CONTABLES CARRERA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION Y SISTEMAS
TRABAJO MONOGRAFICO: METODO ALTMAN CATEDRA: ANALISIS Y FORMULACION DE ESTADOS FINANCIEROS. CATEDRATICA: C.P.C.C. DIANA PARIONA AMAYA SEMESTRE: V INTEGRANTES: - Balden Montejo Omar - Glvez Jacay Walter - Garca Ramos Steffanye - Gutirrez Delgadillo Jean Carlos - aupari Castillo Milagros Del Rosario - Sedano Vsquez Bruno - Toranzo Arcos Estefani HUANCAYO 2011
INDICE
Pg.
- INTRODUCCION 3 - CAPITULO I 4 Estados Financieros 5 Balance General Estado de Ganancias y Prdidas Estado de Cambio de Patrimonio Neto Estado de Flujo de Efectivo Notas a los Estados Financieros - CAPITULO II 15 CASTROVIRREYNA COMPAA 16 Datos Generales - CAPITULO III 27 METODO ALTMAN 28 Caso Prctico: Aplicado a la Empresa - CAPITULO IV 32 CASO PRACTICO 33 Mtodos: Horizontal- Vertical- Porcentual- Grfico- Ratios
INTRODUCCION
Los dueos y gerentes de negocios necesitan tener informacin financiera actualizada para tomar decisiones correspondientes sobre sus futuras operaciones. La informacin financiera de un negocio y los cambios de stos deben reportarse en los estados financieros. En el complejo mundo de los negocios, hoy en da caracterizado por la globalizacin, la informacin financiera cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para la administracin y el desarrollo del sistema econmico. Con el presente trabajo buscaremos explicar brevemente el rol que cumplen los estados financieros en la toma de decisiones y enfocaremos el tema del Mtodo Altman para analizar la fortaleza financiera de le empresa Castrovirreyna.
CAPITULO I
ESTADOS FINANCIEROS
Son los documentos que proporcionan informes peridicos a fechas determinadas, sobre el estado o desarrollo de la administracin de una compaa, es decir la informacin necesaria para la toma de decisiones en una empresa.
CLASIFICACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Los Estados Financieros se pueden clasificar de acuerdo a su propsito y esos se dividen en: PROPOSITO GENERAL Son aquellos que se preparan al cierre de un periodo para ser conocidos por usuarios indeterminados. Con el objetivo principal de satisfacer el inters comn del publico en evaluar la capacidad de un ente econmico para generar flujos favorables de fondos. Estados Financieros Consolidados: Aquellos que son publicados por compaas legalmente independientes que muestran la posicin financiera y la utilidad, tal como si las operaciones de las compaas fueran una sola entidad legal Se deben caracterizar por su concisin, claridad, neutralidad y fcil consulta. Estados Financieros De Periodos Intermedios y Anuales: Son aquellos Estados Financieros Bsicos que se preparan durante el transcurso de un perodo para satisfacer necesidades de los administradores, de las autoridades que ejercen inspeccin vigilancia o control ESTADOS FINANCIEROS BASICOS: Balance General, Estado de Ganancias y Prdidas, Estado de Cambio en el Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas de los Estados Financieros.
PROPOSITO ESPECIAL Son Estados de Propsito Especial aquellos que se preparan para satisfacer necesidades especficas de ciertos usuarios de la informacin contable. Se caracterizan por tener una circulacin o uso limitado y por suministrar un mayor detalle de algunas partidas u operaciones. Estado Financiero Extraordinarios: Son los que se preparan durante el transcurso de un perodo como base para realizar ciertas actividades. Estado Financiero De Liquidacin: Son aquellos que debe presentar un ente econmico que ha cesado sus operaciones, para informar el grado de avance del proceso de realizacin de sus activos y cancelacin de sus pasivos
OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS: - Presentar razonablemente la informacin financiera de la empresa - Servir de base para la toma de decisiones - Sirve como herramienta de evaluar la gestin de la gerencia - Apoya a la gerencia en la planeacin, direccin y control
CUALIDADES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS - Comprensible: La informacin de los estados financieros debe ser fcilmente comprensible por usuarios con conocimiento razonable de las actividades econmicas y del mundo de los negocios, as como de su contabilidad, y con voluntad de estudiar la informacin con razonable diligencia.
- Relevancia: La informacin debe ser relevante o material, es decir que ejerce influencia sobre las decisiones econmicas ayudando a evaluar sucesos pasados, presente y futuros
- Fiabilidad: La informacin debe ser confiable, es decir est libre de errores, para una toma de decisiones correcta
- Comparable: La informacin debe presentarse en forma comparativa de manera que permita que los usuarios puedan observar la evolucin de la empresa, la tendencia de su negocio, e inclusive pueda ser comparada con informacin de otras empresas.
