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SEMINARIO:
PROYECCIONES FINANCIERAS SU ACTUALIZACIN Y ANLISIS
TRABAJO FINAL
QUE PARA OBTENER EL TITULO DE:
CONTADOR PBLICO
PRESENTAN:
INOCENCIA ALANIZ GONZLEZ
SUSANA GALLEGOS MARTNEZ
ANA KAREN MONCADA SALAZAR
NORAL SANTAMARA GUZMN
ROGELIO SANTIAGO VZQUEZ
MXICO D.F.
AGOSTO 2012
DEDICATORIAS:
Son muchas las personas especiales a las que me gustara agradecer su amistad,
apoyo, nimo y compaa en las diferentes etapas de mi vida. Algunas estn aqu conmigo y
otras en mis recuerdos y en mi cazn; sin importar en dnde estn o si alguna vez llegan a
leer estas dedicatorias quiero darles las gracias por formar parte de m, por todo lo que me
han brindado y por todas sus bendiciones.
Mami, no me equivoco si digo que eres el ser mas maravilloso que he tenido en la vida,
gracias por todo tu esfuerzo, tu apoyo y por la confianza que depositaste en m. Gracias
porque siempre, auque lejos, has estadoa a mi lado. Te amo.
Pap, ste es un logro que quiero compartir contigo, gracias por ser mi pap. Quiero
que sepas que ocupas un lugar muy especial.
Agus, gracias por todo lo que me has dado, sabes me siento muy orgullosa de que seas
mi gran hermana.
A mis demas hermanas y hermanos gracias por guiarme y apoyarme en todo momento,
en verdad son especiales para m, nuevamente gracias por todo lo que de ustedes he
aprendido.
A mis sobrinos y sobrinas, gracias por que han iluminado mi vida, gracias por su amor
y alegra. Muecas las amo y a mis Angelitos tamben.
A todos mis amigos por todos los momentos que hemos pasado juntos y porque han
estado conmigo siempre.
A todos los profesores que he tenido, porque de alguna manarea forman parte de lo
que ahora soy.
Y al ms especial de todos, a ti Seor porque hiciste realidad este triunfo y me diste
los medios para lograrlo, gracias.
DEDICATORIAS:
En primer lugar te agradezco a ti dios por ayudarme a terminar este proyecto gracias
por darme la fuerza y el coraje, para hacer este sueo realidad, por estar conmigo en cada
momento, nunca te apartes de mi y sigue acompandome en cada proyecto que emprenda en
mi vida.
A mi mama: Gracias por tu apoyo incondicional, por tus desvelos que has tenido por
nosotros, porque siempre has estado conmigo en cada etapa de mi vida, por comprenderme,
apoyarme y sobre todo porque siempre confiaste en mi en que terminara mi carrera, gracias a
tu esfuerzo y lucha, no hay palabras en este mundo para agradecerte. Te amo
A mi to Carlos: Gracias a tu apoyo que me has dado desde la infancia hasta ahora y
porque siempre has trabajado para darnos lo mejor a mi hermana y a m, a travs de estas
lneas quiero decirte lo mucho que te quiero, gracias por ser el mejor padre del mundo y por
motivarme a salir adelante.
A mi padre (QEPD): Gracias por haberme dado la vida, quiero que sepas que te
agradezco porque aunque no ests aqu presente se que t me guas y me cuidas desde el cielo
te quiero.
A mi hermana: Gracias por acompaarme durante estos aos de mi vida, por
compartir conmigo momentos buenos y malos quiero que sepas que siempre sers mi
compaera, hermana y ese lugar que tienes en mi vida nadie te lo quitara te quiero.
A mi abuela Celia: Gracias por que siempre has estado acompandome y
ayudndome en todos eres una persona muy trabajadora, te quiero mucho y siempre estar
contigo ayudndote y apoyndote en lo que necesites, que dios te de mucha salud para que
ests muchos ms aos conmigo.
A mi to Ren: Gracias por aquellos momentos que hemos compartido, por ser un
motivo de terminar mi carrera, ya que yo vi cuanto te esforzabas por terminar tu carrera te
felicito, aunque no seas una persona que exprese mucho sus sentimientos, siento tu cario y
tengo muy presente cuanto me has ayudado, te quiero y te deseo lo mejor.
A mi novio: Gracias Ray por tu ayuda y comprensin por estar conmigo en aquellos
momentos en que el estudio y el trabajo ocuparon mi tiempo y mi esfuerzo, y a pesar de todo
siempre me estuviste apoyando en todo, para que las cosas fueran ms fciles siempre me
motivaste y creste en mi hacindome creer que yo era capaz, levantndome el nimo cuando
estaba por los suelos, gracias por todo Te amo.
A profesora Amapola Pando de Lira: Gracias profesora por compartir este tiempo ya
que fue mi maestra en clase y ahora de seminario, y le agradezco por todos sus consejos que
siempre nos brindo, ya que me motivaron para salir adelante y por su conocimiento que nos
transmiti es una excelente profesora adems de un gran ser humano.
Y a todos, mis familiares (Abuelito, Tas, Primos, Primas) y amigos que me resulta
muy difcil poder nombrarlos en tan poco espacio, sin embargo ustedes saben quines son les
agradezco su apoyo y compaa.
GRACIAS
DEDICATORIAS:
A mi mam y pap, que aunque l ya no est con nosotros sigue vivo en mi corazn,
por que siempre cont con su confianza, amor, comprensin y apoyo incondicional hasta en
los momentos ms complicados y por motivarme a ser mejor persona cada da.
A mis hermanos por que ms que eso son mis amigos y en los que encuentro siempre un
apoyo y un consejo.
A mi esposo y mi hija que estn presentes en mi pensamiento cada instante del da y
que son el gran motor de mi vida, y que siempre me hacen sonrer an despus de un largo y
pesado da.
Este trabajo esta dedicado a todas las personas que a lo largo del camino me han
apoyado, reconocerlas y darles las gracias por aportar su granito de arena y ayudarme a ser la
persona que soy ahora, gracias por su cario, nimo y consejos tal vez lleguen a leerlo o no
pero sin importar eso siempre los tendr en mis recuerdos y corazn.
Mam para m la mejor del mundo, la persona a la que amo y respeto gracias por todo
t esfuerzo, apoyo y confianza depositados en m.
Daniel el regalo ms hermoso que mi madre me pudo haber dado, gracias por existir y
ser uno de mis ms grandes motores para seguir adelante motivndome a ser una mejor
persona da a da.
Abuelita Aurora una de las personas ms importantes en mi vida gracias por sus
consejos, su apoyo incondicional y su gran cario.
A mi queridsimo abuelo lvaro que a pesar de que ya no esta con nosotros su
recuerdo sigue estando tan presente y lo estar por siempre.
A todos mis tos, tas, primos, primas parte fundamental en mi vida gracias por
brindarme momentos de nimo, consejos as como tambin su apoyo en lo que les fuera
posible por todo eso y ms muchas gracias de verdad.
A mi gloriosa ESCA y por supuesto al Instituto Politcnico Nacional por permitirme
conocer a los docentes que me han formado profesionalmente y a cada uno de mis compaeros
que ms tarde se volvieron mis amigos y porque no algunos de ellos hasta mis hermanos
gracias por todos esos momentos compartidos a lo largo de la carrera la cual no fue fcil pero
tampoco imposible.
Tambin a ti Eduardo gracias por apoyarme incondicionalmente todo este tiempo, por
tu cario, comprensin as como las desmaanadas jeje muchas gracias.
Y finalmente al ms importante, a ti seor por ayudarme a hacer realidad este sueo
que me pareca tan lejano pero que al fin se volvi realidad gracias por el amor con el que me
rodeas.
Los obstculos no existen simplemente son pruebas que permiten darte cuenta que puedes
hacer todo lo que quieras siempre y cuando tengas el coraje suficiente y el deseo tan grande
para lograrlo
INTRODUCIN
Con el fin de evaluar la situacin de una compaa de manera global en un
periodo determinado y tomar las decisiones adecuadas, realizaremos el anlisis de
los estados financieros, para diagnosticar la situacin y perspectivas de la empresa.
De esta manera desde este anlisis se identifican las principales fortalezas y
debilidades, la direccin de la empresa puede ir tomando las decisiones que corrijan
los puntos dbiles, al mismo tiempo que maximiza los puntos fuertes para que la
empresa alcance sus objetivos; aunado a esto, nos proporciona un panorama sobre
si cuenta con el efectivo suficiente para cumplir con sus obligaciones, si cuenta con
un perodo razonable de cuentas por cobrar y una poltica eficaz de administracin
de inventarios, de hecho se puede utilizar para evaluar la viabilidad de una empresa
y determinar si recibe un rendimiento satisfactorio a cambio de los riesgos que
asume y de las aportaciones realizadas por sus inversionistas. Esta tcnica tambin
es de gran utilidad para todas aquellas personas interesadas en conocer la situacin
y evolucin previsible ya que proporciona hechos y tendencias tiles de la empresa,
estas personas pueden ser: proveedores, clientes, auditores, analistas financieros,
instituciones de crdito, inversionistas, accionistas, etc.
Al realizar el anlisis financiero se pueden descubrir reas problemticas
especficas para emprender acciones correctivas a tiempo, ya que en ocasiones no
solo es necesario conocer estos problemas sino tambin tomar las medidas
precisas, algunas de estas situaciones pueden ser; exceso de deudas para financiar
las inversiones, exceso de pasivo, incremento de morosidad de la clientela, inversin
excesiva, reparto excesivo de dividendos, ventas insuficientes, productos obsoletos,
fracasos en el lanzamientos de nuevos productos, precios de venta demasiado
bajos, problemas de recursos humanos, etc.
El diagnstico de la empresa es la consecuencia del anlisis de todos los
datos relevantes de la misma.
