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Sobre esta publicacin

Estos estados financieros ilustrativos son una traduccin libre al idioma espaol hecha por KPMG Auditores
Consultores Ltda. en Chile y han sido realizados por el International Financial Reporting Group de KPMG (parte
de KPMG IFRG Limited), y los comentarios expresados en ellos representan el punto de vista del International
Financial Reporting Group de KPMG.

Contenido

El propsito de esta publicacin es de ayudarles en la preparacin de los estados financieros de acuerdo con las
Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF). Esta publicacin ilustra un posible formato de estados
financieros, basndose en una corporacin multinacional ficticia; la corporacin no est adoptando por primera
vez las NIIFs (ver Gua tcnica).
Esta publicacin refleja las NIIFs vigentes al 1 de Junio de 2008 las cuales se requieren que sean aplicadas por
una entidad con un perodo anual que comienza el 1 de enero de 2008 (requerimientos actualmente en
vigor). Las NIIFs que son efectivas para el perodo anual que comienza despus del 1 de enero de 2008
(requerimientos futuros) no han sido adoptados de forma anticipada en estos estados financieros
ilustrativos.
Cuando se preparan estados financieros de acuerdo con las NIIFs, la entidad debe respetar sus requerimientos
legales y regulatorios locales. Esta publicacin no toma en cuenta ningn requerimiento de una jurisdiccin en
particular. Por ejemplo, las NIIFs no requieren que se presenten estados financieros individuales para la
entidad matriz, y esta publicacin incluye slo estados financieros consolidados. Sin embargo, en algunas
jurisdicciones la informacin financiera de la entidad matriz tambin puede ser requerida.
Esta publicacin no ilustra la NIIF 4 Contratos de Seguros, o la NIC 26 Contabilizacin e Informacin Financiera
sobre Planes de Beneficios por Retiro o la NIC 34 Informacin Financiera Intermedia.
Esta publicacin ilustra solo los componentes de los estados financieros de un informe financiero. Sin embargo,
tpicamente un informe financiero incluir por lo menos algn comentario adicional de parte de la gerencia, ya
sea en concordancia con leyes y regulaciones locales o a eleccin de la entidad (ver Gua tcnica).
Las NIIFs y sus interpretaciones cambian a travs del tiempo. Por lo tanto, estos estados financieros
ilustrativos no deben ser usados como sustitutos para referirse a las normas e interpretaciones.

Referencias

Estos estados financieros ilustrativos y sus notas, se encuentran en las hojas impares de esta publicacin. Las
hojas pares contienen comentarios y notas explicativas sobre los requerimientos de revelacin de las NIIFs.
Estos comentarios explicativos no pretenden ser comentarios exhaustivos. A la izquierda de cada partida
revelada se provee una referencia sobre la norma pertinente. Generalmente las referencias se relacionan slo
con los requerimientos de revelaciones. Los estados financieros ilustrativos tambin incluyen referencias a Las
NIIFs comentadas.

Qu cosas nuevas encontramos en los estados financieros Ilustrativos


2008

Los estados financieros ilustrativos es una publicacin anual realizada por KPMG IFRG. Esta publicacin ha sido
actualizada para incorporar lo siguiente:

un ejemplo de un acuerdo de concesin de servicios de acuerdo con la IFRIC 12 Acuerdos de Concesin


de Servicios y la SIC-29 Acuerdos de Concesin de Servicios: Informaciones a Revelar
un ejemplo de una combinacin de negocios ocurrida despus de la fecha del balance pero antes que se
autorice la emisin de los estados financieros
NIIF 3 Combinaciones de Negocios (2008) revisada y NIC 27 modificada, Estados Financieros
Consolidados y Separados (2008) Revelaciones
NIC 1 revisada, Presentacin de Estados Financieros (2007) revelaciones

2009 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International, una
cooperativa suiza. Todos los derechos reservados.

Otras formas en las que profesionales de las firmas miembros de KPMG


pueden ayudar
Poseemos una gama de publicaciones que pueden darle asistencia adicional, incluyendo Las NIIFs comentadas,
NIIF: Estados Financieros Ilustrativos: Bancos, Lista de Verificacin de Revelaciones y Estados Financieros
Intermedios Condensados. La informacin tcnica puede ser encontrada en el sitio www.kpmgifrg.com.
Para acceder a una amplia gama de guas y textos sobre contabilidad, auditora e informes financieros, visite
Accounting Research Online de KPMG. Este servicio de suscripcin a nuestra red puede ser una herramienta
de gran valor para cualquiera que desee estar informado en este mundo tan dinmico. Para probar el servicio
gratuitamente por 15 das, dirjase a www.aro.kpmg.com y regstrese hoy.

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Gua tcnica
Forma y contenido de los estados financieros

La NIC 1 Presentacin de Estados Financieros establece todos los requerimientos necesarios para la
presentacin de estados financieros, incluyendo su contenido y estructura. Otras normas e interpretaciones
tienen que ver con los requerimientos de reconocimiento, medicin y revelacin relacionados con transacciones
y eventos especficos. Las NIIFs no se encuentran limitadas a un marco legal particular. Por lo tanto, los
estados financieros preparados bajo NIIF frecuentemente incluyen informacin suplementaria requerida por los
estatutos locales y por los requisitos para cotizar en la bolsa, tales como los reportes de los directores (ver a
continuacin).

Eleccin de las polticas contables

Las polticas contables reveladas en estos estados financieros ilustrativos reflejan los hechos y circunstancias
de una corporacin ficticia en los que se basan estos estados financieros. No se debe confiar en ellos para
lograr un entendimiento completo de las NIIFs y no deben ser usados como un sustituto para referirse a las
normas e interpretaciones. Las revelaciones de la poltica de contabilidad que son apropiadas para cada entidad
dependen de los hechos y circunstancias de esa entidad en particular, y pueden ser distintas de las revelaciones
presentadas en estos estados financieros ilustrativos. Los requerimientos de reconocimiento y medicin de las
NIIFs son discutidos en nuestra publicacin Las NIIFs Comentadas.

Informe de los directores

Generalmente, las leyes y regulaciones locales determinan la extensin del informe de los directores, adems de
la presentacin de los estados financieros. La NIC 1 fomenta, pero no exige, que las entidades presenten una
revisin financiera de la gerencia separada de los estados financieros. La revisin debe describir y explicar las
principales caractersticas del resultado y posicin financiera de la entidad, as como las principales
incertidumbres que enfrenta. Un informe como ste podra incluir una revisin de:

los principales factores e influencias que determinan el resultado financiero incluyendo cambios en el
entorno en que opera la entidad, y la respuesta de la entidad ante tales cambios y sus efectos, as como
la poltica de inversin de la entidad para mantener y potenciar el resultado financiero, incluyendo su
poltica de dividendos
las fuentes de financiamiento de la entidad y su objetivo para el ndice financiero de deuda a patrimonio.
los recursos de la entidad que no estn reconocidos en el balance general de acuerdo con las NIIFs.

En octubre de 2005, la International Accounting Standards Board public el Papel de Discusin Comentarios
de la Administracin, el que consideraba el rol del IASB en desarrollo de los principios de los comentarios de la
administracin que acompaan los estados financieros, e incluyen propuestas para los principales
componentes de la norma. El proyecto relacionado con los Comentarios de la Administracin se agreg a la
agenda activa de la Junta en diciembre de 2007. Como parte del proyecto, el IASB planea proveer pautas no
obligatorias y enfoques sugeridos para los comentarios de la administracin. Se espera contar con un borrador
sobre este tema durante el cuarto trimestre de 2008.

Primera adopcin de las NIIFs

Estos estados financieros ilustrativos asumen que la entidad no adopta por primera vez las NIIFs. La NIIF 1
Adopcin por Primera Vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera se aplica a los primeros
estados financieros de la entidad preparados de acuerdo a las NIIFs. La NIIF 1 exige extensas revelaciones
para explicar como se vieron afectados la posicin financiera, el resultado financiero y los flujos de efectivo de
la entidad por la transicin desde PCGA a NIIF. Estas revelaciones incluyen conciliaciones de patrimonio y del
resultado informado a la fecha de la transicin a las NIIFs, y al final del perodo comparativo presentado en los
primeros estados financieros de la entidad bajo esta norma, explicacin de los ajustes significativos realizados
al balance general y al estado de resultados, e identifican de manera separada la correccin de cualquier error
cometido bajo PCGA. La entidad que presente un estado de flujo de efectivo bajo PCGA tambin debe
explicar cualquier ajuste significativo realizado a ste.

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Contenidos
Pgina

Referencia
Estados financieros consolidados

NIC 1.44, 1.8

Balances generales consolidados


Estados consolidados de resultados
Estados consolidados de ingresos y gastos reconocidos
Estados consolidados de flujo de efectivo
Notas a los estados financieros consolidados

Informe de los Auditores Independientes

7
9
11
13
17
175

Anexos
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.

Estados consolidados de cambios en el patrimonio (formato completo)


Estados consolidados de flujos de efectivo (mtodo directo)
Segmentos de operacin
NIC 1 revisada Presentacin de Estados Financieros (2007)
IFRS 3 revisada Combinaciones de Negocios (2008) y NIC 27
modificada Estados Financieros Consolidados y Separados (2008)
Requerimientos actualmente en vigor
Requerimientos futuros

176
179
181
187
197
206
211

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 1.27

La presentacin y clasificacin de las partidas en los estados financieros se conservar de un ejercicio a


otro, a menos que:
(a) tras un cambio importante en la naturaleza de las actividades de la entidad o una revisin de sus
estados financieros, se ponga de manifiesto que sera ms apropiada otra presentacin u otra
clasificacin, tomando en consideracin los criterios para la seleccin y aplicacin de polticas contables,
o
(b) una nueva Norma o Interpretacin requiera un cambio en la presentacin.
En nuestro punto de vista, si una entidad cambia la clasificacin o presentacin de las partidas en los
estados financieros, y dicho cambio es limitado y no genera un cambio ni en los resultados ni en el
patrimonio total del perodo comparativo, no es necesario titular los estados financieros comparativos como
reemitidos. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (2.8.70).

2.

NIC 1.69, 72

Las partidas adicionales, encabezados y subtotales debern ser presentados en el balance general cuando tal
presentacin sea relevante para el entendimiento de la posicin financiera de la entidad. El juicio usado debe
basarse en una evaluacin de la naturaleza y liquidez de los activos, la funcin de los activos dentro de la
entidad as como tambin los montos, naturaleza y plazos de los pasivos. Las partidas adicionales pueden
incluir, por ejemplo, otros activos para incluir los pagos anticipados.

3.

NIC 1.51, 52

En estos estados financieros ilustrativos hemos presentado activos corrientes y no corrientes, y pasivos
corrientes y no corrientes como clasificaciones separadas en el balance general. La entidad puede
presentar sus pasivos y activos ampliamente en relacin a la liquidez, si tal presentacin entrega
informacin confiable y ms relevante. Cualquiera sea el mtodo de presentacin adoptado, por cada
lnea de pasivo y activo que combine las cantidades que se espera recuperar en: (1) no ms de 12
meses despus de la fecha del balance general y (2) ms de 12 meses despus de la fecha del balance
general, la entidad deber revelar la cantidad que se espera recuperar o pagar despus de ms de 12
meses.

4.

NIIF 5.40

La informacin comparativa anterior no se corrige para reflejar una clasificacin como de disponible para la
venta a la fecha actual de los estados financieros.
En nuestro punto de vista, los activos no corrientes (grupos de activos para su disposicin) clasificados
como disponibles para la venta sean presentados como corrientes en el balance general, ya que se
espera que sean enajenados dentro de los 12 meses que siguen a la fecha de reclasificacin como
disponibles para la venta. Por lo tanto, la presentacin de un balance general de tres columnas con
los encabezados:Activos / Pasivos no para la venta, Activos/Pasivos disponibles para la venta y
Total generalmente no seran apropiados si los activos y pasivos disponibles para la venta continan
siendo incluidos en la seccin de no corrientes. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs
comentadas (5.4.110.30).

5.

NIIF 7.19

Si durante el perodo ha ocurrido un incumplimiento a las condiciones de un prstamo, y no ha sido


arreglado o los trminos del pago del prstamo no han sido renegociados a la fecha de los estados
financieros, la entidad deber determinar el efecto de este incumplimiento en la clasificacin y
revelacin del pasivo de acuerdo a la nota explicativa 3, anterior.

NIIF 7.18

Para los prstamos por pagar reconocidos en la fecha de los estados financieros, las entidades deben
revelar:

detalles de los incumplimientos de pago referentes al capital, intereses, fondos de amortizacin para la
extincin de las obligaciones, o las condiciones de rescate relativas a esos prstamos por pagar;

el importe en libros de los prstamos no pagados en la fecha de presentacin; y


si el incumplimiento ha sido corregido o si se han renegociado las condiciones de los prstamos por
pagar antes de la fecha de autorizacin para la emisin de los estados financieros.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Referencia
NIC 1.8(a), 104

NIC 1.68(a)
NIC 1.68(c)
NIC 1.68(f)
NIC 1.68(h)
NIC 1.68(b)
NIC 1.68(e), 28.38
NIC 1.68(d)
NIC 1.68(n), 70
NIC 1.51
NIC 1.68(g)
NIC 1.68(f)
NIC 1.68(d)
NIC 1.68(m)
NIC 1.68(h)
NIC 1.68(i)
IFRS 5.38-40, NIC 1.68A(a)
NIC 1.51

NIC 1.68(p), 75(e)


NIC 1.69, 75(e)
NIC 1.68(p), 75(e)
NIC 1.69, 75(e)
NIC 1.51
NIC 1.68(o), 27.33

NIC 1.68(l)
NIC 1.75(d)
NIC 1.69, 20.24
NIC 1.68(k)
NIC 1.68(n), 70
NIC 1.51
NIC 1.69, 1.62
NIC 1.68(l)
NIC 1.68(j)
NIC 1.69, 70
NIC 1.68(k)
IFRS 5.38-40,
1.68A(b)
1.51

Balances generales consolidados 1,2


Al 31 de diciembre
En miles de pesos
Activos
Propiedad, planta y equipo
Activos intangibles
Activos biolgicos
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Propiedades de inversin
Inversiones contabilizadas aplicando el mtodo de participacin
Otras inversiones , incluyendo derivados
Activos por impuestos diferidos
Total activos no corrientes3
Inventarios
Activos biolgicos
Otras inversiones, incluyendo derivados
Activos por impuestos corrientes
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Pagos anticipados de activos circulantes
Efectivo y equivalentes al efectivo
Activos clasificados como mantenidos para la venta4
Total activos corrientes3,5
Total activos
Patrimonio
Capital social
Primas de emisin
Reservas
Ganancias acumuladas
Total patrimonio atribuible a los tenedores de instrumentos de
patrimonio
Inters minoritario
Total patrimonio
Pasivos
Pasivos financieros
Derivados
Beneficios a los empleados
Ingresos diferidos
Provisiones
Pasivos por impuestos diferidos
Total pasivos no corrientes3, 5
Sobregiros bancarios
Pasivos financieros (prstamos y financiamientos)
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar, incluyendo
derivados
Ingresos diferidos
Provisiones
Pasivos clasificados como disponibles para la venta
Total pasivos corrientes
Total pasivos
Total pasivos y patrimonio

Nota

2008

2007

16
17
18
24
19
20
21
22

26.686
5.922
7.014
213
2.070
2.025
3.631
138
47.699

31.049
4.661
8.716
1.050
1.558
3.525
1.376
51.935

23
18
21

14.867
245
662
81
13.647
330
1.505
14.410
45.794
93.473

14.119
140
1.032
228
17.999
1.200
1.850
36.568
88.503

14.955
4.812
1.104
19.414

14.550
3.500
449
14.006

40.285
1.132
41.417

32.505
842
33.347

28
34
29
31
32
22

20.942
20
2.347
1.462
910
2.602
28.283

19.206
5
2.110
1.500
400
1.567
24.788

25
28

334
4.390

282
4.386

33
24
32
8

13.759
140
760
4.410

24.370
130
1200
-

23.793
52.076
93.493

30.368
55.156
88.503

24
25
8
6

26

Las notas en las pginas 17 a 163 son parte integral de los estados financieros consolidados

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 1.85, 86

Ninguna partida de ingresos o gastos puede ser presentada como extraordinaria. La naturaleza y
montos de las partidas que sean materiales o tengan importancia relativa deben ser revelados en forma
separada en el estado de resultados o en las notas.
En nuestro punto de vista, es preferible realizar la presentacin separada en el estado de resultados
slo cuando sea necesario para entender el resultado financiero de la entidad. Este tema se discute en
nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (4.1.82).
Las NIIFs no especifican si los ingresos se pueden presentar como una partida nica en los estados
financieros, o si la entidad tambin puede incluir los componentes individuales del ingreso en el estado
de resultados, con un subtotal de los ingresos de las operaciones continuas.

2.

3.

NIC 1.88

Este anlisis de gastos se basa en funciones dentro de la entidad. El anlisis de gastos tambin debe ser
presentado en base a la naturaleza de los gastos. Las partidas individualmente materiales son clasificadas
de acuerdo a la naturaleza o funcin de los mismos, consistente con la clasificacin de partidas que no sean
individualmente materiales. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (4.1.30).

4.

NIC 32.41

Cuando sea relevante para explicar su rendimiento, la entidad debe presentar separadamente en el
estado de resultados cualquier ganancia o prdida que resulte de la nueva medicin de un pasivo
financiero que incluya un derecho del inters residual de los activos de una entidad a cambio de
efectivo o de otro activo financiero (por ejemplo, instrumentos con opcin de venta).
En nuestro punto de vista, los ingresos y gastos financieros no deberan presentarse netos (por
ejemplo, gastos financieros netos). No obstante, esto no impide la presentacin de los ingresos
financieros seguidos de inmediato por los gastos financieros y un subtotal (por ejemplo, gasto
financiero neto) en el estado de resultados. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs
comentadas (4.6.540.50).

5.

NIC 28.38

La entidad debe presentar de forma separada su parte de cualquier operacin discontinuada de sus
entidades asociadas.

6.

NIIF 5.33(a)

La entidad debe presentar un importe nico en el estado de resultados que comprenden el resultado
despus de impuestos de las operaciones discontinuadas, ms las prdidas o ganancias despus de
impuestos que resulten de la venta o medicin de valor razonable menos el costo de venta.

NIIF 5.33(b)

La entidad tambin debe revelar ingresos, gastos y el resultado antes de impuestos de operaciones
discontinuadas, impuesto a las ganancias en resultados de operaciones discontinuadas, resultados de la
venta o medicin del valor razonable menos el costo de venta, e impuesto a las ganancias sobre esa
ganancia o prdida. En esta publicacin hemos ilustrado este anlisis en las notas. La entidad puede
tambin presentar este anlisis en el estado de resultados, en una seccin identificada como
relacionada a operaciones discontinuadas. Por ejemplo, es aceptable un formato en columnas donde se
presenten los resultados de operaciones continuas y discontinuadas en columnas separadas.

7.

NIC 33.73

Las ganancias por accin basadas en mediciones alternativas de las ganancias pueden presentarse si se
considera necesario, pero slo en las notas a los estados financieros y no en el estado de resultados.
Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs Comentadas (5.3.370.55).

8.

NIC 33.2

Se requiere que la entidad presente las ganancias por accin si sus acciones ordinarias o potenciales
acciones ordinarias son cotizadas pblicamente, o si se encuentra en proceso de emitir acciones
ordinarias o potenciales acciones comunes en los mercados pblicos de valores.

NIC 33.67, 69

Las ganancias bsicas y diluidas por accin y las ganancias diluidas por accin son presentadas an si
los montos son negativos (prdida por accin). Las ganancias diluidas por accin tambin deben
presentarse incluso si son iguales a las ganancias bsicas por accin; esto puede lograrse presentando
las ganancias bsicas y las diluidas por accin en un una sola lnea del estado de resultados.

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Julio 2008

Referencia
NIC 1.8(a), 104

Estados consolidados de resultados


Por el ao terminado el 31 de Diciembre
En miles de pesos

NIC 1.81(a)
NIC 1.88, 92, 2.36(d)
NIC 1.92

Operaciones continuas
Ingresos2
Costo de ventas3
Ganancia bruta

NIC 1.88, 92
NIC 1.88, 92
NIC 1.88, 92, 38.126
NIC 1.88, 92
NIC 1.83

Otros ingresos
Gastos de distribucin3
Gastos administrativos3
Gastos de investigacin y desarrollo3
Otros gastos3
Resultado de actividades de la operacin

NIC 1.81(b)

Ingreso financiero
Gastos financieros
Gasto financiero neto4

Nota

2008

2007

10

99.810
(55.475)
44.335

96.636
(56.186)
40.450

11

12
6

1.095
(17.984)
(17.142)
(1.109)
(460)
8.735

315
(18.012)
(15.269)
(697)
6.787

14

911
(1.760)
(849)

480
(1.676)
(1.196)

20

467

587

8.353

6.178

15

(2.528)
5.825

(1.800)
4.378

379
6.204

(422)
3.956

5.828
376
6.204

3.737
219
3.956

NIC 1.83

Inversiones contabilizadas aplicando el mtodo de la participacin


(neto
impuesto a las ganancias)5
Utilidad antes de impuesto a las ganancias

NIC 1.81(d), 12.77


NIC 1.81(f)

Impuesto a las ganancias


Utilidad de operaciones continuas

IFRS 5.33(a), 1.81(e)


NIC 1.81(f)

Operaciones discontinuadas6
Utilidad (prdida) de operaciones discontinuadas (neto de impuestos)
Resultado del perodo

NIC 1.82(b)
NIC 1.82(a), 27.33
NIC 1.81(f)

Atribuible a:
Accionistas de la Compaa
Inters minoritario
Utilidad del periodo

NIC 33.66
NIC 33.66

Ganancias por accin7


Ganancias bsicas por accin (pesos)8
Ganancias diluidas por accin (pesos)8

27
27

1,75
1,67

1,08
1,07

NIC 33.66
NIC 33.66

Operaciones continuas
Ganancias bsicas por accin (pesos)8
Ganancias diluidas por accin (peso)8

27
27

1,63
1,56

1,22
1,21

NIC 1.81(c), 28.38

* Ver operaciones descontinuadas - nota 7


Las notas en las pginas 17 a 163 son parte integral de los estados financieros consolidados.

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10

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 1.8(c)(i), 97

El estado financiero tambin puede mostrar las transacciones de capital, la distribucin a los
propietarios y los intereses minoritarios, adems de una conciliacin entre los saldos de las ganancias
acumuladas, cada clase de patrimonio aportado y cada clase de reservas al comienzo y al final del
perodo. En tales casos a este estado se le conoce como estado de cambios en el patrimonio.

NIC 1.96, 97, 101

En esta publicacin, la informacin anterior es revelada en las notas a los estados financieros
consolidados (ver nota 26). Se ilustra un estado consolidado de cambios en el patrimonio en el Anexo I

NIC 19.93B

Si la entidad escoge reconocer las ganancias y prdidas actuariales directamente en el patrimonio,


debera presentar un estado de ingresos y gastos reconocidos; y no debe presentar un estado de
cambios en el patrimonio.

2.

NIIF 7.23(e)

La entidad debe revelar el cambio en el valor razonable de una cobertura de flujo de efectivo que se haya
removido del patrimonio neto durante el perodo e incluido en el costo inicial u otro valor en libros de un
activo o pasivo no financiero cuya adquisicin u ocurrencia fuese una transaccin de cobertura prevista como
altamente probable.

3.

NIC 12.61

Generalmente los impuestos a las ganancias (corrientes y diferidos) deben ser cargados o abonados
directamente al patrimonio neto si se relacionan con partidas que se llevan directamente a las cuentas del
patrimonio neto. No existe un requerimiento explcito de revelar este impuesto de forma separada en el
estado financiero en lugar de las notas. En esta publicacin los impuestos a las ganancias relacionados con
las partidas en los ingresos y gastos reconocidos son revelados separadamente.

4.

NIIF 5.38

La entidad debe presentar de forma separada cualquier ingreso o gasto reconocido directamente en el
patrimonio relacionado con activos no corrientes (o grupo de activos para su disposicin) clasificados
como mantenidos para la venta.

NIC 28.39

La entidad debe presentar por separado su porcin de cambios reconocidos directamente en el


patrimonio neto de la sociedad cuya inversin se reconoce bajo el mtodo de participacin. En nuestro
punto de vista, cuando se presenta un estado de cambios en el patrimonio, es preferible presentar en
una lnea separada la porcin de cambios de la entidad en el patrimonio de la sociedad cuya inversin se
reconoce segn el mtodo de participacin, mostrando cada cambio en la columna que corresponde.
Cuando se presenta un estado de ingresos y gastos reconocidos, recomendamos usar una lnea
separada para la porcin de ganancias y prdidas de la entidad cuya inversin se reconoce bajo el
mtodo de participacin. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas
(3.5.720.20).

NIC 1.96(d)

Se requiere que la entidad revele los efectos de cambios en las polticas contables y de correccin de
errores para cada componente del patrimonio.

5.

Esta publicacin no ilustra cambios en las polticas contables; sin embargo, en nuestro punto de vista, si
la entidad realiza cambios en las polticas contables, el efecto del cambio debe ser presentado en el
estado de ingresos y gastos reconocidos como una partida del ejercicio actual, donde su medicin
involucra elementos relacionados al resultado del perodo comparativo y los resultados acumulados al
inicio del perodo comparativo. Ya que distintas presentaciones han sido usadas en la prctica, preferimos
que slo el efecto de un cambio en la poltica de contabilidad o la correccin de un error sea presentado en el
estado de ingresos y gastos reconocidos como una partida del perodo. El impacto del cambio en las polticas
contables sobre los resultados acumulados al inicio del perodo no est incluido en el Total de ingresos y
gastos reconocidos para el perodo, debido a que el monto no est relacionado con el perodo corriente.
Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (2.2.60.20-.40).

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Julio 2008

Referencia
NIC 1.8(c)(ii), 96, 104
NIC 1.96(b), 21.52(b)
NIC 1.96(b)
NIC 1.96(b)
NIIF 7.23(c), 1.96(b)
NIIF 7.23(d)
NIC 1.96(b), NIIF 7.20(a)(ii)
NIIF 7.20(a)(ii), NIC 1.96(b)
NIC 19.93B
NIC 12.81(a)
NIC 1.96(b)

11

Estados consolidados de ingresos y gastos reconocidos


Por el ao terminado el 31 de diciembre
En miles de pesos
Diferencias de cambio por conversin de moneda extranjera
por operaciones extranjeras
Prdida neta en cobertura de inversin neta
en operaciones extranjeras
Reevaluacin de propiedad, planta y equipo
Porcin efectiva de cambios en el valor razonable
de cobertura de flujo de efectivo
Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo
de efectivo transferidos a resultados2
Cambio neto en el valor razonable de activos financieros
disponibles para la venta
Cambio neto en el valor razonable de activos financieros
disponibles para la venta transferidos a resultados
Ganancias (prdidas) actuariales por planes de beneficios definidos
Impuesto a las ganancias sobre ingresos y gastos reconocidos
directamente en el patrimonio3

Nota

Utilidad del perodo

NIC 1.96(c)

Total ingresos y gastos reconocidos del perodo

NIC 1.96(c)
NIC 1.96(c)

Atribuible a:
Tenedores de instrumentos de patrimonio de la Compaa
Inters minoritario
Total ingresos y gastos reconocidos del perodo5

2007

501

330

(3)
200

(8)
-

(93)

77

(11)

199

94

29

(64)
72

(15)

15

(104)

(48)

708

419

6.224

3.956

6.932

4.375

6.529
403
6.932

4.134
241
4.375

16

Ingresos y gastos reconocidos directamente


en el patrimonio4

NIC 1.96(a)

2008

26

Las notas en las pginas 17 a 163 son parte integral de estos estados financieros consolidados.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 7.18

En estos estados financieros ilustrativos hemos presentado los flujos de efectivo de actividades de la
operacin usando el mtodo indirecto, por lo que el resultado es ajustado para efectos de transacciones nomonetarias, acumulaciones y diferidas, e partidas de ingresos y gastos asociados con inversin o
financiamiento de flujos de efectivo. La entidad tambin debe presentar los flujos de efectivo operativo
usando el mtodo directo, revelando por separado las principales categoras de cobros y pagos en
trminos brutos relacionados con actividades de la operacin.
Un ejemplo de estado de flujos de efectivo que muestra flujos de efectivo de las operaciones usando el
mtodo directo; se incluye en el Anexo II.

NIC 7.43

La entidad debe revelar las operaciones de inversin y financiamiento que sean excluidas del estado de
flujo de efectivo debido a que stas no requieren del uso de Efectivo y equivalentes al efectivo de
manera que provea toda la informacin pertinente acerca de estas actividades.

NIC 7.50(b),
(c)

Es recomendable, pero no obligatorio, que la entidad revele:

los montos agregados de los flujos de efectivo de las actividades de operacin, inversin y
financiamiento relacionadas a la participacin en negocios conjuntos que se incluyen en los
estado financieros usando la consolidacin proporcional

los montos acumulados de flujos de efectivo que representan incrementos en la capacidad


operacional, separados de aquellos otros necesarios para mantener la capacidad operacional.

2.

NIC 7.22

Los flujos de efectivo de las actividades de operacin, inversin y financiamiento pueden reportarse
netos si los montos recibidos y pagados son por cuenta de los clientes y los flujos de efectivo reflejan
las actividades de los mismos, o cuando los montos recibidos y pagados por las partidas involucradas
rotan rpido, los importes son grandes y los vencimientos son breves.

3.

NIC 7.18, 20, 7A

Para una entidad que elija presentar los flujos de efectivo usando el mtodo indirecto, es frecuente que
exista confusin sobre el punto de partida: debe ser el resultado (es decir, la cifra final en el estado de
resultados) o puede ser usada una cifra distinta, tal como utilidad antes de impuesto? La norma misma
se refiere al resultado, aunque el ejemplo entregado en el anexo comienza con una cifra distinta (utilidad
antes de impuestos). Nosotros preferimos seguir la norma ya que el anexo es slo ilustrativo y por lo
tanto no tiene el mismo estatus. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas
(2.3.30.20).

4.

NIC 7.31

Las NIIFs no especifican la clasificacin de los flujos de efectivo relacionados con intereses y
dividendos recibidos y pagados. La entidad debe escoger una poltica contable para clasificar los
intereses y dividendos recibidos y pagados como de actividades de la operacin o inversin. La
presentacin seleccionada debe aplicarse consistentemente.
Este tema se discute en nuestra
publicacin Las NIIFs comentadas (2.3.50).

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Julio 2008

Referencia
NIC 1.8(d), 104

Estados consolidados de flujo de efectivo1,2


Por el ao terminado el 31 de Diciembre
En miles de pesos
Flujos procedentes de las actividades de operacin
Utilidad del periodo3
Ajustes de:
Depreciacin
Amortizacin de intangibles
Reverso de prdidas por deterioro de propiedad, planta y equipo
Prdidas por deterioro de activos intangibles
Prdidas por deterioro de activos clasificados
como mantenidos para la venta
Cambio en el valor razonable de activos biolgicos
Incremento neto de activos biolgicos debido a
nacimientos (muertes)
Cambio en el valor razonable de propiedad de inversin
Gastos financieros netos
Inversin reconocida aplicando el mtodo de participacin
Ganancia en venta de propiedad, planta y equipo
Ganancia en venta de operacin discontinuada
neta de impuesto a la renta
Transacciones de pagos basados en acciones liquidadas en el
patrimonio
Impuesto a las ganancias
Cambios en inventarios
Cambios en activos biolgicos circulantes por ventas
Cambios en activos intangibles
Cambios en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Cambios en pagos anticipados
Cambios en acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Cambios en provisiones y beneficios a los empleados
Cambios en la subvencin diferida del gobierno

NIC 7.31
NIC 7.35
NIC 7.10

NIC 7.31
NIC 7.31
NIC 7.16(a)
NIC 7.21
NIC 7.16(h)
NIC 7.39
NIC 7.39
NIC 7.16(c)
NIC 7.16(a)
NIC 7.16(a)
NIC 7.21
NIC 7.16(a)
NIC 7.21
NIC 7.10

13

Nota

2007

6.224

3.956

17
16
17

4.910
780
(393)
16

5.102
795
1.123
285

8
18

25
(650)

(50)

18
19
14
11

(11)
(120)
849
(467)
(26)

(15)
(100)
1.196
(587)
(100)

(516)

30
15

755
2.503
13.879
(686)
127
(90)
(2.993)
870
(4.837)
299
(38)
6.531
(1.367
(400)
4.764

250
1.756
13.611
2.305
63
(1.318)
(800)
(2.450)
320
11.731
(1.509)
(1.400)
8.822

200
380
1.177
987
10.890
(2.125)
(200)
(16.051)
(200)

155
330
481
849
11
(2.408)
-

(305)
(320)
(1.272)
(6.839)

(437)
(2.411)
(515)
(3.945)

18
17

29, 32

Intereses pagados4
Impuesto a la renta pagado
Flujos netos procedentes de actividades de operacin
Flujos procedentes de las actividades de inversin
Intereses percibidos4
Dividendo percibidos4
Cobros por venta de propiedad, planta y equipo
Cobros por venta de inversiones
Cobros por liquidacin de derivados
Venta de operacin discontinuada, neto de efectivo
Adquisicin de subsidiaria, neta de efectivo adquirido
Adquisicin de inters minoritario
Adquisicin de propiedad, planta y equipo
Adquisicin de propiedades de inversin
Plantaciones y adquisiciones de activos biolgicos
no circulantes
Adquisicin de otras inversiones
Costos de desarrollo
Flujos netos usados en las actividades la inversin

2008

7
9
9
16
19

17

Las notas en las pginas 17 a 163 son parte integral de estos financieros consolidados

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Julio 2008

Nota
1.

Referencia

Nota explicativa
Ver nota explicativa 4 bajo los flujos de efectivo de las actividades de inversin en el estado de flujo de
efectivo consolidado.

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Julio 2008

Referencia
NIC 1.8(d), 104

NIC 7.17(a)
NIC 7.17(c)
NIC 7.17(c)
NIC 7.21
NIC 7.21
NIC 7.21
NIC 7.17(b)
NIC 7.17(d)
NIC 7.17(e)
NIC 7.31
NIC 7.10

NIC 7.28

15

Estados consolidados de flujos de efectivo


(continuacin)
Por el ao terminado el 31 de Diciembre
En miles de pesos
Flujos procedentes de las actividades de financiamiento
Cobros por emisin de capital social
Cobros por emisin de ttulos de convertibles
Cobros por emisin de acciones preferenciales rescatables
Cobros por venta de acciones propias
Cobros del ejercicio por opciones de compra de acciones
Pago de costo de transacciones
Recompra de acciones propias
Reembolso de prstamos
Pago de obligaciones por arrendamiento financiero
Dividendos pagados1
Flujos netos procedentes de (usados en) actividades de
financiamiento
Variacin de efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al 1 de Enero
Efecto de las variaciones en la diferencia de cambio
sobre el efectivo mantenido
Efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de Diciembre

Nota
26
28
28
26
26
28
26
28
28
26

25

2008

2007

1.550
5.000
2.000
30
50
(311)
(5.117)
(269)
(1.243)

(280)
(4.492)
(214)
(524)

1.690

(5.510)

(385)
1.568

(633)
2.226

(12)
1.171

(25)
1.568

Las notas en las pginas 17 a 163 son parte integral de estos estados financieros consolidados

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Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 1.11

Las notas a estos estados financieros deben incluir descripciones, narrativas o revelaciones de los montos
registrados en los estados primarios. Tambin incluyen informacin sobre partidas que no clasifican para ser
reconocidos en los estados financieros.

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17

Notas a los estados financieros consolidados1


Pgina

Pgina

1.

Entidad que reporta

19

21. Otras inversiones

103

2.

Bases de preparacin

19

22. Activos y pasivos por impuestos diferidos

105

3.

Polticas contables significativas

21

23. Inventarios

111

4.

Determinacin de valores razonables

55

24. Deudores comerciales y otras cuentas por


cobrar

111

5. Administracin de riesgo financiero

59

25. Efectivo y equivalentes al efectivo

113

6.

Informacin por segmentos

67

26. Capital y reservas

115

7.

Operaciones discontinuadas

73

27. Ganancias por accin

119

8.

Activos no corrientes mantenidos para la venta

75

28. Prstamos y obligaciones


29. Beneficios a los empleados

123
127

9.

Adquisiciones de subsidiarias e
intereses minoritarios

75

30. Pagos basados en acciones

133

10. Ingresos

79

31. Ingresos diferidos

137

11. Otros ingresos

79

32. Provisiones

139

12. Otros gastos

79

33. Acreedores comerciales y otras cuentas por


pagar

141

13. Gastos del personal

79

34. Instrumentos financieros

143

14. Ingresos y gastos financieros

81

35. Arrendamiento operativo

159

15. Gasto por impuesto a las ganancias

83

36. Compromisos de capital

161

16. Propiedad, planta y equipo

87

37. Contingencias

161

17. Activos intangibles

91

38. Partes relacionadas

163

18. Activos biolgicos

97

39. Entidades del grupo

167

19. Propiedades de inversin

99

40. Acuerdos de concesin de servicios

169

20. Inversiones contabilizadas aplicando el mtodo


de participacin

101

41. Hechos posteriores

171

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 1.49

Cuando la fecha de balance de la entidad cambia y los estados financieros anuales se presentan por un
perodo contable mayor o menor a un ao, la entidad debe revelar la razn del cambio y el hecho de que
los montos comparativos presentados no son del todo comparables.
En este y otros casos, la entidad pueda que quiera presentar informacin pro-forma que no es requerida
por las NIIFs, por ejemplo, estados financieros comparativos pro-forma preparados como si el cambio
en la fecha de balance fuese efectivo para todos los perodos presentados. La presentacin de
informacin pro-forma es discutida en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (2.1.80).
Si se preparan estados financieros de acuerdo con las normas contables locales que son una
modificacin o adaptacin de las NIIFs, y estos son puestos a disposicin del pblico por las sociedades
abiertas, la International Organization of Securities Commissions (IOSCO) ha recomendado incluir las
siguientes revelaciones mnimas:

2.

una declaracin clara y sin reservas acerca del marco de informacin sobre el que se basan las
polticas contables

una declaracin clara acerca de las polticas contables de la entidad para todas las reas contables
materiales

una explicacin sobre dnde pueden encontrarse las normas contables correspondientes

una declaracin que explique en qu aspectos las normas y el marco de informacin usados
difieren de las NIIFs emitidas por el IASB, si este es el caso.

una declaracin que explique que los estados financieros cumplen con las NIIFs emitidas por el
International Accounting Standards Board (IASB), si este es el caso

En esta publicacin hemos asumido que el Grupo no adopt anticipadamente ninguna norma obligatoria para
perodos anuales que comienzan el 1 de enero de 2008. Si la entidad adopta antes de tiempo cualquier
norma, el hecho debe ser revelado.

3.

NIC 1.18, 19, 21

En el caso poco probable de que la administracin concluya que el cumplimiento con un requerimiento
de una norma o una interpretacin pudiese llevar a una confusin que pudiera llevar a un conflicto de
interpretacin de los estados financieros establecida en el Marco Conceptual para la Preparacin y
Presentacin de los Estados Financieros, la entidad podra apartarse de los requerimientos si el marco
conceptual regulatorio pertinente lo requiere o de lo contrario, no prohbe tal alejamiento. En estas
circunstancias se requieren extensas revelaciones.

5.

NIC 10.17

La entidad debe revelar la fecha en que se autoriz la emisin de los estados financieros y quin la
autoriz. Si los socios de la entidad u otros tienen el poder de modificar los estados financieros
despus de su publicacin, la entidad debe revelar este hecho.

6.

NIC 1.23,
10.16(b)

La entidad debe revelar cualquier incertidumbre material relacionada con eventos o condiciones que
puedan originar dudas sustanciales sobre la capacidad de la entidad para continuar como negocio en
marcha, ya sea, que aparezcan durante el perodo o despus de la fecha del balance.

7.

NIC 21.53

Si los estados financieros consolidados son presentados en una moneda distinta a la moneda funcional
de la sociedad matriz, la entidad debe revelar este hecho, su moneda funcional y la razn del uso de una
moneda de presentacin distinta.

NIC 29.35

Si los estados financieros son presentados en moneda funcional hiperinflacionaria, la entidad debe
revelar:

NIC 21.54

el hecho de que los estados financieros han sido re-expresados por cambios en el poder
adquisitivo general de la moneda funcional y como resultado, son registrados en trminos de la
unidad de medida presente a la fecha del balance

si los estados financieros se basan en un enfoque de costo histrico o costo corriente.


la identificacin y valor del ndice de precios a la fecha del balance, as como el movimiento del
mismo durante el perodo corriente y el anterior.

Si hay un cambio en la moneda funcional ya sea de la entidad o de alguna operacin significativa en el


extranjero, la entidad debe revelar el hecho junto con la razn del cambio.

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Referencia

Notas a los estados financieros consolidados i

NIC 1.8(e)

1.

NIC 1.126(a), (b)


NIC 1.46(a)-(c)

NIC 1.103(a)
NIC 1.14
NIC 10.17

Entidad que reporta


[Nombre] (la Compaa) es una compaa con domicilio en [pas]. La direccin de la oficina registrada
de la Compaa es [direccin]. Los estados financieros consolidados de la Compaa al 31 de diciembre
de 20081 incluyen a la Compaa y a sus subsidiarias (en conjunto, el Grupo e individualmente como
entidades del Grupo) y la participacin del Grupo en entidades relacionadas y controladas en
conjunto. El Grupo est principalmente involucrado en la produccin de papel y sus productos
derivados, y en la plantacin de rboles y la venta de madera (ver nota 6).

2. Bases de preparacin1
(a) Declaracin de conformidad2

Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales
de Informacin Financiera (NIIF).3
Los estados financieros fueron aprobados por el Directorio el [fecha].4

(b) Bases de medicin5

Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la


excepcin de lo siguiente:

NIC 1.108(a)

19

base del costo histrico con

los instrumentos financieros derivados son valorizados al valor razonable

los activos financieros disponibles para la venta son valorizados al valor razonable

la inversin en propiedad es valorizada al valor razonable

los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado son valorizados al
valor razonable
los activos biolgicos son valorizados al valor razonable menos los costos estimados en el
punto de venta
los pasivos por acuerdos de pago basados en acciones fijados en efectivo son medidos al valor
razonable

Los mtodos usados para medir los valores razonables son discutidos en la nota 4.
NIC 1.46(d), (e)

(c) Moneda funcional y de presentacin6

Estos estados financieros consolidados son presentados en pesos, que es la moneda funcional de la
Compaa. Toda la informacin es presentada en miles de pesos y ha sido redondeada a la unidad ms
cercana (M$).

(d) Uso de estimaciones y juicios

La preparacin de los estados financieros requiere que la administracin realice juicios, estimaciones y
supuestos que afectan la aplicacin de las polticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos
y gastos informados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las
estimaciones contables son reconocidas en el perodo en que la estimacin es revisada y en cualquier
perodo futuro afectado.

NIC 1.113, 116

La informacin sobre las reas ms significativas de estimacin de incertidumbres y juicios crticos en


la aplicacin de polticas contables que tienen el efecto ms importante sobre el monto reconocido en
los estados financieros, se describe en las siguientes notas:
Nota 9
combinaciones de negocios
Nota 10
ingresos por comisiones
Nota 17
medicin de montos de unidades generadoras de efectivo recuperables que
contienen plusvala (goodwill)
Nota 19
valorizacin de la propiedad de inversin
Nota 22
utilizacin de prdidas tributarias
Nota 28
contabilidad para un acuerdo que involucre un arrendamiento
Nota 29
medicin de obligaciones de beneficios definidos
Nota 30
medicin de pagos basados en acciones
Notas 32 y 37
provisiones y contingencias
Nota 34
valoracin de instrumentos financieros
Nota 35
clasificacin de arrendamiento.

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20

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 1.108(b)

Las polticas contables deben describir cada poltica especfica que sea relevante para entender los
estados financieros.
Las polticas contables reveladas en estos estados financieros ilustrativos reflejan los hechos y
circunstancias de una sociedad ficticia en los que se basan estos estados financieros. No se debe
confiar en ellos para lograr un entendimiento completo de las NIIFs y no deben ser usados como un
sustituto para referirse a las normas e interpretaciones. Las revelaciones de la polticas contables que
son apropiadas para la entidad dependen de los hechos y circunstancias de esa entidad, y pueden ser
distintos de las revelaciones presentadas en estos estados financieros ilustrativos. Los requerimientos
de reconocimiento y valorizacin de las NIIFs son discutidos en nuestra publicacin Las NIIFs
comentadas.

2.

3.

NIC 8.49

Si cualquier error de un perodo anterior es corregido en los estados financieros del ao en curso, la
entidad debe revelar la naturaleza de este error, y en la medida de lo posible, el monto de la correccin
de cada partida afectada y las ganancias bsicas y diluidas por accin de cada perodo presentado, el
monto de la correccin al comienzo del perodo ms antiguo presentado; y si el reajuste retrospectivo
fuese impracticable para un perodo anterior en particular, las circunstancias que llevan a tal situacin,
junto con una descripcin de cmo y desde cundo se ha corregido el error.

4.

NIC 27.40(e)

Si la fecha o perodo de reporte de los estados financieros de una subsidiaria incluida en la preparacin
de estados financieros consolidados es diferente a la de la matriz, la entidad debe revelar la fecha o
perodo de reporte y la razn para usarla.

5.

La entidad tambin puede considerar el modelo de control de facto para consolidar una subsidiaria,
segn el cual existe la capacidad en prctica para controlar otra entidad y ninguna otra entidad tiene el
poder para ejercer control. En nuestro punto de vista, si la entidad incluye o excluye los aspectos de
control de facto en su anlisis de control, esto corresponde a una eleccin de poltica contable que debe
revelarse en las polticas contables significativas. Este tema se discute en nuestra publicacin Las
NIIFs Comentadas (2.5.30.40).

6.

La contabilidad de transacciones de control comn en ausencia de una gua especfica en las NIIFs se
discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (2.6.670). Esta publicacin ilustra un posible
mtodo para contabilizar transacciones de control comn.

7.

En nuestro punto de vista, podra ser engaoso en las notas de polticas contables del inversionista,
incluir notas adicionales relacionadas con las polticas contables de las inversiones reconocidas segn el
mtodo de participacin. Si la revelacin de las polticas contables de la inversin se considera necesaria
para entender el ingreso proveniente de las inversiones reconocidas segn el mtodo de participacin,
o el valor de los libros de stas, entonces, en nuestro punto de vista, esta informacin debe ser incluida
en la nota de poltica contable relativa a inversiones reconocidas segn el mtodo de participacin. Este
tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.5.760).

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Referencia

Notas a los estados financieros consolidados

NIC 1.103(a),

3.

108(a)
NIC 1.38

21

Polticas contables significativas1,2


Las polticas contables establecidas ms adelante han sido aplicadas consistentemente a todos los
perodos presentados
en estos estados financieros consolidados, y han sido aplicados
consistentemente por las entidades del Grupo.
Ciertos montos comparativos han sido reclasificados para conformarlos con la presentacin del ao
actual (ver nota 16). Adems, el estado de resultados comparativo ha sido presentado nuevamente
como si una operacin discontinuada durante el perodo en curso hubiese sido discontinuada desde el
comienzo del perodo comparativo (ver nota 7).

(a) Bases de consolidacin


(i) Subsidiarias4

Las subsidiarias son entidades controladas por el Grupo. El control existe cuando el Grupo tiene el
poder para gobernar las polticas financieras y operacionales de la entidad con el propsito de obtener
beneficios de sus actividades5. Se toman en cuenta potenciales derechos a voto que actualmente son
ejecutables al evaluar el control. Los estados financieros de subsidiarias son incluidos en los estados
financieros consolidados desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha de trmino de ste.
Las polticas contables de las subsidiarias han sido cambiadas cuando ha sido necesario para
uniformarlas con las polticas adoptadas por el Grupo.

(ii) Entidades de cometido especfico

El Grupo ha establecido una cantidad de entidades de cometido especfico (ECE) con propsitos de
inversin y comercio. El Grupo no posee ningn tipo de capital social directo o indirecto en estas
entidades. Una ECE se consolida si, basndose en la evaluacin del fundamento de su relacin con el
Grupo y los riesgos y beneficios de las ECE, el Grupo concluye que la controla. Las ECE controladas
por el Grupo fueron establecidas bajo trminos que imponen estrictas limitaciones a los poderes de
toma de decisiones de la administracin de las ECE, lo que tiene como resultado que el Grupo reciba
todos los beneficios relacionados con las operaciones y el capital contable de stas, y exponindose a
incidentes de riesgos de las actividades de las ECE, y manteniendo la mayora de los riesgos residuales
o de propiedad relacionadas con las ECE o sus activos.

(iii) Adquisiciones desde entidades bajo control comn6

Las combinaciones de negocios que surgen de transferencias de participacin en entidades que estn
bajo el control del accionista que controla el Grupo son registradas como si la adquisicin hubiese
ocurrido al comienzo del perodo comparativo presentado ms antiguo o, si es posterior, a la fecha en
que el control comn fue establecido; en estos casos las cifras comparativas son re-expresadas. Los
activos y pasivos adquiridos son reconocidos a los valores en libros reconocidos previamente en los
estados financieros del accionista que controla el Grupo. Los componentes del patrimonio de las
entidades adquiridas son agregados a los mismos componentes dentro del patrimonio de Grupo, a
menos que parte del capital social de las entidades adquiridas sea reconocido como parte de las primas
de emisin. El efectivo pagado por la adquisicin es reconocido directamente en el patrimonio

NIC 31.57

(iv) Entidades asociadas y entidades controladas conjuntamente (mtodo de


participacin)7

Las entidades asociadas son aquellas entidades en donde el Grupo tiene influencia significativa, pero no
control, sobre las polticas financieras y operacionales. Se asume que existe una influencia significativa
cuando el Grupo posee entre el 20% y el 50% del derecho a voto de otra entidad. Los negocios
conjuntos son aquellas entidades en que el Grupo tiene un control conjunto sobre sus actividades,
establecido por acuerdos contractuales y que requiere el consentimiento unnime para tomar
decisiones financieras y operacionales estratgicas. Las entidades asociadas y los negocios conjuntos
se reconocen segn el mtodo de participacin y se reconocen inicialmente al costo. La inversin
del Grupo incluye la plusvala identificada en la adquisicin, neta de cualquier prdida por deterioro
acumulada. Los estados financieros consolidados incluyen la participacin del Grupo en los ingresos y
gastos y en los movimientos patrimoniales de las inversiones reconocidas segn el mtodo de
participacin, despus de realizar ajustes para alinear las polticas contables con las del Grupo, desde la
fecha en que comienza la influencia significativa y el control conjunto hasta que estos terminan.
Cuando la porcin de prdidas del Grupo excede su participacin en una inversin reconocida segn el
mtodo de participacin, el valor en libros de esa participacin (incluida cualquier inversin a largo
plazo), es reducido a cero y se descontina el reconocimiento de ms prdidas excepto en el caso que
el Grupo tenga la obligacin o haya realizado pagos a nombre de la sociedad en la cual participa.

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Nota

Referencia

1.

Nota explicativa
Las NIIFs no especifican contra que cuenta de ganancias o prdidas no realizadas deban ser eliminadas
las transacciones con sociedades, cuya inversin es reconocida segn el mtodo de participacin
(ejemplo, contra la inversin). En nuestro punto de vista, la entidad debe revelar la poltica contable
adoptada. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.5.360.60).

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Referencia

23

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(a) Bases de consolidacin (continuacin)
(v) Operaciones controladas de forma conjunta

Una operacin controlada de forma conjunta es un negocio conjunto realizado por cada socio usando sus
propios activos para conseguir operaciones conjuntas. Los estados financieros consolidados incluyen los
activos que el Grupo controla y los pasivos en que incurre en el curso de la consecucin de operaciones
conjuntas, y los gastos en que incurre el Grupo y la parte de los ingresos que recibe de la operacin conjunta.

(vi) Transacciones eliminadas en la consolidacin


Los saldos y transacciones intercompaa y cualquier ingreso o gasto no realizado que surja de
transacciones intercompaa grupales, son eliminados durante la preparacin de los estados financieros
consolidados. Las ganancias no realizadas provenientes de transacciones con sociedades cuya inversin
es reconocida segn el mtodo de participacin son eliminadas de la inversin en proporcin de la
participacin del Grupo en la inversin.1 Las prdidas no realizadas son eliminadas de la misma forma que
las ganancias no realizadas, pero slo en la medida que no haya evidencia de deterioro.

(b) Moneda extranjera


(i) Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva de las
entidades del Grupo en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados
en monedas extranjeras a la fecha del reporte son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de
cambio de esa fecha. Las ganancias o prdidas por conversin de moneda extranjera en partidas
monetarios es la diferencia entre el costo amortizado en la moneda funcional al comienzo del perodo,
ajustada por intereses y pagos efectivos durante el perodo, y el costo amortizado en moneda extranjera
convertido a la tasa de cambio al final del perodo. Los activos y pasivos no monetarios denominados en
monedas extranjeras que son valorizados al valor razonable, son reconvertidos a la moneda funcional a la
tasa de cambio a la fecha en que se determin el valor razonable. Las diferencias en moneda extranjera
que surgen durante la reconversin son reconocidas en resultados, excepto en el caso de diferencias
que surjan en la reconversin de instrumentos de capital disponibles para la venta, un pasivo financiero
designado como cobertura de la inversin neta en una operacin en el extranjero, o coberturas de flujo
de efectivo calificadas, son reconocidas directamente en el patrimonio (ver (iii) a continuacin).

