Guabira Analisis

Industrias Guabir S.A.
Anlisis e interpretacin de Estados Financieros 1

1.1.- ANTECEDENTES
El 6 de julio del ao 1956, se da inicio a la primera zafra Azucarera del ingenio
GUABIRA. Estaba presente el entonces Presidente Constitucional de la Republica
Dr. Victor Paz Estensoro, los principales ministros de su gabinete, entre ellos Don
Alfonzo Gamusino Reyes, autoridades nacionales y regionales, un gran nmero de
invitados especiales, Caeros y Trabajadores. No era para menos pues se estaba
poniendo en marcha un gran proyecto nacional, que se converta en un verdadero
polo de desarrollo para el pas, Santa Cruz y en especial para todo el Norte
Integrado.
Haban transcurrido tres aos desde que el gobierno encomend a la corporacin
Boliviana de Fomento (CBF), la instalacin de una industria azucarera, con el
objeto de autoabastecer con azcar al pas, apoyando el proyecto con un
impuesto de 4 bs. Por kilo de azcar importada.

Se construyeron carreteras asfaltadas, se encararon programas de migracin, se
dieron incentivos a la agricultura y tambin a otras industrias, para lograr satisfacer
la demanda del mercado nacional y fue asi, que la primera exportacin de azcar,
se realiz en el ao 1964.
GUABIRA, se convirti en sinnimo de desarrollo, con un gran efecto multiplicador
en el comercio, entidades gremiales, el transporte, educativas, salud.
Agropecuarias e industrias, que apoyo la CBF en el rea de influencia del ingenio
(aserraderos, ingenios arroceros, cabaas ganaderas, porcinas y lecheras,
mataderos, frigorfico, planta de leche y otras).
GUABIRA, fue tambin un referente de produccin, de avance tecnolgico y de
trabajo industrial logrando aumentar su capacidad de molienda de 1.000TCD
(toneladas de caa por dia) a 5.5.. TCD y 1.680.000 qq de azcar el ao 1975.
En marzo de 1986, se trasfiere a CORDECRUZ (corporacin Regional de
Desarrollo de Santa Cruz), despus de la disolucin de la CBF (DS21060),
concluyendo la administracin estatal el ao 1983.
El 1 de julio de 1993, GUABIRA se privatiza (Ley 1330 y DS 23536), traspasando
el 40% de las acciones a sus CAICULTORES, el 40$ a sus TRABAJADORES Y
EL 20% CONSERVA cordecruz, quien despus de dos aos, transfiere este
porcentaje al sector caero, agrupado en UNICA S.A.
El crecimiento de GUABIR en menos de sus nuevos dueos privado, ha sido
vertiginoso. desde 1993 a la fecha, se han invertido en la industria ms de 38
millones de dlares en el campo, se han doblado los cultivos, de caa, reafirmado
la posicin de verdadero LIDER de la industria Azucarera Nacional, convirtiendo al
ingenio en una empresa moderna, certificada, diversificada y al nivel de los
mejores ingenios de pases vecinos.
Los resultados de produccin obtenido a partir de 1993 (GUABIRA
PRIVATIZADO) han sido los siguientes:


INVERCIONES PRODUCTIVAS Y SOCIALES
El ingenio ha invertido en los ltimos dos aos cerca de 10 millones de dlares en
mejoras tecnologas para los productores, adems de haberlo hecho tambin en
Programas Sociales en los barrios y comunidades del Norte Integrado en 2.000
toneladas de caa adicionales por da, lo que permitir producir en total, entre 20 y
25 mil quintales de azcar por da, contribuyendo a asegurar el abastecimiento y la
soberana alimentaria del pas en el robro.
LA HISTORIA DE XITO DEL INGENIO
GUABIRA tiene 55 aos de vida y trabajo ininterrumpido. Naci el ao 1956 como
empresa estatal. El ao 1993 fue adquirida por caeros y trabajadores de la
0
500,000
1,000,000
1,500,000
2,000,000
2,500,000
3,000,000
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
PRODUCCION GUABIRA S.A.

misma convirtindose as en una Sociedad Annima. Los niveles de produccin
eran de solo 828.000 qq de azcar y 5.000.000 de litros de alcohol.
Dar valor agregado a la industrializacin de la caa de azcar y empresas
relacionadas, generando bienestar, desarrollo sostenible y trato justo a todos los
grupos de intereses.
Seguimos siendo la empresa referente, modelo y diversificada, desarrolando la
tecnologa agroindustrial para ser competitivos internacionalmente.

PRODUCTOS OFERTADOS:
AZUCAR
Envases para el mercado interno de 46kg de polipropileno. Para exportacin
bolsas de polipropileno con revestimiento interno de polietileno con capacidad de
50kg aceptando exigencias del comprador.
Parmetros Generales
Polarizacin S 99.48
Color 51(%)
Cenizas 0.016(%)
Humedad 0.036(%)
Granulometra 0,56(%)
Turbidez 8(%)
Azucares Reductores 0,028(%)



ALCOHOL
Comercializado con el denominativo de CIMAN, se presenta en el mercado interno
en cajas jaulas con dos envases de hoja de lata electroltica de 16 litros cada una.
Tambin en embases de 1, 2, 4, 6 y 8 litros y en bidones plsticos de 1 litro.
Para exportacin se la oferta a granel en camiones, tanques cisternas, ferrocarril;
de acuerdo a exigencias del cliente comprador.
Parmetros generales
Grado alcohlico a 15C 96,0GL
Densidad (peso especfico) 0,812
Olor caracterstico
Sabor ardiente
Color Incoloro
Test de permanganato a 15oC 26 min.
Acides Total (actica) Mgr/l 23(%)

LEVABOL
Levadura seca sub producto de la elaboracin del alcohol, contiene protenas y
vitaminas que los ganaderos necesitan para el desarrollo fsico del ganado. Se
vende en envases de 15 Kg .


Parmetros Generales
Protena 33(%)
Digestibilidad 95(%)
Energa metabolzale 2.800 (kcal)
Metionina 0,76(%)
Lisina 4,20(%)
Triptfano 1,05(%)
Treocnina 1,60(%)
Humedad 3,50(%)
Ceniza 11,2(%)

PASTOBOL
Producto de la hidrolizacion del bagazo de la caa de azcar. Es un suministro
para el volumen y fibra del ganado de gran contenido calrico, de excelente
digestibilidad y de gran palatabilidad.
Comercializacin en la modalidad de venta a granel
Parmetros Generales (en 100g de materia seca)
Protena bruta 1,69
Fibra bruta 4,45
Extracto Etreo 4,86
Materia mineral 4,77
Extracto no hidrogenado 54,25
Fibra en detergente neutro 58,16
Fibra en detergente acido 62,65
Materia seca 44,32
Celulosa 43,99
Hemicelulosa 4,4

Calcio 0,02
Fosforo 0,16
Potasio 0,02
Digestibilidad en vitro M.S. 64,82
MELAZA
Es un producto obtenido de la caa, es un lquido viscoso consistente de color
oscuro de olor y sabor agradable.
Se utiliza como complemento en la alimentacin de animales. Esta se vende a
granel.
Parmetros Generales
Sustancias secas 77 a 87% Agua 20 %
Componentes orgnicos 72% Agua mineral 10,5%
Sacarosas 34% Calcio 0,8 %
Glucosas 16% Fosforo 0,1 %
Fructosas 16% Nutrientes digestibles 57%
Materia no azucares 10% Protenas digestibles 1,2%
Componentes inorgnicos 7,11% Tiamina 9,8%
Potasio 2,6 a 5 % Riboflavina 3,0%
Residuos sulfatados 1,6% Niacina 28%
Cloratos 0,4% Acido pantotenico 35%
Carbohidratos 58% Slidos (brix) 87,12%
Protena 2% Azcar reductor 18,4%
Polarizacin 32,8 % Ceniza 12%
Pureza 37,65 %