Por lo tanto lo que buscamos con este trabajo es guiar al lector
proporcionndole las bases del anlisis financiero, los puntos a considerar derivados
de la circunstancia o caso expuesto en este trabajo, dado que todo elemento a
considerar dentro del anlisis financiero es especfico para cada empresa y a
criterio del analista.
CAPITULO I
INFORMACIN Y ANLISIS FINANCIERO
1.
1.1
Informacin financiera
1.1.1
Normas de informacin financiera A1, Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de
Informacin Financiera (CINIF)).
2
Anlisis e interpretacin de la informacin financiera, Alberto Garca.
1.1.2
Importancia de la informacin
1.1.3
Muoz Merchante ngel; Anlisis de Estados Financieros; Ediciones Acadmicas; Pg. 30-31
1.
2.
3.
4.
5.
Hacienda Pblica.
Entidades Bancarias
Proveedores y otros acreedores
Clientes
Otros usuarios
Socios y Accionistas
Empleados
Directivos y gestores de la empresa
rea de produccin
rea comercial
Conocer la organizacin.
Identificar la capacidad de la entidad.
Tomar decisiones en materia de inversin.
Tomar decisiones en materia de crdito.
Evaluar la gestin de los directivos y administradores del ente econmico.
Apoyar a los administradores en la planeacin, organizacin y direccin de los
negocios.
7. Ejercer control sobre las operaciones del ente econmico.
8. Fundamentar la determinacin de cargas tributarias, precios y tarifas.
9. Ayudar a la conformacin de la informacin estadstica nacional.
1.2
1.3
1.4
10
C.P Cesar Calvo Langarica, Anlisis e interpretacin de estados financieros, 3era. Edicin Pg.-1, A-2, A-3.
10
11
12
1.6
11
Gutirrez Alfredo F., Los estados financieros y su anlisis, Fondo de cultura econmica, Pg. 194-205
12 Uras Valiente Jess; Anlisis de Estados Financieros; McGraw Hill; Pg. 6-8
13
CAPITULO II
MTODOS DE ANLISIS FINANCIERO
14
2.
2.1
13
14
15
2.2
2.3
15
Los estados Financieros y su anlisis, Alfredo f. Gutirrez, Editorial fondo de cultura econmica.
El anlisis d e los estados financieros y las deficiencias en las empresas, Roberto Macas Pineda .
17
Los Estados financieros y sus anlisis, Alfredo F. Gutirrez, Editorial fondo de cultura econmica.
16
16
a) Porcentajes Integrales.
b) Razones Simples.
c) Razones Estndar.
Marginal. Estudio de las variaciones al aumentar o disminuir una
basndose en el volumen existente. Para que este mtodo pueda llevarse
debe tomar como base el costeo marginal, clasificando los costos en
variables; al efectuar esta clasificacin se permite la creacin ms real
presupuestos:
unidad
a cabo
fijos y
de los
a) Punto de Equilibrio.
b) Punto ptimo de Utilidad.
Factorial. Este anlisis consiste en distribuir y separar los elementos que
concurren en el resultado correspondiente a las operaciones en un negocio hasta
llegar al conocimiento particular de cada factor. Comprende el estudio de los
siguientes elementos:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
j)
2.3.1
Entorno.
Polticas y direccin
Productos y procesos.
Financiamiento.
Medios de produccin.
Mano de obra.
Materia prima.
Actividad productora.
Mercadeo.
Contabilidad y estadstica.18
Mtodos Horizontales
Como en los informes anuales suelen incluir al menos los estados financieros
del ltimo ejercicio y los del inmediato anterior, un examen comparativo entre ambos
permite identificar la evolucin de las distintas partidas individuales as como de las
masas o agrupaciones de partidas.
18 http://www.eco-finanzas.com/diccionario/A/ANALISIS_FINANCIERO_METODOS_DEL.htm
17
18
Ventas
Unidades
Precio Unitario
2010
2011
Aum/DIsm
2,625,000.00
3,530,000.00
905,000.00
262,500
236,000
$10.00
$14.96
Disminucin unidades
Aumento precio
3, 530,000.00
2, 360,000.00
1, 170,000.00
(265,000.00)
1, 170,000.00
905,000.00
19
b) Mtodo de tendencias.
Para contar con una opinin ms certera acerca de la situacin financiera de
la empresa es necesario tener una base capaz de sustentar nuestras conclusiones,
para ello podemos auxiliarnos del mtodo de tendencias, el cual constituye una
ampliacin del de aumentos y disminuciones ya que tiene como base los mismos
ndices pero nos permite estudiar ms de tres ejercicios.
Tambin es conocido con el nombre de "mtodo del ritmo econmico" y se
basa en la proyeccin de las tendencias. Esto se logra por medio de series
cronolgicas de los datos que interesa estudiar. Los mtodos ms usuales para
obtener las tendencias son:
1) Mnimos cuadrados.
2) Incremento porcentual relativo
3) Incremento porcentual relativo
1) Mtodo de mnimos cuadrados
Es una tcnica de anlisis numrico encuadrada dentro de la optimizacin
matemtica, en la que, dados un conjunto de pares ordenados y una familia de
funciones, se intenta encontrar la funcin que mejor se aproxime a los datos dentro
de dicha familia.
Se utiliza cuando al graficar los datos se presentan tendencias con
caractersticas de lnea recta, cuya ecuacin es:
(x) = Y = a + bX
Donde:
a= y-bt
y = demanda
t = periodo de tiempo
y=
a y b = constantes
t=
n = numero de datos
20
Ventas
Ejemplo: Se tienen los siguientes datos histricos de las ventas del producto "A".
VENTAS
AO (En Miles de Unid.)
2003 500.
2004 530.
2005 570.
2006 610.
2007 620.
2008 680.
Se necesita hallar la tendencia y proyectar las unidades a vender de 2010 al
2013
Solucin:
Ao
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Y=
y=
t=
t=
t
1
2
3
4
5
6
21
Yi
500
530
570
610
620
680
3510
Yiti
500
1060
1710
2440
3100
4080
12890
t2
1
4
9
16
25
36
91
=585
=3.5
Y = a + bt.
a = y-bt
a = 585 - 3.5b
(1)
(2) remplazando 1 en 2
21
b = 605/17.5
Remplazando en (1)
a = 585 - (3.5 x 34.5714)
a = 585 - 121
a = 464
Remplazando en la formula de Mnimos cuadrados, Y = a + bt tenemos:
Si para el ao 2008 t = 6,
Para 2010 t = 8 Y = 464 + 34.57143 x 8 = 741.
Para 2011 t = 9 Y = 464 + 34.57143 x 9 = 775.
Para 2012 t = 10 Y = 464 + 34.57143 x10 = 810.
Para 2013 t = 11 Y = 464 + 34.57143 x11 = 844.
Ao
2003
2004
2005
2006
2007
2008
n
0
1
2
3
4
5
Ventas
500
530
570
610
620
680
Variacin
V/r.
-30
40
40
10
60
%
6.00%
7.55%
7.02%
1.64%
9.68%
Suma 31.89%
22
23
2.3.2
Mtodos Verticales
24
4. Evala los cambios estructurales, los cuales se deben dar por cambios
significativos de la actividad, o cambios por las decisiones gubernamentales,
tales como impuestos, sobretasas, as como va a acontecer con la poltica
social de precios, salarios y productividad.
5. Evala las decisiones gerenciales, que han operado esos cambios, los cuales
se puedan comprobar ms tarde con el estudio de los estados de cambios.
6. Permiten plantear nuevas polticas de racionalizacin de costos, gastos y
precios y de financiamiento.
7. Permite seleccionar la estructura ptima, sobre la cual exista la mayor
rentabilidad y que sirva como medio de control, para obtener el mximo de
rendimiento.20
Estos mtodos para poder llevar a cabo su estudio se compone por tres
procedimientos, los cuales son:
a) De porcentajes integrales
b) De razones simples
c) De razones estndar
20
El anlisis de los estados financieros, Roberto Macas Pineda y Juan Ramn Santilln Gonzlez, ECASA
25
Razones estticas
Razones dinmicas
Razones esttico - dinmicas
Razones dinmico - estticas
Razones estticas. Son las que expresan la relacin que guardan partidas del
Estado de Situacin Financiera, es decir, el numerador y el denominador, emanan o
proceden de estados financieros estticos, como el balance general.
Clientes
Acreedores
Estado de Resultados
Estado de Resultados
26
Estado de Resultados
Estado de Situacin Financiera
2.3.3.
Mtodos Marginales
La relacin que guardan los ingresos con los gastos fijos y variables, as como
su influencia en la toma de decisiones es analizada mediante la aplicacin del
mtodo Marginal.
Se centra en el estudio de los niveles necesarios de ingresos para obtener la
mayor utilidad posible, atendiendo a los costos y gastos necesarios en que tienen
que incurrir para alcanzar dichos niveles.
27
Punto de equilibrio =
Costo fijos
% de Contribucin marginal
1
Punto de equilibrio en ventas=
2,130,000
1 =
3,420,000
6750000
28
% de Costos Variables =
Costos variables
ventas
* 100
3,240,000
* 100
650,000
% de Costos variables = 51
* 51% = 2,216,938
Ventas
costos variables
Contribucion marginal
Costos fijos
Utilidas neta
$
$
$
$4,346,938
2,130,000
2,216,938
2,216,938
-
+ % de Utilidad deseada
+ % de CV
Ejemplo: Esta misma empresa desea obtener una utilidad del 20% sobre el
punto de equilibrio. Determinar el volumen de ventas necesario para obtener dicha
utilidad. (Utilizando los datos del ejemplo anterior).
29
Comprobacin:
(-)
(=)
(-)
(=)
Ventas
costos variables
Contribucion marginal
Costos fijos
Utilidas neta
$
$
$
7,433,263
3,790,964
3,642,299
2,130,000
1,512,299
30
Costos fijos.
Costos variables.
Comportamiento de los costos fijos en la operacin de la empresa.