(b) Moneda extranjera (continuacin)


(ii) Operaciones en el extranjero

Los activos y pasivos de operaciones en el extranjero, incluido la plusvala (goodwill) y los ajustes del
valor razonable que surgen en la adquisicin, son convertidos a pesos a las tasas de cambio a la fecha del
reporte. Con excepcin de las operaciones realizadas en economas hiperinflacionarias, los ingresos y
gastos de las operaciones en el extranjero son convertidos a pesos a las tasas de cambio a la fecha de
las transacciones.

Los ingresos y gastos de operaciones en el extranjero en economas hiperinflacionarias son convertidos a


pesos a la tasa de cambio a la fecha del reporte. Antes de convertir los estados financieros de
operaciones en el extranjero en economas hiperinflacionarias, sus estados financieros para el perodo
actual son re-expresados para explicar cambios en el poder adquisitivo general de la moneda local. La
revalorizacin se basa en los ndices de precios pertinentes a la fecha del reporte.
Las diferencias en moneda extranjera son reconocidas directamente en el patrimonio. Desde el 1 de
enero de 2008, la fecha de transicin del Grupo a NIIF, tales diferencias han sido reconocidas en la
reserva de conversin a moneda extrajera (FCTR por sus siglas en ingls). Cuando la operacin
extranjera se elimina, en parte o completamente, el monto correspondiente en la FCTR, se transfiere a
resultados.
Las ganancias y prdidas de moneda extranjera que surgen de una partida monetario por cobrar o por
pagar de una operacin en el extranjero, cuya liquidacin no est planificada ni es probable en el futuro
previsible, son consideradas como parte de una inversin neta en una operacin en el extranjero y son
reconocidas directamente en el patrimonio en la FCTR.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

CINIIF 12.16

El operador en un acuerdo de concesin de servicios debe reconocer un activo financiero en la medida que
tenga un derecho contractual incondicional a recibir de la concedente, o de una entidad bajo la supervisin de
ella, efectivo u otro activo financiero por los servicios de construccin prestados.

CINIIF 12.24

El activo financiero reconocido en un acuerdo de concesin de servicios se contabiliza de acuerdo con la


NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin como prstamo o cuenta por cobrar,
activo financiero disponible para la venta o, en caso de que as haya sido designado al momento de la
designacin inicial, como activo financiero al valor razonable con cambios en resultados (si se cumplen las
condiciones para esta clasificacin).

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Referencia

25

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(b) Moneda extranjera (continuacin)
(iii) Cobertura de inversin neta en un negocio en el extranjero

Las diferencias en la moneda extranjera que surgen en la reconversin de un pasivo financiero designado
como cobertura de una inversin neta en un negocio en el extranjero, son reconocidas directamente en
el patrimonio, en la partida FCTR, en la medida que la cobertura sea efectiva. En la medida que la
cobertura no sea efectiva, tales diferencias son reconocidas en resultados. Cuando parte de la cobertura
de una inversin neta es eliminada, el monto acumulado asociado en el patrimonio es transferido al
resultado.

(c) Instrumentos financieros


(i) Instrumentos financieros no derivados

Los instrumentos financieros no derivados abarcan inversiones en capital y ttulos de deuda, deudores
comerciales y otras cuentas por cobrar, efectivo y equivalentes al efectivo, prstamos y financiamientos
y acreedores por venta y otras cuentas por pagar.

NIIF 7.21

Los instrumentos financieros no derivados son reconocidos inicialmente al valor razonable ms, en el
caso de instrumentos que no estn al valor razonable con cambios en resultados, los costos
directamente atribuibles a la transaccin. Posterior al reconocimiento inicial, los instrumentos financieros
no derivados son valorizados como se describe a continuacin.

NIC 7.46

El efectivo y equivalentes al efectivo abarcan los saldos de efectivo y los depsitos a la vista. Los
sobregiros bancarios que son reembolsables sin restricciones y que forman parte integral de la
administracin de efectivo del Grupo, se incluyen como componentes del efectivo y equivalentes al
efectivo para propsitos del estado de flujos de efectivo.
La contabilidad para ingresos y gastos financieros se discute en la nota 3(r).

NIIF 7.21

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento


Si el Grupo tiene la intencin y capacidad de mantener los ttulos de deuda hasta el vencimiento, stas
son clasificadas como mantenidas hasta el vencimiento. Las inversiones mantenidas hasta el
vencimiento son reconocidas al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo, menos cualquier
prdida por deterioro.

NIIF 7.21

Activos financieros disponibles para la venta


Las inversiones del Grupo en valores de acciones y ciertos ttulos de deuda son clasificados como
activos financieros disponibles para la venta. Posterior al reconocimiento inicial, son reconocidas al valor
razonable y los cambios, que no sean prdidas por deterioro (ver nota 3(k) (i)), ni ganancias y prdidas por
conversin de partidas monetarios disponibles para la venta (ver nota 3(b) (i)), son reconocidas
directamente en el patrimonio. Cuando una inversin es dada de baja de los registros contables, la
ganancia o prdida acumulada en el patrimonio es transferida a resultados.

NIIF 7.21

Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados


Un instrumento es clasificado al valor razonable con cambios en resultados si es mantenido para
negociacin o es designado como tal en el reconocimiento inicial. Los instrumentos financieros son
designados al valor razonable con cambios en resultados si el Grupo administra tales inversiones y toma
decisiones de compra y venta con base en sus valores razonables de acuerdo con la administracin de
riesgo o la estrategia de inversin documentadas por el Grupo. Al reconocimiento inicial, los costos de
transacciones atribuibles son reconocidos en resultados cuando se incurren. Los instrumentos
financieros al valor razonable con cambios en resultados son valorizados al valor razonable y los cambios
correspondientes son reconocidos en resultados.

NIIF 7.21

Otros
Otros instrumentos financieros no derivados son valorizados al costo amortizado usando el mtodo de
inters efectivo, menos cualquier prdida por deterioro.

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Nota

Referencia

1.

Nota explicativa
En esta publicacin ilustramos la contabilidad de cobertura aplicada a las coberturas de flujo de efectivo y
a las coberturas de inversiones netas en operaciones en el extranjero. Si la entidad tambin usa la
cobertura de valor razonable, las polticas y revelaciones contables deben ser corregidas segn
corresponda. A continuacin se encuentra un ejemplo de una poltica contable para la cobertura de valor
razonable:
Coberturas de valor razonable
Los cambios en el valor razonable de un instrumento de cobertura derivado, designado como cobertura
de valor razonable, son reconocidos en resultados. La partida cubierta tambin es presentada al valor
razonable en relacin al riesgo que est siendo cubierto; las ganancias o prdidas atribuibles al riesgo
cubierto son reconocidas en resultados y ajustan el valor en libros de la partida de cobertura.

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Referencia

27

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(c) Instrumentos financieros (continuacin)
(ii) Instrumentos financieros derivados1

El Grupo mantiene instrumentos financieros derivados para cubrir la exposicin de riesgo en moneda
extranjera y tasa de inters. Los derivados implcitos son separados del contrato principal y registrados
de forma separada si las caractersticas y riesgos del contrato principal y del derivado implcito no estn
estrechamente relacionadas, un instrumento separado con los mismos trminos del derivado implcito
pudiese cumplir con las caractersticas de un derivado, y el instrumento combinado no es valorizado al
valor razonable con cambios en resultados.
Los instrumentos financieros derivados son reconocidos inicialmente al valor razonable; los costos de
transaccin atribuibles son reconocidos en resultados cuando se incurren. Despus del reconocimiento
inicial, los instrumentos financieros derivados son valorizados al valor razonable, y sus cambios son
registrados tal como se describe a continuacin.

Coberturas de flujo de efectivo


Los cambios en el valor razonable de un instrumento derivado de cobertura designado como una
cobertura de flujo de efectivo son reconocidos directamente en el patrimonio, en la medida que la
cobertura sea efectiva. En la medida que la cobertura no sea efectiva, los cambios en el valor razonable
son reconocidos en resultados.
Si el instrumento de cobertura ya no cumple con los criterios de la contabilidad de cobertura, caduca o es
vendido, o es suspendido o ejecutado, esta cobertura se descontina de forma prospectiva. Las
ganancias o prdidas acumuladas reconocidas anteriormente en el patrimonio permanecen ah hasta que
ocurran las transacciones proyectadas. Cuando una partida de cobertura es un activo no financiero, el
monto reconocido en el patrimonio es transferido al valor en libros del activo cuando es reconocido. En
otros casos, el monto reconocido en el patrimonio es transferido al resultado en el mismo perodo en que
la partida cubierta afecta el resultado.
Derivados implcitos separables
Los cambios en el valor razonable de derivados implcitos separables, son reconocidos inmediatamente
en resultados.
Otros derivados no comerciales
Cuando un instrumento financiero derivado no es mantenido para negociacin, y no es designado para
una relacin que califique de cobertura todos los cambios en el valor razonable son reconocidos
inmediatamente en resultados.

(iii) Instrumentos financieros compuestos

Los instrumentos financieros compuestos emitidos por el Grupo incluyen obligaciones convertibles que
pueden ser transformadas en acciones de capital a opcin del tenedor, y el nmero de acciones a ser
emitidas no varia con los cambios en su valor razonable.
El componente pasivo de un instrumento financiero compuesto es reconocido inicialmente al valor
razonable de un pasivo similar que no tenga una opcin de conversin de patrimonio. El componente de
patrimonio es reconocido inicialmente por la diferencia entre el valor razonable del instrumento financiero
compuesto como un todo, y el valor razonable del pasivo. Los costos de transaccin directamente
atribuibles son asignados al pasivo y a los componentes de patrimonio en proporcin a sus valores
iniciales en libros.
Despus del reconocimiento inicial, el componente de pasivo de los instrumentos financieros
compuestos es valorizado al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo. El componente de
patrimonio de los instrumentos financieros compuestos no se revaloriza despus del reconocimiento
inicial.

NIC 32.35

Los intereses, dividendos, y prdidas y ganancias relacionadas con un pasivo financiero, son reconocidos
en resultados. Las distribuciones a los tenedores de instrumentos de patrimonio se reconocen
directamente en el patrimonio, netas de cualquier beneficio tributario.

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Nota

Referencia

1.

Nota explicativa
Los temas relacionados con la clasificacin de un capital social preferencial como deuda o capital son
discutidos en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.11.170). Las revelaciones ilustradas aqu no
pretenden ser una descripcin completa de las polticas contables que pudiesen ser aplicables al capital
social preferencial.

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Referencia

NIIF 7.21

29

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(c) Instrumentos financieros (continuacin)
(iv) Capital social

Acciones comunes
Las acciones comunes son clasificadas como patrimonio. Los costos incrementales atribuibles
directamente a la emisin de acciones comunes y a opciones de acciones son reconocidas como una
deduccin del patrimonio, netos de cualquier efecto tributario.
Capital social preferencial1
El capital social preferente se clasifica como patrimonio si no es recuperable, o lo es slo como una
opcin para la Compaa, y los dividendos son discrecionales. Los dividendos correspondientes son
reconocidos como distribuciones dentro del patrimonio, posterior a la aprobacin de los accionistas.

El capital social preferente es clasificado como un pasivo si es recuperable en una fecha especfica o por
opcin de los accionistas o si los dividendos pagados no son discrecionales. Los dividendos sern
reconocidos como gastos financieros en resultados cuando se incurran.
Recompra de capital social (acciones en tesorera)
Cuando el capital social reconocido como patrimonio es recomprado, el monto de la contraprestacin
pagada, incluidos los costos directamente atribuibles, neto de cualquier efecto tributario, se reconoce
como una deduccin del patrimonio. Las acciones recompradas son clasificadas como acciones de
tesorera y son presentadas como una deduccin del patrimonio total. Cuando acciones de tesorera son
vendidas o posteriormente reemitidas, el monto recibido es reconocido como un incremento en el
patrimonio, y la ganancia o prdida de la transaccin es transferida a/desde las utilidades acumuladas.

NIC 16.73(a)

(d) Propiedad, planta y equipo (Propiedad, Planta y Equipo)


(i) Reconocimiento y medicin

Las partidas de propiedad, planta y equipo son valorizados al costo menos depreciacin acumulada y
prdidas por deterioro. El costo de la propiedad, planta y equipo al 1 de enero de 2004, la fecha de
transicin hacia NIIF, fue determinado en referencia a su valor razonable a esa fecha.
El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisicin del activo. El costo de activos
auto-construidos incluye el costo de los materiales y la mano de obra directa, cualquier otro costo
directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para su uso previsto, y los
costos de desmantelar y remover las partidas y de restaurar el lugar donde estn ubicados. Los costos
tambin pueden incluir transferencias desde el patrimonio de cualquier ganancia o prdida sobre las
coberturas de flujo de efectivo calificado de adquisiciones de propiedad, planta y equipo. El programa de
computacin adquirido, el cual est integrado a la funcionalidad del equipo relacionado, es capitalizado
como parte de ese equipo. Los costos de los prstamos o financiamientos relacionados con la
adquisicin o construccin o produccin de activos que califiquen son reconocidos en resultados cuando
se incurren en estos.
Cuando partes de una partida de propiedad, planta y equipo poseen vidas tiles distintas, son registradas
como partidas separados (componentes importantes) de propiedad, planta y equipo.
Las ganancias y prdidas de la venta de una partida de propiedad, planta y equipo son determinadas
comparando la utilidad obtenida de la venta con los valores en libros de la propiedad, planta y equipo y se
reconocen netas dentro de otros ingresos en resultados. Cuando se venden activos reevaluados, los
montos incluidos en la reserva de excedentes de reevaluacin son transferidos a las ganancias
acumuladas.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 6.24

La entidad deber revelar las polticas contables aplicadas a los desembolsos relacionados con la exploracin
y evaluacin de recursos minerales, incluyendo los importes de los activos, pasivos, ingresos y gastos, as
como los flujos de efectivo por actividades de operacin e inversin, surgidos de la exploracin y evaluacin
de recursos minerales.

NIIF 6.25

La entidad tambin debe proveer todas las revelaciones requeridas por la NIC 16 Propiedad, planta y
equipo, en relacin a los activos materiales de exploracin y bienes de evaluacin, y todas las
revelaciones requeridas por la NIC 38 Activos Intangibles, en relacin con la exploracin de intangibles y
la evaluacin de activos.

2.

En algunas jurisdicciones opera un esquema de comercio de derechos de emisin en el que la entidad


debe proveer certificados de emisin a una agencia gubernamental para poder emitir contaminantes
legalmente. En nuestro punto de vista, las provisiones para emisiones recibidas por una entidad en un
esquema de comercio de derechos de emisin, ya sea que hayan sido compradas al gobierno o
emitidas por l, corresponden a activos intangibles, si no son existencias, e inicialmente pueden medirse
al valor razonable o al importe nominal. La obligacin que surge de la produccin de contaminantes
puede valorizarse sobre la base del valor en libros de las provisiones mantenidas en la medida que la
entidad tenga suficientes provisiones para satisfacer sus obligaciones actuales. En nuestro punto de
vista, la determinacin del valor en libros de una provisin para propsitos de calcular una utilidad o
prdida en venta, debe efectuarse por analoga a la determinacin del costo de las existencias y debera
aplicarse un mtodo de asignacin de costos razonable (por ejemplo, identificacin especfica, costo
promedio, Primero en entrar, primero en salir (FIFO)). La entidad debe revelar el mtodo aplicado en sus
polticas contables significativas. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs Comentadas
(3.3.170.60).

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31

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(d) Propiedad, planta y equipo (continuacin)
(ii) Reclasificacin de propiedades de inversin

La propiedad que ha sido construida para ser usada a futuro como propiedad de inversin es registrada
como propiedad, planta y equipo hasta que su construccin o desarrollo est completa, momento en que
es revalorizada al valor razonable y reclasificada como propiedades de inversin. Cualquier ganancia o
prdida que surge en la revalorizacin es reconocida en resultados.

NIC 40.62

Cuando las propiedades ocupadas por el dueo se convierten en propiedades de inversin, sta es
revalorizada al valor razonable y reclasificada como propiedad de inversin. Cualquier aumento resultante
en el valor en libros se reconocer en resultados En la medida en que tal aumento sea la reversin de
una prdida por deterioro del valor, previamente reconocida para esa propiedad, y cualquier remanente
del aumento, sobre la reversin anterior, habr de ser acreditado directamente en el supervit de
reevaluacin, dentro del patrimonio. Cualquier prdida se reconoce en supervit de reevaluacin
directamente en el patrimonio en la medida que en el patrimonio se incluya un monto en relacin con la
propiedad especfica, y cualquier prdida remanente se reconoce directamente en resultados.

(iii) Costos posteriores


El costo de reemplazar parte de una partida de propiedad, planta y equipo es reconocido en su valor en
libros, si es posible que los beneficios econmicos futuros incorporados dentro de la parte fluyan al
Grupo y su costo pueda ser medido de manera fiable. El valor en libros de la parte reemplazada se da de
baja. Los costos del mantenimiento diario de la propiedad, planta y equipo son reconocidos en resultados
cuando se incurren.

NIC 16.73(b)

(iv) Depreciacin
La depreciacin es reconocida en resultados con base en el mtodo de depreciacin lineal sobre las
vidas tiles estimadas de cada parte de una partida de propiedad, planta y equipo. Los activos
arrendados son depreciados en el perodo ms corto entre el arrendamiento y sus vidas tiles, a menos
que sea razonablemente seguro que el Grupo obtendr la propiedad al final del perodo de
arrendamiento. El terreno no se deprecia.

NIC 16.73(c)

Las vidas tiles estimadas para los perodos actuales y comparativos son las siguientes:
40 aos

edificios
5-12 aos

planta y equipos
5-10 aos
3-5 aos

tiles y accesorios

componentes principales

Los mtodos de depreciacin, vidas tiles y valores residuales son recalculados en cada fecha de
balance. Las estimaciones en relacin con ciertos partidas de planta y equipo fueron revisados en 2008
(ver nota 16).

(e) Activos intangibles


(i) Plusvala (minusvala)

La plusvala (minusvala) surge durante la adquisicin de subsidiarias, empresas asociadas y negocio


conjuntos.

Adquisiciones antes del 1 de enero del 2003


Como parte de la transicin a NIIF, el Grupo eligi recalcular slo aquellas combinaciones de negocios
que ocurrieron en, o despus del 1 de enero del 2003. En relacin con las adquisiciones anteriores al 1
de enero del 2003, la plusvala representa el monto reconocido bajo el marco contable previo del Grupo,
[PCGA del pas].
Adquisiciones el o despus del 1 de enero del 2003
Para adquisiciones realizadas el o despus del 1 de enero del 2003, la plusvala representa el exceso del
costo de la adquisicin sobre la participacin del Grupo en el valor razonable neto de los activos, pasivos
y pasivos contingentes identificables de la empresa adquirida. Cuando el exceso es negativo (minusvala),
se reconoce inmediatamente en resultados.

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32

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

1.

Nota explicativa
La contabilizacin para la adquisicin de intereses minoritarios se discute en nuestra publicacin Las NIIFs
comentadas (2.5.380). Esta publicacin ilustra una posible eleccin de poltica contable.

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Referencia

33

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(e) Activos intangibles (continuacin)
(i) Goodwill (continuacin)

Adquisicin de intereses minoritarios1


La plusvala que surge durante la adquisicin de un inters minoritario en una subsidiaria representa el
exceso del costo de las inversiones adicionales sobre el valor en libros de los activos netos adquiridos a
la fecha de intercambio.
Mediciones posteriores
La plusvala se valoriza al costo menos las prdidas acumuladas por deterioro. En relacin a las
inversiones contabilizadas segn el mtodo de la participacin, el valor en libros de la plusvala es
incluido en el valor en libros de la inversin.

(ii) Investigacin y desarrollo

Los desembolsos por actividades de investigacin, emprendidas con la finalidad de obtener nuevos
conocimientos cientficos o tecnolgicos y entendimiento, son reconocidos en resultados cuando se
incurre.

Las actividades de desarrollo involucran un plan o diseo para la produccin de nuevos productos y
procesos, sustancialmente mejorados. El desembolso en desarrollo se capitaliza slo si los costos en
desarrollo pueden estimarse con fiabilidad, el producto o proceso es viable tcnica y comercialmente, se
obtienen posibles beneficios econmicos a futuro y el Grupo pretende y posee suficientes recursos para
completar el desarrollo y para usar o vender el activo. El desembolso capitalizado incluye el costo de los
materiales, mano de obra y gastos generales que son directamente atribuibles a la preparacin del activo
para su uso previsto. Los costos de financiamiento relacionados para desarrollar los activos calificados
son reconocidos en resultados cuando se incurran. Otros gastos en desarrollo son reconocidos en
resultados cuando se incurren.
Los desembolsos por desarrollo capitalizado se reconocen al costo menos la amortizacin acumulada y
las prdidas por deterioro acumuladas.

(iii) cuerdos de concesin de servicios

El Grupo reconoce un activo intangible que surge de un acuerdo de concesin de servicios cuando tiene
el derecho de cobrar por el uso de la infraestructura de la concesin. Al reconocimiento inicial, los activos
intangibles recibidos como contraprestacin por la prestacin de servicios de construccin en un acuerdo
de concesin de servicios son reconocidos al valor razonable. Despus del reconocimiento inicial el
activo intangible es reconocido al costo menos la amortizacin acumulada y las prdidas acumuladas por
deterioro.

(iv) Otros activos intangibles

Otros activos intangibles que son adquiridos por el Grupo con una vida til, son valorizados al costo
menos la amortizacin acumulada y las prdidas acumuladas por deterioro.

(v) Desembolsos posteriores

Los desembolsos posteriores son capitalizados slo cuando aumentan los beneficios econmicos futuros
plasmados en el activo especfico relacionados con dichos desembolsos. Todos los otros desembolsos,
incluyendo los desembolsos para generar internamente plusvalas y marcas, son reconocidos en
resultados cuando se incurren.

NIC
38.118(a), (b)

(vi) Amortizacin

La amortizacin es reconocida en resultados con base en el mtodo de amortizacin lineal durante la vida
til estimada de los activos intangibles, exceptuando la plusvala, desde la fecha en que se encuentren
disponibles para su uso. La vida til estimada para los perodos en curso y los comparativos son los
siguientes:

patentes y marcas registradas

10-20 aos

costos de desarrollo capitalizado

5-7 aos

La vida til estimada de un activo intangible en un acuerdo de concesin de servicios corresponde al


perodo desde que se encuentra disponible para uso hasta el final del perodo de concesin.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 41.54(a),(b)

Si los activos biolgicos son reconocidos al costo menos la depreciacin acumulada y las prdidas acumuladas
por deterioro debido a que su valor razonable no puede estimarse con fiabilidad, la entidad debe revelar una
descripcin de tales activos biolgicos y una explicacin del por qu su valor razonable no puede medirse con
fiabilidad

2.

NIC 40.75(c)

Si la clasificacin de la propiedad resulta difcil, entonces la entidad debe revelar los criterios desarrollados para
distinguir las propiedades de inversin de los inmuebles ocupados por el dueo y de los inmuebles que se
tienen para la venta en el curso normal de las actividades del negocio.

3.

NIC 40.56,
79(a), (b), (e)

Si la entidad contabiliza las propiedades de inversin usando el modelo del costo, debe revelar el mtodo de
depreciacin y las vidas tiles, o las tasas de depreciacin usadas, como tambin el valor razonable de esa
propiedad de inversin.

4.

SIC 27.10(b)

La entidad debe revelar el tratamiento contable aplicado a cualquier cuota recibida durante un acuerdo en
la forma legal de un arrendamiento, a la que no se aplica la contabilidad por arriendo debido a que el
acuerdo, en su esencia, no involucra un arrendamiento.

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Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(f) Activos biolgicos

Los activos biolgicos se valorizan al valor razonable menos los costos en el punto de venta, cualquier
cambio ser reconocido en resultados1. Los costos en el punto de venta incluyen todos los costos que
sean necesarios para vender los activos. El activo correspondiente a bosques es transferido a
Inventarios a su valor razonable menos los costos estimados en el punto de venta a la fecha de cosecha
o recoleccin

NIC 40.75(a)

(g) Propiedades de inversin

Las propiedades de inversin son inmuebles mantenidos con la finalidad de obtener rentas por
arrendamiento o para conseguir apreciacin de capital en la inversin o ambas cosas a la vez, pero no
para la venta en el curso normal del negocio, uso en la produccin o abastecimiento de bienes o
servicios, o para propsitos administrativos2. Las propiedades de inversin se valorizan al valor razonable
(ver nota 4(iv)), con cambios en resultados3.
Cuando el uso de un inmueble cambia, se reclasifica como propiedad, planta y equipo, su valor razonable
a la fecha de reclasificacin se convierte en su costo para su posterior contabilizacin.

(h) Activos arrendados 4

Los arrendamientos en trminos en los cuales el Grupo asume sustancialmente todos los riesgos y
beneficios de propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. A partir del reconocimiento
inicial, el activo arrendado se valoriza al menor entre el valor razonable y el valor presente de los pagos
mnimos del arrendamiento. Despus del reconocimiento inicial, el activo es contabilizado de acuerdo
con la poltica contable aplicable a ste.

NIC 40.75(b)

NIC 2.36(a)

Otros arrendamientos son arrendamientos operacionales y, excepto para las propiedades de inversin,
los activos arrendados no son reconocidos en el balance general del Grupo. Las propiedades de
inversin mantenidas bajo arrendamientos operacionales son reconocidas al valor razonable en el balance
general del Grupo.

(i) Inventarios

Los inventarios se valorizan al costo o al valor neto de realizacin, el que sea menor. El costo de los
inventarios se basa en el mtodo de primeras entradas, primeras salidas, e incluye el gasto en la
adquisicin de inventarios, costos de produccin o conversin y otros costos incurridos en su traslado a
su ubicacin y condiciones actuales. En el caso de los inventarios producidos y de los productos en
proceso, los costos incluyen una parte de los costos generales de produccin en base a la capacidad
operativa normal. El costo del inventario podra incluir tambin transferencias desde el patrimonio de
cualquier ganancia o prdida por las coberturas de flujo de efectivo calificadas de adquisiciones de
inventarios en moneda extranjera.
El valor neto de realizacin es el valor de venta estimado durante el curso normal del negocio, menos los
costos de terminacin y los gastos de ventas estimados.
El costo de partidas transferidos desde activos biolgicos es su valor razonable menos los costos
estimados en el punto de venta a la fecha de cosecha.

(j) Contratos de construccin en curso

Los contratos de construccin en curso representan el monto bruto no facturado que se espera
cobrar a los clientes por contrato de trabajo llevado a cabo a la fecha. Se valorizan al costo ms las
ganancias reconocidas a la fecha (ver nota 3(o)(iii), menos las facturaciones parciales y las prdidas
reconocidas.
El costo incluye todos los gastos relacionados directamente con proyectos
especficos, una asignacin de gastos generales fijos y variables en que se incurren durante las
actividades contractuales del Grupo con base en la capacidad normal de operacin.

Los contratos de construccin en curso son presentados como parte de los deudores comerciales y
otras cuentas por cobrar en el balance general. Si los pagos recibidos de los clientes sobrepasan el
ingreso reconocido, la diferencia se presenta como ingreso diferido en el balance general.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 7.B5(f)

La entidad debe revelar la base (o bases) de valorizacin utilizadas al elaborar los estados financieros y las
dems polticas contables usadas que son relevantes para la comprensin de dichos estados financieros. Para
los instrumentos financieros, esta informacin podr incluir: los criterios que utiliza la entidad para determinar
que existe evidencia objetiva que el activo se ha deteriorado

2.

Las NIIFs no especifican la lnea en el estado de resultados donde se debe presentar una prdida por
deterioro. Si la entidad clasifica los gastos basados en su funcin, entonces cualquier prdida por deterioro
debe ser asignada a la funcin apropiada. En nuestro punto de vista, si una prdida por deterioro no se puede
asignar a una funcin, entonces se debe incluir en otros gastos, con informacin adicional en las notas. Este
tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.10.400.20).
En nuestro punto de vista, una prdida por deterioro reconocida en los estados financieros interinos
publicados se debe presentar en la misma lnea en los estados financieros anuales. Este tema se discute en
nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.10.400.30).

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NIIF 7.B5(f)

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Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(k) Deterioro
(i) Activos financieros

Un activo financiero es evaluado en cada fecha de balance para determinar si existe evidencia objetiva de
deterioro1. Un activo financiero est deteriorado si existe evidencia objetiva que uno o ms eventos han
tenido un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros del activo.
Una prdida por deterioro en relacin con activos financieros valorizados al costo amortizado se calcula
como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros
estimados, descontados al tipo de inters efectivo. Una prdida por deterioro en relacin con un activo
financiero disponible para la venta se calcula por su valor de referencia.
Los activos financieros individualmente significativos estn sujetos a pruebas individuales de deterioro.
Los activos financieros restantes son evaluados colectivamente en grupos que comparten caractersticas
de riesgo crediticio similares.

Todas las prdidas por deterioro son reconocidas en resultados. Cualquier prdida acumulada en relacin
con un activo financiero disponible para la venta reconocido anteriormente en el patrimonio es transferida
a resultados.
La reversin de una prdida por deterioro ocurre slo si sta puede ser relacionada objetivamente con un
evento ocurrido despus de que fue reconocida. En el caso de los activos financieros valorizados al
costo amortizado y los disponibles para la venta que son ttulos de venta, la reversin es reconocida en
resultados. En el caso de los activos financieros que son ttulos de renta variable, la reversin es
reconocida en patrimonio.

(ii) Activos no financieros

El valor en libros de los activos no financieros del Grupo, excluyendo activos biolgicos, propiedades de
inversin, inventarios e impuestos diferidos, es revisado en cada fecha de balance para determinar si
existe algn indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el importe recuperable del
activo. En el caso de las plusvalas y de los activos intangibles que posean vidas tiles indefinidas o que
an no se encuentren disponibles para ser usados, los importes recuperables se estiman en cada fecha
de balance.
El importe recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es el valor mayor entre su valor en
uso y su valor razonable, menos los costos de venta. Para determinar el valor en uso, se descuentan los
flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de
impuestos que refleja las evaluaciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los
riesgos especficos que puede tener en el activo. Para propsitos de evaluacin del deterioro, los activos
son agrupados en el grupo ms pequeo de activos que generan entradas de flujos de efectivo
provenientes del uso continuo, los que son independientes de los flujos de entrada de efectivo de otros
activos o grupos de activos (la unidad generadora de efectivo). Para propsitos de evaluacin del
deterioro, la plusvala adquirida durante la combinacin de negocios es ubicada en las unidades
generadoras de efectivo que se espera se vean beneficiadas de las sinergias de la combinacin.
Se reconoce una prdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora de
efectivo excede su importe recuperable. Las prdidas por deterioro son reconocidas en resultados2. Las
prdidas por deterioro reconocidas en relacin con las unidades generadoras de efectivo son asignadas
primero, para reducir el valor en libros de cualquier plusvala asignada en las unidades y para luego
reducir el valor en libros de otros activos en la unidad (grupos de unidades) sobre una base de prorrateo.

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Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(k) Deterioro (continuacin)
(ii) Activos no financieros (continuacin)

Una prdida por deterioro en relacin con la plusvala no se reversa. En relacin con otros activos, las
prdidas por deterioro reconocidas en perodos anteriores son evaluadas en cada fecha de balance en
bsqueda de cualquier indicio de que la prdida haya disminuido o haya desaparecido. Una prdida por
deterioro se reversa si ha ocurrido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el importe
recuperable. Una prdida por deterioro se reversa slo en la medida que el valor en libros del activo no
exceda el valor en libros que habra sido determinado, neto de depreciacin o amortizacin, si no hubiese
sido reconocida ninguna prdida por deterioro.

(l) Activos no corrientes disponibles para la venta

Los activos no corrientes (o grupo para disposicin que comprende activos y pasivos) que se espera sean
recuperados principalmente a travs de ventas en lugar de ser recuperados mediante su uso continuo
son clasificados como disponibles para la venta. Inmediatamente antes de esta clasificacin, los activos
(o elementos de un grupo para disposicin) son revalorizados de acuerdo con las polticas contables del
Grupo. A partir de ese momento, los activos (o grupos para disposicin) son valorizados al menor entre
el valor en libros y el valor razonable, menos el costo de venta. Cualquier prdida por deterioro en un
grupo para enajenacin es primero asignada en la plusvala, y luego en los activos y pasivos restantes en
base a prorrateo, excepto en el caso de que ninguna prdida haya sido asignada a los inventarios, los
activos financieros, los activos diferidos, los activos de beneficios a los empleados, la propiedad
inmobiliaria y los activos biolgicos, que siguen siendo valorizados segn las polticas contables del
Grupo. Las prdidas por deterioro en la clasificacin inicial de disponibles para la venta y con ganancias o
prdidas posteriores a la revalorizacin, son reconocidas en el resultado. Las ganancias no son
reconocidas si superan cualquier prdida por deterioro acumulativa.

(m) Beneficios a los empleados


(i) Planes de contribuciones definidos

Un plan de contribuciones definido es un beneficio post-empleo en el que una entidad paga


contribuciones fijas a una entidad separada, y donde no tendr ninguna obligacin legal o constructiva de
pagar montos adicionales. Las obligaciones por pago de contribuciones a planes de pensiones definidos
se reconocen como un gasto por beneficios a empleados en resultados cuando vencen. Las
contribuciones pagadas por adelantado son reconocidas como un activo en la medida que est disponible
un reembolso de efectivo o una reduccin en los pagos futuros.

(ii) Planes de beneficios definidos

Un plan de beneficios definidos es un plan post-empleo distinto del plan de contribuciones definidas. La
obligacin neta del Grupo relacionada con los planes de pensiones de beneficios definidos es calculada
de forma separada para cada plan, calculando el monto del beneficio futuro que los empleados han
ganado a cambio de sus servicios en el perodo actual y en los anteriores; ese beneficio se descuenta
para determinar su valor presente. Se deducen el costo por servicio no reconocido con anterioridad y el
valor razonable de cualquier activo de un plan. La tasa de descuento es tasa de rendimiento a la fecha
del balance de bonos con calificacin de crdito AA que poseen fechas de vencimiento cercanas a los
perodos de obligaciones del Grupo y estn denominados en la misma moneda en que se espera pagar
los beneficios. El clculo es realizado anualmente por un actuario calificado usando el mtodo de la
unidad de crdito proyectado. Cuando el clculo genera un beneficio para el Grupo, el activo reconocido
se limita al total neto de cualquier costo por servicio anterior no reconocido y al valor presente de
cualquier devolucin futura proveniente del plan o de reducciones en futuras contribuciones al plan. Un
beneficio econmico est disponible para el Grupo si es realizable en la duracin del plan, o a la
liquidacin de las obligaciones del plan.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 19.93B

Si la entidad elije reconocer ganancias o prdidas actuariales directamente en el patrimonio, deber


presentar un estado de ingresos y gastos reconocidos; podra no presentar un estado de cambios en el
patrimonio.

2.

NIIF 2.GI19

Las NIIFs no especifican si la revalorizacin del pasivo en un acuerdo de pago basado en acciones se
debe presentar como un costo de empleado o como ingreso o gasto financiero. En nuestro punto de
vista, ambas presentaciones estn permitidas y la entidad debe elegir una poltica contable que sea
aplicada consistentemente. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas
(4.5.290.30)

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Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(m) Beneficios a los empleados (continuacin)
(ii) Planes de beneficios definidos (continuacin)

Cuando se mejoran los beneficios de un plan, la porcin del beneficio mejorado que tiene relacin con
servicios pasados realizados por empleados es reconocida en resultados usando el mtodo lineal en el
perodo promedio hasta que los beneficios sean entregados. En la medida en que los beneficios sean
otorgados de forma inmediata, el gasto es reconocido inmediatamente en resultados.

NIC 19.120A(a)

El Grupo reconoce todas las ganancias y prdidas actuariales que surgen de los planes de beneficios
definidos inmediatamente en el patrimonio1.

(iii) Otros beneficios a empleados de largo plazo

La obligacin neta del Grupo relacionada con los beneficios a los empleados a largo plazo que no
correspondan a planes de pensiones es el monto de beneficio a futuro que los empleados han recibido a
cambio de sus servicios en el perodo actual y en perodos pasados; ese beneficio se descuenta para
determinar su valor presente, y el valor razonable de cualquier activo relacionado es descontado. La tasa
de descuento es la tasa de rendimiento a la fecha del balance de bonos con calificacin de crdito AA
que posean fechas de vencimiento cercanas a los perodos de obligaciones del Grupo. El clculo es
realizado usando el mtodo de la unidad de crdito proyectada. Cualquier ganancia o prdida actuarial es
reconocida en resultados en el perodo que corresponda.

(iv) Beneficios por terminacin

Los beneficios por terminacin son reconocidos como gasto cuando el Grupo se ha comprometido, sin
posibilidad realista de dar marcha atrs, a un plan formal detallado ya sea para, dar trmino al contrato del
empleado antes de la edad normal de jubilacin, o para proveer beneficios por terminacin como
resultado de una oferta realizada para incentivar la renuncia voluntaria. Los beneficios por terminacin en
el caso de renuncia voluntaria son reconocidos como gasto si el Grupo ha realizado una oferta
incentivando la renuncia voluntaria, y es probable que la oferta sea aceptada y el nmero de empleados
que lo hace puede ser estimado con fiabilidad.

(v) Beneficios a corto plazo

Las obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo son medidas en base no descontada y son
reconocidas como gastos a medida que el servicio relacionado se provee.
Se reconoce una obligacin por el monto que se espera pagar bajo el bono en efectivo a corto plazo o los
planes de participacin de los empleados en las utilidades si el Grupo posee una obligacin legal o
constructiva actual de pagar este monto como resultado de un servicio entregado por el empleado en el
pasado y la obligacin puede ser estimada con fiabilidad.

(vi) Pagos basados en acciones

El valor razonable a la fecha de otorgamiento de las opciones entregadas a los empleados es reconocido
como un gasto de los empleados, con el correspondiente aumento en el patrimonio, en el perodo en
que stos tengan derecho incondicional sobre las opciones. El monto reconocido como gasto es
ajustado para reflejar la cantidad real de acciones con opcin de compra que se confieren.
El valor razonable del monto a pagar a los empleados en relacin con los derechos de apreciacin de
acciones, los que son acordados en efectivo, es reconocido como un gasto, con el correspondiente
aumento en los pasivos, en el perodo en que los empleados tienen derecho incondicional de pago. El
pasivo es revalorizado en cada fecha de balance y a la fecha de liquidacin. Cualquier cambio en el valor
razonable del pasivo es reconocido como gasto del personal en resultados2.
Los acuerdos de pagos basados en acciones en los cuales el Grupo recibe bienes o servicios como
contraprestacin por sus propios instrumentos de patrimonio son contabilizados como transacciones de
pago basados en acciones liquidadas con instrumentos de patrimonio, sin importar la manera en que el
Grupo obtuvo los instrumentos de patrimonio.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

Las provisiones por restauracin del lugar son un asunto complejo que involucra el anlisis de circunstancias y
hechos especficos. Dependiendo de las circunstancias, la provisin para restauracin del lugar, puede
reconocerse como parte del costo del activo correspondiente, o como gasto en resultados. Las provisiones
por restauracin del lugar son discutidas en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.2.70.30).

2.

Las NIIFs no proveen guas sobre los tipos de costos especficos que sern considerados inevitables
respecto de los contratos onerosos. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs Comentadas
(3.12.660.30)

3.

El reconocimiento de ingresos puede resultar complejo y las revelaciones adecuadas dependern de las
circunstancias individuales de cada entidad. Los problemas del reconocimiento de ingresos, tales como
la combinacin y segmentacin de contratos de construccin, el reconocimiento de ingresos de
software, las ventas de bienes raz y las transacciones de cambio, son discutidos en nuestra publicacin
Las NIIFs comentadas (4.2).

4.

El Grupo no ha suscrito contratos de venta que contengan mltiples elementos. La contabilizacin de


contratos con mltiples entregables se discute en nuestra publicacin Las NIIFs Comentadas (4.2.90.20)

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Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(n) Provisiones

Una provisin se reconoce si: es resultado de un suceso pasado, el Grupo posee una obligacin legal o
implcita que puede ser estimada de forma fiable y es probable que sea necesario un flujo de salida de
beneficios econmicos para resolver la obligacin. Las provisiones se determinan descontando el flujo
de efectivo que se espera a futuro a la tasa antes de impuestos que refleja la evaluacin actual del
mercado del valor del dinero en el tiempo y de los riesgos especficos de la obligacin.

(i) Garantas

Una provisin de garanta es reconocida cuando los productos o servicios subyacentes son vendidos. La
provisin se basa en los datos sobre garantas histricas y una evaluacin de todas las posibles
consecuencias de sus probabilidades asociadas.

(ii) Reestructuracin

Una provisin por reestructuracin es reconocida cuando el Grupo ha aprobado un plan de


reestructuracin detallado y formal, y la reestructuracin en s ya ha comenzado o ha sido pblicamente
anunciada. Los costos de operacin futuros no son provisionados.

(iii) Rehabilitacin del lugar1

De acuerdo con la poltica medioambiental publicada y los requerimientos legales aplicables publicados
por el Grupo, se reconoce una provisin para la restauracin del terreno y el gasto relacionado, cuando
ste se encuentra contaminado.

(iv) Contratos de carcter oneroso

Una provisin para contratos de carcter oneroso es reconocida cuando los beneficios econmicos que
el Grupo espera de ste son menores que los costos inevitables2 para cumplir con sus obligaciones del
contrato. La provisin es reconocida al valor presente del menor entre los costos esperados para finalizar
el contrato o el costo neto esperado de continuar con el contrato. Antes de establecer una provisin, el
Grupo reconoce cualquier prdida por deterioro de los activos asociados con el contrato.

NIC 18.35(a)

(o) Ingresos3,4
(i) Bienes vendidos

Los ingresos provenientes de la venta de bienes son reconocidos al valor razonable de la transaccin
cobrada o por cobrar, neta de devoluciones o provisiones, descuentos comerciales y descuentos por
volumen. Los ingresos son reconocidos cuando los riesgos y ventajas significativos derivados de la
propiedad son transferidos al comprador, es probable que se reciban beneficios econmicos asociados
con la transaccin, los costos asociados y las posibles devoluciones de bienes pueden ser estimados con
fiabilidad y la empresa no conserva para s ninguna implicacin en la gestin corriente de los bienes
vendidos.

Las transferencias de riesgos y ventajas varan dependiendo de los trminos individuales del contrato de
venta. Por ejemplo, en el caso de madera y papel la transferencia usualmente ocurre cuando el producto
es recibido en el almacn del cliente; sin embargo, en el caso de algunos envos al extranjero, la
transferencia ocurre cuando el o los bienes son cargados para su transporte por parte de la empresa
encargada. En el caso del ganado, la transferencia ocurre cuando es recibido por el cliente.

(ii) Servicios

El ingreso por prestacin de servicios es reconocido en el resultado en proporcin al grado de realizacin


de la transaccin a la fecha del balance. El grado de realizacin es evaluado de acuerdo a estudios del
trabajo llevado a cabo.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 20.24

La entidad tambin puede presentar subvenciones de gobierno relacionadas con activos como
deducciones del valor en libros del activo.

2.

Las NIIFs no contienen guas especficas sobre cmo contabilizar las cuotas que se consideraban
contingentes al inicio del arrendamiento, pero que se confirman posteriormente. El tratamiento del
arrendamiento contingente es discutido en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (5.1.390.30).

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Referencia

NIC 11.39

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Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(o) Ingresos (continuacin)
(iii) Contratos de construccin

Los ingresos del contrato incluyen el monto inicial acordado en ste ms cualquier variacin en el trabajo
de contrato, reclamos e incentivos monetarios, en la medida que sea posible que resulten en ingresos y
puedan ser valorizados de manera fiable. Tan pronto el resultado de un contrato de construccin pueda
ser estimado con suficiente fiabilidad, los ingresos y los costos asociados con el mismo sern
reconocidos en resultados como tales en proporcin al grado de realizacin del contrato.
El grado de realizacin es evaluado mediante estudios sobre el trabajo llevado a cabo. Cuando el
resultado de un contrato de construccin no puede ser estimado con suficiente fiabilidad, los ingresos de
ste son reconocidos slo en la medida que los costos del contrato puedan ser recuperados. Una
prdida esperada por causa de un contrato se reconoce inmediatamente en resultados.

(iv) Comisiones

Cuando el Grupo acta como agente en vez de cmo mandante en la transaccin, los ingresos
reconocidos corresponden al monto neto de la comisin hecha por el Grupo.

(v) Ingresos por arrendamientos

Los ingresos por arrendamiento de propiedades de inversin son reconocidos en resultados a travs del
mtodo lineal durante el perodo de arrendamiento. Los incentivos de arrendamiento otorgados son
reconocidos como parte integral de los ingresos por arrendamiento totales, durante el perodo de
arrendamiento.

(vi) Acuerdos de concesin de servicios

Los ingresos relacionados con servicios de construccin bajo un acuerdo de concesin de servicios son
reconocidos sobre la base del grado de realizacin del trabajo llevado a cabo, consistentemente con la
poltica contable del Grupo sobre el reconocimiento de ingresos en contratos de construccin (ver (iii)
arriba). Los ingresos se reconocen en el perodo en el cual los servicios son prestados por el Grupo.
Cuando el Grupo presta ms de un servicio en un acuerdo de concesin de servicios la contraprestacin
recibida se asigna por referencia a los valores razonables relativos de los servicios prestados.

NIC 20.39

(p) Subvenciones de gobierno

Una subvencin de gobierno sin condiciones relacionada con un activo biolgico se reconoce en
resultados cuando se vuelve exigible.
Otras subvenciones de gobierno se reconocen inicialmente como ingresos diferidos cuando existe una
seguridad razonable de que sern percibidas y que el Grupo cumplir con todas las condiciones
asociadas a la subvencin1. Las subvenciones que compensan al Grupo por gastos en los que se ha
incurrido son reconocidas en resultados sistemticamente en los mismos perodos en que los gastos son
reconocidos. Las subvenciones que compensan al Grupo por el costo de un activo son reconocidas en
resultados sistemticamente durante la vida til del activo.

(q) Pagos por arrendamientos

Los pagos realizados bajo arrendamientos operacionales se reconocen en resultados bajo el mtodo lineal
durante el perodo del arrendamiento. Los incentivos por arrendamiento recibidos son reconocidos como
parte integral del gasto total por arrendamiento durante el perodo de ste.
Los pagos mnimos por arrendamientos realizados bajo arrendamientos financieros son distribuidos entre
los gastos financieros y la reduccin de los pasivos pendientes. Los gastos financieros son registrados en
cada perodo durante el perodo de arrendamiento para as generar una tasa de inters peridica sobre el
saldo pendiente de los pasivos.

Los pagos por arrendamiento contingentes2 son contabilizados mediante la revisin de los pagos mnimos
por arrendamiento durante el perodo restante cuando se confirma el ajuste del arrendamiento.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 23.29

Si la entidad decide aplicar el tratamiento alternativo autorizado por la NIC 23 Costos por Prstamos, y
capitaliza los costos por intereses, debe revelar:

2.

NIC 1.35

la poltica contable adoptada


el monto de los costos por prstamos o financiamientos capitalizados durante el perodo
la tasa de capitalizacin utilizada para determinar el monto de los costos por prstamos susceptibles
de capitalizacin.

Las ganancias y prdidas que procedan de un grupo de transacciones similares, son presentadas
compensando los montos correspondientes, como sucede por ejemplo en el caso de las diferencias de
cambio en moneda extranjera, o bien en el caso de prdidas o ganancias derivadas de instrumentos
financieros disponibles para negociacin. Sin embargo, dichas ganancias y prdidas, se reportan
separadamente si fueran materiales.

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Referencia

NIIF 7.20, 24

47

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(r) Ingresos y gastos financieros

Los ingresos financieros estn compuestos por ingresos por intereses en fondos invertidos (incluidos
activos financieros disponibles para la venta), ingresos por dividendos, ganancias por la venta de activos
financieros disponibles para la venta, cambios en el valor razonable de los activos financieros al valor
razonable con cambios en resultados y ganancias en instrumentos de cobertura que son reconocidas en
resultado. Los ingresos por intereses son reconocidos en resultados al costo amortizado, usando el
mtodo de inters efectivo. Los ingresos por dividendos son reconocidos en resultados en la fecha en
que se establece el derecho del Grupo a recibir pagos, la que en el caso de los instrumentos citados
corresponde a la antigua fecha de pago de dividendos.
Los gastos financieros estn compuestos por gastos por intereses en prstamos o financiamientos,
saneamiento de descuentos en las provisiones, dividendos en acciones preferenciales clasificadas como
pasivos, cambios en el valor razonable de los activos financieros al valor razonable con cambios en
resultados, prdidas por deterioro reconocidas en los activos financieros y prdidas en instrumentos de
cobertura que son reconocidas en resultados. Todos los costos por prstamos o financiamientos son
reconocidos en resultados1 usando el mtodo de inters efectivo.

NIC 1.35

Las ganancias y prdidas en moneda extranjera son presentadas compensando los montos
correspondientes2.

(s) Impuesto a las ganancias

El gasto por impuesto a las ganancias est compuesto por impuestos corrientes e impuestos diferidos.
El gasto por impuesto a las ganancias es reconocido en resultados excepto en el caso que est
relacionado con partidas reconocidas directamente en el patrimonio, en cuyo caso se reconoce en
patrimonio.
El impuesto corriente es el impuesto esperado por pagar por la renta imponible del ejercicio, usando
tasas impositivas aprobadas o a punto de ser aprobadas a la fecha del balance, y cualquier ajuste al
impuesto por pagar en relacin con aos anteriores.

Los impuestos diferidos son reconocidos usando el mtodo del balance general, estipulando las
diferencias temporales entre el valor en libros de los activos y pasivos para propsitos de los reportes
financieros y los montos usados con propsitos impositivos. Los impuestos diferidos no son reconocidos
para las siguientes diferencias temporales: el reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una
transaccin que no es una combinacin de negocios, y que no afect ni a la ganancia o prdida contable
o imponible, y las diferencias relacionadas con inversiones en subsidiarias y en negocios conjuntos en la
medida que probablemente no sern reversados en el futuro. Adems, los impuestos diferidos no son
reconocidos para diferencias temporales tributables que surgen del reconocimiento inicial de una
plusvala. Los impuestos diferidos son valorizados a las tasas impositivas que se espera aplicar a las
diferencias temporarias cuando son reversadas, basndose en las leyes que han sido aprobadas o a
punto de ser aprobadas a la fecha del balance. Los activos y pasivos por impuestos diferidos son
ajustados si existe un derecho legal exigible de ajustar los pasivos y activos por impuestos corrientes, y
estn relacionados con los impuestos a las ganancias aplicados por la misma autoridad tributaria sobre la
misma entidad tributable, o en distintas entidades tributarias, pero pretenden liquidar los pasivos y
activos por impuestos corrientes en forma neta, o sus activos y pasivos tributarios sern realizados al
mismo tiempo.
Un activo por impuestos diferidos es reconocido en la medida en que sea probable que las ganancias
imponibles futuras estn disponibles en el momento en que la diferencia temporal pueda ser utilizada.
Los activos por impuestos diferidos son revisados en cada fecha de balance y son reducidos en la
medida que no es probable que los beneficios por impuestos relacionados sean realizados.
Los impuestos a las ganancias adicionales que surjan de la distribucin de dividendos son reconocidos al
mismo tiempo que se reconocen los pasivos destinados a pagar el dividendo relacionado.

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Nota

Referencia

1.

Nota explicativa
Un ejemplo de la revelacin por segmentos de acuerdo con la NIIF 8 Segmentos de Operacin se incluye en el
Anexo III.

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Referencia

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Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(t) Operaciones discontinuadas

Una operacin discontinuada es un componente del negocio del Grupo que representa un giro
importante o un rea geogrfica de operaciones separada que ha sido vendida o es disponible para la
venta, o corresponde a una subsidiaria adquirida exclusivamente con intencin de venderla. Si ocurre con
anterioridad, la operacin se denomina discontinuada hasta la fecha de la venta o cuando cumple con los
requisitos para ser clasificada como disponible para la venta. Cuando una operacin se clasifica como
discontinuada, el estado de resultados comparativo es modificado como si la operacin hubiese sido
discontinuada desde el inicio del perodo comparativo.

(u) Ganancias por accin

El Grupo presenta datos de las ganancias por accin bsicas y diluidas (GPA) de sus acciones ordinarias.
Las GPA bsicas se calculan dividiendo el resultado atribuible a los accionistas ordinarios de la Compaa
por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin durante el ejercicio. Las GPA diluidas se
calculan ajustando el resultado atribuible a los accionistas ordinarios y el promedio ponderado de
acciones ordinarias en circulacin para efectos de todas las acciones potencialmente diluibles, que
comprenden notas convertibles y opciones de compra de acciones concedidas a empleados.

