1.1.

AFP PRIMA





1.1.1. HISTORIA

Nace para asegurar un futuro mejor a sus afiliados.
Cuenta con profesionales de nivel altamente motivados y comprometidos con el
rol de difundir el Sistema privado de Pensiones.
Nuestro respaldo
Nuestro principal accionista: Grupo Crdito con 99.9% de participacin en el
accionariado. Grupo Crdito tiene como principal accionista a Credicorp,
corporacin de empresas con activos totales de ms de US$ 9,000 millones.
Nuestra familia Formamos parte de la familia de empresas ms comprometida
y slida del Per.
Banco de Crdito BCP

- Sus 116 aos aseguran su compromiso y permanencia en el pas.
- Considerado el banco ms slido y seguro del sistema financiero.
- 1'770,000 clientes a nivel nacional y 35.1% de participacin de
mercado en depsitos totales demuestran su preferencia y conocimiento
del mercado peruano.

PACFICO Grupo Asegurador
- Conformado por Pacfico Peruano Suiza (315,000 asegurados),
Pacfico Vida (1'001,068) y Pacfico Salud (250,000 asegurados).
- Total de activos de alrededor de 2,000 millones de soles.
Misin
Trabajamos hoy, para obtener las mejores condiciones para asegurarle al
afiliado la mejor pensin.
Visin
Ser lder en la administracin de fondos de pensiones, alcanzando
elevados niveles de servicio, asesora y rentabilidad.
Nace para asegurar un futuro mejor a sus afiliados.
Cuenta con profesionales de nivel altamente motivados y comprometidos con el rol de difundir el Sistema
privado de Pensiones.
Nuestro respaldo
Nuestro principal accionista: Grupo Crdito con 99.9% de participacin en el accionariado. Grupo Crdito
tiene como principal accionista a Credicorp, corporacin de empresas con activos totales de ms de US$
9,000 millones.
Nuestra familia Formamos parte de la familia de empresas ms comprometida y slida del Per.
Banco de Crdito BCP
- Sus 116 aos aseguran su compromiso y permanencia en el pas.
- Considerado el banco ms slido y seguro del sistema financiero.
- 1'770,000 clientes a nivel nacional y 35.1% de participacin de mercado en depsitos totales
demuestran su preferencia y conocimiento del mercado peruano.
PACFICO Grupo Asegurador
- Conformado por Pacfico Peruano Suiza (315,000 asegurados), Pacfico Vida (1'001,068) y
Pacfico Salud (250,000 asegurados).
- Total de activos de alrededor de 2,000 millones de soles.
2.8.a.Misin
Trabajamos hoy, para obtener las mejores condiciones para asegurarle al afiliado la mejor pensin.
2.8.b.Visin
Ser lder en la administracin de fondos de pensiones, alcanzando elevados niveles de servicio, asesora
y rentabilidad.
CIFRAS
CIFRAS DEL SPP | FONDO DE PENSIONES

AFP Valor de la Cartera (S/. Miles)
Integra 19'521,343
Prima 19'192,071
Horizonte 13'954,357;
Profuturo 8'509,714
Total 61'177,485

CIFRAS DEL SPP | NMERO DE AFILIADOS POR AFP

AFP N de Afiliados Activos
Integra 1'084,028
Horizonte 1'101,387
Prima 1'029,814
Profuturo 940,848
Total 4'156,077


Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos63/afp-eps/afp-eps2.shtml#ixzz3DmjAYQjw

AFP INTEGRA

I. Introduccin:

1.1 Historia:
AFP Integra es una Administradora de Fondos de Pensiones constituida el 19 de mayo del ao
1993. Esta empresa fue creada con la misin de establecer el estndar en la administracin de
pensiones y otorgar el mejor servicio.

Desde sus inicios, AFP Integra cuenta con el respaldo del Grupo ING de Holanda, uno de los
conglomerados financieros, de pensiones y seguros ms grandes del mundo y que en la
actualidad cuenta con ms de 150 aos de experiencia.

