ESTUDIO DE MERCADO DE LA PLATA

I.

INTRODUCCION

II.

OBJETIVOS DEL ESTUDIO

III.

HIPOTESIS

IV.

MARCO TEORICO

Nro de Pag.
1

4.1. CARACTERSTICAS
4.2. UN POCO DE HISTORIA
4.3. PRINCIPALES USOS EN LA ACTUALIDAD
4.4. PRODUCTORES
4.5. LA PLATA EN EL PER
4.6. MERCADO FINANCIERO DE LA PLATA
4.7. COTIZACIN DE LA PLATA Y ALGUNOS PROYECTOS
QUE APORTARAN PARA EL DESARROLLO DE LA PLATA.
4.8. INVERSIN EN PLATA
V.

DEMANDA DE LA PLATA
5.1. APLICACIONES DE LA PLATA
5.2. FABRICACIN:
a. INDUSTRIA
b. FOTOGRAFAS
c. JOYERA
d. LOS PRODUCTOS PARA EL HOGAR
e. MONEDAS Y MEDALLAS
EJEMPLO

PRODUCTOS DE HOGAR

PiLAS

SOLDADURAS

VI.

5.3.

PRINCIPALES MERCADOS DE COMERCIALIZACION

5.4.

PRINCIPALES PAISES CONSUMIDORES

5.5.

PRECIO DE LA PLATA

London Metal Exchange (LME) de Inglaterra 1935

New York Commodity Exchange (COMEX) de USA 1877

LA OFERTA DE LA PLATA.

6.1.

OBJETIVO

6.2.

INTRODUCCION

6.3.

OFERTA DE PLATA A NIVEL MUDIAL Y NACIONAL

6.4.

FACTORES RELACIONADOS CON LA OFERTA DE PLATA

6.5.

PRODUCCION DE MINA

6.6.

OFERTA A PARTIR DE FUENTES SECUNDARIAS

6.7.

Oferta de Fuentes Secundarias(TM)

COTIZACIONES DE LA PLATA

Cotizacin de la plata durante el ltimo mes

VII.

EVOLUCIN DEMANDA Y OFERTA DE PLATA 2003-2010

VIII.

CONCLUCIONES

IX.

ANEXOS

X.

REFERENCIA BIBLIOGRAFICA

ESTUDIO DE MERCADO DE LA PLATA

I.

INTRODUCCION:

En los ltimos aos, la evolucin comercial de la plata ha seguido el ritmo de los

metales preciosos debido a que es considerado uno de los metales de valor. As,
desde hace unos tres aos cuando se percibi la desconfianza de los agentes
econmicos sobre las economas ms importantes del mundo, las monedas como
el yen, el dlar americano y la libra esterlina, han sufrido la prdida de su valor
frente al de los metales preciosos. El precio del oro, la plata y el platino se han
incrementado por la demanda de quienes buscan refugio para sus valores.
El precio de la plata durante los ltimos 10 aos ha sido ms que positivo. Desde
el precio promedio mensual de 4.18 dlares la onza troy que se registr en agosto
del 2001, pas por un largo periodo donde se mantuvo por debajo de los 10
dlares hasta llegar a los casi 20 dlares la onza troy a inicios del presente mes.
La evolucin positiva del precio de la plata, sumada a su presencia (como
subproducto) en muchas operaciones mineras del Per, han resultado en una
importante contribucin durante la ltima dcada, pues de alguna manera
compens las cadas de los precios del cobre y del zinc.
La diferencia anual entre la produccin y la demanda mundial de mencionado
metal es cubierta a travs de los inventarios existentes, es decir, las reservas de
algunos gobiernos y del reciclado de productos.
En el mercado mundial, los principales demandantes de plata son Estados Unidos,
Japn, India, China, Italia y Alemania. Mientras los principales productores son
Per, Mxico, China, Chile y Australia.
El Per destina su produccin a la satisfaccin de la demanda interna
(fundamentalmente de la joyera), otros y a la exportacin. Cuando hablamos de
exportacin, la plata sale del pas ya sea como un producto refinado o como
contenido metlico dentro los concentrados mineros que se envan al exterior.
Este ltimo tiene que ver con la caracterstica geolgica del pas, de ser una
nacin polimetlica, donde casi todas las ocurrencias mineras indican la existencia
de dos o tres minerales, siendo la plata una de ellas (cobre plata, oro - plata,

zinc - plata y otras combinaciones), es decir que se trata en muchos casos de un

subproducto de mucho valor.
Los principales mercados destinos de las exportaciones peruanas de plata son
Estados Unidos, Japn y Brasil, otros.
II.

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

2.1.

DESCRIPCION DE REALIDAD PROBLEMTICA.

En estos ltimos aos el Per recuperar el segundo lugar en la produccin

de plata en el mundo el 2017, gracias a los proyectos mineros que entrarn
en operaciones en el pas, destac hoy Eleodoro Mayorga, ministro de
Energa

Minas

(MEM),

durante

su

discurso

de

inauguracin

del11 Simposio Internacional del Oro y la Plata.

"En plata pasaremos de producir 118 millones de onzas en el 2014 a 146
millones de onzas en el 2017, recuperando as la segunda posicin en el
mundo", subray el titular de energa, quien indic que con este incremento
se recobrara la posicin ocupada por China, segundo lugar en esta lista en
la actualidad.
Adems, se prev un avance similar en la produccin de oro peruana, en la
que ocupamos la quinta posicin en el mundo, ya que se espera
escalar una posicin para el 2017. "En el caso del oro estimamos que
pasaremos de una produccin de 4.9 millones de onzas en el 2013 a 6.6
millones de onzas en el 2017, acercndonos al cuarto productor Rusia",
seal.
Mayorga sostuvo que avanzar hacia esas metas productivas ser
posible gracias a la cartera de proyectos mineros diversificada, la cual suma
US$60,000 millones, de los cuales unos US$8,000 millones corresponden
a proyectos aurferos y argentferos.

Se tiene previsto que entre el 2014 y el 2015 entrarn en operacin las

unidades de Inmaculada (Ayacucho) y Crespo (Cusco) ambas destinadas a
la explotacin de oro y plata, mientras que para el 2016 se cuenta con los
proyectos de oro Shahuindo (Cajamarca) y Ollachea (Puno) as como
con el proyecto de plata Corani (Puno), el cual cuenta con un Estudio de
Impacto Ambiental (EIA) aprobado.
Tambin hay otras minas que efectan la implementacin de sus EIA, como
el caso del proyecto de oro y plata de Tambomayo, ubicado en Arequipa.

2.2.

FORMULACION DEL PROBLEMA.

a. PREGUNTA GENERAL.

Cul es la oferta y demanda de la plata en el mercado nacional e

internacional?

b. PREGUNTA ESPECFICA.

Cul es la oferta de Litio en el mercado nacional e internacional?

Cul es la demanda de Litio en el mercado nacional e

internacional?

2.3.

Cules son las aplicaciones de La industria del Litio?

JUSTIFICACION:

En la presente investigacin es necesario investigar el mercado de la demanda de

la plata debido que es fundamental en el sector minero, para comercializar el
concentrado, porque de esta decisin depender las ganancias o la renta de la
empresa que obtendr una vez comercializado sus concentrados entonces es por
ello que investigaremos todo lo necesario que se requiera para elegir un buen
mercado o un buen intermediario.

III.

OBJETIVOS DEL ESTUDIO:

Saber en qu porcentaje se encuentra la demanda de la plata en el mundo

Saber en qu sectores se aplica la plata

Saber qu pas es el mayor consumidor de la plata

IV.

