Estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011
junto con el dictamen de los auditores independientes
Saga Falabella S.A. Estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros
Estado de situacin financiera Estado de resultados integrales Estado de cambios en el patrimonio Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros
Dictamen de los auditores independientes
Miembro de Ernst & Young Global Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao A los seores Accionistas de Saga Falabella S.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Saga Falabella S.A. (una empresa peruana, subsidiaria de Falabella Per S.A.A.), que comprenden el estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, y un resumen de las polticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera, y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparacin de estados financieros que estn libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinin sobre estos estados financieros basada en nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en el Per. Dichas normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y que planifiquemos y realicemos la auditora para tener una seguridad razonable de que los estados financieros estn libres de errores materiales.
Una auditora implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de que existan errores materiales en los estados financieros ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluacin de riesgos, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de disear procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido, es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Dictamen de los auditores independientes (continuacin)
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Saga Falabella S.A. al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, as como su desempeo financiero y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera.
Lima, Per 22 de febrero de 2013
Refrendado por
Mireille Silva C.P.C.C. Matrcula No.18381
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del estado de situacin financiera. Saga Falabella S.A. Estado de situacin financiera Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 Nota 2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Activos Activos corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo 4 41,100 43,589 Cuentas por cobrar comerciales, neto 5 10,586 11,058 Otras cuentas por cobrar, neto 6 10,199 8,522 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 28 318,118 177,795
Inventarios 7 425,323 387,751
Gastos pagados por anticipado 8 6,927 6,329
Otros activos no financieros 131 35 ___________ ___________
Total activos corrientes 812,384 635,079
Asociacin en participacin y subsidiarias 9 67,960 208,523
Propiedades, planta y equipo, neto 10 474,390 452,860
Activos Intangibles, neto 4,595 2,967
Otros activos no financieros 803 193 ___________ ___________
Total activos 1,360,132 1,299,622 ___________ ___________
Nota 2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Pasivo y patrimonio Pasivos corrientes Cuentas por pagar comerciales 11 230,068 204,909 Otras cuentas por pagar 12 48,651 47,482 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 28 66,886 110,297 Provisiones para beneficios a los empleados 13 40,411 40,793 Otras provisiones 14 10,865 18,574 Ingresos diferidos 15 7,902 6,811 Pasivos por impuesto a las ganancias 17(d) 10,832 5,893 Otros pasivos financieros 16 178,316 194,329 ___________ ___________ Total pasivos corrientes 593,931 629,088
Cuentas por pagar comerciales 11 554 - Cuentas por pagar a entidades relacionadas 28 555 - Pasivos por impuestos diferidos 17 9,869 14,787 Otros pasivos financieros 16 181,122 119,827 Otras provisiones 1,086 974 ___________ ___________ Total pasivos 787,117 764,676 ___________ ___________
Patrimonio 18 Capital emitido 250,000 250,000 Otras reservas de capital 34,500 20,042 Otras reservas de patrimonio 6,430 4,642 Resultados acumulados 282,085 260,262 ___________ ___________ Total patrimonio 573,015 534,946 ___________ ___________
Total pasivos y patrimonio 1,360,132 1,299,622 ___________ ___________
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
BORRADOR TENTATIVO Y PRELIMINAR SUJETO A CAMBIOS Saga Falabella S.A. Estado de resultados integrales Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011 Nota 2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Ventas netas de mercaderas 2,404,689 2,163,809 Otros ingresos operacionales 17,643 16,510 __________ __________ Total de ingresos de actividades ordinarias 2,422,332 2,180,319
Gastos de ventas y distribucin 22 (430,941) (374,714) Gastos de administracin 21 (89,006) (89,491) Asociacin en participacin 9 46,436 52,253 Otros ingresos operativos 26 5,614 1,000 Otros gastos operativos 26 (18,787) (9,489) Prdida por venta de activos (1,050) (53) Ingresos financieros 24 833 578 Gastos financieros 25 (24,208) (22,036) Prdida por instrumentos financieros derivados 31 (5,730) (2,755) Diferencias de cambio, neta 3 6,847 4,926 __________ __________ Resultados antes de impuesto a las ganancias 195,244 213,412
Gasto por impuesto a las ganancias 17(b) (66,163) (68,826) __________ __________ Ganancia neta del ejercicio 129,081 144,586
Otros resultados integrales - - __________ __________ Total de resultados integrales 129,081 144,586 __________ __________
Ganancia por accin Ganancia bsica por accin Bsica por accin ordinaria en operaciones continuadas 27 0.52 1.00 __________ __________
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado. Saga Falabella S.A. Estado de cambios en el patrimonio Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011
Nmero de acciones en circulacin Capital emitido Otras reservas de capital Otras reservas del patrimonio Resultados acumulados Total (en miles) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Saldos al 1 de enero de 2011 99,275 99,275 20,042 4,275 356,899 480,491
Capitalizacin de resultados acumulados, nota 18(a) 150,725 150,725 - - (150,725) - Distribucin de dividendos, nota 18(c) - - - - (90,498) (90,498) Plan de beneficios en acciones, nota 18(d) - - - 367 - 367 Ganancia neta del ejercicio - - - - 144,586 144,586 __________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2011 250,000 250,000 20,042 4,642 260,262 534,946
Transferencia a reserva legal, nota 18(b) - - 14,458 - (14,458) - Distribucin de dividendos, nota 18(c) - - - - (92,800) (92,800) Plan de beneficios en acciones, nota 18(d) - - - 1,788 - 1,788 Ganancia neta del ejercicio - - - - 129,081 129,081 __________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2012 250,000 250,000 34,500 6,430 282,085 573,015 __________ __________ __________ __________ __________ __________
Saga Falabella S.A. Estado de flujos de efectivo Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011 2012 2011 S/.(000) S/.(000) Actividades de operacin Cobro por venta de bienes y prestacin de servicios 2,949,768 2,682,722 Pagos a proveedores de bienes y servicios (2,573,928) (2,376,546) Pagos a los empleados (219,291) (194,590) Otros pagos de efectivo relativos a la actividad de operacin (68,562) (49,571) Pago de impuesto a las ganancias (66,140) (89,842) __________ __________ Efectivo neto proveniente de (utilizado en) actividades de operacin 21,847 (27,827) __________ __________
Actividades de inversin Devolucin de aportes y ganancia por asociacin en participacin 218,409 48,980 Reembolsos recibidos de prstamos a entidades relacionadas 26,196 41,500 Intereses recibidos 47 377 Venta de propiedades, planta y equipo 3 85 Compra de propiedades, planta y equipo (75,082) (50,201) Aportes a la asociacin en participacin (31,400) (121,400) Prstamos concedidos a entidades relacionadas (26,196) (41,500) Compra de activos intangibles (2,013) (1,465) __________ __________ Efectivo neto proveniente de (utilizado en) actividades de inversin 109,964 (123,624) __________ __________
Actividades de financiamiento Obtencin de pasivos financieros 761,339 877,818 Prstamos de entidades relacionadas 191,300 65,000 Pago de pasivos financieros (710,383) (713,620) Pago de prstamos de entidades relacionadas (256,300) - Pagos de arrendamientos financieros (3,444) (6,373) Dividendos pagados (92,835) (90,463) Intereses pagados (21,432) (19,596) __________ __________ Efectivo neto (utilizado en) proveniente de actividades de financiamiento (131,755) 112,766 __________ __________ Aumento neto (disminucin neta) de efectivo y equivalentes al efectivo, antes de las variaciones en las tasas de cambio 56 (38,685) Efectos de variaciones en tasas de cambio sobre efectivo y equivalentes de efectivo (2,545) 612 Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio 43,589 81,662 __________ __________ Efectivo y equivalentes al efectivo al finalizar el ejercicio 41,100 43,589 __________ __________
Saga Falabella S.A. Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 1. Actividad econmica Saga Falabella S.A. (en adelante la Compaa) fue constituida en noviembre de 1953. El objeto de la Compaa es dedicarse a la comercializacin de mercadera nacional e importada, as como otras actividades complementarias.
La direccin registrada de la Compaa es Av. Paseo de la Repblica 3220, San Isidro, Lima, Per.
La Compaa es subsidiaria de Falabella Per S.A.A. (la Principal), a su vez es una subsidiaria del Grupo Falabella de Chile, porque posee el 94.50 por ciento del capital accionario de la Compaa.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa posee el 99.99 por ciento de las acciones representativas del capital social de Viajes Falabella S.A.C., entidad dedicada a prestar servicios de venta de pasajes areos y paquetes tursticos y Saga Falabella Iquitos S.A.C., entidad dedicada a la comercializacin de mercadera nacional e importada. Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad individual de la Compaa, sin incluir los efectos de la consolidacin con los estados financieros de sus subsidiarias debido a que la Gerencia de la Compaa considera que los estados financieros de sus subsidiarias no son significativos para los estados financieros de la Compaa tomados en su conjunto, y que la Principal del Grupo, Falabella Per S.A.A., consolida en sus estados financieros, los estados financieros de la Compaa y sus subsidiarias, y dichos estados financieros consolidados son los presentados ante las entidades reguladoras correspondientes.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 han sido aprobados por la Junta General de Accionistas celebrada el 30 de marzo de 2012. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 adjuntos han sido aprobados por la Gerencia de la Compaa y sern presentados para la aprobacin del Directorio y de la Junta General de Accionistas que se efectuar dentro de los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia, dichos estados financieros sern aprobados sin modificaciones.
2. Bases de preparacin y presentacin, principios y prcticas contables 2.1 Bases para la preparacin y presentacin - Los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB) y vigentes a dichas fechas.
Los presentes estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histrico, a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compaa, excepto por ciertos instrumentos financieros y obligaciones de pagos basados en acciones, los cuales han sido medidos a su valor razonable. Los estados financieros se presentan en miles de Nuevos Soles (moneda funcional y de presentacin), excepto cuando se indique lo contrario.
Notas a los estados financieros (continuacin)
2 2.2 Resumen de principios y prcticas contables significativas - (a) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medicin posterior Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del plazo generalmente establecido por la regulacin o condiciones de mercado son registradas en la fecha de negociacin de la operacin; es decir, la fecha en que la Compaa se compromete a comprar o vender el activo.
La clasificacin de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende de la finalidad para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y sus caractersticas. Todos los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms los costos incrementales relacionados a la transaccin que sean atribuidos directamente a la compra o emisin del instrumento, excepto en el caso de los activos o pasivos financieros llevados a valor razonable con efecto en resultados.
A la fecha de los estados financieros, la Compaa clasifica sus instrumentos financieros en las siguientes categoras definidas en la NIC 39: (i) prstamos y cuentas por cobrar, y (ii) pasivos financieros, segn sea apropiado. La Gerencia determina la clasificacin de sus instrumentos financieros en el momento del reconocimiento inicial.
Los aspectos ms relevantes de cada categora aplicable a la Compaa se describen a continuacin:
(i) Prstamos y cuentas por cobrar - La Compaa mantiene en esta categora: efectivo y equivalentes al efectivo, cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a entidades relacionadas, los cuales son expresados al valor de la transaccin, netas de su estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar cuando es aplicable.
Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados cuyos cobros son fijos o determinables y que no se negocian en un mercado activo, por los que la Compaa no tiene intencin de venderlos inmediatamente o en un futuro prximo y que no tienen riesgos de recuperacin diferentes a su deterioro crediticio. Despus de su reconocimiento inicial, las cuentas por cobrar son llevadas al costo amortizado usando el mtodo de tasa de inters efectiva, menos la estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar.
(ii) Pasivos financieros - Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar, cuentas por pagar a entidades relacionadas y otros pasivos financieros.
Notas a los estados financieros (continuacin)
3 Los pasivos financieros se reconocen cuando la Compaa es parte de los acuerdos contractuales del instrumento. Despus del reconocimiento inicial, los pasivos financieros son posteriormente medidos al costo amortizado usando el mtodo de la tasa de inters efectiva. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima en la emisin y los costos que son parte integral de la tasa efectiva de inters.
Los pasivos financieros son clasificados como obligaciones a corto plazo a menos que la Compaa tenga el derecho irrevocable para diferir el acuerdo de las obligaciones por ms de doce meses despus de la fecha del estado de situacin financiera.
(b) Baja de activos y pasivos financieros - Activos financieros: Un activo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o una parte de un grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compaa ha transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligacin de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso (pass through); y (iii) la Compaa ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, s ha transferido su control.
Pasivos financieros: Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligacin de pago se termina, se cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma importante, dicho reemplazo o modificacin se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, reconocindose la diferencia entre ambos en los resultados del periodo.
(c) Compensacin de instrumentos financieros - Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es reportado en el estado de situacin financiera si existe un derecho legal vigente en ese momento para compensar los montos reconocidos y si existe la intencin de liquidar en trminos netos o de realizar los activos y liquidar los pasivos simultneamente.
(d) Transacciones en moneda extranjera Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones.
Notas a los estados financieros (continuacin)
4 Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha de liquidacin de las operaciones o del estado de situacin financiera, reconociendo las ganancias o prdidas que se generan en el estado de resultados integrales.
Por otro lado, los activos y pasivos no monetarios se registran en la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la transaccin.
