ALTERNATIVAS EN LA

FINANCIACIN DE
INFRAESTRUCTURAS

MARZO 2010
Domingo Garca Dez

Principales condicionantes: PACTO DE

ESTABILIDAD Y CRECIMIENTO

Tratado de la UE y el Protocolo sobre el PDE fijan un

compromiso con la disciplina fiscal impuesto adems por los
mercados financieros a travs de la calificacin de los ratings
o riesgo pas, que marcan el coste financiero de la Deuda.
Compromiso de llegar a situacin prximas al equilibrio o
supervit, manteniendo el dficit por debajo del 3 por ciento y
el 60% en la proporcin Deuda/PIB
Normativa Contable UE: Metologa aprobada por Reglamento
2223/96 SEC95- Contabilidad Nacional distinta a la
contabilidad presupuestaria/PGCP/PGC empresa. Macro.

LEYES DE ESTABILIDAD
PRESUPUESTARIA: PROCEDIMIENTO

Gobierno recoge los compromisos asumidos

por Espaa en el Programa de Estabilidad
remitido a la UE al Parlamento. Fija el
Objetivo de Estabilidad del Sector Pblico y
de cada Agente: Estado, SS, CC.AA y CC.LL
junto con el lmite de gasto no financiero del
Estado.

PLAN ESTRTEGICO DE
INFRAESTRUCTURAS DEL
TRANSPORTE

Las necesidades de financiacin de las inversiones previstas

en el PEIT en el perodo de vigencia del mismo (20052020):241.392 M
Ferrocarril:103.410 M, carreteras:60.635M, Aropuertos:
15.700 M, Puertos: 23.460M, transp mercancas: 3.600M, T
urbano y metropolitano: 32.527 M e I+D+i: 2.040M.
Limitacin financiera: Crisis fiscal del Estado sin precedentes
(Dficit conjunto AA.PP ~ 12%PIB a lo que hay que aadir la
prdida de Fondos Europeos en el Marco 2007-2013.
En situaciones de restricciones presupuestarias, crisis
econmicas: los datos reflejan que la inversin es la primera
afectada. No supone obligacin legal. As el ltimo recorte del
Gobierno anunciado afecta fundamentalmente de Fomento.

PLAN ESTRTEGICO DE
INFRAESTRUCTURAS DEL
TRANSPORTE

Imposibilidad de financiacin del PEIT sin la

incorporacin de la financiacin privada al desarrollo
de infraestructuras pblicas.
Utilizacin de fuentes de financiacin que permitan
hacer compatible las restriciones al Dficit
impuestas por la UE y los mercados financieros con
el desarrollo del PEIT: surgen instrumentos jurdicos
alternativos al tradicional contrato de obra, pagado
por certificaciones de obra.

Financiacin Infraestructuras: permetro consolidacin

Estado

Transferencia/co

Empresa pblica

Dentro perimetro

mpra acciones
Empresa pblica
fuera de permetro

Empresa privada

Usuarios

Financiacin del PEIT: Inversin

pblica y efectos en el dficit CN

a travs del presupuesto (va impuestos IRPF, IVAo

emisin de Deuda Pblica (va impuestos futuros).

contrato de obras tradicional a travs del pago a cuenta de las

certificaciones mensuales de obra.

mtodo alemn. Pago de una vez con la entrega y recepcin de

obra. Implica financiacin privada de la obra.

pago aplazado en la compra de inmuebles.

Frmulas de arrendamiento financiero/ arrendamiento operativo:

son una va de diferir el pago en el tiempo.
Todo lo que implique diferir el pago en tiempo por parte de la
Administracin implica financiacin privada con un coste
financiero y un riesgo que implicar una mayor rentabilidad para
el inversor.

Financiacin del PEIT: Inversin

pblica y efectos en el dficit CN

a travs de empresas pblicas

Realizan inversiones pblicas, y se financian

principalmente con pagos recibidos de la propia
AAPP: MINTRA, Madrid CALLE30
Realizan inversiones pblicas y se financian
principalmente con pagos recibidos de los
usuarios: AENA, PUERTOS, ADIF

Financiacin del PEIT: Inversin

pblica y efectos en el dficit CN

a travs de empresas privadas:

ejecutan inversiones pblicas y se financian con

pagos de los usuarios: peaje
tradicional/concesin de obra pblica
ejecutan inversiones pblicas y se financian con
pagos de la AAPP: formulas de Colaboracin
Pblico Privadas: peajes en sombra/concesin de
obra pblica/contratos de colaboracin pblico
privado. Ej peaje en sombra: Programa de
Adecuacin de Autovas de Primera Generacin

Reflexin:Quin debe costear las

infraestructuras?.

