YURA S.A.

ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DEL 2004 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2003

YURA S.A.
ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DEL 2004 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2003
CONTENIDO
Dictamen de los auditores independientes
Balance general
Estado de ganancias y prdidas
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros

S/. =
US$ =

Nuevo sol
Dlar estadounidense

YURA S.A.

BALANCE GENERAL (Notas 1, 2 y 3)

A VALORES CONSTANTES

ACTIVO

PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Al 31 de diciembre del
2004
2003
S/. 000
S/. 000

ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Cuentas por cobrar comerciales (Nota 4)
Empresas afiliadas (Nota 5)
Otras cuentas por cobrar
Existencias (Nota 6)
Gastos pagados por anticipado
Total del activo corriente
CUENTAS POR COBRAR A LARGO
A EMPRESA AFILIADA (Nota 7)

1,550
10,771
48,837
812
54,304
486
116,760

Al 31 de diciembre del
2004
2003
S/. 000
S/. 000

1,364
10,900
50,315
2,484
44,499
969
110,531

43,364

30,096

INVERSIONES (Nota 8)

138,170

133,372

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

(Nota 9)

200,710

240,110

756

2,861

OTROS ACTIVOS

PASIVO CORRIENTE
Sobregiros y prstamos bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Empresas afiliadas (Nota 5)
Otras cuentas por pagar (Nota 10)
Parte corriente de deuda a largo plazo (Nota 11)
Total del pasivo corriente

12,249
7,279
6,051
28,222
27,756
81,557

3,097
6,593
386
26,391
33,231
69,698

DEUDA A LARGO PLAZO (Nota 11)

77,843

118,397

646

872

23,759

27,389

231,821
246
43,711
(4,919)
45,096
315,955

231,821
246
37,340
(7,213)
38,420
300,614

499,760

516,970

PROVISION PARA BENEFICIOS SOCIALES

IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO (Nota 12)
PATRIMONIO NETO (Nota 14)
Capital
Acciones de inversin
Reserva legal
Efecto por aplicacin de la NIC 12
Resultados acumulados
SITUACION TRIBUTARIA (Nota 15)

499,760

Las notas que se acompaan forman parte de los estados financieros.

516,970

YURA S.A.

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS (Notas 1 y 2)

A VALORES CONSTANTES

Por el ao terminado
el 31 de diciembre del
2004
2003
S/. 000
S/. 000
Ventas netas
Costo de ventas (Nota 16)
Utilidad bruta

195,051
(91,027)
104,024

197,196
(85,982)
111,214

Gastos de operacin:
Gastos de administracin (Nota 17)
Gastos de venta (Nota 18)
Utilidad de operacin

(10,559)
(4,380)
89,085

(11,224)
(5,505)
94,485

(3,125)
10,168
(5,571)
5,377
(1,939)
4,910

(4,267)
13,682
(6,282)
2,268
(13,083)
(7,682)

93,995
(9,108)

86,803
(7,839)

(24,591)
3,490
63,786

(19,050)
(69)
59,845

Otros (gastos) ingresos:

Gastos de paralizacin de planta
Dividendos recibidos (Nota 8)
Financieros, neto (Nota 19)
Resultado por exposicin a la inflacin
Varios, neto (Nota 8)

Utilidad antes de participacin de los trabajadores

e impuesto a la renta
Participacin de los trabajadores (Notas 13 y 15-a)
Impuesto a la renta:
- Corriente (Nota 15-a)
- Diferido (Nota 12)
Utilidad neta del ao

Las notas que se acompaan forman parte de los estados financieros.

YURA S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (Nota 14)

A VALORES CONSTANTES
POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2004
Y EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003

Capital
S/.000
Saldos al 1 de enero de 2003
Ajustes
Transferencia a resultados acumulados del
impuesto a la renta diferido realizado en el ao
Ajuste por cambio de tasa del impuesto a la renta
Distribucin de dividendos
Utilidad neta del ao
Transferencia a la reserva legal
Saldos al 31 de diciembre del 2003
Ajustes
Transferencia a resultados acumulados del
impuesto a la renta diferido realizado en el ao
Disminucin por escisin
Distribucin de dividendos
Utilidad neta del ao
Transferencia a la reserva legal
Saldos al 31 de diciembre del 2004

Las notas que se acompaan forman parte de los estados financieros.

231,821
231,821
231,821

Acciones
de inversin
S/.000
246
246
246

Reserva
legal
S/.000
31,340
16
5,984
37,340
(7)
6,378
43,711

Efecto por
aplicacin
de la NIC 12
S/.000

Resultados
acumulados
S/.000

Total
S/.000

(8,468)

41,235
102

296,174
118

1,781
(526)

(1,781)
(54,997)
59,845
(5,984)
38,420
4

(526)
(54,997)
59,845
300,614
(3)

(2,154)
(48,582)
63,786
(6,378)
45,096

140
(48,582)
63,786
315,955

(7,213)
2,154
140
(4,919)

YURA S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

A VALORES CONSTANTES

Por el ao terminado
el 31 de diciembre del
2004
2003
S/. 000
S/. 000
ACTIVIDADES DE OPERACION
Cobranzas a clientes
Dividendos recibidos en efectivo
Intereses cobrados
Pago a proveedores
Pago de remuneraciones y beneficios sociales
Pago de tributos
Impuesto a la renta pagado
Intereses pagados
Otros pagos en efectivo relativos a la actividad
Efectivo neto provisto por las actividades de operacin
ACTIVIDADES DE INVERSION
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Venta de inversiones
Compra de inversiones en valores
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo
Pago de otros activos
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversin
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Emisin de bonos corperativos
Prstamos recibidos, neto de amortizaciones
Sobregiros y prstamos bancarios, neto de amortizaciones
Dividendos pagados
Efectivo neto aplicado a las actividades de financiamiento
Disminucin neta del efectivo
Saldo de efectivo al inicio del ao
Resultado por exposicin a la inflacin
Saldo de efectivo al final del ao

232,058
10,168
3,344
(91,334)
(12,186)
(24,429)
(19,587)
(11,625)
(11,486)
74,923

235,337
13,682
5,274
(71,531)
(13,321)
(27,294)
(28,987)
(11,556)
(7,420)
94,184

109
(3,091)
(66)
(3,048)

1,405
887
(14,664)
(1,565)
(303)
(14,240)

(37,636)
9,152
(48,582)
(77,066)

32,703
(58,652)
(1,997)
(54,997)
(82,943)

(5,191)
1,364
5,377
1,550

(2,999)
2,095
2,268
1,364

YURA S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (Continuacin)

