EL SISTEMA BRETTON WOODS

Jorge Lucas Petro

Economa Internacional, grupo 15.
Para hablar del sistema de Bretton Woods, es importante tener presente
grandes acontecimientos de esa poca; la gran depresin del 29, las
polticas Keynesianas, el New Deal, la segunda guerra mundial, la
guerra fra y el papel fundamental de Estados Unidos.

El nombre de Bretton Woods, que recibe este sistema, se debe a que

en julio de 1944, en Bretton Woods (Estados Unidos) tuvo lugar una
Conferencia Monetaria y Financiera de la que participaron 44 pases.
Entre los cuales se destacaron Estados Unidos e Inglaterra, las dos
grandes potencias de la poca.
La conferencia fue precedida por Franklin Delano Roosevelt, el gran lder
de

la

poca,

quien

logr

sacara

E.E.

U.U.

de

la

depresin,

implementando su poltica del New Deal, algo parecido a lo que es

Obama y la poltica que est implementando para salir de la resecin.
La idea para implementar un nuevo sistema monetario internacional, ya
que el pasado los haba llevado a la depresin, partieron de una teora
desarrollada por el economista John Keynes, que entenda que el
crecimiento

econmico

deba

lograrse

en

un

plano

global,

sin

exclusiones, lo cual requera de cuatro instituciones fundamentales:

1- Un banco central mundial, que estabilizara la economa mundial,
incluso propuso la creacin de una moneda mundial.
2- Un fondo para la reconstruccin y el desarrollo, que otorgara
crditos a pases de bajos ingresos.

3- Una organizacin internacional de comercio, que se ocupara

especialmente de la estabilidad de los bienes de exportacin
primarios.
4- Un programa soft aid programme que otorgar subsidios no
reintegrables.

Es entonces cundo surge el SBW, que tenia como objetivo;

Promover la cooperacin monetaria internacional.

Facilitar el crecimiento del comercio.

Promover la estabilidad de los tipos de cambio.

Establecer un sistema multilateral de pagos.

Crear una base de reserve.

Durante la cumbre de Bretton Woods, casi al final de la segunda

guerra mundial, tuvo lugar la fundacin de dos organizaciones
institucionales, a saber: El Banco Mundial (BM) y el Fondo Monetario
Internacional (FMI).
Dejando de lado la idea inicial propuesta por Keynes (crear las
cuatro instituciones), razn que se atribuye a la gran influencia de
USA, ya que en ese entonces era el mayor oferente del material
necesario para ganar la guerra.

Luego de las reuniones de Bretton Woods se consider tambin la

necesidad de crear un tercer organismo econmico mundial, que iba a
denominarse Organizacin Internacional de Comercio. Finalmente el
mismo no lleg a constituirse pero para sustituir esa necesidad, en 1948
se firm Acuerdo General de Aranceles y Comercio (GATT), antecesor de
la Organizacin Mundial de Comercio (OMC).
El objetivo ms importante de Bretton Woods fue el nuevo orden de la
economa mundial y el apoyo al comercio a travs de un rgimen

internacional monetario (Bretton Woods System) con tipo de cambio

estable y fuerte y con el dlar estadounidense como patrn. Los
componentes ms importantes de este sistema fueron:

Total convertibilidad del Dlar estadounidense en oro con una

cotizacin de 35 US$ por onza (el banco emisor de USA estaba
por consiguiente obligado a comprar y vender el dlar a esa
cotizacin),

Obligacin del resto de los bancos centrales al mantenimiento de

las respectivas cotizaciones internas a travs de intervenciones
en el mercado de divisas, manteniendo los mrgenes de
fluctuacin establecidos,

Adjudicacin de crditos del FMI por problemas transitorios de la

balanza de pagos,

Ajuste de las paridades por dificultades permanentes en la

balanza de pagos.

