Informe Diario de Mercado Jueves, 7 de enero de 2010

Comentarios
 Los datos macroeconómicos publicados ayer fueron algo débiles, incluidos los Cambios en el Empleo de ADP y el ISM No Manufacturero. No obstante, con la caída
de los Salarios de ADP casi reducida a la mitad de noviembre a diciembre, y con el Índice del Empleo No Manufacturero subiendo lentamente de 41,6 a 44,0, no es
imposible que se publique mañana un índice positivo de los Salarios del Sector No Agrícola.
 La Reserva Federal debatió sobre la posibilidad de comprar más activos (MBS), como se publicó en las Actas de la última reunión celebrada ayer. Los miembros no
se ponen de acuerdo sobre el impacto que tendrá sobre la economía la finalización del programa de adquisición de MBS.
 Atención a los tipos de interés del BoE y a la adquisición de activos prevista hoy a las 12:00 GMT.
 A pesar de la cantidad de datos macroeconómicos que se publica hoy, esperamos que la renta variable se mueva en un rango bastante ajustado a la vista del
importante informe de mañana sobre el mercado financiero.

Datos publicaciones económicas

País Hora (GMT) Nombre Saxo Consenso Anterior
CE 10:00 Ventas Minoristas Intermens. (NOV) 0,0% 0,0% 0,0%
ALE 11:00 Pedidos de Fábrica Intermens. (NOV) 1,5% -2,1%
EE.UU. 13:30 Solicitudes Iniciales / Continuadas de Subsidios por 440K / 4975K 432K / 4981K
Desempleo

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0/- Vender en cualquier repunte en torno a 1,44 para nuevo repliegue hasta 1,4300. Stop por encima de 1,4450.
USDJPY 0/+ Seguir comprando en caídas mientras siga por encima de 91,80, con objetivo en 92,75 y 93,10 a continuación. Stop por debajo
de 91,50.
EURJPY 0/+ El nivel de 132,40 es ahora un suelo firme para el rebote hasta 133,40, objetivo último: 133,75.
GBPUSD 0/- Vender repuntes por encima de 1,60, o en la ruptura por debajo de 1,5940, para 1,5880 y a continuación, 1,5830. Stop por
encima de 1,6060.
AUDUSD 0/+ Se ha visto aguantar al nivel de soporte en 0,9175 para Nuevo rebote hasta 0,9265. Stop por debajo de 0,91.

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD La volatilidad cotizó a la baja, salvo algún interés de compra en torno a la fecha del FOMC. Es probable que haya bastante
Calma en el gamma si el spot se asienta en el rango de 1,43-1,45.
USDJPY La curva continúa sometida a presión con algunos strikes de la zona baja a 1s vendiéndose.
La ruptura del spot por encima de 9300 debería conllevar nuevas ofertas para el gamma.
AUDUSD La volatilidad baja constantemente esta mañana. Los agentes han negociado un strike para el 15 de ene. de 1,0
pero el mercado lo ha sacado rápidamente.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/+ Comprar en caídas en torno a 6.006 y objetivo en 6.042. Stop por debajo de 5.989.
FTSE 0/+ Comprar en caídas en torno a 5.504 y objetivo en 5.535. Stop por debajo de 5.491.
S&P500 0/+ Comprar en caídas en torno a 1.132 y objetivo en 1.138. Stop por debajo de 1.129.
NASDAQ100 0/+
DJIA 0/+

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0/+ Comprar caídas hasta 1.130 para nuevo tanteo de 1.142. Stop por debajo de 1.125.
Plata 0/+ El repliegue se asentará en 18,0. Comprar ahí para objetivo en 18,30, stop por debajo de 17,82.
Petróleo (CLG0) 0 El nivel de 82,25 ofrece ahora soporte, pero el repunte parece agotarse. Se sugiere el rango de 82,25 – 83,00.

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
(G(GMT)(GMT)
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year 140
3

2,5
120

100
1,5

1
80

0,5

60
0

-0,5
40
28-aug 28-okt 28-dec 28-feb 28-apr 28-jun 28-aug 28-okt 28-dec
08-01-2009 08-03-2009 08-05-2009 08-07-2009 08-09-2009 08-11-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 43.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

2
10

1
5

0
0
maj-08 aug-08 nov-08 feb-09 maj-09 aug-09 nov-09
12-07 03-08 05-08 07-08 09-08 11-08 01-09 03-09 05-09 07-09 09-09 11-09 01-10

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
10 35

9
30
8

25
7

6 20

5
15
4

3 10

2
5
1
0
0
jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09
mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is now at 19.

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