1.1 ASPECTOS LEGALES
A partir de 1952 se comenz a producir azcar granulado en el denominado
ingenio Guabir y desde entonces empezaron las ampliaciones primero con la
compra de un trapiche con capacidad para una molienda de 250 toneladas de
caa diaria, luego le sigui con la adquisicin de de otra de 400 toneladas de caa
diaria.
En febrero de 1959 se obtuvo del Development Loan Fund (USA) un crdito de
$us 2.500.000.- con este prstamo y la cooperacin del gobierno de Bolivia la
firma industrias la Blgica S.A., ampli su capacidad de molienda en un promedio
de 2000 toneladas de caa por da, adems instalo una fbrica de alimentos para
ganado y aves (LEVABOL).
En 1973se tendi un gasoducto de caranda a la Blgica por cuenta de la firma
Industrias Guabir, siendo de este modo la primera empresa que inicio el consumo
de gas.
En 1986 el Sr. Guillermo Gutirrez, compra el ingenio azucarero la Blgica para
dar continuidad al proceso productivo y la consolidacin de los productos: azcar
marca GUABIR, alcohol CAIMAN y levadura seca Levabol as tambin crea un
nuevo producto llamado Pastobol que se obtiene de la hidrolizacion del bagazo,
producto para el consumo de animal bovino.
En abril del 2003, cambia la razn social del ingenio a planta industrial DON
GUILLERMO Ltda., manteniendo el nombre de sus productos ya consolidados en
el mercado de consumo. Actualmente las constantes mejoras que se hicieron,
especialmente en el proceso de molienda han permitido dimensionar la misma a
una cantidad de molienda de 7.000(Tm/da).



Entre sus principales productos que produce son:
AZUCAR
ALCOHOL
LEVABOL.- Levadura seca sub producto de la elaboracin del alcohol, contiene
protenas y vitaminas que los ganaderos necesitan para el desarrollo fsico del
ganado. Se vende en envases de 15 Kg .
PASTOBOL.- Es un suministro para el volumen y fibra del ganado de gran
contenido calrico, de excelente digestibilidad y de gran palatabilidad.
MELAZA.- Se utiliza como complemento en la alimentacin de animales. Esta se
vende a granel.

1.2 ASPECTOS DE ORGANIZACIN Y ADMINISTRACIN

GUABIR empez sus operaciones de obtencin del azcar, a partir de 1952 a
la cabeza de los hermanos Gasser. Un ao antes la sociedad agrcola se haba
convertido en sociedad annima traducida en un ingenio.
A partir de 1952 se comenz a producir azcar granulado en el denominado
ingenio Guabir y desde entonces empezaron las ampliaciones primero con la
compra de un trapiche con capacidad para una molienda de 250 toneladas de
caa diaria, luego le sigui con la adquisicin de otra de 400 toneladas de caa
diaria.



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ANLISIS FODA
FORTALEZA
Es una industria consolidad en el mercado
Tiene una gran cantidad de clientes fieles
Cuenta con un mercado amplio de trabajo en el cual desenvolverse ya que el
consumo de azcar es realizado en todo el ao o se lo efecta ao redondo.
OPORTUNIDADES
Tiene un mercado en el exterior
La caa tiene un bajo precio la caa
El azcar se utiliza en barias cosas.
DEVILIDADES
Precios elevados en el marcado
Cuenta con una maquinaria antigua.
La fbrica contamina el medio ambiente.
AMENAZAS
Polticas gubernamentales que afecta a la empresa
La competencia con empresa azucarera
Los cambios climticos que afectan a la produccin
Poca demanda del mercado debido a la competencia


1.3 ASPECTOS ECONOMICOS FINANCIEROS
Segn el grafico a continuacin tenemos la produccin de azcar para el ao 2012
en sus diferentes lneas de produccin

A continuacin el grafico muestra la produccin de azcar para el ao 2013

Series1
Azucar Blanca
2,000,000
40%
Series1
Azucar Morena
1,500,000
30%
Series1
Azucar super extra
1,000,000
20%
Series1
Melaza
500,000
10%
PRODUCCION 2012
Azucar Blanca
Azucar Morena
Azucar super extra
Melaza
Series1
Azucar Blanca
2,320,000
40%
Series1
Azucar Morena
1,740,000
30%
Series1
Azucar super extra
1,160,000
20%
Series1
Melaza
580,000
10%
PRODUCCION 2013
Azucar Blanca
Azucar Morena
Azucar super extra
Melaza


A continuacin el grafico muestra el precio y la el volumen de produccin a partir
del ao 2010 al 2013.

1.4 ASPECTOS DE MERCADO
Consolidarse en el mercado como la empresa lder en la venta y la produccin del
azcar y ser el mximo exportador del azcar al exterior.
GUABIR S.A. es una empresa con marca consolidada en el mercado de santa
cruz y la meta es consolidarse en todo el mercado nacional, es por eso que est
presente en las principales ciudades de Bolivia, a travs de las oficinas regionales,
con un equipo de ventas y personal de apoyo en la direccin, mercadeo.
GUABIR S.A., se encuentra activa en busca de una relacin industrial con
empresas que tengan mercado establecido para productos alimenticios. Mediante
inversiones se pretende desarrollar la produccin con calidad exigida y a precios
competentes, de esta forma garantizar la entrega de productos de exportacin
para la empresa asociada y potencializar un crecimiento sostenido paralelamente,
no se descartan otras opciones de venta de productos terminados o semi-
elaborados para exportacin o encarar el desarrollo de nuevos productos
requeridos por clientes nacionales y extranjeros.
PRODUCCIN PRECIO 2010 PRECIO 2011 PRECIO 2012 PRECIO 2013
Azcar Blanca 220 352.000.000 180 324.000.000 160 320.000.000 165 382.800.000
Azcar Morena 230 276.000.000 240 324.000.000 250 375.000.000 260 452.400.000
Azcar sper
extra
290 232.000.000 280 252.000.000 300 300.000.000 320 371.200.000
Melaza 80 32.000.000 100 45.000.000 120 60.000.000 140 81.200.000
Total

892.000.000

945.000.000

1.055.000.000

1.287.600.000

1.5 ASPECTOS TRIBUTARIOS
Considerando:
Que Bolivia es un pas eminentemente agrcola, en el que el sector
agropecuario aporta mas del 14% del producto interno bruto (PIB) y
especficamente el sector caero aporta un 3,89% del PIB, asimismo el
indicado sector produce aproximadamente el 90% de los alimentos de
consumo interno de los cuales el 70% es producido por pequeos y
medianos productores y 20% por empresas quedando demostrada la
importancia del sector agropecuaria en la economa y seguridad alimentaria
nacional
Que en el contexto de la seguridad alimentaria nacional el azcar se
constituye en un componente principal de la canasta familiar y de consumo
humano, con un importante aporte energtico y calrico adems de que los
derivados son utilizados especialmente en la actividad agropecuaria y
agroindustrial del pas.
Que en Bolivia los ingresos azucareros desde el ao 1986 vienen
trabajando un sistema denominado cooperacin entre el sector agrcola
caero y agroindustrial azucarero en que el productor agropecuario caero
entrega la materia prima al ingenio para su proceso de transformacin,
manteniendo la propiedad de la misma; mecanismo que no cuenta con una
norma legal actualizada generando legal que afecta al proceso de
produccin agroindustrial caero.
Que la produccin del azcar a consecuencias de zafras con alto
porcentaje de rendimiento supera las posibilidades del consumo interno,
originando excedentes y la consecuente cada del precio hecho que afecta
a los productores agropecuarios del sector.
Que en merito a lo expuesto, es necesario dictar una norma legal que
defina la relacin entre el sector agrcola caero ingenio con el

