AGROINDUSTRIAS SAN JACINTO S.A.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007

1.

ACTIVIDAD ECONMICA
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. (en adelante la Compaa) est
ubicada en la localidad de San Jacinto, distrito de Nepea, provincia
del Santa, Departamento de Ancash; Regin Chavn, su domicilio fiscal
se encuentra en el Jr. Huscar N 2195, Jess Mara Lima.
El mbito territorial de la Compaa comprende San Jacinto,
Huacatambo, Capellana, Cerro Blanco, San Jos, La Capilla,
Motocachy, Macacona y tiene una extensin de 10,726.08 Has.
Es subsidiaria de Corporacin Agroindustrial Progreso S.A. empresa
domiciliada en Lima-Per quien posee el 55.73% del accionariado ( el
62.97% del mismo,garantizan el prstamo estructurado con el CII,
Interbank y BIF)
La actividad econmica de la compaa consiste en el cultivo e
industrializacin de la caa de azcar, as como la comercializacin de
los productos y subproductos derivados de su actividad principal tales
como azcar, alcohol extrafino y bagazo. El movimiento y nmero de
trabajadores al 31 de Diciembre de 2008 es el siguiente:

31.12.2007
Funcionarios
Empleados
Obreros

11
309
1,002
-------1,322
====

Movimiento
(2)
(10)
185
----173
===

31.12.2008
9
299
1,187
-------1,495
====

Con fecha 3 de julio de 2007 la Compaa concret el financiamiento y

desembolso de US$ 4,000,000 y S/. 25,600,000 millones otorgados por la

-2Corporacin Interamericana de Inversiones CII (organismo del Banco

Interamericano de Desarrollo-BID), Banco Internacional del Per (en
adelante Interbank) y Banco Interamericano de Finanzas (en adelante
BIF), los cuales tendrn un ao de gracia y 7 aos de repago. Dicho
prstamo se ha utilizado en refinanciar deudas de corto plazo e
inversiones en campo y fbrica.

Organismo
Corporacin Interamericana de Inversiones (CII)
Banco Internacional del Peru Interbank
Banco Interamericano de Finanzas B.I.F.

Monto
US$
4,000,000

--------------4,000,000
========

S/.
19,200,000
6,400,000
--------------25,600,000
========

Con fecha 20 de Junio de 2007, como consecuencia del prstamo

estructurado, se han suscrito tres contratos con la Fiduciaria S.A.
(Empresa del Grupo Interbank), los cuales se detallan a continuacin:

Fideicomiso en Administracin de fondos

Este contrato establece que todos los flujos generados por la Compaa
deben depositarse en las cuentas corrientes recaudadoras definidas por
la fiduciaria a nombre de Agroindustrias San Jacinto S.A.A. (en
adelante el Fideicomitente), la misma que ser administrada en su
totalidad por la Fiduciaria S.A. (en adelante el Fiduciario) para
asegurar el cumplimiento de todos los convenios de pago con
Corporacin
Interamericana
de
Inversiones-Interbank-Banco
Interamericano de Finanzas (en adelante los Fideicomisarios).
Fideicomiso en Garanta de Activos
Mediante el cual se transfiere en Dominio Fiduciario algunos activos de
la compaa (Ver Nota 15) a fin de establecer un patrimonio
fideicometido. El fiduciario tiene pleno derecho de Administracin, uso,
disposicin y reivindicacin de dichos activos fijos en caso se presente
un evento de incumplimiento.

-3Fideicomiso en Garanta de Acciones

Mediante el cual se transfiere en Dominio Fiduciario el 51.37% de las
acciones de los accionistas principales (Ver Nota 25(a)) a fin de
establecer un patrimonio fideicometido. El fiduciario tiene pleno
derecho de Administracin, uso, disposicin y reivindicacin de dicho
patrimonio accionario en caso se presente un evento de incumplimiento
(inobservancia de las obligaciones de hacer y no hacer).
Los Estados financieros al 31 de diciembre de 2007 fueron aprobados
por la Junta General de Accionistas que se efectu el 26 de marzo de
2008. Los correspondientes al 2008 han sido aprobados por la Gerencia
en febrero de 2009 y sern presentados para su aprobacin por la
Junta General de Accionistas que se efectuar dentro de los plazos
establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia General los estados
financieros adjuntos sern aprobados sin modificaciones.

2.

PRINCIPIOS Y POLTICAS CONTABLES

QUE SIGUE LA COMPAA
_
(a) Base de presentacin
(i)

En la preparacin y presentacin de los estados financieros

adjuntos, la Gerencia de la Compaa ha cumplido con los
Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el
Per. Estos principios corresponden a las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), emitidas
por el International Accounting Standard Board (IASB).
Estas Normas han sido oficializadas en el Per por el
Consejo Normativo de Contabilidad (en adelante el Consejo)
y comprenden las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIIF) aprobadas hasta la NIIF 6, sus
interpretaciones (IFRIC) y las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC) aprobadas hasta la NIC 41 y sus
interpretaciones (SIC).
No obstante, existen las siguientes excepciones:

-4Para el ao 2007
-

Se ha resuelto por norma del Consejo, que se contine

aplicando por los aos anotados anteriormente, el
mtodo de participacin patrimonial en los estados
financieros individuales, para las valuaciones de las
inversiones en subsidiarias, empresas conjuntamente
controladas y asociadas, en adicin a los mtodos del
costo y del valor razonable estipulados en las NIC 27 y
28.

La NIIF 7 - Instrumentos Financieros, de aplicacin

obligatoria internacionalmente a partir del 1 de enero
de 2007, an no ha sido aprobada en el Per por el
Consejo. Esta Norma requiere que se efecte una serie
de revelaciones en las Notas a los estados financieros,
que permitan a los usuarios evaluar el impacto de los
instrumentos financieros en la situacin financiera de
las compaas y entender su extensin y riesgo.
Sustituye aquellas revelaciones requeridas por la NIC
32 sobre instrumentos financieros.

Nuevo pronunciamiento
-

La nueva NIIF 8 Segmentos operativos, de aplicacin

internacional obligatoria a partir de enero de 2009,
reemplazar a la NIC 14 Informacin sobre
segmentos. Bsicamente trata sobre cmo informar
sobre los segmentos operativos existentes.

(ii) Los estados financieros adjuntos han sido preparados a

partir de los registros contables de la Compaa, los cuales se
llevan en trminos monetarios nominales de la fecha de las
transacciones, sobre la base de cifras histricas, excepto por

-5el valor de los activos biolgicos que, de acuerdo a las

Normas Internacionales de Contabilidad, se registran a su
valor razonable de mercado y ciertos activos fijos y
plantaciones que fueron revaluados.
(b)

Uso de estimaciones
La preparacin de los estados financieros tambin requiere que la
Gerencia lleve a cabo estimaciones y supuestos para la
determinacin de los saldos de los activos y pasivos, el monto de
las contingencias y el reconocimiento de los ingresos y gastos. Si
estas estimaciones y supuestos variaran en el futuro como
resultado de cambios en las premisas que las sustentaron, los
correspondientes saldos de los estados financieros sern
corregidos en la fecha en la que el cambio en las estimaciones y
supuestos se produzca. Las estimaciones ms significativas en
relacin a los estados financieros adjuntos estn referidas a la
provisin para cuentas de cobranza dudosa, para desvalorizacin
de existencias, activos biolgicos, para fluctuacin de valores, la
vida til y valor recuperable del activo fijo y el pasivo diferido por
aplicar.

(c)

Transacciones en moneda extranjera

-

Moneda funcional y moneda de presentacin

Para expresar sus estados financieros, la Compaa ha
determinado su moneda funcional, en base al entorno
empresarial primario donde se desenvuelve, al momento de
fijar sus precios por compras y ventas. Los estados
financieros se presentan en nuevos soles, que es, a su vez, la
moneda funcional y la moneda de presentacin de la
Compaa. Todas las transacciones son medidas en la
moneda funcional y por el contrario, moneda extranjera es
toda aquella distinta de la funcional.

