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n funcionamiento en funcin
alance General
stado de Resultados
el Balance General
2)
Para llenar la hoja de clculo se debe empezar en orden de las hojas excepto la hoja de balance
proyectado que aunque se encuentra en la hoja 6 hay que llenar primero unos datos Ya que se
encuentran relacionados con los ingresos y egresos del banco. Casi todos los supuestos se
encuentran en la hoja 2 y 3 .
3)
Los datos del ao base se rellenan con los datos del balance del ltimo ao histrico
4)
el inicio del ao, excepto uno de los cinco aos empezar a amortizar desde mediados de ao.
Esto es a decisin del usuario. El porcentaje de amortizacin lo consideramos en base a lo que
actualmente se conoce amortizan los bancos.
8. Para las cuentas por pagar de intereses estimamos un porcentaje sobre los intereses de las
obligaciones con el pblico, lo cul la diferencia consideramos que el banco mantendr como
cuentas por pagar, es decir que de todo los intereses que se genere cada ao, el banco no can
celar en su totalidad. As mismo se debe considerar los saldos del ao base.
9. Las cuentas por pagar varias, que son generadas por los gastos de operacin en su mayora,
consideramos que una porcin de los gastos de operacin de cada ao no se cancelarn en su
totalidad. Se debe considerar los saldos del ao base, es decir lo que an falta por cancelar.
10. Las cuentas por pagar varias, que son generadas por los gastos de operacin en su mayora,
consideramos que una porcin de los gastos de operacin de cada ao no se cancelarn en su
totalidad. Se debe considerar los saldos del ao base, es decir lo que an falta por cancelar.
11. En la hoja de proyeccin de ingresos, las celdas modificables son los saldos del ao base, lo
cual sirve para la aplicain de los supuestos.
12. Las tasas pasivas y las tasas activas bsicamente se estimaron basadas en promedios de aos
anteriores y como ha venido siendo el comportamiento de las mismas, aunque como ya lo
aclaramos en alguna parte, son poco predecibles porque dependen de circunstancias que se
escapan del control del banco, como lo es el riesgo pas y entorno econmico del pas.
13. El promedio de crecimiento de la cartera de crdito es lo que consideramos crecer las comisiones
ganadas provenientes de ellas.
14. El porcentaje sobre las cartas de crdito aplicada es la que se conoce cobran por ellas.El porcenta
se lo aplica sobre cada valor de carta de crdito, la cual a su vez ya se ha proyectado en la hoja de
balance proyectado.
15. Para las comisiones generadas por otras razones diferentes a las anteriores como avales, fianzas
administracin del crdito, etc.,consideramos un promedio de las comisiones que se cobran por
cada uno de ellas.
16. Los gastos por provisiones se estimaron de manera simple en base a las provisiones de aos
anteriores,y la relacin que tuvieron sobre los gastos por provisiones. El clculo se lo demuestra
directamen en la hoja del Estado de Resultado proyectado.
17. La tasa activa y pasiva para el clculo de la tasa de descuento se estimaron en base a las tasas
referenciales publicadas por el Banco Central del Ecuador.
18. La tasa de rentabilidad y tasa de riesgo del sector son supuestos. Estas pueden ser modificadas p
el usuario
19 Estimacin de crecimiento de los flujos de efectivo a perpetuidad a partir del ltimo ao, con el fin
de obtener un valor residual de la empresa.
ebido a su expansin
e asumir que la ad
inicia desde el ao
rico y fecha de ad
el valor dea ao base
s, en ste caso se
astos diferidos.
mortizaremos desde
acin en su mayora,
no se cancelarn en su
n falta por cancelar.
acin en su mayora,
no se cancelarn en su
n falta por cancelar.
en promedios de aos
unque como ya lo
rcunstancias que se
mico del pas.
provisiones de aos
clculo se lo demuestra
INGRESOS Y EGRESOS
INSTRUCCIONES:
Los siguientes supuestos son aplicables con respecto a los ingresos y egresos que el banco se estima percibir en los siguientes aos, los cuales son basados en situaciones o experiencias pasadas del banco, es decir datos de los aos precedentes a los que se proyectar. La columna
de las tasas y de color verde son datos modificables.
VARIABLES
SUPUESTOS
INTERESES GANADOS
Tasas activas
Tasas pasivas
Las tasas para estos tipos de depsitos se estim en base a tasas promedio de los bancos privados, desde el ao
2003.
reporto
OBLIGACIONES FINANCIERAS
El financiamiento que requiere el banco segn su historia,
proviene principalmente de los organismos multilaterales,
seguido de entidades del sector pblico, y finalmente de
bancos del exterior.