- Oportuno: Para que pueda ser til la informacin financiera debe ser puesta en conocimiento de los usuarios oportunamente, a fin que no pierda su relevancia. Ello sin perder de vista que en ciertos casos no se conozca cabalmente un hecho o no se haya concluido una transaccin; en estos casos debe lograrse un equilibrio entre relevancia y fiabilidad.
LIMITACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS - Los Estados Financieros presentarn las transacciones de acuerdo con las reglas particulares que se hayan aplicado - Estn expresados en unidades monetarias ( instrumento de medicin) por tanto tiene un valor que cambia - Los Estados Financieros no representan el valor del negocio sino el valor de los recursos y obligaciones cuantificables para el negocio, no cuantifican los recursos humanos, el producto, la marca, el mercado - Los Estados Financieros se refieren a negocios en marcha, y se basan en estimaciones y juicios personales, por tanto la informacin contable no es exacta.
USUARIOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Son las personas o instituciones que por diferentes razones tienen inters en los estados financieros de una organizacin USUARIOS EXTERNOS: Clientes, Sindicatos, Inversionistas, Analistas, Entidades Financieras, Proveedores, Estado, Competencia. USUARIOS INTERNOS: Propietarios, Administradores.
PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS NIC 1 COMPONENTES - BALANCE GENERAL: Situacin y desempeo financiero Activo, Pasivo y Patrimonio Neto
- ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS: Gestin de los Administradores con los recursos que les han sido confiado Ingresos y gastos incluyendo prdidas y ganancias
- ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO: Cambios habidos en el patrimonio o cambios en el patrimonio distintos de aportes y reembolsos de capital y distribucin de dividendos.
- ESTADO DE FLUJOS EN EFECTIVO: Generacin de efectivo y equivalentes de efectivo y necesidades para la utilizacin del efectivo y sus equivalentes
- NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS: Bases para la elaboracin de los Estados Financieros BALANCE GENERAL Es el documento en el cual se describe la posicin financiera de la empresa en un momento dado. Es un resumen de todo lo que tiene la empresa, de lo que debe, de lo que le deben y de lo que realmente le pertenece a su propietario, a una fecha determinada.
ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL
Nombre de la Organizacin Nombre del estado (Balance General) Fecha mm/aa (comparada ao anterior) ACTIVO CORRIENTE 1,2 PASIVO CORRIENTE 4 ACTIVO NO CORRIENTE 3 PASIVO NO CORRIENTE 4 PATRIMONIO 5 TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
ELEMENTOS DEL BALANCE GENERAL Los elementos que miden en el balance general la situacin financiera de la empresa son: - ACTIVO - PSIVO - PATRIMONIO NETO
ACTIVO: Es la denominacin contable de los recursos de la organizacin, estos recursos pueden ser bienes y derechos de propiedad de la organizacin apreciables en dinero Activo Corriente : Lo constituye el efectivo y otros activos que se espera convertir en efectivo , que no sea mayor de un ao Activo No corriente : Lo constituyen los bienes y derechos que no son convertidos en efectivo en el ao es decir, permanecen en ella durante ms de un ejercicio PASIVO: Son las deudas u obligaciones de una organizacin, las cuales deben ser pagadas en dinero, bienes o servicios Pasivo Corriente: Son las obligaciones que se deben cubrir en un plazo no mayor de un ao, contado a partir de la fecha del balance Pasivo No Corriente: Son deudas que deben ser cubiertas en un plazo mayor a un ao, a la fecha del balance. Algunas deudas pueden tener porcin corriente y porcin no corriente.
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS - Es un documento contable que muestra detalladamente y ordenadamente la utilidad o prdida del ejercicio. - Muestra la rentabilidad de la empresa durante un periodo, es decir, las ganancias y/o prdidas que la empresa tuvo o espera tener. TIPOS DE ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS POR FUNCION: Este modelo, llamado tambin Mtodos del costo de venta, clasifica los gastos de acuerdo a su funcin, el cual est compuesto por el costo de produccin o fabricacin, costo o gasto de ventas, actividad o gastos de administracin. POR NATURALEZA: Este modelo clasifica a los ingresos y gastos por su naturaleza como pueden ser las compras, prestacin de servicios, tributos, etc. El cual demuestra el gasto en si, adems que se considera la variacin de existencias que no es ms que un ajuste al costo de ventas de produccin o comercializacin, para determinar el incremento o disminucin de las existencias. ESTRUCTURA DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO Se trata de un Estado completamente nuevo que constituye una de las grandes novedades en relacin con la informacin a suministrar a travs de las cuentas anuales PARTES: Ventas - Costo de Ventas = Utilidad Bruta - Gastos de Administracin - Gastos de ventas = Utilidad de operacin - Otros egresos + Otros ingresos = Utilidad antes de Impuesto y Participacin - Impuesto a la Renta - Participaciones = Utilidad Neta
1- Estado de ingresos y gastos reconocidos: recoge los cambios en el patrimonio neto por todos los ingresos y gastos, tanto los incluidos en el resultado del ejercicio de la cuenta de prdidas y ganancias como los que, segn las normas de registro y valoracin, deban imputarse directamente al patrimonio neto de la empresa
2- Estado total de cambios en el Patrimonio Neto: Informa de todos los cambios habidos en el patrimonio neto. Al total de ingresos y gastos reconocidos obtenido en la primera parte del ECPN se aaden las variaciones originadas en el patrimonio neto por operaciones con los socios o propietarios de la empresa cuando acten como tales y los ajustes al patrimonio neto debidos a cambios en criterios contables y correcciones de errores.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Es el estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo financiero y muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de una empresa durante un perodo contable, en una forma que concilie los saldos de efectivo inicial y final
OBJETIVOS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO a. Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir sus polticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa.
b. Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus polticas de operacin y financiamiento.
c. Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dar como resultado la descapitalizacin de la empresa.
d. Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa.
e. Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de efectivo futuros.
f. La evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza el efectivo
g. La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen. h. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
METODOS Existen dos mtodos para exponer el Estado de Flujo de Efectivo Mtodo Directo : Expone las principales clases de entrada y salida bruta en efectivo y sus equivalentes, que aumentaron o disminuyeron a stos Mtodo Indirecto : Parte del resultado del ejercicio y a travs de ciertos procedimientos se convierte el resultado devengado en resultado percibido
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Representan la divulgacin de cierta informacin que no est directamente reflejada en dichos estados, y que es de utilidad para que los usuarios de la informacin financiera tomen decisiones con una base objetiva. Esto implique que estas notas explicativas no sean en s mismas un estado financiero, sino que forman parte integral de ellos, siendo obligatoria su presentacin.
CAPITULO II
CASTROVIRREYNA COMPAA MINERA S.A
DATOS GENERALES: Razn Social : Castrovirreyna Compaa Minera S.A Nombre Comercial : Castrovirreyna Cia Minera S.A RUC : 20100163048 Tipo de Empresa : Sociedad Annima Vigencia de la Empresa : Activo Actividad Econmica : Extraccin de Minerales Metalferos No Ferrosos. Ciiu : 13200 Inicio de Actividades : 10/ 08/ 1942 Marca de Actividad en Comercio Exterior : Importador / Exportador Ubicacin Geogrfica: Lima - Per Oficina Principal: Tomas Ramsey 912 Magdalena del Mar Lima Central Telefnica : (01) 460- 0275
CASTROVIRREYNA COMPAA MINERA S.A
HISTORIA: El yacimiento que trabaja nuestra empresa, por las evidencias existentes en los antiguos socavones (galeras y chimeneas inclinadas con sostenimiento de quinuales y piedras labradas y otros trabajos mineros) es explotado desde la poca colonial (se tiene noticias desde 1570) e hipotticamente desde el incanato (se dice que fue de las mejores del Tahuantinsuyo); lo que explica la riqueza de recursos minerales que tuvo y tiene por descubrir, jugando un factor importante en el desarrollo colonial y obviamente en la actualidad constituye uno de los pilares fundamentales del desarrollo socio econmico de la regin y de nuestro pas, por la captacin de divisas y mantener ocupado a una poblacin promedio de 650 trabajadores entre otros Segn datos de la Compaa Minera Santa Ins de Morococha, el seor Carlos Reynaldo Pflucker comenz a trabajar las minas de Quispisisa el ao de 1856. Posteriormente la familia Picasso y otros mineros han trabajado las minas de Caudalosa, Reliquias, La Virreina y otras minas de la regin con xito.
VISION Ser reconocidos por la excelencia en nuestras operaciones mineras, respaldados por el equipo humano que la sustenta; poseer un desarrollo sostenible y rentable en todas nuestras actividades, con seguridad, responsabilidad social y ambiental.
MISION Somos una empresa enfocada en crear valor a sus accionistas explotando minas y produciendo concentrados de la ms alta calidad, logrando esto a travs de: o Mejoramiento continuo de nuestros procesos productivos. o Uso eficiente de los recursos, traducido en costos competitivos en el sector. o Compromiso con la seguridad y el medio ambiente para el desarrollo sostenible. o Bienestar del recurso humano como eje principal de nuestro desarrollo. o Contribuir al desarrollo sostenible de las Comunidades Campesinas de nuestro entorno.
