Scotinankestados Financieros

CREDISCOTIA FINANCIERA S.A.
Estados Financieros
31 de diciembre de 2012 y de 2011
(Con el Dictamen de los Auditores Independientes)
.1.

Estados Financieros
31 de diciembre de 2012 y de 2011
Contenido
Estados Financieros
Balance General
Estado de Ganancias y Prdidas
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Estado de Flujos de Efectivo
Notas a los Estados Financieros
Pgina
1
2
3
4
5 - 41
.1.
Balance General
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011
(Expresado en miles de nuevos soles)
Nota
Activo:
Disponible:
Caja
Depsitos en el Banco Central de Reserva del Per
Depsitos en bancos y otras empresas del sistema
financiero del pas y del exterior
Canje
Rendimientos devengados y otras disponibilidades
2012
2011
Fondos interbancarios
56,385
458,686
58,255
232,481
34,284
599
2,927
30,485
87
3,068
-------------552,881
-------------324,376
16,176
Cartera de crditos, neto
3,134,259
2,990,341
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto
40,821
34,987
Otros activos, neto
137,284
130,556
-------------3,865,245
========
-------------3,496,436
========
5,335,645
9,840,015
-------------15,175,660
========
4,831,390
8,932,398
-------------13,763,788
========
Nota
Pasivo y Patrimonio Neto:
Obligaciones con el pblico y depsitos:
Depsitos a la vista
Depsitos de ahorro
Depsitos a plazo
Otras obligaciones
Adeudos y obligaciones financieras
Valores, ttulos y obligaciones en circulacin
Provisiones y otros pasivos
10
11
12
Cuentas contingentes y de orden:

Cuentas contingentes
Cuentas de orden
15
Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.
Total pasivo y patrimonio neto
Cuentas contingentes y de orden:

Cuentas contingentes
Cuentas de orden
11,723
82,629
2,030,744
40,925
-------------2,166,021
12,032
75,679
1,750,994
25,499
-------------1,864,204
714,949
296,110
132,429
-------------3,309,509
--------------
54,313
838,711
111,268
178,508
-------------3,047,004
--------------
320,854
31,359
203,523
-------------555,736
-------------3,865,245
========
232,648
60,000
20,557
136,227
-------------449,432
-------------3,496,436
========
5,335,645
9,840,015
-------------15,175,660
========
4,831,390
8,932,398
-------------13,763,788
========
13
Total patrimonio neto

Total activo
2011
Total pasivo
Patrimonio neto:
Capital social
Capital adicional
Reserva legal
Resultados acumulados
2012
15
.2.
Estado de Ganancias y Prdidas
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011
Ingresos financieros
Gastos financieros
Nota
2012
16
17
1,033,122
( 165,764)
---------------867,358
908,923
( 158,578)
---------------750,345
( 361,925)
---------------505,433
( 283,197)
---------------467,148
18
105,799
90,256
--------------557,404
Margen financiero bruto

Provisin para incobrabilidad de crditos, neta de recuperos
Margen financiero neto
Ingresos por servicios financieros, neto
---------------611,232
Margen operacional
Gastos de administracin
19
---------------185,533
( 402,918)
--------------154,486
(
8,079)
(
1,803)
(
2,449)
---------------173,202
(
6,589)
(
2,876)
(
11,707)
---------------133,314
20
25,794
---------------198,996
18,849
---------------152,163
22
21
26,007
( 86,293)
---------------138,710
=========
3.912
=========
17,664
( 61,805)
---------------108,022
=========
4.202
=========
35,454
=========
25,707
=========
Margen operacional, neto

Depreciacin de inmuebles, mobiliario y equipo
Amortizacin de intangibles
Otras provisiones
Utilidad de operacin
Otros ingresos, neto
Utilidad antes del impuesto a la renta
Impuesto a la renta diferido
Impuesto a la renta corriente
Utilidad neta
Utilidad por accin (en nuevos soles)
25
Promedio ponderado del nmero de acciones

(en miles de acciones)
25
( 425,699)
2011
.3.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Capital
social
(nota 13.b)
Capital
adicional
(nota 13.b)
197,698
60,000
12,035
78,420
348,153
34,950
8,522
( 43,472)
-------------232,648
-------------60,000
-------------20,557
Saldos al 31 de diciembre de 2010

Capitalizacin de resultados acumulados y
aplicacin a reserva legal
Aplicacin por reduccin de la participacin
diferida a los trabajadores de aos anteriores
Utilidad neta
Capitalizacin de resultados acumulados, de
capital adicional y aplicacin a reserva legal
88,207
Distribucin de dividendos
Otros ajustes
Utilidad neta
Resultados
acumulados
(nota 13.d)
Total
patrimonio
neto
6,743)
108,022
-------------136,227
6,743)
108,022
-------------449,432
10,802
39,009)
32,407)
( 32,407)
1)
-------------========
-------------31,359
========
138,710
-------------203,523
========
138,710
-------------555,736
========
-------------320,854
========
( 60,000)
Reserva
legal
(nota 13.c)
.4.

Estado de Flujos de Efectivo
2011
2012
Flujos de efectivo de las actividades de operacin:
Utilidad neta
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto
provisto por las actividades de operacin:
Provisin para crditos de cobranza dudosa
Recupero de provisin de cartera de crditos
Depreciacin y amortizacin
Otras provisiones
Prdida en venta de activo fijo
Impuesto a la renta
Variaciones netas en activos y pasivos:
Aumento de intereses, comisiones y otras cuentas por cobrar
Aumento de intereses, comisiones y otras cuentas por pagar
Aumento en otros activos
Aumento en provisiones y otros pasivos
Efectivo y equivalentes de efectivo neto provisto
por las actividades de operacin
Flujos de efectivo de las actividades de inversin:

Venta de otros activos no financieros
Adiciones de inmuebles, mobiliario y equipo
Adiciones otros activos no financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo neto aplicado
a las actividades de inversin
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:

Aumento neto de cartera de crditos
Aumento de los depsitos y otras obligaciones
Disminucin (aumento) de prstamos provenientes de bancos
Aumento neto de otros pasivos financieros
Pago de dividendos
Efectivo y equivalente de efectivo neto aplicado
a las actividades de financiamiento
Aumento neto de efectivo y equivalente de efectivo
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ejercicio
Efectivo y equivalente de efectivo al final del ejercicio
138,710
482,874
120,949)
9,883
13,217
215
60,286)
(
(
(
108,022
377,740
94,543)
9,465
21,936
242
44,141)
2,403)
23,546)
31,691)
51,113
-----------------
2,167)
277
(
38,671)
11,665
-----------------
457,137
-----------------
349,825
-----------------
48
(
14,374)
(
800)
-----------------
34
(
12,711)
(
698)
-----------------
(
15,126)
-----------------
(
13,375)
-----------------
505,843)
301,800
( 123,762)
130,530
(
32,407)
----------------
( 1,096,675)
581,204
123,771
129,574
----------------
( 229,682)
---------------212,329
340,552
---------------552,881
==========
(
262,126)
---------------74,324
266,228
---------------340,552
==========
.5.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011
(1)
Operaciones
CrediScotia Financiera S.A. (en adelante la Financiera), es una sociedad annima constituida
en Per el 9 de agosto de 1994. La Financiera es una subsidiaria de Scotiabank Per S.A.A., el
cual posee el 100% de participacin en su capital social.
La Financiera est autorizada a operar como entidad financiera por la Superintendencia de
Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (en adelante SBS). Las
operaciones que realiza la Financiera comprenden principalmente la intermediacin financiera
que corresponde a este tipo de instituciones; actividades que estn normadas por la SBS de
acuerdo con la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
SBS Ley N 26702 (en adelante Ley General), que establece los requisitos, derechos,
obligaciones, garantas, restricciones y dems condiciones de funcionamiento a que se sujetan
las personas jurdicas de derecho privado que operan en el sistema financiero y de seguros.
La sede principal de la Financiera se encuentra en Av. Paseo de la Repblica N 3587, San
Isidro, Lima, Per. Al 31 de diciembre de 2012, la Financiera desarrolla sus actividades a
travs de una red nacional de 93 agencias (85 agencias y 01 Oficina Especial al 31 de
diciembre de 2011).
Aprobacin de los Estados Financieros
Los estados financieros del ao terminado el 31 de diciembre de 2011 fueron aprobados por la
Junta General Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 30 de marzo de 2012. Los estados
financieros al 31 de diciembre de 2012 han sido aprobados por la Gerencia el 22 de enero de
2013 y sern presentados para la aprobacin del Directorio y de la Junta General Obligatoria
Anual de Accionistas que se efectuarn dentro de los plazos establecidos por ley. En opinin
de la Gerencia, dichos estados financieros sern aprobados por el Directorio y la Junta General
Obligatoria Anual de Accionistas sin modificaciones.
(2)
Bases de Preparacin de los Estados Financieros

(a) Declaracin de Cumplimiento
Los estados financieros adjuntos han sido preparados a partir de los registros de
contabilidad de la Financiera y se presentan de acuerdo con las disposiciones legales y los
principios de contabilidad autorizados por la SBS y en caso de existir situaciones no
previstas en dichas disposiciones, se aplicar lo dispuesto en las Normas Internacionales
de Informacin Financiera (NIIF) oficializadas en el pas por el Consejo Normativo de
Contabilidad (CNC). Dichas normas comprenden las Normas e Interpretaciones emitidas
o adoptadas por el IASB (International Accounting Standards Board), las cuales incluyen
las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), las Normas Internacionales
de Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comit de Interpretaciones
de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (CINIIF), o por el anterior
Comit Permanente de Interpretacin (SIC), adoptadas por el IASB; oficializadas por el
Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) para su aplicacin en Per.
Mediante Resolucin N 051-2012-EF/30, emitida el 29 de agosto de 2012, el CNC
aprob oficializar la versin 2012 de las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIC, NIIF, CINIIF y SIC). Las normas oficializadas y vigentes en Per por el
CNC al 31 de diciembre de 2012 son las NIC de la 1 a la 41 vigentes, las NIIF de la 1 a la
13, las SIC de la 7 a la 32 (excepto las derogadas) y todos los pronunciamientos del 1 al
20 del actual Comit de Interpretaciones (CINIIF).
.6.
(b)
Bases de Medicin
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de costo
histrico, excepto por lo siguiente:
Los instrumentos financieros derivados se miden a valor razonable.
Los instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados son
medidos a valor razonable.
Los activos financieros disponibles para la venta son medidos a valor razonable.
(c)
Moneda de Presentacin
Los estados financieros se presentan en nuevos soles (S/.), de acuerdo a normas de la
SBS. La informacin presentada en nuevos soles (S/.) ha sido redondeada a la unidad en
miles (S/. 000) ms cercana, excepto cuando se indica en otra forma.
(d)
Estimados y Criterios Contables Crticos

La preparacin de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad
requiere que la Gerencia utilice ciertos estimados y criterios contables crticos. Los
estimados y criterios se evalan continuamente segn la experiencia e incluyen
supuestos futuros razonables en cada circunstancia. Al ser estimaciones, los resultados
finales podran diferir, sin embargo, en opinin de la Gerencia, las estimaciones y
supuestos aplicados no tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los
saldos de los activos y pasivos en el prximo ao.
Las estimaciones ms significativas en relacin a los estados financieros corresponden a
la provisin para incobrabilidad de la cartera de crditos, la estimacin de la vida til y
valor recuperable de los inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles, la estimacin del
recupero del impuesto a la renta diferido y la provisin para impuesto a la renta, cuyos
criterios contables se describen en la nota 3.
(3)
Principios y Prcticas Contables

Los principales principios y prcticas contables utilizados en la preparacin de los estados
financieros separados de la Financiera, que han sido aplicados uniformemente con los del
ejercicio anterior, a menos que se indique lo contrario, son los siguientes:
(a) Instrumentos Financieros
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar,
simultneamente a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un
instrumento de capital en otra empresa.
Los instrumentos financieros se clasifican en activos, pasivos o patrimonio segn la
sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, dividendos, ganancias
y prdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como activo o pasivo, se
registran como ingresos o gastos en el estado de ganancias y prdidas. Los instrumentos
financieros se compensan cuando la Financiera tiene el derecho legal de compensarlos y
la Gerencia tiene la intencin de pagarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y
pagar el pasivo simultneamente.
Los activos y pasivos financieros presentados en el balance general corresponden al
disponible, fondos interbancarios, inversiones, cartera de crditos, cuentas por cobrar y
los pasivos en general. Asimismo, se consideran instrumentos financieros los crditos
indirectos. En las respectivas notas sobre principios y prcticas contables se revelan los
criterios sobre el reconocimiento y valuacin de estas partidas.
.7.
(b) Crditos, Clasificacin y Provisiones para Crditos