Los supuestos se aplican en la hoja de proyeccin de los
gastos
OTROS INGRESOS
Intereses por Inversiones:Tasa de rendimiento
Otros Intereses:
Comisiones Ganadas
Cartera de crdito:Promedio de crecimiento de cartera
Cartas de crdito:% sobre cuentas de cartas de crdito
Otras comisiones:Promedio de las dems comisiones
Basados en datos
Histricos
Utilidades Financieras:
Ganancias en cambio:
En valuacin de inversiones:
Arrendamiento financiero:
Prdidas Financieras
Basados en datos
Histricos
Inversiones
Cartera de crditos
Cuentas por cobrar
Bienes realizables y de arrendamiento mercantil
Otros Activos
Operaciones Contingentes
Gastos de Operacin
Gastos del personal
Honorarios
Servicios Varios
Impuestos, contribuciones y multas
Depreciaciones
Amortizaciones
Otros Gastos
Otras prdidas operacionales:
el banco se estima percibir en los siguientes aos, los cuae los aos precedentes a los que se proyectar. La columna
AOS
TASAS
Tasas de inters
2005
2006
2007
2008
2009
9.50%
9.00%
9.00%
9.00%
9.00%
IR
IR
2005
2006
2007
2008
2009
Depsitos a plazo
3.67%
3.78%
3.86%
3.88%
4.02%
2005
Operaciones de reporto
1.25%
2006
2007
2008
2009
1.35%
1.46%
1.55%
1.59%
2005
2006
2007
2008
2009
IR
8.60%
8.70%
8.76%
8.86%
8.96%
Tasa de crecimiento
2005 - 2006
6.00%
2005 - 2006
-20%
8.25%
4%
3%
2005 - 2008
2009
3%
2%
2005
2006 - 2008
2009
-28%
30%
-10%
2005
2006 - 2008
2009
-28%
10%
3%
2005
2006 - 2008
2009
24%
22%
-10%
2005 - 2009
"
"
40%
85%
3%
"
4%
2005 -2008
2009
5.0%
6.0%
2005
2006
2007
-10.0%
-8.0%
-7.0%
2008-2009
5.0%
2005 -2009
"
"
"
"
"
71%
23%
37.36%
19.28%
14.47%
14.96%
2005 - 2009
"
"
"
"
"
"
10%
7%
7%
5%
IR
IR
3%
2005 - 2009
20%
INSTRUCCIN:
Para el desarrollo de este modelo se realizaron primisas los cuales sern utilizados para proyectar los estados financieros y flujos
del perodo de cinco (5) aos del Banco. La columna de tasa de crecimiento es modificable.
VARIABLES
Fondos Disponibles
Caja
Depsitos para encaje
Bancos y Otras Instituciones Financier.
Efectos de cobro inmediato
Remesas en trnsito
Inversiones
Del sector privado
De disponibilidad restringida
Cartera de Crditos:
Comerciales
Consumo
Vivienda
Microempresa
Propiedades y equipo
Edificios
Muebles,Enseres y Eq.Oficina
Equipos de computacin
Depreciacin Acumulada
Otros Activos
Inversiones en acciones y participaciones
Otros
Depsitos a la vista
Operaciones de Reporto
Depsitos a plazo
Depsitos de garanta
Obligaciones Inmediatas
Obligaciones Financieras:
Con instituciones del exterior
Con instituciones del sector pblico
Con organismos multilaterales
Valores en circulacin
Obligaciones convertibles en acciones
Otros Pasivos
Cuentas Contingentes:
Avales
Fianzas y Garantas
Cartas de crditos
Crditos aprobados no desembolsados
te modelo se realizaron primisas los cuales sern utilizados para proyectar los estados financieros y flujos de efectivo
aos del Banco. La columna de tasa de crecimiento es modificable.
SUPUESTOS
TASA CRECIMIENTO
2%
4%
10%
4%
20%
10%
4%
2%
0.63%
8%
6%
17%
2%
en miles de dlares
4,000
4%
IR
7%
Las provisiones segn el riesgo que ha percibido el banco sobre las cuentas pendientes de cobro en los ltimos aos:
El valor recibido en bienes por cancelaciones de deudas de clientes se estiestima ser una proporcin de lo que el banco espere no cobrar en cada ao.
Los supuestos se aplican en la hoja de proyeccin del balance, para mejor
demostracin.
Las provisiones realizadas por el banco en aos anteriores es la siguiente:
Se estima que el banco, en los prximos aos realizar adquisicin de muebles, equipos de oficina, equipos de computacin, por apertura de agencias
o sucursales, adicionalmente de realizar construcciones y mejoras.
Los supuestos se aplican en la hoja de proyeccin del balance
La depreciacin acumulada cada ao aumentar por los activos del banco que
van disminuendo su valor desde su adquisicin.
El banco realiza inversiones con la finalidad de obtener rendimientos y servicios de apoyo complementarios a su gestin principal
5.0%
IR
60%
IR
23%
No cambia
IR
1%
4.70%
8%
5%
4%
13%
33%
IR
0.74%
IR
Las obligaciones con otras instituciones aumentarn cada ao por el financiamiento requerido por el banco, recurriendo al Banco Ecuatoriano de la Vivienda
, CFN y organismos multilaterales como la CAF, BID.
