Nissen - Estructura Societaria Argentina

TITULO PRIMERO: GENERALIDADES____________________________________________
LAS TENDENCIAS DEL PRESENTE SIGLO EN MATERIA SOCIETARIA_____________

La legislacin Argentina en materia societaria_________________________________________
Tendencias actuales en el derecho societario__________________________________________
EL CONTRATO DE SOCIEDAD COMERCIAL_____________________________________
Naturaleza Jurdica del acto constitutivo._____________________________________________
Caracteres del contrato de sociedad_________________________________________________
Elementos generales del contrato de sociedad_________________________________________
Elementos especficos del contrato__________________________________________________
CLASIFICACIN DE LAS SOCIEDADES_________________________________________
La comerciabilidad de las sociedades________________________________________________
Sociedades regulares vs. sociedades no constituidas regularmente_________________________
Tipos de sociedades regulares______________________________________________________
EL TIPO SOCIETARIO Y LA MAGNITUD DE LA EMPRESA________________________
REQUISITOS ESPECFICOS DEL CONTRATO DE SOCIEDAD______________________
El nombre societario_____________________________________________________________
El domicilio social______________________________________________________________
El capital social_________________________________________________________________
Los aportes____________________________________________________________________
El objeto social________________________________________________________________
El plazo de duracin____________________________________________________________
LA PERSONALIDAD JURDICA DE LAS SOCIEDADES___________________________
Concepto e importancia_________________________________________________________
Nacimiento y extincin de la personalidad jurdica____________________________________
Inoponibilidad de la persona jurdica_______________________________________________
FORMAS DE CONSTITUCIN Y PUBLICIDAD DE LAS SOCIEDADES______________
Forma del contrato_____________________________________________________________
Efectos de la inscripcin de actos y documentos______________________________________
El control de legalidad__________________________________________________________
Inscripcin de las modificaciones del contrato________________________________________
La publicidad edictal___________________________________________________________
Inscripcin del reglamento_______________________________________________________
Inscripcin de sucursales________________________________________________________
EL PROCEDIMIENTO SOCIETARIO____________________________________________
Procedimiento sumario__________________________________________________________
Tribunal arbitral y clusulas compromisorias_________________________________________
La mediacin obligatoria________________________________________________________
RGIMEN DE NULIDAD DE LAS SOCIEDADES COMERCIALES__________________
Principios generales____________________________________________________________
Efectos de la declaracin de nulidad_______________________________________________
La nulidad vincular_____________________________________________________________
Nulidad del contrato por omisin de requisitos esenciales_______________________________
La sociedad de objeto ilcito______________________________________________________
Sociedad de actividad ilcita______________________________________________________
Sociedad de objeto prohibido_____________________________________________________
Sociedad simuladas_____________________________________________________________
La accin judicial de nulidad_____________________________________________________
Nulidad de las clusulas del contrato_______________________________________________
IRREGULARIDAD SOCIETARIA________________________________________________
Las sociedades irregulares o de hecho______________________________________________
Personalidad jurdica de las sociedades no constituidas regularmente______________________
Rgimen externo de la sociedad___________________________________________________
Rgimen interno de la sociedad___________________________________________________
Liquidacin y disolucin________________________________________________________
Regularizacin de la sociedad____________________________________________________
Rendicin de cuentas___________________________________________________________
Prueba de las sociedades_________________________________________________________
DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LOS SOCIOS_________________________________
Las obligaciones del socio_______________________________________________________
Derechos de los socios__________________________________________________________
Transmisin del carcter de socio__________________________________________________
El socio aparente y el socio oculto_________________________________________________
El socio del socio______________________________________________________________
ADMINISTRACIN Y REPRESENTACIN DE LAS SOCIEDADES__________________
Concepto general______________________________________________________________
La doctrina del rgano__________________________________________________________
Organizacin de la administracin y representacin de las sociedades_____________________
Designacin y registracin de los administradores____________________________________
Renuncia y remocin de los administradores_________________________________________
Rgimen legal de representacin__________________________________________________
La representacin y la doctrina de la apariencia_______________________________________
Obligaciones de los administradores_______________________________________________
Remuneracin de los administradores______________________________________________
La rendicin de cuentas y la formulacin de los estados contables________________________
DE LA DOCUMENTACIN Y DE LA CONTABILDAD_____________________________
Fundamentos de los registros contables_____________________________________________
Los libros societarios___________________________________________________________
Preparacin y elaboracin de los estados contables____________________________________
La memoria de los administradores________________________________________________
El informe de la sindicatura______________________________________________________
Aprobacin e impugnacin de los estados contables___________________________________
Facultades de la autoridad de control en materia de estados contables_____________________
TRANSFORMACIN DE SOCIEDADES__________________________________________
Transformacin de la sociedad____________________________________________________
La transformacin de la sociedad y la responsabilidad de los socios_______________________

Requisitos de la transformacin___________________________________________________
La transformacin y el derecho de receso___________________________________________
Rescisin del acuerdo de transformacin____________________________________________
Caducidad del procedimiento transformacin________________________________________
FUSIN DE SOCIEDADES______________________________________________________
La fusin, concepto y clases______________________________________________________
Requisitos y procedimiento de la fusin_____________________________________________
Inscripcin registral____________________________________________________________
Derecho de receso y preferencia de los socios________________________________________
Revocacin del compromiso previo________________________________________________
Rescisin de la fusin___________________________________________________________
ESCISIN DE SOCIEDADES____________________________________________________
Escisin de sociedades__________________________________________________________
Requisitos de la escisin_________________________________________________________
RESOLUCIN PARCIAL_______________________________________________________
Resolucin parcial del contrato de sociedad__________________________________________
El retiro voluntario del socio_____________________________________________________
La muerte del socio_____________________________________________________________
La exclusin del socio__________________________________________________________
DISOLUCIN Y LIQUIDACIN DE SOCIEDADES________________________________
La disolucin de la sociedad, concepto y causales_____________________________________
Revocacin de las causas de disolucin_____________________________________________
La demanda judicial de disolucin_________________________________________________
Efectos de la disolucin_________________________________________________________
Liquidacin de la sociedad_______________________________________________________
La personalidad jurdica de las sociedades en liquidacin_______________________________
Los liquidadores, designacin y derechos___________________________________________
Obligaciones de los liquidadores__________________________________________________
Reembolso del capital y distribucin del remanente___________________________________
Cancelacin de la inscripcin de la sociedad_________________________________________
Sociedades de plazo vencido que ignoran el trmite liquidatorio_________________________
LA INTERVENCIN JUDICAL EN LAS SOCIEDADES COMERCIALES_____________
Definicin, caractersticas y requisitos de la intervencin_______________________________
La contracautela_______________________________________________________________
La actuacin del administrador judicial_____________________________________________
La legitimacin de los administradores desplazados___________________________________
Intervencin judicial a pedido de terceros___________________________________________
LAS SOCIEDADES EXTRANJERAS_____________________________________________
Generalidades, el problema de la nacionalidad_______________________________________
La legislacin aplicable a las sociedades extranjeras con actuacin en la Repblica__________
El desarrollo de su actividad habitual_______________________________________________
Sociedades de tipo desconocido___________________________________________________
Contabilidad separada___________________________________________________________
Actuacin y responsabilidad de los representantes____________________________________

Emplazamiento en juicio________________________________________________________
Participacin en sociedades nacionales_____________________________________________
Sociedades extranjeras cuyo objeto principal se cumple en el pas________________________
TITULO SEGUNDO: SOCIEDADES PERSONALISTAS______________________________39
LAS SOCIEDADES DE PERSONAS______________________________________________
Caractersticas de las sociedades de personas________________________________________
LAS SOCIEDADES COLECTIVAS_______________________________________________
Requisitos tipificantes, responsabilidad de los socios__________________________________
Constitucin y funcionamiento____________________________________________________
Administracin y representacin__________________________________________________
Resoluciones sociales___________________________________________________________
Resolucin parcial del contrato___________________________________________________
SOCIEDADES EN COMANDITA SIMPLE________________________________________
Requisitos tificantes____________________________________________________________
Constitucin__________________________________________________________________
SOCIEDADES DE CAPITAL E INDUSTRIA_______________________________________
Requisitos tipificantes___________________________________________________________
Constitucin__________________________________________________________________
SOCIEDADES ACCIDENTALES O EN PARTICIPACIN___________________________
Rgimen de administracin y representacin_________________________________________
Gobierno de la sociedad_________________________________________________________
Resolucin parcial, disolucin y liquidacin_________________________________________
Quiebra del socio gestor_________________________________________________________
SOCIEDADES CIVILES________________________________________________________
Caractersticas e importancia_____________________________________________________
Caracteres del contrato constitutivo________________________________________________
Elementos y requisitos del contrato________________________________________________
Forma y prueba del contrato______________________________________________________
Los socios____________________________________________________________________
Responsabilidad de los socios____________________________________________________
Fiscalizacin de la administracin_________________________________________________
Gobierno de la sociedad Civil____________________________________________________
Resolucin parcial_____________________________________________________________
Disolucin y liquidacin_________________________________________________________
TTULO TERCERO: SOCIEDADES POR CUOTAS__________________________________48
LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA______________________________
Naturaleza y caractersticas______________________________________________________
Requisitos de constitucin_______________________________________________________
Las cuotas sociales_____________________________________________________________
Rgimen de transferencia de las cuotas sociales______________________________________
Ejecucin forzada de cuotas sociales_______________________________________________
Copropiedad de las cuotas_______________________________________________________
La gerencia___________________________________________________________________
Fiscalizacin__________________________________________________________________
El rgano de gobierno___________________________________________________________
Rgimen de mayoras___________________________________________________________
El derecho de receso____________________________________________________________
Las actas de asambleas o reuniones de socios________________________________________
TTULO CUARTO: LAS SOCIEDADES ANNIMAS_________________________________52
CONSTITUCIN______________________________________________________________
Caractersticas_________________________________________________________________
Constitucin por acto nico______________________________________________________
El rgimen legal de las Sociedades en proceso de formacin____________________________
Constitucin por suscripcin pblica_______________________________________________
Beneficios de los promotores y fundadores__________________________________________
EL CAPITAL SOCIAL__________________________________________________________
Importancia___________________________________________________________________
Integracin del capital__________________________________________________________
Aumento del capital____________________________________________________________
El derecho de preferencia y de acrecer._____________________________________________
Emisin de acciones con prima___________________________________________________
Reduccin del capital social______________________________________________________
ACCIONES, BONOS, DEBENTURES Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES____________
Caractersticas de la acciones_____________________________________________________
Clasificacin de las acciones_____________________________________________________
Transmisibilidad de las acciones__________________________________________________
Requisitos de las acciones y los ttulos______________________________________________
Certificados provisorios_________________________________________________________
Los certificados globales________________________________________________________
Los cupones__________________________________________________________________
Negociacin sobre acciones______________________________________________________
Embargo y ejecucin de acciones__________________________________________________
La amortizacin de acciones______________________________________________________
Los bonos____________________________________________________________________
Los debentures________________________________________________________________
Las obligaciones negociables_____________________________________________________
LAS ASAMBLEAS DE ACCIONISTAS____________________________________________
Concepto y caractersticas_______________________________________________________
Clases de asambleas____________________________________________________________
Etapas para la adopcin de decisiones asamblearias___________________________________

Efectos de la decisiones asamblearias______________________________________________
Suspensin provisoria de la ejecucin de la decisin atacada de nulidad___________________
La nulidad de la asamblea y el orden pblico societario________________________________
Revocacin del acuerdo impugnado________________________________________________
El derecho de receso____________________________________________________________
EL DIRECTORIO______________________________________________________________
Designacin de los directores.____________________________________________________
Remuneracin de los directores___________________________________________________
Prohibiciones e incompatibilidades para desempear el cargo de director__________________
Delegacin de funciones_________________________________________________________
Funcionamiento del directorio____________________________________________________
Renuncia y remocin de los directores._____________________________________________
Responsabilidad de los directores__________________________________________________
Las acciones de responsabilidad___________________________________________________
Excepcin y extincin de la responsabilidad_________________________________________
EL RGANO DE FISCALIZACIN INTERNO____________________________________
El consejo de vigilancia_________________________________________________________
La sindicatura_________________________________________________________________
Requisitos para desempearse como sndico_________________________________________
Atribuciones y deberes de la sindicatura____________________________________________
Remuneracin de los sndicos____________________________________________________
Funcionamiento de la sindicatura__________________________________________________
Renuncia y remocin de los sndicos_______________________________________________
Responsabilidad de los sndicos___________________________________________________
FISCALIZACIN ESTATAL O EXTERNA________________________________________
Tipos de fiscalizacin___________________________________________________________
Facultades y atribuciones de la autoridad de control___________________________________
TTULO QUINTO: SOCIEDADES EN LAS QUE PARTICIPA EL ESTADO______________70
LAS SOCIEDADES ANNIMAS CON PARTICIPACIN ESTATAL MAYORITARIA___
SOCIEDADES DE ECONOMA MIXTA___________________________________________
SOCIEDADES DEL ESTADO____________________________________________________
TTULO SEXTO: OTRAS SOCIEDADES POR ACCIONES____________________________71
LAS SOCIEDADES COOPERATIVAS____________________________________________
Generalidades y requisitos tipificantes______________________________________________
Rgimen legal y comercialidad___________________________________________________
El acto cooperativo_____________________________________________________________
Clasificacin de las Cooperativas__________________________________________________
Constitucin de las Cooperativas__________________________________________________
Los asociados_________________________________________________________________
El capital y las cuotas sociales____________________________________________________
Contabilidad y ejercicio social____________________________________________________
Los resultados del ejercicio, excedentes y retornos____________________________________

Impugnacin de las asambleas y de las decisiones asamblearias__________________________
El rgano de administracin______________________________________________________
Representacin de la sociedad____________________________________________________
Los consejeros________________________________________________________________
Rgimen de remocin y renuncia__________________________________________________
Rgimen de fiscalizacin privada__________________________________________________
La auditoria___________________________________________________________________
Integracin cooperativa_________________________________________________________
Rgimen de disolucin y liquidacin_______________________________________________
Atribuciones y obligaciones de los liquidadores______________________________________
El control estatal_______________________________________________________________
LAS SOCIEDADES DE GARANTA RECIPROCA_________________________________
Naturaleza y requisitos tipificantes_________________________________________________
Requisitos de constitucin_______________________________________________________
El contrato de garanta reciproca__________________________________________________
Categora de socios_____________________________________________________________
El capital social, las accione y el fondo de riesgo_____________________________________
Derecho de reembolso__________________________________________________________
El rgimen de exclusin_________________________________________________________
El rgano de administracin______________________________________________________
El rgano de fiscalizacin________________________________________________________
Reorganizacin societaria________________________________________________________
SOCIEDADES EN COMANDITA POR ACCIONES_________________________________
Formalidades de constitucin_____________________________________________________
Rgimen de administracin______________________________________________________
Reunin de los socios___________________________________________________________
Confirmacin de las Sociedades en comandita por acciones_____________________________
TTULO SPTIMO: LOS CONTRATOS DE COLABORACIN EMPRESARIA___________87
GENERALIDADES____________________________________________________________
LAS AGRUPACIONES DE COLABORACIN_____________________________________
Caractersticas bsicas__________________________________________________________
Forma y contenido del contrato de agrupacin________________________________________
El fondo comn operativo_______________________________________________________
Resoluciones y rgimen de mayoras_______________________________________________
Direccin y administracin_______________________________________________________
La contabilidad________________________________________________________________
Exclusin de los participantes____________________________________________________
LAS UNIONES TRANSITORIAS DE EMPRESAS__________________________________

Caractersticas bsicas__________________________________________________________
Formalidades y requisitos del contrato______________________________________________
Responsabilidad de los integrantes_________________________________________________
Rgimen de adopcin de los acuerdos______________________________________________
Quiebra o incapacidad de los participantes__________________________________________
TITULO PRIMERO: GENERALIDADES

LAS TENDENCIAS DEL PRESENTE SIGLO EN MATERIA SOCIETARIA
La legislacin Argentina en materia societaria
Son caractersticas adoptadas por la Ley 19.550, las siguientes
1- Reafirmacin del carcter contractual de las Soc.
2- Reconocimiento de la calidad de sujeto de derecho: se incorpora a la legislacin la doctrina de la
desestimacin de la personalidad jurdica.
3- Se incorporan normas referidas a la documentacin y la contabilidad.
4- Se previeron expresas normas s/ fusin y escisin: se reconoce su expreso carcter de
reorganizacin empresarial.
5- Se incorpora a la legislacin la doctrina y jurisprudencia de la intervencin judicial.
6- Se ampli el rgimen de las SRL.
7- Se realizan importantes reformas en materia de SA:
a) Introduccin del sistema normativo en la constitucin, derogndose el anterior de
autorizacin;
b) Distincin e/ abiertas y cerradas, imponiendo distintos regmenes de control en su
funcionamiento;
c) Proteccin del accionista, en el ejercicio cabal de sus derechos;
d) Organizacin y reglamentacin del directorio, asegurando la permanencia de la
administracin y el rgimen de responsabilidad;
e) Reestructuracin de la sindicatura e incorporacin del consejo de vigilancia, como
organismos de control del directorio.
Las reformas ms importantes impuestas por la Ley 22.903, fueron:
1- Consagracin de la doctrina de la inoponibilidad de la persona jurdica, imputando a los socios y
controlantes y responsabilizando a los mismos en forma solidaria e ilimitada.
2- Admisin del instituto de la regularizacin para las Soc no constituidas regular//.
3- Incorporacin de las Soc en formacin.
4- Flexibilizacin del rgimen de las SRL.
5- Incorporacin de las acciones escritrales y de los certificados globales.
6- Incorporacin de los contratos de colaboracin societaria.
Tendencias actuales en el derecho societario
Tendencias de armonizacin de las legislaciones societarias.
La tendencia de internacionalizacin surge como consecuencia de la creacin de mercados comunes.
Esta tendencia tuvo su origen en el Tratado de Roma de 1958, punto de partida de la COMUNIDAD
ECONMICA EUROPEA.
La armonizacin legislativa e/ los firmantes del Tratado de Asuncin constituye uno de los objetivos
ms trascendentales del MERCOSUR. En cuanto a la legislacin societaria de los distintos pases que lo
integran no existen demasiadas diferencias, siendo por el contrario clara// compatibles y comparables. En el
plano de las propuestas tendientes a armonizar o unificar las legislaciones se han sealado diversas alternativas.
La primera es la concepcin de un tratado Internacional, anlogo al contenido en el Estatuto de Empresas
Binacionales Argentino-Brasileas. Como segunda alternativa se ha planteado la creacin de una figura
contractual amplia, para unificar las formalidades de los contratos de colaboracin empresaria.
Hasta el presente deben destacarse los Tratados de Montevideo de 1889 y 1940 y fundamental// la
Convencin Interamericana s/ Conflicto de leyes en materia de Soc mercantiles de Montevideo de 1979, que
fuera signada por los pases del MERCOSUR, Guatemala, Mxico, Per y Venezuela.
La unificacin legislativa del derecho de las sociedades.
Otra de las grandes tendencias es la unificacin legislativa, para evitar la coexistencia de ordenamientos
civiles y comerciales.
En nuestro pas, el Primer Congreso nacional de Derecho Comercial, en el ao1940 se inclino por esta
tendencia. Pero el intento ms serio fue el Proyecto de Unificacin Civil y Comercial de 1987, que pretenda
refundir en un solo cuerpo los cdigos Civil y Comercial.
En materia estricta// societaria, basado principal// en la legislatura suiza, mantena la Ley 19.550 como
legislacin complementaria, a la cual se le efectuaran algunas reformas.
Las particularidades de este proyecto eran:
1- Evitaba toda definicin s/ la responsabilidad jurdica de las Soc;
2- Incorporaba para las SA y SRL la posibilidad a de funcionar con un solo socio, necesitando ser una
persona fsica en este ltimo caso;
3- Se creaba una nueva estructura denominada Soc simple para abarcar todo fenmeno asociativo que
no constituyera un tipo especial de Soc regular bajo otra regulacin y que incluira a las Soc
accidentales o en participacin;
Como otro proyecto posterior, este fue objeto de intenso debate e/ nuestra doctrina, hasta su categrico y
final veto del PEN en el ao 1991.
La legislacin de las sociedades de un solo socio
Esta tendencia parte de la observacin de la realidad prctica mercantil, segn la cual la mayor parte de
las SA son constituidas o integradas por un nmero muy reducido de socios o por una sola persona, lo cual
acontece principal// en las filiales nacionales de Soc extranjeras.
Dos han sido, en el derecho comparado, las corrientes que han receptado la hiptesis de limitar el riesgo
empresario individual:
1- las que han legislado s/ la empresa individual de responsabilidad limitada;
2- las que han incluido esta alternativa dentro del la normativa societaria, incluyendo la Soc de un solo
socio.
En nuestro pas, el Proyecto de Unificacin de 1987 y el Anteproyecto de Modificacin de la Ley de Soc
Comerciales de 1993, adoptaron esta ltima alternativa.
Puede compartirse el fundamento dado por estas tentativas, en cuanto a que la responsabilidad
patrimonial no se robustece por la pluralidad de socios, sino que ello es funcin de su capital social. Sin
embargo el gran inconveniente lo constituye el utilizar una tcnica prevista para una pluralidad que no resulta
adaptable al ejercicio individual del comercio, eliminndose tambin el concepto de affectio societatis y del
inters social.
La concentracin empresaria o los grupos de sociedad
El fenmeno del agrupamiento empresario es una consecuencia de la evolucin del capitalismo moderno
y obedece a la necesidad de unificar la conduccin y decisin para lograr un mejor aprovechamiento de los
elementos integrativos de las empresas agrupadas.
Pueden sealarse dos razones fundamentales para la concentracin empresaria, una es la finalidad de
colaboracin o cooperacin y la otra dada por el control, dominacin o subordinacin.
La concentracin responde a leyes objetivas de comportamiento econmico, por lo que la intervencin
en el proceso, buscando la reglamentacin legal ha sido el criterio predominante en las legislaciones
societarias.
La diferenciacin e/ SA abiertas y cerradas
La Ley 19.550, intento diferenciar e/ una y otra clase de Soc, estableciendo para las abiertas un rgimen
de control permanente. Por su parte, la Ley 22.903, intento evitar la proliferacin de SA cerradas, modificando
y simplificando el rgimen de las SRL, aunque no se logro el xito esperado.
El fortalecimiento del concepto de capital social
La tendencia mayoritaria en la doctrina nacional y extranjera, tiende a fortalecer el concepto de capital
social.
Nuestra Ley de Soc Comerciales ha dispuesto, a los fines de asegurar la funcin de garanta, una serie de
normas que tienden a preservar la intangibilidad del mismo, intangibilidad que precisa// el legislador ha
consagrado en resguardo y proteccin de los terceros y los propios accionistas.
Dichas normas han sido insuficientes pues todas pierden sentido cuando nuestra legislacin ha
prescindido en absoluto de dictar disposiciones carcter general por las cuales se establezca la exigencia de que
el valor del capital social sea el adecuado a la naturaleza del objeto social.
Doctrinaria// se han ofrecido diversas soluciones para paliar tales consecuencias. Una de las principales
propuestas ha sido la de Butty, para quien los socios son ilimitada// responsables en el caso de que por las
contingencias de la vida social se comprobase que el contravalor de la cifra capital pasivo del balance se haya
cado por debajo del valor expresado por dicha cifra. Si bien esta solucin es justa y razonable, solo debe ser
aceptada como principio general, pues ella es insuficiente cuando la Soc cuenta con un capital social
inadecuado a su objeto, por lo cual la solucin debe estar encaminada a exigir la equivalencia e/ el capital
social y el objeto de la Soc.
La nominatividad obligatoria de las acciones y la necesidad de conocer a sus titulares

La sancin de la Ley 24.587 de nominatividad obligatoria de las acciones despert, una feroz resistencia.
La experiencia ha demostrado que la aplicacin efectiva de la Ley no produjo en el mercado los supuestos
efectos perniciosos que aparejaba supuesta// la nominativizacin.
EL CONTRATO DE SOCIEDAD COMERCIAL
Naturaleza Jurdica del acto constitutivo.
La naturaleza y las caractersticas de las compaas mercantiles, y en especial las SA, pusieron en tela de
juicio el carcter contractual del acto constitutivo, pues las circunstancias de no existir prestaciones reciprocas
o contrapuestas, sino yuxtapuestas y orientadas hacia un fin comn y fundamental// que del mero acuerdo o de
la inscripcin registral pudiera surgir un nuevo sujeto con personera jurdica independiente fueron todos
elementos que llevaron a muchos tericos a considerar a la Soc como producto de un acto de naturaleza
compleja.
Estas circunstancias llevaron a muchos autores a sostener la crisis de la doctrina contractual, surgiendo
diversas teoras que intentaron explicar dicho fenmeno, la de mayor predicamento y mayores cantidad de
adeptos obtuvo fue la teora de la institucin, nacida dentro del derecho pblico, pero adaptada al negocio
societario, la cual otorga preeminencia al inters de la empresa s/ el inters de los socios o accionistas.
Nuestra legislacin, teniendo en cuenta que la adopcin de la teora institucionalista, condujo a otras
legislaciones a la subordinacin del empresario a las directivas de gobiernos totalitarios, se enrolo en la teora
clsica, entendiendo que las diferencias que pudieran existir e/ la Soc y los contratos de cambio, no justifican el
abandono de las nociones de la teora contractual.
Por ello, la opinin predominante dentro de la doctrina nacional y extranjera es que el negocio jurdico
por cuya virtud se crea una Soc es un contrato plurilateral de organizacin.
Caracteres del contrato de sociedad
1- Es consensual, pues basta el consentimiento de los otorgantes.
2- Es conmutativo, pues las partes conocen las ventajas y desventajas que el negocio ofrece.
3- Es oneroso, pues no es concebible adquirir derechos de socio si no se cumple con la aportacin al
fondo comn.
4- Es de ejecucin continua o duradero, pues no se celebra para una sola operacin sino para realizar
actividades y generar con ellas ganancias para sus socios.
5- Es plurilateral, pues es un instrumento de concentracin de capitales y alberga un nmero ilimitado
de socios.
6- Es un contrato de organizacin, pues c/ parte constituye a travs de las prestaciones, el patrimonio
de un nuevo sujeto, adems surge la necesidad de reglamentar las relaciones e/ los socios y de estos
con el nuevo sujeto, as como su funcionamiento.
7- Las principales diferencias con el contrato de cambio son:
a) en estos ltimos la nulidad vincular determina la nulidad del contrato;
b) el incumplimiento en que incurra alguna de las partes podr justificar la rescisin o
resolucin;
c) existe un efecto retroactivo de sus falencias;
d) el incumplimiento de una de las partes justifica o autoriza el incumplimiento de los
restantes.
Elementos generales del contrato de sociedad
Estos surgen de la adhesin que hace la propia Ley 19.550 a la teora contractual. Estn constituidos por
los elementos comunes a todos los contratos.
El consentimiento
En principio rigen los principios generales en materia de actos jurdicos en general y contratos en
particular. Sin embargo, debe destacarse que nuestro ordenamiento establece dos supuestos de Soc obligatoria,
el establecido para los herederos del socio fallecido en las Soc Colectivas y en Comandita Simple, cuando esto
hubiese sido pactado en el contrato. El otro supuesto es el establecido en el caso de Soc constituidas por el
concursado o fallido con sus acreedores, que obliga a incorporarse aun a quienes han votado en contra de tal
propuesta.
La capacidad
Se rige en principio por las normas del derecho civil, aunque se plantean algunos supuestos particulares
con respecto a los menores, los esposos, los corredores y los martilleros, as como para algunos tipos
particulares de Soc.
1- Los menores: (a) el menor de edad, mayor de 18 aos posee capacidad para asumir una
responsabilidad limitada o ilimitada si antes a sido autorizado para ejercer el comercio; (b) el menor
emancipado civil// posee capacidad plena si se ha casado con autorizacin pero para aportar Bs
recibidos a titulo gratuito debe recibir autorizacin judicial, en cambio de haber asumido ese
carcter sin previa autorizacin carece de derechos para aportar Bs de cualquier tipo; (c) el menor
habilitado por quien ejerza s/ l la patria potestad goza de plena libertad para asociarse; (d) los
menores asociados al negocio de su padre gozan de plena libertad respecto de los actos relativos al
giro normal de dicha actividad; (e) los menores que hayan recibido en herencia un establecimiento
comercial, solo pueden asumir responsabilidad limitada.
2- Los corredores: no pueden constituir ningn tipo de Soc, hace algn tiempo la jurisprudencia
interpreto que dicha restriccin slo era parcial, pues no abarcaba la Soc constituida exclusiva// por
corredores para el ejercicio exclusivo del corretaje, pero actual// se ha tomado una postura ms
rigurosa interpretando la norma en literal. Como excepcin dichos auxiliares pueden integrar SA
mediante adquisiciones realizadas en operaciones burstiles de inversin.
3- Los martilleros: en principio le caban las mismas restricciones que a los corredores, aunque luego
su estatuto los autorizo a conformar Soc integradas ntegra// con martilleros y destinadas exclusiva//
a realizar actos de remate.
4- Los esposos: solo pueden integrar e/ s Soc por acciones y SRL. Esta limitacin ha sido dispuesta a
fin de evitar la superposicin de dos regmenes distintos (conyugal y societario), lamentable// la
poco feliz redaccin de la norma permitira la integracin de SCA, pudiendo adoptar ambos
cnyuges la posicin de socios comanditados.
5- Las Soc: en principio las Soc poseen capacidad para integrar otras con excepcin de las SA que solo
pueden integrar otras Soc por acciones. Sin embargo, la normativa a dispuesto una serie de reglas en
cuanto a las participaciones, ya que: (a) la cuanta de la participacin no puede superar el monto de
las reservas libres y a la mitad de su capital y de las reservas legales, salvo que el objeto de la Soc
fuera financiero o de inversin; (b) se prohben las participaciones reciprocas e/ Soc, o que la Soc
controlada participe en la controlante o en otras controladas por sta por un monto superior sus
reservas libres excluida la legal.
El objeto
Esta constituido por las obligaciones de dar o de hacer que se comprometieron a efectuar los socios.
La causa
Es la finalidad que han tenido los fundadores para la constitucin de la Soc.
Elementos especficos del contrato
Surgen de la definicin establecida por el art. 1 de la Ley 19.550, y su carencia en principio generara la
nulidad del contrato constitutivo.
Pluralidad de personas
La propia Ley establece como requisito la presencia de dos o ms personas (sean estas fsicas o
jurdicas). La Ley no acepta la Soc constituida por un solo socio, por lo menos en forma permanente pues ante
determinadas circunstancias la Soc puede quedar reducida a un solo socio, debiendo regularizar la situacin en
un plazo no superior a tres meses, vencido dicho plazo la Soc debe entrar en la etapa liquidatoria, en dicho
lapso el nico socio adquiere responsabilidad ilimitada y solidaria.
La tipicidad
Los constituyentes no pueden apartarse a de los tipos creados por el legislador, si prete7nden tener una
Soc regular// constituida. En congruencia con tal requisito el art. 17 del cuerpo legal, declara la nulidad de la
constitucin de una Soc de los tipos no autorizados por la Ley.
La organizacin
Se refiere a la existencia de la idea econmica de empresa, aunque se ha sostenido que dicho requisito
nada agrega, pues bastara tener en cuenta la actividad mercantil de produccin o intercambio de Bs o Serv.
Otros autores sostienen que dicho requisito se refiere a las bases internas y externas de organizacin que deben
existir en toda organizacin comercial.
Los aportes
Sin aportes no pueden haber socios y por ende tampoco Soc. El aporte es la contribucin de c/ socio al
fondo comn que debe constituirse para el desarrollo del objeto social, y el conjunto de aportes forman el
capital social del nuevo sujeto de derecho. Tratndose de Soc donde los socios limitan su responsabilidad al
aporte efectuado es lgico que la Ley imponga como requisito que estos consistan obligaciones de dar,
susceptibles de ejecucin forzosa.
El fin societario (la produccin o intercambio de bienes o servicios)
Por la propia definicin de la Ley, la Soc debe dedicarse a la produccin o intercambio de Bs o Serv. Lo
que descarta la posibilidad de Soc constituidas para ser titulares exclusiva// de Bs inmuebles o Bs registrables,
sin administracin o actividad comercial s/ los mismos, as como las constituida exclusiva// para ser vendidas o
con destino a un mercado de Soc.
La participacin en los beneficios y soportacin de las prdidas
Los socios deben pactar en el contrato la forma como se distribuirn e/ ellos las ganancias obtenidas,
caso contrario se har en proporcin a los aportes. Son nulas las clusulas que estipulen que alguno o algunos
de los socios reciban todos los beneficios o se los excluya de contribuir a las prdidas. Tales estipulaciones han
recibido el nombre de clusulas leoninas.
En cuanto a las prdidas estas sern soportadas de acuerdo con el tipo social adoptado, si se trata de Soc
de personas los socios responden en forma solidaria e ilimitada, aunque los socios pueden pactar una forma
determinada de participar en las perdidas, pero ello ser inoponible a terceros. Si se trata de una Soc de capital
las nicas prdidas que los socios o accionistas deben soportar se limitan a los fondos oportuna// aportados a la
Soc.
En todos los casos el contrato debe establecer las reglas para la soportacin, y en caso de silencio al
igual que las ganancias sern soportadas con relacin a los aportes efectuados, o con relacin a la distribucin
de ganancias si estas fueras estipuladas explcita// en el contrato.
La affectio societatis
Puede ser definido como la voluntad de c/ socio de adecuar su conducta e intereses personales, egostas
y no coincidentes a las necesidades de la Soc, es decir que es una disposicin anmica activa de colaboracin.
Si bien el affectio societatis es el elemento caracterstico del contrato de Soc, su inexistencia no puede en
principio ser causal de resolucin parcial, ni ser esgrimido por ninguno de los socios para negarse a cumplir
con sus obligaciones sociales.
CLASIFICACIN DE LAS SOCIEDADES
La comerciabilidad de las sociedades
En principio la comerciabilidad de las Soc no esta dada por la naturaleza de las actividades que ellas
realizan, sino por la adopcin de uno de los tipos previsto en la Ley 19.550. Ello es lo que las diferencia de las
Soc civiles reguladas por el CC.
Tratndose de SH y atento la inexistencia de instrumento escrito de constitucin, la comerciabilidad de
la misma esta dada por la naturaleza de la actividad realizada.
Sociedades regulares vs. sociedades no constituidas regularmente
Una primera clasificacin obliga a distinguir e/: a) las Soc constituidas regular//, b) aquellas que no han
cumplido los requisitos de forma y publicidad exigidas por la Ley 19.550.
Las primeras son reconocidas como Soc regulares mientras que las segundas son las Soc no constituidas
regular//, las cuales pueden dividirse en dos grupos, atento a la naturaleza de su constitucin, en Soc irregulares
y en SH. Si bien dicha distincin es necesaria a los fines acadmicos no agrega diferencias en materia jurdica
ya que ambos tipos han sido regulados bajo un cuerpo normativo nico.
Una de las caractersticas principales de la clasificacin radica en que en las Soc regulares los socios
pueden oponer las clusulas contractuales e/ ellos, ante la Soc y fundamental// frente a terceros, facultad
negada en forma absoluta a los socios de Soc irregulares y de hecho.
Ha sido tan riguroso el legislador en la normativa de este ultimo tipo de Soc que niega a sus integrantes
la posibilidad de invocar e/ s los derechos o defensas nacidas del propio contrato.
Tipos de sociedades regulares

El legislador ha intentado mantener dentro de la regulacin de los distintos tipos societarios una
correlacin y adecuacin e/ la estructura tcnica de c/ Soc y la realidad econmica en que la misma se
desenvuelve, y en tal sentido ha distinguido:
1- Soc de Inters: son Soc que cuentan por lo comn con pocos socios y se caracterizan por la
responsabilidad solidaria e ilimitada, aunque subsidiaria de sus integrantes; otra caracterstica
distintiva es la enorme relevancia de la personalidad de los socios. Son integrantes de este grupo las
siguientes Soc:
a) Soc Colectivas: son el paradigma de las Soc por parte de inters, todos sus socios
responden en forma solidaria e ilimitada, sus normativas son aplicables a las dems Soc del
grupo en lo que resultan compatibles;
b) Soc en Comandita Simple: se caracterizan por la existencia de dos tipos de socios, los
socios comanditados o solidarios que responden por las obligaciones en forma solidaria e
ilimitada, y los socios comanditarios que responden solo por los aportes efectuados a
quienes les esta prohibido ejercer la administracin de la Soc.
c) Soc de Capital e Industria: se caracterizan por tener dos tipos de socios, los socios
capitalistas que responden de las obligaciones como los socios de las colectivas y los
socios industriales que responden hasta la concurrencia de las ganancias no percibidas;
d) Soc Accidentales o en Participacin: presenta tan singulares caractersticas que hasta se ha
criticado su existencia como Soc, son constituidas para una o ms operaciones
determinadas, pero permanecen ocultas para los terceros, en el sentido de que quien realiza
las operaciones lo hace con los aportes recibidos de los restantes, pero a titulo personal o
individual afectando todo su patrimonio, sin embrago detrs existe una verdadera Soc que
se gobierna por las normas de la Soc colectiva, por su carcter oculto y transitorio carecen
de personera jurdica y no estn sometidas a inscripciones registrales.
2- Soc por Cuotas: son exclusiva// las Soc de Responsabilidad Limitada (SRL), caracterizadas por la
divisin de su capital en cuotas de igual valor y la responsabilidad de todos los socios por las cuotas
que hubieran suscripto e integrado. La actual legislacin las acerca c/ ves ms a las Soc de capital
resultando c/ ves ms indiferente la personalidad de sus integrantes.
3- Soc por acciones: su capital esta dividido en acciones que se incorporan a ttulo representativo. Los
socios llamados accionistas limitan su responsabilidad a la integracin de las acciones suscriptas. Se
incluyen en este grupo las siguientes:
a) Soc Annimas (SA): es la Soc por acciones por naturaleza, sus caractersticas son la
divisin total de su capital en acciones, as como la limitacin de la responsabilidad de los
socios a la integracin de las acciones suscriptas por estos;
b) SA con participacin estatal mayoritaria: en puridad se trata de un tipo especial de SA, en
donde el Estado, en cualquiera de sus formas, asume la titularidad del 51% del capital y
que sean suficiente para prevalecer en las asambleas de accionistas;
c) Soc en Comandita por acciones (SCA): tienen dos tipos de socios los comanditarios que
tienen las mismas caractersticas de los accionistas de las SA y los socios comanditados o
solidarios que responden en forma solidaria e ilimitada, la diferencia que existe con la
Comandita Simple radica en la titularidad de los socios comanditarios de ttulos
accionarios;
d) Soc de Economa Mixta: se encuentran legisladas por la Ley 12.962, y constituyen otra de
las manifestaciones de la intervencin Estatal en la actividad econmica, su caracterstica
es la asociacin del Estado, en cualquiera de sus formas, con capitales privados para la
explotacin de empresas que tengan por finalidad la satisfaccin de necesidades de orden
colectivo o la implantacin, fomento o desarrollo de actividades econmicas; en estas no se
requiere la participacin mayoritaria del Estado;
e) Soc Cooperativas: se encuentran legisladas por la Ley 20.337, son Soc de capital variable
con acciones nominativas, cuyo fin principal consiste en crear ventajas econmicas a sus
asociados;
f) Soc de Garanta Reciproca (SGR): son incorporadas a nuestra legislacin por la Ley
24.467, cuyo nico y exclusivo fin consiste en prestar garantas a favor de sus socios
partcipes, poseen dos tipos de socios, los partcipes que deben ser titulares de haciendas y
nicos que pueden ser beneficiados con los contratos de garanta reciproca, y los socios
protectores que no pueden exceder el 49% del capital social, estos pueden recibir la
totalidad de los beneficios obtenidos, a diferencia de los partcipes que deben resignar el
50% de los dividendos que les corresponden a fin de conformar el fondo de riesgo de la
Soc.
EL TIPO SOCIETARIO Y LA MAGNITUD DE LA EMPRESA
El legislador de 1972 procur reservar el molde de la Soc de personas a la pequea empresa, dejando las
SRL para cubrir el campo de actividades que considere inadecuado adaptarse al esquema ms complejo de la
SA, que destin para los grandes emprendimientos. La legislacin reservada a c/u de los tipos societarios fue
coherente con esa intencin.
La realidad de los negocios traiciono el fin docente del legislador, pues los comerciantes o empresarios
no reparan en otra cosa, al momento de iniciar sus actividades, que la posibilidad de limitar su responsabilidad
patrimonial, con lo cual las Soc por parte de inters se convirtieron casi en una curiosidad, siendo solo
utilizadas cuando la normativa legal la impusiera a determinados tipos de emprendimientos comerciales.
Al igual que sucede en otros pases, la SA es el molde o tipo societario bajo el cual se constituyen todas
o casi todas las Soc. Este fenmeno fue previsto de alguna manera por la Ley 19550 que dividi a las SA en
abiertas y cerradas, sin embargo eso no fue suficiente, pues la realidad ha demostrado que en puridad, la gran
mayora de las SA que funcionan en nuestro son Soc Colectivas disfrazadas de SA.
La SRL constituye un verdadero enigma, nacieron en el ao 1932 cubriendo un importante bache legal,
en pocas en que regia el C de C. Sin embargo sancionada la Ley 19550 y eliminndose los requisitos de la
autorizacin del PEN, as como el mnimo de 10 socios para la constitucin de SA, las SRL perdieron todo su
atractivo. La reforma efectuada por la Ley 22.903 con el propsito de alentar la constitucin de las SRL y
hacerla ms flexible e interesante, elimin la triple divisin establecida por el texto original sometindolas a un
rgimen legal nico, suavizando el rgimen de mayoras y previendo una nueva forma de adoptar las
decisiones sociales sin necesidad de reunin por parte de los socios, sin embrago tales modificaciones no
tuvieron el xito esperado.
REQUISITOS ESPECFICOS DEL CONTRATO DE SOCIEDAD
El nombre societario
Es el atributo de su personalidad, que la individualiza y la distingue del conjunto de los socios. Su
inclusin en el contrato es requisito impuesto por el art. 11 y su omisin provoca la anulabilidad del contrato.
El nombre de la Soc no puede ser confundido con el nombre comercial, ya que este ltimo es un
elemento del fondo de comercio que identifica el establecimiento industrial o comercial y como tal constituye
un derecho patrimonial del comerciante. A modo de ejemplo se pueden identificar las siguientes diferencias e/
uno y otro:
1- La propiedad del nombre comercial se adquiere por el uso y solo con relacin al ramo en que se lo
utiliza, por el contrario el nombre societario es inherente a la Soc y constituye una estipulacin
necesaria del contrato constitutivo;
2- El nombre comercial es transferible con el fondo de comercio, mientras que el societario es
intransferible por su propia naturaleza;
3- El nombre comercial puede modificarse libre//, mientras que deben mediar razones de excepcin
para modificar el societario.
La razn social y la denominacin social
Las Soc por parte de inters y las SCA tienen la opcin de elegir e/ dos variantes de nombre societario,
la razn social o la denominacin social. La razn social se encuentra incluida en la categora del sistema
subjetivo de identificacin de la persona, pues es el nombre societario que incorpora el nombre de uno o ms
socios, publicitando de tal forma a los terceros la responsabilidad solidaria e ilimitada de los mismos. Por ello,
la inclusin en ella de una persona que no reviste el carcter de socio, convierte a este en socio aparente bajo
los trminos del art. 34. De elegir la denominacin social, debe emplearse necesaria// un nombre de fantasa.
No sucede lo mismo en las SA y SRL, las cuales tienen que utilizar exclusiva// el sistema de la
denominacin social, atento a la inexistencia de socios que respondan en forma solidaria e ilimitada. Por esta
razn pueden incluirse en ella el nombre de una persona fsica, sea socio o no, pues es indiferente a los
terceros.
Conflicto de homonimia
Una de las caractersticas bsicas que debe reunir el nombre societario es su novedad e
inconfundibilidad. El control empez a operarse en el mbito registral para impedir las denominaciones
sociales cuando se daba una situacin de homonimia o paronimia.
Sin embargo, como ninguna norma legal autoriza a sostener la inexistencia de observaciones u
oposiciones durante el trmite inscriptorio, nada impeda que se planteara la cuestin aun ya inscripta la nueva
Soc, por lo que el control de homonimia termino funcionando dentro de la rbita jurisdiccional como una
accin judicial autnoma e independiente.
El domicilio social
Constituye otro de los requisitos especficos del contrato, pero el domicilio exigido por la Ley no se
refiere a la direccin precisa, sino que vasta con que se refiera a la cuidad o poblacin (jurisdiccin) en que la
Soc tiene su domicilio.
Esta dispensa otorgada por la Ley, se fundamenta en la necesidad de no tener que modificar el contrato
cuando las circunstancias administrativas, comerciales u operativas requieran el traslado de la sede social. De
todas formas el juez slo ordenar dicha inscripcin si la direccin precisa figura, por lo menos en instrumento
separado que debe acompaar el contrato constitutivo.
Desde el punto de vista acadmico no hay similitud posible e/ el domicilio legal y el domicilio procesal
previsto por los ordenamientos de forma. Sin embargo la corriente jurisprudencial confiere al domicilio legal el
carcter de constituido procesal para facilitar o viabilizar sin futuros inconvenientes toda notificacin a dicha
Soc.
El capital social
Se forma inicial// con los aportes de los socios y debe ser adecuado al objeto social, adems de servir
como fondo patrimonial. Este cumple una trascendental funcin de garanta frente a los terceros.
Precisa// por esta funcin de garanta es que el legislador ha establecido una serie de normas para
asegurar su intangibilidad, imponiendo la necesaria intervencin de la autoridad de control en la valuacin de
los Bs en especie, prohibiendo la emisin de acciones por debajo de su valor nominal, impidiendo la
distribucin de ganancias sin un balance que compruebe su existencia, e/ otras.
En principio el capital social es fijo e invariable, a diferencia del patrimonio que es esencial// variable ya
que depende del giro ordinario de los negocios. El patrimonio puede entonces ser concebido como un activo
social efectivo con el cual la Soc responde por las obligaciones contradas.
Los aportes
Constituye no solo un requisito impuesto por la normativa legal, sino que es el objeto del contrato, sin
los cuales no pueden haber socios.
En principio salvo el crdito o influencia, todas las cosas o derechos pueden ser materia de aportes, pero
ellos difieren segn el tipo social, o mejor dicho de la responsabilidad asumida por los socios. Ello se explica
fcil// si se tiene en cuenta la funcin de garanta que cumplen en conjunto. Por ello en las Soc en que los
socios asumen responsabilidad solidaria e ilimitada los aportes pueden consistir en obligaciones de dar o de
hacer, por el contrario en las Soc en que los socios slo responden hasta el aporte efectuado el aporte solo
puede consistir en obligaciones de dar, susceptibles de ejecucin forzosa.
Los aportes pueden hacerse propiedad o en uso y goce, pero por los mismos fundamentos el aporte de
uso y goce slo est autorizado en las Soc de inters.
ordenamientos legales que rigen. Si se tratara de aportes de Bs registrables, la Ley admite la inscripcin
provisoria a nombre de la Soc en formacin. Esta inscripcin preventiva tuvo una doble finalidad, por un lado
evita la En cuanto a las formalidades, el legislador remite a los requisitos previstos por los respectivos
sustraccin del bien por parte de los acreedores del socio, y por el otro lado preserva a los terceros que
contratan con la Soc en formacin.
El aporte debe ser cumplido en el trmino fijado en el contrato, o en su defecto desde la inscripcin
registral. Ello es aplicacin concreta del principio general previsto por el art. 36 que dispone que todas las
obligaciones y derechos de los socios comienzan a regir desde la fecha fijada en el contrato.
La mora en la ejecucin del aporte se produce de pleno derecho y autoriza a la Soc a:
1- Disponer la exclusin del socio, esta regla es exclusiva// aplicable a las Soc en que es procedente la
exclusin;
2- Exigir el cumplimiento con la indemnizacin de los daos y perjuicios correspondientes.
3- Si se trata de SA:
a) queda suspendido automtica// el ejercicio de los derechos inherentes a las acciones en
mora;
b) debe exigirse el cumplimiento del aporte, ms los daos y perjuicios pertinentes;
c) puede preverse estatutaria// que los derechos de suscripcin sean vendidos, corriendo por
cuenta del suscriptor moroso los gastos pertinentes;
d) puede preverse la caducidad de los derechos del accionista moroso previa intimacin a
integrar en un plazo de 30 das con prdida de las sumas abonadas.
Aportes de derechos (bienes intangibles)
Los aportes de derechos deben estar debida// instrumentados, estar referidos a Bs susceptibles de
ejecucin forzosa y no ser litigiosos.
Aportes de crditos
La Soc es cesionaria por la sola constancia en el contrato social. El aportante responde por la existencia
y legitimidad del crdito, el cual si no puede ser realizado a su vencimiento, convierte a la obligacin del socio
en la de aportar la suma de dinero equivalente, el que deber efectuarse en un plazo no mayor a 30 das. Ante el
silencio de la Ley se presume que corresponde notificar al deudor cedido.
Aportes de ttulos mobiliarios
La Ley hace una distincin e/ los ttulos con cotizacin y los que no fueren cotizables. Para los primeros
prev que podrn ser aportados hasta por el valor de cotizacin. Para los segundos establece que se valuaran
segn el procedimiento establecido para los Bs no dinerarios especificado en el art. 51 de la Ley.
Aportes de fondos de comercio
La Ley dispone que el socio aportante deber previa// efectuar un inventario y valuacin de los Bs que lo
integran y cumplir con las normas de publicidad y oposicin previstas por la Ley 11.867.
Aportes de bienes gravados
Solo pueden ser aportados por su valor con deduccin del gravamen, el cual debe ser especificado por el
aportante. La Soc se har cargo del gravamen, cualquiera fuese.
Valuacin de los aportes en especie
El sistema de valuacin es diferente segn el tipo de Soc de que se trate. Si se trata de una Soc de
personas, se delega en los socios la explicacin en el social de los mtodos empleados para la valuacin, en su
defecto sern valuados al valor de plaza y de no existir ste por 1/2 de peritos designados por el juez de la
inscripcin.
En las SRL y en las comanditas simple, se indicar en el contrato los antecedentes justificativos de la
valuacin. Dicha valuacin puede ser impugnada por los acreedores en el plazo de 5 aos de realizado el
aporte, solo en caso de insolvencia o quiebra de la Soc. Tratndose de SRL la Ley refuerza la necesidad de que
el capital se corresponda con el justo valor de los Bs imponiendo la responsabilidad solidaria e ilimitada por la
sobrevaluacin. Si existiere discrepancia, los socios pueden solicitar a la autoridad de control la designacin de
peritos, el dictamen de estos podr ser impugnado por los socios afectados dentro del plazo de 5 das de
notificado, debiendo fundamentar su discrepancia, en cuyo caso la autoridad de control deber resolver la
discrepancia.
En las Soc de acciones el legislador fue ms riguroso y no acepta delegar la valuacin en los
fundadores , labor que esta a cargo de la autoridad de control.
La Ley admite la precedencia del aporte por un valor inferior, ya que ello no afecta el principio de
intangibilidad. No sucede lo mismo con la s/ valuacin de tales Bs, en cuyo caso se exige la integracin de la
diferencia. El aportante afectado, tiene derecho a solicitar la reduccin del aporte al valor resultante siempre
que los socios que representen el 75% acepten dicha reduccin.
Garanta por eviccin y vicios redhibitorios del bien aportado
Es la garanta que el vendedor a titulo oneroso de un bien determinado esta obligado a garantizar a su
adquirente el uso y goce pacfico del mismo, libre de toda reclamacin legitima que terceros pudieran efectuar.
La Ley ha contemplado dicha garanta por 1/2 del siguiente rgimen:
1- La sancin especifica contra el socio que ha aportado un bien reclamado legtima// por un tercero
consiste en la exclusin de la Soc, sin perjuicio de las acciones resarcitorias en su contra.
2- La Soc podr optar por no excluir al socio, reclamndole el valor del bien y la indemnizacin por
los daos, tal posibilidad es inadmisible en caso de mala fe del aportante.
3- El socio podr evitar la exclusin si reemplaza el bien por otro de igual especie y calidad, sin
perjuicio de las indemnizaciones que correspondan.
4- Si el aporte fuera el usufructo, carecer de la posibilidad de reemplazar el bien
En materia de vicios redhibitorios la Ley no contiene solucin particular, coincidiendo la doctrina en la
aplicacin de los mismos principios que gobiernan la garanta por eviccin.
El objeto social
Esta constituido por los actos o categoras de actos que por el contrato constitutivo, podr realizar la Soc
para lograr su fin mediante su ejercicio o actividad. Dichos actos deben encuadrar en la definicin consagrada
por la normativa en el art. 1, cuando esta se refiere a la produccin o intercambio de Bs o Serv.
Los requisitos que debe necesaria// reunir el objeto social son:
1- Ser lcito, as como tambin deben ser lcitos las actividades tendientes a realizarlo. La Soc de
objeto ilcito se encuentra fulminada de nulidad y la ilicitud de las actividades puede conducir a la
nulidad.
2- Ser fctica// posible, si la imposibilidad es preexistente y absoluta la Soc es nula, en cambio si la
imposibilidad es sobreviniente provocar la disolucin.
3- Ser preciso y determinado, se pretende que el objeto sea enunciado con claridad y exactitud,
evitndose toda enumeracin genrica.
La mencin del objeto constituye un elemento de garanta tanto para los socios como para los terceros,
pues delimita la legitimacin de los administradores. Tal limitacin impone a los terceros la carga de
informarse s/ el objeto de la Soc. Adems de tan trascendental funcin el objeto de la Soc constituye un
instrumento de proteccin del derecho patrimonial de los socios, evitando que los fondos sociales sean
afectados a otras actividades y determina cuales son las actividades en competencia que no pueden realizar los
socios y los administradores.
No deben confundirse el objeto con la actividad, pues el primero delimita en el contrato constitutivo la
categora de actos que la Soc se propone realizar para la consecucin de su fin societario, mientras que la
actividad es el ejercicio efectivo de los actos realizados por la Soc en funcionamiento.
El plazo de duracin
El plazo de duracin debe ser necesaria// determinado en el contrato ya que brinda seguridad a los
socios, a los acreedores particulares de los socios y permite la consecucin del objeto social.
La Ley no fija los plazos mximos y mnimos, aunque los usos y costumbres han consolidado en nuestro
1/2 la prctica de establecer un plazo mximo de 99 aos, pero nada se opone a que contractual// se establezca
un plazo mayor.
El vencimiento del plazo provoca la disolucin de la Soc, la cual solo podr ser evitada por los socios si
estos resuelven la prrroga, esta decisin y su tramite registral deben llevadas a cavo previo al vencimiento del
plazo establecido.
Disuelta la Soc, los socios pueden evitar la liquidacin de la misma si ponen en funcionamiento su
objeto social, mediante la reconduccin del contrato social, instituto admitido por la jurisprudencia antes de la
reforma legal, el cual fuera recogido por la misma.
LA PERSONALIDAD JURDICA DE LAS SOCIEDADES
Concepto e importancia
Por expresa directiva legal las Soc son sujetos de derecho, es decir que son consideradas personas, en el
sentido del art. 30 del CC susceptibles de adquirir derechos o contraer obligaciones. La atribucin del carcter
de personas, constituye el efecto ms caracterstico del contrato, pues permite considerar a la Soc como una
persona diferente a la de sus miembros.
Del mismo modo implica atribuirle ciertas cualidades de propiedad de que gozan las personas, tanto
fsicas como jurdicas, las cuales se denominan atributos de la personalidad y que estn constituidas por las
siguientes:
1- El nombre, que es la designacin exclusiva que la individualiza y que permite que los efectos de los
actos celebrados se imputen directa// al patrimonio de la Soc.
2- El patrimonio, que es el conjunto de Bs propios.
3- La capacidad, es decir su aptitud para adquirir derechos y obligaciones.
4- El domicilio, que en materia de Soc tiene un alcance diferente al previsto por el ordenamiento civil,
en cuanto solo se refiere a la cuidad o jurisdiccin en donde la compaa tiene su sede social.
Los atributos de la personalidad de las Soc gozan de los mismos caracteres que los de las personas
fsicas, es decir que son nicos, necesarios e indisponibles.
Nacimiento y extincin de la personalidad jurdica
Su carcter de sujeto de derecho es contemporneo con el nacimiento del ente, sin que ninguna relacin
tenga con ello la inscripcin en el Registro que slo otorga oponibilidad al acto registrado. Ello explica el
carcter de sujeto de derecho de las Soc irregulares o de hecho.
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Congruente// la cancelacin de la inscripcin en el Registro, tampoco pone fin a la personalidad jurdica