INFORMACION EMPRESARIAL Poltica empresarial Castrovirreyna Compaia Minera S.A. es una empresa constituida mediante Escritura Pblica el 10 de agosto de 1942 ante el Notario Pblico Dr. Manuel Chepote y est inscrita en la Ficha Registral 4205 del Libro de Sociedades Contractuales de Personas Jurdicas de la Oficina Registral de Lima correspondiente a la SUNARP. Inici sus actividades el 10 de agosto de 1942 y su duracin es de plazo indefinido. Se asume el compromiso de desarrollar y velar por una poltica definida por los siguientes principios: 1. Total Compromiso de la alta direccin con la poltica ambiental. 2. Promover el mejoramiento continuo de los procesos productivos, buscando permanentemente superar el cumplimiento de las normas ambientales vigentes. 3. Prevenir la contaminacin, minimizando los impactos que nuestra actividad pudiera ocasionar en el medio ambiente. 4. Adoptar la poltica del buen vecino, con el fin de establecer buenas relaciones con las comunidades de influencia en nuestra actividad minera y zonas de exploracin, preservando su fauna y flora. 5. Impulsar el uso de tecnologas limpias y de elementos no contaminantes. 6. Revisar y mejorar continuamente el sistema de gestin ambiental, buscando su perfeccionamiento. Generando en nuestra rea de influencia la conciencia sobre el beneficio que recibe el ser humano que vive en un ambiente sano. Directores y Ejecutivos
Gerencia
PRESIDENTE DEL DIRECTORIO Roberto Jimnez Tode VICEPRESIDENTE DEL DIRECTORIO Francisco Moreyra Mujica DIRECTOR Emilio Jimnez DIRECTOR Roberto Letts DIRECTOR Vctor Gobitz DIRECTOR Mateo Moreyra DIRECTOR Jos de Romaa DIRECTOR Miguel Arambur GERENTE GENERAL Vctor Gobitz Colchado
POLITICAS FECHA TITULO / DESCRIPCIN DESCARGAR 10-03-2009 Poltica Ambiental
10-03-2009 Poltica de Responsabilidad Social
10-03-2009 Poltica de Seguridad
10-03-2009 Poltica de Dividendos
OPERACIONES Centro de produccin, ubicado en el distrito de Santa Ana, provincia de Castrovirreyna, departamento de Huancavelica. Sus oficinas administrativas estn situadas en la calle Toms Ramsey 912, Magdalena del Mar, provincia y departamento de Lima. El nmero de su central telefnica es (511) 206- 3500 Lima, (511) 206-3550 San Genaro y el de fax, (511) 460-0275.
La actividad econmica de la Empresa est basada en el Contrato de Cesin para la Exploracin y Explotacin de Derechos Mineros firmado hasta el 2017 con la Compaa Minera Santa Ins y Morococha S.A., la cual es titular de los derechos mineros que conforman la Unidad de Produccin San Genaro, donde desarrollamos nuestras operaciones mineras. GERENTE DE PLANEAMIENTO CORPORATIVO Max Inga Batalla
Adems, la Empresa es titular de la concesin minera Carmela, y de derechos mineros agrupados en la Unidad Econmica Administrativa El Palomo. Actualmente ambos derechos mineros se encuentran en actividad de exploracin y sobre ellos no recae ningn gravamen o regala. El acceso a la mina San Genaro es por las siguientes rutas RUTA A: Lima - La Oroya - Huancayo - Huancavelica - Mina San Genaro a 560 Km. Aproximadamente a 10 horas. Va de acceso: Carretera Central - Huancavelica (asfaltada), Huancavelica - San Genaro (afirmada). RUTA B: Lima - San Clemente (Pisco) - Rumichaca (Huancavelica) - San Genaro: 581 Km. Aproximadamente 7 horas. Va de acceso: Panamericana Sur, Los Libertadores (asfaltado) y Santa Ins (carretera afirmada: tramo Rumichaca - San Genaro).
COMERCIALIZACION PRECIOS Los precios promedio de los metales durante el 2010 tuvieron la siguiente evolucin respecto del 2009: el precio del plomo se increment en +24.5% (de US$/TM 1,726 a 2,148); la plata se increment en +37.5% (de US$/Oz. 14.69 a 20.19); el oro se increment en +25.9% (de US$/Oz. 972.10 a 1,224.53). VENTAS El valor de los concentrados vendidos fue el siguiente (en US$):
Durante el ejercicio 2010 los precios promedios ponderados anuales fueron los siguientes:
VOLMENES VENDIDOS En el Ejercicio 2010, la venta de concentrados de plomo/plata se realiz a travs de Consorcio Minero S.A. (CORMIN) y Compaa Minera Volcan S.A.A. Los volmenes vendidos fueron los siguientes:
COMPOSICIN DE INGRESOS APORTACIN POR METALES - 2010 (Concentrado Pb)
RESPONSABILIDAD SOCIAL Dentro del sistema de gestin ambiental, Castrovirreyna Compaa Minera S.A. program la rehabilitacin ambiental de las reas disturbadas, programas de manejo, supervisin, vigilancia de la calidad de nuestros efluentes minero metalrgicos y cuerpos receptores, todo ello de acuerdo al monitoreo reglamentado por el Ministerio de Energa y Minas, la Direccin General de Salud Ambiental (MINSA), OEFA y Gobierno Regional. Se cumpli con los compromisos de medio ambiente, asumidos con las autoridades estatales, regionales y locales, comunidad de Choclococha y el anexo de San Genaro. Asimismo, se cumpli con proyectos ambientales, cierre de mina de la U.E.A. San Genaro y cierre de minas de los pasivos ambientales mineros. PROYECTOS AMBIENTALES Construccin de las Pozas de sedimentacin - Beatricita Para la mejora de los efluentes minero metalrgico de interior mina. En este punto se trataran los efluentes de las bocaminas de Beatricita y Soleman, las pozas estarn impermealizadas con geomembrana y se mejorar el tratamiento del agua de mina antes de su vertimiento.
