Monograf 12

Investigacin Grupal
Sistema
Crediticio
en el Per
El mercado crediticio en el Per se

caracteriza por presentar un alto grado
de dolarizacin de activos y pasivos,
siendo uno de los ms altos de la regin.
La estabilidad cambiaria registrada
durante los tres ltimos aos permiti
que el indicador de dolarizacin de los
depsitos
comience
a disminuir
Diferentes
productos
de
paulatinamente.
crditos aplicados al
sistema crediticio
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTN

FACULTAD DE INGENIERA DE PRODUCCIN Y SERVICIOS
UNIDAD DE CAPACITACIN, PRODUCCIN Y SERVICIOS
TEMA: SISTEMA CREDITICIO EN EL PERU

CARRERA: ADMINISTRACIN DE BANCA Y FINANZAS
ASIGNATURA: ANLISIS DE CRDITOS Y COBRANZAS
INTEGRANTES:
MARIA DE LOS ANGELES ARAOZ ALCA
IBILYN BERNAL
MARIO CCAMA SHURA
ENRIQUE GONGORA QUIROGA
DANIELA KATERIN GUTIRREZ ESCARCENA
LUZ HUARACHA MAMANI
DOCENTE: LIC. GREISS SAMN CAYLLAHUA
AREQUIPA-PER
2014
SISTEMA
CREDITICIO
EN EL
PERU
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN

AGUSTIN
UNIDAD DE CAPACITACION
PRODUCCION Y SERVICIOS
DIRECTOR:
Master Senn Eduardo Villanueva
Henderson
DOCENTE:
LIC. GREISS SAMN CAYLLAHUA
CARRERA:
ADMINISTRACION DE BANCA Y
FINANZAS
ASIGNATURA:
ANALISIS DE CREDITO Y COBRANZA
Hay la misma diferencia

entre un sabio y un
ignorante que entre un
hombre vivo y un cadver
Aristteles
PROLOGO
Este trabajo servir para el conocimiento de las personas que estn interesadas
en el sistema crediticio que existen en los diferentes bancos, cajas o cooperativos,
los cuales estn en constante evolucin, por los cambios que influyen en el
mercado.
El sistema crediticio en el Per, es de desconocimiento de muchas que se
encuentran en ella, por ello me parece positivo en dar estas informaciones para
que se realice un adecuado mecanismo de negociacin.
El sistema financiero juega un rol fundamental en el funcionamiento de la
economa. Instituciones financieras slidas y solventes permiten que los recursos
financieros fluyan eficientemente desde los agentes superavitarios a los
deficitarios permitiendo que se aprovechen las oportunidades de negocios y de
consumo.
El sistema crediticio en nuestro Cdigo penal regula un conjunto de conductas
defraudadoras que afectan de manera intolerante las pretensiones econmicas de
los acreedores a travs de la insolvencia.
Esta denominacin pareciera no limitarse a aquellos delitos que se cometen en el
mbito de los procedimientos concursales regulados por ley, sino que abarcara
tambin supuestos de fraude a los acreedores cometidos al margen de estos
procedimientos, siempre que claro esta se afecta de modo igualmente grave a los
intereses de los acreedores mediante la insolvencia.
E n consecuencia los atentados contra el sistema crediticio son delitos
concursales, tal como seala el Cdigo penal para poder llevar a cabo
adecuadamente esta labor se debe a los cambios legislativos y la legislacin
concursal. Pues el contenido de estos delitos ha sido siempre muy vinculado a la
regulacin legal de las situaciones de insolvencia
INTRODUCCION
El sistema crediticio, que deba entenderse como el sistema conformado por los
depositantes, las entidades crediticias y los beneficiarios de las colocaciones de
estas ltimas, todos los cuales se hallan
vinculados por una relacin de
intermediacin financiera, por la cual los ahorristas depositan sus excedentes

patrimoniales en esa entidad crediticia, la que como contraprestacin a dicho
crdito les paga una tasa de inters pasiva, y posteriormente dicha entidad invierte
las captaciones efectuadas, colocndolas a favor de otras personas, las que por el
crdito recibido pagan una tasa de inters mayor a la tasa de inters pasiva
pagada por el banco por sus captaciones. Por lo cual, bsicamente es el proceso
para la realizacin de un crdito, que es otorgado a personas naturales y jurdicas,
respectivamente
En la presente investigacin, se busca explicar que el fenmeno del Credit
System es un conjunto de instituciones financieras que estn en este mercado, ya
sean pblicas o privadas y como es de desconocimiento para las personas, que se
encuentran en este sistema, y como otras no saben cmo estar o ser parte de este
mecanismo.
El propsito que trazo es el desconocimiento de las personas sobre el significado
del sistema crediticio en una parte respectiva de la poblacin de Arequipa, si bien
la mayora de personas que realizan alguna solicitud de crdito son empresarios,
pero como existen diferentes productos que ofrecen las entidades, y que estos
llegan a miles de personas como microempresas, o pequeas y medianas
empresas, son personas que estn en este sistema pero algunas veces por no
contar con suficiente informacin desconocen de esta modalidad. Es por ello que
brindaremos lo ms especfico del tema su conocimiento. As mismo este trabajo
est dirigido a personas que an no estn relacionados con ningn crdito y por lo
cual sera satisfactorio.
En el presente estudio se ordena la informacin respecto a las preguntas
realizadas a personas de las entidades que vamos a analizar, como algunas
encuestas de los ciudadanos de un respectivo lugar Feria el Altiplano y sus
alrededores. Luego se analiza aquellas variables estadsticas, as como la
realizacin de comparaciones y diferencias. Todo ello vinculado a los procesos de

crditos y mencionar el riesgo crediticio que acontece para los negocios, que
afectan a la oferta y demanda de crdito. Es as que el documento de
investigacin presentar el siguiente esquema:
La primera, terico descriptiva, donde permitir presentar las principales
definiciones de lo que es crdito aplicado al sistema que involucra a instituciones
financieras, como a los clientes de ellas. Para as tener conocimiento de lo que
significa cada termino y no estar propensos a desconocer de lo que se est
analizando. En general tratamos de identificar los conceptos y caractersticas
respectivas del sistema crediticio y de lo que involucra esta seccin.
La segunda, analtica, comprueba los trminos empleados en el primer captulo
con bases legales, para ello tomamos principios generales de la evaluacin y
clasificacin crediticia del deudor, que es para que el cliente sepa sobre como al
entrar en morosidad con alguna entidad financiera, segn Sentinel Per, si esta
persona se encuentra en rojo, ya han pasado ms de 30 das desde el
vencimiento de sus obligaciones y los montos son ms altos. Su calificacin
crediticia ya no est apta para alguna solicitud de crdito porque le generara
perdidas a la entidad por su historial. As mismo sealar los atentados contra el
sistema crediticio segn el cdigo penal (ART.209-213).
La tercera, emprica, nos muestra dos entidades financieras (Caja Municipal
Cusco, Caja Municipal Tacna) para analizar segn las preguntas dirigidas a la
entidad, as como la informacin previa que tenemos, e incluso la utilizacin de
noticias de diarios sobre economa y/o afines. Para lo cual realizaremos
comparaciones y diferencias de las cajas municipales sealadas anteriormente
mencionadas. Para as brindar ms nfasis en la estructuracin del problema.
Tambin evaluaremos a las personas con encuestas, veremos su actitud ante la
palabra sistema crediticio y cmo repercutir en ellos este tema. De otro lado,
tomando en cuenta la ventaja de emplear estas preguntas para conversar con las
personas y que nos muestres sus opiniones con respecto al funcionamiento del
sistema.
La cuarta, generalmente es sobre las noticias referidas al tema y la analizacin de
ellas para implementacin de la investigacin.
Adems, puesto que el modelo requiere una adecuada especificacin, el presente
documento tambin evala la existencia y relevancia de otros factores como la
capacidad de aceptacin que tienen algunos productos de crdito ms que otros,
el nivel influencia que tienen algunas entidades sobre otras (porque razones
serian) y el nivel de actividad econmica para explicar la evolucin sistema del
crdito durante el periodo actual con los anteriores.
La ltima parte se refiere a las recomendaciones, interpretaciones y conclusiones
del tema que se est analizando. Los resultados obtenidos sern expuestos
mediantes porcentaje y un previo anlisis de ello para la comprobacin terica y
emprica del desconocimiento de este sistema.
De este modo, se concluye la presente investigacin con la satisfaccin de que
sirva de conocimiento para todos, y con el propsito de mejorar con algunas
recomendaciones expuestas.
OBJETIVO GENERAL
Impulsar nuestra investigacin
sobre el sistema crediticio para que sea de
conocimiento de todos, y as mejorar algunas cuestiones que son de mucha

importancia.
OBJETIVOS ESPECFICOS
Brindar recomendaciones
Dar a conocer estadsticas
Analizar lo propuesto
Ofrecer alternativas de solucin
PARTE I
1. DEFINICIN DEL SISTEMA
CREDITICIO CREDIT SYSTEM
1.1 CONCEPTOS
1.1.1. Concepto de sistema
Un sistema es un conjunto de partes o elementos organizados y
relacionados que interactan entre s para lograr un objetivo. El concepto
se utiliza tanto para definir a un conjunto de conceptos como a objetos
reales dotados de organizacin. Los sistemas reciben (entrada) datos,
energa o materia del ambiente y proveen (salida) informacin, energa o
materia. Puede ser fsico o concreto, o puede ser abstracto o conceptual.
1.1.2.
Concepto de crdito
El crdito es una operacin financiera donde una persona presta una

cantidad determinada de dinero a otra persona llamada "deudor", en la cual,
este ltimo se compromete a devolver la cantidad solicitada en el tiempo o
plazo definido segn las condiciones establecidas para dicho prstamo ms
los intereses devengados, seguros y costos asociados si los hubiera.
Existen diferentes tipos de crditos segn el solicitante y para qu razn
quiera realizar, por lo que cada entidad tambin cuenta con distintos
productos de crditos.

financiero
Instituciones pblicas y privadas por medio de las cuales se captan,
administran, regulan y dirigen los recursos financieros que se negocian
entre los diversos agentes econmicos, dentro del marco de la legislacin
correspondiente. Todo sistema financiero se compone de tres elementos
bsicos: activos y pasivos financieros, instituciones y mercados.
Se define como el conjunto de mercados y otras instituciones mediante el

cual se realizan las transacciones financieras y el intercambio de activos y
riesgos. El sistema financiero incluye los mercados de acciones, bonos y
otros instrumentos financieros, los intermediarios financieros (como bancos
y compaas de seguros), las empresas de servicios financieros (como
empresas de asesora financiera) y las entidades reguladoras que rigen a
estas instituciones. De donde resulta claro que este sistema abarca a los
mercados, los intermediarios, las empresas de servicio y otras instituciones
cuyo propsito es llevar a la prctica las decisiones financieras de los
individuos, las empresas y los gobiernos, estas decisiones financieras
implican desde decidir cunto de mis fondos voy a utilizar para consumir o
cuanto de los mismos los voy a ahorrar, o si es que ya cuento con ahorros
como los voy a invertir a fin de generarme mayor rentabilidad, o si es que
necesito utilizar los fondos de otras personas (crditos) para poder realizar
mis objetivos, o como finalmente, administrar mi riesgo.
La dinmica financiera implica siempre un flujo de fondos desde las
unidades superavitarias, esto es entidades que cuentan con excedentes de
flujos que les permite o ahorrar o invertir, hacia las unidades deficitarias,
que son entidades que requieren de fondos de otras personas para poder
realizar sus objetivos ya sean estos de consumo o de inversin. Este flujo
de fondos desde los superavitarios hasta los deficitarios se hace a travs de
los llamados intermediarios financieros, que son entidades especializadas
que permiten disminuir tanto los costos transaccionales como los riesgos,
que se generaran si es que el contacto entre las unidades referidas se
hiciera directamente, al respecto resulta interesante citar lo indicado por
Ambrosini con relacin a una de las instituciones de intermediacin
financiera ms importante como es la banca: Qu ocurrira si esta no
existiera? Todos aquellos recursos excedentes almacenados, es decir
ahorrados por las personas, resultaran ociosos, no intervendran en la
produccin de ms riqueza. Por lo tanto la primera utilidad para la sociedad
es poner la mayor cantidad de recursos en accin () Si no existiera una
institucionalizacin de la intermediacin financiera, y ahorristas e
inversionistas tuvieran que encontrarse por sus propios medios, en qu
costos incurrira la sociedad? En primer lugar, en todo el tiempo perdido
para ubicarse los unos a los otros. Adems, al no conocerse, el riesgo
crediticio se incrementara, pues los prstamos no recuperables
aumentaran. La existencia de instituciones especializadas permite el
encuentro del ahorro con la inversin en forma rpida y con un riesgo
reducido, ya que cada prstamo es evaluado. En ese orden de ideas resulta
claro que tanto los bancos, como las financieras, como las empresas
administradoras privadas de pensiones (AFP), las empresas de seguros,

son intermediarios financieros, y por ende canalizan el flujo de fondos entre
las personas con superavit y las personas con dficit, y cuya actividad se
halla regulada, pudiendo mencionar entre los rganos reguladores que
conforman el sistema financiero a la SBS o a la SMV.
En resumen el sistema financiero est formado por el conjunto de
instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de
derecho pblico o de derecho privado, debidamente autorizadas, que
operan en la intermediacin financiera. Se entiende por intermediacin
financiera a la actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones
facultadas para captar fondos del pblico, bajo diferentes modalidades, y
colocarlos en forma de crditos e inversiones. La banca constituye un tpico
ejemplo de intermediador financiero que efecta colocaciones a travs de
crditos, y por su parte las sociedades administradoras de fondos de
inversin (SAFI), son un tpico ejemplo de intermediador financiero que se
dedica a la bsqueda de oportunidades de inversin, y una vez
identificadas canaliza los fondos de los inversionistas hacia dichos
objetivos.
El Sistema Financiero conoce el movimiento del mercado de dinero y de
capitales y usufructa informacin clave del mercado bancario. El Sistema
Financiero facilita la circulacin del dinero en la economa, permitiendo la
realizacin de un sinnmero de transacciones diarias y fomentando el
desarrollo de incontables proyectos de inversin.

