TALLER DE ECONOMIA

COLOMBIA

HIBETH ARAUJO BARRERO

GINA PAOLA DIAZ HERRERA
CAMILO ANDRES GUTIERREZ

INSTITUTO TOLIMENSE DE FORMACION PROFESIONAL ITFIP

FACULTAD DE ECONOMIA ADMINISTRACION Y CONTADURIA
ECONOMIA
SISTEMAS CONTABLES Y FINANCIEROS VII
FLANDES TOLIMA
2014

FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA BANCARIO

El sistema financiero colombiano se inici de una manera formal con la creacin

del BANCO DE LA REPUBLICA; Despus de la visita de una misin de tcnicos
norteamericanos en el ao de 1922 contratada por el gobierno nacional llamada
misin kemmerer, la cual redacto el proyecto para la creacin del Banco de la
Repblica. En este documento se desarrollan los temas que contextualizan el
Sistema financiero colombiano como su Historia, Estructura y Servicios financieros
Actuales.Durante los aos setenta se introdujeron una serie de innovaciones al
sistema financiero, en respuesta a la gran demanda de crdito que caracterizaba a
una economa en crecimiento como la colombiana. En particular, se crearon las
corporaciones de ahorro y vivienda -CAV- (15) y el sistema de ahorro Upac (16),
mediante los decretos 677 y 678 de mayo de 1972, como instrumentos para la
captacin de recursos para prstamos a largo plazo. Para contribuir a la
ampliacin del sistema financiero, en 1979 se crearon las corporaciones de
financiamiento comercial -CFC-. A pesar de lo anterior, en los aos sesenta y
setenta el sistema financiero colombiano era bastante limitado, operaba bajo un
esquema de banca especializada, haba muy poca diversidad en las operaciones,
estaba altamente sobre regulado y se restringa la entrada de nuevas
instituciones, lo que reduca la competencia.
Se cre en 1986 el Fondo de Garantas de Instituciones Financieras y se
promulgaron normas cuyo fin era evitar que los anteriores propietarios de las
entidades intervenidas pudiesen beneficiarse con las medidas que se adoptasen
(Superintendencia Bancaria, 1990).
Estas instituciones financieras hacen parte del sistema financiero, el cual se
compone de tres elementos bsicos:
LAS

INSTITUCIONES

FINANCIERAS:Se

encargan

de

actuar

como

intermediarias entre las personas que tienen recursos disponibles y las que
solicitan esos recursos. Hay diferentes tipos de intermediarios financieros,

dependiendo de la actividad que se vaya a llevar a cabo: existen los inversionistas

institucionales como las compaas de seguros, los fondos de pensiones o los
fondos mutuos; los intermediarios de inversin, que son instituciones que atraen
dinero u otro tipo de recursos de pequeos inversionistas y los invierten en
acciones o bonos formando portafolios de inversin y,

finalmente, las

instituciones de depsito, de las cuales los bancos son el tipo ms conocido.

En este punto tambin se pueden incluir las instituciones que se encargan de la
regulacin y el control de los intermediarios financieros, ejemplos de stos, en
Colombia, son la Superintendencia Bancaria, el Banco de la Repblica, etc.

LOS ACTIVOS FINANCIEROS:Son las herramientas (ttulos) que utiliza el

sistema financiero para facilitar la movilidad de los recursos. stos mantienen la
riqueza de quienes los posea. Los activos financieros son emitidos por una
institucin y comprados por personas u organizaciones que desean mantener su
riqueza de esta forma.

tipos de activos financieros: El Activo Financiero por lo general es un

documento legal que representa una inversin o un derecho econmico para quien
est entregando el dinero y es un mecanismo de financiacin para quien lo est
emitiendo, en otras palabras, recibiendo el dinero en prstamo. Tambin existen
otros tipos de Activos Financieros que no necesariamente son documentos.
La entidad o persona que expide este documento llamado emisor, adquiere una
obligacin de carcter econmico con la persona o entidad que adquiere el Ttulo,
y este ltimo a su vez espera recibir renta o retorno por la inversin realizada, este
se denomina beneficiario.
Certificados de Depsito a Trmino (CDT): Es un ttulo libremente negociable con
el cual una persona, natural o jurdica, podr depositar un monto de dinero, para
retirarlo despus de un determinado tiempo, obteniendo como beneficio un
rendimiento a su inversin. Los plazos pueden ser de 30 das en adelante siendo
los ms comunes los de 30, 60, 90, 180, y 360 das. Pueden emitirlos los bancos
comerciales, corporaciones de ahorro y vivienda, corporaciones financieras y
compaas de financiamiento comercial. La tasa de rendimiento por su depsito
est determinada por el monto, el plazo, la corporacin responsable y las
condiciones existentes en el mercado al momento de su constitucin. Son
nominativos, es decir, que su valor es el que aparece en el documento, y no se
pueden redimir antes de su vencimiento.
Certificados de Depsito de Ahorro a Trmino (CDAT): Es un sistema de ahorro en
el cual se constituye un certificado, con un monto mnimo, y un plazo igual o
inferior a un mes, prorrogable por el mismo perodo pactado al inicio, si este no se
cancela.
Depsitos Bancarios: Son fondos depositados en una institucin bancaria que
pueden ser retirados en cualquier momento. Dependiendo de las necesidades del
cliente puede escoger entre una amplia gama de servicio bancario como:
Cuenta de Ahorro: Depsito a la vista, que devenga intereses. Su acceso se
hace por medio de libreta de ahorros o tarjeta dbito, en algunos casos estas
cuentas ofrecen sorteos a cambio de una menor rentabilidad. Las caractersticas

en cuanto a saldos mnimos, tasa de inters y forma de liquidacin de los

intereses varan de acuerdo a la institucin bancaria.
Cuenta Corriente: Es la cuenta que los individuos o las entidades tienen a la vista
en bancos. Usualmente no devenga intereses y se maneja por medio de una
libreta de cheques.
Cheque: Es un ttulo valor por medio del cual una persona llamada girador (quien
posee una cuenta bancaria gira el cheque), ordena a un banco para que pague
una determinada suma de dinero a la orden de un tercero llamado beneficiario.
Sobregiros: Consiste en una modalidad de crdito que el banco concede a un
cliente, para librar cheques hasta por una determinada suma, cuando no dispone
de una parte o de la totalidad de los fondos. Esta operacin puede ser autorizada
previamente quedando definidas las sumas y el plazo por el que se otorga.
Tarjetas de Crdito: Es un cupo de crdito rotativo aceptadas por el comercio
como medio de pago con las que se puede adquirir bienes o servicios en los
establecimientos afiliados al sistema, sin necesidad de portar dinero en efectivo.
Pagar: Ttulo valor mediante el cual una persona se obliga a pagar cierta suma
de dinero en una fecha determinada. Generalmente, este documento se utiliza
para respaldar todo tipo de prstamos. Este puede o no contar con garantas
especficas, en donde el emisor fija la periodicidad de los pagos bajo el esquema
de cupones o en su defecto puede ser pagado al vencimiento.
Leasing: Es un mtodo de financiacin mediante el cual el acreedor compra y
deprecia el bien que requiere el deudor, y este ltimo tiene su usufructo,
reconocindole al acreedor un canon de arrendamiento si existe opcin de compra
al final del contrato de arrendamiento, el Leasing se denomina financiero. Si no
existe, recibe el nombre de Leasing operacional

EL MERCADO FINANCIERO:En el cual se realizan las transacciones o

intercambios de activos financieros y de dinero.
Mercado Financiero est compuesto por:

Mercado Monetario: Oferta y demanda de dinero, Determinacin de Tasa de

Inters de corto plazo. Tambin llamado mercado de dinero, el mercado monetario
es una parte o submercado del mercado financiero, en el que se realizan
operaciones de crdito o negocian activos financieros a corto plazo.Comprende el
mercado interbancario, el de los certificados de depsito, el de los bonos y
pagars del Tesoro, el mercado de letras de cambio y, en general, el mercado de
todo activo financiero a corto plazo.
Mercado Cambiario: Oferta y demanda de divisas. Determinacin de Tasa de
Cambio. El mercado cambiario cumple dos funciones principales, la primera es
convertir la moneda de un pas en la moneda de otro; la segunda es la de ofrecer
un poco de seguridad contra el riesgo cambiario que consiste en la proteccin a
ciertos movimientos impredecibles en el tipo de cambio.
El mercado cambiario tambin sirve para que las empresas internacionales
realicen pagos a compaas extranjeras en otras monedas, para que stas puedan
invertir sus excedentes de efectivo a corto plazo en mercados de dinero y para
que se realice especulacin de divisas que consiste en el movimiento a corto
plazo de fondos
Mercado de Capitales: Distribucin de recursos de mediano y largo plazo
destinados a financiar la inversin.El mercado de capitales es una herramienta
bsica para el desarrollo econmico de una sociedad, ya que mediante l, se hace
la transicin del ahorro a la inversin, este moviliza recursos principalmente de
mediano y largo plazo, desde aquellos sectores que tienen dinero en exceso
(ahorradores o inversionistas) hacia las actividades productivas (empresas, sector
financiero, gobierno) mediante la compraventa de ttulos valores.
Como es sabido, por medio de una mayor propensin al ahorro, se genera una
mayor inversin, debido a que se producen excedentes de capital para los
ahorradores, los cuales buscan invertirlos y generar mayor riqueza. Esta inversin
da origen, por su parte, a nuevas industrias generadoras de ingresos, siendo este
el principal objetivo del mercado de capitales.

