Que son las acciones?

Las acciones son inversiones de capital social de una sociedad annima, lo cual significa que al
comprar acciones de una corporacin usted se convierte en accionista y realmente
es propietario de una parte de dicha sociedad
Es decir, representan la propiedad que una persona tiene de una parte de esa sociedad (fraccin
del patrimonio). Normalmente, salvo excepciones, las accionesson transferibles libremente y
otorgan derechos a su titular (accionista) como votoen juntas de
accionistas, reparto de dividendos, etc.
Como inversin, supone una inversin en renta variable, dado que no tiene un retorno fijo
establecido por contrato, sino que depende de la buena marcha de dichaempresa.
La razn por la cual las acciones son inversiones populares a pesar del hecho de que pueden
ser voltiles, es decir, cambiar de valor rpidamente en el corto plazo, es debido a que
histricamente las acciones en general han proporcionado un mayorrendimiento que otros
valores
Explique los diferentes tipos de acciones?
Las acciones se pueden definir como un valor mobiliario que puede cotizar en bolsa, en mercados
secundarios o directamente no cotizar, un ttulo representativo que confiere a sus tenedores una
determinada participacin en el capital de una sociedad; pudiendo existir diferente tipos de
acciones.
Podemos encontrar diferentes tipos de acciones:

Accin comn u ordinaria y son las acciones que otorgan a sus titulares los derechos que les
confieren a stos en calidad de socios de una empresa.

Accin privilegiada y que como tal denominacin, confieren a sus titulares determinados
privilegios que generalmente suelen ser econmicos.

Acciones preferentes, son las que emiten por lo general sociedades que cotizan en bolsa y que
se comprometen a pagar una retribucin fija superior a la que tienen derecho las ordinarias.

Accin liberada, aquella que no exige al accionista un desembolso ya que la ampliacin por la
que surgen stas se produce con cargo a reservas.

Acciones propias, son aquellas que constan en el balance de una empresa como autocartera
bien porque las ha adquirido o porque no las ha podido colocar en el mercado.

Acciones rescatables, como su nombre indica son las que pueden ser rescatadas aunque deben
fijarse las condiciones de dicho rescate as como el desembolso de stas debe ser completo

Accin de oro, confiere a su tenedor derechos de carcter especial para poder votar y tener el
control sobre decisiones que ataen a la sociedad como alianzas, veto o no veto a posible entrada
de accionistas

Acciones sin voto, como su propio nombre indica, su titular carece de la posibilidad de votar en
las decisiones de una sociedad aunque en este caso si le corresponde el cobro de un dividendo
mnimo.
COMO SE TRANZAN LAS ACCIONES??
El sistema de negociacin en la BBV es el de subasta doble competitiva. Se establece un
precio de equilibrio sobre la base de la concurrencia de ofertas y demandas en la rueda, a
travs de un voceo a viva voz, en el que se establecen claramente las caractersticas del valor
que se desea negociar. El precio es el monto expresado en trminos de tasa para
instrumentos de renta fija y de valor monetario para instrumentos de renta variable.

QUE CAUSAN QUE CAMBIEN LAS ACCIONES?

Hay tresmotivos para que una accin suba:

1) La especulacin: compramos un valor que todo el mundo quiere para venderlo ms caro.
No nos importa por qu lo quieren los dems... slo pensamos que cada vez va a ser ms
caro.
En este caso, el valor baja porque el mercado termina dndose cuenta de que est
comprando algo a un precio desorbitado con la esperanza de que dentro de un tiempo alguien
estar dispuesto a pagar ms y como esto no tiene ninguna base racional, es cuestin de
tiempo que el mercado no quiera pagar ms de lo que vale el valor y baje.
2) La inversin y las crisis: Otra forma de invertir en bolsa es comprar acciones pensando que
compramos una parte le la empresa. Entonces buscaremos empresas que tengan un buen
proyecto y que estn a buen precio. Todo ir bien mientras la accin tenga un buen precio,
aunque cada vez ms alto, y la empresa vaya materializando sus proyectos o generando
nuevas vas de ingreso. Cuando la empresa tenga problemas para generar beneficios valdr
menos y su accin bajar.

3) Hay un tercer motivo para que una empresa suba: la inflacin. Si la empresa sigue
haciendo su trabajo de forma regular y la inflacin hace que cada vez todo cueste ms eso
hace que la accin cada vez cueste y valga ms.

COMO SE COMPRAN LAS ACCIONES?

En Ruedo

Compraventa: donde el valor pasa de un propietario a otro en forma definitiva y

con todos los derechos que otorga.

