ADMINISTRACION FINANCIERA

Razones Financieras
Balance general al 31 de diciembre de 20XX
En millones de pesos
20XX-1 20XX-2
Activo

20XX-1 20XX-2
Pasivo y Capital contable

Efectivo y valores
comercializables

$11

$70

Cuentas por pagar

$70

$40

Cuentas por cobrar

275

315

Documentos por pagar

110

60

Inventarios

652

610

Acumulaciones

160

140

$938

$995

Pasivo circulante total

$340

$240

$1,146

$985

Bonos a largo plazo

724

750

$1,064

$990

40

40

Acciones comunes
(50,000,000 de acciones)

130

130

Utilidades retenidas

850

820

Total capital contable

$980

$950

Activos circulantes
totales
Planta y equipo netos

Deuda total
Acciones preferentes
(400,000 acciones)

Activos totales

$2,084 $1,980

Pasivo y capital contable

$2,084 $1,980

Estado de resultados correspondientes a aos que terminaron el 31 de diciembre de

20XX
en millones de pesos
20XX-1
Ventas netas

20XX-2

$4,000.00

$3,870.00

3,610.50

3,200.10

120

95

$3,730.50

$3,295.10

$269.50

$574.90

90

75

$179.50

$499.90

$71.80

$199.96

$107.70

$299.94

$103.70

$295.94

Dividendos comunes

$60.00

$63.00

Incremento a utilidades retenidas

$43.70

$232.94

$27.00

$28.00

Utilidades por accin (UPA)

$3.50

$3.75

Dividendos por accin (DPA)

$1.20

$1.10

$18.00

$17.70

Costos excluyendo la depreciacin

Depreciacin
Costos totales de operacin
Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)
Menos intereses
Utilidades antes de impuestos (UIA)
Impuestos (40%)
Ingreso neto antes de dividendos preferentes
Dividendos preferentes
Ingreso neto disponible para los accionistas

Datos por accin:

Precio por accin comn

Valor en libros por accin (VLPA)

Promedio anual que presenta la Industria de Alimentos

Razn de circulante

4.2 veces

Razn rpida o prueba del cido

2.1 veces

Razn de rotacin de inventarios

9 veces

DVR Das de venta relevantes

36 veces

Razn de rotacin de activos fijos

3.5 veces

Razn de rotacin de activos totales

1.8 veces

Razn de deuda

40 %

Razn de cobertura de Inters (RCI)

6 veces

Razn de cobertura

5.5 veces

Margen de utilidad sobre las ventas

5%

Razn de poder de utilidad bsico

17.2 %

Razn de rendimiento sobre activos totales (RAT)

9%

Rendimiento sobre el capital contable (RCC)

15%

Razn precio / Utilidad

12.5 veces

Razn de valor de mercado a valor en libros

1.7 veces

1- DE LIQUIDEZ
$
Razn circulante

Activos circulantes

938.00

2.76
$ veces

Pasivos circulantes 340.00

El promedio de la industria del mismo giro es de 4.2 veces. Las razn de Allensen
se encuentra por debajo del promedio de 4.2 veces, su liquidez es dbil con una
razn de 2.76, esto significa que tarda ms en convertir sus activos en efectivo
para liquidar sus deudas.

Razn rpida o de acido

Activos circulantes $ 1000

- inventarios
$615

1.32
$ veces

Pasivos circulantes 349.00

El promedio de la industria del mismo giro es de 2.1 veces. La razn es baja de
1.32 a comparacin de otra empresa del ramo, en estas condiciones si la
empresa recupera sus cuentas por cobrar estar en condiciones de pagar sus
activos circulantes, sin liquidar su inventario. Esto significa que cuenta con poca
capacidad de pagar sus deudas.
2- DE ADMINISTRACIN DE ACTIVOS
$
Ventas

4,000.00

inventarios

615.00

Razn de rotacin de inventario

6.50
$ veces

El promedio de la industria del mismo giro es de 9 veces. En comparacin con

otra empresa del mismo ramo la rotacin de Allensen es de 6.50 veces, lo que da
a entender que maneja existencias de inventario muy altas, lo cual no genera
utilidad.

$
$
venta Cuentas por cobrar 275.00
275.00
24.75
Ventas
anuales
$4000 /
$ Dias
entre 360
360
11.11
El promedio de la industria del mismo giro es de 36 das. Este indicador nos dice que
Allensen est recibiendo a tiempo el pago de sus facturas, por lo que estos recursos se
pueden reinvertir en activos productivos
DVR Razn
relevante

de

das

de

$
Rotacin de activos fijos

Ventas

4,000.00

3.49
$ veces

Activos fijos netos 1,146.00

El promedio de las empresas del mismo giro es de 3.50, por lo que podemos
observar Allensen se encuentra en el lmite promedio de utilizacin de activos
fijos, de la misma forma que otras empresas de su ramo, lo que indica que casi
tiene la cantidad correcta de activos.

