Ejercicios Mercado Taller 04 de Enero Del 2014

PRODUCTOS
RIESGO DE
TASA
Saldo
Tasa Rdto.
Costeo
1,200,000
0.00%
2,202,500
2,151,500
13.00%
10.00%
8,125,000
4,175,000
511,000
17.00%
16.00%
18.00%
100,000
0.00%
1,000,000
0.00%
2,665,000
3,550,000
8,545,000
0.00%
5.00%
6.00%
2,000,000
7.00%
50,000
0.00%
450,000
0.00%
ACTIVO
FONDOS DISPONIBLES
Caja Bancos
INVERSIONES
Bonos
Certificados de Depsito
CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
Clientes Regionales
Clientes Locales
Clientes Nacionales
CUENTAS POR COBRAR EMPLEADOS
Cuentas por Cobrar
OTROS
Activos Fijos
PASIVO
CUENTAS POR PAGAR
Socios
Proveedores Nacionales
Proveedores Internacionales
OBLIGACIONES FINANCIERAS
Crditos Bancarios
OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Cuentas por pagar
OTROS
(Provisin para Incobrables)
S = Sensible
NS = No sensible
PRODUCTOS
Saldo
Tasa Rdto.
Costeo
ACTIVO
19,465,000
13.58%
FONDOS DISPONIBLES
Caja Bancos
INVERSIONES
Bonos
Clientes Regionales
Clientes Locales
Clientes Nacionales
CUENTAS POR COBRAR EMPLEADOS
Cuentas por Cobrar
OTROS
Activos Fijos
1,200,000
1,200,000
4,354,000
2,202,500
2,151,500
12,811,000
8,125,000
4,175,000
511,000
100,000
100,000
1,000,000
1,000,000
0.00%
0.00%
11.52%
13.00%
10.00%
16.71%
17.00%
16.00%
18.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
PASIVO
17,260,000
4.81%
CUENTAS POR PAGAR

Socios
Crditos Bancarios
OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Cuentas por pagar
OTROS
(Provisin para Incobrables)
14,760,000
2,665,000
3,550,000
8,545,000
2,000,000
2,000,000
50,000
50,000
450,000
450,000
4.68%
0.00%
5.00%
6.00%
7.00%
7.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
S = Sensible
NS = No sensible
RIESGO DE
TASA
PRODUCTOS
RIESGO DE
TASA
Saldo
Tasa Rdto.
Costeo
ACTIVO
17,165,000
15.40%
INVERSIONES
Bonos
Clientes Regionales
Clientes Locales
Clientes Nacionales
4,354,000
2,202,500
2,151,500
12,811,000
8,125,000
4,175,000
511,000
11.52%
13.00%
10.00%
16.71%
17.00%
16.00%
18.00%
PASIVO
14,095,000
5.89%
CUENTAS POR PAGAR

Crditos Bancarios
12,095,000
3,550,000
8,545,000
2,000,000
2,000,000
5.71%
5.00%
6.00%
7.00%
7.00%
S = Sensible
NS = No sensible
SENSIBILIDAD POR BANDA
BANDAS
1
4
SEGUNDO
MES 31,60
SALDO A LA
FECHA DE
ANALISIS
17 DIAS
8 - 15 DIAS
16 - AL
ULTIMO DIA
DEL MES
MITAD BANDA (DIAS)

ACTIVO
17,165,000
4.00
0
11.5
0
23.0
251,000
45.5
0
INVERSIONES
Bonos
Clientes Regionales
Clientes Locales
Clientes Nacionales
4,354,000
2,202,500
2,151,500
12,811,000
8,125,000
4,175,000
511,000
251,000
PASIVO
14,095,000 2,550,000 2,000,000

12,095,000 550,000 2,000,000
SENSIBILIDAD MARGEN
FINANCIERO POR BANDAS
CUENTAS POR PAGAR

Crditos Bancarios
3,550,000
8,545,000
2,000,000
2,000,000
BRECHAS
251,000
550,000
2,000,000
2,000,000
2,000,000
-2,550,000 -2,000,000
2,750,000
2,750,000
4,375,000
4,375,000
500,000
2,250,000
0
250,000
4,125,000
0
-2,499,000
-4,375,000
Brechas por bandas

