CUESTIONARIO PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Walter Daniel Surez Ramrez

Juan Manuel Mario Jimnez
Yesid Higuera Rojas

DOCENTE
IVAN ARANZALES
Universidad EAN
FACULTAD DE POSGRADOS
ESPECIALIZACION EN ADMINISTRACION FINANCIERA
2014

1. En cuanto al manejo del efectivo, comnmente se dice que es ms difcil

administrar el Supervit que el dficit. Est usted de acuerdo con la anterior
afirmacin?
R/ En consideracin al cuestionamiento estamos de acuerdo en que es ms complejo
administrar un Supervit que un dficit, sin desmeritar que una situacin de dficit merece
de toda la atencin necesaria. Lo que ocurre es que bajo un escenario de Supervit se
hace complejo tomar las decisiones adecuadas sobre hacia dnde dirigir los excesos de
liquidez (pago de deuda, adquisicin de activos fijos o inversin en papeles, acciones
etc.). Por el contrario en un evento de dficit, ya son conocidas las fuentes de
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financiamiento y es relativamente sencillo identificar donde se encuentran las fallas y

cuales las medidas adecuadas que se deben tomar al respecto.
2. Mencione otras alternativas aplicables a los dficits y supervits.
DEFICIT: Bajo este escenario existen alternativas como la venta de activos, reduccin de
gastos, otorgar incentivos por pronto pago a clientes, disminuir la rotacin de inventarios,
conseguir mayores plazos con proveedores.
SUPERAVIT: Bajo este escenario se podra invertir en CDT, ampliar las lneas de negocio,
abrir nuevas sucursales, mejorar la produccin.
3. Establezca la diferencia entre el sistema de circulacin de fondos y el ciclo de
caja.
R/ El sistema de circulacin de fondos corresponde al tiempo en que tarda la inversin
en cada uno de los procesos desde la adquisicin de materia prima, el tiempo del
producto en proceso, del producto terminado y de la comercializacin o cuentas por
cobrar. Por su parte el ciclo de caja muestra el tiempo en el cual se tarda la inversin en
retornar como utilidad descontando del clculo las cuentas por pagar.
4. Cree usted que una disminucin temporal del volumen de operacin sea una
alternativa viable para remediar un dficit temporal
R/ Consideramos que existen otras herramientas que no necesariamente deben disminuir
el volumen de operacin de la empresa, como reducir el tiempo de recaudo de cartera,
lograr eficiencias en el tiempo en que tardan en rotar los inventarios, conseguir plazos
ms amplios con proveedores.
5. En qu se diferencian un Estado de Cambios en al situacin financiera por
efectivo proyectado y un Presupuesto de Flujo de Caja
R/ El estado de cambios en la situacin financiera por efectivo proyectado muestra el
destino de los recursos en efectivo que de una u otra manera afectaran el balance general
de la empresa en activos, pasivos y patrimonio. Mientras que el presupuesto de flujo de
caja exhibe las fuentes y los usos que se proyectan, as como las necesidades de
financiacin.
6. Cundo y dnde puede surgir una necesidad de financiamiento. Las diferentes
causas revisten las mismas caractersticas. Las necesidades de financiamiento se
solucionan todas en la misma forma y con la misma fuente. Explique.
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Las necesidades de financiacin pueden surgir en cualquier momento y lugar, dependen

de la oportunidad de negocio y la naturaleza de la necesidad como tal, los principales
escenarios son dficit o supervit. Puede ser adquisicin de inventario, la adquisicin o
renovacin de activos fijos, adquisicin de acciones o de otras empresas, o capital de
trabajo por una brecha de financiacin extensa.
En cuanto a sus caractersticas son variadas dado que difieren en cuanto al costo de
financiacin, el plazo, las condiciones de pago y los acreedores de las mismas; sector
financiero, proveedores, accionistas, terceros, gobierno (impuestos).
Por consiguiente no todas se solucionan de la misma forma, esto difiere de las
condiciones establecidas para resarcir la obligacin.
7. Cuando se presenta un dficit presupuestal de efectivo, qu consideraciones
debern tenerse en cuenta ANTES de tomar una decisin para remediar tal
situacin.
R/ En caso de un dficit presupuestal de efectivo debe tenerse en cuenta el costo que
genera la financiacin (Tasa de inters), el tiempo en el que se puede cubrir la necesidad
de recursos, la capacidad de generacin de efectivo para respaldar los compromisos.
Si es posible solucionarla cambiando la negociacin con clientes o proveedores, si es
posible incentivar el pronto pago de parte de los clientes mediante descuentos cuya tasa
sea superior al costo del apalancamiento financiero.
8. Se dice que el Presupuesto de Efectivo es la medida por excelencia de la liquidez
y del financiamiento a corto plazo y como tal es de gran utilidad para el
administrador financiero. Usted qu opina.
R/ Consideramos cierta la afirmacin dado que es una herramienta financiera para un
periodo determinado de tiempo que permite planificar el movimiento de entradas y salidas
de efectivo adems permite controlar la liquidez y mejorar la toma de decisiones de
inversin y financiacin.
9. Enuncie dos factores de importancia que deban tenerse en cuenta antes de
decidir comprar a crdito o de contado.
R/ Si el pago de contado genera descuentos sera importante dado que generaran menor
costo. Por el contrario si se compra a crdito la idea sera conseguir plazos amplios que
permitan contar con apalancamiento sin costo.

10. Cree usted que la decisin de incrementar los precios de venta sea una solucin
adecuada para remediar un dficit permanente.
R/ Consideramos que no es una solucin adecuada toda vez que al incrementar los
precios; sin modificar nada adicionalmente, va a generar una mayor necesidad de
recursos para mantener la estructura operativa. Por el contrario, ajustando los plazos
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otorgados a clientes, reduciendo el stock de inventarios y mejorando la negociacin con

proveedores, es posible revertir el dficit.
11. Qu se entiende por "Ciclo de Caja". Qu relacin tiene con el concepto de
rotacin y con el concepto de capital de trabajo neto operativo.
R/ Ciclo de caja es el tiempo que transcurre mientras el inventario es vendido a crdito
sumado al promedio en das en que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo. A lo
anterior se descuenta el promedio del tiempo en que se efectan las salidas de efectivo
para el pago a proveedores. En otras palabras, es el tiempo que transcurre entre el
momento en que se generan las salidas de efectivo, hasta que se recupera el mismo.
Por su parte la rotacin corresponde al concepto que encierra el tiempo en das que
transcurre desde un acto a otro, por ejemplo; se vende mercanca a crdito con un plazo
de 30 das, sin embargo el cliente cancela el mismo en 25 das, por lo tanto se deduce
que la rotacin de cartera para el cliente en mencin es de 25 das.
Con respecto al Capital de trabajo neto operativo este rene exclusivamente los activos
que intervienen directamente en la generacin de recursos, menos las cuentas por pagar.
Para lo cual se extraen los rubros de efectivo e inversiones de corto plazo. Por
consiguiente se pueden determinar en la suma del inventario y la cartera menos las
cuentas por pagar.
En conclusin se puede determinar que la relacin entre los diferentes trminos deriva de
que todos incluyen los comportamientos generados operacionalmente en la empresa,
desde el core del negocio y permiten determinar qu tan eficiente y rentable (desde la
generacin de recursos) est siendo la forma como se est administrando
financieramente la compaa.

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