del ente, la que no podr considerarse extinguida en tanto subsista una manifestacin de u personalidad.
Inoponibilidad de la persona jurdica
La Ley 22.903 vino a reglamentar de alguna manera la amplia formula prevista por el art. 2, el cual si
bien reconoca el carcter de sujeto de derecho de las Soc, tal separacin patrimonial resultaba vigente en tanto
y cuanto se respetaran los alcances fijados por la Ley.
En nuevo art. 54 bajo el titulo de inoponibilidad de la persona jurdica, complemento aquel principio
general, describiendo los presupuestos de aplicacin de la doctrina de la inoponibilidad y reglamentando sus
efectos.
El primer acierto de dicho articulo lo constituye la descripcin del fenmeno que origina las sanciones
all establecidas. Pero el aporte mas importante es que no limita la operatividad de la norma a los actos
ejecutados por la Soc sino que ha extendido sus alcances a la actuacin de quienes se han valido de la
estructura societaria para lograr con ello fines extrasocietarios, es decir, cuando no hay ilegitimidad ni dolosa
frustracin de los derechos de terceros, sino simple// provecho de los beneficios que la Ley otorga a las Soc o a
sus integrantes, cuando ella no cumple ninguna actividad productiva o intermediaria de Bs o Serv ni es titular
de una hacienda empresaria.
En cuanto a los efectos de la inoponibilidad prescribe:
1- Imputacin a los socios o controlantes de la actuacin ilegitima o extrasocietaria del ente, esto es la
aplicacin concreta para ellos de las normas que quisieron ser evitadas.
2- Satisfaccin por los socios o controlantes que hubieran hecho posible tal actuacin, de los daos y
perjuicios correspondientes.
Puede ocurrir que la aplicacin de la doctrina de la inoponibilidad pueda perjudicar definitiva// a la
existencia del ente, en tales casos la declaracin de inoponibilidad de la Soc provocar la disolucin del ente,
que deber ser liquidado. Otras veces el resultado de la accin intentada es la inoponibilidad de la actuacin de
la Soc frente a un acto o actos determinados, en estos, la calidad de sujeto de derecho se mantiene vigente en
todos sus aspectos, pero la calidad no ampara a los actos realizados en contra o abuso de la Ley.
FORMAS DE CONSTITUCIN Y PUBLICIDAD DE LAS SOCIEDADES
Forma del contrato
La Ley ha creado un sistema especifico de constitucin , segn el cual el contrato debe otorgarse por
instrumento pblico o privado, en cuyo caso las firmas de los otorgantes deben ser autentificadas o ratificadas.
La excepcin se encuentra prevista para la constitucin de Soc por acciones, las cuales se constituyen
por instrumento pblico y por acto nico o por suscripcin pblica. Por el contrario, la modificacin del acto
constitutivo no requiere escritura publica, resultando inaplicable al caso el art. 1184 inc. 10 de CC.
Por otro lado el requisito de tantos ejemplares como partes haya intervinientes previsto para los
contratos bilaterales no es exigido para las Soc, ya que el legislador ha previsto la inscripcin del contrato, lo
cual coincide con la solucin establecida en el art. 1025 del ordenamiento civil.
La inscripcin del contrato constitutivo en el Registro Pblico de Comercio es otro de los requisitos
impuestos por el legislador, para calificar como Soc regular// constituida. Dicha inscripcin es requerida a los
efectos de dar publicidad a los actos o documentos y tornarlos oponibles a terceros.
Efectos de la inscripcin de actos y documentos
En materia de efectos de las inscripciones, la doctrina distingue e/ la publicidad formal y la publicidad
material. La primera implica simple// la notificacin a terceros de la existencia de un acto y de esa manera
poder oponerle a los mismos el contenido de ese documento. La publicidad material, adems de estos efectos,
permite fijar el momento a partir del cual el acto tiene plena eficacia, en consecuencia, puede generar efectos
declarativos, constitutivos o saneatorios.
Nuestra legislacin societaria otorga a la inscripcin del contrato de Soc un efecto constitutivo, pues slo
a partir de tal acto las clusulas pueden ser opuestas a terceros.
Por otro lado, la inscripcin de los administradores cumple solo efectos declarativos, pues ellos son
designados por los socios en reunin o asamblea, independiente// de la inscripcin, no obstante la Soc no podr
repeler el cumplimiento de las obligaciones contradas por estos, si la cesacin o su reemplazo no estuviera
inscripto.
La normativa no prev efectos saneatorios, de manera que tal registracin no purga los vicios o
irregularidades que pudieran afectar a los mismos, aun cuando otorga una presuncin iuris tantum de validez.
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El control de legalidad
La carga de efectuar el control del cumplimiento de los requisitos legales y fiscales esta impuesta, por el
cuerpo normativo, al funcionario que estuviere a cargo del Registro.
El alcance de esta carga ha sido objeto de importantes discrepancias por parte de la doctrina y la
jurisprudencia, habindose sostenido dos criterios, el primero sostuvo que si bien la inscripcin otorga
publicidad material la misma no importa una valoracin jurdica s/ la validez o legitimidad, materia s/ la cual
deber pronunciarse en oportunidad en que se suscite una contienda al respecto. El segundo criterio sostiene
que el funcionario debe oponerse a la inscripcin cuando el acto presente vicios de nulidad.
Otro cuestionamiento que ha recibido este control se debe a la demora que ocasiona para la Soc,
intentndose enervar su eficacia a travs de la aprobacin de estatutos modelos o formularios uniformes. El
fracaso de tales tcnicas llevaron luego a poner el control de legalidad en manos de los profesionales redactores
del acto constitutivo, con total olvido de que dicho control otorga la presuncin iuris tantum de validez.
Inscripcin de las modificaciones del contrato
Inscripto el contrato, la existencia de una modificacin no registrada no torna irregular a la Soc, sino que
hace aplicable lo dispuesto por el art. 12, el cual sienta un principio general, al establecer que las
modificaciones no inscriptas obligan a los socios otorgantes. Ello es aplicacin del principio general del
derecho registral segn el cual la omisin de inscripcin no es invocable por quien participo o conoci el
negocio sujeto a registracin.
Debe destacarse que la Ley se refiere a los otorgantes, debiendo entenderse por tales a los socios que
participaron en el acto donde se resolvi tal modificacin, as como a sus sucesores a ttulo singular.
En definitiva las decisiones que implican modificaciones al contrato son perfecta// oponibles e/ los
socios y la misma Soc, sin embargo mientras no estn inscriptas no lo son respecto de terceros, quienes no
obstante pueden alegarlas contra la Soc y los socios.
Debe destacarse que tal solucin es por dems objetable, ya que resulta incomprensible que no puedan
ser opuestas a terceros, cuando quien las alega prueba que estos han tomado conocimiento de las mismas. Por
otra parte resulta tambin objetable que estas puedan ser invocadas por los terceros. Final// no se logra explicar
las razones por las cuales se excepta del principio de la invocabilidad de las reformas no inscriptas por parte
de terceros, cuando la Soc infractora es una Soc por acciones o una SRL.
La publicidad edictal
Esta publicidad, reservada a las SRL y a las de acciones, tiende a completar el rgimen societario
registral previsto por la Ley, como 1/2 de notificacin general tendiente a lograr el conocimiento de terceros de
la celebracin u otorgamiento de ciertos actos societarios. Esta notificacin debe efectuarse con carcter previo
a la inscripcin, mediante la publicacin por un da en el boletn oficial.
Como regla general, la publicidad de los actos societarios no puede ser sustituida por otros medios, pues
la finalidad de esta es la puesta en conocimiento de terceros indeterminados del contenido de un determinado
acto, para hacerlo oponible.
Inscripcin del reglamento
El reglamento es un documento complementario, destinado a regir el funcionamiento de los rganos
sociales o de los derechos de los socios en aquellas aspectos no previstos por la Ley ni en el actos constitutivos.
Los efectos de la ausencia de registracin depende de la oportunidad en que dicho documento es
presentado a su toma de razn. Si no se acompaa con el contrato constitutivo, las clusulas del reglamento no
sern oponibles ni siquiera e/ los socios. Si por el contrario, la inscripcin es posterior, los efectos de la
registracin son similares a las de las inscripciones mera// declarativas.
Inscripcin de sucursales
En las Soc constituidas en el pas, y la ausencia de registracin de sucursales slo produce la
inoponibilidad a los terceros de las limitaciones de los poderes no inscriptos del factor puesto al frente de ellas.
En cambio si la sucursal corresponde a una Soc constituida en el extranjero la falta de registracin torna
inoponible la actuacin de la Soc en la republica, hasta tanto se cumpla con las reglas previstas para su
registracin.
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EL PROCEDIMIENTO SOCIETARIO
Procedimiento sumario
Por propia disposicin legal, la promocin de accin judicial debe efectuarse por 1/2 del procedimiento
sumario. Esta cuestin se encuentra controvertida en la doctrina y la jurisprudencia, aunque son varios los
autores que sostienen que la propia redaccin del art. 15 permite concluir que el legislador ha querido referirse
al procedimiento sumario legislado por los art. 486 del CPCC, pues: a) la sancin de la Ley es posterior a dicho
cdigo, b) el propio cdigo utiliza indistinta// las palabras juicio, procedimiento y proceso, c) la referencia
efectuada en el ltimo prrafo del art. 15 ratifica que el legislador quiso referirse a un tipo de juicio y no a
cualquier proceso. Cabe destacar que el beneficio de juicio sumario se encuentra otorgado slo a los casos en
que la Ley dispone o autoriza la promocin de una accin judicial determinada.
El trmite sumario no es renunciable por las partes, pues las formas procesales estn impuestas, antes
que en beneficio individual de las partes, para la efectividad de la actividad jurisdiccional.
Tribunal arbitral y clusulas compromisorias
No existe ningn obstculo en que los socios pacten en el contrato la jurisdiccin arbitral respecto de
todos los casos litigiosos que se planteen como consecuencia de la relacin sustancial que los vincula o
limitndolos a los que se refieran a aspectos particulares de la relacin societaria, salvo para aquellas
cuestiones que no puedan ser objeto de transaccin.
Sin embargo, el procedimiento arbitral, nunca mereci gran adhesin por parte de los comerciantes,
pudiendo encontrarse varias razones para explicar esa reticencia: a) los rbitros nunca supieron adoptar el papel
de jueces, b) el procedimiento arbitral es caro y la constitucin definitiva del tribunal, lenta y engorrosa, c) los
jueces arbitrales carecen de imperium para dictar medidas cautelares y para compeler la ejecucin del laudo.
Por otra parte, nuestros tribunales siempre miraron con disfavor la intervencin de tribunales privados, y
basados en la regla de que la redaccin de las clusulas compromisorias implican una renuncia al principio
general de sometimiento a la jurisdiccin judicial, la jurisprudencia ha interpretado a dichas clusulas con
carcter restrictivo.
La mediacin obligatoria
Constituye otra forma alternativa de solucin de conflictos societarios y ha sido impuesta por la Ley
24.573.
Ha sido definida como un procedimiento voluntario mediante el cual las partes, con la asistencia de una
o ms personas neutrales, aslan sistemtica// los problemas en disputa con el objeto de encontrar opciones,
considerar alternativas y llegar a un acuerdo que se ajuste a sus necesidades.
El procedimiento no resulta aplicable para la solucin de conflictos societarios, pues en casi la
generalidad de los caos y salvo supuestos de excepcin, la mayora de las acciones judiciales que la Ley 19.550
otorga a los socios o accionistas son de naturaleza social y no individual, en el sentido de que aquellos la
promueven, no en procura de la satisfaccin de un inters personal o particular, sino en beneficio de la Soc que
integra, a los fines de adecuar el funcionamiento de la misma las normas legales o estatutarias.
RGIMEN DE NULIDAD DE LAS SOCIEDADES COMERCIALES
Principios generales
Las particularidades que presenta el contrato de Soc y su inclusin dentro de la categora de
plurilaterales de organizacin, traen como consecuencia la escasa adaptacin al mismo de las normas que el CC
ha establecido en materia de nulidad de los actos jurdicos.
De manera pues que el vicio que pudiere agraviar la voluntad de uno de los socios no puede afectar, al
menos como principio general, la existencia misma de la Soc. Del mismo modo la retroactividad de la sancin
de nulidad al momento de la celebracin no es aplicable, pues el nacimiento de un sujeto de derecho distinto,
con propia e independiente personalidad jurdica, y la evidente presuncin de validez que debe gozar la
actuacin de quien contrata a nombre de la Soc, impone otorgar plena legitimidad, frente a terceros, a los actos
celebrados. Por otra parte la retroactividad no se compadece con la estructura y funcionamiento de las Soc,
pues no se puede suponer tener por no celebrado al contrato de Soc, pues en tanto sta es titular de un
patrimonio, resulta necesario liquidar sus relaciones jurdicas
Efectos de la declaracin de nulidad
Los efectos que supone la declaracin de nulidad de una Soc son:
1- No tiene efecto retroactivo al momento de la constitucin.
2- Opera como una causal de disolucin, dando paso a la etapa liquidatoria.
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3- La declaracin de nulidad no afecta los contratos celebrados por la Soc frente a terceros, salvo el
caso de objeto ilcito.
4- Final//, tal declaracin importa la invalidez del contrato social, pero no borra la actuacin asociativa
desarrollada.
La nulidad vincular
En principio la nulidad o anulacin que afecte el vnculo de alguno de los socios no producir la nulidad,
anulacin o resolucin del contrato. Salvo supuestos verdadera// excepcionales, los vicios que afecten el
vnculo e/ uno de los socios y la Soc no debe trascender a la existencia y funcionamiento de la misma.
La nulidad del vnculo implica que dicha invalidez debe ser encausada a travs de las soluciones
previstas para la resolucin parcial del contrato social, a los fines de materializar la exclusin del incapaz y
abonarle el valor de su participacin, sin que esa circunstancia trascienda a la Soc.
Sin embargo el legislador ha previsto algunos casos en que la nulidad vincular puede provocar la nulidad
del contrato social, tales casos son:
1- Cuando la participacin o la prestacin del socio afectado deba ser considerada esencial, habida
cuenta de las circunstancias del caso.
2- Si se tratare de un vicio de la voluntad y la Soc contare con solo dos socios.
3- Si la compaa tuviere ms de dos socios, el contrato ser anulable cuando los vicios afecten la
voluntad de los socios a los que pertenezca la mayora del capital.
4- En materia de Soc constituidas por los esposos, cuando adoptaren uno de los tipos no permitidos, y
esta no pueda ser resuelta por los mecanismos y en los plazos previstos para tal caso.
Nulidad del contrato por omisin de requisitos esenciales
A tal situacin se refiere explcita// el art. 17, que distingue e/ requisitos esenciales tipificantes y no
tipificantes.
Sociedades atpicas
En caso de constitucin de una Soc de los tipos no autorizados por la Ley, el legislador ha previsto la
nulidad absoluta del contrato, por cuanto la tipicidad ha sido erigida por el legislador como cuestin en donde
est comprometido el orden pblico.
La posibilidad de existencia de Soc atpicas y la aplicacin concreta de la norma se encuentra muy
limitada en la prctica, ya que la norma se refiere a la Soc inscripta, pues todas aquellas Soc que no cumplen
con la inscripcin entran en la categora de Soc irregulares o de hecho.
Sociedades constituidas con omisin de requisitos esenciales no tipificantes
En estos casos la norma impone la nulidad del contrato constitutivo, aunque en aras del principio de la
conservacin admite la subsanacin siempre y cuando la Soc no haya sido impugnada judicial//.
E/ los requisitos esenciales no tipificantes debe incluirse:
1- el nombre societario;
2- la designacin y determinacin del objeto social;
3- la fijacin del capital social;
4- la mencin del aporte de c/ socio; y
5- la determinacin del plazo de duracin.
La jurisprudencia ha echado mano a esta solucin en el caso de conflicto judicial de homonimia,
estableciendo la aplicacin de la sancin de nulidad para la Soc homnima que se hubiera constituido con
posterioridad, en caso de que sus rganos no resolvieran cambiar la denominacin en el plazo fijado en la
sentencia definitiva.
La sociedad de objeto ilcito
La norma del art. 18 suministra y aclara los efectos que provoca la ilicitud del objeto social,
procedimiento y efectos que son aplicados en trminos generales para la Soc de actividad ilcita y objeto
prohibido.
En primer lugar establece la nulidad absoluta, lo que implica la facultad judicial para declarar de oficio
la invalidez de la Soc. Decretada la nulidad, deber procederse a la liquidacin de la misma, tarea que estar a
cargo de un liquidador judicial y que posee un rgimen distinto del normado para los casos generales.
Los integrantes de la Soc carecen de todo derecho al reembolso, as como al remanente, el cual deber
ser ingresado al patrimonio estatal.
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En cuanto a los tercero, diferencia aquellos que pueden ser calificados como de buena fe de los que no
han podido ignorar la ilicitud del objeto del ente con quienes se han vinculado. En el primer caso, los terceros
podrn alegar contra los socios la existencia de la Soc, sin que estos puedan oponerles la nulidad..
Final//, en cuanto a la responsabilidad patrimonial, los socios o administradores que han integrado una
Soc bajo estas caractersticas, responden ilimitada y solidaria//. Sin embargo debe tenerse en cuenta que tal
solidaridad esta supeditada a dos requisitos: a) que se trate de actos practicados en comn y b) que ellas hayan
sido celebradas para el fin de la Soc.
La jurisprudencia ha recurrido a las previsiones del art. 18 para sancionar la infraccin a la prohibicin
que pesa s/ los corredores y los martilleros. Del mismo modo se han aplicado para sancionar a una Soc que
haba sido constituida con el aporte de fondos obtenidos como consecuencia de la realizacin de un acto
delictivo.
Sociedad de actividad ilcita
El rgimen de nulidad de estas Soc ofrece las mismas particularidades de la liquidacin a cargo de un
funcionario judicial, la inoponibilidad de la existencia de la Soc y la responsabilidad solidaria e ilimitada de los
socios, administradores y quienes acten como tales en la gestin social. La nica diferencia es que en este
ltimo caso los socios que acrediten su buena fe quedan excluidos de la responsabilidad solidaria e ilimitada,
gozando adems del derecho a la cuota liquidatoria.
Debe destacarse que no es necesario que la actividad ilcita haya sido contemplada como mvil del acto
constitutivo. Por el contrario la ilicitud puede ser sobreviniente al acto constitutivo y referirse a un conjunto de
actos o negocios dolosa// realizados por los socios, administradores o quienes acten como tales, que por su
importancia o reiteracin extraen una actividad, pues el acto aislado slo podr generar responsabilidad a
quien lo haya cometido o consentido.
Sociedad de objeto prohibido
Ms all de la incorrecta denominacin dada por el legislador, se trata de Soc que tuvieren un objeto
prohibido en razn del tipo adoptado, en tanto nuestra legislacin reserva ciertas actividades a compaas
mercantiles que han adoptado una determinada tipologa, a las cuales somete a estrictos controles de
constitucin y funcionamiento por organismos especializados.
En estos casos se aplican las previsiones del art. 18, excepto en cuanto a la distribucin del remanente de
la liquidacin, al cual todos los socios tienen derecho, sin que tengan que acreditar su buena fe.
Sociedad simuladas
La Ley ha previsto algunos supuestos de simulacin subjetiva, e/ los que contempla los casos de los
socios ocultos o ficticios, pero no a la simulacin del contrato, que se presenta en la prctica con suma
frecuencia, ante la existencia de testaferros cuya nulidad viene impuesta por los arts. 955 a 960 del CC.
La accin judicial de nulidad
Tratndose de Soc comprendidas en las hiptesis previstas por las art. 18 a 20, la nulidad podr ser
pedida por el interesado o declarada de oficio, atento al carcter absoluto de la misma. En otros casos, tales
como la simulacin del acto constitutivo o la nulidad vincular, la anulacin puede ser requerida por los sujetos
afectados por el vicio. Tambin pueden demandar la accin de nulidad los terceros a los cuales la constitucin
de la Soc intento afectar.
En cuanto a los sujetos pasivos de la accin de nulidad, no resulta establecer un nico criterio, pues una
cosa es la demanda de nulidad del acto constitutivo, en la cual resulta imprescindible demandar a todos los
integrantes de la Soc y no al ente, y otra muy distinta es la demanda por nulidad de la Soc en los trminos de
los art. 18 a 20, donde es la propia Soc y no sus integrantes la que esta legitimada pasiva// a intervenir en el
proceso.
La demanda deber tramitarse por el procedimiento sumario y rige el plazo de prescripcin previsto por
el art. 847 inc. 3 del C de C, segn el cual prescriben por cuatro aos las acciones de nulidad o rescisin de una
acto jurdico comercial. Ello sin perjuicio de aquellos casos en donde la nulidad ha sido impuesta en razn de
motivos de evidente orden pblico, en donde por tratarse de nulidades absolutas, las acciones tendientes a
invalidar su constitucin o actuacin de la Soc son imprescriptibles.
Nulidad de las clusulas del contrato
El art. 13 enumera con carcter ejemplicativo algunos supuestos de nulidad parcial del contrato,
refirindose a las clusulas denominadas leoninas. Estas clusulas eliminan el riesgo que supone toda Soc y
destruyen la igualdad jurdica de los socios, por lo que ha sido sostenido, que dichas clusulas son nulas de
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nulidad absoluta y por lo tanto imprescriptibles. La nulidad de este tipo de clusulas no pueden, al menos como
principio general, provocar la nulidad del contrato constitutivo, sin embargo los pactos leoninos pueden
producir la anulacin del mismo si la prestacin o la participacin del socio beneficiario es esencial.
Otras clusulas prohibidas son las referidas a los derechos adquiridos por los socios ante distintas
situaciones de la vida societaria, los cuales cumplen un rgimen distinto segn sea el caso de que se trate.
IRREGULARIDAD SOCIETARIA
Las sociedades irregulares o de hecho
El texto del art. 21 parecera circunscribir dentro del concepto de Soc irregulares a aquellas que, formal//
instrumentadas, se han adaptado incluso a uno de los tipos previstos en el ordenamiento legal, pero ha omitido
la inscripcin registral. Pues si por Soc de hecho debe entenderse, por propia definicin, a la mera actuacin
fctica, el legislador ha dejado de lado en la definicin contenida en el art. 21 a todo contrato de Soc redactado
por escrito, sin adopcin a ningn tipo social, pero comprensivo de todos los elementos y requisitos del
negocio societario, que es la hiptesis ms frecuente en la prctica.
A pesar de que ambos tipos de Soc estn sometidos a la misma normativa, conceptual// existen algunas
diferencias, en especial en materia de prueba de la existencia de la Soc, que se dificulta considerable// en las
que no cuentan con instrumento constitutivo. Del mismo modo la comercialidad de las SH estar dada por la
naturaleza de la actividad desarrollada.
El hecho de que el sometimiento a las reglas de los arts. 21 a 26 derive por lo general de la falta de
cumplimiento del tramite registral, no implica descartar la existencia de irregularidad sobreviniente, lo cual
sucede cuando ha vencido el plazo de duracin de la Soc o cuando ha acaecido otra causal disolutoria y los
administradores y socios no adoptan ninguna actuacin que implique hacer ingresar a la misma en el
procedimiento liquidatorio.
Es necesario aclarar que la ausencia de registracin no impone calificar de irregular o de hecho a toda
Soc, sino slo cuando tal trmite nunca se ha llevado a cabo o cuando, iniciado no ha sido concluido. De los
contrario, hasta las Soc que se encuentran en proceso de constitucin regular deberan ser calificadas como Soc
no constituidas regular//, lo que no es admisible atento que dichas normas estn destinadas a las Soc infractoras
de los requisitos formales previstos para garantizar la seguridad jurdica
Personalidad jurdica de las sociedades no constituidas regularmente
La Ley ha admitido el carcter de sujeto de derecho de las Soc no constituidas regular//. Los redactores
de la norma han sido categricos al respecto en la Exposicin de Motivos, aunque reconocindoles un carcter
precario y restringido. Los fundamentos sostenidos para tal categorizacin han sido: a) precaria, en cuanto la
Soc puede disolverse cuando cualquiera de los socios lo decida y b) limitada o restringida, porque ciertos
efectos de la personalidad jurdica no se producen como acontece con la titularidad de Bs registrables, atento a
la facultad otorgada a los acreedores particulares de los socios de agredir tales Bs.
La doctrina ha sostenido que ninguna relacin tiene la facultad disolutoria que gozan los socios con la
personalidad jurdica de las mismas, toda vez que aun disueltas por voluntad de cualquiera de los socios la Soc
conserva su carcter de sujeto de derecho. Por otro lado la disolucin anticipada es posibilidad admitida para
las Soc regular// constituidas a tenor de lo dispuesto por el art. 94 inc. 1, por lo que tal circunstancia no puede
afectar la plenitud de la personalidad jurdica de ninguna Soc.
Tampoco puede admitirse el carcter limitado por el hecho de no producir la plenitud de los efectos
normales, pues la circunstancia de no poder ser titular de Bs registrables constituye en todo caso una
incapacidad de derecho propia de esta clase de Soc.
En definitiva parece carecer de rigor cientfico restringir la personalidad jurdica de las Soc no regular//
constituidas por el solo hecho de no encontrarse inscriptas en el Registro, toda vez que la regularidad y la
personalidad son dos cosas total// distintas, ya que esta ltima se adquiere por 1/2 del acuerdo de voluntades y
no con la inscripcin en el Registro.
Rgimen externo de la sociedad
Responsabilidad de los socios
Los socios y quienes contratan en nombre de la Soc quedan obligados solidaria// por las operaciones
sociales. La responsabilidad es solidaria e ilimitada y no subsidiaria, por lo que el socio queda en la misma
posicin que la Soc, y el tercero puede actuar contra sta y contra todos o cualquiera de los socios. Las normas
propias de la solidaridad autorizan al acreedor incluso a prescindir de la ejecucin contra la Soc y demandar
directa// a los socios, pero la exoneracin de la Soc provoca la liberacin de los socios, en tanto el vnculo
creditorio respecto de estos ltimos depende del invocado contra el ente.
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La amplitud de la responsabilidad, que se extiende incluso a quienes han contratado en nombre de la

Soc, es consecuencia del incumplimiento de las formalidades, en especial, por la carencia de inscripcin, pues
no inscripto su contrato es de toda lgica que las clusulas resulten inoponibles a los terceros. Del mismo
modo, y como consecuencia del amplio rgimen de responsabilidad la quiebra del ente implica la quiebra de
todos sus integrantes.
Invocacin e inoponibilidad del contrato
La Soc no constituida regular// no puede invocar respecto de cualquier tercero los derechos o defensas
nacidas del contrato social, aunque podr ejercer los derechos emergentes de los contratos celebrados.
Tales previsiones son perfecta// compatibles, pues si bien la Soc puede ejercer los derechos que derivan
de los contratos celebrados segn expresa previsin tendiente a evitar la mala fe de los terceros, resulta de toda
justicia sostener que la Soc carece de legitimacin para invocar frente a terceros, los derechos que se fundan en
el contrato de Soc.
Representacin de la Sociedad
En las relaciones con terceros, cualquiera de los socios representa a la Soc, sin necesidad de poder o
autorizacin expresa.
Tal solucin, que tambin se funda en la inoponibilidad de las clusulas, rige en tanto y en cuanto los
socios actan a nombre de la Soc, en su carcter de representantes.
Acreedores sociales y particulares
Las relaciones e/ los acreedores sociales y los acreedores particulares de los socios, inclusive en el caso
de quiebra, se juzgaran como si se tratara de una Soc regular, excepto respecto de los Bs cuyo dominio requiere
registracin.
Ello significa que, aun en caso de quiebra, los acreedores de los socios no son acreedores de la Soc, por
lo que aquellos no pueden agredir los Bs sociales, sin embargo este principio cede tratndose de Bs cuyo
dominio requiera registracin, limitacin que se funda en razones de identificacin.
Rgimen interno de la sociedad
Inoponibilidad del contrato
Los socios no pueden invocar e/ s los derechos o defensas nacidas del contrato social.
La sancin es excesiva// rigurosa y no se compatibiliza con la infraccin cometida, pues la carencia de
registracin es indiferente para los socios y slo puede afectar las relaciones con terceros. Esta sancin solo es
sancin justificable ante ciertos supuestos extremos, tales como ilicitud de objeto o actividad.
La jurisprudencia ha seguido, en trminos generales, el riguroso criterio adoptado por el legislador.
Disolucin anticipada
Cualquiera de los socios puede exigir la disolucin de la Soc, la cual se producir en la fecha en que el
socio notifique fehaciente// tal decisin a todos los consocios.
La facultad de disolver la Soc cuando se le plazca es consecuencia de la inoponibilidad de las clusulas
e/ los socios, y deriva del principio general del derecho contractual que permite a sus otorgantes a pedir la
rescisin del vnculo cuando se trata de contratos carentes de plazos de duracin determinados. Fundados en el
principio de conservacin, la Ley 22.903 incorpor el instituto de la regularizacin, conforme a la cual los
socios restantes pueden enervar el pedido de disolucin.
Liquidacin y disolucin
La causal disolutoria prevista por el art. 22 si bien es propia y exclusiva de esta clase de Soc, no
constituye la nica manera de dar por terminada la existencia dinmica de la misma, pues nada descarta la
aplicacin de las restantes causales de disolucin previstas por el art. 94.
En tal sentido, la jurisprudencia ha otorgado virtualidad disolutoria a la expulsin de un socio de la sede
de la empresa, o cuando por el estado que prestaban las relaciones e/ los socios, era de toda evidencia que
ninguno de ellos exhiba inters de permanecer unido.
Si bien la Ley fija la fecha de disolucin en la oportunidad en que el socio haya exteriorizado
inequvoca// su voluntad, tal disolucin no puede hacerse valer contra terceros mientras no se cumpla la
inscripcin de la misma en el Registro.
Puede ocurrir que notificados los consocios, aquellos continen la actividad social, ignorando todo
tramite liquidatorio. Ello obliga al socio a demandar la liquidacin a travs de un juicio sumario, a la cual
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tendr que acumular la accin de rendicin de cuentas y eventual// la remocin, con la intervencin judicial de
la administracin.
La promocin de la demanda liquidatoria no prescribe para el socio que notific su voluntad, pues ante
la expresa disposicin del art. 22, el ente debe considerarse en liquidacin desde esa fecha, y tal estado no
puede ser alterado volvindose a la vida normal y dinmica del ente por el solo hecho de no haber sido
promovida por el socio disolvente, la accin tendiente a liquidar a la Soc.
En cuanto a la liquidacin establece que ella s rige por las normas del contrato y de la Ley, por lo que
operada la disolucin, los socios y los administradores slo pueden atender asuntos urgentes y deben adoptar
las medidas necesarias para atender la liquidacin.
El procedimiento de liquidacin es insustituible, as como las etapas previstas por los arts. 101 a 112,
pues ellas han sido impuestas fundamental// en resguardo de los derechos de los terceros.
La incapacidad de la Soc para adquirir la titularidad de los Bs registrables no implica que los socios no
puedan demostrar que tales Bs formaron parte del patrimonio social, hallndose en consecuencia sometidos a
las relaciones patrimoniales del ente. Negar tal posibilidad llevara a la errnea conclusin de que el aportante
no ha adquirido o mantenido su carcter de socio, dado que el aporte es presupuesto bsico para asumirla.
Regularizacin de la sociedad
La regularizacin se produce por la adopcin de uno de los tipos previstos en la Ley, y puede llevarse
por va de accin de uno o todos los socios o por va de excepcin, ante la voluntad disolutoria manifestada por
uno de los integrantes.
En el primer caso, cualquier socio puede solicitar la regularizacin, notificando a sus consocios en forma
fehaciente. La decisin debe ser adoptada por mayora, debindose adems otorgarse el pertinente instrumento,
cumplirse con todas las formalidades del tipo y solicitarse la inscripcin registral dentro de los 60 das de la
ltima notificacin. No lograda la mayora o no solicitada la reunin, cualquiera de los socios puede provocar
la disolucin desde a fecha de la resolucin denegatoria o desde el vencimiento del plazo, sin que los dems
socios puedan solicitar nueva// la regularizacin.
Por va de excepcin, frente a la voluntad disolutoria de uno de los socios, en cuyo caso recibida la
notificacin, los dems pueden adoptar tal decisin por mayora. Tal regularizacin no deja desamparado a los
socios que han exhibido su voluntad disolutoria votando en contra, ya que tienen derecho a una suma de dinero
equivalente al valor de su parte, rigiendo al respecto y para la determinacin de la parte del socio recedente, las
pautas previstas por el atr. 92, aunque el socio disconforme a diferencia del excluido, puede exigir la entrega
del aporte en especie, entregado en uso o goce, aun cuando ste fuere indispensable para el funcionamiento de
la Soc.
En cuanto a los efectos de tal regularizacin el art. 22 es categrico, al sostener la identidad e/ la Soc
irregular o de hecho y la nueva Soc constituida regular//.
Rendicin de cuentas
El principio general mediante el cual los administradores informan s/ su gestin y los resultados
obtenidos resulta inaplicable a estas Soc, atento a la imposibilidad de llevar una contabilidad regular y legal,
habida cuenta de la imposibilidad de rubricar sus libros de comercio. Como consecuencia ello y la facultad
administrativa de todos los socios, la informacin s/ los negocios realizados a los dems integrantes se lleva a
cabo a travs del procedimiento de rendicin de cuentas, previsto por los arts. 68 a 74 de C de C.
La directiva del art. 23, impone que cualquier accin judicial de rendicin de cuentas que pretenda
obtenerse debe ser interpuesta contempornea o con posterioridad a la accin de disolucin y/o liquidacin. La
aprobacin de las referidas cuentas permitir conocer los saldos de la actividad comn, para distribuirse las
ganancias o contribuir a las prdidas.
El plazo aplicable al caso de prescripcin de las acciones tendientes a exigir la rendicin de cuentas, es
el ordinario decenal previsto por el art. 847 del C de C, toda vez que la excepcin de aquella norma, debe
considerarse hecha para las Soc regular// constituidas.
Prueba de las sociedades
La existencia de la Soc puede acreditarse por cualquier 1/2 de prueba, no obstante la prueba de la
existencia de las SH encuentra limitaciones en lo que atae al rigor de la valoracin de los hechos y
circunstancias probatorias. Por ello la prueba del contrato debe ser convincente e idnea y su carga corresponde
a quien invoca la existencia.
La idoneidad de la prueba de testigos ha sido muy cuestionada por la doctrina y la jurisprudencia, que
han coincidido en su admisin con criterio restrictivo, en el sentido de someterla a los principios del derecho
comn, que requiere la existencia de principio de prueba por escrito para habilitar la prueba testimonial.
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DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LOS SOCIOS

Las obligaciones del socio
El estado de socio implica para ste una determinada actuacin ante la Soc, actuacin que depender del
tipo societario.
Realizar los aportes comprometidos
La importancia del cumplimiento de esta obligacin radica en la funcin social de dichos aportes. La
Ley ha previsto graves sanciones a su incumplimiento, a punto tal que establece expresa// que el socio que no
cumpla con el aporte en las condiciones convenidas incurre en mora por el mero vencimiento del plazo
debiendo adems resarcir los daos e intereses pertinentes.
Adems de estas sanciones, en las Soc de personas y en las SRL, la Soc puede excluir al socio
incumplidor, sin necesidad de la promocin de accin judicial.
Si se trata de una Soc por acciones, la mora en la integracin suspende automtica// los derechos
inherentes a las acciones en mora, pudiendo adems disponer el estatuto alguna de las siguientes sanciones: a)
que los derechos de suscripcin correspondientes a ellas sean vendidos y b) la caducidad de los derechos que
otorgan las acciones en mora. Si nada ha previsto el contrato, la Soc solo puede optar por el cumplimiento del
contrato de suscripcin.
Deber de lealtad
Tal manera de actuar y desempearse ha sido denominada comn// como la affectio societatis, concepto
que se relaciona con la conducta que deben mantener los socios para lograr la finalidad tenida en cuenta al
momento de asociarse.
La obligacin de adecuar la conducta personal a los intereses de la entidad se concreta en las Soc de
personas, con la prohibicin que pesa s/ los socios de realizar actividades en competencia con la Soc as como
participar en el gobierno y administracin de la misma. No debe caerse en el error, como ha ocurrido
tradicional//, de sostener que en las SRL y fundamental// en las SA, sus integrantes carecen de affectio
societatis, pues la realidad societaria se caracteriza por la gran cantidad de Soc de personas disfrazadas de SA,
fenmeno que ha sido denominado como Soc cerradas o de familia. Por ello, slo es correcto sostener la
inexistencia de tal elemento en las Soc que cotizan en bolsa, donde sus integrantes ocasionales son ms bien
inversores que accionistas, y su propsito fundamental al vincularse es lucrar con las ganancias de la empresa o
con las diferencias e/ los precios de compra y de venta de tales participaciones.
Mas all de tales discusiones, lo cierto y destacable es que el legislador ha adoptado la intensidad de la
obligacin al tipo social
1- Soc de personas: todos los socios estn obligados a administrar la Soc, cuando el contrato no
previera un rgimen especial, la negativa del socio debe ser considerada como grave
incumplimiento de sus obligaciones, lo que autoriza la exclusin del socio. El deber de lealtad se
manifiesta a travs de la prohibicin absoluta de competencia directa o indirecta
2- Soc de capital: la Ley requiere expresa// la organizacin del rgano administrativo en el contrato o
estatuto. Por otro lado la prohibicin de competencia slo es impuesta a los administradores, lo cual
no implica que los socios o accionistas pueden competir libre//, ya que siempre sern responsables
patrimonial// cuando a travs de sus actos en competencia han producido daos a la Soc. Este deber
de lealtad tambin se manifiesta en las reuniones donde los intereses personales entran en conflicto
con los sociales, en cuyo caso el socio en cuestin debe abstenerse de votar en los acuerdos
relativos. Esta ltima norma si bien esta contemplada en forma explicita para las SA, debe
considerarse implcita para los socios de los dems tipos societarios.
Final//, el deber de lealtad se concreta a travs de la obligacin del socio de abstenerse de utilizar la
estructura societaria, en su provecho o para defraudar a terceros, as como abstenerse de aplicar los fondos
sociales a uso o negocio de cuenta propia o de terceros, caso contrario queda obligado a traer a la Soc las
ganancias resultantes, siendo las perdidas de su exclusiva cuenta.
Contribucin en las prdidas
La obligacin de soportar las prdidas es una obligacin que pesa en cabeza de todos y c/u de los socios
y que rige para cualquier tipo de Soc, aunque con diferente intensidad debido a los distintos regmenes de
responsabilidad.
Esta obligacin esta ntima// relacionada con las contribuciones debidas que impone el art. 106 a los
socios durante el perodo liquidatorio. Principio que rige aun en caso de quiebra de la Soc, ya que esta es una
de las causales de disolucin previstas por el art. 94.
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Derechos de los socios

Los derechos de los socios pueden ser clasificados como de naturaleza poltica o patrimonial. Los
primeros estn relacionados con la actuacin del socio dentro de la Soc mientras que los de ndole econmica
se relacionan con el propsito de lucho.
Los derechos de los socios, han sido catalogados por la normativa como esenciales e inderogables.
Derechos de informacin
Derecho de informacin: por una parte es un derecho autnomo, al cual el socio puede recurrir para
conocer la marcha de la administracin y por la otra es un derecho vinculado con el derecho de voto, que el
socio slo puede ejercer con idoneidad cuando goza de completo conocimiento del tema objeto de votacin.
Este derecho ha sido asegurado por el legislador, por diversas normas:
1- mediante la facultad de examinar los libros y papeles sociales y recabar del administrador los
informes que se estime conveniente, ste podr ser ejercido de manera individual por el socio, o por
1/2 del rgano especifico de control (sindicatura o consejo de vigilancia) en el caso de SA o cuando
el estatuto o contrato previera la formacin de este rgano;
2- a travs de la presentacin de los estados contables por parte de los administradores, constituyendo
stos una rendicin de cuentas adaptadas al negocio societario;
3- mediante el derecho de voz en las reuniones, oportunidad en la cual los socios pueden recabar toda
la informacin necesaria para emitir su voto y opinin;
4- a travs de la exhibicin y/o obtencin de las actas de los rganos colegiados, el ejercicio de esta
atribucin permite a los socios cuestionar judicial// las decisiones adoptadas por los rganos de la
Soc.
El derecho de informacin ha sido deficiente// legislado, no solo por encontrarse diseminado, sino que
tratndose de Soc por acciones y existiendo un rgano de fiscalizacin interno, el accionista slo puede obtener
informacin si reviste el carcter de titular de cmo mnimo el 2% del capital social.
Derecho de receso
Es el derecho que le asiste a todo socio de retirarse de la Soc cuando por decisin del rgano de gobierno
se resuelva modificar de manera sustancial el contrato o estatuto, encontrndose aquel con una Soc diferente a
aqulla en la cual resolvi oportuna// integrarse.
El art. 245 contienen un listado de los supuestos que autorizan el derecho de receso. Dicha enumeracin
no debe considerarse taxativa, no slo por contemplar la Ley otros supuestos, sino adems por no agotar
aquellas hiptesis todas las situaciones por las cuales, las decisiones del rgano de gobierno pueden afectar la
posicin del socio en la compaa.
Resultan lamentables las deficiencias que presenta la normativa en lo que se refiere al derecho de receso,
ya que el legislador al intentar equilibrar los derechos del socio con la necesidad de no descapitalizar a la Soc,
opt por la formula de reembolso del valor de las acciones a favor de los accionistas recedentes, lo cual deja
mucho que desear ya con ello no se contempla el valor llave de la empresa.
Derecho de voto
Est vinculado al derecho de informacin y debe ser ejercido en forma leal, debiendo el socio priorizar
los intereses sociales, abstenindose de votar en los casos en que tuviese intereses contrapuestos a los de la Soc.
Derecho de mantener intangible su participacin social
La Ley ha garantizado este derecho de diversas maneras, dependiendo de la situacin que se presenta,
as se han planteado: a) derecho de preferencia en los casos de aumento del capital, con efectivos desembolsos
de los socios, b) derecho de recibir el mismo porcentaje de acciones que era titular, en el caso de aumento de
capital por capitalizacin de cuentas del balance y c) a travs del derecho de receso cuando se resuelve por
decisin de asamblea un aumento del capital con efectivo desembolso de los socios y stos no contaren con los
fondos o simple// no quisieran hacerlo, este derecho no podr ser ejecutado si el estatuto previo un aumento del
capital, hasta tanto no sea completado el quntuplo previsto por la Ley.
Derecho de acrecer
Consiste en suscribir e integrar las acciones de otro u otros socios, frente a los aumentos de capital,
cuando estos no hubieran suscripto tales participaciones. Este derecho fue otorgado para preservar el elenco
original de los socios y evitar el ingreso de terceros a la Soc.
20
Derecho de convocatoria de asambleas o reuniones