A VALORES CONSTANTES

Por el ao terminado
el 31 de diciembre del
2004
2003
S/. 000
S/. 000
CONCILIACION DEL RESULTADO NETO CON EL EFECTIVO
PROVISTO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACION
Utilidad neta del ao
Depreciacin y amortizacin
Prdida (utilidad) en venta de activo fijo
Provisin para desvalorizacin de existencias
Provisin para fluctuacin del valor de las inversiones
Prdida en venta de inversiones
Impuesto a la renta diferido
Resultado por exposicin a la inflacin
Aumento (disminucin) del flujo de las actividades de operacin
por variaciones netas de activos y pasivos:
Cuentas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrar
Existencias
Gastos pagados por anticipado
Cuentas por pagar comerciales
Retiro de saldos iniciales de la empresa escindida
Otras cuentas por pagar
Efectivo provisto por las actividades de operacin

63,786
22,264
987
518
(3,490)
(5,377)

59,845
24,480
(1,387)
187
(1,541)
15,317
69
(2,268)

129
(16,958)
(12,566)
404
686
14,587
9,953
74,923

1,701
3,670
675
633
1,048

INFORMACION SOBRE TRANSACCIONES NO MONETARIAS DE IMPORTANCIA

En el ao 2004, se vendi acciones de una subsidiaria con un valor en libros de S/.4.2
millones, los cuales se encuentran pendientes de cobro al 31 de diciembre del 2004.
En el ao 2003 se adquiri bajo la modalidad de arrendamiento financiero activos fijos por
S/.3.4 millones.
Las notas que se acompaan forman parte de los estados financieros.

(8,245)
94,184

YURA S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DEL 2004 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2003
1

ACTIVIDAD ECONOMICA
Yura S.A., una subsidiaria de Gloria S.A. que posee el 92.65% del capital, fue constituida el 1 de
marzo de 1996 como producto de la fusin de Cemento Yura S.A. y Consorcio de Concreto y
Cemento S.A. Su actividad principal es la produccin y venta de cemento, incluyendo las
actividades de extraccin, procesamiento y transporte de minerales metlicos y no metlicos desde
sus canteras hasta la planta de produccin ubicada en el departamento de Arequipa. En adicin, hasta
el 31 de diciembre del 2003, cont con una planta para producir nitrato de amonio en Cachimayo,
departamento de Cusco. Su domicilio legal es Estacin Yura s/n Arequipa.
En Junta General de Accionistas del 31 de octubre del 2003 se aprob escindir a partir del 1 de enero
del 2004 el bloque patrimonial correspondiente al negocio de nitrato de amonio, para lo cual se ha
constituido la empresa Industrias Cachimayo S.A.C., en la cual la Compaa es el principal
accionista.
Los saldos escindidos se resumen como sigue:
S/. 000
Activo:
Activo corriente
Inmuebles, maquinaria y equipo
Otros activos
Pasivo y patrimonio neto:
Pasivo corriente
Pasivo no corriente
Patrimonio neto

4,365
19,950
1,352
25,667
7,651
9,119
8,897
25,667

Al 31 de diciembre del 2004, el personal empleado por la Compaa para desarrollar sus actividades
comprendi 116 empleados y 87 obreros (134 empleados y 102 obreros al 31 de diciembre del 2003).
Los estados financieros de Yura S.A. se incluyen en los estados financieros consolidados
presentados por la matriz de su accionista principal, Jos Rodrguez Banda S.A.

Pgina 2
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, los estados financieros al 31 de diciembre del 2004
han sido formulados por el Directorio, el que los someter a consideracin de la Junta General
Ordinaria de Accionistas que se estima ser convocada en marzo del 2005.
2

PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES

Los estados financieros se preparan de acuerdo con las disposiciones legales sobre la materia y los
principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los principios de contabilidad
comprenden sustancialmente a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) las que
incorporan a las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) oficializadas a travs de resoluciones
emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad. A la fecha de los estados financieros, el Consejo
Normativo de Contabilidad ha oficializado la aplicacin de las NIC de la 1 a la 41 y los pronunciamientos
del 1 al 33 del Comit de Interpretaciones (SIC).
Los principios y prcticas contables ms importantes que han sido aplicados en el registro de las
operaciones y la preparacin de los estados financieros son los siguientes:
a) Ajuste de los estados financieros para reconocer los efectos de la inflacin Los estados financieros se ajustan para reflejar el efecto de las variaciones en el poder adquisitivo de
la moneda peruana de acuerdo con la metodologa aprobada por el Consejo Normativo de
Contabilidad. Esta metodologa requiere la actualizacin de las partidas no monetarias de los estados
financieros en funcin a su fecha de origen aplicando los Indices de Precios al por Mayor. Las
partidas monetarias y las partidas en moneda extranjera no son sujetas de ajuste al estar expresadas
en moneda de poder adquisitivo de la fecha de cierre.
A travs de la Resolucin No. 031-2004-EF/93.01 el Consejo Normativo de Contabilidad suspendi,
a partir del ao 2005, el ajuste de los estados financieros para reconocer los efectos de la inflacin.
Los saldos ajustados por inflacin al 31 de diciembre del 2004 deben ser considerados como los
saldos iniciales histricos al 1 de enero del 2005.
La variacin en el poder adquisitivo de la moneda peruana con referencia a los ndices de Precios al
por Mayor, de acuerdo con estadsticas oficiales para los aos 2004 y 2003, ha sido de 4.9% y
2.0%, respectivamente.
b) Uso de estimaciones contables El proceso de preparacin de los estados financieros requiere que la Gerencia de la Compaa lleve a
cabo estimaciones y supuestos para la determinacin de los saldos de los activos y pasivos, la
exposicin de contingencias y el reconocimiento de los ingresos y gastos. Si estas estimaciones o
supuestos, que estn basados en el mejor criterio de la Gerencia a la fecha de los estados financieros,
variaran en el futuro como resultado de cambios en las premisas en las que se sustentaron, los
correspondientes saldos de los estados financieros sern corregidos en la fecha en la que el cambio en
las estimaciones y supuestos se produzca. Las principales estimaciones relacionadas con los estados
financieros se refieren a la provisin para cuentas de cobranza dudosa, la depreciacin de los bienes