Transacciones y saldos en moneda extranjera

-6Las operaciones en moneda extranjera se registran en

nuevos soles aplicando los tipos de cambio del da de la
transaccin. Los saldos al 30 de septiembre de 2008 y al 31
de diciembre de 2007, estn valuados al tipo de cambio de
cierre de dichos periodos. Las diferencias de cambio que se
generan entre el tipo de cambio registrado al inicio de una
operacin y el tipo de cambio de liquidacin de la operacin o
el tipo de cambio de cierre del ao, forman parte del rubro de
ingresos (gastos) financieros en el estado de ganancias y
prdidas.
(d)

Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros son contratos que dan lugar
simultneamente, a un activo financiero en una empresa y a un
pasivo financiero o un instrumento de capital en otra.
Comprenden efectivo y equivalente de efectivo (caja y bancos)
cuentas por cobrar y cuentas por pagar. Se compensan slo cuando
la Gerencia estima cancelarlos sobre una base neta.

(e)

Efectivo y equivalente de efectivo

El efectivo incluye el saldo en caja y bancos. Los equivalentes de
efectivo son inversiones (valores negociables) altamente lquidos a
corto plazo, fcilmente convertibles a una cantidad conocida de
efectivo y estn sujetos a un riesgo insignificante de cambio en su
valor.

(f)

Cuentas por cobrar y provisin

Los saldos de las cuentas por cobrar se muestran a su valor
nominal netos de la correspondiente provisin para cuentas de
cobranza dudosa. Esta provisin se registra como gasto del ao y
se efecta en base a la evaluacin especfica de cada deudor o
cliente, viendo la posibilidad de cobro a cada uno de ellos, teniendo
en cuenta la antigedad de la deuda y las garantas recibidas.

(g)

Existencias y provisin para desvalorizacin

-7Los subproductos y los suministros diversos se valan al costo o

valor neto de realizacin, el menor. El valor de realizacin de los
sub productos es el precio de venta normal menos los costos para
ponerlos en condicin de venta, incluyendo los gastos de
comercializacin y distribucin. El costo se determina siguiendo el
mtodo promedio, excepto en el caso de existencias por recibir que
se valan a su costo especfico.
(h)

Inmuebles para la venta

Se registran a su costo de adquisicin.

(i)

Activo biolgico
Los activos biolgicos (plantaciones de caa de azcar) estn
valuados a su valor razonable de mercado menos los costos que se
incurrirn hasta el punto de venta de la caa de azcar. La
ganancia o prdida surgida de los activos biolgicos es reconocida
en los resultados del perodo en que se produzca.
Los costos incurridos en la preparacin de tierras y sembros se
presentan netos de la amortizacin que se determina de la
siguiente manera:
1er. Corte

40%

2do.
Corte
3er. Corte

30%

4to. Corte

10%

20%

Los costos incurridos en la fase de cultivo son amortizados

ntegramente al cosecharse cada campo.
(j)

Gastos de parada de planta

Los desembolsos incurridos y los materiales consumidos en la
reparacin de la planta se registran como gastos pagados por

-8anticipado y se cargan a resultados mensualmente en un plazo de

12 meses.
(k)

Inversiones y provisin para fluctuacin de valores

La Compaa ha clasificado sus inversiones en valores como
inversiones disponibles para la venta. Son registradas al costo de
adquisicin. La provisin para desvalorizacin resulta de
comparar el valor en libros con su valor patrimonial.

(l)

Inmuebles, maquinaria y equipo y depreciacin acumulada

Los inmuebles, maquinaria y equipo se presentan al costo de
adquisicin menos su depreciacin acumulada y el importe
acumulado de las prdidas por deterioro del valor. El costo de los
activos fijos incluye la revaluacin efectuada sobre la base de
tasaciones realizadas por peritos independientes. Dichos activos
se expresan al valor razonable determinado en la fecha de la
tasacin menos su depreciacin acumulada. La depreciacin de los
activos fijos es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta sobre
la base de su vida til estimada y con las tasas anuales indicadas
en la Nota15. El mantenimiento y las reparaciones menores son
reconocidos como gastos segn se incurren. La vida til y el
mtodo de depreciacin se revisan peridicamente para asegurar
que el mtodo y el perodo de la depreciacin sean consistentes con
el patrn previsto de beneficios econmicos futuros. Los
desembolsos posteriores y renovaciones de importancia se
reconocen como activo, cuando es probable que la Compaa
obtenga los beneficios econmicos futuros derivados del mismo y
su costo pueda ser valorizado con fiabilidad.
Al vender o retirar los inmuebles maquinaria y equipo la
Compaa elimina el costo y la depreciacin acumulada
correspondiente. Cualquier prdida o ganancia que resultase de
su disposicin se incluye en el estado de ganancias y prdidas.

(m) Desvalorizacin de activos

-9El valor de los inmuebles, maquinaria y equipo y de los inmuebles

para la venta es revisado peridicamente para determinar si
existe deterioro, cuando se producen indicadores o circunstancias
que indiquen que el valor en libros puede no ser recuperable. De
haber indicios de deterioro, la Compaa estima el importe
recuperable de los activos, y reconoce una prdida por
desvalorizacin en el estado de ganancias y prdidas o una
disminucin, hasta el lmite del excedente de revaluacin, si
dichos activos han sido revaluados previamente.
El valor recuperable de un activo es el mayor entre su valor
razonable menos los gastos de venta y su valor de uso. El valor de
uso es el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados
que resultarn del uso continuo de un activo as como de su
disposicin al final de su vida til. Los importes recuperables se
estiman para cada activo o, si no es posible, para la menor unidad
generadora de efectivo que haya sido identificada. De existir una
disminucin de las prdidas por desvalorizacin, determinada en
aos anteriores, se registra un ingreso en el estado de ganancias y
prdidas o se aumenta al excedente de revaluacin rebajado en
aos anteriores.
(n)

Compensacin por tiempo de servicios

La provisin para compensacin por tiempo de servicios, se
contabiliza con cargo a resultados, a medida que se devenga.

(o)

Reconocimiento de ingresos
Los ingresos por ventas se reconocen cuando se transfiere al
comprador todos los riesgos y beneficios relacionados con la
propiedad del producto, neto del Impuesto General a las Ventas y
descuentos, cuando es probable que los beneficios econmicos
fluyan a la Compaa y el ingreso se pueda medir confiablemente.
Los ingresos por intereses se reconocen cuando se devengan, sobre
la base del rendimiento efectivo.

(p) Retroarrendamiento financiero

- 10 En las operaciones de retroarrendamiento financiero se sigue el

mtodo de mostrar en el activo el costo total del contrato y su
correspondiente pasivo.
Las utilidades obtenidas en las operaciones de retroarrendamiento financiero, mostradas como ganancia diferida, se
aplican a resultados a lo largo de la duracin del contrato
respectivo, que es de 55 meses a partir de marzo de 2006.
(q)

Reconocimiento de costos y gastos

El costo de ventas corresponde al costo de produccin de los
productos que comercializa la Compaa y se registra cuando estos
son entregados al cliente.
Los gastos se reconocen conforme se devengan.

(r)

Participacin de los trabajadores e Impuesto a la renta

La participacin de los trabajadores e impuesto a la renta diferido
se calculan bajo el mtodo del pasivo del balance general, que
consiste en determinar las diferencias temporales entre los activos
y pasivos financieros y tributarios y aplicar a dichas diferencias el
porcentaje de participacin de los trabajadores y la tasa del
Impuesto a la Renta. La participacin de los trabajadores e
impuesto a la renta tributarios se determinan de acuerdo con las
disposiciones tributarias aplicables.

(s)

Contingencias
Los activos contingentes al igual que los pasivos contingentes no
se reconocen en los estados financieros. Slo se revelan en una
nota a los estados financieros si es probable que exista un flujo
econmico que pueda ser cuantificado y medido razonablemente.