Consiste en la posibilidad de solicitar al rgano administrativo o de fiscalizacin la convocatoria a
reunin social, o cuando stos omitieran hacerlo, solicitarla por la autoridad de contralor o judicial//. Este
derecho slo puede ser ejercido por los socios que cuenten con un mnimo del 5% del capital social.
Derecho a los dividendos
Este constituye la causa final del contrato, sin embargo no se deriva necesaria y automtica// de la
existencia de ganancias, sino que es una decisin que debe ser adoptada por el rgano de gobierno y que se
encuentra sujeta a una serie de requisitos impuestos por la normativa, e/ los que se encuentran:
1- que las ganancias surjan de un balance confeccionado de acuerdo con la Ley y el estatuto y
aprobado por el rgano de gobierno de la Soc; y
2- que las ganancias sean liquidas y realizadas.
Atento constituir un derecho inalienable e inderogable, la Ley ha debido garantizarlo a travs de una
serie de normas, pues la realidad enseo a los legisladores que, por lo general, los dividendos son retaceados a
los socios o accionistas que no integran el grupo de control a los fines de forzar su alejamiento. Por ello se han
impuesto requisitos a la constitucin de reservas libres o facultativas y ha limitado las remuneraciones de los
administradores para evitar que ellos queden con todas las ganancias de la Soc.
La jurisprudencia no acompao tan loable intencin del legislador, convalidando muchas veces abusos
que desalentaron la inversin en compaas mercantiles.
Derecho a la cuota de liquidacin
Consiste en el reembolso de una suma de dinero proporcional a la participacin societaria, en caso de
existir un remanente luego de realizado el activo y cancelado el pasivo.
En proteccin de los terceros y atento el carcter de utilidad que reviste cuanto menos el mencionado
excedente, la Ley requiere como requisito previo al pago de dicha cuota la confeccin de un balance final.
Transmisin del carcter de socio
La transmisin del carcter de socio, por actos e/ vivos, depende del tipo social. En las Soc de personas,
al haber sido constituidas s/ la base de la personalidad de sus fundadores, la transferencia de la participacin
social requiere el consentimiento de todos los socios, salvo pacto en contrario. En cambio en las Soc por
acciones la transferencia no requiere el consentimiento de los restantes socios ni de rgano social alguno, salvo
que estatutaria// se hayan incluido clusulas limitativas, las cuales nunca podrn importar la prohibicin
absoluta.
En las SRL, la cesin de as cuotas sociales ha merecido un rgimen particular, dado que son libre//
transmisibles, pero el contrato puede limitar tal transferencia a terceros, a travs del otorgamiento de la Soc o
los socios restantes de un derecho de veto hacia la persona del adquirente o un derecho de preferencia para la
adquisicin de tales participaciones.
En las Soc por acciones y en las SRL, el socio perjudicado puede recurrir judicial// el veto que le ha
impedido transferir sus participaciones, cuestin no aplicable en las Soc de inters.
Tratndose de transferencia mortis causa, tambin dependen del tipo societario. En las Soc de personas
as como en las SRL, el principio general es que la muerte de uno de los socios resuelve parcial// el contrato,
sin que los herederos tengan derecho a ingresar a la Soc. Sin embrago, la normativa establece una importante
excepcin a ese principio, al establecer para las Soc Colectivas, en comandita simple y SRL, la posibilidad que
el contrato pueda prever la incorporacin de los herederos.
En materia de Soc por acciones y atento a la naturaleza impersonal de las mismas, la muerte de uno de
los socios no resuelve parcial// la Soc y la transmisin de las acciones a los herederos esta sujeta a las mismas
reglas de la transmisin de los dems Bs del causante. No obstante, la jurisprudencia ha aceptado la posibilidad
de la limitacin de la transferencia de acciones mortis causa, rigiendo al respecto el rgimen previsto por el art.
214.
El socio aparente y el socio oculto
La situacin del socio aparente o prestanombre debe ser contemplada desde dos puntos de vista, en
relacin con los socios y en su relacin con terceros. En el primer caso la Ley prohbe al prestanombre invocar
su aparente carcter de socio frente a la Soc y sus integrantes, independiente// de que aquel tenga parte en las
ganancias o no. En cuanto a su relacin con terceros, no podr invocar su real carcter para eludir el
cumplimiento de sus obligaciones y evadir sus responsabilidades consiguientes.
En cuanto al socio oculto, que es la contrapartida del prestanombre, su responsabilidad ser siempre
subsidiaria, ilimitada y solidaria, a quien se podr extender la quiebra de la Soc a la cual niega o esconde su
participacin.
21
El art. 34 no ha contemplado la situacin de la Soc aparente, las eventuales responsabilidades de manera

alguna convalidan la situacin legal en que se encuentra la entidad simulada, pues sta es una verdadera ficcin
que la Ley no debe tolerar. La nulidad de la Soc es en consecuencia evidente, ya que no es posible que por
estos medios los individuos puedan ser titulares de una pluralidad de patrimonios afectados a diversas
empresas.
El socio del socio
Es otra situacin que se presenta con frecuencia en el negocio societario y representa el caso en que un
socio da participacin a un tercero, constituyndose e/ ellos una verdadera Soc, gobernada por las reglas de las
Soc accidentales o en participacin.
La situacin contemplada brinda una adecuada solucin al caso en que el socio no pueda incorporar a un
tercero, por no haber obtenido el consentimiento de sus consocios.
Frente a la Soc, el socio partcipe carece de todo derecho, pues no reviste el carcter de socio de la
misma, no obstante el asociante deber consentir los controles del partcipe respecto de su actuacin frente a la
Soc principal.
ADMINISTRACIN Y REPRESENTACIN DE LAS SOCIEDADES
Concepto general
En principio debe distinguirse la administracin de la representacin. La primera importa la deliberacin
de la decisin del rgano de la Soc y pertenece a la esfera interna de la Soc, mientras que la representacin se
refiere a la esfera externa, y vincula la Soc con los terceros.
Las diferencias se advierten con mayor nitidez en las SA, donde el rgano administrativo es necesaria//
colegiado, salvo cuando el directorio se haya organizado en forma unipersonal. En tal caso, la adopcin de la
poltica de administracin en todos los mbitos est en manos del directorio, pero la ejecucin de las decisiones
adoptadas, cuando se trate de actos frente a terceros, esta a cargo del presidente de la Soc.
La doctrina del rgano
La Ley 19.550 ha adherido a la moderna doctrina que predica la inexistencia de la relacin de mandato
e/ los administradores y la Soc. Tal manera de pensar ha sido denominada como doctrina del rgano o doctrina
orgnica, la cual lleva como insito presupuesto la negativa de todo tipo de diferenciacin de sujetos jurdicos en
la relacin e/ el rgano de administracin y la Soc. Es decir, que los administradores no son mandatarios, sino
sus funcionarios dependientes.
Organizacin de la administracin y representacin de las sociedades
La organizacin de la administracin y representacin es diferente para c/ tipo de Soc. En las Soc por
parte de inters y en las SCA, la administracin esta funcional// ligada con la representacin y a falta de
regulacin, cualquiera de los socios se encuentra facultado para administrar y representar a la Soc en forma
indistinta. Si se otorga la administracin a varios socios sin determinar funciones ni expresar, en el contrato o
reglamento, que el uno no podr obrar sin el otro, se en entiende que pueden realizar indistinta// cualquier acto
de la administracin. En caso contrario, ningn administrador puede obrar individual//.
En las SRL, la administracin y representacin se encuentra a cargo de uno o ms gerentes, pudiendo los
socios organizar una gerencia plural, que podr funcionar en forma indistinta o conjunta o tambin colegiada.
En las SA, la administracin est a cargo del directorio, rgano de carcter colegiado, cuyos integrantes
deben adoptar por mayora las decisiones, pero que carecen per se de facultades de representacin, que
pertenecen slo al presidente del directorio, salvo autorizacin expresa del estatuto, aunque la actuacin de
estos jams desplaza al presidente.
En conclusin, la administracin y representacin puede ser organizada de la siguiente manera:
1- En forma singular: en cuyo caso la administracin y representacin se confunden en una sola
persona. Esta conclusin vale tambin para las SA, pues a pesar de que la doctrina sostiene lo
contrario, el directorio unipersonal, no puede por propia definicin ser colegiado.
2- En forma plural: en este caso puede estar a cargo e indistinta// en manos de todos los
administradores, o requerirse por 1/2 de expresa disposicin del acto constitutivo la actuacin
conjunta de dos o ms administradores. Final// la administracin plural puede organizarse en forma
colegiada.
22
Designacin y registracin de los administradores

El nombramiento de los administradores esta a cargo, en principio, del rgano de gobierno, con las
mayoras simples previstas por los arts. 131, 160 y 255.
En las SA, y sin prejuicio de esas formas de designacin, la Ley ha considerado otros procedimiento,
como por ejemplo la designacin de los directores por el Consejo de Vigilancia o a travs del mecanismo de
eleccin por clase de acciones, del mismo modo se ha previsto la posibilidad del voto acumulativo, que permite
a las minoras competir por el tercio de las vacantes a llenar. Esta ltima disposicin debe considerarse hecha
para todos los tipos societarios, que utilicen un rgano de administracin colegiado.
Los administradores deben inscribirse en el Registro, por expresa disposicin legal, que tambin impone
la carga registral de la desvinculacin. La jurisprudencia ha interpretado que dicha toma de razn cumple slo
efectos declarativos, ya que el administrador reviste el carcter de tal desde su designacin por el rgano de
gobierno de la Soc. Sin embargo, el administrador cuya desvinculacin no ha sido inscripta en el Registro
puede seguir obligando a la Soc, pues la ausencia de tal registracin torna inoponible a los terceros el cese de
sus funciones. Es por ello que la registracin de un nuevo director implica la cesacin del anterior.
Echando mano al efecto declarativo, la jurisprudencia ha desestimado excepciones opuestas por
deudores sociales que han pretendido desconocer la existencia de contratos celebrados con la Soc, con el
simple argumento de que el representante de la misma no haba sido inscripto.
La carga prevista por el art. 60 no sta exclusiva// a cargo de la Soc, sino que puede ser llevada a cabo
por quienes revistieron el carcter de administradores y pretenden con ello hacer pblica su desvinculacin del
ente. Pero en tal caso, quien pretende actuar de tal manera debe acompaar la documentacin societaria que
acredite tal desvinculacin.
Renuncia y remocin de los administradores
El rgimen dispuesto por la Ley, varia segn el tipo societario. En el caso de las Soc de personas, si bien
el administrador puede renunciar en cualquier momento, salvo pacto en contrario, responde de los perjuicios
que ocasionare la renuncia cuando sea dolosa o intempestiva.
Por el contrario en las SRL y en las SA, el renunciante no se desvincula automtica// de la
administracin por el slo hecho de presentar su renuncia, pues ella slo es operativa si es aceptada por el
directorio y no afectare el funcionamiento regular de dicho rgano y no fuera dolosa e intempestiva, debiendo
en estos casos continuar en funciones hasta tanto la asamblea se pronuncie.
En cuanto al rgimen de remocin, el principio general, lo constituye la facultad de remover a aquellos
sin invocar causa, mediante decisin que por mayora simple debe ser adoptarse en reunin social. No obstante
en las Soc por parte de inters el contrato puede prever la necesidad de justa causa, en cuyo caso, estos
conservaran su cargo hasta la sentencia judicial. En estas Soc puede suceder que la designacin de determinado
administrador haya sido condicin para la constitucin de las Soc, pudiendo lo socios disconformes ejercer el
derecho de receso.
En las SRL, slo puede limitarse la libre revocabilidad, cuando la designacin de los mismos ha sido
condicin expresa de la constitucin de la Soc, en cuyo caso se aplica la solucin prevista para las Soc de
personas.
Final//, en las SA el estatuto no puede suprimir ni restringir la revocabilidad. La designacin de los
mismos es revocable exclusiva// por la asamblea, sin perjuicio de que cualquiera de los accionistas puedan
solicitar la remocin con causa, a travs de juicio sumario que deber tramitarse contra la Soc y los directores
cuya remocin se persigue. Esta ltima es una facultad comn a todos los tipos sociales.
Rgimen legal de representacin
El administrador o el representante que de acuerdo con el contrato o por disposiciones de la Ley tenga
representacin de la Soc, obliga a esta por todos los actos que no sean notoria// extraos al objeto social.
La determinacin de cundo la obligacin es notoria// extraa es una cuestin de hecho, y la duda al
respecto impone considerar que el acto obliga a la Soc, sin perjuicio de la responsabilidad de quienes han
contrado tal acto. Tal exorbitancia no est ligada a la naturaleza de la actividad, sino que deben considerarse
incluidas en esa categora aquellos actos que de manera alguna beneficien a la Soc.
Si el rgimen de representacin ha sido organizado en forma plural, la infraccin a dicho rgimen hace
inoponible tambin a la Soc los contratos u operaciones celebradas en tales condiciones, con excepcin de las
obligaciones contradas mediante ttulos valores, contratos e/ ausentes, de adhesin o concluidos mediante
formularios, salvo que el tercero tuviere efectivo conocimiento de la infraccin.
Adems de las limitaciones del objeto, el contrato constitutivo puede reconocer otras limitaciones
internas, pero como stas afectan la seguridad de los negocios son inoponibles a los terceros, sin perjuicio de la
responsabilidad personal de quien ha obrado en su contra.
23
La Ley no prev frmulas expresas para obrar en representacin de la Soc, pero debe resultar indudable
que el representante ha querido obligar a la misma. En tal sentido, ha sido interpretado por la jurisprudencia
que la firma o nombre social mediante la cual se establece a asuncin de una obligacin debe presentarse con
tal claridad que indique la actuacin de un ente colectivo.
La representacin y la doctrina de la apariencia
Sucede con frecuencia que aun en infraccin a la organizacin del rgimen, la Soc ha generado la
apariencia de su propia actuacin, a travs del actuar de determinadas personas, que sin tener la facultad de
obligar a la Soc han contratado en nombre de ella.
En este tipo de casos, la jurisprudencia ha priorizado la seguridad de los terceros, y ha sostenido que
corresponde excluir la oponibilidad a terceros de las reglas estatutarias de representacin cuando la conducta
del actuante ha sido idnea para crear una apariencia en la atribucin de las facultades que invocan los
suscriptores.
Obligaciones de los administradores
Los administradores deben actuar con la lealtad y diligencia de un buen hombre de negocios y los que
faltaren a sus obligaciones son ilimitada y solidaria// responsables. Esta es la nica norma que en materia de
responsabilidad de los administradores contiene la parte general de la Ley, que slo ha reglamentado
minuciosa// el funcionamiento del rgano administrativo de las SA, lo que conduce a tener que extender las
normas particulares a las restantes Soc.
Remuneracin de los administradores
Las normas de la Ley si bien se refieren al directorio, nada autoriza a establecer diferencias con respecto
a los dems tipos sociales, pues las funciones de administracin de un patrimonio ajeno, independiente// de la
complejidad que supone c/ tipo de Soc, son exacta// las mismas.
La cuestin puede suscitarse con respecto a los lmites y porcentajes establecidos, pero la doctrina ha
entendido que la filosofa del legislador ha sido la de vincular las ganancias del ejercicio con la remuneracin
de los administradores, as como incentivar la distribucin de utilidades.
La rendicin de cuentas y la formulacin de los estados contables
La jurisprudencia ha pronunciado en forma reiterada que las Soc regulares no rinden cuenta a sus socios,
sino que someten a estos los EECC confeccionados por el rgano de administracin. Esta manera de razonar se
basa fundamental// en la doctrina orgnica que no admite la existencia de sujetos distintos dentro de una Soc,
resultando por ello inadmisible el procedimiento de rendicin de cuentas que prevn los arts. 68 a 74 del C de
C.
La doctrina, ha sostenido que no debe descartarse toda asimilacin e/ la rendicin de cuentas y la
formulacin de los EECC, pues en puridad, la presentacin de EECC constituye una forma de rendicin de
cuentas, adaptado al negocio societario.
Por otro lado, los EECC son confeccionados por personas fsicas, resultando acertado desde todo punto
de vista que las cuentas sean formuladas en forma uniforme como lo describen las normas de los arts. 62 a 66
en materia de preparacin de los EECC y que los mismos sean presentados slo en forma anual y aprobados
expresa// a travs del rgano de gobierno de la Soc. Pero de ello no puede derivarse mecnica// que los
administradores no deben rendir cuentas en determinadas circunstancias.
Final//, la rendicin de cuentas es admisible en las Soc donde no es aplicable la doctrina orgnica, como
es el caso de las Soc accidentales o en participaciones, que carecen de personera jurdica, y tambin
constituyen el nico 1/2 de informacin para los socios en las Soc irregulares o de hecho, atento a la
imposibilidad de los administradores de llevar una contabilidad regular.
DE LA DOCUMENTACIN Y DE LA CONTABILDAD
Fundamentos de los registros contables
La obligacin de los comerciantes de llevar registros contables, surge imperativa// del art. 43 del C de C.
La importancia de dichos registros puede ser advertida desde distintos puntos de vista: a) en beneficio de la
comunidad y del trafico mercantil, ya que permite conocer la evolucin de los negocios, su estado patrimonial
y financiero en un momento determinado y reconstruir el patrimonio; b) en inters del propio comerciante,
pues adems de permitirle el conocimiento del estado y evolucin de sus negocios la Ley le permite valerse de
ellos como medios de prueba; c) final// en materia de Soc permite a los socios ejercer con plenitud su derecho
de informacin.
24
En materia de Soc comerciales, la tenedura legal de libros es obligacin exclusiva de los

administradores, siendo causal de remocin su inexistencia o irregularidad. Del mismo modo es obligacin del
sndico verificar la legalidad de tal carga, cuya omisin puede acarrearle idnticas consecuencias.
Los requisitos formales previstos por el C de C, han sido modificados de alguna manera por la Ley
19.550, para las Soc. En tal sentido, el art. 61 dispone que podr prescindirse de la foliacin y rubrica de los
libros de comercio, cuando la autoridad de control autoricen la sustitucin de los libros por ordenadores,
medios mecnicos o magnticos u otros, salvo el libro Inventario y Balances.
Los libros societarios
Las Soc comerciales deben llevar otros libros obligatorios, con las mismas formalidades exigidas para
los libros de comercio, cuya importancia trasciende el mbito privado y en los cuales deben reflejarse
actuaciones internas de la Soc.
Libro de actas de rganos colegiados
Son requeridos genrica// por el art. 73, y revisten fundamental trascendencia pues permiten reconstruir
el giro de los negocios desde la misma constitucin de la Soc. Ellos son:
1- Libro de actas de asambleas, en el cual debern volcarse el resumen de las manifestaciones hechas
por los socios o accionistas en el seno de las mismas, las formas de votacin y sus resultados, con
expresin completa de las decisiones tomadas, el acta deber ser firmada por el representante legal y
los socios que hayan sido designados para suscribirla y verificar el rol de custodiar la veracidad de
lo acontecido en el seno del acto asambleario.
2- El libro de actas de directorio, donde deben transcribirse resumida// las manifestaciones y votos de
los directores presentes, as como las decisiones adoptadas en el seno del rgano de administracin,
estas actas debern ser firmadas por todos los directores presentes al concluir la reunin.
Si bien la Ley se refiere a las actas del directorio, sus normas son aplicables a los otros tipos sociales
cuando hayan adoptado un rgano colegiado. Tal obligacin es asimismo exigible al Consejo de Vigilancia y a
la sindicatura plural o Comisin Fiscalizadora, que tambin revisten el carcter de rganos colegiados.
Libro de registro de asistencia a asambleas
En dicho libro se deben registrar los accionistas que hubiesen manifestado su voluntad de concurrir al
acto asambleario, mediante comunicacin dirigida a la Soc con tres das hbiles de anticipacin. Este libro debe
ser completado por el directorio y suscripto por los accionistas. ste es un libro complementario al libro de
actas de asamblea, pues su finalidad es acreditar el qurum requerido por la Ley como requisito indispensable
para la validez del acto asambleario.
Libro de registro de acciones
Reviste vital importancia desde la sancin de la Ley 24.587, que consagro la nominatividad obligatoria
de los ttulos accionarios, por lo que el carcter de accionista se adquiere para todos los efectos, desde la
inscripcin de la transferencia en el libro. Adems de la transferencia, deben inscribirse las clases de acciones
en que se divide el capital social, los derechos y obligaciones emergentes de c/ clase, el estado de integracin
de las mismas, el nombre del suscriptor y cualquier otra mencin que derive de la situacin jurdica de las
acciones.
Tratndose de SRL, el art. 162 prev un libro especial de actas de asambleas, coherente con el
mecanismo incorporado por la Ley 22.903 que autoriza la adopcin de las decisiones sociales mediante
comunicacin del voto de los socios a los gerentes, por cualquier 1/2 que garantice su autenticidad. En tales
casos, el acta deber ser transcripta en un libro especial, en el cual los gerentes deben transcribir las respuestas
dadas por los socios y su sentido, a los efectos del computo de los votos, debiendo conservarse por tres aos los
documentos donde consten las respuestas.
Preparacin y elaboracin de los estados contables
Las previsiones de los arts. 62 a 66, son aplicables en su totalidad a las Soc por acciones y a las SRL,
cuyo capital alcance la suma prevista por el inc. 2 del art. 299. Las restantes Soc deben confeccionar sus
EECC de acuerdo con las previsiones de los arts. 51 y 52 del C de C.
Legal// esta es una carga impuesta al rgano administrativo, sin embargo suele delegarse su confeccin a
los profesionales del rea contable de la empresa, lo cual de manera alguna implica eximir la responsabilidad
de aquellos.
Los EECC requieren la aprobacin por parte del rgano de administracin, mediante decisin expresa
del rgano colegiado, en reunin donde debe aprobarse adems la confeccin de la memoria y la convocatoria
a asamblea general, en la cual dichos documentos, as como el informe de la sindicatura, sern considerados y
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eventual// aprobados. Solo a partir de esa decisin, los balances y EECC adquieren los efectos jurdicos que la
Ley les otorga.
La trascendencia que tienen los EECC para el trfico mercantil ha sido destacado incluso en la
normativa societaria, que impone a los administradores de las SRL cuyo capital alcance el monto establecido
en el inc. 2 del art. 299 y a las SA, la obligacin de remitir una copia de estos documentos a la autoridad de
control.
La memoria de los administradores
La memoria es un documento que forma parte de los EECC, en el cual los administradores deben
informar a los socios s/ la marcha y situacin de la Soc, dando detalle de las operaciones realizadas o en vas de
ejecucin. Su importancia radica en la necesaria inclusin de los aspectos que considere necesario informar s/
la situacin presente y futura, y la explicacin s/ las variaciones de los EECC con relacin a los anteriores.
El informe de la sindicatura
En las Soc por acciones y en todas las Soc en que los socios hubieran previsto la actuacin de un rgano
de control, la sindicatura debe presentar a la asamblea, un informe escrito y fundamentado s/ la actuacin
econmica y financiera, dictaminando s/ la memoria, inventario, balance y estado de resultados. Dicho informe
debe ser presentado adjuntando los EECC.
Aprobacin e impugnacin de los estados contables
Atento a que la presentacin de los EECC implica una rendicin de cuentas de los administradores, los
arts. 67 y 69 incorporan normas de evidente proteccin a los accionistas a los efectos de contar con todos los
elementos de juicio para analizar la informacin suministrada.
En primer lugar prescribe que el derecho a la aprobacin e impugnacin y a la adopcin de resoluciones
de cualquier orden a su respecto, es irrenunciable y cualquier convencin en contrario es nula. Como
consecuencia todos los integrantes de la Soc tienen derecho a impugnar judicial// de nulidad la resolucin
asamblearia que apruebe los EECC.
Pero con ello no se agotan los derechos de los socios al respecto, pues la Ley prev que a los fines de la
consideracin de los mismos, los administradores deben poner a disposicin de los accionistas copias de los
EECC, con no menos de 15 das de anticipacin a su consideracin.
Los socios pueden exigir a los administradores todas las explicaciones e informes complementarios,
rendicin de cuentas referidas a operaciones o Bs determinados y especficos, as como a aspectos concretos de
los EECC, a los fines de que los socios puedan emitir su voto en la aprobacin de los mismos. Tratndose de
Soc por acciones, dicha informacin debe ser solicitada al directorio.
La falta de cumplimiento de la obligacin impuesta y la reticencia a suministrar la informacin
constituye causa justa de impugnacin de la decisin que los aprobare. Del mismo modo la violacin de la
veracidad y de la completividad importa balance falso, que autoriza la remocin de los administradores y
compromete su responsabilidad, as como al sindico y la de los accionistas que lo han aprobado, con
conocimiento de tales irregularidades.
La decisin asamblearia que aprueba los EECC es indivisible, pues los distintos instrumentos que los
conforman constituyen un todo inescindible. Por ello la falta o inexistencia de memoria o del informe del
sindico o las irregularidades de las cuentas, constituyen causal de invalidez de los EECC y del acuerdo
asambleario que los aprueba.
Facultades de la autoridad de control en materia de estados contables
Adems de la obligacin de las Soc por acciones de acompaar copia de los EECC a la autoridad de
control, el art. 62 autoriza a la CNV, la B de C o autoridad correspondiente, a exigir las Soc incluidas en el art.
299, la presentacin de un estado de origen y aplicacin de fondos, as como cualquier otro documento de
anlisis de los EECC.
Tales requerimientos, producto de la intervencin estatal de las Soc que cotizan sus ttulos, se orienta
fundamental// a la proteccin del pblico inversor.
TRANSFORMACIN DE SOCIEDADES
Transformacin de la sociedad
Hay transformacin cuando una Soc regular// constituida adquiere otro de los tipos previstos por la Ley.
No implica la disolucin de la Soc, sino una modificacin de su contrato social, continuando el mismo
organismo social modificado en su forma aunque con el mismo sustrato personal y patrimonial. Atento su
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trascendencia, la decisin social que aprueba la transformacin requiere las mayoras ms rigurosas, cualquiera
fuera el tipo societario adoptado, gozando los socios disconformes con el derecho de receso.
La transformacin puede ser voluntaria o forzada, la primera se produce cuando los socios resuelven tal
acto sin circunstancias que los obliguen a ella. Por el contrario ser forzosa u obligatoria, cuando la Ley obliga
a los socios a llevar a cabo tal procedimiento, constituyndose en una solucin posible para evitar la nulidad de
la Soc.
La mencin a otros tipos previstos, que hace la terminologa del art. 74, no circunscribe la
transformacin a la tipologa prevista por la Ley 19.550, y por ello no existe ningn inconveniente para aceptar
la transformacin de una Soc civil en Soc comercial. No obstante la inversa no es admisible, pues la Soc
comercial tiene un rgimen de publicidad registral establecido para seguridad de terceros y del trfico mercantil
en general, que no existe para las civiles.
Si bien las cooperativas son un tipo social de acuerdo a nuestra legislacin, no es posible su
transformacin en Soc comerciales ni viceversa, pues su expresa prohibicin viene impuesta por el art. 6 de la
Ley 20.337. Por otro lado, las asociaciones civiles no pueden transformarse en Soc comerciales ni viceversa,
pues no puede concebirse que a travs de tal procedimiento puedan alterarse los requisitos que caracterizan a
una Soc mercantil. Las Soc en liquidacin tampoco pueden transformarse, salvo que previa o contempornea//
se resuelva la reconduccin de su contrato social, de lo contrario la transformacin aparece como un acto que
exorbita el perodo liquidatorio. Final// las Soc en participacin o accidentales, tampoco pueden transformarse
en otro tipo societario ni viceversa, pues si bien son un tipo societario legislado expresa// por la Ley 19.550,
carecen de personalidad jurdica y no es admisible hablar de transformacin cuando no existe el sujeto de
derecho.
La transformacin de la sociedad y la responsabilidad de los socios
Como la transformacin es un acto en el cual participan exclusiva// los socios, los terceros jams pueden
quedar afectados por la reorganizacin, salvo expreso consentimiento de estos.
Ello explica que el art. 75 haya dispuesto que la transformacin no modifica la responsabilidad solidaria
e ilimitada de los socios, aun cuando se trate de obligaciones que deban cumplirse con posterioridad al acto, as
mismo si como consecuencia de la transformacin hubieren socios que asuman responsabilidad solidaria e
ilimitada, esta no se extiende a los actos celebrados con anterioridad a la transformacin, salvo que lo acepten
expresa//.
Requisitos de la transformacin
El procedimiento de transformacin requiere el cumplimiento de una serie de requisitos:
1- Acuerdo unnime de los socios, salvo pacto en contrario o lo dispuesto para algunos tipos
societarios, esto es partes del capital social en las SRL y la mayora de las acciones con derecho a
voto en las Soc por acciones.
2- Confeccin de un balance especial, cerrado a una fecha que no exceda de un mes del acuerdo y
puesto a disposicin de los socios con no menos de 15 das de participacin.
3- Otorgamiento del acto que instrumenta la transformacin, con constancia de los socios que se
retiren, capital que representan y cumplimiento de las formalidades del nuevo tipo societario.
4- Publicacin por un da en el diario de publicaciones legales, aviso que deber contener la fecha de la
resolucin social, la fecha del instrumento de transformacin, la razn social o denominacin
anterior y la adoptada, los socios que se retiran o incorporan, y el capital social que representan, as
como cualquier otra clusula contractual que haya sido modificado.
5- Inscripcin del instrumento con copia del balance, en el Registro Pblico de Comercio y dems
autoridades de control.
La transformacin y el derecho de receso
Es evidente la procedencia del derecho de receso, pues el cambio implica una modificacin sustancial
del contrato, ya sea por el cambio de responsabilidad que pudiera implicar o por el rgimen de organizacin
interna que caracteriza a c/ Soc.
El derecho de receso en caso de transformacin se rige por el art. 78 que no deroga las normas del art.
245, sino que lo reglamenta especfica//. Ello no significa que las lagunas que presenta el art. 78 no puedan ser
suplidas por las normas generales, en materia de plazos de pago y actualizacin de la deuda.
Las normas que gobiernan el derecho de receso en caso de transformacin son:
1- derecho de receso es otorgado a los socios que han votado en contra y los ausentes, salvo en el caso
de las SRL en donde los ausentes no podrn ejercerlo. No obstante el retiro continan respondiendo
frente a terceros por las obligaciones contradas hasta la inscripcin de la transformacin, pero
como contrapartida y para evitar los abusos, los socios con responsabilidad ilimitada y los
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administradores garantizan solidaria e ilimitada// a los recedentes, por las obligaciones contradas
desde el ejercicio del derecho de receso.
2- Debe ejercerse dentro de los 15 das de adoptado el acuerdo, salvo que el contrato fije uno distinto.
3- El reembolso de las partes se har s/ la base del balance de transformacin
4- Los socios que permanecen mantienen preferencia s/ las partes de los recedentes, salvo pacto en
contrario.
Rescisin del acuerdo de transformacin
La trasformacin puede ser dejada sin efecto por acuerdo de los socios, adoptado por las mismas
mayoras que el acuerdo de transformacin, siempre y cuando no haya sido inscripta. Si medi publicidad
edictal debe efectuarse una nueva publicacin al solo efecto de anunciar la rescisin.
Caducidad del procedimiento transformacin
El acuerdo social de transformacin caduca si a los 3 meses de haberse celebrado no se inscribi el
respectivo instrumento en el Registro, salvo que el plazo hubiere resultado excedido por el normal
cumplimiento de los trmites. La solucin encuentra fundamento en la necesidad de que los procedimientos de
reorganizacin se concluyan y surtan efectos para todos.
En caso de haberse publicado el acuerdo de transformacin, deber efectuarse una nueva publicacin
anunciando la caducidad del procedimiento. Los administradores son solidaria e ilimitada// responsables por
los perjuicios derivados del incumplimiento de la inscripcin o de la publicacin.
FUSIN DE SOCIEDADES
La fusin, concepto y clases
Constituye el instrumento jurdico ms idneo para la concentracin empresaria y tiene lugar cuando dos
o ms Soc se disuelven sin liquidarse para constituir una nueva Soc (fusin propia// dicha), o cuando una Soc
ya existente incorpora a otra u otras que, sin liquidarse, son disueltas (fusin por absorcin o incorporacin).
Es un contrato celebrado e/ Soc que tiene por objeto la transferencia universal del patrimonio de las Soc
fusionadas a la nueva, o del patrimonio de la Soc absorbida a la absorbente, por lo que implica una sucesin a
ttulo universal, con iguales efectos que la sucesin mortis causa.
Los efectos fundamentales de la fusin son:
1- La nueva Soc o la incorporante adquiere la titularidad de los derechos y las obligaciones de las Soc
disueltas, producindose la transferencia total de sus respectivos patrimonios al inscribirse el
acuerdo definitivo y el contrato de la nueva Soc o el aumento del capital social que hubiera tenido
que efectuar la incorporante.
2- La fusin produce la atribucin de la calidad de socio en la nueva Soc o en la incorporante a quienes
eran socios en las disueltas.
La fusin no es un procedimiento admisible para las Soc en liquidacin, pues constituye un acto que
exorbita el tramite liquidatorio. Asimismo supone regularidad en los sujetos intervinientes, habiendo la
jurisprudencia descartado, con convincentes argumentos, la intervencin de Soc no constituidas regular// en
este procedimiento.
Requisitos y procedimiento de la fusin
La concrecin de la fusin requiere general// una larga preparacin, sin contar las negociaciones previas
para armonizar los intereses de los socios o grupos dominantes de las Soc.
1- El primer paso consiste en el compromiso previo de fusin, otorgado por los representantes de
ambas Soc el cual deber contener:
a) la exposicin de los motivos y finalidad de la fusin;
b) los balances especiales de c/ Soc, los cuales deben ser cerrados a una misma fecha que no
ser anterior a 3 meses a la firma del compromiso y confeccionado s/ bases homogneas e
idnticos criterios de valuacin;
c) la relacin de cambio de las participaciones sociales, cuotas o acciones, mediante la cual
los socios podrn conocer cual ser su participacin en la nueva Soc o en la incorporante;
d) el proyecto de contrato o estatuto de la nueva Soc o las modificaciones al contrato de la
absorbente;
e) las limitaciones que las Soc convengan durante el lapso que transcurra hasta la efectiva
inscripcin del acto de fusin en el Registro.
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2- El compromiso previo de fusin y los balances especiales deben ser aprobados por el rgano de
gobierno de todas las Soc partcipes, con los resultados necesarios para la modificacin del contrato
social.
3- Debe darse publicidad del acto a los acreedores de todas las Soc intervinientes, para que puedan
ejercer su derecho de oposicin, mediante un aviso de 3 das en el diario de publicaciones legales y
en uno de los diarios de mayor circulacin general de Republica, el cual deber contener:
a) razn social o denominacin, sede social o los datos de inscripcin en el Registro de c/u de
las Soc;
b) el capital social de la nueva Soc o el aumento del capital de la incorporante;
c) la valuacin del activo y del pasivo de las Soc fusionantes, con indicacin de la fecha a que
se refiere;
d) razn social o denominacin, tipo y domicilio acordado por la Soc a constituirse;
e) fecha del compromiso previo y de las resoluciones sociales que lo aprobaron.
4- Los acreedores cuentan con un plazo de 15 das, contados desde la ltima publicacin, para ejercer
su derecho de oposicin. Esta oposicin no frustra el procedimiento ni impide la prosecucin de las
operaciones, sino que slo demora el otorgamiento del acuerdo definitivo, el que no podr ser
llevado a cabo hasta veinte das despus del vencimiento del plazo antes indicado, a fin de que los
acreedores oponentes que no fueran desinteresados o debida// garantizados, puedan obtener el
embargo judicial.
5- No existiendo acreedores oponentes o transcurrido el plazo de 20 das, los representantes se
encuentran en condiciones de otorgar el acuerdo definitivo de fusin, el que contendr:
a) las resoluciones sociales aprobatorias de la fusin;
b) la nomina de los socios que hayan ejercido el derecho de receso y capital que representen
en c/ Soc;
c) la nomina de los acreedores que habindose opuesto hubieran sido garantizado y de los que
hubieran obtenido el embargo judicial;
d) la agregacin de los balances especiales y de un balance consolidado.
6- Final// y suscripto el acuerdo definitivo, este debe inscribirse en el Registro, momento a partir del
cual la fusin resulta oponible para la Soc, sus integrantes y frente a terceros. Desde el acuerdo
definitivo, salvo que se haya pactado lo contrario en el acuerdo previo, la administracin y
representacin de las Soc fusionantes disueltas estar a cargo de los administradores de la Soc
fusionaria o incorporante.
Fusin propiamente dicha
En el caso de fusin propia// dicha, el acuerdo definitivo de fusin debe ser otorgado por el rgano
competente de las fusionantes, correspondiendo al rgano de administracin de la Soc as creada, la ejecucin
de los actos tendientes a cancelar la inscripcin registral de las disueltas, sin que se requiera publicacin en
ningn caso.
Fusin por absorcin o incorporacin
En el supuesto de fusin por incorporacin es suficiente el cumplimiento de las normas atinentes a la
reforma del contrato o estatuto de la Soc absorbente, y la ejecucin de los actos necesarios para cancelar la
inscripcin registral de las Soc absorbidas, que en ningn caso requieren publicacin, competen al rgano de
administracin de la Soc absorbente.
Inscripcin registral
Las inscripciones registrales que correspondan deben ser ordenados por el juez o autoridad cargo del
Registro, a tal efecto, la resolucin de la autoridad es instrumento suficiente para la toma de razn de la
transmisin de la propiedad, sin que se requiera otro documento o instrumento.
Derecho de receso y preferencia de los socios
El art. 85 se remite s/ el particular a lo dispuesto por los arts. 78 y 79, cuando trata el tema de la
transformacin. No obstante corresponde tener en cuenta:
1- El derecho de receso debe ser ejercitado por los socios que votaron en contra de la aprobacin de
compromiso de fusin dentro de los 15 das de la respectiva asamblea o reunin que haya aprobado
dicho instrumento.
2- No corresponde el derecho de receso para los accionistas de la Soc incorporante, ni es admisible tal
derecho en las Soc que hacen oferta pblica de sus acciones o se hallan autorizadas para la
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cotizacin de las mismas. Podrn si ejercer el derecho si la inscripcin bajo dichos regmenes fuera
desistida o denegada.
Revocacin del compromiso previo
El compromiso previo puede ser dejado sin efecto, si no se han obtenido todas las resoluciones sociales
aprobatorias en el trmino de 3 meses contados desde la suscripcin del mismo. Del mismo modo, las
resoluciones sociales aprobatorias de tal compromiso pueden ser revocadas por el mismo rgano que las
aprob, mientras no se haya otorgado el acuerdo definitivo, con recaudos iguales a los establecidos para la
celebracin y siempre que no causen perjuicios a las Soc, los socios y los terceros.
Rescisin de la fusin
La rescisin del acuerdo definitivo, puede ser mandado por cualquiera de las Soc siempre y cuando sean
invocados justos motivos. Tal derecho slo puede ser ejercido hasta el momento de la inscripcin registral.
La demanda de rescisin deber interponerse en la jurisdiccin que corresponda al lugar donde se
celebro el acuerdo y a los efectos de la promocin de dicho juicio, las autoridades de las Soc disueltas
recuperan la administracin, quedando sin efecto la suspensin prevista por el art. 84.
ESCISIN DE SOCIEDADES
Escisin de sociedades
Constituye otro supuesto de agrupacin empresaria, que se encuentra legislada por el art. 88, que al
respecto diferencia e/ distintos supuestos: a) escisin con absorcin, b) fusin escisin, c) escisin propia//
dicha y d) escisin divisin.
Salvo en el supuesto de escisin divisin las Soc escindentes no se disuelven, ni las escisionarias asumen
el activo y pasivo de aquellas, manteniendo c/u su personalidad jurdica sin restricciones de ninguna especie, es
decir que no se produce la transferencia a ttulo universal de los derechos y obligaciones, como ocurre en la
fusin.
Es caracterstica del procedimiento de la escisin que las partes sociales y acciones correspondientes a la
participacin en la Soc escisionaria no se adjudica a las Soc escindentes, sino que se atribuyen directa// a los
socios o accionistas de stas.
Escisin incorporacin o escisin con absorcin
Tiene lugar cuando una Soc sin disolverse, a la cual la Ley denomina Soc escindente, destina parte de su
patrimonio a otra Soc ya existente, que recibe el nombre de Soc escisionaria. Ello implica una reduccin del
capital social para la primera, mientras que la ltima deber incrementarlo, para dar entrada a ese bien y poder
distribuir la correspondiente participacin a los integrantes de la escindente.
Fusin escisin
Tiene lugar cuando una Soc participa con otra u otras (escindentes) en la creacin de una nueva Soc
(escisionaria) con parte de sus respectivos patrimonios. Implica para las Soc que se escinden una reduccin de
su capital, proporcional al patrimonio destinado a la creacin de una nueva compaa. Los socios de ambas Soc
adquieren la calidad de socios de la nueva.
La escisin propiamente dicha
Es aquella en la cual una Soc (escindente) destina parte de su patrimonio para la creacin de una o varias
Soc. Dicho acto se resuelve en forma unilateral por el rgano de gobierno de la Soc escindida, otorgndose el
instrumento de constitucin del nuevo ente en la asamblea o reunin de socios que apruebe la escisin.
La escisin divisin
Este ltimo supuesto fue incorporado por la Ley 22.903 y existe cuando una Soc se disuelve sin
liquidarse para constituir nuevas Soc, con la totalidad de su patrimonio.
Requisitos de la escisin
La escisin exige el cumplimiento de los siguientes requisitos
1- Resolucin aprobatoria de la escisin, del contrato o estatuto de la Soc escisionaria, de la reforma
del contrato o estatuto de la escindente en su caso y del balance especial que debe confeccionarse a
tal efecto, el cual no podr se anterior a 3 meses de la resolucin social. La Ley remite, para el
ejercicio del derecho de receso y para las preferencias a lo establecido por los arts. 78 y 79.
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2- La resolucin aprobatoria debe incluir la atribucin de las partes sociales o acciones de la Soc
escisionaria a los socios de la escidente, en proporcin a sus participaciones en aqulla , las que se
cancelaran en caso de reduccin del capital.
3- La publicacin de un aviso por 3 das en el diario de publicaciones legales y en uno de los diarios de
mayor circulacin, el que deber contener:
a) la razn social o denominacin, sede social y los datos de inscripcin en el Registro de la
Soc escindente;
b) la valuacin del activo y pasivo de la Soc escindente con indicacin de la fecha a cual se
refieren;
c) la valuacin del activo y pasivo que componen el patrimonio destinado a la Soc
escisionaria, su la razn social o denominacin, tipo y domicilio que tendr.
4- Los acreedores tendrn derecho de oposicin de acuerdo al rgimen de fusin. Vencidos los plazos
correspondientes, se otorgarn los instrumentos de constitucin de la Soc escisionaria y de
modificacin de la Soc escindente, practicndose las inscripciones registrales.
RESOLUCIN PARCIAL
Resolucin parcial del contrato de sociedad
Hay determinados momentos de la vida de una Soc, que por va natural, convencional o incluso como
remedio para preservar su funcionamiento, se produce la desvinculacin de uno o ms socios, subsistiendo la
Soc con los restantes. Tales supuestos si bien son de naturaleza diferente, generan los mismos efectos, pues
obligan a la Soc a restituir el valor de la parte del socio desvinculado.
Los casos de resolucin parcial bsica// son tres: a) la muerte, b) la exclusin y c) el retiro voluntario.
La resolucin parcial constituye vicisitud propia de las Soc donde la personalidad de los socios reviste
importancia. Por ello es que las normas previstas por el ordenamiento societario para la resolucin social no
son aplicables a las SA.
El art. 89 establece que los socios pueden prever en el contrato otras causales de resolucin parcial y de
disolucin, no incluidas por el legislador en la normativa legal.
El retiro voluntario del socio
Si bien no es un supuesto previsto expresa// por la Ley, surge implcita// del anlisis del art. 13 inc 5.
El retiro voluntario posee ciertas caractersticas que lo diferencian del derecho de receso, e/ las cuales
pueden considerarse; a) necesita estar autorizado por clusula contractual especfica del contrato constitutivo,
b) no es solucin admisible en las SA y c) el valor de la participacin del socio retirado puede mensurarse a
travs de balances especiales de retiro, con inclusin del valor llave.
La muerte del socio
Como principio general, puede asumirse que la muerte de uno de los socios resuelve el contrato,
originando en la Soc la obligacin de reembolsar a los herederos del socio fallecido el valor de su
participacin. Este principio general encuentra categrico fundamento en el carcter de terceros que tienen los
herederos.
Sin embargo, en los casos de Soc Colectivas y en Comandita Simple, el art. 90 admite que las clusulas
sociales prevean la continuacin de la Soc con los herederos del socio fallecido, clusula que, de acuerdo al
texto legal, obliga a los herederos a incorporarse sin necesidad de un nuevo contrato, aun cuando pueden
condicionar su incorporacin a la transformacin de su parte en comanditaria. La doctrina a catalogado esta
solucin como completa// inconstitucional.
En las SRL, la solucin es exacta// la misma, pues en ausencia de clusulas contractuales la muerte de
uno de los socios resuelve parcial// el contrato, pero si el contrato prev la incorporacin de los herederos, e
pacto ser obligatorio para los herederos y los socios, hacindose efectiva su incorporacin cuando acrediten su
calidad de tales. Las limitaciones a la transmisibilidad de las cuotas, sern en estos casos, inoponibles a las
cesiones que los herederos realicen dentro de los 3 meses de su incorporacin, pero la Soc y los socios restantes
podrn ejercer el derecho de opcin a compra.
Tratndose de SA, la muerte de uno de los socios es indiferente para la Soc y no resuelve parcial// el
contrato, aunque se debe considerar la situacin que se plantea en las SA cerradas, ya que la sancin de la Ley
24.587 (nominatividad) que derog las acciones al portador, obliga a los herederos del accionista fallecido a
promover su sucesin, ingresando a la Soc una vez acreditado su carcter de tales, inscribiendo la
correspondiente declaratoria de herederos en el libro de Registro de acciones como requisito indispensable para
el ejercicio de sus derechos de socio.
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La exclusin del socio