crediticio
Conjunto de instituciones pblicas y privadas cuya misin es actuar de
intermediarios entre los oferentes y los demandantes de dinero.
Son entidades de crdito y, por tanto, integrantes del sistema crediticio, los
bancos, las cajas, las cooperativas, otros que ofrecen productos de crdito.
Igualmente, el Banco Central de Reserva del Per, forma parte del Sistema
Crediticio, en este caso realizando una funcin de supervisin del resto de
entidades.
A su vez, los bancos, cajas y cooperativas son las entidades de
crdito/depsito que constituyen el sistema bancario. Estas tres formas
bancarias son las nicas autorizadas, con carcter general, para captar
fondos reembolsables por el pblico, por ello se denominan comnmente

entidades de depsito. Pero tambin ofrecen productos de crditos, donde
existen algunas entidades que solo se dedican al crdito y ofrecer lneas de
crditos, por ello pertenece a este sistema.
Aunque actualmente los bancos, las cajas y las cooperativas estn
sometidas a las mismas normas de supervisin de su actividad y estn
legalmente equiparadas en cuanto a su capacidad operativa, la principal
diferencia entre ellas es su forma jurdica y su consecuente finalidad, de lo
cual se derivan sus diferentes caractersticas en cuanto a rganos de
gobierno, propiedad, control y finalidad social.
Los bancos constituyen el principal subsector dentro del conjunto del
sistema bancario en la prctica totalidad de sus aspectos (volumen de
balance agregado, nmero de entidades, grandes grupos, empleados,
etctera). Ahora bien, en los ltimos aos las cajas de ahorro y cooperativas
de crdito han tenido mayor crecimiento y expansin comparativa que los
bancos.
1.2 ANTECEDENTES
1.2.1 FACTORES QUE AFECTAN LA DEMANDA Y OFERTA DE
CRDITOS
El crdito bancario refleja los requerimientos de financiacin externa de
entidades deficitarias (empresas, corporaciones y familias) y depende de
factores que influyen sobre su demanda y oferta. Entre los posibles
determinantes de la demanda de crditos se encuentran las siguientes
variables (Cathcart, 1982): el nivel de precios, el ingreso real, el costo del
crdito, el costo de emisin de deuda y la capacidad de endeudamiento.
Por otra parte, la oferta de crditos puede estar influida por variables como
la falta de liquidez en el sistema bancario, la mayor percepcin del riesgo
crediticio y la presencia de un marco regulatorio ms estricto.
A continuacin se explica cada variable.
1.2.1.1 Variables que afectan la demanda de crditos
Cuando el nivel general de precios se incrementa, la financiacin necesaria
para solventar el gasto corriente en inventarios, capital de trabajo y otros,
tambin aumenta. Adems, la riqueza de las empresas tambin se podra
incrementar y el valor real de los crditos que ya poseen las entidades
deficitarias podra disminuir. Ambos factores estimularn una expansin en

la demanda de crdito.
Con respecto al PIB, si las empresas observan que las expectativas futuras
son positivas y la economa tiene un crecimiento sostenible, pronostican
que su capacidad para pagar deudas en el futuro ser mayor ya que existir
una mayor demanda de sus productos y, por tanto, ms ventas. Adems,
sus planes de inversin en planta y equipos tambin se vern estimulados,
ocasionando una mayor demanda de crditos (Berrspide y Dorich, 2002).
La tasa de inters representa el costo del crdito del prestatario y es por lo
tanto, un determinante importante de la demanda del crdito (Bernanke y
Blinder, 1988). Si el costo del crdito crece para las entidades deficitarias,
entonces preferirn optar por otras fuentes de financiacin externa no
bancarias, como puede ser la emisin de bonos corporativos y papeles
comerciales, debido a que el costo relativo de ellas disminuye en
comparacin al crdito bancario. No obstante, no todas las empresas tienen
acceso a este tipo de financiacin. Por este motivo cuando el costo de
financiacin con fuentes alternativas al crdito bancario se incrementa,
habr una preferencia mayor por parte de las empresas deficitarias para
financiarse a travs de crdito bancario.
El ratio de apalancamiento y otros ratios financieros son frecuentemente
utilizados para estimar la capacidad de endeudamiento de las empresas y
cuando dichos indicadores son favorables se espera que la demanda de
crditos bancarios se incremente. En este punto, es necesario aclarar que
cuando la capacidad de endeudamiento de las corporaciones grandes
mejora, la demanda por crditos aumentar para los bancos grandes. Por
otra parte, el incremento de la capacidad de endeudamiento de las
empresas medianas estimular la demanda de crditos de bancos
medianos y pequeos (Bernanke et al., 1996).
1.2.1.2 Variables que afectan la oferta de crditos
En la Figura 1 se observa que los crditos bancarios disminuyeron en 1998
y en 1999, aos en los que tuvieron lugar la crisis rusa y la brasilea. Una
hiptesis es que esta cada en los prstamos se deba a una restriccin en
la oferta de crditos (Carranza, 2002). La disminucin en la oferta de
prstamos puede haber estado influenciada principalmente por tres
factores: la falta de liquidez en el sistema bancario, la mayor percepcin del
riesgo crediticio y la presencia de un marco regulatorio ms estricto. En
realidad, cada uno de estos factores contribuy de una forma particular a la
disminucin de crditos bancarios que se inici setiembre de 1998.
En la resolucin de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) N 57297 se indica que estos ratios financieros son criterios que deben de ser
tomados en cuenta por las entidades bancarias para medir la capacidad de
pago de las empresas.
En cuanto a la falta de liquidez en el sistema bancario, tradicionalmente se
propone que la poltica monetaria aplicada afecta la liquidez del sistema al
influir sobre la demanda agregada asumiendo que los precios se mantienen
rgidos en el corto plazo (Bringas y Tuesta, 1997).
No obstante, los efectos sobre la demanda agregada de poltica monetarias,
que afectan la liquidez, pueden ser transmitidos de forma directa o indirecta
(Bernanke y Gertler, 1995). De forma directa, una poltica monetaria
restrictiva reduce la riqueza real de los individuos al afectar negativamente
el gasto agregado. Por otra parte, tambin se pueden presentar efectos
indirectos, ya que el incremento de las tasas de inters aumentar el costo
del capital, el cual a su vez, reducir el gasto en bienes duraderos como
maquinaria, inmueble e inventario. Ya sea que el mecanismo de transmisin
sobre la demanda agregada sea directo o indirecto, el efecto final es una
contraccin del producto interior bruto (PIB).
Sin embargo, trabajos como el de Bernanke y Gertler (1995) y Bernanke, et
al. (1998) encuentran que los efectos del costo del capital sobre la demanda
agregada son muy dbiles y que adems son bastante rezagados. Por ello,
llegan a la conclusin que adems del canal de liquidez deben existir otros
canales que ayuden a explicar los efectos que tiene el canal de liquidez
sobre el sector real.
El segundo factor que puede afectar la oferta de crditos es la mayor
percepcin del riesgo crediticio. En el modelo tradicional, donde el dinero es
tratado como un activo especial, se asume que todos los instrumentos de
deuda (crditos bancarios y bonos) pueden ser tratados en un solo mercado
de bonos. Esta aproximacin hace que los pasivos de los bancos
desempeen un rol muy importante como mecanismo de transmisin
monetario, mientras que los activos no ejercen rol alguno.
En este sentido, la teora ha enfatizado la importancia de los intermediarios
financieros. De acuerdo con este punto de vista, los bancos y otras
instituciones financieras se han especializado en el acopio de informacin y
en el monitoreo del comportamiento de los prestatarios. Debido a que los
intermediarios financieros proveen capital para actividades que no pueden
ser financiadas por el mercado de bonos, los prstamos que otorgan (que
constituyen en definitiva sus activos) adquieren una consideracin especial.
De esta manera, si la percepcin de riesgo crediticio aumenta, la

intermediacin financiera disminuye. y la oferta y la demanda de crditos
caern como consecuencia. Bajo este canal crediticio las empresas tienen
la posibilidad de endeudarse externamente.
Sin embargo, la financiacin externa de las empresas implica una
amplificacin del problema de informacin asimtrica ya que el prestamista
posee menos informacin que el prestatario y por lo tanto implica tambin
un costo mayor en comparacin con el financiacin directo a travs del
mercado de capitales. En este sentido, las empresas que se vern ms
afectadas son las medianas y pequeas, ya que para ellas es muy difcil
emitir deuda en el mercado de valores. Sin otra opcin, estas empresas
tienen que anular los planes de inversin y en algunos casos hasta detener
la produccin (Gertler y Glichrist, 1994).
Este canal crediticio est compuesto por tres componentes: el canal de
prstamo bancario, el canal de hoja de balance y el canal denominado
Flight to Quality (Ferri y Kang, 1999). El canal de prstamo bancario seala
que la principal fuente de financiacin externa de las empresas son los
prstamos bancarios. Si se asume que los crditos bancarios son sustitutos
perfectos de la financiacin a travs del mercado de capitales, stos
prstamos son difcilmente reemplazables cuando hay racionamiento
crediticio, dado el incremento en la percepcin del riesgo crediticio (Barajas
y Steiner, 2001). En esta situacin, el canal de prstamo bancario
incrementar la prima por riesgo existente entre las tasas de inters que
cobran los bancos por los crditos y la tasa de rendimiento que ofrecen los
instrumentos de deuda emitidos por las empresas.
El canal denominado hoja de balance enfatiza el impacto perjudicial que
tienen las inestabilidades financieras o monetarias sobre la posicin
financiera de las instituciones deficitarias debido a un incremento en la
percepcin de riesgo crediticio (Stiglitz y Weiss,1981).
El canal de hoja de balance sugiere que un aumento de la tasa de inters,
debido a una mayor percepcin de riesgo, incrementa la prima de
financiacin externa, lo cual deteriora la posicin financiera de las
empresas4. Los flujos de caja y los beneficios de las empresas se ven
directamente afectados por el incremento de los gastos en intereses.
Adicionalmente, el aumento de las tasas de inters aumenta el costo de
capital, lo cual disminuye el valor de los activos financieros que las
empresas utilizan como colaterales. As, la posicin financiera de los
prestatarios se debilita y el problema de informacin asimtrica se

intensifica.
El canal denominado Flight to Quality sugiere que ante un incremento en la
percepcin de riesgo crediticio, los bancos preferirn invertir el dinero en
activos financieros relativamente seguros que seguir prestndolos a las
empresas. De esta manera, ante la falta de liquidez, los bancos restringen
el crdito con mayor intensidad a los clientes que aparentemente tienen una
mayor probabilidad de no cumplir con sus obligaciones o que tienen un
mayor riesgo de incumplimiento o default (Bernanke et al., 1996). En otras
palabras, los crditos sern asignados a los prestamistas que transmiten
una menor percepcin de riesgo crediticio, como por ejemplo, las empresas
grandes y de amplia trayectoria en el mercado. Por otra parte, a las
empresas ms pequeas se les exigir que otorguen un valor mayor de
colateral o los bancos reestructurarn su portafolio invirtiendo en
instrumentos financieros que presenten un menor riesgo, como por ejemplo
los bonos soberanos.
Un tercer factor que puede afectar la oferta de crditos es la presencia de
un marco regulatorio ms estricto. El marco regulatorio establecido por la
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) en el Per es importante
porque influye sobre las decisiones de asignacin de recursos que toman
los bancos (Berrspide y Dorich, 2002). En el caso del Per, y para el
perodo analizado, es relevante la disposicin efectuada en 1997 que se
relaciona con la exigencia de provisiones. El objetivo de esta resolucin de
la SBS fue la constitucin de provisiones como medio para atenuar el riesgo
de los ahorristas.
De acuerdo con el marco regulatorio establecido, cuando disminuye la
calidad de la cartera de un banco, la exigencia de provisiones se
incrementa. Consecuentemente, los bancos tienen que destinar parte de
sus activos al cumplimiento de dichas exigencias, lo cual implica un costo
para el banco ya que dichos recursos no generan tasa de rendimiento
alguna. En otras palabras, los bancos slo podrn aumentar la colocacin
de crditos, y por lo tanto su nivel de
En este caso, la prima de financiacin externa es igual al diferencial que
existe entre la tasa de rendimiento de los instrumentos de deuda emitidos
por las empresas y la tasa libre de riesgo.
En sntesis, ante una falta de liquidez en el sistema financiero y una
disminucin de la calidad de la cartera de crditos, los bancos restringirn
su oferta de prstamos ya que su percepcin de riesgo con respecto a los
sujetos de crdito se incrementa. En consecuencia, una regulacin ms