(t)

Utilidad bsica y diluida por la accin

La utilidad bsica por accin resulta de dividir el resultado neto
atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del
nmero de acciones comunes y de inversin en circulacin en el

- 11 perodo, incluyendo las acciones por reexpresin a moneda

constante. La utilidad diluida por accin resulta de dividir el
resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio
ponderado del nmero de acciones comunes y de inversin en
circulacin y por emitir en el perodo.
3.

TRANSACCIONES QUE NO HAN GENERADO

MOVIMIENTO DE FONDOS
_
En el ao 2008:
a)

En julio del 2008, se capitaliz el excedente de revaluacin,

emitindose 9,957,493 acciones a un valor nominal de S/. 10.00
nuevos soles cada una, haciendo un valor capitalizados de S/.
99,574,930 nuevos soles, quedando un saldo por capitalizar de S/.
5,563 nuevos soles.

b)

Con fecha 01 de diciembre del 2008 se consolid con Comercial

Alvarado todas las deudas contradas en un solo pagare de S/.
20,000,000 de nuevos soles a una tasa 16.50% pagadera en 8 aos,
en cuotas mensuales.

En el ao 2007:
a)

Se capitalizaron utilidades por S/.4,254,472, para lo cual se

emitieron acciones por un monto de S/. 9,245,860,(a valor de
cotizacin burstil) generndose una prdida patrimonial por
4,991,388.

b)

Por el saldo del reajuste por inflacin de la cuenta capital

(S/.12,019,3399), se
emitieron acciones por un monto S/.
26,126,650 (a valor de cotizacin burstil) por lo que se origino
una perdida patrimonial de S/.14,107,311.

c)

Se transfiri de Resultado Acumulados S/.

correspondientes a la provisin por Reserva Legal.

472,719,

- 12 -

4.

d)

Por efectos de la aplicacin de la Nic 41, se generaron resultado

no realizados neto de participacin de utilidad e impuesto a la
renta por S/ 5,806,213 que se transfirieron de Resultados
Acumulados a Resultados no realizados.

e)

Se efectu una revalorizacin de Activos fijos (Terrenos,

Maquinarias y otros) motivo por el que se incrementaron los
activos en S/. 106,304,948 y el pasivo (Impuesto a la Renta y
Participacin de los Trabajadores diferidos) en S/. 6,724,455,
haciendo un incremento neto de S/. 99,580,493, mostrado en el
Patrimonio como Excedente de Revaluacin

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Las operaciones en moneda extranjera se efectan al tipo de cambio

fijado por la oferta y la demanda en el Sistema Financiero Nacional.
Al 31 de Diciembre de 2008 el tipo de cambio promedio ponderado
publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP para las
transacciones en dlares estadounidenses era de S/. 3.137 para las
operaciones de compra y S/. 3.142 para la operaciones de venta (S/.
2.995 para la compra y S/. 2.997 para la venta en el 2007).
La Compaa y Subsidiaria tena los siguientes activos y pasivos en
dlares estadounidenses:
31.12.2008

31.12.2007

183,067

54,650

---------------

---------------

183,067

54,650

========

========

222,540

38,185

Prestamos Bancarios

4,969,698

866,494

Cuentas por pagar comerciales

1,797,666

1,743,056

137,464

704,768

Activos
Caja y bancos

Pasivos
Sobregiros

Otras cuentas por pagar

- 13 Obligaciones financieras no ctes

3,762,098

4,804,015

103,320

2,660,947

---------------

---------------

10,992,786

10,817,465

========

========

10,809,719

10,762,815

========

========

Otras ctas por pagar no ctes

Pasivo neto
5.

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en
nuevos soles):
31.12.2008
US$

S/.

Caja

US$

S/.

114,090

10,262

37,050

278,863

3,279

239,588

146,017

1,592,949

51,371

502,228

7,222

7,222

-------------

-------------

------------

-------------

183,067

1,993,124

54,650

759,300

======

======

Cuentas Corrientes
Cuentas en Fideicomiso
Valores Negociables

======

6.

31.12.2007

======

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en
nuevos soles):

Descripcin
Facturas por cobrar
Provisin para
cobranza dudosa

Al 31 de Diciembre de 2008

Al 31 de diciembre de 2007

Por
Vencer

Por
vencer

Vencido

166,925 2,195,591
(166,925)

-------------- ------------=====

2,195,591
======

Total

Vencido

Total

2,362,516 166,925 1,269,044 1,435,969

(166,925) (166,925)

----------- ------------- ------------2,195,591

====== =====

(166,925)
-----------

1,269,044 1,269,044
======

======

- 14 Las cuentas por cobrar corresponden a ventas efectuadas los ltimos

das del ao 2007, las cuales se cancelaran al comenzar el 2,008.

7.

CUENTAS POR COBRAR A ACCIONISTA,

SUBSIDIARIA Y VINCULADAS
_
A continuacin se presenta la composicin y movimiento del rubro
(expresado en nuevos soles):

Descripcin

Estancias Ganaderas S.A.

Copasa trading
Distribuidora nix
Corporacin Agroindustrial
Progreso (1)
Producciones y
Distribuciones Andina.

Saldos
31.12.2007

92,657

Adiciones

Deduccione
s

Saldos
31.12.2008

92,657

3,166,866

38,492,447

-41,659,313

781,014

383,876

1,164,890

4,180,774

13,851,500

-316,621

17,715,653

131,220

26,645

-142,630

15,235

-------------

----------------

----------------

-----------

8,352,531

52,754,468

-42,118,564

18,988,436

=======

=========

=========

======

(1) Corresponden a operaciones diversas los cuales se recuperan

inmediatamente no existiendo riesgo de incobrabilidad.

8.

OTRAS CUENTAS POR COBRAR

A continuacin se presenta la composicin y movimiento del rubro
(expresado en nuevos soles):

Descripcin
Prstamos al personal
Prstamos a terceros
Reclamos a terceros
Depsito en garanta

Saldos
Iniciales

Adiciones

Deducciones

Saldos
Finales

1,969,649

1,131,473

-623,409

2,477,713

1,581,596

3,807,156

-3,990,590

1,398,163

642,999

1,775,487

-116,728

2,301,758

29,421

9,168

-19,782

18,806

- 15 Cuentas por cobrar a

caicultores
Adelantos por Subsidios y
enfermedad
Entregas a rendir cuenta,
Otras Cuentas por Cobrar
Adelanto Quincenal Empleados
Adelanto a Cuenta de
Remuneraciones
Pagos a Cuenta Renta 3
Categora
Anticipos a proveedores
Provisin para cuentas de
cobranza dudosa

3,218,604

2,266,232

-3,407,884

2,076,951

687,768

176,643

-864,411.47

781,963

7,051,205

-7,099,486

733,681

615,724

1,411,172

-629,159

1,397,737

205,703

7,487,620

-7,511,498

181,825

41,008

483,498

-432,839

91,668

3,037,813

4,333,788

-2,932,987

4,438,615

1,731,927

146,580

-1,731,847

146,660
-1,397,960
---------

-694,251
---------

---------

-703,709
---------

13,849,924

30,080,021

-30,064,328

13,865,617

=====

=====

=====

=====

Las cuentas por cobrar a caicultores se originan por las habilitaciones

efectuadas para la compra de insumos agrcolas. Dichos importes sern
cobrados cuando los caicultores cosechen sus campos que en su
mayora sern en el corto plazo.

9.