HIPOTESIS:

en qu porcentaje se encontrara la demanda de la plata en el mundo?

en qu sectores se usara la plata?

Qu pas ser el mayor consumidor de la plata?

V.

MARCO TEORICO:

5.1. LA PLATA
La plata es comnmente asociada con la produccin de artesanas y joyera, pero
tambin es usada en muchas otras actividades de las cuales se conoce poco.
5.2. CARACTERSTICAS
La plata es un metal de color blanco brillante, que transporta de forma excelente el
calor y la electricidad, pues tiene la ms alta conductividad trmica y elctrica entre
todos los metales. Comnmente se encuentra junto a otros minerales en la corteza
terrestre.
Se trata de un producto que se combina (alea) fcilmente con casi todos los metales,
siendo las excepciones el nquel, hierro y cobalto. La aleacin por excelencia es con
el cobre, el cual le brinda una dureza particular para su uso en joyera, en la creacin
de monedas y otros objetos.
La plata es considerada un commodity y su precio se determina en los principales
mercados mundiales, como por ejemplo: Chicago Board of Trade, Dubai Gold
and

Commodities

Exchange,

New York

Mercantile Exchange, SydneyFutures

Exchange Ltd. y TokyoCommodity Exchange.

5.3.

UN POCO DE HISTORIA

Es uno de los metales ms conocidos desde la antigedad, y al igual que

otros metales se emple inicialmente para la elaboracin de armas de guerra y
luego en utensilios y ornamentos,

extendindose posteriormente al comercio, al

acuarse las primeras monedas de plata.

En el Per fue usada por las culturas pre-incas como Vicus, Mochica, Lambayeque y
Chim. Posteriormente, en el incanato fue usada para confeccionar cetros,
bastones y objetos rituales (tumis o cuchillos ceremoniales) y ajuares funerarios
(mscaras y vasos). En la

poca

virreynal, con el descubrimiento de grandes

reservas como en el caso de Potos (Bolivia), se registr un incremento sustancial en

su uso.
Actualmente, la plata es un metal comercializado a nivel mundial. Su propiedad de
material dctil y maleable (que puede doblarse) ha permitido que se pueda usar en
los ms diversos sectores como la numismtica, fotografa, automotriz, electrnica,
joyera, etc.
5.4.

PRINCIPALES USOS EN LA ACTUALIDAD

De acuerdo a los ltimos datos disponibles (2011), el principal uso de la plata a

nivel mundial se dio en el sector industrial: fabricacin de bateras, material de
soldadura, catalizador en reacciones qumicas para la fabricacin (por ejemplo de
plsticos) entre otras aplicaciones industriales.
En segundo lugar tenemos la demanda para la fabricacin de joyera y orfebrera
(joyas, piezas decorativas, etc.). En este caso es tratada

como metal precioso

debido a sus cualidades reflectivas y su brillo excepcional.

FIGURA N1

usos de la plata
Otros
20%

Fotografias
6%

Monedas
11%

Aplicacione
Industriales
48%

joyeria
15%

La fabricacin de monedas, ocupa el tercer lugar en el uso de la plata a nivel

mundial. Le sigue, El nitrato de plata, uno de los derivados de este metal, pues se
emplea en la industria fotogrfica, ya que permite la impregnacin del color en los
rollos de pelcula.
Cabe sealar que, la plata tambin se utiliza en el sector electrnico como conector
en muchos de nuestros aparatos de uso diario (sobre todo en aquellos que son
operados mediante pantallas de activado dactilar touchscreen).
Por otro lado, respecto del 2012, se contina registrando una cada del sector de
fotografa en aproximadamente unas 500 toneladas. Ahora, la plata tambin est
siendo utilizando en automviles.

5.5. PRODUCTORES
La plata se produce en 55 pases alrededor del mundo, siendo slo cinco
(Mxico, Per, China, Australia y Chile) los pases que responden por ms de la
mitad de la produccin mundial. En el 2012, la produccin mundial de plata se
increment a un nuevo record con 24,000 toneladas, como resultado del aumento de
produccin en las minas de China, Mxico y Per.
7

Los datos elaborados por el USGS indican que el Per ocupa actualmente el tercer
lugar en la produccin de plata.
Produccin Mundial de Plata (TM) (2012)
Tabla N 01
2011
4,150

2012
4,250

China

3,700

3,800

Per

3,410

3,450

Australia

1,730

1,900

Rusia

1,350

1,500

Bolivia

1,210

1,300

Polonia

1,170

1,170

Chile

1,290

1,130

EstadosUnidos

1,120

1,050

Mxico

Canad

572

Otros
TOTAL

5.6.

530

3,598

3,920

23,300

24,000

LA PLATA EN EL PER

Como ya hemos mencionado, el Per, es el tercer productor de Plata a nivel mundial.

Esta cifra fue producto de la operacin de empresas como Volcan Ca. Minera,
Compaa de Minas Buenaventura, Ca. Minera Antamina, Ca. Minera Ares, Minera
Suyamarca, Ca. Minera Ares y Southern Per CopperCorporation, las cuales en su
conjunto representan mas del 51% de la produccin nacional. Cabe sealar que en el
2012, la produccin de plata borde las 3,479 toneladas.
Grafico N 02

Peru: produccion de plata 2012

Antamina, 12%

Southern, 3%
Otros, 49%

Ares , 6%

Buenaventura,
13%
Suyamarca, 7%

fuente: Minem

Volcan, 10%

Produccin de plata en (TMF)

Grafico N 03
4,000.00

Produccion de plata (TMF)

3,800.00
3,600.00
3,400.00
3,200.00
3,000.00
2008

2009

2010

2011

2012

5.7.

MERCADO FINANCIERO DE LA PLATA

Cotizacin de la plata y algunos proyectos q aportaran para el

desarrollo de la plata:

La produccin de plata tendra un incremento significativo en los prximos aos en

Per, para el 2013 se estima un incremento cercano a 5%, mientras que entre los
aos 2014 y 2016 aumentara en alrededor de 9% promedio anual, inform el
banco Scotiabank.

La mayor produccin durante el perodo 2013 - 2016 proviene de dos fuentes. Por
un lado, de nuevos proyectos y ampliaciones que tienen como objetivo principal
producir plata, como los proyectos de Volcan Compaa Minera y Hochschild
Mining.

Por el otro, como subproducto de grandes proyectos cuprferos, y en menor

medida aurferos, que se pondran en marcha durante este perodo, indic la
analista senior del Departamento de Estudios Econmicos del Scotiabank, Erika
Manchego.
La produccin de plata aument 1,74% durante el 2012 a 102 millones de onzas.
Compaa de Minas Buenaventura report el mayor incremento (16%) debido al
aumento de produccin en su unidad Uchucchacua y al aporte de los nuevos
proyectos Mallay y Breapampa que iniciaron operaciones durante el 2012.
Durante el 2012, Compaa Minera Antamina tambin report un incremento
importante (14%). Si bien, los metales principales de la empresa son el cobre y el
zinc, Antamina tambin produce plata y la produccin se benefici de la
ampliacin que entr en operaciones en el 2012.
En el 2013 la produccin de plata se incrementara cerca de 5% debido al aporte
de varios proyectos pequeos. El 2013 sera el primer ao completo de
operaciones de los proyectos Mallay y Breapampa de Buenaventura.
Asimismo, en febrero del 2013 Volcan complet la ampliacin de planta en la
unidad Chungar que le permitir adicionar entre 1,5 millones y dos millones de
onzas a su produccin de plata, precis en el Reporte Semanal del banco.
Las empresas polimetlicas Compaa Minera Milpo y Sociedad Minera El Brocal
tambin vienen realizando ampliaciones en sus plantas que le permitirn
incrementar su produccin progresivamente entre el 2013 y 2016.
Asimismo, durante el primer semestre del 2013 empezara a operar el proyecto
Santander de Trevali Resources en Huaral (Lima). Este proyecto aportara 3,5
millones de onzas de plata al ao.
10