20%
2%
20%
12%
1%
IR
3%
1%
1%
6%
REGRESAR
2005
2005
3,565
35,714
2005
Saldo Inicial
Intereses proyectados
% estimado de cobro
Monto estimado de cobro
Saldo Final
2006
518
3,290
2007
571
3,312
583
3,590
85%
85%
85%
3,236
571
3,301
583
3,547
626
3,928
36,979
2007
4,909
40,015
2006
90%
88%
88%
35,351
3,928
35,998
4,909
39,533
5,391
2006
293
1,568
2007
685
1,255
776
1,004
75%
60%
80%
1,176
685
1,164
776
1,424
356
2005
3,928
Porcin no cobrada
Bienes recibidos
Total
SUBIR
ACTIVO FIJO
2006
4,909
2007
5,391
50%
50%
50%
1964.0
2454.4
2695.4
% de Depreciacin
Edificios
Muebles, enseres y eq de ocicina
Equipos de computacim
5%
10%
33.33%
EDIFICIO
EDIFICIOS
Saldo Inicial
Ao Base
2005
10,551
2007
11,451
12,351
13,251
573
618
663
10,878
900
11,733
900
12,588
900
Depreciacin
Saldo Final
Inversiones
2006
Ao Base
2005
4,351
Saldo Inicial
2007
4,351
4,351
4,441
435
435
444
3,916
0
3,916
0
3,997
90
Depreciacin
Saldo Final
Inversiones
2006
EQUIPOS DE COMPUTACIN
Ao Base
Saldo Inicial
Depreciacin
Saldo Final
Inversiones
2005
5,497
2006
5,497
1,832
3,665
0
2005
2007
6,297
1,832
4,465
800
2006
7,097
2,099
4,998
800
2007
Total Depreciacin
2,840
2005
2,885
2006
3,205
2007
VARIACIN
900
1,700
1,790
SUBIR
OTROS ACTIVOS
GASTOS Y PAGOS ANTICIPADOS
2005
2006
2007
Saldo Inicial
2,339
1,871
2,153
468
468
543
1,871
1,403
1,610
Amortizacin
Saldo Final
Supuesto en el 2007:
Decidir:
Se puede amortizar a partir de la mitad del ao:
O desde el inicio del ao:
75
0
GASTOS DIFERIDOS
GASTOS DIFERIDOS
Saldo Inicial
2005
2006
2007
2,367
1,894
2,070
473
473
603
1,894
1,420
1,467
Amortizacin
Saldo Final
2005
2006
2007
Total amortizacin
941
941
1,146
2005
11,469
2006
2,031
12,774
85%
85%
11,510
2,031
12,584
2,221
2,072
2005
2006
5,416
36,751
5,060
37,068
88%
88%
37,107
5,060
37,073
5,055
OTROS PASIVOS
2005
Saldo Inicial
Intereses proyectados
% estimado de anticipo sobre intereses
Monto estimado de anticipo
Saldo Final
SUBIR
3,444
35,714
2006
3,836
36,979
1%
1%
392
3,836
408
4,244
2008
2009
626
3,895
678
4,228
85%
85%
3,842
678
4,170
736
2008
5,391
43,319
2009
5,845
46,916
88%
89%
42,864
5,845
46,958
5,804
2008
2009
356
803
232
642
80%
85%
927
232
743
131
2008
5,845
2009
5,804
50%
50%
2922.6
2901.9
2008
2009
Edificio
14,151
14,151
707.6
707.6
2005
13,443.5
900
13,443.5
0
2006
2007
2008
2008
Ao
Valor
2009
4,627
453
463
2007
4,081
93
4,164
93
2008
2009
7,897
533
7,364
800
2008
1,694
2008
2009
2008
Ao
Valor
Dep
90
93
93
Ao
2006
2007
2008
2009
Valor
800
800
800
800
2009
1,970
2009
893
2009
45
45
45
9
9.3
9.3
Equipos de Computacin
8,697
800
7,897
800
1,793
45
M,E, y E OF
4,534
2008
Dep
900
900
900
900
Anticipos a terceros
Dep
266.64
266.64
266.64
266.64
2,330
2,289
Ao
Valor
762
831
2007
1,569
1,458
2008
2009
750
720
720
2009
1,523
735
867
2007
1,391
656
2008
2009
Ao
% Amortz.
2009
1,497
1,698
2007
2,221
14,063
2008
2,442
15,363
2009
3,561
17,136
85%
80%
80%
13,841
2,442
14,245
3,561
16,558
4,139
2007
5,055
40,549
144
144
Gastos Diferidos
2,127
2008
150
20%
% Amortz.
2008
Amortz
2008
5,473
45,458
2009
6,112
48,843
88%
88%
88%
40,132
5,473
44,819
6,112
48,360
6,595
Valor
Amortz
650
660
660
130
132
132
20%
2007
4,244
40,015
2008
4,465
43,319
2009
4,704
46,916
0.5%
0.5%
0.5%
221
4,465
239
4,704
258
4,962
INGRESOS
PROYECCION DE INTERESES CARTERA DE CRDITO
En miles de dlares
CARTERA DE CREDITO
Comerciales
Consumo
Vivienda
Microempresa*
*Porcentaje a partir de 2006
CREDITOS
Comerciales
Consumo
Vivienda
Microempresa*
293,175
38,363
15,936
Ao Base
293,175
38,363
15,936
8%
6%
17%
2%
2005
316,629
40,664
18,645
375,939
INTERESES
POR CARTERA
CREDITO
2005
2006
341,959
