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DOCENTE:
ING. WILBERT ZEBALLOS
INTEGRANTES:
Contenido
INTRODUCCION ................................................................................................. 3
1.
CONCEPTO ............................................................................................... 4
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
a)
b)
c)
d)
9.
a)
b)
10.
EJEMPLO: ............................................................................................... 11
CONCLUSIONES ............................................................................................... 12
INTRODUCCION
1.
CONCEPTO
La ratio Precio-Beneficio (PER) expresa lo que paga el mercado por cada unidad monetaria
de beneficio. Es representativa de la valoracin que realiza la bolsa de la capacidad de
generar beneficios de la empresa y se trata de una ratio muy utilizada y de fcil clculo:
En general, un valor de PER alto indica que el mercado estima que la empresa tiene
elevadas expectativas de crecimiento, puesto que el precio de las acciones refleja las
expectativas positivas sobre una empresa con precios al alza de las acciones, mientras que
los beneficios an no reflejan esas expectativas hasta meses despus con incremento de
los resultados. A medida que los beneficios recojan esas expectativas la relacin que
establece el PER ir disminuyendo, si el precio de las acciones permanece estable; o
seguir subiendo o bajando en funcin de las expectativas positivas o negativas,
respectivamente, sobre la empresa.
Un valor de PER bajo indica que la empresa tiene un crecimiento lento o bajo puesto que
si las acciones no ascienden es como consecuencia de que la empresa tiene pocas
expectativas de crecimiento de beneficios en el futuro.
Pero un PER alto no significa que las acciones estn caras y, por tanto, que haya que
vender las acciones de esa empresa, puesto que si las expectativas de crecimiento de la
empresa son an superiores esto implicar un PER superior; en caso contrario, s habr
que venderlas.
Del mismo modo, un PER bajo no significa que las acciones estn baratas y, por tanto, que
haya que comprar acciones de la empresa, puesto que, posiblemente, la empresa deba
tener un PER menor ante una expectativa negativa. En caso contrario, cuando existan
efectivamente expectativas de crecimiento de los beneficios de la empresa pero no se
estn recogiendo en la cotizacin s habr que comprar tales acciones. Todo ello
depender de la situacin de la empresa, de sus expectativas, y de la comparacin con
otras empresas del sector, pas, etc.
Para analizar el PER tambin hay que tener en cuenta la variable temporal, porque no es
lo mismo calcularlo con los ltimos beneficios obtenidos, que hacerlo con las previsiones
de futuros beneficios.
Por ello, si una compaa registra un PER alto, no tiene que ser necesariamente un mal
indicador. Este ratio elevado podra indicar que existen unas expectativas de
revalorizacin favorables para esa empresa, basndose en unos beneficios futuros que
pueden resultar atractivos, segn las estimaciones.
En cualquier caso, los analistas recomiendan que el PER se tenga en cuenta junto a otros
ratios burstiles similares (rentabilidad por dividendo, beneficio por accin, volumen de
negocio y capitalizacin, etc.).
Por asimilacin del Per de la empresa con el Per del sector en que cotiza
(comparables)
N/A
0-10
10-17
O bien la accin se encuentra infravalorada o los inversores creen que los beneficios de la
empresa tienden al declive.
Para la gran mayora de empresas, este valor de PER es el adecuado (i.e. retorno de
inversin ms beneficio estndar).
Permite la comparacin entre empresas del mismo sector que cotizan en bolsa,
entre las empresas y el mercado en el mbito nacional e internacional (teniendo
en cuenta las diversas polticas contables internacionales) y permite su clculo
aunque las empresas no paguen dividendos.
Como ya hemos visto, su clculo es muy simple. Adems, las principales webs de
informacin financiera suelen calcular este ratio de forma automtica, por lo que
normalmente no tendremos ni que molestarnos en calcularlo.
b) PER CORRIENTE:
Es el ms usado, y toma los beneficios publicados en los ltimos 2 trimestres, ms
los beneficios previstos para los prximos 2 trimestres.
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10.
EJEMPLO:
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CONCLUSIONES
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