Implementacin del sistema de vertimiento cero San Genaro Consiste en la recirculacin del agua del proceso de beneficio del mineral previa decantacin e ingreso a los sistemas de tratamiento pasivo, los que son reutilizados en los procesos de la planta concentradora. Ampliacin de las pozas de sedimentacin Pampamachay Mejora de los efluentes mineros metalrgicos en zonas antiguas de operacin. CIERRE DE MINA - SAN GENARO Rehabilitacin ambiental del bofedal Siglo Nuevo Revegetacin con pastos nativos y reforzamiento de la calidad de suelo agrcola con material orgnico proveniente de la elaboracin del compost. Estabilizacin y rehabilitacin de las desmonteras La estabilidad fsica de tres desmonteras ubicada en los terrenos superficiales de la comunidad de Choclococha y la revegetacin con pastos introducidos como el rye grass. CIERRE DE MINA DE PASIVOS AMBIENTALES MINEROS UEA ASTOHUARACA Cierre de Pasivos En ejecucin del Informe N 1047-2009-MEM-AAM/ABR/MES y de la Resolucin Directoral N 247-2009-MEM/AAM se cumpli con el cierre de mina de los pasivos ambientales mineros, ubicados en los terrenos superficiales de la comunidad de Choclococha.
CAPITULO III
METODO ALTMAN El Altman Z-Score es un sencillo mtodo de anlisis de la fortaleza financiera de una empresa. Lo que nos dice este mtodo son las probabilidades de quiebra establecida por una combinacin de ratios financieros. El modelo fue creado en 1960 por Edward Altman, profesor de la Universidad de Nueva York. El modelo tiene 5 variables:
X1: (Fondo de Maniobra/Total de Activo) X2: (Total de Ingreso/Total de Activo) X3: (EBITDA/Total de Activo) X4: (Valor de Mercado de Capital/Total de Pasivo) X5: (Ventas Netas/Total Activo) Para calcular el valor del Altman Z-Score, debemos combinar las variables anteriores de la siguiente forma:
INTERPRETACION Z-SCORE por encima de 3: La empresa no presenta probabilidad de quiebra y se le considera segura.
Z-SCORE entre 2,7 y 2,9: Est en zona de precaucin. Debe hacerse un anlisis muy pormenorizado antes de entrar en la compaa.
Z-SCORE entre 1,8 y 2,7: Est en zona de alerta. Si las condiciones financieras no cambian rpidamente, es muy probable que la empresa quiebre en los prximos dos aos. Z-SCORE menor que 1,8: La quiebra es inminente. El peligro financiero es mximo. Este modelo debe ser completado con un anlisis del balance. Es el complemento perfecto para los anlisis de liquidez y solvencia que debemos realizar para cualquier empresa. Recuerda que el Fondo de Maniobra es igual al Activo a Corto Plazo menos el Pasivo a Corto Plazo
APLICACIN DEL METODO ALTMAN Castrovirreyna Cia Minera S.A
Datos: 2009 2010 Activo Corriente: 24787 32362 Pasivo Corriente: 27417 27935 Total de Activo: 80710 105318 Total de Pasivo: 50769 71001 Total de Ingreso: 18391 20230 Valor de Mercado de Capital: 789.96 855.89 Ventas Netas: 11355 17333 EBITDA 923 4215 Z = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + 1,0 * X5 (Utilidad Neta Prdida del ejercicio): Fondo de Maniobra: -2630 4427
Ejercicio 2009: Z = 1.2 (-0.033)+1.4 (0.228)+3.3 (0.011)+0.6 (0.016)+1.0 (0.141) Z= 0.4665 Ejercicio 2010: Z= 1.2 (0.042)+1.4 (0.192)+3.3 (0.040)+0.6 (0.012)+1.0 (0.165) Z= 0.6234 INTERPRETACION La empresa CASTROVIRREYNA en los ejercicios 2009, 2010 tiene un Z-Score de 0.4665 y 0.6234 respectivamente, lo que quiere decir que esta empresa presenta una probabilidad de quiebre inminentemente alta, la persona que quiere comprar acciones debera de tener muy en cuenta estas cifras ya que no sera muy beneficioso y mas por el contrario arriesgado.