(v) Informacin financiera por segmentos1

Los segmentos son componentes identificables del Grupo que proveen productos o servicios
relacionados (segmento de negocios), o proveen productos o servicios dentro de un ambiente
econmico particular (segmento geogrfico), el cual est sujeto a riesgos y beneficios que son distintos a
los de otros segmentos. La informacin por segmentos se presenta respecto del negocio y los
segmentos geogrficos del Grupo. El formato principal para la informacin financiera por segmentos se
basa en los segmentos de negocios. Los segmentos de negocios se determinan en base a la
administracin y estructura de reporte interna del Grupo.

NIC 14.75

El precio inter-segmentos se determina sobre una base de independencia mutua entre las partes
interesadas y debidamente informadas.
Los resultados, activos y pasivos por segmentos incluyen partidas atribuibles directamente a un
segmento, como tambin a aquellas que pueden ser asignadas sobre una base razonable. Dentro de las
partidas no asignadas se encuentran principalmente inversiones (distintas a las propiedades de inversin)
e ingresos relacionados, prstamos y financiamientos y gastos relacionados, activos corporativos
(especialmente la casa matriz de la Compaa), los gastos de la oficina central, y los activos y pasivos por
impuesto a las ganancias.
El gasto de capital por segmentos es el costo total en que se incurre durante el perodo para la
adquisicin de propiedad, planta y equipo y de activos intangibles, que no sea plusvala.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 8.28, 29

Estos estados financieros ilustrativos no muestran los cambios en polticas contables. Para los cambios
voluntarios en polticas contables que tienen efecto sobre perodos corrientes, anteriores o futuros, una
entidad debe revelar, adems de la naturaleza e impacto financiero del cambio, las razones por las que la
nueva poltica contable entrega informacin ms fiable y relevante. Un cambio en la poltica contable
tambin podra surgir de la adopcin de una norma o interpretacin nueva o revisada. En este caso, los
requerimientos de transicin especficos deben seguirse, ya que tienen prioridad sobre los
requerimientos generales para cambios en las polticas contables.

NIC 8.29

Si la aplicacin retroactiva fuera impracticable para un perodo anterior en particular, o para perodos
anteriores presentados, la entidad debe revelar las circunstancias que conducen a esa situacin, junto
con una descripcin de cmo y desde cundo se ha aplicado el cambio en la poltica contable.

2.

Se incluye un ejemplo de la revelacin por segmentos de acuerdo con la NIIF 8 en el Anexo III.

3.

Se incluye un ejemplo de las revelaciones de acuerdo con la versin revisada de la NIC 1 Presentacin de
Estados Financieros (2007) en el Anexo IV.

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Referencia

NIC 8.30, 31

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Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(w) Nuevas normas e interpretaciones an no adoptadas1

Un conjunto de nuevas normas, enmiendas a normas e interpretaciones an no son efectivas para el


ejercicio terminado el 31 de Diciembre de 2008, y no han sido aplicadas durante la preparacin de estos
estados financieros consolidados:

NIIF 8 Segmentos de Operacin introduce el enfoque de la administracin para la informacin


financiera por segmentos. La NIIF 8, que ser obligatoria para los estados financieros del Grupo desde el
2009, requerir un cambio en la presentacin y revelacin de informacin por segmentos basado en los
informes internos revisados por el Ejecutivo a Cargo de la Toma de Decisiones Operativas del Grupo para
evaluar el desempeo de cada segmento y para asignarles recursos. Actualmente el Grupo presenta
informacin por segmentos respecto a sus segmentos de negocios y geogrficos (ver nota 6). Bajo el
enfoque de la administracin, el Grupo presentar informacin por segmentos relacionada con Papel
Comn, Papel Reciclado, Forestacin, Productos de Madera e Investigacin y Desarrollo2.

La versin revisada de la NIC 23 Costos por Intereses elimina la opcin de registrar como gastos los
costos por prstamos y financiamiento y exige que la entidad capitalice estos costos directamente
atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de un activo calificado como parte del costo de
ese activo. La versin revisada de la NIC 23 ser obligatoria para los estados financieros consolidados
del Grupo desde el ao 2009, y constituir un cambio en su poltica contable. De acuerdo con las
provisiones de transicin, el Grupo aplicar la NIC 23 revisada a los activos calificados para los que la
capitalizacin de costos por prstamos comienzan en, o despus de la fecha efectiva. Por lo tanto, no
habr impactos en los perodos anteriores en los estados financieros consolidados del Grupo del 2009.

La CINIIF 13 Programas de Fidelizacin de Clientes aborda la contabilidad realizada por entidades que
operan, o participan, en programas de fidelizacin de clientes. Est relacionado con los programas de
fidelizacin bajo los cuales el cliente puede canjear crditos por beneficios, tales como bienes o servicios
gratis o con descuentos. La CINIIF 13 ser obligatoria en los estados financieros del Grupo desde el
2009, y no se espera que tenga impacto alguno sobre los estados financieros consolidados.

La versin revisada de la NIC 1 Presentacin de Estados Financieros (2007) introduce el trmino utilidad
integral total, el cual representa cambios en el patrimonio durante un perodo distinto de aquellos
resultantes de las transacciones con dueos en su capacidad como tales. El total de utilidad integral se
puede presentar en un estado nico de utilidad integral (combinando efectivamente el estado de
resultados y los cambios que no son de dueos en el patrimonio en un estado nico), o en estado de
resultados y en un estado de utilidad integral separado. Se espera que la NIC 1 revisada, la cual ser
obligatoria para los estados financieros consolidados del Grupo desde el ao 2009, tenga un efecto
significativo en la presentacin de los estados financieros consolidados. El Grupo planea presentar el
total de la utilidad integral en un estado nico de utilidad integral en sus estados financieros consolidados
del ao 20093.

Las modificaciones a la NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin y a la NIC 1 Presentacin de


Estados Financieros Instrumentos Financieros con opcin de Reventa y Obligaciones que Surgen en la
Liquidacin requieren que los instrumentos con opcin de venta, y los instrumentos que imponen sobre
la entidad una obligacin para entregar a otra parte una participacin proporcional de los activos netos de
la entidad solamente en la liquidacin, sean clasificados como patrimonio si se cumplen ciertas
condiciones. No se espera que las modificaciones que sern obligatorias para los estados financieros
consolidados del Grupo desde el ao 2009, con una aplicacin retrospectiva requerida, tengan impacto
sobre los estados financieros consolidados.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

1.

Nota explicativa
Un ejemplo de las revelaciones de acuerdo con la versin revisada de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios
(2008) y la versin modificada de la NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados (2008) se incluye
en el Anexo V.

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Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(w) Nuevas normas e interpretaciones an no adoptadas (continuacin)

La versin revisada de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios (2008) incorpora los siguientes cambios
que probablemente sern relevantes para las operaciones del Grupo:
-

La definicin de negocio se ha ampliado, lo que probablemente resultar en ms adquisiciones


que sern tratadas como combinaciones de negocios.
Las contraprestaciones contingentes se valorizarn al valor razonable, y los cambios posteriores
se reconocern en resultados.
Los costos de transaccin, distintos a los costos de emisin de acciones y deuda, sern
registrados como gastos a medida que se incurran.
Cualquier participacin preexistente en la parte adquirida se valorizar al valor razonable con la
ganancia o prdida reconocida en resultados.
Cualquier inters minoritario se valorizar al valor razonable, o a su inters proporcional en los
activos y pasivos identificables de la parte adquirida transaccin por transaccin.

La versin revisada de la NIIF 3, que ser obligatoria para los estados financieros consolidados del
Grupo desde el ao 2010, se aplicar prospectivamente y por lo tanto no habr impacto sobre los
perodos anteriores en los estados financieros consolidados del Grupo del ao 20101.

La versin modificada de la NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados (2008) requiere


que la contabilizacin de los cambios en la participacin por parte del Grupo en una filial, mientras se
mantenga control, sea reconocida como una transaccin patrimonial. Cuando el Grupo pierde
control de una filial, cualquier participacin retenida en la antigua filial se valorizar al valor razonable
con la ganancia o prdida reconocida en resultados. Se espera que las modificaciones a la NIC 27,
que sern obligatorias para los estados financieros consolidados del Grupo desde el ao 2010, no
tengan un impacto significativo en los estados financieros consolidados1.
La modificacin de la NIIF 2 Pagos Basados en Acciones Condiciones de Otorgamiento y
Cancelaciones, aclara la definicin de condiciones de otorgamiento, introduce el concepto de
condiciones que no son de otorgamiento, exige que las condiciones que no son de otorgamiento
sean reflejadas en el valor razonable a la fecha de otorgamiento y entrega el tratamiento contable
para las condiciones que no son de otorgamiento y las cancelaciones. Las modificaciones a la NIIF 2
sern obligatorias para los estados financieros consolidados del Grupo desde el ao 2009, con una
aplicacin retrospectiva. El Grupo an no ha determinado el potencial efecto de la modificacin.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 40.75(e)

Es recomendable, aunque no obligatorio, que la entidad determine el valor razonable haciendo referencia a
una valuacin llevada a cabo por un tasador independiente con capacidad profesional reconocida y experiencia
reciente en la localidad y categora de las propiedades de inversin objeto de la medicin. La entidad debera
revelar hasta qu punto el valor razonable se basa en la valuacin efectuada por un tasador independiente. Si
no se ha efectuado este tipo de valuacin, esto tambin debe revelarse.

NIC 40.77

Cuando la valuacin obtenida para una propiedad de inversin se haya ajustado de forma significativa, a
efectos de ser utilizada en los estados financieros, la entidad incluir entre sus revelaciones una
conciliacin entre la evaluacin obtenida y la medicin ya ajustada que se haya incluido en los estados
financieros, mostrando independientemente el importe agregado de cualquiera de las obligaciones
reconocidas por arrendamiento que se hayan deducido, as como cualquier otro ajuste significativo.

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Referencia

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Notas a los estados financieros consolidados


4. Determinacin de valores razonables

Varias de las polticas y revelaciones contables del Grupo requieren que se determine el valor razonable
de los activos y pasivos financieros y no financieros. Se han determinado los valores razonables para
propsitos de valorizacin y/o revelacin sobre la base de los siguientes mtodos. Cuando corresponde,
se revela mayor informacin acerca de los supuestos efectuados en la determinacin de los valores
razonables en las notas especficas referidas a ese activo o pasivo.

NIC 1.116 (1.109, 119)

NIC 1.116 1.109, 1198

(i) Propiedad, planta y equipo

El valor razonable de la propiedad, planta y equipo, reconocido como producto de una combinacin de
negocios, se basa en valores de mercado. El valor de mercado del activo corresponde al monto
estimado por el que ste podra intercambiarse a la fecha de valuacin entre un comprador y un
vendedor dispuestos en una transaccin en condiciones de independencia mutua, posterior a un
adecuado estudio de mercado en la que ambas partes han actuado con conocimiento, prudencia y sin
obligacin. El valor de mercado de las partidas planta, equipo, instalaciones fijas y accesorios se basa en
los precios de mercado para activos similares.

(ii) Activos intangibles

El valor razonable de las patentes y marcas registradas adquiridas en una combinacin de negocios se
basa en los pagos de regalas estimados descontados que se han evitado producto de la patente o marca
registrada de la que se es dueo. El valor razonable de las relaciones de clientes adquiridas en una
combinacin de negocios es determinado utilizando el mtodo de exceso de ganancias en varios
perodos, por el cual el activo es valuado despus de deducir un retorno razonable sobre los otros activos
que son parte de la creacin de los flujos de efectivo relacionados.
Los activos intangibles recibidos como contraprestacin por la prestacin de servicios de construccin en
un acuerdo de concesin de servicios son reconocidos al valor razonable tras el reconocimiento inicial,
estimado por la referencia al valor razonable de los servicios de construccin prestados. Cuando el
Grupo recibe un activo intangible y un activo financiero como contraprestacin por la prestacin de
servicios de construccin en un acuerdo de concesin de servicios, el Grupo estima el valor razonable de
los activos intangibles como la diferencia entre el valor razonable de los servicios de construccin
prestados y el valor razonable del activo financiero recibido (ver (vii) ms abajo).
El valor razonable de otros activos intangibles se basa en los flujos de efectivo descontados que se
espera deriven del uso y posible venta de los activos.

NIC 41.47

(iii) Activos biolgicos

El valor razonable de los bosques con una antigedad mayor a 25 aos, edad en que se puede
comercializar, se basa en el valor de mercado de los volmenes de madera recuperables estimados,
netos de los costos de tala. El valor razonable de los bosques con una antigedad menor a 25 aos se
basa en el valor presente de los flujos de efectivo esperados que se espera sean generados por la
plantacin cuando madure. El valor razonable del ganado disponible para la venta se basa en el valor de
mercado del ganado de una edad, raza y mezcla gentica.

NIC 40.75(d), (e)

(iv) Propiedades de inversin

Es necesario que una compaa de tasacin independiente con una capacidad profesional reconocida y
experiencia reciente en la localidad y categora de las propiedades de inversin objeto de la medicin, lleve a
cabo la valuacin de la cartera de propiedades de inversin del Grupo cada seis meses.1 Los valores
razonables se basan en los valores de mercado, que corresponden al monto estimado en el que las
propiedades podran intercambiarse a la fecha de valuacin entre un comprador y un vendedor dispuestos
en una transaccin en condiciones de independencia mutua posterior a un adecuado mercadeo en la que
ambas partes han actuado con conocimiento, prudencia y sin obligacin.

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Nota

Referencia

1.

NIIF 7.27

2.

NIIF 7.29(a)

Nota explicativa
La entidad debe revelar:

Los mtodos y los supuestos significativos aplicados en la determinacin de los valores razonables de
cada clase de activos financieros o pasivos financieros.

Si los valores razonables se han determinado, en su totalidad o en parte, directamente por referencia a
precios de cotizacin publicados en un mercado activo o si han sido estimados utilizando una tcnica de
valuacin.

Si los valores razonables reconocidos o revelados en los estados financieros se han determinado, en su
totalidad o en parte, utilizando una tcnica de valuacin basada en supuestos que no estn sustentados
en precios de transacciones observables y actuales de mercado con el mismo instrumento y no se basan
en los datos de mercado observables que estn disponibles. Para los valores razonables que se hayan
reconocido en los estados financierossiempre que el cambio de uno o ms de dichos supuestos a
otros supuestos alternativos posibles pudiera cambiar significativamente el valor razonablela entidad
expondr este hecho y revelar el efecto de dichos cambios.

El importe total de la variacin del valor razonable estimado mediante una tcnica de valuacin que haya
sido reconocida en el resultado del perodo.

Respecto de instrumentos financieros como cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo, no se requerir la
revelacin del valor razonable siempre que su valor en libros constituya una aproximacin razonable del
mismo.

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Notas a los estados financieros consolidados


4. Determinacin de valores razonables (continuacin)
(iv) Propiedades de inversin (continuacin)

Cuando no existen precios vigentes en un mercado activo, las valuaciones se preparan teniendo en
cuenta el monto total de los flujos de efectivo estimados que se espera recibir del arriendo de la
propiedad. Entonces, para llegar a la valuacin de la propiedad, se aplica una tasa de rendimiento que
refleje los riesgos especficos inherentes a los flujos de efectivo netos anuales.
Las valuaciones reflejan, cuando corresponde: el tipo de arrendatarios que habitan la propiedad o los
responsables por cumplir con los compromisos de arriendo, o los que probablemente la habiten despus
de dejar alojamiento disponible, y la percepcin general del mercado respecto de su solvencia crediticia;
la asignacin de las responsabilidades de manutencin y seguros entre el Grupo y el arrendatario; y la
vida econmica restante de la propiedad. Cuando se encuentran pendientes revisiones de arriendo o
renovaciones de arrendamiento en las que se anticipan aumentos de reversiones, se asume que todas
las notificaciones y, cuando corresponda, contra notificaciones han sido vlidamente enviadas dentro de
los plazos establecidos.

NIC 1.116

NIIF 7.27

(v) Inventarios

El valor razonable de los inventarios adquiridos en una combinacin de negocios se determina sobre la
base del precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados de venta
y produccin, y un margen de utilidad razonable basado en el esfuerzo que se requiere para producir y
vender dichos inventarios.

(vi) Inversiones en instrumentos de deuda y de patrimonio1

El valor razonable de los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, las inversiones
mantenidas hasta el vencimiento y los activos financieros disponibles para la venta, se determina por
referencia a su precio de rescate cotizado a la fecha del balance. El valor razonable de las inversiones
mantenidas hasta el vencimiento slo se determina para propsitos de revelacin.

NIIF 7.27

(vii) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar1,2

El valor razonable de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, excluidas las obras en
construccin en proceso, pero incluyendo las cuentas por cobrar por concesin de servicios se estima al
valor presente de los flujos de efectivo futuros, descontados a la tasa de inters de mercado a la fecha
del balance.

NIIF 7.27

(viii) Derivados1

El valor razonable de los contratos a trmino en moneda extranjera se basa en su precio de mercado
cotizado, si est disponible. De no ser as, el valor razonable se determina descontando la diferencia
entre el precio contractual del contrato y su precio actual por la duracin residual del contrato empleando
una tasa de inters libre de riesgo (basada en bonos del gobierno).
El valor razonable de las permutas financieras de tasas de inters se basa en cotizaciones de
intermediarios. Aquellas cotizaciones se prueban para razonabilidad descontando los flujos de efectivo
futuros estimados, basados en los trminos y vencimiento de cada contrato y utilizando tasas de inters
de mercado similares para un instrumento similar a la fecha de medicin.

NIIF 7.27

(ix) Pasivos financieros no derivados1

El valor razonable, que se determina para propsitos de revelacin, se calcula sobre la base del valor
presente del capital futuro y los flujos de inters, descontados a la tasa de inters de mercado a la fecha
del balance. En lo que se refiere al componente de pasivo de los documentos convertibles, la tasa de
inters de mercado se determina por referencia a pasivos similares que no tienen opcin de conversin.
Para los arrendamientos financieros, la tasa de inters de mercado se determina por referencia a
contratos de arrendamiento similares.

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58

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 2.47(b)

La entidad debe revelar cmo determin el valor razonable de los instrumentos de patrimonio
concedidos, que sean distintos de opciones sobre acciones concedidas en transacciones en las que el
valor razonable de los bienes y servicios recibidos se determin basado en el valor razonable de los
instrumentos de patrimonio concedidos. Dicha revelacin debe incluir:

si el valor razonable no se hubiese determinado sobre la base de un precio de mercado observable,


la forma concreta de calcularlo

si se han incorporado, y cmo, en su caso, los dividendos esperados al proceder a la determinacin


del valor razonable; y

NIIF 2.47(c)
2.

si se ha incorporado, y cmo, en su caso, cualquier otra caracterstica de los instrumentos de


patrimonio concedidos que se incluyera en la determinacin del valor razonable.
La entidad debe revelar cmo determin el valor razonable incremental de los acuerdos de pago basados
en acciones que fueron modificados durante el perodo.

NIIF 7.31,32

La entidad debe revelar informacin que permita que los usuarios de sus estados financieros evalen la
naturaleza y el alcance de los riesgos que surgen de los instrumentos financieros a los que la entidad est
expuesta en la fecha del balance. Dichos riesgos incluyen por lo general, sin que la enumeracin sea
taxativa, el riesgo de crdito, el riesgo de liquidez y el riesgo de mercado.

NIIF 7.33

Para cada tipo de riesgo, la entidad debe revelar:


(1)
(2)
(3)

3.

las exposiciones al riesgo y cmo surgen


sus objetivos, polticas y procesos para administrar el riesgo y los mtodos usados para medirlo; y
cualquier cambio en (1) o (2) del perodo previo.

NIC 1.124A

Una entidad debe revelar informacin que permita que los usuarios de sus estados financieros evalen
los objetivos, las polticas y los procesos que la entidad aplica para administrar capital.

NIIF 7.3,5

Los requerimientos de revelaciones de la NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar, estn


limitados a los instrumentos financieros que estn dentro del alcance de esa norma; por lo tanto los riesgos
operacionales que no surjan de los instrumentos financieros de la entidad estn excluidos de los
requerimientos, tal como los contratos de servicios que cumplen con la excepcin de uso propio detallada
en los prrafos 5-7 de la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin.

4.

En estos estados financieros ilustrativos las revelaciones cualitativas con respecto a los instrumentos
financieros han sido separadas de las revelaciones cuantitativas. De forma alternativa, todos los instrumentos
financieros podran ser agrupados en los estados financieros

5.

En estos estados financieros ilustrativos, las revelaciones con respecto a la administracin de riesgos
financieros han sido presentadas para ilustrar los diferentes escenarios y situaciones potenciales con los
que una entidad se podra enfrentar en la prctica. La entidad deber disear sus revelaciones
respectivas para los hechos y circunstancias especficas relacionadas con sus prcticas de negocio y
administracin de riesgos, y tomar en cuenta tambin la importancia de su exposicin a riesgos desde el
uso de estados financieros.

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Julio 2008

Referencia

NIIF 2.46,
47(a)(i)-(iii)

NIIF 7.31

Notas a los estados financieros consolidados


4. Determinacin de valores razonables (continuacin)
(x) Transacciones con pago basado en acciones

El valor razonable de las opciones sobre acciones de los empleados se valoriza utilizando un modelo
binomial. El valor razonable de los derechos de valoracin de acciones se mide empleando la frmula
Black-Scholes.1 Los factores de medicin incluyen el precio de la accin a la fecha de medicin, el precio
de ejercicio de la opcin, la volatilidad esperada (sobre la base de la volatilidad promedio ponderada
histrica ajustada por los cambios esperados a causa de la informacin de disponibilidad pblica), la vida
esperada promedio ponderada de los instrumentos (basada en la experiencia histrica y el
comportamiento del tenedor de la opcin general), los dividendos esperados, y la tasa de inters libre de
riesgo (basado en bonos gubernamentales). Las condiciones de servicio y de rendimiento no
relacionadas con el mercado no se consideran en la medicin del valor razonable.

5. Administracin de riesgo financiero


General2,3,4

El Grupo est expuesto a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

NIIF 7.33

59

riesgo de crdito
riesgo de liquidez
riesgo de mercado.

En esta nota se presenta informacin respecto de la exposicin del Grupo a cada uno de los riesgos
mencionados, los objetivos, las polticas y los procedimientos del Grupo para medir y administrar el
riesgo, y la administracin del capital por parte del Grupo. Los estados financieros consolidados incluyen
ms revelaciones cuantitativas.5
El Directorio es responsable por establecer y supervisar la estructura de administracin de riesgo del
Grupo. El Directorio ha creado el Comit de Administracin de Riesgos, el cual es responsable por el
desarrollo y el monitoreo de las polticas de administracin de riesgo del Grupo. Este comit informa
regularmente al Directorio acerca de sus actividades.
Las polticas de administracin de riesgo del Grupo son establecidas con el objeto de identificar y analizar
los riesgos enfrentados por el Grupo, fijar lmites y controles de riesgo adecuados, y para monitorear los
riesgos y el cumplimiento de los lmites. Se revisan regularmente las polticas y los sistemas de
administracin de riesgo a fin de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado y en las
actividades del Grupo. El Grupo, a travs de sus normas y procedimientos de administracin, pretende
desarrollar un ambiente de control disciplinado y constructivo en el que todos los empleados entiendan
sus roles y obligaciones.
El Comit de Auditora del Grupo supervisa la manera en que la administracin monitorea el
cumplimiento de las polticas y los procedimientos de administracin de riesgo del Grupo y revisa si el
marco de administracin de riesgo es apropiado respecto de los riesgos enfrentados por el Grupo. Este
comit es asistido por Auditora Interna en su rol de supervisin. Auditora Interna realiza revisiones
regulares y ad hoc de los controles y procedimientos de administracin de riesgo, cuyos resultados son
reportados al Comit de Auditora.

NIIF 7.33

Riesgo de crdito

El riesgo de crdito es el riesgo de prdida financiera que enfrenta el Grupo si un cliente o contraparte en
un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente de
las cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversin del Grupo.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 7.GI30, 31

La gua de implementacin de la NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar entrega guas


respecto de la descripcin que la entidad hace de la manera en que administra el riesgo de liquidez inherente
en el anlisis de vencimiento de los pasivos financieros. En especial, entrega una lista de los factores que
una entidad puede considerar cuando efecta esta revelacin.

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Referencia

NIIF 7.34(c)

61

Notas a los estados financieros consolidados


5. Administracin de riesgo financiero (continuacin)
Riesgo de crdito (continuacin)
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

La exposicin del Grupo al riesgo de crdito se ve afectada principalmente por las caractersticas
individuales de cada cliente. La demografa de la base de clientes del Grupo, incluyendo el riesgo de
mora de la industria y del pas donde operan los clientes, afecta en menor medida al riesgo de crdito.
Aproximadamente el 20 por ciento de los ingresos del Grupo son atribuibles a transacciones de venta
con un solo cliente. No obstante, desde un punto de vista geogrfico no existe concentracin de riesgo
de crdito.
El Comit de Administracin de Riesgo ha establecido una poltica de riesgo bajo la cual se analiza a cada
cliente nuevo individualmente en lo que respecta a su solvencia antes de ofrecer las condiciones
estndar de pago y entrega del Grupo. La revisin del Grupo incluye calificaciones externas, cuando
estn disponibles, y en algunos casos referencias bancarias. Se establecen lmites de compra para cada
cliente, los que representan el monto abierto mximo que no requiere la aprobacin del Comit de
Administracin de Riesgo; estos lmites se revisan cada tres meses. Los clientes que no cumplen con la
referencia de solvencia del Grupo slo pueden efectuar transacciones con el Grupo utilizando el mtodo
de prepago.
Ms del 85 por ciento de los clientes del Grupo han efectuado transacciones con ste por ms de cuatro
aos, y en raras oportunidades se han originado prdidas. Al monitorear el riesgo de crdito de los
clientes, stos se agrupan segn sus caractersticas de crdito, incluyendo si corresponden a un
individuo o a una entidad legal, si son mayoristas, minoristas o usuarios finales, su ubicacin geogrfica,
industria, perfil de antigedad, vencimiento y existencia de dificultades financieras previas. Los clientes
que se clasifican como de alto riesgo se incluyen en una lista de clientes restringidos y son
monitoreados por el Comit de Administracin de Riesgo, y las ventas futuras se efectan utilizando el
mtodo de prepago.

NIIF 7.36(b)

Los productos se venden sujetos a la retencin de las clusulas de ttulo, de modo que en caso de no
pago el Grupo pueda contar con un derecho con garanta. El Grupo no requiere garanta en relacin con
los deudores comerciales u otras cuentas por cobrar.
El Grupo establece una provisin para deterioro de valor que representa su estimacin de las prdidas
incurridas en relacin con los deudores comerciales, otras cuentas por cobrar e inversiones. Los
principales componentes de esta provisin son un componente de prdida especfico que se relaciona
con exposiciones individualmente significativas, y un componente de prdida colectivo establecido para
grupos de activos similares relacionados con prdidas en las que se ha incurrido pero que an no se han
identificado. La provisin para prdida colectiva se determina sobre la base de informacin histrica de
estadsticas de pago para activos financieros similares.

Inversiones

El Grupo limita su exposicin al riesgo de crdito invirtiendo solamente en instrumentos lquidos y slo
con contrapartes que tengan una calificacin de crdito de al menos A1 en Standard & Poors y de A en
Moodys. Considerando estas altas calificaciones de crdito, la administracin no espera que ninguna de
sus contrapartes deje de cumplir con sus obligaciones.

Garantas

La poltica del Grupo es entregar garantas financieras slo a las subsidiarias de propiedad total. Al 31 de
diciembre de 2008, no hay garantas pendientes (ninguna en 2007).

NIIF 7.33

Riesgo de liquidez1

El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Grupo no pueda cumplir con sus obligaciones financieras a
medida que vencen. El enfoque del Grupo para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida
posible, que siempre contar con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen,
tanto en condiciones normales como de tensin, sin incurrir en prdidas inaceptables o arriesgar la
seguridad del Grupo.

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Referencia

NIIF 7.39(b)

NIC 7.50(a)

NIIF 7.33

63

Notas a los estados financieros consolidados


5. Administracin de riesgo financiero (continuacin)
Riesgo de liquidez1

El Grupo utiliza el mtodo de costo basado en actividades para costear sus productos y servicios, lo que
ayuda a monitorear los requerimientos de flujo de efectivo y optimizar su retorno de efectivo en las
inversiones. Por lo general, el Grupo asegura que cuenta con suficiente efectivo a la vista para solventar
los gastos operacionales esperados durante un perodo de 60 das, incluyendo el pago de obligaciones
financieras; esto excluye el posible impacto de circunstancias extremas que no pueden predecirse
razonablemente, como los desastres naturales. Adems, el Grupo mantiene las siguientes lneas de
crdito:

sobregiro de M$10.000 no garantizado. El inters es pagadero a la tasa de inters es TAB ms 150


puntos base.

M$10.000 que pueden usarse para pagar necesidades de financiamiento de corto plazo. Tiene
vencimiento a 30 das que se renueva automticamente a opcin del Grupo. La tasa de inters es
TAB ms 100 puntos base.

Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo en las
tasas de cambio, tasas de inters o precios de las acciones, afecten los ingresos del Grupo o el valor de
los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la administracin del riesgo de mercado es
administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parmetros razonables y al mismo
tiempo optimizar la rentabilidad.
El Grupo compra y vende derivados, y tambin incurre en obligaciones financieras, para administrar los
riesgos de mercado. Todas estas transacciones se valorizan segn las guas establecidas por el Comit
de Administracin de Riesgo. Por lo general, el Grupo busca aplicar la contabilidad de cobertura a fin de
mitigar la volatilidad en resultados.

Riesgo de moneda

El Grupo est expuesto a riesgos de moneda en sus ventas, compras, prstamos y financiamientos que
estn denominados en una moneda distinta de las monedas funcionales correspondientes de las
entidades del Grupo, principalmente el peso ($), pero tambin el dlar estadounidense (USD) y la libra
esterlina (GBP). Las monedas en que estas transacciones estn principalmente denominadas son el
euro(), USD, GBP y franco suizo (CHF).
NIIF 7.22

En todo momento, el Grupo cubre entre 75 y 85 por ciento de su exposicin de moneda extranjera
estimada en relacin con las compras y ventas proyectadas durante los prximos seis meses. El Grupo
tambin cubre al menos el 80 por ciento de todos sus deudores y acreedores comerciales denominados
en moneda extranjera. El Grupo utiliza contratos a trmino en moneda extranjera para cubrir su riesgo
de moneda, la mayora tiene un vencimiento de menos de un ao a partir de la fecha del balance
general. Cuando es necesario, los contratos a trmino en moneda extranjera son renovados a su
vencimiento.

NIIF 7.22

Los montos de capital de los crditos bancarios del Grupo expresados en GBP y USD, mantenidos por
entidades del Grupo cuya moneda funcional es el peso, han sido totalmente cubiertos a travs de
contratos a trmino que vencen en las mismas fechas que las de vencimiento de los crditos.
El inters sobre los prstamos o financiamientos por estas obligaciones estn denominados en
monedas que igualan los flujos de efectivo generados por las operaciones subyacentes del Grupo,
principalmente peso, pero tambin GBP y USD. Esto proporciona una cobertura econmica y no se
realizan transacciones de derivados.
En lo que se refiere a otros activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras, el
Grupo asegura que su exposicin neta se mantiene en un nivel aceptable a travs de la compra o venta
de monedas extranjeras a precio de entrega inmediata cuando es necesario para afrontar desequilibrios
de corto plazo.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 1.124B

Las revelaciones respecto de la administracin de capital deben basarse en la informacin que internamente
se proporciona al personal de administracin clave de la entidad, por ejemplo, al directorio o gerente general.

NIC 1.124B (c)(e)

Cuando aplica, la entidad debe describir los cambios en la informacin cuantitativa y cualitativa relacionada
con sus objetivos, polticas y procesos de administracin de capital comparados con el perodo anterior, una
declaracin respecto de si ha cumplido con requerimientos de capital impuestos externamente y cualquier
instancia de incumplimiento de los mismos.

NIC 1.124C

En los casos en que una revelacin total de los requerimientos de capital y la manera en que se administra el
capital no entregue informacin til o distorsiona el entendimiento que un usuario de los estados financieros
tiene de los recursos de capital de una entidad, la entidad debe revelar informacin separada sobre cada
requerimiento de capital al que la entidad est sujeta.

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Julio 2008

Referencia

NIIF 7.22

NIIF 7.22

65

Notas a los estados financieros consolidados


5. Administracin de riesgo financiero (continuacin)
Riesgo de mercado (continuacin)

La inversin del Grupo en su subsidiaria suiza est cubierta por un crdito bancario garantizado, el que
mitiga el riesgo de moneda que se origina de los activos netos de la subsidiaria. Las inversiones del
Grupo en otras subsidiarias no estn cubiertas ya que se considera que esas posiciones de moneda
tienen una naturaleza de largo plazo.

Riesgo de tasa de inters

El Grupo adopta una poltica para asegurar que entre el 40 y el 60 por ciento de su exposicin a cambios
en las tasas de inters por financiamientos est sobre una base de tasa fija. Esto se logra suscribiendo
permutas financieras de tasas de inters.

Otro riesgo de precio de mercado

El riesgo de precio de las acciones se origina de los instrumentos de patrimonio disponibles para la venta
mantenidos para financiar parcialmente la porcin no financiada de las obligaciones por beneficios de
pensin del Grupo. La administracin del Grupo monitorea la combinacin de instrumentos de deuda y
de patrimonio en su cartera de inversin sobre la base de ndices de mercado. Las inversiones
significativas en la cartera son administradas individualmente y las decisiones de compra y venta son
aprobadas por el Comit de Administracin de Riesgo.
NIIF 7.B5(a)(iii)

El principal objetivo de la estrategia de inversin del Grupo es maximizar los retornos de las inversiones a
fin de financiar parcialmente la porcin no financiada de las obligaciones por beneficios del Grupo; la
administracin recibe la asistencia de asesores externos en este sentido. De acuerdo con esta
estrategia, algunas inversiones son designadas al valor razonable con cambios en resultados ya que su
rendimiento es monitoreado activamente y son administradas sobre una base de valor razonable.
El Grupo no suscribe contratos de bienes y servicios sino para satisfacer sus requerimientos de uso y de
venta esperados; estos contratos no son compensables.

NIC 1.124A

Administracin de capital1

NIC 1.124B(a), (b)

La poltica del directorio es mantener una base de capital slida de manera de conservar la confianza de
los inversionistas, los acreedores y el mercado, y sustentar el desarrollo futuro del negocio. El Directorio
monitorea el retorno de capital, que es definido por el Grupo como el ingreso de operacin neto dividido
por el patrimonio total, excluidas las acciones preferenciales no rescatables y el inters minoritario. El
Directorio tambin monitorea el nivel de dividendos pagados a los accionistas ordinarios.

NIC 1.124B(a)

El objetivo del directorio es que de aqu al 2012 los empleados del Grupo sean dueos del cinco por
ciento de las acciones ordinarias de la Sociedad. Actualmente, los empleados son dueos del uno por
ciento de las acciones ordinarias, o casi del tres por ciento si consideramos que se ejercen todas las
opciones de acciones pendientes. La administracin se encuentra analizando alternativas para extender
el programa de opcin de acciones del Grupo a otros empleados fuera de la administracin clave y otros
ejecutivos senior; en la actualidad, se entregan derechos de apreciacin de acciones a otros empleados.
El Grupo est analizando este tema con representantes de los empleados pero no se han tomado
decisiones al respecto.

NIC 1.124B(a)

El Directorio intenta mantener un equilibrio entre los retornos ms altos que pueden obtenerse con
mayores niveles de crdito y las ventajas y la seguridad entregadas por una posicin de capital slida. El
objetivo del Grupo es alcanzar un retorno de capital de entre el 12 y el 16 por ciento; en 2008, el retorno
fue de 15,4 por ciento (15,3 por ciento en 2007). Comparativamente, el gasto por intereses promedio
ponderado por los crditos que devengan inters (excluidos los pasivos con intereses calculados), fue de
5,7 por ciento (5,4 por ciento en 2007).

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 8.2

Se requiere que la entidad presente informacin financiera por segmentos si sus instrumentos de capital se
cotizan pblicamente, o si se encuentra en proceso de emisin de instrumentos de patrimonio o deuda en
mercados pblicos de instrumentos. Otras entidades pueden elegir presentar la informacin financiera por
segmentos, pero si hacen esto, deben cumplir en su totalidad con la NIIF 8 Segmentos de Operacin.

2.

Un ejemplo de la revelacin por segmentos de acuerdo con la NIIF 8 Segmentos de Operacin, se incluye en
el Anexo III.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


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Referencia

NIC 1.124B(a)

Notas a los estados financieros consolidados


5. Administracin de riesgo financiero (continuacin)
Administracin de capital (continuacin)

De vez en cuando el Grupo compra sus propias acciones en el mercado; el momento de estas compras
depende del precio de mercado. Bsicamente, las acciones tienen el propsito de ser utilizadas para la
emisin de acciones bajo el programa de opcin de acciones del Grupo. Las decisiones de compra y
venta son tomadas por el Comit de Administracin de Riesgo en base a una transaccin especfica; el
Grupo no cuenta con un plan de compra-venta de acciones definido.

NIC 1.124B(c)

No hubo cambios en el enfoque del Grupo para la administracin de capital durante el ao.

NIC 1.124B(a)

Ni la Sociedad ni ninguna de sus subsidiarias est sujeta a requerimientos externos de capital.

Referencia

NIIF 8.11, 12

NIC 41.46(a)
NIC 41.46(a)

NIIF 8.22

67

Notas a los estados financieros consolidados


6. Informacin por segmentos1,2
Segmentos de negocios

El Grupo incluye los siguientes principales segmentos de negocios:

Papel. La fabricacin y venta de papel utilizado en la industria de impresin.


Forestal. El cultivo de pinos y la venta de madera, as como tambin los servicios relacionados.
Empaque. El diseo y la fabricacin de materiales de empaque; este segmento fue vendido en mayo de
2008 (ver nota 7).

Otras operaciones incluyen la crianza y la venta de ganado (ovino y bovino), la construccin de unidades de
almacenamiento y bodegas, la fabricacin de muebles y partes relacionadas, y un acuerdo por concesin de
servicios (ver nota 40).

Segmentos geogrficos

Los segmentos de papel y forestal se administran a nivel mundial, pero operan en dos reas geogrficas
principales, Europa y Amrica. En Europa, oficinas de venta e instalaciones de fabricacin operan en Francia,
Holanda y Alemania.
Al presentar informacin por segmento geogrfico, el ingreso por segmento se basa en la ubicacin geogrfica
de los clientes. Los activos por segmento se basan en la ubicacin geogrfica de los activos.

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68

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 8.27

Deben revelarse los cambios en las polticas contables adoptadas para la informacin por segmentos que
tengan un efecto significativo en la misma, y la informacin de ejercicios anteriores presentada con fines
comparativos debe ser corregida cuando haya algn cambio de este tipo, salvo cuando sea imposible hacerlo.
La revelacin debera incluir lo siguiente:

NIIF 8.29

una descripcin de la naturaleza del cambio


las razones del cambio
el hecho de que la informacin comparativa ha sido corregida o de que es imposible hacerlo
el efecto financiero del cambio, si se puede determinar razonablemente

Si no se corrige la informacin comparativa, la informacin por segmento debe presentarse utilizando


tanto las bases antiguas como las nuevas.
2.

NIIF 8.27

La entidad revelar el resultado de cada uno de los segmentos sobre los que deba informar, presentando el
resultado de las actividades continuas, de forma separada del resultado de las actividades discontinuadas.

NIC 14.52A

Los resultados por segmentos de perodos anteriores presentados deben corregirse de manera que las
operaciones discontinuadas se presenten por separado.
Los temas relacionados con la presentacin de resultados de operaciones discontinuadas se discuten en
nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (5.4.220)

3.

NIC 14.74

Si un segmento para el cual se presenta informacin internamente no constituye un segmento a efectos de


informacin financiera externa, porque obtiene la mayor parte de sus ingresos por ventas a otros segmentos,
pero su ingreso procedente de clientes externos es un 10 % o ms de todos los ingresos consolidados, la
entidad debe revelar este hecho, junto con los montos de las ventas del segmento a clientes externos y las
ventas internas a los dems segmentos.

4.

NIC 14.59, 60

Se aconseja pero no se obliga a la entidad a revelar informacin sobre la naturaleza y monto de todas y cada
una de las partidas de ingreso y gasto, incluidas en la determinacin del resultado del mismo, que sean de tal
magnitud, cualidad o incidencia, que su conocimiento sea relevante para explicar el rendimiento de cada uno
de los segmentos sobre los que se deba informar en el perodo.

5.

NIC 14.53

Las entidades que, sin recurrir a repartos arbitrarios, puedan calcular una ganancia o una prdida neta o
cualquier otra medida del desempeo del segmento distinta a su resultado, son instadas a la publicacin de
esa cifra adicionalmente al resultado del segmento. Si dicha cifra se prepara empleando polticas diferentes a
las adoptadas para sus estados financieros individuales o consolidados, la empresa incluir en su informacin
financiera una descripcin clara de la base de valoracin.

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Total ingreso por segmento

NIC
14.51,
67

Utilidad (prdida) del perodo

467

9.274

91.346

317

91.029

587

6.640

89.475

323

89.152

2.612

11.593

4.526

7.067

2.591

11.230

4.599

6.631

Forestal
2008
2007

(162)

8.483

940

7.543

(466)

26.028

2.835

23.193

Empaque*
(Discontinuada)
2008
2007

450

3.830

1.766

2.064

256

2.612

1.759

853

Otras
operaciones
2008
2007

Informacin por segmentos (continuacin)


Segmentos de negocios1

Papel
2008
2007

(1.695)

(7.549)

(7.549)

Consolidadas
2008
2007

(1.175)

516

3.956

(1.756)

(2.503)

6.224

587

6.321
(1.196)

8.593
(849)

467

7.846
(1.525)

10.459
(1.886)

(9.516) 107.353 119.829

- 107.353 119.829

(9.516)

Eliminaciones
2008
2007

Notas a los estados financieros consolidados

* Ver operaciones descontinuadas nota 7

NIC
14.67

NIC
14.64

Resultado por segmento4, 5


Gastos no distribuidos
Resultados de actividades
de operacin6
Gastos financieros netos
Participacin en resultados
de inversiones contabilizadas
segn el mtodo de la
participacin
Gasto por impuesto a las
ganancias
Utilidad en venta de
operacin descontinuada
(neta de impuesto a las
ganancias)

Ingresos inter segmentos

NIC
14.51,
67,
74(b)

NIC
14.52,
67

Ingresos externos3, 4

NIC
14.51,
67,
74(a)

En miles de pesos

NIC 14.50

Referencia

379

516

25

(162)
-

(162)
-

7.543

7.543

(422)

44

(466)
-

5.845

(2.528)

467

8.755
(849)

(466) 10.641
- (1.886)

23.193 100.160

4.378

(1.800)

587

6.787
(1.196)

8.312
(1.525)

96.636

96.636

Operaciones
continuas2
2008
2007

23.193 100.160

Menos
Empaque*
(Discontinuada)2
2008
2007

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69

70

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 7.50(d),
14.63

Se insta a las empresas, aunque no es obligatorio, a que revelen para cada segmento de negocios o
geogrfico, los flujos obtenidos de las actividades de operacin, de inversin y de financiamiento. Si se revela
esta informacin, no es necesario que la entidad revele los gastos por depreciacin y amortizacin.

2.

NIC 14.70

Si el formato principal de la informacin financiera por segmentos de la empresa est constituido por los
segmentos geogrficos (aunque estos se determinen en funcin de la localizacin de los activos o de los
clientes), debe revelarse la siguiente informacin para cada segmento del negocio cuyo ingreso ordinario por
ventas a clientes externos sea un 10% o ms de los ingresos ordinarios totales de la entidad por ventas
externas a clientes, o cuyos activos segmentados sean un 10% o ms de los activos totales de todos los
segmentos del negocio:

ingreso ordinario del segmento por ventas a clientes externos


valor en libros total de los activos del segmento
costo total incurrido en el ejercicio por adquisicin de activos del segmento que se espera utilizar durante
ms de un ejercicio (gasto de capital).

NIC 14.71

Si el formato principal de la informacin financiera por segmentos est constituido por segmentos
geogrficos, que estn basados en la localizacin de los activos, y si la localizacin de sus clientes difiere de la
correspondiente a los activos, entonces la empresa debe informar acerca de los ingresos ordinarios por
ventas a clientes externos, para cada segmento geogrfico determinado, considerando los clientes, cuyo
ingreso ordinario por ventas externas sea un 10% o ms de los ingresos consolidados totales.

NIC 14.72

Si el formato principal de la informacin financiera por segmentos est constituido por segmentos geogrficos
que estn basados en la localizacin de los clientes, y si la localizacin de sus activos difiere de la
correspondiente a las reas geogrficas de las que proceden los clientes, entonces la empresa debe entregar
la siguiente informacin por cada segmento geogrfico determinado, considerando los activos, cuyo ingreso
ordinario por ventas externas o cuyos activos sean un 10% o ms de los ingresos o activos consolidados
totales:

valor en libros total de los activos segmentados segn la localizacin geogrfica de los mismos; y
costo total incurrido durante el ejercicio para la adquisicin de los activos del segmento que se espera
utilizar por ms de un ejercicio (gasto de capital), segn la localizacin de los activos.

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Total activos

Pasivos por segmento


Pasivos no distribuidos

Total pasivos

NIC 14.67

NIC 14.56

NIC 14.67

Ingresos de clientes externos


Activos por segmento

Desembolsos de capital

NIC 14.69(c)

En miles de pesos

Segmentos geogrficos2

NIC 14.69(a)
NIC 14.69(b)

NIC 14.69

Desembolsos de capital
Depreciacin1
Amortizacin de activos
intangibles
NIC 36.129(a), 14.61, Prdidas por deterioro de activos
63
intangibles y propiedad, planta y
equipo
NIC 36.129(b),
Prdidas reversadas por deterioro
14.61, 63
de activos intangibles y
propiedad, planta y equipo

Inversiones contabilizadas
aplicando el mtodo de la
participacin
Activos no distribuidos

NIC 14.66

NIC 14.57
NIC 14.58, 63
NIC 14.58, 63

Activos por segmento

(493)

15.037

68.350
53.030

1.580

82.770
49.852

2007

1.408

Europa

670

675

2008

1.555
2.736

17.930

1.558

39.819

2007

18.065
2.761

16.824

2.025

50.138

2008

Papel

3.750

36.982
30.828

983

35.267
28.268

125

1.091
772

8.553

20.606

Estados Unidos
2008
2007

116

105

903
1.197

7.005

25.567

Forestal
2008
2007

Informacin por segmentos (continuacin)


Segmentos de negocios (continuacin)

En miles de pesos

6.

741

2.371
1.568

360

1.792
1.184

127
1.250

2.959

13.250

Otras regiones
2008
2007

623

Empaque
(Descontinuada)
2008
2007

Notas a los estados financieros consolidados

NIC 14.55

Referencia

150
364

454

5.629

No distribuido
2008
2007

560
420

237

9.721

Otras operaciones
2008
2007

19.528

107.703
85.426

2.923

119.829
79.304

1.408

795

2.923
5.122

55.156

29.896
25.260

Consolidados
2008
2007

(493)

116

780

19.528
5.001

52.076

24.066
28.010

88.503

7.641

6.042
93.493

1.558

79.304
2.025

85.426

Consolidados
2008
2007

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

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71

72

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 5.35

La naturaleza y el monto de los ajustes relacionados con la venta de operaciones discontinuadas en un


ejercicio anterior son clasificados y revelados por separado.

2.

NIIF 5.33(b)

No se requiere presentar esta informacin en el caso de una subsidiaria recientemente adquirida clasificada
como mantenida para la venta al momento de la adquisicin.
Los temas relacionados con la presentacin de resultados de operaciones discontinuadas se discuten en
nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (5.4.220)

3.

NIC 33.9, 68

Las ganancias bsicas y diluidas por acciones correspondientes a operaciones discontinuadas pueden
revelarse en el estado de resultados o en las notas.

4.

NIIF 5.33(c)

Los flujos netos de efectivo atribuibles a las actividades de operacin, de inversin y de financiamiento de las
actividades discontinuadas pueden revelarse en el estado de flujo de efectivo.

NIIF 5.33(c)

No se requiere presentar esta informacin en el caso de una subsidiaria recientemente adquirida clasificada
como mantenida para la venta al momento de la adquisicin.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Referencia

Notas a los estados financieros consolidados


7

NIIF 5.41(a), (b), (d)

Operaciones discontinuadas1
En mayo de 2008, el Grupo vendi toda su divisin de Empaque; al 31 de diciembre de 2007, este
segmento no era una operacin discontinuada ni estaba clasificado como mantenido para la venta, en
consecuencia, el estado de resultados comparativo ha sido corregido a fin de mostrar las operaciones
discontinuadas en forma separada de las continuas. La administracin se comprometi con un plan para
vender esta divisin a principios de 2008, debido a la decisin estratgica de enfocarse principalmente en
las competencias claves del Grupo, es decir, la fabricacin de papel utilizado en la industria de impresin
y en el rea forestal.

En miles de pesos
NIC 1.87(e)
NIIF 5.33(b)(i)
NIIF 5.33(b)(i)
NIIF 5.33(b)(i)
NIC 12.81(h)(ii)
NIIF 5.33(b)(ii)
NIIF 5.33(b)(iii)
NIC 12.81(h)(i)

73

Resultados de operaciones discontinuadas2


Ingresos
Gastos
Resultados de actividades de operacin
Impuesto a las ganancias
Resultados de actividades de operacin, despus de
impuesto a las ganancias
Ganancia en venta de operacin discontinuada
Impuesto a las ganancias sobre utilidad en venta de operacin
discontinuada

Nota

15

2008

2007

7.543
(7.705)
(162)
25

23.193
(23.659)
(466)
44

(137)
846

(422)
-

(330)

379

(422)

0,12
0,11

(0,14)
(0,14)

(225)
10.890
-

(910)
852
-

10.665

(58)

15

NIIF 5.33(b)(iv)
Utilidad (prdida) del perodo
NIC 33.68
NIC 33.68

Ganancias (prdidas) bsicas por accin (pesos)3


Ganancias (prdidas) diluidas por accin (pesos)3

NIIF 5.33(c), 34

Flujo originado por operaciones discontinuadas4


Flujos netos usados en actividades de operacin
Flujos netos procedentes de actividades de inversin
Flujos netos procedentes de actividades de financiamiento
Flujos netos procedentes de (usados en) operacin
discontinuada

NIC 7.40(d)

NIC 7.40(c)

NIC 7.40(a), (b)

Efecto de la venta en la posicin financiera del Grupo


En miles de pesos
Propiedad, planta y equipo
Inventarios
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Efectivo y equivalentes al efectivo
Pasivos por impuesto diferido
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Activos y pasivos netos

27
27

Nota

2008

22

Contraprestacin recibida, en efectivo


Efectivo
Flujo de entrada de caja neto

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(7.986)
(134)
(3.955)
(110)
110
1.921
(10.154)
(11.000)
110
(10.890)

74

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 3.67(e)

La entidad debe revelar detalles de las operaciones que sern vendidas como consecuencia de una
combinacin de negocios.

2.

NIIF 5.42

Si se hubiesen producido cambios a un plan de venta, y un activo o grupo de activos para su disposicin deja
de estar clasificado como mantenido para la venta, la entidad debe revelar una descripcin de los hechos y
circunstancias que hayan llevado a tomar tal decisin, as como el efecto de la misma sobre los resultados de
explotacin, tanto para dicho ejercicio como para cualquier ejercicio anterior presentado.

3.

NIIF5.38, 39

Las principales clases de activos y pasivos clasificados como mantenidos para la venta pueden revelarse en el
balance general. Si el grupo de activos para su disposicin es una subsidiaria adquirida recientemente, que
cumple los criterios para ser clasificado como mantenida para la venta en el momento de la adquisicin, no se
requiere revelar informacin sobre las principales clases de activos y pasivos.

4.

NIIF 3.62

Si la contabilizacin inicial de una adquisicin estuviera basada en estimaciones provisorias de los valores
razonables que se asignen a los activos, pasivos, pasivos contingentes o al costo de la combinacin y los
mencionados valores provisionales se ajustaran dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de adquisicin,
la informacin comparativa debe corregirse para que incluya el reconocimiento de la depreciacin o
amortizacin adicional, as como cualquier otro efecto reconocido en el resultado del ejercicio a efectos de
completar los valores provisionales.

NIIF 3.73

La entidad debe revelar el monto y explicar cualquier prdida o ganancia reconocida en el ejercicio corriente
que se relacione con los activos identificables adquiridos y con los pasivos o pasivos contingentes
identificables asumidos en una combinacin de negocios que haya sido efectuada en el ejercicio corriente o
en uno anterior, y que posean una magnitud, naturaleza o repercusin tales que su revelacin sea relevante
para la comprensin del rendimiento financiero de la entidad. La entidad tambin debe revelar y explicar los
ajustes efectuados a las estimaciones provisionales relacionadas con adquisiciones del perodo anterior.

