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TERMINOLOGIAS DE ADMINISTRACION Y NEGOCIOS
A
A la vista:
Dinero depositado por un banco o en un banco sin fecha fija de vencimiento. El depositario puede retirar el dinero en cualqui er momento.
English: At call
Franais: Sur demande


A la vista:
Pago de un giro o de cualquier instrumento negociable que debe efectuarse cuando es exigido. Vase plazo fecha y plazo vista.
English: At sight
Franais: A vue


A requerimiento, a la vista:
Indicacin en un documento de crdito que significa que el monto especificada vence y es pagadero inmediatamente cuando el acreedor presenta al deudor el certificado de
deuda o la orden de pago hecho por.
English: On demand, on sight
Franais: A la demande, vue


Accesibilidad del mercado:
Apertura de un mercado nacional a productos extranjeros que refleja la voluntad de un gobierno de permitir que las importaciones compitan libremente con los productos
nacionales y de limitar las barreras al libre comercio.
English: Market access
Franais: Ouverture du march


Accin amortizable:
Acciones que la empresa emisora puede volver a comprar.
English: Redeemable shares
Franais: Actions rachetables


Accin preferente:
Accin con derechos preferentes, es decir que prevalecen sobre las acciones ordinarias de la misma empresa en lo que respecta al pago de dividendos y la distribucin de los
activos en liquidacin. Los primeros dividendos que paga la empresa son los de las acciones preferentes.
English: Preference share (UK); Preferred stock (USA)
Franais: Actions privilgies


Accin registrada en bolsa, cotizada en la bolsa:
Acciones que se comercializan en una bolsa.
English: Listed stocks
Franais: Actions cotes


Acciones diferidas:
Acciones que ofrecen un buen rendimiento pero cuyo precio de mercado es relativamente estable, lo cual significa que si bien las ganancias de capital resultantes de la
valorizacin de las acciones es limitada, dichas acciones se ven menos expuestas al riesgo de cada de los precios del mercado.
English: Deferred stocks
Franais: Actions diffres


Acciones ordinarias:
Valores o ttulos que representan la propiedad de una empresa. Su dividendo es discrecional y no tienen prioridad sobre otros tipos de acciones en lo que respecta al pago de
dividendos. Se trata del nico tipo de acciones que procura derecho de voto en las reuniones de accionistas En el Reino Unido, una accin ordinaria sin ninguna caracterstica
especial. Vase accin preferente.
English: Common stock (US); Ordinary share (UK)
Franais: Action ordinaire


Acciones preferentes convertibles:
Accin preferente que puede convertirse en accin ordinaria de la compaa emisora, a opcin del titular.
English: Convertible preferred stock
Franais: Action privilgie convertible


Accionista:
Dueo de una o ms acciones de una empresa. Vase obligacionista.
English: Shareholders
Franais: Actionnaires


Aceptacin bancaria, letra bancaria:
Giro o letra de cambio cuyo aceptante es un banco. Cuando el banco acepta su pago, se convierte en una aceptacin bancaria. El librador o beneficiario puede usarlo
como garanta o venderlo y descontarlo. Dicho arreglo es una decisin por cuenta del importador, que ordena a su banco local que brinde un crdito de aceptacin comercial
al banco del exportador. El banco del exportador emite entonces un crdito de aceptacin, garantizado por el banco extranjero, en favor del exportador con el cual puede emitir
una letra de cambio a plazo con vencimiento a 60 90 das. Luego, el banco que endosa esta letra de cambio, respaldada por l os documentos que confirman el envo, la
acepta, lo cual significa que la pagar a su vencimiento. El exportador puede conservar la letra o venderla en establecimientos de descuento de efectos comerci ales. Esta
tcnica se emplea con frecuencia para financiar el comercio exterior ya que permite el pago en efectivo a un exportador de la totalidad o de parte del valor de su envo.
Cuando los montos son importantes y se desea respaldar las transacciones de productos, se puede colocar la aceptacin del banquero en el mercado y venderse mediante un
consorcio bancario.
English: Banker's acceptance, bank bill
Franais: Acceptation bancaire, effet bancaire


Aceptacin comercial:
Giro, generalmente procedente de la venta de mercancas, cuyo librador y aceptante es un individuo o una entidad comercial.
English: Trade acceptance
Franais: Acceptation commerciale


Aceptacin parcial:
Aceptacin que difiere de los trminos estipulados en la letra, por ejemplo, una aceptacin que requiere slo un pago parcial del monto originalmente estipulado.
English: Partial acceptance
Franais: Acceptation partielle


Aceptacin:
Giro en el que el librado ha escrito la palabra "aceptado" por encima de su firma, por lo cual se ve incondicionalmente obligado a pagar a su vencimiento. En primer lugar el
giro debe aceptarse, el librado se convierte as en "aceptante", y luego, debe pagarse.
English: Acceptance
Franais: Acceptation


Acreedor garantizado:
Acreedor dueo de obligaciones de deuda garantizadas por activos en prenda.
English: Secured creditor
Franais: Crancier garanti


Acreedor no prioritario:
Acreedor de segunda lnea en caso de incumplimiento del deudor falla con respecto a los acreedores principales que tienen pri oridad al distribuirse los activos.
English: Junior creditors
Franais: Cranciers de rang infrieur


Acta aprobada:
Trminos acordados en una reunin renegociacin del Club de Pars. Constituye la base para las discusiones bilaterales entre los Estados acreedores (entre ellos los
organismos de crdito a la exportacin) y los pases deudores sobre los acuerdos de aplicacin de la renegociacin. El acta por lo general especifica la cobertura de los pagos
del servicio de la deuda que se consolidarn, la fecha de cierre peridico de las operaciones, el perodo de consolidacin, l a parte de la deuda que se reescalonar y la parte
que se diferir.
English: Agreed minute
Franais: Procs verbal convenu


Activo corriente, activo circulante:
Efectivo, depsitos bancarios y otros activos que pueden convertirse en efectivo rpidamente (en un plazo de un ao), como por ejemplo, letras, cuentas a cobrar, acciones,
valores negociables. Antnimo: activos fijos.
English: Current assets
Franais: Actifs circulants


Activo monetario:
Activo denominado en trminos monetarios o con un valor nominal (efectivo, cuentas por cobrar, bonos, etc.). Los activos no monetarios (fijos) incluyen terrenos, edificios y
equipo.
English: Monetary asset
Franais: Actifs montaires


Activo no reproducible:
Activo tangible con propiedades fsicas nicas, como un terreno, una mina, etc.
English: Non-reproducible asset
Franais: Actif non reproductible


Activos en el exterior, activos exteriores:
Saldo acreedor con respecto a deudores extranjeros. Los activos exteriores comprenden prstamos bancarios a clientes extranjeros, tenencias en empresas extranjeras,
inversiones directas en el extranjero, bienes inmuebles en el exterior, etc.. Antnimo: pasivos en el exterior.
English: Foreign assets
Franais: Actifs trangers


Activos fijos:
Activos tangibles como bienes inmuebles, edificios, terreno, fbricas y maquinaria que una empresa compra para usar a largo plazo y no para revender o consumir
inmediatamente. Los activos fijos se conservan durante largos perodos y cada ao se amortiza una porcin de su costo original para reflejar la disminucin de su valor con el
tiempo. En el balance de situacin se inscribe el costo de los activos fijos menos la depreciacin hasta la fecha. Sin embargo el valor de ciertos activos fijos aumenta. Las
cifras del balance se situacin deben revalorizarse peridicamente para seguir la tendencia de los valores del mercado.
English: Fixed assets
Franais: Immobilisations


Activos intangibles, bienes inmovilizados:
Artculos intangibles tales como fondos de comercio, patentes, derechos de patentes, cargos diferidos, etc.
English: Intangible assets
Franais: Actifs intangibles, incorporels


Activos lquidos, valores realizables a corto plazo, disponibilidades lquidas, haberes lquidos, fondos lquidos:
Activos que pueden convertirse de forma sencilla y barata en efectivo, en particular el efectivo mismo y los valores a corto plazo.
English: Liquid assets
Franais: Actifs liquides


Activos:
Trmino que se aplica a todas las pertenencias de una empresa cuyo valor monetario figura en el balance de situacin (fondos en efectivo, saldos acreedores, suministros,
equipo e instalaciones, etc.). Los activos pueden ser activos financieros (por ejemplo, letras), activos fijos (equipo) y activos intangibles (patentes comerciales).
Antnimo: pasivos.
English: Assets
Franais: Actifs


Actual(s):
El activo real o financiero en que se basa un contrato de futuros. Tambin llamado "cash" o "physicals".
English: Actual(s)
Franais: Physique(s


Acuerdo de compensacin:
Tipo de comercio de compensacin que se caracteriza porque el exportador acepta emplear bienes producidos en el pas del importador como insumos para los productos que
est vendiendo, hasta un porcentaje convenido de la venta original. En una compensacin directa, los bienes exportados son una parte integrante del producto final; el
acuerdo comprende un arreglo coproduccin basado en la transferencia de tecnologa de produccin al pas importador. La compensacin indirecta se produce cuando el pas
vendedor acepta comprar otros productos del pas importador.
English: Countertrade"Offset" agreements
Franais: Contrats de compensation


Acuerdo de composicin de los intereses:
Acuerdo por el cual un organismo de crdito a la exportacin o un banco de exportacin e importacin posibilita la entrega de un prstamo con un tipo de inters fijo y
ventajoso para respaldar a los exportadores.
English: Interest make-up agreement (IMU)
Franais: Interest make-up agreement (IMU)


Acuerdo de compromiso contingente:
En una emisin de valores, arreglo por el cual el emisor se compromete a adquirir toda accin que no se venda a los inversores pblicos a cambio de una comisin.
English: Standby agreement
Franais: Accord Standby


Acuerdo de crdito, contrato de crdito:
Documento contractual por el cual un banco otorga a un cliente el prstamo que ha solicitado.
English: Credit agreement
Franais: Contrat de crdit


Acuerdo de derecho de giro:
Acuerdo por el que los miembros del FMI tienen derecho a pedir prestado cierto porcentaje de la cuota que les ha sido asignada, durante un perodo determinado.
English: Stand-by arrangement
Franais: Accord "standby"


Acuerdo de licencia:
obligacin para importadores o exportadores potenciales de obtener un permiso ante las autoridades gubernamentales para llevar a cabo transacciones comerciales.
English: Licensing arrangement (in trade)
Franais: Disposition relative la licence (dans le commerce)


Acuerdo de prelevo:
Contrato entre la compaa del proyecto y el comprador del producto final del proyecto que especifica los trminos y condiciones de la compra como precio, cantidad, etc.
English: Off-take agreement
Franais: Contrat dcoulement


Acuerdo de recompra:
Acuerdo por el cual una parte vende un valor a otra y se compromete a comprarlo nuevamente al finalizar el contrato.
English: Repo
Franais: Contrat de rachat


Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT):
Acuerdo internacional, establecido en enero de 1994, que brinda el marco legal para el comercio internacional cuya misin principal es la reduccin de las barreras al libre
comercio entre los pases miembros. La Organizacin Mundial del Comercio, con sede en Ginebra, Suiza, hoy administra el GATT.
English: General Agreement on Tariffs and Trade (GATT)
Franais: Accord Gnral sur les Tarifs Douaniers et le Commerce (AGETAC)


Acuerdo General sobre el Comercio de Servicios (AGCS):
Sistema global que establece normas y disciplinas convenidas multilateralmente y aplicables desde un punto de vista legal. Fue creado durante la Ronda Uruguay y se aplica
al comercio internacional de servicios. El AGCS contiene un marco de normas y disciplinas generales, anexos relativos a las condiciones especiales para sectores particulares
y los compromisos de liberalizacin especficos a los sectores de servicios enumerados en la agenda de cada pas.
English: General Agreement on Trade in Services (GATS)
Franais: Accord Gnral pour le Commerce des Services


Acuerdo sobre concesin de licencia:
Acuerdo comercial por el cual una empresa le da a otra el derecho de usar, a cambio de una comisin, activos tales como marcas registradas, patentes, derechos de autor u
otros.
English: Licensing agreement
Franais: Contrat de licence


Acuerdo:
(relativo a las directrices para los crditos a la exportacin concedidos con apoyo oficial): Conjunto de normas que rigen los crditos a la exportacin acordadas por los
miembros del grupo de crdito a la exportacin de la OCDE. Las directrices del acuerdo estipulan los tipos de inters mnimos permitidos para los crditos a la exportacin
concedidos con apoyo oficial, las condiciones mximas de reembolso, los procedimientos de notificacin cuando no se respeten las directrices y los trminos segn los cuales
se pueden otorgar crditos al proveedor y al comprador para clientes extranjeros.)
English: Consensus (on Guidelines for Officially Supported Export Credits), Arrangement (on Guidelines for Officially Supported Export Credits)
Franais: Consensus


Acuerdos bilaterales:
Acuerdos obtenido bilateralmente entre un pas deudor y cada uno de los pases acreedores que participan en un reajuste de los plazos de la deuda en el Club de Pars. Los
acuerdos establecen el marco legal de la renegociacin de los vencimientos de la deuda conforme a las disposiciones del acta aprobada, especifican la tasa de inters de las
cantidades diferidas o reajustadas, etc.
English: Bilateral agreements
Franais: Accords bilatraux


Acuerdos Generales para la Obtencin de Prstamos (AGP):
Lnea de crdito establecida en 1962 por el Grupo de los Diez a nombre del Fondo Monetario Internacional. Hasta enero de 1983, la lnea de crdito se reservaba a prstamos
para los miembros del Grupo de los Diez pero desde entonces se extendi a todos los miembros del FMI.
English: General Arrangement to Borrow
Franais: Disposition Gnrale pour Emprunter


ADB:
vase African Development Bank.
English: African Development Bank
Franais: Banque Africaine de Dveloppement


ADB:
vase Asian Development Bank.
English: Asian Development Bank
Franais:


Administracin de Comercio Internacional:
Organismo del Departamento de Comercio de Estados Unidos que brinda asistencia a los exportadores de dicho pas.
English: International Trade Administration
Franais: Administration du Commerce International


Administrador fiduciario, fideicomisario:
Persona o institucin que conserva y administra una suma de dinero o una propiedad por cuenta de un individuo, grupo u organizacin.
English: Trustee
Franais: Fiduciaire


Adquisicin, absorcin:
Transferencia del control de una empresa de un grupo de accionistas a otro.
English: Take over
Franais: Prise de contrle, achat


Aduana:
Autoridades nacionales encargadas de recaudar los impuestos que estipula un pas para importaciones y exportaciones.
English: Customs
Franais: Douane


Advances:
vase receivables.
English: Advances, Receivables
Franais: Avances


Agencia de calificacin crediticia, agencia de calificacin de valores, organismo de clasificacin de valores:
Organismos que analizan la posicin financiera de una empresa y que asignan una clasificacin de la calidad. Las ms importantes son Standard and Poors y Moody's.
Tambin se clasifican pases lo cual permite a los inversores disponer de informacin prctica acerca de la calidad de los bonos emitidos por los gobiernos nacionales.
English: Rating agencies
Franais: Agences de notation


Agencia para el Desarrollo Internacional, AID:
Organizacin creada en 1961 para administrar los programas de asistencia econmica al extranjero del Gobierno de los Estados Unidos. AID tiene misiones y representantes
en el terreno en aproximadamente 70 pases en desarrollo de frica, Amrica Latina, el Caribe y el Oriente Prximo.
English: Agency for International Development, AID
Franais: Agence pour le Dveloppement International


Agente de aduanas:
Persona o empresa autorizada para tramitar el despacho de aduanas de distintos bienes.
English: Customs house broker
Franais: Courtier en douane


Agente de exportaciones:
Persona o empresa que rene compradores y vendedores internacionales a cambio de una comisin pero no participa en las transacciones de venta.
English: Export broker
Franais: Courtier l'exportation


Agente de transportes, agente expedidor:
Empresa de servicios independiente que gestiona embarques de exportacin por cuenta del exportador a cambio de una remuneracin. El agente expedidor brinda servicios
para facilitar el envo de bienes a un destino en el exterior: prepara la documentacin de embarque, respalda al exportador que solicita una financiacin de comercio, reserva y
obtiene espacio para los envos, obtiene el seguro de transporte, aconseja al exportador con respecto a las etiquetas e inscripciones necesarias en el extranjero, etc.
English: Freight forwarder
Franais: Transitaire


Agente de ventas en el exterior:
Persona o empresa que representa y colabora con las ventas de un proveedor local en el extranjero.
English: Foreign sales agent
Franais: Agent de vente tranger


Agente econmico dispuesto a aceptar riesgos:
Persona o institucin que espera obtener beneficios elevados en concepto de inversiones por tomar riesgos elevados. Antnimo: agente econmico que rehuye el riesgo.
English: Risk taker
Franais: Preneur de risque


Agente econmico que rehuye el riesgo:
Persona o institucin que prefiere inversiones caracterizadas por bajo nivel de riesgos. Antnimo: agente econmico dispuesto a aceptar riesgos.
English: Risk averse
Franais: Rpugnance au risque


Agente, representante, mandatario:
Persona legalmente independiente autorizada por otra (el mandante) para actuar en su nombre como intermediario o para efectuar transacciones comerciales. El agente suele
recibir una comisin o emolumento por sus servicios. En un prstamo sindicado, el agente es el banco que administra el prstamo a nombre de los bancos participantes.
English: Agent
Franais: Agent


Agente:
Persona o empresa que toma posiciones en el mercado a fin de realizar beneficios, conformados por el margen entre el precio de compra y el de venta.
English: Trader
Franais: Courtiers


Agio:
Se dice que un ttulo se vende en agio cuando su valor de mercado es superior a su valor nominal. En operaciones cambiarias, prima abonada por el cambio de una divisa.
Antnimo: desagio.
English: Agio
Franais: Agio, Prime


AIBD:
vase Association of International Bond Dealers.
English: AIBD
Franais: AIBD


Al costado:
Parte lateral de un barco. Los bienes que se entreguen al costado de un buque se colocarn en el muelle o al alcance del aparejo del barco transportador para que la
mercancas puedan cargarse a bordo. La entrega de los bienes al costado en el puerto de embarque no incluye comisiones de carga.
English: Alongside
Franais: Le long


Alcista:
Inversor optimista que compra acciones, divisas, productos u otros activos en el mercado esperando que su valor suba, para venderlos luego y realizar beneficios.
Antnimo: bajista.
English: Bull
Franais: Haussier


Alfa:
Indicador del rendimiento que se basa en el riesgo de un valor o de una cartera frente al riesgo del mercado. Un alfa positivo indica que el inversor ha recibido del valor o
cartera un rendimiento adicional por haber tomado un riesgo en lugar de simplemente aceptar la rentabilidad media del mercado. Por ejemplo, un alfa de 0,5 significa que el
valor o cartera ha producido un rendimiento 0,5% superior a la rentabilidad estimada en base al mercado. Vase beta.
English: Alpha
Franais: Alpha


Allonge:
Tira de papel anexa a un conocimiento de embarque, aceptacin o carta, que provee espacio para endosos adicionales cuando el dorso del documento est cubierta de
nombres.
English: Allonge
Franais: Allonge


Amortizacin negativa:
Rgimen de reembolso de un prstamo por el cual el balance pendiente del principal aumenta en lugar de amortizarse debido a que los reembolsos peridicos previstos no
cubren el monto total necesario para amortizar la deuda. El inters no pagado se agrega al principal de la deuda pendiente y se reembolsa en una fase posterior.
English: Negative amortization
Franais: Amortissement ngatif


Amortizacin:
(1) Reduccin gradual de una deuda mediante reembolsos peridicos del principal a plazos y el pago de los intereses corrientes durante un perodo convenido, a fin de liquidar
la deuda.
(2) En contabilidad, deducciones sistemticas de una cuenta o activo durante su vida estimada.
Vase depreciacin.
English: Amortization
Franais: Amortissement


Anomala arancelaria:
Situacin en la que el arancel sobre la materia prima o sobre los bienes semimanufacturados es ms alto que el de los bienes terminados.
English: Tariff anomaly
Franais: Tarif anormal


Antecedentes crediticios:
Registro de reembolsos pasados.
English: Credit history
Franais: Historique du crdit


Antidumping:
Conjunto de leyes y prcticas creadas en oposicin al dumping.
English: Antidumping
Franais: Antidumping


Anulacin, revocacin:
Tcnica financiera empleada por grandes empresas para pedir dinero prestado sin que figure en sus balances de situacin. La empresa utiliza los fondos tomados en
prstamo para comprar valores del Estado. Los ingresos obtenidos por dichos valores se emplean para atender los costos del servicio de la deuda. El prstamo inicial y los
valores adquiridos se integran en un consorcio externo al balance de situacin de la empresa.
English: Defeasance
Franais: Defeasance


Apalancamiento financiero:
Nivel de financiacin de una actividad comercial con prstamos con respecto al patrimonio neto, es decir el endeudamiento de una empresa con respecto a su estructura de
capital.
English: Leverage (US), financial gearing (UK)
Franais: Effet de levier


Apalancamiento:
termino que indica el nivel de endeudamiento de una empresa. Las medidas ms comunes del endeudamiento de una empresa son el coeficiente de endeudamiento que
determina qu parte del capital de una empresa corresponde a deudas y la relacin entre deuda y recursos propios que es la relacin entre la deuda de una compaa y los
fondos provistos por los accionistas. Mientras mayor es el apalancamiento, peor es la situacin financiera de la empresa y mayores las posibilidades de quiebra. El trmino
gearing tambin puede referirse a la proporcin entre las acciones ordinarias y las acciones preferentes de la compaa. El trmino "apalancamiento de la renta" alude a la
proporcin de los beneficios de una empresa utilizada para pagar los intereses de su deuda.
English: Gearing (UK); Leverage (US)
Franais: Effet de levier


Arancel compuesto:
Arancel basado en la combinacin del valor monetario de los bienes con otros factores.
English: Compound duties
Franais: Droits composs


Arancel de aduanas:
Listado completo de los bienes que pueden importarse a un pas y de sus aranceles correspondientes.
English: Tariff schedule
Franais: Barme de tarifs


Arancel de importacin:
Arancel abonado por los productos que ingresan en un pas.
English: Import tariff
Franais: Taxe dimportation


Arancel de trnsito:
Impuesto sobre las mercancas que pasan por un pas.
English: Transit tariff
Franais: Droit de transit


Arancel general:
Arancel que se aplica a los pases que no gozan del trato arancelario preferencial o de la nacin ms favorecida. Cuando el tipo de arancel general difiere del tipo de arancel
de la nacin ms favorecida, el arancel general es generalmente superior.
English: General tariff
Franais: Tarif gnral


Arancel:
Dcese del conjunto de derechos de aduana que existen en vigor en un pas determinado y en un momento determinado.
English: Tariff
Franais: Tarif


Arbitraje de intereses:
Tipo de arbitraje que consiste en invertir en instrumentos que generan intereses en distintas monedas para obtener una ingresos aprovechando las diferencias, existentes o
anticipadas, del tipo de inters y del tipo de cambio.
English: Interest arbitrage
Franais: Intrt darbitrage


Arbitraje triangular:
Proceso de compra y venta de un activo, producto o divisa para obtener beneficios debido a la diferencia de precio entre las tres monedas.
English: Triangular arbitrage
Franais: Arbitrage triangulaire


Arbitraje:
Compra de instrumentos financieros (por ejemplo divisas o ttulos) o productos en un mercado con la intencin de venderlos simultneamente en otro mercado para beneficiar
de la diferencia de precios entre los dos mercados. El arbitrajista (persona que desempea la actividad de arbitraje) obtiene puede obtener beneficios explotando la diferencia
en el tipo de cambio o en los precios de los ttulos o de los productos en cuestin. El arbitraje es interesante slo si la diferencia de precios es suficiente para cubrir los costos
engendrados (tales como los costos de transporte de los bienes de un mercado a otro.
English: Arbitrage
Franais: Arbitrage


Arrangement on Guidelines for Officially Supported Export Credits:
vase Consensus.
English: Arrangement on Guidelines for Officially Supported Export Credits
Franais: Dispositions directrices pour les Crdits lexport officiellement soutenus


Arrendamiento apalancado:
Acuerdo de arrendamiento por el cual el arrendador toma prestada gran parte de los fondos necesarios para adquirir un activo y luego le entrega al arrendatario una garanta
sobre la base de dicho activo, junto a los pagos del arriendo.
English: Leverage lease
Franais: Bail effet de levier


Arrendamiento cerrado:
Contrato de arrendamiento en el que no existe un valor residual al final del arrendamiento. Vase arrendamiento.
English: Closed-end lease
Franais: Crdit-bail valeur rsiduelle nulle lchance


Arrendamiento en divisas:
Contrato de arrendamiento en el que el arrendador es una entidad nacional para el pas del arrendatario pero perteneciente a una entidad situada fuera del pas del
arrendatario.
English: Foreign leasing
Franais: Crdit-Bail tranger