Los crditos directos se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de
los clientes. Los crditos indirectos (contingentes), de existir, se registran cuando se
emiten los documentos que sustentan dichas facilidades de crdito y podran llegar a ser
crditos directos de generar un pago a terceras partes. Asimismo, se considera como
refinanciacin o reestructuracin, aquellos crditos cuyas condiciones originales han sido
modificadas debido a dificultades en el pago por parte del deudor.
Las unidades de Evaluacin y Clasificacin de Deudores, de la Gerencia de Riesgos de
Portafolio, son las responsables de efectuar en forma permanente la evaluacin y
clasificacin de la cartera de crditos, asignando a cada deudor la categora de riesgo
crediticio que le corresponda de acuerdo con los lineamientos establecidos por la SBS en
la Resolucin SBS N 11356-2008 y sus modificatorias.
Clasificacin de Crditos
De acuerdo con la Resolucin SBS N 11356-2008 y sus modificatorias, la Financiera
clasifica a los deudores de su cartera de crditos como No minorista (Crditos a
medianas empresas) y Minorista (Crditos a pequeas empresas, Crditos MES, Crditos
de consumo revolvente, Crditos de consumo no revolvente y Crditos hipotecarios).
Estas clasificaciones toman en consideracin la naturaleza del cliente (personas jurdicas
o naturales), el propsito del crdito, el tamao de los negocios medidos por los ingresos,
el endeudamiento, entre otros indicadores.
Categoras de Clasificacin por Riesgo Crediticio
Las categoras de clasificacin por riesgo crediticio establecidas por la SBS son las
siguientes: Normal, Con Problemas Potenciales, Deficiente, Dudoso y Prdida, las cuales
son asignadas de acuerdo con los lineamientos establecidos en la Resolucin SBS N
11356-2008 y sus modificatorias.
Para la Cartera No Minorista, la Financiera tiene en cuenta principalmente, la capacidad
de pago del deudor, su flujo de caja, el grado de cumplimiento de sus obligaciones, las
clasificaciones asignadas por las dems empresas del sistema financiero, la situacin
financiera y calidad de la direccin de la empresa. Para la Cartera Minorista, la
clasificacin se determina principalmente tomando en cuenta su capacidad de pago
medida en funcin de su grado de cumplimiento de pago de sus crditos reflejado en el
nmero de los das de atraso, y en su clasificacin en las otras empresas del Sistema
Financiero, en caso de aplicacin del alineamiento. Esta cartera minorista se clasifica a
travs de un proceso automtico de clasificacin.
Provisiones por Incobrabilidad
En base a las regulaciones vigentes emitidas por la SBS, la Financiera determina
provisiones genrica y especfica para la cartera de crditos. La provisin genrica es
aquella que se constituye de manera preventiva para los deudores clasificados en
categora normal, la cual es calculada sobre sus crditos directos, la exposicin
equivalente al riesgo crediticio de los crditos indirectos y adicionalmente se considera un
componente procclico cuando sea activado por la SBS. La provisin especfica es aquella
que se constituye con relacin a crditos directos y a la exposicin equivalente a crditos
indirectos de deudores identificados con un riesgo superior al Normal.
.8.
La exposicin equivalente a riesgo crediticio de los crditos indirectos, es determinada

sobre la base de los crditos indirectos multiplicados por los diferentes tipos de Factores
de Conversin Crediticios (FCC), detallados a continuacin:
Descripcin
i)
ii)
FCC (%)
Crditos concedidos no desembolsados y lneas de crdito no utilizadas.

Otros no considerados anteriormente.
0
100
Los requerimientos de las provisiones se determinan considerando la clasificacin de

riesgo del deudor, si se cuenta con el respaldo de garanta o no, y en funcin del tipo de
las garantas constituidas.
La Financiera aplica los siguientes porcentajes para determinar las provisiones para la
cartera de crditos:
Categora de riesgo
Sin
garanta
Con
garantas
preferidas
Con garantas
preferidas de
muy rpida
realizacin
Con garantas
preferidas
autoliquidables
Normal
- Crditos a medianas empresas
- Crditos a pequeas empresas
- Crditos MES
- Crditos de consumo (*)
- Crditos hipotecarios para vivienda
Con Problemas Potenciales
Deficiente
Dudoso
Prdida
1.00
1.00
1.00
1.00
0.70
5.00
25.00
60.00
100.00
1.00
1.00
1.00
1.00
0.70
2.50
12.50
30.00
60.00
1.00
1.00
1.00
1.00
0.70
1.25
6.25
15.00
30.00
1.00
1.00
1.00
1.00
0.70
1.00
1.00
1.00
1.00
(*) Incluye crditos de consumo revolvente y no revolvente.
Componente Procclico
Los porcentajes del componente procclico aplicados por la Financiera para calcular las
provisiones sobre crditos directos y la exposicin equivalente a riesgo crediticio de
crditos indirectos de deudores clasificados en categora Normal son los siguientes:
Tipo de crdito
Crditos a medianas empresas
Crditos a pequeas empresas
Crditos MES
Crditos consumo revolvente
Crditos consumo no revolvente
Crditos hipotecarios
Componente
procclico %
0.30
0.50
0.50
1.50
1.00
0.40
Para los crditos hipotecarios que cuenten con garantas preferidas autoliquidables el
componente procclico ser de 0.3%. Para los otros tipos de crdito que cuenten con
garantas preferidas autoliquidables, el componente procclico ser de 0% para la
porcin cubierta por dichas garantas.
.9.
Para los crditos de consumo que cuenten con convenios de descuento por planilla de
remuneraciones el componente procclico ser 0.25%.
La SBS tiene la facultad de activar o desactivar la aplicacin del componente procclico
bsicamente si el nivel del promedio porcentual anualizado del Producto Bruto Interno
(PBI) se encuentra por encima o por debajo del 5%, respectivamente.
Asimismo, existen otras condiciones de activacin o desactivacin que se encuentran
establecidas en el Anexo I de la Resolucin N 11356-2008. La aplicacin de esta regla
estuvo activada entre diciembre de 2008 y agosto de 2009, desactivada entre setiembre
de 2009 y agosto de 2010 y nuevamente activada a partir de setiembre de 2010.
La SBS ha establecido que durante el periodo en que esta regla es desactivada, las
entidades financieras no pueden, en ningn caso, generar utilidades por la reversin de
provisiones procclicas; las cuales slo pueden ser reasignadas para constituir
provisiones especficas obligatorias.
Las provisiones para los crditos directos se presentan deduciendo el saldo del
correspondiente activo (nota 6), mientras que las provisiones para crditos indirectos se
presentan en el pasivo (nota 12).
(c) Inmuebles, Mobiliario y Equipo
Los inmuebles, mobiliario y equipo se registran al costo histrico de adquisicin menos
su depreciacin acumulada y las prdidas por deterioro de valor acumulado. Los
desembolsos posteriores a la adquisicin de los elementos componentes de los inmuebles,
mobiliario y equipo slo se reconocen como activo cuando es probable que beneficios
econmicos futuros asociados con el activo se generen para la Financiera, y el costo de
estos activos pueda ser medido razonablemente. Los desembolsos por mantenimiento y
reparaciones se afectan a los resultados del periodo en que se incurren. Los trabajos en
curso y bienes por recibir se registran al costo de adquisicin. Estos bienes no se
deprecian hasta que los activos relevantes se terminen y/o reciban y estn operativos.
La depreciacin es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta para asignar el costo
durante su vida til estimada como sigue:
Aos
Inmuebles
Instalaciones
Muebles y enseres
Unidades de transporte
Equipo de cmputo
20
10
10
5
4
El costo y la depreciacin acumulada de los bienes retirados o vendidos se eliminan de las

cuentas respectivas y la utilidad o prdida resultante se afecta a los resultados del perodo
en que se produce.
La vida til y el mtodo de depreciacin son revisados en forma peridica por la Gerencia
sobre la base de los beneficios econmicos previstos para los componentes de inmuebles,
mobiliario y equipo.
. 10 .
(d) Desvalorizacin de Activos

Cuando existen acontecimientos o cambios econmicos circunstanciales que indiquen que
el valor de un activo pueda no ser recuperable, la Financiera revisa el valor de los activos
de larga duracin para verificar que no existe ningn deterioro. Cuando el valor en libros
del activo de larga duracin excede su valor recuperable, se reconoce una prdida por
desvalorizacin en el estado de ganancias y prdidas, para los activos mantenidos al
costo.
El valor recuperable es el mayor entre el precio de venta neto y su valor en uso. El valor
de venta es el importe que se espera obtener de la venta de un activo efectuada en un
mercado libre. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible,
para la unidad generadora de efectivo.
Una prdida por desvalorizacin reconocida en aos anteriores se extorna si se produce
un cambio en los estimados que se utilizaron en la ltima oportunidad en que se
reconoci dicha prdida.
(e) Impuesto a la Renta
El impuesto a la renta corriente es determinado sobre la base de la renta imponible y
registrado de acuerdo con la legislacin tributaria aplicable a la Financiera (nota 21).
El impuesto a la renta diferido se determina por el mtodo del pasivo sobre la base de las
diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus
respectivos saldos en los estados financieros, aplicando la legislacin y la tasa del
impuesto vigente y que se espera sea aplicable cuando el impuesto a la renta diferido
activo se realice o el impuesto a la renta diferido pasivo se pague (nota 22).
Los impuestos a la renta diferidos activo y pasivo se reconocen sin tener en cuenta el
momento en que se estima que las diferencias temporales se anulan. El impuesto a la
renta diferido activo slo se reconoce en la medida que sea probable que se disponga de
beneficios tributarios futuros, para que el impuesto a la renta diferido activo pueda
utilizarse.
(f) Intangibles
Los intangibles estn relacionados con la adquisicin y desarrollo de software de
cmputo, que se muestran en el rubro Otros Activos, neto (nota 8) y se amortizan por el
mtodo de lnea recta en un plazo de 3 aos. Asimismo, incluye los costos amortizables
provenientes de actividades comerciales de la Financiera y se amortizan durante la
vigencia del contrato que los origina.
Los costos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de software de cmputo se
reconocen en resultados cuando se incurren. Sin embargo, los costos que estn
directamente asociados con software de cmputo, nico e identificable, que son
controlados por la Financiera y que brindarn beneficios econmicos futuros mayores que
su costo en ms de un ao, son considerados como activos intangibles. Los costos
directos vinculados al desarrollo de programas de computacin incluyen costos de
personal del equipo que los desarrolla y una alcuota de los gastos generales.
. 11 .
(g)
Valores, Ttulos y Obligaciones en Circulacin

Incluye el pasivo por la emisin de bonos subordinados redimibles y bonos corporativos;
se registran al costo amortizado determinado por el mtodo de inters efectivo. Los
descuentos otorgados o los ingresos generados en la colocacin se amortizan durante el
plazo de vigencia de estos instrumentos.
Los intereses se reconocen en resultados cuando se devengan.
(h)
Provisiones y Contingencias
(i) Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Financiera tiene una obligacin presente
legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que se requiera de la
salida de recursos para pagar la obligacin y es posible estimar su monto
confiablemente. Las provisiones son revisadas y ajustadas en cada perodo para
reflejar la mejor estimacin a la fecha del balance general. Las provisiones cuyo
efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, son determinadas
descontando los flujos de caja esperados a una tasa antes de impuesto que refleje la
evaluacin actual que el mercado est haciendo del valor del dinero en el tiempo y
aquellos riesgos especficos a la obligacin.
La provisin para compensacin por tiempo de servicios del personal (CTS) se
calcula de acuerdo con la legislacin vigente por el ntegro de los derechos
indemnizatorios de los trabajadores y debe ser pagada mediante depsitos en las
entidades financieras autorizadas, elegidas por ellos. El clculo se hace por el monto
que correspondera pagarse a la fecha del balance general y se incluye en la cuenta
provisin para beneficios sociales; se presenta en el balance general en otros pasivos.
(ii) Contingencias
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se
revelan en notas a los estados financieros, a menos que la posibilidad de la salida de
recursos sea remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y slo se revelan
cuando es probable que se produzcan ingresos de recursos.
(i) Reconocimiento de Ingresos y Gastos

Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en los resultados del perodo a
medida que se devengan, en funcin al tiempo de vigencia de las operaciones que los
generan y las tasas de inters pactadas libremente con los clientes. Las comisiones por
servicios bancarios se reconocen como ingreso cuando se perciben.
Si en opinin de la Gerencia existen dudas razonables con respecto de la cobrabilidad del
principal de algn crdito, la Financiera suspende el reconocimiento de los intereses a
resultados y los registra como intereses en suspenso en una cuenta de orden; tales
intereses en suspenso son reconocidos como ganados en la medida en que se cobran.
Cuando la Gerencia determina que la condicin financiera del deudor ha mejorado a tal
punto que desaparece la duda en cuanto a la recuperacin del principal, se restablece la
contabilizacin de los intereses sobre la base de lo devengado.
Los otros ingresos y gastos se reconocen como ganados o incurridos en el perodo en que
se devengan.
. 12 .
(j) Capital Social

Las acciones comunes se clasifican como patrimonio. Las acciones preferentes, cuando
existen, son registradas como otros instrumentos representativos de deuda; la diferencia
entre el monto de redencin de las acciones preferentes y el valor nominal de estas
acciones son registradas en el capital. Los dividendos de las acciones preferentes son
registrados como pasivos con cargo a resultados del perodo. Al 31 de diciembre de 2012
y de 2011, la Financiera no tiene acciones preferentes en circulacin.
(k) Participacin a los trabajadores
Hasta el 31 de diciembre de 2010, la participacin de los trabajadores comprendi la
participacin de los trabajadores corriente y diferida. Esta se determin usando los
mismos criterios para determinar el impuesto a la renta corriente y diferido,
respectivamente, y se registr de acuerdo con la legislacin aplicable a esa fecha por la
Financiera.
Mediante Oficio SBS N 4049-2011 de fecha 21 de enero de 2011, la SBS estableci un
cambi en el tratamiento de la participacin a los trabajadores sealando que sta debe
registrarse de acuerdo a la Norma Internacional de Contabilidad N 19 Beneficios a los
Empleados. En consecuencia, esta participacin se deber tratar como un gasto de
personal y un pasivo relacionado con beneficios para los empleados y dejar de generar
activos o pasivos diferidos como resultado de las diferencias temporales entre la base
financiera y tributaria.
A partir del 1 de enero de 2011, la participacin de los trabajadores es reconocida como
un gasto de personal y un pasivo correspondiente a la prestacin de servicios del
trabajador, por lo tanto, a partir de esa fecha no se reconocen las diferencias temporales
entre las bases financiera y tributaria. El saldo acumulado al 31 de diciembre de 2010 de
miles S/. 6,743 por la participacin a los trabajadores diferida se aplic contra resultados
acumulados.
(l) Utilidad por Accin
La utilidad por accin bsica y diluida se calcula dividiendo la utilidad neta
correspondiente a los accionistas comunes entre el promedio ponderado de las acciones
comunes menos el promedio ponderado de las acciones de tesorera. Las acciones que
provienen de la capitalizacin de utilidades de aos anteriores, se incluyen en el clculo
del promedio ponderado de acciones desde el inicio del perodo posterior correspondiente
a aquellas utilidades capitalizadas y no desde la fecha de emisin de dichas acciones.
La utilidad por accin diluida corresponde a la utilidad bsica por accin, ajustada por los
efectos dilutivos de acciones originadas por conversin de bonos o acciones convertibles,
entre otros. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Financiera no tiene instrumentos
financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad por accin bsica y diluida son las
mismas.
(m) Estado de Flujos de Efectivo
Para efectos de presentacin de este estado financiero, se consideran como efectivo y
equivalentes de efectivo, el saldo del disponible del activo al 31 de diciembre de 2012
(saldo del disponible y los fondos interbancarios al 31 de diciembre de 2011).
. 13 .
(n) Reclasificaciones
Ciertas partidas de los estados financieros del ao 2011 han sido reclasificadas para
hacerlas comparables con las del presente ejercicio. La modificacin de la informacin
comparativa, no implica cambios en las decisiones tomadas en base a ellas.
(o) Transacciones y Saldos en Moneda Extranjera
Transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectan en una
moneda diferente del nuevo sol. Las transacciones en moneda extranjera se convierten a
nuevos soles usando los tipos de cambio vigentes fijados por la SBS a la fecha de las
transacciones (nota 4). Las ganancias o prdidas por diferencia en cambio que resulten
del pago de tales transacciones y de la conversin a los tipos de cambio al cierre del
periodo de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se
reconocen en el estado de ganancias y prdidas.
(p) Nuevos Pronunciamientos Contables
i) Pronunciamientos del Consejo Normativo de Contabilidad (CNC)
Las siguientes normas, relevantes para entidades financieras, han sido publicadas
con aplicacin para perodos que comienzan con posterioridad a la fecha de
presentacin de estos estados financieros:
NIIF 9 Instrumentos financieros, modifica el tratamiento y clasificacin de los
activos financieros establecidos en la NIC 39 Instrumentos financieros,
medicin y valuacin. Efectiva para perodos anuales que comienzan o despus
del 1 de enero de 2015.
NIIF 10 Estados financieros consolidados, establece los principios para la
presentacin y preparacin de estados financieros consolidados cuando una
entidad controla una o ms entidades. La NIIF 10 reemplaza los requerimientos
de consolidacin de la SIC 12: Entidades de cometido especfico y la NIC 27:
Estados financieros consolidados y separados. Efectivo para perodos que
comienzan o despus del 1 de enero de 2013.
NIIF 11 "Negocios conjuntos", la norma aborda inconsistencias en los informes
de negocios conjuntos, al exigir un nico mtodo para reportar las participaciones
en entidades controladas de forma conjunta, centrndose en sus derechos y
obligaciones en lugar de su forma jurdica. La NIIF 11 reemplaza a la NIC 31
Participaciones en negocios conjuntos y SIC 13 Entidades controladas
conjuntamente - aportaciones no monetarias de los participantes. Efectivo para
perodos que comienzan o despus del 1 de enero de 2013.
NIIF 12 Revelacin de intereses en otras entidades", dicha norma establece
requisitos de revelacin para todos los tipos de intereses en otras entidades,
incluidas las entidades controladas de forma conjunta, las entidades asociadas,
entidades de propsito especial y otras formas de inversin por fuera del balance.
Efectivo para perodos anuales que comienzan o despus del 1 de enero de 2013,
la norma aborda.
. 14 .
NIIF 13 "Medicin a valor razonable", establece nuevos requisitos para la

medicin del valor razonable, mejora la coherencia de los estndares
internacionales y reduce la complejidad al proporcionar una definicin del valor
razonable y una fuente para su medicin, as como los requisitos de revelacin
para su uso a travs de las NIIF. Efectivo para perodos anuales que comienzan o
despus del 1 de enero de 2013.
NIC 19 Beneficios post-empleo, mejorar las condiciones de reconocimiento y
revelacin de los planes de beneficios definidos. Efectivo para perodos anuales
que comienzan o despus del 1 de enero de 2013.
Como consecuencia de las nuevas normas: NIIF 10, 11, 12 y 13, el IASB emiti
tambin modificaciones a la NIC 27 Estados financieros e inversiones en
asociadas y NIC 28 Negocios Conjuntos. Efectivo para perodos anuales que
comienzan o despus del 1 de enero de 2013.
Asimismo se han realizado mejoras a ciertas normas, entre las cuales podemos
mencionar:
NIC 1 - Presentacin de elementos a otros resultados integrados.
NIC 32 - Compensacin de activos y pasivos financieros.
NIIF - Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2009-2011 (NIIF 1, NIC 1, NIC 16,
NIC 32 y NIC 34).
Tal como se indica en la nota 2a, las normas e interpretaciones detalladas
anteriormente slo sern aplicables a la Financiera, en formas supletorias a las
indicadas por la SBS, cuando se presenten situaciones no previstas en el Manual de
Contabilidad. La Gerencia de la Financiera no ha determinado el efecto en la
preparacin de sus estados financieros si dichas normas fueran adoptadas por la SBS.
ii)
Pronunciamientos de la SBS
Mediante Resolucin SBS N 914-2010, la SBS prorrog la aplicacin de la NIIF
7 Instrumentos Financieros Informacin a Revelar y NIIF 8 Segmentos de
Operacin. Esta prrroga estar en vigencia hasta que la SBS emita la normativa
correspondiente en el marco del proceso de armonizacin de su normativa
contable a las NIIFs. La Financiera no ha determinado el efecto en la preparacin
de sus estados financieros si dichas normas fueran adoptadas por la SBS.
Con fecha 19 de setiembre de 2012, la SBS emiti la Resolucin N 7036-2012
que modifica el Manual de Contabilidad en ciertos aspectos con vigencia a partir
de la informacin correspondiente a setiembre de 2012 y otros a partir de la
informacin a enero de 2013. Asimismo, mediante Oficio mltiple
N 45311-2012-SBS de fecha 30 de noviembre de 2012, la SBS estableci un
plazo de adecuacin hasta el 31 de mayo de 2013 respecto a cambios especficos
en el manual de contabilidad acorde a lo establecido en los Anexos 1 y 2 de la
Resolucin N 7036-2012.
A la fecha del presente informe la Financiera se encuentra evaluando los efectos
en la preparacin de sus estados financieros que deriven de la aplicacin de la
resolucin.
. 15 .
Mediante Resolucin SBS N 7033 -2012 la SBS aprob el nuevo Reglamento de

Clasificacin y Valorizacin de las Inversiones de las Empresas del Sistema
Financiero, considerando conveniente armonizar la normativa contable a las
NIIF. Efectivo a partir de enero de 2013.
Asimismo, la SBS ha considerado diferir el requerimiento de evaluacin de deterioro
de los crditos, en el marco de las NIIF, hasta que se complete el proyecto de normas
relacionadas con instrumentos financieros.
(4)
Saldos en Moneda Extranjera

Los balances generales incluyen saldos de operaciones en moneda extranjera, principalmente
en dlares estadounidenses (US$), los cuales se encuentran registrados al tipo de cambio en
nuevos soles (S/.) establecido por la SBS. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, fue de
US$1 = S/. 2.550 y S/. 2.696, respectivamente.
Las operaciones en moneda extranjera en el pas y las operaciones de comercio internacional,
referidas a los conceptos autorizados por el Banco Central de Reserva del Per, se canalizan a
travs del Mercado Libre Bancario. Al 31 de diciembre de 2012, los tipos de cambio de
compra y venta utilizados fueron de US$ 1 = S/. 2.549 y US$ 1 = S/. 2.551, respectivamente
(US$ 1 = S/. 2.695 compra y US$ 1 = S/. 2.697, venta al 31 de diciembre de 2011).
Los saldos en moneda extranjera, equivalentes en miles de dlares estadounidenses se resumen
como sigue:
En miles de US$
2012
2011
Activo:
Disponible
Cartera de crditos, neto
Otros activos, neto
Pasivo:
Obligaciones con el pblico y depsitos
Adeudos y obligaciones financieras
Otros pasivos
Posicin pasiva neta de balance
20,690
63,086
101
--------------83,877
---------------
8,767
6,000
40,529
3,846
-------------59,142
--------------
( 65,541)
( 17,815)
( 2,137)
-------------( 85,493)
-------------( 1,616)
=========
( 57,168)
(
713)
( 1,949)
-------------( 59,830)
-------------(
688)
=========
En el ao 2012, la Financiera registr contablemente en el rubro de ingresos financieros la

ganancia por miles de S/. 3,697 por diferencia en cambio de operaciones varias (miles de
S/. 1,269 en el ao 2011).
. 16 .
(5)
Disponible
Comprende lo siguiente:
En miles de S/.
2012
2011
Caja (a)
Banco Central de Reserva del Per (a)
Bancos y otras empresas del sistema financiero del pas (b)
Bancos y otras empresas del sistema financiero del exterior (b)
Canje
Fondos restringidos (c)
Rendimientos devengados
56,385
458,686
33,761
523
599
2,541
386
-------------552,881
========
58,255
232,481
29,436
1,049
87
2,780
288
-------------324,376
=========
(a) Al 31 de diciembre de 2012, los fondos mantenidos en caja y en el Banco Central de