Pgina 3
del activo fijo, la amortizacin de otros activos y el impuesto a la renta y la participacin de los
trabajadores (corriente y diferido).
c) Cuentas por cobrar comerciales y provisin para cuentas de cobranza dudosa Los saldos de las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal, neto de su provisin
para cobranza dudosa. El saldo de esta provisin se determina de acuerdo con las polticas
establecidas por la Gerencia considerando, entre otros factores, la antigedad de los saldos por cobrar
y la efectividad de su cobranza, de modo que su monto tenga un nivel que la Gerencia estima
adecuado para cubrir eventuales prdidas en las cuentas por cobrar a la fecha del balance general. Las
cuentas incobrables se castigan cuando se identifican como tales.
d) Existencias Las existencias se registran al costo de produccin o adquisicin o a su valor neto de realizacin, el
que resulte menor. La valuacin de los inventarios se realiza a travs del mtodo promedio. El costo
de los productos terminados y de los productos en proceso comprende el costo de la materia prima,
mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin y excluye los gastos de
financiamiento y las diferencias en cambio.
El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del
negocio, menos los costos necesarios para terminar su produccin y los gastos de venta. Las
existencias por recibir se registran al costo por el mtodo de identificacin especfica de la compra.
e) Instrumentos financieros Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultneamente, a un
activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa.
Los instrumentos financieros incluyen a los instrumentos primarios como son las cuentas por cobrar y las
cuentas por pagar.
Los instrumentos financieros se clasifican como de pasivo o de capital de acuerdo con la sustancia
del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, los dividendos, las ganancias y las prdidas
generadas por un instrumento financiero clasificado como de pasivo, se registran como gastos o
ingresos en el estado de ganancias y prdidas. Los pagos a los tenedores de los instrumentos
financieros registrados como de capital, se registran directamente en el patrimonio neto. Los
instrumentos financieros se compensan cuando la Compaa tiene el derecho legal de compensarlos y
la Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el
pasivo simultneamente.

Pgina 4
En opinin de la Gerencia, los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compaa al 31
de diciembre del 2004 y al 31 de diciembre del 2003 no difieren significativamente de sus valores
razonables. Las polticas contables sobre el reconocimiento y valuacin de estas partidas se revelan
en las respectivas polticas contables descritas en esta Nota.
f) Inversiones Las inversiones en subsidiarias estn registradas a su costo de adquisicin. El valor en libros de las
inversiones se compara con su correspondiente valor patrimonial. La Gerencia de la Compaa
constituye provisiones para fluctuacin de inversiones, slo en el caso que considere que el deterioro
es de carcter permanente y tomando en cuenta las expectativas de desarrollo de estas inversiones.
Los dividendos se reconocen cuando se declaran.
g) Inmuebles, maquinaria y equipo y depreciacin Los inmuebles, maquinaria y equipo son registrados a su costo de adquisicin o revaluacin, menos
su depreciacin acumulada. Los costos de intereses sobre prstamos obtenidos para financiar la
construccin de inmuebles, maquinaria y equipo se capitalizan durante el tiempo requerido para
culminar y preparar el activo para su uso esperado. Los dems costos de endeudamiento se
reconocen en resultados.
La depreciacin correspondiente se calcula por el mtodo de horas/mquina para el caso de las
maquinarias de la planta y por el mtodo de lnea recta para el resto de los activos fijos, a tasas que se
consideran suficientes para absorber el costo de los activos al trmino de su vida til. El cargo por
depreciacin es incluido en los resultados del perodo en que se incurre. Los gastos de
mantenimiento y reparacin son cargados a los costos de produccin cuando se incurren y las
renovaciones y mejoras se capitalizan. Los gastos incurridos por paralizacin de planta son cargados
a los resultados del perodo. El costo y la depreciacin acumulada de los activos vendidos o retirados
son eliminados de sus respectivas cuentas y la utilidad o prdida se afecta a los resultados del
ejercicio.
Las tasas anuales de depreciacin utilizadas son como sigue:
%
Edificios e instalaciones
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres y otros
Unidades de transporte

3
10 y horas mquina
10 y 25
20

h) Contratos de arrendamiento financiero Los contratos de arrendamiento de inmuebles, maquinaria y equipo por los que la Compaa asume
sustancialmente todos los riesgos y beneficios relativos a la propiedad del bien arrendado se
clasifican como arrendamientos financieros y se capitalizan al inicio del contrato. Los pagos de las
cuotas de arrendamiento se asignan a reducir el pasivo y al reconocimiento del cargo financiero de

Pgina 5
forma tal que se obtenga una tasa de inters constante sobre el saldo de la deuda pendiente de
amortizacin. Las obligaciones por arrendamientos financieros, netos de los cargos financieros, se
incluyen en la cuenta deuda a largo plazo. El costo financiero se carga a resultados en el perodo del
arrendamiento. El costo de los inmuebles, maquinaria y equipo adquiridos a travs de
arrendamientos financieros se deprecia en el estimado de su vida til.
i)

Otros activos -

En general, los costos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas de computacin

se reconocen en resultados cuando se incurren. Sin embargo, los costos que estn directamente
asociados con programas de computacin nicos e identificables y que brindarn beneficios
econmicos futuros mayores que su costo en ms de un ao, son reconocidos como activos
intangibles.
Los desembolsos incurridos en la mejora o ampliacin del rendimiento de los programas de
computacin ms all de sus especificaciones originales, se reconocen como una mejora de capital y
se asignan al costo original del activo. Los costos de programas de computacin capitalizados se
amortizan por el mtodo de lnea recta en el estimado de su vida til, sin exceder de 4 aos.
j)

Reconocimiento de ingresos, costos y gastos -

Los ingresos por venta de productos y su correspondiente costo de ventas se reconocen cuando se
transfieren al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los productos. Los
dems ingresos y gastos se reconocen a medida que devengan y en los perodos con los cuales se
relacionan, independientemente del momento en que se perciben o pagan.
k) Prstamos Los prstamos se reconocen en la fecha que se reciben, neto de los costos incurridos en la
transaccin. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin) y
el monto a desembolsar se reconoce en resultados en el plazo del prstamo.
Los bonos se registran sobre la base de los fondos recibidos al momento de su emisin y los intereses
pasivos que stos generan se registran sobre la base de lo devengado.
l)

Impuesto a la renta -

El impuesto a la renta corriente se determina y registra de acuerdo con la legislacin tributaria

vigente.

