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Il Cash Flow

Il cash Flow rappresenta a mio parere lindicatore principale per un azienda in quanto riassume
tutte le informazioni necessarie per una corretta analisi aziendale, sia economica in quanto il dato
iniziale riporta sia il redito operativo che il margine di contribuzione che attraverso la variazione
delle poste patrimoniale nel periodo sono trasformate in flussi finanziari, Questo permette di
comprendere quali aree gestionali dellazienda hanno prodotto liquidit nel periodo e quali invece
ne hanno assorbita determinando il flusso di cassa finale rappresentato sempre dalla variazione di
Banca/cassa nel periodo.
Riporto in sintesi la costruzione del cash flow, e nel link il modello excel dove sono riportati tutti i
collegamenti.
Potete notare nel file excel, che il risultato finale del cash flow rappresenta la variazione delle
Banche a breve in stato patrimoniale (sp iniziale e Finale del periodo di riferimento). Questo
fondamentale come controllo, in quanto se tale variazione non uguale a tale variazione c un
errore nella costruzione del cash flow.(la verifica viene fatta nella riga controllo del cash flow).
Tale analisi importante farla sia a consuntivo in azienda, che nella pianificazione economica
futura.
Il Modello Excel
Voce cash Flow

Collegamento

Commenti

Reddito Operativo

Conto Economico

Partiamo dal risultato


economico

della gestione

caratteristica dellazienda. Il primo


obiettivo quello di apportare le
opportune rettifiche per ottenere il
risultato finanziario della gestione
caratteristica.
+ Ammortamenti

Conto Economico

Gli ammortamenti sono una posta


economica inerente alla
gestione caratteristica dellazienda,
ma non dando luogo ad uscite
finanziaria viene inserita come
rettifica in aumento.

+ Accantonamenti

Conto Economico

Anche gli accantonamenti sono una


posta economica che non da luogo
ad uscita finanziaria.

+/- Variazione Crediti Commerciali

Stato Patrimoniale

Rettifichiamo la componente
ricavi del Reddito Operativo
trasformandola in Entrata
Finanziaria. Un aumento dei Crediti
comporta una rettifica negativa alla
voce Ricavi, mentre la diminuzione
dei crediti nel periodo una rettifica
positiva.

+/- Variazione Debiti Commerciali

Stato Patrimoniale

Rettifichiamo le componenti costo


del Reddito Operativo che hanno
movimentato la posta Debiti
v/Fornitori, trasformandole in uscita
Finanziaria. Un aumento dei Debiti
comporta una rettifica positiva alla
voce Costo, mentre la diminuzione
dei debiti nel periodo una rettifica
negativa.

+/- Variazione Iva

Stato Patrimoniale

E una componente puramente


patrimoniale, che genera flussi di
cassa nel periodo

+/- Variazioni Rimanenze

Conto Economico o Stato

La Variazione Rimanenze nel

Patrimoniale

periodo sono una componente del


Reddito Operativo, che non da
luogo a movimentazione finanziaria,
deve essere quindi totalmente
rettificata per determinare i flussi di
cassa.

+/- Variazione Debiti v/Dipendenti

Stato Patrimoniale

ed Enti Previdenziali

Rettifichiamo la componente
Retribuzione dipendenti e
contributi Previdenziali. Un
aumento dei Debiti comporta una
rettifica positiva alla voce , mentre
la diminuzione dei debiti nel periodo
una rettifica negativa.

- Rimborso Rate Finanziamento

Stato Patrimoniale

Una delle componenti del reddito


operativo il canone di Leasing

(al netto degli oneri finanziari), allo


stesso modo dobbiamo inserire la
quota capitale di rimborso del
finanziamento acceso per far fronte
allacquisto di un cespite.
+ Variazione TFR

Conto Economico

Il TFR in quanto accantonamento


una posta economica che non
da luogo ad uscite finanziarie, e
deve essere totalmente rettificata
nel prospetto di Flusso di Cassa

Cash Flow Gestione Caratteristica

(partendo dal reddito operativo rappresenta il risultato economico della gestione caratteristica, con le
opportune rettifiche alle poste economiche che compongo il reddito operativo abbiamo determinato il risultato
finanziario della gestione caratteristica)

+/-Investimenti e disinvestimenti

Stato Patrimoniale

Determina le uscite relative alle


politiche di
investimento dellazienda.

+/- Variazione Debiti Fornitori

Stato Patrimoniale

Immobilizzazioni

Un aumento dei debiti una rettifica


positiva della precedente voce
uscita investimenti, in quanto
determina la parte finanziata tramite
dilazione concessa dai Fornitori.
Una diminuzione una rettifica
negativa in quanto nel periodo
ci sono state uscite relative al
pagamento di investimenti relativi a
periodi precedenti

+ Variazione Finanziamenti a m/l

Stato Patrimoniale

termine
+ Aumento capitale Sociale

E relativo allaccensione di nuovi


mutui.

Stato Patrimoniale

E relativo alle entrate per aumenti di


capitale sociale da parte dei soci

Cash Flow di medio lungo periodo

(ci da un indicazione del saldo finanziario relativo alla politiche di medio lungo periodo. Per mantenere un corretto
equilibrio finanziario il saldo dovrebbe essere 0, in quanto le politiche di investimento dovrebbero essere coperte da
fonti a m/l periodo)

+/- Proventi/Oneri Finanziari a

Conto Economico

breve e medio lungo termine

Inseriamo le uscite e ed entrate


riferite agli oneri e
proventi Finanziari

+/- Proventi/oneri straordinari

Conto Economico

Inseriamo le uscite e ed entrate


riferite agli oneri e
proventi Straordinari

- Imposte di competenza

Conto Economico

Inseriamo le imposte di competenza


economica del periodo.

+/- Variazione Crediti/Debiti

Stato Patrimoniale

Tributari

Va a rettificare la voce economica


relativa alle imposte , la somma tra
questa poste e le Imposte di
competenza determina le uscite
tributarie del Periodo.

- Distribuzione Utili

Stato Patrimoniale

Uscite relative alla distribuzione utile


soci.

Cash Flow della Gestione Extra-caratteristica

(ci da un indicazione del saldo finanziario relativo alla politiche di medio lungo periodo. Per mantenere un corretto
equilibrio finanziario il saldo dovrebbe essere 0, in quanto le politiche di investimento dovrebbero essere coperte da
fonti a m/l periodo)

RIEPILOGO

Cash Flow Gestione Caratteristica

Cash Flow di medio lungo periodo

Cash Flow della Gestione Extra-caratteristica

Cash Flow Banca/Cassa

(il saldo finale coincide con i flussi di cassa finanziari del periodo, e rappresenta la variazione Banca /Cassa
di breve Periodo)