43,104
21,815
4,000
410,879
2006
35,714
36,979
Tasa promedio de
rendimiento anual
de las inversiones
6%
2005
2006
3,290
2007
3,312
3,590
OTROS INTERESES
OTROS INTERESES
Dato Histrico
2004
1,961
Ao Base
2005
1,961
1,568
Comisiones Ganadas
Cartera de crdito
Ao Base
2005
1,541
Promedio de crecimiento
8.25%
Comisiones Ganadas
Ao Base
Cartas de crdito
2,885
4.00%
Comisiones Ganadas
Ao Base
Otras
6,108
Promedio de Comisin
3.00%
2006
1,669
2005
1,806
2006
3,146
2005
3,177
2006
11,278
12,326
El banco seguir invertiendo en titulos valores, pero en los siguientes aos sus utilidades en valuacin de inversiones aum
ligeramente debido a las constantes variaciones de los precios de ttulos valores en el mercado financiero por el ndice ri
El supuesto es que en tres ocasiones dentro del periodo de proyeccin las utilidades financieras sufrirn variaciones pos
UTILIDADES FINANCIERAS
Ganancia en cambio
En valuacin de inversiones
En venta de activos productivos
Arrendamiento Financiero
UTILIDADES FINANCIERAS
Ganancia en cambio
En valuacin de inversiones
En venta de activos productivos
Arrendamiento Financiero
Tasa de incremento
2005
2006-2008
273
538
129
917
3%
-28%
-28%
24%
3%
30%
10%
22%
Ao Base
2005
2006
273
538
129
917
281
387
93
1,138
1,899
290
504
102
1,388
2,283
Ao Base
2005
718
84
5,582
2006
1,005
156
5,750
6,912
Total
1,408
289
5,922
7,619
Servicios bancarios
Entrega de estados de cuentas
Corte de estado de cuenta
Cheque devuelto
Revocatoria de cheque
Cheques protestados
Anulacin de cheque
OTROS INGRESOS
OPERACIONALES
8,602
4%
OTROS INGRESOS
OPERACIONALES
Ao Base
2005
2006
8,602
8,946
9,303
NGRESOS
2007
369,316
45,691
25,524
4,080
444,610
2008
398,861
48,432
29,863
4,162
481,318
2009
430,770
51,338
34,940
4,245
521,292
2007
40,015
2008
43,319
2009
46,916
N DE INTERESES INVERSIONES
2008
3,895
2009
4,228
Estimada
9.50%
9.00%
9.00%
9.00%
9.00%
Tasa de incremento
-20%
2006
1,255
2007
1,004
2008
2008
2009
2009
803
2007
1,955
2007
2,117
2008
3,209
2007
13,338
3,241
2008
14,440
2,291
2009
3,274
2009
15,639
ON UTILIDADES FINANCIERAS
642
a de incremento
2009
2%
-10%
3%
-10%
2007
2008
2009
298
655
112
1,693
2,758
307
851
123
2,066
3,348
313
766
127
1,859
3,066
1,971
535
6,100
8,605
2008
2,759
989
6,283
10,031
2009
3,862
1,830
6,472
12,164
2007
2007
2008
2009
9,676
10,063
10,465
GASTOS
En miles de dlares
INTERESES CAUSADOS
Ao Base
113,397
1,132
193,635
362
Ao 2005
2,315
12
7,391
8
9,725
DEPSITOS A LA VISTA
OPERACIONES DE REPORTO
DEPSITOS A PLAZO
DEPSITOS DE GARANTIA
TOTAL
Ao 2005
122,469
1,189
201,380
409
Ao 2006
132,266
1,248
209,435
462
Ao 2006
2,711
13
7,922
9
10,656
Ao 2007
3,071
14
8,408
11
11,504
Ao Base
OBLIGACIONES FINANCIERAS
16,904
Ao 2005
20,285
Ao 2006
24,342
INTERESES CAUSADOS
Ao 2005
1,744
OBLIGACIONES FINANCIERAS
Ao 2006
2,118
Ao 2007
2,559
Tasa de incremento
COMISIONES CAUSADAS:
OBLIGACIONES FINANCIERAS
OPERACIONES CONTINGENTES
SERVICIOS FIDUCIARIOS
VARIAS
TOTAL
Ao 2005 - 2009
5.0%
Ao 2005
14
9
24
305
352
320
Ao 2006
15.4
9.9
26
336
369
388
15
9.4
25
Tasa de incremento
Ao 2005
-10.0%
Ao 2006
-8.0%
Ao 2007
-7.0%
Ao 2008-2009
5.0%
PERDIDAS FINANCIERAS
PRDIDA EN CAMBIO
EN VALUACIN DE INVERSIONES
EN VENTA DE ACTIVOS PRODUCTIVOS
TOTAL
1
12
51
63
Ao 2005
0.73
11
46
Ao 2006
0.67
10
42
57
52
PROVISIONES
Sobre el total de las provisiones
Inversiones
Cartera de crdito
Cuentas por cobrar
BRAPAM*
Dato Histrico
71%
23%
37.36%
19.28%
Otros Activos
Operaciones cotingentes
14.47%
14.96%
GASTOS DE OPERACION
Gastos de personal
Honorarios
Servicios varios
GASTOS DE OPERACION
GASTOS DE PERSONAL
HONORARIOS
SERVICIOS VARIOS