Las instituciones del sistema financiero, al ser intermediarias, median entre las
personas u organizaciones con recursos disponibles y aquellas que necesitan y
solicitan

estos

recursos.

De

esta

forma,

cumplen

con

dos

funciones

fundamentales: la captacin y la colocacin.

La captacin, como su nombre lo indica, es captar o recolectar los recursos de las
personas. Estas personas pueden realizar depsitos en cuentas de bancos o
comprar ttulos, siendo posible, en ambos casos, obtener una ganancia, ganancia
que muchas veces se da gracias al pago de intereses.
La colocacin es lo contrario a la captacin. La colocacin permite poner dinero en
circulacin en la economa; es decir, las instituciones financieras toman el dinero o
los recursos que obtienen a travs de la captacin y, con stos, otorgan crditos a
las personas, empresas u organizaciones que los solicitan, o realizan inversiones
que les generen ganancias.
Los beneficios provenientes de la existencia de los bancos comerciales son
muchos. Algunas transacciones se pueden realizar directamente entre las
personas o empresas involucradas en la transaccin, sin embargo, existen
muchos limitantes que no permiten que las transacciones se realicen de la mejor
forma posible. Estos limitantes pueden ser costos altos, falta de informacin o
comunicacin entre personas u organizaciones con intereses comunes, etc.
El sistema financiero permite que el dinero circule en la economa, que pase por
muchas personas y que se realicen transacciones con l, lo cual incentiva un
sinnmero de actividades, como por ejemplo, la inversin en proyectos que, sin
una cantidad mnima de recursos, no se podran realizar, siendo esta la manera en
que se alienta toda la economa.
Finalmente, el sistema financiero ayuda a que la poltica monetaria que se impone
en el pas tenga xito, ello gracias a las modificaciones que constantemente se
hacen al encaje bancario (vase |Encaje bancario) El encaje bancario es una
herramienta utilizada por la autoridad monetaria (el Banco de la Repblica, en el
caso de Colombia) para cumplir sus metas con respecto a la cantidad de dinero en
circulacin en la economa, las tasas de inters, la inflacin, etc.

CMO EST ESTRUCTURADO EL SISTEMA BANCARIO EN COLOMBIA

El sistema financiero Colombiano se encuentra conformado por las siguientes

entidades (artculo 1 Estatuto Orgnico del Sistema Financiero).
Establecimientos de Crdito: Instituciones financieras cuya funcin principal
consiste en captar en moneda legal recursos del pblico, ya sea en depsitos a la
vista (cuentas de ahorro, corriente) o a trmino (CDT y CDATS), para colocarlos
nuevamente a travs de prstamos, descuentos, anticipos u otras operaciones
activas de crdito. Son establecimientos de crdito:
Establecimientos Bancarios: Tienen por funcin principal la captacin de
recursos en cuenta corriente bancaria as como tambin la captacin de
otros depsitos a la vista o a trmino, con el objeto primordial de realizar
operaciones activas de crdito.
Corporaciones Financieras: Tienen por objeto la movilizacin de recursos
y la asignacin de capital para promover la creacin, reorganizacin, fusin,
transformacin y expansin de cualquier tipo de empresas as como para
participar en su capital, promover la participacin de terceros, otorgarles
financiacin y ofrecer servicios financieros que contribuyan a su desarrollo.
Compaas de Financiamiento: Su funcin principal es la de captar
recursos del pblico con el propsito de financiar la comercializacin de
bienes y servicios y realizar operaciones de arrendamiento financiero o
leasing.
Cooperativas Financieras: Adelantan actividad financiera en los trminos
de la Ley que los regula. Estos establecimientos son organismos
corporativos especializados cuya funcin principal consiste en adelantar las
actividades financieras que les han sido expresamente autorizadas por la
ley.
Sociedades de Servicios Financieros: Sociedades que tienen por funcin la
realizacin de las operaciones previstas en el rgimen legal que regula su

Actividad, si bien captan recursos del ahorro pblico, por la naturaleza de su

actividad se consideran como instituciones que prestan servicios complementarios
y conexos con la actividad financiera. Son sociedades de servicios financieros:
Sociedades

Fiduciarias.

La

principal

funcin

de

este

tipo

de

establecimientos es la celebracin de contratos de fiducia mercantil y

encargos fiduciarios, as como la administracin de carteras colectivas o
patrimonios autnomos.
Almacenes Generales de Depsito. La funcin principal de este tipo de
establecimientos es el depsito, manejo, distribucin, conservacin y
custodia, compra y venta por cuenta de sus clientes de mercancas y
productos de procedencia nacional o extranjera.
Administradores de Fondos de Pensiones y Cesantas. El objeto de
este tipo de establecimientos es el manejo y administracin de los fondos
de pensiones y cesantas.
Sociedades de Capitalizacin: Son instituciones financieras cuyo objeto
principal es estimular el ahorro mediante la constitucin, en cualquier forma,
de capitales determinados, a cambio de desembolsos nicos o peridicos,
con la posibilidad de obtener reembolsos anticipados, a travs de sorteos
Este tipo de sociedades no podrn Ofrecer al pblico, directamente o
mediante publicaciones ventajas o condiciones que no estn incluidas en
los respectivos ttulos de contrato, Hacer rebajas o concesiones de ningn
gnero a persona o corporacin que no sean de carcter general.
Entidades aseguradoras. Dentro de estas se encuentran las compaas y
cooperativas de seguros y las de reaseguros o compaas que aseguran a las
dems instituciones de seguros.
Intermediarios de Seguros.Es la persona natural o jurdica encargada de ofrecer,
promover, asesorar y manejar los seguros de las personas naturales o jurdicas
que tengan necesidad de proteccin, en representacin de una o varias
aseguradoras.

El Sistema Financiero y Asegurador en Colombia cuenta con una serie de

instituciones o autoridades que trabajan en pro de su funcionamiento. A
continuacin se detallan algunas de estas:
Congreso de la Republica: Se encarga de expedir las leyes a las que se debe
sujetar la regulacin de las actividades financiera, burstil y aseguradora en
Colombia.
Banco de la Republica: Es la autoridad a nivel monetario y cambiario. Puede ser
prestamista de ltima instancia de las entidades bancarias.
Ministerio de Hacienda y Crdito es el encargado de definir, formular y ejecutar
la poltica econmica de Colombia, los planes generales, programas y proyectos
relacionados con esta, como tambin la preparacin de leyes, y decretos y la
regulacin, en materia fiscal, tributaria, aduanera, de crdito pblico, presupuestal,
de tesorera, cooperativa, financiera, cambiaria, monetaria y crediticia, sin perjuicio
de las atribuciones dadas a la Junta Directiva del Banco de la Repblica y las que
dirija a travs de organismos adscritos o vinculados para el ejercicio de las
actividades que correspondan a la intervencin del estado en las actividades
financieras, burstil, aseguradora y cualquiera otra relacionada con el manejo,
aprovechamiento e inversin de los recursos del ahorro pblico y el tesoro
nacional de conformidad con la Constitucin colombiana de 1991.
Fogafin: Su objeto es proteger la confianza de los depositantes y acreedores en el
sistema financiero, preservando el equilibrio econmico y la equidad. Administra el
Sistema de Seguro de Depsitos.
Asobancaria La Asociacin Bancaria y de Entidades Financieras de Colombia fue
constituida en 1936 como una entidad gremial sin nimo de lucro. En la actualidad
agrupa a todos los establecimientos bancarios, 17 corporaciones financieras, 9
almacenes generales de depsito, 8 corporaciones de ahorro y vivienda, 4
sociedades fiduciarias y una sociedad administradora de fondos de pensiones y
cesantas.

