Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
CURSO:
PROYECTOS DE
INVERSION
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
INTRODUCCION
ESQUEMA
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Resumen Ejecutivo
Definicin del proyecto
Estudio de Mercado
Estudio Tcnico
Estudio Legal y del Medio Ambiente
Estudio de la Organizacin
Estudio de costos, ingresos,
Inversin y financiamiento
9. Evaluacin Econmica y Financiera
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Captulo 2
DEFINICIN DEL PROYECTO
ANTECEDENTES
NOMBRE Y NATURALEZA
NOMBRE DE LA EMPRESA
Las Amricas
DEPARTAMENTO
Tacna
PROVINCIA
Tacna
DISTRITO
Tacna
DIRECCION
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Cercado
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Captulo 3
ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE DEMANDA
ANALISIS DE OFERTA
ANALISIS DE DEMANDA VS OFERTA
TURI
STA
2006
Nacio
nales
E
n
e
r
o
2
3
6
7
1
1
8
3
5
8
F
e
b
r
e
r
o
2
5
1
7
1
1
8
5
8
8
M
a
r
z
o
A
b
r
i
l
2
1
0
8
2
1
9
7
5
5
1
7
4
0
5
1
5
7
9
0
M
a
y
o
1
8
3
1
9
1
5
6
2
6
J
u
n
i
o
1
9
4
4
4
1
5
8
8
1
J
u
l
i
o
2
2
8
9
5
1
9
0
0
2
A
g
o
s
t
o
2
3
9
9
9
2
0
1
4
9
Septi
embr
e
O
ct
u
br
e
Novi
embr
e
Dici
emb
re
2300
5
1830
9
2
2
1
3
0
1
8
1
5
3
2301
0
1888
0
254
75
206
64
I
n
g
r.
A
n
u
a
l
2
6
7
9
5
6
2
1
6
8
0
PROYECTOS DE INVERSION
Extra
njero
s
2007
Nacio
nales
Extra
njero
s
2008
Nacio
nales
5
3
1
3
2
6
8
2
1
1
9
9
9
9
6
8
2
2
2
9
6
1
4
2
1
7
4
EMPRESA HOTELERA
6
5
8
3
2
8
8
6
0
1
9
1
7
2
9
6
8
8
3
3
1
6
1
2
2
4
7
3
9
6
5
2
6
9
3
3
5
6
3
3
8
9
3
3
8
5
0
2
4
1
6
2
1
9
3
2
4
4
8
3
8
2
8
6
3
9
2
2
1
0
2
2
9
6
5
1
9
1
0
7
3
8
5
8
2
5
9
5
0
2
0
5
4
2
2
9
4
3
1
8
9
2
2
4
0
2
1
2
6
6
1
3
2
0
9
6
2
2
4
4
5
1
8
4
4
6
3
9
9
9
2
4
6
6
7
1
9
7
8
2
5
8
9
3
2
0
4
5
4
5
4
3
9
2
8
8
7
6
2
1
9
0
2
5
5
0
2
2
1
5
1
0
2
3
2
7
3
9
7
7
4130
481
1
2454
3
2
5
1
5
3
2606
3
272
49
3
9
9
2
2
9
2
5
5
4696
1956
9
2
0
7
2
1
2138
7
219
74
3
6
7
7
4974
4
4
3
2
4676
527
5
2706
1
2133
2
2
6
2
4
2
2
2
1
7
2181
7
1958
5
254
35
223
35
5
5
1
1
5
1
3
0
2
5
9
9
2
4
0
5
8
5
6
2
0
1
4
3
2
7
3
3
0
2
5
8
2
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Extra
njero
s
Nacio
nales
Extra
njero
s
AO
2006
2007
2008
2009
2010
6
5
3
0
2
2
6
5
4
3
5
1
7
0
5
4
0
7
5
6
5
2
4
8
7
9
6
9
7
5
5
9
8
0
2
2
3
6
3
1
5
4
1
6
8 1
7
5
0
1
6
5
6
2
8
5
4
TURISTAS
EXTRANJ
EROS
51151
62014
69105
79327
88719
2009
3
1
2
1
6
3
0
6
7
2
7
8
7
2
9
9
1
0
6
8