(e) Instrumentos financieros derivados - La Compaa utiliza instrumentos financieros derivados (forwards de divisas), para administrar su exposicin al riesgo asociado a las fluctuaciones de moneda extranjera. Estos instrumentos son medidos a su valor razonable y reconocidos como activos cuando dicho valor es positivo y como pasivos cuando es negativo, registrndose cualquier ganancia o prdida por el cambio en dicho valor en el estado de resultados integrales.
(f) Efectivo y equivalentes al efectivo - Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes al efectivo corresponden a los rubros de caja, cuentas corrientes, remesas en trnsito y depsitos con menos de tres meses de vencimiento desde su fecha de adquisicin.
(g) Inventarios - Los inventarios estn valuados al costo o al valor neto de realizacin, el menor. El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, neto de descuentos y otros costos y gastos incurridos para poner los inventarios en condicin de venta. El costo se determina siguiendo el mtodo de costo promedio diario, excepto en el caso de las existencias por recibir, las cuales se presentan al costo especfico de adquisicin.
La reduccin del costo en libros de los inventarios a su valor neto de realizacin, se registra en el rubro estimacin para desvalorizacin de existencias con cargo a resultados del ejercicio en que se estiman que han ocurrido dichas reducciones. Las estimaciones por obsolescencia y realizacin son estimadas sobre la base de un anlisis especfico que se realiza al cierre del ejercicio.
(h) Asociacin en participacin - De acuerdo con las condiciones contractuales y de liquidacin de la participacin en la asociacin en participacin, sta se calcula y reconoce en resultados en funcin a las utilidades mensuales del Banco Falabella Per S.A. (una entidad vinculada) en base a la proporcin que participan los recursos propios del Banco y la contribucin total de la Compaa en cada periodo mensual.
Notas a los estados financieros (continuacin)
5 (i) Inversin en subsidiaria - La inversin en su subsidiaria se registra bajo el mtodo del costo, considerando cualquier deterioro que se identifique en el valor de la inversin. La Compaa determina, en cada fecha del estado de situacin financiera, si hay una evidencia objetiva de que la inversin en su subsidiaria ha perdido valor. Si fuera el caso, la Compaa estima el importe del deterioro como la diferencia entre el valor razonable de la inversin en la subsidiaria y su correspondiente valor en libros, y reconoce la prdida en el estado de resultados integrales.
(j) Propiedades, planta y equipo - El rubro propiedades, planta y equipo es registrado a su costo de adquisicin, menos la depreciacin acumulada y, si es aplicable, la estimacin por deterioro del valor de los activos de larga duracin. El costo histrico de adquisicin incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisicin de los activos. Los costos de mantenimiento y reparacin se cargan a resultados, toda renovacin y mejora significativa se capitaliza nicamente cuando es probable que se produzcan beneficios econmicos futuros que excedan el rendimiento estndar originalmente evaluado para el activo. Tambin forman parte del costo los gastos financieros de los bienes en construccin bajo financiamiento hasta su puesta en operacin; ver nota 2.2 (n).
Los trabajos en curso representan mejoras de inmuebles y construcciones y se registran al costo. Los trabajos en curso no se deprecian hasta que los activos relevantes se terminen y estn operativos.
Los terrenos son medidos al costo y tienen una vida til indefinida por lo que no se deprecian. La depreciacin de los otros activos de este rubro es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta para asignar el costo menos su valor residual durante su vida til. El valor residual de los activos, la vida til y el mtodo de depreciacin seleccionado son revisados y ajustados, si fuera necesario, a la fecha de cada estado de situacin financiera para asegurar que el mtodo y el perodo de la depreciacin sean consistentes con el beneficio econmico y las expectativas de vida de las partidas de propiedades, planta y equipo, las mismas que han sido estimadas como sigue al 31 de diciembre de 2012 y de 2011:
Aos Edificios y otras construcciones 7 a 50 Mejoras en edificios y otras construcciones alquiladas (*) Instalaciones 4 a 10 Equipos diversos 5 a 8 Equipos de cmputo 5 a 6 Vehculos 5 Muebles y enseres 3 a 10 Maquinaria y equipo 5 a 8 (*) De acuerdo a la duracin de los contratos de alquiler que varan entre 8 y 40 aos.
Notas a los estados financieros (continuacin)
6 Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciacin acumulada y, cualquier ganancia o prdida que resulte de su disposicin, se incluye en el estado de resultados integrales.
(k) Arrendamiento financiero y operativo - La Compaa reconoce los arrendamientos financieros registrando al inicio de los contratos activos y pasivos en el estado de situacin financiera, por un importe igual al valor razonable de la propiedad arrendada o, si es menor, al valor presente de las cuotas de arrendamiento. Los costos directos iniciales se consideran como parte del activo. Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre las cargas financieras y la reduccin del pasivo. La carga financiera se distribuye en los perodos que dure el arrendamiento para generar un gasto por inters sobre el saldo en deuda del pasivo para cada perodo y se registran como gastos financieros en el estado de resultados integrales.
El arrendamiento financiero genera gastos de depreciacin por el activo, as como gastos financieros para cada perodo contable. La poltica de depreciacin aplicable a los activos arrendados es consistente con la poltica para los otros activos depreciables que posee la Compaa.
Los pagos mnimos derivados de los arrendamientos operativos se reconocen como gasto en forma lineal durante el transcurso del plazo del arrendamiento y los pagos variables cuando se devengan.
(l) Deterioro del valor de los activos de larga duracin - La Compaa revisa y evala la desvalorizacin de sus activos de larga duracin cuando existen eventos o cambios econmicos que indican que el valor de un activo no va a poder ser recuperado. Una prdida por desvalorizacin es el importe por el cual el valor en libros de los activos de larga duracin excede el precio de venta neto o el valor de uso, el que sea mayor. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que el valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso continuo de un activo y de su disposicin al final de su vida til. Una prdida por desvalorizacin reconocida en aos anteriores se extorna si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la ltima oportunidad en que se reconoci dicha prdida.
(m) Reconocimiento de ingresos - Los ingresos son reconocidos en la medida en que sea probable que los beneficios econmicos fluyan a la Compaa. El ingreso es medido al valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, excluyendo descuentos, impuestos y otros conceptos relacionados a las ventas. Los siguientes criterios se deben cumplir para que se reconozca un ingreso:
Notas a los estados financieros (continuacin)
7 - Las ventas de mercaderas son reconocidas netas de descuentos, cuando se ha entregado el bien y se han transferido todos sus riesgos y beneficios inherentes.
- Las ventas de vales de consumo y tarjetas de regalo (Gift cards) son reconocidas al momento en que dichos vales son canjeados, antes de lo cual son registradas en el rubro Ingresos diferidos del estado de situacin financiera.
- Los ingresos por intereses se reconocen en proporcin al tiempo, utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva.
- Los ingresos por servicios administrativos son reconocidos en el momento que se brinda el servicio y se miden de acuerdo a su realizacin.
(n) Prstamos y costos de financiamiento - Los prstamos son reconocidos a su costo amortizado, incluyendo en su determinacin los costos de emisin y las comisiones relacionadas a su adquisicin. Los prstamos son clasificados como obligaciones a corto plazo a menos que la Compaa tenga el derecho irrevocable para diferir el acuerdo de las obligaciones por ms de doce meses despus de la fecha del estado de situacin financiera. Los gastos por intereses de financiamiento se reconocen segn el criterio del devengado.
Los costos de emisin de deuda corresponden a las comisiones de compromiso y otras comisiones de mantenimiento de las instituciones financieras, as como otros costos directos relacionados con el proceso de estructuracin y contratos del prstamo. Tales costos se presentan deducidos del importe original de la deuda reconocida y se reconocen como gasto en el plazo de amortizacin del principal del prstamo a los que estn relacionados usando el mtodo del inters efectivo.
Los intereses que generan sus obligaciones financieras que se pueden atribuir directamente a la adquisicin o construccin de un activo calificado (activo que toma un tiempo considerable para estar listo para la venta o uso esperado) se capitalizan como parte del costo de dicho activo, nicamente durante el plazo de su construccin.
(o) Impuesto a las ganancias - Impuesto a las ganancias corriente - El impuesto a las ganancias corriente se calcula por el monto que se espera pagar a la Autoridad Tributaria. Las normas legales y tasas usadas para calcular los importes por pagar son las que estn vigentes en la fecha del estado de situacin financiera.
Impuesto a las ganancias diferido El impuesto a las ganancias diferido es reconocido usando el mtodo del pasivo por las diferencias temporales entre la base tributaria y contable de los activos y pasivos en la fecha del estado de situacin financiera.
Notas a los estados financieros (continuacin)
8 Todas las diferencias deducibles y las prdidas arrastrables generan el reconocimiento de activos diferidos en la medida que sea probable que exista utilidad gravable contra la cual se pueda compensar las diferencias temporales deducibles, y se puedan usar las prdidas tributarias arrastrables. El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del estado de situacin financiera y es reducido en la medida en que sea improbable que exista suficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del activo diferido. Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho legal de compensarlos y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad y la misma Autoridad Tributaria.
(p) Plan de beneficios a los empleados - Algunos ejecutivos de la Compaa estn incluidos en un plan de beneficios que otorga el Grupo a sus empleados, que consiste en el otorgamiento de opciones sobre acciones de su Matriz en Chile que se liquidarn a travs de la entrega de las acciones. De acuerdo con las condiciones del plan, se establece un precio de liquidacin de los derechos sobre acciones que equivale al precio de mercado de la fecha en la que se otorga el beneficio, y que permiten al trabajador beneficiarse por la diferencia que exista entre el precio de mercado de la accin al momento de ejercer dichas opciones y el precio de liquidacin acordado, nota 18(d). De acuerdo con la CINIIF 11 Transacciones con acciones propias y del grupo, este plan otorgado por su Matriz califica como un pago basado en acciones que se liquida en acciones y debe ser registrado en la Compaa considerando los derechos devengados a la fecha del estado de situacin financiera utilizando el valor razonable de las opciones en la fecha de su otorgamiento, afectando los rubros de gastos de personal (ver nota 23) y patrimonio neto (ver nota 18(d)). El precio de mercado de las opciones se estim utilizando un mtodo binomial, de acuerdo con los criterios de la NIIF 2 Pagos basados en acciones.
(q) Programa de fidelizacin de clientes Los ingresos asociados al programa de fidelizacin CMR Puntos son reconocidos sobre la base del valor de mercado de los beneficios entregados a clientes, ajustado por la experiencia histrica de utilizacin y vencimiento de los mismos. Los pasivos por este programa se presentan en el rubro Ingresos diferidos del estado de situacin financiera.
(r) Provisiones - Se reconoce una provisin slo cuando la Compaa tiene alguna obligacin presente (legal o implcita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerir para su liquidacin un flujo de salida de recursos y puede hacerse una estimacin confiable del monto de la obligacin. Las provisiones se revisan peridicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimacin que se tenga a la fecha de estado de situacin financiera. El gasto relacionado con una provisin se muestra en el estado de resultados integrales. Las provisiones son descontadas a su valor presente usando una tasa que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos especficos relacionados con el pasivo. Cuando se efecta el descuento, el aumento en la provisin por el paso del tiempo es reconocido como un gasto financiero del estado de resultados integrales.
Notas a los estados financieros (continuacin)
9 (s) Contingencias - Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera que es probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente cuantificados; en caso contrario, slo se revela la contingencia en notas a los estados financieros.
Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en notas cuando su grado de contingencia es probable.
(t) Utilidad por accin - La utilidad por accin bsica y diluida ha sido calculada considerando que:
- El numerador corresponde a la utilidad neta de cada ao.
- El denominador corresponde al promedio ponderado de las acciones en circulacin a la fecha del estado de situacin financiera.
La Compaa no tiene instrumentos financieros que produzcan efectos dilutivos.
(u) Estados financieros comparativos Se han realizado las siguientes reclasificaciones sobre los saldos al 31 de diciembre de 2011 con el fin de hacerlos comparativos con los estados financieros al 31 de diciembre de 2012:
S/.(000) Estado de situacin financiera - Reclasificacin del rubro Otras cuentas por cobrar al rubro Cuentas por pagar comerciales
1,766 Reclasificacin del rubro Efectivo y equivalentes al efectivo al rubro Otras cuentas por cobrar
1,018 Reclasificacin del rubro Gastos pagados por anticipado al rubro Inventarios
265 Reclasificacin del rubro Gastos pagados por anticipado al rubro Otros activos no financieros
35
Estado de resultados integrales - Reclasificacin del rubro Comisiones por concesiones al rubro Otros ingresos operacionales
6,521 Reclasificacin del rubro Otros ingresos operativos al rubro Otros ingresos operacionales
656 Reclasificacin del rubro Otros gastos operativos al rubro Prdida por venta de activos
53
Notas a los estados financieros (continuacin)
10
S/.(000) Reclasificacin del rubro Otros ingresos operacionales al rubro Costo de ventas
30,624 Reclasificacin del rubro Otros ingresos operacionales al rubro Gastos de ventas y distribucin
2,674
Estado de flujo de efectivo - Reclasificacin del rubro Actividades de Operacin al rubro Actividades de Inversin
273 Reclasificacin del rubro Actividades de Financiacin al rubro Actividades de Operacin
305
2.3 Normas e interpretaciones nuevas y modificadas Las polticas contables adoptadas son consistentes con las del ao anterior, excepto por las siguientes modificaciones a las NIIF, las cuales entraron en vigencia a partir del 1 de enero de 2012:
- NIC 12 Impuesto a las ganancias (Modificacin) Impuestos diferidos: Recuperacin de activos subyacentes.
- NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (Modificacin) Hiperinflacin severa y eliminacin de fechas fijas para adoptantes por primera vez.
- NIIF 7 Instrumentos financieros: Revelaciones Mejora de los requisitos de divulgacin de baja en cuentas.
La adopcin de dichas normas e interpretaciones no ha tenido efecto en la posicin financiera y resultados de la Compaa, as como tampoco en las revelaciones requeridas para sus estados financieros.
2.4 Juicios, estimados y supuestos contables significativos La preparacin de los estados financieros requiere que la Gerencia utilice juicios, estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposicin de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, as como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
Los estimados ms significativos considerados por la Gerencia en relacin con los estados financieros se refieren bsicamente a:
Notas a los estados financieros (continuacin)
11 (i) Estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar - La estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar se establece si existe evidencia objetiva de que la Compaa no podr recuperar los montos de las deudas de acuerdo con los trminos originales de la venta. Para tal efecto, la Gerencia evala peridicamente la suficiencia de dicha estimacin a travs del anlisis de antigedad de las cuentas por cobrar el cual ha sido establecido en base a las estadsticas de cobrabilidad que mantiene la Compaa. La estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar se registra con cargo a resultados del ejercicio en que se determine su necesidad.
En opinin de la Gerencia de la Compaa, este procedimiento permite estimar razonablemente la estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar, con la finalidad de cubrir adecuadamente el riesgo de prdida en las cuentas por cobrar segn las condiciones del mercado peruano.
(ii) Vida til y valores residuales de propiedades, planta y equipo - La determinacin de las vidas tiles y los valores residuales de los componentes de propiedades, planta y equipo involucra juicios y supuestos que podran ser afectados si cambian las circunstancias. La Gerencia revisa estos supuestos en forma peridica y los ajusta prospectivamente en el caso de identificarse algn cambio.
(iii) Desvalorizacin de activos de larga duracin - En cada fecha del estado de situacin financiera, la Compaa analiza la existencia de indicios que pudiese generar la desvalorizacin de sus activos de larga duracin. En caso se identifiquen dichos indicios, la Gerencia estima el valor de uso sobre la base de un modelo de flujos de efectivo descontados. Los flujos de efectivo surgen del presupuesto para los prximos aos y no incluyen las inversiones futuras significativas que aumentarn el rendimiento del bien o de la unidad generadora de efectivo que se somete a prueba. El importe recuperable es muy sensible a la tasa de descuento utilizada para el modelo de flujos de efectivo descontados, y a los flujos de efectivo futuros esperados. Los principales supuestos que considera la Gerencia, de ser aplicable, para determinar el valor recuperable se detallan en la nota 10(d).
(iv) Recuperacin de los activos tributarios diferidos (ver nota 17) - Se requiere el uso de juicio profesional para determinar si los activos tributarios diferidos se deben reconocer en el estado de situacin financiera. Los activos tributarios diferidos exigen que la Gerencia evale la probabilidad de que la Compaa genere utilidades gravables en perodos futuros para utilizar los activos tributarios diferidos. Los estimados de ingresos gravables futuros se basan en las proyecciones de flujos de caja de operaciones y la aplicacin de las leyes tributarias existentes en cada jurisdiccin. En la medida en que los flujos de caja futuros y los ingresos gravables difieran significativamente de los estimados, ello podra tener un impacto en la capacidad de la Compaa para realizar los activos tributarios diferidos netos registrados en la fecha de reporte.
Notas a los estados financieros (continuacin)
12 Adicionalmente, los cambios futuros en las leyes tributarias podran limitar la capacidad de la Compaa para obtener deducciones tributarias en perodos futuros. Cualquier diferencia entre las estimaciones y los desembolsos reales posteriores es registrada en el ao en que ocurre.
(v) Valor razonable de instrumentos financieros (ver nota 32.6) - Cuando el valor razonable de los activos y pasivos financieros registrados en el estado de situacin financiera no pueden ser derivados de mercados activos, su valor razonable es determinado usando tcnicas de valuacin las cuales incluyen el modelos de descuento de flujos de efectivo. Los datos de estos modelos son tomados de mercados observables de ser posible, pero cuando no sea factible, un grado de juicio es requerido al momento de determinar el valor razonable. Los juicios incluyen consideraciones de los riesgos de liquidez, de crdito y de volatilidad. Los cambios en los supuestos acerca de estos factores pueden afectar los valores razonables de los instrumentos financieros registrados.
En opinin de la Gerencia, las estimaciones incluidas en los estados financieros se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de los mismos; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros.
2.5 Nuevos pronunciamientos contables - En mayo de 2011, el IASB aprob las siguientes Normas Internacionales de Informacin Financiera, las cuales estarn vigentes para perodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013:
- Modificacin a la NIC 1 Presentacin de partidas de otros resultados integrales - Las modificaciones a la NIC 1 cambian la agrupacin de las partidas presentadas en otros resultados integrales. Las partidas que podran ser reclasificadas a resultados en el futuro (por ejemplo, ganancia neta en la cobertura de inversiones netas, diferencias de cambio de la traslacin de operaciones en el extranjero, variacin en las coberturas de flujos de efectivo y prdida o ganancia neta en activos financieros disponibles para la venta) seran presentadas de manera separada de las partidas que nunca sern reclasificadas (por ejemplo, ganancias y prdidas actuariales en planes de beneficios definidos y revaluacin de terrenos y edificios). Esta modificacin solo afecta la presentacin y no tiene impacto sobre la posicin financiera o resultados de la Compaa. La modificacin tiene vigencia para los periodos anuales que inicien a partir del 1 de julio de 2012, y por lo tanto ser aplicada en los primeros estados financieros anuales de la Compaa posteriores a dicha fecha.
Notas a los estados financieros (continuacin)
13 - NIC 19 Beneficios a los empleados (Revisada) - El IASB ha emitido numerosas modificaciones a la NIC 19. Estas van desde cambios fundamentales como eliminar la metodologa de la banda de fluctuacin y el concepto de rendimientos esperados de los activos del plan, hasta simples aclaraciones y cambios en la redaccin. La modificacin tiene vigencia para los periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2013.
- NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos (Revisada en 2011) - Como consecuencia de la nueva NIIF 11 Acuerdos conjuntos, y la NIIF 12 Informacin a revelar sobre participaciones en otras entidades, la NIC 28 Inversiones en asociadas, ha cambiado su nombre a NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos, y describe la aplicacin del mtodo de la participacin patrimonial para las inversiones en negocios conjuntos adicionalmente a las asociadas. La norma revisada tiene vigencia para los periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2013.
- NIC 32 Compensacin de activos y pasivos financieros Modificaciones a la NIC 32 - Estas modificaciones aclaran el significado de actualmente tiene el derecho legal exigible para compensar. Las modificaciones tambin aclaran la aplicacin de los criterios de compensacin de la NIC 32 que aplican para aquellos mecanismos de liquidacin bruta que no son simultneos. Estas modificaciones tienen vigencia para los periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2014.
- NIIF 1 Prstamos del gobierno Modificaciones a la NIIF 1 - Estas modificaciones requieren que los adoptantes por primera vez apliquen los requerimientos de la NIC 20 Contabilizacin de las subvenciones del gobierno e informacin a revelar sobre ayudas gubernamentales, de forma prospectiva a los prstamos del gobierno existentes a la fecha de transicin a NIIF. Las entidades pueden elegir aplicar los requerimientos de la NIIF 9 (o NIC 39, de ser aplicable) y la NIC 20 a los prstamos de gobierno de forma retrospectiva si la informacin necesaria para hacerlo hubiera sido obtenida al momento de la contabilizacin inicial de dichos prstamos. La excepcin eximira a los adoptantes por primera vez de la medicin retrospectiva de los prstamos de gobierno con tasa de inters por debajo del mercado. La modificacin tiene vigencia para periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2013, y no tiene impacto sobre la Compaa.
- NIIF 7 Informacin a revelar Compensacin de activos y pasivos financieros Modificaciones a la NIIF 7 - Estas modificaciones requieren que una entidad revele informacin sobre los derechos para compensar y acuerdos relacionados (por ejemplo, acuerdos colaterales). Las revelaciones proporcionaran a los usuarios informacin que es til al evaluar el efecto que tiene la compensacin de acuerdos sobre la posicin financiera de una entidad. Las nuevas revelaciones son requeridas para todos los instrumentos financieros reconocidos que son compensados de acuerdo con la NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin. Las revelaciones tambin aplican a los instrumentos financieros reconocidos que estn sujetos a un acuerdo de compensacin exigible o acuerdo similar, independientemente de Notas a los estados financieros (continuacin)
14 si se compensan de acuerdo con la NIC 32. Estas modificaciones tienen vigencia para los periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2013.
- NIIF 9 Instrumentos financieros: Clasificacin y medicin - La NIIF 9, tal como fue emitida, refleja la primera fase del trabajo del IASB en relacin al reemplazo de la NIC 39 y aplica a la clasificacin y medicin de los activos y pasivos financieros segn se define en la NIC 39. La norma tuvo vigencia inicialmente para periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2013, pero las Modificaciones a la NIIF 9 Fecha de vigencia obligatoria de la NIIF 9 e informacin a revelar de transicin, emitida en diciembre de 2011, modific la fecha de vigencia obligatoria al 1 de enero de 2015. En fases posteriores, el IASB tratar los siguientes temas: contabilidad de cobertura y deterioro de activos financieros. La adopcin de la primera fase de la NIIF 9 podra tener un efecto sobre la clasificacin y medicin de los activos financieros de la Compaa, pero no tendr impacto sobre la clasificacin y medicin de los pasivos financieros.
- NIIF 10 Estados financieros consolidados, NIC 27 Estados financieros separados - La NIIF 10 reemplaza a la parte de la NIC 27 Estados financieros consolidados y separados que trata sobre la contabilizacin de los estados financieros separados. Tambin trata sobre los temas surgidos en la SIC 12 Consolidacin Entidades de cometido especfico.
La NIIF 10 establece un modelo de control nico que aplica a todas las entidades de cometido especfico. Los cambios introducidos por la NIIF 10 requerirn que la Gerencia ejerza juicios significativos para determinar cules son las entidades controladas y que por lo tanto deben ser consolidadas por una matriz, en comparacin con los requerimientos sealados en la NIC 27.
La norma tiene vigencia para los periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2013.
- NIIF 11 Negocios conjuntos La NIIF 11 reemplaza a la NIC 31 Participaciones en negocios conjuntos y SIC 13 Entidades controladas conjuntamente - Aportaciones no monetarias de los participantes. La NIIF 11 elimina la opcin de contabilizar a las entidades controladas conjuntamente (ECC) usando la consolidacin proporcional. En cambio, las entidades controladas conjuntamente que cumplan con la definicin de un negocio conjunto deben ser contabilizadas usando el mtodo de participacin patrimonial.
Esta norma tiene vigencia para los periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2013.
- NIIF 12 Informacin a revelar sobre participaciones en otras entidades - La NIIF 12 incluye todas las revelaciones que fueron previamente establecidas en la NIC 27 en relacin a los estados financieros consolidados, as como todas las revelaciones que Notas a los estados financieros (continuacin)
15 fueron previamente incluidas en la NIC 31 y la NIC 28. Estas revelaciones se relacionan a la participacin de una entidad en subsidiarias, acuerdos conjuntos, asociadas y entidades estructuradas. Tambin se requiere una serie de nuevas revelaciones. Esta norma tiene vigencia para los periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2013.
- NIIF 13 Medicin del valor razonable - La NIIF 13 establece una sola gua bajo NIIF para todas las mediciones de valor razonable. La NIIF 13 no cambia cuando se requiere que una entidad use el valor razonable, en lugar de eso proporciona gua sobre cmo medir el valor razonable bajo NIIF cuando el valor razonable es requerido o permitido. La norma tiene vigencia para periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2013.
- CINIIF 20 Costos de desmonte en la fase de produccin de una mina a cielo abierto - Esta interpretacin aplica a los costos de eliminacin de desperdicios (desmonte) incurridos en la actividad minera a cielo abierto, durante la fase de produccin de la mina. La interpretacin trata sobre la contabilizacin del beneficio de la actividad de desmonte. La interpretacin tiene vigencia para los periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2013 y no tiene impacto en la Compaa.
Mejoras anuales a las normas (Mayo de 2012) Estas mejoras incluyen:
- NIIF 1 Adopcin por primera vez de las normas internacionales de informacin financiera - Esta mejora aclara que una entidad que dej de aplicar las NIIF en el pasado y elige, o es requerida a aplicar las NIIF, tiene la opcin de volver a aplicar la NIIF 1. Si la NIIF 1 no es aplicada nuevamente, una entidad debe reemitir retrospectivamente sus estados financieros como si nunca hubiera dejado de aplicar las NIIF.