Reserva del Per (BCRP) incluyen en miles de US$ 17,023 y miles de S/. 293,414 (miles
de US$ 5,449 y miles de S/. 270,236 al 31 de diciembre de 2011), que son destinados a
cubrir el encaje legal que la Financiera debe mantener por los depsitos y obligaciones
captados del pblico, segn los lmites requeridos por las regulaciones vigentes. Estos
fondos se mantienen depositados en el BCRP y en las bvedas de la propia Financiera.
Los fondos de encaje mantenidos en el BCRP no generan intereses, excepto por el exceso
a la parte exigible del encaje mnimo legal en moneda nacional y en moneda extranjera.
Al 31 de diciembre de 2012, el exceso del encaje mnimo legal en moneda nacional y
moneda extranjera devenga intereses a una tasa anual de 1.75% y 0.11%; respectivamente
(2.45% en moneda nacional y 0.17% en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2011).
Al 31 de diciembre de 2012 el promedio diario en exceso para moneda nacional asciende
a miles de S/. 219,413 y moneda extranjera a miles de US$ 5,536 (miles S/. 137,582 al 31
de diciembre de 2011). Los intereses devengados por el exceso en moneda extranjera en
el 2012 ascienden a miles de US$ 4 (miles de US$ 2 por el ao 2011). Los intereses
devengados por el exceso en moneda nacional en el ao 2012 ascienden a miles de
S/. 4,187, (en el ao 2011 este exceso alcanzo un total de intereses por miles de S/.
2,265).
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Financiera no mantiene saldos en el BCRP por
operaciones overnight.
(b) Los depsitos en bancos del exterior y del pas corresponden principalmente, a saldos en
nuevos soles y dlares estadounidenses, los cuales son de libre disponibilidad y generan
intereses a tasas de mercado. Al 31 de diciembre de 2012, dichos depsitos incluyen
saldos en Citibank N.A. por miles de US$ 205 y en bancos locales por miles S/. 27,861 y
miles de US$ 2,314 (miles de US$ 389, miles de S/. 24,233 y miles de US$ 1,930 al 31
de diciembre de 2011).
. 17 .
(c) Al 31 de diciembre de 2012, los fondos restringidos por miles de US$ 947 y miles de
S/. 126 (miles de US$ 989 y miles de S/. 113 al 31 de diciembre de 2011) estn
relacionados principalmente con retenciones por fondos en garanta y operaciones de la
Financiera.
Durante el ao 2012, el ingreso por intereses del disponible ascendi a miles de S/. 7,393
(miles de S/. 3,979, durante el ao 2011) y se incluye en el rubro de ingresos por servicios
financieros del estado de ganancias y prdidas (nota 18).
(6)
Cartera de Crditos, neto

Comprende lo siguiente al 31 de diciembre:
2012
En miles de S/.
Crditos directos:
Crditos vigentes
Crditos refinanciados
Crditos vencidos
Crditos en cobranza judicial
3,167,890
56,336
162,815
15,730
------------3,402,771
Ms (menos):
Rendimientos devengados de
crditos
Intereses y comisiones no devengados
Provisin para incobrabilidad
de crditos
2011
En miles de S/.
%
93
2
5
---------100
======
60,603
5,661)
3,024,825
42,283
99,217
7,113
-----------3,173,438
96
1
3
---------100
======
59,896
4,767)
( 323,454)
-------------3,134,259
========
( 238,226)
-------------2,990,341
========
La cartera de crditos de la Financiera est compuesta principalmente por crditos en moneda

nacional 95.14% y 96.50% del total de los crditos directos al 31 de diciembre de 2012 y de
2011, respectivamente. La Financiera cuenta con garantas por los crditos de medianas
empresas, microempresa (MES), pequeas empresas, consumo e hipotecarios para vivienda,
de acuerdo con las normas SBS.
Las tasas anuales de inters estn reguladas por el mercado, pudiendo ser fijadas libremente
por la Financiera. Las tasas efectivas anuales promedio para los principales productos
fluctuaron como sigue:
%
2012
Moneda
nacional
Descuentos y prstamos
Tarjetas de crdito
Prstamos de consumo
29.36 43.10
49.35
41.80 47.10
2011
Moneda
extranjera
22.43 28.27
15.59 20.00
Moneda
nacional
29.18 41.35
65.98
41.57 50.72
Moneda
extranjera
21.69 29.42
20.00 22.11
. 18 .
De acuerdo con las normas vigentes de la SBS la cartera de crditos est clasificada por riesgo
como sigue:
N de deudores
Normal
Con problemas
potenciales
Deficiente
Dudoso
Prdida
2012
En miles de S/.
N de deudores
2012
En miles de S/.
602,375
2,942,734
86
611,834
2,826,308
89
33,718
20,851
37,498
24,795
-----------719,237
=======
126,798
85,566
132,110
115,563
-------------3,402,771
========
4
3
4
3
----100
===
28,947
20,836
37,964
14,943
-----------714,524
=======
104,217
71,297
109,021
62,595
-------------3,173,438
========
3
2
4
2
----100
===
La clasificacin por destino de la cartera de crditos es como sigue:

2012
En miles de S/.
Consumo
Pequeas Empresas
Microempresas (MES)
Medianas Empresas
Hipotecarios para vivienda
1,759,750
1,036,149
583,545
21,622
1,705
-------------3,402,771
========
2011
En miles de S/.
%
52
30
17
1
--------100
=====
1,657,575
863,085
640,219
10,562
1,997
-------------3,173,438
=======
%
53
27
20
-------100
=====
Los crditos estn distribuidos en los siguientes sectores:

2012
En miles de S/.
Consumo e hipotecario
Comercio
Manufactura
Hotelera y restaurantes
Negocios de bienes races y servicio
de arrendamiento
Educacin, servicios y otros
Transporte
Otros sectores
2011
En miles de S/.
1,761,455
271,726
79,954
25,263
53
8
2
1
1,659,573
317,177
93,191
30,247
53
10
3
1
13,554
9,088
4,693
1,237,038
-------------3,402,771
========
36
-------100
=====
15,712
10,768
5,313
1,041,457
------------3,173,438
=======
33
-------100
=====
. 19 .
El movimiento de la provisin para colocaciones de cobranza dudosa (crditos directos) se

muestra a continuacin:
Especfica
En miles de S/.
Genrica
107,466
Adiciones debitadas a resultados

Recupero de provisiones
Transferencia de provisin y otros
Castigos y condonaciones
Diferencia de cambio
300,036
( 63,899)
10,926
( 219,989)
(
38)
-----------134,502
77,704
( 30,644)
( 12,332)
(
57)
------------103,724
377,740
( 94,543)
( 1,406)
( 219,989)
(
95)
-------------238,226
420,561
( 71,891)
10,912
( 289,604)
(
253)
-----------204,227
=======
62,313
( 49,058)
2,375
(
127)
-------------119,227
========
482,874
( 120,949)
13,287
( 289,604)
(
380)
-------------323,454
========

Adiciones debitadas a resultados
Recupero de provisiones
Transferencia de provisin y otros
Castigos y condonaciones
Diferencia de cambio
69,053
Total
176,519
La Financiera registra las provisiones regulatorias para su cartera de crditos de acuerdo a la

poltica descrita en la nota 3(b). En adicin, la Financiera registra provisiones voluntarias para
incobrabilidad de crditos que se incluyen en la provisin genrica para colocaciones. Al 31 de
diciembre de 2012 y de 2011, las provisiones voluntarias ascienden a miles de S/. 36,578 y
miles de S/. 23,581, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2012, la provisin para colocaciones por riesgo cambiario crediticio y
la provisin procclica ascienden a miles de S/. 27 y miles de S/. 26,535 respectivamente
(miles de S/. 14 y miles de S/. 25,683 respectivamente al 31 de diciembre de 2011).
Al 31 de diciembre de 2012, la Financiera ha vendido cartera castigada a Servicios, Cobranzas
e Inversiones S.A.C., por un valor nominal de miles de US$ 64,468 (miles de US$ 81,568 al
31 de diciembre de 2011). La utilidad generada en el ao 2012 ascendi a miles de S/. 15,429
(miles de S/. 19,785 en el ao 2011).
. 20 .
Los crditos tenan los siguientes vencimientos:

En miles de S/.
Total
315,552
608,696
869,098
790,096
538,344
6,947
13,842
19,846
36,203
86,205
322,499
622,538
888,944
826,299
624,549
301,365
590,142
991,312
622,854
510,079
173,170
5,375
178,545
104,486
Moneda
nacional
Hasta 1 mes
Ms de 1 a 3 meses
Ms de 3 a 6 meses
Ms de 6 a 12 meses
Ms de 12 meses
Vencidos y en cobranza
judicial
Menos, rendimientos
devengados
(7)
2011
Moneda
extranjera
2012
Moneda
extranjera
Moneda
nacional
58,961)
( 1,642) ( 60,603)
------------ ------------ -----------3,235,995
166,776 3,402,771
======= ======= =======
Total
5,034
306,399
9,667
599,809
13,941 1,005,253
24,311
647,165
58,299
568,378
1,844
106,330
( 58,705) ( 1,191) ( 59,896)

------------ ------------ -----------3,061,533
111,905 3,173,438
======= ======= =======
Inmuebles, Mobiliario y Equipo, neto

Saldos al
31.12.11
Costo:
Terrenos
Inmuebles e instalaciones
Muebles, enseres y
equipos de cmputo
Unidades por recibir y de
reemplazo
Trabajos en curso
Depreciacin acumulada:
Inmuebles e instalaciones
Muebles, enseres y
equipos de cmputo
En miles de S/.
Reclasificacin
Adiciones
Retiros
y/o Ajustes
921
32,116
633
64,072
57
Saldos al
31.12.12
126)
5,183
921
37,806
9,565
135
( 3,914)
-
449
-
70,172
192
35
4,234
------------101,435
-------------
188
3,853
-----------14,374
=======
---------( 4,040)
======
16,890
2,070
49,529
29
------------66,448
------------34,987
========
5,993
16
-----------8,079
=======
(
14)
( 5,632)
------------(
14)
========
209
2,455
-----------111,755
------------
113)
69
18,916
( 3,664)
---------( 3,777)
======
115
------------184
========
51,973
45
-----------70,934
-----------40,821
=======
Las entidades financieras en el Per, de acuerdo con la legislacin vigente, no pueden otorgar
en garanta los bienes que conforman sus inmuebles, mobiliario y equipo excepto aquellos
adquiridos mediante la emisin de bonos de arrendamiento financiero, para efectuar
operaciones de dicha naturaleza.
. 21 .
(8)
Otros Activos, neto

En miles de S/.
2012
2011
Impuesto a la renta diferido (nota 22)
Cuentas por cobrar, neto (a)
Costos relacionados con las comisiones variables (b)
Pagos anticipados, cargas diferidas y otros
Operaciones en trmite (c)
Otros gastos amortizables (d)
Intangibles, neto (e)
82,121
21,354
16,445
10,057
3,086
3,083
1,138
-----------137,284
=======
56,114
19,306
17,903
20,649
11,348
4,111
1,125
-----------130,556
=======
(a) Al 31 de diciembre de 2012, el saldo de las cuentas por cobrar neto de su respectiva
provisin de cobranza dudosa est compuesto principalmente de comisiones por cobrar
por tarjetas de crdito por miles de S/. 6,209 (miles de S/. 6,670 al 31 de diciembre de
2011) y cuentas por cobrar a su accionista Scotiabank Per S.A.A. por servicios de
cobranza, corresponsala y asistencia tcnica por miles de S/. 6,467 (miles de S/. 5,033 al
31 de diciembre de 2011).
(b) Los costos relacionados con las comisiones variables pagadas a la fuerza de ventas de
crditos, se difieren y son activados debido a que corresponden a comisiones
directamente relacionadas con la generacin de los crditos otorgados, dicho activo se
difiere en el plazo pactado del crdito relacionado, reconocindose como gasto en funcin
al cobro de las cuotas del crdito.
(c) Las operaciones en trmite son transacciones efectuadas durante los ltimos das del mes,
que son reclasificadas en el mes siguiente a sus cuentas definitivas del balance general.
Estas transacciones no afectan los resultados de la Financiera. Al 31 de diciembre de
2012 incluye miles de S/. 2,026 relacionados a operaciones de compensacin de tarjetas
de crdito Visa.
(d) Otros gastos amortizables incluye, principalmente, el pago de miles de US$ 1,209,
equivalente a miles de S/. 3,083, (neto de amortizacin acumulada) correspondiente a los
compromisos asumidos por la Financiera en virtud de la firma del Contrato de Consorcio
suscrito con Maestro Per S.A. (MHC) donde acuerdan asociarse bajo la modalidad de
Consorcio regulada por la ley General de Sociedades con la finalidad de desarrollar el
negocio conjunto de financiamiento de crditos a los clientes de MHC.
(e) Los intangibles corresponden principalmente a software y licencias adquiridas por la
Financiera. Al 31 de diciembre de 2012, el costo de los intangibles y su correspondiente
amortizacin acumulada ascienden a miles de S/. 30,252 y miles de S/. 29,114
respectivamente (miles de S/. 29,501 y miles de S/. 28,376, respectivamente, al 31 de
diciembre de 2011).
. 22 .
(9)
Obligaciones con el Pblico y Depsitos