2
2
7
8
5
8
2
1
6
5
2
6
2
0
6
2
7
9
0
2
2
1
6
5
8
6
2
4
4
2
6
4
3
0
2
0
5
1
8
5
9
1
2
3
0
1
0
1
2
2
4
7
6
7
6
2
5
3
1
0
9
6
2
4
6
8
4
5729
4
0
6
7
2232
310
0
2933
0
2
8
6
1
8
2417
0
282
46
6
4
1
2
2284
6
2
3
5
6
4
2065
4
236
46
6484
5
0
5
4
3516
460
0
2
5
6
9
1
0
5
3
5
0
8
0
9
2
7
1
4
8
2
7
9
3
2
7
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
2011
98111
2012
107503
2013
116895
2014
126287
2015
135679
F
e
E
M
b
A
M J
n
r
a
TU
e
e
r
b
a
u
RIS
r
r
z
ri
y
ni
TA
o
o
o
l
o
o
J
u
li
o
A
g
o
s
t
o
Sep
tiem
bre
O
ct
u
b
r
e
No
vie
mbr
e
Di
cie
m
br
e
200
6
3
3
9
9
1
2
5
6
5
8
8
3
3
3
3
6
7
0
5
2
6
6
4
2
1
0
0
6
3
0
2
6
2
2
4
3
5
2
5
9
1
0
2
7
6
4
7
2
1
8
2
2
5
8
2
5
2
6
3
8
4
2
2
7
4
2
3
6
4
2
2
7
2
9
5
2
2
2
2
6
5
0
6
9
3
1
8
4
7
2
6
2
7
3
5
5
7
4
3
3
6
3
8
320
67
3
1
1
4
8
323
50
34
13
7
Nac
iona
les
Extr
anje
ros
2
8
1
1
6
5
5
2
2
253
92
667
5
2
5
4
7
2
5
6
7
6
263
75
597
5
27
59
4
65
43
T
o
t
al
3
7
7
4
7
1
3
0
2
6
6
4
7
4
8
0
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
200
7
3
7
4
9
4
2
6
8
7
3
1
0
6
2
1
4
1
7
8
5
2
9
8
4
9
1
1
9
4
1
3
4
4
2
6
7
5
8
1
4
5
8
6
4
7
2
5
7
3
0
8
5
3
1
6
4
3
3
6
6
7
2
6
6
5
6
3
2
6
1
8
2
6
8
5
6
3
1
5
1
4
2
5
4
4
5
3
0
9
6
0
2
5
4
4
5
3
5
7
7
0
2
7
6
9
5
3
6
8
2
1
357
93
3
5
4
8
9
364
31
36
39
2
Nac
iona
les
Extr
anje
ros
3
0
6
6
8
281
83
2
8
9
6
7
294
38
29
11
8
7
0
1
1
4
0
3
7
5
3
1
3
4
1
9
0
3
5
7
6
2
3
7
7
0
0
2
8
4
6
5
9
2
3
6
0
6
9
3
7
0
1
0
2
8
7
2
0
8
2
9
5
5
1
5
3
4
2
3
9
2
6
8
4
9
7
3
9
8
0
7
5
4
0
6
4
7
3
0
0
7
4
1
0
5
6
1
5
3
761
0
6
5
2
2
699
3
72
74
200
8
3
9
9
4
7
374
62
4
1
8
8
0
291
79
33
52
2
Nac
iona
les
Extr
anje
ros
3
1
2
8
4
8
6
6
286
67
879
5
3
5
5
8
7
6
2
9
260
01
317
8
29
18
7
43
35
7
4
2
4
2
9
3
3
3
2
1
0
2
9
2
1
9
1
4
6
1
0
0
3
3
5
6
8
7
7
1
0
4
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
3
6
0
4
7
3
200
9
4
3
8
7
0
3
0
8
4
5
1
3
0
2
5
4
9
2
9
8
3
1
7
5
6
1
7
5
4
2
4
3
3
0
8
3
2
6
5
4
1
0
6
5
4
3
9
4
4
1
2
9
2
1
0
3
8
6
3
3
2
9
2
1
3
3
6
0
8
6
2
7
6
5
4
4
3
0
7
7
3
1
6
5
4
4
2
1
6
4
389
68
4
4
0
6
1
317
52
35
80
9
Nac
iona
les
3
2
6
4
2
295
12
3
6
4
2
1
271
32
30
12
5
Extr
anje
ros
1
0
2
3
1
9
4
2
0
8
4
3
2
1
1
4
2
3
9
5
2
2
945
6
7
6
4
0
462
0
56
84
1
2
6
4
8
6
4
6
7
3
6
8
8
1
8
1
1
7
6
4
9
PROYECTOS DE INVERSION
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4
201
5
131929.67
146210.33
160491.00
174771.67
189052.33
203333.00
0
0
AO
0
0
6
7
7
9
4
2
8
1
TURISTAS
1
0
9
PERNOCTANTES
7.