NIIF 3.77

Si se produjera una situacin en la que la informacin, cuya revelacin requiere la NIIF 3 Combinaciones de
Negocios, no es suficiente para permitir a los usuarios de los estados financieros evaluar la naturaleza y los
efectos financieros de las combinaciones de negocios efectuadas en el perodo corriente o cualquier ajuste
reconocido en el perodo corriente pero relacionado con combinaciones de negocios efectuadas en perodos
anteriores, la entidad debe revelar informacin adicional.

5.

Un ejemplo de las revelaciones de acuerdo con la versin revisada de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios
(2008) y la NIC 27 modificada Estados Financieros Consolidados y Separados (2008) se incluye en el Anexo V.

6.

7.

NIIF 3.67(d)

Cuando se han emitido o se pueden emitir instrumentos de patrimonio como parte del costo de la
combinacin de negocios, la entidad tambin debe revelar el nmero de instrumentos de patrimonio que se
han emitido o se pueden emitir, el valor razonable de dichos instrumentos, as como las bases para la
determinacin de dicho valor razonable. Si no existiera un precio publicado para esos instrumentos en la
fecha de intercambio, se deben revelar los supuestos significativos utilizados en la determinacin del valor
razonable. Si existiera un precio publicado en la fecha de intercambio, pero no se hubiera utilizado como base
para determinar el costo de la combinacin, se debe revelar este hecho, junto con las razones para no utilizar
el precio publicado; el mtodo y supuestos significativos utilizados para atribuir un valor a los instrumentos de
patrimonio; y el monto total de la diferencia entre el valor atribuido a estos instrumentos de patrimonio neto y
su precio publicado.

8.

NIIF 3.67(i), 70

Si la revelacin del monto del resultado de la entidad adquirida desde la fecha de adquisicin o de los
ingresos y resultado pro forma de la entidad combinada como si la fecha de adquisicin hubiera sido al
comienzo del perodo resulta impracticable, la entidad debe revelar este hecho junto con una explicacin de
las razones.

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Julio 2008

Referencia

75

Notas a los estados financieros consolidados


8

Activos no corrientes mantenidos para la venta1, 2

NIIF 5.41(a), (b), (d)

Una parte de las instalaciones de la fbrica dentro del segmento de Papel, se presenta como grupo de
activos para su disposicin mantenidos para la venta en conformidad con el compromiso asumido por la
administracin del Grupo el 15 de junio de 2008, en relacin con un plan de venta de instalaciones
producto de la depresin econmica regional. Ya han comenzado los esfuerzos por vender el grupo de
activos para su disposicin y se espera que la venta ocurra en junio de 2009. Al 31 de diciembre de
2008, el grupo de activos para su disposicin se compone de activos por M$14.410 menos pasivos por
M$4.410.

NIIF 5.41(c)

Se ha reconocido en el rubro otros gastos una prdida por deterioro de M$25 relacionada con la
revalorizacin del grupo de activos para su disposicin al menor valor entre su valor en libros y su valor
razonable menos los costos de venta.

NIIF 5.38

Activos clasificados como mantenidos para la venta3


En miles de pesos

Nota

Propiedad, planta y equipo


Inventarios
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

NIIF 5.38

Pasivos clasificados como mantenidos para la venta3


En miles de pesos

2008
8.164
2.750
3.496
14.410

16

Nota

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar


Pasivos por impuesto diferidos

2007

22

4.270
140
4.410

9
NIIF 3.66(a),
67(a)-(d),
67(i), 70

Adquisiciones de subsidiarias e intereses minoritarios4, 5, 6


Combinaciones de negocios

El 31 de marzo de 2008, el Grupo adquiri todas las acciones de Papyrus Pty Limited por un monto de
M$2.500 en efectivo.7 La sociedad produce y distribuye papel reciclado. En los nueve meses anteriores
al 31 de diciembre de 2008, la subsidiaria aport utilidades por M$320. Si la adquisicin hubiera ocurrido
el 1 de enero de 2008, la administracin estima que los ingresos consolidados hubiesen ascendido a
M$119.813 y las utilidades consolidadas para el perodo, a M$6.672.8 Al determinar estos montos, la
administracin ha supuesto que los ajustes del valor razonable originados en la fecha de adquisicin
habran sido los mismos si sta hubiese ocurrido el 1 de enero de 2008.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 3.67(f)

Si resultara impracticable revelar los montos reconocidos en la fecha de adquisicin, para cada clase de
activos, pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquirida, la entidad debe revelar este hecho, junto con
una explicacin de las razones.

NIIF 3.69

Si los valores razonables de los activos y pasivos adquiridos o la contraprestacin de compra slo pueden
determinarse provisionalmente a la fecha del balance, la entidad debe revelar este hecho junto con una
explicacin de las razones.

NIIF 3.73(b)

Si la contabilizacin inicial para una combinacin de negocios que tuvo lugar en el ejercicio inmediatamente
anterior, fue determinada slo provisionalmente al final de dicho perodo, la entidad debe revelar los montos
y explicaciones de los ajustes a los valores provisionales reconocidos durante el ejercicio corriente.

NIIF 3.47

Si el valor razonable de un pasivo contingente adquirido como parte de una combinacin de negocios no
puede valorizarse de forma fiable y, en consecuencia, no es reconocido separadamente por la entidad
adquirida como parte de la distribucin del costo de una combinacin de negocios, la entidad adquirente
debe revelar la informacin sobre dicho pasivo contingente segn lo requerido por la NIC 37 Provisiones,
Pasivos Contingentes y Activos Contingentes.

NIIF 3.67(g)

La entidad debe revelar el monto de cualquier plusvala negativa (es decir, exceso del valor razonable neto de
los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables adquiridos por sobre el costo de adquisicin)
reconocida en resultados, y la lnea del estado de resultados en la que se reconoce.

NIIF 3.67(f)

La contabilizacin de la adquisicin de intereses minoritarios se discute en nuestra publicacin Las NIIFs


comentadas (2.5.380). Esta publicacin ilustra un posible mtodo para contabilizar la adquisicin de intereses
minoritarios.

2.

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Referencia

Notas a los estados financieros consolidados


9.

NIC 7.40(d)

NIIF 3.67(f)

Adquisiciones de subsidiarias e intereses minoritarios (continuacin)

La adquisicin tuvo el siguiente efecto sobre los activos y pasivos del Grupo a la fecha de adquisicin:1

En miles de pesos
Propiedad, planta y equipo
Activos intangibles
Inventarios
Deudores comerciales
Efectivo y equivalentes al efectivo

NIIF 3.67(d),
NIC 7.40(a), (b)
NIC 7.40(c)

NIIF 3.67(d)

77

Prstamos y financiamiento
Pasivos por impuesto diferido
Pasivos contingentes*
Acreedores comerciales y otras
cuentas por pagar
Activos y pasivos netos identificables
Plusvala a la fecha de adquisicin
Consideracin pagada, en efectivo**

Nota

Valores previos
a la adquisicin

Ajustes al valor
razonable

Valores
reconocidos a la
fecha de
adquisicin

1.845
125
365
404

110
125
10
-

1.955
250
375
404

375
(530)
(2)
-

30
(77)
(20)

375
(500)
(79)
(20)

(410)
2.172

178

(410)
2.350
150
2.500

16
17

22
32

17

Efectivo adquirido
Flujos de salida de caja netos

(375)
2.125

* Se relaciona con una accin legal interpuesta por un ex empleado (ver nota 32)
** Incluye honorarios legales de $25.000.

NIC 1.116

Los valores en libros previos a la adquisicin fueron determinados sobre la base de las NIIFS aplicables
inmediatamente antes de la adquisicin. Los valores de los activos, pasivos y pasivos contingentes
reconocidos a la fecha de adquisicin corresponden a sus valores razonables estimados (ver nota 4 para
obtener los mtodos utilizados en la determinacin de los valores razonables). En la determinacin del
valor razonable de las patentes y marcas registradas adquiridas, el Grupo aplic la tasa de descuento
del nueve por ciento a los pagos de regalas estimados que se evitaron.

NIIF 3.67(h)

La plusvala reconocida en la adquisicin se puede atribuir principalmente a las habilidades y el talento


tcnico de la fuerza laboral del negocio adquirido, y a las sinergias que se esperan lograr en la
integracin de la compaa al negocio de papel existente en el Grupo (ver nota 17).

Adquisicin de intereses minoritarios2

En agosto de 2007, el Grupo adquiri un inters adicional del 15 por ciento en Windmill N.V. por un
monto de M$200 pagados en efectivo, aumentando de esta manera su participacin de un 60 a un 75
por ciento. El valor en libros de los activos netos de Windmill en los estados financieros consolidados a
la fecha de adquisicin era de M$753. El Grupo reconoci disminuciones de M$113 y M$87 en los
intereses minoritarios y en la plusvala, respectivamente.

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78

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 18.35(c)

La entidad debe revelar el monto de los ingresos ordinarios producidos por intercambios de bienes o
servicios incluidos en cada una de las categoras significativas de ingresos ordinarios.

2.

Los temas relacionados con la identificacin y contabilizacin de las relaciones de comisin se discuten en
nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (4.2.30).

3.

En nuestro punto de vista, si los cambios en el valor razonable de los activos biolgicos deben presentarse
como una lnea separada en el estado de resultados o como parte de los otros ingresos, depende de la
importancia relativa de las actividades agrcolas. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs
comentadas (3.9.110).

4.

En nuestro punto de vista, la presentacin en el estado de resultados de las subvenciones de gobierno


relacionadas con activos debe ser consistente con su presentacin en el balance general. Si la subvencin
se reduce del costo del activo correspondiente, la depreciacin se basa en el valor neto del activo. Si la
subvencin se reconoce como ingreso diferido, la misma es reconocida como ingreso y la depreciacin del
activo se presenta por separado. La entidad puede compensar una subvencin relacionada con ingresos
contra el gasto correspondiente, o incluirla en otros ingresos. En nuestro punto de vista, la presentacin
bruta es preferible en ambos casos. Estos temas se discuten en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas
(4.3.130 - .140).

5.

NIC 1.85, 86

La entidad no presentar, ni en el estado de resultados ni en las notas, ninguna partida de ingresos o gastos
con la consideracin de partidas extraordinarias. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs
comentadas (4.1.86).

6.

NIC 1.93

Las entidades que clasifiquen sus gastos por funcin, deben revelar el monto de los gastos por retribuciones
a los empleados. El nivel de revelacin presentado en estos estados financieros ilustrativos es opcional.

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Referencia

79

Notas a los estados financieros consolidados


10. Ingresos1
Operaciones continuas
No
ta

En miles de pesos
NIC 18.35(b)(i)
NIC 18.35(b)(ii)
NIC 18.35(b)(iv)
NIC 40.75(f)(i)
NIC 11.39(a)
SIC 29.6A

2008

Ventas
Servicios
Comisiones
Arriendos de
propiedades
de inversin
Ingreso por contrato
de construccin
Ingresos por
acuerdos de
concesin de
servicios

40

Ingresos totales
NIC 1.113

NIC 1.86

2007

Operaciones
discontinuadas
(ver nota 7)
2008
2007

NIC 40.76(d)
NIC 1.87(c)

NIC 1.86

2008

2007

84.770
13.120
451

80.690
14.786
307

7.543
-

23.193
-

92.313
13.120
451

103.883
14.786
307

810

212

810

212

659

641

659

641

350

350

100.160

96.636

7.543

23.193

107.703

119.829

Las comisiones se relacionan con la venta de productos en las que el Grupo acta como agente en la
transaccin y no como mandante.2 Considerando que las NIIFs no incluyen pautas especficas respecto de
la distincin entre un agente y un mandante, la administracin tuvo en cuenta los siguientes factores:

El Grupo no asume propiedad sobre los bienes y no tiene responsabilidad alguna sobre los bienes
vendidos.

Aunque el grupo cobra el ingreso al cliente final, todo el riesgo de crdito sigue siendo del proveedor de
los bienes.

El Grupo no puede modificar los precios de venta establecidos por el proveedor en ms de un uno por
ciento.

11. Otros Ingresos


En miles de pesos

NIC 41.40

Consolidadas

Nota

Cambio en el valor razonable de los activos biolgicos3


Aumento neto en el valor de los activos biolgicos debido a nacimientos
(muertes)
Cambio en el valor razonable de las propiedades de inversin
Subvenciones de gobierno4
Ganancia neta en venta de propiedad, planta y equipo
Ingreso por sub-arriendo de propiedades

12. Otros gastos

2008

2007

18

650

50

18
19
31

11
120
238
26
50

15
100
100
50

1.095

315

35

En miles de pesos
Prdida por deterioro de valor en revalorizacin del grupo de activos para su
disposicin
Gastos relacionados con terremotos

Nota

2008

2007

25
435
460
Una subsidiaria de propiedad total incurri en gastos por un monto de M$435 a causa de un terremoto.
Los gastos se relacionan con la inspeccin de instalaciones y remocin de partidas daadas.

NIC 1.93

NIC 19.46

13.

Gastos del personal6

En miles de pesos
Sueldos y salarios
Contribuciones previsionales obligatorias
Contribuciones a planes de aportaciones definidos
Gastos relacionados con planes de beneficios definidos
Aumento en obligacin por beneficio por antigedad laboral
Transacciones de pago basado en acciones liquidadas en patrimonio
Transacciones de pago basado en acciones liquidadas en efectivo

Nota

29
30
30

2008

2007

18.635
1.468
455
522
26
755
440
22.301

16.659
1.267
419
500
12
250
70
19.177

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 7.8, 20

Las NIIFs no incluyen pautas respecto de qu debe incluirse en los ingresos y gastos financieros. Este tema
se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (4.6.540.20).

2.

NIC 23.29

Si la entidad capitaliz algn costo por prstamos durante el perodo, debe revelar el monto capitalizado y la
tasa de capitalizacin utilizada para determinar este monto.

3.

NIIF 7.20(b)

La entidad debe revelar el ingreso por intereses total para los activos no expresados a su valor razonable en
resultados. En esta publicacin ilustramos el ingreso por intereses desglosado por tipo de activo financiero.
Aunque este nivel de desglose es opcional, la entidad debe revelar por separado todas las partidas
significativas de ingresos, gastos y utilidades y prdidas originadas por los activos y pasivos financieros.

4.

La contabilizacin de los intereses relacionados con los instrumentos de deuda disponibles para la venta se
discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (4.6.190).

5.

Si aplica, la entidad debe revelar lo siguiente:


NIIF 7.20(a)(i), (ii)

NIIF 7.20(a)(iii)-(v)

prdidas netas o ganancias netas procedentes de activos financieros o pasivos financieros al valor
razonable con cambios en resultados y activos financieros disponibles para la venta

prdidas o ganancias netas procedentes de inversiones mantenidas hasta el vencimiento, prstamos y


cuentas por cobrar y pasivos financieros valorizados al costo amortizado

ingresos y gastos por comisiones que no correspondan a los montos incluidos al determinar la tasa de
inters efectiva

en las coberturas al valor razonable, las prdidas o ganancias del instrumento de cobertura y de la
partida cubierta, que sean atribuibles al riesgo cubierto

la porcin no efectiva del cambio en el valor razonable de una cobertura de inversin neta.

NIIF 7.20(c)
NIIF 7.24 (a)
NIIF 7.24 (c)
NIIF 7.23 (e)

para las coberturas de flujo de efectivo, el monto eliminado del patrimonio y reconocido en el balance
general.

6.

NIC 32.40

Los dividendos clasificados como gasto pueden presentarse en el estado de resultados ya sea como parte
de los intereses sobre otros pasivos, o como una partida separada. Si existen diferencias entre los intereses
y los dividendos en relacin con materias como la deducibilidad, es mejor revelarlos por separado en el
estado de resultados.

7.

NIIF 7.28

La entidad debe revelar la siguiente informacin respecto de cada utilidad o prdida del da 1 al momento
del reconocimiento inicial:

poltica contable
la diferencia acumulada que no haya sido reconocida an en el resultado del ejercicio, junto con una
conciliacin entre el saldo inicial y final de dicha diferencia.

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Referencia

Notas a los estados financieros consolidados

NIC 1.86

14. Ingresos y gastos financieros1,2


Reconocidos en resultado

NIC 18.35(b)(iii), NIIF


7.20(b)
NIIF 7.20(d)

Ingresos por intereses por inversiones mantenidas hasta el vencimiento sin


deterioro3
Ingresos por intereses por inversiones mantenidas hasta el vencimiento con
deterioro
Ingresos por intereses por activos financieros disponibles para la venta3,4
Ingresos por intereses por depsitos bancarios3
Ingreso por dividendos de activos financieros disponibles para la venta
Ganancia neta en venta de activos financieros disponibles para la venta
transferidos desde el patrimonio
Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo
transferidas desde el patrimonio
Cambio neto en el valor razonable de los activos financieros a su valor
razonable con cambios en resultados
Ingresos financiero5

En miles de pesos

NIIF 7.20(b)
NIIF 7.20(b)
NIC 18.35(b)(v)
NIIF 7.20(a)(ii)
NIIF 7.23(d)
NIIF 7.20(a)(i)

NIIF 7.20(b)
NIC 21.52(a)
NIIF 7.20(a)(i)
NIC37.84(e)
NIIF 7.20(e)
NIIF 7.20(e)
NIIF 7.24(b)

NIIF 7.20(b)
NIIF 7.20(b)

Gastos por intereses por obligaciones financieras valorizadas a su costo


amortizado6
Prdida neta por diferencia de cambio
Cambio neto en el valor razonable de los activos financieros al valor razonable
con cambios en resultados
Compensacin de un descuento por provisin por restauracin del lugar
Prdida por deterioro de deudores comerciales
Prdida por deterioro de inversiones mantenidas hasta el vencimiento
Porcin no vlida de los cambios en el valor razonable de las coberturas de
flujo de efectivo
Gastos financiero5
Gastos financiero neto reconocido en resultados7
Estos gastos e ingresos financieros incluyen lo siguiente en relacin a los
activos (pasivos) no valorizados a su valor razonable con cambios en
resultados:
Ingresos por intereses totales por activos financieros3
Gastos por intereses totales por pasivos financieros

2008

81

2007

131

89

7
34
25
366

6
27
29
318

64

11

284
911

480

(1.413)

(1.299)

(201)

(293)

(60)
(50)
(20)

(41)
(30)
-

(16)
(1.760)
(849)

(13)
(1.676)
(1.196)

197
(1.413)

151
(1.299)

Reconocido directamente en patrimonio


En miles de pesos
NIC 1.96(b), 21.52(b)
NIC 1.96(b)
NIIF 7.23(c), 1.96(b)
NIIF 7.23(d)
NIIF 7.20(a)(ii), NIC 1.96(b)
NIIF 7.20(a)(ii), NIC 1.96(b)

Diferencias de cambio por conversin en operaciones en el extranjero


Prdida neta por cobertura de inversin neta en operacin extranjera
Porcin efectiva de cambios en el valor razonable de coberturas de flujo de
efectivo
Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo
transferidos a resultado
Cambio neto en el valor razonable de activos financieros disponibles para la
venta
Cambio neto en el valor razonable de activos financieros disponibles para la
venta transferidos a resultado
Impuesto a las ganancias sobre ingresos y gastos reconocidos directamente
en el patrimonio
Ingreso financiero reconocido directamente en el patrimonio, neto de
impuestos

2008

2007

501
(3)

330
(8)

(93)

77

(11)

199

94

(64)

(14)

(53)

526

429

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Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 12.80(h)

La entidad debe revelar el monto del gasto (ingreso) por impuesto a las ganancias, relacionado con los
cambios en las polticas contables y los errores, que se han incluido en la determinacin del resultado del
ejercicio, de acuerdo con la NIC 8 Polticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores
porque no han podido ser contabilizados de forma retroactiva.

2.

En esta publicacin, el gasto por impuesto a las ganancias incluye el correspondiente al Grupo y el
correspondiente a las inversiones contabilizadas segn el mtodo de la participacin. Tambin es posible
una presentacin distinta que excluya la presentacin del gasto por impuesto de inversiones contabilizadas
segn el mtodo de la participacin.

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Referencia

Notas a los estados financieros consolidados

NIC 1.86

14. Ingresos y gastos financieros (continuacin)

NIC 1.96(c)
NIC 1.96(c)

Atribuible a:
Tenedores de instrumentos de patrimonio
Inters minoritario
Ingreso financiero reconocido directamente en el patrimonio, neto de impuestos

En miles de pesos

2008

Reconocido en:
Reserva de valor razonable
Reserva de cobertura
Reserva de conversin

83

2007

499
27

407
22

526

429

90
(62)
471
499

63
44
300
407

15. Gasto por impuesto a las ganancias


En miles de pesos
NIC 12.80(a)
NIC 12.80(b)

Gasto por impuesto a las ganancias1


Perodo corriente
Ajuste por perodos anteriores

NIC 12.80(c)
NIC 12.80(d)
NIC 12.80(g)
NIC 12.80(f)

Gasto por impuesto diferido1


Origen y reversin de diferencias temporales
Reduccin en la tasa de impuestos
Cambio en diferencias temporales no reconocidas
Utilizacin de prdidas tributarias no reconocidas previamente

Nota

NIC 12.81(h)(i)

Gasto por impuesto a las ganancias de operaciones continuas


Gasto por impuesto a las ganancias de operaciones discontinuadas
(excluida la ganancia obtenida por su venta)

Impuesto a las ganancias sobre la utilidad en venta de operaciones


discontinuadas
Participacin del impuesto a las ganancias de las inversiones
contabilizadas aplicando el mtodo de la participacin2
Total gasto por impuesto a las ganancias

2007

120
97
217

1.181
(34)
1.147

2.338
(15)
13
(50)
2.286

844
5
(240)
609

2.503

1.756

2.528

1.800

(25)
2.503

(44)
1.756

330

251
3.084

316
2.072

Gasto por impuesto a las ganancias excluido el impuesto sobre la


venta de operaciones discontinuadas y participacin del
impuesto a las ganancias de las inversiones contabilizadas
aplicando el mtodo de la participacin

NIC 12.81(h)(ii)

2008

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Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 12.85

La conciliacin de la tasa impositiva efectiva debe basarse en una tasa impositiva aplicable que suministre la
informacin ms significativa para los usuarios. En este ejemplo, la conciliacin se basa en la tasa impositiva
local de la entidad e incluye una partida en conciliacin en relacin con las tasas impositivas aplicadas por las
entidades del Grupo en otras jurisdicciones. No obstante, en algunos casos puede resultar ms significativo
reunir conciliaciones separadas preparadas utilizando la tasa impositiva local de cada jurisdiccin individual.

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Referencia

Notas a los estados financieros consolidados

NIC 12.81(c)

15. Gasto por impuesto a las ganancias (continuacin)


Conciliacin de la tasa impositiva
efectiva1
En miles de pesos

2008

Utilidad del perodo


Total gasto por impuesto a las ganancias
Utilidad excluido el impuesto a las ganancias
Impuesto a las ganancias aplicando la tasa
impositiva local de la Sociedad
Efecto de las tasas impositivas en jurisdicciones
extranjeras*
Diferencia en la tasa impositiva efectiva de las
inversiones contabilizadas segn el mtodo de
la participacin
Efecto de mayor tasa impositiva sobre la ganancia
en venta de operacin discontinuada
Reduccin en tasa impositiva
Gastos rechazados
Utilidad libre de impuestos
Incentivos tributarios
Reconocimiento de prdidas tributarias no
reconocidas previamente
Prdidas del ao corriente para las que no se
reconoci activo por impuesto diferido
Cambio en diferencias temporales no reconocidas
Exceso (dficit) de perodos anteriores

NIC 12.81(d)

NIC 12.81(a)

2008

2007

85

2007

6.224
3.084
9.308

3.956
2.072
6.028

33,00%

3.072

33,00%

1.989

(0,42%)

(39)

2,19%

132

0,15%

14

0,30%

18

0,55%
(0,16%)
1,60%
(0,85%)
(1,55%)

51
(15)
149
(79)
(144)

1,76%
(0,51%)

106
(31)

(0,54%)

(50)

(3,98%)

(240)

0,16%
0,14%
1,04%
33,20%

15
13
97
3.084

2,11%
0,08
(0,56%)
34,39%

127
5
(34)
2.072

* La subsidiaria adquirida en 2008 (ver nota 9) opera en una jurisdiccin tributaria con tasas impositivas ms
bajas.

Impuesto a las ganancias reconocido


directamente en el patrimonio

En miles de pesos

Reevaluacin del propiedad, planta y equipo antes


de transferirlo a propiedades de inversin
Derivados
Activos financieros disponibles para la venta
Ganancias y prdidas actuariales
Impuesto a las ganancias sobre ingreso o gasto
reconocido directamente en patrimonio
Deuda convertible
Total impuesto a las ganancias reconocido
directamente en patrimonio

Nota

2008

2007
66
(31)
45
24

22
31
(5)

28

104
54

48
-

22

158

48

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 16.73(d), (e)

La entidad debe presentar una conciliacin del valor en libros de la propiedad, planta y equipo al comienzo y
al final del perodo. Las conciliaciones separadas del valor en libros bruto y la depreciacin acumulada no son
un requerimiento y puede utilizarse un formato distinto. No obstante, s es necesario que la entidad revele el
valor en libros bruto y la depreciacin acumulada al comienzo y al final del perodo.

NIC 16.74(d)

La entidad debe revelar el monto de los pagos de terceros por elementos de propiedad, planta y equipo cuyo
valor se hubiera deteriorado, perdido o retirado y que estn incluidos en el resultado del ejercicio

NIC 16.77

Cuando los elementos del propiedad, planta y equipo se contabilicen por sus valores revaluados, se revelar
la siguiente informacin:

la fecha efectiva de la reevaluacin;

en qu medida el valor razonable de los elementos de propiedad, planta y equipo fue determinado
directamente por referencia a los precios observables en un mercado activo o a recientes transacciones
de mercado entre sujetos debidamente informados en condiciones de independencia, o fue estimado
utilizando otras tcnicas de valuacin;

para cada clase de propiedad, planta y equipo que se haya revaluado, el valor en libros que debera
haber sido reconocido si se hubieran contabilizado segn el modelo del costo (es decir, no revaluado)

el supervit de reevaluacin, indicando los movimientos del ejercicio, as como cualquier restriccin
sobre la distribucin de su saldo a los accionistas.

si se han utilizado los servicios de un experto independiente;


los mtodos y los supuestos significativos aplicados en la estimacin del valor razonable de los
elementos;

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Referencia

87

Notas a los estados financieros consolidados


16. Propiedad, planta y equipo1

NIC 16.73(d), (e)

En miles de pesos

NIC 16.73(d)
NIC 16.73(e)(i)
NIC 16.73(e)(ii)
NIC 16.73(e)(viii)
NIC 16.73(d)

Costo o costo atribuido


Saldo al 1 de enero de 2007
Adiciones
Ventas
Efecto de variaciones en tipos de cambio
Saldo al 31 de diciembre de 2007

NIC 16.73(d)
NIC 16.73(e)(iii)

NIC 16.73(d)
NIC 16.73(e)(vii), 1.93
NIC 16.73(e)(vi)
NIC 16.73(e)(ix)

NIC 16.73(e)(ii)
NIC 16.73(e)(ii)
NIC 16.73(e)(viii)
NIC 16.73(d)
NIC 1.75(a)

Total

42.126
2.408
(1.081)
487
43.940

7.521

30.284

6.135

43.940

185
1.750

1.580
9.544

190
657

4.100

1.955
16.051

(300)

(300)

200

200

(700)

(700)

8.656

(9.222)
(11.972)
91
20.305

(2.100)
50
4.932

4.100

(9.222)
(14.072)
141
37.993

693
123
816

5.557
4.240
1.123
(700)
98
10.318

939
759
59
1.757

7.189
5.122
1.123
(700)
157
12.891

816
120
-

10.318
4.140
(393)

1.757
741
-

12.891
5.001
(393)

(300)

(300)

636

(1.058)
(3.808)
63
9.262

(1.127)
38
1.409

(1.058)
(4.935)
101
11.307

Valor en libros
Al 1 de enero de 2007
Al 31 de diciembre de 2007

6.635
6.705

23.952
19.966

4.350
4.378

34.937
31.049

Al 1 de enero de 2008
Al 31 de diciembre de 2008

6.705
8.020

19.966
11.043

4.378
3.523

4.100

31.049
26.686

NIC 16.73(d)
NIC 16.73(e)(vii), 1.93
NIC 16.73(e)(vi)
NIC 16.73(e)(ii)
NIC 16.73(e)(viii)
NIC 16.73(d)

NIC 16.73(e)(ii)

tiles y
En
accesorios construccin
5.289
675
171
6.135

Depreciacin y prdidas por


deterioro
Saldo al 1 de enero de 2007
Depreciacin del ejercicio
Prdida por deterioro
Ventas
Efecto de variaciones en tipos de cambio
Saldo al 31 de diciembre de 2007

NIC 16.73(e)(ix)

Planta y
equipo
29.509
1.540
(1.081)
316
30.284

NIC 16.73(e)(ii)
NIC 16.73(e)(viii)
NIC 16.73(d)

NIC 16.73(e)(iv)

Terrenos
y edificios
7.328
193
7.521

Saldo al 1 de enero de 2008


Adquisiciones a travs de
combinaciones de negocios
Otras adiciones
Compensacin de depreciacin
acumulada en propiedades
transferidas a propiedades de
inversin
Reevaluacin de propiedades
transferidas a propiedades de
inversin
Transferencia a propiedades de
inversin
Transferencia a activos mantenidos para
la venta
Ventas
Efecto de variaciones en tipos de cambio
Saldo al 31 de diciembre de 2008

NIC 16.73(e)(i), 74(b)


NIC 16.73(e)(ix)

Nota

Saldo al 1 de enero de 2008


Depreciacin del ejercicio
Reversin de prdida por deterioro
Compensacin de depreciacin
acumulada en propiedades
transferidas a propiedades de
inversin
Transferencia a activos mantenidos para
la venta
Ventas
Efecto de variaciones en tipos de cambio
Saldo al 31 de diciembre de 2008

19
8

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Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 36.131

La entidad debe revelar la siguiente informacin para el conjunto de todas las prdidas por deterioro del valor
o reversiones de las mismas, reconocidas durante el perodo, para las cuales no se haya revelado informacin
por considerarse inmateriales:

las principales clases de activos afectados por las prdidas por deterioro del valor y reversiones de
stas.

los principales eventos y circunstancias que han llevado al reconocimiento de estas prdidas por
deterioro del valor y reversiones de las mismas.

2.

NIC 8.40

Si no se revela el monto del efecto en perodos posteriores porque no se puede efectuar su estimacin, la
entidad debe revelar este hecho.

3.

NIC 1.39

Cuando resulte impracticable reclasificar los montos comparativos, la entidad debe revelar el motivo para no
reclasificar los montos y la naturaleza de los ajustes que tendran que haberse efectuado si los montos
hubieran sido reclasificados.

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Julio 2008

Referencia

89

Notas a los estados financieros consolidados


16. Propiedad, planta y equipo (continuacin)
Prdida por deterioro de valor y reversin posterior1

Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2007, debido a restricciones regulatorias impuestas sobre un


nuevo producto en la divisin de Amrica de fabricacin y distribucin de papel, el Grupo aplic una prueba de
deterioro a la lnea de productos correspondiente y reconoci una prdida por deterioro de valor de M$1.123 en
relacin con la planta y equipo. En 2008, se efectu una reversin de M$393 de esta prdida. Ver nota 17 para
obtener mayores detalles acerca de la prdida por deterioro de valor y su posterior reversin.

NIC 17.31(a), (e)

Planta y maquinaria en arrendamiento

El Grupo arrienda equipos de produccin bajo varios contratos de arrendamiento financiero. Algunos
arrendamientos entregan al Grupo la opcin de comprar los equipos a un precio ventajoso. Uno de estos
arrendamientos corresponde a un acuerdo que no tiene la forma legal de un arrendamiento, pero se contabiliza
como tal sobre la base de sus trminos y condiciones (ver nota 28). Los equipos arrendados garantizan las
obligaciones por arrendamiento (ver nota 28). Al 31 de diciembre de 2008, el valor neto en libros de la planta y
maquinaria en arrendamiento era de M$1.646 (M$1.972 en 2007).

Garanta

NIC 16.74(a)

Al 31 de diciembre de 2008, los activos con un valor de M$5.000 (M$4.700 en 2007) estn sujetos a un bono
nominativo para asegurar los crditos bancarios (ver nota 28).

NIC 16.74(b)

Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2008, el Grupo adquiri terrenos con la intencin de construir una
nueva fbrica. El costo de adquisicin fue de M$3.100. El Grupo tambin inici la construccin de un nuevo
edificio que a futuro se utilizar como propiedad de inversin; los costos incurridos hasta la fecha del balance
ascienden a M$1.000 ($0 en 2007).

Propiedad, planta y equipo en construccin

Cambio en las estimaciones

Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2008, el Grupo llev a cabo una revisin de eficiencia operacional
en una de sus plantas, lo que result en cambios en el uso esperado de ciertos elementos de la propiedad, planta
y equipo. Algunos equipos de coloracin que previamente la administracin tena la intencin de vender despus
de cinco aos de uso, ahora van a permanecer en produccin por un perodo de ocho aos a contar de la fecha
de adquisicin. Producto de lo anterior la vida til esperada de estos activos aument y sus valores residuales
disminuyeron. El efecto de estos cambios en el gasto por depreciacin, que fue reconocido en los costos de
explotacin, durante el perodo corriente y perodos posteriores, es como sigue:2
Aos
2008
2009
2010
2011
2012
posteriores
En miles de pesos
NIC 16.76, 8.39

NIC 1.38(a), (c)


NIC 1.38(b)

(Disminucin) aumento del


gasto por depreciacin

(256)

(256)

(113)

150

150

Cambio en la clasificacin

300

Durante el presente ao el Grupo reclasific en el estado de resultados el gasto por depreciacin de un espacio
de oficinas desde la cuenta gastos administrativos a la cuenta gasto de distribucin a fin de reflejar mejor la
manera en que se derivan los beneficios econmicos a partir del uso del espacio de oficinas. Los montos
comparativos se reclasificaron para que fueran consistentes, lo que result en la reclasificacin de M$1.200
desde gastos administrativos a gastos de distribucin.3

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 38.122

La entidad debe revelar lo siguiente:

NIC 38.118
NIIF 3.75

NIC 38.124

2.

NIC 28.23

en el caso de un activo intangible con vida til indefinida, el valor libros de dicho activo y las razones
sobre las que se apoya la estimacin de una vida til indefinida. Al entregar estas razones, la entidad
debe describir el o los factores que han jugado un papel significativo al determinar que el activo tiene
una vida til indefinida.

una descripcin, el valor en libros y el perodo restante de amortizacin de cualquier activo intangible que
sea significativo en los estados financieros de la entidad.

para los activos intangibles que se hayan adquirido mediante una subvencin de gobierno, y hayan sido
reconocidos inicialmente a su valor razonable:
el valor razonable por el que se han registrado inicialmente tales activos;
el valor en libros;
si la valoracin posterior al reconocimiento inicial se realiza utilizando el modelo del costo o el
modelo de reevaluacin

la existencia y el valor en libros de los activos intangibles cuya titularidad tiene alguna restriccin, as
como el valor en libros de los activos intangibles que sirven como garantas de deudas.

el monto de los compromisos contractuales para la adquisicin de activos intangibles.

Al presentar una conciliacin entre el valor en libros de los activos intangibles y la plusvala, la entidad
tambin debe revelar lo siguiente, si es aplicable:

los activos clasificados como mantenidos para la venta o incluidos en un grupo de activos para su
disposicin, clasificado como mantenido para la venta de acuerdo con la NIIF 5, Activos No Corrientes
Mantenidos para la Venta y Operaciones Descontinuadas.

disminuciones y aumentos en el valor en libros de los activos intangibles durante el perodo procedentes
de prdidas por deterioro del valor reconocidas o reversadas directamente en el patrimonio.

ajustes a la plusvala producto del reconocimiento de activos por impuestos diferidos posterior a una
combinacin de negocios.

Si la entidad aplica el mtodo de reevaluacin para contabilizar los activos intangibles, debe revelar lo
siguiente:

la fecha efectiva de la reevaluacin para cada clase de activos intangibles.

el monto del supervit de reevaluacin que proceda de los activos intangibles, tanto al principio como al
final del ejercicio, indicando los cambios ocurridos durante el ejercicio, as como cualquier restriccin
para la distribucin de su saldo entre los accionistas.

los mtodos y supuestos significativos empleados en la estimacin del valor razonable de los activos.

el valor en libros de cada clase de activo intangible revaluado.


el valor en libros que se habra reconocido si los activos intangibles se hubieran valorizado
posteriormente utilizando el modelo del costo.

En nuestro punto de vista, no es necesario revelar la plusvala originada en una combinacin de negocios en
relacin con la plusvala en empresas asociadas. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs
comentadas (3.5.750.30).

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Referencia

91

Notas a los estados financieros consolidados


17. Activos intangibles1

NIC 38.118(c), (e)


NIIF 3.74
NIC 38.118,
NIIF 3.75(a)
NIC 38.118(e)(i)
NIC 38.118(e)(vii)
NIC 38.118,
NIIF 3.75(h)
NIC 38.118,
NIIF 3.75(a)
NIC 38.118(e)(i)

En miles de pesos

Nota

Costo
Saldo al 1 de enero de 2007

Plusvala

Patentes y
Costos de Concesin
marcas
registradas desarrollo de servicios

Total

3.545

1.264

4.111

8.920

515

515

(171)

(75)

(246)

3.545

1.093

4.551

9.189

3.545

1.093

4.551

9.189

150

250

400

9
40

87
-

90

87
-

1.272

1.272

186

100

286

3.782

1.529

5.923

90

11.234

138
-

552
118
-

2.801
677
285

3.491
795
285

(31)

(12)

(43)

138

639

3.751

4.528

138
116
-

639
139
-

3.751
641
(100)

4.528
780
116
(100)

61

17

78

254

839

4.309

5.402

Adquisiciones desarrollos internos


Efecto de variaciones en tipo de
cambio
Saldo al 31 de diciembre de 2007
Saldo al 1 de enero de 2008
Adquisiciones a travs de
combinaciones de negocios

NIIF 3.75(b)
NIC 38.118(e)(i)
NIC 38.118(e)(i)
NIC 38.118(e)(vii)
NIC 38.118
NIIF 3.75(h)

NIC 38.118,
NIIF 3.75(a)
NIC 38.118(e)(vi), 1.93
NIC 38.118(e)(iv)
NIC 38.118(e)(vii)
NIC 38.118(c),
NIIF 3.75(h)
NIC 38.118,
NIIF 3.75(a)
NIC 38.118(e)(iv), 1.93
NIIF 3.75(e)
NIC 38.118 (e)(v)
NIC 38.118(e)(vii)

Adquisicin de inters minoritario


Concesin de servicios
Otras adquisiciones desarrollos
internos
Efecto de variaciones en tipo de
cambio
Saldo al 31 de diciembre de 2008
Amortizacin y prdidas por
deterioro
Saldo al 1 de enero de 2007
Amortizacin del ejercicio
Prdida por deterioro
Efecto de variaciones en tipo de
cambio
Saldo al 31 de diciembre de 2007
Saldo al 1 de enero de 2008
Amortizacin del ejercicio
Prdida por deterioro
Reversin de prdida por deterioro
Efecto de variaciones en tipo de
cambio

NIC 38.118,
NIIF 3.75(h)

Saldo al 31 de diciembre de 2008

NIC 38.118(c)
NIC 38.118(c)

Valor en libros
Al 1 de enero de 2007
Al 31 de diciembre de 2007

3.407
3.407

712
454

1.310
800

5.429
4.661

NIC 38.118(c)
NIC 38.118(c)

Al 1 de enero de 2008
Al 31 de diciembre de 2008

3.407
3.528

454
690

800
1.614

90

4.661
5.922

NIC 38.118(d)

Amortizacin y cargo por deterioro


La amortizacin es asignada al costo de los inventarios y se reconoce en el costo de explotacin a medida
que se venden los inventarios. La prdida por deterioro se presenta en el costo de explotacin en el estado
de resultados.
No se reconoci amortizacin por activos intangibles de la concesin de servicios ya que no se encontraba
disponible para ser usada durante el ejercicio. La amortizacin comenzar el 1 de enero de 2009 (ver nota
40).

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Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 36.130(f)

Si el importe recuperable de un activo individual, incluyendo la plusvala, o de una unidad generadora de


efectivo se determin sobre la base de su valor razonable menos los costos de venta, y se reconoci o
revers una prdida por deterioro por un valor significativo durante el perodo, la entidad debe revelar la base
que se utiliz para determinar el valor razonable menos los costos de venta.

NIC 36.130(c)

Si se reconoce una prdida por deterioro de valor para un activo individual, la entidad debe revelar lo
siguiente:

la naturaleza del activo


si la entidad presenta informacin por segmentos de acuerdo con la NIC 14 Informacin Financiera por
Segmentos, el segmento principal al que pertenece el activo, en base al formato de reporte principal de
la entidad.

NIC
36.130(d)(iii)

Si se reconoce una prdida por deterioro de valor para una unidad generadora de efectivo y la agregacin de
los activos para identificar la unidad generadora de efectivo ha cambiado desde la anterior estimacin del
importe recuperable, la entidad debe entregar una descripcin de la forma anterior y actual de llevar a cabo la
agregacin, as como las razones para modificar el modo de identificar la unidad en cuestin.

NIC 36.126(c),
(d)

Si aplica, la entidad debe revelar el monto de las prdidas por deterioro de valor o las reversiones de prdidas
por deterioro de valor de activos revaluados reconocidas directamente en el patrimonio neto durante el
ejercicio.

2.

NIC 36.133

Si alguna parte de la plusvala adquirida en una combinacin de negocios durante el ejercicio no ha sido
distribuida a alguna unidad generadora de efectivo en la fecha de los estados financieros, la entidad debe
revelar tanto el monto de la plusvala no distribuida como las razones por las que dicho monto no se
distribuy. Las dificultades prcticas de esta excepcin, junto con los requerimientos de la prueba anual de
deterioro, se discuten en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.10.130).

3.

NIC 36.99

En vez de calcular el importe recuperable, la entidad podra usar los clculos detallados ms recientes del
importe recuperable de una unidad generadora de efectivo a la que se ha asignado plusvala, siempre que se
cumplan todos los siguientes requisitos:

los activos y pasivos que componen esa unidad no han cambiado significativamente desde el clculo del
importe recuperable ms reciente;

el clculo del importe recuperable ms reciente, dio lugar a un monto que excedi el monto de la unidad
por un margen significativo; y

basndose en un anlisis de los hechos que han ocurrido, y de las circunstancias que han cambiado
desde que se efectu el clculo ms reciente del importe recuperable, la probabilidad que la
determinacin del importe recuperable corriente sea inferior al monto corriente de la unidad, es remota.

Las revelaciones que se ilustran aqu, se basan en el supuesto de que el clculo del importe recuperable fue
determinado en el perodo corriente. Si se utiliza el clculo efectuado en un perodo anterior, las revelaciones
deben ser ajustadas.

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Referencia

NIC 36.132

NIC 36.126(a), (b),


130(a), (d)(i)

93

Notas a los estados financieros consolidados


17. Activos intangibles (continuacin)
Recuperabilidad de los costos de desarrollo

Forma parte del activo intangible un proyecto de desarrollo para un nuevo proceso en una de las fbricas del
Grupo en Alemania por un monto de M$400. Se efectu una prueba de deterioro durante el ao a causa de la
demora en la regulacin que permitira la implementacin de este nuevo proceso, de manera que el beneficio del
nuevo proceso no se realizar tan pronto como se esperaba. El importe recuperable de la unidad generadora de
efectivo (la fbrica que utiliza el proceso) se estim sobre la base de su valor en uso, suponiendo que la
regulacin se aprobara en julio de 2010 y aplicando una tasa de descuento antes de impuesto de 12 por ciento.
El importe recuperable fue estimado como mayor que el valor en libros de la unidad, por lo que no fue necesario
reconocer un deterioro de valor. Si la fecha de aprobacin de esta regulacin fuera posterior a julio de 2010,
podra originarse un deterioro de valor que podra tener un efecto significativo en el valor en libros de la fbrica
para el ao 2009. En la actualidad, el Grupo confa que la regulacin se aprobar durante el segundo semestre de
2009 y, por lo tanto, el deterioro no se originar.

Prdida por deterioro de valor y posterior reversin1

En el ao 2007, restricciones regulatorias sobre la fabricacin de un nuevo producto en la divisin de fabricacin y


distribucin de papel en Estados Unidos originaron una evaluacin por parte del Grupo del importe recuperable
de la lnea de productos correspondiente. La lnea de productos se relaciona con un producto de ltima
generacin que se esperaba estuviera disponible para la venta en el 2008. No obstante, una inspeccin
regulatoria llevada a cabo en el 2007 revel que el producto no cumpla con ciertas normas medioambientales y
se requera cambios significativos en el proceso de fabricacin. Producto de lo anterior, se suspendi la
produccin y se retras la fecha esperada de lanzamiento.

NIC 36.130(e)

El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo (la lnea de produccin que fabrica el producto) se
estim sobre la base de su valor en uso, suponiendo que la lnea de produccin comenzara a funcionar en agosto
de 2011. Sobre la base de la evaluacin efectuada en 2007, se determin que el valor de la lnea de produccin
era M$1.408 menor que su importe recuperable, reconocindose una prdida por deterioro (ver cuadro a
continuacin). En 2008, siguiendo algunos cambios en el plan de recuperacin, el Grupo reevalu sus
estimaciones y se reversaron M$493 del deterioro reconocido inicialmente.

NIC 36.130(g)

La estimacin del importe recuperable se bas en su valor en uso determinado utilizando una tasa de descuento
de 9 por ciento (11 por ciento en 2007).

NIC 36.126(a), (b),


130(b), (d)(ii)

Las prdidas por deterioro y su posterior reversin fueron distribuidas proporcionalmente en los activos
individuales que componan la lnea de produccin, de la siguiente manera:
Valor en libros
Prdida por
Reversin en
original
deterioro en 2007
2008
En miles de pesos
Planta y equipo
Costos de procesos en desarrollo
capitalizados
Total

1.987
504

1.123
285

(393)
(100)

2.491

1.408

(493)

Las prdidas por deterioro de valor y su posterior reversin estn reconocidas en el costo de ventas.
Debido a las mismas circunstancias, se redujo el valor de los inventarios asociados a esta lnea de productos a
su valor neto de realizacin, lo que result en una prdida de M$42 en 2007. De acuerdo al cambio en el plan
de recuperacin y los clculos relacionados efectuados en el 2008, se reversaron M$17 de esta prdida (ver
nota 23).

Prueba de deterioro para unidades generadoras de efectivo que incluyen


plusvala2,3
Para efectos de pruebas de deterioro, la plusvala se asigna a las divisiones operacionales del Grupo que
representan el nivel ms bajo dentro del Grupo, en las cuales la plusvala es monitoreada para propsitos de
administracin interna.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 36.134(f)

Si un cambio razonablemente posible en un supuesto clave, sobre el cual la Administracin haya basado su
determinacin del importe recuperable de la unidad (o grupo de unidades), resultara en que el valor en libros
de la unidad (o grupo de unidades) excediera su importe recuperable, entonces la entidad deber revelar la
siguiente informacin:

el importe por el cual el importe recuperable de la unidad (o grupo de unidades) excede su valor en
libros.

el valor asignado al supuesto clave


el importe por el cual el valor o los valores asignados al supuesto clave deben cambiar para que, tras
incorporar al importe recuperable todos los efectos que sean consecuencia de ese cambio sobre otras
variables usadas para medir el importe recuperable, se iguale dicho importe recuperable de la unidad (o
grupo de unidades) a su valor en libros.

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Referencia

95

Notas a los estados financieros consolidados


17. Activos intangibles (continuacin)
Los valores en libros totales de la plusvala asignada a cada unidad son los siguientes:

NIC 36.134(a)

NIC 36.135

En miles de pesos

2008

2007

Fabricacin y distribucin de papel en Europa


Industria forestal en Europa

2.372
960

2.135
1.076

Unidades mltiples sin plusvala significativa

3.332
196

3.211
196

3.528

3.407

NIC 36.134(c), (e)

La prueba de deterioro de la unidad europea de fabricacin y distribucin de papel se bas en el valor razonable
menos el costo de venta. En el ltimo ao, competidores del mismo sector y generalmente de tamao similar
han sido comprados y vendidos por sociedades de la industria como parte de la consolidacin continua de la
industria. Los precios de venta de estas unidades se utilizaron para derivar una razn precio utilidad que se
aplic a las utilidades de la unidad para determinar el importe recuperable. Las relaciones de precio utilidad en
la industria fluctuaron entre 21 y 25; el Grupo utiliz una estimacin menor de 21 para calcular el importe
recuperable de la entidad. Las ganancias de la entidad para propsitos de este clculo se estimaron en
M$3.375, sobre la base de los resultados operacionales reales de la unidad, ajustados por la asignacin de los
costos de financiamiento netos y el gasto por impuesto a las ganancias del Grupo. El importe recuperable
estimado de M$70.875 excede significativamente el valor de M$23.597 de la unidad (incluida la plusvala). La
administracin considera que no es razonablemente posible que la razn supuesta precio utilidad cambie
significativamente como para eliminar este exceso.

NIC 36.134(c), (d)

El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo forestal europea se bas en su valor en uso y se
determin con la ayuda de tasadores independientes. Se determin que el valor en libros de la unidad era ms
alto que su importe recuperable y se reconoci una prdida por deterioro de valor de M$116 (cero en 2007).
La prdida por deterioro de valor fue asignada totalmente a la plusvala y se incluye en el costo de ventas.

NIC 1.116,36.134(f)

El valor en uso se determin descontando los flujos de efectivo futuros generados por el uso continuo de la
unidad y se bas en los siguientes supuestos claves:1

Los flujos de efectivo fueron proyectados sobre la base de los resultados operacionales actuales y el plan
de negocios de 5 aos. Los flujos de efectivo por un perodo superior a 20 aos se extrapolaron utilizando
una tasa de crecimiento constante del 5 por ciento la cual no excede la tasa de crecimiento de largo plazo
promedio de la industria. La administracin cree que este perodo de proyeccin es justificado debido a la
naturaleza de largo plazo del negocio forestal.

El ingreso se proyect en aproximadamente M$2.200 en el primer ao del plan de negocios. El


crecimiento anticipado del ingreso anual incluido en las proyecciones de flujo de efectivo fue entre 5 y 7
por ciento para los aos 2009 al 2013. Los planes de la administracin son alcanzar ingresos anuales de
M$2.800 en el quinto ao del plan de negocios.

Se asumi que el incremento del precio de la madera sera de un 1 por ciento al ao por sobre la inflacin
en los primeros 5 aos. Esta estimacin se bas en un anlisis estadstico de las tendencias de precio de
mercado de largo plazo ajustadas por la experiencia real una vez al ao.

Se consider que el crecimiento del costo ambiental sera de un 25 por ciento en 2009 y estara en lnea
con la inflacin en aos posteriores. Esto representa un aumento en comparacin con la estimacin de
20 por ciento utilizada para la prueba de deterioro efectuada en 2007, y refleja diversos desarrollos de
regulaciones en varios pases europeos en los que opera la unidad.

Se aplic una tasa de descuento antes de impuesto del 8 por ciento en la determinacin del importe
recuperable de las unidades. La tasa de descuento se estim sobre la base de un costo de capital
promedio ponderado para la industria, que se bas en un posible rango de apalancamiento de deuda del
40 por ciento con una tasa de inters de mercado del 7 por ciento

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Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 41.43

Se aconseja, aunque no se exige, a las empresas presentar una descripcin cuantitativa de cada grupo de
activos biolgicos, distinguiendo, cuando ello resulte adecuado, entre los que se tienen para consumo y los
que se tienen para producir frutos, o bien entre los maduros y los que estn por madurar. La empresa deber
revelar las bases que haya empleado para hacer tales distinciones.

NIC 41.54 (a)(c), (f), (e)

Cuando no puede determinarse con fiabilidad el valor razonable, la entidad debe revelar lo siguiente:

una descripcin de los activos biolgicos;

el valor bruto y la depreciacin acumulada (a la que se agregarn las prdidas por deterioro de valor
acumuladas), tanto al inicio como al trmino del ejercicio.

una explicacin de la razn por la cual no puede determinarse con fiabilidad el valor razonable;
las vidas tiles y el mtodo de depreciacin utilizados;
si es posible, el rango de estimaciones entre las cuales es altamente probable que se encuentre el valor
razonable;

NIC 41.55

Cuando los activos biolgicos son valorados al costo menos la depreciacin acumulada y las prdidas por
deterioro de valor acumuladas, la entidad debe revelar por separado cualquier ganancia o prdida que haya
reconocido por causa de la enajenacin de tales activos biolgicos y una conciliacin de los cambios en su
valor al inicio y al trmino del ejercicio, incluyendo las prdidas por deterioro de valor, las reversiones de las
prdidas por deterioro de valor y la depreciacin.

NIC 41.56

Si una entidad ha podido determinar con fiabilidad el valor razonable de activos biolgicos que con
anterioridad haba valorizado al costo menos la amortizacin acumulada y las prdidas acumuladas por
deterioro del valor, debe revelar:

una descripcin de los activos biolgicos;


una explicacin de las razones por las que el valor razonable se ha vuelto determinable con fiabilidad;
el efecto del cambio.