En miles de S/.
2012
2011
Personas naturales
Personas jurdicas
Entidades sin fines de lucro
Otros
867,806
1,205,284
52,620
40,311
------------2,166,021
========
654,369
1,146,804
35,675
27,356
------------1,864,204
========
Los depsitos y otras obligaciones en moneda nacional representan el 92.28% y 91.73% del
monto total al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, respectivamente.
Asimismo, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 del total de los depsitos y obligaciones de
personas naturales y jurdicas sin fines de lucro, miles de S/. 414,532 y miles de S/. 368,351
respectivamente, estn cubiertos por el Fondo de Seguro de Depsitos (FSD), de acuerdo a
disposiciones legales vigentes.
De acuerdo con el artculo N 4 de la Resolucin SBS N 0657-99, las imposiciones
respaldadas por el Fondo son las siguientes:
(a) Los depsitos nominativos, bajo cualquier modalidad, de las personas naturales y
personas jurdicas privadas sin fines de lucro;
(b) Los intereses devengados por los depsitos referidos en el literal precedente, a partir de
sus respectivas fechas de constitucin o de su ltima renovacin; y
(c) Los depsitos a la vista de las dems personas jurdicas.
El monto mximo cubierto por persona al 31 de diciembre de 2012 ascendi a miles de S/. 91
(miles de S/. 92 al 31 de diciembre de 2011).
La Financiera establece libremente las tasas de inters que rigen sus operaciones pasivas, en
funcin a la oferta y demanda, y dependiendo del tipo de depsito. Las tasas vigentes
fluctuaron de la siguiente forma para los principales productos (tasa efectiva anual):
%
2012
Depsitos de ahorro
Depsitos a plazos
Certificado de depsitos
Depsitos CTS
2011
Moneda
nacional
Moneda
extranjera
Moneda
nacional
Moneda
extranjera
1.64
3.98 6.35
4.70
6.00
0.71
1.31 2.37
4.00
1.73
4.19 5.85
4.69
6.00
0.97
0.83 2.68
4.00
. 23 .
Al 31 de diciembre los depsitos a plazo incluyen los saldos de los depsitos a plazo del
pblico y los de las instituciones financieras y tienen el siguiente cronograma de vencimientos:
En miles de S/.
Moneda
nacional
Hasta 1 mes
Ms de 1 a 3 meses
Ms de 3 a 6 meses
Ms de 6 a 12 meses
Ms de 12 meses
516,537
482,894
365,256
363,185
160,448
-----------1,888,320
=======
2012
Moneda
extranjera
Total
29,416
545,953
17,554
500,448
25,729
390,985
42,815
406,000
26,910
187,358
------------- ------------142,424
2,030,744
======= ========
Moneda
nacional
2011
Moneda
extranjera
Total
544,737
392,042
253,181
342,598
83,358
-----------1,615,916
=======
18,630
33,827
22,523
46,861
13,237
------------135,078
=======
563,367
425,869
275,704
389,459
96,595
------------1,750,994
=======
Los depsitos a la vista y de ahorros no tienen vencimiento contractual.

(10) Adeudos y Obligaciones Financieras
En miles de S/.
2012
2011
Lneas de crdito COFIDE: (a)
Capital de trabajo y otros
Mi vivienda
Scotiabank S. A. A. (b)
Banco de Crdito del Per
Intereses por pagar
265,000
1,617
350,000
63,350
-------------679,967
34,982
-------------714,949
========
432,000
1,923
368,000
------------801,923
36,788
---------838,711
========
(a) Las lneas de crdito de COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo) corresponden

principalmente a recursos obtenidos en moneda nacional para ser utilizados como capital
de trabajo en el corto plazo, estos adeudos generaron intereses a una tasa de 6.15%
(entre 6.60% y 8.05% al 31 de diciembre de 2011).
Los prstamos obtenidos de COFIDE estn sujetos a acuerdos especficos sobre la forma
de utilizacin de los fondos recibidos, las condiciones financieras que deben mantenerse y
otros asuntos administrativos. En opinin de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2012, la
Financiera viene cumpliendo con los mencionados acuerdos.
(b) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, los crditos ordinarios corresponden a prstamos
obtenidos de Scotiabank Per S.A.A. por miles de S/. 350,000 y el Banco de Crdito del
Per por miles S/.63,350. Dichos prstamos devengaron intereses a tasas de inters anual
que fluctuaron entre 3.50% y 8.08% (entre 5.90% y 8.08% en 2011).
. 24 .
Al 31 de diciembre, adeudados a bancos y otras instituciones financieras tienen el siguiente

cronograma de vencimiento:
En miles de S/.
2012
2011
Hasta 1 mes
Ms de 1 a 3 meses
Ms de 3 a 6 meses
Ms de 6 a 12 meses
Ms de 12 meses a 5 aos
473
148,007
307,032
156,988
102,449
-------------714,949
========
20,654
175,648
376,265
158,855
107,289
------------838,711
========
(11) Valores, Ttulos y Obligaciones en Circulacin

Emisin
Bonos Corporativos -1er. Programa (a)
2da. Emisin serie A
2da. Emisin serie B
2da. Emisin serie C
Tasa de
Inters anual Vencimiento
7.72%
6.28%
5.53%
2014
2014
2015
60,000
50,000
50,000
-----------160,000
60,000
50,000
-----------110,000
7.41%
2027
130,000
-----------130,000
------------
6,110
-----------296,110
=======
1,268
------------111,268
=======
Total bonos corporativos

Bonos Subordinados -1er. Programa (b)
1ra. Emisin serie A
Total bonos subordinados
Intereses por pagar de valores y obligaciones
En miles de S/.
2012
2011
(a) Desde abril 2011 a la fecha, la Financiera emiti de Bonos Corporativos (segunda emisin)
por miles de S/. 160,000 a plazos que oscilan entre los 3 aos (series identificadas con las
letras A, B, y C). Los recursos captados se destinaron exclusivamente al financiamiento de
operaciones crediticias.
(b) El 31 de julio de 2012, mediante oferta pblica, la Financiera emiti Bonos Subordinados,
por miles de S/. 130,000 con la denominacin de Bonos Subordinados Primera Emisin,
con autorizacin de la SBS mediante Resolucin N 4873 2012 (serie identificada con la
letra A) de 13,000 bonos a un valor nominal de miles S/.10 con vencimiento en julio de
2027 con opcin de rescate luego de un plazo de diez aos siempre que se cumplan los
trminos y condiciones de la emisin. Los recursos captados se destinaron exclusivamente
al financiamiento de operaciones crediticias.
. 25 .
De acuerdo con los trminos de cada emisin, los importes del principal de los valores en
circulacin que conforman el saldo al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 se amortizan al
100% en la fecha de sus vencimientos.
(12) Provisiones y Otros Pasivos
En miles de S/.
2012
2011
Proveedores (a)
Dividendos, Remuneracin y
otros gastos de personal por pagar (b)
Provisin por impuesto a la renta y
otros impuestos por pagar (c)
Cuentas por pagar diversas
Provisin para crditos contingentes
Seguros
Operaciones en trmite (d)
Otras provisiones (e)
51,897
47,240
26,885
23,334
17,051
15,875
9,385
5,937
3,778
1,621
-------------132,429
========
41,820
11,113
10,717
2,335
16,516
25,433
------------178,508
========
(a) Al 31 de diciembre de 2012, la cuenta proveedores incluye principalmente las cuentas por
pagar por los servicios relacionados a comisiones comercios (Banca consumo), soporte
global de Scotiabank Per S.A.A. y servicios de cobranza, inspeccin y verificaciones.
(b) Al 31 de diciembre de 2012, la cuenta Dividendos, Remuneraciones, Vacaciones por
Pagar por miles de S/. 26,885 incluye Participaciones de los Trabajadores por miles
de S/. 12,384 as como vacaciones por pagar por miles de S/. 11,533 y otras provisiones.
Al 31 de diciembre de 2011, incluye Participaciones de los Trabajadores por miles de
S/. 10,843 as como vacaciones por pagar por miles de S/. 11,231 y otras provisiones.
(c) Al 31 de diciembre 2012 y 2011, la provisin por impuesto a la renta ascendi a miles de
S/. 12,115 y miles de S/. 36,150, respectivamente, neta de pagos a cuenta.
(d) Las operaciones en trmite estn relacionadas principalmente a transacciones efectuadas
durante los ltimos das del mes, que son reclasificadas en el mes siguiente a sus cuentas
definitivas del balance general; estas transacciones no afectan los resultados de la
Financiera.
(e) Al 31 de diciembre 2012 y 2011, la Financiera afronta diversas acciones legales
relacionadas con reclamos civiles y laborales. Dichas acciones legales estn vinculadas
con las actividades que desarrolla la Financiera, las cuales son actualizadas
peridicamente en base a la opinin de la Gerencia y de sus asesores legales. Durante el
ao 2012, la Financiera efectu pagos relacionados con ciertos convenios comerciales y
reconoci ingresos por la reversin de provisiones relacionadas con procesos legales que
resultaron a su favor.
. 26 .
(13) Patrimonio, Neto

(a) General
El patrimonio efectivo se determina de acuerdo a lo establecido por la Ley General y se
utiliza para calcular ciertos lmites y restricciones legales aplicables a todas las entidades
financieras en el Per. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el patrimonio efectivo de la
Financiera ha sido determinado segn las normas legales vigentes.
A continuacin se presenta la composicin del patrimonio efectivo de la Financiera:
En miles de S/.
2011
2012
Nivel 1
Acciones comunes
Ms:
Capital en trmite
Reserva legal
Menos:
Resultado neto
Nivel 2
Bonos subordinados redimibles
Provisiones genricas para crditos
Total patrimonio efectivo
320,854
232,648
31,359
60,000
20,557
------------352,213
--------------
( 6,743)
-------------306,462
--------------
130,000
42,700
-------------172,700
-------------524,913
========
39,637
-------------39,637
-------------346,099
========
Al 31 de diciembre de 2012, los activos y crditos contingentes ponderados por riesgo

crediticio determinados por la Financiera segn la legislacin aplicable a instituciones
financieras ascienden a miles de S/. 3,381,243 (miles de S/. 3,119,839 al 31 de diciembre
de 2011).
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 la Ley General establece como lmite global que el
patrimonio efectivo debe ser igual o mayor al 10% de los activos y contingentes
ponderados por riesgo totales que correspondan a la suma de: el requerimiento de
patrimonio efectivo por riesgo de mercado multiplicado por 10, el requerimiento de
patrimonio efectivo por riesgo operacional multiplicado por 10 y los activos y
contingentes ponderados por riesgo de crditos. Al 31 de diciembre de 2012, el
patrimonio efectivo de la Financiera representa el 14.94% de los requerimientos mnimos
de capital por riesgo de mercado, operativo y de crdito (10.77% al 31 de diciembre de
2011).
. 27 .
Asimismo, mediante Resolucin SBS N 2115-2009 se aprob el Reglamento para el

Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional, que tiene vigencia a
partir del 1 de julio de 2009. Al respecto, debemos indicar que a la fecha del presente
informe, la financiera aplica el mtodo estndar alternativo para el clculo del patrimonio
efectivo por riesgo operacional.
Finalmente, mediante Resolucin SBS N 8425-2011 y modificatorias, la SBS aprob la
metodologa del clculo del requerimiento de patrimonio efectivo adicional, el cual
establece que este patrimonio ser igual a la suma de los requerimientos de patrimonio
efectivo calculados para cada uno de los siguientes componentes: i) ciclo econmico, ii)
riesgo por concentracin, iii) riesgo por concentracin de mercado, iv) riesgo por tasa de
inters en el libro bancario; y, v) otros riesgos. Dicho requerimiento adicional entr en
vigencia de manera progresiva a partir de julio de 2012 y al 31 de diciembre de 2012
ascendi a miles de S/. 60,383. A continuacin detallamos el supervit global de
patrimonio efectivo al 31 de diciembre de 2012:
En miles de S/.
Requerimiento de patrimonio efectivo mnimo:
Por riegos de crdito, mercado y operacional
Patrimonio efectivo adicional
Total de requerimiento mnimo
Total patrimonio efectivo calculado
Supervit global de patrimonio efectivo
351,375
60,383
------------411,758
========
524,913
========
113,155
========
(b) Capital social