agroindustrial azucarero, adems de incentivar la actividad agrcola y
agroindustrial a nivel nacional.
Por lo que se decret lo siguiente:
Articulo1.- (Objeto) El presente decreto tiene por objeto normar el sistema de
cooperacin entre el sector agrcola-caero y agroindustrial azucarero
Artculo 2.- (Autorizacin) Se autoriza al sector agrcola caero en forma
individual o a travs de sus respectivas organizaciones gremiales y el sector
agroindustrial azucarero suscribir convenios de cooperacin en los procesos
agroindustriales de produccin y transformacin de caa de azcar como un
sistema cooperacin en los trminos siguientes.
Se celebrara convenios de cooperacin cuando el productor agrcola-caero se
obligue a suministrar materia prima al procesador o agroindustrial, con el derecho
de participar en las proporciones que convengan sobre el o los productos finales
resultantes los que debern ser de idnticas calidades a los que el procesador o
agroindustrial-azucarero retenga para s. Esta relacin no supone la prdida del
derecho propietario por parte del agricultor caero, estando en este caso tanto
esta ltima, como el procesador agroindustrial grabados por los impuestos
establecidos por ley N 843 por la venta del producto final obtenido y sus
derivados bajo el rgimen general de tributacin.
Articulo3.- (Propiedad) al ser entendido este sistema de cooperacin entre el
sector agrcola-caero y agroindustrial- azucarero como un convenio de
cooperacin durante todo el proceso de transformacin el productor agrcola-
caero mantiene la propiedad sobre la materia prima y luego sobre la porcin del
producto final que el corresponde. A su vez el agroindustrial se obliga a elaborar el
producto conforme a lo que se establece en el respectivo convenio.
Artculo 4 (control) En los convenios bajo el sistema de cooperacin entre el
sector agrcola caero y agroindustrial azucarero se establecern sistemas y

procedimientos de control del proceso de transformacin de la materia prima que
podrn ser ejercidas por el productor caero permitindole verificar el rendimiento,
calidad y cantidad del producto segn lo pactado y entregado al finalizar el
convenio.
Artculo5.- (Convenio) Los convenios de cooperacin entre el sector agrcola
caera y agroindustrial-azucarero adems de lo descrito en los artculos
procedentes, debern contener con carcter esencial lo siguiente:
a) Nombre y domicilio de las partes
b) Cantidad y programa de entrega de la materia prima contratada.
c) Lugar de procesamiento y en su caso de depsito del producto final.
d) Facultades de control establecidas a favor del producto agrcola caero
e) Derecho propietario de las partes sobre el producto final.
f) Lugar de celebracin y firma de las partes.
Artculo6.- (Prohibicin) Sern nulas las clausulas incluidas en el convenio que
impongan al productor agrcola-caero la obligacin de vender parte o la totalidad
de los productos finales de su propiedad a favor del agroindustrial procesador o
aquellas que traben la libre disposicin del mismo por cuenta exclusiva del
productor.
Artculo7.- (Normativa) El Servicio de Impuestos Nacionales SIN emitir las
disposiciones necesarias y dispondr los mecanismos operativos necesarios para
la aplicacin del presente decreto supremo en materia impositiva.


EXPERIENCIA
Proyecto estatal establecido en el ao 1956 hasta 1992 y privatizado en julio de
1993, mediante transferencia a mil doscientos cincuenta agricultores caeros y
novecientos veinte trabajadores fabriles. Actualmente son accionistas ms de mil
seiscientos pequeos pero grandes empresarios caeros
CAPACIDAD DE PRODUCCIN
Para la gestin del 2008 produjeron 2.9 millones qq de azcar y 65.5 millones de
litros de alcohol. Zafra de la caa produjo 219 TN. Con las ampliaciones
desarrolladas recientemente la produccin podr incrementar hasta un 25% ms.
INNOVACIN
Se invit 23 millones de dlares en las ampliaciones de la fbrica, han adquirido
nuevas calderas que van a redoblar la produccin del alcohol y azcar. Tambin
han tomado el emprendimiento de convertir el bagazo en energa elctrica, esto ha
exigido planificacin organizacin, tecnologa y recursos de parte de la empresa


AEXO 1 Produccin de azcar en qq industrias la Guabir S.A.

ANEXO 2 Precios por cantidad

PRODUCCION 2010 2011 2012 2013
Azucar Blanca 1.600.000 1.800.000 2.000.000 2.320.000 57%
Azucar
Morena
1.200.000 1.350.000 1.500.000 1.740.000 43%
total 2.800.000 3.150.000 3.500.000 4.060.000 100%
PRODUCCION precio 2010 precio 2011 precio 2012 precio 2013
Azucar
Blanca
220 352.000.000 180 324.000.000 160 320.000.000 180 382.800.000
Azucar
Morena
230 276.000.000 240 324.000.000 250 375.000.000 240 452.400.000
total 628.000.000 648.000.000 695.000.000 835.200.000

ANEXO 3 RESUMEN DE LA HOJA DE COSTOS
Ablanca A morena TOTAL CF
CF CV
volumen de
produccion
1.600.000 1.200.000 2.800.000
MPD 64.064.000 43.953.000 95.459.000 100%
MOD 45.760.000 31.395.000 77.155.000 100%
GIF 73.216.000 50.232.000 123.539.000 40% 60%
CP 183.040.000 125.580.000 308.620.000
GA 39.424.000 30.429.000 69.853.000 100%
GC 39.424.000 30.429.000 69.853.000 20% 80%
GF 19.712.000 6.762.000 26.474.000 100%
GO 98.560.000 67.620.000 166.180.000
CT 281.600.000 193.200.000 462.333.000
CF 96.307.200 634.060.000 159.713.200
CV 172.734.800 129.885.000 302.619.800
UTILIDAD NETA 70.400.000 82.800.000
VENTAS 352.000.000 276.000.000
Cpu 114,40 104,65
Ctu 176.- 161.-
P 220.- 230.-
Cvu. 115,81 108,19
UM 104,19 121,81


CF CV
volumen de
produccion
1.800.000 1.350.000
MPD 58.968.000 51.597.000 110.565.000 100%
MOD 42.120.000 36.855.000 78.975.000 100%
GIF 67.392.000 58.968.000 126.360.000 40% 60%
CP 168.480.000 147.420.000 315.900.000
GA 36.288.000 35.721.000 72.009.000 100%
GC 36.288.000 35.721.000 72.009.000 20% 80%
GF 18.144.000 7.938.000 26.082.000 100%
GO 90.720.000 79.380.000 170.100.000
CT 259.200.000 226.800.000 703.440.000
CF 88.646.400 74.390.400 233.619.840
CV 170.553.600 152.409.600 469.820.160
UTILIDAD NETA 64.800.000 97.200.000 162.000.000
VENTAS 324.000.000 324.000.000 648.000.000
Cpu 93,60 109,20
Ctu 144,00 168,00
P 180,00 240,00
Cvu. 94,75 112,90
UM 85,25 127,10

CF CV
volumen de
produccion
2.000.000 1.500.000
MPD 58.240.000 59.718.750 117.958.750 100%
MOD 41.600.000 42.656.250 84.256.250 100%
GIF 66.560.000 68.250.000 134.810.000 40% 60%
CP 166.400.000 170.625.000 337.025.000
GA 35.840.000 41.343.750 77.183.750 100%
GC 35.840.000 41.343.750 77.183.750 20% 80%
GF 17.920.000 9.187.500 27.107.500 100%
GO 89.600.000 91.875.000 181.475.000
CT 256.000.000 262.500.000 518.500.000
CF 87.552.000 86.100.000 173.652.000
CV 168.448.000 176.400.000 344.848.000
UTILIDAD NETA 64.000.000 112.500.000 176.500.000
VENTAS 320.000.000 375.000.000 695.000.000
Cpu 83,20 113,75
Ctu 128,00 175,00
P 160,00 250,00
Cvu. 84,22 117,60
UM 75,78 132,40