Costo marginal.
31
2.3.4.
Mtodo Factorial
32
ellos, proceso conocido como anlisis factorial, nos proporciona las bases para el
detectar deficiencias de la productividad as como problemas de diagnstico en el
desarrollo de nuevos proyectos, pudiendo as tomar medidas correctivas y evitar
fuga de recursos materiales, humanos y econmicos.21
Ventajas:
1. Sus principios son igualmente aplicables a todos los sectores productivos.
2. Al nivel de la empresa puede ser aplicado, por miembros del cuerpo directivo
con conocimientos de todos los procesos que intervienen en su actividad.
3. Debido a su carcter sistemtico es ms sencilla su aplicacin.
4. Debido a que permite la colaboracin de las personas que intervienen
directamente en los procesos, se tienen resultados ms certeros.
Limitaciones:
1. No revela necesariamente todas las fuerzas que afectan las actividades
debido a que ha sido concebido como un mtodo de diagnstico general.
2. Como todos, no es un procedimiento seguro al cien porciento, ya que slo es
una herramienta para obtener informacin de manera racional.
3. Debido a que es necesario el criterio del investigador, ya que muchos
aspectos de las operaciones industriales no pueden medirse ni compararse
cuantitativamente no es del todo objetivo.
Como toda metodologa es susceptible de ser corregida, ampliada y
mejorada.
Entre los factores que se analizan estn los de operacin, que comprenden
los aspectos base fundamental del buen funcionamiento de la actividad
preponderante de una empresa, que incluyen el entorno o ambiente externo, la
materia prima, los procesos, la mano de obra, entre otros; es decir, incluyen el
anlisis de factores internos y externos.
Los factores de operacin son:
1. Entorno.
2. Polticas y direccin
3. Productos y procesos.
4. Financiamiento.
5. Medios de produccin.
6. Mano de obra.
7. Materia prima.
8. Actividad productora.
9. Mercadeo.
10. Contabilidad y estadstica.
21
33
Competencia
Rentabilidad del producto
Control de calidad
Indicador de rechazos
34
35
a)
b)
c)
d)
e)
36
37
CAPITULO III
METODOS VERTICALES
38
3.
MTODOS VERTICALES
3.1
Mtodos Verticales
22
3.1.1
Con el fin de poder determinar, la proporcin que guarda cada una de las
partes o elemento que integran los estados financieros en relacin con el todo,
correspondiente con un mismo periodo se aplica el mtodo de porcientos integrales.
Para ello se equiparar la cantidad total o global con el 100% y se determinar en
relacin con dicho 100% el porciento relativo a cada parte.
Los resultados obtenidos quedan lgicamente expresados tambin en
porcientos, encontrando aqu la ventaja y la desventaja del mtodo. La ventaja es
porque al trabajar con nmeros relativos nos olvidamos de la magnitud absoluta de
las cifras de una empresa y con ello se comprende ms fcilmente la importancia
que tiene cada parte que integra los estados. Sin embargo, tambin aqu aparece el
defecto del mtodo, ya que al hablar en trminos de porcientos es fcil llegar a
conclusiones errneas especialmente si se quieren establecer porcientos
comparativos. Por ejemplo el costo de ventas de una empresa en un ao fue del
65% sobr las ventas y el otro ao es del 70%, con lo cual aparentemente el costo
de ventas fue superior en el segundo ao en relacin con el primero, pero en ello es
22
39
cierto en relacin con el porciento, pero probablemente no entre si, pues puede
suceder que ese 65% tenga una magnitud o volumen superior a la cantidad
representada por el 70%.
Por lo anterior, se aconseja este mtodo para obtener un anlisis por un solo
ejercicio, no es correcto utilizar para comparar varios ejercicios. Ejemplo:
Para analizar cada parte del activo total $1,403,821.00, se seleccion un rengln
que lo integra en este caso es Fondo fijo $7,000.00 para este mtodo el activo total
representa el 100% y debo determinar que porciento representa el fondo fijo. Fondo
Fijo $7,000.00 /Activo total $1, 403,821.00= 0.50%
23
Al igual para analizar cada parte del pasivo y capital $1, 403,821.00,
selecciono un rengln que lo integra en este caso proveedores $373,490.00 para
este mtodo el pasivo y capital representa el 100% y debo determinar que porciento
representa proveedores.
Proveedores $ 373,490.00/ Pasivo y Capital $1, 403,821.00= 26.61%, y lo
mismo se realiza con cada parte que integra al estado de situacin financiera y en el
caso del estado de resultados las ventas siempre sern el 100%.
23
40
BOLIS SA
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
ACTIVO
PASIVO
CIRCULANTE
Fondo fijo
Bancos
$
7.000,00
$ 342.796,00
0,50%
24,42%
A CORTO PLAZO
Proveedores
Acreedores
$ 373.490,00
$ 97.067,00
Clientes
$ 411.410,00
29,31%
66.855,00
4,76%
Deudores diversos
$ 101.150,00
7,21%
$ 537.412,00
38,28%
Inventarios
$ 165.407,00
11,78%
73,21%
FIJO
Equipo de Oficina
Depreciacin
Equipo de transporte
Depreciacin
Equipo de computo
$
$
$
$
$
277.301,00
83.784,00
427.683,00
415.953,00
177.073,00
19,75%
5,97%
30,47%
29,63%
12,61%
Depreciacin
$ 149.435,00
10,64%
$ 232.885,00
16,59%
CAPITAL CONTABLE
Capital Social
Resultados Acumulados
$ 121.904,00
$ 454.792,00
8,68%
32,40%
DIFERIDO
26,61%
6,91%
Depsitos en garanta
37.000,00
2,64%
$ 289.713,00
20,64%
Adaptaciones e Ins.
$ 131.349,00
9,36%
$ 866.409,00
61,72%
Amortizacin
Total de Activo
Diferido
25.176,00
1,79%
$ 143.173,00
10,20%
TOTAL ACTIVO
$1.403.821,00
100%
TOTAL PASIVO Y
CAPITAL
$1.403.821,00
100,00%
24
24
41
BOLIS SA
ESTADO DE RESULTADOS DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL
2008
%
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad bruta
Gastos de Operacin
Gastos de Venta
Gastos de Administracin
Utilidad de Operacin
Resultado Integral de Financiamiento
Utilidad antes de impuestos
ISR
PTU
Utilidad Neta
$ 3.432.219,00
100,00%
$ 1.820.732,00
53,05%
$ 1.611.487,00
46,95%
$ 1.185.965,00
34,55%
$ 480.127,00
13,99%
$ 705.838,00
20,57%
$
$
425.522,00
50.097,00
12,40%
1,46%
375.425,00
10,94%
63.156,00
1,84%
22.556,00
0,66%
289.713,00
8,44%
3.2
25
42
tiene ningn caso determinar la relacin que existe entre el rubro de terrenos con el
rubro de gastos de administracin.
El uso de las razones financieras empieza a cobrar sentido si piensas que
mediante ellas puedes encontrar condiciones y tendencias que no pueden ser
encontradas si observas individualmente cada uno de sus componentes.
Las razones financieras ayudan a determinar las relaciones existentes entre
diferentes rubros de los estados financieros; al realizar este tipo de anlisis, es
necesario tener un parmetro de comparacin de las razones financieras, por lo que
podemos compararlas contra las razones financieras de aos anteriores, las razones
financieras que resulten de tu planeacin o bien las razones financieras de otra
empresa de la misma industria y de la misma rama de actividad econmica.
Es indispensable saber que lo ms importante de este mtodo es el juicio y la
inteligencia del analista para interpretar correctamente las razones obtenidas, ya que
las razones financieras por si solas no te dicen nada, mientras que una correcta
interpretacin te puede sealar algunas situaciones claves que merecen una
investigacin ms profunda.
El xito del anlisis financiero depende del criterio y juicio del analista
3.2.1
Razones de Solvencia
Antes de iniciar este tema es necesario que saber que las herramientas de
anlisis estn orientadas hacia el futuro, ya que en el presente no podemos tomar
decisiones que modifiquen el pasado, por ello; es necesario que tratemos de
estimar las condiciones futuras que pueden afectar el xito de una determinada
decisin; tal es el caso de factores econmicos (inflacin), legales (reformas
fiscales), polticos y sociales.
26
43
Activo circulante
Pasivo a corto plazo
d)
27
Activos rpidos
Pasivo a corto plazo
27
44
h)
360 das
Rotacin de cuentas por cobrar
28
Rotacin de cuentas por pagar. Se determina a travs del cociente entre las
compras anuales a crdito y el promedio de las cuentas por pagar. Indica el
nmero de veces que la empresa rota en el ao sus cuentas por pagar.
Rotacin de cuentas por pagar =
28
45
i) Plazo medio de pago. Se determina a partir del resultado del cociente que
relaciona 360 con el saldo la expresin compras anuales a crdito y promedio
de cuentas por pagar. Se considera aceptable en correspondencia con las
Condiciones de Crdito que le concedan a la Empresa. Debe valorarse los
beneficios del descuento por pronto pago y los prejuicios de la penalizacin
por mora. En general se considera que un ciclo de 20 das o menor es
aceptable.
Plazo medio de pagos =
360 das
Rotacin de cuentas por pagar
l)
29
29
360 das
Rotacin de inventario de Materia Prima
46
Activo defensivo
Promedio diario de costos y gastos
Aplicacin:
Mediante el uso de los estados financieros de la empresa Bolis, SA de CV
aplicaremos algunas de las Razones Simples que hemos estudiado hasta este
momento.
a)
Razn de solvencia
Activo circulante
926,613
=
= $1.72
Pasivo a corto plazo
537,412
Con los datos proporcionados llegamos a que la Ca. cubre cada peso en el corto
plazo y le quedan .072 pesos para solventar otros pasivos, cabe sealar que el ideal
de esta razn es dos, aunque tambin se tienen que considerar otras razones ya
que habra que analizar como est integrado el activo circulante.
b)
Con los datos proporcionados llegamos a que la Ca. cubre cada peso en el corto
plazo y le quedan 0.42 para solventar otras deudas; ya que 0.31 pesos provenan de
los inventarios.
c)
Activos Rpidos.