- NIC 1 Presentacin de estados financieros - Esta mejora aclara la diferencia entre informacin comparativa adicional voluntaria y la informacin comparativa mnima requerida, que generalmente es la del periodo anterior.
- NIC 16 Propiedades, planta y equipo - Esta mejora aclara que la mayor parte de las piezas de repuesto y equipo auxiliar que cumplen con la definicin de propiedades, planta y equipo no debe ser considerada como existencias.
- NIC 32 Instrumentos financieros, presentacin - Esta mejora aclara que el impuesto a las ganancias proveniente de las distribuciones a los accionistas son contabilizadas de acuerdo con la NIC 12 Impuesto a las Ganancias.
Notas a los estados financieros (continuacin)
16 - NIC 34 Estados financieros intermedios - Esta mejora uniformiza los requerimientos de informacin a revelar para los activos totales por segmentos con los pasivos totales por segmentos en los estados financieros intermedios. Esta aclaracin tambin asegura que las revelaciones de los estados financieros intermedios sean consistentes con las de los estados financieros anuales.
Estas mejoras tienen vigencia para los periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2013.
La Gerencia de la Compaa se encuentra evaluando el impacto de aquellas normas que le sern aplicables en sus estados financieros, as como en las revelaciones en las notas a los estados financieros.
3. Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se efectan a las tasas de cambio del mercado libre. Los tipos de cambio vigentes al 31 de diciembre de 2012 publicados por la Superintendencia de Banca Seguros y AFP aplicados por la Compaa en las cuentas de activo y pasivo es S/.2.551 por US$1 para la compra y la venta (S/.2.695 por US$1 para la compra y S/.2.697 por US$1 para la venta al 31 de diciembre de 2011).
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en dlares estadounidenses:
2012 2011 US$(000) US$(000)
Activos Efectivo y equivalentes al efectivo 1,147 1,142 Otras cuentas por cobrar, neto 1,686 1,397 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1,751 2,130 _________ _________ 4,584 4,669 _________ _________ Pasivos Cuentas por pagar comerciales (18,772) (15,318) Otras cuentas por pagar (845) (1,615) Cuentas por pagar a entidades relacionadas (7,872) (6,701) Otros pasivos financieros (18,743) (9) _________ _________ (46,232) (23,643) _________ _________ Posicin neta de compra de derivados (valor de referencia) 26,335 13,560 _________ _________ Posicin pasiva neta (15,313) (5,414) _________ _________
Durante el ao 2012, la Compaa ha registrado una ganancia neta por diferencia en cambio ascendente aproximadamente a S/.6,847,000 (aproximadamente S/.4,926,000 en el ao 2011), la cual se presenta en el rubro Diferencia de cambio, neta del estado de resultados integrales.
Notas a los estados financieros (continuacin)
17 La Gerencia ha evaluado el riesgo cambiario de esta posicin y ha realizado operaciones con instrumentos financieros derivados, ver mayor detalle en nota 31. La posicin de compra de derivados al 31 de diciembre de 2012, corresponde a operaciones de compras de dlares estadounidenses por aproximadamente US$26,335,000 equivalentes a S/.67,181,000 (US$13,560,000 equivalentes a S/.36,571,000 al 31 de diciembre de 2011).
4. Efectivo y equivalentes al efectivo (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
(b) El saldo de caja comprende principalmente efectivo en poder de la Compaa, as como los fondos recaudados provenientes de las ventas en tiendas de la Compaa, los cuales son posteriormente depositados en las cuentas bancarias. Las cuentas corrientes bancarias son mantenidas en bancos locales, en moneda nacional y en dlares estadounidenses, son de libre disponibilidad y no generan intereses.
(c) Al 31 de diciembre del 2011, el depsito a plazo fue constituido en un banco local, en moneda nacional, con vencimiento original de 4 das y deveng una tasa de inters efectiva anual del 4 por ciento.
(d) Representa efectivo proveniente de las ventas en tiendas de la Compaa en los ltimos das del ao, el cual es recaudado por una empresa de transporte de valores y depositado en las cuentas corrientes bancarias el primer da til del mes de enero del ao siguiente.
5. Cuentas por cobrar comerciales, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Facturas (b) 5,250 5,113 Tarjetas de crdito (c) 5,903 6,807 ________ ________ 11,153 11,920 Menos - Estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar (e) (567) (862) ________ ________ 10,586 11,058 ________ ________
Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas en moneda nacional y extranjera, no generan intereses y son, en su mayora, de vencimiento corriente. Notas a los estados financieros (continuacin)
18
(b) Corresponde principalmente a las cuentas por cobrar originadas por las ventas de mercadera efectuadas a diversas compaas locales.
(c) Corresponde a cuentas por cobrar por ventas a travs de tarjetas de crdito, generadas principalmente durante los ltimos das del ao. Estos saldos han sido cobrados durante los primeros das del ao siguiente.
(d) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el anticuamiento del saldo de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Vigentes 8,439 9,504 Vencidos - De 31 a 90 das 2,714 2,106 De 91 a 180 das - 310 Mayores a 180 das - - __________ _______ 11,153 11,920 _________ _______
(e) El movimiento de la estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar se muestra a continuacin:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Saldo inicial 862 775 Estimacin cargada a resultados, notas 26 y 22 810 966 Recuperos del ao, notas 26 y 22 (1,105) (879) ________ ________ Saldo final 567 862 ________ ________
En opinin de la Gerencia, la estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar comerciales cubre adecuadamente el riesgo de crdito al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
Notas a los estados financieros (continuacin)
19 6. Otras cuentas por cobrar, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Servicios prestados a proveedores (b) 2,211 1,319 Cuentas por cobrar a terceros (c) 1,780 - Fondos mantenidos en el Banco de la Nacin (d) 1,428 1,018 Prstamos al personal 892 1,252 Fondo de depsito para amortizacin de bonos (e) 707 1,315 Depsitos en garanta 432 694 Otras cuentas por cobrar 2,749 2,924 _______ _______ 10,199 8,522 _______ _______
(b) Corresponde a cuentas por cobrar generadas por servicios de recibo, almacenaje y despacho de mercaderas prestados por la Compaa a algunos de sus proveedores. Dichas cuentas por cobrar tienen vencimientos corrientes y no generan intereses.
(c) Al 31 de diciembre 2012, corresponde a desembolsos efectuados por la Compaa por cuenta de Aventura Plaza S.A. (entidad relacionada) para la construccin e implementacin del local comercial de Santa Anita, los mismos que, de acuerdo a las condiciones de dicha transaccin, sern devueltos a la Compaa por una entidad financiera local. En opinin de la Gerencia de la Compaa dicho importe ser devuelto durante el primer semestre del ao 2013; asimismo dicha cuenta por cobrar no genera intereses ni cuenta con garanta especificas.
(d) De acuerdo con la Resolucin de Superintendencia N183-2004/SUNAT, los fondos mantenidos en el Banco de la Nacin deben ser utilizados exclusivamente para el pago de deudas tributarias, o puede tambin solicitarse su libre disposicin, en cuyo caso dichos fondos son devueltos en efectivo a quien lo solicita. Los fondos mantenidos por la Compaa en el Banco de la Nacin al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, han sido utilizados para el pago de impuestos durante los meses de enero y febrero de 2013.
(e) La Compaa ha suscrito Contratos de Fideicomiso en Administracin y Garanta sobre Flujos Futuros, mediante el cual la Compaa como Fideicomitente ha transferido a dos Patrimonios Fideicometidos administrados por el Scotiabank Per S.A.A. (en calidad de fiduciario), la totalidad de los flujos que recibe de las ventas en efectivo efectuadas en sus tiendas ubicadas en la Provincia de Lima y en la Provincia Constitucional del Callao. Esta cuenta disminuye en funcin a los pagos al contado de las cuotas, el importe restante es devuelto a la Compaa. Estos fideicomisos sirven como garanta del Primer Programa de Bonos Corporativos y del Contrato de Compraventa y Arrendamiento Financiero Mobiliario de acuerdo a lo establecido en los Contratos de Fideicomiso, ver tambin nota 16.
Estas cuentas denominadas recaudadoras estn denominadas en moneda nacional y generaron intereses a tasas de mercado. Notas a los estados financieros (continuacin)
20 (f) En opinin de la Gerencia, las otras cuentas por cobrar son recuperables en el corto plazo y no es necesario constituir una estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
7. Inventarios (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Mercaderas (b) 378,329 321,272 Mercaderas por recibir 57,879 70,908 Telas, materiales, envases y repuestos en almacn 3,674 3,454 ________ ________ 439,882 395,634 Estimacin para desvalorizacin de existencias (c) (14,559) (7,883) ________ ________
425,323 387,751 ________ ________
(b) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa mantiene mercaderas en almacn por S/.119,831,000 y S/.104,854,000, respectivamente, y en tiendas por S/.258,498,000 y S/.216,418,000, respectivamente. Las mercaderas estn catalogadas por las lneas de ropa, accesorios, artefactos, decoraciones y hogar, juguetera y otros.
(c) El movimiento de la estimacin para desvalorizacin de existencias se muestra a continuacin:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Saldo inicial 7,883 9,148 Estimacin cargada a resultados, nota 20 9,282 3,279 Recuperos, nota 20 (2,606) (4,544) _________ _________
Saldo final 14,559 7,883 _________ _________
La estimacin para desvalorizacin de existencias es determinada en funcin de los niveles de rotacin de la mercadera, los descuentos otorgados por liquidacin de temporada y otras caractersticas en base a evaluaciones peridicas de la Gerencia. En opinin de la Gerencia de la Compaa, el saldo de esta estimacin cubre adecuadamente el riesgo de desvalorizacin en las existencias al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
Notas a los estados financieros (continuacin)
21 8. Gastos pagados por anticipado (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Publicidad y gastos contratados por anticipado (b) 4,261 3,411 Alquileres pagados por adelantado (c) 1,315 1,796 Seguros 867 646 Otros menores 484 476 ________ ________
6,927 6,329 ________ ________
(b) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, corresponde principalmente a pagos adelantados por publicidad, realizados en diversos medios de comunicacin local por aproximadamente S/.1,001,000 y S/.1,768,000, respectivamente. Asimismo, en el ao 2012 se adquirieron sensores y uniformes para el personal por aproximadamente S/.1,297,000 y S/.1,136,000, respectivamente.
(c) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, corresponde principalmente a los pagos adelantados, por aproximadamente US$368,000 y US$539,000, respectivamente, efectuados por la Compaa por derecho de usufructo de un local en donde opera una de sus tiendas.
Notas a los estados financieros (continuacin)
22 9. Asociacin en participacin y subsidiarias (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Actividad principal Porcentaje de participacin del capital social Patrimonio neto de la sociedad Valor en libros _______________________________________ ___________________________________ 2012 2011 2012 2011 % S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Asociacin en participacin Banco Falabella Per S.A. (c) Actividad financiera - - 65,895 206,468
(c) En setiembre de 2003, Banco Falabella Per S.A. (una entidad vinculada a Falabella Per S.A.A y en adelante e, indistintamente, la Asociante o el Banco) firm un contrato de asociacin en participacin con Saga Falabella S.A. (en adelante la Asociada), mediante el cual, la Asociada se compromete a entregar aportes a favor de la Asociante a cambio de tener una participacin en los resultados de la Asociante. De acuerdo con el contrato firmado, la participacin de la Asociada se calcula en funcin a las utilidades mensuales, en base a la proporcin en que participan los recursos propios de la Asociante y la contribucin total de la Asociada en cada perodo mensual. Por dicho concepto, la Compaa ha reconocido en el rubro Asociacin en participacin del estado de resultados integrales un monto total de aproximadamente S/.46,436,000 (S/.52,253,000 durante el ao 2011). Al 31 de diciembre de 2012 el aporte asciende a S/.62,950,000 (S/.199,950,000 al 31 de diciembre de 2011), y las participaciones por cobrar a la Asociante ascienden a aproximadamente S/.2,945,000 (S/.6,518,000 al 31 de diciembre de 2011). Estos estados financieros se han preparado de los libros y documentos de la Compaa, despus de efectuar todos los ajustes necesarios y ellos representan los Estados finales para el periodo objeto de examen, estos estados financieros han sido revisados y aceptados por la Gerencia ______________________ Firma Notas a los estados financieros (continuacin)
23 A continuacin detallamos las principales condiciones del contrato por la asociacin en participacin que mantiene la Compaa con el Banco:
(i) La gestin y administracin del negocio corresponde exclusivamente al Banco, quien se ha comprometido a proporcionar a la Asociada toda la informacin que esta requiere con referencia al negocio.
(ii) La participacin de cada una de las partes contratantes en las utilidades del negocio es fijada al trmino de cada mes, en base a la proporcin en que participan los recursos propios del Banco y la contribucin total de la asociada en cada perodo mensual.
(iii) Los resultados del negocio del Banco son determinados al trmino de cada mes. La participacin de las Asociadas es determinada sobre la base de las utilidades antes de la deduccin del impuesto a las ganancias que grava al Banco.
(iv) Las partes participan en las prdidas de cada perodo en la misma medida en que participan en las utilidades.