exigente hace que los bancos sean ms selectivos para aprobar solicitudes
de prstamos.
1.2.1.3 evidencia emprica sobre los determinantes del crdito
La teora que se ha utilizado tradicionalmente para estudiar los efectos de la
poltica monetaria sobre el sector real ha sido el canal de liquidez. Sin
embargo, despus de trabajos como los de Bernanke y Gertler (1995) y
Bernanke y Blinder (1988), entre otros, numerosos estudios han aparecido
para investigar los canales de transmisin alternativos como el canal
crediticio. Esto debido principalmente a la creciente preocupacin que han
generado los efectos de las crisis financieras internacionales observadas en
los ltimos aos.
Varios trabajos de investigacin se han realizado en Estados Unidos, Asia y
Latinoamrica.
Bernanke y Lown (1991) encontraron evidencia que certificaba la presencia
del canal crediticio en varios pases de Amrica Latina. Especficamente,
encontraron que el nivel de capital era una de las variables que restringa la
oferta de crditos. Posteriormente, Bernanke et al. (1996) encontraron
nueva evidencia que tambin verificaba la teora propuesta por el canal
crediticio. Para ello, utilizaron un modelo de datos de panel con informacin
de varias empresas manufactureras. Particularmente se comprob un
efecto del canal Flight to Quality.
En Asia, se han realizaron estudios del impacto que tuvieron las crisis
financieras en algunos pases como Corea e Indonesia. Ferri y Kang (1999)
encontraron que en Corea los bancos restringieron la disponibilidad de
crditos, incrementando de forma no proporcional el costo del mismo.
Agung et al. (2001) estimaron un modelo de datos de panel para Indonesia
utilizando informacin macroeconmica y microeconmica. La primera fue
obtenida con la recopilacin de indicadores agregados del mercado
monetario y financiero. La segunda, de encuestas que se realizaron a los
bancos y firmas no financieras. El estudio confirm que la Ceballos y
Cantarero (2005) Llacay y Peffer (2005)
Encontr evidencia emprica que confirmaba la presencia del canal Flight to
Quality ya que los bancos restringieron su oferta de prstamos a las
empresas y optaron alternativamente por la compra de bonos soberanos.
En el Per, Carranza (2002) pudo encontrar que el canal de hoja de

balance y el canal deprstamos bancarios operaron a travs del tipo de
cambio y el deterioro de la cartera bancaria, respectivamente. El modelo
que se estim en este caso fue un modelo de vectores autorregresivos
(VAR) con datos mensuales.
1.2.1.4 Impacto de las crisis financieras en la economa peruana
Desde 1990 la economa peruana alter su esquema de desarrollo al
acogerse al libre mercado como principal mecanismo para asignar recursos
y al abrirse al exterior. Despus de una fase inicial de estabilizacin,
entendida como la reduccin de la hiperinflacin de los dos aos previos, se
implementaron una serie de reformas estructurales que posibilitaron el
trnsito hacia el crecimiento.
La inversin privada se convirti en el motor del crecimiento y ella estuvo,
en gran parte, financiada por el fuerte influjo de capitales privados externos.
La recesin en el mundo industrializado y las bajas tasas de inters en los
Estados Unidos, fueron factores externos que contribuyeron con el ingreso
de los capitales privados, que encontraron en pases como el Per plazas
rentables.
El crecimiento de la economa se aceler entre 1993 y 1997, obtenindose
como promedio tasas anuales de crecimiento del PIB real del 7.1% en el
perodo mencionado; mientras que la inversin creci a un ritmo del 18% en
el mismo perodo. La demanda interna creci a un ritmo promedio anual del
6.5% durante los aos 1992 y 1997. El dficit promedio en cuenta corriente
(como porcentaje del PIB) estuvo alrededor del 6.5% durante los aos 1992
y 1997.
La poltica econmica del gobierno logr reducir la tasa anual de inflacin
del 7650% en 1990 al 15%, en diciembre de 1994 y al 6% a en 1997. El
dficit fiscal como porcentaje del PIB pas del 8.7% en 1990 a un ligero
supervit de 0.2 % en 1997 y a un pequeo dficit del 0.8% del PIB en
1998. En diciembre de 1997, el Banco Central de Reserva del Per del Per
(BCRP) tena US$ 10169 millones de reservas internacionales netas.
Desde inicios de la dcada de los noventa se dieron una serie de reformas
estructurales como la desregulacin del mercado financiero y laboral, la
liberalizacin de la cuenta corriente y de capitales, la implementacin de
programas de privatizacin y atraccin de inversin extranjera directa, la
reforma del sistema previsional y del sector monetario (independencia del
BCRP y la adopcin del tipo de cambio flexible), entre muchas otras

reformas.
El flujo de ingreso de capitales de corto plazo aument fuertemente en los
aos previos a 1998. La mayor parte de ellos consista en pasivos externos
de corto plazo del sistema financiero. Estos llegaron a alcanzar un nivel de
US$ 4327 millones en setiembre de 1998, lo cual sirvi como fuente de
recursos para apalancar la expansin del crdito bancario al sector privado,
es decir, para cubrir el exceso de demanda por crditos que exista.
Para los bancos la expansin crediticia fue factible y conveniente porque no
exista ningn requerimiento de encaje ni de liquidez sobre las lneas de
crdito que ellos posean con instituciones financieras del exterior. Los
pasivos del sector bancario se incrementaron entonces de 1609 millones de
dlares en 1996 a 3689 millones de dlares a finales de diciembre de 1998,
lo que representaba el 25.2% del total de colocaciones bancarias. Como los
fundamentos econmicos del pas eran estables, los bancos perciban este
exceso de demanda crediticia como un efecto del crecimiento del consumo,
por lo cual expandieron su oferta de crdito sin precaver totalmente el
riesgo que esto implicaba.
Hacia 1997 estall la crisis de Asia Oriental, que en el caso peruano
impact principalmente por el sector comercial, pues el 25% de las
exportaciones peruanas estaban concentradas en ese mercado
(bsicamente metales). La recesin asitica redujo los precios de las
materias primas (commodities) y la inversin extranjera empez a disminuir,
pues se postergaron varios proyectos mineros de gran envergadura.
Al reducirse las exportaciones el resultado fue una ampliacin del dficit en
cuenta corriente y presiones hacia el alza del tipo de cambio. Asimismo, la
crisis afect negativamente a los ndices burstiles de varios mercados
emergentes8. El ndice general de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) cay
en 6.44% el 27 de octubre de 1997. A partir del segundo semestre de 1998
la poltica fiscal empez a ser ms restrictiva debido al aumento del dficit
por cuenta corriente. Como consecuencia, se contrajo el gasto pblico y
privado lo que afect desfavorablemente a la demanda interna.
Con la crisis asitica comienza la desaceleracin econmica y dentro de
este escenario aparece la crisis rusa en agosto de 1998. La crisis rusa
afect por el lado financiero, pues los vnculos comerciales entre Per y
Rusia eran casi nulos. Una primera consecuencia fue el incremento de la
prima por riesgo pas que tenan que cubrir las inversiones de varios pases
emergentes. De esta forma, el Per lleg a registrar un nivel de riesgo pas
de 1000 puntos bsicos en setiembre de 1998 un mes despus de que se

iniciara la crisis rusa. Durante esta etapa se observ una reversin en los
flujos de capitales de corto plazo recibidos en el Per.
La contraccin de los pasivos se realiz principalmente entre los meses de
agosto de 1998 y octubre de 1999 etapa en que el impacto de la crisis rusa
y la crisis brasilera (iniciada en 1999) fue mayor.
La reversin de capitales en el corto plazo gener un aumento del tipo de
cambio nominal que se depreci 4.6% entre agosto y diciembre de 1998. La
devaluacin perjudic considerablemente a las empresas porque la mayora
de ellas adquiri crditos en moneda extranjera durante la etapa previa a la
crisis como consecuencia de las expectativas que haba causado el
crecimiento del consumo. Esta situacin tambin afect el valor patrimonial
de las empresas ya que las garantas que ellas haban ofrecido como
colateral de los prstamos obtenidos perdieron valor.
El deterioro patrimonial determin que la percepcin de riesgo crediticio
aumentara significativamente. Como consecuencia en 1999 el crdito del
sistema bancario al sector privado disminuy en 17% con respecto al ao
anterior.
La calidad de los activos del sistema bancario tambin se deterior a raz
de la crisis, as el ratio de morosidad pas del 5.1% en diciembre de 1997 al
7% en diciembre de 1998 y 8.3% en diciembre de 1999. Su nivel mximo
fue en agosto de 1999 cuando alcanz 10.8%. Los bancos se encontraron
en serios problemas de liquidez por la prdida de las lneas de crdito del
exterior. Esto se reflej en el aumento de las tasas de inters interbancarias
durante aquella poca.
La bolsa de Sao Paulo cay 14.97%; la de Buenos Aires 13.30%; la de
Mxico 11.14% y la de Caracas 8.34%.
El riesgo pas es aproximado a travs del stripped spread del Emerging
Market Bond Index Plus (EMBI+) elaborado por J. P. Morgan (Fuenzalida et
al., 2005).
La tasa de inters en moneda extranjera aument significativamente
durante el inicio de la crisis, llegando a niveles del 13.3% en noviembre de
1998. Por otra parte, la tasa en moneda nacional tambin registr
incrementos significativos pasando de niveles de 13% y 15%, como
promedio mensual durante la etapa previa a la crisis, a niveles de 38% en
setiembre de 1998.
El Per se vio seriamente afectado durante el perodo de crisis debido a la

presencia de serias debilidades estructurales en la economa como los
bajos niveles de ahorro interno, que intensificaron la dependencia de los
bancos por lneas de crdito del exterior para financiar el crecimiento de las
colocaciones, la dolarizacin del sistema financiero y la alta concentracin
de obligaciones financieras en crditos de corto plazo que eran utilizados
bsicamente para financiar capital de trabajo (Carranza, 2002).
A fines de 1999, cerca del 30% de los crditos en moneda nacional tenan
plazos de vencimientos de hasta un mes. Este porcentaje se incrementaba
al 83.5% si tambin se tomaban en cuenta los crditos con plazos de
vencimiento de hasta 12 meses. Mientras que en el caso de moneda
extranjera, 25% de los crditos tenan plazos de vencimiento de hasta un
mes y el 63% para plazos de hasta 12 meses.
Durante los aos de crisis, diversas empresas bancarias se adecuaron a un
proceso de fusiones y liquidaciones. Al finalizar 1998, el nmero de
empresas bancarias era de 25; sin embargo, en dicho lapso se produjo la
entrada de Mibanco, mientras que en noviembre del mismo ao fue
declarada la disolucin del Banco Repblica. Al finalizar el ao 1999, la
banca mltiple estaba compuesta por 20 empresas bancarias. De los 25
bancos que existan a fines de 1998, cuatro fueron absorbidos por otros
bancos, uno se transform en empresa financiera y otro entr en proceso
de liquidacin.
Asimismo, el Banque Nationale de Paris-Andes (BNP) inici sus
operaciones en octubre de 1999.
Durante todo el perodo de crisis se dieron ciertas medidas de poltica
econmica para brindar apoyo financiero al sector bancario. El principal
programa fue la emisin de bonos de apoyo al sistema financiero que
consisti en un canje temporal de cartera de crditos otorgados a empresas
de operaciones mltiples. La primera emisin se realiz en diciembre de
1998 por un monto aproximado de US$ 136 millones.
Este primer programa consisti en un intercambio de bonos del tesoro por
cartera clasificada en los tres primeros niveles de riesgo, con el compromiso
de recomprar la cartera en cinco aos. La segunda emisin se realiz en
junio de 1999 y consisti en la emisin de bonos no negociables del tesoro
por US$ 290 millones para canjearlos por cartera pesada, pudindose
transferir incluso crditos dudosos, con compromiso de recompra de los
bonos en un plazo de cinco aos.
Los crditos en dlares constituan el 67% del total de colocaciones en