Actualmente, AFP Integra administra el mayor fondo de pensiones del pas, el cual asciende a
21671,760 millones de soles (31% de participacin en el mercado), y posee una cartera de
ms de 1151,741 afiliados.
1.2 Principios:

Principios de Negocio:

Estamos comprometidos con nuestra integridad.
Aspiramos a obtener un rendimiento por encima del promedio.
Somos abiertos y claros.
Fomentamos el desarrollo sostenido y respetamos los derechos humanos.
Nos respetamos mutuamente.
Nos comprometemos con las comunidades en las que operamos.

Misin:

Liderar la Industria y establecer el estndar en la administracin de pensiones otorgando el
mejor servicio y la mejor pensin.
Valores:
Integridad.
Espritu emprendedor.
Profesionalismo.
Receptividad.
Trabajo en Equipo.



II. Anlisis de los estados financieros:

1. Anlisis Vertical:

A. Balance General:



Del anlisis vertical del Balancegeneral, se puede notar lo siguiente:

Las inversiones inmobiliarias de la empresa representan un alto porcentaje del activo total,
mucho ms del 50%, sin embargo estas inversiones no se han mantenido estables, sino q han
disminuido considerablemente con respecto al ao anterior. Hasta el 2007, estas inversiones
haban seguido una tendencia ascendente que ahora vemos decrecer. En cuanto al sector, esta
es una gran diferencia de AFP Integra, puesto que ninguna de ellas tiene como parte de sus
activos inversiones inmobiliarias, sino ms bien mantienen activos intangibles y otros activos.
Luego, en el activo corriente, observamos un alto porcentaje de inversiones financieras a corto
plazo o valores negociables, de modo que evita tener altas cantidades de efectivo. En cuanto a
Efectivo y Equivalentes de efectivo, la empresa se mantiene a la par que el sector.
En cuanto a su pasivo, la empresa concentra sus mayores deudas al corto plazo, la mayor parte
de ellas estn constituidas (de acuerdo a las Notas a los Estados Financieros 2008) por
remuneraciones e Impuesto a la Renta. En este rubro, la empresa tiene una gran similitud con
el sector.
Sin embargo, en cuanto al pasivo a largo plazo, la empresa tiene un porcentaje mnimo, a
diferencia del sector, cuyo pasivo no corriente es superior al corriente.
En cuanto la patrimonio, el capital social de la empresa es pequeo comparado al del sector y
lo compensa con un alto porcentajede utilidades retenidas.



B. Estado de ganancias y Prdidas:



Del Anlisis Vertical del Estado de Ganancias y Prdidas se puede deducir lo siguiente:

Los gastos administrativos y de ventas son bastante altos representando juntos cerca del 50%
de las ventas, aunque cabe sealar que en esta empresa, son los nicos gastos operativos
(puesto que los otros ingresos compensan a los otros gastos); aunque estos por cierto, se
hallan por debajo del sector.
Otra cifra importante en el Estado de Ganancias y Prdidas es la de los Gastos Financieros,
gastos considerables con el sector, producidos en realidad por una alta prdida en el encaje
legal, a diferencia del sector que mantiene este rubro en porcentajes bajos.
Este alto porcentaje de prdidas por encaje legal hace que la utilidad neta de la empresa, que
normalmente representaba el 40% de las ventas, cayera a poco ms del 10%. Sin embargo, y
pese a que el sector no ha incurrido en estos gastos financieros tan elevados, el sector arroja
utilidades netas negativas.

2. Anlisis Horizontal:

A. Balance General:


DEL ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL SE PUEDE DECIR QUE:

Las inversiones financieras del 2008 en comparacin con el ao 2007 aumentaron en un
584.09% comparando con el sector esta muy por alto, por otra parte los sobregiros bancarios
aumentaron un 333.33%.