IMPUESTOS, CONTRIBUCIONES Y MULTAS
OTROS GASTOS
Dato Histrico
11,506
589
13,576
4,082
4,516
Ao Base
11,506
589
13,576
4,082
4,516
Tasa de crecimiento
10%
7%
7%
5%
3%
Ao 2005
12,656
631
14,526
4,286
4,652
Ao 2006
13,922
675
15,543
4,500
4,791
Dato Histrico
Tasa de incremento
300
20%
Ao Base
Ao 2005
Ao 2006
300
360
432
TOS
Ao 2007
142,848
1,311
217,813
522
Ao 2008
154,275
1,376
226,525
589
Ao 2008
3,440
15
8,789
13
12,258
Ao 2009
3,866
16
9,471
15
13,367
Ao 2009
166,617
1,445
235,586
666
BLIGACIONES FINANCIERAS
Tasa de inters
Ao 2005
8.60%
Ao 2006
8.70%
Ao 2007
8.76%
Ao 2008
8.86%
Ao 2009
8.96%
Ao 2007
29,210
Ao 2008
35,052
Ao 2009
42,062
Op. Reporto*
1.00%
1.05%
1.05%
1.10%
1.10%
Ao 2008
3,106
Ao 2009
3,769
Ao 2007
16.2
10.4
28
353
Ao 2008
17.0
10.9
29
371
Ao 2009
17.9
11.4
30
389
407
427
449
Ao 2007
0.63
9
39
Ao 2008
0.66
9.5
41
Ao 2009
0.69
10
43
49
51
54
S DE OPERACIONES
Ao 2007
15,314
722
16,631
4,725
4,935
Ao 2008
16,845
773
17,795
4,962
5,083
Ao 2009
18,530
827
19,041
5,210
5,236
Ao 2007
Ao 2008
Ao 2009
518
622
746
Ao Base
ACTIVO
FONDOS DISPONIBLES
218,471
CAJA
22,699
1102 DEPSITOS PARA ENCAJE
21,259
1103 BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
166,005
1104 EFECTOS DE COBRO INMEDIATO
7,036
1105 REMESAS EN TRNSITO
1,472
13 INVERSIONES
54,114
INVERSIONES DEL SECTOR PRIVADO
42,440
INVERSIONES DEL SECTOR PUBLICO
6,253
INVERSIONES DE DISPONIB. RESTRINGIDA
5,768
(PROVISIN PARA INVERSIONES)
-346
14 CARTERA DE CREDITOS
335,135
CARTERA DE CREDITOS COMERCIALES
293,175
CARTERA DE CREDITOS DE CONSUMO
38,363
CARTERA DE CREDITOS DE VIVIENDA
15,936
CARTERA DE CREDITOS PARA LA MICROEMPRESA
(PROVISIONES PARA CRDITOS INCOBRABLES)
-12,339
16 CUENTAS POR COBRAR
8,193
1602 INTERESES POR COBRAR DE INVERSIONES
518
1603 INTERESES POR COBRAR DE CARTERA DE CRDITOS
3,565
1614 PAGOS POR CUENTA DE CLIENTES
293
1690 CUENTAS POR COBRAR VARIAS
3,816
(PROVISIN PARA CUENTAS POR COBRAR)
-455
17
BIENES ADJUD POR PAGO, DE ARREN MERC Y NO UTILIZADOS POR LA1,618
INSTIT.
(PROVISIN PARA BIENES ADJUDICADOS POR PAGO Y RECUPERADOS)
-3,367
18 PROPIEDADES Y EQUIPO
14,554
TERRENOS
3,195
EDIFICIOS
10,551
MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE OFICINA
4,351
EQUIPOS DE COMPUTACIN
5,497
(DEPRECIACIN ACUMULADA)
-9,040
19 OTROS ACTIVOS
9,529
1901
INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES
1,755
1904
GASTOS Y PAGOS ANTICIPADOS
2,339
1905
GASTOS DIFERIDOS
2,367
1990
OTROS
3,556
(PROVISIN PARA OTROS ACTIVOS IRRECUPERABLES)
-488
TOTAL ACTIVOS
641,615
11
1101
21
PASIVO
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
537,367
2101
2102
2103
2104
23
25
2501
2511
2590
26
2603
2606
2607
27
28
29
DEPSITOS A LA VISTA
342,238
OPERACIONES DE REPORTO
1,132
DEPSITOS A PLAZO
193,635
DEPSITOS DE GARANTA
362
OBLIGACIONES INMEDIATAS
8,737
CUENTAS POR PAGAR
8,906
INTERESES POR PAGAR
2,072
PROVISIONES PARA ACEPTACIONES BANCARIAS Y OPERACIONES CONTINGENTES
1,417
CUENTAS POR PAGAR VARIAS
5,416
OBLIGACIONES FINANCIERAS
16,904
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS DEL EXTERIOR
566
OBLIGACIONES CON ENTIDADES FINANCIERAS DEL SECTOR PBLICO3,046
OBLIGACIONES CON ORGANISMOS MULTILATERALES
13,292
VALORES EN CIRCULACION
5,000
OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN ACCIONES
3,776
OTROS PASIVOS
3,444
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
593,039
48,576
6 CUENTAS CONTINGENTES
64 ACREEDORAS
6401 AVALES
6402 FIANZAS Y GARANTAS
6403 CARTAS DE CRDITO
6404 CRDITOS APROBADOS NO DESEMBOLSADOS
191,235
1,416
40,306
77,868
71,645
Ao 2005
237,746
23,153
22,904
182,605
7,317
1,766
54,480
42,440
6,503
5,883
