El proyecto A situacin base

El proyecto B retador
Periodo
0
1
2
3
4
TEMAR
VAN

PROYECTO A
S/. -160,000.00
S/. 75,000.00
S/. 75,000.00
S/. 75,000.00
S/. 75,000.00
15%
S/. 54,123.38

CLCULO DE LA TIR
TIR

30.92%

FLUJO DE CAJA
PROYECTO B
S/. -173,000.00
S/. 87,000.00
S/. 87,000.00
S/. 87,000.00
S/. 87,000.00
15%
S/. 75,383.12

PROYECTO C
S/. -350,000.00
S/. 120,000.00
S/. 120,000.00
S/. 120,000.00
S/. 120,000.00
15%
S/. -7,402.60

(TASA INTERNA DE RENDIMIENTO)

35.27%
13.95%

Anlisis de inversin incremental

Proyecto B - Proyecto A
Periodo
0
1
2
3
4

FLUJO DE CAJA
PROYECTO A
PROYECTO B
S/. -160,000.00 S/. -173,000.00
S/. 75,000.00
S/. 87,000.00
S/. 75,000.00
S/. 87,000.00
S/. 75,000.00
S/. 87,000.00
S/. 75,000.00
S/. 87,000.00

TEMAR
VAN INCREMENTAL B-A
TIR INCREMENTAL B-A

FLUJO DE CAJA
INCREMENTAL
S/. -13,000.00
S/. 12,000.00
S/. 12,000.00
S/. 12,000.00
S/. 12,000.00
15%
S/. 21,259.74
84.31%

CONCLUSIN: SE CONFIRMA SELECCIONAR EL PROYECTO B

El hospital Nacional estudia formas alternativas de reducir los costos de almacenamiento de suminstros m
Se consideran dos tipos de sistemas sin existencias para reducir los costos de almacenamiento y manejo
El ingeniero industrial del Hospital ha recabado los siguientes datos financieros para cada sistema

Sistema de
abastecimiento
actual (Cl0)
0
Costo inicial
anual de
almacena US$ 3 millones
miento de
US$ anual
2 millones
Costo operartivo
Vida del sistema8 aos

Sistema "Justo a
tiempo" (Cl1)
US$ 2.5 millones

Sistema de
abastecimiento
sin existencias
US$ 5 millones

US$ 1.4 millones US$ 0.2 millones

US$ 1.5 millones US$ 1.2 millones
8 aos
8 aos

La vida de 8 aos del sistema representa la vigencia del contrato con los proveedores mdicos.
Si la TEMAR del hospital es el 10%, qu sistema es el ms econmico?

SOLUCION:
Aplicamos la tcnica de inversin incremental

0
1
2
3
4
5
6
7
8

Sistema de
Flujo de caja
Sistema "Justo a
abastecimiento
incremental (Cl1 tiempo" (Cl1)
actual (Cl0)
Cl0)
0.00
2.50
-2.50
5.00
2.90
2.10
5.00
2.90
2.10
5.00
2.90
2.10
5.00
2.90
2.10
5.00
2.90
2.10
5.00
2.90
2.10
5.00
2.90
2.10
5.00
2.90
2.10
S/. 11.20
VAN INCREMENTAL
8.70
TIR INCREMENTAL
83.34%

0
1
2
3
4
5
6
7
8

GANA LA ALTERNATIVA JUSTO A TIEMPO

CASO 1: CONSTRUCCIN DEL FLUJO DE CAJA ECONMICO

Un ingeniero de sistemas propone un proyecto de sistematizar la gestin comercial de la empresa Comer
El sistema integrado que incluye Software, Hardware, montaje, capacitacin, cuesta: Us$ 108.000, se pro
de US$ 95.000 y requerir por concepto de servicio para el manejo del sistema de personal calificado de
US$ 15.000 en gastos para material informativo y otra de US$ 6.000 en gastos adicionales (energa y ser
S tambin que la empresa tributa el 30% por impuestos a la renta y la oficina de contabilidad determina

deprecian en lnea recta con un valor de recuperacin del 10% de la inversin (US$ 10.800). Determine e
despus de impuestos, para cada ao, en un periodo de estudios de 5 aos. Determine el VAN del proye
si la TMAR de la empresa es de 20%.
Solucin
COSTO DE INVERSIN
Inversin del capital
1. Hardware (incluye equipo de cmputo)
2. Sofware del sistema
3. Instalacin y montaje
4. Capacitacin y entrenamiento
5. Total

Valor $
86,400.00
19,800.00
1,500.00
300.00
108,000.00

COSTOS/INGRESOS ANUALES
1. Costos directos
Servicio de mano de obra especializada
25,000.00
Material y suministros
15,000.00
2. Costos indirectos
Energa y servicios
6,000.00
Administracin general
1,000.00
3. Ingresos
Ingresos anuales incrementadas
95,000.00
4. Depreciacin
Se aplica una depeciacin lineal o de lnea recta en un periodo de 5 aos, con un valor residual de US$ 1
inversin total activos intangibles (Software, capacitacin) el analista considera amortizarlos.
=

d5 = 108.000 - 10.800
5

de almacenamiento de suminstros mdicos.

ostos de almacenamiento y manejo del hospital.
nancieros para cada sistema

os proveedores mdicos.

Sistema de
Flujo de caja
abastecimiento sin incremental (Cl2 existencias (Cl2)
Cl1)
2.50
5.00
-2.50
2.90
1.40
1.50
2.90
1.40
1.50
2.90
1.40
1.50
2.90
1.40
1.50
2.90
1.40
1.50
2.90
1.40
1.50
2.90
1.40
1.50
2.90
1.40
1.50
S/. 8.00
VAN INCREMENTAL
5.50
TIR INCREMENTAL
58.49%
DECISIN FINAL: GANA EL SISTEMA DE ABASTECIMIENTO SIN EXISTENCIAS
Sistema "Justo a
tiempo" (Cl1)

n comercial de la empresa Comercial el Trinfo S.A.

tacin, cuesta: Us$ 108.000, se proyecta ingresos anuales
l sistema de personal calificado de US$ 25.000 anuales,
n gastos adicionales (energa y servicios).
a oficina de contabilidad determina que estos activos se

nversin (US$ 10.800). Determine el flujo efectivo neto,

5 aos. Determine el VAN del proyecto despus de impuestos

os, con un valor residual de US$ 10.800. Se incluye en la

onsidera amortizarlos.
US$ 19.440