Arrendamiento financiero:
Contrato por el cual un inversor no adquiere un producto l mismo sino que adquiere su disfrute para su propio uso contra el pago de un alquiler mensual a una sociedad de
arrendamiento financiero que es la propietaria del producto. En el contexto de la financiacin de operaciones de comercio exterior suele hablarse de arrendamiento financiero
para referirse a la relacin triangular que se crea entre el vendedor del producto, el comprador (que pasa a ser el arrendador) y la parte que toma en arriendo el producto (el
arrendatario). El arrendador se reembolsa con las sumas que se le abonan en concepto de alquiler, que incluye la amortizacin, los intereses y la comisin de arriendo.
English: Leasing
Franais: Leasing


Arrendamiento Samurai:
Arrendamiento en yenes subsidiado por el MICI para financiar la adquisicin de equipo fuera de Japn.
English: Samurai lease
Franais: Bail Samoura


Arrendamiento shogun:
Prstamo transnacional ofrecido por empresas arrendadoras japonesas, que puede emplearse como deuda apalancada en un arrendamiento apalancado o simplemente
como colocacin privada.
English: Shogun lease
Franais: Bail Shogun


ASEAN
Asociacin de Naciones del Sudeste Asitico.
English: ASEAN
Franais: Association des Nations du sud-est asiatique


Asignacin general, cesin global:
Cesin de la totalidad de los crditos presentes y futuros del deudor a terceros.
English: Blanket assignment
Franais: Cession globale


Asistencia oficial para el desarrollo (AOD):
Recursos financieros prestados en condiciones favorables por organismos gubernamentales a pases en desarrollo e instituciones multilaterales de desarrollo para la
promocin de objetivos de desarrollo econmico. Cuentan con un factor concesionario de al menos 25%.
English: Official development assistance (ODA)
Franais: Assistance de dveloppement officielle


Asociacin de Agentes Internacionales de Bolsa:
Asociacin que establece las reglas comerciales para el mercado secundario de eurobonos.
English: Association of International Bond Dealers, AIBD
Franais: Association internationale des courtiers en obligations


Asociacin de Naciones del Sudeste Asitico (ASEAN):
Establecida en 1967 para promover la cooperacin poltica, econmica y social entre sus seis pases miembros: Brunei, Filipinas, Indonesia, Malasia, Singapur y Tailandia.
Laos, Papua Nueva Guinea y Vietnam tinen un estatuto consultivo y Corea del Sur un estatuto especial.
English: Association of South-East Asian Nations (ASEAN)
Franais: Association des Nations du sud-est asiatique


Asociacin de Seguros a Crditos en el Extranjero:
Organismo del banco de exportacin e importacin de los Estados Unidos que ofrece una cobertura de seguro completa contra los riesgos polticos y comerciales de las
cuentas de exportacin a cobrar. La Asociacin fue fundada en 1961 por un grupo de aseguradoras privadas y el banco de exportacin e importacin. La Asociacin de
Seguros a Crditos en el Extranjero asegura directamente los riesgos de crdito comerciales mientras que el banco de exportacin e importacin asegura los riesgos polticos
y a veces asegura o reasegura el riesgo comercial. La Asociacin es responsable del mercadeo y de la administracin diaria del programa.
English: Foreign Credit Insurance Association (FCIA)
Franais: Association de l'assurance de crdit tranger


Asociacin Europea de Libre Comercio (AELC):
Organizacin regional creada en Diciembre de 1960 por la Convencin de Estocolmo, como alternativa a la Comunidad Econmica Europea y destinada a brindar un rea de
libre comercio para productos industriales entre los pases miembros. Sin embargo, a diferencia de la CEE, los miembros de la AELC no establecieron un arancel externo
comn y no liberalizaron totalmente el comercio agropecuario. La AELC hoy cuenta con 5 miembros: Islandia, Liechtenstein, Noruega y Suiza. Otros miembros como el Reino
Unido, Dinamarca, Portugal, Suecia y Austria renunciaron a la AELC cuando ingresaron en la CE.
English: European Free Trade Association (EFTA)
Franais: Association Europenne de Libre Echange (AELE)


Asociacin Internacional de Fomento:
Organizacin del grupo del Banco Mundial perteneciente a varios Estados. Los pases industrializados le asignan que luego se prestan a pases en desarrollo con condiciones
ms libres que los crditos al desarrollo comunes. La Asociacin Internacional de Fomento entrega prstamos en condiciones favorables a pases en desarrollo sin intereses y
con largos perodos de reembolso.
English: International Development Association (IDA)
Franais: Association Internationale de Dveloppement


Asociacin Latinoamericana de Integracin, ALADI:
Acuerdo regional de integracin comercial y econmica en el que participa la mayora de los pases latinoamericanos.
English: Latin American Integration Association (LAIA)
Franais: Association dintgration des pays dAmrique Latine


At market:
vase At best.
English: At best
Franais: Au prix du march


At par:
Una expressin que significa "al valor igual", implicando que la seguridad se vende al valor a la par. vase: Par, valor a la par .
English: At par
Franais: Au pair


Auge; mercado alcista:
Fuerte incremento en precios o tasas, en particular en los mercados de acciones, bonos o divisas. Antnimo: descenso, depresin.
English: Boom; Bull market
Franais: March haussier


Autoridad para pagar:
Autorizacin, por lo general de un banco a un vendedor, para adquirir, con y sin recursos, letras, documentos y/o bienes hasta un monto estipulado.
English: Authority to Pay, A/P
Franais: Autorisation payer


Aval:
Tipo de garanta, generalmente otorgado por un banco comercial, de un instrumento negociable. De costumbre, un aval es una garanta incondicional de pago y no se ve
afectada por los trminos de la transaccin en cuestin. Slo algunos pases (principalmente europeos) reconocen el aval; por lo general, los pases de Derecho anglosajn no
lo hacen.
English: Aval
Franais: Aval


Aviso, notificacin:
Comunicacin oficial o legal de una parte a otra. De tratarse de una letra, el aviso es la comunicacin del propietario del cheque o letra al titular y al emisor anteriores, o del
endosante al endosante anterior para informar sobre el rechazo del librado de pagar. En caso de un embarque, la notificacin es la comunicacin de la empresa de transporte
sobre la llegada de los bienes al puerto de destino.
English: Notification
Franais: Notification


B
B/L:
vase Bill of Lading.
English: Bill of Lading
Franais: Connaissement


Bajista, especulador a la baja:
Inversor en bolsa del mercado accionario que prev una cada de los precios de las acciones, del valor de las divisas o del precio de los productos. Antnimo: alcista.
English: Bear
Franais: Baissier


Bajo control aduanero:
Trmino aplicado las mercancas admitidas provisionalmente en un pas sin abonar aranceles, sea para ser almacenadas en un depsito de aduanas o para ser transferidas a
otro punto en el que se abonarn los derechos.
English: In bond
Franais: En dpt


Balance de situacin, balance general, balance:
Estado de cuentas completo, con dos partidas, activos y pasivos, que una empresa establece en una fecha especfica (generalmente al final de un ejercicio econmico). El
lado de los activos del balance de situacin brinda informacin sobre la asignacin de los fondos de la empresa, mientras que el lado de los pasivos detalla las fuentes de
financiacin externa (es decir, efectivo, prstamos y anticipos del mercado monetario, etc.) y la composicin del capital social. Vaseestado de prdidas y ganancias.
English: Balance Sheet
Franais: Bilan


Balanza bsica:
En la balanza de pagos, balance neto de la cuenta corriente y de la cuenta de capitales.
English: Basic balance
Franais: Basic Balance


Balanza comercial:
Balance entre las importaciones y exportaciones de bienes de un pas y su balanza de pagos global.
English: Merchandise trade balance
Franais: Balance commerciale des marchandises


Balanza comercial:
Diferencia monetaria entre el total de importaciones y exportaciones de un pas. Si las exportaciones superan las importaciones, el pas registra una balanza comercial
favorable.
English: Balance of trade
Franais: Balance commerciale


Balanza de pagos:
Estado de cuentas que abarca todas las transacciones econmicas entre un pas y el resto del mundo durante cierto perodo. La balanza de pagos comprende la balanza en
cuenta corriente, que indica la situacin del comercio exterior de mercancas y servicios (que comprende los ingresos en concepto de inversiones) y la cuenta de capital, que
indica situacin de las inversiones directas y de cartera y los flujos de capital generales.
English: Balance of payments
Franais: Balance des paiements


Banco Africano de Desarrollo, BAfD:
Establecido en 1963, su oficina central se encuentra en Abidjn, Cte d'Ivoire. El BAfD proporciona financiamiento mediante prstamos directos a estados miembros africanos
para cubrir los costos en divisas de proyectos de desarrollo aprobados por el banco, en dichos pases. El BAfD cuenta con cincuenta y un pases miembros africanos y es
financiado por pases miembros de la OCDE.
English: African Development Bank, ADB
Franais: Banque Africaine de Dveloppement


Banco Asitico de Desarrollo, AsD:
Establecido en 1966 para favorecer el crecimiento y la cooperacin econmicos en Asia y para ayudar a acelerar el desarrollo econmico de sus miembros. Su oficina central
se encuentra en Filipinas.
English: Asian Development Bank (ADB)
Franais: Banque asiatique de dveloppement


Banco autorizado, banca delegada:
Banco que ha sido autorizado las entidades pblicas de un pas para procesar transferencias de pago descentralizadas.
English: Authorized bank
Franais: Banque autorise


Banco comercial, banco de inversiones, banco de negocios:
Institucin financiera cuyo negocio evolucion a partir de su negocio mercantil. El conocimiento del banquero comercial sobre los pases con los cuales llev a cabo
operaciones comerciales lo convirti en especialista a la hora de estimar la solvencia de sus clientes, lo cual a su vez le permiti aceptar letras de cambio y acordar prstamos
a solicitud de los comerciantes extranjeros. Su negocio se extendi ms all de las transacciones bancarias habituales y comprende hoy operaciones en divisas, emisin de
prstamos a largo plazo para gobiernos y empresas en el extranjero, asesora de empresas, emisin nuevos valores, gestin de ofertas de adquisicin de empresas,
participacin en el comercio de seguros, administracin de fondos de inversin, etc. Vase banco de inversiones.
English: Merchant bank
Franais: Banque d'affaires


Banco confirmante:
Banco que aade se compromete, junto al banco emisor, a pagar al beneficiario de una letra de crdito, a condicin de que todos los documentos estn en orden. A menudo
se trata de la misma institucin que el banco notificador.
English: Confirming bank
Franais: Banque confirmatrice


Banco consorcial:
Banco establecido por un grupo de otros bancos y perteneciente a todos ellos en partes iguales. Los miembros del consorcio pueden ser de diferentes nacionalidades. Los
bancos de consorcio son comunes en el euromercado y se especializan en prstamos.
English: Consortium bank
Franais: Banque du consortium


Banco corresponsal:
Banco que, en su propio pas, maneja las actividades de un banco extranjero, es decir que recibe o efecta pagos y proporciona otros servicios a nombre de un banco
extranjero. Las cuentas de un banco mantenidas por un banco corresponsal se denominan cuentas nostro. Los bancos corresponsales desempean un papel fundamental en
la conduccin del comercio y de las transacciones financieras en el exterior.
English: Correspondent bank
Franais: Banque correspondante


Banco de banqueros:
Banco que funciona como cmara de compensacin para operaciones financieras, establecido de comn acuerdo por bancos independientes y no afiliados.
English: Banker's bank
Franais: Banque des banquiers


Banco de compensacin:
Bancos comerciales que participan en el sistema de compensacin.
English: Clearing banks
Franais: Banques compensatrices


Banco de desarrollo:
Organismo de crdito que brinda asistencia financiera para promover la actividad industrial y financiera de un pas. Los bancos de desarrollo operan principalmente en pases
en desarrollo.
English: Development bank
Franais: Banque de dveloppement


Banco de exportacin e importacin:
Bancos especializados en prstamos para respaldar transacciones de comercio internacional. Su objetivo consiste en respaldar el desarrollo de las exportaciones y atender
las necesidades financieras de exportadores, importadores e inversores en mercados extranjeros. Para alcanzar este objetivo, complementan y fomentan el financiamiento del
comercio exterior de su pas efectuado por bancos comerciales y otras instituciones privadas. Los bancos de exportacin e importacin ofrecen cuatro grandes programas de
respaldo financiero a las exportaciones: prstamos (financiacin previa y posterior a la expedicin), garantas, garantas de capital de explotacin y seguros. El banco de
exportacin e importacin de los Estados Unidos es el OCE de dicho pas.
English: Export-Import Banks (EXIMBANKS)
Franais: Banques d'export-import


Banco de inversiones:
Intermediario financiero que en lugar de prestar sus propios fondos se especializa en la oferta de una variedad de servicios tales como corretaje de acciones y bonos, emisin
de nuevos valores, simplificacin de fusiones y otras reorganizaciones empresariales, entrega de crditos a largo plazo y de capital social, etc. El trmino se refiere ms
especficamente a bancos estadounidenses como Merrill Lynch, Goldman Sachs y Salomon Brothers que emiten y comercian con valores y no aceptan depsitos directos del
pblico.
English: Investment bank
Franais: Banque dinvestissement


Banco de Pagos Internacionales (BPI):
Banco internacional, con sede en Basilea, Suiza, que sirve de foro de cooperacin monetaria entre varios bancos centrales europeos, el Banco de Japn y la Reserva Federal
de los Estados Unidos.
English: Bank for International Settlements (BIS)
Franais: Banque des Rglements Internationaux (BRI)


Banco emisor:
Banco que abre una carta de crdito, asumiendo as la obligacin de pagar al beneficiario o al banco corresponsal si los documentos presentados responden a los trminos de
las letras de crdito.
English: Issuing bank
Franais: Banque mettrice


Banco Europeo de Inversin (BEI):
Institucin pblica independiente creada por el Tratado de Roma de 1957 para contribuir al desarrollo sostenido y equilibrado de la Unin Europea. Los miembros del BEI son
los Estados miembros de la UE, que han suscrito al capital del banco. El BEI concede financiacin a largo plazo a empresas e instituciones pblicas para proyectos de capital
especficos, por lo general proyectos de desarrollo regional y estructural con efectos transfronterizos. El BEI colabora estrechamente con la comunidad bancaria, tanto cuando
solicita crditos de los mercados de capitales como cuando financia proyectos de capital. Tambin desempea actividades fuera de la Unin Europea, ya sea por cuenta
propios o bajo mandato de la UE o de los Estados miembros.
English: European Investment Bank (EIB)
Franais: Banque Europenne dInvestissement (BEI)


Banco Europeo de Reconstruccin y Desarrollo, BERD:
Institucin financiera con sede en Londres que entr en funcionamiento en junio de 1991 y brinda asistencia financiera para facilitar la transicin hacia una economa de
mercado y para promover iniciativas privadas y empresariales en Europa central y del este.
English: European Bank for Reconstruction and Development (EBRD)
Franais: Banque Europenne pour la Reconstruction et le Dveloppement


Banco extraterritorial:
Banco extranjero presente en el mercado del dinero nacional, y efecta transacciones financieras en eurodivisas y divisas. No puede aceptar depsitos nacionales pero sus
actividades no estn sujetas las normas nacionales. Los bancos extraterritoriales se encuentran en grandes centros financieros caracterizados por requisitos de reservas,
imposicin y mercado de capitales muy liberales.
English: Offshore Bank
Franais: Offshore Bank


Banco hipotecario, sociedad de crdito hipotecario:
Banco especializado en el otorgamiento de prstamos hipotecarios. Vase: cdula hipotecaria.
English: Mortgage bank
Franais: Banque hypothcaire


Banco Interamericano de Desarrollo (BID):
Organizacin financiera internacional establecida en 1959 con el objeto de mejorar las condiciones socioeconmicas en Amrica Latina y el Caribe, principalmente mediante la
entrega de prstamos para proyectos pblicos.
English: Inter-American Development Bank (IADB)
Franais: Banque Inter-Amricaine de Dveloppement


Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento, BIRF:
Banco perteneciente a varios Estados establecido en 1945 como parte del grupo del Banco Mundial. Promueve proyectos en pases en desarrollo, principalmente de
infraestructura y agricultura, mediante la concesin de prstamos con bajos tipos de inters y garantas con crditos privados.
English: International Bank for Reconstruction and Development (IBRD)
Franais: Banque Internationale pour la Reconstruction et le Dveloppement (BIRD)


Banco mltiple, multibanco:
Banco que opera en todos los sectores bancarios. Vase banco hipotecario.
English: Full service bank
Franais: Service bancaire complet


Banco negociador:
Banco que acepta los documentos de una carta de crdito con el propsito de examinarlos y, de estar en orden, acreditar el monto debido al beneficiario.
English: Negotiating bank
Franais: Banque ngociatrice


Banco notificador:
Banco que opera en el pas del exportador y maneja cartas de crdito a nombre del banco extranjero, notificando al exportador que el crdito ha sido aceptado en su favor. El
banco notificador le informa al importador sobre los trminos y condiciones de la carta de crdito sin adquirir necesariamente la responsabilidad del pago.
English: Advising bank
Franais: Banque notificatrice


Banco remitente:
Banco al que se solicita encargarse de los cobros. El banco remitente a su vez da ordenes al banco cobrador.
English: Remitting bank
Franais: Remitting Bank


Banco virtual:
Banco que slo existe en Internet. No tiene oficinas "fsicas".
English: Virtual bank
Franais: Banque virtuelle


Barcaza, gabarra:
Embarcacin que transfiere las cargas del barco principal a tierra. Se emplea principalmente en puertos y vas navegables internas.
English: Lighter
Franais: Allge, Pniche


Beggar-my-neighbour policy:
Poltica comercial internacional de un pas tendiente a enriquecerse a costa de un vecino empobrecindolo al mismo tiempo (por ejemplo a travs
de devaluaciones competitivas). Esta poltica puede dar lugar a guerras comerciales.
English: Beggar-my-neighbour policy
Franais: Beggar-my-neighbour


Beneficiario (del pago):
Persona o empresa a quien se paga un giro, letra, cheque, u otro instrumento negociable.
English: Payee
Franais: Bnficiaire


Beneficiario:
Persona a favor de la cual se emite una carta de crdito (letra de crdito), una pliza de seguros o cualquier instrumento de pago.
English: Beneficiary
Franais: Bnficiaire


Beneficio bruto:
Diferencia entre los ingresos de venta y los costos de produccin (existencias, materias primas, salarios, etc.) antes de la imposicin.
English: Gross profit
Franais: Profit brut


Beneficios no distribuidos, utilidades no distribuidas:
Ingresos de los aos anteriores que no se han pagado como dividendos y que la empresa ha conservado para reinvertir en sus operaciones.
English: Retained profit
Franais: Bnfices non-distribus


Beneficios y prdidas de capital:
Diferencia entre el precio neto al cual se vende un valor (acciones, bonos, etc.) y el costo neto inicialmente pagado para adquirirlo. Si se vende por encima de su costo se trata
de un beneficio de capital, de lo contrario es una prdida.
English: Capital gains
Franais: Gains en capital


Beta:
Indicador del riesgo de una accin o una cartera con respecto al riesgo medio del mercado. Un valor beta de 0,7 significa que el rendimiento de la accin o cartera
probablemente aumentar o disminuir en 70% del cambio medio del mercado. Un valor beta de 1,2 indica que el rendimiento probablemente ser 20% superior o inferior al
cambio medio del mercado. El indicador beta es un ndice de riesgo sistemtico, es decir, el riesgo en relacin con las condiciones generales del mercado que no pueden
modificarse. Vase alfa.
English: Beta
Franais: Beta


Bienes de consumo duraderos:
Bienes que se supone duran mucho tiempo, tales como automviles, electrodomsticos, etc.
English: Consumer durables
Franais: Biens durables


Bienes races, bienes inmuebles, activo real:
Activos identificables, aunque no siempre tangibles, que comprenden edificios, equipo, patentes y marcas registradas.
English: Real assets
Franais: Actifs rels


Billete bancario:
Pagar emitido por el banco central, pagadero al portador cuando ste lo solicita.
English: Bank notes
Franais: Papiers bancaires


Bolsa, bolsa de valores:
Mercado financiero en donde se compran y venden acciones y opciones y futuros sobre obligaciones, bonos y otros activos financieros, a travs de intermediarios financieros
que reciben el nombre de corredores. Algunas de las principales bolsas de valores del mundo son la New York Stock Exchange (NYSE), el Sistema de Cotizaciones
Automatizadas de la Asociacin Nacional de Agentes de Valores (NASDAQ), el LIFFE, etc.
English: Exchange
Franais: Echange


Bono al portador, obligacin al portador:
Bono cuyo propietario no est inscrito en los libros del emisor. El propietario de los bonos al portador recibe los pagos separando cupones del bono y entregndolos al
representante encargado del pago. Todos los eurobonos se emiten al portador.
English: Bearer bond
Franais: Obligation au porteur


Bono alcista y bajista:
Bono en el que el reembolso del principal depende del precio de mercado de otro ttulo. Este bono se emite en dos fases: en la primera, los reembolsos aumentan con el
precio del ttulo de referencia, mientras que los reembolsos de la segunda disminuyen con el precio del ttulo de referencia.
English: Bull-bear bond
Franais: Obligation haussire-baissire


Bono amortiguador:
Bonos con cupones elevados que se venden a un precio moderado porque son realizables a un precio por debajo del cual se vendera un bono no realizable.
English: Cushion bonds
Franais: Obligations taux d'intrt lev


Bono basura:
Bono de alto riesgo emitido por empresas cuya calificacin de crdito se encuentra por debajo del nivel de inversin. El bono basura ofrece al inversor un rendimiento ms
elevado que los bonos de las empresas con solidez financiera. Generalmente se emitidos para financiar operaciones de compra apalancada de empresas.
English: Junk bonds
Franais: Obligations haut risque


Bono bulldog:
Bonos emitidos por prestatarios extranjeros en libras esterlinas.
English: Bulldog bonds
Franais: Obligations Bulldog


Bono con inters flotante mnimo:
Bono de inters flotante con un tipo de inters mnimo.
English: Floor
Franais: Corbeille ou Plancher


Bono con inters flotante y escalonado:
Bono cuyo diferencial cambia con el tiempo o de acuerdo a bases predefinidas.
English: Stepped FRN
Franais: FRN paliers


Bono con vencimiento nico:
Bono con vencimiento fijo que el prestatario no puede demandar ni amortizar anticipadamente.
English: Bullet bond
Franais: Obligations "bullet"


Bono convertible de cupn cero:
Bono de cupn cero con opcin de conversin a acciones u otros valores.
English: Zero - coupon convertible
Franais: Convertible coupon zro ( taux dintrt nul)


Bono convertible:
Bono emitido por una sociedad cuyo portador puede convertir en acciones ordinarias de la sociedad dentro de un perodo determinado y a un precio dado.
English: Convertible bond
Franais: Obligation convertible, convertibles


Bono de cupn cero:
Bono que no paga intereses peridicos (cupones). El principal y los intereses se abonan al vencer el bono. El bono se vende con descuento y su valor al vencimiento es igual
a su valor a la par. El tipo de inters se determina por el aumento del valor del bono con el tiempo.
English: Zero bond, zero coupon bond
Franais: Obligations coupon zro ( taux dintrt nul)


Bono de descuento intensivo, pagar de descuento intensivo:
Bono creado en el decenio de 1970 y utilizado por empresas para incrementar su flujo de caja inmediato e inversores deseosos de evadir impuestos. Su inters es bajo o nulo
pero la empresa emisora los vende a un precio bastante inferior a su valor nominal.
English: Deep discount bond
Franais: Obligations trs largement escomptes


Bono de inters fijo:
Bonos con un tipo de inters fijo (tal como un eurobono) sin opcin de conversin a participacin de beneficios.
English: Straight debt
Franais: Dette sans option


Bono de inters flotante con techo, bono de inters variable con techo:
Obligacin con tipo flotante, generalmente emitida por un banco, que paga un cupn con un tipo de inters normal hasta un lmite determinado. Si la tasa del mercado supera
dicho lmite, el cupn no excede el lmite.
English: Capped FRNS
Franais: Titre taux d'intrt variable avec un maximum dtermin


Bono de inters flotante, bono de inters variable:
Bono a largo plazo emitido generalmente en euromercados con un cupn o tipo de inters flotante que vara en funcin de un tipo de inters de referencia del mercado a
corto plazo (generalmente a tipo LIBOR o preferencial). Se realizan ajustes en el tipo de inters de los bonos cada tres o seis meses para tomar en cuenta los cambios en el
tipo de inters de referencia. Generalmente, el titular del bono recibe los intereses dos veces al ao. El bono de inters fl otante es comn a nivel de los bancos
internacionales. Se diferencia del bono convencional en que el tipo del cupn de este ltimo es fijo hasta el vencimiento. Los prestatarios prefieren los bonos de inters flotante
si prevn una cada de los tipos inters del mercado o si ya han emitido varias deudas con tipo fijo y desean diversificar sus deudas. Vase bono de inters flotante con techo
y bono de inters flotante.
English: Floating Rate Note (FRN)
Franais: Obligation taux variable