12,000,000
10,000,000
8,000,000
6,000,000
4,000,000
BRECHAS
2,000,000
0
-2,000,000
-4,000,000
-6,000,000
BANDAS
5
TERCER
MES 61,90
CUARTO A
SEXTO MES
91 - 180
SEPTIMO A
OCTAVO
MES 181 .
360
75.5
135.5
270.5
2,281,500 10,327,500 4,305,000
2,151,500
2,151,500
130,000
2,202,500
2,202,500
8,125,000
8,125,000
4,305,000
4,175,000
130,000
130,000
1,250,000
1,250,000
575,000
575,000
595,000
595,000
125,000
1,125,000
0
75,000
500,000
0
50,000
545,000
0
1,031,500
9,752,500
3,710,000
Activos y Pasivos
12000000
10000000
8000000
ACTIVO
PASIVO
6000000
4000000
2000000
0
1
BANDAS
1
4
SEGUNDO
MES 31,60
SALDO A LA
FECHA DE
ANALISIS
17 DIAS
8 - 15 DIAS
16 - AL
ULTIMO DIA
DEL MES
MITAD BANDA (DIAS)

ACTIVO
17,165,000
4.00
0
11.5
0
23.0
251,000
45.5
0
INVERSIONES
Bonos
Clientes Regionales
Clientes Locales
Clientes Nacionales
4,354,000
2,202,500
2,151,500
12,811,000
8,125,000
4,175,000
511,000
251,000
PASIVO
14,095,000 2,550,000 2,000,000

12,095,000 550,000 2,000,000
SENSIBILIDAD MARGEN FINANCIERO

POR BANDAS
CUENTAS POR PAGAR

Crditos Bancarios
3,550,000
8,545,000
2,000,000
2,000,000
BRECHAS GAP (GESTION ACTIVOS Y PASIVOS)

PERIODO ABIERTO A UN AO (DIAS)
CAMBIO EN MARGEN FINAN. X BANDA
CAMBIO EN MF TOTAL
251,000
550,000
2,000,000
2,000,000
2,000,000
-2,550,000 -2,000,000
356.0
349
0.9889
0.9681
-2,521,667 -1,936,111
-25,217
-19,361
2,750,000
2,750,000
4,375,000
4,375,000
500,000
2,250,000
0
250,000
4,125,000
0
-2,499,000
337
0.9361
-2,339,342
-23,393
-4,375,000
315
0.8736
-3,822,049
-38,220
* Por cambio paralelor por 100 puntos basicos en todas las bandas (1%)
Sensibilidad es que las vulnerables es cada banda a cambio en tasa
CUAL ESS LA INTERPRETACION DE LA SENSIBILIDAD POR BANDA?
LAS BANDAS NEGATIVAS MAS SENSIBLES SERIAN LA 1, 3 Y 4

EN GENERAL, LA BANDA MAS SENSIBLE ES ,LA 6TA Y LA MENOS SENSIBLES ES LA 5TA (NO SE TOMA EN CUENTA EL SIGNO, SIN
LA MENOS SENSIBLE SERA AQUELLA LA QUE MAS SE ALEJE DE CERO
CUAL ES LA BANDA MAS SENSIBLE? Y PORQUE
LA 6TA
PORQUE ES LA QUE MAS SE ALEJA DE CERO
CUAL ES EL INTERPRETACION DE INDICADOR FINAL, CAMBIO EN MF TOTAL

SIGNIFICA QUE SI LAS TASA SUBEN UN PUNTO AL RENOVAR LOS ACTIVOS Y PASIVOS QUE SE VENZAN POR LO QUE RESTA DE
COMO PUDIERA DISMINUIR EL VALOR DE ESTE INDICADOR
HABRIA QUE REESTRUCTURAR LAS BRECHAS
QUE POLITICA POUDIERAN IMPLEMENTAR PARA DISMINUIR LA SENSIBILIDAD DEL MARGEN FINANCIERO
DEBERIA TENER MENOS BRECHAS NEGATIVAS, EVITAR DESCALCES ENTRE ACTIVOS Y PASIVO.
ES MAS FACIL REDISTRIBUIR LAS BRECHAS PORQUE NO HAY COMO CAMBIAR LOS PERIODOS ABIERTOS Y ESTO SIGNIFICA QU
COMO CAMBIARIA EL MARGEN FINANCIERO SI ESPERAMOS QUE LAS TASA BAJEN 1 PUNTO AL MOMENTO DE REALIZAR LAS
EL MARGEN FINANACIERO SE HARIA POSITIVO EN 27,999
CUALES SON LOS SUPUESTO DE LOS REPORTES DE M1 Y M2