Notas a los estados financieros (continuacin)
24 10. Propiedades, planta y equipo, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro: Descripcin Terrenos Edificios y otras construcciones Mejoras en edificios y otras construcciones alquiladas Instalaciones Equipos diversos Equipos de cmputo Vehculos Muebles y enseres Trabajos en curso Maquinaria y equipo 2012 Total 2011 Total S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Saldo al 31 de diciembre - 73,664 135,711 45,247 23,499 17,736 73 40,918 - 344 337,192 321,328 ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Valor neto en libros 107,568 97,610 145,951 28,234 34,976 7,461 1 39,378 9,831 3,380 474,390 452,860 ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
(b) Durante el ao 2012, la Compaa realiz obras de implementacin de dos nuevas tiendas y remodelacin de diversas tiendas, las cuales demandaron una inversin de aproximadamente S/.69,247,000 (dos nuevas tiendas durante el ao 2011 y una inversin de aproximadamente S/.22,904,000 durante dicho ao).
(c) Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa mantiene edificios e instalaciones adquiridos bajo contratos de retroarrendamiento financiero por un valor neto en libros de aproximadamente S/.6,630,000 (S/.33,919,000 al 31 de diciembre de 2011).
Los pagos futuros por arrendamiento financiero se presentan a continuacin:
Valor presente de pagos mnimos _________________________________ 2012 2011 S/.(000) S/.(000)
2012 - 3,000 2013 2014 3,909 3,909 _________ _________ Valor presente de los pagos mnimos por arrendamiento financiero, nota 16(e) 3,909 6,909 _________ _________ Notas a los estados financieros (continuacin)
25 (d) La Gerencia de la Compaa ha efectuado una evaluacin de la recuperabilidad de sus inmuebles e instalaciones a travs de proyecciones financieras de utilidades y flujos de caja descontados, y no ha identificado indicios respecto de activos que requieran una estimacin por desvalorizacin, ya que los valores recuperables de sus inmuebles e instalaciones son sustancialmente superiores a los valores netos en libros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, respectivamente.
A continuacin se detallan los principales supuestos considerados por la Gerencia de la Compaa para la estimacin de sus proyecciones financieras y flujos de caja descontados:
- Tasa de crecimiento: Se ha asumido un crecimiento de aproximadamente entre 10 y 12 por ciento en los flujos de efectivo, sobre la base de investigaciones de mercado publicadas.
- Participacin de mercado: La Gerencia evala de qu manera la posicin de la unidad, en relacin con sus competidores, podra cambiar durante el perodo presupuestado. Sobre la base de estudios de mercado publicados, la Gerencia considera que la participacin de la Compaa en el mercado permanecera estable durante el perodo presupuestado.
- Inflacin sobre los precios de mercaderas: Si la informacin est disponible para el pblico, las estimaciones se obtienen de los ndices publicados en los pases de origen de las mercaderas y de informacin referida a productos especficos; caso contrario, los movimientos reales histricos de los precios de las mercaderas se utilizan como indicador de los movimientos de precios futuros.
- Tasa de descuento: La tasa de descuento utilizada es de aproximadamente 12 por ciento, y representa la evaluacin actual del mercado de los riesgos especficos de cada unidad, considerando el valor tiempo del dinero y los riesgos particulares de los activos subyacentes que no se incorporaron a las estimaciones de flujos de efectivo. El clculo de la tasa de descuento se basa en las circunstancias especficas de la Compaa y de sus segmentos de operacin, y se refiere al costo promedio ponderado del capital, el cual considera tanto el retorno de la inversin que los accionistas de la Compaa esperan obtener, como los prstamos que devengan inters que la Compaa debe pagar.
(e) En opinin de la Gerencia, la Compaa cuenta con plizas de seguros que cubren de manera suficiente la totalidad de sus activos fijos.
(f) La Compaa capitaliza los intereses que generan sus obligaciones financieras atribuidas directamente a la adquisicin o a la construccin de un activo calificado (activo que toma un tiempo considerable para estar listo para la venta o uso esperado), ver tambin las notas 2.2(n) y 16. Al 31 de diciembre de 2012, los intereses capitalizados como costo del activo neto de depreciacin ascienden a S/.1,437,000 (S/.1,503,000 al 31 de diciembre de 2011).
(g) Durante el ao 2010, se estimaron costos de construccin en exceso correspondientes a la ampliacin de las tiendas ubicadas en las ciudades de Cajamarca y Arequipa; dichos costos fueron extornados durante el ao 2011, con cargo al pasivo correspondiente. Notas a los estados financieros (continuacin)
26 (h) El gasto por depreciacin del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado de resultados integrales:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Gastos de ventas y distribucin, nota 22 41,653 33,852 Gastos de administracion, nota 21 8,150 7,987 ________ ________
49,803 41,839 ________ ________
11. Cuentas por pagar comerciales (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Por naturaleza - Facturas por pagar (b) Del pas 194,537 173,732 Del exterior 22,769 14,020 Facturas por recibir del exterior (c) 13,316 17,157 ________ ________
230,622 204,909 ________ ________
Por plazo - Corriente 230,068 204,909 No corriente 554 - ________ ________
230,622 204,909 ________ ________
(b) Las facturas por pagar comerciales corresponden a obligaciones con proveedores nacionales y del exterior, originadas principalmente por la adquisicin de mercaderas. Las facturas por pagar estn denominadas en nuevos soles y en dlares estadounidenses, no devengan intereses y sus vencimientos son corrientes.
(c) Las facturas por recibir estn respaldadas por cartas de crdito obtenidas de diversas entidades financieras locales.
Notas a los estados financieros (continuacin)
27 12. Otras cuentas por pagar (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Impuesto general a las ventas por pagar (b) 25,634 24,646 Remuneraciones por pagar 5,231 5,136 Vales de crdito 3,082 2,440 Depsitos en garanta (c) 3,808 3,874 Aportaciones y contribuciones laborales por pagar 3,263 2,926 Intereses por pagar, nota 16(b) 1,748 2,745 Otras cuentas por pagar 5,885 5,715 ________ ________
48,651 47,482 ________ ________
(b) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el impuesto general a las ventas por pagar se ha generado, principalmente, por las mayores ventas efectuadas durante la campaa navidea de dichos aos; asimismo, estos importes fueron cancelados durante el mes de enero de 2013 y 2012, respectivamente.
(c) Corresponde a retenciones hechas a los contratistas por obras terminadas por la construccin de tiendas en aos anteriores, mantenidas hasta por un ao como garanta del buen funcionamiento de la obra.
(d) Los conceptos que comprenden el rubro Otras cuentas por pagar tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantas especficas por las mismas.
13. Provisiones para beneficios a los empleados (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Participaciones a los trabajadores (b) 26,347 27,607 Vacaciones por pagar 11,823 11,111 Provisin para compensacin por tiempo de servicios 2,241 2,075 ________ ________
40,411 40,793 ________ ________
(b) De acuerdo con el actual rgimen de participacin de los trabajadores normado por el Decreto Legislativo 677, los trabajadores tienen derecho a recibir una participacin del 8 por ciento de la renta imponible, el 50 por ciento de dicho importe es distribuido a prorrata entre todos los trabajadores sobre la base de los das laborados y el saldo en proporcin a las remuneraciones bsicas percibidas en el ejercicio.
Notas a los estados financieros (continuacin)
28 14. Otras provisiones A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Saldo inicial Adiciones Deducciones Saldo final S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Provisin por litigios 14,935 18,127 (27,111) 5,951 Provisin por premios 3,639 11,066 (9,791) 4,914 ________ ________ ________ ________
15. Ingresos diferidos A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Programa de fidelizacin 2,953 2,524 Ventas no despachadas y devoluciones 1,493 1,474 Vales de consumo 1,750 1,643 Vales tarjetas Gift Card 1,706 1,170 ________ ________
7,902 6,811 ________ ________
Notas a los estados financieros (continuacin)
29 16. Otros pasivos financieros (a) A continuacin se presenta la composicin de las obligaciones financieras de la Compaa:
Acreedor Tasa promedio de inters anual al 31 de diciembre de 2012 Vencimiento Moneda de origen Saldo al 31 de diciembre de 2012 Saldo al 31 de diciembre de 2011 ________________________________________________ ________________________________________________ Porcin corriente Porcin no corriente Total Porcin corriente Porcin no corriente Total % S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Corto plazo Sobregiros - - - 523 - 523
Prstamos bancarios (b) Scotiabank Per S.A.A. 1.41 2013 y 2012 US$ 47,813 - 47,813 50,000 - 50,000 Banco de Crdito del Per S.A. 4.20 2013 S/. 46,000 - 46,000 - - - Citibank N.Y 4.70 2012 S/. - - - 50,252 - 50,252 BBVA Banco Continental S.A. 5.80 2012 S/. - - - 35,000 - 35,000 ________ ________ ________ ________ _________ _________ 93,813 - 93,813 135,775 - 135,775 ________ ________ ________ ________ _________ _________ Largo plazo Bonos Corporativos (d) Primer Programa 6.22 2012 S/. - - - 5,579 - 5,579 Segundo Programa 7.00 2017 y 2018 S/. 21,320 94,518 115,838 21,387 115,918 137,305 Tercer Programa 5.61 2022 S/. 9,942 85,936 95,878 - - -
(b) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, los prstamos bancarios en moneda nacional obtenidos de instituciones financieras locales fueron utilizados, principalmente, para capital de trabajo, tienen vencimiento entre 24 y 98 das y pueden ser renovados a su vencimiento hasta por 360 das.
Los gastos por intereses devengados en los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011, relacionados a los prstamos bancarios, ascienden aproximadamente a S/.6,350,000 y S/.9,293,000, respectivamente, los cuales se presentan en el rubro Gastos financieros del estado de resultados integrales, nota 25. Los intereses devengados pendientes de pago al 31 de diciembre de 2012, ascienden aproximadamente a S/.1,748,000 (S/.2,745,000 al 31 de diciembre de 2011), ver nota 12.
Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa mantiene lneas de crdito para capital de trabajo hasta por S/.338,930,000 con la mayora de bancos del sistema financiero, las cuales estn destinadas para financiamiento de corto plazo.
Notas a los estados financieros (continuacin)
30 (c) En diciembre de 2011, la Compaa y Continental SAB Sociedad Agente de Bolsa S.A. suscribieron un Acto Marco y Contrato de Colocacin del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo, con los trminos, condiciones y caractersticas generales aplicables a cada una de las emisiones de valores. Los instrumentos financieros estn respaldados con una garanta genrica del patrimonio de la Compaa. En diciembre de 2012 se coloc la serie A de la Segunda Emisin del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo por un total de S/.50,000,000 a descuento. El vencimiento de la Serie A es en el ao 2013. Asimismo, en diciembre de 2011 se coloc la serie A de la Primera Emisin del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo por un total de S/.30,000,000 a descuento, cuyo vencimiento fue en el ao 2012.
(d) La deuda por bonos corporativos se presenta a continuacin:
Descripcin Monto colocado Fecha de colocacin Fecha de vencimiento Tasa de inters fija anual Forma de pago de los intereses S/.(000) % Primer Programa de Bonos Corporativos Bonos - Tercera Emisin 25,000 Diciembre 2007 Diciembre 2012 6.21875 Trimestral
Segundo Programa de Bonos Corporativos Bonos - Primera Emisin Serie A 50,000 Diciembre 2010 Diciembre 2017 6.34375 Trimestral Bonos - Primera Emisin Serie B 50,000 Mayo 2011 Mayo 2018 7.56250 Trimestral Bonos - Segunda Emisin Serie A 50,000 Julio 2011 Julio 2018 7.09375 Trimestral
Tercer Programa de Bonos Corporativos Bonos - Primera Emisin Serie A 60,000 Mayo 2012 Mayo 2022 5.81250 Trimestral Bonos - Primera Emisin Serie B 40,000 Agosto 2012 Agosto 2022 5.406250 Trimestral ________ 275,000 _________
La Junta General de Accionistas celebrada el 2 de junio de 2003 acord estructurar el Primer Programa de Emisin de Bonos Corporativos e Instrumentos de Corto Plazo, hasta por un monto mximo en circulacin de US$45,000,000 o su equivalente en moneda nacional, el mismo que tendr una vigencia de dos aos contados a partir de su inscripcin en el Registro Pblico del Mercado de Valores de Conasev, prorrogable por uno o ms perodos similares. Asimismo, la Junta General de Accionistas de fecha 8 de setiembre de 2008 se acord estructurar el Segundo Programa de Emisin de Bonos Corporativos, hasta por un monto mximo en circulacin de S/.200,000,000, el mismo que tendr una vigencia de dos aos prorrogables por dos aos adicionales. Finalmente, en la Junta General de Accionistas de fecha 9 de abril de 2012 se acord estructurar el Tercer Programa de Emisin de Bonos Corporativos hasta por un monto mximo en circulacin de S/.300,000,000, el mismo que tendr una vigencia de dos aos prorrogables por dos aos adicionales.
En mayo 2012 se coloc la Serie A de la Primera Emisin del Tercer Programa de Bonos Corporativos por un total de S/.60,000,000 y en Agosto 2012 se coloc la Serie B de la Primera Emisin del Tercer Programa de Bonos Corporativos por un total de S/.40.000.000. El vencimiento de ambas series de la primera emisin del Tercer Programa de Bonos Corporativos es en el ao 2022.