EXISTENCIAS
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en
nuevos soles):

Productos terminados y Sub productos

Activos Biolgicos corrientes
Suministros diversos
Existencias por recibir
Total existencias

31.12.2008

31.12.2007

314,586
32,145,750
2,900,367
170,829
--------------35,531,532

248,767
32,982,608
3,629,598
117,745
--------------36,978,718

- 16 Cultivos en proceso - largo plazo

Total existencias corto plazo

--------------35,531,532
========

(2,717,321)
--------------34,261,397
========

10. GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en
nuevos soles):
31.12.2008
Seguros pagados por anticipado
Intereses pagados por adelantado
Mantenimiento parada de Campo y
Fabrica (a)
Otros menores

(a)

56,850

31.12.2007
94,245

372,543
1,156,680

2,832,016

147,570

168,005

--------------

---------------

1,733,643

3,094,266

=======

=======

Corresponde principalmente a los costos incurridos en la

reparacin de planta y consumo de materiales originados en el
ao 2008 y 2007. Dichos importes son transferidos mensualmente
a resultados en el lapso de un ao. El movimiento de dicha cuenta
es como sigue (expresado en nuevos soles):
Saldo inicial (31.12.2007)
Adiciones
Amortizaciones
Saldo final (31.12.2008)

2,832,016
2,989,535
(4,664,871)
----------------1,156,680

11. INMUEBLES PARA LA VENTA

Dichos inmuebles se encuentran actualmente en trmite ante el Fondo
Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado FONAFE para ser transferidos al Estado Peruano en virtud de los

- 17 Decretos de Urgencia Nos. 054-97, 108-97, 111-97 y 018-98-DE. El

precio de venta ser establecido mediante la valorizacin del Consejo
Nacional de Tasaciones (CONATA). La Compaa tiene tasaciones
actualizadas de dichos inmuebles por US$ 606,382.

12. ACTIVOS BIOLOGICOS

En aplicacin de la NIC 41 la empresa registr, los cultivos de caa de
azcar en proceso (activo biolgico) a su valor razonable de mercado.
El valor razonable de mercado ha sido determinado conforme a los
flujos de caja esperados y a los costos estimados de cultivos de caa de
azcar, por lo cual la Gerencia prepar proyecciones de los ingresos y
egresos en funcin a la produccin y precios estimados del activo
biolgico.
A continuacin detallamos la determinacin de la utilidad estimada por
la venta de caa (expresado en nuevos soles):

31.12.2008
Valor de venta estimado
Costo de venta estimado
Utilidad estimada venta de caa
Valor presente de las utilidades
futuras estimadas a l final
Valor presente de las utilidades
futuras estimadas a l inicio
Utilidad por aplicacin Nic 41
Participacin de los trabajadores
diferidos (10%)
Impuesto a la renta diferido (15%)

31.12.2007

355,049,952
(181,247,542)
---------------173,802,410
----------------

344,526,872
(197,111,614)
---------------147,415,258
----------------

98,242,388

89,531,195

89,531,195
-----------------8,711,192

81,941,374
-----------------7,589,821

(871,119)
(1,176,011)
--------------------

(758,982)
(1,024,626)
----------------

- 18 6,664,062
=========

5,806,213
=========

13. INVERSIONES
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en
nuevos soles):

Nombre de la Compaa
Tableros Peruanos S.A.
Copasa Trading S.A.C. (a)
Interpaints S.A.C.
Otros menores

Porcentaje de
Participacin

Valor
Nominal

Valor en
libros

Valor
Patrimonial

1.75%
99.99%
1.21%

254,879
31,770,280
253,290
5,002
---------------

341,849
31,287,319
373,114
-

32,283,451
(-) Provisin para
fluctuacin de valores

-111,196
--------------32,172,255
========

(a) Corresponde sustancialmente a la capitalizacin durante el 2006

de cuentas por cobrar a esta Compaa. En el ao 2008 se
Capitaliz S/. 4808,568.
Debido a que las inversiones en Copasa Trading S.A.C. han sido
efectuadas para mantenerlas en forma permanente, la Gerencia de la
Compaa no considera necesario efectuar provisin para disminuir el
valor de las inversiones a su valor patrimonial.

- 19 14.
INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO
A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en nuevos soles):
SALDO
INICIAL

EXEDENTE DE
REVALUACION

ADICIONES

BAJAS Y/O
RETIROS

TRANSFERENCIA

SALDO
FINAL

AO 2008
COSTO DE:
Terrenos

145,523,58
1

145,523,581

Terrenos en fideicomiso

49,435,724

49,435,724

Edificios, instalaciones y otras construcciones (a)

84,405,679

9,490,819

93,896,498

9,677,821

9,677,821

87,750,430

81,991

87,832,421

3,857,433

3,857,433

10,569,854

1,385

(303,075)

10,268,164

8,553,266

34,735

8,588,001

Animales de trabajo

542,444

16,041

(12,470)

546,015

Unidades por recibir

2,275,627

107,251

(97,718)

(256)

2,284,904

Trabajos en curso (1)

11,339,718

2,311,590

(9,511,212)

4,140,096

----------------

---------------

-------------

---------------

---------------

413,931,577

2,434,882

(315,801)

416,050,658

----------------

========

=======

========

----------------

24,716,146

2,655,411

27,371,557

3,880,150

208,240

4,088,390

48,460,448

5,432,006

53,892,454

Maquinaria y equipo en fideicomiso

3,828,858

30,410

3,859,268

Unidades de transporte

9,439,839

509,544

(265,864)

9,683,519

Muebles y enseres

6,705,755

498,546

7,204,301

----------------

----------------

-------------

---------------

----------------

97,031,196

9,334,157

(265,864)

106,099,489

----------------

========

=======

========

----------------

Edificios, instalaciones y otras construcc. en fideicomiso (a)

Maquinaria y equipo
Maquinaria y equipo en fideicomiso (a)
Unidades de transporte
Muebles y enseres

DEPRECIACIN ACUMULADA DE:

Edificios, instalaciones y otras construcciones
Edificios, instalaciones y otras construcciones en fideicomiso
Maquinaria y equipo

VALOR NETO

316,900,381

309,951,169

=========

=========

AO 2007
COSTO

299,493,190

9,837,504

106,304,948

-1,704,065

413,931,577

- 20 DEPRECIACIN ACUMULADA
VALOR NETO

----------------

----------------

----------------

----------------

----------------

----------------

89,362,730

7,795,611

-127,145

97,031,1963

----------------

----------------

----------------

----------------

----------------

----------------

210,130,460

316,900,381

=========

=========

La depreciacin se calcula utilizando las siguientes tasas anuales:

Edificios, instalaciones y otras
Construcciones
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres

3 y 10 por ciento
10 por ciento
20 por ciento
10 y 25 por ciento

(a) Corresponden a activos transferidos en dominio fiduciario a La

Fiduciaria S.A. de acuerdo al contrato de Fidecomiso de Activos
mencionados en la Nota 1.

En el 2007 la Compaa efecto una revaluacin voluntaria de terrenos

y maquinaria y equipo resultando un excedente de revaluacin por S/.
99,580,493 e impuesto a la renta y participacin de los trabajadores
diferido por la suma de S/. 6,724,455. La depreciacin del mayor valor
del activo no es deducible para el clculo del Impuesto a la Renta. La
depreciacin es determinada de acuerdo a la vida til remanente
estimada por la tasacin.
En julio del 2008 fue capitalizado S/. 99,574,930,quedando un saldo de
S/. 5,563 por capitalizar.
A continuacin se indican los activos totalmente depreciados que aun
se encuentran en uso (expresados en nuevos soles)

Edificios y otras construcciones

Maquinaria y Equipo
Unidades de Transporte
Muebles y enseres

31.12.2008

31.12.2007

6,623,706
39,609,188
7,747,772
4,192,214
---------------58,172,880
=========

3,654,21
18,588,227
7,705,129
3,929,404
---------------33,876,971
=========

15. SOBREGIROS BANCARIOS

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en
nuevos soles):

31.12.2008
Sobregiros
Sobregiros bancarios en
moneda nacional
Sobregiros bancarios en
moneda extranjera
Total Sobregiros

US$

US$

S/.

827,054

1,964,877

222,540

699,220

38,185

114,439

--------------

--------------

--------------

--------------

222,540

1,515,320

38,185

2,079,316

=======

S/.

31.12.2007

=======

=======

=======

16. OBLIGACIONES FINANCIERAS

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en
nuevos soles):

31.12.2008
US$

S/.

31.12.2007
US$

S/.

Bco. Interam. de
Desarrollo - BID

551,72
4

1,733,5
17

413,793

1,240,138

Intebank

377,388

3,928,611

320,416

2,331,714

Banco Continental

140,586

441,721

132,285

396,459

Bco. Interam. de
Finanzas - BIF

17.