-345
360,901
316,629
40,664
18,645
Ao 2006
Ao 2007
Ao 2008
Ao 2009
-15,038
8,804
571
3,928
685
4,083
-463
786
-1,178
12,614
3,195
11,451
4,351
5,497
-11,880
8,684
1,755
1,871
1,894
3,592
-428
684,015
258,706
23,616
24,494
200,866
7,610
2,119
54,856
42,440
6,763
6,001
-348
394,444
341,959
43,104
21,815
4,000
-16,435
10,105
583
4,909
776
4,369
-532
982
-1,473
11,429
3,195
12,351
4,351
6,297
-14,765
7,821
1,755
1,403
1,420
3,628
-386
738,341
281,698
24,089
26,199
220,953
7,914
2,543
59,461
46,684
7,033
6,121
-377
426,826
369,316
45,691
25,524
4,080
-17,784
10,495
626
5,391
356
4,675
-552
1,078
-1,617
10,014
3,195
13,251
4,441
7,097
-17,970
8,097
1,755
1,610
1,467
3,664
-399
797,670
306,840
24,570
27,939
243,048
8,231
3,052
64,501
51,352
7,315
6,244
-409
462,065
398,861
48,432
29,863
4,162
-19,253
11,169
678
5,845
232
5,002
-588
1,169
-1,754
10,112
3,195
14,151
4,534
7,897
-19,665
8,021
1,755
1,569
1,391
3,701
-396
863,878
334,441
25,062
29,804
267,353
8,560
3,662
70,019
56,487
7,607
6,368
-444
500,441
430,770
51,338
34,940
4,245
-20,852
11,422
736
5,804
131
5,353
-601
1,161
-1,741
9,035
3,195
14,151
4,627
8,697
-21,635
7,250
1,755
1,458
656
3,738
-358
933,769
572,595
612,346
654,976
698,480
745,110
369,617
1,189
201,380
409
11,620
8,515
2,031
1,424
5,060
19,736
679
3,107
15,951
6,630
4,939
3,836
399,187
1,248
211,449
462
15,454
8,710
2,221
1,433
5,055
23,124
815
3,169
19,141
7,426
4,988
4,244
431,122
1,311
222,022
522
20,554
9,358
2,442
1,443
5,473
27,179
978
3,232
22,969
8,317
5,038
4,465
465,611
1,376
230,902
589
27,337
11,125
3,561
1,452
6,112
32,033
1,173
3,297
27,563
9,315
5,089
4,704
502,860
1,445
240,139
666
36,358
12,195
4,139
1,461
6,595
37,846
1,408
3,363
33,075
10,432
5,140
4,962
619,355
667,582
720,528
776,956
839,848
64,660
70,760
77,141
86,922
93,921
192,459
1,458
40,709
78,647
71,645
193,696
1,502
41,116
79,433
71,645
194,947
1,547
41,527
80,227
71,645
196,211
1,593
41,942
81,030
71,645
197,488
1,641
42,362
81,840
71,645
Ao Base
Ao 2005
TOTAL INGRESOS
INTERESES GANADOS
INTERESES DE INVERSIONES EN TTULOS VALORES
INTERESES DE CARTERA DE CRDITOS
OTROS INTERESES
INTERESES CAUSADOS
OBLIGACIONES CON EL PBLICO
OBLIGACIONES FINANCIERAS
MARGEN NETO INTERESES
38,542
1,369
35,213
COMISIONES GANADAS
CARTERA DE CRDITOS
CARTAS DE CRDITO
OTRAS
INGRESOS POR SERVICIOS
AFILIACIONES Y RENOVACIONES
MANEJO Y COBRANZAS
OTROS SERVICIOS
COMISIONES CAUSADAS
OBLIGACIONES FINANCIERAS
OPERACIONES CONTINGENTES
SERVICIOS FIDUCIARIOS
VARIAS
UTILIDADES FINANCIERAS
GANANCIA EN CAMBIO
EN VALUACIN DE INVERSIONES
EN VENTA DE ACTIVOS PRODUCTIVOS
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
PERDIDAS FINANCIERAS
PRDIDA EN CAMBIO
EN VALUACIN DE INVERSIONES
EN VENTA DE ACTIVOS PRODUCTIVOS
MARGEN BRUTO FINANCIERO
10,534
PROVISIONES
INVERSIONES
CARTERA DE CRDITOS
CUENTAS POR COBRAR
BIENES ADJUDICADOS POR PAGO Y DE ARRENDAMIENTO MERCANTIL
OTROS ACTIVOS
OPERACIONES CONTINGENTES
MARGEN NETO FINANCIERO
GASTOS DE OPERACION
GASTOS DE PERSONAL
1,961
11,767
10,803
963
26,776
1,541
2,885
6,108
6,385
718
84
5,582
352
14
9
24
305
1,857
40,572
3,290
35,714
1,568
11,469
9,725
1,744
29,103
16,093
1,669
3,146
11,278
6,912
1,005
156
5,750
369
15
9.4
25
320
1,899
273
538
129
917
63
1
12
51
45,137
281
387
57
0.73
11
46
53,580
4,225
214
2,913
170
649
68
212
40,912
4,379
245
3,459
173
227
62
213
49,200
38,036
11,506
12,656
93
1,138
40,532
HONORARIOS
SERVICIOS VARIOS
IMPUESTOS, CONTRIBUCIONES Y MULTAS
DEPRECIACIONES
AMORTIZACIONES
OTROS GASTOS
589
13,576
4,082
2,470
1,297
4,516
631
14,526
4,286
2,840
941
4,652
MARGEN DE INTERMEDIACION
2,876