Pgina 6
El impuesto a la renta diferido se registra por el mtodo del pasivo sobre la base de las diferencias
temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y su saldo en los estados
financieros. El efecto de estas diferencias temporales tambin es considerado en el clculo de la
participacin de los trabajadores, el mismo que se incluye en el rubro Impuesto a la renta diferido.
Saldos deudores por impuestos diferidos slo son reconocidos en la medida que sea probable que se
dispondr de beneficios gravables futuros contra los que se pueda utilizar estas diferencias
temporales.
m) Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente legal o asumida
como resultado de hechos pasados, es probable que se requiera de recursos para cancelar la
obligacin y es posible estimar su monto confiablemente.
n) Pasivos y activos contingentes Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, slo se revelan en nota a los estados
financieros, a menos que la posibilidad de la utilizacin de recursos sea remota. Los activos contingentes
no se reconocen en los estados financieros y slo se revelan cuando es probable que se producir ingreso
de recursos.
o) Gastos de paralizacin de planta Los gastos de paralizacin de planta corresponden a los gastos fijos incurridos en periodos de
mantenimiento de la maquinaria y equipo de la Compaa.
p) Saldos en moneda extranjera Los saldos en moneda extranjera estn expresados en nuevos soles a los tipos de cambio vigentes al
cierre del ao. Las diferencias de cambio que generan estos saldos se incorporan en los resultados
del ejercicio en que devengan y se incluyen en la cuenta resultado por exposicin a la inflacin.
q) Nuevos pronunciamientos contables A la fecha el Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en ingls) ha
completado el proceso de revisin de las NIC, proceso que se conoce como el Proyecto de Mejora
y ha emitido nuevas normas contables. Todas las revisiones de las NIC existentes y las nuevas NIIF
emitidas tienen vigencia a nivel internacional a partir del 1 de enero de 2005, excepto por la NIIF 6
cuya vigencia es a partir del 1 de enero del 2006. A la fecha estas normas no han sido aprobadas en el
Per por el Consejo Normativo de Contabilidad. La Compaa est en el proceso de evaluar el
impacto que significar la adopcin de las NIC revisadas y las nuevas NIIF emitidas.

Pgina 7
Como parte del proyecto de mejora de las NIC llevado a cabo, ciertas NIC fueron revisadas con el
objetivo de reducir o eliminar procedimientos alternativos, redundancias y conflictos entre las
normas, para tratar con ciertos aspectos de convergencia, sustancialmente con las normas americanas,
e introducir otras mejoras.
Las NIC modificadas por el proyecto se detallan a continuacin:
-

NIC 1 (revisada en el 2003) afecta la presentacin del inters minoritario y otras revelaciones.
NIC 2, 8, 10, 16, 17, 27, 28, 31, 32, 33 y 40 (revisadas en el 2003) y la NIC 39 (revisada en el
2004) no contienen cambios importantes que afecten los estados financieros o las polticas de la
Compaa.
NIC 21 (revisada en el 2003), establece guas y requisitos para determinar la moneda funcional
de la Compaa.
NIC 24 (revisada en el 2003) afecta la identificacin de partes relacionadas y algunas otras
revelaciones al respecto.

En adicin como parte de la revisin de las normas relativas a combinaciones de negocios, que
result en la emisin de la NIIF 3, las NIC 36 y 38 tambin fueron revisadas.
3

SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre se resumen como sigue:
2004
US$000
Activo:
Caja y bancos
Cuentas por cobrar comerciales
Empresas afiliadas
Otras cuentas por cobrar
Pasivo:
Sobregiros y prstamos bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Empresas afiliadas
Otras cuentas por pagar
Deuda a largo plazo (incluye la parte
corriente)
Pasivo neto

2003
US$000

2)
1,569)
14,363)
141)
16,075)

82)
1,248)
10,536)
641)
12,507)

(
(
(
(

3,345)
1,393)
1,227)
232)

(
(
(
(

842)
1,669)
10)
713)

(
(
(

12,698)
18,895)
2,820)

(
(
(

20,020)
23,254)
10,747)

Pgina 8
Al 31 de diciembre del 2004, los tipos de cambio utilizados por la Compaa para el registro de los
saldos en moneda extranjera han sido de S/.3.280 por US$1 para los activos y de S/.3.283 por US$1
para los pasivos (S/.3.461 y S/.3.464 por US$1, respectivamente, al 31 de diciembre del ao 2003).
Al 31 de diciembre del 2004 y del 2003, la Compaa registr ganancias en cambio por S/.6,656,000
y S/.4,990,000 y prdidas en cambio por S/.5,479,000 y S/.4,094,000, respectivamente.
4

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

Al 31 de diciembre este rubro comprende:
2003
S/.000

2004
S/.000
Facturas
Letras
Provisin para cuentas de cobranza dudosa

11,387)
208)
11,595)
824)
10,771)

11,297)
218)
11,515)
615)
10,900)

Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, no tienen garantas especficas y no
devengan intereses.
El detalle de la antigedad de las cuentas por cobrar es el siguiente:
2003
S/.000

2004
S/.000
Vigentes
Vencidas hasta 30 das
Vencidas mayores a 30 das
5

8,818
1,352
1,425
11,595

9,979
180
1,356
11,515

TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS

El movimiento de las cuentas por cobrar y por pagar con empresas afiliadas, por el ao 2004, es el
siguiente:

Pgina 9

Empresa afiliada
Cuentas por cobrar Jos Rodrguez Banda S.A.
Industrias Cachimayo S.A.C.
Empresa Oriental de Emprendimientos S.A.
Racionalizacin Empresarial S.A.
Gloria S.A.
Cemento Sur S.A.
Deprodeca S.A.C.
Otros
Cuentas por pagar Jos Rodrguez Banda S.A.
Cemento Sur S.A.
Industrias Cachimayo S.A.C.
Racionalizacin Empresarial S.A.
Farmacutica del Pacfico S.A.C.
Centro Papelero S.A.C.
Otros

Saldo
inicial
S/.000

DeducAdiciones ciones
S/.000
S/.000

Transferencia a largo
plazo
S/.000

42,903
-

6,862 ( 17,614)
17,988 ( 6,288)

6,446
652
3
84
227
50,315

4,172
1,191
48,603
5,543
1
198
84,558

(
(
(
(
(
(
(

251)
5,300)
4,324) (
5,429)
82)
304)
39,592) (

662
21,348
8,761
1,348
57
120
5,730
38,026

(
(
(
(
(
(
(
(

520)
7,745) (
7,300)
1,219)
52)
120)
5,516)
22,472) (

85
124
177
386

Resultado por
exposicin a
la inflacin
S/.000

Saldo
final
S/.000

(
(

1,923)
105)

30,228
11,595

44,066)
)
44,066)

(
(
(
(
(
(
(

37)
265)
33)
2)
3)
10)
2,378)

3,884
2,072
832
115
111
48,837

9,819)
)
9,819)

(
(
(
(
(

1)
38)
13)
7)
8)

141
3,831
1,448
246
174
211
6,051

(
(

3)
70)

Las principales operaciones con empresas afiliadas realizadas por el ao terminado el 31 de

diciembre se resumen como sigue:
i)