Reporto: operacin de venta de un valor con pacto obligatorio de recompra por

parte del vendedor, a un precio y en un plazo previamente acordados. Las
operaciones de reporto slo se pueden realizar con valores de renta fija y a
plazos no mayores a 45 das.

Cruce: operacin de compraventa o reporto donde un operador de bolsa acta

simultneamente como comprador y vendedor de un valor, pero por cuenta de
distintos inversionistas.

En Mesa de Negociacin

Compraventa: donde el valor pasa de un propietario a otro en forma definitiva y

con todos los derechos que otorga.

En Subasta de Acciones no Inscritas

Compraventa: donde se subastan valores mediante martillero, a la mejor oferta.

COMO SE LEE LOS REPORTES FINANCIEROS

CONVERGENCIA Y DIVERGENCIA
PROPOSITO

Convergencia/divergencia de media mvil - un indicador tcnico, por lo general representa por la

abreviatura del MACD, el cual fue desarrollado por Gerald Appel para evaluar la fuerza y la
direccin de la tendencia, identificar los posibles puntos de inflexin al recibir seales directamente
de los tres conjuntos de datos que representa una combinacin de medias mviles.
USO Y APLICACION
El indicador comprende dos lneas: la curva de MACD (azul) y la lnea de seal (rojo), y un
histograma que muestra la diferencia entre ellos. Indicador flucta alrededor de cero y no se limita
a ningn lmite en la parte superior o inferior.
Hay tres tipos bsicos de seal de indicador MACD:

Interseccin de la curva con la lnea de seal MACD, una advertencia sobre un posible cambio
en la direccin del movimiento del precio. Se cree que si la curva cruza la lnea de seal del
MACD de abajo hacia arriba, el indicador da una seal de compra, lo que implica un nuevo
aumento de los precios. Si el MACD cruza la lnea curva de la seal de arriba hacia abajo,
podra ser un signo de ms baja de los precios y es considerado como una seal de venta;

Interseccin de la curva con la lnea MACD cero. MACD curva representa la diferencia entre el
corto plazo (por lo general de 12 periodos) ya ms largo plazo (por lo general de 26 periodos)
promedio mvil. Por lo tanto, en el caso de cruce de la lnea cero de la curva de MACD, medias
mviles, subyacen a la construccin del indicador, y se cruzan entre s. La seal de confirmacin
de la compra puede ser una curva de crecimiento del MACD est por encima de cero, para la
venta - estn por debajo de cero;

De convergencia / divergencia (convergencia / divergencia). Si la curva de MACD se mueve en

la misma direccin que el precio, hablando de la convergencia (convergencia) del indicador, pero
si se mueven en diferentes direcciones, hay una discrepancia (divergencia). Por ejemplo, si el
precio sube a nuevos mximos, que no est confirmado por el MACD curva, indicador de este
comportamiento puede ser un signo de debilitamiento de fuerza de la tendencia, o incluso
cambiar su direccin.

Clculo
curva
Seal

de

MACD

EMA

de

de

12

periodos

Lnea

una

EMA

de

26

periodos

9-perodo

EMA

La curva de histograma MACD = - la lnea de seal

TECNICA CHAIKIN OSCILLATOR

El indicador Chaikin Money Flow (CMF) fue desarrollado por Marc Chaikin para medir el flujo de
volumen durante un perodo dado. El flujo de volumen (Money Flow Volume) es la base
del Accumulation/Distribution Line. En el Accumulation/Distribution Line se usaba el Money Flow
Volume de forma acumulativa, Chaikin Money Flow en su lugar simplemente suma el Money Flow
Volume para un determinado perodo (20-21 sesiones es el perodo ms usado). El resultado es un
indicador oscilante que flucta en torno a cero como valor central. El uso bsico del CMF es tomar
el valor del indicador como medida del balance entre compradores/vendedores. Tambin se puede
usar el cruce del CMF y el nivel cero para identificar cambios en el flujo monetario.
Clculo del Chaikin Money Flow
El CMF se calcula en 3 pasos. Primero se calcula el Money Flow Multiplier para cada sesin.
Segundo, se multiplica el volumen de cada sesin por el Money Flow Multiplier (con esto se