La Asobancaria busca promover y mantener la confianza del pblico en el sector

financiero y lograr un mayor conocimiento de la naturaleza y funcin de la
actividad financiera.
De igual manera, contribuye a la modernizacin del sector financiero y apoya su
actividad mediante diversos servicios.
Superintendencia financiera de Colombia: La Superintendencia Financiera de
Colombia (SFC), es un organismo tcnico adscrito al Ministerio de Hacienda y
Crdito Pblico, con personera jurdica, autonoma administrativa y financiera y
patrimonio propio.Tiene por objetivo supervisar el sistema financiero colombiano
con el fin de preservar su estabilidad, seguridad y confianza, as como, promover,
organizar y desarrollar el mercado de valores colombiano y la proteccin de los
inversionistas, ahorradores y asegurados.Cada vez que usted oye o lee la
expresin Vigilado Superintendencia Financiera de Colombia, ello significa que
existe una institucin que autoriza y vigila la actividad que realizan las entidades
que reciben dineros del pblico, donde usted ahorra, invierte su capital, tiene un
crdito, un seguro o su pensin.
En el mbito de las instituciones pblicas hoy la Superintendencia Financiera fue
la primera superintendencia que se cre en Colombia y es reconocida como uno
de los organismos oficiales de mayor respetabilidad, valorada por su larga
tradicin de capacidad tcnica y administrativa. De acuerdo con las leyes
colombianas vigentes, las nicas entidades legalmente autorizadas para la
captacin, manejo, aprovechamiento o inversin de recursos del pblico, son las
sometidas a la inspeccin, vigilancia y control de la Superintendencia Financiera
de Colombia, a saber: los bancos; las compaas de financiamiento comercial; las
corporaciones

financieras;

las

cooperativas

financieras;

los

organismos

cooperativos de grado superior de carcter financiero; las entidades oficiales

especiales; las sociedades fiduciarias; las secciones de ahorro y crdito de las
cajas de compensacin; las sociedades administradoras de fondos de pensiones y
de cesanta; las sociedades comisionistas de bolsa independientes; comisionistas
de bolsa de valores y de bolsas agropecuarias, agroindustriales y de otros

productos bsicos; las sociedades administradoras de inversin; los fondos

mutuos de inversin; los emisores de valores inscritos en el Registro Nacional de
Valores y Emisores y las sociedades de capitalizacin, segn las modalidades que
la ley expresamente establece para cada tipo de entidad. As mismo, las nicas
entidades autorizadas para la realizacin de operaciones de seguros son las
compaas y cooperativas de seguros sometidas a la inspeccin, vigilancia control
y de esta Superintendencia.

FUNCIONES DEL DINERO

La funcin elemental del dinero es la de intermediacin en el proceso de cambio.
El hecho de que los bienes tengan un precio proviene de los valores relativos de
unos bienes con respecto a otros.
La causa de estas relaciones se origina en la comparacin del valor de los bienes
y en las contingencias del mercado. La fuente de esos valores puede ser el trabajo
incorporado en esos bienes o la utilidad que le atribuyen los individuos, segn nos
orientemos a una teora objetiva o subjetiva del valor.
Las funciones que cumple el dinero son:
Facilitar el intercambio de mercaderas. Por tratarse de un bien
convencional de aceptacin general y garantizado por el estado.
Actuar como unidad de cuenta. Es decir, expresar en determinadas
unidades los valores que ya poseen las cosas. En este caso, de denomina
funcin numeraria.
Patrn monetario. Regulacin de la cantidad de dinero en circulacin en
una economa, a travs de una paridad fija con otro elemento central que lo
respalda, que puede ser un metal precioso o una divisa fuerte de
aceptacin

generalizada

nivel

internacional

para

todo

tipo

de

transacciones comerciales.
Reserva de valor. En una hipottica economa de trueque, las personas
cambian mercancas por otras. Al pasar a una economa monetaria, estas
transacciones se desglosan en dos partes: por un lado, los individuos
efectan operaciones de venta (cambian bienes y servicios por dinero), por
otro lado, efectan operaciones de compra (dinero por mercanca). Esto
implica una desagregacin del cambio no slo material, sino tambin
temporal. Es decir, el individuo que ha obtenido dinero, posee un poder
adquisitivo que podr materializar en el momento que estime oportuno.
Medio de transferencia del poder adquisitivo. Cuando una persona otorga
un crdito a otra, le est transfiriendo capacidad de compra por un tiempo
determinado. Para el prestamista, la operacin le brinda una reserva de

valor por el monto acordado, y para el prestatario representa una

transferencia de poder de compra.
Medio de pago de las obligaciones monetarias. Las obligaciones de dar una
cierta suma de dinero, se cancelan entregando esa cantidad monetaria.
Instrumento de poltica econmica. Las autoridades monetarias pueden
influir en la economa regulando la cantidad de circulante, los crditos
bancarios, etc.; de esta manera, se influye en la estructura productiva, en
las inversiones, en el poder adquisitivo de la poblacin.
El dinero cumple tres funciones bsicas en el sistema econmico:
Medio de cambio: La funcin ms importante del dinero es servir de medio de
cambio en las transacciones. Para que su uso sea eficaz, debe cumplir una serie
de caractersticas:aceptado comnmente y generador de confianza y fcilmente
transportable, divisible, no perecedero, inalterable en el tiempo y Difcil de falsificar

Unidad de valor: de la misma manera que la longitud se mide en metros, el

valor de los bienes y servicios se mide en dinero. Es lo que llamamos precios,
que representan el valor de cambio del bien o servicio.

Depsito de valor: el dinero permite su acumulacin para realizar pagos

futuros. La parte de dinero que no se gasta hoy, sino que se guarda para
gastarlo en el futuro, se denomina ahorro.

CLASES DE DINERO
El dinero no tiene en la actualidad ningn respaldo en trminos de metales
preciosos, sino que su valor descansa en la confianza de cada persona de que
ser aceptado por los dems como medio de pago (dinero fiduciario). Si esta
caracterstica desapareciera, el dinero no podra cumplir con su funcin bsica.
El dinero surgi como una necesidad de la comunidad y a estructuras sociopolticas lo cual nos lleva a hablar de la evolucin del dinero en diferentes etapas
por las que ha pasado la moneda o sea hablar de las especies que han expresado
el dinero.La primer etapa que tuvo el dinero fue el dinero mercanca, la cual
consista en un bien que representaba el dinero y el cual tena un valor intrnseco y
tambin se podan utilizar para consumo final o sea que tena un valor de uso. Con
esta etapa se termin con el trueque. Algunas especies utilizadas como dinero
fueron: la sal, tabaco y el cacao usados por nuestros aborgenes y el ganado que
fue utilizado por los romanos.

Para que un bien sea aceptado como dinero debe cumplir ciertas caractersticas
como el de ser aceptado generalmente como medio de pago y medida de valor.
Una segunda etapa por la que pasa el dinero es la del DINERO METLICO en la
cual el dinero se expres en monedas y especies metlicas. Los principales
metales aceptados fueron el bronce, plata, y oro, con los cuales se acuaron las
primeras monedas.La comunidad le ha dado al oro y a la plata un sentido de
riqueza tal que tienen valor en s mismos as no estn expresados en moneda y
son

considerados

dinero

base

de

la

economa

moderna.

.El dinero hoy en da tiene diferentes formas, y se puede clasificar de acuerdo a

ella. Una de las principales formas en las que se puede clasificar ste es en 3
categoras:

Dinero Material:es aquel que existe de forma fsica, y puede bien ser objetos de
valor como son los metales (oro, plata y cobre) o bien monedas y billetes los

cuales estn aprobados y respaldados por algn gobierno. Cabe sealar que hoy
en da el dinero material se centra ms en las monedas y billetes que en los
metales preciosos, aunque se suele recurrir a estos ltimos como recurso de
inversin en tiempos de incertidumbre.

Dinero Crediticio:por su parte es un dinero el cual fsicamente no vemos y se

emplea para hacer pagos diferidos. Usualmente el dinero crediticio es ofertado por
bancos o tiendas, y nos permiten adquirir productos que van ms all del dinero
material que disponemos en ese momento. Acto seguido el comprador adquiere
una deuda (crdito) que deber estar pagando de forma diferida durante los
prximos meses o incluso aos.
Es el dinero creado por los bancos a partir de los depsitos que hacen los
ahorradores, que se convierten en nuevos depsitos, es decir, nuevo dinero. Se
distingue entre los depsitos a la vista (cuenta corriente o de ahorro), de
disposicin inmediata y sin remuneracin, y los depsitos a plazo, cuya
disponibilidad no es inmediata, sino una vez finalizado el plazo de tiempo
comprometido, y que obtienen una remuneracin, un inters, durante ese tiempo.