8,668
8,602
300
8,946
360.0
11,177
17,254
4,052
6,255
7,126
10,999
Ao 2006
Ao 2007
Ao 2008
Ao 2009
41546
3,312
36,979
1,255
12,774
10,656
2,118
28,772
44,609
3,590
40,015
1,004
14,063
11,504
2,559
30,546
48,016
3,895
43,319
803
15,363
12,258
3,106
32,653
51,787
4,228
46,916
642
17,136
13,367
3,769
34,650
17,310
1,806
3,177
12,326
7,619
1,408
289
5,922
388
15.44
9.9
26
336
2,283
290
504
102
1,388
52
0.67
9.7
42
55,544
18,503
1,955
3,209
13,338
8,605
1,971
535
49
0.63
9
39
59,957
19,797
2,117
3,241
14,440
10,031
2,759
989
6,283
427
17
10.9
29
371
3,348
307
851
123
2,066
51
0.66
9.5
41
65,350
21,204
2,291
3,274
15,639
12,164
3,862
1,830
6,472
449
18
11.4
30
389
3,066
313
766
127
1,859
54
0.69
10
43
70,581
4,780
247
3,780
199
284
56
214
50,764
5,150
268
4,090
206
312
58
216
54,807
5,551
290
4,428
220
338
57
217
59,800
5,942
315
4,796
225
336
52
219
64,639
40,894
13,922
44,901
15,314
48,650
16,845
52,511
18,530
6,100
407
16.2
10.4
28
353
2,758
298
655
112
1,693
355
15,000
3,000
2,885
941
4,791
500
16,150
3,650
3,205
1,146
4,935
773
17,795
4,962
1,694
1,497
5,083
827
19,041
5,210
1,970
1,698
5,236
9,870
9,907
11,150
12,128
9,303
432.0
9,676
518
10,063
622
10,465
746
18,741
19,064
20,591
21,847
6,794
6,911
7,464
7,919
11,948
12,153
13,127
13,927
Ao 2005
10,999
2,840
941
4,379
8,160
INVERSIONES
-611
0
INVERSIONES DEL SECTOR PRIVADO
-250
INVERSIONES DEL SECTOR PUBLICO
-115
INVERSIONES DE DISPONIB. RESTRINGIDA
-29,225
CARTERA DE CREDITOS
-23,454
CARTERA DE CREDITOS COMERCIALES
-2,302
CARTERA DE CREDITOS DE CONSUMO
-2,709
CARTERA DE CREDITOS DE VIVIENDA
CARTERA DE CREDITOS PARA LA MICROEMPRESA
-784.3
CUENTAS POR COBRAR
-53
INTERESES POR COBRAR DE INVERSIONES
-363
INTERESES POR COBRAR DE CARTERA DE CRDITOS
-392
PAGOS POR CUENTA DE CLIENTES
-267
CUENTAS POR COBRAR VARIAS
BIENES ADJUD POR PAGO, DE ARREN MERC Y NO UTILIZADOS POR LA INSTIT. 605
-900
PROPIEDADES Y EQUIPO
-908
OTROS ACTIVOS
0
INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES
468
GASTOS Y PAGOS ANTICIPADOS
473
GASTOS DIFERIDOS
-36
OTROS
35,228
27,379
57
7,745
47
-2,883
PATRIMONIO
FLUJO
SALDO INICIAL
SALDO FINAL
16,083
-5,084
19,275
218,471
237,746
218,471
Ao 2006
Ao 2007
Ao 2008
Ao 2009
11,948
12,153
13,127
13,927
2,885
941
4,780
8,606
3,205
1,146
4,934
9,286
1,694
1,497
5,333
8,525
1,970
1,698
5,723
9,391
-622
0
-260
-118
-37,322
-25,330
-2,440
-3,170
-4,000
-1,499
-11
-981
-91
-286
-480
-1,700
-78
0
468
473
-36
-4,873
-4,244
-271
-120
-36,473
-27,357
-2,586
-3,709
-80
-597
-43
-482
420
-306
-408
-1,790
-1,423
0
-207
-47
-36
-5,331
-4,668
-281
-122
-39,667
-29,545
-2,741
-4,339
-82
-894
-52
-454
124
-327
-429
-1,793
-1,420
0
42
75
-37
-5,833
-5,135
-293
-125
-43,172
-31,909
-2,906
-5,077
-83
-477
-58
41
101
-350
-327
-893
-927
0
111
735
-37
39,751
29,569
59
10,069
53
3,834
42,630
31,935
62
10,572
60
5,100
43,504
34,490
66
8,881
68
6,783
46,630
37,249
69
9,236
77
9,021
194
190
9
-5
3,388
136
62
3,190
796
49
844
648
222
9
417
4,054
163
63
3,828
891
50
215
1,767
1,119
9
639
4,854
196
65
4,594
998
50
214
1,071
578
9
483
5,813
235
66
5,513
1,118
51
258
6,100
5,848
6,382
5,771
9,781
3,346
6,999
6,928
20,960
237,746
258,706
22,992
258,706
281,698
25,142
281,698
306,840
28,723
306,840
335,564
237,746
258,706
281,698
306,840
334,441
-1
1,122
WACC
Activo:
Pasivo:
Patrimonio:
684,015
619,355
64,660
Tasa Activa:
Tasa Pasiva:
8.77%
4%
WACC:
8.32%
Tasa de Descuento=
Tasa de Descuento
2005
FLUJOS DE EFECTIVO
Tasa de Descuento:
Pasivo
WACC
TasaAc
Activo
237,746
15%
$ 924,513
15%
2006
258,706
2007
281,698
VALOR DE PERPETUIDAD
FE:
335,564
Ke:
15%
g:
1%
VPA perp.