El propsito de las emisiones es captar recursos para financiar el programa de inversiones de la Compaa. Notas a los estados financieros (continuacin)
31 Los bonos estn respaldados con una garanta genrica del patrimonio de la Compaa y adicionalmente las emisiones del Primer Programa de Bonos Corporativos estn respaldados con dos garantas especiales:
- Fideicomiso de flujos provenientes de las ventas en efectivo realizadas en las tiendas actuales y futuras de Lima y Callao, ver nota 6(e) y;
- Garanta del ABN AMRO Bank N.V. (actualmente Royal Bank of Scotland-RBS) cuya cobertura es del 37.5 por ciento del monto principal pendiente de pago de los bonos corporativos.
Las principales obligaciones que la Compaa debe cumplir son:
- No podr celebrar o realizar contratos de leaseback ni otorgar garantas a favor de terceros gravando activos que disminuyan de 1.5 el cociente de activos libres entre deuda financiera. Asimismo, se obliga a mantener activos libres de gravamen por un monto mayor a S/.180,000,000.
- Mantener un ndice de endeudamiento no mayor a 3.5.
- Mantener un patrimonio mnimo de S/.130,000,000.
- Mantener un ndice de servicio de deuda no menor a 1.4.
- Mantener un saldo de cuentas por cobrar a vinculadas o afiliadas (no incluye cuentas por cobrar a Banco Falabella Per S.A. como consecuencia de las ventas con tarjetas CMR) menor o igual a un monto equivalente a 8 por ciento del total de sus activos.
El cumplimiento de las obligaciones descritas son supervisadas por la Gerencia de la Compaa y validada por los representante de los obligacionistas. En caso de incumplimiento de los resguardos mencionados se incurrir en evento de terminacin anticipada. En opinin de la Gerencia, la Compaa ha cumplido con dichas obligaciones al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
(e) Corresponde al contrato de retro-arrendamiento financieros suscrito por la Compaa con el BBVA Banco Continental S.A., para la adquisicin de equipos diversos, mobiliario, equipos de cmputo, ampliacin e implementacin de la tienda ubicada en Independencia. Dicho contrato tiene vencimiento en el ao 2014 y devenga una tasa de inters de 6.15 por ciento anual y se encuentra garantizado con los mismos bienes relacionados a dicho contrato. Al 31 de diciembre de 2012, el valor neto en libros de los activos asciende aproximadamente a S/.6,630,000 (S/.33,919,000 al 31 de diciembre de 2011).
Notas a los estados financieros (continuacin)
32 (f) El gasto por intereses devengados en el ao terminado el 31 de diciembre de 2012, relacionados a bonos corporativos, papeles comerciales y retroarrendamiento financiero asciende aproximadamente a S/.13,847,000 (S/.8,220,000 al 31 de diciembre de 2011), y se presenta en el rubro de Gastos financieros del estado de resultados integrales, ver nota 25.
(g) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el calendario de amortizacin de la deuda a largo plazo es como sigue:
Menos - Comisiones de estructuracin y colocacin (191) (177) _______ _______
181,122 119,827 _______ _______
Notas a los estados financieros (continuacin)
33 17. Impuesto a las ganancias (a) A continuacin se detallan los componentes que originan el impuesto a las ganancias diferido al 31 de diciembre de 2012 y de 2011:
Al 1 de enero de 2011 (Cargo)/abono al estado de resultados integrales Al 31 de diciembre de 2011 (Cargo)/abono al estado de resultados integrales Al 31 de diciembre de 2012 S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Activo diferido Diferencia en tasas de depreciacin para efectos tributarios y financieros 11,524 1,564 13,088 390 13,478 Provisiones no deducibles temporalmente 6,171 (1,424) 4,747 1,429 6,176 Descuentos por volmenes de compra 2,173 736 2,909 (1,004) 1,905 Estimacin para desvalorizacin de inventarios 1,514 (152) 1,362 1,700 3,062 Estimacin por diferencias de inventario 1,127 (145) 982 660 1,642 _______ _______ _______ _______ _______ 22,509 579 23,088 3,175 26,263 _______ _______ _______ _______ _______
Pasivo diferido Mayor valor de las propiedades, planta y equipo (32,256) 1,260 (30,996) 1,332 (29,664) Operaciones de leasback (6,108) 252 (5,856) 510 (5,346) Amortizacin de activos intangibles (493) (75) (568) (99) (667) Costos de financiamiento, nota 2.2(n) y 10(f) (475) 20 (455) - (455) _______ _______ _______ _______ _______ (39,332) 1,457 (37,875) 1,743 (36,132) _______ _______ _______ _______ _______ Total pasivo diferido, neto (16,823) 2,036 (14,787) 4,918 (9,869) _______ _______ _______ _______ _______
(b) El gasto por impuesto a las ganancias registrado en el estado de resultados integrales se compone como sigue:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Corriente 71,081 70,862 Diferido (4,918) (2,036) _______ _______ 66,163 68,826 _______ _______ Notas a los estados financieros (continuacin)
34 (c) A continuacin se presenta la conciliacin de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias con la tasa tributaria:
Resultado antes de impuesto a las ganancias 195,244 100.00 213,412 100.00 _________ _______ ________ _______
Gasto terico 58,573 30.00 64,024 30.00 Efecto sobre los (ingresos) gastos no deducibles
Efecto neto de partidas no deducibles 7,590 3.89 4,802 2.25 _________ _______ _________ _______
Impuesto a las ganancias 66,163 33.89 68,826 32.25 _________ _______ _________ ______-
(d) El pasivo por impuesto a las ganancias se presenta neto de los pagos a cuenta de dicho impuesto efectuados durante el ao. Al 31 de diciembre de 2012 el pasivo por impuesto a las ganancias asciende a aproximadamente S/.10,832,000 (aproximadamente S/.5,893,000 al 31 de diciembre de 2011).
18. Patrimonio (a) Capital emitido - Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el capital emitido de la Compaa est representado por 250,000,000 acciones comunes ntegramente suscritas y pagadas respectivamente, cuyo valor nominal es de un nuevo sol por accin.
En Junta General de Accionistas del 13 de setiembre de 2011, se acord la capitalizacin de resultados acumulados por aproximadamente S/.150,725,000.
Al 31 de diciembre de 2012, la estructura de participacin accionaria de la Compaa era como sigue:
Participacin individual del capital Nmero de accionistas Total de participacin %
Hasta 1.96 339 1.96 De 1.97 hasta 3.54 1 3.54 De 3.55 hasta 94.5 1 94.50 _______ ______ 341 100.00 _______ ______
Notas a los estados financieros (continuacin)
35 (b) Otras reservas de capital - Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, este rubro incluye la reserva legal constituida por la Compaa. Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo de 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a las ganancias, se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital social. La reserva legal puede compensar prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de reponerla.
Durante el ao 2012, y de acuerdo con lo permitido por la Ley General de Sociedades, el importe registrado por la Compaa por este concepto ascendi aproximadamente a S/.14,458,000.
(c) Distribucin de dividendos - En Juntas Generales de Accionistas del 30 de marzo y 15 de octubre de 2012, se acord distribuir dividendos con cargos a utilidades de libre disposicin de ejercicios anteriores por un total de aproximadamente S/.92,800,000, que se pagaron entre los meses de abril y noviembre de 2012.
En Juntas Generales de Accionistas del 18 de abril, 11 de julio y 2 de diciembre de 2011, se acord distribuir dividendos con cargos a utilidades de libre disposicin de ejercicios anteriores por un total de aproximadamente S/.90,498,000, que se pagaron entre los meses de mayo y diciembre de 2011.
(d) Otras reservas de patrimonio - Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el rubro Otras reservas de patrimonio ascendente a aproximadamente S/.6,430,000 y S/.4,642,000, respectivamente, corresponde al valor razonable de las opciones sobre acciones otorgadas por la Matriz en Chile a ciertos ejecutivos de la Compaa, quienes pueden ejercer sus derechos con un plazo mximo de 5 aos, ver nota 2.2(p). Durante el ao 2012, la Compaa ha reconocido por este concepto un gasto de aproximadamente S/.1,788,000, con cargo a resultados, de los cuales S/.1,694,000 se muestran en gastos administrativos y S/.94,000 como prdida por diferencia de cambio (S/.367,000 en el ao 2011 de los cuales S/.934,000 se muestran en gastos administrativos y S/.567,000 como ingreso por diferencia de cambio), ver nota 23.
19. Situacin tributaria (a) La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la tasa del impuesto a las ganancias es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable.
Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales debern pagar un impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos.
Notas a los estados financieros (continuacin)
36 (b) Para propsito de la determinacin del impuesto a las ganancias e impuesto general a las ventas, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin.
Sobre la base del anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus asesores legales opinan, que como consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
(c) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de fiscalizar y, de ser aplicable, determinar el impuesto a las ganancias calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin jurada. Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias y del impuesto general a las ventas de los aos 2009 al 2012 se encuentran pendientes de fiscalizacin por parte de la Autoridad Tributaria. Las declaraciones juradas correspondientes a los aos del 2000 al 2007 fueron revisadas por la Autoridad Tributaria y actualmente se tiene en curso la fiscalizacin por el ejercicio 2008.
Debido a las posibles interpretaciones que la autoridad tributaria puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se determine.
En opinin de la Gerencia de la Compaa, cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
20. Costo de ventas El costo de mercadera vendida comprende:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Inventario inicial, nota 7(a) 321,272 282,035 Compra de mercadera y costo de servicios 1,767,477 1,567,628 Inventario final, nota 7(a) (378,329) (321,272) __________ __________ 1,710,420 1,528,391 Ms Obsolescencia y acortamiento, neta de recuperos, nota 7(c) 6,676 (1,265) __________ __________ 1,717,096 1,527,126 __________ __________
Notas a los estados financieros (continuacin)
37 21. Gastos de administracin A continuacin se presenta el detalle de este rubro:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Gastos de personal, nota 23 46,055 41,796 Servicios prestados por terceros 23,741 27,642 Depreciacin del ejercicio, nota 10(h) 8,150 7,987 Cargas diversas de gestin 5,135 5,900 Compensacin por tiempo de servicios 4,088 3,904 Tributos 998 1,504 Amortizacin de intangibles 839 758 _______ _______
89,006 89,491 _______ _______
22. Gastos de ventas y distribucin A continuacin se presenta el detalle de esta cuenta:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Servicios prestados por terceros 185,576 155,788 Gastos de personal, nota 23 159,052 141,878 Depreciacin del ejercicio, nota 10(h) 41,653 33,852 Material de empaque y exhibicin en tiendas 19,811 19,972 Cargas diversas de gestin 12,804 12,231 Compensacin por tiempo de servicios 9,259 8,474 Tributos 2,344 2,130 Estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar, neta de recuperos; nota 5(e) - 87 Amortizacin de intangibles 442 302 ________ ________
430,941 374,714 ________ ________
Notas a los estados financieros (continuacin)
38 23. Gastos de personal A continuacin se presenta el detalle de esta cuenta:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Remuneraciones 123,961 106,050 Participacin de los trabajadores 23,809 25,630 Gratificaciones 23,590 21,406 Cargas patronales 15,102 13,658 Vacaciones 11,996 11,802 Compensacin a funcionarios, nota 18(d) 1,694 934 Otros 4,955 4,194 ________ ________ 205,107 183,674 ________ ________
El nmero promedio de directores y empleados en la Compaa fue de 6,266 en el ao 2012 y 5,753 en el ao 2011.
Los gastos de personal han sido registrados en los siguientes rubros del estado de resultados integrales:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Gastos de administracin, nota 21 46,055 41,796 Gastos de ventas y distribucin, nota 22 159,052 141,878 ________ ________ 205,107 183,674 ________ ________
24. Ingresos financieros A continuacin se presenta el detalle de esta cuenta:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Intereses por depsitos a plazo y otros ingresos financieros 696 525 Intereses por prstamos otorgados a relacionadas, ver nota 28(g) 137 53 _______ _______ 833 578 _______ _______
25. Gastos financieros A continuacin se presenta el detalle de esta cuenta:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Intereses sobre otros pasivos financieros de largo plazo, nota 16(f) 13,847 8,220 Intereses sobre otros pasivos financieros de corto plazo, nota 16(b) 6,350 9,293 Otros 4,011 4,523 _______ _______ 24,208 22,036 _______ _______
Notas a los estados financieros (continuacin)
39 26. Otros ingresos y gastos operativos (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Otros ingresos operativos Ingresos por indemnizacin (b) 3,903 - Ingreso por extorno de pasivos 590 614 Estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar, neta de recuperos; nota 5(e) 295 - Otros 826 386 ________ _______ 5,614 1,000 ________ _______ Otros gastos operativos Pago de impuestos (c) 18,127 9,309 Provisiones diversas 592 18 Sanciones y multas 68 162 ________ _______ 18,787 9,489 _______ ______
(b) Corresponde a fondos cobrados de un tercero por aproximadamente US$1,500,000, por una indemnizacin a favor de la Compaa con relacin a un contrato de arrendamiento de locales.
(c) Corresponde principalmente al pago del impuesto general a las ventas como resultado de fiscalizaciones de las declaraciones juradas de los aos 2000 a 2005.