CAPITULO Iv
METODO HORIZONTAL Y VERTICAL PORCENTUAL INTEGRAL BALANCE GENERAL ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA CASTROVIRREYNA COMPAA MINERA S.A
ESTRUCTURA PORCENTUAL
Balance General
PORCENTAJES VARIACION TENDENCIA 2010 2009 2010 2009 2010 2010 2010 ACTIVO S/ S/ % % Variacin Tendencia Base ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalentes de efectivo 46 3532 0.04 4.38 -3486 -98.69762 100% Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 11606 5604 11.02 6.94 6002 107.10207 100% Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 0 4049 - 5.02 -4049 -100 100% Otras Cuentas por Cobrar(neto) 2154 1394 2.05 1.73 760 54.519369 100% Existencias(neto 11092 5255 10.53 6.51 5837 111.07517 100% Gastos Contratados por Anticipado 7464 4953 7.09 6.14 2511 50.696548 100% Otros Activos 0 0 - - 0 0 100% TOTAL ACTIVO CORRIENTE 32362 24787 30.73 30.71 7575 30.560374 100% ACTIVO NO CORRIENTE 100% Inversiones Financieras 19649 13769 18.66 17.06 5880 42.704626 100% Otras inversiones Financieras 19649 13769 18.66 17.06 5880 42.704626 100% Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 0 2880 - 3.57 -2880 -100 100% Inmueble, Maquinaria y Equipo(Neto de Deprec) 26469 22023 25.13 27.29 4446 20.187985 100% Activo Intangible(Neto de amortizacin acumulada) 24955 15086 23.69 18.69 9869 65.418269 100% Otros Activos 1883 2165 1.79 2.68 -282 -13.0254 100% TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 72956 55923 69.27 69.29 17033 30.457951 100% TOTAL ACTIVO 105318 80710 100.00 100.00 24608 30.489407 100% PASIVO Y PATRIMONIO 100% PASIVO CORRIENTE 100% Sobregiros Bancarios 1477 29 1.40 0.04 1448 4993.1034 100% Obligaciones Financieras 5607 7323 5.32 9.07 -1716 -23.43302 100% Cuentas por Pagar Comerciales 9080 10366 8.62 12.84 -1286 -12.40594 100% Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 0 312 - 0.39 -312 -100 100% Otras Cuentas por Pagar 8702 6864 8.26 8.50 1838 26.777389 100% Provisiones 3069 2523 2.91 3.13 546 21.640904 100% TOTAL PASIVO CORRIENTE 27935 27417 26.52 33.97 518 1.8893387 100% PASIVO NO CORRIENTE 0 0 100% Obligaciones Financieras 4491 976 4.26 1.21 3515 360.14344 100% Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 8118 0 7.71 - 8118 0 100% Pasivo por Impuesto a la Renta y participaciones Diferidos 1028 1194 0.98 1.48 -166 -13.90285 100% Otras cuentas por Pagar 25581 10951 24.29 13.57 14630 133.59511 100% Provisiones 155 1439 0.15 1.78 -1284 -89.22863 100%
COMENTARIOS - El total del pasivo no corriente tuvo un incremento de S/19714.00 el cual equivale a un 84.42%, por lo tanto la empresa incrementa sus cuentas a pagar a largo plazo. - El total del pasivo corriente en el ejercicio 2009 es 33.97% y en el ejercicio 2010 este total es reflejado en un 26.52%, lo que nos quiere decir que la empresa tuvo en el ao 2010 menores obligaciones financieras por pagar. - El activo corriente de la empresa Castrovirreyna en el 2010 est reflejado en un 30.73% y su pasivo corriente est reflejado en un 26.52%, lo que deducimos que la empresa cuenta con capacidad de pago a corto plazo para sus obligaciones financieras. - Nuestro activo no corriente en el ejercicio 2010 es de 69.27% y nuestro pasivo no corriente es de 40.89%, quiere decir que la empresa tiene capacidad de pago para sus obligaciones a largo plazo. - La empresa Castrovirreyna en el ejercicio 2010 muestra solvencia para cubrir sus obligaciones y estabilidad para poder obtener crditos. Lo que no ocurre en el 2009 porque su solvencia no se ve muy bien estable que en el ejercicio 2010.