Este supuesto de resolucin parcial rige de con ciertas diferencias segn se trate de Soc de personas o de
los socios comanditados en las Comanditas por acciones y para los socios de las SRL.
Por 1/2 de esta solucin, la Soc puede excluir a cualquiera de los socios existiendo justa causa para ello,
entendindose por tal: a) cuando el socio hubiera incurrido en grave incumplimiento de sus obligaciones y b)en
los supuestos de incapacidad, inhabilitacin, declaracin en quiebra o concurso civil, pues tales
acontecimientos provocan el desplazamiento del socio afectado por su curador o sindico, lesionando el carcter
personal que caracteriza este tipo de Soc.
En las SRL, la incapacidad, inhabilitacin, declaracin en quiebra o concurso civil no constituye justa
causa de exclusin, salvo que ste se hubiera incorporado a la Soc por va de adquisicin de cuotas sociales de
acuerdo con lo dispuesto por el art. 152.
La jurisprudencia recada s/ el tema ha sido abundante y variada, describiendo en los hechos las
conductas de los socios que deben estar comprendidas dentro del concepto de grave incumplimiento de sus
obligaciones, habiendo sido admitidas como conductas susceptibles de provocar la exclusin la distraccin del
patrimonio social en beneficio de uno de los socios, el incumplimiento de los aportes comprometidos, la
oposicin infundada a un aumento del capital que impide su resolucin favorable ante la necesidad de ese
incremento, la falta de concurrencia permanente del socio gerente a la sede social, y en definitiva toda conducta
que importe falta de colaboracin con la Soc.
Cuando la causa invocada sea el grave incumplimiento, la existencia de una sentencia judicial que
disponga la desvinculacin del socio infractor constituye requisito imprescindible. La resolucin social de
excluirlo a travs de una accin judicial, debe ser promovida dentro de los 90 das a contar de la fecha en que
se conoci el hecho justificativo de la separacin, plazo que ha sido unnime// considerado como de caducidad.
La accin de exclusin debe ser iniciada por el representante de la Soc, salvo que la exclusin se refiera
a este, en cuyo caso deber ser promovida por los restantes socios designen. Asimismo puede ser ejercida por
cualquiera de los socios, en cuyo caso la demanda deber sustanciarse con citacin de todos los integrantes de
la Soc.
En todos los casos, puede disponerse judicial// la suspensin provisoria de los derechos del socio. Ello
constituye una medida cautelar especifica con la naturaleza y contenido de la accin considerada, y a diferencia
del criterio jurisprudencial mayoritario, la doctrina ha entendido que es una medida procedente aun cuando la
accin haya sido promovida por uno de los socios.
Efectos de la exclusin del socio
El atr. 92 establece los siguientes efectos:
1- El socio tiene derecho a una suma de dinero que represente el valor de su parte a la fecha de la
invocacin de la causal.
2- Si existen operaciones pendientes, participa en los beneficios o soporta las prdidas.
3- La Soc puede retener la parte del socio hasta concluir las operaciones en curso al momento de la
separacin.
4- Cuando el socio hubiera aportado un bien en uso o goce, no podr exigir la restitucin del mismo si
este es indispensable para el funcionamiento de la Soc y se le pagar su parte en dinero.
5- El socio responde hacia los terceros, hasta la inscripcin de la exclusin en el Registro
La exclusin en las sociedades de dos personas
Nada obsta a la procedencia de la exclusin en las Soc de dos personas, con los efectos previstos por le
art. 92. Sin embargo, como de ello podra derivar la disolucin de la Soc por la reduccin a uno del nmero de
socios, el socio inocente asume el activo y pasivo durante el plazo de 3 meses, con el que cuenta para
recomponer la pluralidad de integrantes.
Durante ese plazo, el socio inocente responder en forma ilimitada por las obligaciones sociales y si
transcurrido aquel no hubiera incorporado nuevos socios, la asuncin del activo y pasivo implica la extincin
de la Soc, que se disuelve sin liquidarse, pues el procedimiento liquidatorio carece de sentido. Tan particular
fenmeno ha sido asimilado por la doctrina a la fusin por absorcin.
DISOLUCIN Y LIQUIDACIN DE SOCIEDADES
La disolucin de la sociedad, concepto y causales
Implica el punto de final de la vida activa de la Soc y una profunda mutacin del fin societario, pues
como consecuencia del acaecimiento de una causal disolutoria, la Soc deber dejar de realizar, como actividad
especfica, la operatoria descripta en el objeto social, para reemplazarla por una actuacin encaminada a la
venta de los Bs sociales, la cancelacin del pasivo y la eventual distribucin del remanente e/ los socios.
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La disolucin, abre el camino a la liquidacin de la Soc, pero no importa el cese repentino de sus
actividades ni la extincin de la personalidad jurdica, que debe mantenerse precisa// a los fines liquidatorios.
Son causales de disolucin:
1- la decisin de los socios;
2- la expiracin del trmino;
3- el cumplimiento de la condicin a la cual subordino su existencia;
4- la consecucin del objeto por el cual se formo o por la imposibilidad sobreviniente de lograrlo;
5- la prdida del capital social;
6- la declaracin de quiebra;
7- la fusin;
8- la reduccin a uno del numero de socios;
9- la sancin firme de cancelacin de oferta pblica o de la cotizacin de sus acciones
10- la resolucin firme de retiro de la autorizacin para funcionar.
La enumeracin prevista por el art. 94, no es de manera alguna taxativa, ya que en el propio art. 89 ha
tenido en cuenta la posibilidad de que los socios prevean otras causales de disolucin.
La jurisprudencia ha declarado procedente la disolucin de la Soc en caso de perdida por parte de los
integrantes de la affectio societatis, la existencia de graves desarmonas e/ los socios, la venta del nico bien de
la Soc o la imposibilidad de funcionamiento de los rganos sociales, e/ otras. En el mismo sentido se han
extendido las causales previstas, a supuestos que no se ajustan estricta// a la letra de sus 10 incisos. Final//,
dentro de las causales de disolucin debe considerarse la sentencia judicial de nulidad, en los trminos de los
arts. 18, 19 y 20, pues tal declaracin no puede nunca tener efectos retroactivos.
Revocacin de las causas de disolucin
Si bien y como principio, la disolucin pone fin a la actividad dinmica de la Soc, nada impide la
revocacin de la causal disolutoria, en beneficio de la conservacin de la empresa y del inters general.
La Ley prev expresa// tales situaciones en las siguientes disposiciones:
1- En caso de quiebra, la disolucin queda sin efecto si se celebra avenimiento o pago total o cualquier
otra forma de conclusin de la quiebra.
2- Para el caso de disolucin por reduccin a uno del nmero de socios, si ste incorpora nuevos
integrantes dentro de los tres meses de acaecida la causal disolutoria.
3- En el supuesto de disolucin por sancin firme de la cancelacin de oferta pblica o de la
cotizacin, cuando los socios decidan continuar su actividad fuera de la actividad burstil, decisin
que deber ser adoptada por asamblea extraordinaria dentro de los 60 das de tal acontecimiento.
La circunstancia de que la Ley no contemple otras posibilidades de revocacin, no implica que no
puedan llevarse a cabo otras situaciones.
La disolucin por vencimiento del plazo de duracin merece especial atencin, pues el legislador otorga
la posibilidad de evitarla mediante la prorroga de la Soc, decisin que, adoptada por el rgano de gobierno debe
ser resuelta y solicitada su inscripcin registral antes del vencimiento del plazo de duracin.
Adems de esta posibilidad anterior al vencimiento, la Ley 22.903, previo la posibilidad de
reconduccin o reactivacin del contrato social, que es, en puridad otro supuesto de revocacin de la
disolucin. Mediante la reconduccin los socios o accionistas pueden resolver, con posterioridad al
vencimiento del plazo de duracin y mediante una decisin del rgano de gobierno, adoptada por acuerdo
unnime, la vuelta a la actividad dinmica del ente, evitando de tal manera su liquidacin. Sin embrago debe
tenerse presente que la posibilidad de reconduccin solo puede ser llevada a cabo hasta la inscripcin registral
del liquidador, presentndose una situacin desfavorable en aquellas Soc en que el contrato previo que los
administradores fueran los liquidadores, supuesto que no requiere nueva registracin.
La demanda judicial de disolucin
La disolucin puede tambin ser declarada judicial//, en cuyo caso la sentencia tendr efecto retroactivo
al da en que tuvo lugar la causa generadora.
La accin judicial de disolucin debe ser tramitada por juicio sumario y deben ser citados todos los
socios adems de la Soc, quienes deben actuar formando un litis consorcio necesario. Tal accin resulta sin
embargo, innecesaria cuando la causal disolutoria ha quedado suficiente// configurada, en cuyo caso el socio o
accionista perjudicado por la continuidad operativa de la Soc debe requerir el cumplimiento del tramite
liquidatorio.
Efectos de la disolucin
La disolucin implica el paso automtico al procedimiento liquidatorio y surte efectos frente a la Soc y
sus socios desde que tuvo lugar su causa generadora, por lo que los administradores responden desde ese
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momento por los actos exorbitantes al trmite liquidatorio. Por el contrario, frente a terceros, solo surte efectos
desde su inscripcin registral, previa publicacin en su caso, salvo vencimiento de duracin en las Soc regular//
constituidas.
Liquidacin de la sociedad
Constituye un procedimiento de imprescindible trnsito por la Soc, mediante el cual los liquidadores
debern vender los Bs que componen el activo social, pagar las deudas, as como los gastos de liquidacin,
para posterior//, y en caso de resultar saldo favorable, reembolsar el capital oportuna// aportado por los socios y
distribuir e/ ellos su remanente.
La Ley describe con minuciosidad el procedimiento liquidatorio, que no ha sido instituido en favor de
los socios, sino de los terceros acreedores.
La personalidad jurdica de las sociedades en liquidacin
Una primera interpretacin, basada en el carcter rgido del concepto de personalidad jurdica y no en la
susceptibilidad de grados que merece tal atributo, predica la subsistencia total del carcter de sujeto de derecho
de la Soc en liquidacin. Por el contrario, la jurisprudencia mayoritaria, basada en la redaccin de la norma del
art. 101, sostiene que la Soc conserva su personalidad para ciertos efectos, limitada a la conclusin de las
relaciones jurdicas pendientes.
La diferencia es fecunda en consecuencias prcticas, pues de alinearse en la primer teora la Soc siempre
debe responder por todas las obligaciones contradas por los liquidadores aun por aquellas que no se limiten a
los actos liquidatorios. Por el contrario de adherirse a la segunda tesis, la Soc podra invocar a terceros la
disolucin inscripta para repeler el cumplimiento de las obligaciones exorbitantes del procedimiento
liquidatorio, pues no es sujeto de derecho para incorporar esa deuda a su patrimonio y mucho menos para
satisfacerla.
Los liquidadores, designacin y derechos
La administracin de la Soc en liquidacin est a cargo del rgano de administracin vigente al
acaecimiento de la causal disolutoria, salvo:
1- Que el contrato social o estatuto haya previsto la actuacin de un rgano de liquidacin diferente, en
tal caso, el o los liquidadores sern nombrados por mayora de votos dentro de los 30 das de haber
entrado la Soc en estado de liquidacin. No designados los liquidadores o si estos no desempeasen
sus funciones, cualquier socio puede solicitar al juez el nombramiento omitido o nueva eleccin.
2- En caso de quiebra de la Soc, en cuyo supuesto el cargo es asumido por el sndico concursal.
3- En caso de declaracin judicial de nulidad por objeto o actividad ilcita o por objeto prohibido, en
cuyo caso el cargo ser desempeado por un funcionario designado por el juez interviniente.
4- En caso de conflicto e/ socios, la designacin tambin puede recaer s/ un funcionario judicial, segn
las circunstancias del caso.
El nombramiento del liquidador debe inscribirse en el Registro, para ser oponible su actuacin frente a
terceros, a menos que fuere llevada a cabo por los administradores intervinientes al momento de entrar en
liquidacin, en cuyo caso la registracin es innecesaria, a no ser que se hubiera omitido su pertinente
inscripcin registral.
El liquidador es quien ejerce la representacin de la Soc, estando facultado para celebrar los actos
necesarios para la realizacin del activo y cancelacin del pasivo, cobrando una remuneracin acorde con las
tareas desempeadas.
Obligaciones de los liquidadores
Son obligaciones de los liquidadores, las siguientes:
1- Confeccionar un inventario y balance del patrimonio social, dentro de los 30 das de asumido el
cargo, los cuales debern ser puestos a disposicin de los socios, quienes podrn prorrogar el plazo
hasta 120 das.
2- Informar a los socios, al menos trimestral//, s/ el estado de la liquidacin. Tratndose de SRL, cuyo
capital alcance el monto fijado por el art. 299 inc. 2, y en las Soc por acciones, el informe debe ser
suministrado a la sindicatura.
3- Confeccionar balances anuales cuando la liquidacin se extendiera ms all del ejercicio en que la
disolucin se hubiere producido.
4- Actuar empleando la razn social o denominacin de la Soc con el aditamento en liquidacin.
5- Seguir las instrucciones de los socios en lo que se refiere a los tramites liquidatorios.
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6- Exigir a los socios las contribuciones debidas, en caso de que los fondos fueran insuficientes para
satisfacer el pasivo social, tal exigencia slo es posible en las Soc en que los socios respondan en
forma solidaria e ilimitada, o cuando ellas han sido estipuladas en el contrato.
7- Efectuar la particin social e/ los socios del producido de la venta de los Bs, cuando el
cumplimiento de las obligaciones sociales estuvieren suficiente// garantizadas.
8- Publicar el acuerdo parcial de distribucin con los mismos efectos que el acuerdo de reduccin
voluntaria del capital.
9- Desempear sus funciones con lealtad y diligencia, en los trminos exigidos por el art. 59 para los
administradores sociales.
10- Confeccionar el balance final y proyecto de distribucin, una vez extinguido el pasivo.
11- Suscribir el balance final y proyecto de distribucin, y ponerlos a disposicin de los socios, quienes
podrn impugnarlos en el trmino de 15 das desde su puesta a disposicin. Si la impugnacin no
fuera admitida, los socios debern promover accin judicial dentro de los 60 das siguientes a la
resolucin de los liquidadores. En las SRL cuyo capital alcance el monto estipulado por el art. 299
inc. 2 y en las Soc por acciones, el balance final y el proyecto de distribucin, tambin suscriptos
por la sindicatura, debern ser sometido a la aprobacin de la asamblea. Los socios o accionistas
disidentes o ausentes podrn impugnar judicial// dichos instrumentos dentro de los 60 das contados
a partir de la aprobacin por la asamblea.
12- Agregar al legajo de la Soc en el Registro, el balance final y proyecto de distribucin aprobados.
13- Reembolsar las partes de capital a los socios, y salvo disposicin en contrario, distribuir el
excedente en proporcin a las participaciones de c/ socio en las ganancias. Los importes no
reclamados dentro de los 90 das debern ser depositados en un banco oficial a disposicin de sus
titulares. transcurridos 3 aos sin ser reclamados se atribuirn a la autoridad escolar de la
jurisdiccin.
14- Cancelar la inscripcin del contrato en el Registro.
15- Conservar los libros sociales y dems documentacin por el trmino de 10 aos.
Reembolso del capital y distribucin del remanente
La Ley guarda silencio s/ la forma en que debe ser reembolsado el capital y la distribucin del
remanente e/ los socios.
Lo natural y habitual es que ellas sean efectuadas en dinero en efectivo, pero no necesaria// debe ser as,
pues habindose realizado todo el pasivo y quedando Bs sin realizar no tendra ningn sentido prohibir la
distribucin en especie. En este orden de ideas, la jurisprudencia, ha declarado aplicable al caso lo dispuesto
por el art. 3462 del CC para las particiones de herencia, en cuanto dispone que si todos los herederos estn
presentes y son capaces puede hacerse en la forma y por el acto que por unanimidad juzguen ms conveniente.
Ello, sin embargo, no implica la facultad de los socios de exigir a restitucin del aporte, salvo que este
hubiera sido incorporado a la Soc en carcter de uso y goce, supuesto en que el socio aportante tiene derecho a
exigirlo desde la disolucin.
Cancelacin de la inscripcin de la sociedad
Constituye el punto final de la vida de la Soc y con su cumplimiento se extingue la personalidad jurdica
del ente.
Sin embargo, puede acontecer que con posterioridad a la cancelacin de la matrcula, aparezcan
acreedores sociales que no fueron incluidos en la liquidacin, a los cuales no le es oponible la extincin de la
persona jurdica, en tanto constituyen un manifestacin del patrimonio de la persona jurdica.
Ante tal supuesto nacen para los terceros las acciones correspondientes contra la Soc y de
responsabilidad contra los liquidadores, sin perjuicio de las acciones contra los socios por restitucin de las
sumas obtenidas en concepto de pago del remanente de la distribucin, salvo buena fe de los mismos.
Sociedades de plazo vencido que ignoran el trmite liquidatorio
Constituyen un supuesto muy frecuente en la prctica societaria. Para definir su situacin legal han sido
definidas dos teoras, la primera de ellas las considera Soc irregulares, la segunda tesis, basada en los supuestos
del art. 99 conforme la cual la Soc no quedara afectada por tal actividad, aunque genera responsabilidad
solidaria e ilimitada para los administradores y los socios.
Resulta evidente que si el trnsito a la liquidacin no se ha producido, continuando los socios unidos sin
solucin de continuidad en la realizacin de una actividad dinmica mercantil, nos hallamos ante una Soc
irregular.
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Tal parece ser la solucin legal cuando el art. 99 prev la responsabilidad de los socios frente terceros
por los actos exorbitantes al trmite liquidatorio, norma que no hace mencin alguna al tipo de Soc de que se
trata.
LA INTERVENCIN JUDICAL EN LAS SOCIEDADES COMERCIALES
Definicin, caractersticas y requisitos de la intervencin
Constituye un remedio que el legislador brinda a los socios en defensa del patrimonio societario, cuando
ha sido suficiente// acreditado que el o los administradores realizan actos o incurren en omisiones que pongan a
la entidad en peligro grave.
El dictado de la resolucin que decreta la intervencin judicial se dispone sin or a la contraparte y
requiere para su procedencia los siguientes requisitos:
1- acreditar la condicin de socio por parte del peticionante;
2- demostrar la existencia del peligro grave que corre la Soc;
3- acreditar el peticionante que agoto los recursos acordados por la Ley o el contrato social;
4- final//, debe promoverse la accin de remocin de los administradores, pues la intervencin judicial
es medida cautelar de aquella accin y no constituye accin autnoma.
La demanda de remocin es trmite esencial para la solicitud de intervencin, habida cuenta que tal
pretensin apunta al reemplazo temporneo de todo el rgano de administracin.
La intervencin judicial no supone necesaria// el desplazamiento de los administradores naturales, lo
cual slo acontece cuando la extrema gravedad de los hechos denunciados y acreditados justifica el
apartamiento inmediato de aquellos en defensa del normal funcionamiento de la Soc. Por ello es que el art. 115
establece que la intervencin judicial puede consistir en la designacin de un mero veedor, de uno o ms
coadministradores (interventores judiciales) o de uno o ms administradores, segn la ndole y gravedad de los
hechos invocados.
La designacin de un veedor, general// se reserva para los casos en que los rganos de administracin o
fiscalizacin de la Soc no suministren informacin a los socios, para los casos en que la contabilidad fuera
llevada en forma irregular o con significativo atraso o cuando el juez interviniente considera conveniente
obtener informacin s/ la marcha de la Soc o determinadas operaciones. La designacin de un veedor es por
propia definicin, una medida cautelar provisoria, pues la funcin de aquel consiste exclusiva// en informar s/
las materias encomendadas, por ello si de los informes producidos se constatan las irregularidades denunciadas
resulta procedente disponer una cautela ms extensa, designando un coadministrador o desplazando a travs de
un administrador judicial las autoridades de la empresa.
El agotamiento de los recursos previstos por el contrato ha sido morigerado por la jurisprudencia, pues
no es admisible exigirlos cuando el accionista no cuenta con el porcentaje accionario suficiente para poner en
funcionamiento a la asamblea o cuando no rena el 2% del capital social necesario para pedir informacin a la
sindicatura o realizar denuncias a dicho rgano.
Del mismo modo, tampoco es admisible, segn se ha resuelto jurisprudencial//, que el rgano de
administracin, a quien se le exigi la convocatoria, pretenda repeler la intervencin judicial designada
alegando que el accionista no haba solicitado la convocatoria judicial a dicho acto asambleario.
La contracautela
El peticionante de la intervencin judicial debe prestar la contracautela que fije el juez, de acuerdo con
las circunstancias del caso, los perjuicios que la medida pueda causar a la Soc y las costas causdicas.
La prestacin de la contracautela, tiende a asegurar la eventual responsabilidad de la parte que obtuvo
una medida de esa naturaleza. En tal sentido, la designacin de un veedor no origina perjuicios para la Soc
intervenida, por lo que la garanta debe ser mensurada s/ la base de las posibles costas que la designacin de tal
funcionario pueda originar.
La actuacin del administrador judicial
Las funciones que debe cumplir el administrador judicial, cualquiera fuere el carcter que el mismo
revista, debe ser fijada por el juez de la causa, pero no pueden ser nunca mayores que las otorgadas por la Ley a
los administradores. Debe el juez precisar el trmino de su actuacin, el que solo puede ser prorrogado
mediante informacin sumaria.
Su remuneracin, debe ser determinada por el juez de la causa, de acuerdo con lo prescripto por las leyes
procesales locales. El interventor tiene derecho a pedir el pago de anticipos de honorarios cuando su actuacin
se prolongare en el tiempo y exigir el pago de los honorarios regulados a cualquiera de las partes en litigio.
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Si bien las funciones del interventor son indelegables, este puede contratar a los colaboradores que
estime necesario, cuando la magnitud de la empresa o la naturaleza de las funciones as lo aconsejen.
La remocin debe ser resuelta por el juez, as como la responsabilidad por los perjuicios ocasionados. El
interventor judicial removido del cargo por el ejercicio abusivo de sus funciones, pierde el derecho a percibir
honorarios, pero si la remocin fuere dispuesta por negligencia el juez deber disminuir proporcional// los
estipendios del auxiliar.
La legitimacin de los administradores desplazados
La designacin de un administrador judicial, con desplazamiento de las autoridades naturales, priva a
estos de toda legitimacin para obligar a la Soc, aun cuando jurisprudencial// se les ha reconocido una
legitimacin residual para representarla en el pleito de remocin.
No se advierten razones que justifiquen el desplazamiento del administrador judicial en la defensa de los
intereses de la Soc en la tramitacin de ese proceso.
Es preferible una defensa objetiva e la Soc y la posibilidad de que el administrador judicial se allane a la
demanda, cuando ste comprueba fehaciente// el derecho de los peticionantes de la medida y promotores de la
accin de remocin.
La resolucin que dispone la intervencin es apelable al solo efecto devolutivo, lo cual implica el
cumplimiento efectivo de la medida hasta tanto el tribunal de Alzada resuelva el recurso.
Intervencin judicial a pedido de terceros
La Ley 19.550, no contempla tal hiptesis, aunque si lo hace el art. 224 del CPCC, que admite la
designacin de interventores informantes para que suministren informacin s/ operaciones o actividades. Esta
norma encuentra enorme utilidad cuando se requiere por terceros la declaracin de inoponibilidad de la
actuacin de una persona jurdica.
Slo excepcional// se ha admitido la procedencia de una coadministracin judicial pedida por terceros, el
caso se trataba de una SA a la cual le haba sido trasvasados todos los activos de otra compaa integrada por
todos los socios de sta, menos uno, quien luego de obtener ratificacin de tal maniobra por parte del veedor
judicial designado en la antigua Soc, carente de todo patrimonio positivo, logr la designacin de un
interventor judicial en la nueva Soc.
Del mismo modo y tambin en forma excepcional se han adoptado medida cautelares como la
designacin de administradores judiciales s/ entes societarios integrados por uno de los cnyuges con terceros,
y ante la existencia de fundadas sospechas de connivencia del marido con sus socios, subordinando la
procedencia de tales medidas a la indispensable custodia de los derechos de la cnyuge defraudada y sin que
ellas puedan importar una traba al normal desenvolvimiento de las actividades de la compaa.
LAS SOCIEDADES EXTRANJERAS
Generalidades, el problema de la nacionalidad
La doctrina Argentina, es coincidente en sostener que las Soc no tienen nacionalidad, pues la actuacin
de ellas no presume vinculacin poltica e/ un ciudadano y el Estado. Sin embargo, y a pesar del carcter
negatorio sostenido por la doctrina, existe consenso s/ la necesidad, para proteger la industria nacional o por
razones de inters pblico, s/ la importancia de conocer el origen de los capitales de una Soc constituida en el
extranjero que tiene actuacin en el pas.
Esta doctrina, llamada de control econmico adopta como criterio de determinacin s/ el origen de la
Soc la participacin societaria, considerando como Soc local de capital extranjero a aquella domiciliada en el
territorio de la Repblica, en la cual personas fsicas o jurdicas domiciliadas en el exterior sean propietarias en
forma directa o indirecta de ms del 49% del capital social o cuentan con la cantidad de votos necesarios para
prevalecer en las asambleas.
La doctrina de control econmico no significa otorgar nacionalidad a las Soc, sino conocer el origen de
sus integrantes o sus capitales para ciertos y determinados fines, con evidente inters pblico.
La legislacin aplicable a las sociedades extranjeras con actuacin en la Repblica
La primera parte del art. 118 establece que la Soc constituida en el extranjero se rige en cuanto a su
existencia y forma por las leyes del lugar de constitucin. Ello significa que toda problemtica en materia de
personalidad, capacidad, formalidades de constitucin, tipicidad y rganos se rige por la Ley del pas de origen,
pero no as en cuanto se refiere a la actuacin del ente forneo en nuestro pas que esta sometido a las
siguientes reglas:
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1- Si se trata de una acto aislado, la Soc extranjera se halla habilitada para realizarlos y estar en juicio
derivados de esa limitada realizacin.
2- Si pretende ejercer habitual// actos comprendidos en su objeto social, establecer sucursal, asiento o
cualquier otra especie de representacin permanente en el pas, debe cumplir con los requisitos del
art. 118, que le impone e/ otros la inscripcin registral.
3- Puede constituir o participar en Soc argentinas, requirindoseles para ello la correspondiente
inscripcin registral.
El problema radica en el silencio de la Ley s/ qu es lo que debe entenderse por acto aislado. Predicando
la doctrina nacional mayoritaria que tal concepto debe ser interpretado en sentido restrictivo, reservndose para
aquellos actos desprovistos de permanencia y que se caracterizan por lo espordico y accidental.
El desarrollo de su actividad habitual
Para el ejercicio habitual de actos comprendidos en su objeto social, establecer sucursal, asiento
cualquier otra especie de representacin permanente, la Soc extranjera debe:
1- acreditar la existencia de la Soc con arreglo a las leyes de su pas;
2- fijar un domicilio en la Repblica, cumpliendo con la publicacin e inscripcin;
3- justificar la decisin de crear dicha representacin y designar a la persona a cuyo cargo estar;
4- asimismo, si se tratar de una sucursal, debe determinarse el capital que se le asigne.
Son dos los fundamentos que sustentan la inscripcin de las Soc extranjeras, los cuales son compartidos
por la doctrina y la jurisprudencia. El primero lo constituyen los principios de soberana y control de entidades
mercantiles que, constituidas con arreglo a las leyes de sus respectivos pases, pretenden incorporarse a la vida
econmica de la nacin. El segundo fundamento es el rgimen de publicidad que inspira toda registracin
mercantil, y que constituye un sistema instituido en beneficio de los terceros, dando adems certidumbre a las
relaciones comerciales y de responsabilidad.
La falta de inscripcin no implica considerarla como Soc irregular, pues su regularidad se gobierna por
las leyes de su pas, en todo caso la sancin es la inoponibilidad o ininvocabilidad de la actuacin de la Soc
extranjera no inscripta en la Repblica, hasta tanto cumpla con el trmite registral.
Sociedades de tipo desconocido
Las disposiciones establecidas por el art. 118 son tambin aplicables a la Soc constituidas en el
extranjero bajo un tipo desconocido por as leyes de la Repblica. En tal caso, corresponde al juez de la
inscripcin o a la autoridad de control determinar las formalidades a cumplir en c/ caso con sujecin a los
criterios de mximo rigor previstos en la normativa, es decir a las disposiciones previstas para las SA.
Contabilidad separada
Resulta obligatorio para las Soc extranjeras que pretendan establecer sucursal, llevar contabilidad
separada y someterse al control que corresponda al tipo societario.
Se justifica tal requerimiento para el caso de resultar necesario reconstruir la actuacin del comerciante
en beneficio del trfico mercantil, finalidad que se advierte con toda nitidez en el caso de quiebra o para
conocer el resultado econmico de la actividad por razones de ndole tributaria.
Actuacin y responsabilidad de los representantes
La Ley dispone que el representante de la Soc extranjera contrae las mismas responsabilidades que para
los administradores prev la Ley, y en los supuestos de las Soc de tipo no reglamentados, las de los directores
de la SA.
La normativa ha resultado insuficiente, pues debi referirse adems a las atribuciones del representante,
en el sentido de obligar a la Soc por los actos celebrados por aqul. Debe aclararse que la legislacin queda
limitada a las acciones individuales de responsabilidad, pues la actuacin de los rganos representativos del
ente, en orden a las acciones sociales de responsabilidad, se rigen por las normas de su pas de origen.
Emplazamiento en juicio
Segn lo dispone el art. 122, el emplazamiento a una Soc constituida en el extranjero puede cumplirse en
la persona del apoderado que intervino, cuando se origine en un acto aislado. En cambio si existiere sucursal,
asiento o cualquier otra especie de representacin, en la persona del representante.
El problema se plantea cuando la Soc no se ha inscripto, pues la inexistencia registral de los datos del
representantes impide la aplicacin de norma, problema que reviste decisiva importancia, pues est en juego el
principio de la defensa en juicio.
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Por una parte, ha sido sostenido que corresponde notificar la demanda en su pas de origen, dada la
constitucionalidad del principio de defensa. Por otra parte, y con justa razn, ha sido sostenida la necesidad de
merituar la conducta del supuesto representante, y si ste ha creado la apariencia de actuar en tal carcter, la
notificacin debe serle dirigida a su persona, pues no resulta admisible otorgar diferente trato, en perjuicio de
los acreedores nacionales.
Participacin en sociedades nacionales
La constitucin por la Soc extranjera de Soc nacionales o su participacin en ellas constituye otro
supuesto de actividad permanente. Actividad para la cual previa// se deber acreditar ante el juez del registro,
que se han constituido de acuerdo a las normas de su respectivo pas e inscribir su contrato social, reformas y
dems documentacin habilitante, as como la relativa a sus representantes legales. Se advierte un claro error
en la normativa, pues ella se refiere a la constitucin de una Soc nacional y no a su participacin, por lo que
una interpretacin literal, podra llevar a la conclusin de que los requisitos exigidos por el art. 123 solo son
requeridles cuando participa como fundadora.
Sin embrago, la doctrina nacional y la jurisprudencia unnime de nuestros tribunales han coincidido en
la comprensin dentro del concepto de constitucin, de toda adquisicin posterior de acciones o cuotas se una
Soc argentina.
La participacin en una Soc local, cualquiera sea la magnitud de ella, no importa acto aislado, pues el
ejercicio de los derechos de socio implica una actividad permanente y continua. Del mismo modo, la
inscripcin de la Soc extranjera en los registros mercantiles locales no depende del grado de participacin
societaria.
Las Soc extranjeras que participan en Soc nacionales, no estn sometidas a los limites de participacin
establecidos por los arts. 30 y 31, que han sido pensados para proteccin de los socios o accionistas integrantes
de la Soc partcipe, custodia que no corresponde efectuar con respecto a las Soc extranjeras, cuya capacidad se
rige tambin por la Ley del pas de origen.
El representante legal es el nico sujeto legitimado para ejercer los derechos y cumplir con las
obligaciones inherentes al carcter de socia de sta, quien asume la responsabilidad correspondiente por su
actuacin.
Final//, se aplica a las Soc extranjeras participantes en Soc locales que no se han inscripto en el Registro,
las mismas soluciones previstas para el caso de infraccin a lo dispuesto por el art. 118, esto es, inoponibilidad
o ininvocabilidad de su carcter de socia.
Sociedades extranjeras cuyo objeto principal se cumple en el pas
Ante tales supuestos, la Soc extranjera que tenga domicilio en el pas deber ser considerada como Soc
local, a los efectos del cumplimiento de la formalidades de constitucin o su reforma y contralor de
funcionamiento.
El mbito de aplicacin del art. 124 se limita a las Soc cuyo principal objeto est destinado a cumplirse
en la Repblica, pues cuando el objeto social se cumpla concurrente// en otros lugares, la situacin queda
regida por el art. 118, tercer prrafo.
El supuesto bajo anlisis ha sido considerado por la doctrina, como Soc constituidas en fraude a la Ley,
concepto que si bien puede resultar exagerado, ha sido inspirado en la clandestinidad que tales Soc pretenden.
Nuestra normativa no ha sido feliz en su tratamiento, pues no parece razonable considerarlas como Soc locales
slo a los efectos del cumplimiento de las formalidades, pues de tal forma pueden invocar el derecho de su pas
de origen cuando les resulte conveniente.
TITULO SEGUNDO: SOCIEDADES PERSONALISTAS

LAS SOCIEDADES DE PERSONAS
Caractersticas de las sociedades de personas
Las Soc de personas o de inters son aquellas en las cuales predominan las caractersticas personales de
los socios por s/ el capital que aportan. Son histrica// las ms antiguas y su utilizacin es c/ vez ms escasa,
pues a pesar de su flexibilidad y simplicidad de funcionamiento, los comerciantes no recurren a ellas por no
ofrecer el beneficio de la limitacin de la responsabilidad.
Las Soc personalistas, que se rigen fundamental// por las normas de las Soc Colectivas, salvo en lo que
resulta incompatible con las especiales caractersticas, han sido reservadas por el legislador para la pequea
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empresa, pero la amplia responsabilidad de sus socios desalienta su constitucin, y presenta en nuestro 1/2 un
extrao panorama.
Las Soc en Comandita Simple tuvieron su relativo auge hasta las primeras dcadas de ste siglo, pues
ofreca la posibilidad de limitar la responsabilidad de los socios comanditarios, sin recurrir al molde la SA,
pero la paricin de la SRL puso prctica// fin a su existencia, que quedo reservada casi exclusiva// y hasta hace
muy pocos aos para la actividad farmacutica.
Por su parte las Soc de Capital e Industria slo sirvieron para consumar fraude laboral, disfrazando al
trabajador dependiente de socio industrial.
LAS SOCIEDADES COLECTIVAS
Requisitos tipificantes, responsabilidad de los socios
El requisito tipificante de stas lo constituye la responsabilidad solidaria e ilimitada, aunque subsidiaria
de sus socios por las obligaciones sociales, siendo inoponible a terceros el pacto en contrario.
Ello implica que los acreedores de la Soc pueden dirigir sus acciones contra la Soc y sus socios, los
cuales no obstante pueden oponerles el beneficio de exclusin de los Bs sociales.
La oposicin a terceros del beneficio de exclusin no opera automtica//, sino que debe ser opuesto
expresa// por el socio a terceros. Tal beneficio no impone al tercero una intensa actividad tendiente a ejecutar
los Bs sociales con resultado negativo, pues basta la demostracin de la insuficiencia del patrimonio social para
que el beneficio caiga.
Constitucin y funcionamiento
Se constituyen y modifican por instrumento pblico o privado por expresa directiva del art. 4.
La denominacin social se integra con las palabras Sociedad Colectiva o su abreviatura, si acta bajo
una razn social sta se formar con el nombre de uno, varios o todos los socios, y deber llevar la palabra y
compaa o su abreviatura, si en ella no figurasen el nombre de todos. La violacin a tales reglas har al
firmante responsable solidaria// con la Soc.
La ley admite la aportacin de cualquier tipo de bienes a los fines de formar el capital social, la amplia
responsabilidad de los socios justifica el amplio criterio del legislador.
La suscripcin e integracin por lo socios del capital social, los hace titulares de participaciones
societarias que se denominan tcnica// partes de inters, que pueden ser embargadas por sus acreedores
sociales, pero no ejecutadas, solucin sta, para evitar que a travs de la ejecucin forzosa pueda
desnaturalizarse la composicin personalista de la Soc, pero ello constituye un grave error, pues permite la
formacin de stas para sustraer del patrimonio personal del aportante determinados Bs y frustrar de tal manera
los derechos de los acreedores.
El acreedor del socio, si bien no puede ejecutar las participaciones sociales de ste, puede oponerse a la
prrroga de la Soc, hasta tanto sea desinteresado, solucin tambin objetable, pues hace depender la vida de la
Soc a las aventuras comerciales de cualquiera de sus integrantes.
La transferencia de las partes de inters, requiere reforma del contrato y necesita conformidad de los
restante socios, aun cuando la transferencia sea efectuada en favor de cualquiera de los restantes integrantes,
salvo pacto en contrario.
Administracin y representacin
1- Todos los administradores son, a su vez, representantes de la Soc.
2- Pueden revestir el cargo de administradores los socios o terceros.
3- Si el contrato no regula un rgimen concreto de administracin, todos los socios y en forma
indistinta tienen derecho a administrarla y representarla.
4- Si se encarga la administracin a varios de los socios sin determinar sus funciones, ni expresar que
uno no podr obrar sin el otro, se entiende que pueden realizar indistinta// cualquier acto de
administracin.
5- Si se ha estipulado que nada puede hacer un administrador sin el otro, ninguno de ellos puede obrar
individual//, en tal supuesto la Soc no es responsable por las obligaciones contradas por uno solo.
En este aspecto la Ley se ha alejado del principio civil, ya que dicha prohibicin pesa aun en caso
de imposibilidad del coadministrador.
La remocin del administrador, aun designado en el contrato, puede ser resuelta por decisin
mayoritaria, en cualquier tiempo y sin necesidad de invocar justa causa, salvo pacto en contrario.
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Por el contrario, cuando el contrato ha establecido el requerimiento de justa causa, el administrador

conserva su cargo hasta la sentencia judicial de remocin. La ley ha admitido el derecho de receso, para los
socios disconformes, cuando la designacin del aqul fue condicin expresa de la constitucin.
La accin que la Ley confiere al socio para requerir la remocin del administrador, es de naturaleza
social y debe dirigirse contra la Soc y el administrador, y debe ser tramitada por 1/2 del procedimiento sumario.
El administrador, aunque revista el carcter de socio, puede renunciar en cualquier momento, salvo pacto
en contrario, pero responde de los perjuicios que ocasione si la renuncia fuere dolosa o intempestiva.
Resoluciones sociales
A los efectos de adoptar acuerdos sociales, los socios deben reunirse en asamblea o reunin de socios y
labrar acta de lo all acontecido.
Toda modificacin del contrato, requiere el consentimiento de los restantes, salvo pacto en contrario,
debiendo entenderse por tal la clusula contractual que altere el rgimen general que impone la Ley. En tal
sentido, la jurisprudencia ha admitido, dentro el concepto del pacto en contrario a la previsin en el acto
constitutivo de un nico rgimen de mayoras diferente a la unanimidad.
Las resoluciones sociales que no implican modificacin del contrato deben adoptarse por mayora
absoluta del capital presente, excepto que los socios hayan establecido un rgimen diferente.
Resolucin parcial del contrato
La muerte de un socio resuelve parcial// el contrato, lo que significa que los herederos no deben ingresar
a la Soc, sino que son acreedores de esta, por el valor real de la participacin del causante. Sin embargo, la ley
admite la licitud de las clusulas contractuales por 1/2 de las cual los fundadores pacten el ingreso obligatorio
de los herederos.
Dicha norma, ha sido considerada inconstitucional por la doctrina, pues afecta la propiedad de los
herederos obligndolos a participar forzosa// de un contrato que no han suscripto.
Del mismo modo, cualquier socio puede ser excluido si mediare justa causa. Sin perjuicio de ello, la
realizacin por un socio, por propia cuenta o ajena, de actos que impliquen competir con la Soc, cuando ello no
estuviere expresa y unnime// admitido por los consocios, deriva en la obligacin de incorporar a la misma los
beneficios obtenidos y resarcir los perjuicios causados.
SOCIEDADES EN COMANDITA SIMPLE
Requisitos tificantes
1- Existencia de dos categoras de socios, comanditados y comanditarios cuya diferencia radica en el
rgimen de responsabilidad de c/u.
2- El o los socios comanditados responden por las obligaciones sociales como los socios de las Soc
Colectivas, es decir en forma solidaria e ilimitada aunque subsidiaria.
3- Los socios comanditarios, slo responden con el capital que se obliguen a aportar.
4- El capital social en que participen los socios comanditarios no se divide en acciones ni se presenta
en ttulos circulatorios, a diferencia de su homnima por acciones.
5- La administracin y representacin slo puede ser ejercida por los socios comanditados o terceros
que se designen.
Constitucin
Rigen para la constitucin los mismos requisitos formales que para las Soc Colectivas. Su denominacin
social debe integrarse con la palabras Sociedad en Comandita Simple o su abreviatura. Si acta bajo una
razn social, sta se formar exclusiva// con el nombre del o los socios comanditados, debiendo contener la
palabra y compaa o su abreviatura, si no figurasen todos.
La distinta distincin de la responsabilidad de los socios, impone criterios diferentes en cuanto a la clase
de aportes que pueden se efectuados, para los comanditados es lcito cualquier tipo de aporte, incluso las
obligaciones de hacer o de industria, mientras que para los comanditarios slo son admisibles aportes de
obligaciones de dar, aun cuando dichos Bs aportados no sean susceptibles de ejecucin forzada.
La administracin y representacin es ejercida por los socios comanditados o terceros que se designen y
se aplicarn, en caso de administracin plural, las normas s/ administracin de las Soc Colectivas.
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El legislador ha prohibido al socio comanditario intervenir en la administracin y representacin, bajo

pena de ser responsable ilimitada y solidaria// por las obligaciones sociales. Bajo las mismas penalidades, se les
ha prohibido ser mandatarios de la Soc.
La prohibicin no se extiende al examen, inspeccin, vigilancia, verificacin, opinin o consejo,
respecto de la gestin societaria.
En caso de quiebra, muerte, incapacidad o inhabilitacin de todos los socios comanditados, el socio
comanditario puede realizar los actos urgentes que requiera la gestin de los negocios, mientras se regulariza la
situacin planteada, sin incurrir en responsabilidad ilimitada y solidaria, la Soc se disuelve si no se regulariza la
situacin o transforma en el trmino de 3 meses.
Rigen al respecto las normas de los arts. 131 y 132, que se refieren al rgimen de mayoras en las Soc
Colectivas, pero a los fines de adecuar dichas disposiciones, el art. 139 dispone que los socios comanditarios
tienen voto en la consideracin de los EECC y en la designacin de los administradores.
SOCIEDADES DE CAPITAL E INDUSTRIA
Requisitos tipificantes
Se caracterizan por la existencia de dos tipos de socios, diferenciados en el rgimen de responsabilidad y
principal// por la naturaleza de las aportaciones efectuadas. As a los socios capitalistas les est permitido slo
efectuara prestaciones de dar, mientras que los industriales slo aportan su industria u obligaciones de hacer.
Los socios capitalistas responden por la obligaciones sociales como los socios de Soc Colectivas,
mientras que los industriales lo hacen hasta la concurrencia de las ganancias no percibidas, por lo que una vez
retiradas sus ganancias cesa por completo su responsabilidad, salvo los casos en que sta se hubiera percibido
de mala fe.
Al socio industrial, le est expresa// prohibido percibir sueldos o retribuciones peridicas por sus
prestaciones, es aplicable al respecto lo dispuesto por el art. 68 que slo autoriza el pago de ganancias, si stas
son realizadas y liquidas, provenientes de un balance confeccionado de acuerdo con la ley y aprobado por el
rgano social correspondiente.
Constitucin
En cuanto a su constitucin rigen las mismas formalidades que para las Soc. Colectivas. La
denominacin social se integra con las palabras Sociedad de Capital e Industria o su abreviatura. Si acta
bajo una razn social, no podr figurar en ella el nombre del o los socios industriales, la violacin a esta regla
convierte al firmante responsable solidaria//.
Constituye clusula contractual necesaria la determinacin de la parte del socio industrial en los
beneficios, sin embrago su omisin no invalida el contrato, ya que asiste al socio el derecho de solicitar
judicial// su determinacin, lo cual constituye una excepcin al principio general contenido en el art. 11 inc. 7.
La administracin y representacin podr ser ejercida por cualquiera de los socios, resultando aplicable
las normas que al respecto rigen en las Soc Colectivas. Si el socio industrial no ejerciere la administracin, la
quiebra, muerte, incapacidad o inhabilitacin de todos los administradores habilita a aquel a realizar los actos
urgentes que se requieran para la gestin de los negocios, mientras se regulariza la situacin, sin incurrir en
responsabilidad solidaria e ilimitada. No obstante, la Soc se disuelve si no se regulariza o transforma en el
trmino de 3 meses.
Para la adopcin de las resoluciones sociales se aplica el rgimen dispuesto para las Soc Colectiva. El
socio industrial tiene pleno derecho de voto en todas las decisiones sociales, debiendo computarse su voto
como el del socio capitalista en caso de tratarse de un Soc de dos socios, o el del capitalista de menor aporte, en
caso de existir varios socios de esa categora.
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SOCIEDADES ACCIDENTALES O EN PARTICIPACIN

1- Su objeto es la realizacin de una o ms operaciones determinadas y transitorias.
2- La actividad se realiza con las aportaciones de todos lo socios, pero a nombre personal del socio
gestor, quien interviene frente a terceros como si fuere un comerciante individual, careciendo los
socios partcipes de toda accin contra terceros.
3- Presentan dos categoras de socios, el o los socios gestores, a cuyo nombre se realizan las
operaciones sociales y ante quienes los terceros adquieren derechos y obligaciones. Este responde
como si se tratar de un comerciante individual, y si actan ms de uno, respondern solidaria//. Los
socios partcipes son quienes realizan las aportaciones pero permanecen ocultos ante los ojos de
terceros, su responsabilidad no puede superar el valor de su aporte, salvo que autoricen al socio
gestor a hacer conocer su participacin, en cuyo caso quedan obligados solidaria e ilimitada//.
4- No son sujetos de derecho y por ello carecen de denominacin social.
5- No estn sometidas a requisitos de forma ni de inscripcin registral.
A pesar de la clara posicin asumida por el legislador, se observa en la doctrina moderna una tendencia
general de admitir la posibilidad de participacin en actividades comerciales ms o menos duraderas,
sostenindose que la nota tipificante es su carcter oculto y no la limitacin de su actividad. La nota oculta no
debe ser interpretada en el sentido de secreta o clandestina, sino como la ausencia de un ofrecimiento de
responsabilidad colectiva o plural hacia los terceros.
Nada obsta a la participacin de personas jurdicas en este tipo de Soc, excepto para las Soc por acciones
que por expresa disposicin slo pueden integrar Soc de igual tipo.
Rgimen de administracin y representacin
La administracin corresponde al socio gestor, quien permanece en sus funciones hasta la conclusin del
objeto social. Atento a las caractersticas especiales que presenta la Soc, no procede la remocin at nutum del
gestor ni su renuncia, pues tales contingencias importan en la prctica el incumplimiento del contrato y la
imposibilidad de su continuacin.
El contrato puede determinar el contralor de la administracin por parte de los socios partcipes. Si nada
se hubiera previsto, stos gozan del derecho de examen, inspeccin, vigilancia, verificacin o consejo. Del
mismo modo, asiste a los socios partcipes el derecho de exigir al gestor la rendicin de cuentas documentadas,
no slo al momento de concluir el objeto, sino durante toda la gestin social.
Si bien la Ley no exige que el gestor deba llevar libros, la jurisprudencia ha estimado necesaria una
contabilidad que razonable// exteriorice la marcha del negocio, la cual servir de base para la rendicin de
cuentas y ser de gran utilidad en caso de quiebra.
La gestin del socio gestor es remunerada, pues las prestaciones de servicios no se presumen gratuitas y
menos dentro del trfico mercantil.
Gobierno de la sociedad
El gobierno est a cargo de todos los socios, de acuerdo con las pautas que hayan establecido en el
contrato, y en caso de silencio, la aplicacin supletoria de la normas de Soc Colectiva, impone el rgimen de
mayoras previstas por los arts. 131 y 132.
Resolucin parcial, disolucin y liquidacin
Es expresa prescripcin legal que la muerte de un socio resuelve parcial// el contrato, no resultando
admisible que por va contractual se establezca el ingreso de los herederos, atento las especiales caractersticas
de la Soc. Asimismo, la exclusin de uno de los socios tambin es causal resolutoria admisible.
La disolucin de la Soc se resuelve, a falta de disposiciones contractuales, por las reglas de las Soc
Colectivas, en tanto no sean incompatibles con la naturaleza de la Soc. En cuanto a su liquidacin, se har por
el socio gestor, quien debe rendir cuentas de sus resultados finales a los socios partcipes. El procedimiento de
rendicin de cuentas final, que no debe ser confundido con el derecho de cualquiera de los socios a solicitar la
rendiciones peridicas, constituye el modo de liquidacin de las mismas.
Las acciones de exigir rendicin de cuentas final, prescriben a los 3 aos, que se computan desde la
realizacin o conclusin del negocio para cuyo fin la entidad ha sido constituida.
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Quiebra del socio gestor