INCREMENTO PARALELO DE TASAS PARA TODAS LAS BANDAD
ASUMEN UNA SOLA REVISION DE TASA PARA LOS PLAZOS PERMANTES A UN AO
ASUMEN LA MISMA REVISION DE TASA PARA TODOS LOS PRODUCTOS
ASUMEN QUE NO HABR CAMBIOS EN LA ESTRUCTURA DEL BALANCE (MISMOS MONTOS SE RENUEVAN)
CON GAP NEGATIVO EL RIEGO ES QUE LAS TASA SUBAN

CON GAP POSITIVO EL RIEGO ES QUE LAS TASA BAJEN
BANDAS
5
TERCER
MES 61,90
CUARTO A
SEXTO MES
91 - 180
SEPTIMO A
OCTAVO
MES 181 .
360
75.5
135.5
270.5
2,281,500 10,327,500 4,305,000
2,151,500
2,151,500
130,000
2,202,500
2,202,500
8,125,000
8,125,000
4,305,000
PREGUNTA
4,175,000
130,000
si tengo un margen financiero negativo el incremento en la tasa d

RESPUESTA SI
130,000
1,250,000
1,250,000
575,000
575,000
595,000
595,000
125,000
1,125,000
0
75,000
500,000
0
50,000
545,000
0
1,031,500
284.5
0.7903
815,172
8,152
9,752,500
224.5
0.6236
6,081,767
60,818
3,710,000
89.5
0.2486
922,347
9,223
porque tengo berchas negativas la subida de la tasa perjudica al marge
-27,999
A EN CUENTA EL SIGNO, SINO EL VALOR ABSOLUTO)
ZAN POR LO QUE RESTA DEL AO EL MARGEN BAJARA EN 27,999 DOLARES
RTOS Y ESTO SIGNIFICA QUE HAY QUE HACER UNA REESTRUCTURACION DEL BALANCE
OMENTO DE REALIZAR LAS RENOVACIONES EN CADA BANDA
incremento en la tasa de interes provocaria un mayor margen fiananciero negativo
la tasa perjudica al margen financiero tambien sube
BANDAS
1
4
SEGUNDO
MES 31,60
SALDO A LA
FECHA DE
ANALISIS
17 DIAS
8 - 15 DIAS
16 - AL
ULTIMO DIA
DEL MES
MITAD BANDA (DIAS)

ACTIVO
17,165,000
4.00
0
11.5
0
23.0
251,000
45.5
0
INVERSIONES
Bonos
Clientes Regionales
Clientes Locales
Clientes Nacionales
4,354,000
2,202,500
2,151,500
12,811,000
8,125,000
4,175,000
511,000
251,000
PASIVO
14,095,000 2,550,000 2,000,000

12,095,000 550,000 2,000,000
SENSIBILIDAD MARGEN FINANCIERO

POR BANDAS
CUENTAS POR PAGAR

Crditos Bancarios
3,550,000
8,545,000
2,000,000
2,000,000
BRECHAS GAP (GESTION ACTIVOS Y PASIVOS)

PERIODO ABIERTO A UN AO (DIAS)
PERIODO ABIERTO A UN AO (FRACCION AO)
251,000
550,000
2,000,000
2,000,000
2,000,000
-2,550,000 -2,000,000
356.0
349
0.9889
0.9681
-2,521,667 -1,936,111
2,750,000
2,750,000
4,375,000
4,375,000
500,000
2,250,000
0
250,000
4,125,000
0
-2,499,000
337
0.9361
-2,339,342
-4,375,000
315
0.8736
-3,822,049
BANDAS
5
TERCER
MES 61,90
6
CUARTO A
SEXTO MES
91 - 180
7
SEPTIMO A
OCTAVO
MES 181 . SENSIBILIDAD SENSIBILIDAD SENSIBILIDAD
TOTAL
A +1%
A -1%
360
75.5
135.5
270.5
2,281,500 10,327,500 4,305,000
2,151,500
2,151,500
130,000
2,202,500
2,202,500
8,125,000
8,125,000
4,305,000
4,175,000
130,000
130,000
1,250,000
1,250,000
575,000
575,000
595,000
595,000
125,000
1,125,000
0
75,000
500,000
0
50,000
545,000
0
1,031,500
284.5
0.7903
815,172
9,752,500
224.5
0.6236
6,081,767
3,710,000
89.5
0.2486
922,347
-2,799,882
-27,999
27,999
CALCULO TASAS Y PLAZOS PROMEDIO PONDERADOS

