Alumno:

David Eleazar Canche Chan.

Docente:
Miriam Anglica

Asignatura:
Contabilidad Financiera

Flujo de efectividad

DEFINICIN
Se conoce como flujo de efectivo (o cash flow, en ingls) al estado de
cuenta que refleja cunto efectivo conserva alguien despus de los gastos,
los intereses y el pago al capital. La expresin que en el mbito de la Contabilidad
se conoce como estado de flujo de efectivo, por lo tanto, es un parmetro de tipo
contable que ofrece informacin en relacin a los movimientos que se han
realizado en un determinado periodo de dinero o cualquiera de sus equivalentes.
Las actividades operativas, las inversiones y el financiamiento forman parte
de las categoras contempladas en el marco del estado de flujo de efectivo. El flujo
de caja operacional indica el efectivo percibido o invertido como consecuencia de
las actividades bsicas de la empresa. El flujo de caja de inversin hace lo propio
respecto a los gastos en inversiones (de capital, adquisiciones, etc.), mientras que
el flujo de caja de financiamiento considera el efectivo resultante de la recepcin o
pago de prstamos, las emisiones o recompra de acciones y el pago de
dividendos.
Es el estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado
en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Es decir, que muestra las
entradas y salidas de dinero en un periodo determinado.
Es el estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado
en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Es decir, que muestra las
entradas y salidas de dinero en un periodo determinado.

Aplicacin

Algunas empresas han obtenido logros muy importantes en su administracin del

efectivo, aplicando los cuatro principios mencionados, siguiendo un procedimiento
ms o menos parecidos al que se describe a continuacin.
1.-) Bautice el proyecto con un nombre lo suficientemente descriptivo y
sugestivo. Por ejemplo:
- "Programa de Administracin Efectiva del Efectivo" (PADEE)
- "Plan para el Manejo Eficiente del Efectivo (PEMEDE)
2.-) Divulgue en toda la empresa la existencia de este plan o programa,
enseando el objetivo general que se persigue con el mismo.
3.-) Celebre reuniones con grupos relativamente pequeos (no ms de 15
personas) para facilitar su funcionamiento y alentar la participacin de cada
uno de los asistentes. El grupo debe de estar integrado por personas que
representan cada una de las distintas reas que constituyen la empresa: Compras,
produccin, ventas, crdito y cobranza, recursos humanos, contabilidad, tesorera,
etc.
El objetivo de esta reunin, cuya duracin puede fluctuar desde 8 horas
hasta 16 horas, es detectar reas de oportunidad de mejorar la forma en que la
empresa est administrando actualmente su flujo de efectivo. Para lograr este
objetivo, es necesario primero explicar a los participantes en la reunin como se
genera y aplica el efectivo en una empresa. En seguida se debe lograr que

detecten que el flujo de efectivo es responsabilidad de todos, as como otros

aspectos relevantes a la administracin de efectivo.
En seguida de esta etapa de induccin, es recomendable que cada
participante, en forma individual y estructurada, reflexione cmo cada una de las
principales actividades que efecta en su trabajo afectan y se ven afectadas por el
flujo de efectivo de la empresa.
Esta reflexin tiene el propsito de que cada individuo "aterrice" a su propia
realidad, su participacin directa o indirecta, en el flujo de dinero de la empresa.
Una vez logrado esto, se divide a los participantes en pequeos grupos
(tres o cuatro personas en cada uno de ellos), para que en equipo identifiquen
sntomas, definan problemas y ofrezcan soluciones a situaciones reales a su
trabajo. Despus de que cada subgrupo hizo su tarea, se rene todo el grupo y se
comparten y discuten los problemas afectados.
Tanto la reflexin individual como la bsqueda y discusin en grupos, deben
estar referidos a la aplicacin de los cuatro principios de la administracin de
efectivo. Esto implica que se responsa cada nmero de los participantes, Qu
puedo hacer (o dejar de hacer) para:
- Incrementar las entradas de efectivo?
- Acelerar las entradas de efectivo?
- Disminuir las salidas de efectivo?
- Demorar las salidas de efectivo?
Cmo producto final de la reunin, se genera un listado con los problemas
detectados, as como las posibles soluciones propuestas.

4.-) Integre un comit responsable de:

- Seleccionar en base a su importancia (monto, urgencia, etc) los problemas
detectados en la reunin.
- Nombrar a los responsables de llevar a la prctica la propuesta.
- Establecer calendarios para las acciones que se van a tomar (u omitir).
- Dar seguimiento a cada uno de los proyectos

Caractersticas
Muestra las entradas y salidas de caja en un perodo de tiempo
determinado. Las entradas y salidas de cajas pueden estructurarse en tres niveles
de actividades, que son: Actividades de Operacin, Actividades de Inversin,
Actividades de Financiamiento.
Posibilitando el anlisis por separado de los diferentes flujos netos de
efectivo, de tal forma que facilite el diagnstico de las capacidades de la empresa
para general flujos positivos a partir de sus operaciones de negocio, su capacidad
para enfrentar los pagos de las obligaciones con los suministradores y otros
acreedores, el pago de los intereses y de los impuestos, as como los dividendos
del perodo (grfico).
Entradas y Salidas de Efectivo por Actividades

COMO SE ELABORA EL FLUJO DE EFECTIVO?