obtiene el Money Flow Volume). Tercero se suma el Money Flow Volumen para cada sesin y se
divide entre el total de sesiones:
Money Flow Multiplier = [(Cierre - Mnimo) - (Mximo - Cierre)] /(Mximo - Mnimo)
Money Flow Volume = Money Flow Multiplier x Volumen del perodo
Chaikin Money Flow = sumatoria(Money Flow Volume) / total sesiones
Como se desprende de la frmula, el Money Flow Volume de cada sesin depende del Money
Flow Multiplier. Este factor multiplicador es positivo cuando el cierre est en la mitad superior del
rango mximo-mnimo de la sesin y negativo cuando el cierre est en la mitad inferior de dicho
rango. Un multiplicador igual a 1 indica que el cierre es igual al mximo de la sesin y un
multiplicador igual a -1 indica que el cierre es igual al mnimo de la sesin. El multiplicador, por
tanto, ajusta la variacin de volumen (en valor absoluto) para cada sesin.
En google docs he colgado una hoja de clculo en excel con la que podis calcular el Chaikin
Money Flow. Usando esta hoja de clculo se ha construido la siguiente tabla:
PerodoMximoMnimoCierre

Money Flow
Multiplier

Money Flow
Volume
Volume

1.4410 1.4382 1.4422+1.86

34,362 +63,815

1.4428 1.4340 1.4355-.66

25,202 -16,610

1.4356 1.4305 1.4319-.45

11,221 -5,060

1.4319 1.4285 1.4302+.00

12,079 +0

1.4312 1.4249 1.4277-.11

22,447 -2,494

1.4281 1.4152 1.4169-.74

31,014 -22,840

1.4188 1.4126 1.4187+.97

41,463 +40,125

1.4262 1.4163 1.4255+.86

29,495 +25,324

1.4276 1.4246 1.4263+.13

9,721 +1,296

10

1.4272 1.4232 1.4260+.40

12,490 +4,996

11

1.4304 1.4196 1.4302+.96

27,270 +26,260

Chaikin Money Flow (20

perodos)

12

1.4305 1.4190 1.4237-.18

37,154 -6,785

13

1.4238 1.4159 1.4172-.67

35,833 -24,040

14

1.4196 1.4141 1.4179+.38

19,920 +7,606

15

1.4197 1.4102 1.4115-.73

10,694 -7,767

16

1.4136 1.4107 1.4122+.03

12,096 +417

17

1.4188 1.4112 1.4184+.89

24,729 +22,126

18

1.4235 1.4183 1.4185-.20

29,073 -5,815

19

1.4292 1.4167 1.4260+.49

34,300 +16,738

20

1.4286 1.4254 1.4285+.94

15,181 +14,232

0.276

21

1.4327 1.4279 1.4295-.33

10,189 -3,396

0.142

22

1.4319 1.4286 1.4293-.58

11,080 -6,379

0.170

23

1.4326 1.4253 1.4277-.34

26,612 -9,114

0.156

24

1.4321 1.4236 1.4314+.84

36,768 +30,712

0.212

25

1.4396 1.4300 1.4353+.10

36,687 +3,822

0.219

26

1.4371 1.4340 1.4369+.87

17,067 +14,865

0.304

27

1.4374 1.4340 1.4354-.18

8,654 -1,527

0.233

28

1.4376 1.4337 1.4370+.69

9,019 +6,244

0.199

29

1.4416 1.4360 1.4380-.29

24,079 -6,880

0.174

30

1.4447 1.4327 1.4409+.37

35,200 +12,907

0.182

Los clculos de la tabla se anterior se corresponde con el siguiente grfico:

Interpretacin y uso de Chaikin Money Flow

El Chakin Money Flow (CMF), como dijimos, es un indicador que oscila entre +1/-1 aunque muy
rara vez llega a estos extremos (si es que llega alguna vez) ya que se necesitara que el cierre de
cada sesin, para todo el perodo de clculo, fuese igual al mximo (o mnimo) para el CMF
tomase el valor +1 (o -1).
El CMF mide la presin de compra y venta para el perodo de clculo. Un movimiento hacia la zona
positiva indica que la presin de compra supera la presin de venta, mientras que la bajada a
niveles negativos ser indicativo de que la presin de venta es mayor a la presin de compra. De
esta forma, el valor del Chaikin Money Flow se puede usar para confirmar o poner en duda
la accin del precio. Por ejemplo, si estamos ante una tendencia alcista, esta se confirmar con
valores positivos del CMF; la fuerza de esta tendencia alcista podr ponerse en duda si se
registran valores negativos del CMF. Lo contrario es vlido para una tendencia bajista.

Awesome Oscillator
El indicador tcnico "Oscilador Asombroso" de Bill Williams (Awesome Oscillator, AO) es una
media mvil simple de 34 perodos construida con los puntos medios de las barras (H+L)/2, y
la cual es restada de la media mvil simple de 5 perodos construida mediante los puntos
centrales de las barras (H+L)/2. Nos muestra claramente qu es lo que est sucediendo en
este momento con la fuerza impulsora del mercado.