BANDAS
1
4
SEGUNDO
MES 31,60
SALDO A LA
FECHA DE
ANALISIS
17 DIAS
8 - 15 DIAS
16 - AL
ULTIMO DIA
DEL MES
17,165,000
4.00
0
11.5
0
23.0
251,000
45.5
0
INVERSIONES
4,354,000
Bonos
2,202,500
2,151,500
12,811,000
251,000
Clientes Regionales
8,125,000
Clientes Locales
4,175,000
CALCULO TASAS Y PLAZOS

PROMEDIO PONDERADOS
MITAD BANDA (DIAS)

ACTIVO
Clientes Nacionales
PASIVO
CUENTAS POR PAGAR
511,000
251,000
14,095,000 2,550,000 2,000,000

12,095,000 550,000 2,000,000
3,550,000
8,545,000
550,000
2,000,000
2,000,000
Crditos Bancarios
2,000,000
2,000,000
2,750,000
2,750,000
2,000,000
0
*TASAS PROMEDIO PONDERADAS DE RENDIMIENTO (ACTIVOS) Y FONDEO (PASIVOS)
4,375,000
4,375,000
500,000
250,000
2,250,000
4,125,000
BANDAS
5
TERCER
MES 61,90
CUARTO A
SEXTO MES
91 - 180
SEPTIMO A
OCTAVO
MES 181 .
360
75.5
135.5
270.5
2,281,500 10,327,500 4,305,000
DIAS
2,151,500
105.9
AOS
0.44
0.29
135.5
0.38
75.5
0.21
178.1
0.49
135.5
0.38
4,175,000
270.5
0.75
130,000
99.3
0.28
595,000
595,000
44.6
51.3
0.12
0.14
2,202,500
2,202,500
2,151,500
130,000
8,125,000
4,305,000
8,125,000
130,000
1,250,000
1,250,000
575,000
575,000
159.7
125,000
75,000
50,000
22.9
0.06
1,125,000
500,000
545,000
63.1
0.18
4.0
0.01
4.0
0.01
TASAS*
15.40%
11.52%
13.00%
10.00%
16.71%
17.00%
16.00%
18.00%
5.89%
5.71%
5.00%
6.00%
7.00%
7.00%
SENSIBILIDAD POR PRODUCTO

RIESGO DE MERCADO SENSIBILIDAD
MF. POR PRODUCTO
SALDO 12
MESES
PLAZO
PROMEDIO
PERIODO
ABIERTO
SENSIBILIDAD
PRODUCTOS
MITAD BANDA (DIAS)

ACTIVO
17,165,000
0.44
0.56
9,548,597
Bonos
Clientes Regionales
Clientes Locales
Clientes Nacionales
2,202,500
2,151,500
8,125,000
4,175,000
511,000
0.38
0.21
0.38
0.75
0.28
0.62
0.79
0.62
0.25
0.72
1,373,503.47
1,700,282.64
5,066,840.28
1,037,951.39
370,019.44
14,095,000
0.12
0.88
12,348,479
3,550,000
8,545,000
2,000,000
0.06
0.18
0.01
0.94
0.82
0.99
3,324,444.44
7,046,256.94
1,977,777.78
PASIVO
Crditos Bancarios
sensibilidad neta
(2,799,882)
MF en Riesgos (Variacion del MF para cambio en tasa de 1%)
(27,998.82)
Margen Anual esperado *
1,812,505
MF en Riesgo / Margen Anual esperado
-1.54%
De subir las tasas en 100 puntos basicos, en las fechas de resprecio, el margen aumentaria por los activos en 95.486, pero dim
la sensibilidad de total por producto es de - 2.799.882
a mayor monto mayor sensibilidad

a mayor plazo abierto de renovacin mayor sensiblidad
el rubro de proveedores internacionales es el mas sensible porque tiene alto monto y alto periodo abierto
si renovamos con un punto mas alto los proveedores internacionales este subira en 70.463 dolares
EFECTO DE 1%
SOBRE MF
95,486
13,735.03
17,002.83
50,668.40
10,379.51
3,700.19
Tasa promedio pornderado