Al 31 de diciembre de 2012 el capital social comprende 35,453,494 acciones comunes
(25,706,890 acciones comunes al 31 de diciembre de 2011) al valor nominal de S/. 9.05
cada una.
En la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 30 de marzo de 2012,
se acord aprobar el incremento de capital social por miles S/. 60,000 equivalente a
6,629,834 acciones comunes emitidas como resultado de la capitalizacin del aporte
dinerario del accionista Scotiabank Per S.A.A. aprobado en sesin de directorio del 30
de junio de 2009 y que fuera contabilizado como capital adicional en trmite para su
posterior reclasificacin a capital social.
En la Junta General de Accionistas realizada el 30 de marzo de 2011, se acord aprobar el
incremento de capital social por miles de S/. 69,899 por capitalizacin de resultados
acumulados al 31 de diciembre de 2010 y delegar en el directorio la facultad de
determinar los dems aspectos formales que pudieran requerirse para su implementacin.
. 28 .
Asimismo, segn acuerdo de directorio del 29 de abril de 2011 se decidi la

capitalizacin por miles de S/. 34,950 equivalente a 3,861,840 acciones comunes.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la estructura societaria de la Financiera es la
siguiente:
Porcentaje de
participacin en el capital
De 1 al 100
Nmero de
accionistas
Porcentaje total
de participacin
100
De conformidad con la Ley General, se requiere que al 31 de diciembre de 2012 el capital

social alcance la suma mnima de miles de S/. 12,572 (miles de S/. 12,498 al 31 de
diciembre de 2011), el cual es de valor constante y debe ser actualizado anualmente al
cierre de cada ejercicio en funcin al ndice de precios al por mayor (IPM), publicado por
el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica.
(c) Reserva legal
De acuerdo con la Ley General se requiere que la Financiera cuente con una reserva legal
no menor al equivalente del 35 por ciento de su capital. La reserva debe constituirse
trasladando anualmente no menos del 10 por ciento de las utilidades despus de
impuestos y es sustitutoria de aquella a que se refiere la Ley General de Sociedades. Por
otra parte, de acuerdo con la Ley General el monto de la reserva legal puede ser
incrementado con aportes que los accionistas efecten con ese fin.
En la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 30 de marzo de 2012,
se decidi aplicar a reserva legal un importe de miles de S/.10,802 correspondiente al
10% de la utilidad neta del ao 2011. Asimismo, en Junta General Obligatoria Anual de
Accionistas realizada el 30 de marzo de 2011, se decidi aplicar a reserva legal un
importe por miles de S/. 8,522 correspondiente al 10% de la utilidad neta del ao 2010.
(d) Resultados acumulados
En Junta General Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 30 de marzo de 2012, se
acord la aplicacin de las utilidades correspondientes al ao 2011 por un total de miles
de S/. 108,022 de la siguiente manera:
(i)
Incrementar la reserva legal por miles S/. 10,802.
(ii)
Distribucin de dividendos en efectivo por miles de S/. 32,407.
(iii)
A Resultados acumulados por miles de S/. 64,813.
En Junta General de Accionistas de fecha 30 de marzo de 2011, se acord la aplicacin de

las utilidades correspondientes al ao 2010 por un total de miles de S/. 85,214 de la
siguiente manera:
(i)
Aplicacin prdida acumulada al 31 de diciembre de 2010 por miles de S/. 6,794.
(ii)
Incrementar la reserva legal por miles de S/. 8,522.
(iii)
A Resultados acumulados por miles de S/. 69,899.
. 29 .
(14) Compromisos
(a) En sesin de Directorio celebrada el 28 de octubre de 2008, se acord aprobar la emisin
del Primer Programa de Bonos Corporativos hasta por la suma de miles de S/. 300,000 o
su equivalente en dlares americanos. el programa tendra una vigencia de dos aos
contados a partir de la fecha de inscripcin del Programa en el Registro Pblico del
Mercado de Valores de la SMV (antes CONASEV). Al 31 de diciembre de 2012, la
Financiera mantiene un saldo correspondiente al Primer Programa de Bonos
Corporativos, segunda emisin, hasta por miles de S/. 160,000 (miles de S/.60,000
serie A, miles de S/. 50,000 serie B y miles de S/. 50,000 serie C), con una vigencia de
tres aos.
(b) En sesin de Directorio celebrada el 30 de marzo de 2011, se aprob la emisin del
Tercer programa de Certificados de Depsitos Negociables (CDN) de Corto Plazo hasta
por miles de S/. 300,000 o su equivalente en dlares americanos. Al 31 de diciembre de
2012, la Financiera mantiene un saldo de Certificados de Depsito Negociable
relacionados al Tercer Programa de Certificados de Depsito Negociables por miles de
S/. 190,000.
En sesin de Directorio celebrada el 31 de mayo de 2012, se aprob la emisin del
Cuarto programa de Certificados de Depsitos Negociables (CDN) de Corto Plazo hasta
por miles de S/.500,000 o su equivalente en dlares americanos, procediendo con su
inscripcin en el Registro Pblico del Mercado de Valores, efectivo a partir del 31 de
diciembre de 2012.
(c) En Junta General de Accionistas celebrada el 30 de marzo de 2012 se aprob por
unanimidad la emisin de deuda subordinada hasta por el monto de miles de S/.300,000,
o su equivalente en dlares. En sesin de Directorio celebrada el 30 de abril de 2012, se
acord aprobar los trminos y condiciones generales del Primer Programa de Bonos
Subordinados.
El 31 de julio de 2012, mediante oferta pblica, la Financiera emiti bonos subordinados,
por miles de S/. 130,000 con la denominacin de Bonos Subordinados Primera Emisin,
con autorizacin de la SBS Resolucin N 4873 2012 (serie identificada con la
letra A) de 13,000 bonos a un valor nominal de miles de S/.10 con vencimiento en julio
de 2027.
. 30 .
(15) Cuentas Contingentes y de Orden

Comprenden lo siguiente:
En miles de S/.
2012
2011
Cuentas contingentes:
Lneas de crdito no utilizadas
Cuentas de orden:
Lnea de crdito de tarjetas de crdito de consumo
Crditos cedidos en venta
Cuentas de control - Retencin judicial
Garantas recibidas (a)
Crditos otorgados en garanta de financiamiento
Cuentas incobrables castigadas
Cuentas de control - Prstamos
Rendimiento de crditos en suspenso
Otras cuentas de orden
5,335,645
4,831,390
5,060,845
1,645,703
1,505,756
590,483
314,893
157,594
127,822
85,115
351,804
-------------9,840,015
-------------15,175,660
========
4,772,221
1,520,636
1,404,801
409,406
512,592
899
68,483
56,532
186,828
-------------8,932,398
-------------13,763,788
=========
(a) Las garantas recibidas por operaciones de crdito estn registradas al valor acordado de
las garantas a la fecha del contrato de prstamo. El saldo presentado no necesariamente
corresponde al valor de mercado de las garantas mantenidas por la Financiera. Al 31 de
diciembre de 2012, el saldo de las colocaciones cubiertas por garantas recibidas ascienden
a miles de S/.149,656 (miles de S/.81,543 al 31 de diciembre de 2011).
(16) Ingresos Financieros
En miles de S/.
2012
2011
Intereses y comisiones por cartera de crditos
Intereses por fondos disponibles
Diferencia de cambio de operaciones varias (nota 4)
Intereses y comisiones por fondos interbancarios
Otros ingresos financieros
1,020,483
7,393
3,697
380
1,169
-------------1,033,122
========
902,948
3,979
1,269
309
418
------------908,923
========
. 31 .
(17) Gastos Financieros

En miles de S/.
2012
2011
Intereses por obligaciones con el pblico
Intereses por adeudados a bancos y otras
instituciones financieras
Intereses por valores en circulacin
Intereses por depsitos
Primas del fondo de seguro de depsitos
Otros gastos financieros
92,710
68,276
49,181
13,996
1,671
1,799
6,407
-------------165,764
========
51,525
3,584
2,983
1,607
30,603
------------158,578
========
(18) Ingresos por Servicios Financieros, neto

En miles de S/.
2012
2011
Ingresos:
Ingresos por servicios y mantenimiento de tarjetas
Crdito y dbito
Ingresos por servicios y mantenimiento transacciones
pasivas y comisiones de transferencias
Ingresos por comisiones por cobranzas
Otros ingresos y comisiones de servicios bancarios
Ingresos por servicios de asistencia tcnica
Otros ingresos diversos
Gastos:
Gastos por tarjeta de crdito y dbito
Gastos por servicios de seguros
Gastos diversos
Total ingresos por servicios financieros, neto
54,681
49,736
35,859
17,096
7,903
6,468
109
-------------122,116
--------------
39,821
17,477
5,894
3,662
102
-------------116,692
--------------
( 13,298)
( 3,019)
-------------( 16,317)
-------------105,799
========
( 13,685)
( 10,556)
( 2,195)
-------------( 26,436)
-------------90,256
========
. 32 .
(19) Gastos de Administracin

En miles de S/.
2012
2011
Gastos por servicios recibidos de terceros
Gastos de personal y directorio
Impuestos y contingencias
230,663
183,418
11,618
-------------425,699
========
221,532
171,188
10,198
-------------402,918
========
(20) Otros Ingresos, neto

En miles de S/.
2012
2011
Ingreso por venta de cartera crediticia castigada (nota 24)
Recupero de otras provisiones
Recuperacin de cartera
Otros gastos, neto
14,890
10,970
2,354
(
2,420)
-------------25,794
========
19,338
756
( 1,245)
------------18,849
========
(21) Situacin Tributaria