Alternativas (nunca son gratis):

10

Los usuarios a travs del pago del precio que cubra todos los
costes: infraestructuras que tengan un exclusivo beneficios
privado. No beneficios sociales. Pej: entrada exposicin temporal
en un museo.
Los usuarios a travs del co- pago del precio que cubra parte los
costes y el resto con impuestos (todos los contribuyentes):
infraestructuras que tengan un beneficios privado y beneficios
sociales. Pej: Metro, cercanasUniversidades.
Todos los contribuyentes actuales a travs de impuestos. Gratuito
para el usuario: Infraestructuras y servicios que tengan un
exclusivo beneficio comn: Defensa. Contribuyentes
estatales(Presupuesto del Estado), autonmicos (presupuesto
CA) y locales.
Los contribuyentes futuros a travs del reembolso de la Deuda
Pblica. Infraestructuras.

Financiacin con cargo al Presupuesto: mtodo tradicional

de abono por certificaciones o al final de la Obra (M
alemn)

Contribuyente
presente

Contribuyente
futuro
Deuda Pblica

Impuestos

Presupuesto Gral
Estado/CA/CL

Pago por
CO/final obra
cap 6

Servicio
gratuito

11

INFRAESTRUCTU
RA

Usuarios

Titularidad
Estado

Financiacin por el usuario a travs del peaje.

Contribuyente
presente

Presupuesto Gral
Estado/CA/CL

No pago.
Posible
rescate?

INFRAESTRUCTU
RA

Servicio

12

Contribuyente
futuro

Usuarios

Titularidad
Estado (final
concesin)

peaje

Financiacin por la Administracin que paga el peaje:

peaje en sombra.

Contribuyente
presente
Impuestos

Contribuyente
futuro

Presupuesto Gral
Estado/CA/CL

pago diferido

Cap 2/4.

Servicio
gratuito

13

INFRAESTRUCTU
RA

Usuarios

Titularidad
Estado (final
concesin)

Composicin del Presupuesto de

Gastos: Operaciones no financieras

14

En las operaciones corrientes (cap 1 a 4), se

distinguen los siguientes captulos:
Captulo 1: Gastos de personal.
Captulo 2: Gastos corrientes en bienes y servicios
(Dest: pagos por servicios recibidos, arrend operat)
Captulo 3: Gastos financieros ( carga intereses de
la Deuda Pblica).
Captulo 4: Transferencias corrientes (pagos
anuales peaje en sombra).
El Captulo 5 estar constituido por el importe del
Fondo de contingencia.

Composicin del Presupuesto de

Gastos: Operaciones no financieras
Las operaciones de capital incluyen:

Captulo 6: Inversiones reales (pagos anuales por
inversiones en infraestructuras, arrendamientos
financieros).

Captulo 7: Transferencias de capital ( transf de K
a empresas pblicas xa financiar inversin, pero sin
contrata prestacin para el Ministerio).
Gastos no financieros cap 1 a 7, son los gastos que
afectan al dficit presupuestario y r gral al
contabilidad nacional (CN).

15

Composicin del Presupuesto de

Gastos: Operaciones financieras
Finalmente, las operaciones financieras estn
constituidas por:

Captulo 8: Activos financieros ( acciones o
participaciones que representan particip del Estado
en una empresa pblica y prstamos concedidos por
el Estado/ Pparticipativos)

Captulo 9: Pasivos financieros ( devolucin de la
Deuda).
Los Gastos por operaciones financieras (cap 8 y 9)
no afectan al Dficit presupuestario Dficit CN?

16

Composicin del Presupuesto de

Ingresos: Operaciones no financieras

En las operaciones corrientes (cap 1 a5),

se distinguen los siguientes captulos:
Captulo 1: Impuestos directos y cot
sociales.
Captulo 2: Impuestos indirectos
Captulo 3: Tasas, precios pblicos y otros
Captulo 4: Transferencias corrientes.
Captulo 5: Ingresos Patrimoniales.

17

Composicin del Presupuesto de

Ingresos: Operaciones no financieras
En las operaciones de capital, se
distinguen los siguientes captulos:
Captulo 6: Enajenacin de inversiones
reales.
Captulo 7: Transferencias de capital
Total operaciones no financieras: Captulos 1 a
7 son los ingresos que van a reducir en
Dficit Presupuestario.