(valor nominal)
activa
pasiva
15.40%
5.89%
123,485
33,244.44
70,462.57
19,777.78
aria por los activos en 95.486, pero dimunuiria en 123.485 por el lado de los pasivos
o periodo abierto
CALCULO DURACIONES
VALOR NOMINAL
BANDAS
SALDO A LA
FECHA DE
ANALISIS
17 DIAS
8 - 15 DIAS
16 - AL
ULTIMO DIA
DEL MES
SEGUNDO
MES 31,60
4.00
0
11.5
0
23.0
251,000
45.5
0
251,000
MITAD BANDA (DIAS)

ACTIVO
17,165,000
INVERSIONES
Bonos
Clientes Regionales
Clientes Locales
Clientes Nacionales
4,354,000
2,202,500
2,151,500
12,811,000
8,125,000
4,175,000
511,000
PASIVO
14,095,000 2,550,000 2,000,000

12,095,000 550,000 2,000,000
CUENTAS POR PAGAR

Crditos Bancarios
3,550,000
8,545,000
2,000,000
2,000,000
251,000
550,000
2,000,000
2,000,000
2,000,000
4.0
11.5
2,750,000
2,750,000
4,375,000
4,375,000
500,000
2,250,000
0
250,000
4,125,000
0
23.0
248,360
45.5
VALOR PRESENTE
VP Y DURACIONES
ACTIVO
TOTAL VP
16,094,312
INVERSIONES
4,212,398
Bonos
2,103,477
2,108,921
11,881,914
248,360
Clientes Regionales
Clientes Locales
Clientes Nacionales
7,658,769
3,734,423
488,722
248,360
PASIVO
CUENTAS POR PAGAR
Crditos Bancarios
13,996,069 2,548,199 1,996,885

11,997,572 549,702 1,996,885
3,539,057
8,458,515
1,998,497
1,998,497
549,702
0
1,998,497
1,998,497
1,996,885
2,740,083
2,740,083
4,343,196
4,343,196
498,444
2,241,639
248,463
4,094,733
0
0
BANDAS
5
TERCER
MES 61,90
CUARTO A
SEXTO MES
91 - 180
SEPTIMO A
OCTAVO
MES 181 .
360
75.5
135.5
270.5
2,281,500 10,327,500 4,305,000
2,151,500
2,151,500
130,000
TASA
15.4%
11.5%
2,202,500
2,202,500
8,125,000
8,125,000
4,305,000
16.7%
4,175,000
130,000
17.0%
16.0%
18.0%
130,000
13.0%
10.0%
1,250,000
1,250,000
575,000
575,000
595,000
595,000
5.9%
5.7%
125,000
1,125,000
0
75,000
500,000
0
50,000
545,000
0
5.0%
6.0%
7.0%
7.0%
75.5
2,234,486
135.5
9,762,246
270.5
3,849,220
2,108,921
2,103,477
TASA
15.4%
11.5%
2,103,477
2,108,921
125,565
7,658,769
13.0%
10.0%
3,849,220
16.7%
3,734,423
114,797
17.0%
16.0%
18.0%
7,658,769
125,565
1,235,063
1,235,063
562,789
562,789
569,853
569,853
5.9%
5.7%
123,727
1,111,336
0
0
73,635
489,153
0
0
48,200
521,653
0
0
5.0%
6.0%
7.0%
7.0%
DUR (DIAS) DUR (AOS) NUEVA TASA

157.72
0.44
15.35%
105.46
0.29
11.50%
135.50
0.38
13.0%
75.50
0.21
10.0%
176.25
0.49
16.73%
135.50
0.38
17.0%
270.50
0.75
16.0%
94.62
0.26
18.0%
44.12
0.12
5.89%
50.80
0.14
5.71%
22.69
0.06
5.0%
62.56
0.17
6.0%
4.00
0.01
7.0%
4.00
0.01
7.0%
EVA TASA

SALDO 12
MESES
PLAZO
PROMEDIO
PERIODO
ABIERTO
SENSIBILIDAD
PRODUCTOS
MITAD BANDA (DIAS)