Finalmente, los proyectos Antapaccay de Xstrata Tintaya y Pucamarca de Minsur,

que tienen como objetivo producir cobre y oro, respectivamente, tambin
produciran plata como subproducto.
De hecho, Antapaccay inici operaciones en noviembre del 2012 y en dos meses
produjo 50.000 onzas de plata. Durante el 2013 el proyecto alcanzara plena
capacidad y aumentara su produccin de plata considerablemente.
De igual manera, Pucamarca empezara a producir durante el primer semestre del
2013 contribuyendo a la mayor produccin de plata.
Para el perodo 2014 - 2016, cerca del 40% del incremento estimado en la
produccin de plata ser como subproducto proveniente de tres grandes proyectos
cuprferos.
Los proyectos Las Bambas de Xstrata, Toromocho de Chinalco y Constancia de
Hudbay, adems de producir cobre, produciran plata y molibdeno.
El resto del incremento en la produccin de plata para este perodo sera explicado
tanto por las ampliaciones de operaciones ya existentes como por nuevos
proyectos.
Adems de las ampliaciones de Milpo y El Brocal, que aumentaran su produccin
progresivamente entre el 2013 y 2016, Volcan y Hochschild tienen nuevos
proyectos que estn enfocados en incrementar su produccin de plata.
Los tres proyectos de Volcan: Alpamarca, Oxidos y Piritas, en Cerro de Pasco,
aportaran entre 7,5 millones y 14,5 millones de onzas de plata adicionales a su
produccin y se iran implementando durante el periodo de anlisis.
Asimismo, los proyectos Inmaculada y Crespo de Hochschild aportaran entre
siete millones y diez millones de onzas de plata adicionales entre ambos.

Veamos cuando el precio promedio de la plata en el perodo enero-abril 2011

fue 98% ms alto que igual perodo del 2010, mientras que el valor del oro
slo aumento 17,1%. A su vez el precio promedio de mayo 2011 baj
12,43% y el del oro se increment en 2,5%.
11

En el perodo de mayo a agosto, el precio se estabiliz, para nuevamente a fines de

septiembre caer fuertemente nuevamente a la agudizacin de la crisis en la
Eurozona.

Desde septiembre 2011 empezaron a aumentar las probabilidades de doble

recesin en Estados Unidos y se dieron las primeras seales de ralentizacin del
crecimiento mundial y de China, lo que presion negativamente al metal por su
demanda en usos industriales, componente importante en su valorizacin, la cual no
tiene el oro.

A fines de Septiembre, la bolsa de futuros Comex aument nuevamente los

requerimientos de mrgenes para transar cobre, oro y plata, lo que provoc un
movimiento de cierre de operaciones, empujando el precio a la baja.

Asimismo, al igual que en mercado del oro, la realizacin de la operacin twist por
parte de la Fed decepcion a los inversionistas posicionados en la plata que
esperaban una inyeccin de dinero al mercado. En la tabla N 02 y 03 se exponen la
cada en las expectativas de crecimiento mundial de octubre respecto a mayo
2011.

Veamos los garficas:

Tabla N 02
Expectativas de Crecimiento del
PIB en mayo
2011
Regin
Ao 2011 Ao 2012
Econmica
EE.UU.
2,7
3,2
Japn
0,0
2,8
Eurozona
1,7
1,7
Alemania
2,8
1,9
China
9,3
8,9
Fuente: Consensus Forecast

Tabla N 03
Expectativas de Crecimiento del
PIB en octubre
2011
Regin
Ao 2011 Ao 2012
Econmica
EE.UU.
1,7
1.9
Japn
-0.5
2,2
Eurozona
1,6
0.6
Alemania
2,9
1,1
China
9,1
8,5
Fuente: Consensus Forecast

12

13

A mediados de noviembre el precio se recuper al llegar a los US$ 30/oz,

sin embargo al cierre de ao nuevamente cay bajo dicho umbral debido a una
perspectiva ms pesimista del sector fabril en la Eurozona y China dado el
descenso paulatino del ndice manufacturero de gestores de compra (grfico N 05).
Durante el primer trimestre del 2012, la plata tuvo una positiva performance,
anotando un precio promedio de US$ 32,62/oz, con un alza de 2,39% respecto al
ltimo trimestre de 2011. En este sentido la plata se acopl al igual que otros
metales a mejores noticias de la economa de Estados Unidos y al apoyo de
liquidez entregado por el Banco Central Europeo a los bancos de la regin.

Sin embargo, el precio en mayo comienza a declinar debido a la rebaja en la

calificacin de la deuda pblica de Espaa por Standard & Poor's de A a BBB+ y
con perspectiva negativa, lo cual alert al mercado por la necesidad de un rescate
al pas. Por otro lado, algunos bancos espaoles se mantenan en graves
problemas por su cartera vencida e Italia tambin daba cuenta de signos de crisis.

Finalmente, el 20 de junio la Reserva Federal anuncia la extensin de la operacin

twist, lo que desilusiona a los inversionistas en plata, produciendo una cada en el
precio hasta el cierre del primer semestre.

5.8.

Inversin en Plata

El 2011, la actividad de inversin fue la principal impulsora de los movimientos en el

precio de la plata evidenciando 8.777 toneladas con una leve cada de 0,63%. La
inversin neta implcita (diferencia residual entre oferta y demanda que no es
capturada por el mercado fsico) y que se considera que es absorbida por
inversionistas a travs de mecanismos de inversin como ETFs y contratos de
futuros dio cuenta de 2.124 toneladas, con una cada de 46,32%, sin embargo la
inversin a travs de lingotes registr 2.975 toneladas y en medallas y
monedas alcanz toneladas, con un alza de 66,6% y 18,9% respectivamente.

14

Grafico N 06

Grafico N 07

Fuente: World Silver Survey 2012-The Silver Institute

Institute

Fuente: World Silver Survey 2012-The Silver

Respecto a movimientos de precios, en general, la plata ha seguido el valor del oro,

manteniendo una razn promedio 52,8:1 (ao 1968 y 2011). En este sentido en el
perodo enero - abril 2011, esta razn fue de 30:1 aproximadamente, reflejando una
percepcin de los inversionistas respecto que el valor de la plata estara subvaluado
respecto del oro. Posteriormente con la correccin en el precio ocurrida en abril y
septiembre de 2011, esta razn se acerc a los niveles histricos.
Respecto de las operaciones en los mercados de futuros, la bolsa de futuros Comex
aument los requerimientos de mrgenes segn lo citado anteriormente, lo que
afect negativamente el nmero

de contratos

abiertos (grfico N 08). Sin

embargo, los ETFs, otro vehculo de inversin utilizado por

los inversionistas

tuvieron una leve cada el 2011 respecto al 2010.