18

Composicin del Presupuesto de

Ingresos: Operaciones financieras
Finalmente, las operaciones financieras estn
constituidas por:

Captulo 8: Activos financieros ( venta acciones o
participaciones que representan particip del Estado
en una empresa pblica / privatizacin directa y
reembolsos prstamos concedidos por el Estado/
Pparticipativos)

Captulo 9: Pasivos financieros ( emisin de la
Deuda Pblica).
Los ingresos por operaciones financieras (cap 8 y
9) no afectan al Dficit presupuestario/CN

19

Clculo Dficit Presupuestario

20

Supervit(+)/Dficit(-) Presupuestario=
Ingresos no financieros - gastos no
financieros.
Los gastos financieros/ingresos
financieros no afectan al Dficit: concesin
de prstamos participativos/compra o
suscripcin de acciones de empresas
pblicas/ privatizaciones.

Permetro de la consolidacin del

Dficit Pblico

21

Hay entidades del sector pblico que a

efectos de CN tienen la consideracin de
AAPP ( art 2.1 de la LGEP: SS,AGE/CA/CL,
junto a OOAA y entidades pblicas que
econmicamente actan como AAPP: no se
financian mayoritariamente con ingresos
comerciales):CN: Unidades institucionales
pblicas no de mercado. Sus inversiones
afectan al Dficit Pblico (DP) y su deuda
es Deuda Pblica.

Permetro de la consolidacin del

Dficit Pblico

22

Hay entidades del sector pblico que a efectos de

CN no tienen la consideracin de AAPP ( art 2.2 de
la Ley Estabilidad: determinadas Entidades Pblicas
Empresariales y Sociedad mercantiles pblicas que
econmicamente actan como AAPP: se financian
mayoritariamente con ingresos comerciales):CN:
Unidades institucionales pblicas de mercado. Sus
inversiones no afectan al DP y su deuda no es
Deuda pblica.

Determinacin del permetro de la

consolidacin fiscal: Paso 1: Unidad
institucional

23

Paso 1: Ver si empresa pblica es una UNIDAD INSTITUCIONAL.

Para ser UI: tener AUTONOMA DE DECISIN.
Las sociedades intrumentales in house providing no tienen
autonoma de decisin y no son Unidades institucionales.
Sus inversiones se consideran realizadas directamente realizadas por
el Ministerio del que dependen funcionalmente.
Estn dentro del permetro de la consolidacin del Dficit.
Sus inversiones son Dficit Pblico y su endeudamiento Deuda
Pblica.
Pej: Siepsa (construccin crceles), Segipsa (gestin patrimonial de
edificios estatales), CIEGSA (Construcciones de Infraestructuras
Educativas de la Generalitat Valenciana, S.A)

Determinacin del permetro de la

consolidacin fiscal: Paso 2: Unidad
institucional pblica/privada.

24

Paso 2: Ver si empresa pblica es una unidad institucional

PBLICA O PRIVADA.
Criterio: CONTROL.
Def: tener capacidad para determinar la poltica general de la
entidad.
Las unidades institucionales privadas: No estn controladas
por AAPP. Quedan fuera del permetro del Dficit y de la
Deuda
Las unidades institucionales pblicas: Estn controladas por
AAPP. Quedan fuera o dentro del permetro en funcin paso 3.
Esta es una cuestin no polmica: todas las entidades del
sector pblica son pblicas.

Determinacin del permetro de la

consolidacin fiscal: Paso3: Unidad
institucional pblica de mercado/no de
mercado

Paso 3: Determinar si la UI es DE MERCADO O NO DE

MERCADO.
Productores de mercado:

25

Venden a precios econmicamente significativos; es decir,

afectan a las cantidades que los oferentes ofrecen y que los
demandantes consumen. Afectan a la oferta u demanda.
Criterio prctico: las ventas cubren el 50 % de los coste de
produccin.
El precio debe cobrarse por servicios prestados que impliquen
coste
Quedan fuera del sector AAPP, a efectos CN, y sus
inversiones no computan como Dficit Pblico y como Deuda
Pblica.
ADIF, AENA; RENFE Operadora.

Determinacin del permetro de la

consolidacin fiscal: Paso3: Unidad
institucional pblica de mercado/no de
mercado
Productores no de mercado:

26

No venden a precios econmicamente significativos;

Criterio practico: las ventas no cubren el 50 % de los
coste de produccin.
O que sus ingresos no tiene la consideracin de
ventas.
Quedan dentro del sector AAPP(permetro del Dficit), a
efectos CN, y sus inversiones computan como Dficit
Pblico y como Deuda Pblica.