914,286

457,143

---------

---------

---------

---------

Total parte corriente de

deudas a largo plazo

1,069,698

7,018,135

866,494

4,425,454

BIF (coto plazo)

3,900,000

12,253,800

---------

---------

---------

---------

4,969,698

19,271,935

866,494

4,425,454

======

======

======

======

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en
nuevos soles):

Descripcin
Facturas
Letras
Otros
documentos

Al 31 de Diciembre del 2008

Por Vencer
Vencidas
Total

Al 31 de Diciembre del 2007

Por Vencer Vencidas
Total

4,768,728
2,532,026
7,064,944
3,788,809
300,
988 ------------- ------------12,134,661
6,320,834
======= =======

5,129,163
11,961,285
537,698

7,300,754
10,853,753
300,988
-----------18,455,495
=======

------------17,628,146
=======

1,658,714 6,787,877
1,963,529 13,924,814
537,698
-

-----------------------3,622,243 21,250,389
=======
=======

Las cuentas por pagar vencidas se encuentran en proceso de

reprogramacin.

18. OTRAS CUENTAS POR PAGAR

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en

nuevos soles):
31.12.2008
US$
S/.
Tributos por pagar
Remuneraciones y part. por pagar
Adm. de Fondos de Pensiones
Prstamos de terceros
Intereses por pagar
Ventas diferidas (1)
Comercial Alvarado
Constructora Minera 3 Maras

3,648,285
3,728,505
2,926,605
4,783,920
336,006
13,599,071
1,725,396

Fraccionamiento Tributario
EAFC Maqui sistema
Transporte y Comercializadora San
Cayetano
Otros Menores

92,925

571,396
291,970

44,539 2,807,733
------------- ------------137,464 34,418,887
=======
=======

31.12.2007
US$
S/.

10,000
6,628
63,000

2,191,850
3,294,889
1,245,243
195,008
156,834
6,953,250
19,864
459,761
188,811

580,531 1,739,850
44,610
1,879,041
------------ ------------704,769 18,324,401
======
=======

(1) Corresponde a Ventas de Azcar pendientes de entregar al cierre

del segundo semestre 2008, la mayor parte de estos importes sern
aplicados a las ventas realizadas en los meses de enero, febrero y
marzo 2009.

19. DEUDAS A LARGO PLAZO

Este rubro comprende las siguientes deudas:

Total

Nombre de los acreedores

Valor en
libros de
las
garantias

Garantias
Otorgadas

Tasa de
Inters

Clase de obligacin

Vencimiento

Prstamos
en
moneda
extranjera
US$

Corriente

Dic. 2008

No corriente

Dic. 2008

Dic. 2007

Dic. 2007

Dic. 2008

Dic. 2007

S/.

S/.

S/.

S/.

5,942,857

6,400,000

914,286

457,143

5,028,571

5,942,857

1,733,517

1,240,138

9,534,345

10,747,862

36,202

34,531

S/.

S/.

DEUDA FINANCIERA
Banco Interamericano de Finanzas

(1)

(1)

Prstamo con pagos trimestrales

con un Ao de Gracia

11.50%

2015

Corp. interamericana de inversiones CII

(1)

(1)

Prstamo con pagos trimestrales

con un Ao de Gracia

Libor + 4.75%

2015

3,586,207

11,267,862

11,988,000

Libor + 2%

2009

11,522

36,202

34,531

10% anual

2009

660,341

2,074,792

2,856,068

1,185,754

960,286

889,038

1,895,782

11.50%

2015

17,828,571

19,200,000

2,742,857

1,371,429

15,085,714

17,828,571

Libor Mes +
4.25%

2012

573,726

1,802,648

2,115,916

441,721

396,459

1,360,927

1,719,458

-------------

-------------

---------------

---------------

---------------

-------------

---------------

4,831,796

38,952,932

42,594,515

7,018,135

4,425,455

31,934,797

38,169,061

-------------

-------------

---------------

---------------

---------------

-------------

---------------

Corporacin Financiera de Desarrollo

Interbank

El mismo Activo (2)

Interbank
Banco Continental

(1)
Terrenos
421,209

Financiamiento
semestrales

Retroarrendamiento
con pagos mensuales

pagos
financiero

Prstamo con pagos trimestrales

con un Ao de Gracia

(1)

por

con

Pagar con pagos mensuales

US$

OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Comercial Alvarado S.A.

Predio la capilla

Emp.Transp.y Comerc. San Cayetano

Constructora Tres Maras S.A.
EAFC Maquisistemas
Administracin tributaria

Financ. con pagos mensuales

16.5% anual

2015

Pagar con pagos mensuales

13.5% anual

2010

Financ. con pagos mensuales

1% mensual

2007

Fraccionamiento IGV ISC

1.2% mensual

2013

20,000,000

1,725,396
9,314,429

196,245
-

------------

19,864

1,739,850
-

18,274,604
19,864

7,574,579
-

616,602

589,090

291,970

188,811

324,631

400,279

2,927,682

3,346,566

571,396

459,761

2,356,286

2,886,805

------------

------------

------------

------------

------------

------------

196,245

23,544,284

13,269,949

2,588,762

2,408,286

20,955,521

10,861,663

------------

------------

------------

------------

------------

------------

------------

5,028,041

62,497,216

55,864,464

9,606,897

6,833,740

52,890,319

49,030,724

=======

========

========

========

========

========

========

(1) Corresponde a los desembolsos del Prstamo estructurado de la CII, Interbank, y el BIF, teniendo como garantas: Fideicomiso en Administracin sobre el 100% de los derechos de cobro e Ingresos Futuros y el Fideicomiso en Garanta sobre Activos respecto
de los Predios San Jacinto, San Jos de la Pampa y Sute.
(2) Comprende a un pasivo generado por una operacin de retroarrendamiento financiero con el Interbank a una tasa del 10% anual y con un plazo de duracin de 36 meses a partir de marzo del 2006. Dicha operacin se esta devengando en el plazo de duracin del
contrato.

20. GANANCIA DIFERIDA

Corresponde a la utilidad generada en la operacin de
retroarrendamiento financiero con el Interbank, la misma que se
devenga en el plazo de duracin del contrato, que vence el 2009.
(expresado en nuevos soles):

Saldo inicial
Devengado

2,096,142
(763,964)
-------------1,332,178
=======

Saldo final

21. GARANTAS
La compaa mantiene fideicomiso de todos los fondos (Ver nota 5),
fideicomiso de activos por S/. 62,970,978 (Ver nota 14) y fideicomiso por
12,346,518 acciones (ver nota 25(a).
Mantiene en prenda con entrega jurdica a Sunat por una deuda de S/.
3,650,681 nuevos soles.

22. COMPENSACIN POR TIEMPO DE SERVICIOS

A continuacin se presenta el movimiento de esta cuenta al 31 de
Diciembre del 2008 y 31 de Diciembre 2007 (expresado en nuevos
soles):
Descripcin
Saldo inicial
Ajustes
Adiciones
Intereses
Pagos

31.12.2008

11,762,953
332,340
1,825,306
316,746
-2,014,531

31.12.2007

12,254,770
103,194
1,838,658
305,693
-2,739,362

--------------12,222,814
========

--------------11,762,953
========

23. PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES E

IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
La Compaa ha determinado un pasivo diferido en aplicacin de la
Norma Internacional de Contabilidad 12, que al 31 de Diciembre del
2008 asciende a S/. 28,100,195. A continuacin detallamos el efecto:
A continuacin se presenta la composicin y movimiento de este saldo por
el ao 2008 (expresado en nuevos soles):
Saldo inicial
Efecto neto en resultados del ejercicio
Saldo final
Participacin de los trabajadores
Impuesto a la renta

27,581,953
2,047,130
--------------29,629,083
========
871,119
1,176,011
--------------2,035,380
========

La composicin del gasto por participacin de los trabajadores e impuesto

a la renta de ejercicio 2008, ha sido la siguiente (expresado en nuevos
soles):
Participacin de los trabajadores diferido ver Nota 12
Impuesto a la renta diferido ver Nota 12