Grafico N 08

Fuente: World Silver Survey 2012-The Silver Institute

Grafico N 09

Fuente: World Silver Survey 2012-The Silver Institute

15

La correlacin entre el oro y la plata se mantiene fuerte en el 2011, siguiendo los

patrones histricos.
Por su parte, el componente industrial en el valor de la plata, adems de aquel de
metal precioso permite que su valor tenga una correlacin positiva con el desarrollo
de la economa y el precio de otros commodities, lo que se refleja en el ndice CRB
(Este ndice recoge a 19 materias primas cotizadas en los 5 principales mercados
de commodities del mundo. Incluye tres tipos de materias primas distintas, el
petrleo y derivados, los metales y los granos o productos agrcolas).

Asimismo, el metal da cuenta de una escasa correlacin con el ndice de acciones

S&P, constituyndose para los inversionistas en una herramienta valiosa
de diversificacin de riesgos (grfico N 10).

En comparacin a otros activos y metales (grfico N 11), la plata da cuenta de una

extraordinaria performance, superando con fuerza a la del oro (28%) y a la del
cobre (16,9%). Cabes sealar que el mayor incremento de precios del metal
se observ en los primeros cuatro meses de 2011.
Grafico N 10

Fuente: World Silver Survey 2012-The Silver Institute

Institute

Grafico N 11

Fuente: World Silver Survey 2012-The Silver

En trminos de pronsticos de precios, estimamos que el valor de la plata debera

situarse en un rango de entre 30 US$/oz y 35 US$/oz al cierre del 2013.

16

La demanda de los inversionistas debera perder algo de impulso, sin embargo se

mantiene su atractivo para la gestin de riesgos a travs de la diversificacin.

Por otro, lado, observamos que se realizaran menores medidas de estmulo

monetario. En tanto, la variable fabril, presionara tambin su precio por una menor
demanda industrial, en atencin a una ralentizacin del PIB de las principales
regiones econmicas del mundo como la China y la Eurozona.

VI. DEMANDA DE LA PLATA:

Los principales consumidores de plata son Estados Unidos y China, los cuales
destacan especialmente en el uso intensivo industrial. El uso de la plata en la
energa solar es cada vez ms prometedor. En ello destaca China con la
produccin de paneles solares foto-voltaicos.
Gran parte de la menor demanda esperada de plata ante una contraccin de la
economa China:

Podra ser compensada por una mayor demanda industrial de Estados

Unidos,

En lnea con la recuperacin econmica que pueda presentar de dicho pas,

Otro componente que presenta una ponderacin menor dentro de la

demanda global de plata es la joyera,

Un 16% frente a un 47% de uso industrial,

Donde destaca la India como el principal consumidor. Sin embargo, en este

caso

la demanda

reacciona

favorablemente

ante

menores

precios

mundiales y no hay un canal por el cual pueda incidir en precios mundiales.

Finalmente, existe el factor de las inversiones. Existe un mercado de opciones en
el que tanto los individuos como las institucionespueden mantener opciones de
compra y tambin dotaciones fsicas como lingotes como en el caso del oro.
El mercado de plata es ms pequeo que el del oro, pero podra eventualmente
ver aumentada

la

participacin

de

fondos

negociables

en

el

mercado (o exchange traded funds) a medida que las economas desarrolladas

repuntan. Ello perjudicara la disponibilidad de plata para fines de produccin
real en donde reside la principal demanda empujando la demanda por plata
hacia arriba, conjuntamente con el precio.
17

Al fin de cuentas, el precio de la plata siempre se ver favorecido mientras se

demanden ms bienes industriales finales y persista el inters por nuevas
energas.
6.1.

APLICACIONES DE LA PLATA

INDUSTRIA

PRODUCCION
PARA EL
HOGAR

MONEDAS
Y MEDALLAS

6.2.

FOTOGRAFIA

JOYERIA

FABRICACIN

a. INDUSTRIA
La plata se utiliza en diferentes ramos de la industria. La mayor parte de este
metal es consumida, en cambio el 95% del oro est guardado y custodiado, ya
que no se utiliza tanto en la industria de consumo. La demanda de la plata para
la industria oscila durante los ltimos 10 aos entre 350-450 millones de onzas
anuales. En el ao 2009 el consumo fue de 352,2 millones de onzas que
representan el 49,6% de la produccin minera en ese mismo ao. De todas
formas se trata de una cada en el consumo despus de 5 aos de crecimiento
continuo, gracias a la crisis econmica y al menor consumo en la industria
automovilstica.

18

b. FOTOGRAFAS
Una gran cuanta de plata se utilizaba para hacer fotografas. En el ao 2000 el
consumo fue 218,3 millones de onzas (el 36,9% de la produccin minera del
mismo ao). Los procesos originarios del desarollo de las fotografas se
sustituyeron por la tecnologa de la fotografa digital y la impresin de las
impresoras lser. Muchas fotos de hecho, la mayor parte se conservan
solamente de forma digital y para su presentacin se utilizan las redes sociales
como FACEBOOK. No es nada extrao que la demanda en este ramo bajara
esencialmente a 82,9 millones de onzas en el ao 2009, lo que representa un
11,68% de la produccin minera el mismo ao.
c. JOYERA
Es uno de los ramos en el que la oscilacin de la demanda no es muy evidente.
Su consumo se encuentra entre los 160-170 millones de onzas anuales. Aunque
en los ltimos aos la produccin baj (actualmente est de moda sustituir las
joyas de plata por acero quirrgico), se trata siempre de un componente estable.
El consumo durante el ao 2009 fue de 156,6 millones de onzas (Un 22% de la
produccin minera del mismo ao).

d. LOS PRODUCTOS PARA EL HOGAR

En ingls hay un nombre que se utiliza para los productos fabricados en plata
cuyo destino es el hogar Silverware. Se trata de cubiertos, platos, candelabros
y otros productos para la casa. Segn los ltimos datos, el consumo de objetos
caseros de plata a declinado y los fabricantes demandaron solamente 59,5
millones de onzas en el ao 2009 (casi 40% menos que el ao 2000).

e. MONEDAS Y MEDALLAS
La plata aun se utiliza todava para las monedas. Hasta la fecha se trataba de
monedas destinadas para el coleccionismo. Sin embargo, la amonedacin creci
esencialmente durante los ltimos 10 aos, ya que las monedas se comenzaron
a comprar no solamente como objetivo de coleccionismo, sino tambin para
invertir. A quin no le gusten los lingotes de plata, comprar monedas que con el

19

tiempo pueden conseguir valor histrico. La demanda creci de 32,1 millones de

onzas en el ao 2000 a 78,7 millones de onzas del ao 2009.
En la fabricacin se demandaron 729,8 millones de onzas en el ao 2009, lo que
representa una cantidad superior a la produccin minera del mismo ao 709,6
millones de onzas. Y esto todava no representa toda la demanda.

EJEMPLO

La plata se utiliza en la energa fotovoltaica, tecnologa que genera

electricidad renovable obtenida directamente de los rayos del sol. Un
panel solar comn utiliza aproximadamente unos 20 gramos de plata. Para
ponerlo en perspectiva, un telfono mvil contiene alrededor de entre 200
a 300 miligramos de plata y un ordenador porttil contiene de 750
miligramos a 1,25 gramos.

La tecnologa fotovoltaica es relativamente joven, pero su uso est

experimentando una gran expansin. Desde el ao 2000, la cantidad de
plata demandada por los fabricantes de paneles solares ha aumentado un
promedio del 50% anual.

20

PRODUCTOS DE HOGAR

Imagen 4. Los productos de hogar.

Igual que ocurre en el caso de las joyas, no se utiliza plata pura para fabricar los
cubiertos y otros instrumentos de casa, sino la plata sterling (92,5% de plata). De
todas formas el inters en este tipo de productos baja constantemente. Hace 10
aos la demanda era casi el doble que la que hubo para este uso durante el ao
2009.