27. Ganancia por accin El clculo de la ganancia por accin al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 se presenta a continuacin:
Acciones en circulacin Das de vigencia hasta el cierre del ao Promedio ponderado de acciones (en miles) (en miles)
Nmero al 1 de enero de 2011 99,275 365 99,275
Aumento de capital, nota 18(a) 150,725 109 45,011
________ ________ Nmero al 31 de diciembre de 2011 250,000 144,286 ________ ________
________ ________ Nmero al 31 de diciembre de 2012 250,000 365 250,000 ________ ________
Notas a los estados financieros (continuacin)
40
Al 31 de diciembre de 2012 ____________________________________________ Utilidad (numerador) Acciones (denominador) Utilidad por accin S/.(000) (en miles) S/.
Utilidad por accin - bsica y diluida 129,081 250,000 0.52 _________ _________ _______
Al 31 de diciembre de 2011 __________________________________________________ Utilidad (numerador) Acciones (denominador) Utilidad por accin S/.(000) (en miles) S/.
Utilidad por accin - bsica y diluida 144,586 144,286 1.00 _________ _________ _______
28. Saldos y transacciones con relacionadas (a) A continuacin se presenta el detalle de las cuentas por cobrar y por pagar a empresas relacionadas al 31 de diciembre de 2012 y de 2011:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Otras cuentas por cobrar (c) - Banco Falabella Per S.A. (b) 305,872 165,838 Hipermercados Tottus S.A. 7,480 3,622 Falabella Retail (f) 728 3,973 Falacuatro S.A. 437 912 Sodimac Per S.A. 584 872 Open Plaza S.A. 522 628 Otras relacionadas del pas 1,899 1,290 Otras relacionadas del exterior 596 660 _________ _________ 318,118 177,795 _________ _________
Prstamos y otras cuentas por pagar - Prstamos - Hipermercados Tottus S.A. (e) - 40,000 Sodimac Per S.A. (e) - 25,000
Notas a los estados financieros (continuacin)
41 2012 2011 S/.(000) S/.(000) Otras cuentas por pagar (c) - Banco Falabella Per S.A.(b) 40,325 22,335 Falabella Retail (f) 7,700 6,341 Falabella Servicios Generales S.A.C. 3,049 2,856 Aventura Plaza S.A. 2,901 - Open Plaza S.A. 1,791 1,097 Hipermercados Tottus S.A. 25 115 Sodimac Per S.A. 4 30 Otras relacionadas del pas 1,140 2,536 Otras relacionadas del exterior 1,531 708 _________ _________ 58,466 101,018 _________ _________ Total 67,441 110,297 _________ _________ Por plazo - Corriente 66,886 110,297 No corriente 555 - _________ _________ Total 67,441 110,297 _________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el saldo de la cuenta por cobrar al Banco Falabella Per S.A. corresponde principalmente a:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Ventas a travs de tarjetas CMR (*) 301,948 162,317 Otros (**) 3,924 3,521 ________ ________ 305,872 165,838 ________ ________
(*) En noviembre de 1996, la Compaa firm un contrato con el Banco Falabella Per S.A. (el Banco) mediante el cual se compromete a aceptar que los usuarios de la Tarjeta de Crdito CMR - Falabella puedan adquirir bienes y/o servicios, a cambio de que el Banco pague a la Compaa el importe de estas adquisiciones a los 30 das siguientes de producirse la venta. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el saldo por cobrar corresponde principalmente a las ventas realizadas durante el mes de diciembre por la campaa navidea. A la fecha de este informe la Compaa ha cobrado aproximadamente S/.294,256,000 del saldo pendiente de cobro al 31 de diciembre de 2012.
(**) Corresponde principalmente a reembolsos por consumo publicitario y ventas de mercaderas al Banco Falabella Per S.A., en virtud de un programa promocional denominado CMR Puntos; que permite a clientes del Banco Falabella S.A., beneficiarse con productos de las tiendas de la Compaa de acuerdo a su record de consumos acumulados.
Notas a los estados financieros (continuacin)
42 Los saldos por pagar corresponden principalmente a los gastos por publicidad y promocin, as como a las recaudaciones de clientes en tiendas de la Compaa.
(c) Corresponden a cuentas por cobrar diversas a sus afiliadas por los que la Compaa ha reconocido durante el 2012 un ingreso de aproximadamente S/.8,129,000 que se presenta dentro del rubro Otros ingresos operacionales del estado de resultados integrales (S/.7,839,000 durante el 2011), por alquiler de oficinas y almacn. Las cuentas por pagar diversas corresponden principalmente a gastos de publicidad y promocin. Estos saldos no generan intereses, tienen vencimiento corriente y no tienen garantas especficas.
(d) Durante los aos 2012 y 2011, la Compaa efectu operaciones con empresas afiliadas del exterior, las cuales se referan principalmente a la importacin de mercaderas para su posterior comercializacin en el mercado peruano. A consecuencia de estas transacciones y otras menores, la Compaa tiene cuentas por pagar a afiliadas del exterior al 31 de diciembre de 2012 por S/.8,975,000 (aproximadamente S/.9,279,000 al 31 de diciembre de 2011).
(e) Al 31 de diciembre de 2011, corresponda a prstamos obtenidos durante dicho ao para capital de trabajo. Dichos prstamos no tenan garantas especficas, devengaron intereses a una tasa de 4.65 por ciento anual y fueron cancelados en su totalidad durante el ao 2012.
(f) Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, las cuentas cobrar y por pagar a la Falabella Retail corresponden a servicios de asesora y administracin prestados por personal de la Compaa a la relacionada, y viceversa en temas concernientes a moda y publicidad.
Asimismo, las cuentas por cobrar incluyen reembolsos de gastos de estada del personal de la relacionada en el pas, que la Compaa paga por cuenta de la relacionada.
(g) A continuacin se muestran las principales transacciones entre vinculadas:
2012 2011 S/.(000) S/.(000)
Otros ingresos operacionales (c) 8,129 7,839 Venta de mercadera (b) 21,136 15,233 Ingresos financieros por prstamos otorgados a relacionadas, nota 24 137 53 Comisiones por ventas 1,003 988 Compra de mercadera (d) (80,939) (77,615) Gastos y generales (7,262) (14,348) Prstamos para capital de trabajo (e) 191,300 65,000
La Gerencia de la Compaa considera que efecta sus operaciones con empresas afiliadas bajo las mismas condiciones que las efectuadas con terceros cuando hay transacciones similares en el mercado, por lo que, en lo aplicable, no hay diferencia en las polticas de precios ni en la base de Notas a los estados financieros (continuacin)
43 liquidacin de impuestos. En relacin a las formas de pago, las mismas no difieren con polticas otorgadas a terceros.
(h) Remuneraciones al personal clave - El total de remuneraciones recibidas por los directores y funcionarios clave de la Gerencia durante el ao 2012 ascendieron aproximadamente a S/.11,087,000 (aproximadamente S/.16,541,000 durante el ao 2011), las cuales incluyen los beneficios a corto plazo y la compensacin por tiempo de servicios.
29. Compromisos por contratos de alquiler Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa ha suscrito contratos de alquileres y usufructos con terceros y compaas vinculadas por los locales de ciertas tiendas en las que desarrolla sus operaciones. El compromiso asumido corresponde al alquiler mensual fijo o variable, el que sea mayor.
Durante el ao 2012, la Compaa registr gastos por alquiler ascendentes a S/.58,439,000 (S/.52,380,000 al 31 de diciembre 2011).
El monto total de los compromisos asumidos calculado en base al alquiler fijo, son como sigue:
30. Contingencias (a) Tributarias (a.1) Como consecuencia de la revisin de las declaraciones juradas de los aos 2000 a 2005, en aos anteriores, la Compaa recibi de la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT) diversas Resoluciones de Determinacin y Resoluciones de Multa relacionadas al Impuesto General a las Ventas y al Impuesto a las Ganancias de los perodos fiscales mencionados, ascendiendo el total de la contingencia a la fecha a S/.61,084,000. En relacin a dicha contingencia, el 16 de marzo de 2012 la Compaa efectu un pago por S/.26,069,000 sin que el mismo implique la aceptacin de las materias impugnadas, teniendo por el contrario el propsito de remover cualquier obstculo en la actuacin de pruebas en el marco de los procedimientos impugnatorios en curso. Considerando dicho pago, a la fecha se mantiene un monto de contingencia equivalente a aproximadamente S/.38,159,000 pendientes de resolucin.
Notas a los estados financieros (continuacin)
44 En opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, se cuenta con argumentos suficientes de hecho y de derecho y consideran que no es necesario registrar pasivos adicionales en los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
(a.2) La Superintendencia Nacional de Administracin Aduanera realiz una fiscalizacin a la Compaa por los aos 2004 y 2005 y ha emitido diversas liquidaciones de pago relacionadas a las regalas de mercadera importada por un importe ascendente a S/.720,000, las cuales se encuentran en proceso de reclamacin, siendo que la misma, en opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, se debe resolver favorablemente para la Compaa.
(b) Otras - La Compaa afronta diversas demandas laborales y otros procesos o reclamaciones administrativos por aproximadamente a S/.179,000 y S/.421,000, respectivamente. Dichas demandas corresponden principalmente a perjuicios o uso indebido de imagen, indemnizaciones por despidos arbitrarios, entre otros, los cuales, en opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, se deben resolver favorablemente para la Compaa, por lo que en opinin de la Gerencia, no es necesario registrar pasivos adicionales por estos conceptos.
31. Valor razonable de derivados Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa mantiene contratos forward para la compra de moneda extranjera por un valor de referencia total de aproximadamente US$26,335,000 con vencimientos en enero, febrero, marzo y abril de 2013. Durante el ao 2012, la Compaa ha reconocido una prdida por aproximadamente S/.5,730,000 (aproximadamente S/.2,755,000 en el ao 2011), al estimar el cambio en el valor razonable y por las liquidaciones de las operaciones de forwards que mantiene la Compaa, las mismas que se incluyen en el rubro prdida por instrumentos financieros derivados del estado de resultados integrales.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el valor razonable de los contratos forward vigentes a dicha fecha asciende a aproximadamente S/.301,000 y S/.128,000 respectivamente los cuales se presentan como parte del rubro Otras cuentas por pagar del estado de situacin financiera.
32. Manejo de riesgos financieros Por la naturaleza de sus actividades, la Compaa est expuesta a riesgos de crdito, tasa de inters, liquidez, tipo de cambio y operativo, los cuales son manejados a travs de un proceso de identificacin, medicin y monitoreo continuo, con sujecin a los lmites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crtico para la rentabilidad continua de la Compaa y cada persona es responsable por las exposiciones de riesgo relacionadas con sus responsabilidades.
Notas a los estados financieros (continuacin)
45 El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio ambiente, tecnologa e industria, los cuales son monitoreados a travs del proceso de planificacin estratgica de la Compaa.
(a) Estructura de gestin de riesgos- La estructura de gestin de riesgos tiene como base el Directorio de la Compaa que es el responsable final de identificar y controlar los riesgos; en coordinacin con otras reas como se explica a continuacin:
(i) Directorio El Directorio es el responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio proporciona los principios para el manejo de riesgos, as como las polticas elaboradas para reas especficas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters, riesgo de crdito, uso de instrumentos financieros derivados y no derivados.
(ii) Auditora Interna Los procesos de manejo de riesgos en la Compaa son monitoreados por Auditora Interna, que analiza tanto la adecuacin de los procedimientos como el cumplimiento de ellos. Auditora Interna discute los resultados de todas las evaluaciones con la Gerencia, e informa de sus hallazgos y recomendaciones al Directorio.
(iii) Departamento de Finanzas El Departamento de Finanzas es responsable de manejar los activos y pasivos de la Compaa y toda la estructura financiera. Principalmente es responsable del manejo de los fondos y riesgos de liquidez de la Compaa; asumiendo los riesgos de liquidez, tasas de inters y cambio de moneda relacionados, segn las polticas y lmites actualmente vigentes.
(b) Mitigacin de riesgos- Como parte del manejo total de riesgos, la Compaa usa derivados y otros instrumentos para manejar las exposiciones resultantes de cambios en las tasas de inters, moneda extranjera, riesgo de capital y riesgos de crdito. El perfil de riesgos es evaluado antes de realizar las operaciones de cobertura, que son autorizadas por el nivel competente dentro de la Compaa.
(c) Excesiva concentracin de riesgos - Las concentraciones surgen cuando un nmero de contrapartes se dedican a actividades comerciales similares, o tienen condiciones econmicas u otras similares. Las concentraciones indican la relativa sensibilidad del rendimiento de la Compaa con las caractersticas que afectan un sector en particular.
Las concentraciones de riesgo crediticio identificadas son controladas y monitoreadas continuamente.
Notas a los estados financieros (continuacin)
46 32.1. Riesgo de crdito La Compaa toma posiciones afectas a riesgo crediticio, que es el riesgo que un cliente cause una prdida financiera al no cumplir con una obligacin. Los activos financieros de la Compaa potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo crediticio consisten principalmente de depsitos en bancos y cuentas por cobrar comerciales y diversas.