Determinacin del permetro de la

consolidacin fiscal: Paso3: Unidad
institucional pblica de mercado/no de
mercado

27

Productores no de mercado:
MINTRA, Madrid Calle 30, SEIASAS (Sociedades
de regados), RTVE, Grupo Radio Televisin
Valenciana, Ferrocarriles de la Generalitat
Valenciana
Problemtica de los pagos que realiza una
Admn a una sociedad creada por ella, cuando
adems es el nico cliente. Operaciones
circulares. Dificultad de considerar esos pagos
como ventas y no simples transferencias dentro
de un presupuesto global).

Determinacin del permetro de la

consolidacin fiscal: Paso3: Unidad
institucional pblica de mercado/no de
mercado

28

MINTRA alquila infraestructura a Metro de Madrid que

a su recibe subvenciones pblicas (CTM). Operacin
circular: esos precios no sus econmicamente
significativos. Si MINTRA eleva precio alquiler, Metro
cobra mayores subvenciones. El precio no afecta a la
demanda y a la oferta
ADIF, alquila infraestructura Ave a los operadores
ferroviarios entre los que se encuentra RENFE
operadora, que no esta subvencionado. Precio ec sig.
AENA, cobra un precio por uso de infraestructura a
operadores areos, incluida IBERIA, que no esta
subvencionado.

Determinacin del permetro de la

consolidacin fiscal: Paso3: Unidad
institucional pblica de mercado/no de
mercado

29

El SEC95 distingue los pagos recibidos por la venta de un

servicio y los impuestos.
Para que los ingresos computen como ventas y no como
impuestos se exige que sea por servicios efectivamente
prestados que impliquen coste.
El que se preste el servicio a productores privados al mismo
que a la Admn favorece su calificacin como
econmicamente significativo.
No se consideran ventas las subvenciones para cubrir
prdidas ni fondos presupuestarios recibidos en forma de
transferencia en base a un presupuesto global.
Resumen:

Si los cobros corresponden a ventas, la UI ser de
mercado y sus inversiones no inciden en el dficit Pblico.

Si los cobros no corresponden a ventas, la UI ser no de
mercado y sus inversiones inciden en el dficit Pblico.

Financiacin de las unidades

institucionales pblicas de mercado

30

En ppio, las UI pblicas de mercado estn fuera del permetro del

Dficit y de la Deuda Pblica.
Es condicin necesaria pero no suficiente para que la financiacin de
la infraestructura no afecte al Dficit.
Hay que considerar adems cmo se financia?:
Va transferencias de capital del Presupuesto del Estado:
Afecta al Dficit y a la Deuda
Va aportaciones de capital del P Estado (cap8 Activos
Financieros). Para que no afecte al Dficit debe ser realmente un
activo financiero, el Estado debe esperar obtener rentabilidad de
esa aportacin. Sino afectara al Dficit.
En la APP, hay que considerar la cesin efectiva de riesgos al UI
de mercado

Alternativas financiacin
infraestructuras

31

Alternativas financiacin infraestructuras

a travs del presupuesto
contrato de obras
mtodo alemn
pago aplazado en la compra de inmuebles, obras..
Arrendamiento financiero / Arrendamiento financiero.
a travs de empresas pblicas
Realizan inversiones pblicas, y se financian principalmente con pagos
recibidos de la propia AAPP: MINTRA, Madrid CALLE30
Realizan inversiones pblicas y se financian principalmente con pagos
recibidos de los usuarios: AENA, PUERTOS, ADIF
a travs de empresas privadas:
ejecutan inversiones pblicas y se financian con pagos de los usuarios:
peaje tradicional/concesin de obra pblica
ejecutan inversiones pblicas y se financian con pagos de la AAPP:
formulas de Colaboracin Pblico Privadas: peajes en sombra/concesin
de obra pblica/contratos de colaboracin pblico privado, arrendamiento
financiero/ arrendamiento operativo

Financiacin a travs del Presupuesto:

Contrato de Obras por certificaciones

32

La Administracin financia la obra al pagar

con cargo al cap 6 de inversiones reales las
certificaciones de obras segn grado de
avance.
Es gasto no financiero del Presupuesto.
Es Formacin Bruta de capital Fijo (FBCF)
en Contabilidad Nacional.
Afecta al dficit y a la Deuda directamente.

Financiacin a travs del Presupuesto:

Contrato de Obras por el mtodo
alemn ( Abono total del precio)

33

Obras financiadas por la empresa constructora.