CF CV
volumen de
produccin
2.000.000.- 1.000.000.- 3.000.000.-
MPD 46.800.000.- 41.600.000.- 88.400.000.- 100%
MOD 31.200.000.- 31.200.000.- 62.400.000.- 100%
GIF 78.000.000.- 31.200.000.- 109.200.000.- 50% 50%
CP 156.000.000.- 104.000.000.- 260.000.000.-
GO 84.000.000.- 56.000.000.- 100.800.000.-
GA 42.000.000.- 16.800.00.- 58.800.000.- 100%
GC 25.200.000.- 22.400.000.- 47.600.000.- 60% 40%
GF 16.800.000.- 16.800.000.- 33.600.000.- 100%
CT 240.000.000.- 160.000.000.- 400.000.000.-
CF 112.920.000.- 62.640.000.- 175.560.000.-
CV 127.080.000.- 97.360.000.- 224.440.000.-
UTILIDAD NETA 120.000.000.- 80.000.000 200.000.000.-
VENTAS 360.000.000.- 240.000.000.- 600.000.000.-
C. P.U. 78.- 104.-
C.T.U. 120.- 160.-
P 180.- 240.-
Cvu. 63,54 97,36
UM 116,46 142,64

VENTAS 400.000
(-) costo de ventas 160.000
MPD 10.000
MOD 160.000
GIF 10.000
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

240.000
(-) Gastos de operacin 180.000
GA 54.000
GC 72.000
GF 54.000
MARGEN DE UTILIDAD NETA 60.000
(-)IUE Impuesto fiscal 15.000
MUDI 45.000
VENTAS 500.000
MOD 0
GIF 220.000
CP 10.000
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 290.000
GA 76.000
GC 57.000
GF 57.000
MUDI 75.000

VENTAS 550.000
MOD 20.000
GIF 250.000
CP 30.000
GA 59.500
GC 59.500
GF 51.000
MUDI 105.000
ventas 600.000
GIF 0
CP 280.000
GA 20.000
GA 42.000
GC 70.000
GF 28.000
MUDI 150.000

ANEXO 4

cuentas 2010 2011 2012 2013
1 ventas 400.000 500.000 550.000 600.000
2 (-)costo de ventas 160.000 210.000 240.000 260.000
3 II 10.000 0 20.000 0
4 Producto Terminado 160.000 220.000 250.000 280.000
5 (-)IF 10.000 10.000 30.000 20.000
6
Margen de utilidad
Bruta 240.000 290.000 310.000 340.000
7 (-)GO 180.000 190.000 170.000 140.000
8 GA 54.000 76.000 59.500 42.000
9 GC 72.000 57.000 59.500 70.000
10 GF 54.000 57.000 51.000 28.000
11
Margen de utilidad
Neta 60.000 100.000 140.000 200.000
12 (-)IUE 15.000 25.000 35.000 50.000
13 M.U.D.I. 45.000 75.000 105.000 150.000

ANEXO 5

CUENTAS AOS HISTORICOS
2010 2011 2012 2013
1 Bancos 400.000 500.000 300.000 400.000
2 Clientes 500.000 300.000 100.000 200.000
3 Inventarios 500.000 500.000 100.000 100.000
4 AC 1.400.000 1.300.000 500.000 700.000
5 Edificios e instalaciones 300.000 350.000 400.000 500.000
6 Maquinaria y equipo 1.600.000 1.900.000 3.000.000 3.100.000
7 Vehculo 200.000 500.000 500.000 900.000
8 Equipo de computacin 200.000 500.000 500.000 300.000
9 (-) Dep. Acu. A. Fijo 300.000 350.000 400.000 500.000
10 AF 2.000.000 2.700.000 4.000.000 4.300.000
11 A 3.400.000 4.000.000 4.500.000 5.000.000
12 Proveedores 700.000 900.000 100.000 50.000
13 Impuestos IUE por pagar 15.000 25.000 35.000 50.000
14 Sueldos y salarios x pagar 85.000 75.000 65.000 50.000
15 PC 800.000 1.000.000 200.000 150.000
16 Hipotecas bancarias por pagar 100.000 0 280.000 200.000
17 Bonos 300.000 300.000 900.000 1.000.000
18 Previsin para indemnizacion 100.000 100.000 120.000 150.000
19 PF 500.000 400.000 1.300.000 1.350.000
20 P 1.300.000 1.400.000 1.500.000 1.500.000
21 Capital social 1.500.000 180.000 2.100.000 2.400.000
22 Reserva legal 55.000 280.000 75.000 25.000
23 Reserva cuentas malas 200.000 200.000 300.000 400.000
24 Ajuste Global 300.000 200.000 300.000 300.000
25 Resultados Acumulados 45.000 120.000 225.000 375.000
26 Patrimonio neto 2.100.000 2.600.000 3.000.000 3.500.000
27 P+C 3.400.000 4.000.000 4.500.000 5.000.000


3.1.-ANALISIS VERTICAL

CUENTAS
REALES
Porcientos
integrales

2010 2011 2012 2013 2010 2011 2012 2013
1 Ventas 400.000 500.000 550.000 600.000 100% 100% 100% 100%
2
(-)costo de
ventas
160.000 210.000 240.000 260.000 40% 42% 43,64% 43,33%
3 II 10.000 0 20.000 0 2,5% 44% 3,64%
4
produccion
terminada
160.000 220.000 250.000 280.000 40% 32% 45,45% 46,67%
5 (-)IF 10.000 10.000 30.000 20.000 2,5% 2% 5,45% 3,33%
6 M.U. Bruta 240.000 290.000 310.000 340.000 60% 48% 56,36% 56,67%
7 (-)GO 180.000 190.000 170.000 140.000 45% 38% 30,91% 23,33%
8 GA 54.000 76.000 59.500 42.000 13,5% 15,2% 10,82% 7%
9 GC 72.000 57.000 59.500 70.000 18% 11,4% 10,82% 11,67%
10 GF 54.000 57.000 51.000 28.000 13,5% 11,4% 9,27% 4,67
11 M.U. NETA 60.000 100.000 140.000 200.000 15% 20% 25,45% 33,33%
12
(-)IUE POR
PAGAR
15.000 25.000 35.000 50.000 3,75% 5% 6,36% 8,33%
13 M.U.D.I. 45.000 75.000 105.000 150.000 11,25% 15% 19.09% 25%


INFORME EJECUTIVO
El ao 2010 las ventas alcanzaron a Bs. 400.000.000.- que representa el 100% de
los cuales el margen de utilidad bruta es 60% y el margen de utilidad neta es de
15% y el UDI es del 11,25%%
El ao 2011 las ventas alcanzaron a Bs. 500.000.000.-, que representan el 100%
de los cuales el margen de utilidad bruta es de 48% y el margen de utilidad neta
es del 20% y el UDI alcanza el 15%
de los cuales el margen de utilidad bruta es de 56,36% y el margen de utilidad
neta es del 25,45% y el UDI alcanza el 19.09%
de los cuales el margen de utilidad bruta es de 56,67% y el margen de utilidad
neta es del 33,33% y el UDI alcanza el 25%
Att.:
Gerente General Asistente financiero