Este famoso sistema rein en el mundo durante la dcada de los 40

s hasta los 70s. Este periodo podemos considerarlo dorado para
los Estados Unidos, fueron el gran beneficiado del SBW, quienes
pasaron a convertirse en la primera potencia mundial, impusieron su
modelo econmico capitalista, salieron ilesos de la segunda guerra
mundial, hicieron endeudar a Europa en lo que se conoci como el
Plan Marshall, tuvieron el control absoluto sobre America Latina,
tenan el poder de manipular el dlar, controlaban al FMI, al BM, la
ONU y la OTAN.

Crisis del SBW

Tras la constitucin del nuevo orden monetario internacional de Bretton
Woods, se produce una etapa caracterizada por el amplio dominio de
USA en la economa mundial y una considerable estabilidad monetaria
internacional. Sin embargo, a partir del ao 1959, despus de un

perodo de transicin de 13 aos, los pases desarrollados declaran la

convertibilidad de sus monedas, lo que facilita la movilidad internacional
del capital. Como consecuencia de ello, el SBW comienza a verse
sometido a continuas tensiones. As, a principios de los aos 1960, la
balanza de pagos de USA comienza a mostrar un dficit y en 1960-61
se produce la primera crisis entre el dlar y el marco alemn, que
concluye con una revaluacin del marco de un 5% ante las presiones de
USA. Este hecho sirve de preludio a un perodo de crisis continuas en el
sistema monetario internacional que concluye con el abandono del SBW
en 1973.
En un intento por salvar al sistema Bretton Woods, los 10 pases ms
grandes del mundo firmaron el Acuerdo Smithsoniano ( 1971 ). Los
principales puntos del acuerdo fueron:

Devaluar el dlar ( el precio de la onza de oro pas de 35 a 38

dlares )

Revaluar de otras monedas fuertes

Suspender la convertibilidad del dlar a oro

Ensanchar de la banda de fluctuacin de los tipos de cambio de

1% a 2.25% alrededor de las nuevas paridades.

El acuerdo Smithsoniano, result insuficiente para reestablecer la

confianza. El dlar sigui sujeto a fuertes presiones hasta que en 1973
se liberaran los tipos de cambio que hasta hoy permanecen fluctuantes,
con algunas intervenciones de las autoridades monetarias para
mantener el orden en los mercados.
Entre las principales causas del derrumbe del sistema Bretton Woods
podemos mencionar las siguientes:

1. El sistema patrn de oro cambio, que dependa de la confianza

internacional en un solo pas, desde su inicio contena la semilla
de la crisis de convertibilidad.
2. Los costos de ajuste de los tipos de cambio entre las principales
monedas resultaron muy elevadas.
3. Las polticas expansivas (inflacionarias) estadounidenses crearon
el fenmeno de exportacin de la inflacin, y para otros pases la
nica alternativa a importar la inflacin de Estados Unidos fue la
libre flotacin de sus monedas.
Luego del 71, el dlar dejo de ser convertible en oro, ms tarde, en el
73, las monedas

de las naciones

industrializadas ms importantes

comenzaron a fluctuar con mayor libertad, controladas principalmente

por las fuerzas de la oferta y la demanda que actuaban en el mercado
cambiario. Los precios se fijaban diariamente a un tipo de cambio libre,
con un aumento de los volmenes, la velocidad y la volatilidad de los
mismos

durante

instrumentos

la

dcada

financieros,

la

del

70.

dando

desregulacin

lugar
del

los

mercado

nuevos
y

la

liberalizacin del comercio.

Los hijos de Bretton Woods, instituciones de la globalizacin.

El Fondo Monetario Internacional
El Fondo Monetario Internacional se cre en 1945 para promover una
economa mundial slida. Tiene su sede en la ciudad de Washington y
es administrado por los gobiernos los 185 pases miembros casi todos
los pases del mundo a los cuales rinde cuentas sobre su desempeo.
Estos acordaron establecer un marco de cooperacin econmica
destinado a evitar que se repitieran las desastrosas polticas econmicas
que contribuyeron a provocar la Gran Depresin de los aos treinta.