PILAS

21

La plata es un aditivo muy importante para la produccin de las pilas. Muchas

pilas de uso normal, o sea, las pilas convencionales (de un solo uso) y las pilas
recargables poseen parte de su contenido en plata. Estas pilas tienen mayor
potencia y duracin que las pilas convencionales (sin plata). El uso ms
importante podemos encontrarlo en las pilas pequeas con forma de botn, este
tipo de pilas poseen una base de xido de plata, y se suele usar en cmaras,
calculadoras, relojes y otros utensilios digitales similares. El contenido de plata
oscila alrededor del 35% del peso total de la pila.
Gracias a la preocupacin por el medio ambiente y a la seguridad, las pilas
basadas en xido de plata comenzaron a sustituirse por pilas basadas en iones
de litio (Li-Ion) tanto en mviles como porttiles. Las pilas de cinc con xido de
plata, no contienen litio, ni lquidos inflamables, por eso tambin se utilizan en la
industria aeroespacial.

SOLDADURAS

Imagen 6. Para soldar tambin se utiliza plata.

La plata posibilita la conexin de los materiales. Las aleaciones de plata son
ampliamente utilizadas para soldar en la industria de acondicionamiento de aire
y refrigeracin, en la industria de automviles y en la industria aeroespacial. El
beneficio consiste en la resistencia, la fuerza y la conductividad termal. La plata
ofrece tambin la ductilidad requerida para los cambios constantes de
temperatura. Otro beneficio consiste en la susticin de materiales como el
22

plomo, que no tienen buenos efectos en la salud humana. Adems la plata

posee

efectos

antibacterianos.

En la industria electrnica se utilizaba una soldadura que estaba compuesta por

un 63% del estao y 37% de plomo. ltimamente, gracias a las normas de la
legislacin de la Unin Europea, se ha sustituido por soldaduras con base de
plata, estao y cobre que tienen menos impacto en la salud, y que estn
presentes en dispositivos electrnicos de uso cotidiano.
6.3.

PRINCIPALES MERCADOS DE COMERCIALIZACION

Chicago Mercantile Exchange

New York Commodity Exchange

London Bullion Market Association

Mid America Commodity Exchange

6.4.

PRINCIPALES PAISES CONSUMIDORES

En el 2011, Estados Unidos y Brasil fueron los principales demandantes de la

plata peruana con el 44.1% y 35.8% del total, respectivamente.
6.5.

PRECIO DE LA PLATA

Los precios de los metales ms importantes se determinan en las entidades

llamadas Bolsas de Metales. Fundamentalmente los precios de los metales,
estn determinados por las fuerzas de la oferta y la demanda, en un determinado
23

mercado o bolsa. Estos mercados renen a vendedores y compradores y brindan

a los valores-ttulos o acciones gran liquidez.
Es importante sealar que las Bolsas de Metales no compran ni venden metales.
Tampoco fijan los precios de stos, pero si significa un lugar que garantiza las
transacciones de compra-venta.
En una Bolsa de Metales, la cotizacin de los metales pueden variar por:
1. Flujo de Inversiones.
2. Niveles de rentabilidad presente y futuras.
3. Situacin Econmica actual de las empresas ofertantes y demandantes.
A escala mundial, las ms importantes bolsas de Metales en la que se
determinan los precios de los metales son:

London Metal Exchange (LME) de Inglaterra - 1935

En operaciones a futuros, es la principal bolsa de metales del mundo,

concretamente en ella se negocian el aluminio, cobre, plomo, zinc, nquel, plata y
estao.
Las negociaciones comerciales a plazo en el LME, con el transcurso del tiempo
se convierten en una obligacin al contado y su aplicacin es frecuente por los
fabricantes, almacenistas, comerciantes, consumidores y transformadores en
general, con el fin de reducir el riesgo inherente a las fluctuaciones de los precios
en cualquier de las etapas por las que atraviesa un metal, hasta su ltimo
comprador.
La aplicacin de los diferentes tipos de cobertura, se realizan con el objeto de
asegurar el precio del metal respecto a las variaciones que este puede sufrir en
el tiempo. La variacin diaria o volatilidad se debe a muchos factores: a los
costos de financiamiento, almacenamiento y seguro del metal, a la escasez o
aumento en la oferta y la demanda, problemas econmicos y polticos en los
pases productores de materias primas, descensos en los almacenes del LME,
entre otros.
24

New York Commodity Exchange (COMEX) de USA 1877

El COMEX es la segunda bolsa de metales ms importante del mundo,

concretamente se especializa en el mercado (cotizacin) del oro, la plata, el
cobre y el aluminio, adems de otros metales no frreos. El COMEX est
conformado por un sistema de cmara de compensacin, en el que todo contrato
debe ser inmediatamente registrado y compensado por un miembro de la cmara
con la finalidad de hacer frente a los riesgos por los que atraviesa un producto, y
a su vez exige el pago de un depsito modificable segn las tendencias de las
cotizaciones del producto, objeto de las negociaciones. Este mecanismo
permitir el control del comportamiento del mercado, as como del buen
funcionamiento de las operaciones comerciales.
La bolsa de metales de Londres, es el mayor mercado del mundo de metales no
ferrosos.
Sus cotizaciones oficiales se utilizan como referencia en los contratos
comerciales de compra-venta de los concentrados de mineral.
Las Bolsas de Metales, para su cotizacin y funcionamiento; deben contar con la
autorizacin de la C.C.I. (Cmara de Comercio Internacional)
VII.

LA OFERTA:

Los proyectos mineros argentferos son pequeos y estn ligados a la extraccin

de otros minerales como el zinc y el plomo; de aqu que la oferta es dependiente
y menos estable que la del oro. Los principales productores de plata a nivel
mundial son BHP Billiton (Australia), Fresnillo (Mxico) y KGHM Polska Mieds
(Polonia).Ninguno de ellos son grandes proyectos mineros que puedan dominar
el mercado mundial.
Cabe sealar que existe una amplia variedad de operaciones argentferas
pequeas alrededor del mundo. Dos de los tres principales pases productores
de plata estn en Amrica Latina:Mxico y el Per concentran alrededor del 35%
de

la

produccin

mundial. Para

este

ao

se

espera

el inicio

de

operaciones ligadas a la produccin argentfera del proyecto Inmaculada en el

Per a cargo de la minera Hochschild. No obstante, el nivel de produccin inicial
de este proyecto no tendra un impacto significativo en la oferta.
25

Como en el caso del oro, son los costos de produccin y la ley del mineral lo que
determinar cuan estable ser la oferta en el presente ao. No se espera un
importante shock de la oferta que pueda retraer la produccin. La produccin
creci 1.4% en el 2011, 4.0% en el 2012 y un nivel similar en el 2013; lo
que evidencia una produccin estable.

7.1.

OBJETIVO:

Conocer la oferta mundial de la plata en el mercado

Conocer los pases productores de plata en el mundo

7.2.

INTRODUCCION

La oferta de la plata se explic en un 70,3% por su produccin de mina, en un

20,5% por reciclaje de chatarra y el restante porcentaje corresponde a
ventas oficiales. Dentro de la produccin de mina, slo un 29% proviene de
minas primarias de plata, siendo mayoritaria su produccin como subproducto de
la minera del plomo, zinc, cobre y oro.

