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Caso Empresa comercializadora de caf oro verde

El caso es de uso acadmico y no intenta mostrar una situacin real especial de alguna compaa nacional o
extranjera. Gino Dodero profesor de Finanzas.

La Empresa Agroindustrial Villa Rica, es una compaa que se dedica a proveer a sus clientes para la
exportacin de caf, sus ventas anuales ascienden a 34,286 quintales de 60 kilogramos cada quintal de
caf oro, siendo el precio de cada uno de U$ 126.00 en promedio. Las ventas se registran uniformemente
a los largo de los 12 meses, siendo 50% al contado y 50% mediante letras aceptadas a 30 das que en vista
de la calidad de los aceptantes se colocan en un banco a una tasa anual efectiva del 8.0%. Dichas letras
son pagadas ntegramente al vencimiento.
Algunos datos del comercio de caf de proporcionados por ANACAF de Colombia son:



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La Junta Directiva se encontraba frente a la necesidad de tomar decisiones sobre la aceptacin de un
nuevo prstamo (N4) de dinero para ampliar sus compras de materia prima en vista que los precios del
caf exportacin estaban subiendo, en vista que ya tenan otras obligaciones, las que se describen a
continuacin:
IMPORTE DEL
PRSTAMO
Tasa Forma de pago Tiempo al
vencimiento
Especificaciones
(1) $1200,000 12% nominal anual Pagos mensuales
no se amortiza
enero y febrero
12 meses Mtodo alemn amortizable
en 10 meses desde marzo
(2) $200,000 12% nominal anual Cuotas fijas iguales
mensuales no se
amortiza enero y
febrero
12 meses Mtodo francs en 10
meses desde marzo
(3) $175,000 12% nominal anual nico pago al
vencimiento en
febrero
2 meses No hay pago de intereses
parciales
(4) $420,000
Crdito
propuesto
15.39% efectiva anual Cuotas fijas iguales
desde marzo
12 meses Mtodo francs en 10
meses desde marzo
La empresa es duea de 2,000 hectreas en la zona de selva alta, aptas para el cultivo de caf y cacao.
Asimismo sus oficinas y planta son de gran amplitud, a la vez poseen una flota de transporte pesado para
el traslado de la materia prima hacia su centro de procesamiento.

Paralelamente, la empresa cuenta con negocios diversificados derivados de la produccin de lcteos,
contando para ello con una pequea fbrica de quesos que aporta a un flujo independiente de la venta
de caf. Sus costos por el contrario han subido y los precios de sus productos finales se estancaron. Sin
embargo, la gerencia da reducida importancia a esta situacin en vista que no impacta en los flujos de
caja de la compaa comercializadora de caf en grano pilado (oro).

Jonathan Del guila, gerente financiero de la compaa estaba encargado de negociar los prstamos con
las entidades del sistema financiero. En ese sentido, tiene como misin elaborar un flujo de caja que
considere el prstamo N 4, lo que le permitir saber si los flujos netos despus de prstamos alcanzarn
para pagar dicha solicitud.

Algunos datos de importancia que habr que considerar:
a) La compaa cuenta con un saldo inicial de caja a enero de $ 36,000
b) Los costos de ventas son el 40% de las mismas
c) Los costos operativos son del 6% de las ventas, en los cuales no se considera la depreciacin, pues
slo se est tratando el efectivo de caja.
d) Otros gastos en efectivo son el 1% de las ventas

Requerimientos:
1: Es preciso elaborar todos los programas de pago.
2: Elaborar el flujo de caja de 12 meses (enero diciembre) incluyendo los (programas de pagos)
3: Tener en cuenta los saldos acumulados mensuales
4: No se tienen en cuenta impuestos, ni directos ni indirectos
5: De acuerdo a los flujos de caja mensuales acumulados resultantes indique si establecer una nueva
negociacin con el banco (si los saldos son faltantes). En caso los saldos sean sobrantes indique que holgura
tiene para coberturar los flujos. Comente toda la situacin de caja basado nicamente en los datos
alcanzados.

V0-Set-2014 GD Finanzas