871,119
=======
1,176,011
=======

24. CONTINGENCIAS
a)

Est pendiente de resolver con la Superintendencia Nacional de

Administracin Tributaria una notificacin con diversas
resoluciones de determinacin y multa referentes a operaciones
efectuadas en el ejercicio 2001 por Compaa Peruana del Azcar
S.A.C. (incorporada en 2003 a Agroindustrias San Jacinto S.A.A.)
con compaas vinculadas por S/. 13394,192. Dichas notificaciones
se realizaron considerando que no se puede efectuar operaciones
por debajo del costo de venta, sin embargo, se omiti tomar en
cuenta el valor de mercado, teniendo en cuenta que para el giro
del negocio el precio es determinado por terceros no vinculados a
la empresa. Si la Administracin Tributaria efectuase una
demanda contenciosa se apelar al Tribunal Fiscal en donde,
segn nuestros asesores legales el resultado sera favorable a la
Compaa.

b)

En el ao 2003 se han capitalizado obligaciones tributarias por

S/.14,412,866. En primera instancia la Superintendencia Nacional
de Administracin Tributaria fall declarando que la Compaa
no se encontraba dentro del campo de aplicacin de la Ley 28027.
A la fecha el Tribunal Fiscal ha fallado declarando nula e
insubsistente la Resolucin de Intendencia de la SUNAT, en
virtud de que la Resolucin no fundamentaba los motivos de la
denegatoria. En este sentido nuestra lectura interpretativa de tal
fallo es que siendo un asunto de puro derecho, el Tribunal Fiscal
pudo haberse avocado al tema de fondo y no solicitar que la
SUNAT, previamente se pronunciar sobre los motivos de su
exclusin; como fuere, si la decisin del Tribunal Fiscal hubiese
sido excluirnos de los beneficios de la Ley, pudo haberlo hecho
fundamentando su fallo con los argumentos de derecho respectivos
y sobre todo contradiciendo el extenso escrito pleno de argumentos
jurdicos y otros recursos complementarios que sirvieron para
apelar la Resolucin de SUNAT. Ello no ha sucedido as, y en este
sentido consideramos que el fallo del Tribunal deja abierta la
posibilidad que la empresa resulte incluida dentro de los

beneficios de la Ley. Desde el mes de enero a diciembre 2008 se

pag S/. 941,729. (S/. 955,666. en el 2007).
Con fecha 10 de octubre del 2006, mediante escrito N 02 se apel
la referida resolucin elevndose el expediente a la Sala Civil
Permanente de la Corte Suprema de Justicia, con Expediente N
APE 479-2007. La Sala mediante resolucin de fecha 4 de
septiembre de 2007, seal la vista de la causa para el lunes 24 de
septiembre del presente ao. La Sala mediante resolucin de fecha
24 de septiembre de 2007, ha confirmado la resolucin apelada,
que declar improcedente la demanda de la Compaa,
argumentando que su acumulacin de pretensiones carece del
requisito de conexidad. Con fecha 10 de enero de 2008, se ha
interpuesto recurso extraordinario de casacin.
Con fecha 10 de abril de 2008, fue notificado el auto clasificatorio
del recurso de casacin N 474-2008, mediante el cual se declara
procedente el mismo, se design como fecha para la vista de la
causa el 13 de mayo de 2008.
Con fecha 9 de junio de 2008, se nos notific con la resolucin de
fecha 13 de mayo de 2008, expedida por la sala de derecho
constitucional y social permanente de la Corte Suprema de
Justicia de la Repblica, mediante la cual se declar fundado el
recurso de casacin interpuesto y se dispuso que la segunda sala
permanente especializada en lo contencioso administrativo expida
nueva resolucin conforme a lo sealado por la referida resolucin
de casacin. Estamos a la espera de una nueva resolucin.
c)

En el mes de marzo de 2008, se han recibido las Resoluciones del

Tribunal Fiscal Nos. 00629-2-2008 y 00862-2-2008, las mismas
que revocan las Resoluciones de Intendencia relacionadas con el
reclamo por el Impuesto Extraordinario de Solidaridad (ex Fonavi)
y Essalud, dicho reclamo se encuentra afianzada con una Carta
Fianza de S/.2,198,389. (tercera renovacin) vigente al 16 de junio
de 2009. Asimismo con fecha 23 de abril de 2008 SUNAT notifica
la Esquela N 055-2008-SUNAT-2H3300 comunicando su
aceptacin y admitir a trmite las reclamaciones interpuestas, a

fin de emitir pronunciamiento respecto al fondo del asunto.

El tema en controversia es hacer entender y probar que el
personal de la "planilla Lima" era una forma y no un fondo o
sustancia, pues la mayora de ellos trabajaban en la localidad de
San Jacinto y les corresponde los beneficios de la Ley de
Promocin del Sector Agrario como es la reduccin del aporte de
Essalud del 9% al 4% y la exoneracin del Impuesto
Extraordinario de Solidaridad.
d)

Adicionalmente se tienen otros litigios laborales y comerciales que

por su materialidad no representan mayor contingencia y segn
opinin de nuestros asesores legales seran favorables a la
Compaa.

25. P ATRIMONIO NETO

(a)

Capital social -- Est representado por 24,030,400 suscritas y

pagadas cuyo valor nominal es de S/. 10 nuevos soles.
Durante el primer semestre 2008 se suscribieron las 924,331
acciones por capitalizacin de utilidades del ao 2006 y se
formalizo la capitalizacin de 2,612,465 acciones correspondiente
al ajuste por inflacin, conforme al acuerdo de la junta general de
accionistas del 12 de marzo 2007
En la junta general de accionistas de fecha 26 de marzo del 2008,
se acord capitalizar la reevaluacin voluntaria realizada a los
activos de la empresa el ao 2007, cuyo valor asciende a S/.
99,580.493, emitindose 9,957,493 acciones temporales a un valor
nominal de S/. 10.00 nuevos soles, quedando un remanente de S/.
5,563 soles que fueron emitidas en enero 2009
La estructura de la participacin accionaria es como sigue:

Porcentaje de
participacin en el capital _

De
De
De

Hasta
1.01
al
10.01
al
40.01
al

Nmero de
accionistas

1.00
5.00
20.00
50.00

Porcentaje total
de participacin

1,120
4
1
1
------1,118

16.55
11.43
16.29
55.73
--------100.00

====

=====

El capital social incluye prdidas patrimoniales por:

Suscripcin preferente del ao 2005
Capitalizacin de utilidades 2006
Capitalizacin de ajustes por inflacin

38,057,612
4,991,387
14,107,311

-------------57,156,310

========
(b)

Capital adicional -- Corresponde a la capitalizacin de la deuda

tributaria acogida a la Ley 28027, la cual se encuentra en trmite.
(Ver Nota 23 b).

(c)

Excedente de revaluacin -- Corresponde al excedente resultante

de revaluar terrenos y maquinaria y equipo, a valor de mercado
en el ao 2007. Dicho excedente puede capitalizarse de acuerdo a
lo estipulado en la Resolucin No. 12-98-EF/93.01 del Consejo
Normativo de Contabilidad sin embargo no se puede distribuir
como dividendo en efectivo ni en especies, ni aplicar a prdidas
excepto que se haya realizado (por venta o depreciacin anual del
activo que lo gener) siempre que existe utilidad neta.

(d)

Reserva legal -- Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se

requiere que un mnimo del 10 por ciento de la utilidad
distribuible de cada ejercicio se transfiera a una reserva legal
hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva
legal puede ser usada nicamente para absorber prdidas

*
*

debiendo ser repuesta y no puede ser distribuida como dividendos,

salvo en el caso de liquidacin. De acuerdo al artculo 229 de la
Nueva Ley de Sociedades, la Compaa puede capitalizar la
reserva legal pero queda obligada a restituirla en el ejercicio
inmediato posterior en que se obtenga utilidades.
(d)

Resultados acumulados -- Son susceptibles de ser capitalizados o

pueden distribuirse como dividendos, por acuerdo de la Junta de
Accionistas. Los dividendos y cualquier otra forma de distribucin
de utilidades estn afectos al Impuesto a la Renta con la tasa del
4.1% sobre el monto distribuido, de cargo de los accionistas. Segn
la Ley General de Sociedades, la distribucin de dividendos debe
efectuarse en proporcin al aporte de los accionistas.