Al 31 de diciembre de 2012, la Gerencia ha estimado que el monto mximo de riesgo crediticio al que se encuentra expuesta la Compaa asciende aproximadamente a S/.380,003,000 (S/.240,964,000 al 31 de diciembre de 2011), el cual representa el valor en libros de los activos financieros. En consecuencia, en opinin de la Gerencia, no existen concentraciones significativas de riesgo crediticio al 31 de diciembre de 2012 y de 2011. Notas a los estados financieros (continuacin)
47 32.2. Riesgo de tasa de inters La poltica de la Compaa es mantener instrumentos financieros que devenguen tasa fija de inters y, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, mantiene financiamiento con entidades financieras. Los flujos de caja operativos de la Compaa son sustancialmente independientes de los cambios de la tasa de inters del mercado; debido a la clasificacin crediticia individual de la compaa, le permite obtener tasas de inters competitivas en los mercados locales. En opinin de la Gerencia, la Compaa no tiene una exposicin importante a los riesgos de tasas de inters.
En el siguiente cuadro se resume la exposicin de la Compaa a los riesgos de tasas de inters. Los instrumentos financieros de la Compaa se muestran a sus valores en libros, clasificados de acuerdo a sus diferentes plazos contractuales:
Al 31 de diciembre de 2012 ____________________________________________________________________________________________
Hasta 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 7 aos No devengan intereses Total Tasa de inters promedio al 2012 S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) %
Activos Efectivo y equivalentes al efectivo - - - 41,100 41,100 - Cuentas por cobrar comerciales, neto - - - 10,586 10,586 - Otras cuentas por cobrar, neto - - - 10,199 10,199 - Cuentas por cobrar a entidades relacionadas - - - 318,118 318,118 - __________ __________ __________ __________ ____________ Total activos - - - 380,003 380,003 __________ __________ __________ __________ ____________
Pasivos Cuentas por pagar comerciales - - - 230,622 230,622 - Otras cuentas por pagar (*) - - - 23,017 23,017 - Cuentas por pagar a entidades relacionadas - - - 67,441 67,441 - Provisiones para beneficios a los empleados - - - 40,411 40,411 - Otras provisiones - - - 11,951 11,951 - Otros pasivos financieros 74,629 103,687 181,122 - 359,438 4.0 5.8 ___________ ___________ ___________ __________ ___________ Total pasivos 74,629 103,687 181,122 373,442 732,880 ___________ ___________ ___________ __________ ___________
(*) Al 31 de diciembre de 2012, las otras cuentas por pagar incluidas en el presente cuadro no consideran un importe ascendente S/.25,634,000 (S/.24,646,000 al 31 de diciembre de 2011) correspondiente al impuesto general a las ventas por pagar, el mismo que, de acuerdo con normas internacionales de informacin financiera vigentes en el Per, no califica como instrumento financiero. Notas a los estados financieros (continuacin)
49 La siguiente tabla muestra la sensibilidad frente a un posible cambio en las tasas de inters, manteniendo todas las otras variables constantes, en el estado de resultados integrales antes del impuesto a las ganancias. La sensibilidad en el estado de resultados integrales es el efecto de los cambios estimados en las tasas de inters en los ingresos financieros netos para un ao, en base a los activos financieros y a los pasivos financieros expuestos a cambios en las tasas de inters al 31 de diciembre de 2012 y de 2011:
Al 31 de diciembre de 2012 Al 31 de diciembre de 2011 _____________________________ _____________________________ Moneda Cambios en puntos bsicos Sensibilidad en los resultados netos Cambios en puntos bsicos Sensibilidad en los resultados netos S/.(000) S/.(000)
Nuevos Soles +/-50 +/-314 +/-50 +/-507 Nuevos Soles +/-100 +/-628 +/-100 +/-1,014 Nuevos Soles +/-200 +/-1,255 +/-200 +/-2,028 Nuevos Soles +/-300 +/-1,883 +/-300 +/-3,042
Las sensibilidades de las tasas de inters mostradas en los cuadros anteriores son slo ilustrativas y se basan en escenarios simplificados. Las cifras representan el efecto de los movimientos proforma en el ingreso financiero neto en base a los escenarios proyectados de la curva de rendimiento y el perfil de riesgos de tasa de inters. Sin embargo, este efecto no incluye las acciones que seran tomadas por la Gerencia para mitigar el impacto de este riesgo en las tasas de inters. Asimismo, la Compaa busca proactivamente cambiar el perfil de riesgo de las tasas de inters para minimizar las prdidas y optimizar los ingresos netos. Las proyecciones anteriores tambin asumen que la tasa de inters de todos los vencimientos se mueve por el mismo monto y, por lo tanto, no reflejan el impacto potencial en el ingreso financiero neto de algunas tasas que cambian mientras otras siguen invariables. Las proyecciones tambin incluyen supuestos para facilitar los clculos, como, por ejemplo, que todas las posiciones se mantienen al vencimiento o, de vencer en el ao, se renuevan por el mismo importe.
32.3. Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir con sus obligaciones de pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean retirados. La consecuencia sera el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros.
La Compaa controla la liquidez requerida mediante la adecuada gestin de los vencimientos de sus activos y pasivos, de tal forma de lograr el calce entre el flujo de ingresos y pagos futuros, lo cual le permite desarrollar sus actividades normalmente.
La principal fuente de ingresos de efectivo de la Compaa son las cobranzas por las ventas de mercadera nacional e importada. El plazo promedio de pago a sus principales proveedores fue de 60 das para los ejercicios 2012 y de 2011. La Compaa considera que la gestin de los plazos de cobro y pagos tiende a mejorar debido a las mejoras hechas en sus polticas de gestin de cobranza.
Notas a los estados financieros (continuacin)
50 En el caso que la Compaa no cuente, en un momento determinado, con los recursos necesarios para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo, cuenta con lneas de crdito con instituciones financieras y debido a su solvencia econmica ha conseguido adquirir prstamos de corto y mediano plazo a tasas menores del promedio del mercado.
Notas a los estados financieros (continuacin)
51 El siguiente cuadro presenta los flujos de efectivo por pagar por la Compaa de acuerdo a los plazos contractuales pactados en las fechas del estado de situacin financiera. Los importes son los flujos de efectivo de acuerdo a plazos contrados sin descontar e incluyen sus respectivos intereses:
Hasta 1 mes De 1 a 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 9 aos Total S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Al 31 de diciembre de 2012 Otros pasivos financieros: Amortizacin del capital 21,014 81,386 75,916 181,122 359,438 Amortizacin de intereses 945 2,950 9,601 37,130 50,626 Cuentas por pagar comerciales - 230,068 - 554 230,622 Otras cuentas por pagar - 48,651 - - 48,651 Cuentas por pagar a entidades relacionadas - 66,886 - 555 67,441 Provisiones para beneficios a los empleados - 40,411 - - 40,411 Otras provisiones - - 10,865 1,086 11,951 Pasivo por impuesto a las ganancias - - 10,832 - 10,832 _________ _________ _________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2011 Otros pasivos financieros: Amortizacin del capital 2,522 55,422 136,385 119,827 314,156 Amortizacin de intereses 1,450 2,772 8,903 23,376 36,501 Cuentas por pagar comerciales - 204,909 - - 204,909 Otras cuentas por pagar - 47,482 - - 47,482 Cuentas por pagar a entidades relacionadas - 110,297 - - 110,297 Provisiones para beneficios a los empleados - 40,793 - - 40,793 Otras provisiones - - 18,574 974 19,548 Pasivo por impuesto a las ganancias - - 5,893 - 5,893 _________ _________ _________ _________ _________
Total 3,972 461,675 169,755 144,177 779,579 _________ _________ _________ _________ _________ Notas a los estados financieros (continuacin)
52 32.4. Riesgo de tipo de cambio La Compaa est expuesta a los efectos de las fluctuaciones en los cambios de la moneda extranjera prevaleciente en su posicin financiera y flujos de caja. La Gerencia fija lmites en los niveles de exposicin, por moneda, y el total de las operaciones diarias.
Las operaciones activas y pasivas, se realizan bsicamente en moneda nacional. Las transacciones en moneda extranjera se efectan a tasas de oferta y demanda y se detallan en la nota 3.
La Compaa maneja el riesgo de cambio de moneda extranjera monitoreando y controlando los valores de la posicin que no es mantenida en nuevos soles (moneda funcional) y que estn expuestos a los movimientos en las tasas de cambio. La Compaa mide su rendimiento en nuevos soles de manera que si la posicin de cambio en moneda extranjera es positiva, cualquier depreciacin del dlar estadounidense afectara de manera negativa el estado de situacin financiera de la Compaa. La posicin corriente en moneda extranjera comprende los activos y pasivos que estn indicados al tipo de cambio, ver nota 3. Cualquier devaluacin/revaluacin de la moneda extranjera afectara el estado de resultados integrales.
El siguiente cuadro muestra el anlisis de sensibilidad de los dlares estadounidense, la moneda a la que la Compaa tiene una exposicin significativa al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, en sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados. El anlisis determina el efecto de una variacin razonablemente posible del tipo de cambio del dlar estadounidense, considerando las otras variables constantes en el estado de resultados integrales antes del impuesto a las ganancias.
Un monto negativo muestra una reduccin potencial neta en el estado de resultados integrales, mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial neto:
Anlisis de sensibilidad Cambio en tasas de cambio 2012 2011 % S/.(000) S/.(000) Devaluacin - Soles 5 1,953 682 Soles 10 3,906 1,364
Revaluacin - Soles 5 (1,953) (682) Soles 10 (3,906) (1,364)
32.5. Gestin de capital La Compaa administra de manera activa una base de capital para cubrir los riesgos inherentes en sus actividades. La adecuacin del capital de la Compaa es monitoreada usando, entre otras medidas los ratios establecidos por la Gerencia.
Los objetivos de la Compaa cuando maneja capital, que es un concepto ms amplio que el Patrimonio neto que se muestra en el estado de situacin financiera son: (i) salvaguardar la capacidad de la Compaa para continuar operando de manera que contine brindando retornos a los accionistas y Notas a los estados financieros (continuacin)
53 beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo de sus actividades.
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, no han existido cambios en las actividades y polticas de manejo de capital en la Compaa.
32.6. Valor razonable de los instrumentos financieros El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podra ser intercambiado o un pasivo liquidado, entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transaccin corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado lquido y activo, su precio estipulado en el mercado en una transaccin real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado de otro instrumento, sustancialmente similar, el anlisis de flujos descontados u otras tcnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimacin de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier tcnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de fragilidad inherente, consecuentemente, el valor razonable no puede ser indicativo del valor realizable neto o de liquidacin.
Las metodologas y supuestos empleados para determinar los valores estimados de mercado dependen de los trminos y caractersticas de riesgo de los diversos instrumentos financieros y comprenden lo siguiente:
(a) Activos cuyo valor razonable es similar al valor en libros Para los activos y pasivos financieros que son lquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), se considera que el valor en libros es similar al valor razonable. Este supuesto tambin es aplicable para los depsitos a plazo, cuentas de ahorro sin un vencimiento especfico e instrumentos financieros a tasa variable.
(b) Instrumentos financieros a tasa fija El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasa fija y a costo amortizado se determina comparando las tasas de inters del mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos financieros similares. El valor razonable estimado de los depsitos que devengan intereses se determina mediante los flujos de caja descontados usando tasas de inters del mercado en la moneda que prevalece con vencimientos y riesgos de crdito similares.
Notas a los estados financieros (continuacin)
54 Sobre la base de lo mencionado anteriormente, a continuacin se establece una comparacin entre los valores en libros y los valores razonables de los instrumentos financieros de la Compaa presentados en el estado de situacin financiera (la tabla no incluye los valores razonables de los activos y pasivos no financieros):
2012 2011 ____________________________ _____________________________ Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Activos
Efectivo y equivalentes al efectivo 41,100 41,100 43,589 43,589 Cuentas por cobrar comerciales, neto 10,586 10,586 11,058 11,058 Otras cuentas por cobrar, neto 10,199 10,199 8,522 8,522 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 318,118 318,118 177,795 177,795 _________ _________ _________ ________
Pasivos Cuentas por pagar comerciales 230,622 230,622 204,909 204,909 Otras cuentas por pagar 23,017 23,017 22,836 22,836 Provisiones por beneficios a los empleados 40,411 40,411 40,793 40,793 Otras provisiones 11,951 11,951 19,548 19,548 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 67,441 67,441 110,297 110,297 Otros pasivos financieros 359,438 352,921 314,156 311,141 _________ _________ _________ ________
Total 732,880 726,363 712,539 709,524 _________ ________ _________ _________
Ernst & Young Assurance | Tax | Transactions | Advisory
Acerca de Ernst & Young Ernst & Young es lder global en auditora, impuestos, transacciones y servicios de asesora. Cuenta con aproximadamente 800 profesionales en el Per como parte de sus 167,000 profesionales alrededor del mundo, quienes comparten los mismos valores y un firme compromiso con la calidad.
Marcamos la diferencia ayudando a nuestra gente, clientes y comunidades a alcanzar su potencial.
Puede encontrar informacin adicional sobre Ernst & Young en www.ey.com
2012 Ernst & Young. All Rights Reserved. Ernst & Young is a registered trademark.