Bono de pago a cuenta, bono de pago parcial:
Bono o garanta otorgado por un banco al comprador, por el cual el primero se compromete a reembolsar al segundo por los pagos a cuenta ya efectuados en caso de que el
proveedor no cumpla con el contrato. Vase bono de pago inicial.
English: Progress payment bond, progress payment guarantee
Franais: Acomptes/Obligation ou garantie de paiement relative lavancement


Bono de pago anticipado, garanta de pago anticipado:
(1) Ttulo proporcionado por un proveedor al comprador para asegurar que los pagos anticipados efectuados al proveedor se reembolsarn si este ltimo no cumple con sus
obligaciones contractuales. El monto de la garanta puede ascender hasta el valor de los pagos anticipados estipulados en el contrato. La garanta normalmente disminuye en
valor a medida que el proveedor cumple con las obligaciones para las cuales se efectuaron los pagos anticipados. La fianza puede o no disponer condiciones.
(2) Arreglo segn el cual una empresa que emplea a un contratista le proporciona fondos para adquirir material y cubrir los gastos de organizacin que supone el inicio de las
obras.
English: Advance payment bond, advance payment guarantee
Franais: Obligation, Garantie de paiement anticip


Bono de pago inicial, bono de pago a cuenta, bono de pago parcial
Bono o garanta otorgado por un banco al comprador, por el cual el primero se compromete a reembolsar al segundo (por lo general a pedido) por los pagos iniciales ya
efectuados en caso de que el proveedor no cumpla con el contrato.
English: Downpayments/progress payment bond or guarantee
Franais: Acomptes/Obligation ou garantie de paiement relative lavancement


Bono de plusvala:
Bono de cupn cero vendido por debajo de su valor nominal.
English: Capital appreciation bonds
Franais: Apprciation en capital dobligations


Bono del Tesoro, letra del Tesoro:
Documentos de corto plazo emitidos por los gobiernos de muchos pases, con un vencimiento de un ao o inferior.
English: Treasury bills (T-Bills)
Franais: Bons du Trsor


Bono empresarial:
Obligacin de deuda emitida por empresas privadas que generalmente devenga cupones semestrales y cuyo valor nominal se reembolsa al vencer el bono.
English: Corporate bonds
Franais: Obligations de la socit


Bono exigible:
Bono que el emisor puede vender antes de su vencimiento pagando un determinado precio de rescate.
English: Callable bond
Franais: Obligation remboursable par anticipation


Bono extranjero, obligacin extranjera:
Bono emitido y vendido fuera del pas del prestatario en la moneda del pas de emisin. Por ejemplo, un bono en francos suizos emitido por una empresa estadounidense y
vendido en Suiza.
English: Foreign bond
Franais: Obligation trangre


Bono garantizado:
Bono garantizado por una garanta prendaria, como por ejemplo la pignoracin de hipotecas (bonos hipotecarios de garanta).
English: Collateral bonds
Franais: Obligations garanties


Bono garantizado:
Eurobono generado por el ejercicio de un certificado de opcin.
English: Back bond
Franais: Back bond


Bono girado:
Bono al portador amortizable cuyo titular debe remitir a un representante determinado o al emisor para obtener el reembolso.
English: Drawn bond
Franais: Obligation tire


Bono indizado segn el precio de un producto bsico, bono indexado a productos:
Bono cuyo tipo de inters o valor a la par depende del precio de mercado de un producto bsico determinado.
English: Commodity bonds
Franais: Obligations bases sur des marchandises


Bono nominativo, obligacin nominativa:
Bono cuyo dueo est registrado ante el emisor. Antnimo bono al portador.
English: Registered bond
Franais: Obligation nominative


Bono samurai:
Bonos en yenes emitidos en Japn por prestatarios extranjeros.
English: Samurai bonds
Franais: Obligations Samoura


Bono secundario:
Bono sin garanta pagadero despus de la deuda garantizada, de las obligaciones y, en caso de liquidacin de la compaa emisora, a menudo despus de los acreedores
generales.
English: Subordinated bond
Franais: Obligation subordonne


Bono shogun:
Emisin de bonos en Japn por colocados no residentes en moneda extranjera. Vase bono extranjero.
English: Shogun bonds
Franais: Obligations Shogun


Bono sushi:
Eurobono emitido por una empresa japonesa.
English: Sushi bonds
Franais: Obligation Sushi


Bono yanqui:
bono extranjero emitido en los Estados Unidos: Emisin de bono, en dlares, en el mercado de capitales de los Estados Unidos por un prestatario extranjero.
English: Yankee bond
Franais: Obligation amricaine


Bono, obligacin:
Ttulo financiero que devenga un tipo de inters fijo y es emitido por el sector privado o pblico para obtener dinero y fondos a largo plazo (es decir, prstamos). Cuando un
inversor compra bonos, le est prestando dinero al emisor. Los bonos generalmente se emiten por perodos de varios aos y tienen cupones al portador con un tipo de inters
nominal fijo. Un bono puede comprarse y venderse en el mercado secundario en cualquier fecha antes de su reembolso por parte del emisor.
English: Bond
Franais: Obligation


Bonos Brady:
Obligaciones emitidas por los pases emergentes en cumplimiento de un plan de refinanciacin de su deuda.
English: Brady bonds
Franais: Obligations Brady


Bonos cortados y separados:
Bonos de los que se puede separar el principal y las porciones del cupn para ser vendidos separadamente.
English: Clip and strip bonds
Franais: Obligations coupon dtachable


Branch:
Entidad econmica en un pas extranjero que forma parte de una sociedad mercantil o grupo de empresas en su pas de origen.
English: Branch
Franais: Succursale


Bruto:
Monto de dinero total antes de todas las deducciones. Vase ingreso bruto y producto interno bruto. Antnimo: neto.
English: Gross
Franais: Brut


Buena entrega:
Trmino empleado en los contratos de compra o venta que indica que la mercanca, los valores o metales preciosos que se comercializan cumplen con las condiciones de
entrega generales del mercado.
English: Good delivery
Franais: Bonne livraison


Burbuja:
Situacin en la que los precios de los ttulos se encuentran por encima de su valor real.
English: Bubble
Franais: Bulle


Buy-back:
vase Countertrade.
English: Countertrade
Franais: Oprations de rachat / Compensation


Buyer of an option:
vase Option.
English: Option
Franais: Acheteur dune option

C

Caja de ahorros:
Banco que cuya actividad principal consiste en aceptar depsitos que producen intereses.
English: Saving bank
Franais: Banque d'pargne


Calidad de asesor:
Facultad limitada de un agente o representante de embarque en el extranjero que no est autorizado a tomar decisiones o efectuar ajustes sin consultar con sus mandantes.
Vase sin reserva.
English: Advisory capacity
Franais: Capacit notificatrice


Call ...:
(1) Call loans: prstamo a la vista, prstamo a la orden, prstamo exigible: Crditos generalmente otorgados a corredores, agentes o bancos de inversiones, que pueden ser
exigidos por el prestamista o reembolsados por el prestatario en cualquier fecha sin aviso previo.
(2) Call money: dinero a la vista, dinero reembolsable a la demanda: Dinero depositado o tomado prestado, generalmente entre bancos e instituciones financieras, con un tipo
de inters y sin vencimiento fijo. El banco prestamista puede exigir el reembolso a la demanda o el prestatario puede efectuar el reembolso en cualquier momento sin aviso
previo.
(3) Call price: precio de rescate: Precio al cual se puede amortizar un ttulo cuando de demanda el pago.
(4) Call option: opcin de compra: Opcin que le otorga al portador el derecho, y no la obligacin, de adquirir cierta cantidad de activos (tales como ttulos, divisas, productos
bsicos, etc.) a un precio fijado con antelacin (precio de ejercicio) dentro de un perodo determinado. La opcin de compra se aplica por lo tanto cuando el precio para
entrega inmediata es superior al precio de ejercicio. La opcin expira si no se ejerce dentro del plazo. Vase opcin de venta.
English: Call
Franais: Appeler


Cmara de Comercio Internacional (CCI):
Organizacin privada y polticamente independiente fundada en 1919 en Pars para facilitar y mejorar el comercio y las relaci ones comerciales entre pases. Representa
tambin intereses comerciales privados a nivel nacional e internacional.
English: International Chamber of Commerce
Franais: Chambre Internationale de Commerce


Cmara de compensacin:
Instituciones que liquidan las posiciones de crdito y deuda (procedentes de la venta de valores y derivados, pagos bancarios, transacciones en divisas, etc.) entre los
miembros del sistema de compensacin. Las cmaras de compensacin racionalizan y la facilitan la conduccin de las transacciones financieras.
English: Clearing Houses
Franais: Chambre de compensation


Cambio depositado:
Situacin en la que se imponen obstculos a la libre convertibilidad (de divisas, por ejemplo).
English: Bonded exchange
Franais: Echange restreint


Capital (de) riesgo:
Inversin en nuevas actividades comerciales, con grandes posibilidades de crecimiento y con un alto nivel riesgo que limita su acceso a los mercados de capitales.
English: Venture capital
Franais: Capital-risque


Capital bsico:
Valor de las acciones ordinarias emitidas por una empresa.
English: Common equity
Franais: Valeur des actions ordinaires


Capital de explotacin, capital circulante, fondo de operaciones, capital de operaciones (circulante):
Diferencia entre el activos circulante y el pasivo circulante (excluyendo la deuda a corto plazo).
English: Working capital
Franais: Fonds de roulement


Capital en acciones, capital social:
Cantidad de dinero suscrito por los accionistas de una empresa a su valor nominal.
English: Share capital (UK); Capital stock (US)
Franais: Capital actions, Capital de dotation


Capital especulativo, dinero especulativo:
Otra expresin para capital voltil o sea, dinero transferido por el dueo a otro pas violando las restricciones de exportacin de capital o control cambiario, generalmente toma
ventajas de las tasas de rendimiento ms favorables que se tienen en el pas de destino.
English: Hot money
Franais: Fuite de capitaux


Capital social emitido, capital accionario emitido:
Monto de capital accionario de una empresa, en valor a la par, que ha sido suscrito por los accionistas.
English: Issued share capital
Franais: Capital action mis


Capital stock (USA):
vase Capital stock (USA).
English: Share capital (UK)
Franais: Capital de dotation


Capital:
En su acepcin general, es el dinero utilizado para manejar un negocio. En un sentido ms estricto, se aplica a las acciones de una empresa (autorizadas y/o emitidas).
English: Capital
Franais: Capital


Capitalizacin:
Conjunto de obligaciones y patrimonio de los activos de una empresa.
English: Capitalization
Franais: Capitalizacin


Capitalized:
gasto que se contabiliza en la cuenta del activo de una empresa y que luego se deprecia o amortiza, como convenga. Solo se aplica a artculos cuya vida til sea mayor a un
ao.
English: Capitalized
Franais: Capitalis


Caractersticas del comprador:
Trmino que indica el tipo de propiedad de la empresa, ya que puede afectar el riesgo de crdito (comercial o poltico) y las comisiones de garanta o seguro. El comprador
puede ser privado (empresas privadas y compradores del sector pblico sin respaldo del organismo gubernamental) o pblico (organismos gubernamentales u otros
compradores con respaldo gubernamental).
English: Nature of buyer
Franais: Nature de l'acheteur


Cargo fijo:
Garanta entregada por un prestatario a un prestamista que consiste en un derecho sobre determinados activos en caso de impago. Si el deudor quiebra, el acreedor slo
puede apoderarse de dichos activos. Vase cargo flotante.
English: Fixed charge
Franais: Droit de gage fixe, limit


Cargo flotante:
Pignoracin por un prstamo ofrecida por el prestatario como garanta a cambio de los activos de la empresa. El prestamista registra un cargo flotante en los activos totales
del prestatario sin enumerarlos. Esto permite cierta flexibilidad para las existencias o la maquinaria que debe reemplazarse. Vase cargo fijo.
English: Floating charge
Franais: Droit de gage global


Carta anexada:
Carta que contiene una descripcin detallada de los bienes expedidos, un registro de los documentos transmitidos, instrucciones de uso para dichos documentos y dems
instrucciones especiales.
English: Transmittal letter
Franais: Lettre de transmission


Carta de crdito circular:
Carta de crdito, adquirida por una persona antes de viajar al extranjero, que la autoriza a obtener fondos en moneda local en cualquiera de los bancos corresponsales
enumerados.
English: Circular letter of credit
Franais: Lettre de crdit circulaire


Carta de crdito con clusula roja:
Carta de crdito con una clusula que autoriza al banco negociador a realizar pagos por adelantado al beneficiario (el exportador) antes de llevarse a cabo la expedicin. El
anticipo puede representar 100% del valor del contrato de exportacin. El exportador puede emplear el anticipo para adquirir insumos o para pagar el envo. La clusula roja
se utiliza principalmente cuando el importador tiene un representante en el pas exportador.
English: Red clause
Franais: "Clause rouge"


Carta de crdito con clusula verde:
Clusula en una carta de crdito que permite al comprador recibir anticipos antes del embarque a cambio de una garanta representada, por ejemplo, por recibos de
almacenamiento. Se utiliza para la exportacin de productos agropecuarios: la empresa rene fondos para efectuar la nueva cosecha para exportacin, usando sus reservas
como garanta.
English: Green clause credit
Franais: Crdit clause verte


Carta de crdito confirmada y irrevocable:
una carta de crdito a la cual se le adiciona la responsabilidad de un banco diferente al banco emisor.
English: Confirmed irrevocable letter of credit
Franais: Carta de crdito


Carta de crdito confirmada:
Carta de crdito que el banco del pas del exportador ha confirmado, garantizando as que se pagar al exportador incluso en caso de incumplimiento eventual por parte del
comprador extranjero o del banco extranjero.
English: Confirmed letter of credit
Franais: Lettre de crdit confirme


Carta de crdito contingente:
Carta de crdito generalmente emitida como garanta contra el incumplimiento de un contrato. Las cartas de crdito contingentes no constituyen un medio de pago sino una
garanta de indemnizacin en caso de que el exportador no respete el contrato. Vase carta de crdito.
English: Standby Letter of Credit
Franais: Lettre de crdit "Standby"


Carta de crdito de cumplimiento:
Tipo de carta de crdito que compromete al banco emisor a pagar al beneficiario importador en caso de que el exportador no cumpla con una obligacin. Suele utilizarse en
lugar de la fianza de cumplimiento
English: Performance Letter of Credit
Franais: Lettre de crdit de bonne d'excution


Carta de crdito diferida:
Carta de crdito pagadero en una fecha futura determinada. Los documentos no deben acompaarse con un giro.
English: Deferred letters of credit
Franais: Lettres de crdit diffres


Carta de crdito directa e irrevocable:
Tcnica de pago que implica que la obligacin del banco emisor de honrar los giros o documentos se extienden nicamente al beneficiario y generalmente termina en el
mostrador del banco emisor. Este tipo de crdito documentario no compromete ni obliga al banco emisor frente a cualquier otra persona.
English: Irrevocable straight letter of credit / documentary credit
Franais: Lettre de Crdit Irrvocable Nominative/ Crdit Documentaire


Carta de crdito documentario:
Carta de crdito en la que el banco emisor estipula que ciertos documentos deben acompaar al giro. Estos documentos le aseguran al solicitante (importador) que la
mercanca ha sido enviada, que se encuentra en buenas condiciones y que la propiedad de los bienes ha sido transferida a su nombre. Vase crdito documentario.
English: Documentary letter of credit
Franais: Lettre de crdit documentaire


Carta de crdito garantizada:
Carta de crdito emitida en favor de un comprador de mercanca que ya dispone de una carta de crdito en su favor. La carta de crdito garantizada se emite en beneficio del
proveedor de mercanca para cubrir el embarque estipulado en la carta de crdito de la que ya dispone el comprador. Los trmi nos de ambas cartas de crdito, con excepcin
del monto y de la fecha de vencimiento, son los mismos y se presentan los mismos documentos para la carta de crdito garantizada que para la carta de crdito en favor del
comprador. Sin embargo, el comprador o beneficiario del primer crdito reemplaza su giro y factura por aquellos presentados por el proveedor.
English: Back-to-back letter of credit
Franais: Lettre de crdit "Back-to-Back"


Carta de crdito irrevocable y negociable:
Tcnica de pago por la cual el compromiso del banco emisor se extiende a terceras partes que negocian o compran los giros o documentos del beneficiario presentados en
el crdito documentario. Esto asegura a cualquier parte autorizada a negociar los giros o documentos que el banco emisor los respetar en la medida en que se hayan
cumplido con los trminos y condiciones del crdito documentario. El banco que negocia los giros o documentos, los compra del beneficiario y se convierte en titular en su
debido momento.
English: Irrevocable Negotiation Letter of Credit/Documentary Credit
Franais: Lettre de Crdit Irrvocable Ngociable/ Crdit Documentaire


Carta de crdito irrevocable:
Carta de crdito en la que el banco emisor simplemente promete pagar al beneficiario.
English: Irrevocable Letter of Credit; Straight letter of credit
Franais: Lettre de Crdit Irrvocable


Carta de crdito irrevocable:
Carta de crdito que no puede modificarse o cancelarse sin el acuerdo de todas las partes. El banco emisor garantiza el pago a condicin de que el beneficiario (vendedor o
exportador) cumpla con todos los trminos y condiciones de la carta de crdito.
English: Irrevocable letter of credit
Franais: Lettre de crdit (L/C)


Carta de crdito negociable:
Carta de crdito emitida para permitir que cualquier banco negocie los documentos.
English: Negotiable letter of credit
Franais: Lettre de crdit (L/C)


Carta de crdito notificada:
Carta de crdito comercial cuya autenticidad ha sido verificada por un banco, generalmente ubicado en la localidad del beneficiario. El banco notifica al beneficiario la
autenticidad de la carta de crdito sin tomar la obligacin de pago.
English: Advised letter of credit
Franais: Lettre de crdit notifie


Carta de crdito revocable:
Carta de crdito que puede ser modificada por el comprador y por el banco que la ha abierto sin aviso previo al beneficiario y que, por lo tanto, en general no se considera
satisfactoria porque el vendedor se encuentra en la misma situacin, en lo que se refiere a la confianza en el comprador, que si no se hubiera abierto el crdito. La nica
proteccin que tiene el vendedor es que, cuando se presentan los documentos, cobra el importe de las mercancas antes de la liquidacin por el comprador. El banco emisor
aceptar la carta de crdito y los documentos si estn en orden.
English: Revocable letter of credit
Franais: Lettre de crdit rvocable


Carta de crdito rotatoria:
Carta de crdito emitida solo una vez y por la que el dinero puesto a disposicin del vendedor, tras haber sido girado durante un perodo determinado, volver a estar
disponible, bajo las mismas condiciones y sin que sea necesario emitir una nueva carta de crdito.
English: Revolving letter of credit
Franais: Lettre de crdit revolving (renouvelable)


Carta de crdito simple:
Carta de crdito que se paga al presentarse el giro, sin necesidad de comprobantes.
English: Clean letter of credit
Franais: Lettre de crdit nette


Carta de crdito:
Documento financiero emitido por un banco a pedido de un comprador (solicitante) para garantizar el pago al vendedor (beneficiario) si se cumplen los trminos y condiciones.
Suele contener una breve descripcin de los bienes, los documentos necesarios, la fecha de expedicin y la fecha de vencimiento, tras la cual no se efectuar el pago. Existen
diversos tipos de carta de crdito, en funcin de la seguridad que confieren al beneficiario (vendedor o exportador).
(1) carta de crdito irrevocable: Carta de crdito que no puede modificarse ni cancelarse sin el acuerdo de todas las partes. El banco emisor garantiza el pago a condicin de
que el beneficiario (vendedor o exportador) cumpla con todos los trminos y condiciones de la carta de crdito.
(2) carta de crdito revocable: Carta de crdito que puede ser modificada o cancelada en cualquier momento por el banco que la ha abierto sin aviso previo al beneficiario. Sin
embargo los pagos o giros negociados dentro de los trminos del crdito antes de recepcin de la revocacin o del aviso de cambio por parte del banco emisor siguen siendo
jurdicamente vlidos para todas las partes. La carta de crdito solo puede ser negociada con el banco notificador y generalmente no se la puede confirmar. La carta de crdito
revocable le da una gran flexibilidad al comprador pero supone riesgos para el vendedor.
(3) carta de crdito confirmada e irrevocable: una carta de crdito a la cual se le adiciona la responsabilidad de un banco diferente (el banco confirmante, que generalmente es
el mismo que el banco notificador)a la del banco emisor, previa autorizacin o a pedido de este ltimo. La confirmacin es un compromiso unilateral y total del banco
confirmante, que se obliga de la misma manera que el banco emisor. Se utiliza para respaldar la capacidad de pago del banco emisor y para hacer disminuir el riesgo
reemplazando el riesgo de un banco extranjero por el riego de un banco nacional.
(4) crdito documentario no confirmado e irrevocable: Carta de crdito notificada por un banco notificador que representa al banco emisor pero cuya nica responsabilidad
ante el beneficiario del crdito documentario consiste en comprobar la autenticidad aparente del crdito documentario que notifica.
(5) carta de crdito rotatoria: Carta de crdito emitida solo una vez y por la que el dinero puesto a disposicin del vendedor, tras haber sido girado durante un perodo
determinado, volver a estar disponible, bajo las mismas condiciones y sin que sea necesario emitir una nueva carta de crdito. Este tipo de crdito se usa para compras
regulares y continuas de un proveedor extranjero. Las cartas de crdito rotatorias pueden ser revocables o irrevocables y el elemento de rotacin puede estar vinculado con el
tiempo, con el valor o con ambos factores.
(6) carta de crdito documentario: Carta de crdito en la que el banco emisor estipula que ciertos documentos deben acompaar al giro. Estos documentos le aseguran al
solicitante (comprador o importador) que la mercanca ha sido enviada, que se encuentra en buenas condiciones y que la propiedad de los bienes ha sido transferida a su
nombre.
(7) carta de crdito negociable: Carta de crdito emitida de tal manera que permite que cualquier banco negocie los documentos.
Vase carta de crdito irrevocable y negociable, carta de crdito directa e irrevocable, carta de crdito garantizada, carta de crdito con clusula roja, crdito con clusula
verde, carta de crdito contingente.
English: Letter of credit (L/C)
Franais: Lettre de crdit (L/C)


Carta de porte areo:
Conocimiento de embarque empleado para el transporte de carga areo que describe las condiciones, la responsabilidad, las instrucciones de embarque, el tipo de producto y
las tarifas de transporte aplicables. La carta de porte areo es un instrumento no negociable de transporte areo que sirve de recibo para el expedidor e indica que el
transportista ha aceptado los bienes en ella enumerados y por lo tanto est obligado a remitir la carga en el aeropuerto de destino, en funcin de las condiciones
especificadas. Vase conocimiento de embarque terrestre, conocimiento de embarque directo
English: Air waybill
Franais: Lettre de voiture arienne


Carta de porte:
Documento usado como recibo que no acredita la propiedad de los bienes.
English: Waybill
Franais: Lettre de voiture


Carta di credito - Traveller's:
carta de crdito emitida a nombre de un cliente que planea efectuar mltiples viajes. El cliente paga la carta de crdito cuando se emite y puede solicitar pagos de los bancos
corresponsales indicados por el banco emisor durante un perodo de tiempo determinado. Los bancos corresponsales efectuarn los giros hasta por el monto total del crdito.
Cada banco que efecta un giro har figurar en la carta de crdito la fecha del pago, el nombre del banco, el monto pagado por la carta de crdito y los costos a cargo del
banco emisor.
English: Letter of Credit -Travellers (circular)
Franais: L/C lettre de voyage circulaire


Crtel:
Organizacin de productores independientes de bienes y servicios establecida para reglamentar la produccin, los precios o las prcticas comerciales de sus miembros a fin
de limitar la competencia y potenciar su capacidad mercantil. LaOrganizacin de Pases Exportadores de Petrleo es uno de los crteles ms conocidos.
English: Cartel
Franais: Cartel


Cartera:
Conjunto de inversiones.
English: Portfolio
Franais: Portefeuille


Casa comisionista:
Empresa que compra o vende productos bsicos reales o contratos de futuros a nombre de sus clientes a cambio de una comisin.
English: Commission house
Franais: Agence de courtage


Casa de bonos:
Sociedad cuya actividad principal consiste en garantizar, distribuir y comerciar bonos.
English: Bond house
Franais: Socit spcialise en obligations


Categora de riesgo pas:
Clasificacin de pases conforme a su capacidad de crdito (es decir, su riesgo pas) empleada por todos los organismos de crdito a la exportacin. Cada organismo tiene
una cantidad diferente de categoras de riesgo. En general se clasifica en la "categora uno" a los pases con menor riesgo pas.
English: Country risk categories
Franais: Catgories de risque pays


CD:
vase Certificate Of Deposit.
English: CD
Franais: CD


Cedel (Centrale de Livraison de Valeurs Mobilires):
Cmara de compensacin informatizada ubicada en Luxemburgo, que comercia con eurobonos.
English: Cedel
Franais: Cedel


Cedente:
Persona que cede el ttulo o inters a una tercera parte. Vase cesin.
English: Assignor
Franais: Cedente


Cdula hipotecaria:
Ttulo cuyos reembolsos abarcan un largo plazo convenido.
English: Mortgage note
Franais: Cdule hypothcaire


Certificado de depsito yanqui:
Certificado de depsito emitido en el mercado de capitales de Estados Unidos por una sucursal de un banco extranjero.
English: Yankee CD
Franais: CD amricain


Certificado de depsito:
Instrumento del mercado monetario y ttulo negociable emitido por un banco a cambio de un depsito a corto o plazo medio (de costumbre de 1 a 12 meses y en casos
excepcionales de hasta 5 aos). Los certificados de depsito se emitan inicialmente en dlares pero hoy existen en otras divisas. Se pueden comprar y vender en el mercado
secundario y se han convertido en una fuente cada vez ms importante de fondos para los bancos.
English: Certificate of deposit (CD)
Franais: Certificat de dpt (CD)


Certificado de fabricacin:
Declaracin oficial del productor de bienes que certifica que ha finalizado la fabricacin y que los bienes estn a disposicin del comprador.
English: Certificate of manufacture
Franais: Certificats de fabrication


Certificado de importacin, declaracin de importacin:
Medio por el que el gobierno del pas de destino final vigila y controla la importacin de bienes.
English: Import certificate
Franais: Certificat dimportation


Certificado de inspeccin:
Documento exigido por algunos pases importadores, emitido y firmado por las autoridades competentes (un organismo estatal o una empresa privada e independiente de
inspeccin), que confirma que se han inspeccionado los bienes brinda detalles sobre los mismos.
English: Inspection certification
Franais: Certificat dinspection


Certificado de inspeccin:
Documento que confirma que la mercanca se encontr en buenas condiciones justo antes del embarque o que es conforme al pedido original. La inspeccin previa al
embarque es un obligatoria para la importacin de bienes a muchos pases en desarrollo.
English: Certificate of inspection
Franais: Certificat de contrle


Certificado de origen:
Documento que indica el pas de origen de la mercanca exportada. El certificado de origen, exigido por ciertas naciones por motivos arancelarios, se obtiene generalmente
por intermedio de un organismo privado encargado de un servicio pblico como por ejemplo una cmara de comercio local. Se puede requerir el certificado de origen si
la factura comercial contiene dicha informacin. Vase normas de origen.
English: Certificate of origin
Franais: Certificat d'origine


Certificado de seguro:
Certificado que confirma al consignatario que el seguro cubre las prdidas o daos en la carga mientras se encuentra en trnsito.
English: Insurance certificate
Franais: Certificat dassurance


Certificado provisional, ttulo provisional:
(1) Obligacin escrita del banco que paga la emisin de un valor de entregar los certificados definitivos en cuanto se emitan.
(2) Tipo de carta de porte que se adjunta a los envos de mercancas.