Durante el 2005, la produccin mundial de plata de mina alcanz a 19.954

toneladas mtricas, siendo Amrica el principal productor con una participacin
de 51,9% del total, seguido por Asia que represent un 14,2% del total.
En el mbito de pases, Per es el principal productor con una produccin anual
de 3.192 toneladas mtricas el ao 2005, representando el 16% del total
mundial. Le siguen en importancia Mxico y Australia, con una participacin de
14,4% y 12,1%, respectivamente. Chile se ubica en el quinto lugar con una
participacin de 6,9% de la produccin mundial.
Las mayores empresas productoras de plata son BHP-Billiton (Australia) e
Industrias Peoles (Mxico) con 8,4% y 7,4% del total mundial, respectivamente.
Ambas, obtienen la mayora de su produccin desde minas primarias.

26

7.3.

OFERTA DE PLATA A NIVEL MUDIAL Y NACIONAL

La plata se produce en 55 pases, siendo solo cinco: Per, Mxico, China, Chile y
Australia, las naciones que concentran ms de la mitad del total de la produccin
mundial.
El Per siempre ha sido un importante productor de plata, ocupando por largo
tiempo el segundo lugar en el ranking internacional, aunque desde hace tres
aos ocupa el primer puesto, con una participacin del 17.7% (3.7 millones de
kg.) de la produccin mundial.
Segn los ltimos reportes del Ministerio de Energa y Minas, las reservas
probadas de plata ascienden a 43 millones de kg., mientras que las probables
registran un volumen de 16 millones de kg., que se harn efectivas como
producto de las futuras inversiones.
Las mayores reservas probadas se encuentran en Junn (43%), Cusco (28%) y
Ayacucho (17%).
Mxico sigue siendo un importante productor de plata y con un aumento de su
produccin, 152.8 millones de onzas de plata, una cantidad impresionante sin
duda, produciendo en 2012, 162 millones de onzas de plata lo que equivale a
5046 toneladas de este precioso metal.
China produjo 117 millones de, en 2011 Per haba producido 109.8 millones de
onzas y China 103.9 millones de onzas, as que vemos un importante repunte de
China y una muy leve alza en la produccin de Per.
La Sociedad Geolgica de EEUU revela un detalle importante y es que el
volumen de plata que queda por explotar a nivel mundial es potencialmente
pequeo. Con una mayor demanda y una poca oferta el precio inevitablemente
se disparar y Per esta con mayores reservas de este metal.
Los cinco mayor pases productores de plata del mundo producen un 60% de la
produccin mundial de plata.
- Per (111,6 millones de onzas de plata)
- Mxico (96,4 millones de onzas de plata)
- China (75.4 millones de onzas de plata)
- Australia (55,6 millones de onzas de plata)
27

- Chile (51,5 millones de onzas de plata)

La produccin en las minas de plata aument un 2,5% hasta las 735,9 millones
de onzas, impulsada por proyectos nuevos en Mxico y Argentina. Los aumentos
provinieron de minas de plata de extraccin primaria y como producto derivado
de la actividad minera.
7.4.

FACTORES RELACIONADOS CON LA OFERTA DE PLATA

El promedio de los ltimos cinco aos (2001 a 2005), muestra que un 71% de la
oferta de plata provino de fuentes primarias, o produccin de mina, seguida
por el reciclaje de chatarra que represent un 21% del total. El restante
porcentaje corresponde a la venta neta de gobiernos que alcanz un 8% del total,
mientras que la actividad financiera de los productores en los ltimos cinco aos
represent -0,1% del total, mostrando que en promedio ellos han mostrado
un equilibrio entre ser oferentes y demandantes.

Oficiales y otros
8%

OFERTA DE PLATA

Chatarra
21%
Mina
71%

Fuente: Elaboracin propia sobre la base de World

Silver Survey (The Silvetitute).

En los ltimos cinco aos, la oferta ha crecido 1.280 TM, equivalente a un alza de
1,2% promedio anual, bsicamente por la mayor produccin de mina de 1.093
TM (+1,4%), 152 TM ms de reciclaje (+0,7%), y un aumento de ventas
oficiales por 153 TM(+2,0%); el monto restante corresponde a la disminucin
de 118 TM en la cobertura de los productores (des-cobertura).
28

A continuacin, se analizar en detalle la produccin primaria de plata, y

posteriormente se entregarn elementos de la oferta secundaria.
7.5.

PRODUCCION DE MINA

En el ao 2005 la produccin de mina de plata totaliz 19.954 TM, registrando un

aumento de 3,4% con respecto al ao anterior. De este total, la produccin de
mina primaria represent un 29,3% del total producido, siendo mayoritaria
la produccin como subproducto de otros metales(La produccin como
subproducto se distribuye de la siguiente manera: Plomo / Zinc (32,7%), Cobre
(25,6%), Oro(11,6%), Otros (0,8%)). Lo anterior apoyara el planteamiento que
el precio del metal tiene un efecto ms bien limitado sobre la oferta, y que la
produccin de mina depender principalmente del precio de los productos
primarios.
Entre el ao 2001 y 2005, la mayor produccin de mina fue explicada
principalmente por aumentos de 562 TM en Latinoamrica (+3% promedio
anual), 547 TM en el ex Bloque Sovitico o CIS (+8,1%), 440 TM en Oceana
(+5,5%) y 230 TM en Asia (+2,2%), registrndose Norteamrica una cada de
614 TM (-2,7%).
Durante estos cinco aos, ms de la mitad de la produccin de mina
provino del continente americano, con un 27,9% de Norteamrica y 25,7% de
Sudamrica, un 14% correspondi a Asia, 11,2% a Oceana, 10% de los pases
miembros del CIS, 9% provino de Europa, y el restante 2,2% fue producido en
frica. La tendencia durante el perodo ha sido de una cada en importancia de
Norteamrica (pas de 30,6% a 25,8% del total entre el 2001 y 2005) y Europa
(pas de 9% a 8,3%), debido al aumento en CIS (de 8,9% a 11,2%), Oceana
(de 10,6% a 12,2%) y Latinoamrica (de 24,6% a 26,1%).

29

Produccin Mundial de Mina

(Toneladas mtricas)
Regin

2001

2002

2003

2004

2005

frica
457
432
398
383
10.413 10.114 10.029 10.192
Amrica
Latinoamrica
4.64
4.64
4.94
5.07
8
4
4
8
Norteamrica
Asia
2.609
2.481
2.628
2.744
5.76
5.47
5.08
5.11
Europa
1.701
1.702
1.786
1.749
5
0
5
4
Oceana
1.999
2.108
1.895
2.254
CIS
1.682
1.715
1.957
1.974
Total Mundial
18.861 18.552 18.693 19.296
Fuente: World Silver Survey 2006 (The Silver Institute).

439
10.361
5.21
0
2.839
5.15
1.647
1
2.439
2.229
19.954

Var. Prom.
Anual %
-1,0
-0,1
3,0
-2,7
2,2
-0,8
5,5
8,1
1,4

En el anlisis por pases encontramos que los principales productores de plata de

mina durante el perodo 2001 a 2005 fueron: Per (15,3% del total), Mxico
(14,2%), Australia (11,1%), China (9,6%) y Chile 6,9%). Dentro de los mayores
productores de mina, han aumentado su participacin Per (pas de 14,2% a
16% del total entre el 2001 y 2005), Australia (pas de 10,4% a 12,1%) y Rusia
(pas de 3,4% a 6,6%); la principal baja correspondi a EE.UU. que pas de
9,2% a 6,1% del total mundial, entre ambas fechas.

Produccin Mundial de Mina (2005)

Oceana 12%

CIS
11%

Africa 2%
Latinoamric
27%

Europa
8%

Asia 14%

Norteamrica
26%

Fuente: World Silveur survey 2006 (The Silver Institute).