3.1.-ANALISIS VERTICAL DE ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA

CUENTAS Proyectado Porcientos Integrales
2011 2012 2013 Grup 2011 Grup 2012 Grup 2013
1 Bancos 500.000 300.000 400.000 38% 12,5% 60% 6,7% 57% 8%
2 Clientes 300.000 100.000 200.000 24% 7,5% 20% 22% 29% 4%
3 Inventarios 500.000 100.000 100.000 38% 12,5% 20% 22% 14% 2%
4 AC 1.300.000| 500.000 700.000 100% 32,5% 100% 11% 100% 14%
5 Edificios e instalaciones 350.000 400.000 500.000 13% 8,75% 10% 9% 12% 10%
6 Maquinaria y equipo 1.900.000 3.000.000 3.100.000 70% 47,5% 75% 69% 72% 62%
7 Vehculo 500.000 500.000 900.000 19% 12,5% 12,5% 20% 21% 18%
8 Equipo comp. 500.000 500.000 300.000 18% 12,5% 12,5% 22% 7% 6%
9 (-) Dep. Acum. A. Fijo 550.000 400.000 500.000 20% 13,75% 10% 9% 11% 10%
10 AF 2.700.000 4.000.000 4.300.000 100% 67,5% 100% 89% 100% 86%
11 A 4.000.000 4.500.000 5.000.000 100% 100% 100%
12 Proveedores 900.000 100.000 50.000 90% 22,5% 50% 22% 33% 1%
13 impuestos por pagar 25.000 35.000 50.000 2,5% 0,62% 17,5% 0,7% 33% 1%
14 Sueldos y salarios 75.000 65.000 50.000 7,5% 1,88% 32,5% 22% 34% 1%
15 PC 1.000.000 200.000 150.000 100% 25% 100% 4% 100% 3%
16 Hipotecas bancaris por
pagar
0 280.000 200.000 0 0 22% 6% 15% 4%
17 Bonos 300.000 900.000 1.000.000 21% 7,5% 69% 20% 74% 2%
18 Previcion para
indemnizacin
100.000 120.000 150.000 79% 2,5% 9% 3% 11% 3%
19 PF 400.000 1.300.000 1.350.000 100% 10% 100% 29% 100% 27%
20 P 1.400.000 1.500.000 1.500.000 35% 33% 30%
21 Capital social 1.800.000 2.100.000 2.400.000 69% 45% 69% 47% 69% 48%
22 Reserva legal 280.000 75.000 25.000 11% 7% 2,5% 5 0,7% 0,5%
23 Reserva cuentas malas 200.000 300.000 400.000 8% 5% 10% 6,7% 11% 8%
24 Reserva perdida inventarios 200.000 300.000 300.000 8% 5% 10% 6,7% 8% 6%
25 Depre. Acum. Activo fijo 120.000 225.000 375.000 4% 3% 7,5% 2% 6% 7%
26 Patrimonio neto 2.600.000 3.000.000 3.500.000 100% 65% 100% 67% 100% 70%
27 P+C 4.000.000 4.500.000 5.000.000 100% 100% 100%


INFORME EJECUTIVO
Seor Gerente Financiero:
Ref.:

Para el ao 2011el activo el pasivo y capital arroja la suma de millones 4.000.000Bs de los
cuales el activo corriente es 32,5%el activo fijo 67,5%respecto de los grupos en el activo fijo la
mayor proporcin est en la maquinaria con un 47,5%
En el lado del pasivo y capital el patrimonio representa el 65% y el Pasivo el 35% de los cuales el
Pasivo Corriente es del 25%y el Pasivo Fijo es del 10% en el Pasivo a largo plazo la porcin ms
alta esta previsin para indemnizacin con 79%
Para el ao 2012 el activo el pasivo y capital arroja la suma de millones 4.500.000Bs de los
cuales el activo corriente es 28% el activo fijo 72% respecto de los grupos en el activo fijo
la mayor proporcin est en la maquinaria con un 75%
En el lado del pasivo y capital el patrimonio representa el 62% y el Pasivo el 38% de los
cuales el Pasivo Corriente es del 10% y el Pasivo Fijo es del29 % en el Pasivo a largo
plazo la porcin ms alta esta en los bonos con el 50%.
Para el ao 2013 el activo el pasivo y capital arroja la suma de millones 5.000.000Bs de los cuales
el activo corriente es 30% el activo fijo 70% respecto de los grupos en el activo fijo la mayor
proporcin est en la maquinaria con un 75%.
En el lado del pasivo y capital el patrimonio representa el 66% y el Pasivo el 34% de los cuales el
Pasivo Corriente es del 13% y el Pasivo Fijo es del 21% en el Pasivo a largo plazo la porcin ms
alta esta en los bonos con el 50%.

Att.:

Gerente General Asistente financiero


3.3.-ANALISIS HORIZONTAL Y PROYECCION DE ESTADO DE
RESULTADOS

INFORME EJECUTIVO
Ref.:
Se efectu el anlisis del estado de resultados en los cuales las ventas tienen un
ritmo de crecimiento del 34% en base a los aos histricos y reales 2010 al 2013
se pronostica que para el 2014 las tasa alcanzaran a Bs 690.000.000
Los mrgenes de rentabilidad sobre las ventas se pronostica que los mrgenes
de utilidad bruta ser de 56% para el ao 2014. La tasa promedio anual de
crecimiento de los mrgenes de los mrgenes de utilidad neta sern de34%
En resumen debemos indicar que existe un crecimiento sostenible de los
rendimientos en base a los ltimos 4 aos histricos y reales.

CUENTAS
REALES - HISTORICOS
INDICE
TASA
CRECI-
MIENTO
PROYEC-
CION
2014
2010 2011 2012 2013
2011/2010 2012/2011 2013/2012
1 ventas
400.000 500.000 550.000 600.000
1,25 1,10 1,09 1,15 690.000
2 (-)costo de
ventas
160.000 210.000 240.000 260.000
305.800
3 M.U. Bruta
240.000 290.000 310.000 340.000
1,21 1,07 1,10 1,13 384.200
4 (-)GO
180.000 190.000 170.000 140.000
284.200
5 GA
54.000 76.000 59.500 42.000
30% 85.260
6 GC
72.000 57.000 59.500 70.000
50% 142.100
7 GF
54.000 57.000 51.000 28.000
20% 56.840
8 M.U.Neta
60.000 100.000 140.000 200.000
1,67 1,40 1,43 1,50 100.000
9 (-)IUE
15.000 25.000 35.000 50.000
25.000
10 M.U.D.I.
45.000 75.000 105.000 150.000
75.000


3.4.- ANALISIS HORIZONTAL Y PRONSTICO DEL ESTADO DE SITUACIN

N
CUENTA
AOS HISTORICOS INDICES
TASA
CRECIMI
PROYEC
CION
2014 2010 2011 2012 2013
2011/2010 2012/2011 2013/2012
1 Bancos 400.000 500.000 300.000 400.000 57% 62700
2 Clientes 500.000 300.000 100.000 200.000 29% 31900
3 Inventarios 500.000 500.000 100.000 100.000 14% 15400
4 AC 1.400.000 1.300.000| 500.000 700.000 110000
5 Edificios e inst. 300.000 350.000 400.000 500.000 12% 670800
6 Maquinaria y equipo 1.600.000 1.900.000 3.000.000 2.100.000 49% 4024800
7 Vehiculo 200.000 500.000 500.000 900.000 21% 1173900
8 Equi. computacion 200.000 500.000 500.000 300.000 7% 391300
9 (-)Depr. Acum. A. F. 300.000 550.000 400.000 500.000 12% (670800)
10 AF 2.000.000 2.700.000 4.000.000 4.300.000 1.35 1.48 1.08 1.30 5590000
11 A 3.400.000 4.000.000 4.500.000 5.000.000 1.18 1.13 1.11 1.14 5700000
12 Provedores 700.000 900.000 100.000 50.000 33% 37230
13 impuestos por pagar 15.000 25.000 35.000 50.000 33% 36135
14 Sueldos y salarios 85.000 75.000 65.000 50.000 34% 36135
15 PC 800.000 1.000.000 200.000 150.000 109500
16
Hipotecas bancaris
por pagar
100.000 0 280.000 200.000 15%
213825
17 Bonos 300.000 300.000 900.000 1.000.000 74% 1054870
18 Provicion indemni. 100.000 100.000 120.000 150.000 11% 156805
19 PF 500.000 400.000 1.300.000 1.350.000 0.8 3.25 1.04 1.70 1425500
20 P 1.300.000 1.400.000 1.500.000 1.500.000 1535000
21 Capital social 1.500.000 1.800.000 2.100.000 2.400.000 69% 2873850
22 Reserva legal 55.000 280.000 75.000 25.000 1% 41650
23
Reserva cuentas
malas
200.000 200.000 300.000 400.000 11%
458150
24 Ajuste global 300.000 200.000 300.000 300.000 8% 333200
25
Resultados
acumulados
45.000 120.000 225.000 375.000 11%
458150
26 Patrimonio neto 2.100.000 2.600.000 3.000.000 3.500.000 1.24 1.15 1.17 1.19 4165000
27 P+C 3.400.000 4.000.000 4.500.000 5.000.000 1.18 1.13 1.11 1.14 5700000



