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GRUPO 6
Gravedad API: 15
POES: Reservas de 80 MBL (Millones de Barriles)
Campo Ubicado en el Polgono A
rea superficial del campo en exploracin: 80.000 Has.
Precio del Petrleo: WTI US$ 100/BL
US$
Estudios, Contratacin & Adm.
Ssmica 200k@$20.000/km
TOTAL
1000.000
3000.000
4000.000
7000.000
15000.000
10000.000
20000.000
25000.000
EVALUACIN ECONMICA
900.000
4600.000
3000.000
8500.000
40%
9.000 BOPD
13% por Ao
15%
Despus del 4to. Ao de Exploracin se empieza la Produccin, toda el rea contratada queda en
produccin y despus del 4to. Ao de Produccin comienza la Declinacin de la misma.
GASTOS DE OPERACIN
US$6/ BL
70% del Costo Op.
5% del Ingreso de Prod.
30% del Costo Op.
Costos de Transporte
Distancia Campo a Puerto Embarque
Impuesto de Transporte
Impuesto de Renta
US$0.022/BL*km Crudo
350 km
2% de lo Transportado
25% Utilidad Bruta
PREGUNTAS
1. Calcular el porcentaje de regalas y cantidad en barriles por da. (Tomar regalas con el sistema
actual, ley 756 de 2002)
2. Realizar el flujo de caja para dicho contrato y establecer el VPN y TIR, asumir 15 aos de
produccin y/o hasta lmite econmico. (Periodos Anuales)
3. Presentar los procedimientos de clculo detallados.
4. Establecer y graficar el tiempo de repago (punto de Equilibrio)
5. Realizar el mismo ejercicio suponiendo que el contrato se firm con la ANH en Agosto del
2005 y realizar los mismos clculos para ste caso.
6. Determinar cul Contractor es ms rentable para el inversionista, Contractor Take.
7. Determinar el Goverment Take.
8. Sacar Conclusiones y decir por qu no es rentable s es el caso.
SOLUCIN
1. El tipo de contrato es un contrato de adhesin (1994-1998), en el cual se calcula el
factor R, para con el fin de estimar el porcentaje de participacin tanto de
Ecopetrol como el asociado. PARA ESTE CASO NO SE LOGRA LA PRODUCCIN DE 60
MBLS DE CRUDO QUE EXIJE LA NORMA, POR ENDE SE TOMA EL CONTRATO DE
ASOCIACIN, PARA LA REALIZACIN DEL EJERCICIO.
2. Las regalas se calculan a partir de la formula, que se presenta a continuacin:
Regalas =8+(Produccin KBPD-5 KPDB)*0,1
Para el primer periodo se obtiene un valor de regalas de 8.40%.
3. El flujo de caja, para el primer tipo de contrato se muestra a continuacin:
FLUJO DE CAJA
120,000,000
100,000,000
80,000,000
60,000,000
40,000,000
20,000,000
0
1
10
-20,000,000
-40,000,000
11
12
13
14
15
Para el caso del contrato de adhesin tipo B, el valor presente obtenido fue de:
VPN
$170.681.192,48
500000000
450000000
400000000
350000000
300000000
250000000
200000000
150000000
100000000
50000000
0
INGRESOS BRUTOS
12463476.84
11620765.08
10652130.88
9538758.223
7393746.6
8259019.542
6399180
5256000
3942000
2628000
1314000
COSTOS VARIABLES
0
INGRESO Y COSTOS U$
Para el caso del contrato por adhesin, el punto de equilibrio se encuentra en el PRIMER PERIODO.
5. Los clculos detallados se encuentran en el archivo de Excel adjunto.
6. Al realizar los mismos clculos, con el contrato actual ANH, se obtienen los siguientes
resultados:
6.1. Flujo de caja y VPN
FLUJO DE CAJA
200,000,000
150,000,000
100,000,000
50,000,000
-50,000,000
10 11 12 13 14 15
VPN
6.2.
$396.650.293,94
$500,000,000.00
$400,000,000.00
$300,000,000.00
$200,000,000.00
$100,000,000.00
INGRESOS BRUTOS
$0.00
COSTOS VARIABLES
0
0
0
0
3009060
6018120
9027180
12036240
14657466
16,526,077
18,153,336
20,552,618
22,642,590
24,462,831
26,047,927
INGRESO Y COSTOS U$
13,6%
81.234.765
46,6%
79.248.983
8. CONCLUSIONES