La declaracin en quiebra del socio gestor produce la disolucin de la Soc, los dems socios no tienen
derechos s/ los Bs sujetos a desapoderamiento, sino despus de que se hayan pagado total// a los acreedores y
los gastos del concurso.
La quiebra, se extiende a los dems socios partcipes cuyos nombres fueron hechos pblicos con su
consentimiento, pues stos han asumido responsabilidad solidaria e ilimitada.
SOCIEDADES CIVILES
Caractersticas e importancia
Est definida por el art. 1648 de CC, segn el cual habr Soc Civil cuando dos o ms personas se
hubiesen mutua// obligado c/u con una prestacin, con el fin de obtener alguna utilidad apreciable en dinero,
que dividirn e/ s, el empleo que hicieren de lo que c/u hubiere aportado.
Si bien desde la sancin de la Ley 19.550 han perdido gran parte aplicacin, debido a que la mayora de
las explotaciones consideradas clsica// civiles se realizan actual// bajo la forma de SA o SRL, no es dable decir
que han perdido toda vigencia, pues el ejercicio asociado de profesionales liberales se realiza por lo general
dentro de este marco.
La misma Ley 19.550 reconoce esta realidad al autorizar la actuacin de Soc Civiles integradas
exclusiva// por contadores o abogados para ejercer la sindicatura societaria.
Las caractersticas de las Soc Civiles son:
1- Son sujetos de derecho, con personalidad jurdica distinta a la de sus integrantes.
2- Pueden celebrarse por tiempo indeterminado.
3- La responsabilidad de los socios si bien es ilimitada, no es solidaria, sino mancomunada.
4- Son en principio admisible todo tipo de aportes.
5- La administracin de la Soc se gobierna por las reglas del mandato.
6- Todos los socios tienen a su cargo la administracin y representacin, salvo pacto en contrario, pero
los restantes socios tienen derecho de veto s/ la actuacin de cualquier de los socios, que pueden
ejercer hasta que la operacin cuestionada sea ejecutada.
7- Se rigen por las normas de los arts. 1648 a 1788 del CC, salvo para la liquidacin en donde por
expresa remisin legal, se rigen por la Ley 19.550.
Las diferencias ms notorias con las Soc Comerciales son:
1- Debe ser constituida y modificada por escritura pblica y no requiere publicaciones ni inscripciones
en ningn registro
2- No existe responsabilidad solidaria de los socios, salvo pacto expreso en contrario.
3- Los acreedores de la Soc son acreedores al mismo tiempo de los socios, dado que su
responsabilidad no es subsidiaria.
Caracteres del contrato constitutivo
Los caracteres del contrato de Soc Civil son exacta// los mismos que caracterizan al contrato de Soc.
Comercial, por lo tanto es plurilateral, oneroso, consensual, conmutativo y de organizacin.
Elementos y requisitos del contrato
El capital social
Est constituido exclusiva// por los aportes de los socios que consisten en obligaciones de dar. El CC es
categrico en cuanto a que s bien los aportes de los socios pueden consistir en obligaciones de dar o de hacer,
estas ltimas no integran el capital social, entendido como un concepto que tiende a exhibir la responsabilidad
de la Soc frente a terceros, susceptible de una valuacin directa en dinero.
As entendido el concepto de capital social, resulta conclusin evidente la aplicacin de los mismos
principio que gobiernan al capital social de las Soc Comerciales.
Los aportes
En las Soc Civiles rige la mayor liberalidad en materia de aportes, pues la norma ha establecido que
estos pueden consistir en obligaciones de dar o de hacer, en consecuencia todas las cosas o derechos pueden ser
materia de aportes, excepto los crditos por influencia.
En materia de aportes el art. 1703 establece una presuncin legal de trascendente importancia, al
prescribir que los Bs aportados por los socios se juzgan transferidos en propiedad a la Soc, salvo que se haya
estipulado en el contrato que los socios los transfieren en uso y goce. Sin embrago la presuncin legal se
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invierte cuando en la Soc existiere un solo socio capitalista y los dems fueren industriales, en cuyo caso el art.
1705 dispone que la transferencia se presume aportado en uso y goce.
Los socios responden de la eviccin de los Bs que hubiesen aportado, as como de sus vicios
redhibitorios. Si el aporte fue en uso y goce, es de su cuenta la prdida total o parcial del mismo, no obstante,
es vlida la estipulacin por 1/2 de la cual se pacte que la prdida de los Bs as aportados quede a cargo slo de
los dems socios.
Si la prestacin consiste en trabajo o industria, el derecho de la Soc contra el socio se juzgar por las
disposiciones que el CC contiene en materia de obligaciones de hacer. Si el socio industrial no cumpliere con el
aporte, la norma establece varias hiptesis: a) si media incumplimiento definitivo, la Soc puede ser disuelta por
voluntad de los restantes socios; b) si el incumplimiento se debe a la culpa exclusiva del socio industrial, los
otros socios pueden continuar con la Soc, excluyendo al incumpliente; c) cuando slo media interrupcin, sin
culpa del obligado, slo corresponde la disminucin proporcional de la ganancia; d) si la interrupcin temporal
fuere culpa del socio industrial, habr suficiente causal de exclusin.
El CC prohbe lo que la doctrina a denominado como Soc Universal, esto es, la constituida con todos los
Bs presentes y futuros de los socios o con todas las ganancias que se obtengan, pero es lcita la Soc constituida
con todos los Bs presentes, en la medida que se identifique y tambin con las ganancias, cuando ellas
provengan de ciertos y determinados negocios.
El objeto social
El objeto de la Soc debe ser lcito, posible y estar expresa// determinado en el contrato.
Los miembros de la Soc ilcita son solidaria// responsables de todos dao resultante de los actos ilcitos
practicados en comn para el fin de la Soc.
La causa fin del contrato
La obtencin de alguna utilidad apreciable en dinero como consecuencia de la actividad de la Soc. La
doctrina ha admitido en trminos generales que no necesaria// la finalidad de lucro debe consistir en la
obtencin de un monto lquido partible, sino que puede traducirse en un beneficio indirecto.
La participacin de los socios en las ganancias y en las prdidas
Este es otro elemento esencial del contrato, prescribiendo el CC una serie de disposiciones que nulifican
determinadas clusulas que pudieran afectar al mismo. La participacin debe estar determinada en el contrato,
de lo contrario rigen las pautas previstas por los arts. 1779 a 1787.
El CC declara expresa// vlidas las clusulas por 1/2 de las cuales ninguno de los socios perciba menos
que los otros, aunque la prestacin en la Soc sea igual o mayor, que cualquiera de los socios tenga derecho
alternativo o a una cantidad anual determinada o a una cuota de las ganancias eventuales o que cualquiera de
los socios no soporte las perdidas en las mismas proporciones en que participa en las ganancias.
Forma y prueba del contrato
Si bien el art. 1662 establece la libertad de formas para la constitucin de la Soc Civil, el art. 1184 inc. 3
del mismo ordenamiento, prescribe la escritura pblica como un requisito indispensable a tal efecto,
presentndose una contradiccin que slo puede ser superada considerando la Soc Civil como regular cuando
est constituida por escritura pblica e irregular o de hecho en caso contrario.
Al respecto es unnime, por la doctrina y la jurisprudencia, la opinin de que la Soc Civil es de hecho
cuando carece de toda instrumentacin e irregular cuando su contrato es celebrado por escrito, pero no por
escritura pblica. El carcter de irregular o de hecho no obsta al reconocimiento de su calidad de persona
jurdica.
La demostracin de la existencia de la Soc a travs de su instrumento pblico, reviste fundamental
importancia, pues su carcter regular permitir a sus integrantes la plena invocacin frente a los terceros, la Soc
y los restantes socios. De lo contrario slo pueden los socios invocar la existencia de la Soc para exigir la
liquidacin de la Soc y pedir la restitucin del aporte as como la particin de ganancias.
En las Soc irregulares o de hecho, los socios pueden demandar a terceros las obligaciones que hubieran
contratado con la Soc, sin que los terceros puedan alegar la inexistencia de la Soc.
La admisibilidad de la prueba escrita no descarta otros medios probatorios, aunque la jurisprudencia ha
sido muy estricta en cuanto a la prueba testimonial y de presunciones. Ellas slo sern admisibles en la medida
que no quede ninguna duda de la existencia de la Soc. No obstante la amplitud probatoria prevista por el
ordenamiento, se establece una importante excepcin al disponer que la sentencia pronunciada, declarando la
existencia de la Soc en favor de terceros, no da derecho a los socios para demandarse e/ s, alegando dicha
sentencia como prueba.
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Los socios
Son socios de las Soc Civiles las personas que fueron parte en el contrato o los que se incorporan con
posterioridad, por va de cesin o fallecimiento de uno de los socios.
Tratndose de adquisicin de partes con posterioridad al acto constitutivo, se requiere autorizacin
unnime de los restantes socios, siempre y cuando tal estipulacin estuviere expresa// permitida en el contrato.
Estipulada tal clusula y ante la negativa de los consocios a la transferencia, asiste a los restantes integrantes un
derecho de preferencia.
Los herederos o legatarios no adquieren automtica// el carcter de socio, para ello es necesario que est
expresa// previsto en el contrato y que todos los dems socios consientan la sustitucin, requirindose la
expresa conformidad del heredero o legatario.
El socio ostensible o prestanombre no ser reputado socio con relacin a sus verdaderos socios, aunque
stos le den algn inters, ms lo ser con relacin a terceros, asistindole el derecho de reclamar a los
verdaderos, lo pagado a los acreedores de la Soc.
El socio oculto, cuyo concepto difiere del previsto por el art. 34 de la Ley 19.550, es aquel que no
figurando en el contrato participa en los beneficios de la Soc, o integrando el acto constitutivo no hace
manifestacin ostensible de esa calidad. Ser juzgado como socio frente a sus consocios, pero no frente a
terceros, aunque estos tuviesen conocimiento del contrato social.
Si bien responden ilimitada//, sin beneficio de excusin, tal responsabilidad no es solidaria, salvo
expresa clusula contractual. Los socios responden por una porcin viril, esto es, en forma mancomunada,
dividindose la deuda en tantas partes iguales como socios haya.
Tal rgimen de mancomunidad puede quedar desdibujada ante lo dispuesto por el art. 1751 del CC,
conforme al cual los socios responden por las partes de los socios insolventes.
Todos los socios tendrn el derecho de que la Soc les reembolse las sumas que hubiese adelantado con
conocimiento de ella, como tambin de las prdidas que se le hubiesen causado. Todos estn obligados a sta
indemnizacin, a prorrata de su inters social y la parte de los insolventes se partir de la misma manera e/
todos.
El poder de administrar, corresponde a todos los socios, salvo que ellos hubieran nombrado uno o ms
mandatarios, socios o terceros.
Rigen para estas Soc las normas del mandato, el cual puede ser hecho en el contrato constitutivo o
despus de constituida la Soc. En el primer caso, no puede ser revocado sin causa legitima y el socio
administrador que lo ha recibido puede, a pesar de la oposicin de los otros, ejecutar todos los actos que entran
en la administracin del fondo comn.
Rgimen de administracin
La administracin implica un mandato general, que comprende los negocios ordinarios de ella, con sus
respectivas consecuencias, entendindose por tal a los comprendidos en el objeto social y el fin para cuyo
cumplimiento ha sido creada. No obstante ello, la normativa ha considerado como actos extraordinarios a)
aquellos para los cuales la ley requiere poderes especiales, b) las innovaciones s/ los inmuebles sociales, y c) la
modificacin del objeto social, aunque de ello resulte una utilidad para el ente.
No habindose establecido en el contrato un rgimen especial de administracin, cualquiera de los
socios obliga a la Soc, pero lo dems socios tendrn derecho de veto u oposicin a lo actuado por aquel,
siempre y cuando la operacin cuestionada no haya producido efecto legal.
En caso de haberse estipulado que uno de los socios administradores no puede obrar sin el otro, se
necesita el concurso se todos ellos para la validez de los actos, sin que pueda alegarse la ausencia o
imposibilidad de alguno, salvo peligro inminente de un dao grave o irreparable para la Soc.
Rgimen de revocacin
El rgimen de revocacin es diferente, segn este revista el carcter de socio o no o de acuerdo al tipo de
mandato otorgado.
Si el mandato ha sido dado por clusula contractual, no puede ser revocado sin causa legitima. Si el
mandatario no reconoce la justa causa, conservar su cargo hasta se removido por sentencia judicial, sin
perjuicio de la designacin de un administrador provisorio, durante el pleito. Cualquiera de los socios puede
solicitar judicial// la remocin del administrador. La remocin del administrador, si este fuera designado por
clusula expresa del contrato, otorga el derecho a cualquiera de los socios a solicitar la disolucin de la Soc,
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accin judicial que incluso puede intentar el socio desplazado de la administracin. Tambin asiste a los socios
el derecho de retirarse.
Si el administrador ha sido designado posterior// o por estipulacin adicional al contrato, el poder puede
ser revocado como un mandato ordinario, decisin que compete adoptar a los socios por mayora.
Si el poder de administracin ha sido otorgado a un tercero, ste es revocable aunque hubiese sido
otorgado en el contrato, y la revocacin no da derecho a pedir la disolucin de la Soc.
Rgimen de renuncia
Su rgimen tambin es diferente segn la oportunidad en que haya sido conferido el mandato, pues si ha
sido nombrado en el contrato, su renuncia sin justa causa lo hace responsable por las perdidas e intereses, sin
perjuicio del derecho de cualquiera de los socios para pedir la disolucin.
Por el contrario, el nombrado por convencin adicional o por acto posterior puede renunciar sin asumir
responsabilidad alguna, tenga o no justa causa.
Fiscalizacin de la administracin
La fiscalizacin de la administracin, cuando ella estuviera bajo la responsabilidad de uno o varios
administradores designados exclusiva// para desempear tal funcin, est a cargo de todos los socios, que
tienen derecho a examinar el estado de los negocios y exigir a ese fin la exhibicin de libros, documentos y
papeles.
Gobierno de la sociedad Civil
No existe en el CC una regulacin sistemtica del rgano de gobierno, y normas dispersas establecen
pautas para la decisin de ciertos temas. Sin embargo, puede establecerse como principio general que las
decisiones que tengan por objeto la modificacin del contrato requieren decisin unnime.
En cuanto a las dems resoluciones, ellas sern adoptadas por la mayora absoluta de socios reunidos en
la forma que establezca el contrato.
Resolucin parcial
Exclusin de socios
El socio que no cumple con sus obligaciones puede ser excluido mediando justa causa, entendiendo
como tales a) cuando contra la prohibicin del contrato hubiera cedido sus derechos a otro; b) cuando
incumpliese alguna de sus obligaciones para con la Soc, tenga o no culpa; c) cuando le sobrevenga alguna
incapacidad; y d) cuando perdiese la confianza de los otros socios por insolvencia, fuga, perpetracin de algn
crimen, mala conducta, provocacin de discordia e/ los socios u otros hechos anlogos. La incapacidad por
hallarse fallido el socio industrial, no provoca su exclusin
Para tomar la medida, basta la decisin de los restantes consocios, la cual puede ser revocada por
decisin judicial en accin promovida por el excluido.
Renuncia del socio
1- Si la Soc se ha constituido por tiempo determinado no puede el socio renunciar, salvo justa causa,
entendindose por tal cuando el administrador designado en el contrato hubiese sido removido o
hubiere renunciado al cargo, y cuando hubiese derecho para la exclusin de un socio y no se la
ejerciera.
2- Cuando ha sido creada por tiempo indeterminado, el socio puede renunciar en cualquier momento,
siempre que sta no sea de mala fe o intempestiva. La renuncia hecha de mala fe es nula respecto de
lo socios y lo que el socio renunciante ganare en el negocio que ha tenido en cuenta la renunciar
pertenece a la Soc, siendo las prdidas de su exclusiva cuenta. La renuncia intempestiva no es nula,
sino que obliga al socio renunciante a satisfacer los daos causados a la Soc.
Efectos de la exclusin o renuncia del socio
1- La parte del socio se determinar computando los valores reales del activo y el valor llave si
existiere, salvo estipulacin contractual contraria.
2- El socio slo participa de las ganancias realizadas hasta el da de su exclusin o renuncia.
3- En cuanto a los negocios pendientes continuar ejerciendo su carcter de socio hasta la terminacin
de los mismos.
4- Los acreedores sociales conservaran sus derechos contra el socio hasta el da de su renuncia o
exclusin.
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5- La exclusin o la renuncia no perjudicar a los acreedores por deudas posteriores y a terceros en

general.
6- La renuncia del socio produce sus efectos desde el da en que fue efectuada. En cambio, la
exclusin los produce desde el momento en que se produjo la causal invocada, inclusive si esta
fuera decidida judicial//.
Muerte de uno de los socios
La muerte de uno de los socios provoca, como principio general, la resolucin parcial del contrato sin
producir disolucin, salvo que contare con slo dos integrantes. Cualquiera de los socios podr pedir la
disolucin si el fallecido es el socio que aporto su industria o alguno de los socios que tuviese tal importancia
personal que su falta hiciere probable que la Soc no pueda continuar.
Los herederos tendrn derecho a obtener el reembolso de la parte del causante, valuada al da de su
muerte; su incorporacin a la Soc, aun cuando estuviese pactada en el contrato, requiere consentimiento de los
restantes socios y de los sucesores. La normativa ha establecido la licitud de las clusulas que estipulen que los
herederos que se incorporan tengan derecho a percibir como cuota de ganancias una cantidad determinada.
Ignorando los administradores la muerte de uno de los socios, las operaciones hechas por la Soc son
obligatorias a los herederos.
Disolucin y liquidacin
Son causales de disolucin, previstas por el ordenamiento civil:
1- Muerte del socio designado como administrador en el contrato constitutivo, as como por muerte del
socio industrial o de alguno de los socios que revistieren tal importancia personal que la Soc vea
peligrar su continuidad, todas ellas a pedido de cualquiera de los socios.
2- Por terminacin el plazo de duracin por el cual fue constituida, nada obsta sin embargo a que los
socios puedan resolver la prorroga del contrato social.
3- Por cumplirse la condicin a que fue subordinada su existencia, aunque no estn concluidos los
negocios que tuvo por objeto.
4- Cuando lo exija cualquiera de los socios, en las Soc contradas por trmino ilimitado, salvo que los
restantes quisieran continuar.
5- Por la exclusin, renuncia, abandono de hecho o incapacidad de alguno de los socios, cuando la Soc
fuere de dos.
6- Por prdida total de su capital social o por la prdida de una parte de l, que imposibilitare
conseguir el objeto social.
7- Por prdida de la propiedad o del uso de la cosa que constitua el fondo con el cual obraba o cuando
perdiese una parte tan importante de l que le impidiera cumplir su objeto.
8- Por incumplimiento de la prestacin comprometida por cualquiera de los socios, cuando los
restantes no quisieran continuar.
9- Por causas externas que impidiesen continuar el negocio para el cual fue formada.
10- Por sentencia judicial de disolucin.
En cuanto a la liquidacin, est sujeta a las disposiciones que en la materia rigen para las Soc
Comerciales, salvo en lo que respecta en la particin de Bs, en donde regirn las normas que el CC contiene en
materia de divisin de herencias, salvo que el contrato hubiera previsto un rgimen distinto.
TTULO TERCERO: SOCIEDADES POR CUOTAS

LA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Naturaleza y caractersticas
La doctrina a calificado a las SRL como una Soc de carcter mixto, en el sentido de que si bien la
personalidad del socio no es esencial para su constitucin, como en la Colectiva, tampoco es indiferente como
sucede en las SA.
Sus requisitos tipificantes son:
1- Su capital se divide en cuotas y los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las que
suscriben e integran. No obstante, ellos garantizan solidaria e ilimitada// a los terceros la integracin
de los aportes en efectivo y son responsables de la misma manera por la sobrevaluacin de los
aportes en especie.
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2- La administracin y representacin est a cargo de una gerencia, que puede ser unipersonal o plural,
integrada por socios o terceros.
3- El nmero de socios no podr exceder de los 50.
Requisitos de constitucin
Se constituyen y modifican por instrumento pblico o privado, pero debe destacarse que la modificacin
del elenco de socios no constituye reforma del contrato.
El capital social debe ser integra// suscripto en el acto de constitucin, los aportes dinerario deben
integrarse en un 25% como mnimo en dicho acto y el saldo completarse en un plazo de 2 aos, su
cumplimiento se acreditar al momento de producirse la inscripcin con el comprobante de su depsito en un
banco oficial. Los aportes en especie deben integrarse total// y su valor se justificar indicndose en el contrato
los antecedentes justificativos de la valuacin, si los socios optaren por la valuacin por peritos judiciales, cesa
su responsabilidad por la s/ valuacin.
La denominacin social puede incluir el nombre de uno o ms socios y debe contener la indicacin
Sociedad de Responsabilidad Limitada, su abreviatura o la sigla SRL, su omisin har solidaria e ilimitada//
responsable al gerente de la Soc.
La inclusin de un tercero en la denominacin social, ha constituido un tema de arduo debate en la
jurisprudencia. Por un lado se ha priorizado el fuerte acento personalista, requiriendo el cambio de
denominacin social, mientras que por el otro se ha considerado su proximidad a las Soc capitalistas, lo que
tornara innecesesaria la modificacin del nombre. Esta ltima es la tendencia mayoritaria en nuestra doctrina y
jurisprudencia
Los socios limitan su responsabilidad a la integracin de las cuotas suscritas o adquieran, sin perjuicio
de la garanta que les impone el art. 150. Ello significa que no pueden intervenir ni ser demandados en una
accin promovida por un acreedor de la Soc. Del mismo modo la quiebra de la Soc, no importa la quiebra de
sus integrantes.
La deficiencia del capital social para responder por las obligaciones contradas por la entidad debe
considerarse implcita en todo ente cuyo tipo imponga tan restringida responsabilidad y su infracapitalizacin
abre las puertas para exigir a los integrantes su responsabilidad personal.
Las cuotas sociales
La divisin del capital social en cuotas de igual valor, de $10 o sus mltiplos, constituye otro de los
requisitos tipificantes de esta Soc.
Las cuotas no se representan en ttulos, sino que su titularidad se acredita con las constancias del
contrato o convenciones posteriores de cesin, debida// inscriptas. La titularidad s/ las cuotas confieren al socio
los derecho y obligaciones de ndole societaria que de ellas emanan, por lo que su acreditacin es requisito
esencial para el ejercicio de los mismos.
Los acreedores de los socios pueden ejecutar las cuotas de su deudor, con sujecin a un rgimen especial
previsto por el art. 154.
Si bien est permitido la emisin de cuotas suplementarias, siempre que esa posibilidad este prevista en
el contrato, no ha sido una prctica muy utilizada. stas se diferencian de las cuotas ordinarias por el hecho de
no formar parte del capital social, aun cuando su integracin implica un ingreso de fondos y precisa// por esta
razn su emisin no requieren las mayoras necesarias para modificar el contrato. Por otra parte la integracin
de las cuotas suplementarias debe ser en forma proporcional al nmero de cuotas de las que c/ socio sea titular
al momento de hacerlas efectiva y su integracin slo ser exigible una vez que la decisin social de emisin
haya sido publicada e inscripta.
Rgimen de transferencia de las cuotas sociales
Como principio general las cuotas son libre// transmisibles, salvo disposicin contractual. Sin embargo
la clusula restrictiva slo puede limitar la transferencia pero nunca prohibirla.
La forma de cesin de cuotas requiere instrumento escrito, pues constituye un acto formal a tenor de lo
dispuesto por el art. 1454 del CC, pues la transferencia de cuotas no constituye un contrato de compraventa
sino una cesin de derechos. Si bien importa una transmisin de todos los derechos sociales, debe destacarse
que no transfiere la condicin de gerente, aun cuando el contrato constitutivo ha previsto que todos los socios
revisten el carcter de gerentes, pues sta no es una calidad inherente a la participacin social adquirida,
debiendo entenderse que tal previsin se ha referido exclusiva// a los socios fundadores.
Frente a terceros la transferencia slo es oponible desde su inscripcin registral.
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Las clusulas limitativas pueden consistir en un derecho de tanteo o en un derecho de preferencia. Sin
embargo, para evitar que estas se conviertan en verdaderas prohibiciones, el legislador ha dispuesto, bajo pena
de nulidad de las mismas, que el contrato debe establecer los procedimientos a que se sujetar el otorgamiento
de la conformidad o el ejercicio de la opcin de compra.
El legislador tambin estableci las pautas para asegurar la licitud de tales procedimientos, las cuales
consisten en:
1- El plazo para notificar la decisin al socio que pretende ceder no podr exceder de 30 das, a su
vencimiento se tendr por acordada la conformidad y por no ejercida la preferencia.
2- Si al tiempo de ejercitar el derecho de preferencia los socios o la Soc impugnan el precio de las
cuotas, estos debern expresar el que consideran ajustado a la realidad. En este caso, salvo que el
contrato prevea otras reglas, la determinacin del precio resultar de un pericia judicial, pero los
impugnantes no estarn obligados a pagar uno mayor que el de la cesin propuesta y el cedente a
cobrar uno menor que el ofrecido por los que ejercieron la opcin. Las costas del procedimiento
estarn a cargo de la parte que pretendi el precio ms distante del fijado por la tasacin judicial.
3- La oposicin a la personalidad del cesionario deber ser fundada en razones de inters social.
Denegada la conformidad el que se propone ceder podr recurrir a la justicia. Esa declaracin
judicial importar la caducidad del derecho de preferencia para la Soc y los socios que se opusieron.
Ejecucin forzada de cuotas sociales
De conformidad con el art. 57 los acreedores del socio tienen derecho a ejecutar las cuotas sociales de
que ste es titular.
Sin embargo, el art. 153 prev una norma que reglamenta la ejecucin judicial de las cuotas sociales, a
los efectos de evitar el ingreso de terceros y mantener el elenco de socios. Dicha norma dispone que en la
ejecucin forzada de cuotas, cuya transmisibilidad se haya limitado, la resolucin judicial que disponga la
subasta ser notificada a la Soc con no menos de 15 das de anticipacin al remate. Si en dicho lapso el
acreedor, deudor y la Soc no llegan a un acuerdo s/ la venta de la cuota, se realiza la subasta, pero el juez no las
adjudicar si dentro de los 10 das la Soc presenta un adquirente o ella o los socios ejercitan la opcin de
compra por el mismo precio depositando su importe.
Copropiedad de las cuotas
En caso de copropiedad de las cuotas, se aplican las reglas del condominio. Sin embargo, la Soc podr
exigir la unificacin de la representacin para ejercer los derechos y cumplir con las obligaciones.
Por otro lado las cuotas pueden ser objeto de otros negocios jurdicos, ya que adems de la cesin y la
copropiedad, la ley admite el usufructo y la prenda, los cuales deben ser inscriptos para ser oponibles a
terceros, al igual que cualquier embargo o medida cautelar que se trabe s/ ellas.
La gerencia
La administracin y representacin de la Soc esta a cargo de la gerencia, cuya ausencia hace incurrir a la
Soc en nulidad.
La funcin de gerente puede ser ejercida por los socios o terceros, designados por tiempo determinado o
indeterminado, su nombramiento puede provenir del acto constitutivo o por reunin posterior de los socios. Del
mismo modo, el contrato puede establecer la designacin de gerentes, como condicin expresa de la existencia
de la Soc, cuya remocin otorga a los socios disidentes el derecho de receso. La designacin y remocin de los
gerentes debe inscribirse en el Registro.
La gerencia puede ser individual o plural, y en este ltimo caso ser colegiada o conjunta. En caso de ser
conjunta el contrato puede establecer las funciones que a c/u le competen, caso contrario se entiende que
pueden realizar indistinta// cualquier acto.
Los gerentes tienen los mismos derechos, obligaciones, prohibiciones e incompatibilidades que los
directores de las SA. No pueden participar en actos que importen competir con la Soc, salvo autorizacin
expresa y unnime de los socios.
El rgimen de responsabilidad, en caso de administracin plural, difiere en algunos aspectos del sistema
previsto para los directores de las SA, ya que en sta la administracin plural puede no ser colegiada, por lo que
el juez puede determinar la responsabilidad propia de c/ gerente.
En la remocin, rige el principio de libre revocabilidad, salvo cuando la designacin fuere condicin
expresa del contrato social, en cuyo caso el gerente conservar su cargo hasta la sentencia judicial que lo
remueva, salvo intervencin judicial.
El o los gerentes pueden ser tambin removidos por cualquiera de los socios, intentando la accin
judicial correspondiente. La jurisprudencia ha admitido, e/ otras, como justas causas de exclusin la no
distribucin de las utilidades correspondientes a varios ejercicios, falta de convocatoria para considerar los
50
EECC y la propia gestin, conducta desleal del gerente o actuacin en competencia de la Soc, la acumulacin
de faltas menores y la obtencin de beneficios indebidos.
Fiscalizacin
En principio, y salvo estipulacin en contrario, la fiscalizacin interna de la Soc se encuentra a cargo de
cualquiera de los socios, pudiendo ejercerla individual//.
Sin embargo, pueden establecer un rgano de fiscalizacin, ya sea sindicatura o consejo de vigilancia, el
cual se regir por las disposiciones del contrato social, pero tal rgimen de control interno ser obligatorio
cuando el capital social, supere la suma establecida por el art. 299 inc. 2, aplicndose en forma supletoria las
normas que regulan estos rganos en las SA.
Parecera que en las SRL donde la constitucin del rgano de fiscalizacin es obligatoria, los socios
pierden el derecho de control individual, sin embargo, la propia normativa permite el pacto en contrario, por lo
que resultara admisible la coexistencia de ambos regmenes.
El rgano de gobierno
Las SRL, constituyen el nico tipo social en el cual se permite que las decisiones sociales no provengan
exclusiva// de reuniones o asambleas.
Como principio general, el contrato dispondr s/ las formas de deliberar y tomar acuerdos sociales, pero
en caso de silencio, son vlidas las resoluciones que se adopten por el voto comunicado a la gerencia a travs
de cualquier 1/2 que garantice su autenticidad, dentro de los 10 das de habrseles cursado consulta simultnea.
De manera tal que la forma de adoptar acuerdos sociales, puede ser:
1- A travs del sistema de consulta o voto por correspondencia, debiendo el gerente requerir a los
socios el sentido de su voto.
2- A travs de una declaracin escrita en la que todos los socios expresen el sentido de su voto.
3- Por de reunin efectiva de los socios o asamblea, que sern obligatorias para resolverse s/ los
EECC en el caso de que la Soc alcance el capital social fijado por el art. 299 inc 2. Esta asamblea se
sujeta a las normas previstas para la SA.
Muy pocas veces la jurisprudencia se ha pronunciado s/ aspectos vinculados al sistema de consulta, y
cuando lo ha hecho, ha sostenido la incompatibilidad de tal procedimiento con el sistema tradicional de
deliberacin.
Debe aclararse que no todas las decisiones son susceptibles de ser tomadas por 1/2 del sistema de
consulta, pues hay casos en que es necesaria la deliberacin y exhibicin de documentos para poder adoptar
una resolucin con total conocimiento de la causa o escuchar al presunto afectado por tales deliberaciones.
Toda comunicacin o citacin a los socios debe dirigirse a su domicilio expresado en el contrato
constitutivo, salvo que se haya comunicado su cambio a la gerencia.
Rgimen de mayoras
Se caracteriza por la plena libertad de los socios para reglamentar su funcionamiento. La normativa
dispone que el contrato deber establecer las reglas aplicables a las resoluciones sociales que tengan por objeto
su modificacin, pero la mayora debe representar como mnimo ms de la mitad del capital social.
En defecto de regulacin contractual se requiere voto de las partes del capital social. Sin embargo
existe una excepcin a esta regla que se da cuando un solo socio representa el voto mayoritario, en cuyo caso
para adoptar la resolucin se requerir adems el voto de otro socio.
Si las resoluciones no conciernen a la modificacin del contrato, ellas se adoptarn por mayora del
capital presente en la asamblea o participe en el acuerdo, salvo que el contrato exija un mayora superior.
En todos los casos, c/ cuota slo da derecho a un voto y rigen las limitaciones de orden personal prevista
para los accionistas de SA en el art. 248, es decir que estos debern abstenerse de votar en todas las operaciones
sociales que por cuenta propia o de terceros tuviera un inters contrario al de la Soc.
El derecho de receso
Se otorga a los socios disconformes con las respectiva decisin, ms no a los ausentes como en las Soc
personalistas, cuando se hubiera resuelto la transformacin, fusin, escisin, prorroga, reconduccin,
transferencia del domicilio al extranjero, cambio fundamental del objeto social y todo acuerdo que incrementa
las obligaciones sociales o la responsabilidad de los socios.
Las actas de asambleas o reuniones de socios
Si las resoluciones sociales se adoptan por asamblea o reunin de socios, debe labrarse acta de lo
acontecido en la misma, por tratarse de acuerdo adoptados en rganos colegiados.
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Si por el contrario las resoluciones sociales se adoptan por el sistema de consulta o por 1/2 de
declaracin escrita y unnime de todos los socios, ellas debern constar en un libro de actas que ser
confeccionado y firmado por los gerentes dentro de los 5 das de concluido el acuerdo.
Si se tratare de acuerdo adoptados mediante el sistema de consultas, en el acta debern constar las
respuestas dadas por lo socios y su sentido.
TTULO CUARTO: LAS SOCIEDADES ANNIMAS

CONSTITUCIN
Caractersticas
Sus rasgos tipificantes son:
1- Su capital social se representa en acciones y los socios limitan su responsabilidad a la integracin de
las acciones suscriptas.
2- Las acciones se representan en ttulos libre// negociables.
3- Sus rganos se encuentran total// diferenciados y especifica// reglamentados por la Ley. Su gobierno
corresponde a la asamblea de accionistas, su administracin al directorio y su representacin al
presidente del directorio, final// la fiscalizacin esta otorgada a un rgano permanente y especfico,
que puede ser la sindicatura o el consejo de vigilancia.
Constitucin por acto nico
A diferencia de los restantes tipos societarios, y por razones de seguridad jurdica, las SA deben
constituirse necesaria// por acto pblico, que de comn es la escritura pblica, aunque las reformas no requiere
idntica formalidad, pues slo pueden llevarse a cabo a travs del acta de la asamblea extraordinaria, que es un
instrumento privado.
Si la constitucin se lleva a cabo por acto nico, el instrumento debe contener los requisitos exigidos por
el art. 11 y adems:
1- Respecto del capital social, la naturaleza, clases, modalidades de emisin y caractersticas de las
acciones y en su caso rgimen de aumento.
2- La suscripcin del capital, el monto y la forma de integracin, y si corresponde el plazo para el pago
del saldo adeudado.
3- La eleccin de los integrantes del los rganos de administracin y fiscalizacin, fijndose el trmino
de duracin de su cargo.
El contrato deber ser inscripto previa verificacin de los requisitos legales y fiscales, e idntico trmite
debe cumplir el reglamento, para ser oponible a terceros
El rgimen legal de las Sociedades en proceso de formacin
Los arts. 183 y 184 contemplan la situacin legal de las SA constituidas por acto nico mientras duran
los trmites necesarios para obtener su inscripcin registral. Dichas normas, si bien legislan para las SA, son
aplicables a todas las Soc, atento a la falta de otra normativa.
Para ser considerada Soc en formacin es necesario haber ingresado en el periodo fundacional, mediante
el otorgamiento del acto constitutivo y que no se interrumpa voluntaria// el iter constitutivo. La Soc en
formacin tiene personalidad jurdica y el contrato social es plena// oponible e/ los socios, por lo que nada
obsta al funcionamiento de sus rganos durante el trmite o iter constitutivo ni al uso de la firma social por sus
representantes estatutarios.
Los directores slo tienen facultad para obligar a la Soc respecto de los actos necesarios para su
constitucin y los relativos al objeto social cuya ejecucin durante el periodo fundacional haya sido expresa//
autorizado. Los directores fundadores y la Soc en formacin son solidaria e ilimitada// responsables por estos
actos mientras la Soc no est inscripta.
Por los dems actos cumplidos antes de la inscripcin, respondern ilimitada y solidaria// las personas
que los hubieren realizado y los directores y fundadores que los hubiesen consentido.
Inscripto el contrato, los actos necesarios para la constitucin y los realizados en virtud de expresa
facultad conferida en el acto constitutivo, se tendrn por original// cumplidos por la Soc, y los promotores,
fundadores y directores quedan librados frente a terceros.
Si se trata de actos propios del giro del negocio que no fueron autorizados, el directorio podr resolver
dentro de 3 meses de realizada la inscripcin, la asuncin por la Soc de las obligaciones as contradas, dando
cuenta a la asamblea de accionistas, pero si sta desaprobase lo actuado, los directores sern responsables de
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los daos y perjuicios. La asuncin de estas obligaciones por la Soc no libera de responsabilidad a quienes la
contrajeron ni a los directores y fundadores que la consintieron.
Constitucin por suscripcin pblica
Si bien constituye un procedimiento idneo para la concentracin de capitales privados para el
desarrollo de empresas de gran envergadura, no ha sido nunca utilizado.
El legislador ha dictado el procedimiento que se debe seguir en estos casos, el cual debe contemplar:
1- Redaccin por los promotores de un programa de fundacin, que debe ser efectuado por
instrumento pblico o privado, que se someter a la autoridad de control.
2- El programa de fundacin debe contener los datos de todos sus firmantes, a quienes se denomina
promotores, las bases del estatuto, la naturaleza de las acciones, la determinacin de un banco que
tendr a su cargo la recepcin de las suscripciones y los anticipos de integracin en efectivo y final//
las ventajas y beneficios que los promotores proyecten reservarse. Las firmas de los promotores
debern ser autenticadas.
3- El plazo de suscripcin no podr exceder de 3 meses computados desde la inscripcin del programa
en el Registro.
4- Los inversores debern suscribir con el banco un contrato de suscripcin, el cual debe contener el
programa fundacional, expresos detalles s/ la cantidad de acciones que suscribe c/ inversor y el
monto de integracin, que no podr ser inferior al 25% del valor nominal de las acciones suscriptas.
Deber adems contener la fecha de la convocatoria a asamblea constitutiva, Si la suscripcin total
no fuere cubierta, los contratos se resolvern de pleno derecho y el banco restituir a c/ interesado el
total entregado.
5- La asamblea constitutiva, que deber celebrarse en un plazo no mayor a 2 meses desde el
vencimiento del periodo de suscripcin, debe celebrarse con presencia del banco inversor y ser
presidida por un funcionario de la autoridad de control, quedando constituida con la presencia de la
mitad ms una de las acciones suscriptas. Su fracaso dar lugar a la conclusin de la promocin y a
la restitucin de las integraciones efectuadas. En la asamblea c/ suscriptor tiene derecho a tantos
votos como acciones haya suscripto e integrado y las decisiones se adoptarn por la mayora de los
presentes que representen no menos de la 1/3 del capital suscripto con derecho a voto.
6- La asamblea deber resolver si se constituye la Soc, redactar su estatuto, la valuacin provisional de
los aportes no dinerarios, la designacin de los directores y sndicos y el plazo de integracin de los
aportes dinerarios adeudados. Labrada el acta y firmada por los suscriptores designados al efecto se
proceder a su inscripcin registral, previa publicacin.
Los promotores tienen la obligacin de cumplir con los trmites necesarios para la constitucin de la Soc
hasta la celebracin de la asamblea constitutiva. Ellos responden ilimitada y solidaria// por las obligaciones
contradas para la constitucin, inclusive los gastos y comisiones del banco interviniente, pero una vez inscripta
la Soc, sta asumir las obligaciones contradas legitima// por los promotores y les reembolsar los gastos
realizados, siempre que su gestin sea aprobada por la asamblea. En ningn caso los suscriptores sern
responsables por estas obligaciones.
Beneficios de los promotores y fundadores
Los promotores, en el procedimiento de suscripcin pblica, y los fundadores, en la constitucin por
acto nico, no pueden recibir ningn beneficio que menoscabe el capital social y siendo nulo todo pacto en
contrario. Su retribucin slo puede consistir en la participacin de hasta el 10% de las ganancias, por el
trmino mximo de 10 ejercicios en los que se distribuyan.
EL CAPITAL SOCIAL
Importancia
El capital social cumple 3 funciones de vital importancia: a) de productividad, b) de determinacin de la
posicin del socio en la entidad y c) de garanta frente a los acreedores sociales.
De todas estas funciones la de garanta frente a terceros, es la que asume el papel ms destacado,
pudiendo sostenerse que el capital sirve de instrumento de garanta que compensa a los acreedores por la
exoneracin de responsabilidad de que gozan los patrimonios personales de c/u de los socios. Es precisa// en
resguardo de esta funcin que la ley a previsto una serie de normas tendientes a preservar la intangibilidad del
capital.
Teniendo en cuenta esta funcin es evidente sostener que la cifra del capital no es variable ni se modifica
automtica// por la suerte de los negocios sociales. Con todo acierto ha sido expuesto en un precedente judicial
53
que el principio de la responsabilidad limitada de una SA supone que la misma debe contar con un capital
adecuado para cumplir con su objeto.
Se explica entonces que el capital este sujeto a los principios de determinacin y de invariabilidad,
conforme los cuales la cifra del capital es de obligatoria mencin en el contrato constitutivo, adquiriendo el
carcter de clusula obligatoria y cuyo aumento o reduccin no opera automtica//, sino que solo puede ser
modificado mediante la reforma del contrato a travs de un procedimiento que se caracteriza por su formalidad
y por la inclusin de normas protectorias para los socios, en caso de aumento, y para los terceros, en caso de
reduccin.
Integracin del capital
La suscripcin del capital social en el acto constitutivo debe ser total y la integracin en dinero no puede
ser menor al 25% de la suscripcin. Los aportes no dinerarios, por el contrario deben ser integrados en su
totalidad y slo pueden consistir en obligaciones de dar, debiendo ser aprobada por la autoridad de control su
valuacin.
La mora en la integracin se produce de pleno derecho, sin necesidad de interpelacin judicial y
suspende automtica// el ejercicio de los derechos inherentes a las acciones en mora.
Ante tal situacin el art. 193 adopta las siguientes soluciones:
1- el contrato puede disponer que los derechos de suscripcin preferente sean vendidos en remate
pblico o por 1/2 de un agente de bolsa. Son de cuenta del suscriptor moroso los gastos del remate y
los intereses moratorios, sin perjuicio de la responsabilidad por los daos.
2- Tambin puede el estatuto establecer que se producir la caducidad de los derechos societario del
accionista moroso, pero en este caso la sancin producir sus efectos previa notificacin a integrar
en un plazo no mayor a 30 das con prdida de las sumas abonadas.
3- Sin perjuicios de ambas posibilidades, la Soc puede optar por exigir el cumplimento del contrato de
suscripcin.
Aumento del capital
La modificacin del capital, salvo para las Soc que cotizan en Bolsa, importa siempre reforma de
estatutos, aun cuando su aumento se realice dentro del quntuplo previsto por el art. 188.
El estatuto puede prever el aumento del capital hasta el quntuplo y en su caso, la decisin social
correspondiente puede ser adoptada por la asamblea ordinaria, y aun cuando para tal incremento fueran
necesarios nuevos aportes, los accionistas disconformes no podrn hacer uso del derecho de receso.
Como excepcin al rgimen comn, en las SA autorizadas a hacer oferta pblica de sus acciones la
asamblea puede aumentar el capital social sin lmite alguno ni necesidad de modificar el estatuto.
Todo aumento de capital requiere un procedimiento complejo, en donde intervienen todos los rganos
sociales. Es el directorio el que debe justificar la necesidad de incrementar el capital, invocando las razones que
imponen recurrir a nuevos desembolsos por parte de accionistas. Ello debe ser decidido por el rgano de
administracin en reunin de directorio, el cual debe celebrarse cumpliendo las formalidades previstas por los
arts. 260 y 267, y dejarse constancia en actas. Debe quedar claro que no es el directorio quien decide el
aumento, ste slo convoca a la asamblea de accionistas para llevar a cabo la reforma estatutaria, pues toda
variacin de la cifra de capital es resorte y competencia exclusiva del rgano de gobierno. El tipo de asamblea
variar segn el monto involucrado, pues es competencia de la ordinaria decidir s/ el aumento si este no
superase el quntuplo de su valor, mientras que por el contrario, deber intervenir la extraordinaria si rebasar
dicho lmite.
Por otro lado debe quedar en claro que no todo aumento de capital involucra desembolsos por parte de
los accionistas, ya que la propia Ley admite la capitalizacin de cuentas del balance.
Decidido el aumento del capital, viene luego la etapa de ejecucin, la cual resulta distinta segn la forma
como dicho aumento ha sido efectuado:
1- Si el aumento fue efectuado mediante capitalizacin de cuentas del balance, los accionistas recibirn
directa// las nuevas acciones sin desembolsar dinero, en la medida que tales acciones ya se
encontraban total// integradas.
2- Si el aumento de lleva a cabo mediante nuevos desembolsos, la asamblea puede delegar en el
directorio la poca de emisin, as como la forma y condiciones de pago por parte de los
accionistas, con lo cual el directorio podr elegir el momento de requerir los aportes o podr
fraccionar incluso tal requerimiento, dentro del plazo de 2 aos desde la celebracin de la asamblea.
La procedencia de todo aumento de capital est subordinada a que las anteriores se encuentren total//
suscriptas.
Debe destacarse que la ley incluye normas de proteccin a los accionistas, las cuales difieren de acuerdo
a la forma en que se produzca el aumento, ya que si se capitalizan cuentas del balance, el directorio est
54
obligado a respetar las proporciones accionarias de los socios, en cambio si se tratan de efectivos desembolsos,
el socio cuenta con el derecho de preferencia para conservar su proporcin en el capital e incluso con el
derecho de acrecer su participacin si alguno de los integrantes no suscribiera la nueva emisin. Por el
contrario si el accionista no cuenta con los fondos necesarios o no quisiera realizar nuevos desembolsos, podr
ejercer el derecho de receso siempre y cuando el aumento sea superior al quntuplo si est posibilidad esta
contemplada en el estatuto.
Final//, la decisin asamblearia debe ser inscripta en el Registro para ser oponible a terceros. En las
relaciones intersectoriales, la decisin asamblearia es plena// oponible desde la clausura de la asamblea y
ejecutable desde ese momento por el rgano de administracin.
El derecho de preferencia y de acrecer.
El fundamento del derecho de suscripcin preferente radica en la necesidad de conceder al accionista la
posibilidad de conservar en la Soc la misma proporcin e/ el importe nominal de sus acciones y el capital
social. Ello explica que las normas que legislan el derecho de preferencia revistan el carcter de orden pblico.
El derecho de acrecer, merecedor de la misma proteccin, tiene un fundamento diferente, que consiste en
la conservacin del elenco original, ya que permite a los accionistas que han ejercido el derecho de preferencia,
suscribir a prorrata las acciones no suscriptas por oros accionistas, incrementando de esa manera su
participacin accionaria.
En principio, el derecho de preferencia es un derecho otorgado a los titulares de acciones ordinarias,
pero no existen inconvenientes de que sea extendido a los titulares de acciones preferidas, paro para ello se
requiere una expresa disposicin de la asamblea extraordinaria que dispuso la emisin de esa clase de acciones.
Para garantizar el ejercicio de esos derechos la normativa ha dispuesto el siguiente procedimiento:
1- La Soc har el ofrecimiento a los accionistas mediante avisos por 3 das en el diario de
publicaciones legales y adems en uno de los diarios de mayor circulacin general, cuando se tratare
de Soc comprendidas en el art. 299.
2- Los accionistas pueden ejercer su derecho de opcin dentro de los 30 das siguientes al de la ltima
publicacin. Tratndose de Soc que hagan oferta pblica, la asamblea extraordinaria puede reducir
ese plazo hasta un mnimo de 10 das.
3- Los suscriptores deben celebrar con la Soc un contrato de suscripcin, que deber contener los datos
identificatorios de aquellos, la cantidad, valor nominal, clase y caractersticas de las acciones
suscriptas, el precio de c/u y el total suscripto, as como la forma y condiciones de pago.
El inters del accionista debe ceder ante el inters social, ante ello, la asamblea extraordinaria puede
resolver la limitacin o suspensin del derecho de anlisis, bajo dos condiciones: a) que su consideracin se
incluya en el orden del da y b) que se trate de acciones a integrarse con aportes en especie o que se den en
pago de obligaciones preexistentes.
La limitacin debe ser excepcional e interpretado con criterio restrictivo, vlido slo ante comprobadas
necesidades financieras. La existencia de aportes irrevocables no autoriza la aplicacin de esta limitacin pues
la existencia de obligaciones existentes se refiere a las contradas con terceros ajenos a la Soc. Asimismo la
limitacin del derecho de preferencia autoriza el ejercicio del derecho de receso.
Si la Soc, limitara el derecho de preferencia en violacin de la norma prevista, el accionista podr optar
por la accin de nulidad del acuerdo asambleario, si la violacin surgiera de ese acto. O exigir judicial// la
cancelacin de las suscripciones que le hubieran correspondido, pero si por tratarse de acciones entregadas a
terceros de buena fe, no puede procederse a la cancelacin, el accionista perjudicado tendr derecho a que la
Soc y los directores solidaria// lo indemnicen por los daos causados, indemnizacin que no podr ser inferior
al triple del valor nominal de esas acciones, computndose el valor de la misma en moneda constante desde la
emisin.
Las acciones previstas debern ser promovidas en el trmino de 6 meses a partir del vencimiento del
plazo de suscripcin y slo puede ser intentadas por los accionistas perjudicados o cualquiera de los directores
o sndicos.
Emisin de acciones con prima
La emisin con prima o sobreprecio, tiene como finalidad equiparar la situacin de los nuevos socios
con la posicin de los antiguos, en relacin con el patrimonio de la Soc antes del aumento del capital. sta es
una facultad de la asamblea extraordinaria, la que deber fijar el sobreprecio, registrndose incluso un
importante precedente jurisprudencial que estableci la obligatoriedad de la emisin con prima.
El saldo que arroje el importe de la prima, descontados los gastos de emisin, integra una reserva
especial que se distribuye e/ los socios con los requisitos de publicidad y oposicin revistos para la reduccin
voluntaria.
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La emisin bajo la para se encuentra terminante// prohibida, fundamentndose la norma en la proteccin

de los terceros y la afectacin del principio de la intangibilidad del capital, por lo que su violacin determina la
nulidad absoluta de la emisin.
Reduccin del capital social
A diferencia de lo que ocurre con el aumento, la disminucin compromete el inters de los terceros, pues
reduce la garanta que la cifra les ofrece. Ello justifica que cuando la Soc resuelve reducir voluntaria// el
capital, los acreedores sociales cuenten con el derecho de oposicin, con lo cual la reduccin slo podr
llevarse a cabo si tales acreedores son desestimados o suficiente// garantizados. Este derecho de los acreedores
no podr ser ejercido cuando la reduccin se opere por amortizacin de acciones integradas y se realice con
ganancias o reservas libres, ya que en tal caso no se afecta el capital.
La reduccin debe ser siempre resuelta por la asamblea extraordinaria, y si esta es voluntaria debe
mediar informe fundado del sndico.
La reduccin puede ser efectuada por incurrir la Soc en prdidas, a los fines de restablecer el equilibrio
e/ capital y patrimonio, siendo obligatoria si las prdidas insumen las reservas y el 50% del capital.
ACCIONES, BONOS, DEBENTURES Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES
Caractersticas de la acciones
La accin acredita la posicin de su titular en relacin con la Soc emisora, fijando su participacin en
ella y estableciendo a partir de la suscripcin una situacin que presupone una compleja trama de facultades,
derechos, cargas y obligaciones. Debe destacarse que el estado de socio se adquiere desde el momento en que
se suscriben, independiente// de la entrega de los ttulos.
La ley no impone la necesidad de admitir ttulos accionarios, apunto tal, que el estatuto puede autorizar a
que todas las acciones o alguna de sus clases no se representen en ttulos. Esta particular clase de acciones ha
sido incorporada a nuestra legislacin bajo el nombre de acciones escriturales, cuya emisin, transferencia,
gravmenes y constitucin de derechos reales debe ser inscripta en cuentas llevadas a nombre de sus titulares
por la Soc emisora, por bancos comerciales o de inversin o caja de valores autorizadas.
La calidad de accionista se presume por las constancias de las cuentas abiertas en el registro de acciones
escriturales, siendo la Soc responsable por los errores e irregularidades de las cuentas. La Soc, entidad bancaria
o la caja de valores deben entregar al accionista un comprobante de la apertura de su cuenta y de todo
movimiento que se inscriba en ella, lo cual permite acreditar el carcter de socio.
Clasificacin de las acciones
Pueden ser divididas desde numerosos puntos de vista.
1- Desde el punto de vista de su circulacin:
a) Acciones al portador: podrn transmitirse por la mera tradicin, el titular puede ejercer sus
derechos con la mera exhibicin de los ttulos, sin necesidad de inscripcin en ningn
registro.
b) Acciones nominativas endosables: tambin denominadas acciones a la orden, son
transmisibles por endoso y pueden circular libre//, incluso con endoso en blanco, aunque su
titular deber realizar la pertinente inscripcin en el libro de registro de acciones de la Soc
a efectos de hacer valer los derechos derivados de la propiedad de las mismas.
c) Las acciones nominativas no endosables: son transmisibles slo por va de cesin y
requieren para el ejercicio de sus derechos la inscripcin en el libro de registro de acciones
de la Soc. Los abusos cometido a travs de las acciones al portador han llevado a que todas
las acciones deban ser nominativas no endosables por expresa disposicin de la Ley
24.587.
2- De acuerdo a los derechos que otorgan:
a) Acciones privilegiadas o de voto plural: son aquellas que confieren ms de un derecho por
accin, sin embargo stas no podrn ser emitidas una vez que la Soc haya sido autorizada a
hacer oferta pblica de sus acciones. Cuando en el acto asambleario se consideran
cuestiones que implican reforma sustancial del estatuto, ellas pierden el voto mltiple.
b) Acciones preferidas: son aquellas que confieren ciertos derechos patrimoniales a sus
titulares, pudiendo asumir las siguientes modalidades: cobro preferente de las utilidades,
pago de un dividendo fijo, pago como dividendo de un inters fijo. Como contrapartida de
este derecho, tienen limitaciones para participar en la administracin y gestin de la Soc, y
puede pactarse que carezcan de derecho de voto, el cual se recupera en algunas situaciones.
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c)
Acciones ordinarias: son aquellas que confieren un voto por accin y que carecen de
preferencias patrimoniales.
Transmisibilidad de las acciones