1.
0
0
0
0
Per. Fuera de la
4
5
Ciudad
6
4
5
8
3
8.
1.
EMPRESA HOTELERA
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
10
41
26.
00
11
76
49.
00
13
19
29.
67
14
62
10.
33
16
04
91.
00
17
47
71.
67
18
90
52.
33
20
33
33.
00
62
47.
56
70
58.
94
79
15.
78
87
72.
62
96
29.
46
10
48
6.3
0
11
34
3.1
4
12
19
9.9
8
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Per. Con
Familiares
o
Conocidos
Per. De Hoteles
(Lugar Cntrico)
Per. De Hostales
y
Hospedajes
IIII(Lugar
Comercial)
Per. De Hoteles
(Lugar Cntrico)
Per. De Hostales
y
Hospedajes
IIII(Centros
Comerciales)
4
2
2
2
4
4.
2
1
3
3
6
6
3.
1
5
1
1
2
2
1.
0
5
1
8
7
0
1.
7
5
3
7
4
0.
4
6
2
7
6
5.
7
3
4
1
4
8
5.
9
5
1
3
8
2
8.
6
5
2
3
0
4
7.
7
5
4
6
0
9.
31
23.
78
35
29.
47
39
57.
89
43
86.
31
48
14.
73
52
43.
15
56
71.
57
60
99.
99
46
85
6.7
0
52
94
2.0
5
59
36
8.3
5
65
79
4.6
5
72
22
0.9
5
78
64
7.2
5
85
07
3.5
5
91
49
9.8
5
15
61
8.9
0
17
64
7.3
5
19
78
9.4
5
21
93
1.5
5
24
07
3.6
5
26
21
5.7
5
28
35
7.8
5
30
49
9.9
5
26
03
1.5
0
29
41
2.2
5
32
98
2.4
2
36
55
2.5
8
40
12
2.7
5
43
69
2.9
2
47
26
3.0
8
50
83
3.2
5
52
06.
30
58
82.
45
65
96.
48
73
10.
52
80
24.
55
87
38.
58
94
52.
62
10
16
6.6
5
PROYECTOS DE INVERSION
Ao
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
EMPRESA HOTELERA
Deman
da
18701.7
5
23047.7
5
26031.5
29412.2
5
32982.4
167
36552.5
833
40122.7
5
43692.9
167
47263.0
833
50833.2
5
3
5
Oferta
16543
18845
21321
23812
26321
28943
31565
34187
36809
39431
5
5
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
DEMANDA
OFERTA
4.1 PROCESO
Captulo 4
ESTUDIO TECNICO
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Frente
:
22m.l. Con la plaza Las Amricas
PROYECTOS DE INVERSION
Derecha
Izquierda
Fondo
EMPRESA HOTELERA
:
:
:
TRABAJOS PRELIMINARES:
60253.25
ESTRUCTURAS:
304526.50
ARQUITECTURA:
543685.60
INSTALACIONES SANITARIAS
38652.30
INSTALACIONES ELECTRICAS
31526.80
COSTO DIRECTO
978644.45
97864.45
TOTAL:
MOBILIARIO
Precio
Costo
unitario
total
(S/.)
(anual)
MOBILIARIO
Cant.