El precio se pago mediante un pago nico en la
terminacin y recepcin de la obra.
Es posible aplazar el pago a partir la entrega (10
aos).
Suministro de material de defensa ( helicpteros
Tigre, tanques Leopard, Eurofighter, Fragatas..).

Financiacin a travs del Presupuesto:

Contrato de Obras por el mtodo
alemn ( Abono total del precio)

34

Imputacin al Presupuesto ( cap 6

Inversiones reales) en el momento de la
entrega final con la recepcin.
En CN: Se imputa como gasto (DficitCN)
segn grado de avance de la obra con un
prstamo imputado. Afecta directamente al
dficit CN y al Deuda Pblica.

Pago aplazado en la nueva LCSP(

bsicamente obras y suministros):
Arrendamiento financiero/arrendamiento
operativo.

35

La nueva Ley de contratos (LCSP) permite el pago aplazado a

travs de formulas de arrendamiento financiero ( leasing) o
mediante el sistema de arrendamiento con opcin de compra (
arrendamiento operativo o renting).
En principio el nmero de anualidades no puede exceder de 4
aos, salvo autorizacin expresa Consejo de Ministros (art 292
LCSP).
Habr que calificar estos contratos como de arrendamiento
financiero o como arrendamientos operativos atendiendo no a
la denominacin jurdica sino al fondo econmico real (
levantar el velo jurdico).

ARRENDAMIENTO FINANCIERO O
LEASING

36

El contrato de leasing jurdicamente el un alquiler con opcin

de compra, desde un punto de vista econmico, es una
compraventa a plazos donde nos financian la compra con un
prstamo.
El arrendatario (AAPP): Debe aparecer en su balance como
suyo y tambin la deuda asociada.
Al presupuesto ira con cada pago anual una parte al cap 6 de
inversiones reales y al cap 3 de gastos financieros. Es decir se
difiere el impacto presupuestario.
En C nacional: Se considera gasto en FBKF desde el
principio. Es Dficit y mayor Deuda Pblica. Los intereses se
imputan como gasto segn criterio de devengo financiero.

Arrendamiento operativo o renting.

37

El fondo econmico y jurdico no discrepan:

es un alquiler.
Al presupuesto van los pagos anuales con
cargo al cap 2 de gastos corrientes en
bienes y servicios.
C Nacional. Gasto anual. No discrepancia
con el presupuesto.

Calificacin del contrato AFinanc/A

operativo

38

Un contrato de arrendamiento: Se transfieren

sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad (no va acompaada de
la transferencia jurdica).
Si no existen dudas de que se va a ejercitar la
opcin de compra, se presumir que se transfieren
sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad.
Esta teora se aplicar tambin en los Contratos de
Colaboracin pblico-privada o en los contratos de
concesin de Obra pblica.

Calificacin del contrato AFinanc/A

operativo

Tambin se presumir que se transfieren los riesgos y

beneficios, aunque no exista opcin de compra (
prevalece el fondo econmico sobre el jurdico, entre
otros:

39

Contratos de arrendamiento en los que la propiedad del activo

se transfiere al arrendatario al finalizar el plazo del
arrendamiento, sin precio o no significativo.
Contratos de arrendamiento en los que el perodo de alquiler
cubra la mayor parte de la vida econmica del activo.
En aquellos casos en los que, al comienzo del arrendamiento, el
valor actual de las cantidades a pagar suponga la prctica
totalidad del valor razonable del activo arrendado.

Financ a travs de empresas pblicas: Inversiones

realizadas por cuenta de Admn por empresas
consideradas AAPP, a efectos de Dficit CN.

40

La Administracin encomienda a una sociedad

instrumental (in house providing o Special
Purpose Vehicule (SPV), que esta dentro del
permetro del dficit la realizacin de una inversin.
Las Sociedades instrumentales no son unidades
institucionales. No tienen autonoma de decisin.
Todas las inversiones se reasignan a la
Administracin encomendante con el
correspondiente impacto en Dficit Pblico.

Ejemplos: Segipsa/SIEPSA/SEIASAS

41

Segipsa es la sociedad instrumental del MEH para la gestin

inmobiliaria del Patrimonio del Estado.
El Estado compro acciones de las ampliacin de capital de
Segipsa por valor de + de 150 millones para la compra y
rehabilitacin de determinados edificios del Banco de Espaa
para su posterior incorporacin al Patrimonio del
Estado/alquiler al Estado.
Imputacin al Presupuesto como gasto de captulo 8 Activos
financieros sin incidencia en el dficit presupuestario.
Dficit en CN: Segipsa al ser instrumental al no tener
autonoma de decisin y no es unidad institucional. Esta dentro
del permetro del dficit pblico CN.
Las aportaciones realizadas por el Estado se tratan como
transferencias dentro del sector AAPP y la incidencia en el
Dficit CN se imputara a medida que Segipsa realice las
compras y rehabilitaciones.
SIEPSA y SEISAS mismo tratamiento en la construccin de
equipamientos penitenciarios y ejecucin del PNREgados.