English: Script certificate
Franais: Script certificate


Certificado:
(1) Registro, atestacin y confirmacin.
(2) Documento colectivo del ttulo de varias acciones en un fondo de inversin.
(3) Certificado de acciones que indica el nmero de unidades, valor a la par, derechos de voto.
English: Certificate
Franais: Certificat


Cesin, traspaso, transferencia:
Transferencia de un derecho legal, inters o propiedad (ttulo) de un acreedor (cedente) a un nuevo acreedor (cesionario). Se distingue entre cesin simple, es decir de un
derecho determinado, y cesin general, que abarca todas las cuentas a cobrar. En el caso de una opcin, se realiza una cesin cuando el vendedor de una opcin recibe un
aviso de ejercicio que lo obliga a vender (en caso de una compra) o a vender (en caso de una compra) el valor en cuestin al precio de huelga especificado.
English: Assignment
Franais: Cession


Cesionario:
Dcese del que adquiere un ttulo, un inters o una propiedad de un cedente. Vase cesin.
English: Assignee
Franais: Cessionnaire


Ciclo econmico, coyuntura:
Ciclo peridico y repetitivo de expansin y recesin.
English: Business cycle
Franais: Cycle conomique


CIRR:
vase Commercial Interest Reference Rate.
English: CIRR
Franais: CIRR


CISG:
vase Convention on Contracts for the International Sales of Goods.
English: CISG
Franais: CISG


Clsico:
Dcese de los instrumentos financieros derivados relativamente simples y con caractersticas comunes. Antnimo: complejo.
English: Plain vanilla
Franais: Plain vanilla


Clasificacin Uniforme para el Comercio Internacional, CUCI:
Sistema de clasificacin del comercio internacional creado por las Naciones Unidas en 1950 y utilizado exclusivamente por organizaciones internacionales.
English: Standard International Trade Classification (SITC)
Franais: Standard International Trade Classification (SITC)


Clasificacin:
Valoracin crediticia de un individuo o empresa, utilizada principalmente en la emisin de valores de sociedades prestatarias.
English: Rating
Franais: Notation


Clusula "no a la orden"
Clusula impresa en una letra o un cheque que excluye la posibilidad de que se transfiera el efecto por endoso . La transferencia puede realizarse nicamente por asignacin
y se crea un nuevo documento para el nuevo titular.
English: "Not to order" clause
Franais: Clauses "Pas l'ordre de"


Clusula de fuerza mayor:
Clusula comn (por ejemplo en contratos martimos) que libera a las partes de sus obligaciones en circunstancias independientes de su voluntad, como por ejemplo
terremotos, inundaciones, guerra o u otros acontecimientos en los que ninguna de las partes puede intervenir.
English: Force majeure
Franais: Force majeure


Clusulas de indemnizacin:
Disposiciones de indemnizacin en un contrato de arrendamiento o prstamo.
English: Indemnity clauses
Franais: Clauses dindemnit


Club de Londres:
Grupo de bancos comerciales acreedores que se renen informalmente con el fin de adoptar una posicin comn para reescalonar la deuda de un pas con esta clase de
bancos. Aunque el trmino se utiliza corrientemente, en este club no existe ninguna estructura organizada o secretara para reestructurar deudas con la banca comercial
comparable a la que existe en el Club de Pars con respecto a las deudas oficiales.
English: London Club
Franais: Club de Londres


Club de Pars:
Trmino que designa los encuentros internacionales celebrados para negociar el reescalonamiento de la "deuda oficial" (es decir la deuda del sector pblico) de pases en
desarrollo altamente endeudados. Las negociaciones se llevaron a cabo entre pases acreedores y deudores para analizar las posibilidades de reescalonamiento de la deuda
o consolidar los pagos del servicio de la deuda procedente de los crditos otorgados, asegurados o garantizados por los gobiernos o los organismos oficiales de los pases
acreedores. Los trminos generales del reescalonamiento convenido figuran en el acta aprobada que los representantes presentan a sus gobiernos respectivos. El Club de
Pars no tiene miembros fijos ni una estructura institucional; se encuentra abierto a todos los acreedores oficiales que acepten sus prcticas y procedimientos. Suelen
celebrarse reuniones similares en el Club de Londres y en Nueva York para los pases que desean negociar nuevamente los trminos del reembolso de sus deudas con
bancos privados.
English: Paris Club
Franais: Club de Paris


Club of Paris:
vase Club de Pars.
English: Paris Club
Franais: Club de Paris


Club of ten:
vase Group of ten.
English: Club of ten
Franais: Club des dix


Cobertura complementaria, margen complementario:
Solicitud de depsito de fondos adicionales por parte de los corredores o de las cmaras de compensacin de futuros a fin de cubrir prdidas de posicin en una cuenta de
margen de valores o de futuros financieros.
English: Margin call
Franais: Appel de marge


Cobertura con posicin corta, cobertura corta:
Venta de un contrato a futuro para cubrir una posicin de mercado, es decir, eliminar o reducir el riesgo de disminucin del valor de un activo o anticipar una necesidad de
crdito.
English: Short hedge
Franais: Vendre terme


Cobertura con posicin larga:
Adquisicin de un contrato de futuros que anticipa la compra real en el mercado al contado. Suelen emplearla procesadores o exportadores como proteccin contra el
aumento del precio en efectivo. Antnimo: cobertura con posicin corta. Vase cobertura.
English: Long hedge
Franais: Acheter terme


Cobertura contra todo riesgo:
Clusula empleada en los seguros martimos que asegura el embarque con la ms amplia cobertura comn. Excluye los daos causados al embarque por motivos de guerra,
huelga y motines. Vase libre de avera particular y con avera.
English: All Risks Coverage
Franais: Couverture de tous les risques


Cobertura de dividendos:
Relacin entre los beneficios distribuidos como dividendos y los beneficios totales. Sirve para indicar la poltica de dividendos de la empresa y la posible distribucin de los
futuros pagos de dividendos.
English: Dividend cover
Franais: Couverture du dividende


Cobertura de ejecucin injusta:
Seguro que cubre las prdidas causadas una fianza de licitacin injustamente aplicada por un comprador extranjero.
English: Unfair calling cover
Franais: Appel injustifi la couverture


Cobertura de la fianza de cumplimiento:
Seguro o garanta que protege al proveedor, al banco emisor o al asegurador en caso de que el comprador recurra arbitraria o injustificadamente a una fianza de
cumplimiento.
English: Performance Bond Coverage
Franais: Couverture de garantie de bonne excution


Cobertura de la fianza de licitacin:
Seguro o garanta que protege al proveedor o banco emisor del cobro injustificado de la fianza de licitacin.
English: Bid bond coverage
Franais: Garantie de couverture


Cobertura de los riesgos cambiarios, cobertura de los riesgos de fluctuacin de los tipos de cambio:
Trmino general que se aplica a las tcnicas financieras destinadas a cubrir a la empresa de variaciones adversas en el tipo de cambio.
English: Exchange risk coverage
Franais: Couverture du risque de change


Cobertura de riesgo comercial:
Pliza de seguro que protege al proveedor o al un banco financiero de las prdidas generadas por el advenimiento de un riesgo financiero. Los tipos de acontecimientos
cubiertos varan en funcin de la pliza y del asegurador. Los OCE, por ejemplo, generalmente no cubren el impago debido a disputas entre las partes del contrato (por
ejemplo, con respecto a la calidad del producto, al desempeo del proveedor, etc.)
English: Commercial risk coverage
Franais: Couverture du risque commercial


Cobertura de riesgos polticos:
Pliza de seguro que resguarda de las prdidas causadas por riesgos polticos.
English: Political-Risk-Only coverage
Franais: Couverture uniquement du risque politique


Cobertura del ndice de inflacin, cobertura de la tasa de inflacin:
Cobertura de seguro o garanta que protege al proveedor de importantes aumentos en los costos de fabricacin de bienes de capital, cuando el perodo entre la firma del
contrato y la entrega de los productos finales es largo.
English: Inflation rate coverage
Franais: Couverture du taux dinflation


Cobertura del rendimiento total, cobertura global, cobertura global:
Pliza de garanta de crdito a la exportacin que cubre los riesgos de prdida por motivos polticos y comerciales
English: Whole turnover coverage, comprehensive coverage, global coverage
Franais: Couverture complte du Chiffre d'affaires; Couverture globale tous risques


Cobertura del tipo de inters:
(1) Alcance de la cobertura del inters crediticio especificado en una pliza de seguro o garanta.
(2) Cobertura contra las fluctuaciones adversas en los tipos de inters.
English: Interest Rate Coverage
Franais: Couverture du taux dintrt

Cobertura mxima:
Porcentaje ms alto en que se puede asegurar o garantizar el principal de un prstamo.
English: Maximum coverage
Franais: Couverture maximum


Cobertura pura:
Acuerdo de financiacin comercial que cubre el riesgo de un seguro de crdito o de un contrato de garanta bancaria que no est acompaado por los fondos
correspondientes.
English: Pure cover
Franais: Couverture pure


Cobertura:
Tcnica de proteccin de los activos, actividades comerciales o transacciones financieras contra los cambios adversos en los precios o tasas del mercado. El principio bsico
de la cobertura consiste en tomar una posicin igual pero opuesta en el mercado. Los derivados, tales como los futuros y las opciones tambin se emplean frecuentemente
para reducir el riesgo de una transaccin. La cobertura se utiliza en transacciones de mercancas, productos bsicos, divisas y valores por razones de seguridad ms que
especulativas.
English: Hedge hedging
Franais: Protger/Couverture


Cobertura:
Trmino general que se aplica a las tcnicas que pueden emplearse en una actividad comercial para administrar y controlar los riesgos. En transacciones de comercio
internacional, se puede obtener mediante la emisin de una garanta oseguro del crdito a la exportacin contra riesgos de impago o de pago retrasado. En este caso, la
cobertura generalmente abarca el riesgo comercial y el riesgo poltico. En la mayora de los casos el seguro no cubre el valor total de los pagos, sino que oscila entre 90 y 95%
del valor total.
English: Cover
Franais: Couverture


Coberturas cruzadas:
Cobertura contra un riesgo mediante la compra o venta de un contrato a futuro similar al que se est cubriendo.
English: Cross-hedging
Franais: Protection croise


Cobro de crditos documentarios:
Tcnica de pago internacional que permite que cada parte conserve elementos importantes de control y que aumenta el nivel de seguridad de la transaccin, incluso en
ausencia de una carta de crdito. El importador no debe pagar al exportador antes de que embarque la mercanca mientras que el exportador conserva la propiedad de los
bienes hasta que el importador paga el giro (documentos contra pago) o lo acepta (documentos contra aceptacin). En ambos casos el banco acta nicamente como
representante del exportador: establece los plazos de la transaccin y solicita el pago del comprador extranjero. Las Normas uniformes para el cobro de efectos comerciales
de la Cmara de Comercio Internacional, con sede en Pars, establecen las bases para la ejecucin de los cobros documentarios.
English: Documentary collection
Franais: Encaissement documentaire


Coeficiente de endeudamiento a largo plazo:
Indicador del apalancamiento financiero. Se calcula dividiendo la deuda a largo plazo por el capital disponible, es decir el total de la deuda a largo plazo, las acciones
preferentes y el patrimonio neto.
English: Long term debt ratio
Franais: Ratio d'endettement long terme


Coeficiente de endeudamiento:
Relacin entre los pasivos a largo plazo (deudas) y el capital total a largo plazo empleado, es decir las deudas ms el capital social.
English: Debt ratio
Franais: Coefficient, Ratio d'endettement


Coeficiente de reservas:
Requisito que imponen las autoridades monetarias de un pas a los bancos comerciales que consiste en reservar un porcentaje determinado de sus depsitos para cubrir
circunstancias imprevistas.
English: reserve ratio
Franais:


Coeficiente de solvencia:
Relacin entre activos circulantes y pasivos circulantes de una empresa que mide la solvencia de la empresa. Se puede emplear para comparar la solvencia de dos
sociedades o para observar la evolucin de una empresa. Una alto coeficiente de liquidez significa que la empresa un gran capacidad para cubrir gastos inesperados, aunque
se puede interpretar como una afectacin de recursos a activos improductivos, tales como efectivo o deudores. Vase prueba cida.
English: Current ratio
Franais: Coefficient de liquidit


Coeficientes de liquidez:
Coeficientes, tales como la prueba cida y el coeficiente de solvencia que miden la liquidez de una empresa, es decir su capacidad de cumplir con sus obligaciones financieras
a corto plazo. En el sector bancario el trmino se aplica a las tasas establecidas por el banco central que exigen que los bancos comerciales mantengan cierta proporcin de
sus activos en forma lquida (por ejemplo, efectivo e instrumentos comerciables a corto plazo como los bonos del Tesoro) para cubrir las demandas diarias de efectivo.
English: Liquidity ratios
Franais: Rapports, ratios de liquidits


Cofinanciamiento, cofinanciacin:
Financiacin conjunta de grandes proyectos. En el caso de los pases en desarrollo, la cofinanciacin consiste a menudo en prstamos o donaciones para grandes proyectos
de infraestructura concedidos por varios prestamistas, entre ellos bancos comerciales, el Banco Mundial u otros organismos multilaterales, organismos de crdito a la
exportacin y dems instituciones financieras.
English: Cofinancing
Franais: Cofinancement


Colocacin privada:
Venta directa de bonos u otros valores a un nmero limitado de inversores.
English: Private placement
Franais: Placement priv


Comercio compensatorio:
Cualquier acuerdo de trueque de bienes y servicios.
English: Compensatory trade
Franais: Commerce compensatoire


Comercio de compensacin:
Forma de comercio por la cual el exportador debe aceptar bienes u otros instrumentos de comercio como pago parcial o total por sus ventas. De este modo el pas comprador
ahorra divisas extranjeras. El comercio de compensacin es comn en los pases con escasez de divisas extranjeras. Los distintas tipos de comercio de compensacin son
el trueque, la recompra, las compras de contrapartida, los acuerdos de compensacin, los swaps, las operaciones de crdito recproco, las cuentas de compensacin.
English: Countertrade
Franais: Commerce dchange


Comercio electrnico:
El comercio electrnico puede ser
(a) el encargo, pago y entrega de bienes intangibles en lnea (comercio electrnico directo) o
(b) el encargo de bienes tangibles que deben entregarse por conductos tradicionales y cuyo pago puede ser electrnico o no (comercio electrnico indirecto).
English: E-commerce
Franais: Commerce lectronique


Comisin bancaria:
Comisin por servicios especiales (comisin de crdito) o por la cobertura de riesgos que se suma a los intereses de los prstamos otorgados por el banco a sus clientes.
English: Bank commission
Franais: Commission bancaire


Comisin de acuerdo:
Comisin que cobra un banco comercial que colabora en arreglos complejos de financiacin, entre ellos seguro de crdito a la exportacin.
English: Arrangement fee
Franais: Honoraire darrangement


Comisin de agente, comisin de administracin, comisin de gestin:
Comisin anual pagada por el prestatario, generalmente para cubrir los costos incurridos por el prestamista para administrar el crdito.
English: Agency fee (management fee)
Franais: Honoraires, commission dagence (honoraires, commission de direction)


Comisin de compromiso, comisin de compromiso de proveedores de recursos:
Comisin cobrada por un banco o un proveedor de bienes de capital, pagadera por trimestres o semestres, en concepto de lneas de crdito otorgadas pero que no se
utilizaron en el perodo correspondiente.
English: Commitment commission; commitment commission suppliers fee
Franais: Commission d'engagement; Commission d'engagement du fournisseur


Comisin de compromiso, comisin de disponibilidad:
(1) Comisin que el prestatario paga (generalmente cada tres o seis meses) a su banco para compensarlo por colocar fondos segn un acuerdo de prstamo determinado, es
decir, la comisin sobre la porcin disponible pero no girada de un acuerdo financiero. La comisin suele representar 1 por ciento de los fondos reservados.
(2) Comisin cobrada por una transaccin de descuento de bonos a plazo medio y por mantener un tipo de descuento por un perodo determinado. La comisin de
compromiso se aplica a partir de la fecha en la cual se efecta el compromiso hasta la fecha de desembolso o pago.
English: Commitment fee
Franais: Commission d'engagement


Comisin de crdito:
Honorarios cobrados por un banco, adems del tipo de inters, en concepto de servicios especiales o como prima por los riesgos de los crditos concedidos. Vase comisin
bancaria.
English: Credit commission
Franais: Commission de crdit


Comisin de direccin, comisin de gestin:
Comisin que cobra un banco comercial o un organismo de crdito a la exportacin por la entrega de un servicio financiero.
English: Management Fee
Franais: Honoraires, commission de direction


Comisin de garanta:
Comisin cobrada por un organismo de crdito a la exportacin para asegurar el pago o cumplimiento de un tercero.
English: Guarantee Fee
Franais: Honoraires, commission de garantie


Comisin media:
Fecha en la cual se ha entregado 50% del valor de los bienes de capital que, por contrato, deben entregarse al comprador.
English: Mean commissioning
Franais: Mise en exploitation moyenne


Comisin:
Compensacin pagada por un trabajo realizado, generalmente sobre la base del volumen de la transaccin o calculada como porcentaje del beneficio. Vase comisin
bancaria.
English: Commission
Franais: Commission


Comisionada:
Fecha en la que, segn lo estipulado por contrato, la planta o equipo suministrado, deber finalizarse de acuerdo a lo especificado.
English: Commissioning
Franais: Mise en exploitation


Comisionista:
Empresa privada e independiente que se encarga de la confirmacin de obligaciones a corto o plazo medio de importadores a exportadores en una letra de crdito u otro tipo
de acuerdo de pago diferido. El comisionista confirma los pedidos del importador al fabricante, ya sea garantizando el pago o pagando en nombre del importador, para el cual
trabaja como agente. Los comisionistas cuentan con el respaldo de seguros de crdito emitidos por organismos de crdito a la exportacin para atenuar los riesgos inherentes
a sus actividades.
English: Confirming house
Franais: Organisme confirmateur


Comisionista:
Intermediario (como por ejemplo un corredor) que vende bienes sin tomar posesin legal de ellos a cambio de una comisin.
English: Commission agent
Franais: Commission d'agent


Compaa comercial horizontal de exportaciones:
Compaa comercial que exporta una serie de productos iguales adquiridos de diferentes fabricantes o productores.
English: Horizontal export trading company
Franais: Socit commerciale dexportation horizontale


Compaa de gestin de exportaciones:
Empresa privada que compra productos de fabricantes nacionales para distribuirlos en el exterior o que a veces representa a los fabricantes. Puede servir de representante de
varios fabricantes y llevar a cabo las transacciones de exportacin de sus clientes a cambio de una comisin, salario u honorarios.
English: Export Management Company (EMC)
Franais: Socit de gestion des exportations


Compensacin:
Eliminacin de una posicin, y por lo tanto de los riesgos de ella resultantes, mediante una transaccin equivalente pero opuesta. Por ejemplo, la venta de un valor a futuro si
la posicin es larga.
English: Offset
Franais: Compensation


Compensation:
vase countertrade.
English: Countertrade
Franais: Indemnisation Ddomagement (Rachat)


Complejo:
Dcese de los derivados sofisticados o disponibles en economas emergentes. Los exticos contrastan con los derivados clsicos relacionados con los productos bsicos
comunes y relativamente simples de los pases industrializados.
English: Exotics
Franais: Exotiques


Compra apalancada de empresas:
Adquisicin de una empresa financiada en su mayor parte por prstamos y bonos. Los prstamos extendidos y los bonos emitidos para financiar la compra suelen
garantizarse con los activos y el flujo de caja de la compaa adquirida. Debido al gran monto de los crditos con respecto al capital de la compaa recin adquirida, suelen
emitir bonos basura.
English: Leverage buy-out (LBO)
Franais: Acquisition par effet de levier


Compra de contrapartida:
Forma comn de comercio de compensacin que se caracteriza porque el exportador se compromete en comprar bienes al importador o a una compaa designada por el
importador, o garantiza que un tercero realizar esta compra, dentro de un perodo determinado (de costumbre entre 1 y 5 aos). Ambas partes pagan sus adquisiciones en
efectivo (por lo menos en parte) pero se comprometen, firmando un contrato de "protocolo" a respetar la obligacin de compra de contrapartida. Los bienes vendidos en
contrapartida por lo general son totalmente diferentes pero pueden ser de valor equivalente.
English: Counterpurchase
Franais: Contre-achat


Comprehensive coverage:
vase whole turnover coverage.
English: Comprehensive coverage
Franais: Couverture complte tous risques


Compromiso de crdito, contrato de prstamo, garanta de prstamo:
Acuerdo por el cual un prestatario se compromete a desempear ciertas acciones (compromiso afirmativo), tales como proporcionar estados financieros adecuados al
prestamista, o a no llevar a cabo otras acciones (compromiso negativo) como por ejemplo, incurrir en deudas por encima de un nivel estipulado.
English: Covenant
Franais: Convention


Compromiso:
Trmino de contabilidad que se emplea en el sector de seguros de crdito y se aplica a la cantidad total de prstamos otorgados y pendientes ms los prstamos garantizados
o asegurados por un organismo de crdito a la exportacin. El compromiso comprende generalmente el principal y los intereses debidos por el pas importador en concepto de
crditos desembolsados o no. A veces no slo comprende los pasivos del organismo sino tambin las porciones del prstamo no aseguradas. Para un OCE, los compromisos
a menudo son mayores que sus riesgos totales.
English: Commitments
Franais: Engagements


Compromiso:
Trmino general que indica la existencia de una obligacin.
(1) En el sector del seguro de crdito, obligacin a la que se ve sujeto un organismo de crdito a la exportacin de prestar, garantizar o asegurar un crdito para un importador
dado, en funcin de trminos, condiciones y propsitos especificados en un arreglo o contrato.
(2) En el sector crediticio, obligacin de crdito que ha asumido un banco en un contrato de prstamo hacia un cliente o pas prestatario.
(3) En el comercio de valores, obligacin procedente de la adquisicin de nuevos valores.
English: Commitments
Franais: Engagement