Activos Rpidos
Activos Rpidos
349,796
=
= 0.65
Pasivo a corto plazo
537,412
30
Con esta prueba nos damos cuenta que la ca. solo tiene la capacidad de cubrir el
65% de sus deudas en el corto plazo, ya que la diferencia que existe entre este
resultado y la razn de solvencia depende en parte de la recuperacin de cobro que
se tenga con los clientes y de la realizacin de los inventarios.
30
47
d)
Capital neto
Activo
Pasivo a
=
= 389,201-537,412 = 148,211
de trabajo
Circulante
corto plazo
Esta razn nos muestra la capacidad que tiene la ca. para continuar con el
desarrollo normal de sus actividades en el corto plazo
e)
Margen de seguridad.
Margen de seguridad =
Al obtener esta razn nos muestra que despus de cubrir sus pasivos a corto plazo
a la ca. le queda un 72% para afrontar o adquirir deudas
f)
g)
Saldo
Inicial
Saldo
Final
360
Rotacin de cuentas por
cobrar
= 411,410 = $ 205,705
2
411,410
=
205,705
360
2.00
2 veces
180 das
48
h)
i)
Saldo
Inicial
Saldo
Final
360
Rotacin de cuentas por
pagar
= 438,490 = $ 219,245
2
373,490
= 1.7 veces
219,245
360
1.7
= 211.33 das
3.2.2
Razones de Rentabilidad
31
31
49
50
__
289,713.00 _ = $ 0.50
866,409 289,713
_1, 611,487
3, 432,219
$ 0.469
Significa que por cada $1 de ventas netas obtengo $0.46 de utilidad despus
de disminuir el costo de ventas. Significa que el costo de venta es mayor al 50% de
las ventas.
289,713
3,432,219
= $ 0.08
289,713
1, 403,821
$ 0.20
51
3, 432,219
866,409
= $ 3.96
3, 432,219
1, 403,821
= $ 2.44
3, 432,219
232,885
= $ 14.73
3.2.3
Razones de Estabilidad
33
33
52
c)
Pasivo Total
Capital Contable
Esta razn nos revela el grado en que los accionistas y acreedores a corto y
largo plazo han contribuido separadamente con sus aportaciones a la empresa. Mide
la proporcin entre deuda-patrimonio. Si esta proporcin resulta alta, nos indica que
la empresa se encuentra en un nivel alto de apalancamiento financiero. Esto es, sus
deudas son mayores a su propio patrimonio.
Como regla general es aceptable que esta relacin sea de uno a uno. Es
decir, que el capital ajeno sea igual al propio, ya que una proporcin mayor del
pasivo provocara un desequilibrio y habra peligro de que la empresa pasara a ser
propiedad de los terceros al demandar el pago de sus crditos, provocando con ello
una situacin de inestabilidad.
d) Capital contable
Pasivo Total
53
a)
Activo Fijo
Capital Contable
Pasivo Total
Activo Total
537,412
1, 403,821
$0.38
Capital Contable
Activo Total
866,409
1, 403,821
= $0.62
Por cada $1.00 de activo, $ 0.62 son recursos financiados por los accionistas,
por lo tanto podemos decir que se est trabajando mayormente con recursos
propios.
3)
Pasivo Total
Capital Contable
537,412
866,409
$0.62
Por cada $1.00 que han invertido los accionistas en el capital contable, $ 0.62
se ha obtenido por financiamiento, por lo tanto esta empresa debe considerar
disminuir su porcentaje, ya que ms de la mitad de su capital proviene de fuentes
ajenas, lo que tambin nos indica que ms de la mitad del activo de la empresa es
financiado por terceras personas.
4)
34
Capital Contable
Pasivo Total
866,409
537,412
= 1.61
54
Por cada $1.00 de deuda con los diversos acreedores, los accionistas han
invertido $1.61, lo que nos indica que los accionistas han invertido casi el doble que
los acreedores.
5)
866,409 121,904
121,904
= 6.10
Lo que nos muestra que por cada $1.00 de capital social con que cuenta el
negocio existen $6.10 de capital contable lo cual indica que la empresa no ha sufrido
prdidas.
6)
Activo Fijo
Capital Contable
232,885
866,409
= 0.27
Por cada $1.00 de capital contable con que cuenta la empresa, $0.27 es de
activo fijo este resultado al ser la empresa de giro comercial se considera correcto,
ya que la inversin en el activo no sobrepasa el capital contable.
3.3
55
La media aritmtica
La mediana
La moda
La media geomtrica
Ao
07
08
09
10
11
35
razn de solvencia
2
1.9
2.10
2.20
1.72
9.92/ 5 = 1.98 razn estndar de solvencia
56
c)
razn de liquidez
0.45
0.50
0.60
0.70
0.75
0.80
0.90
sustituyendo la formula
Me =
7+1 4
2
por lo tanto la empresa d es la
mediana ya que ocupa el 4 lugar
ordenados de menor a mayor
36
Mo = S - (fi x I)
fi + Fs
36
57
3.3.1
razn
5
8
7
4
6
sustituyendo tenemos
MG =
MG =
5 (5)(8)(7)(4)(6)
5.83
Al aplicar las razones estndar, debido a que son medidas que se originan en
diferentes ejercicios se puede nos podemos enfrentar a las siguientes dificultades:
a) Diferentes criterios en la preparacin de los estados financieros: Al
corresponder a diferentes ejercicios las cifras, provienen del trabajo de
diferentes personas, por los tanto cada una pudo haber tomador
consideraciones diferentes.
b) Diferencias sustanciales entre la estructura financiera y el modo de operar las
empresas: Cada persona que elabora la informacin financiera y tienen
modos diferentes de realizar las operaciones de la empresa.
c) Dificultad para obtener datos de otras empresas, por razones confidenciales y
del secreto profesional: Al realizar las comparaciones respecto de empresas
diferentes, es probable que los responsables no estn interesados en dar la
informacin real.
d) Diferencias en los cierres de ejercicios contables en las distintas empresas,
con la consiguiente variacin estacinales: Cuando se tomas ndices de
empresas diferentes no son muy confiables las comparaciones al tener
diferencias de criterios.
e) Variaciones propias de la situacin econmica en general: Se refiere a la
situacin individual de cada empresa.
Lo anterior, nos lleva a la conclusin de que el uso de las razones estndar
para compararlas con las razones obtenidas de los acontecimientos realizados, no
proporciona grandes ventajas; con lo cual bastara obtener las razones simples a que
nos hemos referido, las que tambin habr que juzgar tomando en consideracin los
hechos
3.3.2
58
Dinmicas
Estticas
Esttico-Dinmicas
Dinmico Estticas
Costo de Ventas
Inventario de Artculos Terminados
Utilidad Bruta
Ventas Netas
Activo Disponible
Pasivo Disponible
Pasivo Total
Activo Total
Proveedores
Compras
Capital Contable
Ventas Netas
Ventas Netas
Activos Fijos
Utilidad Neta
Activo Total
59
CAPITULO IV
METODOS MARGINALES
60
4. MTODOS MARGINALES
Adems de las herramientas que se han analizado en los captulos anteriores
para la evaluacin de la forma en que se estn llevando a cabo las operaciones y la
administracin de la empresa, podemos contar tambin con otro conjunto de
mtodos de anlisis conocidos como Mtodos Marginales, los cuales se basan en la
separacin de los costos en fijos y variables y analizando dichas proporciones se
puede evaluar el desempeo de la administracin y los departamentos al momento
de establecer las polticas de ventas y los costos, permitiendo con ello elaborar
planes de accin que nos permitan corregir los puntos en los que se tenga
deficiencia.
61
columna
1
2
fila
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
PRECIO
UNITARI
O
200,00
190,00
180,00
170,00
160,00
150,00
140,00
130,00
120,00
110,00
100,00
90,00
DEMAN
DA
4.000,00
4.500,00
5.000,00
5.500,00
6.000,00
6.500,00
7.000,00
7.500,00
8.000,00
8.500,00
9.000,00
9.500,00
VENTAS
TOTALES
800.000,00
855.000,00
900.000,00
935.000,00
960.000,00
975.000,00
980.000,00
975.000,00
960.000,00
935.000,00
900.000,00
855.000,00
COSTOS
FIJOS
100.000,00
100.000,00
100.000,00
100.000,00
100.000,00
100.000,00
100.000,00
100.000,00
100.000,00
100.000,00
100.000,00
100.000,00
5
COSTOS
VARIABLES
X UNIDAD
90
360.000,00
405.000,00
450.000,00
495.000,00
540.000,00
585.000,00
630.000,00
675.000,00
720.000,00
765.000,00
810.000,00
855.000,00
COSTO
COSTO
INGRESO MARGIN
TOTAL
MARGINAL AL
460.000,00 0,00
0,00
505.000,00 55.000,00 45.000,00
550.000,00 45.000,00 45.000,00
595.000,00 35.000,00 45.000,00
640.000,00 25.000,00 45.000,00
685.000,00 15.000,00 45.000,00
730.000,00 5.000,00
45.000,00
775.000,00 -5.000,00
45.000,00
820.000,00 -15.000,00 45.000,00
865.000,00 -25.000,00 45.000,00
910.000,00 -35.000,00 45.000,00
955.000,00 -45.000,00 45.000,00
62
63
CF
PVq - CVq
CF = costos fijos
PVq = precio de venta unitario
CVq = costo variable unitario
Ejemplo 1: En la fabricacin de muebles de oficina para los equipos de
cmputo se requiere de diversos materiales, dependiendo del modelo a producir:
madera (tablex), rieles, canto, bisagras, porta cd, deslizadores, tornillos, manijas,
porta imanes. Se utilizan tambin las siguientes herramientas: pulidora, taladro,
sierra elctrica, brocas, caladora, banco para carpintera, destornilladores, pinzas,
alicates, metro lineal, bistur, guantes. La fabricacin de estos elementos requiere de
costos indirectos como papel de lija, pegante industrial, energa elctrica y
lubricantes, adems de la mano de obra directa.