1076508.90
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Camas
Ropa de Cama
Sillones
Mesas
Sillas
Alfombras
Cortinas
Televisores
Equipo de Sonido
Habitacin
43
43
30
30
60
30
30
30
30
600
100
100
50
20
60
100
700
400
25800
4300
3000
1500
1200
1800
3000
21000
12000
73600
250
Refrigerador
800
Juego
de Sillones
1750
Alacena
1
1000
Utensilios
de
1
1000
cocina
Electrodomsticos
1
OFICINA 2000
Vajilla
1
500
Computadora
2000
Escritorio
1
250
Silla de Escritorio
1
200
Estantes
2 DE JUEGOS
300
SALON
Mesas de Billar
2
2000
Sillas
6
20
PintBall
1
1000
3750
600
500
600
250
800
1750
1000
6850
1000
2000
500
2000
5900
250
200
600
3050
4000
120
1000
5120
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
ALMACEN
3
LOBY
1
1
1
CAFETERIA
6
24
1
Estantes
Sillones
Mesa de centro
Mesa de recepcin
Mesas
Sillas
Mesa de pedidos
OTROS
250
1750
250
400
1750
250
400
2400
50
20
400
3000
INSUMOS
INSUMOS
Cant.
Precio
unitari
o (S/.)
Costo total
(Mensual)
750
750
Costo
total
(Anual)
50
20
400
470
3000
3000
PROYECTOS DE INVERSION
Limpieza
Cocina
Almacn
SERVICIOS
SERVICIOS
Luz
Agua
Telfono
Internet
Cable
Publicidad
EMPRESA HOTELERA
1
1
1
Cant
.
1
1
1
1
1
1
500
800
300
Precio
unitario
(S/.)
500
600
300
300
300
1
500
800
300
6000
9600
3600
16800
Costo total
(Mensual)
500
600
300
300
300
200
Costo
total
(Anual)
6000
7200
3600
3600
3600
2400
26400
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Captulo 5
ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN
COMPOSICION DE UN EMPRESA
FACTORES ACTIVOS: Empleados, propietarios, sindicatos, bancos, etc.
FACTORES PASIVOS: Materias primas, transporte, tecnologa, conocimiento, contratos financieros, etc.
ORGANIZACION: Coordinacin y orden entre todos los factores y las reas.
FACTORES ACTIVOS
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
GERENTE:
CYNTHIA GUILLEN T.
Administradores
Clientes
SUB - GERENTE:
ColaboradoresNOE
y compaeros
VILCA N.
Fuentes financieras
Accionistas
Proveedores
Trabajadores
SUB - GERENTE:
CARLOS ASQUI.
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Captulo 6
ESTUDIO LEGAL Y DEL MEDIO AMBIENTE
AUTORIZACIN Y SU FUNCIONAMIENTO
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
determinado
tiempo
extinguir
al
vencimiento
del
plazo,
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
contrato
de
hospedaje
que
es
una
forma
de
CAPITULO 7
ESTUDIO DE COSTOS, INGRESOS, INVERSIN Y FINANCIAMIENTO
arrendamiento
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Capitulo 8
ITEM
Construccin Hotel
Mobiliario
Personal
Insumos
Servicios
TOTAL
INVERSIN AL AO CERO
COSTO (s/.)
732221.93
101140
104536
19200
26400
983497.93
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
COSTO
CAP. FIJO
(s/.)
Construccin Hotel
732221.93
Mobiliario
101140
COSTO
(s/.)
104536
19200
26400
CAP. DE TRABAJO
Personal
Insumos
Servicios
FLUJO DE CAJA
PROYECCION
INGRESOS
Ventas o ingresos
AO 0
AO1
AO 2
AO 3
S/.
270,000.0
0
S/.
360,000.00
S/.
450,000.00
EGRESOS
PRESTAMO
CAP. DE TRABAJO
S/.
362,571.5
5
AO 4
S/.
540,000.
00
S/.
374,945.15
S/.
196,699.5
9
S/.
362,571.5
S/.
388,556.11
S/.
196,699.59
S/.
374,945.15
S/.
196,699.59
S/.
388,556.11
S/.
403,528.
17
S/.
196,699.
59
S/.
403,528.
AO 5
S/. 630,000.00
S/. 419,997.43
S/. 196,699.59
S/. 419,997.43
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Personal
5
S/.
104,536.0
0
S/.
114,989.60
S/.
126,488.56
Insumos
S/.