Ventas de bienes y servicios

2003
S/.000

2004
S/.000
Gloria S.A.
Cemento Sur S.A.
Jos Rodrguez Banda S.A.
Industrias Cachimayo S.A.C.
Deprodeca S.A.C.
Racionalizacin Empresarial S.A.
Otros

3,799
1,122
1,489
700
174
106
7,390

4,038
2,398
855
470
4
7,765

Pgina 10
ii) Compras de bienes y servicios
2003
S/.000

2004
S/.000
Gloria S.A.
Cemento Sur S.A.
Jos Rodrguez Banda S.A.
Industrias Cachimayo S.A.C.
Racionalizacin Empresarial S.A.
Otros

248
3,775
556
7,363
1,133
10
13,085

383
2,359
1,279
4,021

Los saldos comerciales con empresas afiliadas son de vencimiento corriente, no tienen garantas
especficas y no devengan intereses.
iii) Remuneracin a los directores
La remuneracin total de los directores ascendi a S/.949,000 en el ao 2004 (S/.877,000 en el
ao 2003) que corresponde al 1 % de la utilidad comercial de la Compaa en dichos aos.
iv) Prstamos a /de empresas afiliadas
Jos Rodrguez Banda S.A. La cuenta por cobrar corresponde a prstamos para capital de trabajo, los cuales son de
vencimiento corriente, no tienen garantas especficas y devengan un inters de 4% anual (7% en
el ao 2003). La Compaa ha incluido en los resultados del ao S/.1,489,000 por concepto de
intereses (S/.3,055,000 en el ao 2003).
Racionalizacin Empresarial S.A. El saldo por cobrar corresponde principalmente a prstamos para capital de trabajo, neto de
servicios de transporte de materias primas y productos terminados facturados por esta afiliada en
similares condiciones a otras empresas no relacionadas. Por este servicio, la Compaa ha
cargado a los resultados del ao S/.1,133,000 (S/.1,279,000 en el ao 2003) y ha facturado
intereses a esta afiliada por S/.169,000 (S/.388,000 en el ao 2003). Los prstamos para capital
de trabajo son de vencimiento corriente, devengan un inters de 4% anual (7% en el ao 2003) y
no tienen garantas especficas.

Pgina 11
El saldo por pagar corresponde a servicio de transporte de suministro y personal.
Gloria S.A. El saldo por cobrar corresponde principalmente a prstamos para capital de trabajo, los cuales
son de vencimiento corriente, no tienen garantas especficas y devengan un inters de 4% anual
(7% en el ao 2003). La Compaa ha incluido en los resultados del ao S/.1,518,000 por
concepto de intereses (S/.1,500,000 en el ao 2003). En el ao 2004 la Compaa vendi
inventarios a esta empresa por S/. 2,281,000 (S/. 1,866,000 en el ao 2003).
Cemento Sur S.A.El saldo por pagar corresponde principalmente a prstamos recibidos para capital de trabajo, los
cuales son de vencimiento corriente, no tienen garantas especficas y devengan un inters de 4%
anual (7% en el ao 2003). La Compaa ha incluido en los resultados del ao S/.301,000 por
concepto de intereses (S/. 625,000 en el ao 2003). En el ao 2004 la Compaa compr y
vendi inventarios por S/.3,474,000 y S/.1,122,000, respectivamente (S/.1,204,000 y
S/.1,930,000, respectivamente, en el ao 2003).
Empresa Oriental de Emprendimientos S.A. El saldo por cobrar corresponde principalmente a la venta de acciones de Industrias Pil Santa
Cruz S.A. (Nota 8), empresa dedicada a la pasteurizacin de leche y el procesamiento de sus
derivados en Bolivia.
Industrias Cachimayo S.A.C. El saldo por cobrar corresponde principalmente a prstamos para capital de trabajo, los cuales son de
vencimiento corriente, no tienen garantas especficas y devengan un inters de 4% anual. El saldo
por pagar corresponde principalmente al alquiler de la planta de nitrato de amonio.
6

EXISTENCIAS
Al 31 de diciembre este rubro comprende:
2004
S/.000
Mercadera
Productos terminados
Productos en proceso
Materias primas y auxiliares
Suministros diversos
Existencias por recibir

2003
S/.000
1
2,087
15,324
1,914
28,532
6,446
54,304

2
3,031
11,139
1,813
27,705
809
44,499

Pgina 12
7

CUENTAS POR COBRAR A LARGO PLAZO

Al 31 de diciembre del 2004 este rubro comprende prstamos para capital de trabajo otorgados a
Gloria S.A. por S/.43,364,000 (S/. 30,096,000 al 31 de diciembre del 2003), los cuales vencen en el
2006, no tienen garantas especficas y devengan un inters de 5% anual (7% en el ao 2003).

INVERSIONES
Al 31 de diciembre, este rubro comprende acciones comunes de las siguientes empresas:

Cantidad

Participacin
en el capital
%

Cemento Sur S.A.

50,815,256
Industrias Pil Santa Cruz S.A.
69,369
Industrias Cachimayo S.A.C.
8,489,444
Ajuste

99.93
15.65
99.98

Valor
nominal
unitario
S/.
1.00)
(*)
1.00)

Valor en libros
2004
2003
S/.000
S/.000
129,176) 129,176
4,188
8
9,037)
138,213) 133,372
(
43)
138,170) 133,372

(*) Equivale a 100 Bolivianos.

Al 31 de diciembre del 2004, el valor patrimonial de la inversin en Cemento Sur S.A. asciende
aproximadamente a S/.76,816,000 (S/.73,271,000 al 31 de diciembre del 2003) y ha sido determinado
sobre la base de los estados financieros a esa fecha.
En el 2004, la Compaa recibi dividendos en efectivo de Cemento Sur S.A. por S/.10,168,000
(S/.13,682,000 en el 2003) que se incluyen en el estado de ganancias y prdidas.
Durante el 2003, la Compaa capitaliz prstamos otorgados a Deprodeca S.A.C. por S/.13,985,000.
Posteriormente, en Sesin de Directorio del 16 de octubre del 2003, se aprob la transferencia de la
totalidad de las acciones de Deprodeca S.A.C. a favor de Jos Rodrguez Banda S.A., lo que gener
una prdida de S/.13,790,000 (neta de la reversin de la provisin para fluctuacin de inversiones de
S/.1,541,000) que se incluye en la cuenta Varios, neto del estado de ganancias y prdidas.
9

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

El movimiento de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciacin
acumulada, por el ao terminado el 31 de diciembre del 2004, es el siguiente:

Pgina 13

Empresa afiliada
CostoTerrenos
Edificios e instalaciones
Maquinaria y equipo
Unidades de explotacin
Muebles y enseres
Equipos diversos
Unidades de transporte
Trabajos en curso
Depreciacin acumuladaEdificios e instalaciones
Maquinaria y equipo
Unidades de explotacin
Muebles y enseres
Equipos diversos
Unidades de transporte
Costo neto

Saldo
inicial
S/.000

DeducAdiciones ciones
S/.000
S/.000

Transferencia y otros
S/.000

Escisin
S/.000

3,303
81,511
257,520
23,992
2,598
25,617
17,188
42,661
454,390

( 8,194)
3
(
314)
3,088
- )
3,091 ( 8,508)

(
(
(
(
(
(
(
(
(

1,057)
9,912)
1,893)
9,867)
52)
970)
176)
646)
24,573)

50,186
120,607
14,068
2,291
14,549
12,579
214,280
240,110

2,148
15,707 ( 7,098)
335
77
1,924
1,254 (
314)
21,445 ( 7,412)

(
(
(
(
(
(
(

966)
207)
3,121)
20)
133)
176)
4,623)

(
)

Saldo
final
S/.000
2,246
71,644
247,538
14,125
2,546
25,472
17,411
43,418
424,400

45)
105)
822)
713)
1,685)
- )
1,842)
1,823)
19)
- )
- )

51,368
127,167
13,105
2,348
16,359
13,343
223,690
200,710

El saldo de trabajos en curso al 31 de diciembre del 2004 y del 2003 incluye principalmente US$9.8
millones correspondiente al valor en libros de un molino adquirido en aos anteriores como parte de
un programa de ampliacin de la planta de produccin. La Gerencia estima que el proceso de
instalacin y operacin de este activo se llevar a cabo en el corto plazo debido al crecimiento de la
demanda como consecuencia del incremento esperado de las actividades del sector construccin.
En garanta de prstamos bancarios otorgados a la Compaa y a empresas afiliadas por un total de
US$10.6 millones, Yura S.A. ha hipotecado terrenos, edificios y canteras y ha constituido prenda
industrial sobre parte de su maquinaria.
10

OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Al 31 de diciembre este rubro comprende:
2004
S/.000
Remuneraciones y participaciones
Intereses
Impuestos y contribuciones sociales
Provisiones varias
Diversas

2003
S/.000
13,289
723
9,583
2,802
1,825
28,222

11,222
3,433
5,374
2,799
3,563
26,391

Pgina 14
11

DEUDA A LARGO PLAZO

Al 31 de diciembre, este rubro comprende:

Nombre de los acreedores

TercerosVarios
Varios
Banco de Crdito del Per

Clase de obligacin

Garanta
otorgada

BNP Paribas-Frankfurt Branch

Banco de Crdito del Per
Citibank

Bonos corporativos
Bonos corporativos
Financiamiento para la
adquisicin de activos
Pagar
Prstamo
Pagar

Ninguna
Ninguna
Hipoteca

Crdito Leasing
Bank Boston
Volvo Finance Per S.A.

Arrendamiento financiero(*)
Arrendamiento financiero(*)
Arrendamiento financiero(*)

VAC+7.25%
7.48%
3.66%

Empresa afiliada Cemento Sur S.A.

Prstamo

Ninguna

(*)

Ninguna
Ninguna
Carta fianza

Tasa de inters

Vencimiento

Importe autorizado y
utilizado

Total
2004
S/.000

2003
S/.000

Corriente
2004
2003
S/.000
S/.000

No corriente
2004
2003
S/.000
S/.000

VAC + 7.1875 % 2008

5.375%
2007

S/. 35,747,000
US$ 10,000,000

25,237
19,698

32,703
29,069

7,937
6,566

7,296
7,267

17,300
13,132

25,407
21,802

Libor + 2%
Libor + 0.75%
8%
Libor +2.75%

US$ 4,979,000
US$ 5,633,000
US$ 2,379,000
US$ 5,000,000

9,247
9,849
64,031

12,062
13,159
1,973
14,535
103,501

2,642
3,283
20,428

3,015
2,925
1,973
3,634
26,110

6,605
6,566
43,603

9,047
10,234
10,901
77,391

2008
2006
2004

5%

2007
2008
2004
2007

S/.
US$
US$

2006

Las operaciones de arrendamiento financiero estn garantizadas con los activos arrendados.

VAC: Valor Adquisitivo Constante publicado mensualmente por el Banco Central de Reserva del Per.

50,390,000
987,000
104,000

S/.

30,854
1,002
-

9,712,000

38,668
6,633
6,284
24,221
32,384
1,817
695
707
307
1,110
130
130
31,856
40,615
7,328
7,121
24,528
33,494

9,712
105,599

7,512
151,628

27,756

33,231

9,712
77,843

7,512
118,397

Pgina 15
Bonos corporativos Mediante Resolucin No. 057-2002-EF/94.10 del 16 de agosto del 2002, la Comisin Nacional
Supervisora de Empresas y Valores - CONASEV autoriz a Yura S.A. la emisin de bonos
corporativos hasta por la suma de US$40,000,000 o su equivalente en moneda nacional. De este
monto, en diciembre del 2002, se emitieron y fueron ntegramente colocados bonos por
US$10,000,000. Dichos bonos devengan un inters del 5.375% anual, no cuentan con garantas
especficas y sern redimidos en diez cuotas semestrales de US$1,000,000 cada una a partir de junio
del 2003. En abril del 2003 se emiti la tercera serie por un monto de S/.35,747,000, los cuales
fueron colocados en su totalidad. Estos bonos devengan un inters del 7.1875% anual y sern
redimidos en un plazo que no exceder el 2008.
El cronograma de pagos del principal de la deuda por bonos y prstamos bancarios es el siguiente:
S/.000
Parte corriente
2005
Parte no corriente
2006
2007
2008

20,428
19,411
19,411
4,781
43,603
64,031

Contratos de arrendamiento financiero Al 31 de diciembre los pagos mnimos a efectuarse y el valor presente de las obligaciones por
contratos de arrendamientos financieros son los siguientes:
2004
S/.000
Hasta 1 ao
Mayor de 1 ao y hasta 3 aos
Cargos financieros futuros
Valor presente de las obligaciones
El cronograma de pagos del valor presente es como sigue:

10,863)
28,213)
39,076)
7,220)
31,856)

2003
S/.000

10,319)
38,516)
48,835)
8,220)
40,615)