NIC 41.49(a)

La entidad debe revelar la existencia y el valor en libros de los activos biolgicos sobre cuya titularidad tenga
alguna restriccin, as como el monto en libros de los activos biolgicos en prenda como garanta de deudas.

NIC 41.49(b)

La entidad debe revelar la cuanta de los compromisos para desarrollar o adquirir activos biolgicos.

NIC 41.50(e)

La entidad debe revelar los incrementos en activos biolgicos resultantes de combinaciones de negocios.

NIC 41.51

Se recomienda, pero no se exige, que una entidad revele los cambios en el valor razonable menos los costos
estimados en el punto de venta ocasionados por cambios de precio o cambios fsicos.

NIC 41.53

Si una actividad agrcola est expuesta a riesgos climticos, de enfermedades y otros riesgos naturales y
ocurre algn evento que de origen a una partida de gastos o ingresos con importancia relativa, se revelar la
naturaleza y cuanta de la misma.

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Referencia

97

Notas a los estados financieros consolidados


17. Activos intangibles (continuacin)
Los valores asignados a los supuestos claves representan la evaluacin por parte de la administracin de
tendencias futuras en la industria forestal y se basan tanto en fuentes internas como externas (informacin
histrica).

NIC 36.134(f)

Las estimaciones mencionadas anteriormente, son especialmente sensibles en las siguientes reas:

Un aumento de 1 punto porcentual en la tasa de descuento utilizada, hubiese aumentado la prdida por
deterioro de valor en M$105.

Una disminucin del 10 por ciento en los ingresos futuros planificados, habra aumentado la prdida por
deterioro en M$250.

18. Activos biolgicos1


En miles de pesos
NIC 41.50(b)
NIC 41.50(b)
NIC 41.50(c)
NIC 41.50(g)
NIC 41.40, 50(a)
NIC 41.50(d)
NIC 41.50(f)
NIC 41.50

NIC 41.50(b)
NIC 41.50(b)
NIC 41.50(c)
NIC 41.50(g)
NIC 41.40, 50(a)
NIC 41.50(d)
NIC 41.50(f)
NIC 41.50

Saldo al 1 de enero de 2007


Aumentos por nuevas plantaciones
Aumentos por adquisiciones
Disminuciones por ventas
Aumento neto por nacimientos (muertes)
Cambio en el valor razonable menos costos
estimados en el punto de venta
Bosques talados transferidos a inventarios
Efecto de variaciones de tipo de cambio
Saldo al 31 de diciembre de 2007

NIC 41.48

Bosques

Ganado

Total

7.672
415
-

800
22
(63)
15

8.472
415
22
(63)
15

35
(168)
68
8.022

15
45
834

50
(168)
113
8.856

No corriente
Corriente

8.022
8.022

694
140
834

8.716
140
8.856

Saldo al 1 de enero de 2008


Aumentos por nuevas plantaciones
Aumentos por adquisiciones
Disminuciones por ventas
Aumento neto por nacimientos (muertes)
Cambio en el valor razonable menos costos
estimados en el punto de venta
Bosques talados transferidos a inventarios
Efecto de variaciones en tipo de cambio
Saldo al 31 de diciembre de 2008

8.022
294
-

834
11
(127)
11

8.856
294
11
(127)
11

481
(2.480)
30
6.347

169
14
912

650
(2.480)
44
7.259

6.347
6.347

667
245
912

7.014
245
7.259

No corriente
Corriente
NIC 41.41,
46(b)(i), (ii)

Nota

11
11

11
11

Al 31 de diciembre de 2008, los bosques comprenden aproximadamente 3.270 hectreas de plantaciones de pino
(4.360 hectreas en 2007), cuyo rango flucta entre plantaciones recientes y otras con 30 aos de antigedad.
Durante el ao, el Grupo tal aproximadamente 74.242 toneladas de madera (5.295 toneladas en 2007), que tenan
a la fecha de la tala un valor razonable menos los costos en el punto de ventas de M$2.480 (M$168 en 2007).

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98

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 40.79(a)-(c),
(e)

Si una propiedad de inversin est contabilizada bajo el modelo del costo, la entidad debe revelar lo siguiente:

NIC 40.78

las vidas tiles o las tasas de depreciacin utilizadas;


el valor en libros bruto y la depreciacin acumulada (a la que se agregarn las prdidas por deterioro del
valor acumuladas), tanto al inicio como al trmino del ejercicio;
el valor razonable de la propiedad de inversin.

Cuando no puede determinarse con fiabilidad el valor razonable, la entidad debe revelar lo siguiente:

una descripcin de la propiedad de inversin;

al momento de la enajenacin de una propiedad de inversin no registrada a su valor razonable: el hecho


que la entidad ha enajenado propiedades de inversin no registradas a su valor razonable; el valor al
momento de la venta; la ganancia o prdida reconocida.

una explicacin de la razn por la cual no puede determinarse con fiabilidad el valor razonable;
si es posible, el rango de estimaciones entre las cuales es altamente probable que se encuentre el valor
razonable;

NIC 40.75 (f)(iv)

La entidad deber revelar el cambio acumulado en el valor razonable que haya reconocido en resultados por la
venta de una propiedad de inversin, perteneciente a un conjunto de activos en los que se aplica el modelo
del costo, al otro conjunto de activos en los que se aplica el modelo del valor razonable.

NIC 40.76(b),
(c), (e)

Al presentar una conciliacin de los valores en libros al inicio y al trmino del ejercicio, la entidad tambin
debe revelar los cambios en los valores en libros de las propiedades de inversin producto de adquisiciones a
travs de combinaciones de negocios, montos clasificados como mantenidos para la venta, ventas y
diferencias de cambio. Las partidas cuyo valor razonable no puede medirse con fiabilidad deben presentarse
por separado en la conciliacin. La conciliacin de las propiedades de inversin contabilizadas bajo el modelo
del costo tambin debiera incluir la depreciacin, el monto de las prdidas por deterioro de valor reconocidas,
y/o reversadas en conformidad con la NIC 36 Deterioro del valor de los Activos.

NIC 40.78
NIC 40.79(d)

NIC 40.75(g) (h)

2.

los mtodos de depreciacin utilizados;

La entidad debe revelar la existencia y monto de las restricciones a la realizacin de las propiedades de
inversin y los recursos obtenidos por su enajenacin. La entidad tambin debe revelar las obligaciones
contractuales para la adquisicin, construccin o desarrollo de propiedades de inversin, o por concepto de
reparaciones, mantenimiento o mejoras.
Considerando que la NIC 40 Propiedades de Inversin no hace referencia a la presentacin de revelaciones
sobre una base clase por clase, podra suponerse que el requerimiento mnimo es hacer las revelaciones
sobre una base agregada para toda la cartera de propiedades de inversin. En nuestro punto de vista, cuando
las propiedades de inversin representan una parte significativa de los activos, es preferible revelar
adicionalmente el anlisis, por ejemplo, cartera por tipo de propiedad de inversin. Este tema se discute en
nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.4.270.20).

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Julio 2008

Referencia

99

Notas a los estados financieros consolidados


18. Activos biolgicos (continuacin)

NIC 41.41, 46(b)(i)

Al 31 de diciembre de 2008, el ganado mantenido para la venta comprende 1.875 cabezas de ganado
bovino y 3.781 cabezas de ganado ovino (2.160 de ganado bovino y 4.010 de ganado ovino en 2007).
Durante el ao, el Grupo vendi 279 cabezas de ganado bovino y 286 cabezas de ganado ovino (150
cabezas de ganado bovino y 175 de ganado ovino en 2007).

NIC 41.49(c)

En relacin a sus plantaciones de pino el Grupo se encuentra expuesto a una serie de riesgos:

Riesgos regulatorios y medioambientales


El Grupo se encuentra sujeto a leyes y regulaciones en varios pases en los cuales opera. El Grupo ha
establecido polticas medioambientales y procedimientos dirigidos al cumplimiento con las leyes
medioambientales locales y otras. La administracin realiza revisiones en forma regular para identificar
los riesgos medioambientales y para asegurar que los sistemas en uso son los adecuados para
administrar dichos riesgos.

Riesgo de oferta y demanda


El Grupo se encuentra expuesto a riesgos que se originan de las fluctuaciones en el volumen de ventas
y precio del pino. Cuando es posible, el Grupo administra este riesgo alineando su volumen de
produccin con la oferta y demanda del mercado. La administracin realiza regularmente anlisis de
tendencias de la industria para asegurar que la estructura de fijacin de precios del grupo concuerde con
el mercado y para asegurar que los volmenes de cosecha proyectados sean compatibles con la
demanda esperada.

Riesgos climticos y otros


Las plantaciones de pino del grupo estn expuestas al riesgo de daos por cambios climticos,
enfermedades, incendios forestales y otras fuerzas naturales. El Grupo cuenta con extensos procesos
en ejecucin dirigidos a monitorear y mitigar aquellos riesgos, incluyendo las inspecciones de las
condiciones de las plantaciones y los informes tcnicos de la industria sobre plagas y enfermedades. El
Grupo tambin est asegurado contra desastres naturales tales como las inundaciones y huracanes.

19. Propiedades de inversin 1, 2


En miles de pesos

Nota

Saldo al 1 de enero
NIC 40.76(a)

Adquisiciones

NIC 40.76(f)

Traspaso de propiedad, planta y equipo

NIC 40.76(d)

Cambio en el valor razonable


Saldo al 31 de diciembre

NIC 40.76
NIC 17.56(c)

NIC 40.75 (d)


NIC 1.116

2007

1.050

950

200

700

120
2.070

100
1.050

Las propiedades de inversin incluyen una serie de propiedades comerciales que son arrendadas a
terceros. Cada uno de los arriendos contiene un perodo inicial no cancelable de 10 aos. Las
renovaciones posteriores son negociadas con el arrendatario. No se cobran cuotas contingentes. Ver
nota 35 para mayor informacin.
El rango de rendimientos aplicados a las rentas netas anuales para determinar el valor razonable de la
propiedad para el cual los actuales precios en un mercado activo no se encuentran disponibles es la
siguiente:
Oficinas

NIC 1.113

16

2008

Rendimientos

Reino Unido

5,5% - 8,2%

(2007: 5,8% - 8,5%)

Francia

5,0% - 7,0%

(2007: 5,2% - 7,5%)

El Grupo ha subarrendado una bodega vacante, pero ha decidido no tratar esta propiedad como una
propiedad de inversin ya que no es la intencin del Grupo mantenerla en el largo plazo o para la
revalorizacin de capital o renta. En consecuencia, la propiedad an es tratada como un arrendamiento
de propiedad, planta y equipo.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 28.37(b)

La entidad debe revelar informacin financiera resumida sobre las inversiones contabilizadas segn el
mtodo de la participacin, incluyendo los montos acumulados de activos, pasivos, ingresos ordinarios y
resultados del ejercicio, no ajustados por el porcentaje de participacin que mantiene la entidad. En
estos estados financieros ilustrativos, hemos presentado la informacin financiera para cada inversin,
as como tambin en total.

NIC 31.56

El participante revelar, mediante una lista con las descripciones correspondientes, sus participaciones
en negocios conjuntos significativos, as como su proporcin en la participacin de las entidades
controladas conjuntamente. El participante que reconozca sus participaciones en entidades controladas
conjuntamente utilizando el formato de combinacin lnea por lnea de las partidas en la consolidacin
proporcional o el mtodo de la participacin, revelar los montos totales de activos corrientes y a largo
plazo, pasivos corrientes y a largo plazo, e ingresos y gastos relacionados con sus participaciones en
negocios conjuntos. En la presente publicacin hemos ilustrado estas revelaciones junto con las
revelaciones para las asociadas y hemos presentado la informacin financiera de negocios conjuntos no
ajustada por el porcentaje de participacin mantenido por el Grupo. Otros mtodos de presentacin
tambin podran ser utilizados.

NIC 28.37(a)

La entidad debe revelar el valor razonable de las inversiones en asociadas, para las que existan precios
de cotizacin pblicos.

NIC 28.37(i)

La entidad debe revelar informacin financiera resumida, ya sea individualmente o por grupos, sobre las
asociadas que no se han contabilizado utilizando el mtodo de la participacin, donde se incluirn los
montos de los activos totales, pasivos totales, ingresos ordinarios y el resultado del ejercicio.

NIC
28.37(c),(d)

Si una entidad utiliza mtodo de la participacin para una inversin en la cual tiene menos de un 20 por
ciento de participacin, se debern revelar las razones de esto. De igual manera, si una entidad tiene
una participacin del 20 por ciento o ms en una inversin pero no la contabiliza como una asociada,
deber revelar las razones para esto.

NIC
28.37(e),(f)

Se requerir mayor informacin si: la entidad ha utilizado en la preparacin de sus estados financieros
consolidados, estados financieros de sociedades cuya inversin ha sido contabilizada segn el mtodo
de la participacin con fechas de presentacin diferentes a la propia; y/o si hay restricciones sobre la
capacidad de la sociedad donde se mantiene la inversin para transferir fondos a la entidad.

2.

NIC 28.37(b),
31.56

La NIC 28.37 no requiere que esta informacin para asociadas sea revelada, pero la NIC 31
Participaciones en Negocios Conjuntos prrafo 56 s lo requiere para los negocios conjuntos para los
cuales la entidad utiliza el mtodo de la participacin o el formato de combinacin lnea por lnea de las
partidas en la consolidacin proporcional. Se requiere revelar en notas un listado con todas las entidades
controladas conjuntamente con la descripcin y proporcin de la participacin mantenida.

3.

NIC 28.37(b),
31.56

La NIC 31.56 no requiere que esta informacin sea revelada para los negocios conjuntos, pero la NIC
28.37 (b) s lo requiere para las asociadas.

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7.592
18.335

8.018

4.790

5.953

3.460

3.210

20%
49%

1.348

5.530

40%

11.470

4.220

20%

26.353

11.052

8.000

7.301

17.000

11.250

5.750

5.613

2.850

2.220

543

4.380

3.250

1.130

14.630

8.185

5.780

665

8.130

6.810

1.320

20.243

11.035

8.000

1.208

12.510

10.060

2.450

58.431

32.635

25.796

38.350

16.600

21.750

(58.282)

(469)

(34.810)

(23.003)

(36.440)

(15.715)

(20.725)

149

(469)

885

Durante el ao, el Grupo adquiri un 49 por ciento de participacin en Paper Web SARL. Esta empresa fue establecida en conjunto con otras compaas de la
industria papelera para desarrollar una operacin de marketing basada en la web. Sobre la base de una evaluacin de los riesgos y ventajas de la sociedad donde se
mantiene la inversin, sta no est consolidada por el Grupo. El Grupo presta servicios de administracin a la sociedad donde se mantiene la inversin.

Paper Web SARL


(asociada)

2008
Paletel AB (negocio
conjunto)
Cellulose S.A. (asociada)

7.030

1.310

40%

4.440

Resumen de informacin financiera de inversiones contabilizadas aplicando el mtodo de participacin, no ajustadas por el porcentaje de participacin mantenido
por el Grupo:
Activos
Activos noTotal
Pasivos
Pasivos no
Total
Utilidad/
En miles de pesos
Participacin2 corrientes2 corrientes2
activos3
corrientes2 corrientes2
pasivos3
Ingresos
Gastos2
(prdida)3

NIC 28.37 (b),


31.56

2007
Paletel AB (negocio
conjunto)
Cellulose S.A. (asociada)

La participacin del Grupo en las utilidades de sus inversiones contabilizadas segn el mtodo de la participacin para el ao fue de M$467 (M$587 en 2007). El
grupo no ha reconocido prdidas en relacin a Cellulose S.A., alcanzando un total de M$15 en el ao 2008, ya que el Grupo no tiene obligacin alguna respecto a
esas prdidas.

20. Inversiones contabilizadas aplicando el mtodo de la participacin1

Notas a los estados financieros consolidados

NIC 28.37 (g)

Referencia

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

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102

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 7.30

Si las inversiones corresponden a instrumentos de patrimonio no cotizados o a derivados ligados a estos


instrumentos y que sern liquidados, dichos instrumentos de patrimonio sern valorizados al costo ya
que su valor razonable no puede ser determinado de manera fiable, por lo que la entidad deber revelar:

una descripcin de los instrumentos financieros


su valor en libros
una explicacin de por qu el valor razonable no puede ser estimado de manera fiable
si es posible, el rango de estimaciones dentro de las cuales es probable que se encuentre al valor
razonable.

NIIF 7.30 (c)

La entidad debe revelar informacin sobre el mercado para los instrumentos financieros.

NIIF 7.30 (e)

Cuando se vendan los activos financieros anteriormente mencionados, la entidad deber revelar:

el hecho que han sido vendidos


su valor en libros al momento de la venta
la ganancia o prdida reconocida

NIIF 7.13

La entidad puede haber transferido un activo financiero o haber realizado un acuerdo del tipo descrito en
la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin de tal modo que el acuerdo no pueda
calificarse como una transferencia del activo financiero. Si la entidad contina reconociendo la totalidad
del activo o lo hace en la medida de su implicacin continuada con el mismo, se requerirn revelaciones
detalladas.

NIIF 7.14

Si la entidad ha dejado alguno de los activos financieros como garanta, deber revelar:

NIIF 7.15

2.

ese hecho

el valor en libros de los activos financieros pignorados como garanta de pasivos


el valor en libros de los activos financieros pignorados como garanta de pasivos contingentes
cualquiera de los plazos y condiciones en relacin a los activos pignorados como garanta.

Si la entidad ha recibido una garanta y est autorizada a venderla o a pignorarla sin que se haya
producido un impago por parte del propietario de la garanta, revelar:

el valor razonable de la garanta poseda;

los plazos y condiciones asociadas a la utilizacin de la garanta.

el valor razonable de la garanta vendida o nuevamente pignorada, y si la entidad tiene alguna


obligacin de devolverla; y

NIIF 7.12

Si la entidad ha reclasificado un activo financiero una vez medido al costo o costo amortizado en vez
de al valor razonable, entonces la entidad debe revelar la razn de esa reclasificacin.

NIIF 7.9, 11

Si un prstamo o cuenta por cobrar (o un grupo de prstamos o cuentas por cobrar) es denominado al
valor razonable con cambios en resultados, la entidad deber revelar lo siguiente:

el mximo nivel de exposicin al riesgo de crdito a la fecha de presentacin, y el importe por el


cual cualquier instrumento mitigue ese riesgo.

el cambio en el valor razonable del prstamo o la cuenta por cobrar (durante el ejercicio y
acumulativamente) que sea atribuible a las variaciones en el riesgo de crdito, y el mtodo utilizado
para cumplir con este requisito de revelacin; si la entidad considera que esta revelacin no
representa fielmente el cambio en el valor razonable atribuible a las variaciones en el riesgo de
crdito, entonces deber revelar las razones y los factores significativos.

el cambio en el valor razonable de cualquiera de los instrumentos que mitiguen el riesgo de crdito
relacionado (durante el ejercicio y acumulativamente) que sea atribuible a los cambios en el riesgo
de crdito.

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Referencia

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Notas a los estados financieros consolidados


21. Otras inversiones1
En miles de pesos

NIIF 7.8(b)
NIIF 7.8(a)(i)
NIIF 7.8(d)

Inversiones no corrientes
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Activos financieros disponibles para la venta
Derivados utilizados para coberturas

NIIF 7.8(a)(ii)

Inversiones corrientes
Inversiones mantenidas para negociacin
Derivados no utilizados para coberturas
Activos financieros mantenidos para negociacin
Derivados utilizados para coberturas

2008

2007

2.436

2.256

251
828
116
3.631

254
884
131
3.525

243
122
365
297
662

568
89
657
375
1.032

NIIF 7.7

Los activos financieros disponibles para la venta que devengan intereses, con un valor en libros de
M$451 al 31 de diciembre de 2008 (M$373 en 2007) tienen tasas de inters que oscilan entre un 7 y un
9 por ciento (7,5 a un 9 por ciento en 2007) y su vencimiento oscila entre 1 y 2 aos. Las inversiones
mantenidas hasta el vencimiento tienen tasas de inters que oscilan entre 7,5% y 9% (7,5% y 9% por
ciento en 2007) y su vencimiento es entre 2 y 5 aos.

NIIF 7.B5 (a)(i)

Los activos financieros denominados al valor razonable con cambios en resultados son garantas de
patrimonio que de lo contrario habran sido clasificados como disponibles para la venta2.
La exposicin del Grupo a los riesgos de crdito, moneda y tasa de inters relacionados con otras
inversiones se revela en la nota 34.

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104

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 7.40(a)

El anlisis de sensibilidad debe basarse en cambios en la variable de riesgo que eran razonablemente
posibles a la fecha del balance.

NIIF 7.40(b)(c)

La entidad deber revelar los mtodos y supuestos utilizados al preparar los anlisis de sensibilidad, y los
cambios y razones comparados con el ejercicio de manera comparativa.

NIIF 7.41

Si una entidad elabora un anlisis de sensibilidad que refleje las interdependencias entre las diferentes
variables de riesgo, por ejemplo, un modelo de valor en riesgo, entonces la revelacin se podra basar en ese
modelo en vez del tipo de revelacin ilustrado en la presente publicacin.

NIIF 7.42

Cuando el anlisis de sensibilidad requerido por la NIIF 7 Instrumentos Financieros: Revelaciones no es


representativo de los riesgos subyacentes, por ejemplo, el anlisis de la fecha de presentacin no es
representativo de la posicin, durante el ejercicio, entonces la entidad debe revelar ese hecho y las
razones para esto. Por ejemplo, si por cualquier razn la cartera de inversiones de una entidad a la fecha
de presentacin es significativamente diferente a su composicin usual de inversiones, entonces un
anlisis de sensibilidad basado en la posicin a la fecha de presentacin no sera representativo.

NIIF 7B17, GI

Pautas respecto al anlisis de sensibilidad se encuentran en el Apndice B de la NIIF 7 y en la gua de


implementacin relacionada.

NIC 12.81 (i),


87A

La entidad debera revelar el monto de las consecuencias que tengan en el impuesto a las ganancias los
dividendos que hayan sido propuestos o declarados a los accionistas de la empresa, antes de que los
estados financieros hayan sido autorizados, pero que no hayan sido reconocidos como pasivos en los
estados financieros. La empresa debera revelar tambin las caractersticas importantes del sistema
impositivo y los factores que vayan a afectar el monto de las potenciales consecuencias del impuesto a las
ganancias de los dividendos.

2.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Referencia

Notas a los estados financieros consolidados

NIIF 7.40

21. Otras inversiones (continuacin)


Anlisis de sensibilidad riesgo de precio de acciones1

105

Todas las inversiones del Grupo se encuentran registradas en la Bolsa de Comercio de Londres o en la
de Nueva York. Para dichas inversiones clasificadas como disponibles para la venta, un aumento de dos
por ciento en el FTSE 100 ms un aumento del tres por ciento en el Promedio de Industrial del Dow
Jones a la fecha del balance habra aumentado el patrimonio en M$98 despus de impuestos (un
aumento de M$88 en 2007); un cambio equivalente en la direccin contraria habra disminuido el
patrimonio en M$98 despus de impuesto (una disminucin de M$88 en 2007). Para dichas
inversiones clasificadas como al valor razonable con cambios en resultados, el impacto en
resultados habra sido un aumento o disminucin de M$16 despus de impuestos (M$18 en 2007).
El anlisis se realiza sobre la misma base para el ao 2007.

NIC 12.81 (f) 87

22.Activos y pasivos por impuestos diferidos


Pasivos por impuestos diferidos no reconocidos2

Al 31 de diciembre de 2008, no se ha reconocido un pasivo por impuesto diferido de M$150 (M$86


en 2007) por diferencias temporales de M$500 (M$287 en 2007) relacionadas con una inversin en
una subsidiaria que no fue reconocida dado que la Compaa controla si el pasivo ser incurrido y se
espera que dicho pasivo no sea incurrido en el futuro previsible.

NIC 12.82A

En algunos de los pases en los cuales el Grupo opera, las leyes tributarias locales sealan que las
ganancias sobre la enajenacin de ciertos activos estn exentas de impuesto, siempre que las
ganancias no sean distribuidas. Al 31 de diciembre de 2008, el total de las reservas exentas de
impuesto ascendan a M$600 (M$540 en 2007), lo cual dara como resultado una obligacin
tributaria de M$198 (M$178 en 2007) si las subsidiarias pagaran dividendos de estas reservas.

NIC 12.81(e)

Activos por impuestos diferidos no reconocidos


Los activos por impuestos diferidos no han sido reconocidos respecto a las siguientes partidas:
2008
2007
En miles de pesos
Diferencias temporales deducibles
Prdidas tributarias

103
200
272
653
375
853
Las prdidas tributarias expiran el ao 2011. Las diferencias temporales deducibles no expiran bajo la
legislacin tributaria vigente. Los activos por impuestos diferidos no han sido reconocidos respecto de
estas partidas ya que no es probable que las utilidades imponibles futuras estn disponibles contra las
cuales el Grupo puede utilizar los beneficios de los mismos.

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106

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 12.81(g)

Se necesita que la entidad revele, en relacin con cada tipo de diferencia temporal, el monto de activos y
pasivos por impuestos diferidos reconocidos en el balance general. Las NIIFs no son claras en lo que
respecta a la constitucin de un tipo de diferencia temporal. Las revelaciones presentadas en estos estados
financieros ilustrativos se basan en las partidas del balance general relacionadas con las diferencias
temporales. Otra interpretacin posible es la presentacin de las revelaciones basndose en las razones de la
diferencia temporal, por ejemplo, la depreciacin.
En nuestro punto de vista, no es apropiado revelar las diferencias temporales deducibles brutas con la
provisin para valuacin relacionada por separado debido a que, bajo NIIF, se reconocen las diferencias
temporales que necesitan ser reveladas.
Estos temas se discuten en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.13.670.40 - .50).

2.

NIC 12.82

La entidad debe revelar la naturaleza de la evidencia que respalda el reconocimiento de un activo por
impuestos diferidos cuando:

la realizacin del activo por impuestos diferidos dependa de ganancias futuras, por encima de las
ganancias surgidas de la reversin de las diferencias temporales existentes;

la empresa ha experimentado una prdida en el pas con el que se relaciona el activo por impuestos
diferidos, ya sea en el presente ejercicio o en el anterior.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Referencia

107

Notas a los estados financieros consolidados


22. Activos y pasivos por impuestos diferidos (continuacin)

NIC 1.113

En 2007, M$240 de prdidas tributarias no reconocidas previamente, fueron reconocidas ya que la


administracin consider probable que futuras utilidades imponibles contra las cuales stas pueden ser
utilizadas se encontrarn disponibles. La administracin revis sus estimaciones en Francia siguiendo el
modelo de un nuevo tipo de documento, el cual est probando ser popular entre los clientes y est
aumentando los resultados de la subsidiaria obtenidos de las actividades de la operacin. M$50
adicionales de prdidas tributarias no reconocidas fueron reconocidas en el 2008, siguiendo un cambio
adicional en las estimaciones de los resultados futuros de la subsidiaria provenientes de las actividades
de la operacin.

Activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos1

NIC 12.81(g)(i)

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son atribuibles a lo siguiente:


Activos2

En miles de pesos
Propiedad, planta y equipo
Activos intangibles
Activos biolgicos
Propiedades de inversin
Activos financieros al valor razonable con
cambios en resultados
Activos financieros disponibles para la
venta
Inversiones mantenidas hasta el
vencimiento
Derivados
Inventarios
Prstamos y financiamiento
Planes de beneficios a empleados
Pagos basados en acciones
Provisiones
Otras partidas
Prdidas tributarias trasladables
(Activos) pasivos tributarios
Compensacin de impuestos
(Activos) pasivos tributarios netos

2008

Pasivos
2008

2007

Neto
2008

2007

2007

(235)
(61)
-

(373)
(94)
-

3.067
824
345
188

1.503
495
127
148

2.832
763
345
188

401
127
148

167
160

115

167
160

73
115

(7)
(9)
(83)
(561)
(583)
(557)
(68)
(436)
(2.600)
2.462

(4)
(41)
(511)
(317)
(528)
(213)
(386)
(2.467)
1.091

177
136
5.064
(2.462)

197
2.658
(1.091)

(7)
168
(83)
136
(561)
(583)
(557)
(68)
(436)
2.464
-

193
(41)
(511)
(317)
(528)
(213)
(386)
191
-

(138)

(1.376)

2.602

1.567

2.464

191

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 12.81(g)(ii)

Cuando el importe de impuestos diferidos reconocidos en el estado de resultados con respecto a cada tipo de
diferencia temporal es evidente a partir de los cambios en los montos reconocidos en el balance general, esta
revelacin no es requerida.

2.

Las NIIFs no requieren esta revelacin.

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22
(5)
-

26
8
(41)
(40)
(106)
(90)
(55)
(240)
609

47
84
163
(466)
(211)
(438)
(158)
(146)
(466)

191

193
(41)
(511)
(317)
(528)
(213)
(386)

73
115

1.130
401
127
148

Saldo al
31/Dic/07

2.286

6
(5)
73
(74)
(266)
(23)
145
(50)

(7)

94
-

1.811
324
218
40

Reconocido
en
resultados

158

(31)
54
24
-

45

66
-

Reconocido
en
patrimonio

79

Diferencias temporales imponibles


Diferencias temporales deducibles
Prdidas tributarias

En miles de pesos
(61)
5
127
71

(203)
195
766
758

(240)

(240)

Baja por venta


de operaciones
Saldo al
1/Ene/07 Adiciones Reconocimiento discontinuadas

589

(264)
200
653

Saldo al
31/Dic/07

(56)

(84)
13
15

Adiciones

3
9
(6)
-

35
38
-

Adquirido en
combinacin
de negocios
(nota 9)

(250)

(40)
-

(210)
-

Incluido en
operaciones
discontinuadas
(nota 7) y en
activos
disponibles para
la venta (nota8)

(50)

(50)

(456)

(110)
(346)

Baja por venta de


operaciones
Reconocimiento discontinuadas

Movimiento en activos y pasivos por impuestos diferidos no reconocidos durante el ao26


Los activos y pasivos por impuestos diferidos, y sus movimientos durante el ao, no han sido reconocidos en relacion con las siguientes partidas:

48

31

790
303
21
33

340
98
106
115

Saldo al
1/Ene/07

Reconocido
en
patrimonio

Reconocido
en
resultados

22. Activos y pasivos por impuestos diferidos (continuacin)


Movimiento en las diferencias temporarias durante el ao1

Notas a los estados financieros consolidados

Propiedad, planta y equipo


Activos intangibles
Activos biolgicos
Propiedades de inversin
Activos financieros al valor razonable
con cambios en resultados
Activos financieros disponibles para la
venta
Inversiones mantenidas hasta el
vencimiento
Derivados
Inventarios
Prstamos y financiamientos
Planes de beneficios a empleados
Pagos basados en acciones
Provisiones
Otras partidas
Prdidas tributarias trasladables

NIC 12.81(g)(ii)

Referencia

27

(348)
103
272

Saldo al
31/Dic/08

2.464

168
(83)
136
(561)
(583)
(557)
(68)
(436)

(7)

167
160

2.832
763
345
188

Saldo al
31/Dic/08

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 2.39

Cuando la entidad presenta en el estado de resultados un anlisis de los gastos clasificados segn su
naturaleza, debera revelar los costos reconocidos como gastos de materias primas y consumibles, costos de
mano de obra y otros costos, junto con el importe de la variacin neta en los inventarios para el perodo.

2.

3.

4.

En nuestro punto de vista, la reduccin del valor en libros de los inventarios al valor neto de realizacin, al
igual que cualquier reversin de tales rebajas, debe presentarse en la misma lnea que el costo de los
inventarios vendidos. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.8.440.70).
NIIF 7.9(a)

Si la entidad hubiese designado un prstamo o una cuenta por cobrar (o un grupo de prstamos o cuentas a
cobrar) al valor razonable con cambios en resultados, la entidad deber revelar:

el importe por el cual cualquier exposicin mxima al riesgo de crdito mitiga la exposicin mxima de
riesgo de crdito,

el importe del efecto producido durante el perodo, as como el acumulado, en el valor razonable del
prstamo o cuenta por cobrar ( o del grupo de prstamos o cuentas por cobrar) que sea atribuible a
modificaciones en el riesgo de crdito, determinado como la parte del efecto en su valor razonable que
no sea atribuible a modificaciones de las condiciones de mercado que dan lugar a riesgo de mercado, o
bien utilizando un mtodo alternativo que represente ms fielmente ese monto del efecto en el valor
razonable atribuible a modificaciones del riesgo de crdito.

el importe del efecto en el valor razonable de cualquier derivado de crdito o instrumento similar
vinculado con esas partidas, indicando tanto el producido durante el perodo, como el acumulado desde
que se produjo la designacin del prstamo o de la cuenta por cobrar; los mtodos usados para
determinar este monto; y, si la entidad considera que el monto revelado no representa fielmente el
efecto en el valor razonable atribuible a los efectos del riesgo de crdito, las razones para llegar a esta
conclusin y los factores que la entidad considere relevantes.

No existe ninguna gua sobre la presentacin del activo o pasivo relacionado con la construccin de contratos
en proceso. En nuestro punto de vista, es preferible presentar el activo como cuentas por cobrar, o en el
caso de un pasivo, como ingreso diferido. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas
(4.2.660.20).

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Referencia

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Notas a los estados financieros consolidados


23. Inventarios1
En miles de pesos

NIC 2.36 (b), 1.75 (c)


NIC 2.36 (b), 1.75 (c)
NIC 2.36 (b), 1.75 (c)
NIC 2.36(c)
NIC 2.36(h)

NIC 1.93, 2.36(e)-(f)

NIC 2.36(g)

2008

Materias primas y consumibles


Productos en proceso
Productos terminados

Inventarios al valor razonable menos costo de venta


Valor en libros de los inventarios pignorados

2007

5.660
2.943
6.264
14.867

6.553
2.061
5.505
14.119

1.425
2.450

985
2.090

En 2008, las materias primas, consumibles y cambios en productos terminados y en proceso reconocidos
como costo de ventas ascendieron a M$41.698 (M$44.273 en 2007). En 2008, la reduccin de
inventarios a su valor neto de realizacin ascendi a M$45 (M$125 en 2007). La reversin de las
reducciones ascendi a M$17, como se discute ms abajo (cero en 2007). La reduccin y la reversin
estn incluidas en el costo de ventas.2
Debido a restricciones regulatorias impuestas sobre un nuevo producto a la divisin de produccin y
distribucin de papel de Amrica en el 2007, el Grupo evalu la lnea de productos relacionada en busca
de deterioro y tambin redujo los inventarios relacionados a su valor neto realizable, lo que gener una
prdida de M$42. En el 2008, siguiendo con el cambio en las estimaciones, se reversaron M$17 de las
reducciones (ver nota 17). Estos montos se incluyen en el monto total de reducciones y reversiones
anteriores.

24. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar3


En miles de pesos
NIC 1.75(b)
NIC 1.75(b)
NIIF 7.8 (c)
NIC 1.75(b), 11.40(a)

Saldos por cobrar a empresas relacionadas


Prstamos a directores
Otros deudores comerciales
Cuentas por cobrar por concesin de servicios
Prstamos y partidas por cobrar
Construcciones en curso4
No corriente
Corriente

NIC 11.40 (a),(b)

Nota
38
38
40

2008
1.236
78
11.985
260
13.559
348
13.907
213
13.694
13.907

2007
642
32
17.045
17.719
280
17.999
17.999
17.999

Al 31 de diciembre del 2008, los costos agregados incurridos bajo contratos de construccin en proceso y
de ganancias y prdidas netas reconocidas era de M$570 (M$530 en 2007). Las facturaciones parciales y
los anticipos recibidos de los clientes bajo contratos de construccin en proceso ascendieron a M$362
(M$380 en 2007).
Los anticipos de trabajos que an no han comenzado, facturaciones mayores a los costos incurridos y las
ganancias reconocidas son presentados como utilidades diferidas (ver nota 31), y ascendieron a M$140 al
31 de diciembre de 2008 (M$130 en 2007).

NIC 11.40(c)

Al 31 de Diciembre de 2008, los deudores comerciales retenciones por M$200 (M$180 en 2007)
relacionadas con los contratos de construccin en curso.
La exposicin del Grupo a los riesgos de crdito y moneda y las prdidas por deterioro relacionadas con
deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (construcciones en curso) se encuentran reveladas en la
nota 34.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 7.48

La entidad debera revelar, junto con un comentario de la gerencia, los montos significativos de los saldos de
efectivo y equivalentes al efectivo que no estn disponibles para ser utilizados por la entidad.

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Referencia

Notas a los estados financieros consolidados

NIC 7.45

25. Efectivo y equivalentes al efectivo1


En miles de pesos
Saldos bancarios
Depsitos a la vista
Efectivo y equivalentes al efectivo
Sobregiros bancarios usados para propsitos de administracin de caja
Efectivo y equivalentes al efectivo usado en el estado de flujos de efectivo

NIIF 7.40, 41

2008

113

2007

51
1.454
1.505
(334)

988
862
1.850
(282)

1.171

1.568

La exposicin del Grupo a riesgos de tasa de inters y un anlisis de sensibilidad para los activos y pasivos
financieros se revelan en la nota 34.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 1.77

La entidad sin capital accionario (por ejemplo, una sociedad de responsabilidad limitada) debe revelar la
informacin equivalente a la exigida para otras entidades, revelando movimientos que se hayan producido
durante el perodo en cada una de las categoras que componen el patrimonio neto e informando sobre
los derechos, privilegios y restricciones que le sean aplicables a cada una.

2.

NIC 32.33

La entidad debera presentar las acciones propias compradas como una deduccin de patrimonio, ya sea
en el balance general o en las notas. La contraprestacin recibida cuando las acciones propias
mantenidas sean reemitidas se presenta como un cambio en patrimonio y no se registra ganancia o
prdida. Hemos presentado el supervit que surge de la reemisin de las acciones propias como una
prima de emisin. Sin embargo, antes de seguir este enfoque, la entidad debe revisar las exigencias
legales. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs Comentadas (3.11.310).

NIC 2.7

Con respecto a transacciones con pagos basados en acciones, liquidados en el patrimonio, los bienes o
servicios recibidos deben ser reconocidos en patrimonio. Como la NIIF 2, Pagos basados en acciones, no
hace referencia al componente de patrimonio que se debe aumentar, en nuestro punto de vista la
transaccin puede ser reconocida en ganancias acumuladas o en prima de emisin. Este asunto se
discute en nuestra publicacin Las NIIFs Comentadas (4.5.280).

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97(a)
97(a)

97(a)

97(a)

97(a),

),(c)

encia

Saldo al 1 de enero de 2008


Total de ingresos y gastos
reconocidos
Emisin de acciones
ordinarias
Emisin de pagars
convertibles (neto de
impuestos)
Acciones propias vendidas2
Dividendos a tenedores de
instrumentos patrimoniales
Adquisicin de inters
minoritario
Pagos basados en acciones3
Opciones de acciones
ejercidas
Saldo al 31 de diciembre de
2008

Acciones propias adquiridas


Pagos basados en acciones3
Dividendos a tenedores de
instrumentos patrimoniales
Saldo al 31 de diciembre 2007

Saldo al 1 de enero de 2007


Total de ingresos y gastos
reconocidos

En miles de pesos

30
30

28

30

3.500
1160
109
8
35
4.812

390
15
14.955

3.500

14.550
14.550

3.500

14.550

642

471

171

171

300

(129)

416

(62)

478

478

44

434

170

90

80

80

63

17

134

134

(258)

22

19.414

755

(1.243)

5.896

14.006

(524)
14.006

(280)
(280)

250

3.727

(280)
-

10.553

Atribuible a tenedores de instrumentos patrimoniales de la


Compaa
Reserva
para
Reserva de
Primas de Reserva de Reserva de
Capital
Ganancias
valor
Supervit de acciones
2
Nota accionario emisin conversin cobertura razonable revaluacin
propias
acumuladas

26. Capital y reservas


Conciliacin de movimiento en capital y reservas1

Notas a los estados financieros consolidados

40.285

50

755

(1.243)

109
30

1.550

6.509

32.505

(524)
32.505

(280)
250

4.134

28.925

Total

1.132

(113)
-

403

842

842

241

601

Inters
minoritario

41.417

50

(113)
755

(1.243)

109
30

1.550

6.932

33.347

(524)
33.347

(280)
250

4.375

29.526

Total
patrimonio

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115

116

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 1.76(a)(iii)

Si las acciones no tienen valor nominal, la entidad deber revelar ese hecho.

2.

NIC 1.76(a)(ii)

La entidad deber revelar el nmero de acciones emitidas, pero no pagadas en su totalidad.

NIC 1.76(a)(vii)

La entidad deber revelar los detalles de las acciones reservadas como consecuencia de la existencia de
opciones o contratos para la venta de acciones, describiendo las condiciones e importes correspondientes.

3.

NIC 16.77(f)

Si las partidas de propiedad, planta y equipo son presentados a montos revaluados, entonces la entidad debe
revelar el supervit de reevaluacin, indicando los movimientos del perodo y cualquier restriccin sobre la
distribucin de su saldo a los accionistas.

4.

NIC 1.76(a)(vi)
NIC32.34, NIC
24.17

La entidad deber revelar en forma separada el monto de acciones de tesorera en su poder, ya sea en el
balance o en las notas.

NIC 32.34

Si algunas de las acciones son adquiridas por partes que pueden controlar o ejercer influencia significativa
sobre el grupo, la entidad deber revelar los detalles de la transaccin.

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Referencia

Notas a los estados financieros consolidados


26.

Capital y reservas (continuacin)


Capital social y primas de emisin

En miles de acciones

Acciones
comunes
2008
2007

Emitidas al 1 de enero
Emitidas por efectivo
Ejercicio de opciones de acciones
Emitidas al 31 de diciembre

3.100
130
5
3.235

NIC 1.76(a)(iv)

NIC 1.76(a)(ii)

117

3.100
3.100

Acciones
preferenciales no
rescatables
2007
2007
1.750
1.750

1.750
1.750

Acciones
preferenciales
rescatables
2008
2007
1.000
1.000

El Grupo tambin ha emitido opciones de acciones (ver nota 30).


NIC 1.76(a)(i), (iii)
CINIIF 7.7

Al 31 de diciembre de 2008, el capital social autorizado inclua 10.000 acciones ordinarias (10.000 en
2007), 2.000 acciones preferenciales no rescatables no acumulativas (2007: 2.000) y 1.000 acciones
preferenciales rescatables (cero en 2007). Las acciones preferenciales convertibles tienen un valor
nominal de $2; todas las otras acciones tienen un valor nominal de $31. Todas las acciones emitidas
estn totalmente pagadas2. Las acciones no rescatables preferenciales estn clasificadas como
patrimonio y las acciones rescatables preferenciales, como obligaciones.

NIC 1.76(a)(v),
NIIF 7.7

Los accionistas que tengan acciones comunes tienen derecho a recibir dividendos segn estos sean
declarados cada cierto tiempo y tienen derecho a un voto por accin en las reuniones de la Compaa.
Los accionistas que tienen acciones preferenciales no rescatables reciben un dividendo no acumulable
de $0,25 por accin a discrecin de la Compaa o cuando los dividendos para los accionistas comunes
sean declarados. Ellos no tienen el derecho a participar en ningn otro dividendo adicional declarado para
los accionistas ordinarios. Los accionistas que tienen acciones preferenciales rescatables tienen derecho
a recibir dividendos como se describe en la nota 28. Las acciones preferenciales (rescatables y no
rescatables) no conllevan el derecho a voto. Todas las acciones se clasifican de la misma forma con
respecto a los activos residuales de la Compaa, excepto que los accionistas preferenciales participan
slo en la medida del valor nominal de las acciones. Con respecto a las acciones de la Compaa que
son mantenidas por el Grupo (ver a continuacin) todos los derechos se suspenden hasta que esas
acciones sean reemitidas.

NIC 1.76(b)

Reserva de conversin
La reserva de conversin incluye todas las diferencias en moneda extranjera que surgen de la conversin
de los estados financieros de operaciones en el extranjero y tambin de la conversin de obligaciones
que cubren la inversin neta de la Compaa en una subsidiaria extranjera.

NIC 1.76(b)

Reserva de cobertura

NIC 1.76(b)

Reserva de valor razonable

NIC 1.76(b)

La reserva de cobertura incluye la porcin efectiva del efecto acumulativo neto en el valor razonable
de los instrumentos de cobertura de flujo de caja relacionados con transacciones cubiertas que an
no ocurren.
La reserva de valor razonable incluye el efecto neto acumulativo del cambio en el valor razonable de
los activos financieros disponibles para la venta hasta que las inversiones sean dadas de baja o se
deterioren.

Supervit de revaluacin3

El supervit de reevaluacin est relacionado con la reevaluacin de la propiedad, planta y equipo


antes de su reclasificacin como propiedad de inversin.

Reserva para acciones propias


NIC 1.76(a)(vi),(b)
NIIF 7.7

La reserva para las acciones propias de la Compaa comprende el costo de las acciones de la
empresa que el grupo mantiene. Al 31 de diciembre del 2008 el Grupo tena 48 mil de las acciones
de la Compaa (52.000 en 2007)4.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 1.125(b)

La entidad deber revelar el monto de cualquier dividendo preferencial acumulativo no reconocido.

2.

NIC 33.2

La entidad requiere presentar sus ganancias por accin si sus acciones comunes o potencialmente
ordinarias se cotizan pblicamente, o si est en proceso de emitir acciones comunes o acciones ordinarias
potenciales en los mercados pblicos de valores.

3.

NIC 33.64

Cuando el clculo de las ganancias por accin refleje cambios en el nmero de acciones debido a eventos
posteriores a la fecha del balance, la entidad debe revelar ese hecho.

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Julio 2008

Referencia

119

Notas a los estados financieros consolidados


26. Capital y reservas (continuacin)
Dividendos

NIC 1.95

Los siguientes dividendos fueron declarados y pagados por el Grupo:


Para el ao terminado el 31 de diciembre
En miles de pesos
2008
$25,26 por accin comn con garanta ($2,82 en 2007)
$25,03 por accin preferencial no rescatable ($25,03 en 2007)

2007

805
438
1.243

86
438
524

Despus del 31 de diciembre de 2008 los directores propusieron los siguientes dividendos para el
2008. Los dividendos no han sido provisionados y no hay consecuencias en el impuesto a las
ganancias1.

NIC 1.125(a),
10.13, 12.81(i)

En miles de pesos
$0,28 por accin comn calificada
$25,03 por accin preferencial no rescatable

892
438
1.330

27. Ganancias por accin2


Ganancias bsicas por accin
El clculo de las ganancias bsicas por accin al 31 de diciembre de 2008 se bas en la utilidad de
M$5.410 imputable a los accionistas comunes (M$3.299 en 2007) y un nmero promedio ponderado de
acciones ordinarias en circulacin de M$3.083 (M$3.060 en 2007), calculado de la siguiente forma:

NIC 33.70 (a)

Utilidad atribuible a accionistas ordinarios

En miles de pesos
Utilidad del perodo
Dividendos de acciones
preferenciales no rescatables
Beneficio imputable a
accionistas ordinarios

NIC 33.70(b)

Operaciones
continuas
5.469

2008
Operaciones
discontinuadas
379

Total
5.848

Operaciones
continuas
4.159

2007
Operaciones
discontinuadas
(422)

Total
3.737

(438)

(438)

(438)

(438)

5.031

379

5.410

3.721

(422)

3.299

Promedio ponderado del nmero de acciones


ordinarias3
En miles de acciones
Acciones comunes emitidas al 1 de enero
Efecto de acciones propias mantenidas
Efecto de opciones de acciones ejercidas
Efecto de las acciones emitidas en octubre de 2008
Promedio ponderado del nmero de acciones ordinarias al 31 de
diciembre

Nota

26
26
26
26

2008

2007

3.100
(49)
3
29

3.100
(40)
-

3.083

3.060

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Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 33.73

Si una entidad revela, adems de las ganancias por accin bsicas y diluidas, importes por accin
utilizando algn componente de utilidad distinto del estado de resultados del perodo atribuible a las
acciones ordinarias, esos montos debern ser calculados usando el promedio ponderado del nmero de
acciones determinadas de acuerdo con la NIC 33 Ganancias por accin.

NIC 33.73

Si se utilizara un componente de utilidades que no ha sido reportado como una partida en del estado de
resultados en una sola lnea, entonces la entidad debe presentar una conciliacin entre el componente
usado y la lnea especfica en que se presenta en el estado de resultados.

NIC 33.70(c)

La entidad debe revelar los instrumentos, incluyendo las acciones de emisin condicionada, que podran
potencialmente diluir las ganancias por accin bsicas en el futuro, pero que no han sido incluidos en el
clculo de las ganancias por accin diluidas porque tienen efectos antidilusivos en el perodo o perodos
sobre los que se informa.

2.

3.

En nuestro punto de vista, esta conciliacin no es necesaria si las ganancias bsicas y diluidas por accin
son iguales. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (5.3.370.50).

4.

En nuestro punto de vista, el mtodo usado para determinar el valor de mercado promedio de las acciones
de la entidad para los propsitos de calcular el efecto diluyente de las opciones de acciones pendientes
debe ser revelado, especialmente respecto a los instrumentos patrimoniales no cotizados. Este tema se
discute en nuestra publicacin Las NIIFs Comentadas (5.3.170.70).

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Referencia

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Notas a los estados financieros consolidados


27. Ganancias por accin (continuacin)
Ganancia por accin diluida
El clculo de las ganancias diluidas por accin al 31 de diciembre de 2008 se baso en la ganancia
imputable a los accionistas ordinarios de M$5.672 (M$3.299 en 2007) y un promedio ponderado del
nmero de acciones vigentes despus de los ajustes por los efectos las acciones ordinarias diluidas
de M$3.380 (M$3.078 en 2007), calculado de la siguiente forma:

NIC 33.70(a)

Ganancia imputable a los accionistas comunes (diluidos)1


En miles de pesos
Ganancia imputable a
accionistas comunes
(bsico)
Gasto por inters en
pagars convertibles,
neto de impuestos
Utilidad imputable a
accionistas comunes
(diluido)

NIC 33.70(b)

Operaciones
continuas

2008
Operaciones
discontinuadas

Total

2007
Operaciones
discontinuadas

Operaciones
continuas

Total

5.031

379

5.410

3.721

(422)

3.299

262

262

5.293

379

5.672

3.721

(422)

3.299

Promedio ponderado de
corrientes2.3 (diluidas).

nmero

de

acciones

En miles de acciones
Promedio ponderado del nmero de acciones corrientes (bsicas)
Efecto de la conversin de pagars convertibles
Efecto de opciones de acciones en su momento de emisin
Promedio ponderado del nmero de acciones corrientes (diluidas) al 31
de diciembre

Nota
28
30

2008

2007

3.083
250
47

3.060
18

3.380

3.078

El valor de mercado promedio de las acciones de la Compaa para propsitos de clculo del efecto diluido de
opciones de acciones se bas en los precios de mercado cotizados en el perodo en que las opciones estaban
vigentes4.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 7.8 (e)

La entidad debe revelar los valores en libros de los pasivos financieros registrados al valor razonable con
cambios en resultados, y el valor en libros de los pasivos financieros mantenidos para negociacin
(aunque esta nota est anexada a las revelaciones de los prstamos y obligaciones, esto no pretende
indicar que los pasivos al valor razonable con cambios en resultados seran clasificados como prstamos y
obligaciones.)

NIIF 7.10,11
La entidad debe revelar lo siguiente si registra un pasivo financiero a su valor razonable con cambios en
resultados:

el cambio en el valor razonable de un pasivo financiero que sea atribuible a los cambios (durante el
perodo y acumulados) en el riesgo de crdito y el mtodo usado para cumplir con este requerimiento
de revelacin, y si la entidad cree que el valor revelado no representa fielmente el cambio en su valor
razonable atribuible a cambios en el riesgo de crdito, entonces deber revelar las razones y los
factores relevantes para llegar a esta conclusin.

la diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero y el valor que la entidad estara
contractualmente obligada a pagar al vencimiento de la obligacin.

2.

NIIF 7.18,19

La entidad debe revelar cualquier informacin sobre cualquier mora o incumplimiento de las condiciones
de un prstamo que hayan ocurrido durante el perodo.

3.

NIC 1.64

La entidad debe continuar clasificando sus obligaciones de pago a largo plazo como no corrientes, aunque
ellas deban ser liquidadas dentro de los 12 meses de la fecha del reporte, si:

4.

NIIF 7.7

el plazo original era por un perodo mayor a 12 meses


la entidad pretende y tiene la facultad de refinanciar la obligacin al largo plazo
esa intencin est respaldada por un acuerdo para refinanciar o reprogramar el pago, el cual es
completado despus de la fecha de balance pero antes que se autorice la emisin de los estados
financieros.

La entidad revelar informacin que permita a los usuarios de sus estados financieros evaluar la relevancia
de los instrumentos financieros en la situacin financiera y en el rendimiento.