19,200.00
S/.
26,400.00
S/.
212,435.5
5
-S/.
92,571.55
S/.
21,120.00
S/.
26,400.00
S/.
212,435.55
-S/.
14,945.15
S/.
23,232.00
Servicios
SERVICIO DE LA
DEUDA
TOTAL
-S/.
983,497.9
3
S/.
26,400.00
S/.
212,435.55
S/.
61,443.89
17
S/.
139,137.
42
S/.
25,555.2
0
S/.
26,400.0
0
S/.
212,435.
55
S/.
136,471.
83
INGRES
OS
PRESTAM
O
S/.
270,000.00
S/.
360,000.00
S/.
540,000.00
S/.
450,000.00
S/. 153,051.16
S/. 28,110.72
S/. 26,400.00
S/. 212,435.55
S/. 210,002.57
S/.
630,000.00
PROYECTOS DE INVERSION
1
S/.
362,571.55
EGRESO
S
EMPRESA HOTELERA
S/.
374,945.15
S/.
388,556.11
S/.
403,528.17
S/.
983,497.93
S/.
419,997.43
ao 1
ao 2
ao 3
ao 4
ao 5
270,000.00
360,000.00
450,000.00
540,000.00
630,000.00
362,571.55
374,945.15
388,556.11
403,528.17
419,997.43
-92571.55
-14945.15
61443.89
136471.83
210002.57
fluj
o
PROYECTOS DE INVERSION
de
caj
a
net
o
EMPRESA HOTELERA
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
HALLANDO EL VAN:
S/. 830,840.19
TIR=
VAN=
21%
CONCLUSIONES
Se cuenta con una brecha de oferta y demanda aceptable de 15%.
trata de implementar en la ciudad de Tacna, un hotel cuyas caractersticas son
de un hotel 3 estrellas, para lo cual durante el presente estudio nos brinda
como resultado un VAN positivo, la cual nos indica que es rentable.
Debido a nuestro estudio, nos indica que el TIR, tasa interna de retorno, nos da
un valor del 21% a comparacin de nuestra tasa del 14% de prstamo, Esto
nos indica que nos favorece seguir trabajando con nuestra tasa debido a que
obtenemos ms ganancias, que benefician a nuestra empresa.
En la Ciudad de Tacna por su zona fronteriza tiene una macroeconmica,
resulta una ciudad atractiva para las inversiones, turismo y gastronoma. Y es
por eso la necesidad de hoteles.
Tacna cuenta con ZOTAC (Zona de Tratamiento Especial Comercial de Tacna)
y cuenta con centros de Exportacin, Transformacin, Industria,
Comercializacin y Servicios. Fortaleciendo el desarrollo comercial y de
servicios de la ciudad de Tacna. Y es por eso la necesidad de hoteles para la
llegada de estas personas a la ciudad.
Se estima por lo visto anteriormente en la brecha de oferta vs demanda que
exista una reducida brecha pero esto no afectara en el sector hotelero donde
no estamos desarrollando.
Las cifras que arroja la evaluacin financiera del proyecto resultan muy
atractivas para emprender la inversin.
RECOMENDACIONES
Se recomienda invertir en Tacna debido a su estabilidad macroeconmica, as
como proponemos el sector comercial y turismo como destino de la inversin.
La oferta hotelera resulta insuficiente en todo el pas y principalmente en la
Ciudad de Tacna, por lo cual recomendamos realizar inversiones en este rubro,
lo cual es corroborado por la evaluacin financiera que se realizo.
Debemos dirigirnos al sector cultural, por ser el sector en el cual se espera un
mayor crecimiento, por su capacidad de gasto, su tiempo de estada.
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
http://blogs.gestion.pe/deregresoalobasico/2010/10/la-tasa-interna-deretorno-fac.html
Ahora, para hallar la TIR, lo nico que tenemos que hacer, es sustituir el 9.50% que era
el WACC, por la incgnita TIR, luego igualar esa expresin a 0 y resolver.
Lo anterior hace que tengamos esta expresin:
Resolvie
ndo esta ecuacin (gracias a Dios que ahora contamos con el Excel!), encontraremos
que la TIR es igual a 125%.