Dinero electrnico: es un concepto que surge recientemente, se refiere al dinero

de fe es decir, en el que la gente deposita su confianza de que en efecto tiene un
valor. Este concepto viene a conformarse despus de que se desechara el uso del
patrn de oro y a partir de ese momento las divisas en realidad valen lo que los
compradores estn dispuestos a pagar.Por otra parte existe el llamado dinero
electrnico o de plstico, las tarjetas de dbito y de crdito, que sirven como
medio de pago pero no constituyen dinero en s mismas.El dinero electrnico tiene
su justificacin en el auge que ha tenido la electrnica en la vida actual; consiste
en que las personas podrn hacer sus pagos sin necesidad de tener especies
monetarias. La tarjeta funciona de manera de que cuando el cliente realice su
pago es insertada en un Terminal de computador en donde se rechazara o
aceptara la transaccin de acuerdo al valor que se tenga en el banco, si no se
encuentran fondos en el banco la transaccin no se podr realizar.

LA INFLACION

En Economa, se le llama inflacin al incremento sostenido y generalizado del

nivel de precios de bienes y servicios en un periodo determinado. Es bien
conocido que un artculo que hace un ao costaba $10.000 hoy puede costar
$10.500 o ms. Es el proceso contrario a la Deflacin que consiste en la
disminucin de precios.
La existencia de inflacin durante un perodo implica un aumento sostenido del
precio de los bienes en general, lo cual afecta la capacidad adquisitiva de la
poblacin disminuyendo su capacidad de compra y por ende su calidad de vida.
Para poder medir el aumento de los precios causado por la inflacin, se crean
diferentes ndices que miden el crecimiento medio porcentual de la canasta de
familiar ponderada en funcin de lo que se quiera medir.
El ndice ms utilizado para medir la inflacin es el ndice de Precios al
Consumidor comnmente conocido como IPC, el cual indica porcentualmente la
variacin en el precio promedio de los bienes y servicios que adquiere un
consumidor tpico en dos periodos de tiempo, usando como referencia la canasta
familiar.
El IPC es el ndice ms usado, aunque no puede considerarse como una medida
absoluta de la inflacin porque slo representa la variacin de precios efectiva
para los hogares o familias. Otro tipo de agentes econmicos, como los grandes
accionistas, las empresas o los gobiernos consumen bienes diferentes y, por
tanto, el efecto de la inflacin acta diferente sobre ellos. Los factores de
ponderacin para los gastos de los hogares, o de presupuestos familiares, se
obtienen mediante encuesta. En el IPC no estn ponderadas ni incluidas otras
transacciones de la economa como los consumos intermedios de las empresas ni
las exportaciones ni los servicios financieros. No obstante, dado que no hay forma
exacta de medir la inflacin, el IPC (que se basa en las proporciones de consumo
de la poblacin) se considera generalmente como el ndice oficial de inflacin.

Aqu hemos visto que inflacin se calcula con base al IPC, y que el IPC a su vez
utiliza a la canasta familiar. Veamos entonces que es la canasta familiar.
La canasta familiar es un conjunto de bienes y servicios que consume un
determinado estrato de la poblacin. Esto se determina mediante encuestas que
en Colombia las hace el DANE y se llaman las encuestas de Ingresos y Gastos.
Con base en eso, se determina el conjunto promedio de consumo (o sea, la
canasta familiar). Esto implica cantidades y calidades definidas. Esos bienes y
servicios tienen por lo tanto, diferentes pesos (sus proporciones dentro del total en
relacin con el gasto que representa).
Con base en esa canasta, el DANE determina todos los meses los precios de los
diferentes bienes y servicios y as se mide el valor de la canasta. Al convertirla en
un ndice (IPC, ndice de Precios al Consumidor) se puede calcular la inflacin
perodo a perodo.
Para que exista inflacin el incremento de los precios tiene que ser generalizado,
no basta con que suban los precios de algunos bienes y servicios, y adems
sostenido

en

el

tiempo.

El proceso contrario, esto es, la bajada generalizada y persistente de los precios,

se

denomina deflacin.

Cuando existe inflacin en una economa, el valor del dinero desciende, debido
a que con la misma cantidad se pueden comprar menos cosas, al ser stas ms
caras. A mayor inflacin, menor poder adquisitivo del dinero, y al contrario, si
hay

deflacin

el

dinero

vale

ms,

tiene

mayor

poder

de

compra.

La inflacin se mide mediante una tasa anual, en el caso de Espaa por la

variacin porcentual del IPC (ndice de Precios al Consumo), que elabora el INE.

TIPOS DE INFLACION

Inflacin moderada: subidas leves de los precios, en torno al 2 o 3%. Es

decir por debajo del 10% anual

Inflacin galopante: fuertes aumentos de precios, por encima del 10%

anual.Se mantendr en efectivo la mnima cantidad de dinero posible, y los
individuos tratan de comprar bienes reales e inmuebles para desprenderse
del dinero, que ha perdido su valor.

Hiperinflacin: subidas de precios superiores al 100%. Implica una prdida

tan fuerte del valor del dinero que el sistema monetario puede quebrar. El
descontrol de los precios provoca desconfianza entre los ciudadanos, que
recurren al trueque o a refugiarse en monedas extranjeras.En este estado,
el sistema monetario corre el riesgo de quebrar y de que la economa de
ese pas vuelva a ser de trueque, es decir de intercambio de unos bienes o
servicios por otros.

Estanflacin: este tipo de inflacin combina la inflacin con un proceso de

recesin.Este proceso rompe con la llamada curva de Philips, que
demuestra la relacin inversa entre la inflacin y la tasa de desempleo, y
solamente se puede solucionar actuando sobre la demanda agregada, es
decir, con polticas de demanda (aumento del gasto pblico, descenso de

los tipos de inters y reduccin de los impuestos).La primera vez que se

observ ese proceso fue en la crisis econmica de 1973.
Deflacin: cada generalizada del nivel de inflacin producida por la falta
de demanda, lo que genera un crculo vicioso, dado que los compradores
para por lo menos cubrir los costes, bajan los precios, lo que hace que baje
la inflacin, y al bajar los precios los consumidores no compran esperando
que bajen ms aun, lo que genera que se repita el proceso.

CAUSAS DE LA INFLACIN

Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la inflacin. De hecho parece

que existen diversos tipos de procesos econmicos diferentes que producen
inflacin, y esa es una de las causas por las cuales existen diversas explicaciones:
cada explicacin trata de dar cuenta de un proceso generador de inflacin
diferente, aunque no existe una teora unificada que integre todos los procesos.
De hecho se han sealado que existen al menos tres tipos de inflacin:

Inflacin de demanda: cuando la demanda general de bienes se incrementa, sin

que el sector productivo haya tenido tiempo de adaptar la cantidad de bienes
producidos a la demanda existente.
la inflacin se produce cuando la demanda agregada aumenta ms deprisa que la
produccin.
Este aumento puede tener diversos orgenes: incremento del consumo de las
familias, incremento del gasto pblico, o del gasto en inversin de las
empresas.Hay dos explicaciones: la explicacin keynesiana, que dice cuando
aumenta la demanda agregada se traducir en un incremento de los precios de la
economa al estar cercanos al pleno empleo.La explicacin monetarista sin
embargo, se basa en que el aumento de la demanda agregada viene dado por el
incremento de la oferta monetaria, que llegar a las familias y estas demandarn
ms.
Inflacin de costes (cuando el coste de la mano de obra o las materias primas se
encarece, y en un intento de mantener la tasa de beneficio los productores
incrementan los precios.-Inflacin de costes: la inflacin se producira al aumentar
los costes de produccin. Al encarecerse algn factor productivo. Puede estar
motivado por: el encarecimiento de recursos naturales bsicos, o del precio del
dinero o tipo de inters, y como ltima posibilidad, el aumento de los salarios de
los trabajadores tras ceder ante la presin de los sindicatos. Las empresas
disminuyen la oferta para as aumentar los precios.

Inflacin estructuralligada al hecho de que los agentes prevn aumentos futuros

de precios y ajustan su conducta actual a esa previsin futura. -La inflacin
estructural: se debe a varias circunstancias que afectan a la estructura econmica
de un pas: existencia de mercados imperfectos, los cuales fijan los precios a unos
niveles superiores a los de la libre competencia, la existencia de conflictos entre
agentes econmicos, la existencia de precios administrativos para proteger o
beneficiar a ciertos sectores sociales, y la existencia de un nivel de desarrollo bajo,
lo que causa desequilibrios entre la renta de los grupos sociales.

