1

CAPITULO I
TASA DE ENCAJE Y RESERVAS INTERNACIONALES (RIN) DEL ESTADO
LIBRE ASOCIADO DE PUERTO RICO
COORESPONDIENTE A LOS PERIODOS: 2008 2013
Sumario:

1.

1) Definicin. 2) Establecimiento y utilidad. 3) Tasa de encaje de

Puerto Rico correspondiente a los periodos del 2008 al 2013. 4)
Definicin de reserva internacional. 5) Reservas internacionales de
Puerto Rico correspondiente a los periodos del 2008 al 2013 6)
Recomendaciones a la poltica de comercio exterior de Puerto Rico

Definicin de tasa de encaje

Antes de adentrarnos a los datos meramente estadsticos, creemos oportuno

precisar una definicin sobre la tasa de encaje legal. En ese sentido, diremos
que la citada tasa o tambin conocida como reserva legal viene a ser el
porcentaje de los depsitos de las instituciones financieras y de las
obligaciones contradas con terceros, del cual no se puede disponer para
realizar sus actividades de intermediacin financiera y que deben ser
mantenidos en reserva. Es un mecanismo que garantiza que los bancos
siempre tengan una reserva y acceso de crdito del instituto central en casos
de asedio bancario1.
2.

Establecimiento y utilidad

La tasa es establecida y utilizada como una herramienta de poltica monetaria

por el Banco Central de Reserva de una nacin, puesto que con ella se puede
controlar la disponibilidad de fondos prestables del sistema financiero nacional.
Por ejemplo, una disminucin en la tasa de encaje exigido a las instituciones
financieras libera recursos de las mismas para que puedan otorgar ms
crditos, mientras que un aumento en la tasa de encaje reduce los fondos
prestables disponibles, incluso es posible que se encarezca el costo de crdito
por la menor oferta de fondos. Asimismo, los encajes tambin son un
instrumento que se utiliza para asegurar que las instituciones financieras

ORTIZ SOTO, Oscar Lus: El dinero: la teora, la poltica y las instituciones. Editorial de la UNAM. Mxico D. F. 2001.
p. 261.

cuenten con la suficiente liquidez para que puedan cumplir sus obligaciones
con los depositantes, tanto en moneda nacional.
3.

Tasa de encaje de Puerto Rico correspondiente a los periodos del

2008 al 2013

Puerto Rico pas bajo la soberana de los Estados Unidos, a tenor del Tratado
de Pars firmado el 10 de diciembre de 1898, y de la Ley Pblica 600, la cual
tiene carcter de acuerdo bilateral y que entr en efecto tras ser ratificado
por el electorado de Puerto Rico. La misma estableci que las disposiciones de
la ley existente que definan la relacin poltica, econmica y fiscal entre Puerto
Rico y los Estados Unidos. La relacin de Puerto Rico con los Estados Unidos se
conoce como un estatus de Estado Libre Asociado. En ese sentido presisamos a
continuacin la tasa de encaje de los Estados Unidos.
EJERCI
CIO
2008
2009
2010
2011
2012
2013

TAZA 1

PORCENTA
JE

TAZA 2

PORCENT
AJE

Moneda Nacional (federal fund

Eurodolla
0.15%
0.15%
effective)
r
Moneda Nacional (federal fund
Eurodolla
0.12%
0.32%
effective)
r
Moneda Nacional (federal fund
Eurodolla
0.17%
0.35%
effective)
r
Moneda Nacional (federal fund
Eurodolla
0.07%
3.70%
effective)
r
Moneda Nacional (federal fund
Eurodolla
0.17%
0.27%
effective)
r
Moneda Nacional (federal fund
Eurodolla
0.09%
0.20%
effective)
r
Fuente: The Board of Governors of the Federal

Reserve System2
4.

Definicin de reserva internacional

Las reservas internacionales son un conjunto de divisas que un pas acumula

en su banco central son recursos en oro y monedas distintas a su moneda

The Board of Governors of the Federal Reserve System (Diciembre 27, 2011) Economic Research & Data. Recuperado
el 08.10.2014, de http://www.federalreserve.gov/releases/h15/2011.htm.

nacional. Cumple los siguientes objetivos. La evolucin de las reservas

internacionales de un pas son indicadores de la solvencia de un pas 3.
a) Respaldar la confianza de su moneda
b) Evitar movimientos drsticos del tipo de cambio.
c) Respaldar las operaciones de importacin.
d) Prevencin de desequilibrios externos.
e) Mantener confianza sobre la capacidad del pas para honrar los pagos de su
deuda externa.
f) Prevenir crisis ante retiros significativos de depsitos en dlares de los
bancos.
5.

Reservas internacionales de Puerto Rico correspondiente a los

periodos del 2008 al 2013

Segn cifras del

Banco Mundial Puerto Rico como tal no posee reservas

internacionales, no obstante,. En ese sentido, a continuacin precisamos las

reservas internacionales de los Estados Unidos:

EJERCICIO
2008
2009
2010
2011
2012
2013

RESERVAS
INTERNACIONALES
$ 294.045.678.444
$ 404.098.902.069
$ 488.928.295.253
$ 537.267.272.428
$ 574.268.090.541
$ 448.508.967.142
Fuente: Banco

Mundial4

VIDALES RUB, Leonel: Glosario de trminos financieros: trminos financieros, contables, administrativos,
econmicos, computacionales y legales. Editorial Plaza y Valds. Mxico D. F. 2003. p. 369.
4

Fondo Monetario Internacional, Estadsticas financieras internacionales y archivos de datos, Recuperado el 08.10.2014,
de http://datos.bancomundial.org/indicador/FI.RES.TOTL.CD.

6.

Recomendaciones a la poltica de comercio exterior de Puerto

Rico

Puerto Rico no es una nacin soberana y sus relaciones exteriores son

responsabilidad de los Estados Unidos de Amrica (EE.UU.). Desde los inicios
de su industrializacin el comercio exterior de Puerto Rico ha estado casi
exclusivamente concentrado en los Estados Unidos. Por ejemplo estos ltimo
aos fiscales, las exportaciones de mercancas de la isla, se diriga a los
Estados Unidos, y en gran proporcin estas exportaciones estaban ligadas a las
industrias de alta tecnologa. Inclusive, poco ms de la mitad de sus productos
importados, provienen de los Estados Unidos.
Puerto Rico no cuenta con embajadas ni representacin internacional en
ningn pas del orbe terrestre. El gobierno de Puerto Rico no puede establecer
relaciones sociales ni transportar productos a ninguna otra nacin (excepto,
claro est EE. UU.), si es que no cuenta con la aprobacin del Congreso
norteamericano5. En ese sentido, la gran recomendacin a la poltica de
comercio exterior de Puerto Rico, sera bsicamente establecer una reforma
legislativa que le permita establecer lazos comerciales y abrir su mercado al
mundo, haciendo uso de las libertades de empresa y competencia 6.
sta, sera la primera y gran barrera a vencer en Puerto Rico, a efectos de
liberar su comercio exterior, porque ese viene a ser el mecanismo que utilizan
las grandes potencias mundiales en aras de sus crecimiento econmico, y que
a esta isla EE. UU. le ha restringido.

GONZALEZ, Guillermo. Los Trajes del Gobernador: una perspectiva psiquitrica de Puerto Rico. Editorial Xlibris
Corporation. Blomington, Indiana. EE.UU. p. 23.
6

La libertad de empresa y la libre competencia, las mismas que son las piedras angulares de la economa norteamericana
y mundial (vase el caso de China), no existen para Puerto Rico.