B. Estado de Ganancias y Prdidas:


DEL ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DEGANANCIAS Y PRDIDAS SE PUEDE DECIR:

En lo que respecta a las ventas en el ao 2008 se han aumentado en un 16.47% a comparacin
del ao 2007 comparando con el sector esta por encima a excepcin de PRIMA AFP que sus
ventas son un 21.73% mas que el ao 2007.
En lo que respecta o se observa en los gastos financieros incrementaron en el 2008 en un
1691.23% en comparacin con el ao 2007 porque hubo un incremento en lo que respecta al
encaje legal lo cual derivo a tan exacerbado incremento.
Comparando las utilidades netas de los dos aos 2008 y 2007 se observa que hubo un
decremento por el mismo hecho de que la empresa incremento su encaje legal y por lo
consiguiente la utilidad neta bajo.

3. Anlisis de ratios:




I. LIQUIDEZ
1. Razn Corriente
La empresa AFP Integra en el ao 2005 dispona de $1.25 de activo corriente por cada $1 de
deuda a cubrir en un periodo menor de 1 ao, sin embargo en el 2006 decay la relacin a
$0.66 (-52.8%) de activo corriente por cada $1 de deuda corriente. A partir de ese ao se
puede observar una tendencia positiva de crecimiento de la solvencia de corto plazo, 2007
dispona de $0.89, aunque sigue siendo negativo porque no cubre sus obligaciones de corto
plazo, en el ao 2008 por $1 de deuda dispona de $2.20 de activo corriente y considerando el
mismo ao para otras empresas del sector (Prima AFP, Profutro AFP y AFP Horizonte), la
empresa AFP Integra presenta una mayor liquidezque sus competidoras.


2. Razn Acida
En el ao 2005 la empresa dispona de $1.23 de activo de inmediata realizacin por cada $1 de
pasivo a corto plazo, la empresa est en la capacidad de liquidar sus pasivos circulantes sin
tener que liquidar sus inventarios. Pero esta situacin es contraria para los 2 aos siguientes,
donde no se dispona de la liquidez necesaria para cubrir las deudas respectivas; para el 2008
la liquidez es sumamente positiva, $2.19 por cada $1 de deuda, es mas la empresa est en
mejor posicin que el sector.



3. Razn de Efectivo
Las obligaciones a corto plazo en los ejercicios del 2005 al 2008 superan los recursos
disponibles de la empresa; por cada $1 de deuda se contaba con $0.63 en el 2005, $0.23 en el
2006, $0.40 en el 2007 y $0.42 en el ao 2008.



4. Capital de Trabajo Neto
En los aos 2005 y 2008 este ndice es positivo (7018 y 55334 respectivamente) y esto indica
que existe una estabilidad financiera, pero en el 2006 y 2007 este ndice fue negativo (-20961 y
-3759). Comparando los resultados del 2008 la empresa se encuentra en muy buena posicin
en relacin a sus competidores.



II. EFICIENCIA
1. Rotacin de Cuentas por Cobrar
La tendencia del ao 2005 al 2007 es de decrecimiento, puesto que las rotaciones disminuyen
progresivamente, en el ao 2008 se observa un ligero aumento en la rotacin de cuentas pero
se encuentra muy por debajo de la competidora Prima AFP.2. Periodo Promedio de Cobro
La empresa en el 2005 se demoraba 3 das para hacer efectivos sus cuentas por cobrar, en el
2006 4 das, en el 2007 6 das y en el ao 2008 se demoraba 4 das en cambio a la empresa
Prima AFP le tomaba 2 das cobrar sus crditos.



3. Rotacin del Activo Fijo
AFP Integra muestra una tendencia de crecimiento en la rotacin de sus activos fijos, del 2005
al 2008, se encuentra en mejor posicin que Prima AFP y Profuturo AFP, pero muy inferior a
comparacin de AFP Horizonte.



III. ENDEUDAMIENTO
1. Razn Endeudamiento a Corto Plazo
La empresa en el 2005 presenta una razn de deuda corriente del 17%, en el 2006 un 36%, un
25% en el 2007 y en el ao 2008 un 23%, las mismas que pueden ser financiadas con el
respaldo del patrimonio neto. Comparando con el sector la empresa muestra una razn de
deuda menor, lo cual le da una capacidad de endeudamiento.