ACTIVO
16,094,312
0.44
0.56
9,044,552
Bonos
Clientes Regionales
Clientes Locales
Clientes Nacionales
2,103,477
2,108,921
7,658,769
3,734,423
488,722
0.38
0.21
0.38
0.75
0.26
0.62
0.79
0.62
0.25
0.74
1,311,752
1,666,634
4,776,093
928,419
361,654
13,996,069
0.12
0.88
12,323,573
3,539,057
8,458,515
1,998,497
0.06
0.17
0.01
0.94
0.83
0.99
3,326,714
7,020,567
1,976,292

MF. POR PRODUCTO
PASIVO
Crditos Bancarios
sensibilidad neta
(3,279,021)
MF en Riesgos (Variacion del MF para cambio en tasa de 1%)
(32,790.21)
Margen Anual esperado *
1,645,752
MF en Riesgo / Margen Anual esperado
-1.99%
De subir las tasas en 100 puntos basicos, en las fechas de resprecio, el margen aumentaria por los activos en 95.486, pero dim
la sensibilidad de total por producto es de - 2.799.882
a mayor monto mayor sensibilidad

a mayor plazo abierto de renovacin mayor sensiblidad
el rubro de proveedores internacionales es el mas sensible porque tiene alto monto y alto periodo abierto
si renovamos con un punto mas alto los proveedores internacionales este subira en 70.463 dolares
EFECTO DE 1%
SOBRE MF
90,446
13,117.52
16,666.34
47,760.93
9,284.19
3,616.54

(valor nominal)
activa
pasiva
15.35%
5.89%
123,236
33,267.14
70,205.67
19,762.92
aria por los activos en 95.486, pero dimunuiria en 123.485 por el lado de los pasivos
o periodo abierto
CALCULO DURACIONES
VALOR NOMINAL
BANDAS
SALDO A LA
FECHA DE
ANALISIS
17 DIAS
8 - 15 DIAS
16 - AL
ULTIMO DIA
DEL MES
SEGUNDO
MES 31,60
4.00
0
11.5
0
23.0
251,000
45.5
0
251,000
MITAD BANDA (DIAS)

ACTIVO
17,165,000
INVERSIONES
Bonos
Clientes Regionales
Clientes Locales
Clientes Nacionales
4,354,000
2,202,500
2,151,500
12,811,000
8,125,000
4,175,000
511,000
PASIVO
14,095,000 2,550,000 2,000,000

12,095,000 550,000 2,000,000
CUENTAS POR PAGAR

Crditos Bancarios
3,550,000
8,545,000
2,000,000
2,000,000
251,000
550,000
2,000,000
2,000,000
2,000,000
4.0
11.5
2,750,000
2,750,000
4,375,000
4,375,000
500,000
2,250,000
0
250,000
4,125,000
0
23.0
248,360
45.5
VALOR PRESENTE
VP Y DURACIONES
ACTIVO
TOTAL VP
16,094,312
INVERSIONES
4,212,398
Bonos
2,103,477
2,108,921
11,881,914
248,360
Clientes Regionales
Clientes Locales
Clientes Nacionales
7,658,769
3,734,423
488,722
248,360
PASIVO
CUENTAS POR PAGAR
Crditos Bancarios
13,996,069 2,548,199 1,996,885

11,997,572 549,702 1,996,885
3,539,057
8,458,515
1,998,497
1,998,497
549,702
0
1,998,497
1,998,497
1,996,885
2,740,083
2,740,083
4,343,196
4,343,196
498,444
2,241,639
248,463
4,094,733
0
0
BANDAS
5
TERCER
MES 61,90
CUARTO A
SEXTO MES
91 - 180
SEPTIMO A
OCTAVO
MES 181 .
360
75.5
135.5
270.5
2,281,500 10,327,500 4,305,000
2,151,500
2,151,500
130,000
TASA
15.4%
11.5%
2,202,500
2,202,500
8,125,000
8,125,000
4,305,000
16.7%
4,175,000
130,000
17.0%
16.0%
18.0%
130,000
13.0%
10.0%
1,250,000
1,250,000
575,000
575,000
595,000
595,000
5.9%
5.7%
125,000
1,125,000
0
75,000
500,000
0
50,000
545,000
0
5.0%
6.0%
7.0%
7.0%
75.5
2,234,486
135.5
9,762,246
270.5
3,849,220
2,108,921
2,103,477
TASA
15.4%
11.5%
2,103,477
2,108,921
125,565
7,658,769
13.0%
10.0%
3,849,220
16.7%
3,734,423
114,797
17.0%
16.0%
18.0%
7,658,769
125,565
1,235,063
1,235,063
562,789
562,789
569,853
569,853
5.9%
5.7%
123,727
1,111,336
0
0
73,635
489,153
0
0
48,200
521,653
0
0
5.0%
6.0%
7.0%
7.0%
DUR (DIAS) DUR (AOS) NUEVA TASA