(a) De acuerdo con la legislacin tributaria vigente, el impuesto a la renta de las personas
jurdicas se calcula para el ao 2012 y 2011 con una tasa del 30%, sobre la utilidad neta
imponible. La Financiera ha determinado una renta imponible por los ejercicios fiscales
terminados al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, como sigue:
En miles de S/.
2012
2011
Utilidad antes de impuesto a la renta
Adiciones
Deducciones
Renta neta imponible antes de participacin
Participacin de los trabajadores
Renta neta imponible
Impuesto a la renta (30%)
198,996
152,163
216,642
148,169
( 115,611) ( 83,474)
------------- ------------300,027
216,858
( 12,383) ( 10,843)
------------- ------------287,644
206,015
======== ========
86,293
61,805
======== ========
. 33 .
(b) La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable hacer una nueva
determinacin del impuesto a la renta calculado por la Financiera en los cuatro aos
posteriores al ao de la presentacin de la declaracin de impuestos.
A la fecha del presente informe, la Financiera se encuentra atravesando dos procesos de
fiscalizacin por parte de la Administracin Tributaria, por el ejercicio fiscal 2009 y
2008, ambos procesos an no han concluido. Asimismo, quedan abiertos los aos sujetos
a revisin fiscal 2010, 2011 y 2012 inclusive. Cualquier mayor gasto que exceda las
provisiones efectuadas para cubrir obligaciones tributarias ser cargado a los resultados
de los ejercicios en que las mismas queden finalmente determinadas. La Financiera
estima que como resultado de dichas revisiones, no surgirn pasivos significativos que
afecten los estados financieros al 31 de diciembre de 2012.
(c) Para los efectos del Impuesto a la renta, Impuesto general a las ventas, e Impuesto
selectivo al consumo, el valor de mercado de las transacciones entre partes vinculadas se
debe determinar basndose en las normas de precios de transferencia. Estas normas
definen, entre otros, un mbito de aplicacin, criterios de vinculacin, as como anlisis
de comparabilidad, metodologas, ajustes y declaracin informativa. Las normas sealan
que cumplindose ciertas condiciones, las empresas estn obligadas a contar con un
Estudio Tcnico que respalde el clculo de los precios de transferencia de transacciones
con empresas vinculadas. Asimismo, esta obligacin rige para toda transaccin realizada
desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula imposicin.
Al respecto, la Gerencia de la Financiera, considera que para propsitos de lo anterior se
ha tomado en cuenta lo establecido en la legislacin tributaria sobre precios de
transferencia para las transacciones entre empresas vinculadas y aquellas realizadas
desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula imposicin, por lo que no
surgirn pasivos de importancia al 31 de diciembre de 2012. Esto incluye considerar la
obligacin, si la hubiere, de preparar y presentar la Declaracin Jurada Anual informativa
de Precios de Transferencia del ejercicio fiscal 2012 en el plazo y formato que la SUNAT
indicar.
(d) La distribucin total o parcial de dividendos u otras formas de distribucin de utilidades
se encuentra gravada con el impuesto a la renta con una retencin del 4.1%. No est
comprendida la distribucin de utilidades que se efecte a favor de personas jurdicas
domiciliadas.
(e) A partir del ao 2010, las ganancias de capital se encuentran afectas al impuesto a la
renta. Al respecto, se ha establecido, entre otros, que el costo tributario de los ttulos cuya
enajenacin se encontraba exonerada hasta el 31 de diciembre de 2009 por efectuarse en
rueda de bolsa, estar dado por: (i) el valor de mercado al 31 de diciembre de 2009, o (ii)
el costo de adquisicin, o (iii) el valor de ingreso al Patrimonio, el que resulte mayor,
segn el procedimiento sealado en el Decreto Supremo N 011-2010-EF. Esta regla es
aplicable a las personas jurdicas cuando los valores sean enajenados dentro o fuera de un
mecanismo centralizado de negociacin en Per.
Por otro lado, a partir del 1 de enero de 2010, slo se encuentran inafectos al Impuesto a
la Renta los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por la
Repblica del Per: (i) en el marco del Decreto Supremo N 007-2002-EF, (ii) bajo el
Programa de Creadores de Mercado o el mecanismo que los sustituya, o (iii) en el
. 34 .
mercado internacional a partir del ao 2002, as como los intereses y ganancias de capital
provenientes de obligaciones del Banco Central de Reserva del Per, salvo los originados
por los depsitos de encaje que realicen las instituciones de crdito; y las provenientes de
la enajenacin directa o indirecta de valores que conforman o subyacen los Exchange
Traded Fund (ETF) que repliquen ndices construidos teniendo como referencia
instrumentos de inversin nacionales, cuando dicha enajenacin se efecte para la
constitucin, cancelacin o gestin de la cartera de inversiones de los ETF. Asimismo, se
encuentran inafectos los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos
corporativos emitidos con anterioridad al 11 de marzo de 2007, bajo ciertas condiciones.
(f) De acuerdo con la Ley del Impuesto a la Renta, modificada por la Ley N 29663 y
N 29757, desde del ejercicio 2011, entre las operaciones sujetas al referido tributo, se
encuentran las obtenidas por la enajenacin indirecta de acciones de empresas peruanas.
Respecto a ello, se configura una transferencia indirecta cuando ocurran los siguientes
dos supuestos de manera conjunta:
i. El 10% o ms de las acciones de la no domiciliada debe ser vendido en un periodo
cualquiera de doce meses (supuesto vigente desde el 16 de febrero de 2011) y,
ii. El valor de mercado de las acciones de la sociedad peruana debe representar el 50%
o ms del valor de mercado de la no domiciliada, en un perodo cualquiera de doce
meses (supuesto vigente desde el 22 de julio de 2011).
(g) A partir del ao 2005, se ha establecido un Impuesto Temporal a los Activos Netos, cuya
base imponible est constituida por el valor de los activos netos ajustados al cierre del
ejercicio anterior al que corresponda el pago, deducidas las depreciaciones,
amortizaciones, el encaje exigible y las provisiones especficas por riesgo crediticio. La
tasa del Impuesto es del 0.4% para el 2012 (0.5% para el 2008) aplicable al monto de los
activos que exceda de miles de S/. 1,000. El citado impuesto podr ser pagado al contado
o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto pagado puede ser utilizado contra los
pagos a cuenta del Rgimen General del Impuesto a la Renta de los perodos tributarios
de marzo a diciembre del ejercicio gravable por el cual se pag el impuesto hasta la fecha
de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta y contra el pago de regularizacin del
impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda. La Financiera ha calculado
el Impuesto Temporal a los Activos Netos para el ao 2012 por miles de S/. 13,672.
Se podr solicitar la devolucin del impuesto slo en el caso que se sustente haber
incurrido en prdidas tributarias o se haya determinado un menor pago del Impuesto a la
Renta sobre la base de las normas del rgimen general.
(h) Asimismo, se ha establecido en 15% la tasa de retencin de Impuesto a la Renta aplicable
a la asistencia tcnica prestada por entidades no domiciliadas en el pas,
independientemente del lugar donde se lleve a cabo el servicio siempre que se cumpla
con los requisitos sealados en la Ley del Impuesto a la Renta.
(i) Para los ejercicios 2012 y 2011, la tasas del Impuesto a las Transacciones Financieras han
sido fijadas en 0.005% y 0.05% respectivamente, y se aplica sobre los cargos y dbitos en
las cuentas bancarias o movimientos de fondos a travs del sistema financiero, salvo que
la misma se encuentre exonerada.
. 35 .
(j) La conciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria es de:
2012
Miles de S/.
Utilidad antes de impuesto a la renta
Impuesto a la renta corriente y

diferido registrado segn tasa
efectiva
198,996
========
100.00
152,163
=======
100.00
59,699
30.00
45,650
30.00
587
------------
0.30
( 1,509)
-------------
( 1.00)
60,286
=======
29.70
44,141
========
29.00
Impuesto a la renta (terico)

Efecto tributario sobre adiciones
y deducciones:
Diferencias permanentes
2011
Miles de S/.
(22) Impuesto a la Renta Diferido

El impuesto a la renta diferido, ha sido calculado siguiendo el mtodo de balance (nota 3e), y
se atribuye a las siguientes partidas:
Saldos al
31.12.11
En miles de S/.
(Dbito)
crdito a
resultados
Saldos al
31.12.12
Activo:
Cartera transferida
Provisin genrica
Activos intangibles
Provisin para vacaciones
Mejoras en locales arrendados
Activos fijos
Cartera castigada
Otros
Activo por impuesto a la renta diferido, neto
19,283
27,544
341
3,369
180
104
179
5,114
-----------56,114
========
345)
4,654
91
74
49
24,532
( 3,048)
------------26,007
=======
18,938
32,198
341
3,460
254
153
24,711
2,066
------------82,121
=======
(23) Participacin de los Trabajadores

De acuerdo con el Decreto Legislativo N 677, la participacin de los trabajadores en las
utilidades de un banco es del 5% de la renta neta. Esta participacin es gasto deducible para
propsitos del clculo del impuesto a la renta. Al 31 de diciembre de 2012, la Financiera ha
determinado una participacin legal de los trabajadores por miles de S/. 12,384 (miles de
S/.10,843 al 31 de diciembre de 2011) y presenta dentro del rubro gastos de administracin en
el estado de ganancias y prdidas.
. 36 .
(24) Transacciones con Partes Vinculadas

La Financiera efecta diversas operaciones con sus empresas relacionadas, destacndose entre
las ms importantes la venta de carteras, prstamos obtenidos y otorgamiento de crditos.
Como resultado de las operaciones antes mencionadas, los saldos del balance general al 31 de
diciembre de 2012 y de 2011, as como del estado de ganancias y prdidas por los aos
terminados en esas fechas, se detallan a continuacin:
Activos
2011
2012
Scotiabank Per S.A.A.
Servicios, Cobranzas e
Inversiones S.A.
Scotia Fondos S.A.
Scotia Bolsa S.A.
Depsitos S.A.
36,716
---------36,716
======
En miles de S/.
Pasivos
Ingresos
2012
2011
2012
2011
Gastos
2012
2011
27,396
424,234
458,177
6,684
3,790
51,525
51,605
--------27,396
======
19,618
1,030
4,050
95
---------449,027
======
29,061
9,214
4,020
---------500,472
======
15,432
---------22,116
======
19,787
---------23,577
======
46,213
162
268
1,111
---------99,279
======
40,890
307
21
916
--------93,739
======
Scotiabank Per S.A.A.

Al 31 de diciembre de 2012, la Financiera ha recibido prstamos de Scotiabank Per S.A.A.
por un total de miles de S/. 350,000 a largo plazo que generaron gastos financieros por miles
de S/. 28,328, e intereses acumulados por pagar por miles de S/. 22,046. Dichos prstamos
devengaron intereses a una tasa entre 8.08% y 5.80% y tienen vencimientos en abril de 2013 y
abril de 2014, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2011, el prstamo por miles de
S/. 350,000 deveng intereses por miles de S/. 22,734, a una tasa entre 8.08% y 6.50%.
Asimismo, la Financiera mantiene un depsito a plazo recibido de Scotiabank Per S.A.A. por
miles de S/. 25,000 al 31 de diciembre de 2012 y deveng intereses por miles de S/. 978 a una
tasa de inters de 4.50% anual, con vencimiento en enero de 2013 (miles de S/. 28,000 al 31
de diciembre de 2011 y deveng intereses por miles de S/. 910 a una tasa de inters de 4.90%
anual, con vencimiento en enero de 2012).
La Financiera recibe servicios Scotiabank Per S.A.A. relacionados con soporte general para
el desarrollo de las operaciones los cuales generaron un gasto por miles de S/. 8,980 en el ao
2012 (miles de S/. 10,275 en el ao 2011) y servicios de corresponsala por miles de
S/. 14,218 en el ao 2012 (miles de S/. 12,953 en el ao 2011).
Servicios, Cobranzas e Inversiones S.A.C.
El 29 de mayo de 2009, la Financiera suscribi un acuerdo marco con Servicios, Cobranzas e
Inversiones S.A.C. (SCI) para la transferencia de cartera crediticia, mediante el cual la
Financiera puede transferir cartera clasificada como prdida y que se encuentre castigada, con
una estructura de atraso mayor a los 120 das.
Al 31 de diciembre de 2012, SCI mantiene con la Financiera un depsito a plazo por miles de
S/. 14,606 y Cuentas por pagar por servicios recibidos por miles de S/. 4,970 y otros (al 31 de
diciembre de 2011, un depsito a plazo por miles de S/. 24,266 y otras cuentas por pagar por
miles de S/. 4,795).
. 37 .
Asimismo, SCI presta servicios de gestin de cobranzas, verificaciones domiciliarias, Contac

Center, campaas y publicidad las cuales generaron un gasto por miles de S/. 43,888 y otros
servicios por miles de S/. 2,325 en el ao 2012 (miles de S/. 38,802 y otros servicios por miles
de S/. 2,088, en el ao 2011).
Scotia Fondos S.A.
Al 31 de diciembre de 2012, Scotia Fondos S.A. mantiene un depsito a plazo en moneda
nacional de miles de S/. 1,025 que devenga una tasa de inters efectiva anual de 4.05% y
vence en enero de 2013 generando intereses por miles de S/. 6. Al 31 de diciembre de 2011,
mantuvo un depsito a plazo en moneda nacional de miles de S/. 9,185 que devenga una tasa
de inters efectiva anual de 4.40% y venci en enero de 2012 generando intereses por miles de
S/. 29.
Scotia Bolsa S.A.
Al 31 de diciembre de 2012, Scotia Sociedad Agente de Bolsa S.A. mantiene un depsito a
plazo en moneda nacional de miles S/. 4,033 que devenga una tasa de inters efectiva anual de
4.05% y vence en febrero 2013 generando intereses por miles S/.5. Al 31 de diciembre de
2011, mantuvo un depsito a plazo en moneda nacional de miles de S/. 4,004 que deveng
intereses a una tasa de inters efectiva anual de 4.85% y venci en mayo de 2012 generando
intereses por miles de S/. 16.
Depsitos S.A.
Depsitos S.A. presta servicios de almacenamiento y archivo a la Financiera, cuyo saldo por
pagar asciende a miles de S/.95 al 31 de diciembre de 2012. Durante el ao 2012, el gasto
incurrido por dicho concepto ascendi a miles de S/. 1,111 (miles de S/. 916, durante el ao
2011).
(25) Utilidad por Accin
La utilidad por accin es calculada dividiendo la utilidad neta correspondiente a los accionistas
comunes entre el promedio ponderado de las acciones en circulacin a la fecha del balance
general.
Acciones en
circulacin
(En miles)
Ao 2012
Saldo al 1 de enero de 2012
Capitalizacin de resultados acumulados
al 31 de diciembre de 2011
Aporte de capital (nota 13.b)
Saldo al 31 de diciembre de 2012
Ao 2011
Saldo al 1 de enero de 2011
Capitalizacin de resultados acumulados
al 31 de diciembre de 2010
Saldo al 31 de diciembre de 2011
Acciones
base para el
promedio
(En miles)
Das de
vigencia hasta
el cierre
del ao
Promedio
ponderado de
acciones
comunes
(En miles)
25,707
28,824
365
28,824
3,117
6,630
------------35,454
========
6,630
------------35,454
=======
365
6,630
------------35,454
========
21,845
25,707
365
25,707
3,862
------------25,707
========
------------25,707
=========
------------25,707
========
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la utilidad por accin calculada sobre la base del
promedio ponderado por accin, ascendi a S/. 3.912 y S/. 4.202, respectivamente.
. 38 .
(26) Administracin de Riesgos Financieros