Junio de 1998. Durante enero 2000 y diciembre 2002 se recuper la
capacidad de prstamo por parte de los bancos. Sin embargo, el crdito al
sector privado no se recuper debido a la mayor cautela que tuvieron los
bancos en el otorgamiento de crditos. A pesar que los bancos contaban
con fondos para prestar, se mostraron reacios a colocar estos recursos.
El crecimiento del PIB mostr una recuperacin, pasando del -0.53% en
1998 al 0.95% en 1999 y a 3.13% en el 2000. En el ao 2001, una nueva
recesin en los Estados Unidos determin una disminucin de las tasas de
inters. La Reserva Federal de Estados Unidos, con el fin de reactivar la
economa norteamericana, baj la tasa de redescuento y la tasa de inters
interbancaria en repetidas ocasiones.
A fines del ao 2001 estas tasas se situaron en 1.25% y 1.75%,
respectivamente; niveles que no se haban registrado desde el ao 1948.
Este hecho provoc que las tasas de inters domsticas, tanto activas
como pasivas, en moneda extranjera se redujeran considerablemente. Las
bajas expectativas de devaluacin e inflacin, determinaron que las tasas
de inters en moneda nacional tambin disminuyeran. Los indicadores
financieros del sistema bancario mostraron un mejor desempeo. De esta
forma, el nivel de morosidad disminuy del 9.7% al 9.0% entre diciembre
del 2000 y diciembre del 2001. Asimismo, la liquidez del sistema mostr
niveles holgados con indicadores del 22.6% y el 46.0% en moneda nacional
y en moneda extranjera, respectivamente.
La evidencia seala que durante el periodo de crisis financiera y el posterior
a la misma, varias empresas peruanas tuvieron dificultades para obtener
financiacin de largo plazo y de corto plazo (sobregiros). Debido al
crecimiento del consumo anterior al inicio de la crisis, muchas de las
empresas se encontraban altamente endeudadas y el crdito bancario se
haba expandido considerablemente. Tambin es cierto que los bancos
otorgaban prstamos indiscriminadamente sin precaver el nivel de riesgo
asumido.
A partir del segundo semestre de 1998, ao en que se agudiz la crisis en
el Per, los bancos al verse significativamente afectados por su alta
exposicin al riesgo tuvieron que ser ms estrictos en otorgar los crditos.
Tambin se observa que durante la etapa de crisis las empresas tuvieron
que afrontar mayores gastos financieros. La participacin de los gastos en
intereses sobre las ventas totales creci del 0.07% en 1997 al 0.17% en
1998. El efecto fue mayor para las empresas no corporativas ya que en
1998 el ratio de gastos financieros sobre ventas se increment en 0.13%

para ellas, y en 0.05% para las empresas corporativas.
El ratio de crecimiento de las utilidades del total de empresas tambin se
vio considerablemente afectado, disminuyendo del 45.45% en 1997 al
49.26% en 1998 y al 23.06% en 1999. Uno de los motivos de esta
disminucin en las utilidades fue el aumento del endeudamiento de las
Ratios financieros a nivel de Firma
Esto ltimo se podra explicar por el incremento de las deudas debido al
incremento del tipo de cambio (devaluacin) y por la disminucin de las
ventas. La cada en el crecimiento de las utilidades para las empresas no
corporativas fue mayor ya que su ratio de crecimiento de utilidades cay del
52.21% al 62.62% y el de las corporativas cay del 42.08% al 26.60%.
En resumen, se observa que las ventas y las utilidades decrecieron para
todas las empresas de la muestra al aumentar los gastos financieros y que
aumentaron las necesidades de financiacin de corto plazo; mientras que la
solvencia empeor para todas las empresas de la muestra. Este perfil
financiero se debi a la grave etapa de recesin que atraves el pas
durante estos aos y sobre todo por la disminucin en el acceso al crdito
iniciado por las crisis financieras internacionales.
1.2.2 FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA CREDITICIO
El crdito bancario desempea una funcin crucial en el desarrollo de las
actividades productivas de las empresas, especialmente en los pases en vas de
desarrollo, donde los mercados de capitales todava no estn muy desarrollados.
Si el acceso a los crditos es restringido, algunos proyectos con una alta
probabilidad de xito no podran ser llevados a cabo y, por lo tanto, el PIB se
distanciara ms de su nivel potencial.
En la misma lnea, un racionamiento del crdito afectar negativamente a la
inversin privada y la innovacin tecnolgica, limitando de esta forma las
actividades productivas de las empresas en el presente y en el futuro. Por lo tanto,
la capacidad que poseen los bancos para distribuir los recursos eficientemente
entre las empresas se convierte en un determinante importante para el crecimiento
econmico y desarrollo de un pas.
Existen factores micro y macroeconmicos que pueden afectar los flujos de
crditos que son otorgados a las firmas y a los individuos. A medida que las tasas
de inters cobradas por los crditos y otros trminos del contrato de financiacin
cambian, el comportamiento de los agentes econmicos tambin se ve afectado.
Mayores tasas de inters inducen a los inversionistas a tomar proyectos con

menor probabilidad de xito, pero con una mayor tasa de retorno esperado.
Stiglitz y Weiss (1981) propusieron una teora para la existencia de racionamiento
de prstamos y analizaron los efectos que tiene el problema de informacin
asimtrica en el mercado de crditos1. Segn los autores, tal racionamiento de
crditos no puede existir si el ajuste a travs de precios (tasa de inters) es
factible. Sin embargo, es posible que el mercado de crditos se encuentre en
desequilibrio despus de una perturbacin exgena. En el corto plazo podra
existir una rigidez temporal en los precios que ocasionara un racionamiento
momentneo de los crditos. Por otra parte, el desequilibrio en el largo plazo
tambin es posible debido a restricciones gubernamentales (legislativas). En el
trabajo en mencin, propusieron como alternativa la existencia de un equilibrio de
mercado con racionamiento de crditos.
De esta forma, se plante que los bancos slo pueden evaluar a las empresas de
forma superficial, es decir, tienen una percepcin general de la distribucin de los
rendimientos de los diferentes proyectos evaluados, pero carecen de conocimiento
especfico de las empresas que desean realizar proyectos particulares. En este
sentido, la tasa de inters cobrada por los prstamos no slo influye sobre el
monto de los prstamos otorgados, sino que es fijada en respuesta a los
problemas de seleccin adversa y riesgo moral.
El resultado es una curva de oferta de crditos que no siempre se relaciona de
forma positiva con la tasa de inters, ya que a partir de cierto punto el riesgo
promedio de los prestatarios se incrementa y el beneficio de los bancos empieza a
disminuir. Por lo tanto, la maximizacin de beneficios realizada por los bancos
podra llevar a una situacin de exceso de demanda de crditos.
Como resultado, se concluy que la posibilidad de que exista un racionamiento de
crditos es regularmente robusta y sobrevive a la introduccin de mecanismos
diseados para amortiguar los problemas de seleccin adversa y riesgo moral,
como por ejemplo, el uso de garantas colaterales. Aunque se ha mostrado que
ellos mitigan los problemas derivados por la asimetra en la informacin, no logran
eliminarlos completamente.
Las consecuencias del problema de informacin asimtrica sobre la inversin, y
por lo tanto sobre la actividad econmica, han sido ampliamente estudiados en los
ltimos aos. A pesar de la dispersin de los resultados se han encontrado
hallazgos comunes. Por ejemplo, se ha verificado que la financiacin externa es
ms costosa que la financiacin interna, a menos que los prstamos se
encuentren totalmente cubiertos por colaterales. Asimismo, se ha corroborado que
la prima de financiacin externa es una funcin inversa de la riqueza neta de los
sujetos de crdito.
Si la riqueza neta de los agentes se ve afectada negativamente, aumentara su

probabilidad de incumplimiento y la prima de financiacin externa y, por lo tanto,
disminuira el nivel de inversin y produccin. En este sentido, la informacin
asimtrica es una de las razones por las cuales los bancos disminuyen su oferta
de crditos e incrementan su posicin en otros activos de menor rendimiento,
generando de esta forma un exceso de demanda por crditos a una tasa de
inters dada fenmeno conocido como Credit Crunch. No obstante, el Credit
Crunch tambin se puede originar porque los bancos no cuentan con suficiente
capital para otorgar prstamos que implican un mayor nivel de riesgo.
Si el racionamiento crediticio o credit crunch ocurre para todas las empresas,
entonces se podra plantear que la poltica monetaria es la causa de este
fenmeno al reducirse el nivel de liquidez en la economa. Sin embargo, es posible
que en la etapa previa a una crisis financiera no hubiera existido un racionamiento
crediticio sino al contrario un exceso de crditos y que el credit crunch haya
ocurrido despus de la crisis financiera.
En consecuencia, despus de una crisis financiera es muy probable que los
bancos cambien sus criterios para la asignacin de prstamos y se tornen ms
exigentes en los requisitos para otorgar crditos. Debido a esto, los recientes
trabajos de investigacin le han dado considerable importancia al papel que
desempean los bancos al otorgar crditos. El canal crediticio se ha tornado
fundamental para entender la relacin entre la poltica monetaria y la actividad
econmica.
CALIFICACIN CREDITICIA
DOS ENFOQUES CLSICOS:
SCORING
PARA CRDITOS
ATOMIZADOS,
CON
DIVERSIFICABLE (NO CORRELACIONADO)
EVALUACIN DE RIESGO INDIVIDUAL CASO-POR-CASO
ALTERNATIVAS INTERMEDIAS
POR PRODUCTO
RIESGO
CLAVES PARA LA EVALUACIN CREDITICIA

CHARACTER (VOLUNTAD DE PAGO)
CALIDAD DE LA GERENCIA/ SOCIOS Y DEL GERENCIAMIENTO
CAPACIDAD DE REPAGO (ANLISIS DE DOS SALIDAS)
CAPITAL (SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO)
CONTEXTO EXTERNO E INTERNO
PARTE II
2. PRINCIPIOS GENERALES DE
LA
EVALUACIN
Y
CLASIFICACIN CREDITICIA DEL
DEUDOR
El otorgamiento del crdito est determinado por la capacidad de pago del
solicitante que, a su vez, est definida fundamentalmente por su flujo de caja y sus
antecedentes crediticios.
La evaluacin del solicitante para el otorgamiento del crdito a deudores no
minoristas debe considerar adems de los conceptos sealados en el prrafo
anterior, su entorno econmico, la capacidad de hacer frente a sus obligaciones
ante variaciones cambiarias o de su entorno comercial, poltico o regulatorio, el
tipo de garantas que respalda el crdito, la calidad de la direccin de la empresa
y las clasificaciones asignadas por las dems empresas del sistema financiero.
Para evaluar el otorgamiento de crditos a deudores minoristas, se analizar la
capacidad de pago en base a los ingresos del solicitante, su patrimonio neto, el
importe de sus diversas obligaciones, y el monto de las cuotas asumidas para con
la empresa; as como las clasificaciones crediticias asignadas por las otras
empresas del sistema financiero. En el caso de los crditos a pequeas empresas
y a microempresas, las empresas podrn prescindir de algunos de los requisitos
documentarios exigidos por esta Superintendencia, pudindose elaborar
conjuntamente entre cliente y empresa indicadores mnimos, a satisfaccin de
este organismo de control, que permitan determinar la capacidad de pago para el
cumplimiento de la obligacin.
Los criterios de evaluacin de los deudores que se sealan en el artculo 222 de
la Ley General se aplicarn en el contexto de su pertenencia a un grupo
econmico, conglomerado financiero o mixto o en base a otros supuestos de
riesgo nico sealados en el artculo 203.
Los criterios sealados anteriormente se aplican sin perjuicio de las disposiciones
sobre conocimiento del cliente y del mercado establecidas en las Normas
Complementarias para la Prevencin del Lavado de Activos y del Financiamiento
del Terrorismo.
2.1 CLASIFICACIN CREDITICIA DEL DEUDOR

2.1.1 Criterios Generales
La clasificacin crediticia del deudor est determinada principalmente por la
capacidad de pago del deudor, a travs de su flujo de caja y el grado de
cumplimiento de sus obligaciones. Asimismo, deben tomarse en
consideracin su solvencia, las clasificaciones crediticias asignadas por
otras empresas del sistema financiero, as como su historial crediticio, entre
otros elementos prudenciales.
Slo se considerar el cumplimiento de las obligaciones del deudor como
parmetro vlido cuando los fondos utilizados para tal fin sean generados
por el propio deudor y no sean flujos financiados directa o indirectamente
por terceros. Tampoco se considerarn tales cumplimientos como
parmetros vlidos cuando constituyan una simple instrumentacin
contable, sin que medien ingresos reales. Estos criterios sern de
aplicacin general, incluso en los casos de operaciones objeto de alguna
refinanciacin o reestructuracin, as como de aquellos arrendamientos
financieros que tuvieron su origen en otros crditos.
En caso que el deudor tenga varios crditos en la misma empresa, su
clasificacin ser la correspondiente a la categora de mayor riesgo, a
menos que el saldo en dichos crditos sea menor a S/. 100.00 (Cien
Nuevos Soles) o al uno por ciento (1%) del total de la deuda con la empresa
(con un tope mximo de tres (3) Unidades Impositivas Tributarias (UIT)), el
que resulte mayor. La empresa primero consolidar la clasificacin
correspondiente al deudor por modalidad de crdito aplicando el criterio
sealado anteriormente; luego consolidar las distintas modalidades por
tipo de crdito, aplicando el mismo criterio.
En caso el deudor tenga crditos en dos o ms empresas del sistema
financiero o, en general, en cualquier patrimonio que deba reportar el Anexo
N 6 Reporte Crediticio de Deudores- RCD, el deudor ser clasificado a la
categora de mayor riesgo que le haya sido asignada por cualquiera de las
entidades cuyas acreencias representen un mnimo del veinte por ciento
(20%) en el sistema. La revisin de la clasificacin as efectuada se
designar en los prrafos subsiguientes, como alineamiento. Slo se
permitir un nivel de discrepancia con respecto a esta categora.
La entidad que ejecute el alineamiento mensual debe considerar la
clasificacin del deudor en base a la ltima informacin disponible remitida
por esta Superintendencia a travs del Reporte Crediticio Consolidado
RCC. La entidad deber reportar igualmente la clasificacin sin
alineamiento en el campo asignado en el Reporte Crediticio de Deudores