$
Rotacin de activos totales

Ventas

4,000.00

Activos totales

2,084.00

1.92
$ veces

El promedio de las empresas del mismo giro es de 1.8 veces, la razn de Allensen est
arriba del promedio, lo que indica que est generando un volumen de negocios y ventas
suficientes
3 DE DEUDA
$
1,064.00
Razn de deuda de Deuda Total
activos totales
$ 51.05%
Activos totales
2,084.00
La razn de deuda de otras empresas del ramo es del 40%, de acuerdo a este
promedio comparado con el de Allensen podemos decir que casi mitad del
financiamiento es aportada por acreedores ya que se encuentra arriba del promedio.

Utilidad antes de
$
Razn de cobertura imp. e impuestos
UAII
269.50
de intereses
Cargos
por
$ 2.99 veces
intereses
90.00
El promedio de otras empresas del giro es de 6 veces, este resultado muestra la
medida en que la utilidad de la operacin de la empresa puede disminuir antes de
que esta sea incapaz de cumplir con el pago de intereses anuales.

UAII + pagos de
269.50 +
arrendamiento
15
$
284.50
Cargo
por
intereses + pago
2.7 veces
de
arrendamiento +
pago
de
Razn de cobertura amortizaciones
90+ 15 +
$
de cargo fijo
de la deuda
20/60
105.33
El Promedio de las empresas del mismo giro es de 5.5, por lo que la razn de Allensen
nos indica que solo cubre 2.7 veces sus cargos fijos comparado con 5.5 de la industria, lo
que significa es mas dbil que el promedio y nos da a entender que tendr problemas si
aumenta su deuda
4. DE RENTABILIDAD
Ingreso neto para
$
103.70
Margen de utilidad los accionistas
2.59%
sobre las ventas
$
Ventas
4,000.00
El promedio de empresas del mismo giro es del 5%, Alliance presenta un
margen de utilidad muy por debajo del promedio, lo que nos indica que
las operaciones son ineficientes y esta pagando intereses por ello.
$
269.50
Razn de poder de UAII
12.93%
utilidad bsico
$
Activos totales
2,084.00
El promedio para empresas del mismo giro es de 17.20%. El resultado
de esta razn nos muestra que el poder que tienen los activos de la
compaa para generar utilidades es muy dbil esto debido a la baja
rotacion de activos y el margen de utilidad sobre las ventas.
Rendimiento sobre Ingreso
activos totales
disponible
accionistas

neto
para 103.70

$ 4.97%

$
Activos totales
2,084.00
El promedio para empresas del mismo giro es de 9%.Alliance muestra
un bajo rendimiento, este bajo rendimiento se debe al dbil poder de
utilidad de la empresa, asociado a altos costos de intereses y pon
consiguiente tiene que utilizar la deuda y as su ingreso es menor

Ingreso
disponible
Rendimiento sobre
accionistas
capital contable

neto
para

Capital contable

$
103.70
$
980.00

10.58%

El promedio para empresas del mismo giro es de 15%, El rendimiento del capital contable
de Alliance esta muy por debajo del promedio de empresas de su ramo, es el resultado de
la gran utilizacin de la deuda que recurre la compaa.
5. DE VALOR DE MERCADO
$
Precio por accin 27.00
7.71 veces
Utilidad
por
$
accin
3.50
El promedio para empresas del mismo giro es de 12.5 veces, la razn de
precio utilidad es baja en comparacin, con esto confirmamos que la
compaa tiene alto riesgo y menores perspectivas de crecimiento.
Razn
precio/utilidad

Razn Del precio del mercado a su valor de libros:

$
Valor en libros por Capital contable
accin
Acciones
relevantes

980.00
$

19.60

50.00

Precio
del
mercado
por
27.00
Razn de valor del accin
mercado a valor en Valor en libros por
libros
accin
19.60

$
1.37 veces
$

El promedio del Giro de otras empresas es de 1.7 veces lo que significa que los
inversionistas no pagaran nada por el valor de las acciones en libros.

Bibliografa
Perez, L. d. (Abril de 2011). Razones financieras simples y estndar.
Recuperado el 03 de Diciembre de 2013, de Itescam.edu.mx:
http://www.itescam.edu.mx/principal/sylabus/fpdb/recursos/r71390.PDF
Rodrigez, M. a. (s.f.). Razones Financieras. Recuperado el 03 de Diciembre de
2013, de Eumed.net: http://www.eumed.net/libros-gratis/2009b/554/Razones
%20Financieras%20Basicas.htm