26. VENTAS
A continuacin se presenta la determinacin del rubro (expresado en
nuevos soles):
31.12.2008

Azcar Blanca
Azcar Rubia
Alcohol
Otros
Total ventas

27.

1,641,296
56,154,438
3,690,974
3,216,717
--------------64,703,425
=========

31.12.2007

54,076
74,810,464
3,821,404
2,468,510
--------------81,154,454
=========

COSTO DE VENTAS
A continuacin se presenta la determinacin del rubro (expresado en
nuevos soles):
31.12.2008
Saldo inicial de subproductos
Inventario inicial de activos biolgicos

Ms:

31.12.2007

248,767

187,427

32,982,608

32,050,142

-------------

-------------

33,231,375

32,237,569

-------------

-------------

Compras de mercaderas
Costo de campo

5,373,780

29,868,120

23,050,173

Compra de caa de azcar

9,093,784

11,669,768

Mano de obra

6,152,651

5,738,769

Consumo de suministros

5,389,850

4,505,388

Gastos indirectos

6,295,860

5,062,503

-------------

-------------

56,800,265

55,400,381

-------------

-------------

(314,586)

(248,767)

Menos:
Saldo final de subproductos
Ajuste a activos biolgicos
Saldo final de activos biolgicos

(5,919,242)
(32,460,336)

(32,982,608)

-------------

-------------

(38,379,578)

(33,231,375)

-------------

-------------

51,652,062

54,406,575

========

========

28. GASTOS DE ADMINISTRACIN

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en
nuevos soles):
31.12.2008
Consumo de materiales
Gastos de personal
Servicios prestados por terceros
Cargas diversas de gestin
Distribucin de Campo
Provisiones del ejercicio

29. GASTOS DE VENTAS

196,143
6,703,618
1,384,283
814,144
215,232

2,432,946
-------------11,746,367
========

31.12.2007

212,751
6,823,509
1,829,922
1,054,376
290,061

1,845,086
-------------12,055,705
========

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en

nuevos soles):
31.12.2008
Consumo de materiales
Gastos de personal
Servicios prestados por terceros (1)
Cargas diversas de gestin
Distribucin de Campo
Provisiones del Ejercicio

(1)

19,467
361,710
696,701
106,870
28,459
3,418
-------------1,216,625
========

31.12.2007

21,734
470,446
1,438,250
98,696
29,596
229,001
-------------2,287,723
========

E n el 2007 incluye desembolsos relacionados con comisiones de

venta y reconocimiento de las variaciones en los precios de venta
de azcar acordados con los distribuidores por S/. 603,695

30. GASTOS FINANCIEROS, NETO

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en
nuevos soles):
31.12.2008
Gasto financieros
Intereses y gastos de prstamos bancarios
Intereses de prstamos de clientes
Intereses sobre deudas comerciales
Intereses sobre deudas laborales
Intereses fraccionamiento tributario
Comisiones y gastos bancarios
Otros
Diferencia de cambio

Ingresos financieros
Intereses generados por prstamos
Diferencia de cambio

(4,650,878)
(2,285,258)
(1,144,814)
(316,746)
(1,287,045)
(1,407,658)
(178,632)
(16,229,795
)
------------(27,500,826)
310,209
14,296,392
-------------

31.12.2008
(3,320,370)
(3,569,490)
(1,493,774)
(305,093)
(1,181,868)
(611,460)
(131,949)
(3,550,008)
------------(14,164,012)
347,659
5,110,310
-------------

Financieros, netos

31.

14,606,601
------------(12,894,225)
=======

5,457,969
------------(8,706,043)
=======

OTROS (GASTOS) INGRESOS

A continuacin se presenta la composicin del rubro (expresado en
nuevos soles):

Ingresos
Prestacin de servicios
Petrleo y gasolina
Ingresos de ejercicios anteriores
Avance en Simbra Nic 41
Otros ingresos

Egresos
Sanc., multas e intereses fiscales
Gastos de ejercicios anteriores
Muerte races caa de azcar
Gastos no Recurrentes
Otros gastos menores

Otros ingresos y gastos netos

31.12.2008

31.12.2008

765,250
121,664
1,170,539
8,711,192
1,720,695
--------------12,489,340
-------------

864,356
209,663
462,331
7,589,821
2,684,332
------------11,810,503
-------------

(1,244,704)
(1,833,398)
(986,540)
(413,921)
(2,778,353)
-------------(7,256,916)
-------------(3,478,768)
=======

(366,493)
(955,296)
(1,243,227)
(644,711)
(4,415,280)
--------------7,625,007)
-------------(3,404,325)
=======

32. RIESGOS DE LIQUIDEZ, CREDITICIO, DE INTERS Y DE CAMBIO

Los activos y pasivos que se encuentran potencialmente expuestos a
riesgos de liquidez, crediticio, de inters y de cambio corresponden a
efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar.

La Compaa mantiene cuentas bancarias importantes en diversos

bancos locales de primer orden, las cuentas por cobrar se encuentran
concentradas principalmente en caicultores, personal y terceros, las
cuentas por pagar estn siendo atendidas normalmente a travs de flujo
de operaciones, el inters ha sido pactado previamente y no se estima
fluctuaciones de cambio importantes. En opinin de la Gerencia al 31 de
Diciembre de 2008 y 2007, los riesgos de liquidez, de crdito, de inters y
de cambio se encuentran adecuadamente administradas.
La Compaa realiza mayormente sus operaciones en nuevos soles por
consiguiente no tiene mayor riesgo de cambio. la Gerencia estima que
cualquier fluctuacin de la moneda funcional, respecto de de la moneda
extranjera no afectar en forma adversa los resultados de las
operaciones.
33. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier
activo y pasivo financiero de una empresa, considerando como tales al
efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por al
pagar, entre otros.
En opinin de la Gerencia de la Compaa, al 31 de Diciembre de 2008 y
al 31 de diciembre 2007 el valor razonable de sus instrumentos
financieros no es significativamente diferente de sus respectivos valores
en libros y, por lo tanto, la revelacin de dicha informacin no tiene efecto
para los estados financieros a dichas fechas.

34. INFORMACIN POR SEGMENTOS

La Norma Internacional de Contabilidad 14 requiere que la Compaa
presente informacin financiera por segmentos. Dichos segmentos son
determinados por la manera cmo la Gerencia organiza la Compaa
para tomar decisiones y evaluar el desempeo del negocio.
Al respecto la Gerencia considera que la Compaa opera en un solo
segmento reportable.

35. UTILIDAD POR ACCIN

A continuacin se presenta la determinacin del rubro (expresado en
nuevos soles):

Utilidad bsica por accin

Utilidad del perodo
Promedio de acciones comunes
Utilidad bsica por accin
Conciliacin del promedio de acciones
Acciones en circulacin al inicio del
ejercicio.
Acciones emitidas por capitalizacin de
utilidades
Acciones emitidas por reexpresin de
capital
Promedio de acciones durante el ao

Utilidad diluida por Accin

Utilidad del perodo
Promedio de acciones comunes
Utilidad Diluida por Accin
Conciliacin del promedio de acciones
Acciones al inicio del ejercicio
Acciones pendientes de emisin por
reexpresin de capital
Acciones pendientes de emisin por
capitalizacin de utilidades
Acciones pendientes de emisin por
capitalizacin
del
excedente
de
revaluacin

31.12.2008

31.12.2007

(9,620,559)
24,030,400
(0.400)

6,038,112
21,695,567
0.28

20,493,604

20,493,604

924,331
2,612,465
--------------24,030,400
========

--------------20,493,604
========

31.12.2008

31.12.2007

(9,620,559)
33,987,893
(0.283)

6,038,112
24,030,400
0.24

24,030,400

20,493,604

2,612,465

924,331

9,957,493

--------------33,987,893
========

--------------24,030,400
========

36. PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES

De acuerdo con el Decreto Legislativo N 892 los trabajadores
participan de las utilidades mediante la distribucin de un 10% de la
renta anual antes del Impuesto a la Renta.
37.