INFORME EJECUTIVO
Ref.:

Se efectu el anlisis financiero considerando como techos los activos los pasivos y el patrimonio
neto la tasa promedio de crecimiento anual de los activos asi como del pasivo y patrimonio es del
14% se pronostica que para los aos 2014 estas alcanzaran millones Bs. 5.700.000.000
Para la relevancia del mtodo aplicado la taza de promedio anual de crecimiento del activo fijo
ser del 24% para los aos proyectados 2014 estos alcanzaran Bs. 5.590.000
En el lado del pasivo y capital por su relevancia se obto por proyectar primeramente el patrimonio
y luego por simple diferencia encontramos las deudas totales.
La tasa promedio anual de crecimiento para el ao proyectado 2014 el patrimonio crecer a un
ritmo de 17% anual en consecuencia los importes monetarios para los mismos aos sern de
Att.:

Gerente General Asistente financie


Anlisis e interpretacin de Estados Financieros
34
3.5.- MEDIDA DE LIQUIDEZ

N COCIENTES FORMULA
FORMULA CRITERIO
INTERPRETACION
AVREVIADA 2012 2013 2014
I SOLVENCIA

X= 500.000
200.000
X= 2.5 VESES

700.000
X=
150.000

X= 4.67 VESES

110.000
X=
760.000

X= 0.14 VESES
2x1=2/1=2
El mejor ao fue
el 2014, porque la
deuda es menor
X= Activo corriente X= AC
pasivo corriente PC

II
PRUEBA
ACIDA

400.000
X=
200.000

X= 2 VESES

600.000
X=
150.000

X= 4 VESES

95.000
X=
760.000

X=0.13 VESES
1x1=1/1=1
El mejor ao fue
el 2011, porque la
deuda es menor.
X=Activo-inverciones X= AC-I
Pasivo corriente PC

III
INDICE
ABSOLUTA

300.000
X=
200.000

X= 1.5 VESES

400.000
X=
150.000

X= 2.67 VESES

62700
X=
760.000

X= 8.25 VESES
0,50x1=0,50/1=0,5
0
El mejor ao fue
el 2011, porque la
deuda es menor.
X=activo disponible
Pasivo corriente
X=
AD
PC
IV
CAPITAL DE
TRABAJO
NETO

X= 110.000 760.000

X= 650. 000
Cuanto mayor
mejor
El mejor ao fue
el 2008, porque la
deuda es menor
CTN=Activo corriente -
Pasivo corriente

CTN= AC-PC

X= 500.000 200.000

X= 300.000

X=700.00 150.000

X=550.000


35
3.6.- MEDIDAS DE GIRO EMPRESARIAL
N COCIENTES FORMULA
FORMULA

PROYECTADO
2014
CRITERIO INTERPRETACION
AVREVIADA 2012 2013
I
PROMEDIO
MEDIO
DE COBRO

X= Clientes(360)
ventas

X=Cli.(360)
V

X= 100000(360)
550000
X= 65 das
X= 200000(360)
600000
X= 120 das
X= 31900(360)
690000
X= 17 das
Cuanto
menor mejor
<

El mejor ao fue
el 2013, porque
la deuda es
menor
II
PROMEDIO
MEDIO
DE PAGO

X=Compras(360)
proveedores

X=Com.(360)
Prov.

X= 50000 (360)
100000
X= 180 dias

X= 35000(360)
50000
X= 252 dias
X= 15000(360)
37230
X= 145 dias
Cuanto
mayor mejor
El mejor ao fue
el 2013, porque
la deuda es
menor.
>

III
ROTACION DE
LOS
INVENTARIOS

X= 550000
100000
X= 5.5 v

X= 600000
100000
X= 6v
X= 690000
15400
X= 44.8v
cuanto
> mejor

El mejor ao fue
el 2013, porque
la deuda es
menor.
X= Ventas X=V
Inventario I

IV
ESTRATEGIA
DE
PRODUCCION

X= 31500000qq

X= 4800000qq

X= 5500000qq

Cuanto
mayor mejor
El mejor ao fue
el 2013, porque
la deuda es
menor
X=Meta
Produccion
X=Volumen en
toneladas

en qq >


36
3.7.- MEDIDA DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

N COCIENTES
SIMBOLO
ABREVIADO
HISTORICO
PROYECTADO 2014 CRITERIO INTERPRETACION
2012 2013
I
APALANCAMIENTO
FINANCIERO CORTO
PLAZO
X= PC (100%)
C

X= 200000
2100000
X= 9.5%

X= 150000
2400000
X= 6.25 %

X= 109500
2873850
X=3.8 %
PC<20%
Existe una poltica buena
de apalancamiento
financiero a corto plazo. al
menos cumple la meta
trazada

II
APALANCAMIENTO
FINANCIERO LARGO
PLAZO
X= PF (100%)
C

X= 1300000
2100000
X= 61.9 %

X= 1350000
2400000
X= 56.25 %

X= 1425500
2873850
X=49.60%
PF< 80%
respecto a las deuda
construidas a largo plazo se
est cumpliendo segn la
poltica de la empresa

III
APALANCAMIENTO
FINANCIERO TOTAL
X= P (100%)
C

X= 1500000
2100000
X= 71.43 %

X= 1500000
2400000
X=62.5 %

X= 1535000
2873850
X= 53.41 %
P = 100%
Existe una poltica regular
respecto del
apalancamiento financiero
total..
IV
INDICE DE
ENDEUDAMIENTO
X= P (100%)
A

X= 1500000
4500000
X= 33.33 %

X= 1500000
5000000
X= 30 %

X= 1535000
5700000
X= 26.93 %
<50%
se cumple adecuadamente
la poltica de
endeudamiento respecto
de la inversin


37
3.8.- MEDIDAS DE RENTABILIDAD

N
COCIENTES RELACION
HISTORICO
PROYECTADO 2014 CRITERIO INTERPRETACION
2012 2013
I
RENTABILIDAD
DE LA UTILIDAD
BRUTA
X= U.B (100%)
V

X= 310000
550000
X= 56.36 %

X= 340000
600000
X= 56.67%

X= 384200
690000
X= 55.68 %
Cuanto mayor
mejor
los rendimientos respecto de
la utilidad bruta no son
buenas
II
RENTABILIDAD
DE LA UTILIDAD
NETA
X= U.N (100%)
V

X= 140000
550000
X= 25.45%

X= 200000
600000
X= 33.33%

X= 300000
690000
X=43.48%
Cuanto mayor
mejor
tiene buenos rendimientos
respecto de utilidad neta
III
RENTABILIDAD
DE U.D.I
X= U.D.I (100%)
V

X= 105000
550000
X= 19.10 %

X= 150000
600000
X=25 %

X= 225000
690000
X= 32.61 %
Cuanto mayor
mejor
tiene excelentes
rendimientos respecto de
las utilidades despus de
impuestos
IV
RENTABILIDAD
DE CAPITAL
ROE= U.D.I (100%)
C