METODO HORIZONTAL Y VERTICAL- PORCENTUAL INTEGRAL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS CASTROVIRREYNA COMPAA MINERA S.A
- - 0 - 100.00% Otros Ingresos 3614 1292 17.86 7.03 2322 20.45 100.00% Otros Gastos -4049 -102 -20.01 -0.55 -3947 -34.76 100.00% UTILIDAD OPERATIVA 5298 1423 26.19 7.74 3875 34.13 100.00% Ingresos Financieros 79 278 0.39 1.51 -199 -1.75 100.00% Gastos Financieros -1234 -229 -6.10 -1.25 -1005 -8.85 100.00% RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIONES Y DEL IMPUESTO A LA RENTA 4143 1472 20.48 8.00 2671 23.52 100.00% Participacin de los trabajadores -31 -114 -0.15 -0.62 83 0.73 100.00% Impuesto a la Renta 103 -435 0.51 -2.37 538 4.74 100.00% Utilidad(Prdida) Neta de Actividades Continuas 4215 923 20.84 5.02 3292 28.99 100.00% UTILIDAD ( PERDIDA) NETA DEL EJERCICIO 4215 923 20.84 5.02 3292 28.99 100.00% UTILIDAD ( PERDIDA ) POR ACCION
Utilidad ( prdida ) bsica por accin comn 0.163 0.036
Utilidad ( prdida) bsica por accin de inversin 0.163 0.036
Utilidad ( prdida ) diluida por accin comn 0.163 0.036
Utilidad ( prdida ) diluida por accin de inversin 0.163 0.036
UTILIDAD ( PERDIDA ) NETA DE ACTIVIDADES CONTINUAS
Utilidad ( prdida ) bsica por accin comn 0.163 0.036
Utilidad ( prdida) bsica por accin de inversin 0.163 0.036
Utilidad ( prdida ) diluida por accin comn 0.163 0.036
Utilidad ( prdida ) diluida por accin de inversin 0.163 0.036
COMENTARIOS - La empresa Castrovirreyna es rentable porque se encuentra dentro de los parmetros establecidos para que una empresa sea rentable. Las utilidades de la empresa es de un 20.84% - Nuestra rentabilidad neta del periodo 2010 se ha incrementado en un 15.82% en relacin al periodo del 2009, esto quiere decir que la empresa obtuvo una utilidad mayor al del ejercicio anterior. - Nuestros costos operacionales han sido menores, un 31.04% en el periodo del 2010, lo cual se relaciona con el precio de venta, por lo tanto para la empresa es beneficiosa y se ver reflejado en las utilidades - Las ventas han incrementado en un 23.94% y esto hace que la empresa capte mayores ingresos. El cual nos ayudar a cubrir nuestros gastos - La empresa Castrovirreyna es solvente ya que tiene capacidad econmica para cubrir sus deudas, es estable porque demuestra confiabilidad para poder adquirir crditos de las instituciones bancarias y es rentable ya que genera utilidades dentro de los parmetros que son establecidos.
METODO GRAFICO Y RATIOS ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
RATIOS GENERALES
CASTROVIRREYNA COMPAA MINERA S. A. RATIOS GENERALES
2010 2009
BAIT 9728 3136
BAT 5298 1423
BDT 4215 923
RECURSOS PROPIOS 103435 78545
Rentabilidad Financiera
2010 2009
BDT
0.0408 0.0118
RECURSOS PROPIOS
INTERPRETACION 2009
POR CADA SOL QUE INVIERTEN EN LOS ACTIVOS LOS ACCIONISTAS OBTIENEN UNA UTILIDAD DE 0,04 CENTIMOS O UN 4% 2010
POR CADA SOL QUE INVIERTEN EN LOS ACTIVOS LOS ACCIONISTAS OBTIENEN UNA UTILIDAD DE 0,01CENTIMOS O UN 1% 0.0000 0.0100 0.0200 0.0300 0.0400 0.0500 RENTABILIDAD FINANCIERA 2010 2009
INTERPRETACION 2009 Por cada sol que invierten los accionistas les genera una prdida de 0.04 2010
Por cada sol que invierten los accionistas les genera una prdida de 0.09
INTERPRETACION 2009 La minera castrovireyna produca dos veces al ao. 2010
La minera castrovireyna produce una vez al ao para este periodo.
0.0000 0.5000 1.0000 1.5000 2.0000 2.5000 ROTACIN DE LAS EXISTENCIAS 2010 2009
INTERPRETACION
0.0000 0.5000 1.0000 1.5000 2.0000 2.5000 ROTACIN DE CREDITOS 2010 2009 ROTACIN DE CRDITOS
2010 2009 VENTAS ANUALES
1.4935 2.02623 CRDITO
2009 Las ventas por cobrar rotan 2 veces por ao. 2010
Las ventas por cobrar rotan 1 veces por ao. ROTACIN DE TESORERIA
2010 2009 VENTAS
376.8043 3.2149 TESORERIA
INTERPRETACION 2009 Para que nuestras cuentas por cobrar se conviertan en efectivo, tienen que pasar. 2010 Para que nuestras cuentas por cobrar se conviertan en efectivo, tienen que pasar
0.0000 100.0000 200.0000 300.0000 400.0000 2010 2009 ROTACIN DE TESORERIA
INTERPRETACION 2009 Por cada sol que debe, tiene disponible 0.90 cntimos para cubrir sus obligaciones. 2010 Por cada sol que debe, tiene disponible s/.1.10 para cubrir sus obligaciones.
0.0000 0.5000 1.0000 1.5000 RATIO CIRCULANTE 2010 2009 RATIO CIRCULANTE
2010 2009 ACTIVO CORRIENTE
1.1585 0.9041 PASIVO CORRIENTE
RATIO DE ACIDEZ
2010 2009 (AC- EXISTENCIAS)
0.7614 0.7124 PASIVO CORRIENTE
INTERPRETACION 2009 Por cada sol que la compaa minera debe sin contar con sus existencias, dispone de 0.70 cntimos 2010 Por cada sol que la compaa minera debe sin contar con sus existencias, dispone de 0.80 cntimos.