En principio, y como rasgo caracterstico, las acciones son libre// transmisibles y el estatuto slo puede
limitar la transferencia de las acciones nominativas o escriturales, sin que ello importe la prohibicin.
Las clusulas de limitacin pueden referirse a actos e/ vivos o transferencia mortis causa y la
jurisprudencia ha aceptado la posibilidad de que la Soc o los restantes socios puedan oponerse a la personalidad
del cesionario.
A diferencia de lo que ocurre en las SRL, para las SA no se ha establecido un rgimen especifico que
reglamente el ejercicio del derecho de agrado o de preferencia. Ello no implica que la Soc o los socios puedan
actuar con la mayor arbitrariedad, habindose aceptado jurisprudencial// el derecho del socio afectado por la
denegatoria, a recurrir judicial// a los fines de obtener la desestimacin de la oposicin.
La transferencia se perfecciona con la entrega material del ttulo, la anotacin de la misma en el registro
de acciones de la Soc y la inscripcin en el respectivo ttulo. Se trata de requisitos formales de carcter
integrativo y constitutivo de la transmisin.
La transferencia de acciones nominativas requiere el consentimiento del cnyuge del cedente, pues se
trata de Bs registrables.
El cedente que no completo la integracin de las acciones responde ilimitada y solidaria// por los pagos
debidos por el cesionario. Y si realiza algn pago ser copropietario de las acciones cedidas en proporcin de lo
pagado.
Las acciones son indivisibles y si existe copropiedad, se aplican las reglas del condominio, pudiendo la
Soc exigir la unificacin de la representacin para ejercer los derechos y cumplir las obligaciones sociales.
Requisitos de las acciones y los ttulos
Si bien el art. 211 establece que el estatuto deber determinar las formalidades de las acciones y de los
certificados provisionales, resultan esenciales la mencin de los datos de la Soc, el capital social, el nmero, el
valor nominal y clase de acciones que representa el ttulo, as como los derechos que comporta y si se tratara de
certificados provisorios, la anotacin de las integraciones dinerarias efectuadas.
Los ttulos y certificados deben ser suscriptos con la firma autgrafa por no menos de un director y un
sndico, aunque la autoridad de control puede autorizar su reemplazo por impresin que garantice la
autenticidad de los ttulos.
Certificados provisorios
Son aquellos ttulos que son emitidos por la Soc cuando las acciones no han sido integradas total// por
sus suscriptores, necesaria// deben ser nominativas.
Cumplida la inscripcin, los interesados pueden exigir la inscripcin en las cuentas de las acciones
escritrales o la entrega de los ttulos definitivos, pero hasta tanto se cumpla con la entrega, el certificado ser
considerado definitivo, negociable e indivisible.
Los certificados globales
Son ttulos que slo pueden ser emitidos por las Soc autorizadas a la oferta pblica, cuando las acciones
estuvieren total// integradas. Solo se autoriza su emisin para la inscripcin en regmenes de depsito colectivo
(caja de valores). Son definitivos y negociables y pueden ser divisibles a los efectos de su transferencia.
Los cupones
Son anexos que general// se adhieren a los ttulos representativos de acciones y constituyen los
documentos legitimantes para el cobro de los dividendos. Son ttulos de crdito siempre y cuando contengan la
identificacin de la Soc, las caractersticas de las acciones a las que se adhieren, el nmero de acciones que
integran la lmina de la cual fueron separados.
La Ley 24.587 establece una presuncin iuris et de iure que los cupones pertenecen a la persona a cuyo
nombre est inscripto el valor respectivo.
Negociacin sobre acciones
Compraventa de acciones
Se rige por las normas de los arts. 450 a 477 del C de C, en lo que resulta compatible, siendo siempre
necesario el consentimiento del cnyuge atento su nominatividad obligatoria
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Resulta cuestin controvertida la responsabilidad del cedente de las acciones por los pasivos ocultos de
la Soc, habiendo resuelto la jurisprudencia que la obligacin del transmitente se agota con la regular
transmisin de las tenencias accionarias y su responsabilidad queda circunscripta a la legitimidad de los ttulos
enajenados, pero no se extiende a la consistencia o al valor de los Bs de la Soc.
Como principio general, la Soc no puede adquirir sus propias acciones, sin perjuicio de ello el art. 220
admite tal operacin ante supuestos particulares: a) para cancelarlas, previo acuerdo de reduccin de capital; b)
excepcional// con ganancias liquidas y realizadas o reservas libres, cuando estuvieran completa// integradas y
para evitar un dao grave, el cual deber ser justificado en la prxima asamblea accionaria; y c) por integrar el
haber de un establecimiento que adquiere o de una Soc que se incorpore. Fuera de estos actos, la adquisicin de
acciones es un acto nulo de nulidad absoluta.
Cuando se han adquirido la acciones, de acuerdo a los ltimos dos supuestos, pesa s/ el directorio la
obligacin de enajenarlas en el trmino de 1 ao, salvo prorroga de la asamblea, con otorgamiento del derecho
de preferencia.
Los derechos correspondientes a las acciones adquiridas por la Soc, quedan suspendidos hasta la
enajenacin o distribucin y no se computaran para la determinacin del qurum o de las mayoras.
Usufructo de acciones
Est regido por el art. 218 que admite la posibilidad de dividir el ejercicio de los derechos que confieren
las acciones, otorgando al usufructuario el cobro de los dividendos y al nudo propietario la titularidad de las
acciones, el cobro de la cuota liquidatoria y el ejercicio de los derechos polticos. El derecho del usufructuario
de percibir las ganancias distribuibles del ejercicio no incluye las ganancias pasadas a reserva o capitalizada,
pero comprende las acciones entregadas por capitalizacin. Dicho dividendo se percibir por el tenedor del
ttulo y si hubiera distintos usufructuarios, se distribuir a prorrata de la duracin de sus derechos.
Si las acciones no estuvieran total// integradas, el usufructuario para conservar sus derechos debe
efectuar los pagos que correspondan, sin perjuicio de repetirlas del nudo propietario.
Prenda de acciones
Este derecho real est contemplado por el art. 219, el cual prev que el ejercicio de todos los derechos
que confiere la titularidad de acciones corresponde al deudor prendario.
A los fines de garantizar al acreedor prendario, la jurisprudencia ha aceptado la procedencia de medidas
cautelares.
Sindicacin de acciones
Se trata de un contrato de naturaleza parasocietaria, mediante el cual determinados socios convienen
votar en la asambleas en un mismo e idntico sentido, inhibindose de disponer sus ttulos por un determinado
periodo, a los fines de dar una coherencia a la poltica de gestin o de oposicin.
La jurisprudencia ha aceptado su legitimidad con muchas reservas, pues atenta contra el principio
deliberativo.
Embargo y ejecucin de acciones
La ley acepta la posibilidad de que los acreedores particulares del accionista embarguen las acciones del
deudor, para su posterior ejecucin forzada. Mientras tanto se lleva a cabo la subasta, el propietario es el nico
legitimado a ejercer todos los derechos societarios. La ejecucin forzada se rige por lo dispuesto en el CPCC.
La amortizacin de acciones
Es un procedimiento de muy escasa utilizacin en la prctica que en cierta manera puede ser asimilado
al supuesto previsto por el art. 220. La amortizacin no supone una reduccin del capital, pues slo puede
llevarse a cabo mediante ganancias liquidas y realizadas para cancelar las acciones y no para volver a ponerlas
en circulacin.
El estatuto puede autorizar la amortizacin total o parcial siempre y cuando:
1- resolucin previa que fije un justo precio y asegure la igualdad de los accionistas;
2- si se practica un sorteo, ste se llevar a cabo ante la autoridad de contralor o escribano,
publicndose sus resultados e inscribindose en el libro de registro de acciones;
3- si la amortizacin fuere parcial, se asentar en los ttulos o en las cuentas de las acciones
escriturales;
4- si la amortizacin es total, se anularan los ttulos y se reemplazaran por bonos de goce o
inscripciones en cuenta, con el mismo efecto.
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Los bonos
Los bonos son ttulos que pueden emitir la Soc, de naturaleza diferente a las acciones, y que otorgan a
sus titulares el derecho de participar exclusiva// en las utilidades sociales.
Los bonos se clasifican en:
1- Bonos de goce: se otorgan a los titulares de acciones total// amortizadas y dan derecho a la
participacin en las ganancias y en el producido de la liquidacin, despus de reembolsado el valor
nominal de las acciones no amortizadas. El estatuto les puede proveer de otros derechos adicionales.
2- Bonos de participacin: son los que se emiten a favor de los accionistas por prestaciones que no
consistan en aportes de capital. Slo dan derecho a participar en las ganancias del ejercicio. Los
bonos de participacin se abonan contempornea// con el dividendo. Dentro de esta categora se
incluyen los bonos de participacin para el personal.
Los debentures
Constituyen ttulos de deuda que pueden emitir exclusiva// las Soc por acciones, siempre y cuando tal
emisin estuviera expresa// prevista en los estatutos.
Los debentures de pueden clasificar de dos maneras:
1- De acuerdo a las garantas que otorgan a sus acreedores:
a) Debentures con garanta flotante: aquellos que afectan a su pago todos los derechos, Bs,
presentes o futuros o una parte de ellos, de la Soc emisora y otorgan el privilegio que
corresponde a la prenda, hipoteca o anticresis, segn el caso. No estn sometidos a las
disposiciones de forma que rigen esos derechos y se perfecciona por la manifestacin que
se inserta en el contrato de emisin. La garanta flotante es exigible en los siguiente casos:
cuando la Soc no paga los intereses o amortizaciones del prstamo en los plazos
convenidos; cuando pierde o ms del activo existente al da de contratacin; incurre en
disolucin voluntaria, forzosa o quiebra o cese el giro de sus negocios. Vigente el
emprstito la Soc no puede vender o ceder la totalidad o parte del activo, ni fusionarse o
escindirse sin autorizacin de la asamblea de debenturistas.
b) Debentures con garanta especia: afectan a su pago Bs determinados en la Soc susceptibles
de hipoteca y se deben cumplir todos los requisitos previstos para la constitucin de este
derecho real.
c) Debentures con garanta comn: son aquellos cuyos titulares cobraran sus crditos en
igualdad de condiciones con los acreedores quirografarios.
2- Por las alternativas que brindan a sus titulares al vencimiento del emprstito.
a) Debentures simples: otorgan slo el derecho a la devolucin del prstamo con los intereses.
b) Debentures convertibles en acciones: otorgan la posibilidad a su beneficiario de percibir el
crdito o convertirse en accionistas de la Soc emisora. Para su suscripcin los accionistas
tienen derecho preferente, y pendiente la conversin la Soc no puede amortizar o reducir el
capital, ni aumentarlo, ni distribuir las reservas o ganancias, ni modificar el estatuto en
cuanto a la distribucin de las ganancias.
La Soc debe celebrar con un banco un contrato de fideicomiso para que tome a su cargo la gestin de las
suscripciones, el control de las negociaciones, la representacin necesaria de los futuros debenturistas y la
defensa conjunta de los derechos e intereses durante la vigencia del emprstito.
La exigencia de que el fiduciario sea una entidad bancaria, rige slo durante los periodos de emisin y
suscripcin. El art. 344 otorga al fiduciario todas las facultades y deberes de los mandatarios generales y
especiales, adicional// el legislador le ha otorgado excepcionales funciones de fiscalizacin y control de la
administracin, cuando se trata de debentures con garanta comn o flotante, incluso facultad de pedir la
suspensin del directorio cuando la Soc no paga los intereses o amortizaciones del prstamo en los plazos
convenidos; cuando pierde o ms del activo existente al da de contratacin; incurre en disolucin forzosa o
quiebra o cese el giro de sus negocios. En todos los casos el juez dispondr la suspensin del directorio y
nombrar al o los fiduciarios en su reemplazo hasta tanto sean regularizados los Serv de lo debentures.
Las obligaciones negociables
La Ley 23.962 que regula la emisin de obligaciones negociables, si bien ha tomado como fuente los
arts. 325 a 360 de la Ley 19.550, ha incorporado tambin una serie de disposiciones que alientan la emisin de
ste tipo de ttulos de deuda y que ofrecen innumerables ventajas s/ los debentures:
1- Pueden ser emitidas por Soc por acciones, Cooperativas, Asociaciones Civiles y sucursales de Soc
extranjeras, con lo cual se ha ampliado el mercado de los ttulos de deuda privada.
2- Pueden ser emitidas con clusulas de reajuste de capital, conforme pautas objetivas de estabilizacin
y pueden otorgar un inters fijo o variable.
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3- Se establece un rgimen de libertad de salida del pas y regreso al mismo.

4- Se reglamenta de manera ms precisa y minuciosa el rgimen de las obligaciones convertibles.
5- Se flexibiliza el rgimen de emisin de las obligaciones , cuando las mismas son emitidas por Soc
de acciones o Cooperativas en las cuales no se requiere la autorizacin de los estatutos o su
modificacin.
6- No es obligatorio recurrir a una entidad bancaria o financiera, para celebrar un contrato de
fideicomiso y aun recurrindose a estas instituciones, stas no tienen las exorbitantes facultades que
la Ley 19.550, en materia de debentures, pone en sus manos. Por el contrario prefiere otorgar a los
obligacionistas la va ejecutiva contra la Soc para reclamar el pago del capital, actualizaciones o
intereses y para ejecutar las garantas otorgadas.
7- Se requiere el consentimiento de los obligacionistas en caso de retiro de oferta pblica o
cotizaciones de las obligaciones o de las acciones, cuando aquellas fueren convertibles, con derecho
al reembolso para los obligacionistas disconformes o ausentes. En el mismo sentido, se contempla el
caso de retiro de la oferta pblica o cotizacin , a raz de la sancin aplicada a la Soc, como
supuesto legitimo para que los obligacionistas poseedores de ttulos convertibles exijan el
reembolso anticipado. Y con la misma filosofa, en los casos de fusin y escisin.
8- Se prev la emisin de obligaciones no incorporadas a ttulos, adoptando para stas el rgimen de
las acciones escriturales.
9- Final// se incorporan importantsimos beneficios fiscales.
LAS ASAMBLEAS DE ACCIONISTAS
Concepto y caractersticas
Puede definirse a la asamblea como la reunin de los accionistas convocada y celebrada de acuerdo a la
ley y los estatutos, para considerar y resolver s/ los asuntos indicados en la convocatoria.
Son caractersticas de las asambleas:
1- Es el rgano de gobierno de la Soc, lo cual implica que no es asamblea cualquier reunin de socios,
sino que aquella convocada y celebrada conforme la ley y los estatutos.
2- Es un rgano no permanente de la Soc, ya que no funciona ininterrumpida// durante toda la
existencia de la Soc, sino cuando es convocada por el rgano de administracin.
3- Sus facultades son indelegables, por cuanto su competencia es exclusiva y no puede ser suplida por
decisiones de otros rganos de la Soc.
4- La validez de sus decisiones implica el respeto de la legalidad en todas y c/u de las etapas
formativas de la voluntad social.
5- Sus decisiones son obligatorias para todos los accionistas que deben acatar la decisin de la mayora
y deben se cumplidas por el directorio.
Clases de asambleas
Las asambleas pueden ser clasificadas de la siguiente manera:
1- Por los accionistas que participan:
a) Asambleas Generales o Universales, a las cuales deben asistir, deliberar y votar todos los
accionistas de la Soc.
b) Asambleas Especiales, en las cuales slo participan los integrantes de determinada clase de
accionista, cuando tales clases o categoras fueron creadas por el estatuto.
2- Por lo temas que se consideran:
a) Asambleas Ordinarias, cuya competencia est determinada por el art. 234.
b) Asambleas Extraordinarias, cuya competencia est determinada por el art. 235
Existen tambin las asambleas denominadas unnimes que son aquella que no son convocadas por
medios edictos y a las cuales deben comparecer todos los accionistas, resolviendo por unanimidad c/u de los
puntos de la orden del da. Estas se encuentran previstas por el tercer prrafo del art. 237.
Etapas para la adopcin de decisiones asamblearias
La doctrina nacional las ha resumido en tres: a) requisitos de convocacin, c) requisitos de reunin y c)
requisitos de deliberacin y voto.
Son requisitos de convocatoria
1- Por regla general la convocatoria es efectuada por el directorio, aunque tambin se encuentra
legitimado para ello el rgano de fiscalizacin. Del mismo modo cualquier accionista est habilitado
para requerir al directorio la convocatoria asamblea, siempre y cuando el peticionante tuviera una
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participacin mnima del 5% del capital social, en estos casos el accionista que solicita la
convocatoria debe indicar al directorio o sindicatura los temas que considere necesario tratar,
debiendo celebrarse el acto asambleario dentro de los 40 das de recibida la solicitud. La omisin
del directorio o la sindicatura para proceder a la convocatoria solicitada, da derecho para que ste la
solicite judicial o administrativa//.
2- Efectuada la convocatoria, el directorio u rgano convocante debe proceder a publicar edictos en el
BO y en un diario de amplia circulacin, cuando se trate de Soc incluidas en el art. 299. La
publicacin debe efectuarse por 5 das, con 10 hasta 30 das de anticipacin a la celebracin del acto
cuando se trate de la primera convocatoria, y por 3 das con 8 de anticipacin cuando se trate de
segunda convocatoria, la cual deber celebrarse dentro de los 30 das de fracasado el acto
asambleario en primera convocatoria. El legislador ha autorizado la convocatoria simultanea,
siempre y cuando el estatuto lo autorice expresa//, y si las asambleas fueran convocadas para el
mismo da, debe mediar por lo menos una hora, e/ la citacin de una y otra. Tal posibilidad se
encuentra limitada para las Soc que hacen oferta pblica de sus ttulos, en las que la convocatoria
simultanea queda reservada exclusiva// para las asambleas ordinarias.
En cuanto a los requisitos de reunin,
1- Se ha establecido que los accionistas que deseen participar en la asamblea deben comunicar su
voluntad con no menos de 3 das de anticipacin , para su inscripcin en el libro de registro de
accionistas y asistencia a asambleas. Antes de comenzar el acto, los accionistas o sus representantes
deben firmar el libro de asistencia.
2- La asamblea slo puede sesionar si rene el qurum previsto por las Ley y los estatutos sociales, el
cual depender del tipo asamblea y de la naturaleza del asunto a considerar. La ley intentado
favorecer la celebracin de asambleas, ha permitido que el qurum necesario se reduzca en la
segunda convocatoria. En las asambleas ordinarias se requiere la presencia de la mayora de
acciones con derecho a voto si se trata de primera convocatoria, mientras que si trata de la segunda,
quedar conformada cualquiera sea el nmero de acciones. Tratndose de asambleas extraordinarias
se requiere la presencia del 60% o el 30% de las acciones con derecho a voto, segn se trate de
primera o segunda convocatoria.
3- Las asambleas deben ser celebradas en la sede social o en cualquier lugar que corresponda a la
jurisdiccin del domicilio social.
Cumplidos los requisitos de convocatoria y de reunin, se deben analizar los requisitos de deliberacin y
voto.
1- Los accionistas pueden hacerse representar, siendo suficiente el otorgamiento de mandato en
instrumento privado con la firma certificada, asimismo resulta vlido el poder otorgado por el
accionista ante el sndico o el directorio.
2- Las deliberaciones deben estar dirigidas por el presidente de la asamblea, cargo que en principio es
efectuado por el presidente del directorio, si se trata de una asamblea convocada judicial// o por la
autoridad de control, ella podr ser presidida por el funcionario que stos designen.
3- La asamblea puede pasar a cuarto intermedio por una sola vez y debe continuar necesaria// dentro
de los siguientes 30 das. Solo pueden participar en la segunda reunin los accionistas que
estuvieron presentes en la primera. La obligaciones adoptadas antes de pasar a cuarto intermedio
son obligatorias y ejecutables por el directorio incluso antes de su reanudacin.
4- Todos los accionistas gozan del derecho de voz, incluso los titulares de acciones preferidas sin
derecho a voto. Gozan del mismo derecho los directores no accionistas, los sndicos o miembros del
consejo de vigilancia y los gerentes generales.
5- No podrn ejercer su derecho de voto, los directores, sndicos, miembros del consejo de vigilancia o
gerentes, cuando se consideren cuestiones relativas a su gestin, responsabilidad o remocin con
causa. Del mismo modo carecen del derecho de voto los accionistas, cuando tengan en una
operacin determinada intereses contrarios a la de la Soc, en los temas relativos a dicha cuestin.
6- La asamblea no puede decidir s/ temas no incluidos en el orden del da, salvo: a) cuando estuviere
presente la totalidad del capital y la decisin se adopte por unanimidad, b) la promocin de acciones
de responsabilidad contra directores o sndicos, cuando ella es consecuencia directa de una
resolucin incluida en el orden del da y c) la eleccin de encargados de firmar el acta.
7- Las decisiones, para ser vlidos deben reunir las mayoras previstas legal//. Tanto si se trata de
asamblea ordinaria como de asambleas extraordinarias, las decisiones podrn ser adoptadas con la
mayora absoluta de votos presentes, salvo exigencia mayor del estatuto.
8- Hay determinados supuestos especiales, en que la Ley establece un rgimen de mayoras distinta, en
donde las decisiones de adoptan por la mayora absoluta, pero no se considera la pluralidad de
votos. Estos casos son la transformacin, prorroga, reconduccin, disolucin anticipada,
transferencia del domicilio al extranjero, cambio fundamental del objeto, reintegracin total o
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parcial del capital, fusin y escisin (salvo para la Soc incorporante), eleccin y remocin de
sndicos y formacin de cualquier reserva que supere el monto del capital y la reserva legal.
9- Clausurado el acto asambleario, el directorio debe labrar acta de lo all acontecido, la cual debe
resumir las manifestacin hechas en la deliberacin, las formas de las votaciones y sus resultados.
Dicha acta debe ser confeccionada y firmada, por el presidente y los socios designados al efecto,
dentro de los siguientes 5 das.
Efectos de la decisiones asamblearias
Como principio general, las decisiones asamblearias son obligatorias para todos los accionistas y deben
ser cumplidas por el directorio. Sin embargo este principio sufre algunas excepciones, ya que en determinadas
cuestiones asiste al socio el derecho de receso y mientras que en otras asiste la accin de impugnacin.
La accin de impugnacin debe ser promovida dentro de los 3 meses de clausurada la asamblea, salvo
causa falsa en las decisiones sociales, en cuyo caso el plazo de prescripcin se somete al derecho comn o
nulidad absoluta de dicho acuerdo, lo cual llevara a la imprescriptibilidad de la accin impugnatoria y a la
inconfirmabilidad del acto atacado de nulidad. Esta accin puede ser llevada a cabo cuando las decisiones
hubieran sido tomadas en contra de la ley, estatuto o reglamento o cuando fueran adoptadas para perjudicar a
un grupo de accionistas.
Los accionistas que votaron favorable// una decisin asamblearia no pueden luego atacarla de nulidad,
salvo vicio de voluntad. Estn legitimados para interponer la accin de nulidad, no slo los socios que no han
contribuido a formar la voluntad social, sino tambin los directores, sndicos o miembros del consejo de
vigilancia, constituyendo para stos una obligacin y no un mero derecho.
Suspensin provisoria de la ejecucin de la decisin atacada de nulidad
El art. 252 prev expresa// una medida cautelar que es compatible con la accin de fondo, consistente en
la suspensin de la ejecucin de la resolucin impugnada, exigiendo para ello:
1- que sea pedida por la parte impugnante;
2- que no medie perjuicio para terceros;
3- otorgamiento de garanta suficiente para responder por los daos que dicha medida pudiere causar a
la Soc.
Asimismo, por tratarse de una medida precautoria son exigibles los requisitos de verisimilitud del
derecho y peligro en la demora.
En tal sentido, reiterados precedente jurisprudenciales, han exigido que el peticionante debe acreditar
que el perjuicio alegado es apreciable// mayor que el que surgira para la Soc y los socios no impugnantes con
la paralizacin de la resolucin de la asamblea.
La nulidad de la asamblea y el orden pblico societario
Uno de los temas ms controversiales ha sido la inclusin o no dentro del plazo de 3 meses, de toda
causa de nulidad que pudiera afectar la respectiva asamblea o decisin asamblearia.
Para quienes se enrolan en la teora de la institucin el art. 251 es comprensivo de toda causal de
invalidez que pudiera afectar el acto asambleario, negando la posibilidad de que en materia societaria pueda
existir la nulidad absoluta.
Muy por el contrario, quienes sostienen el carcter contractual, sostienen que la norma slo comprende
las nulidades relativas y no a las absolutas, criterio ste que ha merecido adhesin casi unnime de la
jurisprudencia nacional.
El problema radica en determinar si existe orden pblico en proteccin de los derechos inderogables de
los accionistas
Revocacin del acuerdo impugnado
El art. 254 establece que los accionistas que votaron favorable// las resoluciones que se declaren nulas,
responden ilimitada y solidaria// de las consecuencias de la misma, sin perjuicio de la responsabilidad que
corresponda a los directores, sndicos e integrantes del consejo de vigilancia.
Por otro lado el mismo art. 254, admite la posibilidad de que un acuerdo posterior pueda revocar el
acuerdo impugnado de nulidad. Esta resolucin surtir efecto desde entonces y no proceder la iniciacin o
continuacin del proceso de impugnacin, pero subsistir la responsabilidad por los efectos producidos o que
sean su consecuencia directa.
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El derecho de receso
Slo puede ser ejercido por los accionistas presentes que votaron en contra de la decisin, dentro del
quinto da de clausurada la asamblea y por los ausentes que acrediten la calidad de accionista al tiempo de
celebracin del acto asambleario, dentro de los 15 das posteriores a la clausura.
La voluntad de receder puede notificarse por cualquier forma fehaciente y se perfecciona mediante el
conocimiento que la Soc tenga de su declaracin, independiente// de la inscripcin registral.
Como este derecho, implica para la Soc fuertes desembolsos de dinero, la ley permite que una nueva
asamblea de accionistas pueda revocar la decisin asamblearia que origino el derecho de receso dentro del
plazo de 60 das de vencido el plazo para su ejercicio por los ausentes, con lo cual caducan el derecho de receso
y las acciones emergentes, restituyndose el ejercicio de sus derechos, retrotrayndose los de naturaleza
patrimonial al momento de notificacin del receso.
Una cuestin controvertida, se plantea con la determinacin del valor de las acciones de los socios
recedentes, que la ley lo fija atendindose al valor resultante del ltimo balance. Su importe deber ser pagado
dentro del ao de la clausura de la asamblea que origino el receso, salvo casos de retiro voluntario,
desistimiento o denegatoria de la oferta pblica o cotizacin o continuacin de la Soc en el supuesto de sancin
firme revocatoria de la autorizacin de cotizacin u oferta pblica, en los que deber pagarse dentro de los 60
das de la clausura de la asamblea o desde que se publique el desistimiento, la denegatoria o la aprobacin de
retiro voluntario.
La jurisprudencia ha sostenido la tesis de que el balance a que se refiere el art. 245 corresponde al del
ejercicio en que se produjo el receso y en consecuencia las tenencias accionarias deben valuarse segn el valor
que surja del ejercicio en que se produjo el receso. As interpretado, es evidente que el recedente tiene amplias
facultades para impugnar el balance en base al cual se determina el valor de reembolso, pero dicha accin no
podr ser intentada dentro de los causes del art. 251, pues el recedente a dejado de revestir el carcter de socio.
EL DIRECTORIO
A diferencia de lo que ocurre con los restantes tipos societarios, en las SA la administracin esta
escindida de la representacin, la cual corresponde al presidente del directorio o al vice en su reemplazo.
Atento la adopcin de la teora organicista, los directores no son mandatarios de la Soc, sino sus funcionarios.
El directorio puede ser unipersonal, salvo en las Soc contempladas en el art. 299, o plural, en cuyo caso
debe actuar obligatoria// de forma colegiada.
El estatuto debe precisar el trmino por el cual los directores son elegidos, el que no puede exceder de 3
ejercicios, debiendo permanecer en el cargo hasta su efectivo reemplazo. En caso de silencio del estatuto se
entiende que el trmino de duracin fue otorgado por el mximo legal.
El estatuto tambin puede establecer la eleccin de directores suplentes para subsanar la falta de
directores, previsin que ser obligatoria en el caso de Soc que prescindan de la sindicatura.
La mayora absoluta de los directores debe tener domicilio en la Republica, y todos debern constituir
domicilio especial en la Republica, donde sern vlidas las notificaciones que se le efecten.
Al asumir el cargo, deben prestar una garanta para responder por los eventuales daos y perjuicio
ocasionados como consecuencia de su mala gestin.
Designacin de los directores.
El principio general establecido por la ley consiste en su designacin por la mayora absoluta en el seno
de la asamblea ordinaria, con la complementacin del voto acumulativo.
Sin embargo, la ley establece tambin otros procedimiento: a) eleccin por categora o clase de acciones,
en cuyo caso el estatuto puede prever que c/u elija uno o ms directores, y cuya remocin quedar a su cargo,
salvo grave incumplimiento de sus funciones; b) por parte del consejo de vigilancia, siempre y cuando el
estatuto confiera a este rgano expresa// esa funcin, en cuyo caso la remocin deber ser efectuada por la
asamblea.
El voto acumulativo constituye un derecho inderogable, fundamentado en dar a la minora una
representacin en el rgano administrativo, pero para ello debe ser titular de la cantidad suficiente de acciones
que, multiplicadas por el numero de vacantes a llenar, le permita superar el nmero de votos emitidos por la
mayora, para cubrir 1/3 de las vacantes. Las vacantes restantes sern llenadas por 1/2 del sistema de simple
pluralidad.
Para el ejercicio del voto acumulativo es necesario seguir el procedimiento establecido por la ley en el
art. 263:
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1- Quienes deseen votar de esta forma deben comunicarlo a la Soc, con no menos de 3 das hbiles,
indicando las acciones con que ejercer ese derecho. Cumplido este requisito, aunque sea por slo
un accionista, todos quedan habilitados para votar por este sistema.
2- La Soc deber informar a los accionistas que lo soliciten, acerca de las notificaciones recibidas en
ese sentido, sin perjuicio de ello, en el seno de la asamblea debe informar a los presentes que todos
se encuentran facultados para votar acumulativa//.
3- Antes de la votacin, se informar el numero de votos que corresponde a c/ accionista presente.
4- C/ accionista que vote acumulativa// tendr derecho un nmero de votos igual al que resulte de
multiplicar su tenencia accionaria (el nmero de votos que normal// le hubiera correspondido) por el
nmero de vacantes a llenar.
5- Los accionistas que voten por el sistema ordinario, y los que voten por el sistema acumulativo,
competirn en la eleccin del tercio de las vacantes. Los que no votaren acumulativa// lo harn por
la totalidad de las vacantes.
6- Ningn accionista podr votar, dividiendo el efecto de sus acciones, en parte por c/ sistema.
7- Todos los accionistas pueden variar el sistema antes de emitir su voto, inclusive los que notificaron
su voluntad de votar acumulativa//.
8- El resultado de la votacin ser computado por persona. Slo se considerarn electos los votados
por el sistema ordinario si renen la mayora absoluta de los votos presentes, y los votados
acumulativa// que obtengan mayor numero de votos, superando los obtenidos por el sistema
ordinario, hasta completar 1/3 de las vacantes.
9- En caso de empate, e/ dos o ms candidatos votados por un mismo sistema se proceder a una nueva
votacin en la que participaran slo los accionistas que hubieran votado por ese sistema. En caso de
empate e/ candidatos votados acumulativa//, en la nueva eleccin no participaran los accionistas que
ya hubieran obtenido la eleccin de su candidato.
Remuneracin de los directores
La ley ha pretendido balancear la funcin del director y su correspondiente su remuneracin, con el
derecho de los accionistas a la percepcin de dividendos, estableciendo el art. 261 que el monto mximo que
pueden recibir por toda remuneracin no puede superar el 25% de las ganancias obtenidas. Pero dicho monto se
limitar al 5% cuando no se distribuyan dividendos, y se incrementar proporcional// a la distribucin hasta
alcanzar ese limite cuando se reparta el total de las ganancias.
Como excepcin a este principio general, se dispone que cuando el ejercicio de comisiones especiales o
de funciones tcnico administrativas por parte de uno o ms directores, frente a lo reducido o inexistencia de
ganancias imponga la necesidad de exceder esos limites prefijados, slo podrn hacerse efectivas tales
remuneraciones si fuesen expresa// acordado por la asamblea. A pesar de tratarse de una excepcin la
jurisprudencia, amparada en una interpretacin suma// amplia, ha convalidado todo tipo de excesos por parte
del grupo controlante.
Prohibiciones e incompatibilidades para desempear el cargo de director
No podrn ser directores:
1- Quienes no puedan ejercer el comercio.
2- Los condenados con accesorias de inhabilitacin de ejercer cargos pblico; los condenados por
robo, hurto, defraudacin , cohecho, emisin de cheques sin fondos y delitos contra la fe pblica;
los condenados por delitos cometidos en la constitucin, funcionamiento y liquidacin de Soc. En
todos estos casos hasta despus de 10 aos de cumplida la condena.
3- Los funcionarios de la administracin pblica cuyo desempeo se relacione con el objeto de la Soc,
hasta 2 aos despus del cese de sus funciones
El inc. 2 del art. 264 ha sido derogado tcita// por la ley 24.522, que ha dejado sin efecto la calificacin
de conducta de fallidos o sus administradores, por lo que dicho inciso deber ser interpretado en el sentido de
que tal prohibicin rige para los quebrados hasta su rehabilitacin definitiva.
Delegacin de funciones
Como principio general, el cargo de director es personal e indelegable, tanto ha sido el celo del
legislador, que le prohbe al director votar por correspondencia las decisiones del directorio, pero en caso de
ausencia podrn autorizar a otro director a hacerlo en su nombre, siempre que existiera qurum, asumiendo la
misma responsabilidad que los presentes.
Sin embargo las directivas de la ley no pueden ser interpretadas en el sentido de que el directorio esta
imposibilitado de otorgar mandatos para el ejercicio de determinadas funciones o representar al ente en la
celebracin de determinacin actos.
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Del mismo modo, y con el propsito de agilizar y profesionalizar la administracin, el directorio podr
nombrar gerente generales o especiales, sean directores o no, revocables libre// por decisin del directorio, en
quienes slo pueden delegar las funciones ejecutivas. Los gerentes responden de la misma forma que los
directores, y no eximen a estos de sus responsabilidades.
Funcionamiento del directorio
El directorio cuando es plural, debe necesaria// ser colegiado, y esta obligado por la propia ley, a
reunirse por lo menos c/ 3 meses, salvo que el estatuto estableciera un mayor nmero y sin perjuicio de las que
pudieran ser requeridas por cualquiera de los directores, en cuyo caso la convocatoria deber ser dispuesta por
el presidente, o en su defecto por cualquiera de ellos.
Es el directorio quien debe determinar el contenido de la voluntad de la Soc. El presidente slo tiene
facultades para declarar y ejecutar las decisiones de ese rgano
El estatuto debe reglamentar la constitucin y funcionamiento del directorio, pero el qurum no podr
ser inferior a la mayora absoluta de sus integrantes.
Los directores deben actuar con la lealtad exigida por el art. 59, y cuando tuviere inters contrario al de
la Soc, deber hacerlo saber al directorio y al sindico y abstenerse de intervenir en la respectiva deliberacin, so
pena de incurrir en responsabilidad.
Las decisiones del directorio son impugnables de nulidad absoluta cuando violasen la ley, el estatuto o el
reglamento, afecten el inters social o aprueben un acuerdo que beneficia exclusiva// a los integrantes del grupo
de control.
Renuncia y remocin de los directores.
El directorio deber aceptar la renuncia del director en la primera reunin que se celebre despus de
presentada, siempre que no afectare su funcionamiento regular y no fuere dolosa o intempestiva, circunstancias
que debern constar en el acta pertinente. Por lo que el renunciante debe permanecer en su cargo hasta el
pronunciamiento de la prxima asamblea.
Aun cuando no existe sancin expresa a la falta de consideracin, debe interpretarse que la omisin
constituye una concreta manifestacin de aceptacin.
Si bien la Soc es la nica legitimada para la inscripcin de la renuncia en el Registro, la jurisprudencia
ha aceptado la toma de razn por la expresin unilateral del director renunciante.
La designacin del director es slo revocable por la asamblea. Sin embargo cualquier socio puede
demandar la remocin por va judicial, pero para ello es necesario que previa// lleve la cuestin al mbito
interno de la Soc, denunciando la presunta mala administracin e invocando las causas.
La promocin de accin de remocin contra directores, sndicos o miembros del consejo de vigilancia,
no exige la acreditacin de daos y perjuicios sufridos por la Soc, salvo que se acumule a ella la accin de
responsabilidad.
La decisin asamblearia o judicial que remueve por justa causa a un director implica automtica// el cese
de sus funciones como gerente, atento que la lealtad y diligencia es requisito indispensable para el
cumplimiento de tales funciones.
Responsabilidad de los directores
Responden solidaria e ilimitada// hacia la Soc, accionistas y terceros por el mal desempeo de sus
funciones. La responsabilidad de los integrantes del directorio, surge as como una responsabilidad coexistente
o complementaria a la de la Soc.
La responsabilidad solidaria e ilimitada, es consecuencia del carcter colegiado de este rgano, que
impone a c/u de sus integrantes el deber de vigilancia o control de la totalidad de la gestin empresaria y la
invocacin de no haber tenido injerencia en la administracin de los negocios sociales no entraa causal
exculpatoria ninguna.
La responsabilidad de los directores se encuentra limitada cuando se hubiera asignado funciones en
forma personal y stas se hubieran inscripto en el Registro. Ello no implica necesaria// la desvinculacin del
director por las consecuencias de actuaciones sociales daosas acaecidas en reas de la empresa donde aqul no
desempeara funciones, sino simple// que la imputacin de la responsabilidad la har el juez atendiendo a la
actuacin individual.
Las acciones de responsabilidad
stas se clasifican en individuales y sociales. La accin social corresponde en principio a la Soc, previa
resolucin de la asamblea, tal resolucin producir la remocin del director o directores afectados y obligar a
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su reemplazo. Esta accin tambin puede ser iniciada por cualquiera de los accionistas que se hubiera opuesto a
la aprobacin de la gestin.
La accin de responsabilidad individual ha sido otorgada a los accionistas o tercero. Se trata de acciones
encaminadas a defender el patrimonio personal de aquellos por las inconductas de los directores.
Si bien la promocin de acciones de responsabilidad requieren la configuracin de todos los
presupuestos exigidos por la teora general de responsabilidad civil, existen grandes diferencias e/ ellas, pues
tratndose de la accin social, los resultados obtenidos benefician exclusiva// a la compaa, mientras que en
las individuales el sujeto legitimado activa// no acta en representacin de la Soc perjudicada, sino en su inters
particular.
Si la promocin de la accin social resulta, no fuera iniciada por la Soc dentro del plazo de 3 meses,
cualquier accionista puede promoverla. La promocin de accin social por los accionistas desconformes no
requiere que aquellos deduzcan contempornea// la accin de nulidad de tal acuerdo, pues basta la simple
oposicin a la liberacin de responsabilidad de los directores imputados, siempre y cuando los accionistas que
promuevan la accin renan por lo menos el 5% del capital social. Si el accionista no reuniera este porcentaje,
esta obligado a acumular esa demanda a la nulidad de la decisin asamblearia.
En caso de quiebra de la Soc, accin social puede ser ejercida o continuada por el representante del
concurso y en su defecto por los acreedores individual//.
Las acciones sociales prescriben a los 3 aos, por tratarse de acciones derivadas del contrato social y de
las operaciones sociales. El punto de partida debe computarse desde que la accin respectiva se encuentra en
condiciones de ser ejercida. Las acciones individuales, atento su carcter aquiliano o extracontractual,
prescriben a los 2 aos de acaecido el hecho generador. En caso de quiebra el plazo de prescripcin de la
accin social es decenal, en la medida que el sndico es un tercero en relacin con la Soc.
Excepcin y extincin de la responsabilidad
Queda exento de responsabilidad el director que participo en la deliberacin o resolucin, o que la
conoci, si deja constancia escrita de su protesta y diere noticia al sndico antes de que su responsabilidad se
denuncie al directorio, al sndico, a la autoridad competente o se ejerza la accin judicial.
Por otra parte, la responsabilidad se extingue por la aprobacin de su gestin o por renuncia expresa o
transaccin resuelta por la asamblea, si esta responsabilidad no es por violacin de la ley, estatuto o reglamento
y si no oposicin del 5% del capital. La extincin es ineficaz en el caso de liquidacin coactiva o concursal.
EL RGANO DE FISCALIZACIN INTERNO
El consejo de vigilancia
Se trata de un rgano de fiscalizacin colegiado, no profesional, integrado por 3 a 15 accionistas, cuya
existencia deber estar expresa// prevista por el estatuto, l que deber reglamentar su organizacin y
funcionamiento.
La regulacin del Consejo de Vigilancia es deficiente, pues cuando se refiere a su nombramiento, el art.
280 establece que sern designados por la asamblea de accionistas conforme a los arts. 262 y 263, sistemas que
no siempre son compatibles. Intentando una interpretacin coherente, la ley parece prescribir que, si existiesen
diversas clases de acciones, la designacin de los consejeros, deber hacerse por asambleas especiales,
integradas por los titulare de c/ clase y que, fuera de este supuesto, el nombramiento de los mismos deber
hacerse por asamblea general ordinaria, en donde el voto acumulativo resulta obligatorio.
La designacin del consejo de vigilancia es libre// revocable y tanto su nombramiento como su
desvinculacin deben inscribirse en el Registro.
El funcionamiento, sin perjuicio de su necesaria inclusin en el estatuto, se rige en subsidio por las
normas de funcionamiento del directorio, siendo tambin aplicable para sus integrantes lo dispuesto en materia
de renuncia, rgimen de remuneracin, incompatibilidades y prohibiciones, actuacin personal e indelegable,
as como el rgimen de responsabilidad de los directores.
Son atribuciones y deberes de los consejeros:
1- Fiscalizar la gestin del directorio. A tal efecto, puede examinar la contabilidad social, los Bs
sociales, realizar loa arqueos o inventarios que considere pertinente, etc. Por lo menos trimestral// el
directorio presentar informe escrito acerca de la gestin social.
2- Convocar a asambleas cuando lo estime conveniente o lo soliciten accionistas que representen ms
del 5% del capital.
3- Aprobar determinada clase de actos o contratos celebrados por los directores. La falta de aprobacin
por parte del consejo autoriza al directorio a recurrir a la asamblea, pero jams puede ser invocada
esa falta de aprobacin por la Soc para desconocer los contratos celebrados por su representante
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legal. Esta funcin debe estar especifica// otorgada en el estatuto, delimitando clara// el campo de
actuacin.
4- Elegir los miembros del directorio, cuando lo establezca el estatuto, en estos casos la remuneracin
del directorio ser fija y la duracin del cargo puede extenderse a 5 aos.
5- Presentar a la asamblea sus observaciones s/ la memoria del directorio y los EECC.
6- Designar una o ms comisiones para investigar o examinar cuestiones o denuncias de los accionistas
o para vigilar el cumplimiento de sus decisiones.
7- Las dems funciones y facultades atribuidas por el art. 294 a los sndicos societarios.
Para garantizar el cumplimento de sus funciones, as como para evitar el abuso de mayoras, el art. 282
dispone que los consejeros disidentes en nmero no menor de 1/3 podrn convocar asamblea para que sta
tome conocimiento y decida acerca de la cuestin.
La existencia del consejo de vigilancia no supone necesaria// la eliminacin de la sindicatura, ya que
ambos rganos pueden coexistir. Pero si el estatuto prescindiere de la sindicatura, el consejo de vigilancia
deber contratar un servicio de auditoria externa, la cual dictaminara s/ los EECC, a fin de otorgarle a los
accionistas una opinin profesional.
La sindicatura
La fiscalizacin privada de las SA est a cargo de uno o ms sndicos, designados por la asamblea. Las
SA no comprendidas en el art. 299 pueden prescindir de este rgano, siendo optativa su constitucin, pero el
estatuto debe prever especial// esta situacin, en tal caso los socios poseen el derecho de control previsto por el
art. 55, pero cuando el capital social se exceda al monto previsto por el inc. 2 de dicho art., la asamblea que as
lo resuelva deber designar sndico, sin necesidad de reformar el estatuto.
La eleccin y remocin de los sndicos, si bien deben ser objeto de decisin de la asamblea ordinaria,
presenta algunas particularidades, ya que no se consideran los votos mltiples otorgados por determinadas
clases de acciones y, aunque nada dice la ley al respecto, las acciones privilegiadas carentes de voto, lo
recuperaran para dicha designacin. Tambin se ha admitido el voto acumulativo, cuando el rgano estuviere
conformado por al menos 3 sndicos.
Final//, si existieren diversas clases de acciones, el estatuto puede prever que a c/ clase le corresponda la
eleccin de uno o ms sndicos.
El estatuto debe precisar el trmino por el cual son elegidos los sndicos, el cual no podr exceder de 3
ejercicios, aunque pueden ser reelegidos.
En caso de vacancia, el sndico deber ser reemplazado por el suplente que corresponda, atento la
obligatoriedad de la designacin de stos, conforme lo demanda el art. 284. de no ser posible la actuacin del
sndico suplente, el directorio convocar de inmediato a asamblea general o especial, en su caso, a fin de hacer
las designaciones hasta completar el periodo.
Requisitos para desempearse como sndico
Son dos los requisitos exigidos por el art. 285 para asumir el cargo de sndico:
1- Ser contador pblico o abogado, con ttulo habilitante, o Soc civil legal// constituida e integrada
exclusiva// por estos profesionales.
2- Tener domicilio real en el pas.
No pueden ser sndicos:
1- quienes se encuentren inhabilitados para ser directores;
2- los directores y empleados de la misma Soc u otra controlada o controlante;
3- los cnyuges o parientes por consanguinidad en lnea recta, los colaterales hasta el cuarto grado
inclusive y los afines dentro del segundo de los directores o gerentes generales.
Las inhabilidades e incompatibilidades previstas alcanzan a todos los integrantes de la Soc civil Sindico
y el solo hecho de que alguno de ellos estuviera incurso en ella impide que dicha entidad profesional pudiera
ejercer el cargo.
Producida una causal de impedimento durante el desempeo del cargo, el sndico debe cesar de
inmediato en sus funciones e informar al directorio dentro del trmino de 10 das.
Los sndicos tampoco pueden realizar actos en competencia con la Soc que fiscalizan, ni tener intereses
contarios a ella.
El sndico debe ejercer sus funciones en forma personal, siendo su cargo indelegable.
Atribuciones y deberes de la sindicatura
La Ley, procuro evitar que la sindicatura se convierta en una rgano de control pasivo, pues le ha
otorgado determinados derechos y obligaciones que la obligan a tomar participacin activa en diversos casos,
como lo prevn expresa// los incs. 1, 4 y 9 del art. 294, y los arts. 296 y 297.
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Son derechos y deberes impuestos por el art. 294:

1- Fiscalizar la administracin de la Soc, a cuyo efecto examinar los libros y documentos que
considere pertinente, por lo menos una vez c/ 3 meses.
2- Verificar en igual forma y periodicidad las disponibilidades y ttulos valores, las obligaciones y su
cumplimiento, pudiendo solicitar al directorio balances de comprobacin.
3- Asistir con vos a las reuniones del directorio, del comit ejecutivo y de la asamblea.
4- Controlar la constitucin y subsistencia de la garanta de los directores y recabar las medida
necesarias para corregir cualquier irregularidad.
5- Presentar a la asamblea ordinaria un informe escrito y fundado s/ la situacin econmica y
financiera de la Soc, dictaminando s/ la memoria, los EECC e inventario.
6- Suministrar a los accionistas que representen por lo menos el 2% del capital, en cualquier momento
que estos lo requieran, informacin s/ las materias que son de su competencia. En este sentido la
sindicatura reemplaza a los accionistas en su derecho de informacin s/ la marcha delos negocios
societarios. El incumplimiento adems de constituir causal suficiente de remocin, autoriza al
accionista requirente a solicitar judicial// tales informes, resultando incluso procedente la
designacin de un veedor.
7- Convocar a asamblea extraordinaria cuando lo juzgue necesario y a asamblea ordinaria o especial
cuando omitiere hacerlo el directorio.
8- Hacer incluir en la orden del da de la asamblea los puntos que considere procedente.
9- Vigilar que los rganos sociales den debido cumplimiento a la ley, estatuto, reglamento y decisiones
asamblearias.
10- Fiscalizar la liquidacin de la Soc.
11- Investigar las denuncias que le formulen por escrito los accionistas que representen el 2% del
capital, mencionarlas en informe verbal a la asamblea y expresar acerca de ellas las consideraciones
y proposiciones que correspondan.
El art. 294 no agota las obligaciones de la sindicatura pues la misma ley, en otras disposiciones se
encarga de imponer al funcionario sindical otras obligaciones. Los derechos de informacin e investigacin
administrativa incluyen los ejercicios econmicos anteriores a su eleccin.
La ley no ha contemplado la posibilidad de que el sndico solicite la intervencin judicial, aun cuando la
jurisprudencia lo ha admitido en casos verdadera// excepcionales. A pesar de ello, la doctrina lo ha considerado
como sujeto legitimado, atento que: a) se encuentra facultado para exigir la remocin de los directores en
determinados casos y b) ello hace a sus funciones de control.
Remuneracin de los sndicos
A diferencia del consejo de vigilancia, la remuneracin de los sndicos no esta relacionada con las
ganancias, pues al funcionario sindical no le han sido atribuidas, directa o indirecta//, funciones de
administracin.
La decisin asamblearia que aprob la remuneracin del sndico es impugnable por ste en los trminos
del art. 251, siendo inadmisible el argumento contrario.
La omisin por la asamblea autoriza al sindico a reclamarla judicial// por tratarse del incumplimiento de
una obligacin de hacer impuesta al rgano de gobierno. No obstante, el incumplimiento de sus funciones
obstruye su derecho a obtener remuneracin.
Funcionamiento de la sindicatura
Cuando la sindicatura fuere plural, deber actuar como rgano colegiado y se denominara comisin
fiscalizadora. El estatuto deber reglamentar su constitucin y funcionamiento.
No obstante, su carcter colegiado, que en puridad obligara a todos los sndicos a respetar las decisiones
de la mayora, el art. 290 establece que tales acuerdos no son vinculantes para el disidente, quien tendr los
derechos, atribuciones y deberes del art. 294.
Renuncia y remocin de los sndicos
La designacin de los sndicos es revocable sola// por la asamblea, que podr disponerla siempre que no
medie oposicin del 5% del capital. Tal requisito, que se complementa con la prdida del voto plural, es
impuesto como mecanismo de defensa ante claras situaciones de abuso, justificando la nulidad de cualquier
clusula en contrario.
Si la eleccin se ha hecho por clase o categora de acciones, la remocin se decidir tambin en
asamblea especial de la misma clase, salvo que el sndico haya incurrido en las prohibiciones o
incompatibilidades previstas por el art. 286 o haya sido declarada su responsabilidad en asamblea general
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ordinaria. Cualquier accionista puede solicitar la remocin con causa, a travs de la promocin de la accin
judicial correspondiente.
En caso de renuncia, sta debe ser presentada al directorio, y el sndico ser reemplazado inmediata// por
el suplente. De lo contrario, el directorio deber convocar a asamblea ordinaria o de clase, para la nueva
designacin, continuando el sndico en su cargo hasta el nombramiento del reemplazante.
Responsabilidad de los sndicos
Los sndicos son ilimitada y solidaria// responsables por el incumplimiento de las obligaciones
impuestas por la Ley, hacindose efectiva por decisin de la asamblea de accionistas, la cual tambin importar
la remocin de su cargo. Son tambin responsables solidaria// con los directores por los hechos u omisiones de
stos, cuando el dao no se hubiera producido si se hubiese actuado de conformidad con lo dispuesto por la
Ley.
Los sndicos disidentes no quedan eximidos de responsabilidad por el solo hecho de haber votado en
contra, pues ante tal situacin, stos deben actuar individual// en el ejercicio de sus atribuciones y obligaciones.
Del mismo modo la distinta incumbencia profesional no sirve como sustento para diferenciar la responsabilidad
de los abogados y contadores, toda vez que cuentan con los mismos deberes y atribuciones que manda la Ley.
Haciendo aplicacin de lo dispuesto por los arts. 296 y 297, la jurisprudencia ha hecho responsable a los
sndicos que cooperaron con su permisividad a los excesos de poder de los directores.
Las acciones de responsabilidad contra los sndicos se rigen por los arts. 274 y 279, por expresa remisin
del art. 298.
FISCALIZACIN ESTATAL O EXTERNA
Tipos de fiscalizacin
Adems de la fiscalizacin interna, la ley ha impuesto un rgimen de fiscalizacin externa, a cargo de la
Inspeccin General de Justicia (en la Capital Federal), cuyos alcances difieren segn la clase de Soc.
Si se trata de Soc comprendidas en el art. 299 estn sometidas, adems del control de legalidad en el acto
constitucional, a la fiscalizacin permanente por parte de la autoridad de control de su domicilio, durante su
funcionamiento, disolucin y liquidacin.
Si por el contrario la SA no se encontrara dentro de esta primera categora, su fiscalizacin estatal se
limitar al contrato constitutivo, sus reformas y valuacin de sus aportes en especie, sin embargo la autoridad
de contralor podr ejercer funciones de vigilancia:
1- Cuando lo soliciten los accionistas que representen el 10% del capital o lo requiera cualquier
sndico.
2- Cuando lo considere necesario, segn resolucin fundada, en resguardo del inters pblico.
Facultades y atribuciones de la autoridad de control
En el ejercicio de sus funciones, la autoridad de control esta facultada para solicitar al juez del domicilio
de la Soc:
1- La suspensin de las resoluciones de sus rganos, si ellas fueran contrarias a la ley, al estatuto o al
reglamento. Esta atribucin complementa lo dispuesto por el art. 251 que autoriza a la autoridad de
control para promover acciones de nulidad de asambleas.
2- La intervencin judicial de la administracin, cuando:
a) las autoridades naturales han violado la ley, estatuto o reglamento;
b) haga oferta pblica;
c) realice operaciones de capitalizacin, ahorro o cualquier otra captacin de fondos o valores
d) lo considere necesario, segn resolucin fundada, en resguardo del inters pblico.
En todos los casos la intervencin tendr por objeto remediar las causas que la motivaron, y si no
fuere ello posible, podr pedir judicial// la disolucin y liquidacin de la Soc.
3- La disolucin y liquidacin cuando se produjere algunas de las causales de disolucin previstas por
el art. 94 (a excepcin de los incs. 1, 6, 7 y 10).
Tambin podr imponer apercibimientos, con publicacin o multas a la Soc, sus directores y sndicos en
proporcin al capital social y a la gravedad de la falta cometida.
La Soc no puede eludir la fiscalizacin permanente, estableciendo la carga de los directores o sndicos
de comunicar a la autoridad de contralor la inclusin del ente en cualquiera de los supuestos previstos por el
art. 299. La omisin en el cumplimiento de esa carga hace responsable en forma ilimitada y solidaria a los
directores y sndicos por los perjuicios que la actuacin ocasionare a la Soc.
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Las resoluciones de la autoridad de control son apelables ante el Tribual de apelaciones competente en
materia comercial.
La fiscalizacin externa prevista por la Ley 19.550, no descarta el contralor externo impuesto por las
leyes especiales a las SA que desarrollan determinadas actividades.
TTULO QUINTO: SOCIEDADES EN LAS QUE PARTICIPA EL ESTADO

LAS SOCIEDADES ANNIMAS CON PARTICIPACIN ESTATAL MAYORITARIA
Las SA con participacin estatal mayoritaria son aquellas en que el Estado, es propietario en forma
individual o conjunta de acciones que representen por lo menos el 51% del capital social y sean suficientes para
prevalecer en las asambleas ordinarias y extraordinarias.
Quedan tambin comprendidas en esta categora, aquellas Soc en las cuales los requisitos se renan con
posterioridad a su constitucin, siempre que una asamblea especial// convocada al efecto as lo determine y no
mediare oposicin expresa de algn accionista.
La jurisprudencia ha interpretado que es requisito imprescindible, que las acciones en propiedad estatal
deben ser suficientes para prevalecer en las asambleas ordinarias y extraordinarias, lo cual significa que el
Estado debe tener qurum propio y el nmero suficiente de votos para decidir cualquier cuestin incluida en la
orden del da, con lo cual es condicin necesaria que el Estado sea titular del 60% del capital.
Por ser un subtipo de las SA, estas Soc se gobiernan por las mismas normas prevista para aquellas, a
excepcin de las siguientes:
1- Se aplican las prohibiciones e incompatibilidades establecidas en el art. 264, a excepcin del inc. 4,
permitindose el desempeo del cargo de director a los funcionarios pblicos cuya actuacin se
relaciones con el objeto de la Soc.
2- El estatuto puede prever la designacin por la minora de uno o ms directores y de uno o ms
sndicos. Cuando el capital en manos privadas alcance el 20%, tendrn representacin proporcional
en el directorio y elegirn por lo menos a uno de los sndicos, sin necesidad de aplicarse el
mecanismo de voto acumulativo, pero en tal caso no podrn ser sndicos ni directores o integrantes
del consejo de vigilancia por el capital privado los funcionarios pblicos.
3- No se aplica a lo directores e integrantes del consejo de vigilancia los lmites de remuneracin
previstos por el art. 261, por estar desempeando una funcin pblica.
Las normas especificas de este tipo de Soc dejan de aplicarse cuando se alteren los requisitos de
tipicidad previstos por el art. 308.
Una cuestin que ha causado polmica en la doctrina, es que tribunales deben intervenir en los conflictos
en que esta Soc sea parte, pues de entenderse que son personas jurdicas de derecho pblico, la competencia del
fuero federal seria indiscutible, pero la jurisprudencia se a pronunciado por la intervencin del fuero comercial,
atento su conformacin bajo una regulacin especial del derecho privado.
SOCIEDADES DE ECONOMA MIXTA
Son aquellas formadas por el Estado nacional, los estados provinciales, las municipalidades o las
entidades administrativas autrquicas dentro de sus facultades, por una parte, y capitales privados por la otra
para la explotacin de empresas que tengan por finalidad la satisfaccin de necesidades de orden colectivo o la
implementacin, el fomento o el desarrollo de actividades econmicas.
Las mismas estn reguladas por el Decreto Ley 15.349/46, ratificado por la Ley 12.962 y en forma
subsidiaria por las normas que la Ley 19.550 dispone para las SA.
Pueden ser sujetos de derecho pblico o privado, segn la finalidad que proponga su constitucin. La
inclusin en una u otra categora depende del predominio que la administracin pblica ejerza en la
constitucin, administracin y direccin y el porcentaje de acciones u obligaciones con que contribuya a la
formacin del capital social, pero su responsabilidad se limitar a su aporte societario en todos los casos.
La Suprema Corte de Justicia, en un importante precedente, sent las bases necesarias para su inclusin
dentro de la categora de persona de derecho pblico, y ello sucede cuando:
1- tienen una obligacin ante el Estado de cumplir sus fines propios, que han de ser de inters general;
2- ejercen derechos de poder pblico, es decir, potestad de imperio; y
3- el Estado ejerce s/ ellas un control constante.
Si bien no es necesario el control de la Soc por parte del Estado ni su predominio en la formacin de
voluntad social, el Decreto Ley dispone que por lo menos el presidente, el sindico y por lo menos un tercio del
nmero de los directores deben representar la administracin pblica y sern nombrados por sta, debiendo ser
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argentinos nativos. En caso de impedimento del presidente, lo reemplazara uno de los directores designados por
la administracin pblica.
Por otro lado no debe entenderse que el Estado asume una postura de simple minorista, ya que el
presidente, o quien lo reemplaza, poseen la facultad de vetar las resoluciones del directorio o de las asambleas
cuando ellas fueran contrarias al Decreto Ley o a la ley de creacin, a los estatutos de la Soc o puedan
comprometer las conveniencias del estado vinculadas a la Soc.
Ejercido del derecho de veto, la Soc elevar los antecedentes a conocimiento de la autoridad
administrativa superior, para que se pronuncie en definitiva s/ la confirmacin o revocacin correspondiente del
veto, quedando e/ tanto en suspenso la resolucin. Si el veto no fuera confirmado dentro de los 20 das, se
tendr por firme la resolucin adoptada por el directorio o la asamblea. Cuando el veto se fundare en la
violacin de la ley o los estatutos, el capital privado podr recurrir a la justicia.
El aporte del estado podr consistir en cualquier clase de aportacin, y en especial:
1- Concesin de privilegios de exclusividad o monopolio, exencin de impuestos, proteccin fiscal,
compensacin de riesgos, garantas de inters al capital invertido por los particulares, etc.
2- Primas y subvenciones, as como aporte tecnolgico.
3- Anticipos financieros.
4- Aportes de carcter patrimonial.
Las Soc de economa mixta se disuelven por cualquiera de las causales previstas por la Ley 19.550,
inclusive quiebra, pero tratndose de Soc que exploten Serv pblicos, vencido el trmino de duracin de la Soc,
la administracin pblica podr tomar a cargo las acciones de los particulares y transformar la Soc en una Soc
autrquica administrativa.
Una vez liquidada, terminara su existencia, pero el capital privado podr rescatar las acciones de la
entidad oficial, continuando la empresa bajo el rgimen adoptado por ellos.
SOCIEDADES DEL ESTADO
Son aquellas que, con exclusin de toda participacin de capitales privados, constituyan el Estado
Nacional, los estados provinciales, los municipios, los organismos estatales legal// autorizados al efecto o las
Soc que se constituyan en orden a lo establecido por la propia ley, para desarrollar actividades de carcter
industrial y comercial o explotar Serv pblicos.
Se encuentran reguladas por la Ley 20.705, que establece expresa// que su constitucin y
funcionamiento se regulara por lo establecido para las SA en la Ley 19.550 en todo lo que fuere compatible, no
siendo de aplicacin lo previsto por el art. 31 de la misma.
Es facultad del PEN disponer la transformacin en Soc del Estado, de SA con participacin estatal
mayoritaria, Soc de economa mixta, empresas del estado y las constituidas por regmenes especiales. En estos
casos se mantendrn los beneficios tributarios, impositivos y arancelarios de que gozarn las entidades as
transformadas.
Por el contrario, stas no podrn ser transformadas en SA con participacin estatal mayoritaria, ni
admitir bajo ninguna modalidad, el ingreso de capitales privados.
El capital de las Soc del Estado ser representado en certificados nominativos slo negociables e/ las
entidades de la administracin pblica. Los cerificados representativos de la participacin del Estado nacional,
integrarn el patrimonio de la Corporacin de Empresas Nacionales
Los directores estarn sometidos al rgimen de incompatibilidades previsto por el art. 310 primera parte,
de la Ley 19.550, para las SA con participacin estatal mayoritaria
TTULO SEXTO: OTRAS SOCIEDADES POR ACCIONES

LAS SOCIEDADES COOPERATIVAS
Generalidades y requisitos tipificantes
Son caractersticas de las Cooperativas:
1- Son entidades fundadas en el esfuerzo propio y en la ayuda mutua para organizar y prestar Serv.
2- No ponen lmites al nmero de asociados ni al capital, aunque deben contar con un mnimo de 10
socios, salvo lo dispuesto para cooperativas de grado superior.
3- Es de libre acceso para quien deseen integrarla.
4- Los asociados limitan su responsabilidad a las cuotas suscriptas.
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5- Las decisiones sociales son adoptadas democrtica//, teniendo cada asociado un solo voto
cualquiera fuere el nmero de cuotas suscriptas.
6- No existe un fin de lucro por parte de los asociados.
7- La distribucin de los excedentes se realiza en proporcin al uso de los Serv.
8- Reconocen un inters limitado a las cuotas sociales, siempre que el estatuto lo permita.
9- Fomentan la educacin cooperativa, a tal punto que es obligacin disponer un 5% de los excedentes
a ese fin y el sobrante de la liquidacin, en su caso.
10- Prestan Serv a los no asociados y promueven el principio de integracin cooperativa.
Estas caractersticas se fundamentan con normas fundamentales de la Ley 20.337, tales como las que
establecen la duracin ilimitada, prohben la transformacin a otros tipos jurdicos, vedan la distribucin de
reservas sociales.
Las Soc Cooperativas son sujeto de derecho con el alcance fijado en la Ley, lo que significa que cuenta
con los atributos propios de todo sujeto de derecho (nombre, patrimonio, capacidad de derecho y domicilio). La
formula utilizada por el legislador para establecer la personalidad es la misma utilizada en la Ley 19.550, ley a
la que remite supletoria//.
Rgimen legal y comercialidad
Teniendo en cuenta las caractersticas de esta Soc y el fin mutualista que en ellas impera, su
comercialidad ha sido puesta en dudas desde el mismo momento en que las mismas fueron legisladas. Ello
oblig a la sancin, por la Cmara de Apelaciones en lo Comercial de la CF, de un fallo plenario donde se
resolvi a luz de las disposiciones de la Ley 20.337 que dichas entidades son siempre sujeto de derecho
mercantil.
Las Soc Cooperativas son en principio, de carcter mercantil, y los actos que ellas realizan deben
incluirse dentro de la competencia de los jueces comerciales, por cuanto sta participa del concepto amplio de
Soc que consagra el art. 1 de la Ley 19.550, aun cuando en las Cooperativas el beneficio econmico tenga otra
forma de manifestarse.
Esta conclusin se encuentra reforzada por la representacin de las cuotas sociales en ttulos o acciones
y sustancial// en la aplicacin supletoria de la normativa dispuesta para las SA.
El acto cooperativo
Son actos cooperativos los realizados e/ las cooperativas y sus asociados y por aquellas e/ s en el
cumplimiento del objeto social y la consecucin de los fines institucionales. Tambin lo son, respecto de la
Cooperativa, los actos jurdicos que con idntica finalidad realice con otras personas.
El acto cooperativo ha sido definido como la actividad que partiendo de la solidaridad y del propsito de
los integrantes de obrar conjunta//, y en un todo de acuerdo con los principios cooperativos, se concreta en la
presentacin de uno o ms Serv, para satisfacer necesidades individuales similares de los asociados con miras
al bien particular de todos ellos y por extensin al bien de la comunidad.
Si bien la Ley no define los efectos de los actos cooperativos, la calificacin de un acto como tal
determina la preeminencia de las reglas de la cooperativa por s/ los estatutos legales particulares que pudieran
aplicarse.
Clasificacin de las Cooperativas
Las cooperativas pueden clasificarse de acuerdo a varios parmetros:
1- Por el nivel de organizacin:
a) Cooperativas de Primer Grado.
b) Cooperativas de Segundo Grado (ligas, federaciones o confederaciones).
2- Por los Serv que prestan:
a) Cooperativas de Distribucin, en donde el servicio a los asociados se concreta a travs de
la distribucin de artculos o Serv que aquellos utilizan para su uso personal o para el
ejercicio de una actividad o profesin. stas pueden, a su vez, dividirse en Cooperativas de
Consumo y Provisin. Las primeras distribuyen artculos de consumo personal o familiar.
Las de provisin, por su parte, brindan Serv agrupando a sus asociados de acuerdo a su
profesin u oficio o se especializan en la prestacin de un Serv relacionado con
determinados Bs o actividades.
b) Cooperativas de colocacin de productos, que se organizan para colocar los productos de
sus asociados, y su finalidad es la obtencin de mejores precios, as como el logro y
mejoramiento de los mercados.
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c)
Cooperativas de trabajo, que son organizaciones de trabajadores, de cualquier actividad,

constituidas con el objeto de tener una fuente de trabajo y una mayor valoracin del
mismo.
Constitucin de las Cooperativas

Se constituyen por acto nico y por instrumento privado o pblico, el cual debe transcribir lo acontecido
en la asamblea constitutiva, cuya acta debe ser suscripta por todos los fundadores.
El estatuto deber contener:
1- La denominacin societaria, que deber debe incluir los trminos cooperativa y limitada o sus
abreviaturas, y el domicilio de la Soc.
2- La designacin precisa del objeto social.
3- El valor de las cuotas sociales y el derecho de ingreso si lo hubiera.
4- La organizacin de la administracin y la fiscalizacin y el rgimen de las asambleas.
5- Las reglas para distribuir los excedentes y soportar las prdidas.
6- Las condiciones de ingreso, retiro y exclusin de los asociados.
7- Las clusulas necesarias para establecer los derechos y obligaciones de los asociados.
8- Las clusulas atinentes a la disolucin y liquidacin.
El acta constitutiva, acompaada de la constancia de depsito del 20% del capital suscripto, debe ser
presentada para su inscripcin en el Instituto Nacional de Inscripcin Cooperativa y Mutual (INACYM), que
es la autoridad de control y aplicacin. Dentro de los 60 das de recibida dicha documentacin, si no hubiera
observaciones o de igual plazo una vez satisfecha stas, la autoridad de aplicacin autorizar su
funcionamiento, con lo cual se podrn considerar regular// constituidas.
La asamblea constitutiva debe pronunciarse s/:
1- el informe de los iniciadores;
2- el proyecto de estatuto;
3- la suscripcin e integracin de las cuotas sociales;
4- la designacin de los consejeros y sndicos;
La actuacin de la Cooperativa antes de su efectiva registracin crea polmica s/ la existencia de una
Soc irregular, o simple// genera la responsabilidad solidaria e ilimitada de los fundadores o consejeros por los
actos practicados en exceso a los trmites constitutivos y por los Bs recibidos hasta que la entidad se hallare
regular// constituida.
Las modificaciones estatutarias slo son oponibles y cobran vigencia desde la aprobacin pertinente de
la autoridad de control, con su posterior registro.
Los reglamentos que excedan la mera organizacin interna y sus modificaciones deben ser aprobados e
inscriptos ante el INACYM. Para el funcionamiento de sucursales en distintas jurisdicciones, debe darse
conocimiento al rgano local competente, acreditando la constitucin regular de la Cooperativa.
Para las Soc Cooperativas constituidas en el extranjero, rigen las disposiciones de los arts. 118 a 123 de
la Ley 19.550, con las modificaciones establecidas por la Ley 20.337 en materia de autorizacin para funcionar
y registro.
Los asociados
Pueden ser asociados de una cooperativa:
1- Las personas fsica, siempre que sea mayor de 18 aos, aunque los menores pueden serlo por de
su representante legal.
2- Cualquier sujeto de derecho, inclusive SA, siempre que rena los requisitos previstos por el
estatuto.
3- El Estado nacional, las provincias, los municipios, los entes descentralizados y las empresas del
estado, salvo que ello estuviere expresa// prohibido por las leyes respectivas.
Como principio general, el ingreso de asociados a las Cooperativas es libre, pero el estatuto puede fijar
condiciones derivadas del objeto social, lo cual es una prctica corriente en las Cooperativas de Trabajo.
El estatuto puede establecer asimismo un derecho de ingreso, pero de manera alguna puede ser fijado a
ttulo de compensacin por las reservas sociales, y su importe no podr exceder del valor de una cuota social.
Los asociados tienen libre acceso a las constancias del registro de asociados y cualquier informacin s/
tales datos debe ser requerida al sndico de la Cooperativa.
Los asociados pueden retirarse voluntaria// en la poca establecida en el estatuto, o en su defecto, al
finalizar el ejercicio social, dando aviso con 30 das de anticipacin.
La Soc goza del natural derecho de disciplina para salvaguardar el bien comn, y en tal sentido, ante e
grave incumplimiento de las obligaciones por parte de los asociados, puede llegar a excluirlo, sancin que
deber hacer efectiva el consejo de administracin y que puede ser apelada ante la asamblea. Slo agotados los
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trmites estatutarios nace el derecho de recurrir a la justicia. El consejo de administracin puede adoptar otras
medidas disciplinarias de menor gravedad, como la suspensin en el uso de los Serv por un plazo determinado.
El asociado excluido slo tiene derecho al reembolso del valor nominal de los aportes ingresados.
El capital y las cuotas sociales
El capital social se divide en cuotas sociales, indivisibles y de igual valor, debiendo constar en acciones
representativas de una o ms cuotas, que revistan el carcter de nominativas.
Las cuotas deben integrarse como mnimo en un 5% si es en dinero al momento de la suscripcin,
debiendo completarse el saldo en el plazo de 5 aos. Si se aportan Bs no dinerarios susceptibles de ejecucin
forzada, las cuotas deben integrarse en su totalidad, siendo la valuacin responsabilidad solidaria de los
fundadores y consejeros hasta su aprobacin por la asamblea constitutiva. Si la aportacin de Bs es efectuada
con posterioridad al acto fundacional, su valuacin se efectuar por acuerdo e/ el aportante y el consejo de
administracin, para su posterior consideracin por la asamblea.
Cuando para la transferencia del aporte se requiera la inscripcin en un registro, sta se efectuara
provisoria// a nombre de la cooperativa en formacin.
El asociado que no integra las cuotas suscriptas incurre en mora por el mero vencimiento del plazo y
debe resarcir los daos e intereses. La mora comporta la suspensin de los derechos sociales. El estatuto puede
establecer tambin la caducidad de los derechos, previa intimacin a integrar en un plazo inferior a 15 das,
bajo apercibimiento de prdida de las sumas abonadas. Sin perjuicio de ello la Soc puede optar por el
cumplimiento del contrato de suscripcin.
Las cuotas pueden ser suscriptas en copropiedad, en cuyo caso se aplican las normas que s/ condominio
prev el CC, pero la Soc puede exigir la unificacin de la representacin.
En cuanto al rgimen de transferencia, las cuotas slo pueden ser transferidas e/ los asociados y con
acuerdo del consejo de administracin. La transferencia a terceros carece de sentido, atento al libre ingreso.
Siendo el capital social por naturaleza variable, el procedimiento para la formacin o el aumento del
capital puede ser previsto por el estatuto, en proporcin con el uso real o potencial de los servicios sociales. El
consejo de administracin, sin excluir asociados, puede ordenar en cualquier momento la reduccin del capital.
Tambin puede llevarse a cabo a reduccin ante el retiro de socios, en cuyo caso el estatuto puede limitar el
reembolso anual a un monto no menor al 5% del capital integrado. Los supuestos que no puedan ser atendidos
con dicho porcentaje, lo sern en los ejercicios siguientes por orden de antigedad y las cuotas sociales
pendientes de reembolso devengarn un inters equivalente al 50% de la tasa fijada por el BCRA para los
depsitos en caja de ahorro. Final// la reduccin puede producirse por el ejercicio del derecho de receso por
parte de los asociados, que slo puede ejercerse en caso de cambio sustancial del objeto social, o en caso de
muerte de uno de los asociados, cuando el estatuto prevea determinadas condiciones profesionales o personales
para acceder a ese carcter.
Las pautas para el reembolso de las cuotas estn sujetas a una importante limitacin, en cuanto se ha
dispuesto que ninguna liquidacin definitiva de cuentas en favor del asociado puede ser practicada sin haberse
descontado previa// las deudas que tuviera con la Cooperativa.
Las acciones deben ser nominativas y no pueden estar divididas en categoras o clases, el estatuto debe
prever las formalidades de las acciones, aunque son esenciales:
1- Denominacin, domicilio, fecha y lugar de constitucin de la Cooperativa.
2- Mencin de la autorizacin para funcionar y de las inscripciones previstas por ley.
3- Nmero y valor nominal de las cuotas que representan.
4- Nmero correlativo de orden y fecha de emisin.
5- Firma autgrafa del presidente, un consejero y sndico.
Las acciones pueden ser objeto de relaciones jurdicas, haciendo slo referencia la Ley a la compraventa,
condominio, prenda y embargo, previendo expresa// que stas ltimas no pueden afectar el ejercicio de los
derechos del asociado. Sin embargo el silencio de la ley no impide el usufructo, que se regira por lo dispuesto
por el art. 218 de la Ley 19.550. Todos estos los actos deben ser inscriptos en el Libro de Registro de Asociados
para su oponibilidad a la Soc y a terceros.
Contabilidad y ejercicio social
La contabilidad de las Cooperativas debe ser llevada con arreglo a lo establecido por los arts. 43 y 44 del
C de C. Adems de los libros contables, deber llevar obligatoria// a) Libro de Registro de Acciones, b) Libro
de Actas de Asambleas, c) Libro de Actas de reuniones de Consejo de Administracin, y d) Libro de Informes
de Auditoria. Estos ltimos debern ser rubricados ante el INACYM.
Anual// la Soc deber confeccionar inventario, balance general, estado de resultados y dems cuadros
anexos, cuya presentacin deber ajustarse a la reglamentacin establecida por la autoridad de control. El juego
de EECC debe ser acompaado por una memoria anual del Consejo, que debe contener una descripcin del
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estado de la cooperativa con mencin de los diferentes sectores en que opera, actividad registrada y los
proyectos en curso de ejecucin, la relacin econmico social con la cooperativa de grado superior si estuviese
asociada, con mencin del porcentaje de operaciones que se celebran con la misma y las sumas invertidas en
capacitacin y educacin cooperativa.
Toda esa documentacin, junto con los informes del sndico y auditor, deben ser puestos a disposicin de
los asociados en la sede, con no menos de 15 das de anticipacin a la realizacin de la asamblea que los
considerar.
Independiente// del derecho de control que compete a los asociados, stos tienen libre acceso a las
constancias del libro de asociados, debiendo solicitar la informacin concerniente a los dems libros a la
sindicatura.
Los resultados del ejercicio, excedentes y retornos
Los excedentes repartibles son aquellos que provienen de la diferencia e/ el costo y el precio del
servicio, y que alcanza a todos los asociados, hayan o no hecho uso de los Serv de la Cooperativa. Los retornos
por su parte, son el remanente de los excedentes repartibles que benefician exclusiva// a quienes han operado
con la Cooperativa y cuyo rgimen se adapta a la naturaleza de c/ cooperativa.
En el art. 42 se establecen los destinos que deben tener los excedentes repartibles, los que se asignaran:
1- 5% a reserva legal;
2- 5% al fondo de accin asistencial y laboral o para estimulo del personal;
3- 5% al fondo de educacin y capacitacin cooperativa;
4- una suma indeterminada para pagar un inters a las cuotas sociales, siempre que el estatuto as lo
prevea;
5- el resto de los excedentes se distribuir, en concepto de retornos, dependiendo de la naturaleza de la
Cooperativa:
a) en las de consumo, en proporcin al consumo hecho por c/ asociado
b) en las de Produccin o de Trabajo, en proporcin al trabajo efectiva// prestado por c/u
c) en las de Adquisicin de elementos de trabajo, Transformacin y de Comercializacin de
Productos, en proporcin al monto de las operaciones realizadas por c/ asociado
d) en las de Crdito, en proporcin al capital aportado o a los Serv utilizados, segn lo
establezca el estatuto
e) en las dems Cooperativas o secciones, en proporcin a las operaciones realizadas o a los
Serv utilizados.
La asamblea puede resolver que el retorno y los intereses en su caso, se distribuyan total o parcial// en
cuotas sociales. En caso de excedentes generados por prestaciones a no asociados, estos se destinaran a una
cuenta especial de reservas.
En todos los casos, los resultados de las Cooperativas deben determinarse por secciones y no podrn
distribuirse excedentes:
1- Si alguna de las secciones arrojare prdidas, hasta tanto se compensen los quebrantos.
2- Si se utilizaron reservas para compensar quebrantos, mientras stas sean reconstruidas.
3- Mientras no sean compensados los quebrantos de ejercicios anteriores.
Las asambleas cooperativas pueden ser ordinarias o extraordinarias, siendo el criterio utilizado para su
clasificacin la fecha de su celebracin, y no su competencia como en las SA.
Las asambleas ordinarias son aquellas que deben celebrarse dentro de los 4 meses de concluido el
ejercicio, en la que se consideraran los EECC y se elegirn los consejeros y sndicos. Son asambleas
extraordinarias las restantes, y tendrn lugar c/ vez que lo disponga el consejo de administracin, el sndico o
cuando lo soliciten asociados cuyo nmero equivalga al 10% del total. El consejo de administracin puede
negar el pedido incorporando los asuntos que la motivan al correspondiente orden del da de la asamblea
ordinaria, cuando sta se realiza dentro de los 90 das siguientes a la fecha de presentacin de la solicitud.
La asamblea tambin puede ser convocada por el rgano de control, actuando de oficio, cuando se
detectaren irregularidades graves y se estimare indispensable para normalizar el funcionamiento de la
Cooperativa.
Son competencia exclusiva de la asamblea, siempre que el asunto figure en el orden del da, la
consideracin de los siguientes temas:
1- aprobacin de la memoria, EECC e informes del sindico y auditor;
2- distribucin de los excedentes;
3- fusin o incorporacin;
4- disolucin;
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5- cambio del objeto social;

6- participacin en la Soc, de personas jurdicas de carcter pblico, entes descentralizados o empresas
del Estado;
7- asociacin con otras personas de carcter jurdico;
El estatuto puede disponer que otras resoluciones quedan reservadas a la competencia exclusiva de la
asamblea, por lo que la competencia queda a criterio de la voluntad de los fundadores, con excepcin de la
direccin de las operaciones sociales.
La asamblea debe ser convocada con 15 das de anticipacin, en la forma prevista por el estatuto,
debiendo la convocatoria incluir el orden del da a considerar. Con la misma anticipacin deben ser
comunicadas a la autoridad de control y rgano local competente.
La autoridad de control ha dictado la Resolucin 493/87, que autoriza la convocatoria por medio de un
aviso en un lugar visible de la sede social o publicando avisos en los diarios de mayor circulacin o de
publicaciones legales, en aquellas Cooperativas cuyos estatutos establecieren que los asociados sern
convocados por escrito, sin especificar el medio. Las Cooperativas que cuenten con un nmero de asociados
superior a los 5.000 debern publicar la convocatoria por dos das en uno de los diarios de mayor circulacin.
Las asambleas deben reunirse en la sede social o en lugar que corresponda a la jurisdiccin del
domicilio, y se realizar vlida//, sea cual fuere el nmero de asociados presentes, una hora despus de la fijada
en la convocatoria, si antes no se hubiera reunido la mitad ms uno de los asociados. Cuando el nmero de
asociados supere los 5.000, la asamblea ser constituida por delegados elegidos en asambleas electorales del
distrito. El cargo de delegado se considerar vigente hasta la siguiente asamblea ordinaria.
La Ley autoriza el voto por poder, salvo expresa prohibicin del estatuto. El mandato debe recaer s/ un
asociado y ste no puede representar a ms de dos, ni ejercer funciones de consejero, sindico, gerente o auditor.
Las resoluciones de adoptarn por simple mayora de los presentes, salvo las previsiones de la ley o el
estatuto que requieran mayor nmero, pero es necesaria la mayora de 2/3 de los presentes para resolver el
cambio de objeto social, la fusin, la incorporacin o la disolucin. Los consejeros, sndicos, gerentes y
auditores tienen voz en las asambleas, pero no pueden votar s/ temas relacionados a su gestin o
responsabilidad.
Constituida la asamblea, se deben considerar todos lo puntos incluidos en el orden del da, sin perjuicio
de pasar a cuarto intermedio una o ms veces dentro de un plazo total de 30 das, especificando da, hora y
lugar de reanudacin.
El cambio sustancial del objeto social otorga el derecho de receso, a quienes no votaron favorable// y a
los ausentes, contando con un plazo para ejercerlo de 5 das desde la asamblea para lo primeros y de 30 para los
segundos. El reembolso de las cuotas se efectuara dentro de los siguientes 90 das, no pudiendo la Soc limitar
el mismo al porcentaje establecido por el art. 31 (5%).
Impugnacin de las asambleas y de las decisiones asamblearias
Cuando la resolucin de la asamblea sea violatoria de la ley, el estatuto o el reglamento, puede ser
impugnada de nulidad por lo consejeros, sndicos autoridad de aplicacin, rgano social competente y
asociados ausentes o que no votaron favorable//. Tambin pueden impugnarla quienes votaron favorable//, si su
voto es anulable por vicio de voluntad o la norma violada es de orden pblico. La accin se promover contra
la Cooperativa, dentro del plazo de 90 das. Los asociados no pierden legitimacin cuando se trata de una
Cooperativa en cuyo acto asambleario hayan intervenido delegados
Doctrinaria y jurisprudencial// se ha calificado el plazo de 90 das, dispuesto para promocin de accin
de impugnacin como de caducidad
El trmite de la accin de nulidad se rige, ante la ausencia de normas procesales especificas, por los arts.
15 y 251 a 253 de la Ley 19.550. del mismo modo, es plena// aplicable al caso la responsabilidad de los
consejeros, sndicos y asociados que votaron favorable// la decisin asamblearia nula por los daos y perjuicios
ocasionados, as como la posibilidad de que una resolucin posterior pueda revocar la decisin atacada de
nulidad, a los efectos de evitar el agravamiento de los perjuicios.
La procedencia de la accin ha sido admitida incluso en casos en que el rgano de gobierno de la Soc
haya ratificado la exclusin de determinados consejeros, descartando nuestros tribunales la procedencia de la
accin de amparo promovida por los mismos, tendiente a obtener su reposicin.
El rgano de administracin
El consejo de administracin es un rgano de carcter colegiado, siendo sus miembros son elegidos por
asamblea con la periodicidad, forma y nmeros previstos por el estatuto. Es requisito indispensable par integrar
el consejo ser asociado de la Cooperativa. La duracin en el cargo no puede ser excedida de 3 ejercicios y son
reelegibles, salvo expresa prohibicin del estatuto.
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El estatuto tambin puede establecer la eleccin de consejeros suplentes, los que salvo disposicin en
contrario, ejercern su cargo hasta la primer asamblea ordinaria. Si el estatuto nada indicare, en caso de
vacantes el sndico designar a los reemplazantes, que ejercern su cargo hasta la primera reunin asamblearia.
El consejo de administracin tiene a su cargo la direccin de las operaciones sociales, dentro de los
lmites que le fije el estatuto, con aplicacin supletoria de las normas del mandato.
La delegacin de funciones especificas, esta prevista por los arts. 71 y 72, los cuales disponen que el
estatuto o reglamento puede instituir un Comit Ejecutivo o Mesa Directiva, integrada por consejeros, para
asegurar la continuidad de la gestin ordinaria.
Asimismo, y aun sin autorizacin del estatuto, el consejo puede designar gerentes, de quienes no se
requiere el carcter de asociado y a quienes pueden encomendarse las tareas ejecutivas.
Si bien el estatuto debe establecer las reglas de funcionamiento del consejo, ste debe reunirse por lo
menos una vez al mes y cuando lo requiera cualquiera de sus miembros. La convocatoria la realizar el
presidente, y deber llevarse a cabo dentro de los 6 das de solicitada. En su defecto, podr convocarla
cualquiera de los consejeros.
El qurum ser de ms de la mitad de los consejeros, como mnimo, y las decisiones de adoptarn por
mayora. Las actas deben ser firmadas por el presidente y un consejero.
Las decisiones del consejo pueden ser impugnadas de nulidad por los asociados, sndicos y consejeros
disidentes. La Ley nada dice s/ tal cuestin, pero deben aceptarse los mismos e idnticos fundamentos que
tornan admisible la accin de nulidad de las decisiones del directorio del las SA
Representacin de la sociedad
La representacin de la Cooperativa corresponde al presidente del consejo de administracin, aunque el
estatuto puede disponer la actuacin de uno o ms consejeros.
La actuacin del representante legal obliga a la cooperativa por todos los actos que no sean notoria//
extraos al objeto social y este rgimen se aplica aun en infraccin de la representacin plural, si se trata de
obligaciones contradas mediante ttulos valores, por contratos e/ ausentes, de adhesin o concluidos mediante
formularios, salvo que el tercero tuviere conocimiento de la infraccin al rgimen de representacin.
Lo expuesto no impide considerar obligada a la Soc cuando la conducta de los rganos ha sido idnea
para crear una apariencia en la atribucin de las facultades que invocan quienes contrajeron la obligacin.
La actuacin del consejo de administracin debe encuadrarse dentro del objeto social, siendo inoponible
a la Cooperativa cualquier acto que exorbite notoria// el mismo.
Los consejeros
Los consejeros pueden hacer uso de los Serv sociales en igualdad de condiciones con los dems
asociados.
En cuanto a las prohibiciones e incompatibilidades ellas son anlogas a las que establece la Ley 19.550
para los directores de SA.
La resolucin del INACYM 94/80 (dictada bajo la anterior denominacin INAC) ha considerado dentro
de las incompatibilidades previstas por el art. 64 inc. 3 para integrar el consejo de administracin de las
Cooperativas de segundo grado a quienes dicha norma prohbe ser consejero de la Cooperativa de primer
grado, asociada a la primera, con excepcin de las Cooperativas de Trabajo.
Los consejeros que tuvieren un inters contrario al de la cooperativa en una operacin determinada,
debern hacerlo saber al consejo y al sndico, debiendo abstenerse de intervenir en la deliberacin y votacin.
Tampoco pueden efectuar operaciones en competencia con la Cooperativa.
El rgimen de remuneracin viene impuesto por el art. 67, en cuanto dispone que mediando resolucin
de la asamblea puede ser retribuida la labor efectuada por los consejeros en cumplimiento de la actividad
institucional, sindoles tambin reconocidos los gastos efectuados en el ejercicio del cargo.
En materia de responsabilidad es aplicable lo dispuesto por los arts. 59, 247 a 279 de la Ley 19.550,
salvo en lo que se refiere al rgimen de exencin, ya que en las Cooperativas basta que los consejeros prueben
no haber participado en la reunin que adopto la resolucin impugnada o la constancia del acta de su voto en
contra, sin exigirse denuncia alguna ni otra actividad.
Rgimen de remocin y renuncia
La renuncia de los consejeros debe ser presentada al rgano de administracin siempre que la misma no
afecte el normal desenvolvimiento del cuerpo, ya que siendo as el renunciante deber permanecer en el cargo
hasta tanto se pronuncie la asamblea.
Los consejeros pueden ser removidos en cualquier tiempo por resolucin asamblearia, sin invocacin de
causas. Tambin pueden ser removidos en cualquier tiempo por resolucin con causa cuando tal decisin no
figure en el orden del da, si es consecuencia directa de asunto incluido en l.
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La remocin con causa puede tambin ser pedida en accin judicial por un asociado o la autoridad de
control. Rigen al respecto las normas previstas en el art. 113 de la Ley 19.550, en materia de suspensin
provisoria o intervencin judicial, pues como se resolvi en un fallo, dado el carcter de Soc mercantil que se
le adjudica, y no existiendo incompatibilidad con los principios del cooperativismo, nada impide la aplicacin
en este punto de las pautas propias de la intervencin societaria comn.
La intervencin judicial de las cooperativas ha sido expresa// prevista por el art. 100 inc. b de la Ley
20.337, e/ las facultades de la autoridad de control, en caso de que los rganos de la Cooperativa realicen actos
o incurran en omisiones que importen un riesgo grave para su existencia.
Rgimen de fiscalizacin privada
La fiscalizacin privada de las Cooperativas, se encuentra a cargo de uno o ms sndicos, quienes de
encuentran sujetos al siguiente rgimen:
1- Deben ser asociados.
2- Deben ser elegidos por la asamblea, correspondiendo al mismo rgano su remocin.
3- La duracin en el cargo no puede exceder de 3 ejercicios.
4- Son reelegibles si lo autoriza el estatuto.
5- Responden por el cumplimiento de las obligaciones que les impone la ley y el estatuto.
6- No requieren titulo profesional habilitante.
Cuando el estatuto prevea la actuacin de ms de un sndico ste debe fijar un numero impar y en tal
caso actuaran como cuerpo colegiado, bajo la denominacin de Comisin Fiscalizadora.
No pueden ser sndicos quienes se hallen inhabilitados para ser consejeros, as como los cnyuges y
parientes de los consejeros o gerentes por consaguinidad o afinidad hasta el segundo grado inclusive.
Los sndicos pueden ser remunerados por decisin de la asamblea, por el trabajo personal realizado en
cumplimiento de sus funciones, del mismo modo pueden hacer uso de los Serv sociales en igualdad de
condiciones con los dems asociados.
Son atribuciones del sndico, sin perjuicio de las que conforme a sus funciones le confiere la ley o el
estatuto, las enumeradas en el art. 79 de la Ley, esto es:
1- Fiscalizar la administracin de la Cooperativa.
2- Convocar, previo requerimiento al consejo, a asamblea extraordinaria cuando lo estime conveniente
y a asamblea ordinaria cuando el consejo omitiera hacerlo una vez vencido el plazo de ley.
3- Verificar peridica// el estado de caja y la existencia de ttulos y valores de toda especie.
4- Asistir con vos a las reuniones del consejo.
5- Verificar y facilitar el ejercicio de los derechos de los asociados.
6- Informar por escrito a la asamblea s/ todos los documentos presentados por el consejo.
7- Hacer incluir en el orden del da los puntos que considere necesarios.
8- Designar consejeros en caso de vacancia.
9- Verificar las operaciones de liquidacin.
10- Velar para que el consejo cumpla la ley, el estatuto, el reglamento y las resoluciones asamblearias.
El sndico debe ejercer sus funciones de modo que no entorpezca la regularidad de la administracin
social. Si las decisiones del consejo fueren violatorias de la ley, estatuto o reglamento, tiene el derecho, y la
obligacin, de observar las mismas, debiendo especificar en todo caso y en forma concreta las disposiciones
que considere transgredidas.
Ante tales irregularidades, debe documentar sus observaciones o requerimientos y, agotadas las
gestiones internas, debe informar s/ tales hechos a la autoridad de control y al rgano local competente. La
constancia de su informe cubre su responsabilidad.
La auditoria
La Cooperativa debe contar, desde su constitucin y hasta que finalice su liquidacin, con un Serv de
auditoria externa a cargo de un Contador Pblico, inscripto en la matricula respectiva. Su obligatoria existencia
es la contrapartida de la falta de requisito de titulo profesional a quienes integran el rgano de fiscalizacin. Por
ello el art. 81 dispone que la auditoria podr ser realizada por el sndico cuando ste posea el ttulo de
Contador.
El Serv de auditoria puede ser prestado por una Cooperativa de grado superior o por una entidad
constituida a ese fin, tambin puede ser efectuada por el rgano local competente, cuando la Cooperativa lo
solicite y su condicin econmica lo justifique. En este ltimo caso el Serv ser gratuito y la Cooperativa estar
exenta de responsabilidad por su falta de prestacin.
Los informes de auditoria deben ser cuanto menos, efectuados trimestral//, debiendo asentar en el Libro
de Informes de Auditoria, expresa// requerido por el art. 38 inc. 4. Dichos informes deben ser presentados a la
asamblea para su aprobacin.
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Integracin cooperativa
Para el mejor cumplimiento de sus fines, la Cooperativa puede integrarse con otras, ya sean del mismo
objeto o de objetos complementarios.
Las cooperativas pueden integrarse:
1- En Asociaciones Cooperativas.
2- En Cooperativas de grado superior, que deben tener al menos 7 asociados. En este caso, que recibe
el nombre de Integracin Federativa, las cooperativas asociadas deben establecer en el estatuto el
rgimen de representacin y voto, que podr ser proporcional a nmero de asociados, al volumen de
operaciones o a ambos, siempre y ciando se fije un nmero mnimo y mximo que asegure la
participacin de todas las asociadas.
3- Confederacin Cooperativa de tercer grado.
La integracin cooperativa puede ser resuelta por el consejo de administracin, pero en todos los casos
ad referndum de la asamblea.
As mismo las cooperativas pueden fusionarse a travs del procedimiento de fusin propia// dicho o de
fusin por incorporacin, o celebrar e/ Soc de este tipo, operaciones en comn, en donde una de ellas ser
representante de la gestin efectuada y asumir la responsabilidad frente a terceros.
Rgimen de disolucin y liquidacin
Son causales de disolucin, previstas por el art. 87 de la Ley:
1- Decisin de la asamblea.
2- Reduccin del numero de asociados por debajo del mnimo legal o del admitido por la autoridad de
control, la cual se har efectiva siempre que la reduccin se prolongue durante un lapso superior a 6
meses.
3- Declaracin en quiebra, la cual quedar sin efecto cuando se celebre avenimiento con los
acreedores.
4- Fusin o incorporacin, en el caso de Cooperativas absorbidas
5- Retiro de la autorizacin para funcionar
6- Cuando corresponda en virtud de otras disposiciones legales, tales como las dispuestas por el art. 94
de la Ley 19.550 siempre que no resulten incompatibles con la naturaleza de las Soc Cooperativas.
Del mismo modo el estatuto puede establecer otras causales.
Salvo los casos de fusin o incorporacin, la disolucin abrir paso a la etapa liquidatoria, conservando
la Cooperativa su personalidad a esos efectos.
La liquidacin estar a cargo del consejo de administracin, salvo que se presente alguno de los
siguientes supuestos:
1- En supuestos de regmenes especiales, como la liquidacin forzada y lo previsto por leyes
especiales que rigen determinadas actividades.
2- Cuando el estatuto disponga lo contrario.
3- Cuando la asamblea designe un liquidador, atento las circunstancias del caso, el o los cuales debern
ser designados dentro de los siguientes 30 das de haber entrado la Soc en liquidacin.
4- Cuando no se hayan designado al o los funcionarios encargados de la liquidacin o cuando stos no
desempearen su cargo, en cuyo caso el liquidador ser designado por el juez competente a pedido
de cualquiera de los asociados
La designacin de los liquidadores deber ser comunicada a la autoridad competente y de aplicacin
dentro de los 15 das de haber sido designados. Los administradores pueden ser removidos por la asamblea con
la misma mayora requerida para su designacin. Cualquier asociado o sndico puede demandar la remocin
judicial del liquidador con justa causa.
Atribuciones y obligaciones de los liquidadores
Los liquidadores ejercen la representacin de la Cooperativa durante el iter liquidatorio, hasta la
cancelacin de la Soc. En cumplimiento del cargo estn autorizados a efectuar todos los actos necesarios para
la realizacin del activo y cancelacin del pasivo.
La limitada responsabilidad jurdica que conserva la Cooperativa, torna inoponible a la Soc los actos
exorbitantes a la liquidacin realizados por dichos funcionarios.
Son obligaciones del cargo de liquidador:
1- Utilizar la denominacin de la Soc Cooperativa con el aditamento en liquidacin. Su omisin los
har responsables en forma solidaria e ilimitada.
2- Confeccionar un inventario y balance del patrimonio social dentro de los 30 das de asumido el
cargo.
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3- Someter dichos instrumentos a la asamblea dentro de los siguientes 30 das.