EFECTOS DE LA INFLACIN

En este apartado dividiremos la inflacin en dos tipos: la inflacin esperada y la no

esperada.
La inflacin esperada: la economa se encuentra preparada para paliar los
impactos que puedan surgir. Los efectos se clasifican en:
Los costes en suelas de zapatos: derivados de tener que salir a sacar
dinero a las instituciones financieras para poder ajustar los saldos reales
deseados a la prdida de poder adquisitivo.
Los costes del men: son derivados de tener que cambiar los precios a
menudo.
Cuando las instituciones no consiguen ajustarse bien a la inflacin surgen
costes adicionales:
Efectos sobre los impuestos: al existir inflacin, se paga un mayor
porcentaje de impuestos, por lo que el Estado se ve beneficiado de esta
situacin.
Efectos sobre los tipos de inters: los prestamistas exigen una
compensacin por la prdida de poder adquisitivo que sufre el dinero que
prestan, por lo que incluyen una prima equivalente a la inflacin esperada.

La inflacin no esperada: los efectos son mayores y ms perjudiciales, y el

mercado puede sufrir fallos.Tipos de efectos:
Sobre la distribucin de la renta: perjudican a aquellos sectores de la
poblacin que reciben una renta fija, o aquellos cuyo salario nominal
aumenta menos que la inflacin, y a los ahorradores o prestamistas, ya que
todos pierden poder adquisitivo y
competitividad.

a los exportadores, que pierden

 Sobre la actividad econmica: la inflacin genera una gran incertidumbre

econmica, lo que dificulta la inversin por miedo a perder liquidez.

COMPARATIVO AO 2012 Y 2013

AO 2012
El Departamento Administrativo Nacional de Estadstica (DANE) revel que el
ndice de inflacin del pas en 2012 fue de tan solo 2.44%, una cifra que
disminuye en 1.29 puntos porcentuales la presentada en 2011, cuando fue
de3.73%.
De acuerdo con el DANE, el ndice de Precios al Consumidor (IPC) present en
diciembre una variacin de 0,09%, inferior en 0,33 puntos porcentuales a la
registrada en el mismo mes de 2011 cuando lleg a 0,42%.
El informe del organismo revela tambin que cuatro grupos de bienes y servicios
presentaron variaciones superiores al IPC en el ao 2012. Estos fueron educacin
(4,59%); salud (4,27%); vivienda (3,03%) y alimentos (2,52%).
Entre tanto, cinco grupos presentaron variaciones inferiores al IPC del ao 2012:
comunicaciones (1,57%); transporte (1,45%); otros gastos (1,28%); vestuario
(0,75%) y diversin (0,53%).
En el ao 2012, los gastos bsicos que presentaron mayores variaciones
positivas en los precios fueron: yuca (27,95%); servicios relacionados con
diversin (21,27%); arroz (17,80%); otros tubrculos (17,27%) y naranjas
(13,69%).
En contraste, los que mostraron las mayores variaciones negativas en los
precios fueron: papa (-18,24%); otras hortalizas y legumbres secas (-15,03%);
juegos de azar (-13,44%); tomate de rbol (-13,01%) y otras hortalizas y
legumbres frescas (-10,02%).

Entre las ciudades, seis presentaron una inflacin superior a la del pas,
siendoBucaramanga la de mayor ndice, con 3.48%. La que menor ndice tuvo
fue Florencia,con apenas 1.19%.
En la capital del departamento de Santander, el grupo de comunicaciones con
9,05% registr la mayor variacin positiva en los precios. En contraste, vestuario
registr la menor variacin durante el ao 2012 (1,28%).
En cambio en la capital del departamento de Caquet, el grupo que present la
mayor variacin positiva fue: educacin (2,54%). Por su parte, la nica variacin
negativa fue diversin (-1,45%).
Bogot con 2,43 fue la octava ciudad con mayor variacin en los precios en el
periodo analizado.
En la capital de la Repblica, los grupos con las mayores variaciones positivas
fueron: educacin (5,51%); salud (4,57%) y alimentos (3,00%). Por su parte, el
subgrupo que present la menor variacin positiva fue transporte (0,29%).

Ao 2013
El incremento del costo de vida del 2013 es el menor en medio siglo, de acuerdo a
las mediciones hechas por el departamento de estadstica.
"La inflacin ms baja (1,94%) en ms de medio siglo segn acaba de divulgar el
Dane es una gran noticia para el bolsillo de los colombianos", escribi en su
cuenta

de

Twitter

el

presidente

Juan

Manuel

Santos.

"Aparte del ftbol somos ahora tambin cabeza de serie en A. L. en inflacin,

crecimiento econmico, creacin de empleo, inversin, TICS!!!!", agreg.
En el ao 2013 cuatro grupos se ubican por encima del promedio nacional
(1,94%): Salud (4,44%), Educacin (4,37%), Comunicaciones (2,75%) y Vivienda
(2,74%). El resto de los grupos de gastos se ubicaron por debajo del promedio:
Diversin (1,84%), Transporte (1,39%), Otros gastos (1,02%), Vestuario (0,94%) y
Alimentos (0,86%).

Por ciudades, Riohacha fue la urbe que registr un mayor aumento del ndice de
Precios al Consumidor (IPC), con un 3,70%. En la capital del departamento de la
Guajira, el grupo de transporte con (21,33%) registr el mayor crecimiento en los
precios, explic el Dane.
En la otra orilla se encuentra Ccuta, que anot una variacin positiva de tan solo
0,03%. En la capital del departamento de Norte de Santander, los grupos de
menor variacin fueron: transporte (5,67%), salud (4,09%), educacin (3,23%) y
vivienda (1,44%).
Para Bogot, la inflacin del 2013 alcanz 2,43%, con lo que se ubica como la
tercera mayor variacin en el costo de vida en Colombia.
El Dane tambin dio a conocer que para la diciembre, la variacin en el ndice de
Precios al Consumidor (IPC) fue de 0,26%.
Cuatro grupos de bienes y servicios presentaron crecimientos superiores al IPC en
el mes de diciembre de 2013: diversin (1,46%), transporte (0,34%), alimentos
(0,31%) y vivienda (0,29%).

VARIACION PORCENTUAL

INFLACIN DE 2014 SEGUIR SIENDO BAJA

El Gerente General del Banco de la Repblica, Jos Daro Uribe cree que la
inflacin de este ao se ubicar en la parte baja del rango meta propuesto por el
Emisor.La inflacin en Colombia se situara entre un dos y un tres por ciento este
ao, estim el gerente del Banco Central, Jos Daro Uribe, en una entrevista a un
diario local publicada el lunes, con lo que el indicador se ubicara en la parte
inferior del rango que estableci como objetivo el organismo.

Los precios al consumidor en el pas acumularon un alza de 1,94 por ciento en el

2013, por debajo de la meta del Banco de la Repblica de entre 2 y 4 por ciento,
debido al efecto de una mayor oferta sobre los precios de los alimentos.

Para el 2014 la mxima autoridad monetaria del pas mantuvo como objetivo el
mismo rango de inflacin del ao anterior, con una meta puntual de 3 por ciento.

"La proyeccin del 2014 la estamos revisando con la informacin de inflacin

completa ms toda la informacin que ha salido asociada al crecimiento del PIB.
Esto nos va a dar, muy probablemente, una inflacin entre el 2 y el 3 por ciento y
un crecimiento econmico que este ao ser superior al pasado", dijo Uribe al
diario colombiano Portafolio.

Para los analistas, en el caso de que la inflacin se site en la parte inferior del
rango, jugara a favor de que el banco emisor extienda por un mayor tiempo su
actual poltica monetaria expansionista, en la que la tasa de inters se ha
mantenido en un 3,25 por ciento durante los ltimos 9 meses, su nivel ms bajo
desde enero del 2011.

"Antes pensbamos que la tasa de inters debera subir en marzo, ahora lo vemos
entre abril o mayo, pero es clarsimo que el riesgo es que se mantenga por ms

tiempo baja por una menor inflacin", dijo Camilo Prez, gerente de estudios
econmicos del Banco de Bogot.

"Pero si el crecimiento econmico se acelera mucho, de alguna manera el banco

podra tomar la decisin de subir la tasa de inters a pesar de una inflacin baja",
agreg.