SITUACIN TRIBUTARIA
(a)

Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta de 2003 a 2007

(Las declaraciones juradas de Compaa Peruana del Azcar
S.A.A. del 2002 y por el perodo comprendido entre enero y abril
de 2003) estn pendientes de revisin por la Superintendencia
Nacional de Administracin Tributaria. En caso de recibirse
acotaciones fiscales, los mayores impuestos, recargos, reajustes,
sanciones e intereses moratorios que pudieran surgir, segn
corresponda, seran aplicados contra los resultados de los aos en
que se produzcan las liquidaciones definitivas.

(b) Hasta el ao 2010 la tasa del Impuesto a la Renta aplicable a las

empresas agroindustriales es de 15%. Si la empresa distribuye total
o parcialmente sus utilidades, aplicar una tasa adicional del 4.1%
sobre el monto distribuido; impuesto que es de cargo de los
accionistas, en tanto sean personas naturales o personas jurdicas
no domiciliadas en el pas.
El impuesto con la tasa del 4.1% ser de cargo de la empresa por
toda suma o entrega en especie que resulte renta gravable de la
tercera categora que represente una disposicin indirecta de renta
no susceptible de posterior control tributario, incluyendo sumas
cargadas a gastos e ingresos no declarados.
A partir del 1 de enero de 2007 el contribuyente debe liquidar y
pagar el 4.1% del impuesto de manera directa, conjuntamente con

sus obligaciones de periodicidad mensual, sin que se requiera de

una previa fiscalizacin por parte de la Administracin Tributaria.
(c)

Para la determinacin del Impuesto a la Renta, Impuesto General

a las Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo, de ser el caso, la
determinacin de los precios de transferencia por las
transacciones con empresas vinculadas y con empresas residentes
en pases o territorios de baja o nula imposicin, debe contar con
la documentacin, informacin y el Estudio de Precios de
Transferencia, si correspondiese, que sustente el valor de mercado
utilizado y los criterios considerados para su determinacin.
Asimismo, deber cumplirse con presentar la Declaracin Jurada
de Precios de Transferencia de acuerdo con las normas vigentes.
La Gerencia de la Compaa opina que, como consecuencia de la
aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de
importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2008. En
todo caso, cualquier acotacin al respecto por las autoridades
tributarias se reconocera en el ejercicio que ocurra.

(d)

Los bienes objeto de arrendamiento financiero, de contratos

suscritos a partir del 1 de enero de 2001, se consideran, para
propsitos tributarios, activo fijo del arrendatario y se registran,
contablemente, de acuerdo a las Normas Internacionales de
Contabilidad, y la depreciacin se efectuar de acuerdo a la Ley
del Impuesto a la Renta.
Por excepcin, y previo el cumplimiento de determinadas
condiciones, los bienes objeto del contrato podrn depreciarse de
manera lineal en el plazo del contrato.

(e)

La Compaa se encuentra bajo el mbito de la Ley 27360 Ley de

Promocin del Sector Agrario y su Reglamento, el Decreto Supremo
N 049-2002-AG y la ley N 28574 que precisa los alcances de la Ley
N 27360, las cuales rigen a partir del ao 2001 hasta el 31 de
diciembre del 2021, obtenindose los beneficios tributarios
siguientes:

Tasa del 15% sobre la renta de tercera categora.

Tasa del 1% para los pagos a cuenta del impuesto a la renta.
Rgimen de Salud Agrario para los trabajadores, en sustitucin del
rgimen de prestacin de salud, con lo cual se obtiene una reduccin
de la tasa de aportacin a ESSALUD al 4%.
(f)

A partir del ejercicio 2004 se aprobaron medidas para la lucha

contra la evasin e informalidad, obligndose al uso de
determinados medios de pago para las obligaciones de dar sumas de
dinero (bancarizacin) as como la creacin del Impuesto a las
Transacciones Financieras (ITF), vigente desde el 26 de marzo de
2004 hasta el 31 de diciembre de 2007, que grava una diversa gama
de operaciones en moneda nacional o extranjera que se realizan,
principalmente, a travs del Sistema Financiero y Bancario. La
alcuota del ITF para el 2008 fue de 0.07% y se ha reducido a 0.06%
para 2009.
En los casos en que el pago de obligaciones se haga por medios
distintos a la entrega de suma de dinero o sin usar los medios de
pago, el impuesto es del doble de la alcuota y siempre sobre el
exceso del 15% de las obligaciones de la empresa que se cancelen
por esta va.

(g)

Mediante Sentencia del Tribunal Constitucional se declar la

inconstitucionalidad del Anticipo Adicional del Impuesto a la Renta
AAIR, retrotrayendo los efectos de la sentencia desde la fecha en
que las normas de creacin fueron publicadas.

(h)

Mediante Ley 28424 y a partir del 1 de enero de 2005 se cre el

Impuesto Temporal a los Activos Netos - ITAN que se constituye
como un impuesto patrimonial, a ser pagado por los perceptores de
rentas de tercera categora sujetos al Rgimen General del IR. La
vigencia de este impuesto, creado originalmente como de naturaleza
temporal, fue prorrogada sucesivamente, dndole carcter
permanente.
La base del ITAN est constituida por el valor de los activos netos
consignados en el balance general al 31 de diciembre del ejercicio

anterior al que corresponda el pago una vez deducidas las

depreciaciones y amortizaciones admitidas por la Ley del Impuesto
a la Renta. Para el ejercicio 2009, sobre la referida base, el primer
milln de nuevos soles (S/. 1,000,000) se encuentra inafecto y, por el
exceso, se aplica la alcuota de 0.5%.
El ITAN puede ser pagado al contado o fraccionado en nueve cuotas
mensuales entre los meses de abril a diciembre del propio ao. El
monto pagado por ITAN puede ser utilizado como crdito contra los
pagos a cuenta del IR del ejercicio al que corresponda el ITAN o
como crdito contra el IR de regularizacin del ejercicio gravable al
que corresponda.
Por el ejercicio 2008 la Compaa ha determinado ITAN por pagar
ascendente a S/. 1,1351,548.; el mismo que se pagar en nueve
cuotas de S/. 150,172. Al 31 de diciembre de 2008 se ha pagado seis
cuotas correspondientes a los periodos tributarios marzo - agosto
2008.
La Compaa mantiene un saldo a favor del ITAN 2006 por S/.
274,749. y por el 2007 S/. 960,378, los mismos que se han solicitado
su devolucin con fecha 21 y 24 de abril de 2008 respectivamente.
Con fecha 20 de mayo de 2008 se reciben las Resoluciones de
Intendencia
Nos.
012-018-0009289/SUNAT
y
012-0180009262/SUNAT autorizando la devolucin solicitada mencionada
en el prrafo anterior, emitindose Nota de Crdito Negociable.
Asimismo estas Notas de Crdito se aplicaron para la cancelacin
de la deuda tributaria por concepto de ITAN 2005 y 2006.
Asimismo con fecha 26 de noviembre de 2008, la empresa solicita la
devolucin del ITAN 2005 y 2006 por S/. 2,180,938.00 y S/. 1,676,096.00
respectivamente, los mismos que se pagaron extemporneamente.
Mediante las Resoluciones de Intendencia Nos. 012-018-0010397/SUNAT
y 012-018-0010398/SUNAT de fecha 09 de enero de 2009, declaran
improcedente las solicitudes de devoluciones antes mencionadas.

Con fecha 09 de febrero de 2009, se presenta recurso de apelacin contra

las Resoluciones de Intendencia N 012-018-0010397/SUNAT y 012-0180010398/SUNAT.

38. ADECUACIN AL MEDIO AMBIENTE

La Compaa se encuentra en proceso de desarrollo del Programa de
Adecuacin y Manejo Ambiental (PAMA), orientado principalmente a
reducir las emisiones en el proceso productivo.