RCD.
Para fines de los literales c) y d) se considerar a los crditos directos y a
los crditos indirectos, excepto los crditos no desembolsados y las lneas
no utilizadas.
Para efecto del alineamiento se deber considerar a:
a. Las carteras de crditos mantenidas por empresas del sistema
financiero, incluidas las carteras castigadas que mantengan las
empresas del sistema financiero y las carteras de crditos de las
empresas del sistema financiero en liquidacin;
b. Las carteras de crditos que hayan sido transferidas mediante
fideicomiso u otro contrato similar, siempre y cuando la empresa del
sistema financiero transferente mantenga el riesgo de dicha cartera.
c. Las carteras de crditos transferidas que conforme el Reglamento de
transferencia y adquisicin de cartera se encuentren obligados a
seguir reportando en el RCD .
2.1.2 Crditos de Deudores No Minoristas
a) Para clasificar a los deudores de la cartera de crditos no minoristas se
deber tener en cuenta primordialmente el flujo de caja del deudor, lo que
tambin incluye el conocimiento del endeudamiento global de la empresa
deudora con terceros acreedores, del pas y del exterior, y su nivel de
cumplimiento en el pago de dichas deudas.
b) Asimismo, expresamente debern considerarse los posibles efectos de los
riesgos financieros relacionados a los descalces en moneda, plazos y tasas
de inters de los estados financieros de la empresa deudora y que pueden
repercutir en su capacidad de pago, incluyendo a las operaciones con
instrumentos financieros derivados.
c) Al evaluar el flujo de caja, la empresa del sistema financiero deber tener
presente el grado de sensibilidad frente a variaciones en el entorno
econmico y regulatorio en el que se desenvuelve la empresa deudora, as
como el grado de vulnerabilidad a cambios en la composicin y calidad de
su cartera de clientes y proveedores y en sus relaciones contractuales con
ellos. Se considerar adicionalmente para la clasificacin, la calidad de
gestin de la empresa deudora y sus sistemas de informacin.
d) El incumplimiento del deudor en el pago de su deuda en los plazos
pactados presume una situacin de flujo de caja inadecuado.
2.1.3 Crditos de Deudores Minoristas
a) Tratndose de la clasificacin crediticia de los deudores minoristas, se

tomar en cuenta principalmente su capacidad de pago medida en funcin
de su grado de cumplimiento, reflejado en el nmero de das de atraso, as
como en la clasificacin de los deudores en las otras empresas del sistema
financiero, en caso de aplicacin del alineamiento.
b) Para los deudores minoristas, slo se efectuar el alineamiento cuando la
clasificacin en la entidad cuyas acreencias representen un mnimo del
veinte por ciento (20%) en el sistema sea de Dudoso o Prdida.
c) Para el clculo del alineamiento de los deudores minoristas no se tomar
en cuenta la informacin crediticia del deudor con ms de mil ochocientos
(1,800) das de atraso.
d) En caso que la empresa otorgue financiamientos a deudores minoristas que
anteriormente formaron parte de la cartera que haya castigado o transferido
con la clasificacin crediticia de Prdida, antes de la expiracin de un plazo
de dos (2) aos, contados desde la fecha de castigo o transferencia, se
deber constituir una provisin del cien por ciento (100 %) durante un (1)
ao.
2.2 CATEGORAS DE CLASIFICACIN CREDITICIA DEL DEUDOR DE LA

CARTERA DE CRDITOS
2.2.1 CATEGORAS DE CLASIFICACIN CREDITICIA
El deudor ser clasificado de acuerdo a las siguientes categoras:
Categora Normal (0)

Categora con Problemas Potenciales (1)
Categora Deficiente (2)
Categora Dudoso (3)
Categora Prdida (4)
2.2.2 CLASIFICACIN DEL DEUDOR DE LA CARTERA DE CRDITOS

CORPORATIVOS, A GRANDES EMPRESAS Y A MEDIANAS EMPRESAS
Categora Normal (0)
El deudor:
a) Presenta una situacin financiera lquida, con bajo nivel de endeudamiento

patrimonial y adecuada estructura del mismo con relacin a su capacidad
de generar utilidades.
El flujo de caja no es susceptible de un
empeoramiento significativo ante modificaciones importantes en el

comportamiento de las variables tanto propias como vinculadas con su
sector de actividad; y,
b) Cumple puntualmente con el pago de sus obligaciones.
Adicionalmente y sin perjuicio de lo establecido en los incisos a) y b)

precedentes, la empresa del sistema financiero considerar si el deudor:
Tiene un sistema de informacin consistente y actualizado, que le permita
conocer en forma permanente su situacin financiera y econmica; cuenta
con una direccin calificada y tcnica, con apropiados sistemas de control
interno; pertenece a un sector de la actividad econmica o ramo de
negocios que registra una tendencia creciente; y, es altamente competitivo
en su actividad.
CATEGORA CON PROBLEMAS POTENCIALES (1)
El deudor presenta cualquiera de las caractersticas siguientes:

a) Una buena situacin financiera y de rentabilidad, con moderado
endeudamiento patrimonial y adecuado flujo de caja para el pago de las
deudas por capital e intereses. El flujo de caja podra, en los prximos doce
(12) meses, debilitarse para afrontar los pagos, dado que es sumamente
sensible a modificaciones de variables relevantes como entorno econmico,
comercial, regulatorio, poltico, entre otros; o,
b) Atrasos ocasionales y reducidos en el pago de sus crditos que no exceden
los 60 das.
CATEGORA DEFICIENTE (2)
a) Una situacin financiera dbil y un flujo de caja que no le permite atender el
pago de la totalidad del capital y de los intereses de las deudas. La proyeccin del
flujo de caja no muestra mejora en el tiempo y presenta alta sensibilidad a
modificaciones menores y previsibles de variables significativas, debilitando an
ms sus posibilidades de pago. Tiene escasa capacidad de generar utilidades; o,
b) Atrasos mayores a sesenta (60) das y que no excedan de ciento veinte (120)
das.
CATEGORA DUDOSO (3)
a) Un flujo de caja manifiestamente insuficiente, no alcanzando a cubrir el

pago de capital ni de intereses; presenta una situacin financiera crtica y
muy alto nivel de endeudamiento patrimonial, y se encuentra obligado a
vender activos de importancia para la actividad desarrollada y que,
materialmente, son de magnitud significativa con resultados negativos en el
negocio; o,
b) Atrasos mayores a ciento veinte (120) das y que no excedan de trescientos
sesenta y cinco (365) das.
CATEGORA PRDIDA (4)

a)
b)
Un flujo de caja que no alcanza a cubrir sus costos. Se encuentra en

suspensin de pagos, siendo factible presumir que tambin tendr
dificultades para cumplir eventuales acuerdos de reestructuracin; se
encuentra en estado de insolvencia decretada o est obligado a vender
activos de importancia para la actividad desarrollada, y que,
materialmente, sean de magnitud significativa; o,
Atrasos mayores a trescientos sesenta y cinco (365) das.
2.3 DISPOSICIONES GENERALES Y ESPECIALES

2.3.1 DEL PROCESO DE LA CLASIFICACIN CREDITICIA Y REVISIN DE LA
CLASIFICACIN CREDITICIA DEL DEUDOR
2.3.1.1 RGANOS RESPONSABLES DE LA CLASIFICACIN
CREDITICIA Y DE LA REVISIN DE LA CLASIFICACIN CREDITICIA
DEL DEUDOR
Clasificacin crediticia del deudor
La clasificacin crediticia del deudor deber ser responsabilidad de la Unidad de
Riesgos o, en su defecto, de otra unidad independiente de las unidades de
negocios y de admisin de crditos.
La unidad responsable de la clasificacin crediticia del deudor, conforme a lo

sealado en el prrafo anterior deber elaborar trimestralmente el listado de los
deudores no minoristas que hayan sido reclasificados a una mejor categora,
debiendo indicar las clasificaciones inicial y final. Dicho listado deber ser
informado al directorio y estar a disposicin de la Superintendencia.
Revisin de la clasificacin crediticia del deudor
La revisin de la clasificacin crediticia del deudor deber ser responsabilidad de

la Unidad de Auditora Interna.
Los resultados de dicha revisin debern ser reportados al directorio, rgano
equivalente o comit delegado, de acuerdo a lo establecido en el Reglamento de
la Gestin Integral de Riesgos. El directorio u rgano equivalente deber emitir
pronunciamiento al respecto, sealando su conformidad o la adopcin de medidas
correctivas, debiendo dicho pronunciamiento constar en actas.
PARTE III
3. ANALISIS
INTERPRETACION
.
Cul es el producto de crdito con ms rentabilidad para la entidad?
En qu fechas se incrementan los crditos, y mediante que modalidad
(campaas, sorteos, promociones,)?
Comparando el ao anterior con este ao aumento el crdito (mediante qu
mecanismo, intereses,)?
Con respecto al leasing Qu acogida tiene, o quienes lo solicitan?
Para la caja municipal Cusco Por qu no hay el producto leasing ? Si lo
agregaran posteriormente
Cul es el objetivo de la entidad con respecto a impulsar su crecimiento?
3.1
CAJA MUNICIPAL CUSCO
La Caja Municipal de Ahorro y Crdito Cusco S.A. es una empresa pblica

con personera jurdica de derecho privado, que fue creada bajo el mbito
del Decreto Ley N 23039 del 14 de mayo de 1980, con autorizacin de
funcionamiento mediante Resolucin S.B.S. N 218-88 del 22 de marzo de
1988. Inicia sus operaciones el 28 de marzo de 1988 con los servicios de
crdito prendario y contando con la Asesora Tcnica de la GTZ en el marco

del convenio Per-Alemania. Al segundo ao de funcionamiento se le
autoriz prestar los servicios de captacin de ahorros del pblico y al tercer
ao el otorgamiento de crditos a la pequea y microempresa y
posteriormente otras modalidades de crditos. Siendo su propsito apoyar
a segmentos socioeconmicos que tienen acceso limitado a la banca
tradicional, impulsando el desarrollo de la pequea y microempresa,
fomentando el ahorro en la poblacin y otorgando crditos a las PYME,
contribuyendo con la descentralizacin financiera y democratizacin del
crdito.
El producto con ms rentabilidad para la entidad, que sealaron fue
CRDITO PARA MICROEMPRESAS1, que es debido al alto incremento
de negocios existentes en la ciudad de Arequipa. Donde generan sus
propios ingresos y eso les proporciona ganancias, es as que los clientes al
salir beneficiosos deciden ingresar en el sistema de crdito, para
posteriormente contar con mejores beneficios para su negocio. Tambien es
considerado el crdito hipotecario por el incremento en su rentabilidad.
Normalmente, los crditos aumentan en fechas festivas, que es de nuestro
conocimiento. Por lo cual las entidades se dedican a dar mayor nfasis a
esas fechas; y con ellos la realizacin de Campaas, que generan un
incremento en la rentabilidad. La caja Municipal Cusco cuenta con diversas
campaas, como la que se est promocionando Creditazo Navideo el
cual es una campaa integral de ahorros y crditos 2014, donde sortean
vehculos y electrodomsticos. Estas campaas que realizan son muy
atrayentes para los clientes, ya que sienten esperanza de salir sorteados y
obtener algo recompensado por solicitar un producto en la entidad. Es as
que
sienten
satisfaccin
al
participar
de
estas
campaas.
Pero
generalmente estas dirigidas a pequea empresa y microempresa.

Si aumento el crdito en un 7% con respecto a las microfinancieras.
Si se cuenta con Leasing desde hace dos aos atrs, este se realiza
un crdito
automotriz,o donde
el carro
prendado.
Es aas
que
Destinadomediante
a actividades
de produccin
prestacin
de queda
servicios
otorgados
personas
naturales oeljurdicas
cuyo endeudamiento
total
en producto
el prstamo
(sinYincluir
arrendamiento
financiero si esta
como
de lafinanciero
caja Cusco.
este los
crditos hipotecarios para vivienda) es no mayor a S/.20,000.00 en los ltimos 06 meses.
1
a su vez no es muy conocido, por considerarse como producto nuevo, y por

ello no genera alta rentabilidad. La calificacin que le damos del 1-10 es 2.
El objetivo de la entidad es aumentar la rentabilidad y abarcar mayor
mercado.
El crdito prendario no hay en Arequipa, ya que con el establecimiento que
cuentan no es muy grande y eso les impide contar con esta modalidad. Es as que
solo se aplica este producto para Cusco, donde se custodian prendas.
Adems, sealaron que actualmente hay un producto nuevo MIL OFICIOS
considerado como una campaa inicialmente. Esta est dirigida para clientes
como cobradores, vendedores, trabajadores de pticas, y otros relacionados.
Donde los nicos requisitos que se les pide son: Constancia de trabajo, DNI y
Recibo de luz. Es por ello que esta modalidad tuvo una gran aceptacin de 1-10
en 7.
Un prstamo de s/.3000, 31%, con una cuota de s/. 304.
3.2
CAJA MUNICIPAL TACNA
3.3
CUADRO COMPARATIVO
3.4
CUADRO DIFERENCIAL
3.5 CUADRO
DIFERENCIAL
DE LOS PRODUCTOS
Productos Caja
Cusco
Leasing
Carta
Fianza
Hipotecar
io
Empresari
al
Consumo
Prendario
3.6
Caja
Tacna
INTERPRETACION
De todo lo mencionado anteriormente, podemos darnos cuenta cmo funciona el

sistema crediticio en estas dos entidades. Adems como es su evolucin con
respecto del ao anterior y este ao.
PARTE IV
4. NOTICIAS
SISTEMA
REFERIDAS
AL
Crdito al sector privado en Per creci 11.9% en setiembre su menor tasa

en 4 aos y medio
Sbado, 25 de octubre del 2014 12:30
Tanto los crditos a empresas como los que se otorgan a las personas, volvieron a
desacelerarse en el noveno mes del 2014. El crdito total en soles creci en
18.3%, report elBCR.
Los crditos al sector privado en el Per crecieron 11.9% en setiembre del 2014,
convirtindose en la tasa ms baja en cuatro aos y medio, desde el 11.8% que se
registr en marzo del 2010, report el Banco Central de Reserva (BCR).
De acuerdo con el BCR el crdito total de las sociedades de depsito al sector
privado no financiero, que incluye las colocaciones de las sucursales en el exterior
de los bancos locales, aument 0,5% en setiembre (S/. 1,065 millones), con lo que
su tasa de crecimiento anual ascendi a 11,9%.
En el desagregado por monedas, el crdito en soles creci 1,7% en el mes (S/.
2,162 millones) y 18,3% en los ltimos doce meses.
Por su parte, el crdito en dlares se redujo en 1,3% (flujo negativo de
US$ 392 millones), con lo que acumul un crecimiento anual de 2,9%.
El crdito a empresas creci 0,2% en el mes, principalmente el segmento
corporativo y de gran empresa, en tanto que el crdito a personas aument 1%.
Dentro del segmento de crdito a personas, el hipotecario aument 1,2%, en tanto
que el de consumo creci 0,9% en el mes.
Per: Aqu las cajas municipales ubicadas entre las 500 mayores empresas del pas
Seis cajas municipales figuran entre las 500 mayores empresas e inclusive una de ellas se
ubica entre las ms rentables del Per, segn Amrica Economa.
Lima. La Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Arequipa se situ en el puesto 179 en el
ranking del 2012, con un ingreso de 206.6 millones de dlares, mejorando varios lugares
desde la posicin 214 que ocup en el 2011.
Le sigue la Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura en el puesto 250, la Caja
Municipal de Trujillo se situ en el lugar 317, mientras que la Caja Municipal de Sullana se
ubic en elpuesto 344.
Asimismo, la Caja Municipal de Huancayo obtuvo el lugar 395 y finalmente, la Caja