Seales de Compra
"Platillo" es la nica seal de compra que surge cuando el histograma se encuentra por
encima de la lnea de cero. Uno debe tener en cuenta lo siguiente:

la seal "Platillo" se genera cuando el histograma cambia la direccin de bajista a alcista. La

segunda columna es ms baja que la primera y tiene el color rojo. La tercera columna es ms
alta que la segunda y es de color verde;
para generar la seal del tipo "Platillo" es necesario tener por lo menos tres columnas del
grfico de barras.
Tenga presente que todas las columnas del Oscilador Asombroso deben estar por encima de
la lnea cero para que la seal de "Platillo" pueda ser empleada.
"Cruce de la lnea cero" es la seal de compra que se genera cuando el histograma pasa
del rea de valores negativos al rea positiva. A su vez:
para que se forme esta seal, slo hace falta dos columnas;
la primera columna debe estar por debajo la lnea cero y la segunda debe cruzar la lnea
cero hacia el rea positiva;
es imposible generar las seales de compra y de venta simultneamente.
"Dos picos" es la nica seal de compra que puede generarse cuando los valores del
histograma estn por debajo de la lnea cero. En este caso se debe tener en cuenta lo
siguiente:
la seal se forma cuando Usted tiene un pico descendiente (el mnimo menor) que est por
debajo de la lnea cero, y es seguido por otro pico descendiente de menor magnitud que el
anterior pico descendiente (el nmero negativo con el valor absoluto menor, por eso se
encuentra ms cerca a la lnea cero) ;
el histograma debe estar debajo de la lnea cero entre dos picos. Si el histograma cruza la
lnea cero entre estos picos, la seal de compra no funciona. Sin embargo, se genera una
seal de compra del tipo "Cruce de lnea cero";
cada nuevo pico del histograma deber ser ms alto (un nmero negativo del valor absoluto
menor que se encuentra ms cerca a la lnea de cero) que el pico anterior;
si se forma un pico adicional ms alto (ms cercano a la lnea cero) y el histograma no ha
cruzado la lnea cero, se genera una seal adicional de compra.

Seales de venta
Las seales de venta del Awesome Oscillator son idnticas a las seales de compra. La
seal del tipo "Platillo" es invertida y est por debajo de cero. El "Cruce de lnea cero" va en
forma descendiente la primera columna est sobre cero, la segunda por debajo. Y la seal
de "dos picos" est por encima de la lnea cero y tambin es invertida.

Usted puede comprobar las seales comerciales de este indicador despus de crear su propio Asesor Expe
conMQL5 Wizard.

Frmula y valores
El histograma del Awesome Oscillator es una media mvil simple de 34 perodos construida
con valores medios de las barras (H+L)/2, y la cual es restada de la media mvil simple de 5
perodos, dibujado mediante los puntos centrales de las barras (H+L)/2.
MEDIAN PRICE = (HIGH + LOW) / 2
AO = SMA (MEDIAN PRICE, 5) - SMA (MEDIAN PRICE, 34)
Aqu:
MEDIAN

PRICE

precio

mediano;

HIGH

precio

mximo

de

la

barra;

LOW

precio

mnimo

de

la

barra;

SMA media mvil simple.

Precio / Utilidad
La relacin entre el precio de una accin y la Utilidad por Accin.

Objeto
El indicador Precio/Utilidad se emplea para evaluar la accin en trminos de la utilidad de la
empresa.
Modo de empleo
Este indicador de factores fundamentales es el que ms se emplea para acciones. En un proceso
de seleccin puede utilizarse junto con indicadores cuantitativos o tcnicos. Cuanto menor sea el
indice Precio/Utilidad (en ingls, P/E), ms interesante ser la evaluacin del precio de la accin.
Un indice equivalente a 20 significa que se estn pagando 20 pesos por cada peso de utilidad que
es capaz de generar la compaa. No existe medida absoluta para determinar cul es el mejor
indice Precio/Utilidad. Ello depende del sector de la industria y de la evaluacin del mercado
accionario en un momento determinado. Tambin es importante considerar la perspectiva de
obtener ganancias.
Frmula

Que es el P/E Ratio y como lo puedo usar para mis inversiones?

El cociente de P/E (el P/E Ratio) mide el precio actual de una accin comparado con sus
ganancias anuales.