Compromisos a corto plazo:
Compromisos que requieren un pago en un perodo corto, generalmente de seis meses.
English: Short-term commitments
Franais: Engagements court terme


(Seguro) Con avera:
Seguro martimo que indica que un embarque est protegido de dao parcial cuando ste excede cierto porcentaje.
English: With average
Franais: Avec avarie


Con dividendo:
Acciones que dan derecho a recibir el dividendo el prximo da de pago. Las acciones con dividendo adquiridas se venden junto al derecho a cobrar el dividendo que se ha
anunciado pero an no se ha distribuido. La mayora de las acciones se venden con dividendo. Las acciones sin dividendo son aquellas que se han adquirido demasiado para
cobrar el dividendo de ese ao.
English: Cum dividend
Franais: Avec dividende


Confirmacin:
Reconocimiento escrito de una empresa que confirma su participacin en un negocio determinado. Por ejemplo, cualquier transaccin en el mercado de valores debe
confirmarse mediante un documento que indique la fecha de liquidacin, trminos, comisin, etc..
English: Confirmation
Franais: Confirmation


Confirmante:
Servicio financiero que ofrece un organismo independiente del pas del exportador para confirmar el pedido de exportacin del comprador extranjero. Los pagos de los bienes
se efectan en la moneda del exportador. Se emplea principalmente en Europa y permite una buena coordinacin y el pago completo de la transaccin de exportacin.
Pueden confirmarse son los bienes exportados, los costos de transporte terrestre, areo y martimo, los honorarios del transportista, los honorarios de corretaje aduanero y los
aranceles.
English: Confirming service
Franais: Service de confirmation


Conglomerado:
Empresa que participa en dos o ms negocios independientes, a menudo para diversificar sus operaciones y fuentes de ingresos y reducir as los riesgos. Los conglomerados
a menudo estn compuestos por un grupo de firmas pertenecientes a una sociedad tenedora que funciona como organizacin "genrica" que agrupa todas las acciones.
English: Conglomerate
Franais: Conglomrat


Conjunto completo:
Trmino utilizado en una transaccin de crdito documentario para referirse a un conocimiento de embarque que ha sido redactado en tres copias originales.
English: Full set
Franais: Jeu complet


Conocimiento de embarque a bordo:
Conocimiento de embarque que certifica que los bienes recibidos para ser transportados ya se encuentran a bordo.
English: On board bill of lading
Franais: On board bill of lading


Conocimiento de embarque con clusulas restrictivas, conocimiento de embarque con reservas:
Conocimiento de embarque en el que el transportista ha inscrito algunas excepciones para aceptar transportar las mercancas del expedidor "aparentemente en orden y en
buenas condiciones".
English: Claused bill of lading
Franais: Connaissement claus


Conocimiento de embarque directo:
Conocimiento de embarque que cubre el transporte terrestre de la carga desde el punto de origen hasta la entrega al destinatario final, cuando se usan dos o ms medios de
transporte. Vase carta de porte areo.
English: Through bill of lading
Franais: Connaissement direct


Conocimiento de embarque limpio, conocimiento de embarque sin reservas, conocimiento de embarque sin objeciones:
Conocimiento de embarque en el que el transportista indic que los bienes se recibieron "aparentemente en orden y en buenas condiciones", sin daos u otras irregularidades
en la condicin de los bienes o del embalaje. Vaseconocimiento de embarque sucio y conocimiento de embarque con clusulas restrictivas.
English: Clean bill of lading
Franais: Connaissement net


Conocimiento de embarque martimo, conocimiento de embarque a la orden:
Conocimiento de embarque firmado por el transportista martimo que indica que el exportador ha consignado un embarque al transportista para trasladarlo a un mercado
extranjero determinado. Constituye una prueba escrita y un recibo de transporte y entrega de la mercanca. A diferencia del conocimiento de embarque terrestre, el
conocimiento de embarque martimo sirve tambin de documento de recepcin. Si es un conocimiento de embarque no negociable, el comprador extranjero puede obtener el
envo del transportista mostrando simplemente un comprobante de identidad. Si se usa un conocimiento de embarque negociable, el comprador primero debe pagar los bienes
y luego enviar un bono o cumplir con otras condiciones estipuladas por el vendedor. El conocimiento de embarque martimo puede servir de instrumento de propiedad que
puede comprarse, venderse o cambiarse mientras los bienes se encuentran en trnsito. Vase bill of lading (conocimiento de embarque), Conocimiento de
embarque, conocimiento de embarque limpio carta de porte areo, conocimiento de embarque terrestre, conocimiento de embarque directo.
English: Ocean bill of lading
Franais: Connaissement maritime


Conocimiento de embarque negociable:
Conocimiento de embarque que se puede comprar, vender, intercambiar o emplear para respaldar una carta de crdito mientras los bienes estn en trnsito. Para tomar
posesin de los bienes embarcados, el portador final del conocimiento de embarque precisa el original o una copia como prueba de propiedad.
English: Negotiable or shipper's order bill of lading
Franais: Connaissement


Conocimiento de embarque nominativo:
Conocimiento de embarque no negociable que determina la entrega directa de los bienes al destinatario mencionado.
English: Straight bill of lading
Franais: Connaissement


Conocimiento de embarque sucio:
Recibo emitido por un transportista que indica que los bienes estaban daados los recibi. Vase conocimiento de embarque limpio.
English: Foul Bill of Lading
Franais: Connaissement avec rserve


Conocimiento de embarque terrestre:
Conocimiento de embarque emitido para el tramo de transporte por tierra hasta la entrega al transportista internacional del exportador. Aunque a veces puede utilizarse
un conocimiento de embarque directo, por lo general es necesario preparar un conocimiento de embarque terrestre y un conocimiento de embarque martimo para los
embarques de exportacin. Vase carta de porte areo, conocimiento de embarque martimo y conocimiento de embarque directo.
English: Inland bill of lading
Franais: Connaissement sur lintrieur


Conocimiento de embarque:
Documento que establece los trminos del contrato entre el exportador de los bienes y el transportista y rige el transporte de la carga del puerto de embarque al puerto de
destino. El conocimiento de embarque sirve de documento de ttulo, de contrato de transporte y de recibo de los bienes. Existen dos tipos de conocimiento de embarque:
el conocimiento de embarque nominativo y el conocimiento de embarque negociable. Vase carta de porte areo, conocimiento de embarque terrestre, conocimiento de
embarque martimo, conocimiento de embarque directo, conocimiento de embarque con clusulas restrictivas, conocimiento de embarque limpio, conocimiento de embarque
sucio.
English: Bill of Lading, B/L
Franais: Connaissement


Consejo de Cambio de Opciones de Chicago:
Primer mercado de opciones en el mundo.
English: Chicago Board Options Exchange
Franais: Chicago Board Options Exchange


Consejo de Comercio de Chicago:
Primer mercado de futuros del mundo.
English: Chicago Board of Trade
Franais: Chicago Board of Trade


Consejo de Intercambio Mercantil:
Segundo mercado de futuros del mundo.
English: Chicago Mercantile Exchange
Franais: Chicago Mercantile Exchange


Consignacin de aranceles estimados:
En un procedimiento antidumping, derechos que se recaudan por las mercaderas que se consideran objeto de dumping.
English: Deposit of estimated duties
Franais: Dpt de taxes estimes


Consignacin:
Acuerdo de venta por el cual el exportador (expedidor) entrega la mercanca al agente (destinatario) para de ste la venda por cuenta del exportador. El expedidor conserva la
propiedad de los bienes hasta que se venden, mientras que el destinatario vende los bienes a cambio de una comisin y entrega el valor neto al expedidor.
English: Consignment
Franais: Consignation


Consignatario intermedio:
Banco, agente transportista u otro intermediario que representa en el extranjero al exportador, comprador o consignatario final, con el propsito de entregar la mercadera
exportada al consignatario final.
English: Intermediate consignee
Franais: Consignataire intermdiaire


Consolidacin:
(1) En el contexto de una deuda estatal, conversin de las deudas pendientes acorto plazo en deudas a largo plazo.
(2) En el mbito burstil, estabilizacin del nivel de los precios en la bolsa tras una fase descendente.
(3) En el mbito de una sociedad tenedora, proceso de integracin y fusin de los balances de situacin de las firmas pertenecientes al grupo en un nico balance de situacin
consolidado.
English: Consolidation
Franais: Consolidation


Consorcio:
Grupo de personas o empresas que llevan a cabo de manera conjunta un proyecto financiero o industrial, tal como la emisin de un bono.
English: Syndicate, consortium
Franais: Syndicat, Consortium


Construccin, explotacin y transferencia:
Enfoque de financiacin de proyectos que ha cobrado importancia en los ltimos aos. El gobierno otorga al patrocinador de un proyecto una licencia temporal o definitiva para
entregar un servicio determinado. La licencia es generalmente suficiente para que los patrocinadores obtengan los fondos necesarios en base al proyecto. Al finalizar el
perodo de licencia atribuido a una empresa establecida nicamente a tal efecto, la licencia o propiedad se devuelve al gobierno anfi trin gratis o a un precio convenido
anteriormente.
English: Built-Operate-Transfer (BOT)
Franais: Built-Operate-Transfer (BOT)


Construction loan:
vase contractor loan.
English: Contractor loan
Franais: Prt de construction


Contabilidad de caja:
Mtodo contable en el que se consignan los gastos y los ingresos cuando se efectan o reciben en efectivo.
English: Cash accounting
Franais: Comptabilit "cash"


Contabilidad de valores devengados:
Mtodo de contabilidad que considera los ingresos y los gastos cuando se producen, independientemente del momento en que realmente se registran los ingresos y gastos de
caja. Vase contabilidad de caja.
English: Accrual accounting
Franais: Comptabilit cumulative


Contango:
Situacin de precios de contado menores que los precios a plazo, situacin de posiciones cercanas ms baratas que las posiciones lejanas: Situacin en la que el precio para
entrega inmediata es inferior al precio a futuro. Se produce cuando los inversores creen que los precios de los productos bsicos aumentarn o permanecern estables
(incluso si los precios son estables, los precios a futuro sern ligeramente superiores a los precios para entrega inmediata para cubrir los costos de los intereses).
Antnimo: mercado invertido Contango
English:Contango
Franais: Report


Contenido extranjero:
Porcin de un producto que puede atribuirse a bienes y servicios extranjeros (es decir, que no se ha producido totalmente con insumos nacionales). Un organismo de crdito a
la exportacin puede exigir que el contenido extranjero se limite a cierto porcentaje del contrato total o a una proporcin del contenido local del contrato.
English: Foreign content
Franais: Contenu tranger


Contingente arancelario:
Sistema de dos pilares, es decir que las importaciones dentro de un cupo determinado pueden entrar con aranceles inferiores a los de las importaciones que exceden ese
cupo.
English: Tariff quotas
Franais: Tarifs par quotas


Contingente de exportacin:
Restricciones impuestas por el gobierno del pas exportador sobre el valor o volumen de las exportaciones de determinados productos con el objeto de proteger a los
productores y a los consumidores locales de la escasez temporal de ciertos materiales o de moderar los precios mundiales de determinados productos bsicos.
English: Export quotas
Franais: Quotas l'export


Contingente de importacin, cupo de importacin:
Restriccin cuantitativa de las importaciones de un pas impuesta su gobierno. Una vez determinada la cantidad total de bienes que podrn importarse durante cierto perodo,
las autoridades otorgan licencias a los importadores, asignando a cada uno un cupo. Las licencias de importacin tambin pueden especificar el pas del cual el importador
debe adquirir los bienes.
English: Import quota
Franais: Quota dimportation


Contingente global:
Porcin de importaciones que se aplica a las importaciones totales de un producto especfico procedente de todos los pases.
English: Global quota
Franais: Quota global


Contingente, cuota:
(1) Instrumento de control del comercio que consiste en limitar la cantidad que se permite importar o exportar hacia un pas sin otro tipo de restricciones.
(2) Cada pas miembro del FMI dispone de un contingente, expresado en derechos especiales de giro, que determina su capacidad de voto y de solicitar prstamos a la
institucin.
English: Quota
Franais: Quota


Contracrdito:
Variante del crdito con garanta donde un segundo banco (generalmente el del beneficiario original) emite una carta de crdito aparte en favor de un segundo beneficiario.
English: Counter Credit
Franais: Contre-crdit


Contraindemnizacin:
Compromiso irrevocable por el cual un exportador asume el pago si se presenta un aval compensatorio o una garanta de pago inicial.
English: Counter-indemnity
Franais: Contre-indemnit


Contrapartida, adaptacin:
Capacidad de un banco de adaptar activos y pasivos con la misma fecha de vencimiento. En el contexto de los organismos de crdito a la exportacin, el trmino hace
referencia a la capacidad de adaptar los trminos y condiciones de un crdito ofrecido por un OCE de otro pas.
English: Matching
Franais: Appariement


Contratacin de terceros:
Situacin en la que una compaa nacional recurre a proveedores extranjeros para adquirir componentes o productos terminados.
English: Outsourcing
Franais: Approvisionnement extrieur


Contratista:
En un proyecto, responsable de la ingeniera, las adquisiciones y las actividades de construccin.
English: Contractor
Franais: Entrepreneur


Contrato de arrendamiento directo:
Arrendamiento en el cual el arrendador adquiere nuevo equipo y lo arrienda al inquilino.
English: Direct lease
Franais: Bail direct


Contrato de compra contra entrega:
Condicin de un contrato que requiere que el comprador pague los bienes o servicios solamente cuando sean entregados.
English: Take-and-pay contract
Franais: Contrat du type : "Prend-et-paye"


Contrato de futuros, contrato a trmino, contrato a plazo:
Contrato de entrega de un activo (divisas, materia prima, etc.) en una fecha futura y a un precio estipulado. A diferencia de los futuros, los contratos de futuros no son
normalizados y no se comercian en mercados organizados.
English: Forward contract
Franais: Contrat terme


Contrato de ingeniera, adquisicin y construccin:
Acuerdo contractual entre el cliente (la empresa propietaria que ha emitido el contrato) y el contratista que estipula la responsabilidad del contratista en cuanto a las
actividades de ingeniera, adquisicin y construccin relacionadas con el proyecto.
English: EPC contract
Franais: Contract EPC


Contrato de suministro o pago:
Contrato por el cual un proveedor se compromete en suministrar materia prima, productos o servicios a cierto precio y en un momento dado. En caso de no poder ofrecer los
suministros pagar por otros productos.
English: Supply-or-pay contract
Franais: Contrat de type "Fourni-ou-paie"


Contrato en divisas:
Contrato entre un banco y su cliente para comprar o vender divisas a un tipo fijo dentro de un plazo de entrega determinado. Le permite al cliente protegerse de las
fluctuaciones adversas en los tipos de cambio.
English: Foreign exchange contract
Franais: Contrat de devises


Contrato firme de compra, contrato sin derecho de rescisin:
Condicin de contrato por la cual el comprador se ve incondicionalmente obligado a aceptar todo bien y servicio que se le ofrezca y a pagar el precio correspondiente o a
pagar el monto especificado si se niega a aceptar el producto o servicio.
English: Take-or-pay contract
Franais: Contrat du type : "Prend-ou-paye"


Contrato pendiente:
Contrato en el que algunos de los elementos clave , como la cantidad y el precio se determinan en una fase posterior, mediante subcontratos especficos.
English: Open contract
Franais: Contrat ouvert


Control cuantitativo:
Lmites fijados por los organismos de crdito a la exportacin en la cantidad de cobertura de crdito ofrecida a un pas determinado.
English: Quantity controls
Franais: Contrles de quantit


Control de cambio:
Diversas formas de control que imponen los gobiernos sobre la compraventa de divisas por parte de los residentes o de compraventa de monedas nacional por no residentes.
English: Foreign exchange controls
Franais: Contrle des devises


Control de cambios, control cambiario, intervencin de los cambios:
Restricciones aplicadas por un gobierno (o un Banco Central) para limitar la convertibilidad de la moneda local en otras monedas.
English: Exchange controls
Franais: Contrle des changes


Convencin sobre los Contratos de Compraventa Internacional de Mercaderas, Convencin de Viena sobre Compraventas:
Convencin de las Naciones Unidas que establece normas legales uniformes para la redaccin de contratos internacionales de venta de bienes y estipula los derechos y
obligaciones de las partes. La Convencin de Viena sobre Compraventas se aplica directamente a todos los contratos de venta entre comerciantes de dos pases que la hayan
ratificado, a menos que las partes hayan manifestado de modo explcito su voluntad de excluir la totalidad o parte del Convenio o de aplicar diferentes normas.
English: Convention on Contracts for the International Sales of Goods, CISG
Franais: Convention relative aux contrats de ventes internationales de biens


Convenio de Lom:
Acuerdo concluido en Lom, Togo, en 1975 al cual se han aadido posteriormente varios acuerdos adicionales. El convenio estipula preferencias de acceso al mercado y un
paquete de programas de asistencia tcnica y financiera que la Unin Europea extender a pases ACP (de frica, Caribe y el Pacfico), la mayora de los cuales son antiguas
colonias de los miembros de la unin Europea.
English: Lom Convention
Franais: Convention de Lom


Conversin:
(1) Reestructuracin y refinanciacin de la deuda. Se reemplazan antiguas obligaciones o instrumentos de deuda por nuevos bonos o instrumentos de la misma compaa o
institucin pero con trminos y condiciones diferentes. Un ejemplo tpico de la reestructuracin de las empresas pblicas es la conversin de obligaciones en capital social.
(2) Renovacin de un prstamo a plazo medio otorgado por un banco.
(3) Cambio de bonos convertibles en acciones.
(4) Tratndose de divisas, cambio de un balance o ttulo de crdito por un balance o ttulo de crdito en otra moneda.
English: Conversion
Franais: Conversion


Convertibilidad total:
Situacin en la cual los residentes y los no residentes pueden comprar cantidades ilimitadas de cualquier moneda.
English: Full convertibility
Franais: Convertibilit totale


Convertibilidad:
Libertad para cambiar una moneda por otra sin restricciones o control por parte del Estado.
English: Convertibility
Franais: Convertibilit


Convertible:
Prstamos, acciones preferentes u obligaciones que cuentan con la opcin de conversin en una fecha futura previamente determinada, en efectivo en el caso de un
prstamo, o en acciones ordinarias en el caso de las acciones preferentes o de las obligaciones.
English: Convertible
Franais: Convertible


Cooperacin Econmica Asia-Pacfico (CEAP):
La CEAP comenz en Australia con la Conferencia de Canberra (Australia) de 1989. Sus miembros son: Brunei, Indonesia, Malasia, Filipinas, Singapur y Tailandia (miembros
de la Asociacin de Naciones del Sudeste Asitico), adems de Australia, Canad, Chile, China, Hong Kong, Japn, Nueva Zelandia, Papua Nueva Guinea, Corea del Sur,
Taiwan y Estados Unidos.
English: Asian Pacific Economic Co-operation (APEC)
Franais: Coopration conomique de lAsie du Pacifique


Corporacin Financiera Internacional:
Organizacin miembro del grupo del Banco Mundial fundada en 1956 que otorga prstamos para promover la inversin del sector privado pases en desarrollo. Los intereses
de los prstamos se fijan al tipo del mercado. La Corporacin Financiera Internacional busca obtener una buena rentabilidad de sus inversiones.
English: International Finance Corporation (IFC)
Franais: Socit Internationale de Financement


Corredor, agente de bolsa:
Intermediario que comercia diversos instrumentos financieros, como divisas, acciones, productos, etc. El corredor ejecuta las rdenes de sus clientes y cobra una comisin por
el servicio. Los corredores desempean un papel importante en los mercados financieros puesto que ponen en contacto compradores con vendedores. Vase vendedor.
English: Broker
Franais: Courtier, Agent de change


Costo de fondos:
Por lo general, tipo de inters de un prstamo. A veces se refiere a la base para fijar el precio de un prstamo, es decir, el tipo de inters que se cobra por el prstamo, en
particular cuando la fuente de financiacin es insegura o comprende costos de activos en reserva. En el caso de un banco comercial, el costo de fondos para un prstamo es
el tipo de oferta, es decir el tipo de inters que el banco debe abonar a otro para tomar fondos prestados. Vase LIBOR, PIBOR.
English: Cost of funds
Franais: Cot des fonds


Costo de inters ponderado:
Costo total de un prstamo en varias partes.
English: Weighted interest cost
Franais: Cot d'intrt pondr


Costo de los factores:
Mtodo de contabilidad para medir el valor de la Croduccin conforme al costo de los factores empleados y no al precio del producto en el mercado. Los factores de
produccin que se consideran son la tierra, la mano de obra, el capital y, a veces, la empresa.
English: Factor cost
Franais: Facteur cot


Costo de manufactura:
En una investigacin sobre dumping, el costo de manufactura se calcula sumando los insumos de produccin (material, mano de obra, etc.) a los gastos generales directos e
indirectos, necesarios para producir la mercanca que se est investigando.
English: Cost of manufacture (COM)
Franais: Cot de fabrication


Costo de oportunidad del capital, costo de opcin del capital:
Beneficio esperado que precede la inversin de fondos en un proyecto ms que en valores financieros con un nivel de riesgo comparable.
English: Opportunity cost of capital
Franais: Cot d'opportunit du capital


Costo de produccin:
Costos totales de las materias primas, los componentes y otros insumos empleados en la produccin de bienes que comprenden la asignacin adecuada para los gastos
administrativos y de venta generales. El costo de produccin no incluye gastos o beneficios mnimos obligatorios.
English: Cost of Production (COP)
Franais: Cot de production


Costo de transaccin:
Tiempo, esfuerzos y gastos necesarios para transferir un activo del vendedor al comprador.
English: Transaction cost
Franais: Cot de transaction


Costo en moneda nacional:
Costos incurridos por el proveedor en el pas del comprador por bienes y servicios de origen nacional, necesarios para llevar a cabo el contrato de ventas de exportacin. La
financiacin y las garantas de los organismos de crdito a la exportacin generalmente no cubren estos costos.
English: Local costs
Franais: Cots locaux


Costo irrecuperable:
Costos que ya se han generado y no pueden cancelarse.
English: Sunk costs
Franais: Sunk costs


Costo no monetario:
Costo, como la depreciacin, el agotamiento o la amortizacin, que no permite una salida directa de efectivo.
English: Noncash charge
Franais: Charge sans impact sur les liquidit


Costo todo incluido:
Costos totales, previsibles y no previsibles.
English: All-in cost
Franais: Tout-inclu dans le cot


Costo y flete, C y F:
Trmino empleado en el comercio exterior de bienes transportados por va martima que indica que todos los gastos de transporte y flete hasta el puerto de destino, se
incluyen en el precio de los bienes mencionado. Sin embargo, el costo del seguro corre por cuenta del comprador. Cuando la exportacin se realiza mediante otros medios de
transporte, se emplea el trmino "porte pagado hasta".
English: Cost and Freight, CFR
Franais: Cot et fret


Costo y seguro:
Trmino que indica que estos costos se incluyen en el precio mencionado, es decir que los paga el vendedor.
English: Cost and Insurance
Franais: Cot et assurance


Costo, seguro y flete (CIF):
Trmino que indica que el precio de los bienes exigido por el vendedor incluye el costo del seguro, del transporte y otros gastos incurridos hasta el desembarque. Cuando los
bienes se transportan por otros medios se emplea el trmino "porte y seguro pagados hasta".
English: Cost-Insurance-freight (CIF)
Franais: Cot assurance fret (CIF)


Costo, seguro, flete y cambio:
Trmino que indica que estos costos se incluyen en el precio dispuesto por el vendedor.
English: Cost, Insurance, Freight and (Currency) Exchange
Franais: Cot, assurance, fret et change montaire


Costo, seguro, flete y comisin:
Trmino que indica que todos estos costos se incluyen en el precio dispuesto por el vendedor.
English: Cost, Insurance, Freight and Commission
Franais: Cot, assurance fret et commission


Costos directos, costo neto:
Costos que se relacionan directamente con la produccin de unidades especficas o lneas de productos y comprenden los salarios del personal y el costo de los insumos
empleados para la manufactura.
English: Direct costs
Franais: Cots directs


Costos fijos, gastos fijos:
Costos totales para determinado perodo y para un nivel de produccin dado, como por ejemplo, la renta de la fbrica o el personal bajo contrato. No pueden modificarse a
corto plazo y por lo tanto restringen la flexibilidad inmediata de la empresa.
English: Fixed costs
Franais: Cots fixes


Costos iniciales:
Honorarios u otros pagos tomados al inicio de un prstamo o de otra operacin financiera.
English: Front end costs
Franais: Frais pays au dbut