Las actividades de la Financiera lo exponen a una variedad de riesgos financieros, que
incluyen los efectos de las variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, de tasa de
inters, riesgos de mercado, liquidez y crediticio. El programa de administracin de riesgos de
la Financiera trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su desempeo financiero.
La Gerencia de la Financiera es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y
sobre la base de su conocimiento y experiencia controla dichos riesgos, siguiendo las polticas
aprobadas por el Directorio. Los aspectos ms importantes para la gestin de estos riesgos son:
Riesgo de tipo de cambio
La Financiera minimiza el riesgo devaluatorio a travs del calce de sus operaciones activas y
pasivas en dlares estadounidenses. En el caso de las operaciones en dlares estadounidenses,
stas representan un porcentaje no significativo de las operaciones de intermediacin
financiera de nuestra institucin. Cualquier posicin de cambios derivada del fondeo en
moneda extranjera y posterior conversin a moneda nacional es controlada mediante estrictos
lmites corporativos y regulatorios, siendo objeto de una medicin diaria e informada a las
instancias correspondientes.
Un riesgo potencial, tambin relacionado con la devaluacin cambiaria, radica en que una
pequea parte de los crditos de la Financiera son otorgados en moneda extranjera a deudores
cuyos ingresos estn definidos en moneda nacional, por lo que ante una devaluacin, el riesgo
de crdito se incrementara. Sin embargo, este riesgo es atenuado por el reducido tamao de
nuestra cartera de crditos en dlares, en comparacin con el tamao de nuestra cartera de
crditos total. Adicionalmente, la Gerencia monitorea este riesgo a travs del anlisis de las
variables macroeconmicas del pas y, en su opinin, a la fecha de este informe, no existen
factores que indiquen que podra existir una devaluacin importante.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, los activos y pasivos en moneda extranjera representan
un porcentaje menor al 5% con respecto del total de activos y pasivos de la Financiera, que en
su mayora se conforma de operaciones en nuevos soles.
Riesgo de Tasa de Inters
El riesgo de tasa de inters es el riesgo de prdida debido a variaciones en las tasas de inters.
La exposicin al riesgo de tasas de inters en cada moneda se controla a travs de:
El anlisis por brechas de descalce de tasa de inters.

El anlisis de sensibilidad, el cual sirve para evaluar los efectos de las fluctuaciones en las
tasas de inters sobre el margen financiero actual.
Simulacin de escenario de estrs para tasas de inters, el cual permite analizar el impacto
que podra tener la Financiera ante un cambio extraordinario en las tasas.
Cabe sealar que mensualmente la Gerencia de Riesgos presenta al Comit de Control de

Riesgos y al Directorio el Informe de Riesgo de Tasa de Inters, donde se detalla la exposicin
a dicho riesgo por moneda, as como los resultados de las herramientas de medicin,
utilizacin de los lmites y de las pruebas de estrs del riesgo de tasa de inters, entre otros
asuntos vinculados a la gestin de riesgos de mercado en cumplimiento de las disposiciones
corporativas y regulatorias locales.
. 39 .
Riesgo de Mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de prdida de valor de las carteras de la Financiera producido
por las fluctuaciones en las tasas de inters y tipos de cambio, entre otros. La Financiera
asume riesgos de mercado tanto en sus actividades de intermediacin como de financiamiento
e inversin.
El objetivo de la Gerencia de Riesgos es establecer las polticas, procesos y controles para
lograr un equilibrio entre la bsqueda de rentabilidad y la volatilidad en las variables de
mercado, es decir, dentro de un nivel de riesgo apropiado. El monitoreo de dichos riesgos
adquiere especial relevancia dentro de un contexto de crisis financiera internacional y mayor
volatilidad en los mercados. En ese sentido, la Gerencia de Riesgos de Mercado mantiene un
rol importante dentro de la Financiera, aplicando las mejores prcticas de mercado y del Grupo
Scotiabank en lo que corresponde a la gestin de estos riesgos.
De esta forma, la administracin de las actividades de intermediacin y de Tesorera est
acotada por diversos lmites que incorporan un nivel adecuado de riesgo, los cuales son
revisados peridicamente de modo que incorporen las necesidades y estrategias planteadas por
dichas Gerencias, as como por variaciones en las condiciones de mercado.
Las actividades de intermediacin son administradas de acuerdo con los siguientes lmites
aprobados: Lmites de exposicin mxima por moneda, Lmites de exposicin mxima por
tipo de inversin y plazo, entre otros.
Las actividades de Tesorera, como parte del proceso de gestin de activos y pasivos de la
Financiera, identifican, administran y controlan el riesgo de liquidez y de tasa de inters que
surge de sus actividades de financiamiento e inversin. Dichas actividades son administradas
de acuerdo con los siguientes lmites aprobados: Lmites acumulados sobre Brechas de
Descalce por Tasa de Inters y Liquidez, de exposicin mxima por moneda, Lmites de Valor
Econmico y de Sensibilidad al Margen, Lmites de Activos Lquidos Mnimos por moneda,
Lmite de Concentracin de Depsitos, Lmites de Depsitos con Bancos, entre otros.
El Comit de Activos y Pasivos (ALCO) provee la supervisin de los riesgos de mercado de la
Financiera por parte de la Alta Gerencia y Direccin. Este comit tiene entre sus principales
funciones definir la estrategia del manejo de los activos y pasivos, establecer y revisar los
lmites de riesgos de mercado, revisar y administrar la exposicin al riesgo de tasa de inters
de los activos y pasivos de la Financiera, y revisar y fijar polticas de cobertura con miras a la
remisin de utilidades y proteccin del patrimonio.
Adicionalmente, el Comit de Control de Riesgos monitorea los riesgos de mercado de la
Financiera por parte del Directorio. En ese sentido, sus principales responsabilidades son:
Aprobar las polticas y la organizacin para la gestin integral de riesgos, as como las
modificaciones que se realicen a los mismos.
Definir el nivel de tolerancia y el grado de exposicin al riesgo que la Financiera est
dispuesta a asumir en el desarrollo del negocio.
Decidir las acciones necesarias para la implementacin de las acciones correctivas
requeridas, en caso existan desviaciones con respecto de los niveles de tolerancia al riesgo
y a los grados de exposicin asumidos.
. 40 .
Aprobar la toma de exposiciones que involucren variaciones significativas en el perfil de

riesgo de la Financiera o de los patrimonios administrados bajo responsabilidad de la
Financiera.
Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Financiera no pueda cumplir con sus obligaciones
financieras en forma oportuna y a precios razonables, dicho riesgo es administrado por la
Jefatura de Tesorera. Entre las obligaciones financieras se encuentran depsitos, pagos
adeudados, compromisos de prstamo e inversin, entre otros.
El Comit de Activos y Pasivos (ALCO) supervisa el riesgo de liquidez a nivel de la Alta
Gerencia y Direccin y se rene mensualmente con el objetivo de revisar el perfil de liquidez
de la Financiera.
Los principales lineamientos que sirven para administrar el riesgo de liquidez son:
Establecer lmites para el control de la liquidez.

Realizar anlisis de brechas: descalce por plazo de vencimiento.
Diversificar las fuentes de financiamiento.
Mantener un adecuado nivel de activos lquidos.
Realizar pruebas de estrs.
Contar con plan de contingencia de liquidez.
Riesgo crediticio
El riesgo crediticio es controlado por la Gerencia de Riesgos, a travs de la evaluacin y
anlisis de las transacciones individuales, para lo cual realiza una evaluacin del deudor
considerando fundamentalmente su comportamiento en el pago de sus deudas y los atrasos que
presenta, clasificando y ordenando las experiencias crediticias por tipo de deudor, zona y otros
factores que considera relevante. En funcin de los resultados de este anlisis, la Gerencia de
Riesgos determina la capacidad de endeudamiento mximo por tipo de deudor y el factor
cuota renta, que representa la capacidad de pago del deudor. Con estos parmetros,
complementados con polticas internas, el Departamento de Riesgos evala a cada solicitante
crediticio y decide la aprobacin o desaprobacin del prstamo.
Dada la naturaleza de los crditos, la Financiera no tiene una concentracin significativa en
ningn cliente en particular.
(27) Estimacin del Valor Razonable
El valor razonable es el importe por el cual un activo podra ser intercambiado o un pasivo
acordado entre partes conocedoras y dispuestas en una transaccin corriente, considerando que
la entidad es un negocio en marcha.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado activo y lquido, su precio
estipulado en el mercado brinda la mejor evidencia de su respectivo valor razonable.
En los casos en que los precios estipulados en el mercado no estn disponibles o no pueden ser
indicativos del valor razonable de los instrumentos financieros, se pueden utilizar para
determinar dicho valor razonable, el valor de mercado de instrumentos financieros similares,
el anlisis de flujos descontados u otras tcnicas aplicables, los que se basan en factores
subjetivos y en muchos casos imprecisos, por lo que cualquier cambio en los mismos o en la
. 41 .
metodologa de estimacin utilizada podra tener un efecto significativo sobre los valores
razonables de los instrumentos financieros. No obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor
juicio en la estimacin de los valores razonables de sus instrumentos financieros, el valor
razonable no es un indicativo del valor neto realizable o de liquidacin de los mismos.
Una porcin significativa de los activos y pasivos de la Financiera corresponden a
instrumentos financieros de corto plazo, con vencimientos a plazos menores a un ao. Se
considera que los valores razonables de tales instrumentos financieros son equivalentes a su
correspondiente valor en libros al cierre del ejercicio.
La metodologa y supuestos utilizados dependen de los trminos y caractersticas de riesgo de
los diversos instrumentos financieros, tal como se muestra a continuacin:
(a) El disponible e interbancarios representan efectivo o depsitos a corto plazo que no tienen
involucrado riesgos crediticios.
(b) Los valores de mercado de la cartera de crditos a corto plazo son similares a los valores
en libros, netas de sus correspondientes provisiones para cobranza dudosa, debido a su
naturaleza de corto plazo, la cual es considerada por la Gerencia como el monto estimado
de recuperacin a la fecha de los estados financieros. En adicin, la cartera de crditos a
largo plazo devenga intereses a tasas fijas, las mismas que son similares a sus tasas de
mercado. Las colocaciones de crditos hipotecarios MiVivienda estn pactadas a tasas de
inters fija.
(c) Los valores de mercado de los depsitos y obligaciones con el pblico y depsitos de
entidades financieras son similares a sus respectivos valores en libros, debido
principalmente a que las tasas de inters son comparables a la de otros pasivos similares.
(d) Los adeudos y obligaciones financieras generan intereses a tasas similares a las del
mercado, por lo que sus valores en libros son similares a sus correspondientes valores de
mercado.
(e) Los valores, ttulos y obligaciones en circulacin generan intereses a tasas fijas. El valor
razonable de estos instrumentos financieros fue calculado utilizando flujos descontados a
tasas vigentes para pasivos con similares caractersticas. Como resultado del clculo, el
valor de mercado estimado no difiere significativamente del valor en libros.

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CREDISCOTIA FINANCIERA S.A.

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Cartera de crditos, neto

Inmuebles, mobiliario y equipo, neto

Otros activos, neto

Cuentas contingentes y de orden:

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.

Total pasivo y patrimonio neto

Cuentas contingentes y de orden:

Total patrimonio neto

Margen financiero bruto

Margen operacional, neto

Promedio ponderado del nmero de acciones

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.

Saldos al 31 de diciembre de 2010

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.

CREDISCOTIA FINANCIERA S.A.

Flujos de efectivo de las actividades de inversin:

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Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.

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El costo y la depreciacin acumulada de los bienes retirados o vendidos se eliminan de las

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( 58,705) ( 1,191) ( 59,896)

Inmuebles, Mobiliario y Equipo, neto

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Los depsitos a la vista y de ahorros no tienen vencimiento contractual.

Intereses por pagar

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(11) Valores, Ttulos y Obligaciones en Circulacin

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Asimismo, mediante Resolucin SBS N 2115-2009 se aprob el Reglamento para el