0.6800 0.7000 0.7200 0.7400 0.7600 0.7800 RATIO DE ACIDEZ 2010 2009
INTERPRETACION 2009 Por cada sol que debe la compaa minera, dispone en efectivo de 0.10 cntimos 2010 por cada sol que debe la compaa minera, dispone en efectivo de 0.01 cntimos
0.0000 0.0500 0.1000 0.1500 2010 2009 RATIO DE TESORERIA 2010 2009 RATIO DE TESORERIA
2010 2009 EFECTIVO
0.0016 0.1288 PASIVO CORRIENTE
INTERPRETACION 2009 Las ventas que realiza la compaa minera, se da un promedio de crdito de 178 das 2010 Las ventas que realiza la compaa minera, se da un promedio de crdito de 241 das.
0.0000 50.0000 100.0000 150.0000 200.0000 250.0000 PERIODO DE COBRO 2010 2009 PERIODO DE COBRO
2010 2009 CLIENTES
241.0523 177.6697 (VENTAS/360)
INTERPRETACION 2009 Indica que la compaa minera le da un plazo de 710 das al crdito. 2010 Indica que la compaa minera le da un plazo de 295 das al crdito.
0.0000 100.0000 200.0000 300.0000 400.0000 500.0000 600.0000 700.0000 800.0000 2010 2009 PERIODO DE PAGO
2010 2009 PROVEEDORES
294.6989 710.1351 (COMPRAS/360)
INTERPRETACION 2009 Por cada sol que debe la compaa minera al banco, tiene la capacidad de s/.11.00. 2010 Por cada sol que debe la compaa minera al banco, tiene la capacidad de s/.18.90.
0.0000 5.0000 10.0000 15.0000 20.0000 RATIO DE SOLVENCIA 2010 2009 RATIO DE SOLVENCIA
2010 2009 ACTIVO TOTAL
18.7833 11.0214 RECURSOS AJENOS
INTERPRETACION 2009 Por cada sol que la compaa minera, tiene en los activos, el banco ha participado en un 0.09 cntimos 2010 Por cada sol que la compaa minera, tiene en los activos, el banco ha participado en un 0.05 cntimos
RATIOS CONVENCIONALES 0.0000 0.0200 0.0400 0.0600 0.0800 0.1000 2010 2009 RATIO DE ENDEUDAMIENTO 2010 2009 RATIO DE ENDEUDAMIENTO
INTERPRETACION 2009 La compaa minera no contaba con un capital de trabajo de (-s/.2630.00), despus de pagar sus obligaciones a corto plazo. 2010 La compaa minera tiene un capital de trabajo de s/.4427.00, despus de pagar sus obligaciones a corto plazo.
-3000 -2000 -1000 0 1000 2000 3000 4000 5000 2010 2009 CAPITAL DE TRABAJO 2010 2009 2.- RAZN CORRIENTE
2009 Por cada sol que la compaa minera debe, la compaa tiene s/.1.20, para cubrir sus obligaciones a corto plazo. 2010 Por cada sol que la empresa debe, la empresa tiene 1.77 cntimos, para cubrir sus obligaciones financieras
2009 Por cada sol que debe la compaa minera cuenta con 0.70 cntimos para cubrir sus obligaciones a corto plazo, sin contar con sus existencias. 2010 Por cada sol que debe la compaa minera cuenta con 0.80 cntimos para cubrir sus obligaciones a corto plazo, sin contar con sus existencias.
INTERPRETACION 2009 Nuestros inventarios rotan 1 vez al ao, en promedio para convertirse en efectivo y/o cuentas por cobrar. 2010 Nuestros inventarios rotan 1 vez al ao, en promedio para convertirse en efectivo y/o cuentas por cobrar.
0.0000 0.2000 0.4000 0.6000 0.8000 1.0000 1.2000 1.4000 1.6000 ROTACIN DE INVENTARIOS 2010 2009 RATIOS DE ACTIVIDAD
1.- ROTACIN DE INVENTARIOS
COSTOS DE VENTAS /INVENTARIO PROMEDIO
2010 8232 8173.5 1.0072 2009 11489 8173.5 1.4056
INTERPRETACION 2009 Nuestro inventario rota cada 256 das, para convertirse en efectivo o cuentas por cobrar. 2010 Nuestro inventario rota cada 357 das, para convertirse en efectivo o cuentas por cobrar.
Por cada sol aportado por los accionistas y las cuentas a pagar a largo plazo, contamos con 0.40 cntimos para pagar nuestras obligaciones a largo plazo
2010 Por cada sol aportado por los accionistas y las cuentas a pagar a largo plazo, contamos con 0.60 cntimos para pagar nuestras obligaciones a largo plazo.