157.72
0.44
15.35%
105.46
0.29
11.50%
135.50
0.38
13.00%
75.50
0.21
10.00%
176.25
0.49
16.73%
135.50
0.38
17.00%
270.50
0.75
16.00%
94.62
0.26
18.00%
44.12
0.12
5.89%
50.80
0.14
5.71%
22.69
0.06
5.00%
62.56
0.17
6.00%
4.00
0.01
7.00%
4.00
0.01
7.00%
DM (AOS)
0.38
0.26
0.33
0.19
0.42
0.32
0.65
0.22
0.12
0.13
0.06
0.16
0.01
0.01

MF. POR PRODUCTO
SALDO 12
MESES
PLAZO
SENSIBILIDAD SENSIBILIDAD PROMEDIO
+ 1%
1%
MITAD BANDA (DIAS)

ACTIVO
16,094,312
0.38
-60,943.79
60,943.79
Bonos
Clientes Regionales
Clientes Locales
Clientes Nacionales
2,103,477
2,108,921
7,658,769
3,734,423
488,722
0.33
0.19
0.32
0.65
0.22
-7,006.42
-4,020.80
-24,638.25
-24,189.69
-1,088.63
7,006
4,021
24,638
24,190
1,089
13,996,069
0.12
-16,197.05
16,197.05
Crditos Bancarios
3,539,057
8,458,515
1,998,497
0.06
0.16
0.01
-2,124.06
-13,866.91
-207.53
2,124.06
13,866.91
207.53
VALOR PATRIMONIAL
2,098,243
0.26
-44,746.74
44,746.74
-2.13%
2.13%
PASIVO
VALOR PATRIMONIAL RIESGO
Si las tasa suben 1 punto hoy, el efecto neto sobre el valor econominco de la empresa es de 44.745 dolares y esto representa e
CUAL ES LA INTERPRETACION DE LA SENSIBILIDAD POR PRODUCTO EN ESTE REPORTE

ante un incremento de un punto en la tasa cada uno de los productos se desvalorizara en el valor expuesto en la columna sens
CUAL ES EL PRODUCTO MAS SENSIBLE?
las cuentas por cobrar de loa clientes regionales
CUANTO SE DESVALORIZARAN LAS CUENTAS DE LOS CLIENTES REGIONALES SI LAS TASAS SUBEN UN PUNTO
Se desvalorizan en 24.638 dolares
CUANTO SE DESVALORIZARAN LAS CUANTAS POR COBRAR DE LOS CLIENTES LOCALES SI LAS TASAS SUBEN EN
Se desvalorizaran en 21.190
CUALES ES EL EFECTO NETO DE DESVALORIZACION DE TODOS LOS PRODUCTOS DEL BALANCE AHORA EN UN P
Que el valor patrimonial se desvalorizara en 44.745
PORQUE ES FUNDAMENTALMENTE DIFERENTE EL REPORTE M5 DE LOS REPORTES ANTERIORES
Porque considera al valor presente para los distintos calculos
CUAL ES LA INTERPRETACION DEL INDICADOR VALOR PATRIMONIAL EN RIESGO
un incremento de 1 punto en la tasa, haria que el patrimonio baje en 2,13%
LE PARECE ALTO EL VALOR DE ESTE INDICADOR? HASTA QUE PORCENTAJE DE VALOR PATRIMONIAL EN RIESGO
el valor patrimonial en riesgo no parece alto, pues seria tolerable hasta un 5%
QUE POLITICAS IMPLEMENTARIA PARA DISMINUIR EL VALOR DE ESTE PORCENTAJE?
tratar de disminuir la duracion
disminuir la tasa de descuento

