1.

Stockpiles de Mineral

2.

Programa de Produccin
Mina/ Planta

3. Dimensionamiento de Equipo Mina

4. CAPEX / OPEX

5. Flujos de Caja / VAN / TIR / Periodo de Retorno

Ing. Lennin Muoz

78

CAPEX
El CAPEX, es definido como los Costos de Capital, o el costo de
inversin para un proyecto. Y este se encuentra en todos los
niveles de evaluacin de proyectos:

Ing. Lennin Muoz

79

CAPEX
Segn OHara, 1980.

Ing. Lennin Muoz

80

CAPEX
Inicial
El CAPEX inicial, o conocido
tambin como capital de
desarrollo, es la estimacin que
se hace para definir el costo del
proyecto. Por ejemplo:

Constancia: 1.7 B$
Toromocho: 2.3 B$
Tia Maria: 1.5 B$
Cerro Verde: 5.0 B$
Pampa de pongo: 3.2 B$
Bambas: 5.0 B$
Conga: 4.9 B$

Ing. Lennin Muoz

81

CAPEX
Sostenimiento
Aquel capital que es invertido durante el avance de la
operacin, y no es considerado dentro del costo de operacin.
Algunos ejemplos son:

Crecimiento de la Presa de Relaves

Expansin de botaderos
Equipos Mina para expansiones
Molinos SAG para una expansin
Componentes planta para una expansin
Overhaul de equipo mina (segunda vida)

Estos costos se consideran como inversin y se declaran como

tales, para efectos operativos y tributarios.
Ing. Lennin Muoz
82

OPEX
Costo de Operacin
Es el costo para operar una mina, puede ser el costo de mina,
o de planta. Incurren directamente los gastos asociados a cada
operacin unitaria. Y su medida es en $/tn o S/hr.

En algunos casos, se aade el costo de posesin, que consiste en dividir el costo de

adquisicin entre las horas totales de vida de los equipos.
Ing. Lennin Muoz
83

OPEX
Costo de Operacin
La estimacin de costos de posesin + el costo de operacin,
pueden ser usados para las decisiones de inversin.
Acarreo
$500

$450

393

387

$400

Costo $/Hr

$350

$300

$250

$200

$150

$100

$50

62

71

$-

ALT 01

Ing. Lennin Muoz

Costo Total de Posesin ($/Hr)

ALT 02
Costo Total de Operacin ($/Hr)

84

1.

Stockpiles de Mineral

2.

Programa de Produccin
Mina/ Planta

3. Dimensionamiento de Equipo Mina

4. CAPEX / OPEX

5. Flujos de Caja / VAN / TIR / Periodo de Retorno

Ing. Lennin Muoz

85

Cash Flow
El flujo de caja es el resumen peridico de un proyecto, el cual
muestra sus ingresos y sus egresos, para poder sacar el
beneficio por periodo y as llevarlo a un determinado tiempo
para evaluarlo.
Se necesita lo siguiente:
Ingresos por ventas
Costos de operacin para producir los productos
Costos de capital incurridos para la produccin

Ing. Lennin Muoz

86

Cash Flow

Ing. Lennin Muoz

87

Cash Flow
Ejemplo

Ing. Lennin Muoz

88

Cash Flow
Ejemplo

Ing. Lennin Muoz

89

Cash Flow
Ejemplo

Ing. Lennin Muoz

90

VAN

Ing. Lennin Muoz

91

TIR

Ing. Lennin Muoz

92

Payback
ES EL NMERO DE AOS EN QUE SE RECUPERA LA INVERSIN INICIAL DEL PROYECTO.
BAJO ESTE CRITERIO, EL MEJOR PROYECTO, ES AQUEL EN QUE SE RECUPERA LA INVERSIN MS
RPIDO.
SIN EMBARGO NO ES UN BUEN CRITERIO, DEBIDO A QUE IGNORA LOS RESULTADOS
POSTERIORES AL PERIODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN DEL PROYECTO SELECCIONADO.

Ing. Lennin Muoz

93

Payback

Ing. Lennin Muoz

94

Proyectos Mineros
Risks, Sensitivity Analysis
Variacin
(%)
50%
40%
30%
20%
10%
0
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
LIMITE
Variacin %

Precio Cu
$/lb

VAN
(millones US$)

Costos
($/TM)

VAN
(mill. US$)

VAN
(mill. US$)

3.75
3.50
3.25
3.00
2.75
2.50
2.25
2.00
1.75
1.50
1.25
1.80
-28.00%

148,812
129,761
110,710
91,658
72,607
53,556
34,504
15,453
-3,598
-22,650
-41,701
0

60.00
56.00
52.00
48.00
44.00
40.00
36.00
32.00
28.00
24.00
20.00
66.00
65.00%

12,633
20,818
29,002
37,187
45,371
53,556
61,740
69,925
78,109
86,294
94,478
0

0.15
0.14
0.13
0.12
0.11
0.10
0.09
0.08
0.07
0.06
0.05
0.31
210.00%

34,606
37,886
41,351
45,013
48,888
53,556
57,338
61,950
66,846
72,048
77,581
0

(*)

De un proyecto de cobre cuya inversin fue de US$ 60 millones y

que fue evaluado con un precio de 2.50 $/libra.

Ing. Lennin Muoz

95

Proyectos Mineros
Risks, Sensitivity Analysis

Ing. Lennin Muoz

96

Gracias!
Lennin Muoz
#962383520
lenin_mch@hotmail.com
hlmchavarry@gmail.com