De acuerdo a un modelo especfico, en materiales se requiere la suma de
$85.000 para producir una unidad de producto terminado. Las herramientas,
propiedad del taller, tienen un valor en libros de $65.000.000 y se deprecian en 10
aos por el mtodo de lnea recta. Las instalaciones fsicas de la planta tienen un
64
Depreciacin planta
Depreciacin herramientas
Nmina administrativa anual
Total costos y gastos
anuales
2,125.00
6,500.00
60,000.00
fijos
68,625.00
175.00
320,250.00
251,625.00
68,625.00
68,625.00
-
65
elementos, tienen una depreciacin mensual de $50 en total sus costos fijos
ascienden a $150, Camilo Prada vende cada vaso de avena en $1.200
Anlisis: Si el precio de venta por vaso es de $1.200 y el costo variable
unitario es de $250, quiere decir que cada vaso de avena que se venda, contribuir
con $950 para cubrir los costos fijos y las utilidades operacionales de su negocio, si
remplazamos en la frmula estas variables, se tendr un punto de equilibrio de 158
vasos aproximadamente. Es decir, Camilo tendr que vender 158 vasos en el mes
para poder cubrir sus costos operativos y as poder comenzar a generar utilidades.
Ahora bien, supngase que Camilo vende, con los mismos costos fijos, 500
vasos de avena al mes, es decir, $600.000. Los costos variables totales para Camilo
sern de $125.000. A qu nivel de ventas lograr su punto de equilibrio?
Respuesta: $189.60 aproximadamente, o lo que es lo mismo: 158 vasos x $1.200 =
$189.60
El PE tambin permite mostrar el riesgo operativo que presenta la inversin, a
travs del margen de seguridad se podr conocer los porcentajes de seguridad en
los diferentes proyectos de inversin siempre y cuando se conozca su punto de
equilibrio. Para el ejemplo que se trata, se puede decir que Camilo Prada tendr un
margen de seguridad del 68.4%, porcentaje que podr ser alto en la medida que se
conozcan otros mrgenes de inversiones a realizar.
Cualquier variacin en los precios que intervienen en este indicador, harn
variar de inmediato el Punto de Equilibrio. Esta es la principal desventaja que ofrece
esta herramienta contable y financiera.
66
67
68
4)
5)
6)
7)
8)
Horizonte de Planeacin
Toma de decisiones en secuencia e interrelacionada
La toma de decisiones dinmica
Toma de decisiones programadas y no programadas
Costo de la toma de decisiones
4.4
Administracin Financiera. Autor: Lawrence D. Shall / Charles W. Heley. Editorial: Mc Graw - Hill.
69
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
70
71
no son de muy buena calidad, pero tampoco son de mala calidad), en facilidades de
pago le damos un 8 (pues nos dan buenos crditos comerciales), y en plazos de
entrega un 2 (pues demoran mucho en entregar los pedidos). Lo mismo con los
dems proveedores:
TOTAL
Una vez que hemos asignado calificaciones a cada alternativa con respecto a
cada criterio, para hallar la calificacin total de cada alternativa, multiplicamos la
calificacin de cada criterio por el peso de ste, y luego sumamos los resultados de
cada alternativa
Precio calidad
Proveedor A
10
5
Proveedor B
7
7
Proveedor C
8
5
pago
8
5
5
entrega
2
6
5
TOTAL
184
197
176
72
73
CAPITULO V
CASO PRCTICO
74
75
ANTECEDENTES:
La empresa Materiales Mexicanos S.A de CV fue constituida conforme a las
Leyes Mexicanas el 03 de octubre de 1999, ante el Notario Pblico Nmero 6 del
Distrito Federal, Lic. Fausto Rico lvarez. La Compaa tiene por objeto principal,
elaborar, fabricar, industrializar, distribuir, importar, exportar y comercializar pelculas
de polietileno, tanto en la Repblica Mexicana como en el extranjero, por cuenta
propia o de terceros.
En al ao 2010 decidi aceptar nuevos socios, con la idea de competir en un
mercado que crece continuamente, con sus nuevos socios fue cambiando poco a
poco sus polticas y actualmente se encuentran de esta manera:
a. Costos histricos
-
b. Inventarios:
- Materia prima
- Materiales complementarios, y
- Producto terminado
Valuados a costos promedios.
c. Depreciacin y amortizacin
-
Maquinaria y equipo
Mobiliario y equipo
Equipo de transporte
Equipo de cmputo
Gastos de instalacin
Gastos de organizacin
10.00%
10.00%
25.00%
30.00%
6.50%
5.00%
76
g. Estimaciones
-
DEPRECIACIN
UNIDAD MEDIDA
Materia Prima
mts
Proceso 1
Hrs
Proceso 2
Hrs
25
CARGOS
INDIRECTOS
1,518,570.00
VARIABLES
TOTAL
COSTO
VARIABLE
PRECIO
DE
COSTO
PARCIAL
23.27
23.27
35.50
35.50
44.00
44.00
24,165.00
6,041.25
TOTAL
23.27
79.50
66.84
169.61
77
Razn de
solvencia
3.60
4.44
3.79
4.17
5.60
Razn de
Estabilidad
1.05
2008
1.15
2009
1.33
2010
1.47
2011
2.00
Razn de
Rentabilidad
0.31
2008
0.30
2009
0.29
2010
2011
0.32
0.32
78
79
Bancos
$1,769,903.00
Proveedores
Inversiones temporales
$2,150,000.00
Acreedores Diversos
$869,314.00
Clientes
$2,496,357.00
$625,978.00
Inventarios
$8,045,486.00
$653,281.00
Deudores Diversos
$1,315,369.00
$486,912.00
Total de pasivo a corto plazo
$3,463,942.00
$14,948,658.00
PASIVO A LARGO PLAZO
ACTIVO FIJO
Maquinaria y Equipo
$6,852,149.00
Depreciacin Acumulada
-$1,370,430.00
Equipo de cmputo
$623,941.00
Depreciacin Acumulada
-$374,365.00
$365,822.00
Depreciacin Acumulada
-$73,165.00
$2,850,000.00
$2,153,000.00
$5,003,000.00
CAPITAL CONTABLE
Equipo de Transporte
$3,025,000.00
Capital Social
$6,050,000.00
Depreciacin Acumulada
-$1,512,500.00
Reserva Legal
$1,059,000.00
$7,536,452.00
Reserva de Previsin
$133,600.00
Utilidades Acumuladas
$4,107,679.00
$3,591,769.00
$14,942,048.00
ACTIVO DIFERIDO
Gastos de Instalacin
$712,843.00
Amortizacin Acumulada
-$71,285.00
Gastos de Organizacin
$313,692.00
Amortizacin Acumulada
-$31,370.00
$923,880.00
TOTAL ACTIVO
$23,408,990.00
$23,408,990.00
80
$2,223,750.00
$1,352,845.00
$3,576,595.00
$2,296,843.00
$1,279,752.00
Mano de Obra
$1,345,150.00
$2,624,902.00
Cargos Indirectos
$1,886,291.00
Costos incurridos
$4,511,193.00
$2,975,614.00
$7,486,807.00
$4,184,672.00
Costo de la Produccin
$3,302,135.00
(Ms)
(Igual)
(Menos)
(Igual)
(Ms)
(Igual)
(Ms)
(Igual)
(Ms)
(Igual)
(Menos)
(Igual)
(Ms)
Inv. Inicial de Artculos Terminados
$869,135.00
(Igual)
Artculos Terminados Disponibles
$4,171,270.00
$1,563,971.00
Costo de Ventas
$2,607,299.00
(Menos)
(Igual)
81
Ventas
$11,365,148.00
(Menos)
Costo de Ventas
$2,607,299.00
Utilidad Bruta
$8,757,849.00
(Igual)
(Menos)
Gastos de Operacin
Gastos de Venta
Gastos de
Administracin
$1,630,223.00
$1,285,369.00
$2,915,592.00
(Igual)
Utilidad de Operacin
$5,842,257.00
(Menos)
Costo Integral de Financiamiento
Gastos Financieros
$328,596.00
Productos Financieros
$189,634.00
$138,962.00
(Igual)
Utilidad antes de Impuestos
$5,703,295.00
ISR
$1,368,558.00
(Menos)
PTU
$742,968.00
(Igual)
Utilidad neta
$3,591,769.00
82
Bancos
$2,099,364.00
Proveedores
Inversiones temporales
$2,320,569.00
Acreedores Diversos
$523,050.00
Clientes
$3,258,694.00
$596,300.00
Inventarios
$9,718,459.00
$528,700.00
Deudores Diversos
$1,523,600.34
$350,698.00
Total de pasivo a corto plazo
$3,171,650.34
$17,747,784.00
PASIVO A LARGO PLAZO
ACTIVO FIJO
Maquinaria y Equipo
$9,630,000.00
Depreciacin Acumulada
-$2,889,000.00
Equipo de cmputo
$950,630.00
Depreciacin Acumulada
-$855,567.00
$425,000.00
Depreciacin Acumulada
-$123,500.00
$3,562,000.00
$2,853,050.00
$6,415,050.00
CAPITAL CONTABLE
Equipo de Transporte
$3,850,000.00
Capital Social
$6,050,000.00
Depreciacin Acumulada
-$2,187,500.00
Reserva Legal
$1,337,601.00
$8,800,063.00
Reserva de Previsin
$142,000.00
Utilidades Acumuladas
$5,720,000.00
$4,877,101.66
$18,126,702.66
ACTIVO DIFERIDO
Gastos de Instalacin
$922,361.00
Amortizacin Acumulada
-$130,355.00
Gastos de Organizacin
$425,600.00
Amortizacin Acumulada
-$52,050.00
TOTAL ACTIVO
$1,165,556.00
$27,713,403.00
$27,713,403.00
83
$2,296,843.00
$1,625,841.00
$3,922,684.00
$2,917,093.00
$1,005,591.00
Mano de Obra
$1,795,526.34
$2,801,117.34
Cargos Indirectos
$2,350,236.00
Costos incurridos
$5,151,353.34
$4,184,672.00
Produccin Procesada
disponible
$9,336,025.34
$4,811,698.00
Costo de la Produccin
$4,524,327.34
$1,563,971.00
Artculos Terminados
Disponibles
$6,088,298.34
$1,989,668.00
Costo de Ventas
$4,098,630.34
(Ms)
(Igual)
(Menos)
(Igual)
(Ms)
(Igual)
(Ms)
(Igual)
(Ms)
(Igual)
(Menos)
(Igual)
(Ms)
(Igual)
(Menos)
(Igual)
84
Ventas
$15,369,000.00
(Menos)
Costo de Ventas
$4,098,630.34
(Igual)
Utilidad Bruta
$11,270,369.66
(Menos)
Gastos de
Operacin
Gastos de Venta
Gastos de
Administracin
$1,769,521.00
$1,503,000.00
$3,272,521.00
(Igual)
Utilidad de
Operacin
$7,997,848.66
(Menos)
Costo Integral de Financiamiento
Gastos Financieros
$426,357.00
Productos
$263,587.00
Financieros
$162,770.00
(Igual)
Utilidad antes de Impuestos
$7,835,078.66
ISR
PTU
$2,069,352.00
$888,625.00
Utilidad neta
$4,877,101.66
(Menos)
(Igual)
85
86
Activo
Circulante
Pasivo a
Corto Plazo
$14,461,746.00
=
4.17
1.85
$3,463,942.00
Prueba de
cido
Activo
Circulante Inventarios
$6,416,260.00
=
Pasivo a
Corto Plazo
$3,463,942.00
Como bien sabemos en este ndice debemos eliminar a los inventarios ya que slo nos
interesan los activos rpidos para saber la verdadera capacidad de pago de la empresa,
por lo tanto entendemos que por cada $1.00 de deuda la empresa cuenta con $1.85 para
pagarla.