2. Razn Endeudamiento a Largo Plazo
En el ao 2005 la empresa presenta una razn de deuda no corriente del 1.8%, el 3.6% en el
2006, 2.5% en el 2007 y en el ao 2008 un 2.3%, las mismas que pueden ser financiadas con el
respaldo del patrimonio neto. Las empresas del sector presentan un mayor endeudamiento.
El endeudamiento de la empresa est por el lado del corto plazo que el largo plazo.



3. Razn Endeudamiento Total
El endeudamiento para el ejercicio del 2005 representa el 19.4% de su patrimonio, para el
ejercicio del2006 es de 40%, en el 2007 es de 17.5% y para el ejercicio del ao 2008 el
endeudamiento representa el 20.4% de su patrimonio. El sector presenta mayor niveles de
endeudamiento lo cual a la empresa AFP Integra le da una imagen de seguridad para sus
acreedores.


4. Razn de Deuda
Para el ao 2005 la empresa presenta una razn de deuda del 16.2%, en el ejercicio del 2006 la
razn es 28.6%, en el 2007 es 14.9% y en el ejercicio del 2008 la razn de deuda es del 16.9%,
lo que quiere decir que sus activos totales el 16.2%, 28.6%, 14.9% y 16.9% fueron financiados
externamente.
Las empresas del sector presentan una mayor razn de deuda que la empresa en estudio.


IV. RENTABILIDAD
1. Rentabilidad Bruta sobre Ventas
En los ejercicios del ao 2005 al ao 2008 la empresa presenta un margen bruto sobre las
ventas del 100%. Prima AFP presenta la misma suerte.


2. Rentabilidad Neta sobre Ventas
Este ndice nos est indicando un rendimiento neto o beneficio neto de la empresa con
respecto a las ventas para el ao 2005 del 40.4%, en el 2006 el beneficio es del 42%, 36% en el
ao 2007 y 12.1% en el ejercicio del 2008.
Comparando con el sector la empresa presenta una mayor rentabilidad.



3. Rentabilidad Neta del Patrimonio (ROE)
En el ejercicio del 2005 la empresa obtuvo un rendimiento del 46.2%, para el ejercicio del 2006
el rendimiento fue del 42%, en el 2007 es del 36.1% y en el ejercicio del 2008 elrendimiento
fue del 11%. Durante estos aos la empresa experimento un decrecimiento progresivo. El
sector presenta un rendimiento menor que la empresa, se puede decir que en AFP Integra se
est ofreciendo mejores remuneraciones para los propietarios que las empresas del sector.


4. Rentabilidad sobre los Activos Totales (ROA)
La empresa ha obtenido una rentabilidad econmica en el ejercicio del 2005 del 45.9%, en el
2006 fue del 25.3%, en el ejercicio del 2007 el rendimiento fue del 25.9% y en el ejercicio del
2008 el rendimiento de la empresa es del 37.3%. El rendimiento de la empresa es mayor que
las empresas del sector.




5. Retorno sobre Capital Invertido (ROI)
La empresa obtuvo en el ejercicio del 2005 una rentabilidad del 42.7%, para el 2006 se obtuvo
el 37%, en el 2007 es del 33.4% y en el ejercicio del 2008 la rentabilidad fue del 8.2%, como se
observa la tendencia fue de decrecimiento. AFP Horizonte en el ejercicio 2008 obtuvo una
mayor rentabilidad que la empresa en estudio pero las otras dos empresas del sector sus
rentabilidad fueron menores que la de AFP Integra.



6. Rentabilidad por Accin
Para el ejercicio del 2005 se obtuvo una rentabilidad por accin de $0.18, en el 2006 fue del
$0.18, en el ejercicio del 2007 la rentabilidad fue de $0.22 y en el ao 2008 se obtuvo una
rentabilidad por accin de $0.07. Las rentabilidad por accin de las empresas del sector son
menores que AFP Integra.