OK., terminamos con las matemticas vamos a las Finanzas. Qu significa ese 125%?,
pues como ya dijimos, es la tasa de rentabilidad anual promedio, que el proyecto te
entrega por invertir all. Quiere verlo de otra manera?, pues imagnese que el proyecto
es un banco que le dice "por poner $100 en un depsito a tres aos, nosotros te
pagaremos, anualmente, $133 en cada uno de los dos primeros aos; y $170, en el
tercero". En ese contexto, la TIR sera la tasa de inters promedio anual que el banco le
paga por depositar su dinero all, o sea, 125% por ao.
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Van
http://www.crecenegocios.com/el-van-y-el-tir/
El VAN es un indicador financiero que mide los flujos de los futuros ingresos y egresos que
tendr un proyecto, para determinar, si luego de descontar la inversin inicial, nos
quedara alguna ganancia. Si el resultado es positivo, el proyecto es viable.
Basta con hallar VAN de un proyecto de inversin para saber si dicho proyecto es viable o
no. El VAN tambin nos permite determinar cul proyecto es el ms rentable entre varias
opciones de inversin. Incluso, si alguien nos ofrece comprar nuestro negocio, con este
indicador podemos determinar si el precio ofrecido est por encima o por debajo de lo
que ganaramos de no venderlo.
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Donde el beneficio neto actualizado (BNA) es el valor actual del flujo de caja o beneficio
neto proyectado, el cual ha sido actualizado a travs de una tasa de descuento.
La tasa de descuento (TD) con la que se descuenta el flujo neto proyectado, es el la tasa
de oportunidad, rendimiento o rentabilidad mnima, que se espera ganar; por lo tanto,
cuando la inversin resulta mayor que el BNA (VAN negativo o menor que 0) es porque no
se ha satisfecho dicha tasa. Cuando el BNA es igual a la inversin (VAN igual a 0) es
porque se ha cumplido con dicha tasa. Y cuando el BNA es mayor que la inversin es
porque se ha cumplido con dicha tasa y adems, se ha generado una ganancia o
beneficio adicional.
tamao de la inversin.
tasa de descuento.
Veamos un ejemplo:
a
o
1
a
o
2
a
o
3
a
o
4
a
o
5
40
00
40
00
40
00
40
00
50
00
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
El beneficio neto nominal sera de 21000 (4000 + 4000 + 4000 + 4000 + 5000), y la utilidad
lgica sera 9000 (21000 12000), pero este beneficio o ganancia no sera real (slo
nominal) porque no se estara considerando el valor del dinero en el tiempo, por lo que
cada periodo debemos actualizarlo a travs de una tasa de descuento (tasa de
rentabilidad mnima que esperamos ganar).
Hallando el VAN:
VAN = 2251.69
VANa = 2251.69
VANb = 0
VANc = 1000
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
Los tres seran rentables, pero escogeramos el proyecto A pues nos brindara una mayor
ganancia adicional.
La TIR es la tasa de descuento (TD) de un proyecto de inversin que permite que el BNA
sea igual a la inversin (VAN igual a 0). La TIR es la mxima TD que puede tener un
proyecto para que sea rentable, pues una mayor tasa ocasionara que el BNA sea menor
que la inversin (VAN menor que 0).
Veamos un ejemplo:
a
o
1
a
o
2
a
o
3
a
o
4
a
o
5
40
00
40
00
40
00
40
00
50
00
Para hallar la TIR hacemos uso de la frmula del VAN, slo que en vez de hallar el VAN (el
cual reemplazamos por 0), estaramos hallando la tasa de descuento:
PROYECTOS DE INVERSION
EMPRESA HOTELERA
0 = 4000 / (1 + i)1 + 4000 / (1 + i)2 + 4000 / (1 + i)3 + 4000 / (1 + i)4 + 5000 / (1 + i)5
12000
i = 21%
TIR = 21%
Si esta tasa fuera mayor, el proyecto empezara a no ser rentable, pues el BNA empezara
a ser menor que la inversin. Y si la tasa fuera menor (como en el caso del ejemplo del
VAN donde la tasa es de 14%), a menor tasa, el proyecto sera cada vez ms rentable,
pues el BNA sera cada vez mayor que la inversin.