P/E Ratio = Precio actual por cada accin

Ganancias por cada accin

Un P/E alto significa que los inversionistas estan pagando ms por cada parte comparado a sus
ganancias. (Asi que, un P/E Ratio alto no es bueno)

Cmo lo calculamos? Bueno, el precio por cada parte es el precio actual de la accin en el
mercado. Las ganancias por cada parte (Earnings Per Share, o EPS) es un poco ms difcil en
determinar. Esto es calculado tomando las ganancias anuales y dividindolas por el nmero de las

partes actuales (partes en existencia). Usted puede calcular las ganancias anuales mirando
en EDGAR.com. Una vez que usted tenga el EPS, usted divide el precio actual de la accin por el
EPS.

Por ejemplo, Zapa Corp. est negociando actualmente a $20 en el mercado. Hay 1 milln de partes
actuales, y la compaa tuvo $500,000 en ganancias el ao pasado.

Primero, determina el EPS:

Ganancias anuales = EPS, o ganancias por accin

Acciones actuales

$500,000 = 0.5 EPS

1,000,000

Zapa gana $.50 por cada accin.

Segundo:

P/E Ratio = Precio por la accin

EPS

Sabemos que el precio por cada parte es $20, y el EPS es $.50, asi que:

P/E Ratio = $20 = 40 Zapa tiene un P/E Ratio de 40

0.5

Esto significa que usted est pagando $40 por cada dlar de ganancias (una figura bien alta).
Cmo usar el P/E ratio para investigar acciones

Usted puede utilizar el P/E ratio para determinar la valuacin apropiada de una accin. Usted
puede examinar otra accin similar y determinar cul es la inversin mejor comparando el P/E
Ratio. Si dos acciones tienen crecimiento y ganancias similares, y estan en el mismo negocio, el
que tiene el P/E ms alto es generalmente la peor inversin, porque usted estara pagando ms
por la misma cantidad de ganancias que tendra con la otra accin.

Ejemplo: ZAPA tiene un P/E de 40, negocia en $20 por cada parte, tiene ventas de $500,000
anualmente y una tasa de crecimiento de 10%. ZAZA, su competidor, tiene un P/E de 20, negocia
en $10 por cada parte y tiene ventas de $500,000. ZAZA sera mejor que ZAPA, porque tiene las
ventas y el crecimiento igual, pero el P/E ratio es ms bajo.

La mayora de las acciones en la bolsa tienen un P/E Ratio de 15. Las compaas que tienen P/E
Ratios altos generalmente deben tambin tener altas tasas de crecimiento, si no, usted est
pagando demasiado por pequeas ganancias. Tambin, las compaas que no tienen ganancias
no van a tener un P/E. Asegurese de que cuando usted analiza su accin, mire el P/E Ratio para
determinarse que usted est haciendo una buena inversin.

OFERTA INICIAL PUBLICA

IPO (Initial Public Offering: Oferta Pblica Inicial) es la primera oferta pblica de acciones al
pblico, por parte de una empresa.
Las sociedades annimas dividen su capital social en acciones. Las acciones pueden no estar
disponibles para el pblico en general. Las sociedades annimas privadas tienen pocos dueos o
socios y usualmente es muy difcil comprar acciones de estas empresas dado que no estn
disponibles para el pblico en general. Cuando una sociedad annima decide "abrir" su capital, es
decir, permitir que sus acciones se comercialicen en el mercado de capitales, realiza una IPO u
oferta pblica inicial.
Desde el punto de vista de la empresa, una IPO es una forma de conseguir capital. En general una
empresa realiza una IPO cuando requiere financiamiento para desarrollar nuevos proyectos o

adquirir nuevas tecnologas u otras empresas. Otra forma de conseguir capital es mediante
endeudamiento.
Luego de una IPO, parte del capital de la empresa cotiza en el mercado secundario, es decir, sus
acciones son objeto de transacciones en el mercado de valores.
Es comn que luego de una IPO, cuando las acciones comiencen a cotizar en el mercado
secundario su cotizacin aumente fuertemente durante el primer da (10% es normal) y los das
siguientes. Por esto se dice que una IPO es una gran oportunidad para conseguir grandes
beneficios en el corto plazo, sin embargo, para los inversores pequeos puede ser difcil conseguir
las acciones de una IPO, como veremos mas adelante. En relacin a los beneficios obtenidos por
las compaas que realizan una IPO y los beneficios de las compaas que cotizan en bolsa desde
hace varios aos, en promedio las acciones de la empresa que realiz la IPO estn relativamente
subvaluadas durante un perodo de algunos aos. Este fenmeno es an mayor para empresas
jvenes que para empresas con un historial mas largo de crecimiento y beneficios. (Estos datos se
refieren al mercado de IPOs de norteamrica, el mercado local est poco desarrollado y los datos
estadsticos de IPOs son menores).