Costos unitarios:
Costos por unidad producida. Indican el rendimiento de una empresa.
English: Unit costs
Franais: Cots unitaires


Cotizacin de compra, precio de compra, precio de oferta:
Precio o condiciones en las que una persona est dispuesta a comprar (por ejemplo ttulos, productos, divisas, etc.). Antnimo: precio de vendedor. Vase licitacin.
English: Bid; buying price
Franais: Cours acheteur


Cotizacin directa:
En operaciones de cambio de divisas, cantidad de unidades de moneda local necesaria para comprar una unidad de divisa extranjera. Vase cotizacin indirecta y divisa
cotizada.
English: Direct quote
Franais: Cotation directe


Cotizacin indirecta:
Una cotizacin de divisas expresada en cantidad de unidades de moneda extranjera por una unidad de moneda nacional. Vase cotizacin directa.
English: Indirect quote
Franais: Cotation indirecte


Cotizacin normal:
Mtodo de cotizacin directa en divisas.
English: Normal quote
Franais: Cotation normale


CPT:
vase Carriage Paid To
English: Carriage Paid to (CPT)
Franais: CPT


Creador de mercado:
Agente que compra y vende valores por cuenta propia sin que exista una correspondencia inmediata entre un comprador y un vendedor. Los creadores de mercado pueden
tener una gran influencia en el comercio.
English: Market maker
Franais: Teneur de march


Crecimiento econmico:
Esto resulta de una produccin mayor de bienes y servicios en una nacin, o sea un Producto Nacional Bruto mayor. Si el crecimiento econmico excede el crecimiento de la
poblacin entonces se deben elevar los estndares del nivel de vida de una nacin. Tal desarrollo generalmente es el resultado de una mejor utilizacin de los recursos
econmicos de un pas.
English: Economic growth
Franais: Croissance conomique


Credit rating:
vase Rating.
English: Credit rating
Franais: Notation de crdit


Crdito a la exportacin:
Trmino que abarca diferentes servicios de financiacin de exportaciones que garantizan la disponibilidad del crdito al exportador a un tipo de inters aceptable. Los crditos
a la exportacin estn destinados a cubrir los requisitos del exportador de crdito previo y posterior al embarque y comprende el reembolso de los crditos al proveedor y al
comprador.
English: Export credit
Franais: Crdit l'exportation


Crdito al comprador:
Acuerdo financiero por el cual un banco, una institucin financiera o un organismo de crdito a la exportacin del pas del exportador adjudica un prstamo ya sea
directamente al comprador extranjero de los bienes exportados o indirectamente por intermedio de un banco del pas del comprador que interviene en su nombre. El crdito
permite que el comprador cubrir sus pagos requeridos ante contrato al proveedor. El crdito permite al comprador o importador efectuar los pagos pendientes al proveedor o
exportador. Se trata por lo general de un prstamo a medio o largo plazo. Vase crdito al proveedor.
English: Buyer's credit
Franais: Crdit acheteur


Crdito al consumo, crdito al consumidor:
Crdito otorgado por una empresa a sus clientes para la adquisicin de bienes y servicios.
English: Consumer credit
Franais: Crdit la consommation


Crdito al descubierto, crdito no garantizado:
Crdito otorgado sin garanta, generalmente a un prestatario muy solvente.
English: Unsecured credit
Franais: Crdit non-garanti


Crdito al proveedor, crdito suministrador, crdito de proveedores:
Crdito a la exportacin proporcionado por la compaa exportadora. El banco del exportador financia al importador con un crdito y se encarga de pagar directamente al
proveedor (el exportador). El importador paga el crdito al banco del exportador. El proveedor (exportador) acepta aplazar la fecha del pago de las mercancas y que ste se
haga en una o ms cuotas. Con frecuencia el aplazamiento se formaliza mediante la firma por el deudor (el importador) de letras de cambio que el suministrador puede, si lo
desea, descontar antes de su vencimiento. Vase crdito al comprador.
English: Suppliers' credit
Franais: Crdit fournisseur


Crdito cedido:
Crdito otorgado a cambio de la cesin fiduciaria a un banco de una o varias cuentas a cobrar. Las cuentas a cobrar sirven de garanta para el prstamo. Vase lnea de
descuento.
English: Assignment credit
Franais: Crdit contre cession


Crdito con pagos diferidos:
Acuerdo por el cual los pagos debidos al exportador tras la presentacin de los documentos de embarque se difieren durante un perodo convenido.
English: Deferred payment credit
Franais: Paiement de crdit diffr


Crdito de aceptacin:
Prstamo a corto plazo con el que el banco permite al cliente emitir letras hasta cierto monto (lnea de crdito). El banco acepta las letras y generalmente tambin las
descuenta. Se emplean principalmente en el comercio internacional.
English: Acceptance credit
Franais: Crdit dacceptation


Crdito de ayuda condicionada, crdito de ayuda vinculada:
Prctica que consiste en otorgar un subsidio o un prstamo en condiciones favorables, slo o junto a un crdito a la exportacin, para la adquisicin de importaciones del pas
donador.
English: Tied aid credit
Franais: Crdit coupl une aide


Crdito de bloque:
Crdito general disponible en un arreglo de prstamo abierto por un perodo de tiempo, como por ejemplo una lnea de crdito acordada entre un pas importador y un pas
exportador para extender la financiacin a largo plazo de las exportaciones o de los prstamos de inversin.
English: Block credit
Franais: Block credit


Crdito de capital circulante:
Prstamo otorgado para reforzar temporalmente el capital de explotacin de un prestatario.
English: Working capital credit
Franais: Crdit destin au fonds de roulement


Crdito de empaque:
Prstamos otorgados al presentarse un recibo de almacenamiento, un recibo de la agencia de transporte o cualquier otro documento que compruebe que los bienes ya no
estn en posesin del vendedor.
English: Packing credit
Franais: Crdit demballage


Crdito de garanta:
Crdito bancario por el que el banco no entrega realmente fondos sino que asume los pasivos u obligaciones del cliente.
English: Guarantee credit; Surety credit
Franais: Garantie de crdit


Crdito de garanta:
Crdito garantizado por la emisin de un bono.
English: Surety credit
Franais: Crdit garanti


Crdito de refinanciacin:
Crdito a medio o largo plazo que se reevala peridicamente segn un diferencial predeterminado respecto al tipo de inters de referencia. La mayora de los prstamos a
mediano y largo plazo del euromercado son crditos de refinanciacin cuyo tipo de inters se recalcula generalmente cada tres, seis o doce meses; el tipo de referencia para
este reajuste peridico es el tipo LIBOR del momento.
English: Roll-over credit
Franais: Crdit "roll-over"


Crdito directo:
Acuerdo de financiacin (para comprador o proveedor) otorgado directamente por un OCE al importador o exportador en tanto que prestatario.
English: Direct credit
Franais: Crdit direct


Crdito documentario de aceptacin:
Crdito de aceptacin utilizado para la financiacin de importaciones o exportaciones, generalmente garantizado por un crdito documentario irrevocable emitido por el banco
del comprador.
English: Documentary acceptance credit
Franais: Crdit d'acceptation documentaire


Crdito documentario no confirmado e irrevocable:
Carta de crdito notificada por un banco notificador que representa al banco emisor pero cuya nica responsabilidad ante el beneficiario del crdito documentario consiste en
comprobar la autenticidad aparente del crdito documentario que notifica.
English: Irrevocable unconfirmed letter of credit
Franais: Lettre de crdit (L/C)


Crdito documentario:
Carta de crdito comercial que autoriza al banco a pagar a un beneficiario designado (generalmente el vendedor o exportador de los bienes) a cambio de la presentacin de
los documentos especificados en la carta de crdito.
English: Documentary Credit
Franais: Crdit documentaire


Crdito en cuenta corriente:
Cuando el cliente de un banco retira ms de la cantidad disponible en su cuenta, est girando en descubierto. El descubierto puede, si se trata de un buen cliente, convertirse
en un crdito en cuenta corriente que le permite retirar fondos en cualquier momento, hasta un lmite convenido, dentro del perodo contractual. El crdito en cuenta corriente
es prctico para cubrir las necesidades crediticias cambiantes de empresas clientes. Puede presentarse como prstamo garantizado o no garantizado.
English: Current account credit
Franais: Crdit en compte courant


Crdito financiero:
Prstamo bancario otorgado a prestatarios locales o extranjeros por un monto y un plazo fijos y cuyo uso no se destina a una transacci n comercial determinada.
English: Financial loan
Franais: Prt financier, Financement moyen terme


Crdito garantizado:
Crdito garantizado por una o varias garantas. En algunos pases de Europa se han creado cooperativas de garanta dedicadas a este propsito, como por ejemplo,
cooperativas de garanta hipotecaria. El banco generalmente exige garantas conjuntas y mltiples antes de entregar crditos.
English: Guaranteed credit
Franais: Crdit garanti


Crdito mixto:
Crdito a la exportacin que combina una financiacin en condiciones favorables y una financiacin con tasas de mercado. La primera procede de subsidios o de tipos de
inters subsidiados. Segn el Acuerdo relativo a las directrices para los crditos a la exportacin concedidos con apoyo oficial, si la porcin subsidiada excede el 25% del total,
se considera que todo el acuerdo financiero es una ayuda. Los crditos mixtos se otorgan generalmente para transacciones con pases de economa frgil, a fin de promover
las exportaciones y facilitar los intercambios comerciales. Vase: nivel de concesiones y factor concesionario.
English: Mixed Credit/Mixed loan
Franais: Crdit mixte/Prt mixte


Crdito para compras a plazos:
Prstamo que se reembolsa en una serie de pagos regulares e idnticos. Estos crditos suelen emplearse para adquirir bienes de consumo y rara vez en la financiacin del
comercio.
English: Instalment credit
Franais: Crdit temprament


Crdito rotatorio, crdito renovable:
Crditos que se rige por un acuerdo que otorga al prestatario el derecho a girar varias veces, contra una cuenta que se mantiene abierta a su favor, el equivalente de los
reembolsos que haya hecho antes de una determinada fecha de disponibilidad. Cada semana, mes o ao hasta la expiracin, con i ndependencia de que se haya efectuado
algn giro en el perodo inmediatamente anterior, se dispone de un crdito rotativo por una cierta suma. Estos crditos pueden ser acumulativos o no acumulativos; si son
acumulativos, las porciones no utilizadas se pueden arrastrar para utilizarlas en el perodo siguiente.
English: Revolving credit
Franais: Crdit revolving (renouvelable)


Crdito sindicado, prstamo sindicado:
Crdito o prstamo otorgado por un grupo de bancos, generalmente porque el monto es demasiado elevado para un slo banco. Un banco "administrador" gestiona el crdito,
evala las necesidades del prestatario y busca la participacin de otros bancos en el prstamo. El banco "administrador recibe una comisin de direccin.
English: Syndicated credit, syndicated loan
Franais: Crdit syndiqu, prt syndiqu


Crdito:
Trmino general que designa al dinero prestado.
(1) Capacidad de pedir dinero prestado garantizando un reembolso futuro.
(2) En contabilidad, registro hecho ingresado en la parte de los pasivos de una cuenta.
(3) En finanzas, monto concedido a un prestatario.
English: Credit
Franais: Crdit


Crditos de exportacin concedidos con apoyo oficial:
Crditos otorgados para financiar la exportacin de bienes y servicios para los cuales el organismo de crdito a la exportacin proporciona garantas, seguro o financiamiento
directo. Conforme a las normas del Acuerdo relativo a las directrices para los crditos a la exportacin concedidos con apoyo oficial de la OCDE sobre los crditos a la
exportacin de una duracin de dos o ms aos, puede financiarse hasta 85% del valor del contrato de exportacin.
English: Officially supported export credits
Franais: Crdits l'export officiellement soutenus


Cuenta abierta:
Medio de pago por el que el exportador extiende un crdito directo al importador. Los bienes se entregan y el pago se realiza en una fecha posterior determinada y sin que el
comprador emita instrumentos negociables que demuestren su compromiso legal. El comprador efecta el pago final por cheque o transferencia y el papel del banco se limita
a traspasar los fondos del comprador al vendedor. A veces las instituciones financieras pueden descontar las cuentas abiertas por cobrar. Para llevar a cabo una transaccin a
cuenta abierta es necesario que el vendedor tenga una confianza absoluta en la integridad del comprador debido a que corre con todos los riesgos, a diferencia del pago por
adelantado. Por lo tanto, solamente es comn en mercados caracterizados por una relacin comercial de larga data entre ambas partes.
English: Open account
Franais: Compte ouvert


Cuenta corriente:
Vase Balanza de pagos.
English: Current account (external trade)
Franais: Compte courant


Cuenta de cierre, cuenta compensadora:
Balance de situacin y estado de prdidas y ganancias de una compaa, elaborado al final de cada ejercicio financiero.
English: Closing accounts
Franais: Comptes de bouclement


Cuenta de garanta bloqueada, cuenta de depsito en garanta:
Cuenta en un banco fuera del pas del deudor en la cual coloca parte de sus ingresos de exportacin para cubrir futuros pagos del servicio de la deuda. Los beneficiarios de
las cuentas de garanta bloqueada son los acreedores ya que obtienen una garanta adicional y prioridad de reembolso de sus prstamos.
English: Escrow account
Franais: Comptes de dpt


Cuenta de inters nacional:
Cuenta con la que un organismo de crdito a la exportacin acepta cubrir las transacciones que no se consideraran elegibles sobre la base de sus criterios normales, debido,
por ejemplo al nivel del riesgo involucrado. La cobertura puede extenderse con respaldo del gobierno cuando se considere que la transaccin es benfica de particular inters
para la economa nacional.
English: National interest account
Franais: Compte d'intrt national


Cuenta de margen, cuenta de adelantos:
Cuenta con la que se pueden comprar ttulos mediante una combinacin de efectivo y crdito. Dichos ttulos garantizan el crdito y si el valor de los mismos disminuye
considerablemente, el propietario deber agregar ms efectivo a la cuenta o vender una porcin del ttulo.
English: Margin account
Franais: Compte de marge


Cuenta en divisas:
Cuenta denominada en la moneda de otro pas.
English: Foreign currency account
Franais: Compte en monnaie trangre


Cuenta loro:
Nombre antiguo de la cuenta vostro.
English: Loro account
Franais: Compte Loro


Cuenta nostro:
Cuenta que un banco local mantiene en un banco extranjero, expresada en moneda extranjera. Antnimo: cuenta vostro o loro.
English: Nostro account
Franais: Compte Nostro


Cuenta vostro:
Cuenta que en un banco local mantiene en un banco extranjero, este ltimo es o el titular o tiene un inters en la cuenta. Tambin llamada cuenta loro. Antnimo: cuenta
nostro.
English: Vostro account
Franais: Compte Vostro


Cuentas a cobrar, activo corriente, activo exigible, efectos a cobrar, valores exigibles:
Todo monto que va a cobrarse, como por ejemplo la cantidad total de bienes vendidos, de servicios proporcionados o de dinero prestado que se recibir posteriormente.
English: Accounts receivable (US), receivables, debtors (UK)
Franais: Dettes actives


Cuentas a pagar:
Dinero debido a los proveedores.
English: Accounts payable (US), trade creditors (UK)
Franais: Dettes passives


Cupn:
Pago de intereses peridicos que se entrega a los titulares de un bono durante la vida del mismo. El cupn puede cortarse y enviarse al representante de pago autorizado.
English: Coupon
Franais: Coupon


Current liability:
vase Current liabilities
English: Current liability
Franais: Dette courante


Curva en J, curva en forma de J:
Descripcin grfica de la tendencia de la balanza de cuenta corriente de un pas despus de una devaluacin. La devaluacin reduce los precios de las exportaciones e
incrementa los precios de las importaciones pero dado que el volumen de importaciones y exportaciones tarda en ajustarse a los nuevos sus precios relativos, la cuenta
corriente tal vez en un principio empeore antes de mejorar en respuesta a la devaluacin de los tipos de cambio.
English: J-curve
Franais: Courbe J

D
D/A:
vase Documents against acceptance.
English: D/A
Franais: D/A


D/P:
vase documentos contra pago.
English: D/P
Franais: D/P


Day-to-day money:
vase call money.
English: Day-to-day money, Call money
Franais: Argent au jour le jour


De activos corrientes:
La venta de dichos activos procura efectivo para reembolsar el prstamo.
English: Self-liquidating loan
Franais: Prt auto-amortissable


Debtors (UK):
vase accounts receivable.
English: Accounts receivable
Franais: Dettes actives


Declaracin consular:
Declaracin oficial dirigida al cnsul del pas extranjero exportador que describe los bienes que habrn de enviarse. Debe obtenerse la aprobacin del cnsul antes de
efectuarse el envo.
English: Consular declaration
Franais: Dclaration consulaire


Declaracin de expedicin del cargador:
Documento que describe los detalles de un envo determinado. Se utiliza para controlar las exportaciones y para fines estadsticos.
English: Export declaration
Franais: Dclaration d'exportation


Declaracin pro forma:
Balance financiero no revisado elaborado en una fecha que no coincide con la fecha normal del ejercicio financiero. La empresa puede entonces elaborar un estado de
prdidas y ganancias pro forma o un balance de situacin pro forma.
English: Pro forma statement
Franais: Relev pro-forma


Dficit de la balanza de pagos:
Desequilibrio negativo de algunos componentes especficos de la balanza de pagos.
English: Balance of payments deficit
Franais: Dficit de la balance des paiements


Deficit/Supervit de la balanza comercial:
Valor de las importaciones superior/inferior al de las exportaciones.
English: Balance of trade deficit/surplus
Franais: Balance commerciale dficitaire/excdentaire


Dficit:
Insuficiencia financiera. Por ejemplo, un Estado registrar un dficit presupuestario cuando sus gastos pblicos excedan sus ingresos durante el ejercicio financiero de
referencia.
English: Deficit
Franais: Dficit


Deflacin:
Importante disminucin de los precios que resulta en un incremento del poder adquisitivo, generado por la disminucin de la cantidad de dinero en circulacin con respecto a
la cantidad de bienes y servicios disponibles en la economa. Por lo general, suele acarrear una reduccin de los gastos de capital y de las inversiones.
English: Deflation
Franais: Dflation


Dependencia:
Trmino empleado para designar la situacin de un pas que confa demasiado en la venta de una materia prima o en otro pas como cliente y proveedor.
English: Dependency
Franais: Dpendance


Depsito (en caja) de ahorro:
Cuentas que producen intereses, por lo general con tipos de inters inferiores a los del mercado. No tienen un vencimiento determinado y se pueden retirar a pedido.
English: Savings deposits
Franais: Dpts d'pargne


Depsito a la vista:
Depsito bancario de cuyo saldo puede disponer el depositante previo aviso.
English: Sight deposit
Franais: Dpts vue


Depsito a plazo, depsito trmino:
Depsito mantenido en una institucin bancaria por una persona o empresa y del que no puede disponerse hasta despus de transcurrido un perodo de tiempo o bien
despus de notificar, con el preaviso fijado, la intencin de retirarlo. Vase certificado de depsito.
English: Time deposits; fixed term deposits
Franais: Dpts terme, dpts terme fixe


Depsito de aduanas, almacn de aduanas, almacn de mercancas bajo control aduanero, almacn general de depsito:
Depsito autorizado por las autoridades aduaneras para almacenar, hasta que sean retirados, bienes de los que se ha diferido el pago de impuestos.
English: Bonded Warehouse
Franais: Entrept en douane


Depsito fiduciario, depsito sin garanta:
Especialidad bancaria suiza que consiste en prestar los fondos del depositante a una empresa prestataria. Los riesgos corren por cuenta del depositante. La ventaja para el
banco es que los depsitos no se ingresan en su balance de situacin al tiempo que la transaccin genera beneficios. El depositante obtiene un tipo de inters ms elevado
sobre los prstamos.
English: Fiduciary deposits
Franais: Dpts fiduciaires


Depsitos previos a la importacin:
Tcnica de control cambiario conforme a la cual el importador debe depositar durante un perodo determinado un porcentaje del valor de un producto ante las autoridades
designadas.
English: Advance import deposits
Franais: Avances relatives aux dpts dimportations


Depsitos:
En el balance de situacin de una compaa, fondos recibidos de clientes o bancos. Vase cuentas a cobrar y anticipos.
English: Deposits
Franais: Dpts


Depreciacin, amortizacin:
(1) En mercados financieros, disminucin en el valor de un activo debido a factores reales (es decir, un cada de los ingresos previstos) o simplemente al temor.
(2) En contabilidad, monto asignado a cada perodo para amortizar el valor contable de los activos fijos.
(3) En los mercados de divisas, disminucin del valor de mercado de una moneda sin que las autoridades monetarias del pas hayan intervenido.
Vase devaluacin.
English: Depreciation
Franais: Dprciation


Depresin, crisis econmica:
Recesin de la actividad econmica que dura mucho tiempo.
English: Depression
Franais: Dpression


Derecho ad valorem:
Porcentaje del valor (precio) de un artculo aplicado como tasa, impuesto o arancel. Vase: derecho de aduana.
English: Ad Valorem Duty
Franais: Droits Ad Valorem (en fonction de la valeur)


Derecho compensatorio:
Impuesto adicional que un pas aplica a bienes importados para compensar los subsidios los exportadores de los bienes obtuvieron de sus gobiernos. Las normas del GATT
autorizan el derecho compensatorio si el pas importador puede demostrar que el subsidio perjudica directamente a su industria local.
English: Countervailing duty
Franais: Droit compensateur


Derecho especial de giro (DEG):
Unidad de cuenta que distribuye el Fondo Monetario Internacional a sus miembros en proporcin a sus cuotas y que forman parte de las reservas de un pas. Asimismo, los
prstamos que hace el FMI incluyen DEG.
English: Special Drawing Right (SDR)
Franais: Droits de tirages spciaux (DTS)


Derecho especfico:
Derecho de aduana calculado en funcin del peso o de la cantidad del producto importado sin tener en cuenta el valor monetario o el precio de mercado. Vase derecho de
aduana.
English: Specific duty
Franais: Droit spcifique


Derecho prendario, derecho de retencin:
Derecho restringido de retener una propiedad hasta que se satisfagan los reembolsos al acreedor. De no ser as, el acreedor tiene derecho a vender la propiedad consignada
en garanta para obtener un reembolso.
English: Lien in rem, Right of lien
Franais: Droit de rtention


Derechos de aduana:
Impuesto sobre productos importados fijado por las autoridades aduaneras de un pas.
English: Duty
Franais: Taxe


Derechos de exportacin, arancel de exportacin:
Impuesto sobre los bienes exportados de un pas.
English: Export tariff
Franais: Tarif d'exportation


Derivado:
Contrato de valores cuyo precio se basa en el precio de un activo determinado (bienes, ttulos, divisas, etc.) ya cotizado en el mercado.
English: Derivatives
Franais: Drivs


Desagio:
En el mercado de valores, situacin en la que el precio de mercado de un ttulo es inferior a su valor nominal. En operaciones de cambio de divisas, descuento cobrado por
cambiar una moneda extranjera desvalorizada, daada o usada. Antnimo: agio.
English: Disagio
Franais: Disagio


Desarrollo indirecto:
Porcin del pago de produccin estimado para cubrir los costos de desarrollo (gastos intangibles) de un pozo petrolero, de un gasoducto o de una mina.
English: Development carve-out
Franais: Dveloppement "carve-out


Descargo bancario:
Letra de cambio a plazo emitida y aceptada por un banco, cuyo crdito y solvencia se agrega al del importador.
English: Bank release
Franais: Traite terme


Descenso, depresin, crisis econmica, baja repentina:
Cada general y pronunciada de los precios de los activos o del tipo cambiario. Antnimo: auge.
English: Downturn; Slump
Franais: Effondrement


Descubierto:
Utilizacin de fondos ms all de lo que permite el saldo acreedor existente, ampliando, de este modo, la dimensin del depsito previamente realizado. En bolsa se usa el
trmino para indicar aquellas operaciones de compra o venta de ttulos, que se realizan sin fondos para cubrirlas o sin los ttulos en propiedad; se realiza a muy corto plazo
basndose en la esperanza de acabar la operacin con beneficios antes de que se exija su cumplimiento.
English: Overdraft
Franais: Dcouvert


Descuento de bonos a plazo medio; descuento de pagars a plazo medio:
Financiacin de exportaciones sin recurso que consiste en la venta con descuento de cuentas de exportacin a cobrar generalmente garantizadas por un banco del pas del
importador y veces por el banco central o el gobierno del pas del importador. Los efectos que se venden con mayor frecuencia son las letras de cambio y reconocimientos de
deudas, es decir los instrumentos de deuda incondicionales y negociables. La empresa que adquiere las cuentas a cobrar absorbe todos los riesgos y no puede recurrir al
exportador en caso de que el importador no cumpla con sus pagos. Los exportadores pueden entonces ampliar los trminos del crdito de los importadores e incluir el
descuento en el precio de venta. Las empresas que descuentan bonos a plazo medio trabajan de a una transaccin, generalmente con cuentas a cobrar a plazo medio (de
180 das a 7 aos) y con bienes de capital, materias primas y grandes proyectos. Debido a que generalmente disponen de una garanta bancaria, las empresas que
descuentan bonos a plazo medio generalmente desean trabajar con cuentas a cobrar de pases en desarrollo. Vase factorizacin.
English: Forfaiting
Franais: Escompte sans recours