Para empezar se sugiere preparar el flujo de efectivo en forma semanal,
luego a un mes o un trimestre y finalmente como parte del presupuesto anual. Sin
embargo, el empresario determinar, a partir de su experiencia, cul es el periodo
ms conveniente para su empresa segn el giro de sta.
Para preparar el flujo de efectivo, debe hacerse una lista en la que se
estime por adelantado todas las entradas y salidas de efectivo para el periodo en
que se prepara el flujo. As, para la elaboracin del flujo de efectivo se deben
seguir los siguientes pasos:
1. Establecer el periodo que se pretende abarcar (semana, mes, trimestre, ao)
2. Hacer una lista de los ingresos probables de efectivo de ese periodo
3. Se enlistan las obligaciones que implican egresos de efectivo
4. Una vez que se han obtenido los totales de estas listas, se restan a los ingresos
proyectados los egresos correspondientes. Si el resultado es positivo significa que
los ingresos son mayores que los egresos; es decir, que existe un excedente. Esta
es una manifestacin de que las cosas van bien, de que las decisiones que se han
tomado han sido buenas y de que poco a poco se va aumentando el patrimonio.
En caso contrario, el dueo debe estudiar las medidas para cubrir los faltantes,
tales como agilizar la cobranza, eliminar la adquisicin de artculos no
indispensables u obtener financiamiento de la entidad de fomento a su alcance,
etctera.
5. A partir del conocimiento obtenido al elaborar estos pasos, debe estimar una
cantidad mnima de efectivo para poder operar sin necesidad de pasar apuros
incidentales por falta de liquidez.

Adems de esto, conviene aadir un porcentaje (10%) de la misma cantidad

como colchn para satisfacer cualquier imprevisto.
Elemento que integran el flujo de efectivo
1. Actividades Operativas: Son las actividades que constituyen la principal fuente
de ingresos de una empresa, as como otras actividades que no pueden ser
calificadas como de inversin o financiamiento. Estas actividades incluyen
transacciones relacionadas con la adquisicin, venta y entrega de bienes para
venta, as como el suministro de servicios.
2. Actividades de Inversin: Son las de adquisicin y desapropiacin de activos a
largo plazo, as como otras inversiones no incluidas en el efectivo y los
equivalentes al efectivo. Las actividades de inversin de una empresa incluyen
transacciones relacionadas con prstamos de dinero y el cobro de estos ltimos,
la adquisicin y venta de inversiones (tanto circulantes como no circulantes), as
como la adquisicin y venta de propiedad, planta y equipo. Las entradas de
efectivo de las actividades de inversin incluyen los ingresos de los pagos del
principal de prstamos hechos a deudores (es decir, cobro de pagars), de la
venta de los prstamos (el descuento de pagars por cobrar), de las ventas de
inversiones en otras empresas (por ejemplo, acciones y bonos), y de las ventas de
propiedad, planta y equipo.
3. Actividades de Financiacin: Son las actividades que producen cambios en el
tamao y composicin del capital en acciones y de los prstamos tomados por
parte de la empresa. Las actividades de financiamiento de una empresa incluyen
sus transacciones relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus
propietarios y de proporcionar tales recursos a cambio de un pago sobre una
inversin, as como la obtencin de dinero y otros recursos de acreedores y el
pago de las cantidades tomadas en prstamo. Las entradas de efectivo de las
actividades de financiamiento incluyen los ingresos de dinero que se derivan de la
emisin de acciones comunes y preferentes, de bonos, hipotecas, de pagars y de
otras formas de prstamos de corto y largo plazo.

Ejemplo

Interpretacin

El estado de flujo de fondos o de efectivo revela no slo el aumento o la

disminucin del efectivo durante el perodo, sino tambin aquellas cuentas,

por categora,

las

cuales

se

debieron

los

cambios,

clasificadas

por

las actividades operativas, de inversin y financieras.

Para su comprensin inicie por la parte final donde aparece el aumento o
disminucin del Efectivo, su saldo inicial y final de todo el efectivo (efectivo son los
saldos de caja, bancos, cuentas de ahorros y las inversiones que no tengan
vencimiento para su cobro superior a 90 das).
Ahora mire independiente los resultados de aumento o disminucin del
efectivo de las actividades operativa, de inversin y financiera y concluya cules
fue la incidencia de cada uno de ellas en el final del aumento o disminucin.
La actividad operativa muestra la gestin de la administracin en la generacin de
efectivo por el ciclo de operacin (compras, produccin, despachos, ventas y
cobranzas), es decir si los resultados son positivos o supervit, se puede
considerar que es una empresa en marcha ptima y su dependencia financiera
principal es la operacin y no depende totalmente de deudas.
Un ejemplo de la importancia de esta actividad, lo tendramos en las ventas
($125millones) de una empresa que se muestran en el estado de resultados y en
cambio en el de Flujos de Efectivo (recibidos de clientes $45millones) se mostrara
lo efectivamente recibido por esas ventas de ese perodo como los recaudos de
los anteriores.
En otras palabras utilizar exclusivamente el estado de resultados como
base para la distribucin de beneficios es muy peligroso porque se repartiran
dividendos o participaciones sobre ingresos no recibidos realmente.
Para representar el flujo de derivado de las operaciones se puede usar un
mtodo "directo o indirecto". Con el mtodo directo la entrada y la salida de
efectivo se resumen con respecto a las categoras principales, entre las cuales
estn las siguientes:

El efectivo recibido de los clientes

El efectivo pagado a los empleados y los proveedores

El efectivo pagado por concepto de intereses

El efectivo pagado por concepto de impuestos.

Aunque el mtodo directo es una forma ms intuitiva de comprender los flujos

de fondos correspondientes a las actividades de operacin.
El mtodo indirecto es el que utiliza en la mayora de los informes anuales.
Con el mtodo indirecto se presentan primero el ingreso neto, seguido de
una serie de ajustes para eliminar los efectos de la contabilidad acumulada. El
primer ajuste consiste en sumarle al ingreso neto el gasto de depreciacin por
tratarse de un gasto que no es efectivo y que se resto en el momento de
determinar los ingresos netos. A este subtotal simplificado del "ingreso efectivo"
mencionado anteriormente, se suma o se resta el efectivo creado o absorbido por
las cuentas correspondientes a capital de trabajo (activo y pasivo corriente) que se
utilizan en las operaciones diarias de la empresa.
Es en estas cuentas que el efectivo parece aparecer o desaparecer como
por encanto. El flujo de fondos derivado de las actividades de operacin es uno de
los indicadores ms importantes del desempeo de la empresa.
Por fortuna, es mucho ms fcil comprender las actividades de inversin y
financiamiento que aparecen en el estado de flujo de fondos.
Las actividades de inversin se relacionan principalmente con la adquisicin
o eliminacin de los activos fijos u otros activos. Puesto que la mayora de las
compaas adquieren ms activos fijos de reposicin o expansin de los que
venden, el efecto de las actividades de inversin sobre el flujo de fondos suele ser
negativo.

El flujo de fondos generado por las actividades de financiamiento incluye el

efecto de las transacciones con los acreedores e inversionistas. Los intereses de
los prstamos y las inversiones de los accionistas se reflejan en flujo de fondos
positivo, mientras que la amortizacin de los prstamos y el pago de dividendos se
traducen en un flujo de fondos negativo.
Ahora busque una relacin entre las actividades de inversin y las de
financiamiento. Por ejemplo, una adquisicin importante de activos fijos suele ir
acompaada de un aumento del pasivo o del patrimonio para financiarla.
Al mismo tiempo que trata de identificar estas relaciones, busque tambin
las semejanzas entre el tiempo de vida del activo y la duracin de la financiacin.
Los vehculos, por ejemplo, rara vez se tienen durante ms de cinco aos, de
manera que normalmente se financian con una deuda de cinco aos o menos.
Este anlisis breve del estado de flujo de fondos debe darle una idea general
sobre lo siguiente:

La cantidad de efectivo creado o consumido por las operaciones diarias,

incluyendo el efecto que tiene sobre la liquidez los cambios en las cuentas
de capital de trabajo.

La cantidad de efectivo invertido en activos fijos o en otros activos.

La cuanta de la deuda tomada en prstamos o amortizacin.

La entrada de efectivo por s de la venta de acciones o salida por pagos de

dividendos.

El incremento o la disminucin del efectivo durante el periodo en cuestin.

Puesto que cada uno de los estados financieros ofrece una perspectiva diferente
acerca de la solidez de la empresa, posicin financiera Vs. Desempeo operativo

Vs. Flujo de fondos, es preciso analizarlos en su conjunto a fin de ver el cuadro

global. Ahora que los ha analizado uno por uno, estdielos simultneamente.

Conclusin
El estado de flujos de efectivo es muy importante para toda empresa ya
que muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes
actividades de una empresa durante un perodo contable, en una forma que
concilie los saldos de efectivo inicial y final. El estado de flujos de efectivo forma
parte de los estados financieros bsicos que deben preparar las empresas para
cumplir con la normativa y reglamentos institucionales de cada pas.

Este estado provee informacin importante para los administradores del

negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de
recursos en un momento determinado, como tambin un anlisis proyectivo para
sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales,
administrativas y comerciales.

De acuerdo a la administracin del flujo de efectivo cabe destacar que el

departamento de administracin es el nico responsable de llevar el control interno
y sobre todo resguardar todos los activos de la empresa. La administracin debe
emplear un sistema de control interno adecuado para prevenir robos y evitar que
los empleados utilicen el dinero de la compaa para uso personal.