Prueba de
activos
rpidos
Activos
Rpidos
=
Pasivo a
Corto Plazo
$3,919,903.00
=
$1.13
$3,463,942.00
Por cada $1.00 de deudas a corto plazo la empresa cuenta con $1.13 para operar sin
recurrir a los flujos de venta.
Garanta
de
inventarios
Inventarios
Pasivo a
Corto Plazo
$8,045,486.00
=
$3,463,942.00
$2.32
Con el importe de inventarios con los que cuenta la empresa podemos cubrir al 100%
nuestra deuda a corto plazo y todava nos queda un excedente del 132%.
Capital
neto de
trabajo
Activo
Circulante Pasivo a
Corto Plazo
14,461,746 3,463,942
$10,997,804.00
La empresa cuenta con una capacidad econmica amplia para cubrir sus
obligaciones a corto plazo.
87
Margen de
seguridad
Capital neto
de trabajo
Pasivo a
Corto Plazo
$10,997,804.00
=
$3.17
$3,463,942.00
La empresa con su capital neto de trabajo puede cubrir al 100% su deuda a corto plazo y
todava cuenta con un excedente del 217%.
Rotacin
de
cuentas
por pagar
Compras
netas a
crdito
Saldo
promedio de
proveedores
360 das
Plazo
medio de
pago
$1,352,845.00
=
$1.03
$1,315,369.00
=
360
Rotacin de
cuentas por
pagar
=
350
1.03
La frecuencia con las que paga la empresa sus deudas contradas con los proveedores es
de 1.03 veces al ao y en promedio paga a sus proveedores en 350 das.
Rotacin
de
cuentas
por cobrar
Plazo
medio de
cobro
Ventas
netas a
crdito
Promedio
de cuentas
por cobrar
360 das
Rotacin de
cuentas por
cobrar
$11,365,148.00
=
$4.55
79
$2,496,357.00
360
=
4.55
Pasivo
Total
Activo Total
$8,466,942.00
$0.36
$23,408,990.00
88
El activo de la empresa esta financiado en un 36% por los acreedores, por lo cual el 64%
del total de activos con los que cuenta la empresa son propios en este momento.
Capital
Contable
Activo
Total
$14,942,048.00
=
$0.64
$23,408,990.00
Estructura del
capital
Pasivo
Total
Capital
Contable
$8,466,942.00
=
$0.57
$14,942,048.00
Capital
Contable
Pasivo
Total
$14,942,048.00
=
$1.76
$8,466,942.00
Por cada $1.00 de deuda con los acreedores se puede pagar el 100% con el capital
contable y todava queda un excedente para los accionistas del 76%.
Crecimiento de
capital
Cap.
Contable
- Cap.
Social
Capital
social
$8,892,048.00
=
$1.47
$6,050,000.00
89
Inmovilizacin de
capital
Activo
Fijo
Capital
Contable
$7,536,452.00
=
$0.50
$14,942,048.00
Activo
Circulante
Capital
Contable
$14,461,746.00
=
$0.97
$14,942,048.00
$923,880.00
=
$0.06
$14,942,048.00
RESI
Utilidad neta
Cap.
Contable Utilidad
Neta
$3,591,769.00
=
$11,350,279.00
0.32
Margen de
Utilidad
Bruta
Utilidad
Bruta
Ventas
Netas
$8,757,849.00
=
0.77
$11,365,148.00
90
Rendimiento
sobre
ventas
Utilidad
Neta
Ventas
Netas
$3,591,769.00
=
0.32
$11,365,148.00
La utilidad neta del periodo fue del 32% con respecto al total de las ventas
que realiz la empresa.
Utilidad
$3,591,769.00
Rendimiento
Neta
=
=
=
de Activos
Activo Total
$23,408,990.00
Totales
0.15
Ventas
Netas
Capital
Contable
$11,365,148.00
=
0.76
$14,942,048.00
Ventas
Netas
Activo Total
$11,365,148.00
$0.49
$1.51
$23,408,990.00
Rotacin de
activos fijos
Ventas
Netas
Activos Fijos
$11,365,148.00
$7,536,452.00
91
Activo
Circulante
Pasivo a Corto
Plazo
$17,747,784.00
=
$5.60
$3,171,650.34
La empresa por cada $1.00 de deuda a corto plazo que tiene cuenta con $5.60
para pagarla.
Prueba de
cido
Activo
Circulante Inventarios
Pasivo a Corto
Plazo
$7,678,627.00
=
$2.42
$3,171,650.34
Por cada $1.00 de deuda la empresa cuenta con $2.42 para pagarla, es decir, paga la deuda
completa y tiene un excedente del 142 %
Prueba de
activos
rpidos
Activos
Rpidos
Pasivo a Corto
Plazo
$4,419,933.00
=
$1.39
$3,171,650.34
Por cada $1.00 de deudas a corto plazo la empresa cuenta con $1.39 para operar sin recurrir a
los flujos de venta.
Garanta de
inventarios
Inventarios
Pasivo a Corto
Plazo
$9,718,459.00
=
$3,171,650.34
3.06
Con el importe de inventarios con los que cuenta la empresa podemos cubrir al 300% nuestra
deuda a corto plazo.
Capital
neto de
trabajo
Activo
Circulante
( - ) Pasivo a
Corto Plazo
$17,747,784.00
=
$14,576,133.66
-$3,171,650.34
La empresa cuenta con una capacidad econmica amplia para cubrir sus obligaciones ms
inmediatas.
Margen de
seguridad
Capital neto de
trabajo
Pasivo a Corto
Plazo
$14,576,133.66
=
4.60
$3,171,650.34
La empresa con su capital neto de trabajo puede cubrir al 100% su deuda a corto plazo y
todava cuenta con un excedente del 360%.
92
Rotacin
de cuentas
por pagar
Plazo
medio de
pago
Compras netas
a crdito
Saldo promedio
de proveedores
360 das
Rotacin de
cuentas por
pagar
$1,625,841.00
=
1.15
313.04
$1,419,484.67
360
=
1.15
La frecuencia con las que paga la empresa sus deudas contradas con los proveedores es de
1.15 veces al ao y en promedio paga a sus proveedores cada 313 das.
Rotacin
de cuentas
por cobrar
Plazo
medio de
cobro
Ventas netas a
crdito
Promedio de
cuentas por
cobrar
360 das
Rotacin de
cuentas por
cobrar
$15,369,000.00
=
5.34
$2,877,525.50
=
360
5.34
=
67.42
RAZONES DE ESTABILIDAD
De estructura financiera.
Endeudamiento
Pasivo
Total
Activo Total
$9,586,700.34
0.35
$27,713,403.00
El activo de la empresa esta financiado en un 35% por los acreedores, slo el 65% del total de
activos con los que cuenta la empresa son propios en este momento.
Capital
Contable
Activo Total
$18,126,702.66
0.65
$27,713,403.00
93
Estructura del
capital
Pasivo
Total
Capital
Contable
$9,586,700.34
=
0.53
$18,126,702.66
El 53% de los recursos propios de la empresa se encuentran financiados por los acreedores.
Capital
Contable
Pasivo
Total
$18,126,702.66
=
1.89
$9,586,700.34
Por cada $1.00 de deuda con los acreedores se puede pagar el 100% con el capital contable y
todava queda un excedente para los accionistas del 89%.
Por cada $1.00 de deuda con los acreedores se puede pagar el 100% con el capital contable y
todava queda un excedente para los accionistas del 89%.