X= 105000
2100000
X= 5 %
PRI=20 aos

X= 150000
2400000
X= 6.25 %
PRI=16 aos

X= 225000
2873850
X= 7.83 %
PRI=13 aos
Cuanto mayor
mejor
tiene adecuados
rendimientos respecto del
capital social se estima su
retorno en promedio 16
aos
V
RENTABILIDAD
DE INVERSION
ROI= U.D.I (100%)
A

X= 105000
4500000
X= 2.33 %
PRI= 43 aos

X= 150000
5000000
X= 3%
PRI= 33 aos

X= 225000
5700000
X= 3.95 %
PRI= 25 aos
Cuanto mayor
mejor
el rendimiento no es muy
adecuado en promedio de
retorno de la inversin es en
33 aos


3.9.- ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

N CUENTAS 2010 2011 DIFERENCIA
1 Banco
400.000 500.000 100.000
2 Clientes
500.000 300.000 (200.000)
3 Inventarios
500.000 500.000 0
4 AC
1.400.000 1.300.000|
5 Edificios e Instalaciones
300.000 350.000 50.000
6 Maquinaria y Equipo
1.600.000 1.900.000 300.000
7 Vehiculos
200.000 500.000 100.000
8 Equipos de computacin
200.000 500.000 300.000
9 (-) Dep Acum Activo Fijo
300.000 550.000 50.000
10 AF
2.000.000 2.700.000
11 A
3.400.000 4.000.000
12 Proveedores
700.000 900.000 200.000
13 Impuestos por pagar IUE
15.000 25.000 10.000
14 Sueldos y sal por pagar
85.000 75.000 (10.000)
15 PC
800.000 1.000.000
16 Hipotecas por pagar
100.000 0 (100.000)
17 Bonos
300.000 300.000 0
18 Previsin indemnizacin
100.000 100.000 0
19 PF
500.000 400.000
20 P
1.300.000 1.400.000
21 Capital social
1.500.000 1.800.000 300.000
22 Reserva legal
55.000 280.000 2250.000
23 Reserva cuentas malas
200.000 200.000 0
24 Ajuste global PA
300.000 200.000 (100.000)
25 Resultados acumulados
45.000 120.000 75.000
26 PATRIMONIO NETO
2.100.000 2.600.000
27 P+C
3.400.000 4.000.000

Generacin propia de fondos
UDI 75.000
Depreciacin acumulada activo fijo 50.000
Ajuste global (100..000)
Reserva de cuentas malas 0
reserva legal 225.000
FEO(flujo de efectivo operativo) 250.000 1
Fondos operativos a corto plazo
Clientes (200.000)
Inventarios 0
Necesidades Operativas (200.000) 3
proveedores 200.000
impuestos por pagar 10.000
sueldos y salarios (10.000)
RECURSOS OPERATIVOS 200.000 2
CAPACIDAD DE PAGO EMPRESARIAL 650.000 4=(1+2)-3
Fondos no operativos a Largo plazo
Edificios e instalaciones 50.000
Maquinaria y Equipo 300.000
Vehculo 100.000
Equipo de computacin 300.000
INVERCIONES DE CAPITAL 750.000 6
Hipotecas bancarias por pagar (100.000)
bonos 0
Provisin para indemnizacin 0
Capital Social 300.000
FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL 200.000 5
INCREMENTO DEL EFECTIVO 100.000 7=(4+5)-6



Ventas 500.000
Ajuste global (100.000)
reserva e cuentas malas 0
(-)pago por costo de ventas (200.000)
(-)pago por gastos operativos (190.000)
(-)pago por IUE por pagar (25.000)
CTN 400.000
CAPACIDAD DE PAGO ENPRESARIAL 650.000 4
Fondos no operativos
Edificios e insatalaciones 50.000
Vehculo 100.000
bonos 0
previcion veneficios sociales 0

Determinacin del CTN
CTN

2010 2011
AC 1.000.000 800.000
PC 800.000 1.000.000
CTN 200.000 (200.000)

CTN = AC-PC

CTN 200.000 200.000
CTN= 400.000


1 Banco
500.000 300.000 (200.000)
2 Clientes
300.000 100.000 (200.000)
3 Inventarios
500.000 100.000 (400.000)
4 AC
1.300.000| 500.000
350.000 400.000 50.000
1.900.000 3.000.000 1.100.000
7 Vehiculos
500.000 500.000 200.000
500.000 500.000 0
550.000 400.000 50.000
10 AF
2.700.000 4.000.000
11 A
4.000.000 4.500.000
12 Proveedores
900.000 100.000 (800.000)
25.000 35.000 10.000
75.000 65.000 (10.000)
15 PC
1.000.000 200.000
0 280.000 280.000
17 Bonos
300.000 900.000 600.000
18 Previsin indemnizacion
100.000 120.000 20.000
19 PF
400.000 1.300.000
20 P
1.400.000 1.500.000
21 Capital social
1.800.000 2.100.000 300.000
22 Reserva legal
280.000 75.000 (205.000)
200.000 300.000 100.000
24 Ajuste global PA
200.000 300.000 100.000
120.000 225.000 105.000
26 PATRIMONIO NETO
2.600.000 3.000.000
27 P+C
4.000.000 4.500.000

UDI 105.000
Ajuste global 100.000
Reserva de cuentas malas 100.000
reserva legal (205.000)
Clientes (200.000)
Inventarios (400.000)
proveedores (800.000)
RECURSOS OPERATIVOS (800.000) 2
CAPACIDAD DE PAGO EMPRESARIAL (50.000) 4=(1+2)-3
Maquinaria y Equipo 1.100.000
Vehculo 200.000
Equipo de computacin 0
INVERCIONES DE CAPITAL 1.350.000 6
Hipotecas bancarias por pagar 280.000
bonos 600.000
Provisin para indemnizacin 20.000
FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL 1.200.000 5
DECREMENTO DEL EFECTIVO (200.000) 7=(4+5)-6



Ventas 550.000
reserva e cuentas malas 100.000
CTN (200.000)
CAPACIDAD DE PAGO ENPRESARIAL (50.000) 4
Vehculo 200.000
Equipo de computacin 0
bonos 600.000
previcion veneficios sociales 20.000
FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL

1.200.000 5
INCREMENTO DEL EFECTIVO (200.000) 7=(4+5)-6

CTN

2011 2012
AC 800.000 200.000
PC 1.000.000 200.000
CTN 200.000 0

CTN = AC-PC

CTN (200.000) 0
CTN= (200.000)



1 Banco
300.000 400.000 100.000
2 Clientes
100.000 200.000 100.000
3 Inventarios
100.000 100.000 0
4 AC
500.000 700.000
400.000 500.000 100.000
3.000.000 2.100.000 100.000
7 Vehiculos
500.000 900.000 400.000
500.000 300.000 (200.000)
400.000 500.000 100.000
10 AF
4.000.000 4.300.000
11 A
4.500.000 5.000.000
12 Proveedores
100.000 50.000 (50.000)
35.000 50.000 15.000
65.000 50.000 (15.000)
15 PC
200.000 150.000
280.000 200.000 (80.000)
17 Bonos
900.000 1.000.000 100.000
120.000 150.000 30.000
19 PF
1.300.000 1.350.000
20 P
1.500.000 1.500.000
21 Capital social
2.100.000 2.400.000 300.000
22 Reserva legal
75.000 25.000 (50.000)
300.000 400.000 100.000
24 Ajuste global PA
300.000 300.000 0
225.000 375.000 150.000
26 PATRIMONIO NETO
3.000.000 3.500.000
27 P+C
4.500.000 5.000.000

UDI 150.000
Ajuste global 0
Reserva de cuentas malas 100.000
Clientes 100.000
Inventarios 0
Necesidades Operativas 100.000 3
Vehculo 400.000
Equipo de computacin (200.000)
bonos 100.000