Pgina 16
2003
S/.000

2004
S/.000
Hasta 1 ao
Mayor de 1 ao y hasta 3 aos

7,328
24,528
31,856

7,121
33,494
40,615

Cemento Sur S.A. Los prstamos recibidos de esta afiliada fueron utilizados para capital de trabajo, devengan una tasa
de inters de 5% anual y no tienen garantas especficas.
12

IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO

Al 31 de diciembre, el impuesto a la renta diferido acreedor resulta de las siguientes partidas
temporales:
2004
S/.000
Diferentes tasas de depreciacin
Arrendamiento financiero
Revaluacin de activos fijos
Gastos financieros activados
Tasa combinada
Impuesto diferido acreedor

2003
S/.000
43,820
5,165
13,294
1,935
64,214

47,141
5,455
19,495
1,935
74,026

37.%

37.%

23,759

27,389

El movimiento de la cuenta impuesto a la renta diferido acreedor es como sigue:

Abono a
ganancias
y prdidas
S/.000

Saldo
inicial
S/.000
Diferentes tasas de depreciacin
Arrendamiento financiero
Revaluacin de activos fijos
Gastos financieros activados

17,442
2,018
7,213
716
27,389

(
(
(
(

1,229)
107)
2,154)
- )
3,490)

Escisin
S/.000

(
(

140)
- )
140)

Saldo
final
S/.000
16,213
1,911
4,919
716
23,759

Pgina 17
13

PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES

De acuerdo con el Decreto Legislativo No.677, la participacin de los trabajadores en las utilidades
de la Compaa es el 10% de la renta neta. Esta participacin es gasto deducible para propsitos del
clculo del impuesto a la renta.
En el ao 2004, la Compaa registr en favor de sus trabajadores la suma de S/.9,108,000 por
concepto de participaciones con cargo a los resultados (S/.7,839,000 en el 2003).

14

PATRIMONIO NETO
a) Capital El capital de la Compaa al 31 de diciembre del 2004 est representado por 220,982,468 acciones
comunes de valor nominal S/.1 cada una (217,673,826 acciones comunes al 31 de diciembre del 2003),
las que se encuentran ntegramente emitidas y pagadas. A la fecha, se encuentra pendiente la emisin de
las acciones correspondientes a la reexpresin de capital por el ao terminado el 31 de diciembre del
2004. De acuerdo con la legislacin vigente, dicha emisin no constituye dividendo y no est afecta
al impuesto a la renta.
Al 31 de diciembre del 2004, la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:
Porcentaje de participacin
individual del capital
De 1.01 al 10
De 90.01 al 100

Nmero de
accionistas

Porcentaje
total de
participacin

2
1
3

7.35
92.65
100.00

b) Acciones de inversin Al 31 de diciembre del 2004 este rubro comprende 234,413 acciones de inversin cuyo valor nominal
es de S/.1 cada una (230,903 acciones de inversin al 31 de diciembre del 2003).
c) Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del
10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En
ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal podr ser
aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios
posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposicin.

Pgina 18
d) Resultados acumulados A partir del ao 2003, los dividendos en favor de accionistas distintos de personas jurdicas
domiciliadas, estn afectos a la tasa del 4.1% por concepto de impuesto a la renta de cargo de estos
accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compaa.
15

SITUACION TRIBUTARIA
a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general del
impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, la que exige agregar y
deducir al resultado ajustado por inflacin (suspendido a partir del ejercicio 2005, Nota 2 a),
mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislacin reconoce como
gravables y no gravables, respectivamente.
La materia imponible ha sido determinada como sigue:
2004
S/.000
Utilidad antes de participaciones e impuesto a la renta
Ms:
Depreciacin de la revaluacin
Depreciacin de activos de arrendamiento financiero
Provisin para vacaciones
Otros
Menos:
Dividendos recibidos
Otros
Materia imponible
Participacin de los trabajadores (10%)
Impuesto a la renta

(
(
(

2003
S/.000

93,995)

86,803)

6,201)
290)
669)
1,790)

5,129)
436)
669)
1,116)

9,967)
1,900)
91,078)
9,108)
81,970)

( 13,559)
( 2,199)
78,395)
( 7,839)
70,556)

24,591)

19,050)

La tasa del impuesto a la renta para los aos 2004 y siguientes ha sido fijada en 30% (27% para
el ao 2003).

Pgina 19
b) El gasto por impuesto a la renta comprende:
2004
S/.000
Impuesto a la renta corriente
Impuesto a la renta diferido

2003
S/.000

24,591)
3,490)
21,101)

19,050
69
19,119

El impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto terico que hubiera
resultado de aplicar la tasa del impuesto a los ingresos de la Compaa, como sigue:
2004
S/.000

2003
S/.000

Utilidad antes de impuestos

93,995)

86,803

Impuesto calculado aplicando la tasa de 30% y 27%

Gastos no deducibles
Ingresos no gravados
Participacin de los trabajadores
Efecto por cambio de tasa del impuesto a la renta
Gasto por impuesto a la renta

28,198)
739)
4,443)
3,393)
)
21,101)

23,437)
483)
3,844)
2,412)
1,455)
19,119)

(
(

(
(

c) La Administracin Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el Impuesto a

la Renta determinado por la Compaa en los cuatro ltimos aos, contados a partir del 1 de
enero del ao siguiente al de la presentacin de la declaracin jurada del impuesto
correspondiente (aos sujetos a fiscalizacin). Los aos 2000 al 2004 estn sujetos a
fiscalizacin. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacin por parte de la
Administracin Tributaria sobre las normas aplicables a la Compaa, no es posible anticipar a la
fecha si se producirn pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones.
Cualquier impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocen en los resultados
del ao en el que la diferencia de criterios con la Administracin Tributaria se resuelve. La
Gerencia estima que no surgirn pasivos de importancia como resultado de estas posibles
revisiones.
d) De acuerdo con la legislacin vigente hasta el ejercicio gravable 2003, para propsitos de la
determinacin del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a las Ventas, el precio de
transferencia entre partes vinculadas y no vinculadas debe contar con documentacin e
informacin que sustente los mtodos y criterios de valuacin aplicados en su determinacin. La
Administracin Tributaria est facultada a solicitar esta informacin al contribuyente.