4- Informar al sndico, por lo menos trimestral//, s/ el estado de la liquidacin.
5- Confeccionar balances anuales si la liquidacin se prolongare.
6- Practicar el balance final una vez extinguido el pasivo.
Aprobado el balance final por la asamblea, los liquidadores deben reembolsar a los asociados el valor
nominal de las cuotas sociales, deducida la parte proporcional de los quebrantos, si los hubiera. Los asociados
disidentes o ausentes tienen derecho a impugnar el balance final judicial// dentro de los 60 das siguientes a la
clausura de la asamblea.
Reembolsadas las cuotas, el sobrante ser destinado a la autoridad de control en el orden nacional o del
Fisco provincial, para aplicarlos exclusiva// a la promocin del cooperativismo. El mismo destino tendrn los
importes no reclamados luego de transcurridos 3 aos desde su depsito en entidad bancaria oficial, depsito
que deber efectuarse dentro de los 90 das de finalizada la liquidacin.
El control estatal
La fiscalizacin puede ser general o especial. La fiscalizacin general, que comprende a todas las
entidades de esta naturaleza se encuentra a cargo de la autoridad de control o aplicacin que en el mbito
nacional es el INACYM, creado y reglamentado por el Decreto 420/1996. El control general es ejercido por s
o por de convenio con la autoridad local competente.
La fiscalizacin especial es la que corresponde segn la naturaleza o actividad desarrollada por c/
Cooperativa.
El INACYM posee facultades para requerir documentacin, realizar investigaciones e inspecciones,
convocar asambleas cuando sean pedidas por asociados que representen el 10% del total, asistir a los actos
asamblearios, impedir el uso indebido de la palabra Cooperativa, formular denuncias ante autoridades
policiales o judiciales, declarar las irregulares o ineficaces los actos cooperativos o efectos administrativos
cuando sean contrarios a la ley, el estatuto o reglamento, pedir intervencin judicial, solicitar judicial// la
suspensin de las resoluciones de los rganos sociales y aplicar sanciones que van desde el apercibimiento o
multa hasta, en caso grave, retiro de la autorizacin para funcionar.
Las sanciones slo podrn ser impuestas previa instruccin de sumario, donde se otorgar a los
imputados el pleno respeto de su derecho de defensa. Las sanciones se graduarn teniendo en cuenta la
gravedad de la infraccin, los antecedentes de la imputada, su importancia social y econmica y en su caso los
perjuicios causados.
Todas las sanciones pueden ser recurridas administrativa//, y por va judicial las multas de mayor
gravedad y el retiro de la autorizacin. Dichos recursos tendrn efecto suspensivo respecto de la ejecucin de
las sanciones. En caso de aplicarse la sancin de retiro de autorizacin, y hasta tanto haya sentencia firme, la
autoridad de aplicacin podr requerir judicial// la intervencin y sustitucin de los rganos cooperativos.
El INACYM debe tambin exigir el cumplimiento de sus decisiones, a cuyo efecto podr requerir el
auxilio de la fuerza pblica, solicitar allanamientos y clausuras y pedir el secuestro de libros y documentacin
social.
LAS SOCIEDADES DE GARANTA RECIPROCA
Naturaleza y requisitos tipificantes
Se trata de una Soc de carcter mercantil, constituida con el nico exclusivo objeto de prestar garantas
en favor de sus socios partcipes, par las operaciones que stos realicen dentro del giro ordinario de sus
negocios. El objetivo perseguido por el legislador ha sido permitir el acceso al crdito de las PyMes, previendo
la existencia de un sujeto de derecho que garantice frente a terceros las obligaciones crediticias asumidas por
aquellas.
Se incorporan a la legislacin societaria argentina como consecuencia de la sancin de la Ley 24.467
que recepto sin muchas modificaciones las disposiciones del Real Decreto 1885/78 s/ el Rgimen Jurdico
Fiscal y Financiero de las Soc de Garanta Reciproca de Espaa.
Son caractersticas de las SGR:
1- Tienen un fuerte acento personalista que las acerca a las Soc Cooperativas, tales como su capital
variable, la igualdad del valor y voto de c/ accin, la posibilidad de acceso permanente de nuevos
socios y el rgimen de exclusin de los mismos.
2- Congruente// con ello, su caracterstica fundamental es la mutualidad, traducida en la gestin para el
exclusivo Serv de sus miembros.
3- Su naturaleza es mercantil, pues su objeto social exclusivo constituye una actividad de neto corte
comercial.
Son requisitos tipificantes, estas Soc:
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1- Cuentan con dos categoras de socios:

a) Socios Partcipes, que deben ser titulares de establecimientos comerciales y nicos que
pueden ser beneficiados con contratos de garantas, y a quienes asiste el derecho de
retirarse con reembolso del valor de sus participaciones;
b) Socios Protectores, que pueden ser tanto personas fsicas como jurdicas, y cuya titularidad
no puede superar el 49% del capital social, estos socios slo tienen derecho a las utilidades,
prohibindoles la ley ser beneficiarios de garantas y de retirarse de la Soc.
2- Requiere un mnimo de 120 socios partcipes durante los primeros 5 aos, aunque la autoridad de
aplicacin puede modificar ese mnimo en funcin de las particularidades regionales.
3- El capital social se integra con el aporte de los socios exclusiva// en dinero efectivo, y esta
representado por acciones ordinarias nominativas, de igual valor y nmero de votos.
4- Tienen un capital social variable, a los efectos de permitir el ingreso permanente de nuevos socios y
facilitar el egreso.
5- Su objeto social es exclusivo, no pudiendo en principio dedicarse a otras actividades que la de
prestar Serv a sus socios.
6- Deben constar con un fondo de riesgo, con el cual la Soc responder solidaria// frente a los terceros
por el monto de las garantas otorgadas al socio partcipe.
7- Sin perjuicio de los requisitos tipificantes cuanta a dems con algunas otras particularidades:
a) Sus rganos sociales ofrecen las mismas caractersticas que los de las Soc Cooperativas,
aun cuando la Ley 24.467 establece la aplicacin supletoria de las normas de las SA.
b) Gozan de beneficios impositivos sustanciales y un rgimen de preferencia destacable, para
el caso de que el acreedor otorgante sea una entidad financiera que integra el sistema
institucionalizado del BCRA.
c) Estn sujetas al control estatal, que se encuentra a cargo del Ministerio de Economa a
travs de la Secretaria de Industria.
Requisitos de constitucin
La Soc debe constituirse por instrumento publico, que deber contener, adems de los previstos por el
art. 11 de la Ley 19.550, los siguientes requisitos:
1- CUIT de los socios partcipes y protectores fundadores.
2- Delimitacin de la actividad o actividades econmicas y mbito geogrfico que sirva para la
determinacin de quienes pueden ser socios partcipes de la entidad.
3- Criterio a seguir para la admisin de nuevos miembros, partcipes y protectores, y las condiciones a
contemplar para la emisin de nuevas acciones.
4- Causas de exclusin de los socios y trmites para su procedencia.
5- Condiciones y procedimientos para ejercer el derecho de reembolso de las acciones a los socios
partcipes.
El contrato constitutivo debe ser inscripto en el Registro, quien tiene el control de legalidad del
instrumento que es previo e independiente a la autorizacin para funcionar, que debe ser otorgada por la
autoridad de aplicacin. Slo cumplido esos trmites la Soc podr celebrar contratos de garanta. La omisin
del cumplimiento de estos requisitos torna aplicable la normativa prevista por los arts. 21 a 26 de la Ley
19.550.
La denominacin social debe contener la indicacin Sociedad de Garanta Reciproca su abreviatura o
la sigla SGR, y en cuanto a su objeto social el art. 33 los circunscribe a dos actividades, la primera la define
como objeto principal, y consiste en el otorgamiento de garantas a sus socios partcipes. La segunda consiste
en brindar asesoramiento tcnico, econmico y financiero a sus socios, en forma directa o a travs de terceros.
Esta ltima actividad no es independiente, sino complementaria a la primera.
En cuanto a la modificacin de los estatutos, tiene un rgimen muy particular. En primer lugar, y con
excepcin del aumento del capital social dentro del quntuplo, tales reformas son siempre competencia de la
asamblea extraordinaria, pero la innovacin ms trascendente es que las propuestas de modificacin pueden
originarse directa// en los socios.
Si la reforma parte de la iniciativa de cualquiera de los socios, la propuesta y su informe deben ser
remitidas al consejo de administracin, quien debe convocar a asamblea general, en la cual debe detallarse la
modificacin que se propone. La convocatoria no se limitar a transcribir el orden del da y la propuesta, sino
que tambin debe hacerse constar el derecho que corresponde a los socios de examinar, en el domicilio social,
el texto integro de la reforma y su justificacin, pudiendo suplirse por la entrega o envo gratuito de dichos
documentos, con acuse de recibo.
Del mismo modo, y con anterioridad a la aprobacin asamblearia, debe requerirse la aceptacin de la
propuesta por parte de la autoridad de aplicacin. La omisin determinara la nulidad de la modificacin
estatutaria o la inoponibilidad a terceros.
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El contrato de garanta reciproca

Habr contrato de garanta reciproca cuando una SGR, constituida de acuerdo con las disposiciones
legales, se obligue accesoria// por el socio partcipe que integra la misma y el acreedor de ste acepte la
obligacin accesoria.
El contrato de garanta reciproca es consensual y debe celebrarse por escrito, pudiendo serlo por
instrumento publico o privado, con firmas certificadas ante escribano pblico y la obligacin asumida por el
socio partcipe frente a terceros constituye una prestacin dineraria o susceptible de apreciacin pecuniaria.
La garanta asumida por la Soc frente terceros debe ser por una suma fija y determinada, aunque el
crdito se la obligacin a la cual accede fuera incierto o indeterminado. Las obligaciones que no se ajustan a
estos requisito deben ser consideradas como actividades prohibidas, sometidas a sancin de nulidad que puede
ser opuesta a terceros, atento a que los estrictos limites de actuacin de estas Soc no permite calificar nunca
como de buena fe a los acreedores que no han respetado los requisitos del contrato.
El contrato de garanta reciproca no debe ser identificado con la fianza no limitado exclusiva// a esta
figura, pues una interpretacin finalista de la Ley, permite comprender dentro de la figura a cualquiera de los
contratos de garanta previstos por el ordenamiento civil o comercial.
El socio partcipe queda obligado frente a la Soc, por los pagos que esta realice a terceros en
cumplimiento de la garanta otorgada, la cual podr repetir de aquel el total de lo que hubiere pagao, incluso
inters y gastos. Si la Soc hubiera asegurado una obligacin solidaria contrada por varios socios, podr repetir
de c/u de ellos el total abonado.
Preventiva// al producirse la subrogacin legal, la SGR podr trabar todo tipo de medidas cautelares
contra bienes del socio participe o deudor principal en los siguientes casos:
1- Si la entidad fuera intimada al pago de la garanta.
2- Si vencida la deuda, el deudor no la pagara.
3- Si disminuye el patrimonio del deudor o utilizare sus Bs para afianzar nuevas obligaciones sin
consentimiento de la Soc.
4- Si el deudor principal quisiere ausentarse del pas y no dejare Bs suficientes y libres de gravamen
para cancelar sus obligaciones
5- Cuando el deudor principal incumpliere obligaciones societarias.
6- Cuando el deudor principal fuere una persona de existencia ideal y no diera cumplimiento a las
obligaciones legales para su funcionamiento regular.
Abonada la deuda por la Soc, los arts. 48 y 75 otorgan a sta dos derechos que pueden ser considerados
excepcionales:
1- Privilegio ante todo otro acreedor s/ las acciones del socio partcipe deudor, el cual no puede
prendarlas a favor de otro acreedor.
2- Derecho de ser admitida en el pasivo de la masa del socio partcipe deudor, cuando ste quebrase
antes de pagar la deuda
Sin perjuicio de ello, y a los efectos de evitar todo procedimiento de ejecucin de la garanta otorgada, la
Soc puede exigir al socio partcipe, al momento de celebrar el contrato con los acreedores financieros, el
aseguramiento de la prestacin efectuado a favor del mismo a travs e la exigencia de contragarantas.
El contrato de granita reciproca caduca por la extincin de la obligacin principal, esto es, por el pago
total efectuado por el socio partcipe al acreedor financiero, por modificacin o novacin de la obligacin
principal sin intervencin o consentimiento de la SGR y por las causas de extincin de la obligaciones en
general y de las accesorias en particular.
Categora de socios
Los socios partcipes
Slo pueden asumir tal carcter las PyMes, sean estas personas fsicas o jurdicas, que renan las
condiciones generales que determine la autoridad de aplicacin y suscriban acciones.
La participacin de c/u no puede superar el 5% del capital social.
A la fecha de constitucin, y durante los siguientes 5 aos, la Soc no puede contar con menos de 120
socios partcipes, dedicados a una actividad estatutaria// delimitada y ubicada geogrfica//.
Los socios participes son los beneficiarios directos y exclusivos de la limitad actividad mercantil de las
SGR. Del mismo modo, son los nicos privilegiados con el rgimen de reembolso de sus acciones en caso de
receso. Dichos beneficios se balancean con el restrictivo rgimen de percepcin de utilidades que para estos
socios prev la Ley, en la medida que deben contribuir con el 50% de las utilidades que les correspondan, a la
formacin del fondo de riesgo, pudiendo repartirse al saldo a prorrata de sus respectivas tenencias.
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Los socios protectores

Pueden revestir el carcter de tal todas aquellas personas fsicas o jurdicas, publicas o privadas,
nacionales o extranjeras que realicen aportes al capital social y al fondo de riesgo.
La participacin de los socios protectores no podr exceder el 49 % del capital social. No pueden ser
beneficiarios de contratos de garanta, ni recibir ninguna clase de crditos de la Soc, careciendo as mismo de la
posibilidad de receder. Sus derechos son aquellos que la Ley 19.550 confiere a todo socio de una Soc
comercial.
Resulta incompatible el carcter simultaneo de socio partcipe y protector. Del mismo modo existe
incompatibilidad por parte de las entidades financieras o bancarias, acreedoras de los prestamos otorgados a los
partcipes, para asumir el carcter de socios protectores.
No hay norma especifica que se refiera a tan importante cuestin, con excepcin a lo dispuesto por el
art. 47, en cuanto dispone que los socios partcipes que han obtenido el reembolso de sus acciones, respondern
con las sumas obtenidas en tal concepto por las deudas de la Soc contradas con anterioridad a su retiro,
siempre y cuando el patrimonio social sea insuficiente para afrontar las mismas.
Sin embargo, la remisin a la normativa de las SA, la divisin del capital social en acciones y la
existencia de capital social mnimo, permiten concluir que la responsabilidad de los socios, cualquiera fuere su
categora, se limita a las acciones suscriptas.
El capital social, las acciones y el fondo de riesgo
Las caractersticas del capital social estn detalladas en el art. 45, que enumera:
1- Se integra con los aportes de los socios, en dinero efectivo. Dichos aportes deben ser integrados
como mnimo, en un 50% al momento de la suscripcin y el saldo en un plazo mximo de un ao, a
contar de esa fecha.
2- Esta representado por acciones ordinarias nominativas de igual valor y nmero de votos.
3- Debe tener un monto mnimo, que establece la autoridad de aplicacin.
4- Es variable, sin modificacin del estatuto e/ la cifra mnima y un mximo que represente el
quntuplo de la misma.
5- Debe ser suscripto por los socios protectores, como mximo en un 49%, y la participacin de c/
socio partcipe no puede superar el 5% del capital social.
Los plazos de integracin de las acciones rigen asimismo para la suscripcin de las acciones derivadas
de ulteriores aumentos de capital.
La facultad del consejo de administracin de variar el capital social, dentro de los lmites permitidos,
esta limitado a las altas y bajas de la Soc y al pago de reembolso de los socios recedentes o excluidos, pero
nada obsta a que la asamblea ordinaria pueda elevar al capital, dentro del quntuplo, a travs de los
procedimientos establecidos por los arts. 189 y 194 de la Ley 19.550. La remisin que hace la Ley a las normas
de la ley 19.550, permite concluir, a pesar del silencio de la primera, s/ la procedencia de los derechos de
preferencia y acrecer.
Todo aumento del capital social que exceda el quntuplo, debe contar con la aprobacin de los 2/3 de los
votos totales en la asamblea general extraordinaria.
El art. 52, bajo la denominacin de reduccin del capital social por prdidas, establece un supuesto de
reintegro del capital, disponiendo que los socios debern compensar con nuevos aportes cualquier prdida que
afecte el monto del capital social fijado estatutaria// o que exceda el 35 % de las ampliaciones posteriores,
quienes deben integrar el 50% de dichos aportes efectivos al momento de la suscripcin y el saldo en un plazo
mximo de una ao.
Las acciones de las SGR deben ser ordinarias y nominativas y no pueden gozar de preferencias
patrimoniales ni privilegios de voto. Su transmisin a terceros requiere la autorizacin previa del consejo de
administracin, que la conceder cuando los cesionarios acrediten reunir los requisitos previstos estatutaria// y
asuman las obligaciones que el cedente mantenga con la Soc. Dichas limitaciones rigen en ambas categoras de
socios.
El fondo de riesgo tiene como exclusivo objeto hacer frente a los pagos que haya de realizar la Soc en
cumplimiento de las garantas otorgadas y para cuya formacin los socios partcipes deben sacrificar el 50% de
sus ganancias.
El fondo de riesgo esta constituido:
1- las asignaciones de los resultados aprobados por la asamblea general, esto es el 50% de las
utilidades de los socios partcipes;
2- las donaciones, subvenciones u otras aportaciones;
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3- los recuperos de las sumas que hubiese pagado la Soc en el cumplimiento del contrato de garanta
asumido;
4- el valor de las acciones no reembolsadas a los socios excluidos;
5- el rendimiento financiero que provenga de la inversin del propio fondo; y
6- los aportes complementarios de los socios protectores.
Derecho de reembolso
El art. 47 prev su carcter facultativo y su procedencia la determina el consejo de administracin, el
cual ser admisible en la medida que no afecte la solvencia del ente ni la implique la reduccin del capital
social al mnimo. Adems de ello, tal derecho esta subordinado a no afectar el nmero de socios partcipes
No pueden receder los socios partcipes que no han cancelado integra// los contratos de garanta que
hubiese celebrado con la Soc, ni cuando sta encuentre en trmite de fusin, escisin o disolucin. El rescate
debe ser notificado a la Soc con una antelacin mnima de 3 meses, salvo que el estatuto contemple un plazo
mayor, el que no podr exceder del ao.
La determinacin del monto de reembolso, que est a cargo del consejo de administracin, no puede
exceder el valor de las acciones integradas ni incluir el valor de las reservas, cualquiera fuere su naturaleza, ya
que s/ stas el socio carece de todo derecho. A pesar del silencio de la Ley resultara admisible el
cuestionamiento judicial de tal valor por el socio partcipe que se considera perjudicado por tal valuacin.
Como excepcin al principio de que los socios protectores carecen de todo derecho al rescate de sus
acciones, el art. 47 prev que en caso de que el reembolso del capital de los socios participes altere la relacin
de participacin relativa de stos y los socios protectores, la SGR les reembolsar a estos ltimos la misma
proporcin del retiro del capital efectuado a los socios partcipes, a efectos de mantener inalterable la relacin
bsica en la composicin del capital social.
El rgimen de exclusin
Dispone el art. 41que las causales de exclusin deben ser previstas en el estatuto. No obstante, la propia
norma determina dos causales de exclusin:
1- por falta de reembolso a la Soc de las sumas abonada por sta al acreedor financiero, por las
garantas otorgadas a favor de aquel; y
2- la falta de integracin del valor de las acciones suscriptas.
En ambos casos, la exclusin la resuelve directa// el consejo, as como la determinacin del valor de las
acciones del socio infractor.
Ante el silencio que se presenta en la materia, resultara procedente la aplicacin de los arts. 90 a 93 en
los que fuera compatible.
El gobierno de la SGR esta en manos de la asamblea general, las cuales han sido divididas en ordinarias
y extraordinarias, aunque no debera descartarse las asambleas especiales, atento la existencia de dos clases de
socios.
La Soc debe celebrar asambleas ordinarias por lo menos dos veces al ao, para considerar los puntos
previstos por el art. 55: fijar la poltica de inversin de los fondos sociales, aprobar el costo de las garantas, el
mnimo de la contragaranta y fijar el mximo de las eventuales bonificaciones que podr ceder el consejo de
administracin. Fuera de estos casos, el consejo de administracin, podr convocar a asamblea ordinaria
cuando lo considere conveniente.
Dentro de los temas que son competencia de la asamblea ordinaria, con exclusin de los expuestos, se
encuentran:
1- Aprobar los EECC del ejercicio, para lo cual rigen las normas del art. 234 de la Ley 19.550.
2- Aumentos de capital social dentro del quntuplo con efectiva suscripcin o por capitalizacin de
cuentas del balance.
3- Dar el referndum al consejo de administracin en la incorporacin de nuevos socios.
4- Exclusin de los socios, fuera de los supuestos del art. 62 inc. 2 que son competencia del consejo.
Las asambleas ordinarias deben ser convocadas, en principio, por el consejo, mediante anuncios
publicados en el BO y en uno de los diarios de mayor circulacin de la zona, con 15 das de anticipacin a la
fecha fijada para su celebracin. El sndico puede convocar a asambleas extraordinarias cuando lo juzgue
conveniente y a asambleas ordinarias cuando el consejo omita hacerlo.
La Ley no contempla el derecho de los socios a solicitar al consejo o sindico, la convocatoria a asamblea
ordinaria, aunque si lo hace respecto de la extraordinaria, tampoco hace ninguna referencia a su solicitud por
medios judiciales, por lo que se considera aplicable al caso el art. 236 de la Ley 19.550.
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En cuanto a las asambleas extraordinarias, su competencia ser considerar todas las cuestiones previstas
por la Ley 19.550 para este tipo de actos asamblearios. Ellas pueden ser convocadas por el consejo, el sndico
cuando lo juzgue necesario o cuando lo solicite un nmero de socios que representen, como mnimo el 10% del
capital. La convocatoria ser publicada durante 5 das en el BO y en uno de los diarios de mayor circulacin
zonal.
En cuanto al qurum, la ley no distingue e/ asambleas ordinarias y extraordinarias, estableciendo un
rgimen nico para ambas. En primera convocatoria la asamblea queda constituida por la presencia de ms del
51% de los votos, debiendo incluir dentro de ese porcentaje al menos un 20% votos de los partcipes. En
segunda convocatoria, la asamblea ser vlida con la presencia de al menos el 30% de los votos, debiendo
incluir como mnimo un 15% de los votos de los partcipes.
En el rgimen de mayoras, la ley establece como principio general la mayora simple de los votos
presentes, salvo que los estatutos requieran un nmero mayor, pero que deben incluir el 15% de los votos que
los socios partcipes tienen en la Soc. Como excepcin a ese principio, la ley exige mayora calificada del 60%
del los votos s/ la totalidad del capital, con la inclusin del 30% de los votos de los socios partcipes, en todas
las decisiones referidas a la eleccin de lo integrantes del consejo, o en los casos de fusin, escisin o
disolucin, as como en casos de aumento del capital por encima del quntuplo en donde se requiere el voto
favorable de las 2/3 partes del total, aunque en este caso se admite el pacto estatutario en contrario.
La ley admite la actuacin por representacin, requiriendo slo la autorizacin por escrito, sin necesidad
de certificar firmas. Sin embargo la representacin debe recaer en un socio del mismo tipo y ste no puede
representar a ms de 10 socios, ni invocar participacin superior al 10% del capital.
El voto emitido por un socio ser considerado nulo cuando el asunto que se trate involucre una decisin
que se refiera a la posibilidad de que la Soc pueda hacer valer un derecho contra l o existiera e/ ambos un
inters opuesto o en competencia, aunque la presencia del socio ser considerada para el computo del qurum y
mayoras.
El rgano de administracin
La administracin de la Soc se encuentra a cargo del consejo, que estar formado por 3 integrantes, de
los cuales 2 representarn a los socios partcipes. La presidencia del consejo debe recaer s/ alguno de los
representantes de los socios partcipes. La designacin de los consejeros se encuentra a cargo de la asamblea
ordinaria.
La ley no aclara la naturaleza del cuerpo, aunque se presume colegiada atento la necesidad de contar con
un presidente, ni establece normas s/ la remuneracin, plazo de duracin, rgimen de remocin, renuncia o
responsabilidad de los consejeros, por lo que la remisin a las normas de las SA, que s/ el respecto contiene la
ley 19.550, es ineludible.
El art. 62 establece las funciones del consejo, que incluye:
1- El reembolso de las acciones existentes, manteniendo los requisitos mnimos de solvencia.
2- La exclusin de los socios en caso de que la Soc se haya visto obligada a pagar a terceros en virtud
de la garanta otorgada y cuando cualquiera de los socios no haya realizado la integracin de las
acciones suscriptas.
3- Decidir s/ la admisin de nuevos socios, conforme el estatuto y ad referndum de la asamblea.
4- Designar a los gerentes.
5- Fijar las normas con que se regula el funcionamiento del consejo y realizar todos los actos
necesarios para el logro del objeto social.
6- Proponer a la asamblea la cuanta mxima de garanta a otorgar durante el ejercicio.
7- Proponer a la asamblea el costo que los socios partcipes debern abonar para acceder al
otorgamiento de la garanta.
8- Otorgar o denegar garantas y/o bonificaciones a los socios partcipes, estableciendo las condiciones
que tendrn que cumplir los socios para obtener la garanta y fijar las normas y procedimientos para
las contragarantas.
9- Determinar las inversiones a realizar.
10- Autorizar las transmisiones de acciones.
11- Someter a la aprobacin de la asamblea los EECC y proponer la aplicacin de resultados del
ejercicio.
12- Realizar cualquier otro acto o acuerdo que no este reservado a la asamblea.
El rgano de fiscalizacin
La fiscalizacin de la SGR est a cargo de una sindicatura obligatoria, integrada por 3 sndicos
designados por la asamblea ordinaria, requirindose para integrar la sindicatura tener titulo de abogado o en
ciencias econmicas y tener domicilio especial en la jurisdiccin del domicilio social.
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Ante el silencio de la Ley debe recurrirse a las normas de las SA en materia de plazos de duracin,
rgimen de remuneracin, remocin y responsabilidad. En cuanto a sus atribuciones el art. 65 remite a las
atribuciones y deberes en el art. 294 de la Ley 19.550, agregando dos funciones especificas de la naturaleza de
este tipo social:
1- La verificacin en igual forma y periodicidad de las inversiones de la Soc, contratos de garantas
celebrados y el estado del capital social, reservas y fondo de riesgo.
2- Atender todos los requerimientos y aclaraciones que formule la autoridad de aplicacin y el BCRA.
Reorganizacin societaria
El art. 66 descarta toda posibilidad de fusionarse con Soc de distinto tipo o de escindirse en Soc de
distinta naturaleza. Slo pueden fusionarse e/ s o escindirse en 2 o ms Soc de la misma ndole.
La ley no aclara s/ la transformacin, pero por tratarse de una Soc con objeto especial, regulado por
normas especiales, todo parece descartar tal posibilidad.
Para la fusin y escisin debern respetarse las siguientes pautas:
1- Contar con la probacin de la asamblea general extraordinaria, con las mayoras previstas por el art.
58 segundo prrafo.
2- Obtener la autorizacin de la autoridad de aplicacin.
3- En cuanto al canje de acciones de la o las Soc de origen por las correspondientes a la o las nuevas
Soc, se realizar por el VPP, pero cuando de resultas de esta forma de clculo quedaren pendientes
fracciones no susceptibles de ser canjeadas, se abonar en efectivo el valor correspondiente, salvo
que existiesen contratos de garanta reciproca vigentes, en cuyo caso el pago se realizar una vez
extinguidos los mismos.
Adems de las causales de disolucin previstas por la Ley 19.550, la Ley ha previsto otras hiptesis,
adaptadas al tipo societario:
1- Imposibilidad de absorber las perdidas que representen el total del fondo de riesgo, el total de la
reserva legal y el 40% del capital social. Esta causal no opera de pleno derecho, ya que puede ser
dejada sin efecto a travs del reintegro de tales sumas.
2- Por disminucin del capital social a un monto inferior al mnimo determinado por va reglamentaria,
durante un periodo mayor a 3 meses.
3- Por revocacin de la autorizacin acordada por la autoridad de aplicacin
Ante el silencio que la Ley 24.467 hace s/ rgimen de liquidacin, son aplicables en lo compatible, las
normas dispuestas por la Ley 19.550.
SOCIEDADES EN COMANDITA POR ACCIONES
Son requisitos tipificantes de las SCA:
1- El o los socios comanditados responden por las obligaciones como los socios de las Soc Colectivas
y el o los socios comanditarios limitan su responsabilidad al capital que suscriben.
2- Los aportes de los socios comanditarios se representan por acciones.
3- La administracin tiene un rgimen propio y no pueden integrar la misma los socios comanditarios.
La confusin del carcter de socio comanditado y comanditario en las mismas personas, violenta el
principio de tipicidad. Ello no implica que los socios comanditados no puedan ser accionistas del capital
comanditario, pero para la configuracin de este tipo social, debe existir al menos algn accionista que sea
comanditario puro.
Una interpretacin finalista de las normas, adecuada a las caractersticas de la Soc, permite establecer las
siguientes reglas de aplicacin de la normativa legal aplicable: (a) en primer lugar, por las disposiciones que
regulan el tipo societario y las correspondientes a las SA y (b) en forma supletoria las normas que regulan las
Soc en Comandita Simple.
Las normas de las Soc en Comandita Simple se aplican fundamental// para reglamentar las obligaciones
de los socios comanditados.
Formalidades de constitucin
Estn sometidas a la mismas formalidades de constitucin que las SA, en cuanto a la formacin de su
acto constitutivo o estatuto por instrumento publico. Su contrato social debe cumplir con los requisitos
previstos por el art. 166.
86
Los aportes no dinerarios de los socios comanditados estn sometidos a lo dispuesto por el art. 51,
mientras que los correspondientes a los comanditados deben ser aprobados por la autoridad de control.
La denominacin social se integra con las palabras Soc en Comandita por Acciones su abreviatura o la
sigla SCA. Si acta bajo una razn social, deber incluirse en ellas sola// el nombre de los socios comanditados
o en su defecto, el aditamento y compaa. Con ello se satisface la finalidad de individualizar a los terceros la
identificacin de los socios solidaria e ilimitada// responsables, tornando aplicable lo dispuesto por el art. 34
primer prrafo, a los socios comanditarios cuyo nombre figure en el nombre de la Soc. Si opta por identificarse
con una denominacin social, ella slo podr consistir en un nombre de fantasa.
Rgimen de administracin
El art. 318 establece un rgimen particular de administracin, similar al previsto para las Soc en
Comandita Simple.
En las SCA la administracin puede ser unipersonal y ser ejercido por uno o varios de los socios
comanditados o en su defecto por un tercero, quienes durarn en el cargo el tiempo que fije el estatuto, sin la
limitacin de los 3 aos que rige par los directores delas SA.
La exclusin de los socios comanditarios de la administracin responde a la necesidad de preservar el
patrimonio de los socios comanditarios de una gestin social imprudente o negligente por parte de los socios
comanditarios.
Los administradores son elegidos por mayora adoptada en las asambleas y su remocin est sujeta a los
principios previstos por el art. 129 para los administradores de las Soc Colectivas, al cual se remite el art. 319.
Los socios comanditados no pueden inmiscuirse en la administracin de la Soc, respondiendo en forma
solidaria e ilimitada por las obligaciones sociales en caso contrario. Sin embrago tienen el derecho de examen,
inspeccin, vigilancia, verificacin, opinin o consejo, debiendo ejercer su derecho de informacin y control
por de los sndicos, cuya eleccin es competencia exclusiva de los socios comanditados. En caso de que la
Soc hubiera prescindido de la sindicatura, los socios comanditados podrn ejercer esos derechos personal//.
Cuando la administracin no pueda funcionar, por producirse una acefala total, la Soc debe ser
reorganizada en el trmino de 3 meses, periodo en el cual el sndico debe nombrar a un administrador
provisorio para que intervenga durante ese lapso, pero limitndose a la gestin ordinaria de los negocios
sociales. El administrador provisorio debe actuar con los terceros con aclaracin de su calidad y en tales
condiciones no asume la responsabilidad de los socios comanditarios. El administrador provisorio deber
convocar a una asamblea ordinaria, a los efectos de designar los administradores definitivos, pues de los
contrario la Soc entrar en disolucin.
Reunin de los socios
Las asambleas se integran con los socios de ambas categoras. Las partes de inters de los socios
comanditarios se consideran divididas en fracciones del mismo valor de las acciones a los efectos del qurum y
del voto.
El socio administrador tiene voz pero no voto y es nula cualquier clusula en contrario.
La cesin de la parte de inters del socio comanditado requiere conformidad de la asamblea
extraordinaria.
Confirmacin de las Sociedades en comandita por acciones
Durante la vigencia del C de C existan numerosas SCA, cuyos estatutos carecan de la identificacin de
los socios comanditarios. Esta grave irregularidad fue solucionada por la Ley 19.550, que en su art. 370
prescribi la necesidad de concurrencia de todos los socios comanditarios para confirmar el acto constitutivo.
Sin embargo, y a pesar de que se sometieron al rgimen de confirmacin miles de Soc, quedaron muchas
sin regularizar y el estado actual de las mismas ha provocado opiniones contradictorias, pues por una parte se
ha asimilado a estas Soc como Soc irregulares y por la otra se las ha calificado con anulables, por carecer de
requisitos esenciales no tipificantes.
TTULO SPTIMO: LOS CONTRATOS DE COLABORACIN EMPRESARIA

GENERALIDADES
Se han incluido dentro de la categora de contratos de colaboracin empresaria a dos figuras tpicas,
como son las Agrupaciones de Colaboracin y las Uniones Transitorias de Empresas (UTE).
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El primero ellos reviste carcter esencial// mutualista, pues tiende a establecer una organizacin comn
e/ los sujetos agrupados para facilitar determinada fases u operaciones propias de la actividad empresarial de
ellos.
Las UTE, por el contrario, y en tanto su actividad de proyecta al mercado, receptan la figura anglosajona
de los joint ventures, que han sido definidos como la forma mediante la cual dos o ms Soc se agrupan para
llevar a cabo un emprendimiento comn con fin lucrativo. stas tienen por objeto el desarrollo o ejecucin de
una obra, Serv o suministro concreto en favor de terceros. Las agrupaciones de colaboracin se enrolan en lo
que la doctrina estadounidense ha llamado joint venture operativo o consorcio interno, pues a diferencia de
aquellas, que son externas o instrumentales, en stas los sujetos de renen con la finalidad de facilitar o
desarrollar determinadas fases de su propia actividad empresarial.
La inclusin de estas dos formas tpicas de colaboracin empresaria, no implica descartar la posibilidad
de los contratantes de alcanzar sus fines de cooperacin a travs de otras variantes, y as lo ha reconocido la
jurisprudencia y la doctrina nacional, aunque ello conlleva el peligro que deriva de la antigua y generalizada
presuncin de existencia de SH frente a toda negociacin comn.
La Ley 19.550 he procurado destacar el carcter contractual de ambas especies, descartando toda
asimilacin a las Soc comerciales y privndolas adems de del carcter de sujeto de derecho. Sin embrago, nos
encontramos frente a instituciones que presentan caractersticas, si no iguales, al menos muy similares a las Soc
comerciales.
La voluntad del legislador de evitar toda asimilacin, tiene explicacin concreta, al permitir las uniones
o agrupaciones transitorias de dos o ms Soc para un emprendimiento determinado, sin eliminar la valla del art.
30, que prohbe a toda Soc por acciones participar en Soc que no sean de esa clase. Precisa// por mantener esa
inconducente incapacidad de derecho, se llego a la incongruencia de negar toda su asimilacin a las Soc
comerciales.
LAS AGRUPACIONES DE COLABORACIN
Caractersticas bsicas
Las agrupaciones de colaboracin empresaria han sido definidas por el art. 367 que dispone que: las Soc
constituidas en la republica y los empresarios individuales domiciliados en ella, pueden mediante un contrato
de agrupacin, establecer una organizacin comn con la finalidad de facilitar o desarrollar determinadas fases
de la actividad empresarial de sus miembros o de perfeccionar o incrementar el resultado de sus actividades.
Las Soc constituidas en el extranjero slo pueden constituir agrupaciones previo cumplimiento de las
disposiciones del art. 118.
Son caractersticas de las agrupaciones de colaboracin:
1- Son sujetos legitimados para constituirlas las Soc constituidas en la Republica (Comerciales y
Civiles) y los empresarios individuales domiciliados en el pas. Se descarta la inclusin de cualquier
persona jurdica no societaria.
2- El objeto de la agrupacin tiene un mbito de actuacin interno, de estricta naturaleza mutualista, y
no puede extenderse ms all de 10 aos.
3- No pueden perseguir fines de lucro y las ventajas econmicas que genere su actividad deben recaer
directa// en el patrimonio de las empresas agrupada.
Si bien la figura de la agrupacin no ha respondido en la practica a las expectativas del legislador, puede
afirmarse que las ventajas que este esquema ofrece a los empresarios, en orden al abaratamiento de los costos,
resulta ineludible.
Forma y contenido del contrato de agrupacin
Deben otorgarse por instrumento pblico o privado, con posterior inscripcin registral, aplicndose al
respecto lo dispuesto por los arts. 4 y 5 del la Ley.
Por su parte, la norma no ha aclarado los efectos de la inscripcin, ni tampoco las consecuencias de su
omisin, entendiendo la doctrina que la registracin cumple slo una funcin de publicidad formal, pero que
descarta a partir de ese momento toda asimilacin con cualquier figura asociativa. Por el contrario la falta de
inscripcin, si bien no puede generar irregularidad, conlleva el peligro de que la agrupacin pueda ser
calificada como Soc irregular o de hecho.
Del mismo modo, la falta de inscripcin puede llevar, segn el caso, a la inoponibilidad de las clusulas
del contrato a terceros, lo cual cobra especial importancia en la hiptesis prevista por el art. 373, en la medida
en que los partcipes demandados por terceros no podrn hacer valer los derechos y excepciones que, fundados
en el contrato de colaboracin, hubiesen correspondido a la agrupacin.
El contrato de colaboracin debe contener las siguientes clusulas y estipulaciones:
1- El objeto de la agrupacin, el cual delimitara las atribuciones de los administradores.
88
2- La duracin, que no podr exceder de 10 aos, aunque puede ser prorrogado antes de su
vencimiento por decisin unnime. En caso de omitirse, se considerar constituida por el mximo
legal.
3- La denominacin, que se formar con un nombre de fantasa integrado con la palabra agrupacin.
4- El nombre, razn social o denominacin, el domicilio y matriculacin e individualizacin que
corresponda a c/u de los participantes. En caso de Soc, la resolucin del rgano social que aprob la
contratacin de la agrupacin.
5- La constitucin de un domicilio especial para todos los efectos que deriven del contrato.
6- Las obligaciones asumidas por los participantes, las contribuciones debidas al fondo comn
operativo y los modos de financiar las actividades comunes.
7- La participacin que c/ miembro tendr en la actividad comn y sus resultados.
8- Los medios, atribuciones y poderes que se establecen para dirigir la organizacin y actividad
comn, administrar el fondo, representar individual o colectiva// a los participantes y controlar su
actividad.
9- Los supuestos de separacin y exclusin.
10- Las condiciones de admisin de nuevos miembros.
11- Las sanciones por incumplimiento.
12- Las normas para confeccionar los EECC.
El fondo comn operativo
El fondo comn operativo se constituye con las contribuciones a que los sujetos partcipes se obligan y
los Bs que con ellos se adquieran. Este fondo tiene por finalidad sostener los gastos generales que demande la
actividad y son, por regla general, de escasa importancia en comparacin con los medios que c/ partcipe
emplea para el ejercicio de su propia empresa.
El fondo debe mantenerse indiviso durante la vigencia del contrato, y s/ el mismo no pueden hacer valer
sus derechos los acreedores particulares de los partcipes.
El mismo es administrado por el administrador de la agrupacin, pudiendo su destino ser fiscalizado
continua// por los miembros. Su perdida de manera alguna supone causal de disolucin, y en tal caso el
administrador debe exigir de los partcipes su reintegro, bajo el apercibimiento de las sanciones que el contrato
prevea.
Resoluciones y rgimen de mayoras
Las resoluciones de adoptarn por el voto de la mayora de los participantes, salo disposicin contraria.
Su impugnacin slo puede fundarse en la violacin de disposiciones legales o contractuales y debe
demandarse dentro del los 30 das hbiles de notificada la decisin, mediante accin dirigida contra c/u de los
integrantes de la agrupacin.
Las resoluciones que impliquen modificacin del contrato, requiere el consentimiento unnime de los
participes, sin admitirse pacto en contrario, rigiendo idntico rgimen de impugnacin.
Direccin y administracin
Debe estar a cargo de una o ms personas fsicas designadas por el contrato o posterior//, por resolucin
mayoritaria. En caso de ser varios los administradores, y si nada dijere el contrato, se entiende que pueden
actuar de manera indistinta.
La carencia de personalidad jurdica, impide recurrir a la doctrina del rgano, por lo que la aplicacin de
las normas del mandato comercial a los administradores es inevitable. La funcin es remunerada, por ser ello
caracterstica del mandato comercial.
La designacin y su remocin deben ser inscriptas en el Registro, pues aunque tal carga no esta prevista
por la normativa particular de las agrupaciones, viene impuesta por la remisin a las normas del mandato
comercial.
Responsabilidad de los participantes
Los representantes obligan a los participantes por las operaciones celebradas en nombre de la
agrupacin, quienes responden solidaria e ilimitada// con el fondo, aunque slo queda expedita la accin contra
los partcipes luego de haberse interpelado infructuosa// al administrador.
El participante contra el que se demande el cumplimiento de la obligacin puede hacer valer las defensas
y excepciones que hubieran correspondido a la agrupacin.
89
Los representantes pueden asimismo contraer obligaciones por cuenta de cualquiera de los participes y
en tal caso responden estos en forma solidaria con el fondo, siempre que el representante haya hecho saber
aquella circunstancia al tercero.
La contabilidad
El contrato debe necesaria// prever las normas para la confeccin de los EECC, a cuyo efecto los
administradores llevarn con las formalidades establecidas en el C de C los libros habilitados a nombre de la
agrupacin. Dentro de esta clusula resulta imprescindible incluir la fecha de cierre de c/ ejercicio anual, pues
los Estados de Situacin deben ser sometidos a decisin de los partcipes dentro de los 90 das del cierre.
Los EECC constituyen la forma en que los administradores rinden cuentas de su gestin, aunque resulta
plena// aplicable lo dispuesto por el art. 72, en cuanto dispone que la aprobacin de los EECC no implica la de
la gestin de los administradores ni la liberacin de sus responsabilidades
Se disuelven por las causales previstas por el art. 375, que incluye:
1- Decisin de los participantes, adoptada por unanimidad.
2- Expiracin del trmino del contrato, consecucin del objeto o imposibilidad sobreviniente de
lograrlo.
3- Reduccin a uno del nmero de participantes.
4- Incapacidad, muerte, disolucin o quiebra de un participante, a menos que el contrato prevea que los
dems decidan por unanimidad su continuacin.
5- Decisin firme de la autoridad competente que considere incursa a la agrupacin en prcticas
restrictivas de la competencia.
6- Otras causas especificas previstas en el contrato.
El inc. 5 procura evitar que a travs de estos contratos se realicen actividades monoplicas, situacin que
justifica no slo la causal disolutoria, sino tambin la expresa previsin, el carcter preventivo, contenida en el
art. 369, que impone la remisin del contrato constitutivo, una vez inscripto, por parte de la autoridad del
Registro a la Comisin Nacional de Defensa de la Competencia.
La ley no ha incluido ninguna norma referida a la liquidacin, pero debe entenderse que ella debe
realizarse a travs de la rendicin de cuentas final, por aplicacin de las normas de las Soc Accidentales o en
Participacin, que es la figura societaria ms anloga.
Cancelado el pasivo y reembolsado el fondo, previa aprobacin la rendicin de cuentas final, debe
procederse a la cancelacin de la inscripcin.
Exclusin de los participantes
Sin perjuicio de lo establecido en el contrato, cualquier participante puede ser excluido por decisin
unnime, cuando contravenga habitual// sus obligaciones o perturbe el funcionamiento de la agrupacin. No es
necesaria la promocin de accin judicial.
Adoptada la decisin, el partcipe afectado puede recurrir judicial// dicho acuerdo, demanda que deber
promoverse dentro de los 30 das de habrsele notificado la decisin, la accin tramitar por las vas del juicio
sumario.
LAS UNIONES TRANSITORIAS DE EMPRESAS
Caractersticas bsicas
Son caractersticas de las UTE:
1- La unicidad del objeto, pues el mismo debe limitarse a una obra, Serv o suministro concreto.
2- Se encuentran intima// vinculados al contrato que les dio origen.
3- No implican una fusin, sino que c/u de ellas preserva individualidad diferenciada, la cuales pueden
libre// continuar con su propia actividad.
4- Son sujetos legitimados para constituir UTE las mismas personas fsicas y jurdicas que pueden
integrar agrupaciones
5- Al igual que las Agrupaciones, no son sujetos de derecho ni constituyen Soc.
Formalidades y requisitos del contrato
Los contratos deben otorgarse por instrumento publico o privado e inscribirse el Registro, aplicndose al
respecto las normas de los arts. 4 y 5 de la Ley.
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Son requisitos de necesaria incorporacin en el contrato, de conformidad con lo requerido por el art.
378, los siguientes:
1- El objeto del contrato, que debe ser el desarrollo o ejecucin de una obra, Serv o suministro
concreto, con la determinacin concreta de las actividades y los medios para su realizacin.
2- La duracin, que debe ser igual a la obra, Serv o suministro que constituya su objeto.
3- La denominacin, que ser la de alguno o todos lo miembros, seguido de la expresin Unin
Transitoria de Empresas.
4- El nombre, razn social o denominacin, el domicilio y matriculacin e individualizacin que
corresponda a c/u de los participantes. En caso de Soc, la resolucin del rgano social que aprob la
contratacin de la agrupacin.
5- La constitucin de un domicilio especial para todos los efectos que deriven del contrato.
6- Las obligaciones asumidas por los participantes, las contribuciones debidas al fondo comn
operativo y los modos de financiar las actividades comunes.
7- El nombre y domicilio del representante.
8- La proporcin o mtodo para determinar la participacin de las empresas en la distribucin de los
resultados
9- Los supuestos de separacin y exclusin de los miembros y las causales de disolucin
10- Las condiciones de admisin de nuevos miembros.
11- Las sanciones por incumplimiento.
12- Las normas para confeccionar los EECC.
Si bien el art. 379, se refiere al representante, en la prctica la administracin de las mismas esta en
manos de un comit integrado por representantes de c/u de las empresas partcipes, que tienen a su cargo la
direccin de los negocios ordinarios y la gestin empresaria.
Por expresa directiva legal, ste tiene la facultad de obligar a la unin por los contratos celebrados a
nombre de ella, debiendo contar con poderes suficientes de todos y c/u de los miembros. Dicha designacin no
es revocable sin justa causa, salvo decisin unnime, pero mediando causa la resolucin se adoptar por
mayora absoluta o reclamacin judicial.
Si bien la ley se refiere al representante, en singular, nada obsta a que sean varios, siempre y cuando
tengan reas de actuacin y poderes debida// delimitados.
En la prctica, la representacin es puesta en manos de aquella empresa que tiene mayor participacin en
la actividad.
El representante debe rendir cuentas de su gestin al frente se la empresa. Dicha rendicin deber
basarse en los registros de la unin. Al igual que en la agrupaciones, la labor es remunerada, por tratarse de un
mandato de naturaleza mercantil.
Una cuestin no abordada por la ley es la posibilidad de intervencin judicial en la administracin. la
jurisprudencia lo ha aceptado pero solo limitada al control de la marcha de los negocios.
Responsabilidad de los integrantes
Una de las diferencias ms importantes e/ las UTE y las agrupaciones de colaboracin, la constituye la
responsabilidad de sus participantes, ya que en las UTE, salvo disposicin en contrario, no presume solidaridad
de las empresas por los actos y operaciones que deban desarrollar o ejecutar, no por las obligaciones contradas
frente a terceros.
De manera tal que la responsabilidad es simple// mancomunada, dividindose la deuda en tantas partes
como integrantes exista, si en el acto constitutivo no se han establecido partes desiguales.
No obstante, la misma naturaleza de la obligacin asumida por las partes puede constituir una excepcin,
pues tratndose de obligaciones de hacer, contradas por el representante, a las cuales y por regla general la ley
las considera indivisibles, cualquier acreedor puede exigir el cumplimiento integral de las obligaciones de esa
naturaleza a c/u de los deudores.
Independiente// de ello, el legislador, teniendo en consideracin lo que es prctica habitual, ha
autorizado al comitente o locatario para exigir a las empresas unidas que se obliguen en forma solidaria a ellos,
pero tal responsabilidad debe estar expresa// prevista en el contrato de locacin o suministro.
Incumplida una obligacin, el acreedor debe promover demanda contra todos los integrantes, pues
implica un supuesto de litisconsorcio pasivo.
Rgimen de adopcin de los acuerdos
Los acuerdos que deban adoptar los partcipes lo sern siempre por unanimidad, salvo pacto en
contrario.
91
Tal criterio, no se justifica, pues podra llevar a la paralizacin de las actividades, aunque al permitirse el
pacto en contrario, los miembros pueden adoptar el rgimen de mayoras que ms les convenga.
Quiebra o incapacidad de los participantes
Como principio general, la quiebra, incapacidad o muerte de cualquiera de los participantes no conlleva
la extincin del contrato. Asumindose en tal caso un supuesto de resolucin parcial.
Los restantes participantes, para continuar, deben acordar la forma de hacerse cargo de las prestaciones
ante el comitente.
Nada obsta, sin embargo, a que tales situaciones sean consideradas como causales de disolucin.
La nica referencia a la extincin de las UTE la constituye la norma del art. 378 inc. 9, en cuanto exige
que el contrato constitutivo debe contener las causales de disolucin.
Tal orfandad de normas, responde a la intima relacin de la UTE con el objeto del contrato celebrado
con el comitente, cuya finalizacin, por regla general, determina la extincin de aquella.
Sin embrago, la operatividad de tales clusulas resolutorias, de manera alguna agotan las posibilidades
de que las uniones puedan disolverse con anterioridad al cumplimiento del contrato.
De manera tal que a pesar del vaco legislativo, resulta aplicable por analoga lo dispuesto por el art.
375, referido a las causales de disolucin de las agrupaciones, con excepcin de su inc. 4.
La liquidacin debe efectuarse a travs del procedimiento previsto para las Soc Accidentales o en
Participacin, pues dicho procedimiento es el ms acorde con la naturaleza de las UTE.
92

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TTULO QUINTO: SOCIEDADES EN LAS QUE PARTICIPA EL ESTADO

TTULO SEXTO: OTRAS SOCIEDADES POR ACCIONES

Cooperativas de trabajo, que son organizaciones de trabajadores, de cualquier actividad,

Constitucin de las Cooperativas

5- cambio del objeto social;

3- Someter dichos instrumentos a la asamblea dentro de los siguientes 30 das.

1- Cuentan con dos categoras de socios:

El contrato de garanta reciproca

Los socios protectores

TTULO SPTIMO: LOS CONTRATOS DE COLABORACIN EMPRESARIA

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