30

Principales Pases Productores de Mina()

Pas

2001

2002

2003

2004

2005

Per
2.674
2.761
2.921
3.060
Mxico
2.760
2.747
2.569
2.569
Australia
1.970
2.077
1.864
2.222
China
1.729
1.646
1.828
1.967
Chile
1.349
1.210
1.312
1.360
Rusia
646
772
1.056
1.166
1.183
1.211
1.376
1.362
Polonia
EE.UU.
1.740
1.350
1.240
1.250
Canad
1.265
1.373
1.276
1.295
Kazajstn
940
849
802
703
381
462
491
434
Bolivia
374
332
297
266
Indonesia
275
293
307
291
Suecia
Marrueco
283
263
193
209
s
176
135
146
151
Argentina
1.116
1.071
1.015
992
Total
Mundial
18.861
18.552
18.693
19.296
Otros
Fuente: World Silver Survey 2006 (The Silver Institute).

3.192
2.870
2.407
2.011
1.399
1.314
1.261
1.220
1.061
805
399
308
284
231
162
1.030
19.954

Var. Prom.
Anual %
4,8
1,0
5,5
4,1
0,9
25,9
1,6
-7,5
-4,0
-3,6
1,2
-4,4
0,8
-4,6
-2,0
-1,9
1,4

Segn la informacin de The Silver Institute, en el 2005 BHP Billiton (Australia)

continu siendo la mayor productora de plata del mundo con 8,4% de la
produccin mundial frente a un 8% en el 2004, mientras que Industrias
Peoles (Mxico) mantuvo su segundo lugar y aument su participacin desde
7,2% a 7,4%, entre ambos aos. Por otra parte, registraron cadas en su
participacin entre el 2004 y 2005, KGHM Polska Miedz que pas de 7% a 6,2%
y Barrick Gold que pas de 2,8% a 1,9% y que tambin pas desde ser la
sexta mayor productora mundial el 2004 a la 13ava en el 2005. Segn dicha
institucin, Codelco-Chile continu en el lugar 16, representando un 1,4% de la
produccin mundial.

BHP-Billiton obtiene gran parte de su produccin de la mina primaria

Cannington (Australia), la que el ao 2005 produjo 1.517,8 TM, mientras que en
Industrias Peoles ocurre una situacin anloga con la mina primaria Fresnillo
(Proao) ubicada en Mxico, que en el mismo ao alcanz a 1.055,3 TM, siendo
ambas las dos mayores minas primarias de ste metal.
31

Principales Empresas Productoras de Mina (TM)

Ranking
Compaa
2004
2005
1
1
BHP Billiton
2
2
Industrias Peoles
3
3
KGHM Polska
5
4
Miedz Kazakhmys
7
5
Polymetal
4
6
Grupo Mxico
9
7
Ca. de Minas Buenaventura
8
8
Rio Tinto
10
9
Coeur d'Alene Mines
11
10
Xstrata
12
11
Falconbridge
14
6
12
Pan American Silver
13
13
Barrick Gold
15
14
Volcan Cia, Minera
16
15
Zinifex
16
Codelco
Produccin acumulada

Pas
Australia
Mxico
Polonia
Kazajstn
Rusia
Mxico
Per
Reino
Unido
EE.UU.
Australia
Canad
Canad
Canad
Per
Australia
Chile

Participacin en produccin mundial

Produccin
2004
2005
1.545,8 1.673,3
1.384,1 1.474,3
1.343,6 1.244,1
550,5
637,6
538,1
587,8
603,4
575,4
441,7
475,9
460,3
463,4
438,6
426,1
379,5
413,7
360,8
388,8
348,4
388,8
538,1
388,8
351,5
345,2
342,1
301,7
276,8
286,1
9.903,2 10.071,2
51,3
%

50,5
%

Fuente: World Silver Survey 2006 (The Silver Institute).

7.6.

OFERTA A PARTIR DE FUENTES SECUNDARIAS

La oferta secundaria de plata provino principalmente de su recuperacin

desde la joyera y platera por el alto precio alcanzado por el metal, y en menor
medida de aplicaciones industriales. En el ao 2005 la oferta alcanz a 5.826
toneladas mtricas 3,4% ms que en el 2004, siendo los pases ms
importantes, EE.UU con 1.680 toneladas mtricas (28,8% del total), Japn
con 852 toneladas mtricas (14,6%) y Alemania con 547 toneladas mtricas
(9,4%). Al considerar los ltimos cinco aos, la oferta de plata proveniente de
chatarra ha aumentado 152 TM (+0,7% promedio anual) entre los aos 2001 y
2005.
Se espera que a futuro aumente la reutilizacin desde fuentes industriales
poco sensibles al precio, debido a normas ambientales ms estrictas en Europa y

32

EE.UU. En la medida que aumente el costo de los desechos producto de las

nuevas normativas, los bienes seran diseados desde un principio para tener un
mayor porcentaje de recuperacin del metal a menores costos, permitiendo
que aumente la viabilidad econmica de realizar su reutilizacin.

Por otro lado, la cada en la demanda de plata para uso fotogrfico es un elemento
que moderara la oferta de plata reciclada o proveniente de chatarra, ya que ste
sector tiene una alta tasa de recuperacin del metal. Segn The Silver Institute, la
venta neta de plata por parte de los gobiernos tom importancia a partir de 1998,
ao en que China comenz a deshacerse de parte de sus tenencias del metal. Las
ventas de este pas se moderaron en el 2004, posiblemente a consecuencia de
que los inventarios se encontraran en bajos niveles, aumentado las de India y
Rusia.

En general, esta fuente se ha mantenido estable producto del menor inters de los
gobiernos en mantener inventarios de plata, por la disminucin de su uso dentro
de las monedas. Por ejemplo, puntualmente entre los aos 2002 y 2003 se
produjo un aumento de casi mil TM (+53,1%) en la oferta secundaria de plata, que
fue causada por la venta de monedas europeas con contenido de plata luego de la
introduccin del euro.
Al considerar los ltimos cinco aos, la oferta de plata proveniente de venta neta
de gobiernos aument 153 TM (+2,0% promedio anual) entre los aos 2001 y
2005.
La (des)cobertura financiera del productor por la venta adelantada de
produccin futura generalmente es una parte marginal e inestable del balance
fsico a travs del tiempo, pudiendo ser parte tanto de la oferta (cobertura por un
aumento de la venta de produccin
cobertura

por

una

menor

futura)

venta

como

de

la

demanda

(des-

de produccin futura). Bsicamente

corresponde a los cambios que estos agentes hacen para mantener sus libros
contables cubiertos, de acuerdo a sus polticas sobre riesgo, y dependern de los
33

plazos y tipo de vencimiento de los instrumentos que mantienen las empresas y,

ms importante an, de la existencia o no de nuevos proyectos que
requieran cobertura y que entreguen nueva oferta fsica al mercado.
Al considerar los ltimos cinco aos, los productores han descubierto sus
libros, representando una demanda neta de 118 TM durante el perodo; sin
embargo, entre los aos 2004 y 2005 hubo una oferta neta (cobertura de libros) de
781 TM.
Oferta de Fuentes Secundarias(TM)
2001

2002

2003

2004

2005

Var. Prom.
Anual %

5.674
1.961
587

5.818
1.841
-772

5.710
2.819
-651

5.636
2.068
312

5.826
2.114
469

0,7
2,0
-5,0

TOTAL MUNDIAL
8.222 6.887
7.878
Fuentes: World Silver Survey 2006 (The Silver Institute).