Crecimiento de
capital
Cap.
Contable Cap. Social
Capital
social
$12,076,702.66
=
2.00
$6,050,000.00
$8,800,063.00
=
$18,126,702.66
0.49
$17,747,784.00
=
0.98
$18,126,702.66
94
Activo
Diferido
Capital
Contable
$1,165,556.00
=
0.06
$18,126,702.66
El activo diferido con el que cuenta la empresa se encuentra financiado en un 6% por el capital
contable.
RAZONES DE RENTABILIDAD
Estudio de la
utilidad
RESI
Utilidad neta
Cap. Contable
- Utilidad Neta
$4,877,101.66
=
$13,249,601.00
0.37
Utilidad Bruta
=
Ventas Netas
$11,270,369.66
=
$15,369,000.00
0.73
Utilidad Neta
=
Ventas Netas
$4,877,101.66
=
$15,369,000.00
0.32
La utilidad neta del periodo fue del 32% con respecto al total de las ventas que
realiz la empresa.
Rendimiento
de Activos
Totales
Utilidad Neta
=
Activo Total
$4,877,101.66
=
$27,713,403.00
0.18
Por cada peso de activo invertido en este periodo se obtuvo un rendimiento del
15%.
Estudio de las
ventas
Cap., del
Cap., Cont.,
p/generar
Ventas
Ventas Netas
=
Capital
Contable
$15,369,000.00
=
$18,126,702.66
0.85
95
capital contable.
Rotacin de
activos
totales
Ventas Netas
=
Activo Total
$15,369,000.00
=
$27,713,403.00
0.55
1.75
Ventas Netas
Activos Fijos
$15,369,000.00
$8,800,063.00
96
% QUE
REPRESENTA
ACTIVO CIRCULANTE
Bancos
$1,769,903.00
7.56%
Proveedores
Inversiones temporales
$2,150,000.00
9.18%
Acreedores Diversos
Clientes
$2,496,357.00
Inventarios
Deudores Diversos
$1,315,369.00
5.62%
$869,314.00
3.71%
10.66%
2.67%
$8,045,486.00
34.37%
$653,281.00
2.79%
$486,912.00
2.08%
$3,463,942.00
14.80%
$2,850,000.00
12.17%
9.20%
$5,003,000.00
21.37%
Capital Social
$6,050,000.00
25.84%
Reserva Legal
$1,059,000.00
4.52%
Reserva de Previsin
$133,600.00
0.57%
% QUE
REPRESENTA
$14,948,658.00
63.86%
PASIVO A LARGO PLAZO
ACTIVO FIJO
Crdito Refaccionario a L.P.
Maquinaria y Equipo
$5,481,719.00
23.42%
Equipo de cmputo
$249,576.00
1.07%
$292,657.00
1.25%
$1,512,500.00
6.46%
Equipo de Transporte
CAPITAL CONTABLE
Total de Activo Fijo
$7,536,452.00
32.19%
ACTIVO DIFERIDO
Gastos de Instalacin
$641,558.00
2.74%
Utilidades Acumuladas
$4,107,679.00
17.55%
Gastos de Organizacin
$282,322.00
1.21%
$3,591,769.00
15.34%
$923,880.00
3.95%
$14,942,048.00
63.83%
$23,408,990.00
100.00%
TOTAL ACTIVO
$23,408,990.00
100.00%
97
Ventas
(Menos)
Costo de Ventas
$2,607,299.00
23%
Utilidad Bruta
$8,757,849.00
77%
(Igual)
(Menos)
Gastos de
Operacin
Gastos de Venta
Gastos de
Administracin
$1,630,223.00
$1,285,369.00
14%
$2,915,592.00
11%
(Igual)
Utilidad de
Operacin
$5,842,257.00
51%
(Menos)
Costo Integral de Financiamiento
Gastos Financieros
$328,596.00
Productos
$189,634.00
Financieros
3%
$138,962.00
2%
(Igual)
Utilidad antes de Impuestos
$5,703,295.00
50%
ISR
PTU
$1,368,558.00
$742,968.00
12%
7%
Utilidad neta
$3,591,769.00
31%
(Menos)
(Igual)
98
99
% QUE
REPRESENTA
ACTIVO CIRCULANTE
Bancos
$2,099,364.00
7.58%
Proveedores
Inversiones temporales
$2,320,569.00
8.37%
Acreedores Diversos
Clientes
$3,258,694.00
Inventarios
Deudores Diversos
$1,523,600.34
5.50%
$523,050.00
1.89%
11.76%
2.15%
$9,718,459.00
35.07%
$528,700.00
1.91%
$350,698.00
1.27%
$3,171,650.34
11.44%
12.85%
10.29%
$6,415,050.00
23.15%
Capital Social
$6,050,000.00
21.83%
Reserva Legal
$1,337,601.00
4.83%
Reserva de Previsin
$142,000.00
0.51%
% QUE
REPRESENTA
$17,747,784.00
64.04%
PASIVO A LARGO PLAZO
ACTIVO FIJO
Maquinaria y Equipo
$6,741,000.00
24.32%
Equipo de cmputo
$95,063.00
0.34%
$301,500.00
1.09%
$1,662,500.00
6.00%
CAPITAL CONTABLE
Total de Activo Fijo
$8,800,063.00
31.75%
ACTIVO DIFERIDO
Gastos de Instalacin
$792,006.00
2.86%
Utilidades Acumuladas
$5,720,000.00
20.64%
Gastos de Organizacin
$373,550.00
1.35%
$4,877,101.66
17.60%
$1,165,556.00
4.21%
$18,126,702.66
65.41%
$27,713,403.00
100.00%
$27,713,403.00
100.00%
TOTAL ACTIVO
100
$15,369,000.00
100%
$4,098,630.34
27%
$11,270,369.66
73%
(Menos)
Costo de Ventas
(Igual)
Utilidad Bruta
(Menos)
Gastos de
Operacin
Gastos de Venta
Gastos de
Administracin
$1,769,521.00
$1,503,000.00
12%
$3,272,521.00
10%
$7,997,848.66
51%
(Igual)
Utilidad de
Operacin
(Menos)
Costo Integral de Financiamiento
Gastos Financieros
$426,357.00
Productos
$263,587.00
Financieros
3%
$162,770.00
2%
$7,835,078.66
51%
ISR
PTU
$2,069,352.00
$888,625.00
13%
6%
Utilidad neta
$4,877,101.66
32%
(Igual)
(Menos)
(Igual)
101
$3,922,684.00
96%
$2,917,093.00
71%
$1,005,591.00
25%
Mano de Obra
$1,795,526.34
44%
$2,801,117.34
68%
Cargos Indirectos
$2,350,236.00
57%
Costos incurridos
$5,151,353.34
126%
$4,184,672.00
102%
Produccin Procesada
disponible
$9,336,025.34
228%
$4,811,698.00
117%
Costo de la Produccin
$4,524,327.34
110%
$1,563,971.00
38%
Artculos Terminados
Disponibles
$6,088,298.34
149%
$1,989,668.00
49%
Costo de Ventas
$4,098,630.34
100%
(Menos)
(Igual)
(Ms)
(Igual)
(Ms)
(Igual)
(Ms)
(Igual)
(Menos)
(Igual)
(Ms)
(Igual)
(Menos)
(Igual)
102
2007
2008
2009
2010
2011
Razn de
solvencia
3.60
4.44
3.79
4.17
5.60
103
2007
2008
2009
2010
2011
Razn de
Estabilidad
1.05
1.15
1.33
1.47
2.00
Razn de
solvencia
3.60
3.79
4.17
4.44
5.60
104
Se puede observar que el valor central esta en el ao 2010 y que en los aos
2007 y 2009 fueron los aos donde el ndice de solvencia fue el mas bajo; en los
aos 2008 y 2011 fueron los mas productivos y cabe resaltar que para el ultimo
ejercicio es cuando la empresa cont con mejor solvencia.
Ao
2009
2008
2007
Razn de
Rentabilidad
0.29
0.30
0.31
2010
2011
0.32
0.32
D1
D1 D2
Li = Limite inferior de la clase modal
I = Ancho del intervalo de clase
D1= Diferencia entre la frecuencia modal y la premodal
D2= Diferencia entre la frecuencia modal y la posmodal
frecuencia
1.30
2.25
1.70
2.00
1.50
0.95
0.95 0.55
72 45.6 117.6
Se puede observar que la razn estndar de la moda es 118, es decir que cada 118
das es cuando mas paga la empresa a sus proveedores.
De igual forma se puede hacer con la rotacin de cuentas por cobrar:
105
Cuentas
por Cobrar
(das )
frecuencia
1-30
31- 60
61-90
91-120
121-150
Mo 91 29
0.79
0.79 0.29
91 21.21 112.21
5.33
5.18
4.55
5.34
5.05
Sustituyendo la formula:
La razn estndar de la moda es 112, es decir que cada 112 das es cuando
la empresa recupera su cartera con ms frecuencia tambin se puede observar que
en el periodo de 1 a 30 das ocupa el segundo lugar de las veces que mas
recuperamos la cartera y es muy poca la diferencia de frecuencia entre una y otra
hay que analizar cules son esas causas y el porqu de tal diferencia en das de
recuperacin de cartera.