Financ a travs de empresas pblicas: Inversiones

realizadas por cuenta de Admn por empresas no
consideradas AAPP, REASIGNACIN DE
INVERSIONES

Estas empresas pblicas estn fuera del permetro de Dficit

CN por ser unidades institucionales pblicas de mercado
(ventas cubren ms del 50% costes de produccin).
Esta operacin afectar al presupuesto cuando el Ministerio
realice los pagos:

42

Bien al final con la entrega de la infraestructura (cap 6 Inversin

real)
Bien al principio al transferir los fondos, va cap 8 activos
(operacin acorden) financieros.
En contabilidad Nacional, esta operacin debe reasignarse al
Ministerio: La inversin computa como Dficit CN del estado
cuando ejecuta la encomienda la empresa.

APORTACIONES DE CAPITAL A EMPRESAS

PBLICAS

43

Para las inversiones en infraestructuras no afecten

al Dficit en CN es condicin necesaria pero no
suficiente que estn sectorizadas fuera del sector
AAPP (permetro del Dficit CN).

Hay que considerar Cmo se financia?:

Va transferencias de capital del Presupuesto del
Estado: Afecta al Dficit presupuestario y en CN..
Va aportaciones de capital del P Estado (cap8 Activos
Financieros). Para que no afecte al Dficit debe ser
realmente un AF, el Estado debe esperar obtener
rentabilidad de esa aportacin. Sino afectara al Dficit.

APORTACIONES DE CAPITAL A
EMPRESAS PBLICAS

En las CPP/APP con empresas pblicas hay que

considerar:

44

1) Que la empresa sea unidad institucional de mercado, es

decir, que este fuera del permetro del Dficit.
2) Que la aportacin que recibe de los Presupuestos no
afecte al Dficit CN del Estado( operacin fiannciera:
prstamo o compra de acciones) y
3) adems que haya una cesin efectiva de riesgos de la
Administracin a la empresa pblica.

APORTACIONES DE CAPITAL A EMPRESAS

PBLICAS VIA ACTIVOS FINANCIEROS

1.

45

En CN estos fondos afectan al Dficit

segn el destino que se de a los
mismos:
Aportaciones a empresas que estn
dentro del sector AAPP. La aportacin no
afecta al dficit es una transferencia
interna. Lo que afecta al Dficit es la
inversin de esos fondos por la empresa
pblica.

APORTACIONES DE CAPITAL A EMPRESAS

PBLICAS VIA ACTIVOS FINANCIEROS
2) Aportaciones a empresas que estn fuera
del sector AAPP (unidades institucionales
de mercado).
1.
2.

46

Al Presupuesto. Cap 8 Act financiero, no afecta

al Dficit presupuestario.
Cnac: Si la Admn espera obtener
dividendos o revalorizacin de esos activos
financieros. No afecta al Dficit Cn. Sino es
as afectar al Dficit CN directamente al
realizar la aportacin.

Ejemplo : ADIF (Administrador de

Infraestructuras ferroviarias)

47

El Adif hemos visto que es una unidad institucional pblica no

mercado por cubrir con sus ingresos, tarifas que cobra a RENFE
operadora (que no cobra subvenciones) y futuros operadores por el
uso de la infraestructura de Alta velocidad, son econmicamente
significativos y cubren el 50 por ciento de sus coste de produccin.
El ADIF financia parte de las inversiones con aportaciones de capital
del Estado (cap 8 Activos financieros del PEstado). No dficit
presupuestario.
En la medida en que el Estado espera obtener rentabilidad de esas
aportaciones, ya sea como dividendo o como aumento de su valor
econmico, en CN son tratadas hasta ahora como operaciones
financieras sin afectar al Dficit del Estado.
Si los resultados proyectados no se cumplieran, Eurostat podra
plantear tratar las aportaciones como transferencias de capital con
incidencia en el Dficit Pblico.

Ejemplo : Sociedades de Aguas

(antiguo MIMAM)

48

Las sociedades de aguas que ejecutan las

inversiones hidrulicas reciben anualmente
una aportacin de capital va cap8 Activos
financieros.
Tiene un tratamiento similar al ADIF.