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Referencia

Notas a los estados financieros consolidados

NIIF 7.7,8

28. Prstamos y obligaciones1,2

NIC 1.74

En miles de pesos
Pasivos no corrientes3
Prstamos bancarios garantizados
Emisiones de bonos no garantizados
Pagars convertibles
Acciones preferenciales convertibles
Obligaciones por arrendamiento financiero
Prstamo de asociada

Esta nota provee informacin sobre los trminos contractuales de los prstamos y obligaciones del
Grupo que devengan intereses, las que son valorizadas a costo amortizado. Para mayor informacin
acerca de la exposicin del Grupo a tasas de inters, monedas extranjeras y riesgo de liquidez, ver
nota 34.
2008

Pasivos corrientes
Porcin corriente de prstamos bancarios garantizados
Dividendos en acciones preferenciales convertibles
Porcin corriente de obligaciones por arrendamiento financiero
Crdito bancario no asegurado
NIIF 7.7

En miles de pesos
Prstamos bancarios
securitizados
Prstamos bancarios
securitizados
Prstamos bancarios
securitizados
Prstamos bancarios
securitizados
Instalaciones de banco sin
garanta
Instalaciones de banco sin
garanta
Emisiones de bonos no
garantizados
Emisiones de bonos no
garantizados
Emisiones de bonos no
garantizados
Prstamos de asociadas
Documentos Convertibles
Acciones preferentes
reembolsables
Dividendos de acciones
preferentes reembolsables
Pasivo por arrendamiento
financiero
Total de los intereses que
devengan los pasivos

123

2007

3.512
9.200
4.678
1.939
1.613
20.942

7.093
9.200
1.913
1.000
19.206

3.500
75
300
515
4.390

4.000
269
117
4.386

Trminos y calendario de reembolso de la deuda4


Trminos y condiciones de los prstamos pendientes eran los siguientes:
Aos
vencimientos

31-Dic-08
Valor
Importe en
nominal
libro

31-Dic-08
Valor
Importe en
nominal
libro

Moneda

Tasa de inters

CHF

3.90%

2012

1.26

1.26

1.257

1.257

USD

4.70%

2010

500

447

500

521

euro

4.50%

2009-2010

4.46

4.46

4.46

4.46

GBP

LIBOR+1%

2009-2010

850

845

4.85

4.855

USD

3.80%

2009

530

515

euro

5.50%

2008

117

117

euro

LIBOR +1/2%

2012

1.023

1.023

1.023

1.023

euro

LIBOR +1%

2013

5.113

5.113

5.113

5.113

euro
euro
euro

LIBOR
4.80%
6.00%

2010
2009
2011

3.064
5

3.064
4.678

3.064
1
-

3.064
1
-

euro

4.40%

2014

1.939

euro

2009

75

75

euro

6.5-7.0%

2008-2023

2.663

1.913

3.186

2.182

26.538

25.332

24.57

23.592

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Julio 2008

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 7.17

Si la entidad ha emitido un instrumento que contiene un componente de pasivo y otro de patrimonio y el


instrumento incorpora varios derivados implcitos cuyos valores fueran interdependientes (como es el
caso de un instrumento de deuda convertible con una opcin de rescate), informar la existencia de esas
caractersticas.

2.

CINIIF 2.13

Cuando un cambio en la prohibicin de rescate de lugar a una transferencia entre pasivos financieros y
patrimonio, la entidad revelar por separado el importe, el calendario y la razn de dicha transferencia.

3.

NIC 17.31(d)

La entidad debe revelar el monto total de los pagos mnimos por subarrendamiento que se esperan
recibir, en la fecha de balance, por los subarrendamientos financieros no cancelables que la entidad posea.

NIC 17.31(e)(iii)

La entidad debe revelar las restricciones impuestas en virtud de los contratos de arrendamiento, tales
como las que se refieran a la distribucin de dividendos, endeudamiento adicional o nuevos contratos de
arrendamiento.

Nota

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Referencia

125

Notas a los estados financieros consolidados


28. Prstamos y obligaciones (continuacin)

NIC 16.74(a), NIIF 7.7


NIIF 7.17

NIIF 7.17

Los prstamos bancarios son asegurados con terrenos y propiedades con valor en libros de
M$5.000 (M$4.700 en 2007) (ver nota 16).
Pagars convertibles1
En miles de pesos
Cobros por emisin de pagars convertibles
Costos de transaccin
Cobros netos
Monto clasificado como patrimonio
Inters acumulado
Valor en libros del pasivo al 31 de diciembre de 2008

5.000
(250)
4.750
(163)
91
4.678

El monto de los pagars convertibles clasificados como patrimonio de M$163 es neto de costos
atribuibles a transacciones de M$9.
Los pagars sern convertibles en 250.000 acciones ordinarias en junio de 2011 a la opcin del
tenedor, lo que corresponde a la tasa de una accin por cada cinco pagars convertibles; los pagars
no convertidos son recuperables a peticin del interesado.
Los pagars convertibles sern recuperables a peticin del interesado si el Grupo no logra mantener
un ndice deuda capital de 75 por ciento o menos, donde la deuda comprende prstamos y
obligaciones.

NIIF 7.17

Acciones preferenciales rescatables


En miles de pesos
Cobros por emisin de acciones preferenciales

2.000
(61)

Costos de transaccin
Valor en libros al 31 de diciembre de 2008

1.939

Los derechos de los accionistas preferenciales rescatables se discuten en la nota 26.2


Pasivos financieros de arrendamiento
NIC 17.31(b)

En miles de pesos
Hasta un ao
Entre uno y cinco
aos
Ms de cinco aos
NIC 17.31(c), (e),(i),(ii)

Las obligaciones por arrendamiento financiero estn compuestas de la siguiente forma3:


Pagos mnimos
futuros de
arrendamiento
2008

Inters
2008

Valor presente de
pagos mnimos
futuros de
arrendamiento
2008

Pagos mnimos
futuros de
arrendamiento
2007

Inters
2007

Valor presente de
pagos mnimos
futuros de
arrendamiento
2007

535
1.128

235
343

300
785

531
1.124

262
385

269
739

1.000
2.663

172
750

828
1.913

1.531
3.186

357
1.004

1.174
2.182

Ciertos arrendamientos estipulan cuotas adicionales que son contingentes dependiendo de cambios en
el ndice de rentas del mercado.
Las cuotas contingentes reconocidas en resultados bajo
arrendamientos financieros ascienden a M$17 (M$15 en 2007).

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Julio 2008

Nota

Referencia

1.

2.

Nota explicativa

NIC 19.118

Las entidades no necesitan realizar la separacin de las partes corrientes y no corrientes de los activos y
pasivos derivados de los beneficios post-empleo.

NIC 19.122

Cuando la entidad tenga ms de un plan de beneficios definidos, las informaciones pueden ser reveladas
sobre el conjunto de los planes, sobre cada plan por separado o agrupadas de la manera que se considere
ms til; por ejemplo, la entidad puede distinguir grupos, por criterios como la localizacin geogrfica o los
riesgos relacionados con los planes.

NIC 19.30

Cuando no se disponga de la informacin suficiente para aplicar el tratamiento contable de los planes de
beneficios definidos a los planes multi-patronales, la entidad debe revelar las razones por las cuales no
est disponible la informacin suficiente. En la medida que exista la posibilidad de un supervit o un
dficit en el plan que pueda afectar al monto de los futuros aportes, la entidad debe revelar cualquier
informacin disponible sobre el supervit o el dficit y las implicaciones del hecho para la entidad, si las
hubiera.

NIC
19.120A(f)(i)-(iv)

Si es pertinente, la entidad debe revelar lo siguiente en la conciliacin de las obligaciones de beneficios


definidos y los activos del plan para el pasivo (activo) reconocido en el balance:

las ganancias y prdidas actuariales netas no reconocidas


el costo de los servicios pasados no reconocidos
cualquier monto no reconocido como activo a causa del lmite del prrafo 58(b) de la NIC19
Beneficios a los Empleados que es el monto total de cualquier prdida actuarial neta no reconocida y
costo de los servicios pasados y el valor actual de los beneficios econmicos disponibles en la forma
de reembolso del plan o reducciones en futuras aportaciones al plan.
el valor razonable, en la fecha del balance, de cualquier derecho de reembolso reconocido como
activo, con una breve descripcin de la relacin entre el derecho de reembolso y la obligacin
vinculada con l.

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Referencia

127

Notas a los estados financieros consolidados


28. Prstamos y obligaciones (continuacin)

NIC 1.113,17.31(e)

Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2007, el Grupo cerr un acuerdo a travs del cual
un proveedor construy un conjunto de equipos, que usar para proveer un producto qumico
especfico usado en la fabricacin de un nuevo producto en la divisin de fabricacin y distribucin
de papel de Amrica por un perodo mnimo de 16 aos. Debido a la naturaleza inusual del producto
y el proceso de fabricacin, el proveedor tiene pocas posibilidades de vender el producto qumico a
otros clientes. No sera econmicamente factible para el proveedor producir el producto qumico
usando un equipo diferente. El Grupo paga una tasa anual fija durante el perodo de duracin del
contrato, ms un cargo variable basado en la cantidad de producto qumico entregado.
Aunque el acuerdo no tiene la forma legal de un arrendamiento, el Grupo concluy que ste
contiene un arrendamiento del equipo, porque el cumplimiento del acuerdo es econmicamente
dependiente del uso del equipo y es improbable que otras partes que no sean del Grupo reciban
ms que una parte poco significativa del producto de salida. El arrendamiento fue clasificado como
un arrendamiento financiero. El Grupo no pudo estimar de forma fiable los valores razonables
relativos del elemento de arrendamiento y otros elementos de los pagos requeridos. Por lo tanto, al
inicio del arrendamiento el Grupo reconoci un activo y un pasivo por un monto igual al valor
razonable estimado del equipo (ver nota 16). El gasto financiero atribuido fue determinado basado
en la tasa de prstamo adicional del Grupo (4,25 por ciento).

29. Beneficios a los empleados1


En miles de pesos
Nota
NIC 19.120A(d), (f)
NIC 19.120A(d), (f)
NIC 19.120(d)
NIC 19.120(f)
NIC 2.51(b)(i)

NIC 19.120A(b)

NIC 19.120A(j)

Valor presente de obligaciones sin financiar


Valor presente de obligaciones financiadas
Total valor presente de obligaciones
Valor razonable de activos del plan
Pasivo reconocido por obligaciones por beneficios definidos2
Pasivo por ausencias remuneradas a largo plazo
Pasivo procedente de transacciones con pagos basados en
acciones
Total beneficios a empleados

2007

1.035
1.121
2.156
(456)
1.700
207
440

980
1.059
2.039
(490)
1.549
181
380

2.347

2.110

El Grupo hace aportaciones a dos planes de beneficio definidos que entregan beneficios mdicos y
de retiro a los empleados despus que se jubilan. Estos planes le dan al empleado jubilado el
derecho de recibir un pago anual equivalente a 1/60 del sueldo final por cada ao de servicio y de
recibir reembolso de ciertos gastos mdicos.
Los activos del plan incluyen lo siguiente:
En miles de pesos

NIC 19.120A(k) (ii)


NIC 19.120A(k) (i)

30

2008

Instrumentos de patrimonio
Bonos del gobierno
Inmueble ocupado por el Grupo
Acciones comunes propias de la Compaa

2008

2007
140
110
153
53
456

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167
110
162
51
490

128

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Julio 2008

Nota

Referencia

1.NIC

Nota explicativa

19.120A (c),(iii), Si es aplicable la entidad deber revelar lo siguiente en la conciliacin de los saldos iniciales y finales de
las obligaciones por beneficios definidos:
(v),(vii-x)

2.NIC

19.120A(e)(iii),(v
),(vii),(viii)

costo de los servicios pasados


aportaciones efectuadas por los participantes
combinaciones de negocios
reducciones
liquidaciones

Si es aplicable la entidad debe revelar lo siguiente en la conciliacin de los saldos iniciales y finales de los
activos del plan:

3.

efecto de las modificaciones por variaciones en las tasas de cambio

efecto de las modificaciones por las variaciones en las tasas de cambio


aportaciones efectuadas por los participantes
combinaciones de negocios
liquidaciones

NIC 19.120A

Si es pertinente, la entidad debe revelar lo siguiente:

(g)(iv )

rendimiento esperado de cualquier derecho de reembolso reconocido como un activo

(g)(v)

ganancias y prdidas actuariales reconocidas en el estado de resultados

(g)(vi)

costo de servicios pasados reconocido en resultados

(g)(vii)

el efecto de cualquier reduccin o liquidacin en montos reconocidos en resultados

(g)(viii)

el efecto del lmite en la NIC 19.58(b) Beneficios a los Empleados en montos reconocidos en
resultados

(m)

el rendimiento real de cualquier derecho de reembolso reconocido como activo

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Julio 2008

Referencia

129

Notas a los estados financieros consolidados


29. Beneficios a los empleados (continuacin)

NIC 19.120A(c)

Movimiento en el valor presente de las obligaciones por beneficios


definidos1
En miles de pesos

NIC 19.120(c) (vi)


NIC 19.120A(c)( i), (ii)
NIC 19.120A(c) (iv)

NIC 19.120(A)(e)

Obligaciones por beneficios definidos al 1 de enero


Beneficios pagados por el plan
Costos de los servicios del perodo corriente y costos por intereses
(Ganancias) y prdidas actuariales reconocidas en el patrimonio (ver a
continuacin)
Obligaciones por beneficios definidos al 31 de diciembre

NIC 19.120A(g)

2007

2.039
(374)
573

1.913
(444)
552

(82)
2.156

118
2.039

Movimiento en el valor presente de los activos del plan2


En miles de pesos

NIC 19.120A(e)(iv)
NIC 19.120A(e)(vi)
NIC 19.120A(e)(i),
NIC 19.120A(e) (ii)

2008

Valor razonable de los activos del plan al 1 de enero


Aportaciones efectuadas al plan
Beneficios pagados por el plan
Rendimiento esperado de los activos del plan
Ganancias (prdidas) actuariales reconocidas en el patrimonio
Valor razonable de los activos del plan al 31 de diciembre

2008

2007

490
299
(374)
51
(10)
456

500
379
(444)
52
3
490

Gasto reconocido en el estado de resultados3


En miles de pesos

2008

2007

NIC 19.120(g)(i)
NIC 19.120(g)(ii)

Costos de los servicios del perodo corriente


Costos por intereses

398
175

413
139

NIC 19.120A(g)(iii)

Rendimiento esperado de los activos del plan

(51)
522

(52)
500

NIC 19.120A(g)

El gasto es reconocido en las siguientes partidas del estado de resultados:


En miles de pesos

NIC 19.120A(m)

2008

2007

Costo de ventas

313

297

Gastos de distribucin
Gastos administrativos

109
100
522
42

154
49
500
44

Rendimiento real de los activos del plan

Ganancias y prdidas actuariales reconocidas directamente en patrimonio3


En miles de pesos
NIC 19.120A(i)
NIC 19.120A(h)(i)
NIC 19.120A(i)

Monto acumulado al 1 de enero


Reconocido durante el perodo
Monto acumulado al 31 de diciembre

2008
(103)
72
(31)

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2007
(88)
(15)
(103)

130

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

1.

NIC
(n)(iii)

2.

NIC 19.120(n)

Nota explicativa

19.120A Si corresponde, la entidad debe revelar las tasas de rendimiento esperadas para los perodos presentados
por cualquier derecho de reembolso reconocido como un activo.
Los principales supuestos actuariales deben ser revelados en trminos absolutos y no, por ejemplo, como
un margen entre diferentes porcentajes u otras variables.

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Referencia

Notas a los estados financieros consolidados

NIC 1.116

29. Beneficios a los empleados (continuacin)


Supuestos actuariales1

NIC 19.120A(n)

Principales supuestos actuariales a la fecha del balance (expresados como promedios ponderados)2
2008

NIC
NIC
NIC
NIC
NIC

19.120A(n)(i)
19.120A(n)(ii)
19.120A(n)(iv)
19.120A(n)(v)
19.120A(n)(vi)

NIC 19.120A(n)(vi)

Tasa de descuento al 31 de diciembre


Rendimiento esperado de los activos del plan al 1 de enero
Futuros incrementos salariales
Tendencia de variacin de los costos de atencin sanitaria
Futuros incrementos de pensiones

2007

5,0%
6,0%
2,5%
4,5%
3,0%

4,8%
5,9%
2,5%
4,0%
2,0%

Los supuestos sobre mortalidad futura estn basados en las estadsticas y tablas de mortalidad
publicadas. La expectativa de vida actual que sustenta los valores de los pasivos en los planes de
beneficios definidos son los siguientes:
31 de diciembre de 2008
Otras
Europa
Amrica
Regiones
Longevidad a los 65 aos para personas jubiladas
Hombres
Mujeres

Longevidad a los 65 aos para empleados que actualmente


tienen 45 aos
Hombres
Mujeres

19.0
22.0

18.5
21.0

18.2
19.0

Europa

Amrica

Otras
Regiones

19.7
23.4

19.2
22.9

19.0
20.5

Europa
Longevidad a los 65 aos para personas jubiladas
Hombres
Mujeres

Longevidad a los 65 aos para empleados que actualmente


tienen 45 aos
Hombres
Mujeres
NIC 19.120A(l)

131

31 de diciembre de 2007
Otras
Amrica
Regiones

19.0
22.0

18.3
21.0

18.0
18.8

Europa

Amrica

Otras
Regiones

19.5
23.1

19.0
22.9

18.7
20.0

La tasa de rendimiento general a largo plazo esperada de un activo es de 6,0 por ciento. La tasa de
rendimiento esperada a largo plazo est basada en la cartera como un todo y no en la suma de los
rendimientos en categoras individuales de activos. El rendimiento est basado exclusivamente en
rendimientos histricos, sin ajustes

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Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 19.160

La entidad puede revelar la informacin histrica requerida por la NIC 19.120A (p) dado que los montos
son determinados para cada perodo anual de forma prospectiva desde el primer perodo anual presentado
en los estados financieros en los cuales la entidad aplica por primera vez las Modificaciones a la NIC 19
Beneficios a los Empleados Ganancias y Prdidas Actuariales, Planes y Revelaciones del Grupo.

2.

NIIF 2.56

No es necesario (o permitido) que la NIIF 2 referente al Pagos Basados en Acciones sea aplicada en todas
las transacciones de pago basadas en acciones liquidadas en instrumentos de patrimonio (ej: concesiones
realizadas antes del 7 de noviembre de 2002, donde el valor razonable no fue revelado en el momento).
Sin embargo, los requerimientos de revelacin en la NIIF 2.44 y .45 aplican a las concesiones liquidadas
en instrumentos de patrimonio sean ellas contabilizadas o no de acuerdo a la NIIF 2.

NIIF 2.52

La entidad debe proveer revelaciones adicionales si las revelaciones requeridas en la NIIF 2 no son
suficientes para permitir al usuario entender la naturaleza y alcance de los acuerdos de pago basados en
acciones, cmo se ha determinado el valor razonable de los servicios para el perodo, y el efecto en
resultados.

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Referencia

133

Notas a los estados financieros consolidados


29. Beneficios a los empleados (continuacin)
Supuestos actuariales (continuacin)

NIC 19.120A(o)

Las tendencias asumidas de variacin de los costos de atencin sanitaria tienen un efecto
significativo en los montos reconocidos en resultados. Un cambio de un punto porcentual en las
tendencias de variacin de costos en la atencin sanitaria asumidas tendra los siguientes efectos.
Incremento
porcentual de un
punto
Efecto en el costo del servicio y costo por intereses
Efecto en la obligacin del beneficio definido

NIC19.120A(p)

NIC 19.120A(p)(i)
NIC 19.120A(p)(i)
NIC 19.120A(p)(i))
NIC 19.120A(p)(ii)(A)
NIC19.120A(p)(ii)(B)
NIC 19.120A(q)

NIIF 2.44, 45(a)

Disminucin
porcentual de un
punto

20

(14)

380

(250)

Informacin Histrica1
En miles de pesos

2008

2007

2006

2005

2004

Valor presente de las obligaciones por beneficios


definidos
Valor razonable de los activos del plan
Dficit en el plan

2.156
456
(1.700)

2.039
490
(1.549)

1.913
500
(1.413)

2.101
483
(1.618)

2.040
475
(1.565)

(110)

(50)

32

(10)

49

(8)

10

(9)

(12)

(13)

Ajustes por experiencia que surgen de los pasivos


del plan
Ajustes por experiencia que surgen de los activos
del plan

El Grupo espera pagar M$350 en aportaciones a los planes financiados de beneficios definidos y M$250
por los planes no financiados en 2009.

30. Pagos basados en acciones2

El 1 de enero de 2007 el Grupo estableci un programa de opciones sobre acciones que autoriza al
personal clave de la administracin y a los empleados principales a comprar acciones en la
Compaa. El 1 de enero de 2008, una concesin sobre trminos similares fue ofrecida a estos
grupos de empleados. De acuerdo con estos programas, las opciones se ejercen al precio de
mercado de las acciones en la fecha de concesin.
Adems existen dos opciones sobre acciones concedidas antes del 7 de noviembre de 2002. El
reconocimiento y los principios de medicin en la NIIF 2 no han sido aplicados a estas concesiones.
El 1 de enero de 2008 el Grupo concedi derechos por apreciacin de acciones (SARs por sus siglas
en ingls) a otros empleados que les dan derecho a los empleados a un pago en efectivo. El monto
del pago en efectivo es determinado de acuerdo con el aumento en el precio de la accin de la
Compaa entre la fecha de la concesin y la fecha de consolidacin o irrevocabilidad.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF
(b)(v)

La entidad debe revelar el nmero y el promedio ponderado de los precios de ejecucin de las opciones que
caducaron sin ser ejercidas a lo largo del perodo.

2.45

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Referencia

135

Notas a los estados financieros consolidados


30. Pagos basados en acciones (continuacin)

NIIF 2.45(a)

NIIF 2.45(b),
NIC 1.113,
116

NIIF 2.45(b)(i)
NIIF 2.45(b)(iii)
NIIF 2.45(b)(iv)
NIIF 2.45(b)(ii)
NIIF 2.45(b)(vi)
NIIF 2.45(b)(vii)

Los trminos y condiciones para las concesiones son los siguientes; todas las opciones deben ser
liquidadas por la entrega fsica de las acciones, mientras los SARs son liquidados en efectivo:
Nmero de
Vida
instrumentos
contractual
Fecha de concesin /empleados
con derecho
en miles
Condiciones de otorgamiento
de opciones
Concesin de opcin a
3 aos de servicio y 5 por ciento de
aumento en ingreso operativo cada
administracin clave el 1 de enero
uno de los tres aos
de 2001
250
10 aos
Concesin de opcin a
3 aos de servicio y 5 por ciento de
administracin clave el 1 de enero
aumento en ingreso operativo cada
de 2002
uno de los tres aos
150
10 aos
3 aos de servicio y 5 por ciento de
Concesin de opcin a
aumento en ingreso operativo cada
administracin clave el 1 de enero
uno de los tres aos
de 2007
10 aos
100
Concesin de opcin a empleados
100
3 aos de servicio
10 aos
principales el 1 de enero de 2007
3 aos de servicio y 5 por ciento de
Concesin de opcin a
aumento en ingreso operativo cada
administracin clave el 1 de enero
uno de los tres aos
de 2008
250
10 aos
Concesin de opcin a empleados
100
3 aos de servicio
10 aos
principales el 1 de enero de 2008
Total opciones de acciones
950
SARs concedidos a otros empleados
el 1 de enero de 2005

100

3 aos de servicio

SARs concedidos a otros empleados


el 1 de enero de 2008
Total SARs

300
400

3 aos de servicio

El nmero y los precios promedio ponderados de ejecucin de las opciones de acciones son los
siguientes1:

En miles de opciones
Existentes al 1 de
enero
Anuladas durante el
perodo
Ejercidas durante el
perodo
Concedidas durante el
perodo
Existentes al 31 de
diciembre
Susceptibles de
ejercicio al 31 de
diciembre

Promedio ponderado
del precio de
ejecucin 2008

Nmero de Promedio ponderado de Nmero de


opciones 2008 precio de ejecucin 2007 opciones 2007

$9,9

550

$9,5

400

$9,5

(50)

$9,5

(50)

$10,0

(5)

$12,0

350

$10,5

200

$10,8

845

$9,9

550

$10,1

300

$9,8

350

NIIF 2.45(d)

Para las opciones existentes al 31 de diciembre de 2008, el rango del precio de ejercicio est entre $9,0
y $12,0 y una vida contractual media ponderada de 6,8 aos.

NIIF 2.45 (c)

El precio medio ponderado de las acciones a la fecha de ejercicio de las acciones ejercidas en 2008 fue de
$11,50 (no se ejercieron acciones en 2007).

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Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 2.10,11

En las transacciones con pagos basados en acciones que sean liquidados mediante instrumentos de
patrimonio, que no sean transacciones con empleados y otros que presten servicios similares, la entidad
debe valorizar los bienes o servicios recibidos directamente al valor razonable de los bienes y servicios, a
menos que el valor razonable no pueda ser estimado con fiabilidad.

NIIF 2.48

Si la entidad hubiera determinado directamente el valor razonable de los bienes o servicios recibidos
durante el perodo, revelar cmo se ha calculado ese valor razonable (por ejemplo, si el valor razonable se
hubiera determinado utilizando el precio de mercado para esos bienes o servicios).

NIIF 2.49

Si los bienes y servicios recibidos en transacciones que no sean con empleados y otros que presten
servicios similares, fueron valorizados al valor razonable de instrumentos de patrimonio concedidos
porque el valor razonable de los bienes y servicios no pudieron ser estimados de forma fiable, la entidad
debe revelar el hecho y explicar por qu el valor razonable no pudo ser medido de forma fiable.

NIIF 2.47(b),(c)

Si el valor razonable de los bienes y servicios recibidos fue valorizado basado en el valor razonable de los
instrumentos de patrimonio concedidos, la entidad debe revelar el nmero y valor razonable promedio
ponderado a la fecha de valorizacin de cualquier instrumento de patrimonio que no sea una opcin de
acciones, y el tipo y valor razonable incremental de cualquier modificacin realizada a los acuerdos de
pagos basados en acciones durante el perodo.

2.

NIC 20.39(c),
La entidad debera revelar cualquier condicin incumplida y otras contingencias relacionadas con las
NIC 41.57(b), (c) subvenciones oficiales. Para las subvenciones oficiales relacionadas con la agricultura, la entidad tambin
debe revelar las disminuciones significativas esperadas en el nivel de las subvenciones.

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Referencia

137

Notas a los estados financieros consolidados


30. Pagos basados en acciones (continuacin)

NIIF 2.46, 47 (a)(i),


NIC 1.116

NIIF 2.47(a)
NIIF 2.47(a)(i)
NIIF 2.47(a)(i)
NIIF 2.47(a)(i)
NIIF 2.47(a)(i)
NIIF 2.47(a)(i)
NIIF 2.47(a)(i)

El valor razonable de los servicios recibidos en contrapartida por las opciones de acciones
concedidas est basado en el valor razonable de las opciones de acciones concedidas1, medidas
usando un modelo de estructura binomial (lattice model), con los siguientes datos:

Valor razonable de las opciones de


acciones y las suposiciones
Valor razonable a la fecha de
concesin
Precio de la accin
Precio de ejercicio
Volatilidad esperada (volatilidad
promedio ponderada)
Vida de la opcin (vida promedio
ponderada)
Dividendos esperados
Tasa de inters libre de riesgo
(basada en los bonos de gobierno)

Personal clave
de la Adm.
2007

Empleados
principales
(Senior)
2008

Empleados
principales
(Senior)
2007

$4,5

$4,0

$3,9

$3,5

$12,0
$12,0

$10,5
$10,5

$12,0
$12,0

$10,5
$10,5

Personal clave
de la Adm.
2008

42,5%
8,6 aos
3,2%
3,9%

40,9%

40,3%

39,5%

8,8 aos
3,2%

5,4 aos
3,2%

5,5 aos
3,2%

3,9%

3,8%

3,8%

Gastos en empleados
NIIF 2.51(a)
NIIF 2.51(a)
NIIF 2.51(a), (b)
NIIF 2.51(a), (b)
NIIF 2.51 (a)
NIIF 2.51 (b)(i)
NIIF 2.51(b)(ii)

En miles de pesos
Opciones sobre acciones concedidas en 2007
Opciones sobre acciones concedidas en 2008
Gasto surgido de derechos de apreciacin de acciones (SARs)
concedidos en 2008
Efecto de las variaciones en el valor razonable de los derechos de
apreciacin de acciones
Gasto total reconocido como costos de empleados
Valor total en libros de los pasivos por acuerdos liquidados en
efectivo
Valor intrnseco total del pasivo por beneficios adquiridos

Nota
13
13

2008

2007
250
505

250
-

13

300

13

140
1.195

70
320

440
-

380
380

El valor en los libros del pasivo al 31 de Diciembre de 2007 fue liquidado durante 2008.
NIIF 2.52
NIC 1.113,116

El valor razonable de los SARs a la fecha de concesin es determinado usando el modelo BlackScholes. Los datos fueron: el precio de la accin de $12,0, el precio de ejercicio de $12,0, la
volatilidad esperada de 41,5 por ciento, los dividendos esperados de 3,2 por ciento, un plazo de tres
aos y un inters libre de riesgo de 4,4 por ciento. El valor razonable del pasivo es valorizado
nuevamente a cada fecha de balance y liquidacin.
La volatilidad esperada es estimada considerando la volatilidad histrica promedio del precio de la
accin.

31. Ingresos diferidos


Los ingresos diferidos clasificados como corrientes consisten en avances del cliente por trabajo de
construccin en curso (ingreso diferido), rentas aplazadas y el ingreso diferido clasificado como no
corriente, consistente en subvenciones del gobierno diferidas.
NIC 20.39(b)
NIC 41.57(a)

El Grupo ha recibido dos subvenciones oficiales2. Una de las subvenciones, recibida en 2007, fue
de M$1.500 y estaba condicionada a la construccin de una fbrica en un lugar especfico. La
fbrica ha estado en funcionamiento desde comienzos de 2008 y la subvencin, reconocida como
ingreso diferido, est siendo amortizada durante la vida til del edificio. La segunda subvencin,
recibida en 2008, no tena condiciones, ascenda a M$200 y estaba relacionada con rboles de pino.
Fue reconocida como otro ingreso cuando se transform en cobrable.

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138

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 37.92

En casos extremadamente raros puede esperarse que la informacin a revelar relativa a las provisiones
pueda perjudicar seriamente la posicin de la entidad en una disputa con terceros. En tales casos
solamente es necesario que sea revelado lo siguiente:

el hecho de que se ha omitido informacin requerida


explicar las razones para esta decisin

NIC 37.85

La entidad debe revelar lo siguiente para cada clase de provisin:

NIC 37.85(a)

NIC 37.85(b)

una breve descripcin de la naturaleza de la obligacin contrada, as como el calendario esperado de


las salidas de beneficios econmicos producidos por la misma.

una indicacin acerca de las incertidumbres relativas al monto o al calendario de las salidas de
recursos; cuando sea necesario para suministrar informacin adecuada, la entidad revelar los
supuestos principales sobre sucesos futuros.

el monto de cualquier reembolso esperado, informando la cuanta de los activos

NIC 37.85(c)
NIC 37.84

No es preciso suministrar informacin comparativa

En nuestro punto de vista, la reversin de provisiones debera ser presentada en la misma lnea del
balance que la estimacin original. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIC comentadas
(3.12.850).

2.

3.

la naturaleza genrica de la disputa

NIC 1.87(f),(g)

La entidad debe revelar separadamente las partidas de ingreso y gasto relacionadas con la reversin de
provisiones y pagos por litigios.

NIC 37.9

La NIC 37.9 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes se aplica a las provisiones para
reestructuraciones, incluyendo en el contexto de operaciones discontinuadas.
Cuando una
reestructuracin cumple con la definicin de operaciones discontinuadas, pueden ser necesarias
revelaciones adicionales requeridas por la NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y
Operaciones Discontinuadas.

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Notas a los estados financieros consolidados

Referencia

32. Provisiones1
En miles de pesos
NIC 37.84(a)

Garantas

Reestructuracin

Restauracin
del lugar

Contratos
onerosos

200

500

900

1.600

20

20

280

400

750

160

1.590

(200)

(500)

(500)

(1.200)

(400)

(400)

60

60

280
100
180
280

400
400
400

810
810
810

160
160
160

20
20
20

1.670
910
760
1.670

Saldo al 1 de enero de
2008
Adquirido en una
combinacin de
negocios
Dotaciones hechas
durante el perodo
Importes usados durante
el perodo
Importes no utilizados
reversados durante el
perodo2
Reversin de descuento
Saldo al 31 de diciembre
de 2008
No corriente
Corriente

NIIF 3.50
NIC 37.84(b)
NIC 37.84(c)
NIC 37.84(d)
NIC 37.84(e)
NIC 37.84(a)
NIC 1.75(d)
NIC 1.75(d)

Legal

Total

Los costos de reestructuracin cargados como gastos ascienden a M$68 en 2008 y fueron reconocidos en los
gastos administrativos (cero en 2007).3

Garantas
NIC 37.85 (a), (b)

La provisin de garantas se relaciona principalmente con papel vendido durante los aos
terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2008. La provisin est basada en estimaciones realizadas
desde datos histricos de garantas asociadas con productos y servicios similares. El Grupo espera
contraer la mayor parte de la obligacin durante el prximo ao.

Reestructuracin3
NIC
37.85(a),
NIC1.87(b), 116

(b),

Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2007 el Grupo se comprometi a un plan para


discontinuar una de las lneas de productos en la divisin de distribucin y fabricacin de papel de
Estados Unidos debido a una disminucin en la demanda. Despus del anuncio del plan el Grupo
reconoci una provisin de M$500 por costos de reestructuracin esperados, incluyendo costos de
terminacin de contratos, honorarios de consultora y beneficios a empleados por trmino de
contrato. Los costos estimados se basaron en las condiciones de los contratos relevantes. M$500
fueron cargados contra la provisin en 2008. La reestructuracin fue finalizada en 2008.
Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2008 se hizo una provisin de M$400 para cubrir los
costos asociados con la reestructuracin de una instalacin de fabricacin dentro del segmento de
papel, que ser retenida cuando el resto de las instalaciones de la fbrica sean vendidas (ver nota 8).
Los costos de reestructuracin estimados incluyen principalmente beneficios a los empleados por
trmino de contrato y estn basados en un plan detallado acordado entre la administracin y los
representantes de los empleados. Se espera que la reestructuracin y la venta se hayan
completado en junio de 2009.

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140

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

CINIIF 5.11

La entidad debe revelar su inters en la naturaleza de cualquier fondo de re-acondicionamiento,


restauracin y rehabilitacin ambiental, como tambin cualquier restriccin al acceso a los activos del
fondo.

CINIIF 5.13,
NIC 37.85(c)

Si un derecho a recibir reembolso del fondo ha sido reconocido como un activo, entonces la entidad debe
revelar los montos del activo y el reembolso esperado.

CINIIF 5.12,
NIC 37.86

Si una obligacin de hacer aportaciones al fondo no ha sido reconocida como un pasivo, entonces la
entidad debe revelar el efecto financiero estimado de la obligacin, una descripcin de las incertidumbres
relacionadas con el monto u oportunidad de las aportaciones, y cualquier eventual reembolso.

2.

La oportunidad de la incorporacin de los costos legales esperados al registrar una provisin de demandas
legales se discute en nuestra publicacin Las NIIFs Comentadas (3.12.740)

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Referencia

141

Notas a los estados financieros consolidados


32. Provisiones (continuacin)

NIC 1.116

Restauracin del lugar1

NIC 37.85(a)

Una provisin de M$900 fue reconocida durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2007


en relacin con la obligacin del Grupo de rectificar el dao ambiental en Francia. El trabajo
requerido fue terminado durante 2008 a un costo de M$500. La provisin no usada de M$400
fue objeto de reversin.

NIC 37.85(a),(b)

De acuerdo con la ley rumana, la tierra contaminada por la subsidiaria en Rumania debe ser
restaurada a su condicin original antes del final del ao 2012. Durante el ao terminado el 31
de diciembre de 2008 el Grupo dispuso de M$750 para este propsito. Debido a la naturaleza
de largo plazo de la obligacin, la mayor incertidumbre al estimar la provisin son los costos
que se producirn. De modo particular, el Grupo ha asumido que el lugar ser restaurado
usando tecnologa y materiales que se encuentran disponibles actualmente. La provisin ha
sido calculada usando una tasa de descuento de 10 por ciento. Se espera que la restauracin
ocurra de forma progresiva durante los prximos cuatro aos.

NIC 34.26

La provisin ha aumentado comparada con el monto de M$650 informado en el informe


interino al 30 de junio de 2008 y por los seis meses terminados en esa fecha, debido a
cambios en los costos estimados. Al momento de preparar el informe interino, el grado de
trabajo de restauracin necesario era incierto porque el informe de la inspeccin de las
autoridades rumanas no haba sido terminado an. Las estimaciones fueron revisadas
posteriormente basadas en el informe final.

Contratos onerosos
NIC 37.85(a), (b)

NIC 37.85(a),
(b), 1.116

En 2007 el Grupo suscribi un arrendamiento no cancelable por espacio para oficinas, el cual
debido a cambios en sus actividades, el Grupo dej de usar el 31 de diciembre de 2008. El
arrendamiento vence en 2011. Las instalaciones han sido subarrendadas por el perodo
restante, pero los cambios en el mercado han significado que el ingreso por arrendamiento sea
ms bajo que el gasto por el arrendamiento.
La obligacin para los pagos futuros
descontados, netos del ingreso esperado por arrendamiento, ha sido provisionada.

Legal
Producto de la adquisicin de Papyrus Pty Limited (ver nota 9) el Grupo asumi un pasivo
contingente relacionado con una accin legal de un ex empleado de Papyrus. La parte
demandante est solicitando M$100 como indemnizacin.
La administracin est
defendiendo el caso y basada en la asesora jurdica, estima que el resultado ms probable es
que el Grupo sea obligado a pagar slo $20 para liquidar esta obligacin, que incluye los costos
legales esperados2.

NIIF 7.8 (f)

33. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar


En miles de pesos
Saldos por pagar a empresas relacionadas
Otros acreedores comerciales
Derivados usados para cobertura
Cuentas no comerciales por pagar y gastos acumulados o
devengados

Nota
38
34

2008

2007

319
12.850
8
582

351
23.525
7
487

13.759

24.370

La exposicin del Grupo al riesgo de moneda y liquidez relacionado con cuentas comerciales y otras cuentas por
pagar se discute en la nota 34.

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Nota

Referencia

La contabilizacin de instrumentos financieros es compleja, y las revelaciones adecuadas dependern de


las circunstancias de la entidad individual. En estos estados financieros ilustrativos, las revelaciones
respecto a los instrumentos financieros se han presentado para ilustrar diferentes escenarios y
situaciones potenciales que la entidad puede enfrentar en la prctica. La entidad debe disear sus
respectivas revelaciones para los hechos y circunstancias especficas relacionadas con sus prcticas de
negocio y administracin de riesgos, y tambin debe tomar en cuenta la importancia de la exposicin a
riesgos por el uso de estados financieros. Los temas relacionados con la contabilidad para instrumentos
financieros son discutidos en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.6, 3.7).

1.

2.

Nota explicativa

NIIF 7.34

La NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar, requiere que la entidad revele la informacin
acerca de su exposicin al riesgo en un formato basado en la informacin que se entregue internamente
al personal clave de la entidad (como es definido en la NIC 24 Informacin a Revelar Sobre Partes
Relacionadas), ej: al Directorio de la entidad o su Gerente General.

NIIF 7.35, GI20


Si los datos cuantitativos a la fecha del balance no son representativos de la exposicin a riesgos de una
entidad durante el ao, la entidad debe proporcionar informacin adicional que sea representativa, ej:
exposicin promedio al riesgo de la entidad durante el ao. Por ejemplo, si el negocio de la entidad es por
temporada y el saldo de los prstamos y las partidas por cobrar flucta significativamente durante el ao,
entonces un anlisis de sensibilidad basado solamente en la situacin a la fecha del balance no sera
representativo.
3

. NIIF 7.36(a)

NIIF 7.B9,10

NIIF 7.36,B1-B3

NIIF 7.GI
21-29

La entidad revela informacin sobre la naturaleza y el alcance de su exposicin al riesgo de crdito. La


revelacin del nivel mximo de exposicin al riesgo de crdito ignora cualquier garanta tomada u otra
mejora crediticia.
El mximo nivel de exposicin al riesgo de crdito generalmente es el importe bruto del activo financiero
en los libros, neto de cualquier importe compensado de acuerdo con la NIC 32 Instrumentos Financieros:
Presentacin y cualquier prdida por deterioro reconocida de acuerdo con la NIC 39.
Las revelaciones con respecto al riesgo de crdito se aplican a cada clase de activo financiero, lo que no
se define en la NIIF 7. Las clases son distintas a las categoras de instrumentos financieros especificadas
en la NIC 39. Al determinar las clases de instrumentos financieros, la entidad, como mnimo debera
distinguir los instrumentos valorizados al costo amortizado de los valorizados al valor razonable y tratar
como clase separada o clases separadas los instrumentos financieros que estn fuera del alcance de la
NIIF 7.
La gua de implementacin de la NIIF 7 entrega pautas adicionales sobre las revelaciones sin especificar
una revelacin estndar mnima.

4.

NIIF 7.B8,
GI 18, 19

La identificacin de las concentraciones de riesgo exige que se juzgue teniendo en cuenta las
circunstancias de la entidad. Por ejemplo, las concentraciones de riesgo pueden surgir de sectores de la
industria, clasificacin de riesgo u otras medidas de calidad de riesgo, distribucin geogrfica o un nmero
limitado de contrapartes individuales. Por lo tanto, la revelacin de concentraciones de riesgo incluye una
descripcin de las caractersticas compartidas.

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Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros1
Riesgo de crdito2
Exposicin al riesgo de crdito

NIIF 7.36(a)

El valor en libros de los activos financieros representa la exposicin mxima al crdito. La


exposicin mxima al riesgo de crdito a la fecha del balance fue:3
En miles de pesos
Activos financieros disponibles para la venta
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Prstamos y partidas por cobrar
Efectivo y equivalentes al efectivo
Permutas financieras de tasas de inters usadas para cobertura:
Activos
Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura:
Activos
Otros contratos a trmino en moneda extranjera

NIIF 7.34(a)

Nacional
Pases de la comunidad europea
Reino Unido
Otros pases europeos
Estados Unidos
Otras regiones

21
21
21
24
25

828
2.436
494
13.559
1.505

884
2.256
822
17.719
1.850

21

116

131

21
21

297
122
19.357

375
89
24.126

Valor en libros
2008
2007
3.918
3.195
2.029
431
3.939
47
13.559

4.332
4.450
2.590
367
5.938
42
17.719

La exposicin mxima al riesgo de crdito para prstamos y partidas por cobrar a la fecha del
balance por tipo de cliente fue:4
En miles de pesos
Clientes mayoristas
Clientes minoristas
Usuarios finales
Otros

NIIF 7.34(a)

Valor en libros
2008
2007

La exposicin mxima al riesgo de crdito para prstamos y partidas por cobrar a la fecha del
balance por regin geogrfica fue:4
En miles de pesos

NIIF 7.34(a)

Nota

Valor en libros
2008
2007
9.504
3.478
239
338
13.559

11.231
5.600
856
32
17.719

El cliente ms significativo del Grupo, un mayorista europeo, corresponde a M$6.034 del valor en
libros de prstamos y partidas por cobrar al 31 de diciembre de 2008 (M$4.986 en 2007).

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 7.38

La entidad debe revelar:

la naturaleza y el valor en libros de las garantas o mejoras crediticias obtenidas


su poltica para enajenar la garanta que no es fcilmente convertible en efectivo.

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Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Prdidas por deterioro

NIIF 7.37(a)

La antigedad de los prstamos y partidas por cobrar a la fecha del balance es la siguiente:
En miles de pesos
Vigentes
De 0 a 30 das
De 31 a 120 das
Ms de un ao

NIIF 7.16

Deterioro Bruto
2008
2008
9.619
3.920
40
80
13.659

Deterioro Bruto
2007
2007
20
80
100

15.057
2.612
100
17.769

50
50

La variacin en la provisin por deterioro con respecto a los prstamos y partidas por cobrar
durante el ao fue la siguiente:
En miles de pesos

2008

Balance al 1 de enero
Prdida reconocida por deterioro
Balance al 31 de diciembre

2007

50
50
100

20
30
50

NIIF 7.37(b),(c)

La prdida por deterioro al 31 de diciembre de 2008 de M$60 est relacionada con un cliente
que fue declarado en quiebra durante el ao. Aunque los bienes vendidos al cliente estaban
sujetos a una clusula sobre reserva de ttulo, el Grupo no tiene ninguna indicacin que el
cliente an est en posesin de los bienes. Al 31 de diciembre de 2008, una prdida por
deterioro de M$20 se relaciona con los deudores comerciales adquiridos como parte de la
adquisicin de Papyrus Pty Limited (ver nota 9). El Grupo no cuenta con recursos especficos
sobre estos deudores comerciales.

NIIF 7.36(c)

Basado en ndices histricos de mora, el Grupo cree que no es necesaria una provisin por
deterioro con respecto a las cuentas comerciales por cobrar que no estn en mora o estn en
mora por hasta 30 das; 80 por ciento del balance, que incluye el monto adeudado por el
cliente ms significativo del Grupo (ver prrafo anterior), se relaciona con clientes que tienen
un historial de pago positivo con el Grupo.

NIIF 7.36(d)

Durante 2008, el Grupo renegoci los plazos de la deuda de M$500 de un cliente antiguo. Si
no hubiera sido por esta renegociacin, la deuda habra estado en mora por 60 das. No se
reconoci prdida por deterioro (no hay ejemplos en 2007).

NIIF 7.16

La variacin en la provisin por deterioro con respecto a inversiones mantenidas hasta el


vencimiento durante el ao fue la siguiente:
En miles de pesos
Balance al 1 de enero
Prdida reconocida por deterioro
Balance al 31 de diciembre

NIIF 7.37(b), (c)

2008

2007
20
20
40

20
20

Se reconoci una prdida por deterioro de M$20 con respecto a inversiones mantenidas hasta
el vencimiento durante el presente ao, debido a dificultades financieras significativas
enfrentadas por el emisor de algunos de esos instrumentos. El Grupo no tiene garantas con
respecto a esta inversin.1

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Nota

Referencia

Nota explicativa

NIIF 7.B11,
B13

Al preparar el anlisis de los vencimientos contractuales de los pasivos financieros la entidad usa su
juicio para determinar el nmero apropiado de bandas temporales. Los pagos a plazos deben ser
designados a las respectivas bandas de tiempo.

NIIF 7.B12

Cuando la contraparte pueda elegir el momento de pagar un importe, el vencimiento es la fecha


ms prxima en que a la entidad se le pueda requerir el pago.

NIIF 7.B14

Los flujos de efectivo contractuales no descontados pueden diferir del valor en libros incluido en el
balance.

NIIF 7.B 16

La revelacin de vencimientos contractuales est basada en las condiciones a la fecha del balance.

NIIF 7.GI30

Si una entidad administra el riesgo de liquidez sobre la base de las fechas de vencimiento
esperadas, puede revelar un anlisis de vencimientos de las fechas de vencimiento esperadas para
los pasivos y activos financieros. Si una entidad revela tal anlisis de vencimientos esperados,
puede aclarar que las fechas esperadas estn basadas en estimaciones hechas por la
administracin, y explicar cmo se determinan las estimaciones y las principales razones para las
diferencias respecto al anlisis de los vencimientos contractuales que requiere el prrafo 39 (a) de la
NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar.

1.

2.

La NIIF 7 no define los vencimientos contractuales. Por lo tanto, deja abierta la interpretacin sobre
los montos que deben ser incluidos en el anlisis de ciertos tipos de pasivos financieros, tal como
derivados e instrumentos vitalicios. Preferimos que ambos, el inters y los flujos de efectivo
principales, sean incluidos en el anlisis ya que esto representa de mejor forma el riesgo de liquidez
enfrentado por la entidad. Como mnimo, el monto principal debe ser revelado y descripciones
apropiadas suficientes deben ser provistas para presentar una imagen significativa de las
exposiciones de liquidez de la entidad. Este asunto se discute en nuestra publicacin Las NIIFs
comentadas (5.6.770.30).

3.

En estos estados financieros ilustrativos los activos derivados son revelados de forma separada
cuando el Grupo liquida sus contratos derivados en bruto para mostrar el flujo contractual.

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Referencia

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Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Prdidas por deterioro (continuacin)

NIIF 7.B5(d), 16,


NIC 39.64

Las estimaciones de incobrabilidad con respecto a los prstamos y partidas por cobrar y las
inversiones mantenidas hasta el vencimiento son usadas para registrar prdidas por deterioro
a menos que el Grupo est satisfecho de que no es posible recuperar el importe adeudado; en
ese momento el importe es considerado irrecuperable y es dado de baja directamente contra
el activo financiero. Al 31 de diciembre de 2008 el Grupo no tiene ningn deterioro colectivo
en sus prstamos o partidas por cobrar o sus inversiones mantenidas al vencimiento (cero en
2007).

Riesgo de liquidez
NIIF 7.39(a)

Los siguientes son los vencimientos contractuales de pasivos financieros, incluyendo los
pagos estimados de intereses y excluyendo el impacto de los acuerdos por compensacin: 1,2

31 de Diciembre de 2008
En miles de pesos
NIIF
7.B15

NIIF
7.B15

Pasivos financieros no
derivados
Prstamos bancarios
con garanta
Emisiones de bonos sin
garantas
Pagars convertibles
Acciones preferenciales
rescatables
Pasivos por
arrendamiento
financiero
Instrumento bancario
sin garanta
Acreedores comerciales
y otras cuentas por
pagar*
Sobregiro bancario
Pasivos financieros
derivados3
Permutas financieras
de tasas de inters
usadas para cobertura
Contratos a trmino en
moneda extranjera
usados para cobertura:
Flujo de salida
Flujo de entrada
Otros contratos a
trmino en moneda
extranjera:
Flujo de salida
Flujo de entrada

Valor en
libros

Flujos de
efectivo
contractuales3

6 meses o
menos

6 12
meses

1 2 aos

Ms de 5
aos

2 5 aos

7.012

(7.298)

(4.401)

(60)

(1.527)

(1.310)

9.200
4.678

(10.631)
(5.750)

(230)
(150)

(230)
(150)

(3.524)
(300)

(6.647)
(5.150)

1.939

(2.528)

(44)

(44)

(88)

(264)

(2.088)

1.913

(2.663)

(267)

(268)

(450)

(678)

(1.000)

515

(523)

(523)

13.751

(13.751)

(13.751)

334

(334)

(334)

20

(21)

(21)

8
(297)

(10)
326

(3)
150

(7)
176

(122)
38.951

(989)
1.110
(43.062)

(19.553)

(604)

(989)
1.110
(5.768)

(14.049)

(3.088)

* Excluye los derivados (mostrados separadamente).

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Referencia

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Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)

NIIF
7.39(a)

NIIF
7.B15

NIIF
7.B15

31 de Diciembre de 2007

En miles de pesos
Pasivos financieros no
derivados
Prstamos bancarios con
garanta
Emisiones de bonos sin
garantas
Pasivos por arrendamiento
financiero
Prstamo de asociada
Instrumento bancario sin
garanta
Acreedores comerciales y
otras cuentas por pagar*
Sobregiro bancario
Pasivos financieros
derivados
Permutas financieras de
tasas de inters usadas
para cobertura
Contratos a trmino en
moneda extranjera
usados para cobertura:
Flujo de salida
Flujo de entrada
Otros contratos a trmino en
moneda extranjera:
Flujo de salida
Flujo de entrada

Valor en
libros

Flujos de
efectivo
contractuales3

6 meses o
menos

6 12
meses

12
aos

25
aos

Ms de 5
aos

11.093

(12.133)

(5.105)

(140)

(3.780)

(3.108)

9.200

(12.420)

(230)

(230)

(460)

(4.444)

(7.056)

2.182
1.000

(3.186)
(1.960)

(265)
(240)

(266)
(240)

(458)
(1.480)

(666)
-

(1.531)
-

117

(120)

(120)

24.363
282

(24.363)
(290)

(24.363)
(290)

(5)

(5)

7
(375)

(9)
405

(5)
185

(4)
220

(89)
47.785

(861)
950
(53.992)

(30.433)

(665)

(861)
950
(6.089)

(8.218)

(8.587)

* Excluye los derivados (mostrados separadamente).

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

1.

NIIF 7.23(b)

Nota explicativa
La entidad tambin debe describir cualquier transaccin prevista para la que se haya utilizado previamente
la contabilidad de coberturas, pero cuya ocurrencia ya no se espere.