Municipal del Cusco se situ en la ubicacin 426 del ranking, con ingresos por 77.4
millones de dlares, destacndose adems como una de las empresas ms rentables en el
ranking.
Es as que la Caja Municipal del Cusco se situ en el puesto 41 en trminos del retorno
sobre las ventas, con un margen neto de 18.9 por ciento.
Cajas Municipales desarrollarn de forma conjunta un "ecosistema" de cultura financiera
Mircoles, 25 de junio del 2014
12:51
Las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) Cusco, Del Santa, Ica, Huancayo, Maynas,
Paita, Piura, Tacna, Trujillo y Sullana desarrollarn de forma conjunta un nico ecosistema de
cultura financiera que incluir el uso de redes sociales y videos con cursos de capacitacin como
herramientas de cultura financiera.
Se considerar una diferenciacin de contenidos segn cuatro grupos estratgicos: nios, jvenes,
adultos y adultos mayores.
Segn estudios de diagnstico de la Proteccin del Consumidor y Alfabetizacin Financiera
publicados en el ao 2013, se han identificado las siguientes condiciones:
1. La mayora de peruanos tienen un conocimiento limitado de los conceptos financieros bsicos
(tasas de inters, relacin entre riesgo y costo, reduccin del riesgo con la diversificacin de
cartera).
2. La mayora de peruanos no tienen una cultura slida del ahorro en una institucin financiera
formal (45% de los encuestados ahorra en sus casas).
3. El producto financiero ms utilizado es la cuenta de ahorro, pero los peruanos no suelen
comparar cul es la mejor oferta. (cuenta de ahorros 48%, seguro de salud 34%, y tarjeta de crdito
28%).
Bajo ese contexto, esta iniciativa corporativa ha logrado ser beneficiaria de un programa de
asistencia tcnica de la Corporacin Andina de Fomento (CAF), banco de desarrollo de Amrica
Latina, cuya unidad ejecutora es la Federacin Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crdito
(Fepcmac).
Este es un segundo paso, que en el ao 2013 permiti a lasCMAC el diseo de un producto de
microahorro juvenil, y que a nivel normativo ya se estn trabajando iniciativas para jvenes en el
marco de los futuros microempresarios del pas.
"Las cajas municipales fortalecern sus patrimonios y buscarn financiamiento para

afrontar futuros riesgos"
Martes, 27 de mayo del 2014
06:36
Las Cajas Huancayo, Arequipa y Sullana diversifican sus fuentes de financiamiento a travs
de bonos y certificados de depsito negociables, lo que les permite afrontar un
eventual riesgo crediticio, afirm Daro Len Urribarri, gerente de Asuntos Corporativos
de la Fepcmac.
Fortalecimiento de capital? Lo ocurrido con la Caja Piscono es ms que una leccin

aprendida, y para evitar un nuevo error algunas cajas estn apostando por fortalecer sus
patrimonios a travs de instrumentos de emisin de deuda en el mercado de capitales,
afirm Daro Len Urribarri, gerente de Asuntos Corporativos de la Federacin Peruana de
Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (Fepcmac).
La Caja Pisco necesitaba un fortalecimiento de capital desde el terremoto de 2007, y por
ello, la federacin hizo un aporte en acciones preferentes. Esto ayud en su momento, pero
la situacin se fue deteriorando a lo largo de los aos. La SBSenvi muchas alertas a la
entidad para fortalecer su capital, pero al final sta no cumpli con los parmetros
requeridos. El desenlace ya lo sabemos, declar Len.
La Caja Pisco posee un market share mnimo que no ha permitido que la epidemia se
propague con las dems entidades financieras, seal el especialista.
La situacin del resto de las cajas municipales
Por un lado la Caja Paita es cinco veces ms grande que la de Pisco, es una entidad con
solvencia, buen nivel de captaciones, y la federacin est trabajando en fortalecer su
patrimonio. Adems, la Caja del Santa es cuatro veces ms grande que la de Pisco, y hasta
el momento, marcha bien y tiene buenos indicadores de gestin, acot.
Sin embargo, el nivel de mora -agreg- en ambas entidades sigue un poco elevado, pero la
federacin est trabajando en ello. Por su parte, las Cajas Piura y Arequipa muestran
mejores indicadores, y gran presencia en el mercado.
En tanto, -seal- las Cajas Cusco, Sullana, y Huancayo son empresas medianas y tienen
buenos indicadores financieros. Adicionalmente, Len considera que las Cajas Tacna, Ica,
y Maynas se han posicionado en el mercado y estn cumpliendo con el rol de inclusin
social y financiera.
El futuro alentador e inversionista de las cajas
Para Len, lo ocurrido con la Caja Pisco puso las cartas sobre la mesa porque ahora las
entidades saben que deben replantear sus estrategias para fortalecer sus patrimonios y ser
competitivos.
La competitividad es otro pilar de las cajas municipales, porque stas buscan llegar a los
rincones olvidados de la gran banca peruana, pero esto ha generado algunos problemas
desobreendeudamiento, y altas tasas de morosidad.
En la bsqueda de esta competitividad, surge el trmino: canibalizacin de crditos, Len
opin que stos estn controlados, ya que las nuevas medidas plantean otorgar crditos a
personas con deudas en no ms de tres entidades financieras, y si a ello se le suma el nivel
de capacitacin que estn teniendo los analistas de crditos y principales funcionarios, la
situacin no est fuera de control.
As, algunas cajas han optado por fortalecer sus patrimonios (para enfrentar esta
canibalizacin) a travs de la emisin de bonos subordinados, o acciones preferentes, o
hasta por incorporar inversionistas privados dentro de su accionariado, y as tener un mayor

respaldo patrimonial.
Len inform que las cajas Huancayo, Arequipa, y Sullana han emitido certificados de
depsito (CDs) negociables a corto plazo, de 270 das a 1 ao, con tasas de inters
atractivas, y lo positivo de ello es que este tipo de instrumentos ha sido bien recibido por
diversos inversionistas, lo cual denota la confianza que tienen en dichas entidades.
Adems, sostuvo que las Cajas Piura y Trujillo emitirn CDs y bonos corporativos en un
mediano plazo, pero como gozan de liquidez, el tema se est llevando con tranquilidad.
Esta insercin en el mercado de capitales es importante -recalc- porque permitir reducir
los costos financieros por operaciones crediticias. De esta manera, las cajas estarn mejor
preparadas frente a un eventual riesgo crediticio, ya que estarn ms fortalecidas gracias a
su diversificacin en fuentes de financiamiento.
Len subray que el fin es calzar plazos mediante la captacin de bonos de 5 a 10 aos para
atender crditos de la micro y pequea empresa con plazos mayores a 2 aos.
Finalmente, el gerente afirm que ante una eventual desaceleracin de la economa
peruana, las cajas municipales s estaran preparadas para enfrentar un incremento de
morosidad, y una mayor demanda de activos o crditos, gracias a su fortalecimiento de
capital.
Crditos de Cajas Municipales crecieron 12.5% a diciembre del 2013
Jueves, 13 de febrero del 2014
13:56
Los depsitos en estas entidades microfinancieras subieron 17% en este periodo y su

patrimonio subi a S/.2,029 millones, segn la Federacin Peruana de Cajas Municipales de
Ahorro y Crdito.
Las colocaciones d las Cajas Municipales sumaron US$11,900 millones al cierre de
diciembre del 2013, monto que muestra un incremento de 12.5% respecto del mismo
periodo del 201, inform la Federacin Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crdito
(Fepcmac).
El gremio de las entidades microfinancieras afirm que el 92% de las colocaciones se
dieron en moneda nacional y el 8% restante en moneda extranjera.
Del total de crditos, el 65% se otorg a micro y pequeas empresas, que es el principal
objetivo de las Cajas Municipales, el 20% en prstamos de consumo, el 10% se dio a
corporativos, grandes y medianas empresas y el 5% fueron crditos hipotecarios.
En el caso de los depsitos del Sistema CMAC sumaron S/.12,129 millones al finalizar
diciembre, incrementndose en 17% respecto al mismo periodo del ao anterior.
Los depsitos referentes a ahorros se ubicaron en S/.2,618 millones, Plazo Fijo (sin
incluir CTS) en S/.7,418 millones; mientras que CTS logr S/.2,094 millones.
El Patrimonio del Sistema CMAC a diciembre de 2013 ascendi a S/.2,029 millones,

superior en S/.190 millones al observado a diciembre del 2012, representando un
crecimiento de 10.4%.
Hasta en 20% creceran los crditos de las cajas municipales por campaa escolar
Martes, 28 de enero del 2014
12:44
Pedro Chunga, presidente de la Federacin Peruana de Cajas Municipales, refiri que el

dinero solicitado a estas entidades es destinado, sobre todo, a la adquisicin de uniformes,
calzados, chompas y buzos para los escolares.
La campaa escolar del presente ao lograra un crecimiento de los crditos de las Cajas
Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) de entre 18 y 20%, respecto a lo colocado el ao
anterior, sostuvo el presidente de la Federacin Peruana de Cajas Municipales, Pedro
Chunga Puescas.
Tras expresar su satisfaccin por el crecimiento de las colocaciones de las CMAC a
las MYPE (10%), refiri que el dinero solicitado es principalmente para la adquisicin de
uniformes, calzados, chompas y buzos para los escolares.
Las MYPE vienen trabajando para lograr satisfacer la demanda que amerita esta campaa
escolar. En ese sentido, las CMAC, les proporcionan los recursos necesarios para llegar a la
campaa escolar debidamente abastecidos para comercializar y lograr las ventas que la
campaa les demanda, precis Chunga.
Recomend a los microempresarios acercarse a una caja municipal y evaluar los beneficios
que otorgan al cliente que desea solicitar un crdito para campaa escolar.
Nuestros analistas de crditos estn altamente capacitados a fin de evaluar y apoyarlos en
la proyeccin de ventas, flujos de caja, formas de pago del prstamo, y en absolver
cualquier otra duda que tengan relacionada con la obtencin del crdito, refiri.
Finalmente, Chunga Puescas precis que las cajas municipales cuentan con atractivos
crditos de consumo, los mismos que proporcionarn a los padres de familia del dinero que
les posibilite adquirir la canasta escolar para la educacin de sus hijos.
Las cajas compiten por sueldos con mayores tasas
10:39
Los bancos ofrecen beneficios extras, como acumular dlares express para canjear
productos y seguro de desempleo.
Si bien algunas cajas municipales ofrecen una tasa efectiva anual mayor que los bancos
por las cuentas sueldo , la mayora de trabajadores ha preferido mantenerse en los ltimos.
La mayora de asalariados no ha migrado a pesar de que desde abril del ao pasado tienen
la potestad de elegir libremente la entidad financiera en que se deposite sus
remuneraciones. La razn puede deberse a que para las empresas es ms fcil pagar las
remuneraciones en los bancos donde mantienen cuentas y no les comunican a sus

trabajadores ni les dan las facilidades para hacer el cambio, refiri Hernando Mamani, jefe
de ahorros encargado de laCMAC Tacna.
De otro lado, bancos como Interbank compiten ofreciendo algunos beneficios adicionales,
como acumular Dlares Express para canjear cenas, viajes y electrodomsticos. Por su
parte el Banco Financiero brinda a sus clientes de cuenta-sueldo un seguro exclusivo de
desempleo como principal atributo.
Es ms difcil que un trabajador que tiene un crdito vigente cambie de entidad su cuenta
sueldo, resalt Gabriel Rebaza, subgerente de ahorros y finanzas de CMAC Arequipa.
GESTIN 26/05/11
Qu depsitos en las cajas municipales pagan los mejores intereses?
Sbado, 15 de junio del 2013
17:15
Segn un boletn de MC&F Consultores, las cajas municipales han rendido 3.20% durante
los ltimos 12 meses. Este rendimiento slo ha sido superado por los fondos de las AFP.
Las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) son riesgosas a los ojos de muchas
personas, sin embargo los retornos de hacer depsitos en ellas resulta bastante atractivo. Un
boletn de MC&F Consultores muestra los intereses que se puede ganar al invertir en
las CMAC.
En los ltimos 12 meses
Los depsitos en las CMAC tuvieron, en promedio, un rendimiento de 3.20%. Este
resultado es el segundo ms alto del sistema financiero, que es liderado por la rentabilidad
de los fondos de las AFP.
A continuacin, se presentan los tipos de depsito con mayores retornos:
CMAC Depsito Plazo Soles Pisco (7.94%)
CMAC Depsito Plazo Soles Tacna (6.81%)
CMAC Depsito Plazo Soles del Santa (6.67%)
CMAC Depsito Plazo Soles Arequipa (6.04%)
CMAC Depsito Plazo Soles Piura (6.03%)
Por el contrario, los que pagaron menos intereses fueron:
CMAC Depsito Ahorro Soles del Santa (0.60%)
CMAC Depsito Ahorro Soles Trujillo (0.64%)
CMAC Depsito Ahorro Soles Cusco (0.77%)
CMAC Depsito Ahorro Soles Sullana (0.89%)