(valor nominal)
activa
pasiva
15.35%
5.89%
e 44.745 dolares y esto representa el 2.13% del patrimonio
valor expuesto en la columna sensibilidad para + 1%
LAS TASAS SUBEN UN PUNTO
CALES SI LAS TASAS SUBEN EN UN PUNTO
DEL BALANCE AHORA EN UN PUNTO
S ANTERIORES
ALOR PATRIMONIAL EN RIESGO LE PARECE TOLERARA?
RIESGO DE MERCADO
POSICIONES DE NEGOCIACION
Valor
presente
Duracin
Modificada
sensibilidad
para +1%
sensibilidad
para - 1%
BONO TASA FIJA

BONO TASA FLOTANTE
1,055,489
1,047,968
0.3596
0.4048
-3795.54
-4242.17
3795.54
4242.17
PORTAFOLIO DE INVERSIONES
2,103,457
0.5846
-8037.71
8037.71
0.50178777
0.49821223
0.1804475
0.2016712
0.3821187

Ejercicios Mercado Taller 04 de Enero Del 2014

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PRODUCTOS

CUENTAS POR PAGAR

CUENTAS POR PAGAR

SENSIBILIDAD POR BANDA

MITAD BANDA (DIAS)

14,095,000 2,550,000 2,000,000

CUENTAS POR PAGAR

Brechas por bandas

SENSIBILIDAD POR BANDA

MITAD BANDA (DIAS)

14,095,000 2,550,000 2,000,000

SENSIBILIDAD MARGEN FINANCIERO

CUENTAS POR PAGAR

BRECHAS GAP (GESTION ACTIVOS Y PASIVOS)

Sensibilidad es que las vulnerables es cada banda a cambio en tasa

CUAL ESS LA INTERPRETACION DE LA SENSIBILIDAD POR BANDA?

LAS BANDAS NEGATIVAS MAS SENSIBLES SERIAN LA 1, 3 Y 4

CUAL ES EL INTERPRETACION DE INDICADOR FINAL, CAMBIO EN MF TOTAL

CUALES SON LOS SUPUESTO DE LOS REPORTES DE M1 Y M2

CON GAP NEGATIVO EL RIEGO ES QUE LAS TASA SUBAN

si tengo un margen financiero negativo el incremento en la tasa d

porque tengo berchas negativas la subida de la tasa perjudica al marge

A EN CUENTA EL SIGNO, SINO EL VALOR ABSOLUTO)

ZAN POR LO QUE RESTA DEL AO EL MARGEN BAJARA EN 27,999 DOLARES

OMENTO DE REALIZAR LAS RENOVACIONES EN CADA BANDA

incremento en la tasa de interes provocaria un mayor margen fiananciero negativo

la tasa perjudica al margen financiero tambien sube

SENSIBILIDAD POR BANDA

MITAD BANDA (DIAS)

14,095,000 2,550,000 2,000,000

SENSIBILIDAD MARGEN FINANCIERO

CUENTAS POR PAGAR

BRECHAS GAP (GESTION ACTIVOS Y PASIVOS)

CALCULO TASAS Y PLAZOS PROMEDIO PONDERADOS

CUENTAS POR COBRAR CLIENTES

CALCULO TASAS Y PLAZOS

MITAD BANDA (DIAS)

14,095,000 2,550,000 2,000,000

*TASAS PROMEDIO PONDERADAS DE RENDIMIENTO (ACTIVOS) Y FONDEO (PASIVOS)

SENSIBILIDAD POR PRODUCTO

MITAD BANDA (DIAS)

MF en Riesgos (Variacion del MF para cambio en tasa de 1%)

Margen Anual esperado *

MF en Riesgo / Margen Anual esperado

a mayor monto mayor sensibilidad

Tasa promedio pornderado

MITAD BANDA (DIAS)

14,095,000 2,550,000 2,000,000

CUENTAS POR PAGAR

13,996,069 2,548,199 1,996,885

DUR (DIAS) DUR (AOS) NUEVA TASA

SENSIBILIDAD POR PRODUCTO

MITAD BANDA (DIAS)

RIESGO DE MERCADO SENSIBILIDAD

MF en Riesgos (Variacion del MF para cambio en tasa de 1%)

Margen Anual esperado *

MF en Riesgo / Margen Anual esperado

a mayor monto mayor sensibilidad

Tasa promedio pornderado

MITAD BANDA (DIAS)

14,095,000 2,550,000 2,000,000

CUENTAS POR PAGAR

13,996,069 2,548,199 1,996,885