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140
(21)
326
(10)
435

116
(20)
297
(8)
385

Valor en
libros

Flujos de
efectivo
esperados

150
(3)
159

12
-

6 meses o
menos

176
(7)
184

36
(21)

6-12
meses

2008

27

27
54

54
-

1-2 aos 2-5 aos

11

11
-

Ms de 5
aos

375
(7)
494

131
(5)

Valor en
libros

15
185
(5)
195

405
(9)
546

6 meses o
menos

155
(5)

Flujos de
efectivo
esperados

220
(4)
235

24
(5)

6-12
meses

2007

Permutas financieras de
tasas de inters:
Activos
Pasivos
Contratos a trmino en
moneda extranjera:
Activos
Pasivos

En miles de pesos

140
(21)
326
(10)
435

116
(20)
297
(8)
385

Valor en
libros

Flujos de
efectivo
esperados

113

105
(4)

12
-

6 meses o
menos

135

123
(3)

36
(21)

6-12
meses

2008

103

78
(2)

27
-

1-2 aos

73

20
(1)

54
-

2-5
aos

11

11
-

494

375
(7)

131
(5)

Ms de 5 Valor en
aos
libros

185

175
(5)

405
(9)
546

15
-

6 meses o
menos

155
(5)

Flujos de
efectivo
esperados

194

178
(3)

24
(5)

6-12
meses

2007

59

59
-

84

52
(1)

33
-

59

59
-

1-2 aos 2-5 aos

33

33
-

1-2 aos 2-5 aos

24

24
-

Ms de 5
aos

24

24
-

Ms de 5
aos

La siguiente tabla indica los perodos en los que se espera que se produzcan los flujos de efectivo asociados con derivados que son coberturas de flujo de
efectivo.1

34. Instrumentos financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados

La siguiente tabla indica los perodos en los que se espera que los flujos de efectivo asociados con derivados que son coberturas de flujo de efectivo impacten los resultados.

Permutas financieras de
tasas de inters:
Activos
Pasivos
Contratos a trmino en
moneda extranjera:
Activos
Pasivos

En miles de pesos

NIIF 7.23(a)

Referencia

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

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151

152

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

1.

NIIF 7.34

NIIF 7.35,
GI20

Nota explicativa
La NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar, requiere que la entidad revele la informacin
acerca de su exposicin al riesgo en un formato basado en la informacin que se entregue internamente
al personal clave de la entidad (como es definido en la NIC 24 Informacin a Revelar Sobre Partes
Relacionadas), ej: al Directorio de la entidad o su Gerente General.
Si los datos cuantitativos a la fecha del balance no son representativos de la exposicin a riesgos de una
entidad durante el ao, la entidad debe proporcionar informacin adicional que sea representativa, ej:
exposicin promedio al riesgo de la entidad durante el ao. Por ejemplo, la gua de implementacin de la
NIIF 7 indica que si una entidad generalmente tiene una exposicin a una moneda en particular pero deja
sin efecto esa posicin a la fecha del balance, podra presentar un grfico que muestre la exposicin en
varios momentos durante el perodo, o revelar las exposiciones ms altas, las ms bajas y las promedio.

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Referencia

NIIF 7.34

153

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Riesgo de moneda 1
Exposicin al riesgo de moneda
La exposicin del Grupo a riesgos en moneda extranjera fue la siguiente basada en montos tericos:
euro

Deudores comerciales
Prstamos bancarios con
garantas
Acreedores comerciales
Exposicin acumulada del
balance
Ventas proyectadas estimadas
Compras proyectadas
estimadas
Exposicin bruta
Contratos a trmino en moneda
extranjera
Exposicin neta

2.477

USD
GBP
31 diciembre 2008
4.365
1.367

CHF

euro
-

3.099

USD
GBP
31 diciembre 2007
6.250
1.780

CHF
-

(1.376)

(500)
(3.980)

(850)
(3.347)

(1.250)
-

(5.411)

(500)
(10.245)

(850)
(2.680)

(1.250)
-

1.101
9.000

(115)
11.000

(2.830)
8.000

(1.250)
-

(2.312)
18.700

(4.495)
8.000

(1.750)
10.000

(1.250)-

(10.000)
(1.000)

(10.000)
1.000

(4.000)
4.000

(9.800)
8.900

(3.000)
5.000

(7.000)
3.000

101

(950)
(65)

(946)
224

(1.250)

6.588

(1.042)
(537)

(870)
380

(1.250)

Las siguientes tasas de cambio significativas se aplicaron durante el ejercicio:


Tasa de cambio promedio
Euro

008

USD 1
GBP 1
CHF 1
NIIF 7.40

0,659
1,306
0,625

2007
0,731
1,462
0,608

Cambio al contado a la fecha


de informe
2008

2007

0,641
1,269
0,619

0,680
1,358
0,602

Anlisis de Sensibilidad
El fortalecimiento de un 10 por ciento en el peso contra las monedas mencionadas ms adelante al 31
de diciembre habra aumentado (disminuido) el patrimonio y los resultados en los montos que se
muestran a continuacin. Este anlisis supone que todas las otras variables, particularmente las tasas
de inters, se mantienen constantes. El anlisis se aplica de la misma manera para el ao 2007.
Efectos en miles de pesos
31 de diciembre de 2008
USD
GBP
CHF

Patrimonio

Resultados

740
510
Patrimonio

(25)
(17)
Resultados

31 de diciembre de 2007
USD
880
(85)
GBP
670
(92)
CHF
El debilitamiento de un 10 por ciento en el peso contra las monedas mencionadas anteriormente al 31
de diciembre habra tenido el efecto opuesto en las monedas mencionadas para los montos indicados
arriba, sobre la base de que todas las otras variables se mantienen constantes.

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Referencia

NIIF 7.40

155

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Riesgo de tipos de inters
Situacin
A la fecha del informe la situacin del tipo de inters de los instrumentos financieros del Grupo que
devengan inters es la siguiente:
Valor en libros
2008
2007

En miles de pesos
Instrumentos de tasa fija
Activos financieros
Pasivos financieros
Instrumentos de tasa variable
Pasivos financieros

4.522
(15.287)
10.765

4.479
(9.537)
(5.058)

(10.379)

(14.337)

Anlisis de la sensibilidad de valor razonable para instrumentos a tasa fija


El Grupo no contabiliza activos y pasivos financieros a tasa fija al valor razonable con cambios en
resultados, y el Grupo no designa derivados (permuta financiera de tasas de inters) como instrumentos
de cobertura segn un modelo de contabilizacin de cobertura de valor razonable. Por lo tanto, una
variacin en el tipo de inters no afectara el resultado.
Una variacin de 100 puntos de base en los tipos de inters habra aumentado o disminuido el patrimonio
en M$15 (M$6 en 2007).
Anlisis de sensibilidad de flujo de efectivo para instrumentos de tasa variable
Una variacin de 100 puntos de base en los tipos de inters a la fecha del reporte habra aumentado
(disminuido) el patrimonio y el resultado en los montos mostrados en la tabla ms abajo. Este anlisis
asume que todas las otras variables, en particular el tipo de cambio, se mantienen constantes. El anlisis
es realizado con la misma base de 2007.
Efecto en miles de pesos
31 de diciembre 2008
Instrumentos de tasa variable
Permuta financiera de tasas de
inters
Sensibilidad del flujo de efectivo
(neto)
31 de diciembre 2007
Instrumentos de tasa variable
Permuta financiera de tasas de
inters
Sensibilidad del flujo de efectivo
(neto)

Resultados
Aumento
Disminucin
100 pb
100 pb

Patrimonio
Aumento
Disminucin
100 pb
100 pb

(100)

100

61

(61)

310

(302)

(39)

39

310

(302)

(142)

142

61

(61)

280

(275)

(81)

81

280

(275)

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 7.26,
B1-B3

Las revelaciones con respecto a los valores razonables se aplican a cada clase de activos financieros,
que no est definida en la NIIF 7 Instrumentos Financieros: Revelaciones. Las clases son diferentes de
las categoras de instrumentos financieros especificados en la NIC 39 Instrumentos Financieros:
Reconocimiento y Medicin. En la determinacin de las clases de instrumentos financieros la entidad
debe como mnimo distinguir los instrumentos al valor razonable y tratarlos como una clase o clases
separadas, de aquellos instrumentos financieros fuera del alcance de la NIIF 7.

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Referencia

NIIF 7.25

157

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Valores razonables
Valores razonables versus valores en libros1

Los valores razonables de los activos y pasivos financieros, junto con los valores en libros
mostrados en el balance general son los siguientes:

En miles de pesos

NIIF 7.22(b)

NIIF 7.22(b)

NIIF 7.22(b)

31 de diciembre de 2008
Valor en
Valor
libros
razonable

Activos financieros disponibles para


venta
Inversiones mantenidas hasta el
vencimiento
Activos financieros al valor razonable
con cambios en resultado
Activos financieros mantenidos para
negociacin
Prstamos y partidas por cobrar
Efectivo y equivalentes al efectivo
Permuta financiera de tasas de inters
usada para cobertura:
Activo
Pasivo
Contratos a trmino en moneda
extranjera usados para cobertura:
Activo
Pasivo
Otros contratos a trmino en moneda
extranjera
Prstamos bancarios garantizados
Emisiones de pagars no garantizados
Pagars convertibles componente
de pasivo
Acciones preferenciales rescatables
Pasivos por arrendamiento financiero
Prstamo de asociada
Dividendos en acciones preferenciales
rescatables
Instrumento bancario no garantizado
Acreedores comerciales y otras
cuentas por pagar*
Sobregiro bancario

31 de diciembre de 2007
Valor en
Valor
libros
razonable

828

828

884

884

2.436

2.450

2.256

2.265

251

251

254

254

243
13.559
1.505

243
13.559
1.505

568
17.719
1.850

568
17.719
1.850

116
(20)

116
(20)

131
(5)

131
(5)

297
(8)

297
(8)

375
(7)

375
(7)

122
(7.012)
(9.200)

122
(7.239)
(8.739)

89
(11.093)
(9.200)

89
(10.984)
(9.346)

(4.678)
(1.939)
(1.913)
-

(5.216)
(1.936)
(1.856)
-

(2.182)
(1.000)

(2.078)
(1.040)

(75)
(515)

(75)
(515)

(117)

(117)

(13.751)
(334)
(20.088)

(13.751)
(334)
(20.318)

(24.363)
(282)
(24.123)

(24.363)
(282)
(24.087)

* Excluye derivados (mostrados separadamente).


La base para determinar los valores razonables es revelada en la nota 4.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

SIC 27.10

Si la entidad tiene un acuerdo que en esencia no es un arrendamiento, pero al cual no se le aplica el


tratamiento contable de arrendamiento debido a que en esencia, no incluye un arrendamiento, debe
revelar la informacin adecuada que es necesaria para que los usuarios de los estados financieros
comprendan el acuerdo y el tratamiento contable, incluyendo al menos lo siguiente:

CINIIF 4,13,
15

2.

NIC
17.35(d)(iii)

los trminos significativos del acuerdo, incluyendo su vigencia, el activo subyacente y cualquier
restriccin a su uso, y las transacciones que estn relacionadas conjuntamente, incluyendo cualquier
opcin.

el monto reconocido como ingreso en el perodo y la partida del estado de resultados en la que se ha
incluido.

En el caso de un acuerdo que no sea la forma legal de un arrendamiento pero al cual se le aplica contabilidad de
arrendamiento porque contiene un arrendamiento, los pagos y otras contraprestaciones requeridas por tal
acuerdo estn separados entre aquellos para el arrendamiento y aquellos para otros elementos sobre la base
de sus valores razonables relativos. En el caso de un arrendamiento operativo, si la entidad concluye que es
impracticable separar los pagos con fiabilidad, entonces debe:

tratar todos los pagos como pagos mnimos de arrendamiento futuros para los propsitos de
revelacin.

revelar esos pagos separadamente de los pagos mnimos por arrendamiento u otros acuerdos que no
incluyan pagos por elementos no arrendados.

declarar que los pagos revelados tambin incluyan los pagos para elementos no arrendados en el
acuerdo.

La entidad debe revelar cualquier restriccin impuesta por contratos de arrendamiento, tal como restricciones a
los dividendos, al endeudamiento adicional y nuevos contratos de arrendamiento.

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Referencia

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Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Tasas de inters usadas para determinar el valor razonable

Las tasas de inters usadas para descontar flujos de efectivo estimados, cuando sea aplicable,
estn basadas en las curvas de rendimientos del gobierno a la fecha del balance ms un diferencial
de deuda constante, y son los siguientes:

Derivados
Prstamos
Arrendamientos
Concesin de servicios por cobrar

NIC 17.35(a)

2008

2007

2,5% - 4,5%
4,0% - 7,5%
6,0% - 10,0%
5%

3,0% - 4,5%
4,0% - 7,0%
5,5% - 9,0%
-

35. Arrendamiento operativo1


Arrendamientos como arrendatario

Las pagos por arrendamiento operativo no cancelables son efectuados de la siguiente forma:

En miles de pesos
Menos de un ao
Entre un ao y cinco aos
Ms de cinco aos

2008
417
419
1.764
2.600

2007
435
486
1.805
2.726

NIC 17.35(d)(i),(ii)

El Grupo arrienda una cantidad de bodegas e instalaciones de la fbrica en rgimen de


arrendamiento operativo.2 Los arrendamientos normalmente son por un perodo de 10 aos, con la
opcin de renovar el arrendamiento despus de esa fecha. Los pagos por arrendamiento aumentan
cada cinco aos para reflejar los precios de arriendos en el mercado. Algunos arrendamientos
incluyen pagos adicionales de arrendamiento basados en los cambios en un ndice local de precios.

NIC 17.35(b)

Una de las propiedades arrendadas ha sido sub-arrendada por el Grupo. El arrendamiento y subarrendamiento vencen en noviembre de 2011. Se espera que los pagos del sub-arrendamiento sean
recibidos durante el ao financiero siguiente por M$50. El Grupo ha reconocido una provisin de
M$160 con respecto a este arrendamiento (ver nota 32).

NIC 17.35(c)

Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2007, M$435 fueron reconocidos como gasto en el


estado de resultados en relacin con arrendamientos operativos (M$447 en 2007). Las cuotas
contingentes reconocidas como gasto llegaron a M$40 (M$30 en 2007). M$50 fueron reconocidos
como ingreso con respecto a los sub-arrendamientos (M$50 en 2007).

NIC 1.113

Los arrendamientos de la bodega y la fbrica fueron suscritos hace muchos aos. Corresponden a
arrendamientos combinados de terreno e instalaciones. Cuando el Grupo adopt la IFRS el 1 de
enero de 2004, no fue posible obtener una estimacin fiable de la divisin de los valores razonables
del inters del arrendamiento entre el terreno y las instalaciones al inicio de los arrendamientos. Por
lo tanto, para determinar la clasificacin del arrendamiento, el Grupo evalu si ambas partes estaban
claramente operando arrendamientos o arrendamientos financieros. Primero, el ttulo sobre el
terreno no est aprobado. Segundo, como la cuota pagada al propietario por las instalaciones se
aumenta a las cuotas de mercado a intervalos regulares, y el Grupo no participa en el valor residual
de las instalaciones, se juzg que sustancialmente todos los riesgos y las ventajas las tiene el
propietario. Basado en estos factores cualitativos, se concluy que los arrendamientos son
operativos.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 17.47

Si la entidad es el arrendador en un arrendamiento financiero, debe revelar:

una conciliacin, en la fecha de balance, entre la inversin bruta total en los arrendamientos y el valor
presente de los pagos mnimos a recibir por los mismos.

la inversin bruta total en el arrendamiento y el valor presente de los pagos mnimos a recibir por los
mismos en la fecha de balance, agrupados de la siguiente forma: hasta un ao, entre uno y cinco
aos, ms de cinco aos.

los ingresos financieros no acumulados (o no devengados).

las cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del perodo.

el monto de los valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador.


las correcciones de valor acumuladas que cubran insolvencias relativas a los pagos mnimos por el
arrendamiento pendiente de cobro.
una descripcin general de los acuerdos de arrendamiento significativos concluidos por el arrendador.

NIC 17.48

Tambin es til revelar la inversin bruta en arrendamientos financieros, deducidos los correspondientes
ingresos financieros no acumulados (o no devengados), a la que se restarn los montos relevantes de
arrendamiento cancelado.

2.

NIC 17.56(b)

La entidad debe revelar el monto total de las cuotas de carcter contingente reconocidas como ingreso
durante el perodo.

3.

NIC38.122(e),
NIC40.75(h),
NIC41.49(b)

La entidad tambin debe revelar el monto de los compromisos contractuales por la adquisicin de activos
intangibles, el desarrollo o la adquisicin de activos biolgicos, y para la compra, construccin, desarrollo,
reparaciones y mantenimiento de propiedades de inversin.

4.

NIC 37.89

Con respecto a un activo contingente, la entidad debe revelar una breve descripcin de su naturaleza, y
cuando sea posible, una estimacin de su efecto financiero.

NIC 37.91

Cuando no sea posible estimar el efecto financiero potencial de un activo o pasivo contingente, la entidad
debe revelar ese hecho.

NIC 37.92

En casos extremadamente raros, puede esperarse que la informacin a revelar relativa a alguna de las
contingencias pueda perjudicar seriamente la posicin de la entidad en una disputa con terceros. En tales
casos la entidad necesita revelar solamente lo siguiente:

la naturaleza general de la provisin


el hecho de que la informacin requerida no ha sido revelada
la razn de esto

NIC 28.40

La entidad debe revelar su parte de los pasivos contingentes de una asociada en los que haya incurrido
conjuntamente con otros inversores y aquellos pasivos contingentes que hayan surgido porque el inversor
es responsable por separado en relacin con una parte o la totalidad de los pasivos de una asociada.

NIC 31.54(a)(c)

La entidad debe revelar:

NIC 19.125

cualquier pasivo contingente en que haya incurrido en relacin con sus participaciones en negocios
conjuntos, y su parte proporcional en cada uno de los pasivos contingentes incurridos conjuntamente
con los dems participantes

su parte en los pasivos contingentes de los negocios conjuntos por los que est obligado de forma
contingente

aquellos pasivos contingentes derivados del hecho que el participante tenga responsabilidad
contingente por los pasivos de los otros participantes en un negocio conjunto.

En caso de que fuera obligatorio la entidad revelar informacin sobre los pasivos contingentes que pudieran
surgir respecto de las obligaciones por beneficios post-empleo, y sobre los beneficios por terminacin cuando
no exista seguridad sobre el nmero de empleados que aceptarn la oferta de beneficios por terminacin y la
posibilidad de desembolso de efectivo por esa causa no sea remota

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Notas a los estados financieros consolidados

Referencia

35. Arrendamiento operativo (continuacin)


Arrendamientos como arrendador1
NIC 17.56(a)

El Grupo arrienda sus propiedades de inversin mantenidas como arrendamiento operativo (ver
nota 19). El pago mnimo futuro del arrendamiento bajo arrendamiento no cancelable es el
siguiente:
En miles de pesos
Menos de un ao
Entre un ao y cinco aos
Ms de cinco aos

NIC 40.75(f)(i), (ii)

740
3.890
3.550
8.180

2007
170
1.050
951
2.171

Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2008, M$810 fueron reconocidos como ingresos


derivados de rentas en el estado de resultados (M$212 en 2007).2 Los gastos por reparaciones y
mantenimiento, reconocidos en el costo de ventas, fueron los siguientes:
En miles de pesos
Propiedad que genera ingresos
Propiedad que no genera ingresos

2008
190
55
245

2007
70
15
85

36. Compromisos de capital3

NIC 16.74(c)
NIC 31.55(a), (b)

NIC
37.86(a)
(c),NIC1.116

2008

Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2008, el Grupo cerr un contrato para comprar


propiedad, planta y equipo por M$1.465 (cero en 2007). Con respecto a su participacin en un
negocio conjunto (ver nota 20), el negocio conjunto est comprometido a incurrir en gastos de
capital de M$23 (M$11 en 2007), en donde la participacin del Grupo en este compromiso es M$9
(M$4 en 2007). El Grupo est comprometido a incurrir en gasto de capital de M$150 (M$45 en
2007). Se espera que estos compromisos sean liquidados el siguiente ao financiero.

37. Contingencias4

Una subsidiaria est defendiendo una accin presentada por una agencia ambiental en Europa. A
pesar de no admitir la responsabilidad, si la defensa contra la accin no tiene xito, las multas y los
costos legales podran llegar a M$950, de los cuales M$250 seran reembolsables bajo una pliza
de seguros. De acuerdo con la asesora legal, los directores no esperan que el resultado de la
accin tenga un efecto significativo sobre la posicin financiera del Grupo.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 24.12

Si la controladora de la entidad no emite estados financieros disponibles para el uso pblico, la entidad
debe revelar el nombre de la siguiente entidad controladora dentro del Grupo, que lo haga.

2.

NIC 24.22

Las partidas de naturaleza similar pueden presentarse agregadas, a menos que su


desagregacin sea necesaria para comprender los efectos de las operaciones de partes relacionadas en
los estados financieros de la entidad.

3.

En nuestro punto de vista, las contraprestaciones de materialidad no pueden ser usadas para invalidar los
requerimientos explcitos de la NIC 24 Informacin a Revelar sobre Partes Relacionadas para la revelacin
de elementos de indemnizacin del personal clave. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs
comentadas (5.5.110.20).

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Referencia

NIC 1.126(c), NIC24.12

NIC 24.17

163

Notas a los estados financieros consolidados


38. Partes relacionadas
Controladora y controladora principal

Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2008, una parte mayoritaria de las acciones de la


Compaa fueron adquiridas por (nombre de la nueva controladora) de (nombre de la antigua
controladora). Como resultado, la nueva controladora principal del Grupo es [nombre].1

Transacciones con personal clave de gerencia


Prstamos a directores

Los prstamos no garantizados a directores emitidos durante el ao terminado el 31 de diciembre


de 2008 ascienden a M$85 (M$32 en 2007). Los directores no pagan intereses, y los documentos
son pagaderos en efectivo hasta 12 meses despus de la fecha de emisin. Al 31 de diciembre de
2008, el saldo pendiente asciende a M$78 (M$32 en 2007) y est incluido en deudores varios (ver
nota 24).2

Compensacin recibida por el personal clave de gerencia


NIC 19.124(b)

Adems de su remuneracin, el Grupo tambin provee beneficios no monetarios a directores y


gerentes y contribuye con planes de beneficios post-empleo. De acuerdo con los trminos del plan,
los directores y gerentes se retiran a la edad de 60 aos y tienen derecho a recibir pagos anuales
equivalentes al 70 por ciento de su sueldo a la fecha de retiro hasta los 65 aos, en cuyo momento
su derecho se reduce al 50 por ciento de su sueldo a la fecha de retiro.
Los gerentes tambin participan en el programa de opciones de acciones del Grupo (ver nota 30).

NIC 24.16

Las transacciones del personal clave de gerencia estn compuestas por:3


En miles de pesos
Beneficios a corto plazo a los empleados
Beneficios post-empleo
Beneficios por terminacin de contrato
Otros beneficios a largo plazo
Pagos basados en acciones

2008

2007

510
475
25
420
75
1.505

420
450
430
100
1.400

Transacciones con personal clave de gerencia y directores

Los Directores de la Compaa controlan un 12 por ciento de las acciones con poder de voto de la
Compaa. Un familiar de un director de la subsidiaria tiene una participacin de un 10 por ciento en
el negocio conjunto del Grupo (ver nota 20).
Parte del personal clave de gerencia, o sus partes relacionadas, ocupan cargos en otras entidades lo
que resulta en que tengan influencia significativa sobre las polticas operativas de estas entidades.
NIC 24.17(b)(i)

Algunas de estas entidades tuvieron transacciones con el Grupo en el perodo informado. Los
trminos y condiciones de las transacciones con personal clave de gerencia y sus partes
relacionadas no eran ms favorables que aquellas disponibles, o que se podra esperar
razonablemente que estuvieran disponibles, en transacciones similares para personal de gerencia no
clave de las entidades relacionadas, en condiciones de independencia mutua.

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 24.18

La entidad debe revelar la informacin de la parte relacionada sobre las transacciones y saldos pendientes
para cada categora de las partes relacionadas, segn aparece en la lista en la NIC 24.18, incluyendo el
personal clave de administracin. El nivel de revelacin ilustrado por esta publicacin no es requerido
especficamente por la NIC 24 Informacin a Revelar sobre Partes Relacionadas. La revelacin sobre
transacciones individuales podra combinarse sin este nivel de detalle.
Los pagos realizados por la entidad pueden estar relacionados con los servicios proporcionados por sta a
terceros. Si una entidad acta como agente y hace pagos a nombre de otra parte, entonces en nuestra
visin la entidad debe revelar solamente la remuneracin pagada como contraprestacin por los servicios
prestados a la entidad.

2.

En nuestro punto de vista, se requiere que la entidad revele las porciones de las transacciones con
negocios conjuntos o asociadas que no sean eliminadas en los estados financieros consolidados.
Estos temas se discuten en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (5.5.110.40 y .120.30).
3.

NIC 24.17(c),(d)

La entidad debe revelar las provisiones por las deudas de dudoso cobro y los gastos reconocidos durante
el perodo con respecto a las deudas incobrables o de dudosa recuperacin, relacionadas con el monto de
saldos pendientes de partes relacionadas.

NIC 24.18,
NIC19.124(a)

La revelacin sobre la naturaleza y los montos de las transacciones con las partes relacionadas debe ser
detallada separadamente para cada categora de las partes relacionadas, incluyendo la controladora,
entidades con control conjunto o influencia significativa sobre la entidad, subsidiarias, asociadas, negocios
conjuntos, personal clave de gerencia de la entidad o su controladora, planes de beneficios post-empleo, y
cualquier otra parte relacionada.

NIC 24.20

Ejemplos de transacciones que deben ser reveladas si se llevan a cabo con partes relacionadas incluyen:

NIC 32.34

compras o ventas de bienes (terminados o no)

otorgamiento de garantas y avales

recompra de sus instrumentos de patrimonio propios a partes relacionadas,

compras o ventas de inmuebles y otros activos


prestacin o recepcin de servicios
arrendamientos
transferencias de investigacin y desarrollo
transferencias en funcin de acuerdos de licencias
transferencias realizadas en funcin a acuerdos de financiamiento (incluyendo prstamos y aportes
de patrimonio neto, ya sean en efectivo o en especie)
responsabilidad de pasivos por parte de la entidad en nombre de otro tercero vinculado
participacin de una controladora o de una subsidiaria en un plan de beneficios definidos donde se
comparta el riesgo entre las entidades del grupo

NIC 24.21

Las transacciones de partes relacionadas deben ser descritas como hechas en condiciones de
independencia mutua, solamente si esas condiciones pueden ser justificadas o comprobadas.

5.

NIC
24.17(b)(ii)

La entidad debe revelar detalles de cualquier garanta dada o recibida con respecto a saldos pendientes
con partes relacionadas.

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Referencia

Notas a los estados financieros consolidados


38.

NIC24.17(a), (b)(i)

Partes relacionadas (continuacin)


El valor agregado de las transacciones y saldos pendientes relativas al personal clave de gerencia y las
entidades sobre las cuales ellos tienen control o influencia significativa, fueron los siguientes1:
Valor de la transaccin
del ao terminado el 31
de diciembre

En miles de pesos
Director

Transaccin

F D Adair
H W James

Honorarios legales
Reparaciones y
mantenimiento
Compras de
inventario - papel

B Q Barton I
NIC 24.17(b)(i)

165

Nota

2008

2007

Saldo pendiente al 31
de diciembre
2008

2007

(i)

12

13

(ii)

176

45

(iii)

66

(i)

El Grupo us los servicios legales del Sr. F D Adair en relacin a la asesora sobre la venta de
ciertos activos no corrientes de la Compaa. Los montos fueron facturados en base a
tarifas normales de mercado. Estos servicios vencen y deben ser pagados bajo condiciones
normales de pago.

(ii)

El Grupo cerr un contrato de dos aos con On Track Limited, una Compaa de la cual el Sr.
H W James es director, para la provisin de servicios de reparaciones y mantenimiento en el
equipo de produccin. El valor total del contrato es de M$370. Las condiciones del contrato
estn basadas en tasas de mercado para este tipo de servicios, y los montos son pagaderos
trimestralmente por la duracin del contrato.

(iii)

El Grupo compr varios suministros de papel a Alumfab Limited, una Compaa que tiene
influencia significativa del Sr. B Q Barton. Los montos fueron facturados en base a tarifas
normales de mercado para estos suministros, los cuales vencan y deban ser pagados bajo
condiciones normales de pago.

Cada cierto tiempo los directores del Grupo, o sus entidades relacionadas, pueden comprar bienes
del Grupo. Las compras son en los mismos trminos y condiciones que aquellas realizadas por
otros empleados del Grupo o clientes.

NIC 24.17

Otras transacciones con partes relacionadas2

En miles de pesos
NIC 24.17(a), (b)

Venta de bienes y servicios3


Controladora principal del Grupo
Asociada
Gastos
Asociada Servicios de administracin
Asociada gastos por intereses

NIC 24.17(b)(i)

Valor de la transaccin
ao terminado el 31 de
diciembre
2008
2007

Saldo pendiente al 31 de
diciembre
2008
2007

350
1.145

320
400

220
1.016

250
392

623
16

678
25

319
-

339
12

Todos los saldos pendientes con estas partes relacionadas son valorados en condiciones de
independencia mutua y deben ser liquidados en efectivo dentro de seis meses despus de la
fecha de balance4. Ninguno de los saldos est garantizado5.
Adems, durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2008, el Grupo pag un prstamo de $1
milln recibido de una de sus asociadas (ver nota 28).

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Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 27.40(f)

La entidad debe revelar la naturaleza y alcance de cualquier restriccin significativa, (por ejemplo, como las
que se podran derivar de acuerdos de prstamo o requerimientos de los reguladores) relativa a la
capacidad de las subsidiarias para transferir fondos a la controladora, ya sea en forma de dividendos en
efectivo o de reembolsos de prstamos o anticipos.

2.

NIC 27.40(d)

La entidad debe revelar las razones por las que la tenencia (directa o indirecta a travs de subsidiarias) de
ms de la mitad del voto real o potencial de una relacionada no implica control sobre la misma.

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Referencia

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Notas a los estados financieros consolidados


38. Partes Relacionadas (continuacin)
El negocio conjunto hace que los resultados de sus actividades de investigacin y desarrollo estn
disponibles para el Grupo y tambin para uno de los otros participantes en el negocio conjunto.
Ninguna cantidad es pagada por los participantes. Cada cierto tiempo, para apoyar las actividades
del negocio conjunto, los participantes aumentan su inversin en l.

NIC 24.12

39. Entidades del Grupo


Subsidiarias significativas1

Pas de
constitucin
Nota

Baguette S.A.
Mermaid A/S
Lei Sure Limited
Papier GMBH
Oy Kossu AB
Windmill N.V.
Papyrus Pty Limited
Mapleleaf Inc
Sloan Bio-Research Co
Mayco

9
9

Francia
Dinamarca
Rumania
Alemania
Suiza
Holanda
Australia
Canad
Reino Unido
Estados Unidos

Participacin en la
propiedad (%)
2008
2007
100
100
100
100
90
75
100
48
-

100
100
100
100
90
60
48
-

NIC 27. 40 (c)

Aunque la Compaa no mantiene participacin en la propiedad de Sloan Bio Research Co y May


Co, recibe sustancialmente todos los beneficios relacionados con sus operaciones y activos netos
basados en los trminos de los acuerdos bajo los cuales estas entidades fueron establecidas. En
consecuencia, la Compaa consolida estas entidades.

NIC 27. 40 (c)

Aunque el Grupo es dueo de menos de la mitad del poder de voto en Mapleleaf Inc, es capaz de
gobernar las polticas financieras y de operacin de la Compaa en virtud de un contrato con otros
inversores de Maple-leaf Inc. En consecuencia, el Grupo consolida sus inversiones en la
Compaa2.

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Nota

Referencia

La contabilizacin de acuerdos de concesin de servicios es compleja, y las revelaciones apropiadas


dependern de las circunstancias de cada entidad. Los temas relacionados con la contabilizacin de
acuerdos de concesin de servicios se discuten en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (5.12).

1.

2.

Nota explicativa

CINIIF 12.21

Si el operador involucrado en un acuerdo de concesin de servicios tiene la obligacin de mantener (o


restaurar) la infraestructura a una condicin de servicio especificada, ste deber reconocer y medir cualquier
obligacin contractual para mantener o restaurar la infraestructura de acuerdo la NIC 37 Provisiones, Activos
Contingentes y Pasivos Contingentes, excepto por cualquier elemento de actualizacin para el que el operador
deba reconocer ingresos y costos de acuerdo con la NIC 11 Contratos de Construccin.

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Referencia

169

Notas a los estados financieros consolidados


40. Acuerdos de concesin de servicios1

SIC 29.6

El 1 de febrero de 2008, el Grupo suscribi un acuerdo de concesin de servicios con una municipalidad
local (el concedente) para construir una ruta de peaje cerca de uno de los centros de operaciones
forestales del Grupo. La construccin de la ruta de peaje comenz en febrero de 2008, y finaliz y estuvo
disponible para ser usada el 30 de diciembre del mismo ao. Bajo los trminos del acuerdo, el Grupo
operar y pondr la ruta de peaje a disposicin del pblico por un perodo de cinco aos. El Grupo ser
responsable de cualquier servicio de mantenimiento requerido durante el perodo de concesin.2 El
Grupo no espera que sea necesario realizar reparaciones importantes durante el perodo de concesin. El
concedente entregar al Grupo un pago mnimo anual garantizado por cada ao que la ruta se encuentre
operativa. Adems, el Grupo recibe el derecho a cobrar una tarifa a los usuarios por utilizar la ruta, la que
ser cobrada y retenida por el mismo. Estas tarifas sobrepasan el pago mnimo anual garantizado que el
Grupo recibe del concedente. Al final del perodo de concesin, el concedente asume la propiedad de la
ruta de peaje, y el Grupo no participar ms en los requerimientos de operacin y mantenimiento.

SIC 29.6(c)(v)

El acuerdo de concesin de servicios no contiene una opcin de renovacin. Los derechos comunes que
tiene el concedente para terminar el acuerdo incluyen un mal rendimiento del Grupo y un incumplimiento
significativo con los trminos del acuerdo. Los derechos comunes que tiene el Grupo para terminar el
acuerdo incluyen el incumplimiento en el pago bajo el acuerdo por parte del concedente, un
incumplimiento significativo de los trminos del acuerdo y cualquier cambio en la ley que imposibilite al
Grupo para cumplir sus requerimientos bajo el acuerdo.

SIC 29.6(e), 6A

El Grupo ha registrado ingresos por M$350 y utilidades por M$20 relacionados con el acuerdo de
concesin de servicios. Los ingresos totales reconocidos durante 2008 representan el valor razonable de
los servicios de construccin provistos durante la construccin de la ruta de peaje. El Grupo ha
reconocido una concesin de servicios por cobrar por M$260 al concedente, que representa el valor
actual de los pagos mnimos anuales garantizados, descontados a una tasa del cinco por ciento. El Grupo
ha reconocido un activo intangible por M$90 relacionado con el acuerdo de concesin de servicios que
representa el derecho a cobrar una tarifa a los usuarios por el uso de la ruta.

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Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 10.21(b)

Si el efecto financiero de un hecho ocurrido despus de la fecha del balance que no implica ajuste no
puede ser estimado, la entidad debe revelar ese hecho.

2.

NIIF 3.66(b),
NIIF5.41
NIC 10.21,
22,33.70(d)

Para cada categora significativa de un hecho ocurrido despus de la fecha del balance que no implica
ajuste, la entidad debe revelar la naturaleza del hecho y una estimacin de su efecto financiero (o una
declaracin de que esa estimacin no puede ser realizada). Los siguientes son ejemplos de eventos que
no implican ajustes que pueden requerir de una revelacin:

3.

NIIF 3.66,
NIIF3.71

una combinacin de negocios importante despus de la fecha del balance, pero antes de la emisin
autorizada de los estados financieros

venta de una subsidiaria significativa


el anuncio de un plan para interrumpir definitivamente una operacin
compras significativas de activos, la clasificacin de activos como mantenidos para la venta de
acuerdo con la NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas,
otras ventas de activos, o bien la expropiacin de activos significativos por parte del gobierno;

la destruccin por incendio de una planta importante de produccin, tras la fecha del balance;

las variaciones significativas y fuera de lo comn posteriores a la fecha del balance, en los precios de
los activos o en las tasas de cambio de alguna moneda extranjera.

el anuncio, o el comienzo de la ejecucin de una reestructuracin importante


transacciones importantes realizadas o potenciales con acciones ordinarias, que no sean aquellas
reflejadas en los clculos de ganancias por accin, tras la fecha del balance, y que habran cambiado
significativamente el nmero de acciones ordinarias o potencialmente ordinarias pendientes al final
del perodo si esas transacciones hubieran ocurrido antes del final de la fecha del balance.

variaciones en las tasas impositivas o en las leyes tributarias, aprobadas o anunciadas con
posterioridad a la fecha del balance, que vayan a tener un efecto significativo en los activos y pasivos
por impuestos corrientes o diferidos

la aceptacin de compromisos significativos o pasivos contingentes (ej: por el otorgamiento de


garantas significativas)

el inicio de litigios importantes, surgidos exclusivamente como consecuencia de hechos posteriores a


la fecha del balance.

Para cada una de las combinaciones de negocios efectuadas despus de la fecha del balance, pero antes
de que los estados financieros sean autorizados para su emisin, la entidad debe revelar la informacin
relacionada con los requerimientos de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios para permitir a los usuarios
de sus estados financieros evaluar la naturaleza y efectos financieros de las combinaciones de negocios
efectuadas durante el perodo. Si la revelacin de cualquier informacin es impracticable, la entidad debe
revelar este hecho junto con una explicacin de las razones.

4.

A la fecha de adquisicin, el Grupo liquid una relacin preexistente con la entidad adquirida. No existe una gua
especfica en las NIIFs sobre el tratamiento de la liquidacin de una relacin preexistente entre el adquiriente y
la adquirida en una combinacin de negocios, y el Grupo eligi no ajustar la contraprestacin por la extincin de
la relacin preexistente. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (2.6.405). Un
ejemplo del tratamiento requerido de acuerdo con la versin revisada de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios
(2008) se incluye en el Anexo V.

5.

Un ejemplo de las revelaciones de acuerdo con la versin revisada de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios
(2008) y la NIC 27 modificada Estados Financieros Consolidados y Separados (2008) se incluye en el Anexo V.

6.

NIIF 3.40

La entidad reconoce cualquier inters minoritario en la adquirida en funcin de la proporcin que representen
en el valor razonable neto de los de los activos y pasivos identificables de la entidad adquirida.

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Referencia

NIC 10.21(a), (b)


NIIF 3.66(b), 67(a)-(d)

Notas a los estados financieros consolidados


41. Hechos posteriores1, 2
Combinacin de negocios

El 5 de enero de 2009, el Grupo adquiri el 80 por ciento de las acciones ordinarias de A&G Paper (la
entidad adquirida) por M$4.765 en efectivo, y emiti 250 mil de sus propias acciones ordinarias emitidas
a los accionistas existentes de la adquirida. Al 5 de enero de 2009, el precio de mercado de las acciones
del Grupo era de $12,50 por accin. La adquirida fabrica y distribuye pulpa y papel corriente.

NIC 7.40(d)

La adquisicin tuvo el siguiente efecto en los activos o pasivos del Grupo a la fecha en que se realiz:
Valores en
libros previos a
la adquisicin

NIIF 3.67(f)

NIIF 3.67(d)
NIC 7.40(a), (b)
NIC 7.40(c)

Ajustes al valor
razonable

En miles de pesos
Propiedad, planta y equipo
Activos intangibles
Inventarios
Deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar
Efectivo y equivalentes al efectivo
Prstamos y financiamiento
Pasivos por impuestos diferidos
Pasivos contingentes*
Acreedores comerciales y otras cuentas por
pagar
Activos y pasivos netos identificables

NIIF 3.40

171

Valores
reconocidos a
la fecha de
adquisicin

7.900
2.400
5.500

400
200
-

8.300
2.600
5.500

2.400
600
(9.100)
(62)
(3.000)

90
(228)
(20)
-

2.400
600
(9.010)
(290)
(20)
(3.000)

6.638

462

7.100

Intereses minoritarios6
Plusvala a la fecha de adquisicin
Pago total

(1.420)
5.680
2.210
7.890

Contraprestacin pagada en efectivo


Efectivo adquirido
Flujos de salida de caja netos

4.725
(600)
4.125

NIIF 3.67(d), 3.27, 3.31

Incluye efectivo por M$4.725, 250 mil acciones emitidas a $12,50 por accin y honorarios legales y
costos de due diligence por M$40 (excluye M$10 de los costos de emisin de acciones).

NIIF 3.69

El valor razonable de la propiedad, planta y equipo ha determinado provisionalmente, est pendiente una
valuacin independiente. La valuacin no ha sido completada antes de que el Directorio haya autorizado la
emisin de los estados financieros consolidados.

NIC 1.116

Los valores en libros previos a la adquisicin fueron determinados sobre la base de la NIIF aplicable
inmediatamente antes de la adquisicin. Los activos, pasivos y pasivos contingentes reconocidos han sido
valuados a sus valores razonables estimados a la fecha de adquisicin (ver nota 4 para obtener los mtodos
utilizados en la determinacin de los valores razonables).

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172

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 3.32

Cuando un acuerdo de combinacin de negocios incorpore algn ajuste al costo de la combinacin que
dependa de una contingencia relacionada con eventos futuros, la entidad debe incluir el monto de dicho ajuste
en el costo de la combinacin, a la fecha de adquisicin, siempre que el ajuste sea probable y pueda ser
medido de manera fiable.

2.

Los trminos del acuerdo de adquisicin requieren que el Grupo intercambie concesiones de pagos basados en
acciones liquidados mediante instrumentos de patrimonio mantenidas por los empleados de la entidad
adquirida (las concesiones de la adquirida) por concesiones de pagos basados en acciones liquidados mediante
instrumentos de patrimonio del Grupo (las concesiones de reemplazo). No existe una gua especfica en las
NIIFs sobre el tratamiento de las concesiones de reemplazo. Un ejemplo del tratamiento requerido de acuerdo
con la versin revisada de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios (2008) se incluye en el Anexo V.

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Julio 2008

Referencia

173

Notas a los estados financieros consolidados


41. Hechos posteriores (continuacin)1, 2
Combinacin de negocios (continuacin)

Los activos intangibles adquiridos se relacionan con contratos con clientes especficos, y las relaciones
con clientes relacionados. La entidad adquirida posee acuerdos contractuales de suministro para proveer
bienes a varios clientes claves, durante perodos que van desde uno a cinco aos. Para determinar el
valor razonable de los contratos con clientes adquiridos, el Grupo aplica una tasa de descuento del cinco
por ciento a los flujos de efectivo neto estimados que se esperan de los contratos individuales. El valor
razonable de las relaciones con clientes fue determinado mediante la aplicacin de una tasa de
descuento del diez por ciento a los flujos de efectivo restantes despus de los cargos contributivos
relacionados con otros activos que contribuyeron a la ganancia de los flujos de efectivo relacionados.

NIIF 3.67(h)

La plusvala reconocida en la adquisicin se puede atribuir principalmente a las habilidades y el talento


tcnico de la fuerza laboral del negocio adquirido, y a las sinergias que se espera lograr en la integracin
de la compaa al negocio de papel existente en el Grupo.

NIIF 3.32

El Grupo ha acordado una contraprestacin adicional a la entidad adquirida de M$600 si las utilidades de
operacin acumulativas de la entidad adquiriente antes de impuestos por los prximos tres aos exceden
los M$1.800. A la fecha de adquisicin, no es probable que las compensaciones adicionales sean
pagadas y, por lo tanto, ningn monto ha sido incluido como compensacin adicional a la fecha de
adquisicin.1
Los trminos del acuerdo de adquisicin requieren que el Grupo intercambie concesiones de pagos
basados en acciones de los empleados de la entidad adquirida (las concesiones de la adquirida) por
concesiones con pagos basados en acciones liquidados mediante instrumentos de patrimonio del Grupo
(las concesiones de reemplazo). El intercambio de las concesiones de la entidad adquirida por las
concesiones de reemplazo fue realizado de acuerdo con la tasa de intercambio establecida en el acuerdo
de adquisicin.

Otros

Despus del 31 de diciembre de 2008, uno de los deudores comerciales ms significativos del Grupo inici el
proceso de liquidacin despus de un desastre natural en febrero de 2009 que da su planta operativa. De
los M$100 adeudados, el Grupo espera recuperar menos de M$10. No se han hecho provisiones en los
estados financieros consolidados.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

1.

Nota explicativa
El informe de los auditores ilustrado en estos estados financieros est basado en las Normas Internacionales
de Auditora revisadas (ISA) 700 El Informe del Auditor Independiente sobre Estados Financieros Completos.
Si la auditora es realizada bajo leyes y normas locales, la forma del reporte se adaptar a esas leyes y normas.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

175

Informe de los Auditores Independientes 1


[Destinatario]
[Nombre de la empresa]
Hemos efectuado la auditora a los estados financieros consolidados que se acompaan de (nombre de la entidad) y sus
subsidiarias (el Grupo) los cuales incluyen el balance general consolidado al 31 de diciembre de 2008 y los estados
consolidados de resultados, de ingresos y gastos reconocidos, y el estado consolidado de flujo de efectivo por el ao
terminado en esa fecha, y un resumen de las polticas contables y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia por los estados financieros

La Gerencia es responsable por la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo
con los Normas Internacionales de Informacin Financiera. Esta responsabilidad incluye: el diseo, la implementacin y el
mantenimiento del control interno relevantes para la preparacin y presentacin razonable de estados financieros que estn
exentos de errores significativos, debido a fraude o error; la seleccin y aplicacin de las polticas contables adecuadas y la
determinacin de las estimaciones contables que sean razonables en las circunstancias.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinin sobre esos estados financieros consolidados, con base en nuestra
auditora. Efectuamos nuestra auditora de conformidad con Normas Internacionales de Auditora. Esas normas requieren
que cumplamos con requerimientos ticos relevantes y que planifiquemos y realicemos la auditora para obtener una
seguridad razonable de que los estados financieros estn libres de errores significativos.
Una auditora comprende realizar procedimientos para obtener evidencia de auditora que respalden los montos y
revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro criterio, incluyendo la
evaluacin de los riesgos de errores significativos de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar
esas evaluaciones de riesgo, consideramos el control interno relevante para la preparacin y la presentacin razonable de
los estados financieros de la entidad, con el fin de disear los procedimientos de auditora adecuados en las circunstancias,
pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditora
tambin comprende una evaluacin de lo adecuado de los principios de contabilidad utilizados y de la razonabilidad de las
estimaciones contables hechas por la administracin de la Sociedad, as como de una evaluacin de la presentacin general
de los estados financieros.
Consideramos que las evidencias de auditora que hemos obtenido son suficientes y apropiadas para fundamentar nuestra
opinin.

Opinin

En nuestra opinin, los estados financieros consolidados presentan razonablemente la situacin financiera del Grupo al
31 de diciembre del 2008, y su resultado financiero consolidado y sus flujos consolidados de efectivo por el ao
terminado en esa fecha, de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera.
[Nombre de quien firma]
[Fecha de balance]
[Direccin]

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NIC 19.93B

30

3.500

14.550

171

478

44
44

300
300

(8)

52

(8)

308

Acciones
Nota de capital
14.550

80

63
63

63

Primas
Reserva de
valor
Reserva de
de
Reserva de Reserva de
emisin conversin cobertura razonable revaluacin
(129)
434
17
3.500

(280)

(280)
-

14.006

(524)

250

(10)
3.737
3.727

(10)

32.505

(524)

(280)
250

97
3.737
4.134

(10)

63

(8)

52

(8)

308

Total
28.925

842

22
219
241

22

33.347

(524)

(280)
250

419
3.956
4.375

(10)

63

(8)

52

(8)

330

Inters Patrimonio
Total
minoritario
601
29.526

* De acuerdo a la nota 3(m)(ii), el Grupo a elegido reconocer las ganancias y prdidas actuariales directamente en el patrimonio. Si la entidad elige realizar lo anterior, podra no
presentar un estado de cambios en el patrimonio, segn lo detallado en la tabla anterior. Un estado de cambios en el patrimonio ha sido presentado slo para propsitos
ilustrativos.

En miles de pesos
Balance al 1 de Enero 2007
NIC 1.96(b),
Diferencias por conversin de
21.52(b)
moneda extranjera
Prdida neta en cobertura de
inversin neta en operacin con
NIC 1.96(b)
moneda extranjera
Porcin efectiva de cambios en el
NIC 32.59(a),
valor razonable de cobertura de
1.96(b)
flujos, neto de impuestos
Cambio neto en el valor razonable
NIC 32.59(a),
de cobertura de flujos transferido
1.96(b)
a resultado, neto de impuestos
Cambio neto en el valor razonable
NIC 32.94(h),
de activos financieros disponibles
1.96(b)
para la venta, neto de impuestos
Plan de beneficios definidos de
ganancias y prdidas actuariales,
NIC 19.93(a),(b) neto de impuestos*
Ingresos y gastos totales
reconocidos directamente en
NIC 1.96(b)
patrimonio
NIC 1.96(a)
Resultado del perodo
Ingreso y gasto total reconocido
NIC 1.97(a),
32.33
Acciones propias adquiridas
Pagos basados en acciones
Dividendos para tenedores de
NIC 1.97(a)
instrumentos de patrimonio
Balance al 31 de Diciembre de
2007

Estados consolidados de cambios en el patrimonio formato completo

NIC 1.97(b), (c)


Atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio de la Sociedad
Reserva
para
Utilidades
acciones
acumuladas
propias
10.553

Anexo I

Referencia

176
Estados Financieros Ilustrativos NIIF
Julio 2008

2009 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International, una
cooperativa suiza. Todos los derechos reservados.

NIC 1.97(a)
NIC 1.97(a)

NIC 1.97(a)

NIC 1.96(a)

NIC 1.96(b)

NIC
19.93(a),(b)

NIC
32.94(h)(ii),
1.96(b)

NIC 32.94(h),
1.96(b)

NIC 32.59(a),
1.96(b)

NIC 1..96(b)

NIC 1.96(b),
21.52(b)
NIC 1.96(b)

Balance al 1 de enero 2008


Diferencias por conversin de
moneda extranjera
Prdida neta en cobertura de
inversin neta en operacin con
moneda extranjera
Revaluacin de propiedad, planta y
equipo, neto de impuestos
Porcin efectiva de cambios en el
valor razonable de cobertura de
flujos, neto
Cambio neto en el valor razonable de
activos disponibles para la venta,
neto de impuestos
Cambio neto en el valor razonable de
activos financieros disponibles para
la venta, transferidos a resultados,
neto de impuestos
Plan de beneficios definidos de
ganancias y prdidas actuariales,
neto de impuestos
Ingresos y gastos totales
reconocidos directamente en el
patrimonio
Utilidad del perodo
Ingresos y gastos totales
reconocidos
Emisin de acciones ordinarias
Emisin de acciones convertibles
(neto de impuestos)
Acciones propias vendidas
Dividendos a tenedores de
instrumentos de patrimonio
Adquisicin de inters minoritario
Pagos basados en acciones
Opciones de acciones ejercidas
Balance al 31 de Diciembre 2008

En miles de pesos

30
30

28

15
14.955

35
4.812

109
8

1.160

390

3.500

Primas de
emisin

14.550

Acciones de
Nota
capital

Estados consolidados de cambios en el patrimonio formato completo (continuacin)

NIC 1.97(b), c)

642

471
-

471
-

(3)

474

171

Reserva de
conversin

416

(62)
-

(62)
-

(62)

478

Reserva de
cobertura

170

90
-

90
-

(43)

133

80

Reserva de
valor
razonable

134

134
-

134
-

134

Reserva de
revaluacin

(258)

22

(280)

(1.243)
755
19.414

5.896
-

48
5.848

48

14.006

Reserva para
acciones
Utilidades
propias
acumuladas

Atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio de la Sociedad

Anexo I

Referencia

(1.243)
755
50
40.285

109
30

6.529
1.550

681
5.848

48

(43)

133

(62)

134

(3)

474

32.505

Total

1.132

(113)
-

403
-

27
376

27

842

(1.243)
(113)
755
50
41.417

109
30

6.932
1.550

708
6.224

48

(43)

133

(62)

134

(3)

501

33.347

Inters
Patrimonio
minoritario
Total

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

2009 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International, una
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177

178

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

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Julio 2008

Referencia

179

Anexo II
Estados consolidados de flujo de efectivo (mtodo directo)

NIC 1.8(d), 104

Por el ao terminado el 31 de diciembre


En miles de pesos

NIC 7.18
NIC 7.14(a),(b)
NIC 7.14(c),(d)

Flujos de efectivo de las actividades de operacin


Efectivo recibido de clientes
Pagos a proveedores y empleados

NIC 7.31
NIC 7.35

Nota

2008

2007

101.049
(94.188)

97.976
(86.245)

Efectivo generado por actividades de operacin


Intereses pagados
Impuesto a las ganancias pagado

6.531
(1.367)
(400)

11.731
(1.509)
(1.400)

NIC 7.10

Flujo neto procedente de las actividades de operacin

4.764

8.822

NIC 7.21
NIC 7.31
NIC 7.31
NIC 7.16(a)
NIC 7.21
NIC 7.16(h)
NIC.7.39
NIC.7.39
NIC 7.16(c)
NIC 7.16(a)
NIC 7.16(a)
NIC 7.21

200
380
1.177
987
10.890
(2.125)
(200)
(16.051)
(200)
(305)

155
330
481
849
11
(2.408)
(437)

NIC 7.16(a)
NIC 7.21

Flujos de efectivo por actividades de inversin


Intereses recibidos
Dividendos recibidos
Cobros por venta de propiedad, planta y equipo
Cobros por venta de inversiones
Cobros por liquidacin de derivados
Venta de operacin discontinuada, neta de efectivo vendido
Adquisicin de subsidiaria, neta de efectivo adquirido
Adquisicin de inters minoritario
Adquisicin de propiedad, planta y equipo
Adquisicin de propiedades de inversin
Plantaciones y adquisiciones de activos biolgicos no
corrientes
Adquisicin de otras inversiones
Desembolsos de desarrollo

(320)
(1.272)

(2.411)
(515)

NIC 7.10

Flujo neto usado en las actividades de inversin

(6.839)

(3.945)

NIC 7.21
NIC 7.17(a)
NIC 7.17(c)
NIC 7.17(c)
NIC 7.21
NIC 7.21
NIC 7.21
NIC 7.17(b)
NIC 7.17(d)
NIC 7.17(e)
NIC 7.31

Flujos de efectivo por actividades de financiamiento


Cobros por emisin de instrumentos de capital
Cobros por emisin de documentos convertibles
Cobros por emisin de acciones preferenciales recuperables
Cobros por venta de acciones propias
Cobros por ejercicio de opciones de acciones
Pago de costos de transaccin
Readquisicin de acciones propias
Pago de prstamos
Pago de obligaciones por arrendamiento financiero
Dividendos pagados

1.550
5.000
2.000
30
50
(311)
(5.117)
(269)
(1.243)

(280)
(4.492)
(423)
(524)

NIC 7.10

Flujo neto procedente de (usado en) las actividades de


financiamiento

1.690

(5.719)

(385)
1.568

(633)
2.226

(12)
1.171

(25)
1.568

NIC 7.28
NIC 7.45

Variacin neta del efectivo y equivalentes al efectivo


Efectivo y equivalentes al efectivo al 1 de enero
Efecto de las variaciones de tasas de cambio sobre el efectivo
mantenido
Efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre

7
9
9
16
19

17

26
28
28
26
26
28
26
28
28
26

25

Las notas en las pginas 17 a la 173 son parte integral de estos estados financieros consolidados.