CMAC Depsito Ahorro Soles Paita (0.89%)
En lo que va del ao
De enero a mayo, los depsitos en las CMAC han pagado, en promedio, 4.46% impulsadas
por efecto de la apreciacin del dlar en los depsitos en moneda extranjera.
De este modo, aquellos con intereses ms atractivos fueron:
CMAC Depsito Plazo Dlares Piura (8.63%)
CMAC Depsito Plazo Dlares Ica (8.55%)
CMAC Depsito Plazo Dlares Tacna (8.53%)
CMAC Depsito Plazo Dlares Paita (8.47%)
CMAC Depsito Plazo Dlares Lima (8.38%)
En contraposicin, estos son los menos rentables para los ahorristas:
CMAC Depsito Ahorro Soles Huancayo (0.37%)
En el ltimo mes
Esta alternativa de inversin mantuvo un slido desempeo durante mayo, con un retorno
de 1.78% en promedio, mientras todos los instrumentos en total obtuvieron tan slo 0.10%.
Los depsitos ms atractivos para los ahorristas en el mes pasado fueron:
CMAC Depsito Plazo Dlares Tacna (3.76%)
CMAC Depsito Plazo Dlares Trujillo (3.70%)
CMAC Depsito Plazo Dlares Lima (3.69%)
CMAC Depsito Plazo Dlares Huancayo (3.67%)
CMAC Depsito Ahorro Dlares Lima (3.64%)
Finalmente, los instrumentos que pagaron intereses ms bajos son:

CMAC Depsito Ahorro Soles Piura (0.06%)
En Per, el sector microfinanciero es uno de los ms rentables
14:16
Para Credichavn, las entidades de este rubro pueden presentar una rentabilidad superior al
20% anual.
El crdito microfinanciero es uno de los ms rentables en Per, pese al elevado costo
operativo y al nivel de morosidad, el cual flucta entre 4.0 y 5.0%, seal el gerente general
de la Caja Rural de Ahorro y Crdito (CRAC) Credichavn, Roberto Guanilo.
Refiri que una entidad microfinanciera madura, instalada en zonas estratgicas y con una
organizacin debidamente estructurada, puede presentar una rentabilidad interesante y
superior al 20% anual y, pese a que ha cado un poco el nivel de rentabilidad sigue siendo
atractivo.
Aadi que los bancos presentan una rentabilidad distinta pues cada vez tienen menos
mrgenes de ganancia dado que las grandes empresas se pueden financiar en el mercado de
valores o conseguir financiamiento en el exterior.
Por ello -destaca la agencia Andina- estn ingresando al sector de las microfinanzas para
mejorar sus indicadores promedio y existe mucho inters en un acercamiento a este
segmento empresarial.
En ese contexto, mencion que el mercado financiero se est moviendo bastante en el
segmento de las microfinanzas.
Refiri que recientemente una caja municipal importante adquiri a la CRAC San Martn; y
luego el Grupo BBVAadquiri a la CRAC Nor Per, a la CRAC del Sur (CajaSur) y a la
Entidad de Desarrollo de la Micro y Pequea Empresa (Edpyme) Crditos de Alcance
Regional Tacna (Crear Tacna).
Cabe sealar que en agosto del ao pasado la Superintendencia de Banca, Seguros
y AFP (SBS) autoriz a la CRAC Nor Per a incorporar, mediante fusin por absorcin, a
CajaSur y a la Edpyme Crear Tacna.
Posteriormente, un grupo venezolano ingres a la CRACAyacucho, el Banco de Crdito del
Per (BCP) e Interbank empezaron a trabajar en las microfinanzas, y el banco Scotiabank
adquiri el Banco del Trabajo (ahora Crediscotia).
Sin embargo, Guanilo advirti que para posicionarse en el segmento de las micro y
pequeas empresas (mypes) se tiene que trabajar en microfinanzas muy especializadas.
Crditos crecen a su menor ritmo de ltimos cuatro aos, segn BCR

Jueves, 23 de octubre del 2014
01:35
Prstamos del sistema financiero aumentaron 11.9% en setiembre, con lo que se

desaceleraron por cuarto mes consecutivo. Crditos personales crecen menos que para
empresas.
Cajas Municipales incrementan en 7% captaciones totales
Mircoles, 22 de octubre del 2014
18:37
Los depsitos a Plazo Fijo se situaron en S/. 7,618 millones, representando el 61% del total
de los depsitos captados por las CMAC.
Las captaciones de las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) totalizaron al mes
de agosto del 2014 ms de S/. 12,561 millones, que representan un incremento de 7%,
respecto al mismo periodo del ao pasado.
Dicho posicionamiento, no hace ms que confirmar que el sistema goza de gran aceptacin,
ya que es considerado como una opcin accesible y atractiva de ahorro para los peruanos.
Los depsitos a Plazo Fijo se situaron en S/. 7,618 millones, representando el 61% del total
de los depsitos captados por las CMAC. Vale decir, que las tasas de inters en soles por
este tipo de depsito fluctan entre 1.5% y 7%, dependiendo del monto depositado y el
tiempo en que permanecer dicho dinero en la cuenta.
En lo que respecta a los depsitos de Compensacin por Tiempo de Servicios (CTS),
las CMAC alcanzaron los S/. 2,138 millones.
Este importante incremento se debe al conocimiento y confianza que tiene la poblacin en
estas instituciones microfinancieras, as como las tasas de inters ofrecidas, que van desde
el 5.5% a 8%, las que estn alineadas con las expectativas de una adecuada remuneracin
por los ahorros que les permitir hacer frente a un eventual proceso de desempleo.
En cuanto a los depsitos de Ahorro, estos se incrementaron en 15% con respecto a agosto
de 2013, sumando S/. 2,804 millones frente a los S/. 2,438 millones del ao pasado.
Las Cajas Municipales contribuyen al proceso de profundizacin y descentralizacin
financiera del pas, ya que el 69% de esos depsitos se captan en el interior del pas,
mientras que la diferencia corresponde a la provincia de Lima y Callao.
Asimismo, el 88% de los depsitos de las Cajas Municipales son en moneda nacional, con
lo cual se contribuye con la solarizacin de nuestro pas.
Todo esto se basa en un pilar, que se sostiene en el reconocimiento a la solidez del sistema
y a las tasas de inters favorables que han venido pagando las Cajas por los depsitos de
sus clientes. En particular, la confianza que tienen los peruanos en las Cajas Municipales
tambin se refleja en los depsitos a plazo, que representan el 61% del total de los
depsitos captados por el sistema
Las CMAC ofrecen una amplia gama de alternativas para los peruanos, que van desde los
depsitos en ahorro, a plazo,CTS, y el desarrollo de productos y servicios especficos,
tarjetas de dbito, cajeros automticos, cajeros corresponsales, lo cual les permite retribuir
de manera eficaz dicha confianza.
Colocaciones de cajas municipales suma S/. 12,423 millones y crece 9.4% al cierre de
agosto
Jueves, 09 de octubre del 2014
13:37
Las CMAC representan el 41% del total de las colocaciones del sector de las
microfinanzas, segn la Fepcmac.
El Sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crdito(CMAC) alcanz al cierre de
agosto de 2014 un incremento en sus colocaciones del 9.4% respecto al mismo mes del ao
anterior, alcanzando un saldo de S/. 12,423 millones de nuevos soles, de los cuales el 93%
est en moneda nacional, report hoy la Federacin de Cajas Municipales de Ahorro y
Crdito (Fepcmac).
El 64% de la cartera colocada a agosto del 2014 corresponde a crditos a micro y pequeas
empresas (mypes), que es el principal objetivo de las CMAC; mientras que el resto
corresponde a prstamos de consumo en 19%, corporativos, grandes y medianas empresas
suman 11%, e hipotecarios en 6%, del total de cartera.
El presidente de la FEPCMAC, Pedro Chunga, indic que la participacin de las Cajas
Municipales de Ahorro y Crdito es 41% del total de las colocaciones del sector de las
microfinanzas.
As, las colocaciones en el mercado microfinanciero peruano a agosto fue de S/. 30,524
millones, de los cuales S/. 12,423 millones corresponden a Cajas Municipales (41%); S/.
10,586 millones a Financieras (35%); S/. 4,195 millones a Mi Banco (14%); S/. 1,607
millones a Cajas Rurales (5%); S/. 1,199 millones a Edpymes (4%); y S/. 514 millones a la
Caja Metropolitana (2%).
De otro lado, los Depsitos del Sistema CMAC alcanzaron los S/. 12,561 millones,
incrementndose en 7% respecto al mismo periodo del ao anterior. Los depsitos
referentes a Ahorros se ubicaron en S/. 2,804 millones, Plazo Fijo (sin incluir CTS) en S/.
7,618 millones; mientras que CTS logr S/. 2,138 millones.
El Patrimonio del Sistema CMAC a agosto ascendi a S/. 2,109 millones, monto superior
en S/. 156 millones al observado a agosto de 2013, representando un crecimiento de 8%.
Cabe recordar que las CMAC son instituciones financieras supervisadas por la
Superintendencia de Banca y Seguros yAFP (SBS), al igual que cualquier otra empresa
financiera, y adems estn cubiertas por el Fondo de Seguro de Depsito.
Clientes frecuentes de bancos accedern a crdito ms barato
Viernes, 03 de octubre del 2014
09:57
Frente a la mayor morosidad, las entidades financieras estn privilegiando a los clientes
que ya conocen. El 2015 no sera el ao ms adecuado para crecimiento de crditos, dicen
expertos.
En un escenario en el que la economa crece a un ritmo ms lento y los niveles de
morosidad de los crditos muestran una tendencia al alza, los bancos estn enfocando sus
prstamos en clientes recurrentes o ya conocidos.
Roberto Escudero, gerente de Proyectos de Scotiabank, seal que las instituciones
financieras estn generando polticas ms orientadas a clientes que conocen y a los que
prestan a tasas de inters ms bajas. Si en cambio no lo conocen, las tasas van a ir
subiendo, porque asumen que el riesgo (de prestar a esos deudores) es mayor, indic.
Asimismo, Gryzel Matallana, directora de la Caja Municipal de Sullana, revel que una de
las estrategias que est aplicando dicha entidad para mitigar la morosidad de su cartera
crediticia es privilegiar a los clientes recurrentes. A veces queremos tener el mismo
proceso para prestar a un cliente que est con nosotros mucho tiempo y que tiene un buen
comportamiento, con clientes nuevos; eso no puede ser, sostuvo.
Escudero, quien junto con Matallana, particip en el 12 Congreso Latinoamericano de
Crdito y Cobranzas organizado por CMS, explic que esta prctica est haciendo que se
desacelere el avance de algunos tipos de crditos. Refiri que el crecimiento de 12% que
registra el total de prstamos del sistema financiero en el ao est siendo impulsado
principalmente por el segmento corporativo. Sin embargo, el financiamiento a las personas,
que incluyen tarjetas de crditos y otros productos de consumo, crecen a tasas menores,
dijo.
Y el ejemplo ms claro son los prstamos a la micro y pequea empresa, que avanzan a
ritmo anual de 1%, despus de haber aumentado 25% en aos previos, agreg.
Reto
Escudero advirti que las entidades financierasenfrentan este ao y el prximo un reto
fuerte para seguir haciendo crecer sus portafolios de crditos. El panorama no es el ms
adecuado, pero tienen que trabajar focalizadas en ese contexto, opin.
En tal sentido, consider que es muy importante que las instituciones tengan claro el apetito
de riesgo que quieren asumir, el modelo de negocio que van a generar y al tipo de producto
que quieren colocar. La salud de una cartera de crdito se mide por el rendimiento que te
pueda dar. Y sobre ese rendimiento se debe decidir el riesgo que se quiere tener, acot.
Matallana coincidi con este enfoque pero apunt que si se quiere tener un apetito de riesgo
alto las entidades financieras deben monitorear constantemente el nivel de mora. Se trata de
seguir prestando, pero con un modelo detrs, y en un mercado donde la competencia se est
acentuando con las fusiones que se dan, dijo Matallana.
Deudas en exceso: un problema potencial
Hoy el sobreendeudamiento que registran algunos peruanos no le quita el sueo a las
entidades financieras, pero s representa un problema potencial.
As lo advirti Roberto Escudero, gerente de Proyectos de Scotiabank, quien seal que si

la economa crece a tasas menores esa situacin s podra preocupar. Mientras la economa
creca a niveles de 5% y 6% no haba problemas, pero cuando comienza a crecer a tasas de
3% y 4% va a haber gente que perder capacidad adquisitiva porque habr menos empleo;
entonces, ah s el sobreendeudamiento ser un problema, sostuvo.
Cajas municipales ven mercado saturado en las ciudades