8.016

8.409

0,6

Chatarra
Ventas Oficiales
(Des) Cobertura Empresas

VIII.

COTIZACIONES DE LA PLATA:

La plata es uno de los materiales que en los ltimos meses ha pasado a tener una
cotizacin

mucho

ms

alta

de

lo

que

anteriormente

podramos

estar

acostumbrados. A fecha de hoy la cotizacin de la plata ha aumentado

notablemente si lo comparamos con la cotizacin que en estos momentos tiene el
oro. El precio de la plata, y su cotizacin en el mercado de valores, hoy en da es
un 10% ms alto que la del ao anterior, eso convierte a la plata como uno de los
materiales cuya cotizacin es ms alta y por tanto a mayor crecimiento, menor
riesgo, y ms beneficio econmico.
Son muchos los inversores viendo como se ha ido desgastando los beneficios que
se obtienen en la inversin del oro, que intentan encontrar otro material que supla
el vaco en el mercado de valores, y son muchos que ven en la plata no el
elemento que sustituir al oro, pero si como el complemento perfecto a la inversin
que podemos realizar en el oro. Invertir en oro y plata a da de hoy es la mejor
inversin posible

34

COTIZACION DE LA PLATA AL DIA

COTIZACION DE LA PLATA EN 5 DIAS

COTIZACION DE LA PLATA EN 1 MES

COTIZACION DE LA PLATA EN 1 AO

35

COTIZACION DE LA PLATA EN 5 AOS

A. Cotizacin de la plata durante el ltimo mes:

Fecha

Cierre

Mximo

Mnimo

13-05-2014

19,520

19,530

19,530

12-05-2014

19,660

19,660

19,050

09-05-2014

19,100

19,300

19,070

08-05-2014

19,170

19,370

19,130

07-05-2014

19,280

19,740

19,310

06-05-2014

19,540

19,690

19,500

05-05-2014

19,560

19,710

19,480

02-05-2014

19,450

19,640

18,920

01-05-2014

18,940

19,220

18,870

36

IX.

EVOLUCIN DEMANDA Y OFERTA DE PLATA 2003-2010:

Cmo podis observar la cifras son bastante claras. De 2003 al 2010 la oferta de
plata se ha incrementado cerca de un 20%pasando de producirse 790 millones a
950 millones de toneladas de plata, entre la plata que se extrae de las minas y la
plata que ya est en la superficie y se recicla. A nivel global el incremento de la
oferta ha sido del 13%, si le aadimos el saldo neto de plata vendido por los
Gobiernos y Bancos Centrales, por cierto, con un timing nefasto.

37

Por el lado de la demanda, la situacin es inversa, si tenemos en cuenta slo la

demanda de plata para fines productivos es decir la plata que se necesita
realmente para fabricar bienes. En este caso de 2003 a 2010 la demanda se ha
reducido un -5%. Se incrementa la utilizacin de plata para aplicaciones
industriales, se derrumba la utilizacin de plata en el sector de la fotografa (por
cambio tecnolgico) y sufre un paulatino descenso la utilizacin de plata en Joyera
y Cubertera.
Sin duda muchos piensan que estamos en el mundo al revs. La plata es una
commoditie, sube la oferta baja la demanda y el precio se incrementa en cerca de
10x. Sorprendente si no fuera porque el diferencial que se est provocando que
toda la plata producida se est colocando se est produciendo por la demanda
de plata con fines inversores o especulativos que se ha multiplicado por casi 4x
pasando de 68 a 218 millones de toneladas, pasando a representar el 7% de la
demanda global de plata al 22%.
Obviamente, la inversin es un factor de demanda ms y claramente es el que est
provocando la tensin en los precios. El problema es que es un factor de demanda
algo voluble y en el momento que desaparezca el desplome en el precio de la
plata ser sbito, cmo ya ha sucedido otras veces a lo largo de la historia.
Otro factor que podra explicar el incremento de precio sera que a pesar de que la
oferta se est incrementando el mundo se est quedando sin reservas de plata.
Bueno de momento existen reservas de plata en explotacin para los prximos 16
aos, suponiendo que no se descubran nuevas explotaciones. A esto le deberamos
aadir los 10 mil millones de onzas de plata que estn en la superficie y que pueden
ser recicladas.
Sobre la actual demanda especulativa, pues como en toda burbuja siempre podis
encontrar algn motivo que la apoye. En este caso al igual que el oro la plata es
una forma de dinero que no puede ser devaluada por los Gobiernos.

38

Otros pensarn que esto de desenterrar un metal para guardarlo en una caja fuerte
es una de las mayores estupideces de la humanidad, una forma de ahorrar muy
cara.

X.

CONCLUCIONES
El precio no tendr bajas tan abismales porque no hay mucha oferta de
plata y la demanda aumentara porque se est descubriendo ms
aplicaciones de la plata.

En el mercado mundial, los principales demandantes de plata son

Estados Unidos, Brasil, Suiza, China, Italia y Alemania

La aplicacin de la plata en mayor porcentaje es en la industria.

La plata no tiene sustitutos hasta ahora.

Con el presente trabajo he querido dar a conocer que la plata es un

metal precioso que el pas posee y que muchas veces no sabemos
explotar sosteniblemente debido a la falta de conocimiento del uso del
mismo.

El Per se beneficiaria enormemente con la explotacin de este mineral

que es usado en diversos rubros como: la fabricacin de bateras,
material de soldadura, catalizador en reacciones qumicas para la
fabricacin, (por ejemplo de plsticos) entre otras aplicaciones
industriales. Es tambin utilizado en el sector electrnico como conector
en muchos de nuestros aparatos de uso diario (sobre todo en aquellos
que son operados mediante pantallas de activado dactilar touch
screen).

Si bien es cierto la industria peruana no es muy desarrollada la

demanda de dicho metal podra aumentar, si las personas se
concientizaran acerca del valor real que posee nuestro recurso. Dentro
de nuestro pas en muchas provincias la plata es utilizada en la
artesana y ese seria uno de los objetivos potenciales del pas para
fomentar tanto la demanda como la produccin de dicho metal.
39

XI.

ANEXOS:
1. Los pases con mayor produccin:

40

41

XII.

REFERENCIA BIBLIOGRAFICAS:

Gold Survey 2013 Thomson Reuters

GFMS Gold Survey 2013 Updated 1

Thomson Reuters GFMS

World Silver Survey 2013 Thomson Reuters GFMS World Gold Council

Instituto Nacional de Estadsticas Energy & Metals Consensus Forecasts de

Octubre 2013 World Metal Statistics

http://elcomercio.pe/noticias/plata-515190

http://semanaeconomica.com/article/extractivos/41294-mem-produccion-deplata-aumento-en-4-28-en-julio/

http://www.gurusblog.com/archives/burbuja-precio-plata/25/04/2011/

http://semanaeconomica.com/article/extractivos/138022-el-precio-de-laplata-que-revelan-los-factores-de-oferta-y-demanda-que-lo-determinan/

http://cdn4.gurusblog.com/jordi/wp/wpcontent/uploads/2011/04/3154517150_0cbda316be.jpg.

http://elcomercio.pe/economia/negocios/hochschild-produjo-59-mlls-onzasplata-primer-trimestre-noticia-1722884

http://elcomercio.pe/economia/peru/mina-plata-uchucchacua-buenaventurareanuda-operaciones-noticia-1670682.

file:///E:/comercio/SPSNApr2011.pdf.

http://elcomercio.pe/economia/peru/peru-volvera-segundo-productormundial-plata-2017-noticia-1730727.

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