Aportaciones de capital: Conclusin

49

Para que una aportacin de capital va captulo 8 activos

financieros no afecte al Dficit CN, debe destinarse a una
actividad rentable.
No basta cumplir el criterio de que las ventas cubran el 50 por
ciento den los costes de produccin. Este es el criterio para
determinar la sectorizacin, es decir, el permetro de la
consolidacin fiscal del Dficit.
Para que las aportaciones del Estado va cap 8 no incidan en
el Dficit los ingresos por ventas tienen que superar
ampliamente el 100% de los gastos para poder obtener una
rentabilidad.

Aportaciones de capital: Conclusin

50

Resumen: Las empresas receptoras de

estas aportaciones deben ser
estructuralmente rentables.
Las tarifas de los usuarios deben cubrir
todos los costes de la empresa.

Otras aportaciones a empresas

pblicas: Prstamos.

Prstamos a empresas pblicas o privadas:

51

Al presupuesto: Cap 8 activos financieros, sin incidencia

en el Dficit presupuestario.
En CN: Si el reembolso es incierto, se trata como una
transferencia de capital con incidencia directa en el
dficit.
EN CN: Si el reembolso es cierto. Es activo financiero sin
incidencia en el Dficit.
Si posteriormente hay condonaciones: Impacto directo en
el Dficit Cn, sin incidencia en el presupuesto.

El caso de AENA.

52

Aena es una unidad institucional de mercado al cumplir el

criterio de que sus ventas cubran el 50 % costes de
produccin.
Esta fuera del permetro de la consolidacin del dficit.
AENA tradicionalmente ha dado beneficios contables, sin
necesidad de recurrir a aportaciones del Estado.
AENA ha financiado las inversiones en aeropuertos con
endeudamiento que no ha computado como Deuda Pblica. E
inversiones como la T4 no han afectado al dficit CN.
Riesgo: Que AENA no sea incapaz de generar recursos
suficientes para hacer frente al fuerte crecimiento que ha
experimentado su endeudamiento para financiar las
inversiones realizadas.

Asociaciones pblico privadas

Vamos a analizar las Asociaciones pblico privadas

(APP) en el sentido de la Decisin 18/2004 de
Eurostat.
Aclara que en el ordenamiento jurdico espaol
estas APP encuentra su respaldo en la nueva LCSP
en las siguientes figuras:

53

Contrato de concesin de obras pblicas que tiene por

objeto la realizacin por el concesionario de una obra, as
como su conservacin y mantenimiento y en el que la
contraprestacin puede ser el derecho a explotar la obra o
bien ese derecho ms el cobro de un precio.

Asociaciones pblico privadas

54

Contrato de gestin de servicios pblicos (Pej:

concesin y conciertos) que tiene por objeto que
una Administracin encomienda a una persona,
natural o jurdica, la gestin de un servicio de su
competencia.
Contratos mixtos de obras, suministros y
servicios.

Asociaciones pblico privadas

Contratos de colaboracin entre el sector pblico y el sector
privado que son aquellos en una Administracin Pblica
encarga a una entidad de derecho privado, por un periodo de
tiempo determinado en funcin de la amortizacin de las
inversiones o de las frmulas de financiacin que se prevean,
la realizacin de una actuacin global e integrada que, adems
de la financiacin de las inversiones para el cumplimiento de
determinados objetivos de servicio pblico, comprenda alguna
de las siguientes prestaciones:
Actuacin global que comprenda:

55

Financiacin de obras, suministros, inversiones inmateriales

Gestin integral de mantenimiento de instalaciones complejas
Fabricacin de bienes o prestacin de servicios con tecnologa
especficamente desarrollada

Asociaciones pblico privadas

EN RESUMEN: EN EL ORDENAMIENTO
JURDICO ESPAOL EXISTEN DISTINTAS
FRMULAS DONDE ENCAJARA UNA
Asociacin pblico privada(APP) en el sentido
de la Decisin 18/2004 de Eurostat.
En cada caso concreto habra que analizar la
formula jurdica ms apropiada.

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Asociaciones pblico privadas (APP)

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Su regulacin contable a efectos de Dficit, en

trminos de contabilidad nacional, viene recogido a
en la Decisin de Eurostat de 11 de febrero de 2004.
Una APP se refiere exclusivamente a contratos a
largo plazo suscritos entre unidades del sector
AAPP (dentro del permetro) y uno o varios socios
comerciales (pertenecientes a otros sectores de la
economa) para la construccin y explotacin de un
activo diseado para el suministro de servicios

Asociaciones pblico privadas (APP)

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Los servicios son comprados principalmente por las

Administraciones pblicas (AAPP) mediante pagos
regulares al socio, ya sea para satisfacer las
necesidades propias de las AAPP como para su uso
por terceras partes.
reas cubiertas: carreteras, tneles, puentes,
estaciones, colegios, universidades, hospitales,
centros de salud, museos, edificios de uso pblico,
prisiones, etc.