Pgina 20
Modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta aplicables a partir del ejercicio gravable 2004,
establecen que el sustento documentario de los precios de transferencia por aquellas
transacciones entre empresas vinculadas ser requerido, entre otros casos, cuando se trate de
operaciones internacionales u operaciones nacionales en las que una de las partes est inafecta al
impuesto, haya suscrito convenios de estabilidad jurdica o haya declarado prdidas tributarias en
los ltimos seis aos. Adicionalmente, se requerir dicho sustento documentario cuando
producto de la transaccin entre empresas vinculadas se origine un menor pago del impuesto en
el pas.
e) A partir del ao 2003 las empresas deban efectuar anticipos adicionales del Impuesto a la Renta
calculado en funcin de una tasa progresiva que alcanzaba hasta el 1.5% del total de los activos
netos ajustados por inflacin al cierre del ejercicio anterior.
El 13 de noviembre del 2004 se public una sentencia del Tribunal Constitucional, que declar
inconstitucional el Anticipo Adicional del Impuesto a la Renta, disponiendo su inaplicacin
desde su creacin. El crdito pendiente es considerado como un pago realizado indebidamente y,
por lo tanto, se solicitar su devolucin y/o compensacin de acuerdo con las disposiciones del
Cdigo Tributario.
A partir del 1 de enero de 2005, ser de aplicacin el Impuesto Temporal sobre los Activos Netos,
cuya base imponible est constituida por el valor de los activos netos ajustados por inflacin al cierre
del ejercicio anterior. La tasa base del impuesto es de 0.6% aplicable al monto de los activos netos
que excedan S/.5 millones.
El monto efectivamente pagado podr utilizarse como crdito como sigue:
Contra los pagos a cuenta del Rgimen General del Impuesto a la Renta de los periodos
tributarios de marzo a diciembre del ejercicio gravable por el cual se pag el impuesto hasta
la fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta.

Contra el pago de regularizacin del Impuesto a la Renta del ejercicio gravable al que
corresponda.
Se podr solicitar la devolucin del impuesto slo en el caso que se sustente haber incurrido en
prdidas tributarias o se haya determinado un menor pago del Impuesto a la Renta sobre la base
de las normas del rgimen general.

f) En el ao 2001 la Compaa recibi acotaciones tributarias de la Superintendencia de

Administracin Tributaria - SUNAT, relacionadas con el impuesto a la renta del ejercicio 1999,
por aproximadamente S/.3.5 millones, por las cuales ha presentado los reclamos
correspondientes. La Gerencia y sus asesores legales estiman que estos reclamos sern resueltos
a favor de la Compaa.

Pgina 21
16

COSTO DE VENTAS
El costo de ventas por los aos terminados el 31 de diciembre comprende las siguientes partidas:
2004
S/.000
Inventario inicial de productos terminados
Inventario inicial de productos en proceso
Consumo de materias primas e insumos
Mano de obra directa
Depreciacin
Otros gastos de fabricacin
Inventario final de productos terminados
Inventario final de productos en proceso

17

(
(

3,031)
11,139)
48,726)
7,907)
19,678)
17,957)
2,087)
15,324)
91,027)

2003
S/.000
4,588)
6,629)
43,682)
10,337)
21,535)
13,381)
( 3,031)
( 11,139)
85,982)

GASTOS DE ADMINISTRACION
Los gastos de administracin por los aos terminados al 31 de diciembre comprenden las siguientes
partidas:
2004
S/.000
Depreciacin y amortizacin
Cargas de personal
Servicios prestados por terceros
Tributos
Cargas diversas de gestin y provisiones

18

1,123
2,677
3,318
1,043
2,398
10,559

2003
S/.000
1,329
3,238
3,881
1,241
1,535
11,224

GASTOS DE VENTA
Los gastos de venta por los aos terminados el 31 de diciembre comprenden las siguientes partidas:

Pgina 22
2003
S/.000

2004
S/.000
Depreciacin y amortizacin
Cargas de personal
Servicios prestados por terceros
Tributos
Cargas diversas de gestin y provisiones
19

75
388
3,601
27
289
4,380

18
493
4,609
30
355
5,505

FINANCIEROS, NETO
Los gastos financieros, neto por los aos terminados el 31 de diciembre comprenden las siguientes
partidas:
2004
S/.000
Intereses sobre prstamos a empresas afiliadas
Intereses por prstamos bancarios
Intereses por bonos corporativos
Intereses por prstamos de afiliadas
Intereses por arrendamiento financiero
Otros gastos financieros, neto

20

(
(
(
(
(
(

3,312)
1,099)
4,744)
310)
2,612)
118)
5,571)

2003
S/.000
(
(
(
(
(
(

4,958)
2,494)
3,645)
637)
3,406)
1,058)
6,282)

ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen los
efectos de las variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera y en las tasas de inters. El
programa de administracin de riesgos de la Compaa se centra en lo impredecible de los mercados
financieros y trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su desempeo financiero. La
administracin de riesgos se efecta a travs de la Direccin Corporativa de Finanzas que sigue las
polticas aprobadas por el Directorio. Esta Direccin identifica, evala y cubre los riesgos
financieros. El Directorio proporciona principios para la administracin global de riesgos, as como
polticas que cubren reas especficas, tales como el riesgo a las fluctuaciones en los tipos de cambio
de moneda extranjera, el riesgo de fluctuaciones en las tasas de inters, los riesgos de crdito y la
inversin de excedentes de liquidez.
i)

Riesgo de tipo de cambio

La Compaa est expuesta al riesgo de fluctuaciones en los tipos de cambio que surgen de su
exposicin principalmente frente al dlar estadounidense.

Pgina 23
ii) Riesgo de crdito
La Compaa no tiene riesgos significativos de concentracin de crdito. La Compaa ha establecido
polticas para asegurar que la venta de bienes se efecte a clientes con adecuada historia de crdito.
iii) Riesgo de tasa de intereses
Los ingresos y los flujos de caja operativos son independientes de los cambios en las tasas de inters
del mercado. La Compaa tiene activos y pasivos que devengan intereses a tasas sustancialmente
fijas.
iv) Riesgo de liquidez
La administracin prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo, la
disponibilidad de financiamiento a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito
comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado.
21

RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES DE MINERAL (NO AUDITADO)

a) Reservas Las reservas probadas y probables de mineral de la Compaa en sus unidades mineras de
explotacin al 31 de diciembre, medidas en toneladas mtricas secas, son las siguientes:
Mineral preponderante
Caliza
Yeso
Puzolana
Pizarra

2004
Probadas
249,007,269
3,364,224
9,141,538
8,983,498

2003
Probadas

Probables
139,000,839
88,630,125
(*)
515,114

Probables

132,161,422
2,149,289
4,437,682
5,069,754

63,185,560
3,200,000
2,250,000
80,887

(*) En proceso de evaluacin.

b) Produccin Durante los aos 2004 y 2003 el volumen de mineral tratado y el clinker obtenido en toneladas
mtricas ha sido el siguiente:
2004
S/.000
Mineral tratado
Produccin de clinker

745,347
361,020

2003
S/.000
797,692
383,404