Uribe confi en que la convergencia de la inflacin hacia el rango establecido por

el banco comenzar a darse en los primeros meses del ao.

"Hay varios factores, uno que tiene que ver con el comportamiento de los
alimentos, en especial de los no procesados que se espera que tengan un
incremento de su variacin anual", explic.

"Tambin el hecho de que el ao pasado tuvimos un efecto de reduccin de

precios asociado a la reforma tributaria por la disminucin del IVA", agreg el
directivo.

Adicionalmente, Uribe reiter que al directorio de siete miembros del Banco

Central le gustara que el peso se depreciara en niveles superiores a las 1.950
unidades por dlar.

La moneda se ubica en 1.926,55 unidades.

La divisa colombiana acumul una depreciacin de 9 por ciento en el 2013, en

contraste con una apreciacin del mismo nivel en el 2012, alentada en parte por la
intervencin del banco comprando dlares, as como por las expectativas de una
menor liquidez global por la decisin de la Fed de recortar su plan de estmulo
monetario.

CAUSAS INTERNAS DE LA INFLACION

Emisin excesiva de papel moneda.

La oferta insuficiente de los productos agropecuarios en la relacin con la
demanda.
Excesivo de afn de lucro de los capitalistas.
Especulacin y acaparamiento de las mercancas.
Altas tasas de inters bancario que encarecen el crdito.
Devaluacin.

CAUSAS EXTERNAS DE LA INFLACION

Importacin excesiva de mercancas a precios muy altos.

Afluencia excesiva de capitales externos.
Exportacin excesiva de algunos productos que incrementan las divisas.
Especulacin y acaparamiento a nivel mundial.
Excesiva deuda externa.

Se define como el aumento de los precios globales de bienes y servicios durante

un perodo determinado en el tiempo. Esto significa que, como el nivel general de
precios de ascenso, el poder adquisitivo de cada unidad de ladisminucin de las
divisas. Otras razones incluyen la excesiva demanda de bienes y servicios y la
disminucin de la disponibilidad de suministro durante la escasez.
Las causas internas y externas de la inflacin tienen efectos buenos y malos en
funcin de las personas afectadas.

INDICES ECONOMICOS

Un indicador econmico, como su nombre lo dice, sirve para indicar la situacin de

un aspecto econmico particular en un momento determinado en el tiempo.
Los aspectos que se consideran como econmicos pueden ser muchos, por lo
tanto, tambin existen una gran cantidad de indicadores. Aspectos como los
precios, el comercio exterior, las finanzas pblicas, el sistema financiero y la
produccin son algunos de ellos.
Los indicadores

econmicos

son

valores

estadsticos que muestran

el

comportamiento de la economa. Estos ayudan a analizar y prever el

comportamiento de la misma. Entre los indicadores ms conocidos y usados se
encuentran: TRM, la inflacin, DTF, UVR, entre otros, los cuales te explicaremos
en detalle.

Inflacin:Es el aumento generalizado de los precios de todos los bienes y

servicios de un pas. En trminos generales se mide anualmente pero tambin
puede ser mensual. Este es un factor muy importante para ti, ya que muestra que
capacidad adquisitiva tiene tu dinero respecto al periodo anterior, es decir cuntos
bienes puedes adquirir con el mismo dinero que tena el ao anterior.
Si la inflacin es alta, tu dinero no te alcanzar para comprar los mismos bienes
que compraste antes. Este elemento es totalmente crucial para cualquier pas por
lo tanto siempre vas a or sobre l y debes estar atento cuando tomes tus
decisiones financieras como por ejemplo en el momento en que quieras invertir tu

dinero a un tiempo mayor a un ao, la tasa de inters que te ofrezcan debe ser
superior a la de la inflacin, pues de esta manera tu dinero no habr perdido valor
en el tiempo.

Unidad de Valor Real UVR: La Unidad de valor Real es una unidad que refleja
el poder adquisitivo de tu moneda y depende directamente de la inflacin. Esta
tasa es una herramienta para los crditos hipotecarios, es decir de vivienda a la
que t puedes acceder.
Este ndice econmico es muy importante ya que determina cual va ser tu valor a
pagar en un crdito de este tipo y se calcula segn variacin de la inflacin en los
ltimos doce meses del periodo a analizar. Debes tener cuidado porque si tu
deuda est atada a este ndice y la Inflacin est subiendo, quiere decir que tu
deuda esta aumentado tambin.

TRM - Tasa Representativa del Mercado: Esta tasa oficial est dada por la
compra y venta de divisas, para nuestro caso se compara el precio del peso con
respecto al dlar. Por lo tanto, este indicador muestra cuantos pesos tengo que
dar por un dlar. La TRM es muy importante para el pas, ya que se toma como
referencia para cualquier operacin extranjera que se vaya a llevar a cabo o para
calcular la tasa de cambio que pueden aplicar las entidades en sus operaciones.
Esta vara diariamente gracias al mercado de divisas que existe en el pas.

TRM del da: 2050 pesos por dlar

Tasa de cambio del da calculada por la entidad: 2000 pesos por dlar
Dinero enviado: 100 Dlares
Dinero recibido: 2000 pesos * 100 dlares = 200.000 pesos
DTF- Tasa de Depsitos a Trmino Fijo

Para cada uno de estos aspectos existe diversidad de indicadores. Algunos de los
ms importantes son:

Estadsticas monetarias:Medios de pago (M1), base monetaria, oferta monetaria

ampliada, operaciones de mercado abierto (OMAS), cartera del sistema financiero,
tasas de inters de los certificados de depsito a trmino (CDT), tasa de inters de
las operaciones de mercado abierto (OMA) y la cotizacin de la unidad de valor
real (UVR).
Sector externo: Reservas internacionales (brutas, netas, composicin de las
reservas), balanza cambiaria, financiacin externa, balanza de pagos, balanza
comercial (exportaciones, importaciones), deuda externa de la Nacin (a mediano,
largo plazo), tasas de cambio, tasas de inters internacionales.
Finanzas pblicas: Ingresos del Gobierno Nacional, gastos del Gobierno
Nacional, presupuesto nacional, sector pblico no financiero (ingresos, pagos,
dficit y financiamiento), deuda pblica nacional, dficit o supervit fiscal.
Sector real: Producto interno bruto (PIB), producto interno bruto per cpita
(PIBpc), producto nacional bruto (PNB).

Precios: ndices de precios al consumidor (IPC), ndices de precios al productor

(IPP), precios internacionales (metales, minerales, productos agrcolas), salario
mnimo legal mensual, ndice de salarios reales de diversos sectores econmicos,
tasas de desempleo, participacin bruta y global de la fuerza de trabajo.

Produccin: Producto interno bruto (PIB), producto interno bruto

de capital

(PIBpc), producto nacional bruto (PNB), ndices de produccin de diversos

sectores econmicos.

Moneda
Indicador
Dlar TRM

DTF (EA)
UVR
IGBC (Bolsa de Colombia)

Fecha
Abril 25
Abril 25
Abril 25

Cifras
10,4%
9,6%
10,7%
$616.000

Fecha
2012
2013
febrero 2014
2014

Nacin
Indicador
IPC (ndice de Precios al Consumidor)

Cifras
0,39%

IPC (ndice de Precios al Consumidor)

1,94%

PIB (Producto Interno Bruto)

PIB (Producto Interno Bruto)

Cifras
3,78%
210,7676
13,591,02

Abril 25

Empleo y salario
Indicador
Desempleo Nacional (Total Nacional)
Desempleo Nacional (Total Nacional)
Desempleo Nacional (Total Nacional)
Salario Mnimo

Fecha

Tasas de inters
Indicador

Cifras
$ 1.963,07

Precios tradicionales
Indicador
Caf (Dlar por libra)
Petrleo WTI (Dlares por barril)

4,9%

Fecha
Marzo 2014
Enero Diciembre 2013
IV Trimestre de 2013

4,3%

Ao 2013

Cifras
US$2,34
US$102,24

Fecha
Abril 25
Abril 25

CICLOS ECONOMICOS

Recuperacin: En esta etapa comienza a recuperarse la economa. Se ve un

incremento normal en la tasa de empleo y en los precios de los productos por la
capacidad de compra de la gente. Con respecto a la curva ac es donde vienen
los inversionistas profesionales y compran lo que est propenso a subir. Ac se
pueden concentrar ganancias de entre 200% y 700% en economas fuertes. La
estrategia, de reconocer esta etapa, se llama "Buy n' Hold", es decir, comprar
acciones y mantenerlas por un tiempo largo (mayor a 6 meses).