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Julio 2008

Referencia

181

Anexo III
Segmentos de Operacin
Revelaciones de segmentos

NIIF 8.20-22

El Grupo cuenta con seis segmentos de los que se puede reportar, segn lo que se describe a
continuacin, los que representan las unidades de negocios estratgicas del Grupo. Las unidades de
negocios estratgicas ofrecen diferentes productos y servicios y son administradas en forma separada
dado que requieren diferentes estrategias de tecnologa y mercadeo. El siguiente resumen describe las
operaciones en cada uno de los segmentos del Grupo sobre los que debe informar:

NIC 41.46(a)

Papeles Estndar. Incluye compra, fabricacin y distribucin de celulosa y papel.


Papeles Reciclados. Incluye la compra, reciclaje y distribucin de celulosa y papel.
Empaque. Incluye el diseo y la fabricacin de materiales de empaque; este segmento fue vendido
en mayo de 2007 (ver nota 7).

Forestal. Incluye el cultivo y la administracin de recursos forestales as como tambin los servicios
relacionados.

Productos madereros. Incluye la fabricacin y distribucin de madera blanda aserrada, madera


terciada, hoja de madera, paneles compuestos, madera aserrada procesada, materias primas y
materiales de construccin.

Investigacin y Desarrollo. Incluye actividades de investigacin y desarrollo.

NIC 41.46(a)

Otras operaciones incluyen el cultivo y venta de ganado (ovino y caprino), la construccin de unidades de
almacenamiento y bodegas y la fabricacin de muebles y partes relacionadas. Ninguno de estos
segmentos ha alcanzado el umbral cuantitativo para determinar los segmentos sobre los que debe
informar.

NIIF 8.27(d)

Existen varios niveles de integracin entre los segmentos sobre los que debe informar relacionados con
Forestal y Productos Madereros y los segmentos sobre los que debe informar correspondientes a Papeles
Estndar y Papeles Reciclados. Esta integracin incluye transferencias de materia prima y servicios de
distribucin compartida, respectivamente. Las polticas contables de los segmentos sobre los que debe
informar son los mismos que los descritos en la nota 3.

NIIF 8.20,23,27 (a)

A continuacin se incluye informacin respecto a las operaciones de cada uno de los segmentos sobre el
que se debe informar. El desempeo se mide en base a la utilidad del segmento antes del impuesto a las
ganancias. La utilidad del segmento se mide segn lo que la administracin considere til al evaluar los
resultados de ciertos segmentos relativos a otras entidades que operan dentro de estas industrias. La
fijacin de precios inter-segmentos se determina en forma independiente.

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182

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 8.23

La entidad revelar la siguiente informacin acerca de cada segmento sobre el que debe informar, cuando
los montos especificados estn incluidos en la valorizacin del resultado de los segmentos que examina la
mxima autoridad en la toma de decisiones de operacin, o cuando se le faciliten de otra forma con
regularidad, aunque no se incluyan en esa medida del resultado de los segmentos:

ingresos procedentes de clientes externos

participacin de la entidad en el resultado de asociadas y de negocios conjuntos contabilizados segn


el mtodo de la participacin

ingresos procedentes de transacciones con otros segmentos de operacin de la misma entidad


ingresos por intereses
gastos por intereses
depreciacin y amortizacin
partidas significativas de ingresos y gastos reveladas de conformidad con el prrafo 86 de la NIC 1
Presentacin de estados financieros;

gasto o ingreso por el impuesto sobre las ganancias;


partidas significativas no monetarias distintas de las de depreciacin y amortizacin.

2.

NIIF 8. GI5

Dado que los segmentos sobre los que debe informar el Grupo estn basados en diferencias en productos
y servicios, no se requieren revelaciones adicionales de los ingresos de las actividades ordinarias sobre
productos y servicios (es decir, las revelaciones requeridas por en el prrafo 32 de la NIIF 8 Segmentos de
Operacin en relacin a los ingresos procedentes de clientes externos por cada producto o servicio, o por
cada grupo de productos o servicios similares no son requeridas).

3.

NIIF 8.23

Por cada segmento sobre el que debe informar, una entidad debe informar sobre los ingresos por
intereses separadamente de los gastos por intereses, salvo cuando la mayor parte de los ingresos de las
actividades ordinarias del segmento proceda de intereses y la mxima autoridad en la toma de decisiones
de operacin evale el rendimiento del segmento y decida acerca de los recursos que deben asignrsele
teniendo en consideracin, ante todo, los ingresos netos por intereses. En tal caso, una entidad podr
informar los ingresos por intereses de ese segmento netos de sus gastos por intereses, indicando esta
circunstancia.

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NIIF
8.21(b)
NIIF
8.24(a)
NIIF
8.24(b)
NIIF
8.21(b)

NIIF
8.23(i)

NIIF
8.23(g)

NIIF
8.23(a),32
NIIF
8.23(b)
NIIF
8.23(c)
NIIF
8.23(d)
NIIF
8.23(e)
NIIF
8.2 (b)

Referencia

Gasto de capital
PPasivos de los
segmentos a informar

Gastos por intereses


Depreciacin y
amortizacin
II Ingresos a informar
antes de impuesto a
las ganancias
PParticipacin en el
resultado
contabilizado segn el
mtodo de la
participacin
OOtras partidas
significativas no
monetarias:
Deterioro de
propiedad, planta y
equipo y activos
intangibles
PPrdidas por
deterioro de
propiedad, planta y
equipo y activos
intangibles
reversados
AActivos de los
segmentos a informar
Inversiones en
asociadas

Total ingresos
externos2
Ingreso intersegmento
Ingresos por
intereses3

En miles de pesos

1.558

2.025

9.456

24.816

30.754

9.099

493

1.136

(1.408)

9.697

587

467

4.106

5.227

7.556

6.365

19.384

3.039

(1.487)

(2.130)

(1.949)

46
(462)

76

76

317

(546)

27.311

(567)

67.092

63.718

8.316

296

15.003

1.664

(1.276)

(362)

29

323

22.060

Segmentos Operativos Informacin


sobre Segmentos1
Papeles
Papeles
Estndar
Reciclados
2008
2007
2008
2007

(162)

(623)

940

7.543

2.959

127

13.250

(466)

(1.250)

2.835

23.193

Empaque
(Disconti-nuado)
2008
2007

5.769

1.158

21.046

(116)

1.212

(1.069)

(353)

48

2.681

3.967

7.097

722

16.942

979

(696)

(308)

32

2.676

3.646

Forestal
2008
2007

1.236

545

4.521

1.137

(233)

(76)

10

1.845

3.100

169

2.323

3.664

1.456

1.203

369

101

1.280

(189)

875

158

123

1.946

67

(165)

994

Investigacin y
desarrollo
2008
2007

(201)

(63)

1.923

2.985

Productos
madereros
2008
2007

237

560

7.378

751

(231)

(15)

17

891

454

150

3.683

195

(199)

(20)

765

853

Otros
2007

2.064

2008

24.066

19.528

2.025

85.426

493

(116)

467

11.305

(5.781)

(1.473)

197

7.549

29.896

2.923

1.558

79.304

(1.408)

587

7.825

(5.917)

(1.299)

151

9.516

119.829

Total
2007

107.703

2008

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

2009 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International, una
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183

184

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Referencia

Conciliacin de ingresos de segmentos informados, resultados, activos, pasivos y


otras partidas materiales

NIIF 8.28(a)

Ingresos ordinarios
Total ingresos para segmentos informados
Otros ingresos
Eliminacin de ingreso inter-segmento
Eliminacin de operaciones discontinuadas
Ingresos consolidados

En miles de pesos

NIIF 8.28(b)

NIIF 8.28(c)

NIIF 8.28(d)

NIIF 8.28(e)

2007

112.297
2.955
(7.549)
(7.543)
100.160

127.727
1.618
(9.516)
(23.193)
96.636

10.554
771
(1.695)
162

7.630
195
(1.175)
466

(1.886)

(1.525)

467
8.373

587
6.178

Activos
Total activos de segmentos informados
Otros activos
Inversiones contabilizadas segn el mtodo de la participacin
Otros montos no distribuidos
Total activos consolidados

78.028
7.398
2.025
6.042
93.493

75.621
3.683
1.558
7.641
88.503

Pasivos
Total pasivos de segmentos informados
Otros pasivos
Otros montos no distribuidos
Total pasivos consolidados

23.829
237
28.010
52.076

29.442
454
25.260
55.156

Resultados
Total resultados para segmentos informados
Otros resultados
Eliminacin de utilidades inter-segmento
Eliminacin de operaciones discontinuadas
Importes no distribuidos:
Otros gastos corporativos
Participacin en utilidades de inversiones contabilizadas segn el
mtodo de la participacin
Utilidad consolidada antes del impuesto a las ganancias

Otras partidas materiales 2008


En miles de pesos

NIIF 8.28(e)

2008

Total segmentos
sobre los que se
informa

Total
consolidado

Ajustes

Ingreso por intereses


Gasto por intereses

180
(1.458)

17
(15)

197
(1.473)

Gasto de capital
Depreciacin y amortizacin
Deterioro de activos intangibles
Prdidas por deterioro de propiedad, planta y equipo
y activos intangibles reversados

18.968
(5.550)
(116)

560
(231)
-

19.528
(5.781)
(116)

493

493

Otras partidas materiales 2007


En miles de pesos

Total segmentos
sobre los que se
informa

Total
consolidado

Ajustes

Ingreso por intereses


Gasto por intereses

144
(1.279)

7
(20)

151
(1.299)

Gasto de capital
Depreciacin y amortizacin
Deterioro de propiedad, planta y equipo y activos
intangibles

2.773
(5.718)

150
(199)

2.923
(5.917)

(1.408)

(1.408)

2009 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International, una
cooperativa suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

185

Referencia

Segmentos geogrficos

NIIF 8.33(a), (b)

Los segmentos de Papeles Estndar, Reciclados y Forestal son administrados a nivel mundial, pero
operan instalaciones de fabricacin y oficinas de venta en Francia, Holanda, Alemania, Canad y Estados
Unidos.
Al presentar la informacin sobre la base de los segmentos geogrficos, el ingreso del segmento se
basar en la ubicacin geogrfica de los clientes. Los activos del segmento se basan en la ubicacin
geogrfica de estos.
Informacin geogrfica
31 de diciembre de 2008
En miles de pesos
Francia
Holanda
Alemania
Estados Unidos
Otros pases
Inversiones contabilizadas segn el mtodo de la participacin
Empaque (discontinuada)
Total

Ingresos

Activos no
corrientes

29.140
22.654
23.556
26.644
5.709

11.209
7.983
10.104
9.693
2.703

(7.543)
100.160

2.025
43.717

Informacin geogrfica
31 de diciembre de 2007
En miles de pesos
Francia
Holanda
Alemania
Estados Unidos
Otros pases
Inversiones contabilizadas segn el mtodo de la participacin
Empaque (discontinuada)
Total

Ingresos

Activos no
corrientes

34.298
25.641
25.877
28.568
5.445

12.963
8.986
9.877
9.805
3.815

(23.193)
96.636

1.588
47.034

Cliente principal
NIIF 8.34

Los ingresos de un cliente de los segmentos de Papeles Estndar y Papeles Reciclados del Grupo representan
aproximadamente $19.000 miles ($17.500 miles el 2007) de los ingresos totales del Grupo.

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Julio 2008

Nota

Referencia

El Anexo IV ilustra el impacto de la versin revisada de la NIC 1 Presentacin de Estados Financieros (2007)
sobre el rendimiento, y no se pretende que ilustre todos los requerimientos incluidos en la versin revisada de
la NIC 1.
Las referencias observadas en el Anexo IV estn relacionadas con la versin revisada de la NIC 1, que fue
publicada en septiembre de 2007.

1.

2.

Nota explicativa

NIC 1.10

Un juego completo de estados financieros incluye, como uno de sus estados, un estado de utilidad integral
para el perodo.

NIC 1.81

El estado de utilidad integral muestra los cambios en el patrimonio durante un perodo distintos de los cambios
resultantes de las transacciones con los dueos en su capacidad como dueos, los que se presentan en:

Un estado (esto es, un estado de utilidad integral)


Dos estados (esto es, un estado de resultados y un estado que comience con resultados y muestre los
componentes de otro estado de utilidad integral).

NIC 1.81(a)

Este anlisis est basado en un estado de utilidad integral nico.

3.

NIC 1.84

Una entidad debe presentar cada componente de otro estado de utilidad integral por naturaleza. La nica
excepcin a este principio se relaciona con las inversiones en asociadas y negocios conjuntos, contabilizados
segn el mtodo de la participacin. Una participacin de una entidad del otro estado de resultados de un
inversionista bajo el mtodo de la participacin se presenta como una partida en una lnea separada.

4.

NIC 1.38

Una entidad puede presentar ajustes de reclasificacin directamente en el estado de utilidad integral o en las
notas. Este anlisis se basa en la presentacin directamente en el estado de utilidad integral.

5.

NIC 1.81

Los componentes individuales de otro estado de utilidad integral pueden ser presentados netos de efectos de
impuestos relacionados, o antes de efectos de impuestos relacionados, con un importe adicional presentado
para el impuesto a las ganancias.

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Referencia

Anexo IV
NIC 1 Revisada Presentacin de Estados Financieros (2007)1

NIC 1.10, 81(a)

Estados consolidados de resultados integrales2 (enfoque de estado nico)


Por el ao terminado el 31 de diciembre
En miles de pesos

NIC 1.81
NIC
1.99,
2.36(d)
NIC 1.103
NIC 1.99, 103
NIC 1.99, 103
NIC
1.99,
38.126
NIC 1.99, 103
NIC 1.85

100.160

2007
Reexpresado*
96.636

(55.805)
44.355

(56.186)
40.450

1.095
(17.984)
(17.142)

315
(18.012)
(15.269)

12
6

(1.109)
(460)
8.755

(697)
6.787

14

911
(1.760)
(849)

480
(1.676)
(1.196)

20

467
8.373

587
6.178

15

(2.528)
5.845

(1.800)
4.378

379
6.224

(422)
3.956

501

330

200

(93)

77

(11)

199

94

(64)

72
(104)

(15)
(48)

708
6.932

419
4.375

10

Operaciones continuas
Ingreso ordinario

2008

103,
Costo de ventas
Margen bruto
Otros ingresos
Costos de distribucin
Gastos de administracin

11

103,

NIC 1..81(b)
NIC 1.81(b),
28.38
NIC 1.85
NIC 1.81(d),
12.77
NIC 1.85
NIIF 5.33(a),
NIC 1.84,
NIC 1.81(f)
NIC 1.81,,
21.52(b)
NIC 1.81,
NIIF 7.23(c),
NIC 1.84,
NIIF
7.23(d), 1.92
NIIF 7.20(a)(ii),
NIC 1.84,
NIIF
7.20(a)(iii),NIC1.92
NIC 1.84,
19.93B
NIC 1.81(b)
NIC 1.85
NIC 1.84,

Nota

Gastos en investigacin y desarrollo


Otros gastos
Resultados de actividades de la operacin
Ingresos por intereses
Gastos por intereses
Gasto financiero neto
Participacin en las ganancias de entidades asociadas
(neto de impuesto a las ganancias)
Utilidad antes de impuestos
Gasto por impuesto a las ganancias
Utilidad de operaciones continuas
Operacin discontinuada
Resultado de la operacin
impuesto a las ganancias)
Utilidad del perodo

discontinuada

(neto

de

Otra utilidad integral3


Diferencias por conversin de negocios en el extranjero
Prdida neta en cobertura de inversin neta en
operaciones en el extranjero
Porcin efectiva de cambios en el valor razonable de
coberturas de flujo de efectivo
Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo
de efectivo transferida a resultados4
Cambio neto en el valor justo de activos financieros
disponibles para la venta
Cambio neto en el valor justo de activos financieros
disponibles para la venta transferidos a resultados
Utilidades (prdidas) actuariales en plan de beneficios
definidos
Impuesto a las ganancias sobre otra utilidad integral5
Otra utilidad integral para el perodo, neta de
impuesto a las ganancias
Utilidad integral total para el perodo

16

19

Las notas en las pginas 17 a 173 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

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Referencia

189

Estados consolidados de resultados integrales (continuacin)


(enfoque de estado nico)
Por el ao terminado el 31 de diciembre

Nota

2008

2007

En miles de pesos
Utilidades atribuibles a:
Dueos de la Compaa
Inters minoritario
Utilidad del perodo

5.848
376
6.224

3.737
219
3.956

NIC 33.66
NIC 33.66

Utilidad integral total atribuible a:


Dueos de la Compaa
Inters minoritario
Utilidad integral total del el perodo
Ganancias bsicas por accin (pesos)
Ganancias diluidas por accin (pesos)

27
27

6.529
403
6.932
1.75
1.68

4.134
241
4.375
1.08
1.07

NIC 33.66
NIC 33.66

Operaciones continuas
Ganancias bsicas por accin (pesos)
Ganancias diluidas por accin (pesos)

27
27

1.63
1.57

1.22
1.21

NIC1.82(B)
NIC 1.82(A)

NIC1.82(B)
NIC 1.82(A)

Las notas en las pginas 17 a 173 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

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Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 1.90

Este anlisis est basado en dos estados: un estado de resultados que muestre utilidad o prdida, y un
segundo estado que muestre los componentes de la otra utilidad integral.

NIC 1.12

Cuando una entidad opte por presentar dos estados, el estado de resultados debe ser presentado
inmediatamente antes del estado de utilidad integral

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Referencia

Estados consolidados de resultados1

NIC 1.10(b), 12, 81(b),


84, 90

(enfoque de dos estados)

NIC 1.84,
NIC 1.99, 103,2.36(d)
NIC 1.103
NIC 1.99, 103
NIC 1.99, 103
NIC 1.99, 103, 38.126
NIC 1.99, 103
NIC 1.85
NIC 1.84,

NIC 1.84, , 28.38


NIC 1.85
NIC 1.84,, 12.77

Por el ao terminado el 31 de diciembre


En miles de pesos
Operaciones continuas
Ingresos ordinarios
Costo de las ventas
Margen bruto
Otros ingresos
Costos de distribucin
Gastos de administracin
Gastos de investigacin y desarrollo
Otros gastos
Resultados de actividades de la operacin
Ingreso por intereses
Gasto por intereses
Gastos financieros netos
Participacin en el resultado del perodo de inversiones
contabilizadas segn el mtodo de la participacin (neto
de impuesto a las ganancias)
Utilidad antes de impuesto a las ganancias
Gasto por el impuesto a las ganancias

Nota

2008

191

2007
Reexpresado*

10

100.160

96.636

11

(55.805)
44.355
1.095
(17.984)
(17.142)

(56.186)
40.450
315
(18.012)
(15.269)

12
6

(1.109)
(460)
8.755

(697)
6.787

14

911
(1.760)
(849)

480
(1.676)
(1.196)

20

467
8.373

587
6.178

15

(2.528)

(1.800)

5.845

4.378

379
6.224

(422)
3.956

5.848
376
6.224

3.737
219
3.956

Utilidad de actividades de operaciones continuas


NIC 1.85
NIIF 5.33(a), NIC 1.84,
NIC 1.84,
NIC 1.82(b)
NIC 1.82(a)

Operacin discontinuada
Resultado de operacin discontinuada (neto de impuesto
a las ganancias)
Utilidad del perodo

Atribuible a:
Dueos de la compaa
Inters minoritario
Utilidad del perodo

NIC 33.66
NIC 33.66

Ganancias por accin


Ganancias bsicas por accin (pesos)
Ganancias diluidas por accin (pesos)

27
27

1.75
1.68

1.08
1.07

NIC 33.66
NIC 33.66

Operaciones continuas
Ganancias bsicas por accin (pesos)
Ganancias diluidas por accin (pesos)

27
27

1.63
1.57

1.22
1.21

*Ver operacin discontinuada nota 7


Las notas en las pginas 17 a 173 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

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Julio 2008

Referencia

Estados consolidados de resultados integrales

NIC 1.10(b), 12,


81(b), 84

(enfoque de dos estados)


Por el ao terminado el 31 de diciembre

NIC 1.81(f)

En miles de pesos
Utilidad del perodo

NIC 1.84,, 21.52(b)

Otras utilidad integral


Diferencias por conversin de negocios en el extranjero

NIC 1.84,
NIC 1.84,
NIIF 7.23(c), NIC 1.84,
NIIF 7.23(d), 1.92
NIIF 7.20(a)(ii), NIC 1.84,
NIIF
7.20(a)(ii),1.92?????Aplic
a?
NIC 1.84, ,19.93B
NIC 1.84,
NIC 1.85
NIC 1.84,
NIC 1.82(b)
NIC 1.82(a)

Prdidas netas en cobertura de inversin neta en


operaciones en el extranjero
Reevaluacin de propiedad, planta y equipo
Porcin efectiva de cambios en el valor razonable de
coberturas de flujo de efectivo
Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo
de efectivo transferidas a resultados
Cambio neto en el valor razonable de activos financieros
disponibles para la venta
Cambio neto en el valor razonable de activos financieros
disponibles para la venta transferidos a resultados
Ganancias (prdidas) actuariales por planes de beneficios
definidos
Impuesto a las ganancias sobre otra utilidad integral

Nota

16

19

Otra utilidad integral para el perodo, neta del


impuesto a las ganancias
Utilidad integral total del perodo
Atribuible a:
Dueos de la Compaa
Inters minoritario
Utilidad integral total del perodo

2008

193

2007
*

6.224

3.956

501

330

(3)
200

(8)
-

(93)

77

(11)

199

94

64

72

(15)

(104)

(48)

708
6.932

419
4.375

6.529
403
6.932

4.134
241
4.375

Las notas en las pginas 17 a 173 forman parte integral de estos estados financieros consolidados

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194

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIC 1.90???

La entidad debe revelar el importe del impuesto a las ganancias relacionado con cada componente de la otra
utilidad integral, en el estado de utilidad integral, o en las notas. Este anlisis es presentado en una nota
separada de los estados financieros consolidados.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Referencia

NIC 1.90

NIC 1.90

NIC 1.90
NIC 1.90
NIC 1.90
NIC 1.90

195

Impuesto a las ganancias sobre otras utilidades integrales1


Por el ao terminado el 31 de diciembre
2008
En miles de pesos
Beneficio
Antes de
(gasto)
impuestos
tributario
Diferencias
por
conversin
de
negocios en el
extranjero
501
Prdidas netas en
cobertura
de
inversin neta en
operaciones en el
extranjero
(3)
Reevaluacin de
propiedad, planta y
equipo
200
(66)
Coberturas de flujo
(93)
31
de efectivo
Activos financieros
disponibles para la
venta
135
(45)
Ganancias (prdidas)
actuariales por
planes de
beneficios
definidos
72
(24)
Otra
utilidad
812
(104)
integral

2007
Beneficio
(gasto)
tributario

Neto de
impuestos

Antes de
impuestos

Neto de
impuestos

501

330

330

(3)

(8)

(8)

134

(62)

66

(22)

44

90

94

(31)

63

48

(15)

(10)

708

467

(48)

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419

196

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

El Anexo V ilustra el impacto de la versin revisada de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios (2008) y la NIC 27
modificada Estados Financieros Consolidados y Separados (2008) representando la nota 9 y la 41 en estos
estados financieros ilustrados de acuerdo con la NIIF 3 revisada y la NIC 27 modificada. Las revelaciones
ejemplo incluidas en este Anexo no ilustran el impacto de la adopcin anticipada de la versin revisada de la
NIIF 3 o la NIC 27 modificada, o los requerimientos transitorios respectivos.
Las referencias observadas en el Anexo V se relacionan con la versin revisada de la NIIF 3 y la NIC 27
modificada, que fueron publicadas en enero de 2008.

1.

2.

Nota explicativa

NIIF 3.67(e)

La entidad debe revelar y explicar cualquier ganancia o prdida reconocida en el perodo de reporte corriente
que:

est relacionada con los activos identificables adquiridos o los pasivos asumidos en una combinacin de
negocios que fue efectuada en el perodo de reporte corriente o previo
sea de tamao tal, naturaleza o incidencia que la revelacin sea relevante para el entendimiento del
rendimiento financiero de la entidad.

3.

NIIF 3.63

Si las revelaciones especficas segn los requerimientos de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios (2008) y
otras NIIF no son suficientes para permitir que los usuarios de los estados financieros evalen la naturaleza y
los efectos financieros de las combinaciones de negocios efectuadas en el perodo corriente, o cualquier ajuste
reconocido en el perodo corriente relacionado con combinaciones de negocios efectuadas en perodos
anteriores, entonces la entidad deber revelar informacin adicional.

4.

NIIF 3.67

La entidad debe revelar el valor razonable de la fecha de adquisicin de la contraprestacin total transferida por
la clase de contraprestacin principal, incluyendo el efectivo, activos tangibles o intangibles, pago contingente
y acciones.

5.

NIIF
3.64(n)No se
cual aplique

Si un adquiriente en una combinacin de negocios realiza una compra a precios inferiores a los de mercado, el
adquiriente debe revelar el monto de la ganancia reconocida y la lnea de la partida en el estado de resultados
integral en el cual se presenta la ganancia, y una descripcin de las razones por las cuales la transaccin
result en una ganancia

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

197

Referencia

Anexo V
NIIF 3 Revisada Combinaciones de Negocios (2008) y NIC 27
modificada Estados Financieros Consolidados y Separados
(2008)1

9.

Adquisiciones de subsidiaria e inters minoritario2,3


Combinacin de negocios

NIIF 3.59(a),64
NIC 7.40(a)

El 31 de marzo de 2008 el Grupo obtuvo el control de Papyrus Pty Limited adquiriendo del dueo anterior
todas las acciones y los poderes de voto en la compaa por M$2.475 en efectivo. La compaa fabrica y
distribuye papel reciclado. La adquisicin de la compaa ha permitido que el Grupo modernice su proceso de
produccin a travs del acceso a la tecnologa patentada por la compaa.

NIIF 3.64

En los nueve meses al 31 de diciembre de 2008 la subsidiaria aport un ingreso de M$13.678 y utilidades de
M$320. Si la adquisicin hubiera ocurrido el 1 de enero de 2008, la administracin estima que el ingreso
consolidado para el perodo habra sido de M$6.672. Al determinar estos montos, la administracin ha
asumido que el valor razonable que surgi a la fecha de adquisicin habra sido el mismo si la adquisicin
hubiera ocurrido el 1 de enero de 2008.
La siguiente tabla resume las clases principales de contraprestacin transferida, y los montos reconocidos de
activos adquiridos y los pasivos asumidos a la fecha de la adquisicin.

NIIF 3.64,
NIC 7.40(a),(b)
IFRS 3.B64
NIC 7.40(d)

NIC 7.40(c)

Contraprestacin transferida 4
En miles de pesos
Efectivo

Nota
2.475

Activos identificables adquiridos y pasivos asumidos


Propiedad, planta y equipo
Activos intangibles
Inventarios
Deudores comerciales
Efectivo y equivalentes al efectivo
Prstamos y obligaciones
Pasivos por impuestos diferidos
Pasivos contingentes
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Activos netos identificables totales

16
17

22
32

Plusvala5

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1.955
250
375
404
375
(500)
(79)
(20)
(410)
2.350
125

198

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 3. 64

Para las transacciones celebradas en conexin con una combinacin de negocios que no sean parte de lo que
el adquiriente y el adquirido intercambiaron en la combinacin de negocios, la entidad debe revelar para cada
transaccin una descripcin de la transaccin y la forma en que se contabiliza, los montos reconocidos y en
qu partida de los estados financieros, y el mtodo de valuacin usado para determinar el monto de liquidacin
si la transaccin es la liquidacin efectiva de una relacin preexistente.

2.

NIIF 3.64, 67

En la fecha de adquisicin la entidad debe reconocer un pasivo contingente asumido en una combinacin de
negocios si representa una obligacin actual que surge de un evento pasado y su valor justo puede ser
razonablemente estimado.
Slo los pasivos contingentes que sean obligaciones actuales son reconocidos en la contabilizacin de la
adquisicin porque ellos cumplen con la definicin de un pasivo. No se reconoce una posible obligacin
porque no es un pasivo.

3.

NIC 27.30,31

Los cambios en la propiedad de una controladora en una subsidiaria que no den como resultado una prdida de
control son contabilizados como transacciones de patrimonio. El valor en libros del inters controlador e
inters minoritario es ajustado para reflejar los cambios en sus intereses relativos en la subsidiaria y cualquier
diferencia entre el valor razonable de la contraprestacin pagada o recibida y el monto por el cual el inters
minoritario ajustado es reconocido directamente en patrimonio.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Referencia

9.

199

Adquisiciones de subsidiaria e intereses minoritarios (continuacin)

NIC 1.116

Los valores de los activos adquiridos y los pasivos asumidos han sido valuados a la fecha de adquisicin,
generalmente usando los valores razonables (ver nota 4 para los mtodos usados en la determinacin de
valores razonables, con excepcin de lo sealado a continuacin). Al determinar el valor razonable de
patentes y marcas registradas adquiridas, el Grupo aplic una tasa de descuento de nueve por ciento a los
pagos estimados de regalas que se evitaron.

NIIF 3.64, 67

El Grupo incurri en gastos relacionados con adquisicin de M$25 asociados con honorarios o tarifas legales.
Estos costos relacionados con adquisicin han sido incluidos en gastos administrativos en los estados de
resultados consolidados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2008.1

NIIF 3.64, 67

La plusvala reconocida en la adquisicin es atribuible principalmente a las habilidades y el talento tcnico de


la fuerza de trabajo del negocio de la adquirida, y las sinergias que se espera alcanzar al integrar a la compaa
en el negocio de papel reciclado existente del Grupo (ver nota 17). No se espera que ninguna plusvala
reconocida sea deducible para propsitos de impuesto a las ganancias.

NIIF 3.64

Los activos identificables adquiridos incluyen deudores comerciales con un valor razonable de M$404. Los
montos contractuales brutos que se deben son M$424, de los cuales se esperaba que M$20 fueran
incobrables a la fecha de adquisicin.

NIIF 3.23, 64,


67(f)

Un pasivo contingente de M$20 se reconoci en relacin a una accin leal presentada por un ex
empleado (ver nota 32).2
Adquisicin de inters minoritario
En agosto de 2008 el Grupo adquiri una participacin adicional de 15 por ciento en Windmill N.V. por M$200
en efectivo, aumentando su propiedad del 60 al 75 por ciento. El valor en libros de los activos netos de
Windmill en los estados financieros consolidados a la fecha de adquisicin era de M$753. El Grupo reconoci
una disminucin de inters minoritario de M$113 y un aumento de patrimonio de M$87.

NIC 27.40-43

Lo siguiente resume el efecto de los cambios en el derecho de propiedad del Grupo en Windmill N.V.:
En miles de pesos
Derecho de propiedad al inicio del perodo
Efecto del aumento en el derecho de propiedad
Participacin de utilidad integral
Derecho de propiedad al final del perodo

2008

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654
(113)
290
831

200

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 3.59,.66

Para cada combinacin de negocios efectuada despus de la fecha del balance general pero antes de que se
autorice la emisin de los estados financieros, la entidad debe revelar la informacin segn los requerimientos
de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios (2008) para permitirle a los usuarios de sus estados financieros
evaluar la naturaleza y el efecto financiero de cada combinacin de negocios. Los requerimientos de
revelacin son similares a aquellos requeridos para las combinaciones de negocios efectuadas durante el
perodo. Si la revelacin de alguna informacin es impracticable, entonces la entidad debe revelar este hecho
y las razones del mismo.

2.

NIIF 3.58

En una combinacin de negocios realizada por etapas la entidad debe revelar el valor razonable de la fecha de
adquisicin de la participacin en la adquirida mantenida por el adquiriente inmediatamente antes de la fecha
de adquisicin. La entidad tambin debe revelar el monto de cualquier ganancia o prdida reconocida como
resultado de la revaloracin al valor razonable de la participacin en la adquirida mantenida por el adquiriente
antes de la combinacin de negocios.

3.

NIIF 3.19

Para las combinaciones de negocios en las cuales el adquiriente mantiene menos del 100 por ciento de la
participacin en la adquirida a la fecha de adquisicin, la entidad debe revelar el monto de inters minoritario en
la adquirida a la fecha de adquisicin y la base de valorizacin para ese monto.

NIIF 3.26

En estos estados financieros ilustrativos el valor razonable del inters minoritario est basado en el precio de
mercado cotizado por accin de la adquirida. En ciertas situaciones los valores razonables de la participacin
del adquiriente en la adquirida y el inters minoritario por accin pueden diferir. Una posible diferencia podra
resultar de la inclusin de una prima de control en el valor razonable por accin del inters del adquiriente en el
adquirido.

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Julio 2008

Referencia
NIC 10.21(a),(b),
NIIF 3.59(b), 66,
67

41

201

Evento posterior
Combinacin de negocios1,2

El 5 de enero de 2009 el Grupo obtuvo el control de A&G paper (la adquirida) adquiriendo el 80 por ciento de
las acciones propias ordinarias de la adquirida en el mercado por una contraprestacin total de $7.919. La
contraprestacin incluy la emisin de 250 mil acciones ordinarias del Grupo, que fueron valuadas al precio de
mercado de las acciones del Grupo de $12, 50 por accin al5 de enero de 2009.
La adquirida fabrica y distribuye pulpa y papel estndar. Se espera que la adquisicin le provea al Grupo un
aumento en la participacin del mercado de papel estndar a travs del acceso a la base de clientes de la
adquirida. El Grupo tambin espera reducir costos a travs de economas de escala.

NIIF 3.IN14

El Grupo ha optado por contabilizar el 20 por ciento del inters minoritario relacionado con la adquisicin de la
adquirida al valor razonable. El valor razonable del inters minoritario a la fecha de adquisicin era de
M$1.550, el cual estaba basado en el precio cotizado de mercado por accin para las acciones ordinarias de la
adquirida a la fecha de adquisicin.3
La siguiente tabla resume las clases principales de contraprestacin transferida, y los montos reconocidos de
activos adquiridos y los pasivos asumidos a la fecha de adquisicin.

NIIF 3.66, 67)

Contraprestacin transferida

NIC 7.40(a)
NIC 7.40(b)

En miles de pesos
Efectivo
Patrimonio
Pagos basados en acciones (empleados)
Contraprestacin contingente
Liquidacin de relacin preexistente

NIIF 3.66, 67)


NIC7.40(d)

NIC 7.40(c)

NIIF 3.66, 67)

4.725
3.125
119
250
(300)
7.919

Activos identificables adquiridos y pasivos asumidos


Propiedad, planta y equipo
Activos intangibles
Inventarios
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Efectivo y equivalentes al efectivo
Prstamos y obligaciones
Pasivos por impuestos diferidos
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Total activos netos identificables

8.300
2.600
5.500
2.400
600
(9.010)
(290)
(3.000)
7.100

Inters minoritario3
Plusvala

1.550
2.369

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202

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 3.FC64

Si una relacin preexistente es efectivamente liquidada como parte de una combinacin de negocios, entonces
el monto de la liquidacin es valorizado al valor razonable de la relacin preexistente si la relacin preexistente
era no contractual. Si la relacin preexistente era contractual, entonces el monto de la liquidacin es valorizado
al valor ms bajo entre el aspecto favorable o desfavorable del contrato en relacin a sus condiciones o precios
de mercado (desde la perspectiva del adquiriente) y el monto de la liquidacin establecido en el contrato. El
monto que se considera como liquidacin no es parte de la contraprestacin transferida y es reconocido como
una ganancia o prdida en el resultado del adquiriente. Si el monto establecido de la liquidacin es menor que
el valor del elemento favorable o desfavorable del contrato, entonces la diferencia se incluye en la
contabilizacin de la adquisicin.

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Julio 2008

Referencia

41

203

Evento posterior (continuacin)


Combinacin de negocios (continuacin)

NIIF 3.62

El valor razonable de propiedad, planta y equipo ha sido determinado provisionalmente quedando pendiente
una valuacin independiente. La valuacin no haba sido terminada antes que hubiera sido autorizada la
emisin de los estados financieros consolidados por el Directorio.

NIC 1.116

La contraprestacin transferida y los activos adquiridos y los pasivos asumidos han sido valuados a la fecha
de adquisicin, generalmente usando valores razonables (ver nota 4 para los mtodos usados en la
determinacin de valores razonables, excepto lo que se indica a continuacin).

NIIF 3.B16(h),
3.42

Los trminos del acuerdo de adquisicin requieren que el Grupo intercambie concesiones de pagos basados
en acciones liquidados en instrumentos de patrimonio mantenidas por empleados de la adquirida
(concesiones de la adquirida) por concesiones de pago basados en acciones liquidados en instrumentos de
patrimonio del Grupo (las concesiones de reemplazo). Los detalles de las concesiones de la adquirida y las
concesiones de reemplazo son las siguientes:
Concesin de la Adquirida
Concesin de reemplazo
Otorgadas el 1 de enero de 2006; Condicin de transferencia de
Trminos y condiciones
de
servicio
condicin de transferencia de adquisicin
adicional de tres aos
servicio de cuatro aos
_______________________
____________________________
M$550
M$250
___________________________
Valor razonable a la fecha de
adquisicin
El Grupo ha estimado una tasa de cancelacin del cinco por ciento a la fecha de la adquisicin y ha incluido
una consideracin de M$119 como consideracin transferida relacionada con el valor razonable de las
concesiones de reemplazo. A la fecha de la adquisicin, el grupo ha calculado un monto de M$403 para ser
incluido como un costo de compensacin post adquisicin. Los cambios al valor razonable de las
concesiones de reemplazo resultantes de cambios en las estimaciones de las cancelaciones sern reflejados
en costos de compensacin post adquisicin.

NIIF 3.42

El Grupo y la adquirida son partes en un contrato de suministro en trminos de que el adquirido le provee
madera al Grupo a un precio fijo bajo un acuerdo contractual a largo plazo. El acuerdo contiene una clusula
que le permite al Grupo terminar el acuerdo pagndole a la adquirida M$300. A la fecha de la adquisicin
esta relacin preexistente se termin como parte de la adquisicin. El valor razonable del acuerdo a la fecha
de adquisicin era de M$600, de los cuales M$400 estaban relacionados con el aspecto desfavorable del
contrato con el Grupo en relacin a los precios de mercado. El grupo le ha atribuido M$300 de la
contraprestacin transferida a la extincin del contrato de suministro con el adquirido.1

NIIF 3.42

El Grupo incurri en costos relacionados con la adquisicin de M$50 asociados con honorarios legales
externos y costos de due diligence, de los cuales M$10 estaban relacionados con costos de emisin de
acciones. Los honorarios legales y los costos de due diligence sern incluidos en los gastos administrativos
en el estado de resultados consolidado del Grupo. Los costos de la emisin de acciones sern deducidos del
capital accionario ordinario del Grupo.
Los activos intangibles adquiridos se relacionan con contratos especficos de clientes, y las relaciones con
clientes. La adquirida tiene acuerdos de suministro contractuales para proveer bienes a varios clientes claves
con plazos que van desde uno a cinco aos. En la determinacin del valor razonable de los contratos con
clientes adquiridos, el Grupo aplic una tasa de descuento de cinco por ciento a los flujos de efectivo netos
estimados que se espera que sean derivados de los contratos individuales. El valor razonable de las
relaciones con clientes fue determinado aplicando una tasa de descuento de 10 por ciento a los flujos de
efectivo restantes despus de deducir los cargos contributivos con respecto a otros activos que
contribuyeron a ganar los flujos de efectivo relacionados.

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204

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Nota

Referencia

Nota explicativa

1.

NIIF 3.47

Para los acuerdos de contraprestacin contingentes y los activos de compensacin la entidad debe revelar el
monto reconocido a la fecha de adquisicin, una descripcin del acuerdo y la base para determinar el monto, y
una estimacin del rango de resultados (no descontado) o, si no se puede estimar un rango, revelar este hecho
y las razones por qu no se puede estimar un rango. Si el monto mximo de pago es ilimitado, entonces la
entidad debe revelar ese hecho.

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Referencia
NIIF 3.67(h)

41

205

Evento posterior (continuacin)


Combinacin de negocios (continuacin)2

La plusvala reconocida en la adquisicin es atribuible principalmente a las habilidades y el talento tcnico de


la fuerza de trabajo del negocio de la adquirida, y las sinergias que se espera alcanzar al integrar a la
compaa en el negocio de papel reciclado existente del Grupo (ver nota 17). No se espera que ninguna
plusvala reconocida sea deducible para propsitos de impuesto a las ganancias.

NIIF 3.34

El Grupo ha acordado pagarle a la adquirida una contraprestacin adicional de M$600 si las utilidades
acumulativas de la operacin antes de impuestos en los prximos tres aos sobrepasan los M$1.800. El
Grupo ha incluido M$250 como contraprestacin contingente relacionada con la contraprestacin adicional,
que representa su valor razonable a la fecha de la adquisicin.1 El valor razonable de la contraprestacin
contingente fue calculado aplicando el enfoque de ingreso usando expectativas ponderadas de probabilidad
de las ganancias de la operacin antes de impuestos y una tasa de descuento de ocho por ciento.

NIIF 3.64, 66,


67

Los activos identificables adquiridos incluyen documentos comerciales por cobrar y otros con un valor
razonable de M$2.400. Los montos contractuales brutos por pagar son M$2.875, de los cuales M$400 se
esperaba que fueran incobrables a la fecha de adquisicin.

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206

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Anexo VI
Requerimientos actualmente en vigor
A continuacin aparece una lista de normas e interpretaciones emitidas al 1 de agosto de 2008 que son aplicables a los
perodos anuales que comienzan el 1 de enero de 2008. Las correcciones a estas normas e interpretaciones no estn
reflejadas a continuacin.
NIIF 1

Adopcin por Primera Vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera


Fecha de emisin: junio de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2004

NIIF 2

Pagos Basados en Acciones


Fecha de emisin: febrero de 2004
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIIF 3

Combinaciones de Negocios
Fecha de emisin: marzo de 2004
Fecha de aplicacin: 31 de marzo de 2004

NIIF 4

Contratos de Seguro
Fecha de emisin: marzo de 2004
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005
No cubierto; ver Acerca de esta publicacin

NIIF 5

Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas


Fecha de emisin: marzo de 2004
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIIF 6

Exploracin y Evaluacin de Recursos Minerales


Fecha de emisin: diciembre de 2004
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2006

NIIF 7

Instrumentos Financieros: Informacin a revelar


Fecha de emisin: agosto de 2005
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2007

NIC 1

Presentacin de Estados Financieros


Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIC 2

Inventarios
Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIC 7

Estados de Flujo de Efectivo


Fecha de emisin: diciembre de 1992
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 1994

NIC 8

Polticas Contables, Cambios en Estimaciones Contables y Errores


Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIC 10

Hechos Ocurridos despus de la Fecha del Balance


Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

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Julio 2008

NIC 11

Contratos de Construccin
Fecha de emisin: diciembre de 1993
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 1995

NIC 12

Impuesto a las ganancias


Fecha de emisin: octubre de 1996
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 1998

NIC 14

Informacin Financiera por Segmentos


Fecha de emisin: revisada en agosto de 1997
Fecha de aplicacin: 1 de julio de 1998

NIC 16

Propiedad, planta y equipo


Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIC 17

Arrendamientos
Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIC 18

Ingresos de Actividades Ordinarias


Fecha de emisin: revisada en 1993
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 1995

NIC 19

Beneficios a los Empleados


Fecha de emisin: febrero de 1998
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 1999

NIC 20

Contabilizacin de Subvenciones del Gobierno e Informacin a Revelar sobre Ayudas Gubernamentales


Fecha de emisin: abril de 1983
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 1984

NIC 21

Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera


Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIC 23

Costos por Prstamos


Fecha de emisin: diciembre de 1993
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 1995

NIC 24

Informacin a Revelar sobre Partes Relacionadas


Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIC 26

Contabilizacin e Informacin Financiera sobre Planes de Beneficio por Retiro


No cubierta; ver acerca de esta publicacin

NIC 27

Estados Financieros Consolidados y Separados


Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin de la ltima modificacin: 1 de enero de 2005

NIC 28

Inversiones en Asociadas
Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin de la ltima modificacin: 1 de enero de 2005

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207

208

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

NIC 29

Informacin Financiera en Economas Hiperinflacionarias


Fecha de emisin: julio de 1989
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 1990

NIC 31

Participaciones en Negocios Conjuntos


Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIC 32

Instrumentos Financieros: Presentacin


Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIC 33

Ganancias por Accin


Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIC 34

Informacin Financiera Intermedia


Fecha de emisin: febrero de 1998
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 1999
No cubierta; ver Acerca de esta publicacin

NIC 36

Deterioro del Valor de los Activos


Fecha de emisin: revisada en marzo de 2004
Fecha de aplicacin: 31 de marzo de 2004

NIC 37

Provisiones, Activos Contingentes y Pasivos Contingentes


Fecha de emisin: septiembre de 1998
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 1999

NIC 38

Activos Intangibles
Fecha de emisin: revisada en marzo de 2004
Fecha de aplicacin: 31 de marzo de 2004

NIC 39

Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin


Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIC 40

Propiedades de inversin
Fecha de emisin: revisada en diciembre de 2003
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2005

NIC 41

Agricultura
Fecha de emisin: febrero de 2001
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2003

CINIIF 1

Cambios en Pasivos Existentes por Retiros del Servicio, Restauracin y Similares


Fecha de emisin: mayo de 2004
Fecha de aplicacin: 1 de septiembre de 2004

CINIIF 2

Aportaciones de Socios de Entidades Cooperativas e Instrumentos Similares


Fecha de emisin: noviembre de 2004
Fecha de aplicacin: 1 enero de 2005

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

209

CINIIF 4

Determinacin de si un Acuerdo Contiene un Arrendamiento


Fecha de emisin: diciembre de 2004
Fecha de aplicacin: 1 enero de 2006

CINIIF 5

Derechos por la Participacin en Fondos para el Retiro del Servicio, la Restauracin y la Rehabilitacin
Medioambiental
Fecha de emisin: diciembre de 2004
Fecha de aplicacin: 1 enero de 2006

CINIIF 6

Obligaciones surgidas de la participacin en mercados especficos Residuos de aparatos elctricos y


electrnicos
Fecha de emisin: septiembre de 2005
Fecha de aplicacin: 1 de diciembre de 2005

CINIIF 7

Aplicacin del Procedimiento de Reexpresin segn la NIC 29 Informacin Financiera en Economas


Hiperinflacionarias
Fecha de emisin: noviembre de 2005
Fecha de aplicacin: 1 de marzo de 2006

CINIIF 8

Alcance de la NIIF 2
Fecha de emisin: enero de 2006
Fecha de aplicacin: 1 de mayo de 2006

CINIIF 9

Nueva Evaluacin de Derivados Implcitos


Fecha de emisin: marzo de 2006
Fecha de aplicacin: 1 de junio de 2006

CINIIF 10

Informacin Financiera Intermedia y Deterioro del Valor


Fecha de emisin: julio de 2006
Fecha de aplicacin: 1 de noviembre de 2006

CINIIF 11

NIIF 2 Pagos basados en acciones


Fecha de emisin: noviembre de 2006
Fecha de aplicacin: 1 marzo de 2007

CINIIF 12

Acuerdos de Concesin de Servicios


Fecha de emisin: noviembre 2006
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2008

CINIIF 14

NIC 19 El Lmite sobre un Activo de Beneficio Definido, Requerimientos Mnimos de Financiamiento y su


Interaccin
Fecha de emisin: julio de 2007
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2008

SIC-7

Introduccin del Euro


Fecha de emisin: mayo de 1998
Fecha de aplicacin: 1 de junio de 1998

SIC-10

Ayudas Gubernamentales Sin Relacin Especfica con Actividades de la Operacin


Fecha de emisin: julio de 1998
Fecha de aplicacin: 1 agosto de 1998

SIC-12

Consolidacin Entidades de Cometido Especfico


Fecha de emisin: diciembre de 1998
Fecha de aplicacin: 1 de julio de 1999

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210

Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

SIC-13

Entidades Controladas ConjuntamenteAportaciones no Monetarias de los Participantes


Fecha de emisin: diciembre de 1998
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 1999

SIC-15

Arrendamiento operativos Incentivos


Fecha de emisin: diciembre de 1998
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 1999
Impuesto a las Ganancias Recuperacin de Activos no Depreciables Revaluados
Fecha de emisin: julio de 2000
Fecha de aplicacin: 15 de julio de 2000

SIC-21

SIC-25

Impuesto a las Ganancias Cambios en la Situacin Fiscal de la Entidad o de sus Accionistas


Fecha de emisin: julio de 2000
Fecha de aplicacin: 15 de julio de 2000

SIC-27

Evaluacin de la Esencia de las Transacciones que Adoptan la Forma Legal de un Arrendamiento


Fecha de emisin: diciembre de 2001
Fecha de aplicacin: 31 de diciembre de 2001

SIC-29

Acuerdos de Concesin de Servicios - Informacin a Revelar


Fecha de emisin: diciembre de 2001
Fecha de aplicacin: 31 de diciembre de 2001

SIC-31

Ingresos Permutas de Servicios de Publicidad


Fecha de emisin: diciembre de 2001
Fecha de aplicacin: 31 de diciembre de 2001

SIC-32

Activos Intangibles Costos de Sitios Web


Fecha de emisin: marzo de 2002
Fecha de aplicacin: 25 de marzo de 2002

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Estados Financieros Ilustrativos NIIF


Julio 2008

Anexo VII
Requerimientos futuros
A continuacin aparece una lista de normas e interpretaciones emitidas al 1 de junio de 2008 que son aplicables a los
perodos anuales que comienzan despus del 1 de enero de 2008. La lista destaca la fecha de aplicacin de los
requerimientos. Las correcciones posteriores a estas normas e interpretaciones no estn reflejadas a continuacin.
NIIF 1 y NIC
27
Modificada

Modificaciones a la NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin
Financiera y la NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados Costo de una Inversin en una
Subsidiaria, Entidad o Asociada Controlada de Forma Conjunta
Fecha de emisin: mayo de 2008
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2009

NIIF 2
Modificada

Modificacin a la NIIF 2 Pago Basado en Acciones


Fecha de emisin: enero de 2008
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2009

NIIF 3
Revisada

Combinaciones de Negocios
Fecha de emisin: enero de 2008
Fecha de aplicacin: 1 julio de 2009

NIIF 8

Segmentos Operativos
Fecha de emisin: noviembre de 2006
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2009

NIC 1
Revisada

Presentacin de Estados Financieros


Fecha de emisin: septiembre de 2007
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2009

NIC 23
Revisada

Costos por Intereses


Fecha de emisin: marzo de 2007
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2009

NIC 27
Modificada

Estados Financieros Consolidados y Separados


Fecha de emisin: enero de 2008
Fecha de aplicacin: 1 de julio de 2009

NIC 32 y
NIC 1
Modificada

Modificaciones a la NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin y NIC 1 Presentacin de Estados


Financieros Instrumentos Financieros con Opcin de Reventa y Obligaciones que Surgen en la
Liquidacin
Fecha de emisin: febrero de 2008
Fecha de aplicacin: 1 de enero de 2009

Varios

Perfeccionamiento de las Normas Internacionales de Informacin Financiera 2008


Fecha de emisin: mayo de 2008
Fecha de aplicacin: tratado norma por norma; de forma general el 1 de enero de 2009

CINIIF 13

Programas de Fidelizacin de Clientes


Fecha de emisin: junio de 2007
Fecha de aplicacin: 1 de julio de 2008

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