2,396,886
Pasivo
Patrimonio
WACC
TasaActiva
TasaPasiva
Activo
Activo
Sect or Re ntabilidad
RIESGO DEL
SECTOR
0.91%
RENTABILIDAD
6.0%
2008
2009
306,840
335,564
VPA
FE
Perpetuida d
Ke g
FE:
Flujo de Efectivo
Ke:
g:
Tasa de descuento
Tasa de Crecimiento
INDICES MACROFINANCIEROS
CONTENIDO
EVOLUCIN DE:
TASAS DE INTERES REFERENCIALES NOMINALES
TASAS DE INTERES REFERENCIALES REALES
TASAS DE INTERES:OPERACIONES PASIVAS
2004
En
Feb
Marz
Abril
May
Jun
Jul
Ag
Sept
Oct
Nov
Dic
En
Feb
Marz
Abril
May
Jun
Jul
Ag
Sept
Oct
Nov
Dic
5.62
5.59
5.20
5.16
5.37
4.83
5.63
5.06
5.22
5.40
5.44
5.51
4.42
4.89
4.44
4.29
3.93
4.07
3.61
3.53
3.78
3.60
3.70
3.97
Activa (2)
SPREAD (2-1)
13.58
13.02
11.88
12.60
11.82
12.16
13.83
12.42
11.29
11.55
11.80
11.19
11.31
13.18
10.84
10.44
9.77
10.16
10.69
10.76
9.65
9.93
9.86
8.03
7.96
7.43
6.68
7.44
6.45
7.33
8.20
7.36
6.07
6.15
6.36
5.68
6.89
8.29
6.40
6.15
5.84
6.09
7.08
7.23
5.87
6.33
6.16
4.06
16.00
14.00
12.00
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00
En
2003
Pasiva (1)
Tasas
Meses
2003
En
Feb
Marz
Abril
May
Jun
-4.06
-3.80
-3.62
-3.16
-2.71
-2.58
Activa (2)
3.17
2.97
2.50
3.69
3.25
4.23
SPREAD (2-1)
-0.89
-0.83
-1.12
0.53
0.54
1.64
Inflacin anual
10.1
9.8
9.2
8.6
8.3
7.6
2004
Jul
Ag
Sept
Oct
Nov
Dic
En
Feb
Marz
Abril
May
Jun
Jul
Ag
Sept
Oct
Nov
Dic
-1.95
-2.11
-2.16
-1.37
-0.98
-0.53
0.48
1.01
0.44
0.62
0.93
1.17
1.38
1.34
2.14
1.69
1.71
1.98
5.66
4.75
3.49
4.39
5.00
4.83
7.11
8.99
6.60
6.55
6.60
7.09
8.31
8.41
7.91
7.90
7.75
5.96
7.7
7.3
7.5
6.9
6.5
6.1
3.92
3.84
3.98
3.65
2.97
2.87
2.20
2.17
1.61
1.88
1.96
1.95
3.71
2.65
1.33
3.02
4.02
4.30
6.63
7.98
6.16
5.93
5.67
5.92
6.93
7.08
5.78
6.21
6.04
3.98
SUBIR
2004
En
Feb
Marz
Abril
May
Jun
Jul
Ag
Sept
Oct
Nov
Dic
En
Feb
Marz
Abril
May
Jun
Jul
Ag
Sept
Oct
Nov
Dic
Depsitos
a plazo(3-83)
Operaciones de
Reporto(1-29)
2.22
5.73
0.85
2.25
2.20
2.25
2.27
2.25
2.30
2.28
2.24
2.20
2.19
2.21
2.17
5.59
5.57
5.49
5.51
5.48
5.52
5.62
5.64
5.48
5.43
5.25
5.34
1.21
0.51
1.09
0.82
0.20
0.50
0.67
0.72
0.93
1.02
0.48
0.55
2.12
2.06
2.08
2.00
2.00
1.47
1.97
2.03
2.03
2.02
1.89
5.10
4.98
4.21
4.01
3.84
3.74
3.70
3.51
3.43
3.46
3.47
0.62
0.55
0.55
0.56
0.54
0.58
0.59
0.57
0.67
0.60
0.56
TASAS DE INTERES:OPERAC
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
-
En
2003
Depsitos de
Ahorro
Tasas
Meses
Dep. de Ahorro
Fuente: Pgina web del Banco Central del Ecuador, Boletn Mensual y Boletn de Coyuntura
Nota: Incluye bancos nacionales, extranjeros
SUBIR
En
Feb
Marz
Abril
May
Jun
Jul
Ag
Sept
Oct
Nov
Dic
En
Feb
Marz
Abril
May
Jun
Jul
Ag
Sept
Oct
Nov
Dic
2003
Pasiva (1)
2004
Activa (2)
SPREAD
2003
Activa (2)
Operaciones de reporto
Dic
Nov
Oct
Ag
Sept
Jul
Jun
May
Abril
Marz
Feb
En
Dic
Oct
Nov
Ag
Jul
Jun
May
Abril
Marz
En
Feb
Sept
2004
Dep. a plazo
Dic
Oct
Nov
Ag
Sept
Jul
SPREAD
Dep. de Ahorro
Jun
2004
Pasiva (1)
2003
May
Abril
Marz
En
Feb
Dic
Oct
Nov
Ag
Sept
Jul
Jun
May
Abril
Marz
En
Feb
Tasas
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00
-2.00
-4.00
-6.00
INFLACIN ACUMULADA
Meses
Ene
Feb
Marz
Ab
May
Jun
Jul
Ag
Sep
Oct
Nov
Dic
2000
14.3
25.8
35.3
49.1
56.8
65.1
69.1
71.4
77.7
82.5
86.4
91.0
2001
7.0
9.9
12.1
13.8
14.0
14.5
14.7
15.1
17.1
18.3
19.9
20.6
2002
1.8
2.9
4.0
5.5
6.0
6.4
6.3
6.7
7.3
8.0
9.0
9.4
2003
2.5
3.3
3.8
4.9
5.1
4.8
4.9
4.9
5.8
5.8
6.1
6.1
2004
0.4
1.1
1.8
2.5
2.0
1.7
1.0
1.1
1.3
1.6
2.0
2.0
INFLACIN ACUMULADA
2000-2004
80.0
60.0
40.0
20.0
2000
2001
2002
2003
2004
RIESGO PAS
EMBI
MESES
Enero
Febrero
Marzo
2003
1524
1522
1372
2004
714
760
701
PUNTOS
Porcentajes
100.0
1800
1600
1400
1200
1000
1099
1107
1161
1147
1153
1116
961
910
809
925
909
852
852
813
778
745
696
690
PUNTOS
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
1200
1000
800
600
400
200
0
RIESGO PAIS
2003-2004
2003
2003
2004
MESES