Auge o recuperacin total: Es el mximo y mejor punto de la economa. Todo

anda bien, la tasa de desempleo suele ser la ms baja de los ltimos tiempos
(supuestamente actualmente, ojo) y los precios y la industria estn en su mximo
respectivo. Se comienza a ver un comportamiento de tendencia lateral en los
grficos. En esta etapa entra el pblico a comprar y se hacen ganancias cercanas
a 20% o 30%. La estrategia en este punto es "comprar soportes, vender
resistencias". No hemos visto soportes y resistencias, los invito a leer al respecto
aunque pronto lo veremos en anlisis tcnico.

Recesin: La curva econmica comienza a descender. Se comienza a percibir

baja en los indicadores de produccin, comercio y empleo entre otras. No se sabe
si se sigue en auge pero los indicadores ya no son los mximos y no parecen
volver. La estrategia en esta etapa es "comprar pnicos y vender rebotes", lo que
consiste en comprar cuando todo el mundo est vendiendo y vender cuando todo
el mundo est comprando, cosa que se ve reflejada en las grficas y en el
volumen de transacciones diario del ttulo.

Crisis o Depresin: El peor momento de la economa. Se presenta alto nivel de

desempleo, la gente no tiene dinero, la produccin est en su mnimo nivel. La
estrategia ac es sencillamente comprar como locos a la espera de una nueva
recuperacin.

DESEMPLEO

El desempleo es uno de los problemas que ms genera preocupacin en la

sociedad actual. Las personas desempleadas ?aquellas que no tienen empleo u
ocupacin?, deben enfrentarse a situaciones difciles por no tener ingresos con los
cuales sostenerse a s mismos y a sus familias. Cuando el nmero de personas
desempleadas crece por encima de niveles que se podran considerar como
normales, una gran preocupacin aparece en toda la sociedad.
El desempleo se define como la situacin del grupo de personas en edad de
trabajarque en la actualidad no tienen empleo aun cuando se encuentran
disponibles para trabajar (no tienen limitaciones fsicas o mentales para ello) y han
buscado trabajo durante un periodo determinado.
Existen dos clases de desempleo, el abierto y el oculto. Para el caso de Colombia,
por ejemplo, el desempleo abierto corresponde a aquellas personas que tienen
doce aos o ms, no tienen empleo actualmente, se encuentran disponibles para
empezar a trabajar, y han estado en bsqueda de trabajo durante el ltimo mes
El desempleo oculto, para Colombia, corresponde a las personas de doce aos o
ms que no tienen empleo actualmente, se encuentran disponibles para empezar
a trabajar, y no han hecho diligencias en busca de trabajo en el ltimo mes pero s
en los ltimos doce meses y tienen una razn vlida para haber dejado de
buscarlo.
La forma ms comn de medir el desempleo (aunque le medicin puede cambiar
dependiendo del pas) es a travs de la tasa de desempleo (TD). sta expresa el
nmero de personas desempleadas (D) como porcentaje de la fuerza laboral (FL)
tambin llamada poblacin econmicamente activa (PEA). Esta fuerza laboral o
poblacin econmicamente activa es la suma de las personas empleadas, las
ayudantes familiares que no tiene un sueldo y que trabajan quince o ms horas
semanales, y las desempleadas.

La tasa de desempleo se calcula de la siguiente forma:

TD = D x 100
La tasa de desempleo la calculas dividendo el nmero de desempleados dividido
por la poblacin activa, y lo expresas en porcentaje.Dependiendo de sus causas,
el desempleo puede ser de distintos tipos. Algunos de estos tipos de desempleo
son:
El desempleo de precaucin o especulativo: Se presenta cuando una persona
no acepta algunos trabajos que se le presentan porque espera conseguir otro
mejor y decide esperar un tiempo determinado.
El desempleo estacional: Depende de las actividades econmicas en las cuales
se encuentre. Ejemplo de ello son labores como la agricultura o el turismo, pues
durante las pocas de cosechas o las temporadas de vacaciones aumenta la
cantidad de personas contratadas. A la vez, hay otros periodos del ao en los que
no se contratan tantos trabajadores.
El desempleo tecnolgico: Ocurre cuando existen cambios en las tecnologas
que se introducen en las empresas, lo que hace que los trabajadores actuales no
estn capacitados para cumplir con las labores y ser tiles por no poder
acomodarse a la nueva tecnologa, de suerte que han de ser despedidos. Tambin
se llama desempleo tecnolgico a aquella situacin coyuntural en la que no
existen personas desempleadas que cumplan con las condiciones que requiere la
utilizacin de tales tecnologas.
El desempleo legal o institucional: Se presenta cuando las instituciones y
autoridades de un pas toman decisiones que no estimulan la contratacin de
empleados, la bsqueda de trabajo, o que limitan esta contratacin. Ejemplos de
esto son las limitaciones por edad, nacionalidad, etc. De igual manera, si se
crease un seguro de desempleo cuyo monto fuese muy alto, no existira un
incentivo real para que los individuos pretendiesen abandonar su condicin de
desempleados.

El desempleo friccional o de bsqueda: Se presenta cuando no existe

informacin adecuada, amplia y generalizada sobre las ofertas de trabajo
existentes. Sin embargo, con los avances en los medios de comunicacin, este
tipo de desempleo es cada vez ms raro.
El desempleo por las deficiencias en la demanda agregada: Se presenta
cuando las personas prefieren no invertir o consumir, por lo tanto, no demandan
bienes y servicios de la economa, de modo que no hay estmulo para que las
empresas produzcan ms y, por lo tanto, necesiten ms trabajadores.
El desempleo en el pas contina bajando. As lo inform el Departamento
Nacional de Estadstica, Dane, quien asegur que para el mes de enero de este
ao, la tasa de desempleo se redujo y logr ubicarse en 11.1%.La cifra evidencia
un comportamiento positivo del mercado laboral teniendo en cuenta que para
enero de 2013 el desempleo fue de 12.1%, es decir, que para el mismo mes de
este ao se redujo en 1 punto porcentual.Tras conocer el resultado, el presidente
colombiano, Juan Manuel Santos, destac que con enero son ya 41 meses
consecutivos de desempleo a la baja.
"Enero 2014, mes de enero con tasa de desempleo ms baja en 10 aos. Se
mantiene tendencia de menores niveles de desempleo en ltimo ao", Frente
a diciembre del ao pasado (8,4%), la variacin estuvo 2,7 puntos porcentuales
por encima. Esta posicin ubic al mes pasado con el desempleo ms bajo en los
ltimos 10 aos.En el trimestre entre noviembre de 2013 y enero, la tasa de
desempleo fue 9,3%, por debajo de 10,3% que se registr en el periodo noviembre
de 2012 y enero de 2013.
La tasa global de participacin (TGP) estuvo en 63,6%, mientras que la tasa de
ocupacin fue de 56,6%.
En cuanto a la distribucin nacional, Quibd (17,2%), Ccuta (16,7%) y Armenia
(14,8%) fueron las zonas con la mayor tasa de desempleo, mientras que
Barranquilla (7,7%), Bogot (8,8%) y Riohacha (9,3) tuvieron los menores
indicadores

Barranquilla, Cartagena y Riohacha, con las tasas ms bajas de desempleo

para el trimestre diciembre 2013-febrero 2014.En febrero de 2014 la tasa de
desempleo se ubic en 10,7%, disminuyendo 1,1 puntos porcentuales frente a la
registrada en febrero de 2013, cuando report 11,8%, report este lunes el
Departamento Administrativo Nacional de Estadsticas, Dane.
Barranquilla, con 7,9% sigue con la tasa ms baja de desempleo para el trimestre
mvil diciembre de 2013 a febrero de 2014, seguida de Cartagena, con el 8,8% y
Riohacha, con el 9,0%.La ciudad con la tasa ms alta fue Quibd, que registra
18,2% de desempleo, Ccuta, con 18,0% y Armenia, con el 16,8%.