Lunes, 29 de septiembre del 2014
11:05
Fepmac estima situacin confrontacional con otras instituciones financieras. Prstamos

de cajas municipales y rurales crecern 12% este ao.
Las cajas municipales afrontan una intensa competencia de las dems instituciones
financieras.
Debemos reconocer que hay una situacin bastante confrontacional por la competencia. El
mercado en las ciudades est saturado, afirm el presidente de la Federacin de Cajas
Municipales de Ahorro y Crdito (Fepcmac), Pedro Chunga.
Los crditos de las cajas municipales y rurales crecieron 9% en los primeros siete meses
del ao, y la Fepmac estima que la expansin ser de 12% al trmino del 2014.
Si llegamos al 12% este ao creo que podemos estar satisfechos porque es tres veces la
tasa a la que se espera que crezca el PBI del pas (4%), dijo Chunga.
Retos
Admiti que es necesario fortalecer el patrimonio y mejorar el gobierno corporativo de las
entidades microfinancieras.
Debemos tener equipos muy tcnicos, desde los directorios hasta la gerencia. Los
accionistas deben preocuparse permanentemente por los indicadores. La idea es mejorar la
gestin con gente que cree valor para la institucin, indic Chunga al enumerar los retos
que enfrentan las cajas.
4.1
Caja municipal Cusco
La Caja Municipal Cusco se consolida como la primera entidad financiera del Cusco
09 Abril 2012
La Caja Municipal del Cusco, sigue liderando el mercado de crditos pues alcanz los 902 millones
de nuevos soles con 67 mil clientes.
En depsitos creci 24.5%, alcanzado as un total de 863 millones de nuevos soles, que pertenecen
a 199 mil ahorristas, lo que significa que sigue siendo lder en depsitos de la regin.
En este ao que la Caja Municipal de Ahorro y Crdito Cusco ha cumplido su 24 aniversario de

creacin ofreciendo amplios servicios financieros, logrando ser la Primera Entidad Financiera del
Cusco.
Ha expandido su atencin en 42 agencias u oficinas, extendidas en 7 regiones de nuestro pas como:
Cusco, Apurmac, Arequipa, Lima, Madre de Dios, Puno y Tacna, teniendo planes de
posicionamiento en otros mercados.
INDECOPI sanciona con ms de 11 mil soles a Caja Municipal Cusco

05 Mayo 2014
INDECOPI sancion a la Caja Municipal Cusco con ms de 11 mil soles, por haber
incumplido en levantar la garanta vehicular que pesaba sobre un bien a pesar de haber sido
solicitada expresamente por el cliente.
El Dr. Yair Mujica, miembro de la Asociacin Andina de Defensa de los Consumidores
(AADC), explic, que esto consiste; en que la caja municipal Cusco, como cualquier entidad
financiera, para dotarse de seguridad, muchas veces exigen a los clientes que constituyan una
garanta, un bien inmobiliario que puede ser una garanta hipotecaria o prendaria.
Tambin aclaro Mujica que, una vez que se cancela el crdito, el cliente est en el derecho de poder
solicitar que se le levante esta garanta para que no tenga ningn gravamen, situacin que se dio en
este caso pero, sin embargo no ha merecido ningn acto de la entidad financiera tendiente a cumplir
con su obligacin legal.
Por lo cual ha sido sancionado con una multa de 3 UITS que asciende a ms de 11 mil nuevos
soles, por la primera instancia pero nosotros estamos en la espera si es que han presentado un
recurso de apelacin, caso contrario en la segunda instancia ser ratificada esta multa, aadi.
Finalmente indico, que es una obligacin de la entidad financiera de realizar el respectivo tramite
documentario para que sea levantada la garanta que pesa sobre cualquier bien, una vez que sea
cancelada la deuda y se d la solicitud por parte del interesado.
4.2
Caja municipal Tacna
Utilidades de Caja Tacna caen 20% por la competencia

Lunes, 03 de febrero de 2014 | 4:30 am
Liz Ferrer Rivera. Tacna.
La incursin de los bancos de grandes capitales en el sector de las microfinanzas ha
repercutido de forma negativa en otros tipos de entidades crediticias, como las cajas
municipales. Un ejemplo es la Caja Municipal de Ahorro y Crdito (CMAC) Tacna, que vio
mermadas en 20% sus utilidades (ganancias) de 2013, en comparacin del ao anterior en
que registraron diez millones de soles.
Al respecto, el vicepresidente del directorio de la CMAC Tacna, Bruno Gaete Acha,

confirm la disminucin del monto en el referido concepto. "No es una situacin que afecta
solo a la CMAC Tacna. El 2013 no ha sido un buen ao para las cajas municipales en
general", seal.
El directivo explic que la gran banca not la alta demanda de crditos de los
microempresarios y la baja morosidad de esos clientes. "Por ello, cada da ms bancos se
fusionan o adquieren entidades financieras locales, para captar a los pequeos
empresarios", refiri.
MEDIDAS adoptadas
La CMAC Tacna ya ha adoptado medidas para hacer frente a la competencia de los bancos.
Gaete Acha refiere que su institucin ha iniciado un proceso de reingeniera y evaluacin de
sus recursos. El primer componente en ser optimizado -manifiesta- es el personal. Niega
que se realizarn despidos, pero seala que se reubicar a aquellos funcionarios y
trabajadores que no estn cumpliendo con sus metas.
Adems, se vienen adquiriendo locales para el funcionamiento de nuevas sedes de la Caja a
nivel nacional. Seala que el pago de alquileres es un gasto que se quiere reducir al
mximo. "Con la competencia de los bancos, los alquileres en las zonas cntricas de las
ciudades se han encarecido", menciona.
Recuerda que en el caso de Tacna, la CMAC reiniciar la construccin de su local ubicado
en la calle Francisco Lazo. Esta obra estuvo paralizada durante dos aos por presuntas
deficiencias halladas en la construccin. Se estima que en un plazo de seis meses la
infraestructura pueda ser terminada.
"Tambin tendremos que reevaluar las tasas de los crditos. La situacin amerita tomar
medidas, pero no es para alarmarse o hablar de crisis. Tenemos un pblico fidelizado que
nos reconoce", concluy el directivo de la entidad.
Caja Tacna no podr abrir nuevas agencias

17 ABRIL 2014 - 11:18 | TACNA Tras la segunda desaprobacin de la Memoria Anual y los Estados Financieros de la Caja
Municipal de Ahorro y Crdito (CMAC) de Tacna, correspondiente al periodo del 2013,
esta entidad ahora tendr restricciones y limitantes de parte de la Superintendencia de
Banca y Seguros (SBS).
As lo asever la regidora de la Municipalidad Provincial de Tacna (MPT) Corinne Flores,

quien advirti la entidad estar imposibilitada de ejercer varias acciones, segn el artculo 4
del Decreto Supremo N 157-90-EF, Ley Especial que norma el funcionamiento en el pas
de las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito.
Una de ellos es que ser imposibilitada de capitalizar las utilidades y reservas obligatorias.
Respecto a este punto, Flores explic que con la capitalizacin se pueden hacer ms
prstamos, gestin social y las reservas ya mencionadas que exige la SBS.
Con la desaprobacin de los estados, tambin se impide el fortalecimiento patrimonial de la
Caja, va la capitalizacin y aplicacin de utilidades a la reserva legal y especial.
Se impide la divulgacin y publicacin adecuada de la Memoria Anual y los estados
financieros al cierre del ejercicio, incumpliendo con la obligacin de mantener informada a
su clientela sobre el desarrollo de la situacin econmica y financiera.
Impide la presentacin de la memoria anual y de los estados antes la SBS; genera un riesgo
de reputacional y puede producir corridas o pnico financiero, afectando la clasificacin
positiva por parte de una empresa clasificadora de riesgos.
Finalmente perder la autorizacin, por parte de la SBS, de nuevas operaciones o apertura
de nuevas oficinas o agencias.
"Los regidores que desaprobaron le hicieron un dao a la Caja", critic Flores.
La regidora Flores cont que en la sesin del lunes, que dur hasta las 19 h, su colega
Florinelda Escobar cambi de parecer al votar a favor de la aprobacin de los estados
financieros.
Caja Municipal de Tacna sera multada por la SBS
Por no remitir la aprobacin de los estados financieros auditados y memoria
anual del 2013.
Creado por: Radio Uno / 15 de julio del 2014
La Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Tacna (CMAC) estara a punto de
recibir una multa de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) por no
haber remitido la aprobacin de los estados financieros auditados y memoria
anual del 2013.
Esto luego que el Superintendente Adjunto de Banca y Microfinanzas, Rubn
Mendiola, enviara un oficio a la presidente del directorio de la CMAC Tacna,
Lourdes Ziga, el pasado 16 de junio, dndole un plazo de 15 das hbiles
para regularizar el trmite.
El funcionario advierte en el documento que el incumplimiento es una
infraccin al Manual de Contabilidad de la SBS.
Cabe resaltar que los estados financieros debieron ser aprobados por la Junta
General de Accionistas que est representada por el Concejo de la
Municipalidad Provincial de Tacna (MPT) para luego ser publicados en el diario
oficial El Peruano y difundirlo por otros medios en el pas y a la SBS.
Sin embargo esto dicha aprobacin no pudo concretarse en las sesiones
extraordinarias del 31 de marzo y 14 de abril de este ao, luego que un grupo
de regidores observaran la falta de documentos asi como informes que
solicitaron para dar luz verde al documento.
MARTES 20 DE MAYO DEL 2014 | 19:38
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
ANEXOS
- Encuesta
- Grficos
- Folletos de algunos
productos
- Solicitudes de crditos
- Afiches
GLOSARIO
BIBLIOGRAFA
-

Monograf 12

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Investigacin Grupal

El mercado crediticio en el Per se

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTN

TEMA: SISTEMA CREDITICIO EN EL PERU

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN

Hay la misma diferencia

vinculados por una relacin de

intermediacin financiera, por la cual los ahorristas depositan sus excedentes

realizacin de comparaciones y diferencias. Todo ello vinculado a los procesos de

sobre el sistema crediticio para que sea de

conocimiento de todos, y as mejorar algunas cuestiones que son de mucha

El crdito es una operacin financiera donde una persona presta una

1.1.3. Concepto de sistema

Se define como el conjunto de mercados y otras instituciones mediante el

administradoras privadas de pensiones (AFP), las empresas de seguros,

1.1.4. Concepto de sistema

fondos reembolsables por el pblico, por ello se denominan comnmente

deficitarias podra disminuir. Ambos factores estimularn una expansin en

De esta manera, si la percepcin de riesgo crediticio aumenta, la

prestatarios se debilita y el problema de informacin asimtrica se

sujetos de crdito se incrementa. En consecuencia, una regulacin ms

En el Per, Carranza (2002) pudo encontrar que el canal de hoja de

BCRP y la adopcin del tipo de cambio flexible), entre muchas otras

de 1000 puntos bsicos en setiembre de 1998 un mes despus de que se

El Per se vio seriamente afectado durante el perodo de crisis debido a la

Los crditos en dlares constituan el 67% del total de colocaciones en

1998 el ratio de gastos financieros sobre ventas se increment en 0.13%

Mayores tasas de inters inducen a los inversionistas a tomar proyectos con

Si la riqueza neta de los agentes se ve afectada negativamente, aumentara su

CLAVES PARA LA EVALUACIN CREDITICIA

2.1 CLASIFICACIN CREDITICIA DEL DEUDOR

alineamiento en el campo asignado en el Reporte Crediticio de Deudores

2.1.3 Crditos de Deudores Minoristas

a) Tratndose de la clasificacin crediticia de los deudores minoristas, se

2.2 CATEGORAS DE CLASIFICACIN CREDITICIA DEL DEUDOR DE LA

Categora Normal (0)

2.2.2 CLASIFICACIN DEL DEUDOR DE LA CARTERA DE CRDITOS

Categora Normal (0)

a) Presenta una situacin financiera lquida, con bajo nivel de endeudamiento

empeoramiento significativo ante modificaciones importantes en el

Adicionalmente y sin perjuicio de lo establecido en los incisos a) y b)

El deudor presenta cualquiera de las caractersticas siguientes:

CATEGORA DUDOSO (3)

El deudor presenta cualquiera de las caractersticas siguientes:

a) Un flujo de caja manifiestamente insuficiente, no alcanzando a cubrir el

CATEGORA PRDIDA (4)

El deudor presenta cualquiera de las caractersticas siguientes:

Un flujo de caja que no alcanza a cubrir sus costos. Se encuentra en

2.3 DISPOSICIONES GENERALES Y ESPECIALES

La unidad responsable de la clasificacin crediticia del deudor, conforme a lo

La revisin de la clasificacin crediticia del deudor deber ser responsabilidad de

CAJA MUNICIPAL CUSCO

La Caja Municipal de Ahorro y Crdito Cusco S.A. es una empresa pblica

crdito prendario y contando con la Asesora Tcnica de la GTZ en el marco

generalmente estas dirigidas a pequea empresa y microempresa.

a su vez no es muy conocido, por considerarse como producto nuevo, y por

CAJA MUNICIPAL TACNA

De todo lo mencionado anteriormente, podemos darnos cuenta cmo funciona el

Crdito al sector privado en Per creci 11.9% en setiembre su menor tasa

Asimismo, la Caja Municipal de Huancayo obtuvo el lugar 395 y finalmente, la Caja

"Las cajas municipales fortalecern sus patrimonios y buscarn financiamiento para

Fortalecimiento de capital? Lo ocurrido con la Caja Piscono es ms que una leccin

hasta por incorporar inversionistas privados dentro de su accionariado, y as tener un mayor