Ventas 600.000
Ajuste global 0
reserva e cuentas malas 100.000
CTN (150.000)
Vehculo
400.000
Equipo de computacin (200.000)
bonos 100.000

CTN

2012 2013
AC 200.000 300.000
PC 200.000 150.000
CTN 0 150.000

CTN = AC-PC

CTN 0 150.000
CTN= (150.000)



1 Banco
400.000
62700
(337.300)
2 Clientes
200.000
31900
(168.100)
3 Inventarios
100.000
15400
(84.600)
4 AC
700.000
110000

500.000
670800
170.800
2.100.000
4024800
1.924.800
7 Vehiculos
900.000
1173900
273.900
300.000
391300
91.300
500.000
670800
170.800
10 AF
4.300.000
5590000

11 A
5.000.000
5700000

12 Proveedores
50.000
37230
(12.770)
50.000
36135
(13.865)
50.000
36135
(13.865)
15 PC
150.000
109500

200.000
213825
13.825
17 Bonos
1.000.000
1054870
54.870
150.000
156805
6.805
19 PF
1.350.000
1425500

20 P
1.500.000
1535000

21 Capital social
2.400.000
2873850
473.850
22 Reserva legal
25.000
41650
16.650
400.000
458150
58.150
24 Ajuste global PA
300.000
333200
33.200
375.000
458150
83.150
26 PATRIMONIO NETO
3.500.000
4165000

27 P+C
5.000.000
5700000


UDI 83.150
Reserva de cuentas malas 58,150.
Clientes (168.100)
Inventarios (84.600)
impuestos por pagar (13.865)
Vehculo 273.900
bonos 54.870
FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL 549,350 5



Ventas 690.000
reserva e cuentas malas 58,150.
CTN 212.200
Vehculo
273.900
bonos 54.870
FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL 549,350 5

CTN

2013 2014
AC 300.000 47.300
PC 150.000 109.500
CTN 150.000 (62.200)

CTN = AC-PC

CTN 150.000 (62.200)
CTN= 212.200


3.10.- CASH FLOW FLUJO DE CAJA

N FLUJOS DE CAJA
Acumulado
Abril/ Diciembre
proyectado 2014
total
enero febrero marzo
1 INGRESOS EFECTIVO
2 Saldo inicial de caja 2000 19000 25000 (5000) 41000
3 Ventas 518000 54000 58000 60000 690000
4 Clientes 103600 12000 10000 12000 137600
5 venta de activos viejos 7400 2000 5000 7000 21400
6 Otros menores 1000 500 0 8000 9500
7 ENTRADAS TOTAL 632000 87500 98000 82000 899500
8 SALIDAS DE EFECTIVO
9 Proveedores 150000 15500 5000 2000 172500
10 M.O.D. 153200 15000 15000 30000 213200
11 Materiales Y Suministros 58000 5000 10000 6000 79000
12 activo fijo 245800 25000 50000 10000 330800
13 servicio de la deuda 5000 1000 15000 3000 24000
14 Beneficios Sociales 1000 1000 8000 1000 11000
15 SALIDAS TOTALES 613000 62500 103000 52000 830500
16 FCN=Flujo de caja neto supervit o dficit 19000 25000 (5000) 30000 69000
17 Gastos de emergencias caja 4000 1000 1000 1000 7000
18 financiamiento adicional del banco 6000 6000
19 Saldo final 15000 24000 29000 68000

PRUEBA DEL EFECTIVO

(+)supervit flujo de caja neto 69000
(+)financiamiento adicional del banco 6000
parcial 75000
(-)gastos de emergencia caja (7000)
saldo final 68000


3.11.- PUNTO DE EQUILIBRIO

X P
IMPORTE
TOTAL
RELACION
100%

ventas 2.000.000 180 360.000.000 100%

(-)Costo total 240.000.000

CF 112.920.000

CV 2.000.000 63.54 127.080.000

MUNeta 120.000.000 33.33%

U.M. 116.46

X= VOLUMEN U= GANACIA
X= 3.100.000 U= 68.92%
X= 2.000.000 U= 30%
X= 969.270 U= ---------
X= 1.516.378 P= 15%
X= 2.539.502 P= 10%





X P
IMPORTE
TOTAL
RELACION
100%

ventas 1.000.000 240 240.000.000 100%

(-)Costo total 160 .000.000

CF 62.640.000

CV 1.000.000 97.36 97.360.000

MUNeta 80.000.000 33.33%

U.M. 142.64

X= VOLUMEN U= GANACIA
X= U=
X= U=
X= U= ---------
X= P=
X= P=




1.- CONCLUSIN Y RECOMENDACIONES
En el anlisis vertical:
Este trabajo es una herramienta muy importante para detectar cualquier falla o
deficiencia que toda empresa pueda sufrir en un corto o largo plazo.
El activo como el pasivo + el capital representan el 100%( estado de
Situacin Financiera)
En el anlisis horizontal:
Para proyectar el Estado de Resultados se siguieron los siguientes pasos :
En principio se proyectaron las venta, encontrando una tasa de crecimiento
del 11.2%.
As mismo se proyecto el margen de utilidad bruta cuya tasa de crecimiento
fue del 11.6%, y las proyecciones del margen del UAI y del UDI son 10%
respectivamente.
Para proyectar el Estado de Situacin Financiera
En principio se proyectan el activo y el pasivo + capital encontrando un
crecimiento del 33 % anual
As mismo se proyectaron el patrimonio con un crecimiento del 26%, el
capital social con un crecimiento del 22%, PC con un crecimiento del 3% y
el activo fijo con un crecimiento del 26%.
El negocio tiene solvencia, todo lo que ha ido produciendo se ha ido
vendiendo, no se encuentra sobre endeudada, tiene razonables rendimientos y
se incremento el efectivo.
Se recomienda mantener o mejorar la gestin de marketing.
Se recomienda la interpretacin de los resultados que podamos obtener, de que
nos sirve si solo lo podemos calcular y no sabemos interpretarlos correctamente
los anlisis desarrollados
RECOMENDACIONES:
1.-Reducir el consumo de agua.

GUABIRA S. A. consuma aproximadamente, en las plantas de azcar y de
alcohol, 3.34 m3 de agua/ton de caa. Este consumo excesivo de agua tena
influencia directa en la eficiencia del tratamiento de las aguas residuales en sus
lagunas de oxidacin, debido a los grandes caudales que se descargaban en
ellas.

2. Reducir la descarga de vinaza.
Parte de la vinaza producida en la destilacin del alcohol era destinada a la
humidificacin del bio-abono. El volumen restante (735 m3/da) era descargado
directamente a las lagunas de oxidacin.
3. Eliminar la descarga de cachaza.
Solamente parte de la cachaza generada en la filtracin del jugo de caa era
destinada a la produccin del bio-abono.
4. Mejorar prcticas de mantenimiento y minimizar fugas y derrames de jugos
azucarados.
Por concepto de fugas y derrames de jugos azucarados, GUABIRA S.A.
descargaba al efluente 300 kg DQO/da (DQO, Demanda Qumica de Oxgeno:
cantidad de oxgeno necesaria para oxidar qumicamente la materia presente en
aguas residuales).
5. Eliminar la descarga de plomo.
Para el anlisis de sacarosa en los jugos extrados de la caa, se utilizaba
subacetato de plomo, lo que generaba una descarga de ENERGIA.


www.boliviafull.com/index.../3994-ingenio-azucarero-guabira-sa
www.gnb.com.bo/guia/...y.../INDUSTRIAS-GUABIRA-SA.html
www.amarillas-bolivia.com/.../INDUSTRIAS-GUABIRA-SA.html
www.tuugo.com.bo/Companies/gasser-cia...GUABIRA-s.a./12100059813
www.santacruz.gob.bo/turistica/provincia/.../calpaguabira/.../index.php?...









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