EL DESEMPLEO EN EL AO 2013
La tasa de desempleo de 2013 (9,6%) es menor en 0,8 puntos porcentuales que la
registrada en 2012 cuando fue de 10,4%. Adems el Dane indic que durante el
ao pasado la tasa global de participacin fue 64,2%, inferior en 0,3 puntos
porcentuales a la registrada en 2012 (64,5%) y la de ocupacin 58,0%, frente a
57,8% registrado el ao anterior, revel el Dane.
La ciudad que present menor tasa de desempleo en 2013 fue Barranquilla y su
rea metropolitana con 8,0%; una tasa global de participacin de 61,0%; una tasa
de ocupacin 56,2%; una tasa de subempleo subjetivo (descontentos con el
trabajo) 13,5% y una tasa de subempleo objetivo (tienen trabajo pero quieren
cambiarlo) 8,4% .
Le sigue San Andrs con una tasa de desempleo 8,5% y Bogot D.C. con 9,0%.
Las ciudades que tuvieron las tasas de desempleo ms altas fueron Quibd con
18,3%; Ccuta A.M.con 15,6% y Popayn, con 15,6%.
De acuerdo con el director acadmico de Fundesarrollo, Juan Manuel Alvarado, si
el rea Metropolitana de Barranquilla tuviese una tasa de participacin laboral
similar al promedio de las grandes ciudades, y ninguna de esas nuevas personas

encontrara una ocupacin, la tasa de desempleo de la ciudad pasara del 8% a

aproximadamente el 16%.
Asegur que el tema de la participacin laboral debe ser una prioridad en el corto
y mediano plazo en la ciudad, debido a la gran presin que pueden generar en la
sociedad los jvenes que comiencen a buscar trabajo y el cmo generar nuevos
puestos de trabajo.

La tasa de desempleo en diciembre para Colombia fue 8,4%, menor en 1,2 puntos
porcentuales frente a la registrada en diciembre de 2012 (9,6%).

Para muchos analistas el ao 2014 continuar por esa senda y ser un ao

positivo en la generacin de empleo, en especial por la dinmica del sector
comercio que ser el gran dinamizador del mercado laboral. La noticia mala es
que los indicadores en la industria y la manufactura seguirn rezagados. De
hecho, se cree que la cifra de desempleo nacional podra bajar an ms si no
fuera por la lentitud a la hora de adoptar medidas para reactivar la construccin y
la infraestructura. En ese sentido y contrario a lo que muchos creen, 2014 no ser
un ao clave en generacin de puestos de trabajo ligados a la infraestructura,
debido a que los grandes proyectos y contratos de la Cuarta Generacin de
Concesiones apenas se adjudicarn a lo largo del ejercicio. La evolucin poltica
en Bogot, tras la destitucin del alcalde Petro, y en el pas, con los procesos
electorales que se avecinan, tambin sern otro referente importante en las cifras
finales que arroje el mercado laboral, pues si hay incertidumbre, son menores las
posibilidades de generar empleo.

DISYUNTIVA ENTRE EL CONTROL DE LA INFLACIN Y EL DESEMPLEO

Para entender el planteamiento de la disyuntiva al interior de la macroeconoma se

hacenecesario analizar el concepto y estructuracin de los fenmenos que a
primera luzdeberan ser contrapuestos: la inflacin y el desempleo. Mientras que el
primero seencuentra vinculado necesariamente con la poltica monetaria
desplegada por la BancaCentral, el otro se refiere a la desocupacin forzosa o al
paro permanente de lostrabajadores relacionado con otro factor de medicin de la
eficiencia real de la economacomo lo es la produccin.As las cosas, la inflacin o
aumento general del nivel de precios en la economa,necesariamente ha sido
vinculado con una causa natural del aumento del valor asignadoa los precios en el
mercado, como lo es el aumento del volumen de dinero circulante.Por supuesto su
medicin est ligada al ndice de precios de bienes y servicios en unaNacin.
Vista en detalle se puede decir que existe tambin inflacin cuando una situacin
dedesestabilizacin poltica o interna genera una expectativa o una mayor
demanda debienes y servicios frente a la generada realmente por el mercado,
resultando entoncesun alza general en los precios; o cuando la oferta proyectada
se encuentra restringida ypor tanto no suple la demanda, en razn a situaciones
similares a las mencionadas;produciendo el alza ya no por el exceso, sino por la
escases. Aunque la inflacin en plazos cortos no es un fenmeno que exija
cambios drsticos enla poltica pblica, su aumento y perpetuacin en porcentajes
exagerados, he inclusiveen el cien por ciento del valor original que se le atribuira
a los bienes y servicios(hiperinflacin) es un fenmeno que genera una crisis total
de la economa, revaluandoen niveles exagerados el poder adquisitivo del dinero
hasta el punto de casi inutilizar suuso.
De otra parte est el desempleo, fenmeno que se encuentra vinculado a tres
causasgeneralmente aceptadas: la regulacin legal del salario mnimo, los
sindicatos y labsqueda de trabajo. La regulacin legal tiende a satisfacer
tendencias

polticamenteconvenientes

pero

absurdas

en

la

perspectiva

econmica, es as como una regulacinque eleva el nivel de ingresos de los

trabajadores no cualificados y sin experiencia porencima del nivel de equilibrio

eleva la cantidad de oferta de trabajo y reducesustancialmente la demanda,
generando el exceso desempleo o desocupacin de losasalariados.
Los sindicatos, descritos de manera simplista como entidades sin nimo de lucro
queagrupan a un conjunto de trabajadores con el fin de tener un mecanismo de
negociacinms coercitivo frente al empleador o empresario. Como es obvio la
satisfaccin de lasexpectativas salariales de una masa de trabajadores de manera
importante en un sectorde la economa representa un exceso de oferta laboral,
esto es desempleo.
Adems

de

la

notable

disminucin

de

la

calidad

de

vida

en

los

asalariadosdesempleados derivada de la reduccin de su poder adquisitivo;

existen otras reaccioneshumanas asociadas a la desocupacin incierta. Un punto
de partida sera la mismacalidad de vida, al ver desmejoradas sus condiciones de
supervivencia por un factoraparentemente ajeno a la voluntad del trabajador, su
pesimismo y su incertidumbreacerca del futuro se incrementan, alcanzando puntos
en donde la estima propia se veadiezmada, generando un contradictorio y
paulatino desinters por la bsqueda delempleo. Siendo el Estado consciente de
esta situacin y de la caracterstica propia delasalariado comn (trabajo por
supervivencia, ms no por renta), recurre en muchasocasiones a subsidiar al
trabajador para mantener en lo bsico su nivel de vida y sucapacidad de buscar
empleo. No obstante, como muchos de estos subsidios aldesempleo son ms un
incentivo que una real fuente de ingresos, perpetan muchasveces la condicin de
desocupacin al promover un sostenimiento pauprrimo, pero alfin y al cabo
supervivencia a partir del desempleo; promoviendo la concepcin deminusvala
personal y prolongando an ms el desinters en la bsqueda de empleo.
Si se analizan las causas usualmente vinculadas al surgimiento del desempleo y
de lainflacin, aparentemente la dinmica de estos dos fenmenos no tendra
porque generaruna disyuntiva econmica, consistente en que la disminucin y
control de uno causar elaumento del otro y viceversa. Mas sin embargo est el
planteamiento formulado en1.958 por el economista ingls A. W. Phillips, por

quien se denomin la curva de ladisyuntiva para la poltica macroeconmica entre

la desocupacin laboral de losasalariados versus el aumento general del nivel de
precios.
Durante mucho tiempo se observ alguna relacin entre las tasas de inflacin y las
tasas de desempleo en algunos pases. As se observ que cuando una nacin
tena baja inflacin, tenda a experimentar tasas de desempleo ms altas, y
cuando sus tasas de inflacin eran ms elevadas, las de desempleo eran
menores. Como resultado de esta relacin emprica prcticamente se estableci
que la sociedad deba elegir entre uno de dos males: inflacin o desempleo. Con
el pasar del tiempo los economistas se dieron cuenta que esta relacin no siempre
se cumple, esto como consecuencia de las diversas causas del desempleo y las
diferentes relaciones de la inflacin con otras variables.

CURVA DE PHILLIPS
La curva de Phillips es una grfica que muestra la relacin descrita anteriormente,
de que cuando la tasa de inflacin es alta la de desempleo es baja y viceversa.
Esta relacin inversa entre la tasa de desempleo y la tasa de inflacin fue
observada por A. W. Phillips, quien public un artculo al respecto en 1958, y de
ah nace la curva de Phillips, la cual muestra grficamente esta relacin.

En el grfico puede observarse como en el punto A la economa tiene una alta

tasa de desempleo con una inflacin baja. En el punto B sucede lo contrario.
En algunos casos esta relacin puede darse como efecto de ciertas polticas
econmicas. Por ejemplo, cuando se aplica una poltica monetaria restrictiva, que
tiene como objetivo frenar las presiones inflacionarias (parar las alzas de precios),
tambin la menor cantidad de dinero en circulacin limita las posibilidades de
consumo de la sociedad e incrementa las tasas de inters, con lo cual podra
aumentar la tasa de desempleo.