Descuento por pago al contado:
Reduccin, generalmente expresada en porcentaje, del precio de un producto o del monto de una factura, si el pago se efecta inmediatamente y en efectivo.
English: Cash discount
Franais: Escompte "cash"


Descuento:
(1) En el mbito comercial, reduccin en el precio de venta de bienes o servicios, generalmente un porcentaje del precio de oferta.
(2) En finanzas, deduccin del valor nominal de un efecto mercantil, como una letra de cambio o una aceptacin, a cambio de la opcin de recibir el pago en efectivo antes de
la fecha de vencimiento del efecto. El comprador del efecto comercial con descuento recibe una compensacin por la prdida de los intereses de los fondos hasta el
vencimiento del efecto.
(3) El precio de venta de un bono o de otro ttulo con descuento significa que el precio de mercado es inferior a su valor a la par.
(4) En contabilidad, clculo del valor actual de una serie de flujos de caja futuros.
(5) En transacciones de divisas, una divisa se vende con descuento en el mercado a plazo cuando la tasa a plazo es inferior al tipo de cambio al contado (suponiendo que la
moneda nacional de cotiza directamente), es decir que resulta ms barato comprar divisas extranjeras a futuro que al contado.
English: Discount
Franais: Escompte


Desembolso:
Trmino utilizado en contabilidad y finanzas para referirse al pago en efectivo.
English: Disbursement
Franais: Dboursement


Desintermediacin:
Proceso de exclusin de bancos y otras instituciones financieras de la recaudacin y asignacin de recursos financieros en la economa. La desintermediacin puede
presentarse de muchas maneras, puede tratarse por ejemplo de empresas que deciden confiar en emisiones de bonos y ttulos en lugar de crditos bancarios para financiar
sus actividades.
English: Disintermediation
Franais: Dsintermdiation


Desinversin:
Reduccin de la cantidad de inversiones en curso, a veces mediante la venta de activos.
English: Divestment
Franais: Dsinvestissement


Desorganizacin del mercado, perturbacin del mercado:
Situacin en la que un flujo de importaciones de un determinado producto produce una cada en las ventas de los bienes producidos en el pas, lo cual engendra grandes
dificultades econmicas para los productores nacionales.
English: Market disruption
Franais: Rupture du march


Desplazamiento hacia las emisiones de mayor calidad:
Proceso por el cual los inversores se orientan hacia bonos del Estado ms seguros durante perodos de inestabilidad econmica.
English: Flight to quality
Franais: Refuge dans la qualit


Desreglamentacin, liberalizacin:
Supresin del control del gobierno sobre la conduccin de la actividad econmica en un sector particular, generalmente normas o control de precios. Implica que las fuerzas
del mercado actan sin restricciones del gobierno.
English: Deregulation
Franais: Drglementation


Destinatario final, consignatario final:
Persona que recibe los bienes enviados.
English: Ultimate consignee
Franais: Consignataire final


Destinatario, consignatario, receptor:
Persona, empresa o representante inscrita en un contrato de flete a quien se entregarn los bienes en un destino determinado. Por motivos de control de las exportaciones, se
puede diferenciar entre destinatario intermediario y destinatario final.
English: Consignee
Franais: Consignataire


Deuda a largo plazo:
En el caso de un banco de desarrollo, se trata de las obligaciones (tales como crditos y bonos) con un vencimiento superior a cinco aos a partir de la fecha de emisin. En el
caso de un banco comercial, una deuda a largo plazo es la que supera el ao.
English: Long-term debt
Franais: Dette long terme


Deuda consolidada:
Deuda a largo plazo de una entidad pblica (por ejemplo, emisin de bonos). Antnimo: deuda flotante.
English: Consolidated debt
Franais: Dette consolide


Deuda flotante:
Deuda pblica a corto plazo no consolidada. Antnimo: deuda consolidada.
English: Floating debt
Franais: Dette flottante


Deuda incobrable, deuda morosa, crdito fallido:
Prstamo no redituable, es decir, que no se ha reembolsado. Para compensar las prdidas ocasionadas por las deudas incobrables durante cierto perodo, los bancos
acostumbran disponer reservas con parte de sus beneficios.
English: Bad debt
Franais: Mauvaise dette, dette irrcouvrable


Deuda no prioritaria:
Deuda que, en caso de bancarrota del prestatario, se reembolsa despus de la deuda principal.
English: Subordinated debt
Franais: Dette subordonne


Deudor general:
Deudor sin garantas.
English: General creditor
Franais: Crancier gnral


Devaluacin:
Decisin oficial de las autoridades monetarias de un pas de reducir el valor de la moneda nacional con respecto a las divisas extranjeras, es decir, reducir el equivalente en
divisa extranjera de la moneda nacional. Por ejemplo, si se devala el dlar con respecto al franco francs, un dlar "comprar" menos francos que antes).
Antnimo: revalorizacin.
English: Devaluation
Franais: Dvaluation


Diferencial de los tipos de inters:
Margen entre las tasas de dos servicios o entre los tipos de inters al contado y a futuro que indica de los cambios futuros en el tipo de cambio al contado.
English: Interest rate differential
Franais: Diffrence entre les taux dintrt


Dinero electrnico:
Valor almacenado o mecanismo de prepago para efectuar pagos mediante terminales de punto de venta, transferencia directa entre dos dispositivos o en redes informticas
abiertas como Internet. Los productos de valor almacenado comprenden mecanismos de hardware y software. Las tarjetas de valor almacenado son uso nico o para
mltiples usos. Las primeras se emplean para adquirir un tipo de bien o servicio o productos de un slo proveedor, mientras que las segundas se emplean para diversos tipos
de adquisiciones.
English: Electronic money
Franais: Monnaie lectronique


Distribuidor:
Representante que vende directamente a nombre de un proveedor y segn sus instrucciones y lleva un inventario de sus productos.
English: Distributor
Franais: Distributeur


Diversificacin:
prctica que consiste en dividir los recursos financieros entre mltiples inversiones con niveles de riesgo y rendimiento y fechas de vencimiento diferentes, para minimizar el
riesgo total.
English: Diversification
Franais: Diversification


Dividendo complementario:
Dividendo pagado por una empresa a fin de ao (dividendo anual) una vez que se han repartido, durante el ao, los dividendos provisionales trimestrales, semestrales u otros.
English: Final dividend
Franais: Dividende final


Dividendo por accin:
Utilidades por accin divididos por el precio de la accin.
English: Earnings yield
Franais: Rendement du bnfice


Dividendo:
Porcin del beneficio de una sociedad de responsabilidad limitada pagada a sus accionistas. Desde el punto de vista de los accionistas, se trata de los beneficios por sus
inversiones en los valores de la empresa. Una accin vendida a USD 20 con un dividendo anual de USD 1 le procura al inversor un beneficio de 5%. La tasa del dividendo se
determina durante la reunin general a propuesta del Consejo de direccin.
English: Dividend
Franais: Dividende


Divisa cotizada:
Moneda cotizada frente a una divisa de referencia. Por ejemplo, si el tipo de cambio entre la libra y el dlar es 1 = $1,40, la libra es la divisa de referencia y el dlar la divisa
cotizada.
English: Quoted currency
Franais: Monnaie cote


Divisa de referencia:
Moneda a partir de la cual se cotiza el tipo de cambio entre dos divisas. Por ejemplo, si el franco francs se cotiza en 4,85 francos franceses por dlar, el dlar es la divisa de
referencia y el franco francs es la divisa cotizada. Vase divisa cotizada.
English: Base currency
Franais: Monnaie de base


Divisa de reserva, moneda de reserva:
Monedas que los bancos centrales conservan como reserva cambiaria. Estas monedas son aceptadas a nivel mundial para el pago de deudas internacionales y son
totalmente convertibles.
English: Reserve currency
Franais: Monnaie de rserve


Divisa parcialmente convertible:
Moneda que puede comprarse o venderse solamente por intermedio del banco central a un tipos de cambio fijo.
English: Semi-convertible currency
Franais: Monnaie-semi convertible


Divisas:
Moneda extranjera. Un pas obtiene divisas con la exportacin de bienes y servicios.
English: Foreign exchange
Franais: Devises


Documento de cierre:
Documentos diseados para completar una transaccin de comercial.
English: Closing documents
Franais: Documents de clture


Documento de cobranza:
Todo documento (factura, conocimiento de embarque, etc.) entregado a un comprador con el propsito de recibir el pago correspondiente a un envo.
English: Collection papers
Franais: Effets destins l'encaissement


Documentos consulares:
Documentos tales como conocimiento de embarque, certificados de origen o facturas consulares especiales que precisan la aprobacin oficial del cnsul del pas de destino
de un embarque.
English: Consular documents
Franais: Documents consulaires


Documentos contra aceptacin:
Inscripcin en un giro emitido para un transaccin de exportacin que estipula que los documentos adjuntos al giro que transfieren la propiedad de los bienes embarcados
debern entregarse al comprador (librado) una vez que haya aceptado el giro.
English: Documents against acceptance (D/A)
Franais: Documents contre acceptation


Documentos contra pago:
Inscripcin en un giro emitido para un transaccin de exportacin que estipula que los documentos adjuntos al giro que transfieren la propiedad de los bienes embarcados
debern entregarse al comprador (librado) una vez que haya pagado el giro.
English: Documents against payment (D/P)
Franais: Documents contre paiement


Documentos:
Comprobantes que se adjuntan a la emisin de un giro en una transaccin de comercio internacional y generalmente comprenden un conocimiento de embarque martimo,
certificados de seguro martimo y facturas comerciales y a vecescertificados de origen y documentos consulares.
English: Documents
Franais: Documents


Dlar a futuro:
Precio en dlares para una entrega en una fecha fija futura.
English: Forward dollars
Franais: Dollars terme


Domicilio:
Lugar donde se paga un giro o aceptacin.
English: Domiciles
Franais: Domicile(s)


Dotacin de capital:
Capital de puesta en marcha que un Estado o una sociedad tenedora coloca a disposicin de una empresa pblica o de una empresa privada respectivamente.
English: Endowment capital
Franais: Dotation en capital


Draft:
vase bill of exchange.
English: Bill of exchange
Franais: Lettre de change (Traite)


Dualidad de precios, doble precio, sistema de doble precio, rgimen de precios dobles:
Venta de productos idnticos a precios diferentes en varios mercados.
English: Dual pricing
Franais: Double cotation


Dumping en el proceso de comercializacin, dumping posterior, dumping en fases posteriores al proceso de proteccin:
Prctica por la cual un productor extranjero vende por debajo de los costos a otro productor de su mercado nacional. El producto es luego se procesa nuevamente y se enva a
otro pas. Vase dumping.
English: Downstream dumping
Franais: Dumping en aval


Dumping indirecto:
Prctica por la cual un productor extranjero vende a un tercer pas a un precio inferior al valor justo; el producto luego se procesa y enva a otro pas. Vase dumping.
English: Diversionary dumping
Franais: Dumping de diversion


Dumping:
Venta de bienes en un mercado extranjero a un precio inferior al valor justo, que por lo general es inferior al costo de produccin. El dumping es considerado una prctica
injusta ya que puede trastornar los mercados y perjudicar a los productores con productos en competencia dentro del pas importador.
English: Dumping
Franais: Dumping


Duplicado de una letra de cambio:
Duplicado de un giro emitido en original y duplicado.
English: Second of exchange
Franais: Deuxime de l'change


Duracin, plazo:
(1) Perodo entre la fecha de emisin de una obligacin y su pago.
(2) Perodo durante el que se otorga un prstamo o crdito.
English: Duration, term
Franais: Dure, terme

E
ECA:
vase Export Credit Agency.
English: ECA
Franais: ACE


Economa de planificacin centralizada, economa dirigida:
Economa en la que los recursos, las inversiones, el trabajos, etc. se asignan y controlan por decisin del gobierno.
English: Centrally Planned Economy, command economy
Franais: Economie planifie et centralise


Economa sumergida:
Transacciones de bienes y servicios no declarados para el pago de impuestos que no figuran en las estadsticas comerciales ni se toman en cuenta en los clculos
del Producto Nacional Bruto.
English: Black economy
Franais: Economie de lombre


ECP:
vase Eurocommercial paper.
English: ECP
Franais: ECP


ECU bonds:
Eurobonos cuyo valor est expresado en ECUs.
English: ECU bonds
Franais: Obligations en ECU


ECU notes:
Europagars cuyo valor est expresado en ECUs.
English: ECU notes
Franais: Eurodettes


ECU, Unidad Monetaria Europea:
Divisa que se introdujo en 1979 al entrar en vigor el Sistema Monetario Europeo. El valor del ECU se basa en la suma de los valores de las monedas de la CE incluidas en una
canasta de monedas europeas.
English: ECU
Franais: UME


Efecto comercial en eurodivisas:
Efecto del mercado de dinero a corto plazo emitido por las mayores empresas de primera categora en el euromercado, por lo general sin garanta del principal banco emisor.
English: Eurocommercial paper
Franais: Euro-effet commercial


Efecto de comercio:
Letra de cambio que financia una transaccin comercial autoamortizable a corto plazo, como la exportacin de bienes.
English: Commercial bill
Franais: Effet commercial


Efecto de inversin:
Valores particularmente adecuados para inversiones a largo plazo.
English: Investment paper
Franais: Papier (effet) dinvestissement


Efecto mercantil, efectos comerciales:
Reconocimiento de deuda cubierto por cartas de crdito contingentes. El trmino hace referencia a los efectos y aceptaciones con una fecha de vencimiento determinada
recibidos por una empresa comercial como pago por los bienes o los servicios proporcionados. Los efectos mercantiles se emplean frecuentemente en los Estados Unidos
como fuente fiable de financiacin a corto plazo. Si fechan a plazo ms largo pueden servir para satisfacer las necesidades de financiacin a plazo ms largo.
English: Commercial paper
Franais: Effets de commerce


Efectos, ttulos, valores:
Trmino general aplicado a los documentos comerciales como la letra de cambio o el reconocimiento de deuda aunque pero puede aplicarse a cualquier valor.
English: Paper
Franais: Papier


EFT:
vase Electronic Funds Transfer.
English: EFT
Franais: EFT


Elasticidad-precio, elasticidad con respecto a los precios:
Porcentaje de cambio en la cantidad (demandada u ofrecida) de un activo dividido por el porcentaje de cambio en el precio de dicho activo.
English: Price elasticity
Franais: Elasticit du prix


Embarque entregado:
Embarque que el expedidor extranjero entrega directamente al cliente local. El precio incluye flete y franqueo.
English: Drop ship
Franais: Drop ship


Emisin de bonos, emisin de obligaciones:
Medio de tomar en prstamo fondos mediante la emisin de valores con intereses fijos a plazo medio y largo. Los bonos se ofrecen a suscripciones del pblico durante un
perodo determinado (perodo de suscripcin).
English: Bond issue
Franais: Emission dobligations


Emisin local, emisin interna:
Obligacin sin garanta que se obtiene en el mercado de capitales del pas de emisin y se expresa en su moneda local.
English: Domestic issue
Franais: Emission domestique


Emisiones calientes:
Valores recientemente emitidos cuya demanda en el mercado primario es muy superior a la oferta y cuyo precio en el mercado secundario es superior al de emisin.
English: Hot issues
Franais: Emisions succs


Emisor:
Empresa privada o pblica que rene fondos para uso propio mediante la emisin y venta de ttulos en el mercado pblico.
English: Issuer; borrower
Franais: Emetteur, emprunteur


Empresa conjunta, empresa mixta, operacin conjunta, proyecto mixto, proyecto en comn, proyecto de riesgos compartidos:
Empresa comercial de dos o ms firmas u organizaciones que comparten la propiedad y el control de las actividades de la empresa.
English: Joint Venture
Franais: Entreprise en participation


Empresa cotizada en bolsa:
Empresa cuyas acciones figuran en la bolsa oficial.
English: Quoted company
Franais: Socits cotes


Empresa de factorizacin:
Sociedad que compra cuentas a cobrar a precio reducido, en general entre 2% y 4% inferior al valor nominal.
English: Factoring house
Franais: Socits d'affacturage


Empresa multinacional, empresa transnacional:
Empresa que dispone de filiales y plantas fuera del pas en la que est asentada. Al estar presente en diversos pases, puede utilizar los recursos mundiales en donde son
ms baratos y de mejor calidad, responder a diferentes mercados nacionales y reducir los riesgos gracias a su diversificacin.
English: Multinational corporation
Franais: Multinationale


Empresas comerciales del Estado, empresas de comercio de Estado:
Organismos gubernamentales encargados de la conduccin de actividades comerciales internacionales, como por ejemplo monopolios de importacin y exportacin y
consejos de mercadotecnia con privilegios especiales o exclusivos. A veces participan de la manufactura directa de ciertos productos de exportacin.
English: State Trading Enterprises (STEs)
Franais: Entreprise tatique de ngoce


En caso de necesidad:
Trmino empleado para referirse al representante del cargador en el extranjero, al cual un banco puede recurrir si el cargador lo solicita.
English: In case of need
Franais: En cas de besoin


Endosante, cedente:
Persona o empresa que detiene el ttulo y los derechos de un instrumento negociable y los transfiere a otra persona o instancia inscribiendo su nombre.
English: Endorser
Franais: Endosseur


Endosatario, portador, tenedor por endoso:
Persona o empresa a quien el endosante transfiere el ttulo y los derechos de un instrumento negociable.
English: Endorsee
Franais: Endossataire


Endoso:
nico mtodo aceptado por el Derecho comercial para transferir el ttulo y los derechos de un instrumento negociable. La transferencia se realiza inscribiendo el nombre de
una persona, generalmente en el reverso. La firma se acompaa de las condiciones del contrato entre el titular y las partes del instrumento.
English: Endorsement
Franais: Endossement


Enfoque unitario:
Sistema tributario por el que se grava cada unidad econmica cuando recibe el ingreso.
English: Separate entity approach
Franais: Approche spare des entits


Entrega final:
Fecha en la cual se efecta la entrega final.
English: Final delivery
Franais: Livraison finale


Entrega media:
Fecha en la cual se ha entregado 50% del valor de los bienes o servicios que, por contrato, deben entregarse al comprador.
English: Mean delivery
Franais: Livraison moyenne


Entrega:
entrega de las mercancas FOB o CIF.
English: Delivery
Franais: Livraison


Entregada en frontera, DAF:
Bienes entregados por el exportador en la frontera del pas de destino, sin efectuar los trmites aduaneros, que corren por cuenta del comprador. El trmino se aplica por lo
general a los bienes transportados por tren o camin.
English: Delivered At Frontier, DAF
Franais: Livr la frontire


Entregado derechos pagados, DDP:
Obligacin del exportador de entregar los bienes y abonar los derechos correspondientes. El trminos se emplea para todos los medios de transporte. Si las partes desean
excluir algunos costos de las obligaciones del exportador (tales como el impuesto sobre el valor aadido o gravmenes similares) debern estipularlo claramente en el contrato
(indicando por ejemplo "excluyendo el IVA y otros impuestos").
English: Delivered Duty Paid, DDP
Franais: Livr / taxe paye


Especulador:
Persona que asume conscientemente un riesgo superior al corriente con la esperanza de obtener un beneficio superior al que se obtiene normalmente en una operacin
comercial o financiera. La especulacin se ejerce en torno a la compra y venta de cualquier categora de bienes: de consumo, primeras materias, ttulos, valores, divisas, etc.
English: Speculator
Franais: Spculateurs


Estado de prdidas y ganancias:
Estado financiero en el que se resumen, ordenados de forma sistemtica, todos los resultados netos de la empresa, tanto tpicos como atpicos, obtenidos durante cierto
perodo, y mediante el cual se determina el resultado global de la gestin.
English: Profit and loss statement (UK), income statement (USA)
Franais: Compte de pertes et profits


Estado de prdidas y ganancias:
Situacin de ingresos percibidos y gastos efectuados por una empresa durante un perodo determinado que sirve para calcular los ingresos netos.
English: Profit and loss statement (UK), income statement (USA)
Franais: Compte de pertes et profits


Estancamiento con inflacin, estanflacin:
Situacin econmica real en la cual se manifiesta, de manera simultnea y permanente, un proceso inflacionista con unos niveles de estancamiento econmico, e incluso de
recesin econmica.
English: Stagflation
Franais: Stagnation avec inflation


Estrategia de adelanto:
Estrategia que consiste en abonar por adelantado las deudas en divisas. Se aplica cuando se prev una devaluacin de la moneda nacional.
English: Lead strategy
Franais: Stratgie d'anticipation


Estrategia de atraso:
Estrategia de administracin del cambio de divisas que consiste en retrasar los pagos en divisas, esperando una evolucin en el tipo de cambio. Antnimo: estrategia de
liderazgo.
English: Lag strategy
Franais: Stratgie de retardement


Estrategia de subordinacin:
Poltica de los acreedores del Club de Pars segn la cual los prestamos otorgados despus de la fecha de lmite no pueden reescalonarse.
English: Subordination strategy
Franais: Stratgie subordonne


Estructura de capital:
Estructura del lado de los pasivos y del patrimonio neto del balance de situacin, en particular el coeficiente de endeudamiento y la proporcin de vencimientos a corto y largo
plazo.
English: Capital structure
Franais: Structure du capital


Euro:
Divisa introducida el 1 de enero de 1999 por 11 Estados miembros de la Unin Europea como fase final del proceso hacia la Unin Monetaria y Econmica (UME) de ola
Unin Europea. El euro reemplazar gradualmente el uso de las monedas nacionales y se transformar en la nica moneda de la Unin Europea para el 1 de julio de 2002. La
paridad entre el euro y el ECU se fij en 1:1.
English: Euro
Franais: Euro


Eurobono:
Bono emitido por una empresa o Estado en un mercado diferente al de la moneda de denominacin. Los eurobonos se venden a nivel internacional, por ejemplo, una empresa
alemana puede emitir bonos en eurodlares en el mercado de capitales de Londres.
English: Eurobond
Franais: Euro-obligation


Eurobonos de tesorera:
Valor del mercado de eurobonos que le permite al portador comprar un bono del Tesoro de Estados Unidos a precio fijo, en cualquier momento dentro de un perodo
determinado.
English: Euro-Treasuries
Franais: Euro Bons du Trsor


Eurocertificado de depsito:
Certificado de depsito emitido por un banco no residente en una divisa europea.
English: EuroCDs (Certificate of deposit)
Franais: EuroCD (certificat de Dpt)


Eurocrdito:
Crdito bancario internacional en eurodivisas, es decir expresado en una moneda diferente a la del pas del banco que concede el crdito. Los eurocrditos se entregan a
gobiernos o empresas y tienen un tipo de inters variable que se ajusta con cierta frecuencia. Los grandes crditos estn a cargo de consorcios bancarios.
English: Eurocredit
Franais: Eurocrdit


Eurodivisa:
Divisa emitida por un banco fuera de su pas de origen. Las principales eurodivisas son el eurodlar, el eurofranco francs, el euromarco alemn, etc.
English: Eurocurrency
Franais: Euromonnaie


Eurodlar:
Depsitos en dlares conservados en bancos y otras instituciones financieras que no se encuentran en los Estados Unidos. A pesar de que la mayora se encuentran en
Europa, no se limitan a esta regin.
English: Eurodollars
Franais: Eurodollars


Eurodollar bonds:
Bono en eurodlares
English: Eurodollar bonds
Franais: Obligations en Eurodollar


Eurolneas:
Lneas de crdito otorgadas por bancos internacionales en eurodivisas.
English: Euro lines
Franais: Lignes of credit


Euromercado de capitales:
Porcin de los euromercados en la que se llevan a cabo transacciones con vencimientos a plazo medio y largo, principalmente en eurobonos.
English: Eurocapital market
Franais: March des Euro-capitaux


Euromercado del dinero:
Parte del euromercado en la que se realizan operaciones que implican colocaciones a corto y plazo medio (es decir inferior a 18 meses), principalmente depsitos a plazos.
English: Euromoney market
Franais: Euromarch de largent


Euromercado:
Mercado financiero internacional conformado por varios mercados especializados (tales como el mercado de eurobonos y el de eurodivisas en el que los prstamos bancarios
y emisiones de bonos son efectan en eurodivisas. Aunque su nombre hace referencia a Europa, el euromercado no se limita geogrficamente a Europa.
English: Euromarket
Franais: Euromarch

Europagar:
Pagar a plazo medio emitido en el euromercado del dinero.
English: Euronotes
Franais: Europapier


Ex:
Se utiliza en ingls en expresiones como "ex factory" o "ex dock" y significa que el precio de los bienes se aplica en su punto de origen (en este caso, en la fbrica del
vendedor y en el muelle de importacin, respectivamente). En espaol puede traducirse como "en fbrica" y "en muelle".
English: Ex
Franais: Ex

Excluido de la cobertura:
Trmino empleado por los organismos de crdito a la exportacin para referirse a los pases sin solvencia, a los que no garantizarn prstamos bancarios para la financiacin
de exportaciones. En ese caso, el banco nacional toma el riesgo de extender el crdito al pas excluido de la cobertura, el exportador mismo toma el riesgo o se cancela la
transaccin.
English: Off-cover
Franais: Hors-couverture


Exercise price:
vase Precio de ejercicio.
English: Strike price, Exercise price
Franais: Prix d'exercice


EXIMBANK:
vase export-import bank.
English: EXIMBANK
Franais: EXIMBANK


Existencias:
(1) Propiedad de una sociedad representada por sus acciones.
(2) Acciones comercializadas en la bolsa.
(3) Reservas almacenadas por una empresa.
English: Stocks; Inventory
Franais: Actions; Inventaire


Existencias:
Materias primas, productos en curso de elaboracin y bienes listos para la venta. Las existencias pueden evaluarse solas medi ante varias tcnicas como el costo o el valor del
mercado o en conjunto mediante los mtodos de primera entrada, primera salida y ltima entrada, primera salida. El trmino se aplica tambin a los valores comprados y
conservados por un corredor para ser revendidos.
English: Inventory
Franais:


Expedicin, embarque:
Mercanca transportada de acuerdo con las especificaciones de un conocimiento de embarque.
English: Shipment
Franais: Expdition


Expedidor, remitente, cargador:
Vendedor o cargador de mercancas.
English: Consignor
Franais: Consignateur


Export oriented strategy:
estrategia econmica que asigna un papel clave a la produccin de bienes para la exportacin como medio de alentar el desarrollo de la industria nacional. Vase sustitucin
de importanciones.
English: Export oriented strategy
Franais: Stratgie oriente l'exportation


Exportacin de capital:
Circulacin de capitales de un pas a otro, que puede producirse de diversas formas, como por ejemplo, inversiones directas en el extranjero, inversiones de cartera,
donaciones, etc. Cuando la exportacin de capital se produce en respuesta a temores por riesgos polticos y en violacin de las reglamentaciones sobre la transferencia
internacional de fondos, se denomina fuga de capitales.
English: Capital exports
Franais: Exportations de capitaux


Extraterritorial:
Fuera de la jurisdiccin de un pas.
English: Offshore
Franais: Off-shore

F
F.A.S.:
vase Free Alongside Ship.
English: F.A.S
Franais: F.A.S.