El FMI es una institucin multilateral que realiza prstamos a los pases

"menos desarrollados" a cambio de que cumplan determinadas
condiciones.
En el Artculo I del Convenio Constitutivo se establecen las principales
responsabilidades del FMI:

Fomentar la cooperacin monetaria internacional.

Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio

internacional.

Fomentar la estabilidad cambiaria.

Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos.

Poner a disposicin de los pases miembros con dificultades de

balanza de pagos (con las garantas adecuadas) los recursos de la
institucin.

Las actividades del FMI

En general, el FMI se encarga de velar por la estabilidad del sistema
monetario y financiero internacional (el sistema de pagos
internacionales y tipos de cambio entre las monedas nacionales que
hace factible el comercio entre pases). Las actividades del FMI buscan
fomentar la estabilidad econmica y prevenir las crisis, ayudar a
resolver las crisis cuando stas se producen, y fomentar el crecimiento
y aliviar la pobreza. Para lograr estos objetivos, el FMI emplea tres
mecanismos principales: la supervisin, la asistencia tcnica y la
asistencia financiera.
En otros trminos las funciones del Fondo Monetario Internacional
(F.M.I.) seran:
a. Una

funcin

reguladora,

de

guardin

vigilante

del

comportamiento monetario internacional.

b. Una

funcin

crediticia,

orientada

proporcionar

asistencia

financiera a los pases miembros para solucionar problemas de

balanza de pagos.

c. Una funcin consultiva, de asesoramiento y de asistencia tcnica,

as como de foro permanente para la discusin de los problemas
monetarios internacionales.

El Banco Mundial
El Banco Mundial, abreviado como BM, es uno de los organismos
especializados de las Naciones Unidas. Su propsito declarado es
reducir la pobreza mediante prstamos de bajo inters, crditos sin
intereses a nivel bancario y apoyos econmicos a las naciones en
desarrollo. Est integrado por 185 pases miembros. Fue creado en
1944 y tiene su sede en la ciudad de Washington, Estados Unidos.
El Grupo del Banco Mundial est integrado por:

El Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF,

185 pases miembros). Creado en 1945, tiene como objetivo
lograr la reduccin de la pobreza en los pases en vas de
desarrollo

de

mediano

ingreso

con

capacidad

crediticia,

brindndoles asesora financiera en materia de gestin econmica.

La Asociacin Internacional de Fomento (AIF, 166 pases

miembros). Creada en 1960, sus miembros son quienes realizan
aportaciones que permiten que el Banco Mundial (BM) proporcione
entre 6,000 y 7,000 mdd anuales en crdito, casi sin intereses, a
los 78 pases considerados ms pobres.

La Corporacin Financiera Internacional (CFI, 179 pases

miembros). Creada en 1956, esta corporacin esta encargada de
promover el desarrollo econmico de los pases a travs del sector
privado. Los socios comerciales invierten capital por medio de
empresas privadas en los pases en desarrollo.

El Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones

(OMGI,

171

pases

miembros).

Creado

en

1988,

este

organismo tiene como meta promover la inversin extranjera en

pases subdesarrollados, encargndose de otorgar garanta a los
inversionistas

contra

prdidas

ocasionadas

por

riesgos

no

comerciales como: expropiacin, inconvertibilidad de moneda,

restricciones de transferencias, guerras o disturbios.

El Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas

a Inversiones (CIADI, 143 pases miembros). Creado en 1966.
El CIADI tiene como meta principal cuidar la inversin extranjera
en

los

pases,

al

proporcionar

servicios

internacionales

de

conciliacin y arbitraje de diferencias, relativas ese rubro.

