Gustavo Alberto Jaramillo J - Consultor Econmico - Instructor SENA

de la economa lo que conllevara a

tener un PIB del 4,6%.

COYUNTURA
ECONMICA EN
COLOMBIA

El ndice de precios al consumidor

ha alcanzado niveles que deberan
permitir a la autoridad emisora, una
dosis de flexibilidad en el manejo
monetario
para
estimular
la
verdadera reactivacin de la
economa, aunque este factor por s
solo no es determinante de la buena
marcha de la economa, si no se
incentiva el crecimiento de la
demanda agregada.

La perspectiva macroeconmica para

Colombia est rodeada por la
incertidumbre en la insercin a los
mercados externos y su dependencia
a las restricciones arancelarias y a la
firma de los Tratados de Libre
Comercio, y eso sin tener en cuenta
el factor climtico. Lo importante en
la coyuntura actual es cuantificar y
evaluar el impacto externo sobre la
estabilidad
econmica
que
ltimamente tena el pas.

La inflacin durante los ltimos

cuatro aos se
ha posicionado
en un dgito,
3,17,
3,73,2,44% y
1,94 por ciento;
el IPC para el ao 2014 se proyecta
en el 3 y 3,5%; y se espera entonces
que el bajo consumo interno no siga
limitando el crecimiento de la
economa. Si se cae la demanda es
por el alto nivel de desempleo, el
empobrecimiento de la clase media y
el bajo nivel de ahorro, pero con
otro ingrediente ms alentador, y es
que se espera a su vez se incremente
la demanda interna del pas, en
funcin
a
una
razonable
distribucin del ingreso.

Un
factor importante en la
estabilidad de la economa es el alto
nivel de
confianza, como
consecuencia del mejoramiento de
las finanzas pblicas, dejando a un
lado las dificultades de aos
anteriores, que afectaban el clima de
inversin.
El ao 2012 tiene un Crecimiento
Econmico del 4,5% y para el ao
2013 se presupuesta que el Producto
Interno Bruto se site ente el 4 y 4,2
por ciento. Se pretende en este ao
tambin un ajuste en las finanzas del
estado y que la actividad privada
registre un mayor dinamismo, que el
consumo interno crezca en un 6,5
por ciento, crecimiento ste que se
encuentra alineado con el del resto

Las tasas de inters tambin han

alcanzado niveles muy inferiores a
los
de los aos anteriores,
especialmente las de captacin. Cada
vez se ampla el margen de
intermediacin lo que no posibilita
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una reduccin adicional en la tasa de

colocacin, con lo cual tambin se
podra desestimular la demanda de
crdito. En la actualidad el DTF se
encuentra en el 4,40% efectivo
anual, mientras que la tasa de usura
para el primer trimestre de 2014 es
del 29,00 por ciento

El desafo de la competitividad
global constituye
una variable
estratgica
en la economa
colombiana. Para ello en el futuro se
continuaran las polticas que intentan
la transicin de las vetustas
estructuras de las economas
protegidas por dcadas de la
competencia internacional, a la
construccin
de
un
aparato
productivo
y
una
estructura
institucional
competitiva.
Se
aconsejan las siguientes reformas
estructurales:

Es de anotar que actualmente, la

TRM desborda los $2,026,90.oo,
para una devaluacin en los ltimos
12 meses del 12,00%
siendo un
buen
momento
para
los
exportadores, pero no para aquellos
que
desde hace varios
meses
obtienen ingresos adicionales por sus
importaciones
gracias
a
la
revaluacin. Subyace acaso que es
que en
Colombia se est
revaluando el peso, o ser que es el
dlar el que se est devaluando.

Principales Indicadores de
Coyuntura Econmica
Ao /2013
Inflacin Ao
Devaluacin
PIB (Previsto)
DTF (Promedio)
Tasa de Usura
TRM (Promedio)
Desempleo

1,94%
8,97%)

Mantener y profundizar el
desmonte
de las
barreras
arancelarias y no arancelarias,
para mejorar una integracin
comercial con el resto del
mundo. Consolidar el TLC.
Seguir creando condiciones que
incentiven la inversin extranjera.
La modernizacin, la regulacin
y control de los sistemas
financieros, ser condicin de
xito. La Globalizacin y el
TLC
requiere
sistemas
financieros eficientes.

La confluencia de una sana poltica

monetaria
con
una
severa
contraccin de la demanda agregada,
crea un escenario propicio para
remover la inercia inflacionaria de
aos atrs. La persistencia de los
bajos niveles de inflacin y rebaja
en las tasas de inters,
ha de

4,2%
4,27%
29,48%
1.868,98
8,4%

Gustavo Alberto Jaramillo J - Consultor Econmico - Instructor SENA

El problema no es tanto de
ingresos como de eficacia en los
gastos(2)

producir efectos favorables sobre la

inversin
de
largo
plazo,
preservando el ingreso real de la
economa, sustentando alternativas
estables de expansin y crecimiento.

"Los Gobiernos se han dedicado a

darles plata a los ricos, y ellos la
ahorran. La idea es darles plata a los
pobres, porque ellos s la gastan.
(Eduardo Sarmiento)

El tema del gasto pblico ha venido

adquiriendo destacada importancia
no slo dentro del contexto de las
discusiones que versan sobre la
cantidad del gasto pblico que debe
incorporarse al flujo econmico, sino
tambin en el anlisis de la
coyuntura fiscal misma, en la que se
ha venido destacando que el
problema no se reduce a inyectar
dinero y ms dinero a los problemas,
sino tambin en evaluar la calidad
del gasto pblico que se est
ejecutando, su productividad, en
sntesis su eficiencia).(1)

Fuente: Bancolombia, Portafolio,

DANE, Banco de la Repblica
(1), (2) Hacienda Pblica
Juan Camilo Restrepo
Octubre 8 de 2014

Considero con lo anterior que el

gasto pblico es un instrumento
dinamizador de la economa, porqu
en ves de congelarlo, debera ste,
eso si, con altos niveles de control,
extenderse hacia aquellos sectores
que estn coadyuvando en una
mayor demanda agregada, y as
compensar
por
el
efecto
multiplicador del recaudo impositivo
de los primeros (mayor demanda), a
los sectores de menor demanda e ir
orientando la inversin hasta lograr
un equilibrio ideal en el Gasto
Pblico.
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