Asociaciones pblico privadas

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La cuestin clave para en anlisis contable es la

evaluacin de riesgos.
NOTA: si empresa pblica est dentro del
permetro del dficit, ni siquiera se entra a
valorar los riesgos: la inversin ira a Dficit CN
(Madrid, Calle 30)
Para que el gasto de la infraestructura no afecte al
Dficit CN los siguientes riesgos deben atribuirse a
la empresa (se tratara como un arrendamiento
operativo):El riesgo de construccin y el riesgo
de disponibilidad o el riesgo de demanda.

Asociaciones pblico privadas

RIESGO DE CONSTRUCCIN: que cubre

retrasos en la entrega, incumplimiento de normas
tcnicas, costes adicionales, deficiencias tcnicas
o riesgos ambientales.

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Si las AAPP tiene que empezar a realizar pagos

regulares al socio sin tener en cuenta estado
infraestructura o las AAPP cubren cualquier coste
adicional: NO HAY TRANSFERENCIA DE RIESGOS.

Asociaciones pblico privadas

RIESGO DE DISPONIBILIDAD: hace referencia al

volumen y calidad del servicios prestado.

RIESGO DE DEMANDA: que cubra la variabilidad

de la demanda. Los pagos vinculados al volumen de
demanda. No fijos.

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El contrato debe reflejar la aplicacin de penalizaciones

significativas por incumplimientos sobre los ingresos.

Los bancos no quieren asumir el riesgo de demanda si el

disponibilidad.

Asociaciones pblico privadas

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Cuando hay transferencia de riesgos a la empresa es como un

arrendamiento operativa, no va la infraestructura al Dficit
CN, van a dficit CN los pagos anuales del Presupuesto por el
servicio recibido (cap 2/4, dependiendo de que el servicio se
preste a la Administracin o a los usuarios).
Cuando no hay transferencia de riesgos a la empresa es como
un arrendamiento financiero, la infraestructura se imputa al
Dficit CN de la administracin.
Adems el endeudamiento del socio no debe garantizarse por
la AAPP, ni incluir ayudas financieras. Son indicativos de que
la transferencia al socio privado no se ha realizado de manera
significativa.
La M 45 con el peaje en sombra es un ejemplo de APP.

Asociaciones pblico privadas

En el caso de creacin de sociedades pblicas a propsito del

APP que est controlada por la AAPP para que acte como
socio en un contrato especifico de APP hay que ver:

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1) que sea unidad institucional (UI).

2) que sea un verdadero productor de mercado: que los ingresos
que paga la Admon lo sean como ventas de un socio real y no una
simple transferencia de recursos para financiar en conjunto de los
costes de la sociedad pblica.
Si tras el anlisis se concluye que la sociedad no es UI o no
es un productor de mercado, entonces no es una APP en los
trminos de la Decisin de Eurostat con independencia de
calificacin en la Ley de Contratos del sector Pblico

APP. Caso particular Madrid, calle 30

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Madrid, Calle 30 o MINTRA son un ejemplos de lo

que se diseo jurdicamente como una APP y luego
en el fondo econmico no era una APP.
El Ayuntamiento encomend a Madrid, calle 30,
S.A la ejecucin de las obras en la M 30 y su
explotacin.
Los ingresos de la empresa son bsicamente los
pagos que a su favor realice el Ayuntamiento.
Estamos ante una operacin circular: el
Ayuntamiento contrata consigo mismo a travs de
sociedad pblica interpuesta.

APP. Caso particular Madrid, calle 30

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La sociedad Madrid, calle 30, S.A no realiza directamente

ninguna actividad econmica real con sus propios medios, sino
que subcontratan con un operador privado y los pagos del
Ayuntamiento se fijan a un nivel equivalente al importe pagado
a los contratistas. Por lo que los pagos del Ayuntamiento a
Madrid, calle 30, S.A no lo son por un servicio que ella
preste y deben ser consideradas como simples
transferencia recibidas y no como ventas. No son
econmicamente significativos. Por lo que Madrid, calle 30,
S.A se ha incluido dentro del permetro del Dficit.
El anlisis de riesgos no es necesario.