Promedio Geomtrico
Es un promedio muy til en conjuntos de nmeros que son interpretados en
orden de su producto, no de su suma (tal y como ocurre con la media aritmtica). Su
formula es:
106
UNIDADES
636
20,000
626
20,500
616
21,000
606
21,500
596
22,000
586
22,500
576
23,000
566
23,500
556
24,000
546
24,500
536
25,000
107
PRECIO
UNIT
DEMANDA
VENTAS
TOTALES
COSTOS
FIJOS
COSTOS
VARIABLES X
UNIDAD 146.00
COSTO TOTAL
UTILIDAD
INGRESO
MARGINAL
COSTO
MARGINAL
636
20,000.00
12,720,000.00
6,989,698.00
2,920,000.00
9,909,698.00
2,810,302.00
0.00
0.00
626
20,500.00
12,833,000.00
6,989,698.00
2,993,000.00
9,982,698.00
2,850,302.00
113,000.00
73,000.00
616
21,000.00
12,936,000.00
6,989,698.00
3,066,000.00
10,055,698.00
2,880,302.00
103,000.00
73,000.00
606
21,500 .00
13,029,000.00
6,989,698.00
3,139,000.00
10,128,698.00
2,900,302.00
93,000.00
73,000.00
596
22,000.00
13,112,000.00
6,989,698.00
3,212,000.00
10,201,698.00
2,910,302.00
83,000.00
73,000.00
586
22,500.00
13,185,000.00
6,989,698.00
3,285,000.00
10,274,698.00
2,910,302.00
73,000.00
73,000.00
576
23,000.00
13,248,000.00
6,989,698.00
3,358,000.00
10,347,698.00
2,900,302.00
63,000.00
73,000.00
566
23,500.00
13,301,000.00
6,989,698.00
3,431,000.00
10,420,698.00
2,880,302.00
53,000.00
73,000.00
556
24,000.00
13,344,000.00
6,989,698.00
3,504,000.00
10,493,698.00
2,850,302.00
43,000.00
73,000.00
10
546
24,500.00
13,377,000.00
6,989,698.00
3,577,000.00
10,566,698.00
2,810,302.00
33,000.00
73,000.00
11
536
25,000.00
13,400,000.00
6,989,698.00
3,650,000.00
10,639,698.00
2,760,302.00
23,000.00
73,000.00
108
Punto de equilibrio=
Depreciaciones
$
2,725,107.00
Amortizaciones
79,750.00
Sueldos
676,730.00
Diversos
387,364.00
RIF
162,770.00
Otros gastos
Impuestos a la
utilidad
888,625.00
Total
2,069,352.00
$
6,989,698.00
Tambin para este punto se identifican los costos variables que dependen de
la produccin:
Integracin costo variables:
Costo de produccin
variable
$
2,580,060.34
Comisiones Pagadas
922,140.00
$
3,502,200.34
Total
109
ESTADO DE RESULTADOS
2011
Ventas
Costos variables
Contribucucin marginal
Costos fijos
Utilidad Neta
15,369,000
3,502,200.34
11,866,799.66
6,989,698.00
4,877,101.66
%
23%
77%
45%
32%
Costos fijos
=
Contribucin Marginal
$6,989,698.00
= $9,052,539.15
77%
ESTADO DE RESULTADOS
2011
Ventas
Costos variables
Contribucucin marginal
Costos fijos
Utilidad Neta
9,052,539
2,062,841
6,989,698
6,989,698
-
%
23%
77%
45%
32%
110
CONCEPTO
SALDOS AL 31 SALDOS AL 31
CAMBIOS
PARTIDAS
DE DICIEMBRE DE DICIEMBRE
AUMENTOS
GENERACIN
VIRTUALES
DEL 2010
DEL 2011
(DISMINUCIONES)
USO
Activo
Activo Circulante
Bancos
1,769,903.00
2,099,364.00
329,461.00
329,461.00
Inversiones temporales
2,150,000.00
2,320,569.00
170,569.00
170,569.00
Clientes
2,496,357.00
3,258,694.00
762,337.00
762,337.00
Inventarios
8,045,486.00
9,718,459.00
1,672,973.00
1,672,973.00
486,912.00
350,698.00
Deudores Diversos
Suma del circulante
-136,214.00
136,214.00
2,799,126.00
Activo Fijo
Maquinaria y Equipo
6,852,149.00
9,630,000.00
2,777,851.00
Depreciacin acumulada
-1,518,570.00 1,518,570.00
-1,370,430.00
-2,889,000.00
Equipo de cmputo
623,941.00
950,630.00
326,689.00
Depreciacin acumulada
-374,365.00
-855,567.00
-481,202.00
365,822.00
425,000.00
59,178.00
Depreciacin acumulada
-73,165.00
-123,500.00
-50,335.00
Equipo de transporte
3,025,000.00
3,850,000.00
825,000.00
Depreciacin acumulada
-1,512,500.00
-2,187,500.00
-675,000.00
2,777,851.00
326,689.00
481,202.00
59,178.00
50,335.00
825,000.00
675,000.00
1,263,611.00
Activo Diferido
Gastos de Instalacin
712,843.00
922,361.00
209,518.00
Amortizacin Acumulada
-71,285.00
-130,355.00
-59,070.00
Gastos de Organizacin
313,692.00
425,600.00
111,908.00
Amortizacin Acumulada
-31,370.00
-52,050.00
-20,680.00
209,518.00
59,070.00
111,908.00
20,680.00
241,676.00
Total de Activo
4,304,413.00
Pasivo
Pasivo a Corto Plazo
Proveedores
1,315,369.00
1,523,600.34
208,231.34
Acreedores diversos
869,314.00
523,050.00
-346,264.00
625,978.00
596,300.00
-29,678.00
29,678.00
653,281.00
528,700.00
-124,581.00
124,581.00
208,231.34
346,264.00
-292,291.66
2,850,000.00
3,562,000.00
712,000.00
712,000.00
2,153,000.00
2,853,050.00
700,050.00
700,050.00
1,412,050.00
Total de pasivo
Capital Contable
Capital social
6,050,000.00
6,050,000.00
0.00
Reservas
1,192,600.00
1,479,601.00
287,001.00
287,001.00
Resultados acumulados
4,107,679.00
5,720,000.00
1,612,321.00
1,612,321.00
3,591,769.00
4,877,101.66
1,285,332.66
4,090,189.66
Resultados acumulados
3,184,654.66
4,304,413.00
TOTALES
2,804,857.00
7,746,007.00 7,746,007.00
111
1,285,332.66
(Ms)
Cargos a resultados que no requieren de la utilizacin del efectivo
Depreciacin
2,725,107.00
Amortizacin
79,750.00
2,804,857.00
Operacin
Aumento de clientes
Aumento de Inventarios
Aumento de Proveedores
Disminucin de Acreedores diversos
Disminucin de Documentos por pagar
Disminucin de Intereses por pagar
Recursos perdidos por la operacin
-762,337.00
-1,672,973.00
208,231.34
-346,264.00
-29,678.00
-124,581.00
-2,727,601.66
Financiamiento
Aumento de Crdito Refaccionario a largo plazo
712,000.00
700,050.00
1,899,322.00
3,311,372.00
Inversiones
Disminucin de Deudores diversos
Aumento de Maquinaria y Equipo
Aumento de Equipo de cmputo
Aumento de Mobiliario y Equipo
136,214.00
-2,777,851.00
-326,689.00
-59,178.00
-825,000.00
-209,518.00
-111,908.00
-4,173,930.00
500,030.00
(Ms)
Efectivo y equivalentes al inicio del perodo
3,919,903.00
4,419,933.00
112
Patrimonio
Reserva
Reserva
Resultados del
Legal
de previsin
ejercicio
Patrimonio
$0.00
$6,050,000.00
$6,050,000.00
$1,059,000.00
$1,059,000.00
$133,600.00
$133,600.00
$4,107,679.00
$4,107,679.00
$3,591,769.00
$3,591,769.00
$7,699,448.00
$14,942,048.00
$6,050,000.00
$1,059,000.00
$133,600.00
$0.00
$0.00
$278,601.00
$278,601.00
$8,400.00
$6,050,000.00
$1,337,601.00
$142,000.00
$8,400.00
$0.00
$0.00
$2,897,653.66
$2,897,653.66
$10,597,101.66
$18,126,702.66
113
114
115
mundial se esta dejando de exportar a otros mercados que antes eran muy
redituables por lo que se deben instaurar nuevas polticas para no tener exceso de
inventario y que genere gastos de almacenaje innecesarios. Los costos de
produccin y los gastos de operacin son adecuados, ya que ninguno tiene un
monto considerablemente alto.
Para lograr una mayor efectividad y eficiencia en la informacin presentada es
conveniente realizar una consulta con el personal especializado en cada rea para
tomar las medidas correctivas correspondientes.
Sin ms por el momento agradecemos la atencin prestada al presente
informe y quedamos a su disposicin para proporcionar la informacin adicional que
se requiera.
116
CONCLUSIN
No importa que tamao tenga la empresa, ni la actividad a la cual se dedique,
o que tanta antigedad posea, siempre est supeditada a caer en una situacin de
desequilibrio financiero originado por la insolvencia y la falta de liquidez, por ello se
ha mostrado en el desarrollo del presente trabajo que en el anlisis financiero
encontramos una herramienta importante que nos permite evaluar el
desenvolvimiento econmico de la empresa, ya que si bien los estados financieros
en s son la expresin cuantitativa de los resultados obtenidos por la gestin de la
empresa y nos proporcionan una base sobre la situacin econmica de la misma, es
necesario llevar a cabo un estudio ms a fondo para evaluar objetivamente el
desempeo de las polticas instauradas por la administracin, y con ello poder
determinar si son las adecuadas de acuerdo a su estructura y si se estn aplicando
de forma correcta.
La interpretacin de dicho anlisis es imprescindible, debido a las constantes
presiones por las que atraviesan las empresas hoy en da ya que permite formar un
juicio de como se ha manejado la entidad y evaluar la gestin a travs de un
diagnstico integral que permite conocer la rentabilidad, solvencia o capacidad de
crecimiento de la entidad y saber en que medida ha cumplido sus objetivos. Todo lo
anterior va encaminado a que las organizaciones se puedan involucrar en un
mercado ms competitivo tomando decisiones adecuadas y generando ventajas
sobre los competidores, expandir su lnea de productos o servicios y hagan un mejor
uso de sus recursos para elevar su productividad y obtener mejores resultados y
posiblemente con un costo menor.
117
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