Las suscripciones de capital, como ya dijimos, son proporcionales a

la riqueza de cada pas determinando el nmero de votos de cada
uno de estos: por ejemplo, a la fecha, EE.UU.A. controla el 16.39%
de los votos; Japn el 7.86%, Alemania 4.49%, Francia 4.30%, Italia
4.30% y Gran Bretaa el 4.30%. En contraste 24 pases africanos
controlan juntos slo el 2.85% del total.
Acuerdo general sobre comercio y aranceles, GATT
El GATT es un tratado multilateral, creado en la Conferencia de La
Habana, en 1947, firmado en 1948, por la necesidad de establecer un
conjunto de normas comerciales y concesiones arancelarias, y est
considerado como el precursor de la Organizacin Mundial de Comercio.
El GATT era parte del plan de regulacin de la economa mundial tras la
Segunda Guerra Mundial, que inclua la reduccin de aranceles y otras
barreras al comercio internacional.

El funcionamiento del GATT se basa en las reuniones peridicas de los

estados miembros, en las que se realizan negociaciones tendentes a la
reduccin de aranceles, segn el principio de reciprocidad. Las
negociaciones se hacen miembro a miembro y producto a producto,
mediante la presentacin de peticiones acompaadas de las
correspondientes ofertas.
El GATT y la Organizacin Mundial del Comercio (OMC)
En 1994 el GATT fue actualizado para incluir nuevas obligaciones sobre
sus signatarios. Uno de los cambios ms importantes fue la creacin de
la OMC. Los 75 pases miembros del GATT y la Comunidad Europea se
convirtieron en los miembros fundadores de la OMC el 1 de enero de
1995. Los otros 52 miembros del GATT reingresaron en la OMC durante
los 2 aos posteriores. Desde la creacin de la OMC, 21 naciones no
miembros del GATT ingresaron y 28 estn actualmente negociando su
membresa. De los miembros originales del GATT, slo Yugoslavia no
reingres a la OMC. Las partes contratantes que fundaron la OMC
oficialmente dieron por finalizados los trminos del acuerdo del GATT
1947 el 31 de diciembre de 1995.
Diferencia entre el GATT y la OMC
El GATT es un sistema de reglas fijadas por naciones mientras que la
OMC es un organismo internacional. La OMC expandi su espectro
desde el comercio de bienes hasta el comercio del sector de servicios y
los derechos de la propiedad intelectual. A pesar de haber sido diseada
para servir acuerdos multilaterales, durante varias rondas de
negociacin del GATT, particularmente en la Ronda Tokio, los acuerdos
bilaterales crearon un intercambio o comercio selectivo y causaron
fragmentacin entre los miembros. Los arreglos de la OMC son
generalmente un acuerdo multilateral cuyo mecanismo de
establecimiento es el del GATT. Sin embargo los cambios ms relevantes
se pueden enumerar como siguen: Mayor nmero de miembros, el GATT

careca de una base institucional, mientras que la OMC tiene una

estructura bien definida y en funcin de sus acciones, ampliacin del
mbito de aplicacin de las actividades comerciales reguladas por la
OMC y es por ello que se puede decir que este es el foro ms grande en
temas de comercio, por ltimo despus de llegar la OMC se dan algunos
acuerdos multilaterales de comercio y defensa de este, como en los
casos de la proteccin al derecho de autor y los nuevos derechos
informticos en practicas comerciales.
La Ronda de Uruguay (1986): 125 pases. Se cre la OMC para
reemplazar el GATT. Reduccin de aranceles y subsidios a la
exportacin, reduccin de lmites de importacin y cuotas sobre los
prximos 20 aos, acuerdo para reforzar la proteccin a la propiedad
intelectual, extendiendo la ley comercial internacional al sector de los
servicios y liberalizacin de la inversin externa.
La OMC se encarga de:
administrar los acuerdos comerciales
servir de foro para las negociaciones comerciales
resolver las diferencias comerciales
examinar las polticas comerciales nacionales
La OMC est integrada por ms de 140 Miembros, que representan ms
del 97 por ciento del comercio mundial.