F.I.:
vase Free In.
English: F.I.
Franais: F.I.


F.O.:
vase Free Out.
English: F.O.
Franais: F.O.


F.O.B.:
vase Free On Board.
English: F.O.B. (Free on Board)
Franais: F.A.B.


Facilidad de crdito comprometida:
Obligacin legal por la cual un banco se compromete a conceder un prstamo a un cliente, por ejemplo, una lnea de crdito.
English: Committed loan facility
Franais: Engagement de facilit de prt


Factor concesionario, factor de donacin:
Medida del nivel de concesiones de un prstamo. El Comit de Ayuda para el Desarrollo (CAD) de la OCDE lo define como la diferencia entre el valor nominal del prstamo y
el valor actual de la serie de reembolsos de dicho prstamo (descontados con un tipo uniforme de 10% sin importar la moneda de denominacin), expresado como porcentaje
del valor nominal.
English: Grant element
Franais: Elment de subvention


Factores de produccin:
Elementos que determinan la produccin de bienes y servicios de un pas. Se trata de la tierra, la mano de obra, el capital y la empresa. La disponibilidad y la eficiencia del
uso de estos factores influencian el crecimiento econmico de un pas.
English: Factors of production
Franais: Facteurs de production


Factorizacin, descuento de facturas, gestin de deudas con descuento, factoring:
Mtodo que permite a las empresas transferir cuentas a cobrar y otros activos a cambio efectivo. Las cuentas a cobrar y otros activos se venden cada da, semana o mes a
una empresa de factorizacin que adquiere el derecho a las cuentas a cobrar o activos y carga con los riesgos comercial y poltico de la transaccin sin poder recurrir al
exportador en caso de incumplimiento por parte del comprador extranjero. En la prctica, la empresa de factorizacin adquiere crditos comerciales de su cliente y se encarga
de cobrarlos. La factorizacin es conveniente para las empresas que no cuentan con una seccin de cobros eficiente. Las empresas de factorizacin por lo general exigen
manejar un gran porcentaje de las actividades de un exportador, suelen trabajar con cuentas a cobrar a corto plazo (hasta 180 das) procedentes en general de la venta de
bienes de consumo. En general se trata de cuentas a cobrar nacionales. Vase descuento de bonos a plazo medio.
English: Factoring
Franais: Affacturage


Factura comercial:
Documento de contabilidad (letra), preparado por el vendedor, con el cual reclama al comprador el pago por el valor de los bienes y/o servicios entregados. La factura
comercial describe la mercanca, especifica los precios, etc. El sector pblico las emplea con frecuencia para determinar el valor verdadero de los bienes, calcular los
derechos de aduana aplicables y preparar la documentacin consular. En dicho caso, las autoridades de el pas de importacin especifican la forma, el contenido, el nmero
de copias, el idioma y dems caractersticas deseadas.
English: Commercial invoice
Franais: Facture commerciale


Factura consular:
Documento exigido por algunos pases que contiene informacin relativa al envo de bienes (destinatario, expedidor, valor de la carga, etc.). Debe ser certificado por un
funcionario consular del pas exportador. Los funcionarios de aduanas locales verifican por medio de la factura consular el valor, la cantidad y el ti po de envo.
English: Consular invoice
Franais: Facture consulaire


Factura pro forma:
Primer esbozo de la factura que el exportador entrega al importador antes del envo de la mercadera para informarle sobre el tipo y la cantidad de bienes que habrn
enviarse, su precio estimado y sus caractersticas ms importantes (peso, tamao, etc.). El importador, sobre la base de esta informacin, decide si desea confirmar el pedido.
English: Pro forma invoice
Franais: Facture pro-forma


Falta de pago, falta de aceptacin:
Rechazo de un giro o inobservancia del pago al vencimiento.
English: Dishonour
Franais: Ne pas honorer


Fecha de liquidacin:
Fecha para la cual el deudor tiene que haber liquidado los atrasos no incluidos en el acuerdo de reescalonamiento. Normalmente el Club de Pars fija esta fecha para tres
meses despus de la firma del acta aprobada .
English: Settlement dates
Franais: Dates de rglement


Fecha de validez:
Fecha en que vence un bono o garanta.
English: Validity date
Franais: Date de validit


Fecha de valor:
Fecha en la que se entregan los fondos comerciados al beneficiario.
English: Value date
Franais: Date de valeur


Fecha de vencimiento (del plazo), fecha de cumplimiento:
Fecha en la que debe pagarse una deuda, como por ejemplo una letra de cambio, un pagar, un cupn, un giro, una aceptacin, un prstamo, etc. Si el deudor no efecta el
pago en la fecha debida se produce el incumplimiento. En el caso de una obligacin es la fecha de reembolso del principal.
English: Due date, maturity date
Franais: Date dchance


Fecha de vencimiento, fecha de caducidad:
Fecha final en la que un contrato deja de existir. En el caso de una carta de crdito se trata de la ltima fecha en que puede presentarse para negociacin. En el caso de
una opcin es el ltimo da, en Estados Unidos, y el nico da, en Europa, en que puede ejercerse.
English: Expiration date
Franais: Date d'chance


Fecha lmite bilateral, plazo mximo bilateral:
Fecha en la que debern concluirse todos los acuerdos bilaterales. Generlmente el perodo para la conclusin de los acuerdos bilaterales es alrededor de seis meses a partir
del acta aprobada.
English: Bilateral deadline
Franais: Date limite bilatrale


Fecha lmite:
Fecha que se determina en la primer renegociacin de los vencimientos de la deuda de un pas al Club de Pars. La "deuda posterior a la fecha lmite", es decir, los crditos
contrados despus de la fecha lmite no pueden renegociarse y deben reembolsarse con mayor prioridad que la "deuda anterior a la fecha lmite".
English: Cutoff date
Franais: Date de fermeture, de clture


Fecha promedio de vencimiento:
Fecha media de vencimiento de diversos montos pagaderos en diferentes fechas (aplcase principalmente a las letras de cambio).
English: Average due date
Franais: Date dchance moyenne


Fianza de contratista:
Bono o garanta emitido por un banco en favor de un comprador extranjero para cubrirlo contra posibles eventualidades.
English: Contract bond
Franais: Obligation contractuelle


Fianza de cumplimiento, aval de cumplimiento, fianza de ejecucin:
Fianza entregada el banco o el asegurador para garantizar al comprador que el proveedor actuar conforme a lo convenido, es decir cumplir con sus obligaciones respetando
los plazos y condiciones estipulados en el contrato. La fianza compensar al comprador en caso de que el proveedor no cumpla con sus obligaciones. Cubre generalmente
10% del valor del contrato.
English: Performance bond
Franais: Garantie de bonne excution


Fianza de licitacin, caucin de licitacin, aval de oferta:
Garanta proporcionada por un tercero (por lo general un banco) a pedido del vendedor para pagar parte del precio de compra, que oscila por lo general entre 5 y 10% como
compensacin al comprador, si el vendedor, que ha aceptado la oferta del comprador, no desea o no puede cumplir con los trminos de la licitacin y emprender la entrega o
la ejecucin del contrato. Las fianzas de licitacin se emplean en la financiacin de exportaciones.
English: Bid bond
Franais: Caution de soumission


FIFO:
vase First In, First Out.
English: FIFO
Franais: FIFO


Fijo, uniforme:
(1) En el comercio de bonos, precio uniforme es el de un valor vendido sin intereses devengados.
(2) Posicin del asegurador si se venden todos los valores.
(3) Posicin en los mercados de divisas en la que los compromisos de compra son iguales a los compromisos de venta.
English: Flat
Franais: Flat


Filial en paraso fiscal:
Filial de una empresa que situada en un paraso fiscal para reducir la carga de la imposicin.
English: Tax haven; subsidiary
Franais: Filiale domicilie dans un paradis fiscal


Financiacin de exportaciones:
Prstamo de fondos a exportadores para llevar a cabo la exportacin de mercancas o la entrega de servicios en proyectos de construccin, ingeniera y operaciones de
desarrollo en el exterior. El financiamiento a la exportacin suele ser un crdito bancario otorgado directamente al exportador o un crdito al importador. El crdito
documentario desempea un importante papel en la financiacin de exportaciones a corto plazo.
English: Export financing
Franais: Financement l'exportation


Financiacin de inversiones en el extranjero:
Tipo de financiacin diseado para cubrir las necesidades de empresas nacionales que establecen empresas conjuntas en el extranjero y permitirles financiar su participacin
al capital de la empresa conjunta.
English: Overseas investment finance
Franais: Financement de l'investissement d'outre-mer


Financiacin de proyectos:
Trmino que hace referencia a las fuentes y tcnicas de financiacin de grandes proyectos de capital. Dicha financiacin depende del flujo de caja esperado ms que de las
garantas otorgadas por terceros.
English: Project financing
Franais: Financement de projet


Financiacin no incluida en el balance de situacin, financiacin complementaria:
Financiacin que no figura como pasivo en el balance de situacin de la empresa.
English: Off-balance-sheet financing
Franais: Financement hors bilan


Financiacin para el cierre mensual:
Prstamo para colmar una escasez temporaria de liquidez a fin de mes.
English: Financing of month-end closing
Franais: Financement de bouclement de fin de mois


Financiacin permanente:
Financiamiento que reemplaza el prstamo a corto plazo o el prstamo a contratistas.
English: Permanent financing
Franais: Financement permanent


Financiacin posterior a la expedicin:
Crdito, generalmente a corto plazo, que cubre las necesidades financieras de la empresa durante el perodo posterior al envo, para garantizar la liquidez suficiente hasta que
los productos embarcados lleguen al comprador y se reciba el pago. Vase financiacin previa a la expedicin.
English: Post shipment financing
Franais: Financement aprs expdition


Financiacin previa a la expedicin:
Financiacin otorgada al exportador para cubrir los costos de las actividades llevadas a cabo en el perodo previo al embarque de los bienes (es decir la adquisicin de
insumos y componentes, pago de salarios, etc.) y proporcionar un capital de explotacin adicional.
English: Pre-shipment financing
Franais: Financement de pr-livraison


Financiacin sin posibilidad de recurso:
Compra por parte de un banco o de otra institucin financiera de cuentas por cobrar de plazo medio y largo (generalmente documentos por bienes exportados) sin posibilidad
de recurso ante la compaa en caso de que los clientes no cumplan con los pagos al vencimiento.
English: Non-recourse financing
Franais: Financement sans-recours


Financiacin suplementaria, financiacin sin garanta, financiacin sin asegurar:
En transacciones de comercio internacional, prstamo comercial entregado al comprador en el cual se proporcionan facilidades de crdito aparte para financiar costos iniciales
u otros pagos directos que no estn cubiertos por una financiacin de crdito al comprador o al proveedor.
English: Front end finance
Franais: Financement au dbut


Financiacin, financiamiento:
Obtencin o suministro de dinero o crdito destinado al comercio o a inversiones.
English: Financing
Franais: Financement


Financial futures:
Vase Financial market.
English: Financial Futures
Franais: Contrats financiers terme


Financiamiento con derecho de recurso limitado:
Tcnica de financiacin para grandes proyectos de capital segn la cual la decisin del prestamista de extender fondos se basa principalmente en los activos del proyecto que
sirven de garanta y en el flujo de efectivo y los ingresos previstos como fuente de financiacin de los reembolsos, ms que en la solvencia del prestatario.
English: Limited recourse financing
Franais: Financement recours limit


Financiamiento de crdito suministrador:
Acuerdo de financiacin comercial por el que un banco o un organismo de crdito a la exportacin concede un prstamo directo al exportador, a menudo garantizado por la
pignoracin de las cuentas a cobrar de la exportacin. El banco o el OCE tambin pueden comprar o descontar las cuentas por cobrar del exportador con recurso completo,
recurso limitado o sin recurso contra el proveedor.
English: Supplier Credit Financing
Franais: Financement sous forme de Crdit fournisseur


Financiamiento transitorio, financiamiento puente:
Financiamiento temporal proporcionado en una transaccin de financiacin de exportaciones. Este financiamiento se reemplaza l uego por una financiacin a plazo ms largo,
respaldado por un OCE.
English: Bridge financing
Franais: Financement de relais


Finanzas empresariales:
Transacciones financieras llevadas a cabo por una empresa.
English: Corporate finance
Franais: Financements de socit


Flete debido, porte debido:
Trmino utilizado en documentos de embarque y valoraciones que indica que el comprador o destinatario debe pagar todos los costos de embarque.
English: Freight collect
Franais: Port avanc


Flete pagado hasta, porte pagado hasta:
Expresin utilizada en lugar de costo y flete y costo, seguro y flete, respectivamente, para los envos que no se realizan por barco, en la porcin que pasa por tierra.
English: Carriage and Insurance paid to (CIP)
Franais: Transport et assurance pays


Flete pagado hasta, porte pagado hasta:
Trmino contractual que indica que el vendedor paga el porte de los bienes hasta el destino indicado. Cualquier costo adicional y el riesgo de prdida o dao de los bienes se
transfiere del vendedor al comprador cuando los bienes se entregan a la custodia del primer transportista. El trmino puede emplearse para cualquier medio de transporte.
English: Freight/Carriage...paid to
Franais: Fret, transport...pay


Flete pagado por anticipado:
Trmino que indica que el vendedor ha pagado los costos de flete de un punto designado a otro pero que la propiedad del embarque se transfiere al comprador en el primer
punto.
English: Freight prepaid
Franais: Fret pay davance


Flete y seguro pagado hasta, porte y seguro pagado hasta:
Trmino que indica que adems de las obligaciones de "flete pagado hasta", el vendedor tambin asegura la carga contra el riesgo de prdida o daos de los bienes durante
el transporte. El vendedor es responsable del contrato con el asegurador.
English: Freight and insurance paid to, carriage and insurance paid to
Franais: Fret/Transport ...et assurance pays


Float:
(1) En circulacin: Acciones que se comercian activamente en el mercado, con excepcin de las acciones de las que disponen los grandes accionistas que tienen un acuerdo
que les prohibe vender.
(2) Flotacin: Tipo de cambio flexible, libertad sin intervencin de las autoridades en el mercado de divisas.
Vase flotacin limpia.
English: Float
Franais: Flotter/Emettre


Floored FRN:
vase floor.
English: Floored FRN/Floor
Franais: FRN taux minimum


Flotacin limpia:
Movimiento libre de una moneda en el mercado de divisas, sin intervencin del gobierno o del banco central. Antnimo: flotacin sucia.
English: Clean floating
Franais: Flottement libre


Flotacin sucia, flotacin impura, flotacin manipulada:
Sistema de tipos de cambio flotantes en el que las autoridades monetarias intervienen para manejar y controlar el tipo de cambio, comprando o vendiendo moneda nacional a
cambio de divisas de reserva. En una flotacin limpia no hay ningn tipo de intervencin.
English: Dirty float
Franais: Fluctuations contrle


Flujo de caja despus de impuestos:
Efectivo total generado anualmente por una inversin. Equivale a los beneficios despus de impuestos ms la amortizacin, o a los ingresos de explotacin despus de
impuestos ms la tasa impositiva multiplicada por la depreciacin.
English: After-tax cash flow
Franais: Flux de trsorerie aprs impts


Flujo de caja, flujo de efectivo, tesorera:
Flujo de pagos en efectivo recibidos o emitidos por una empresa durante cierto perodo. Los gastos suelen llamarse flujo de caja negativo.
English: Cash flow
Franais: Flux de trsorerie


Flujo de efectivo actualizado:
Valor actual de futuros flujos de efectivo que tienen en cuenta los plazos de la serie de pagos futuros. En el caso de un flujo de caja de, por ejemplo, GBP 100. Su valor actual
es inferior ya que se podran invertir y obtener intereses. Si una inversin de GBP 92 hoy para fin de ao valdr GBP 100, el valor del flujo de efectivo actualizado de las GBP
100 anticipadas es de GBP 92. Los flujos de efectivo actualizados se utilizan para comparar diferentes opciones de inversin con distintos pagos y programacin temporal de
los ingresos. Vase valor capitalizado.
English: Discounted cash flow
Franais: Flux de trsorerie escompts


Fondo (comn) de inversin:
Dinero gestionado por una empresa de inversin que ofrece a los inversores una variedad de servicios en funcin de la estrategia y de las polticas adoptadas. Algunos fondos
prefieren generar ingresos regulares para sus inversores, otros conservan el dinero de los inversores y otros optan por invertirlo en empresas de crecimiento rpido y
arriesgado.
English: Mutual fund
Franais: Fonds de placement


Fondo africano para el desarrollo:
Fondo administrado por el BAfD.
English: African Development Fund
Franais: Fonds Africain de Dveloppement


Fondo de amortizacin:
Cantidad de dinero acumulada con intervalos regulares que obtendr un inters compuesto que finalmente ser suficiente para cubrir un compromiso futuro de capital o el
reembolso de un prstamo.
English: Sinking fund
Franais: Fonds d'amortissement


Fondo de inversin:
Sociedad tenedora gestionada por lo general por un banquero inversionista que recauda ahorros de inversores que emplea para adquirir participacin en sectores y pases
convenidos.
English: Investment fund; Mutual fund
Franais: Fonds dinvestissement; Fonds de placement


Fondo de productos bsicos:
Fondo de inversin que invierte principalmente en ttulos de productos bsicos, como por ejemplo contratos de granos.
English: Commodity fund
Franais: Fonds bass sur marchandises


Fondo Monetario Internacional0 (FMI):
Organizacin de varios Estados fundada en 1945 en Bretton Woods. Es la organizacin ms importante para la cooperacin en materia de polticas monetarias a nivel
internacional. Funciona como banquero de ltimo recurso para los pases que experimentan dficits en divisas y desequilibrios en la balanza de pagos. Supervisa las polticas
monetarias y cambiarias de sus Estados miembros. Cada miembro del FMI tiene un cupo, expresado en derechos especiales de giro, que determina su capacidad de voto y su
acceso a los recursos financieros del Fondo. Vase: Grupo del Banco Mundial y Grupo de los Diez.
English: International Monetary Fund (IMF)
Franais: Fonds Montaire International (FMI)


Fondo Multilateral de Inversiones:
Fondo que entrega subsidios para promover iniciativas y reformas de las polticas de inversin orientadas al mercado, a fin de alentar las inversiones nacionales y extranjeras
en pases de Amrica Latina y el Caribe. El fondo completa las actividades del Banco Interamericano de Desarrollo.
English: Multilateral Investment Fund
Franais: Fonds d'investissement multilatral


Fondos federales:
Activos de reserva obligatoria de los Estados Unidos depositados por bancos comerciales estadounidenses en el banco de la Reserva Federal de su distrito.
English: Federal funds
Franais: Fonds fdraux


Fondos:
Efectivo u otros activos fcilmente convertibles en efectivo y que se han reservado para un objetivo particular, tal como el fondo de pensiones de una empresa.
English: Funds
Franais: Fonds


Forex:
vase Foreign Exchange.
English: Forex
Franais: Forex


Formacin de cobertura de capital:
Mtodo de financiacin empleado por las compaas de seguros y los fondos de pensiones que consiste en reunir las cotizaciones de los asegurados para constituir el capital
necesario para el pago de las prestaciones del seguro.
English: Formation of capital coverage
Franais: Constitution de capital de couverture


Franco a bordo, FOB:
Clusula comn en contratos de comercio internacional que indica que el precio del vendedor incluye los costos de transporte, seguro y carga hasta que la mercanca se
cargue a bordo del barco. El vendedor cumple con sus obligaciones una vez que los bienes se encuentran abordo en el puerto de embarque. El comprador debe cubrir todos
los costos y riesgos de prdida o daos a partir del punto de embarque. El trmino se utiliza slo para transportes martimos o fluviales.
English: Free on board (F.O.B.)
Franais: Franco bord (F.A.B.)


Franco al costado del buque (FAS):
Trmino frecuentemente utilizado en contratos de comercio exterior que indica que el precio del vendedor comprende el seguro y los costos de entrega de los bienes al
costado de un buque determinado, en el puerto de embarque. El vendedor abona los costos de descarga y muellaje mientras que el comprador cubre los costos de carga,
transporte martimo y seguro.
English: Free alongside ship (FAS)
Franais: Franco long du bateau


Franco de gastos de carga y descarga:
Trmino que indica que el fletador de un buque cubre los costos de carga y descarga de la mercadera en el buque.
English: F.I.O.
Franais: F.I.O.


Franco de gastos de carga:
Trmino que indica que el fletador de un buque cubre los costos de carga de la mercadera en el buque.
English: Free in
Franais: Free in


Franco de gastos de descarga:
Trmino que indica que el fletador de un buque cubre los costos de descarga de la mercadera en el buque.
English: Free out
Franais: Free out


Franco en vagn, FOR, FOT:
Trmino contractual utilizado cuando los bienes se transportan por ferrocarril.
English: Free on rail/free on truck
Franais: Franco sur rail / Franco sur wagon


Franco fbrica:
expresin que significa "en un punto de origen determinado". As el precio fijado se refiere a las mercancas en el lugar de origen nicamente y el vendedor acepta poner las
mercancas a disposicin del comprador en un lugar determinado y en una fecha o dentro de un perdo determinado. Todos los gastos extras corren a cargo del comprador.
English: Ex works (EXW)
Franais: Ex works (EXW)


Franco transportista:
Trmino que indica que el vendedor ha cumplido con sus obligaciones al entregar los bienes, despachados para exportacin, al transportista designado por el comprador en el
lugar de embarque determinado. Si el comprador no indica un lugar preciso, el vendedor puede escoger entre varios lugares estipulados. El transportista tomar los bienes a
su cargo en ese punto. Cuando, conforme a la prctica comercial, el vendedor brinda asistencia para organizar el contrato de embarque con el transportista puede actuar por
cuenta y riesgo del comprador. El trmino se utilizado para cualquier modo de transporte.
English: Free carrier
Franais: Franco transporteur


Franqueo concertado:
Expresin que indica que el vendedor abona los gastos de envo.
English: Postage paid
Franais: Frais postaux pays


Franquicia:
Mtodo de venta y distribucin por el que una parte (el franquiciador) autoriza a otra (el franquiciado) a distribuir sus productos y servicios con su marca registrada. No se trata
de una rama comercial del franquiciador, sino de un negocio aparte con la marca registrada y el concepto comercial originales. El franquiciador brinda asistencia continua a la
explotacin de la red en franquicia a fin de garantizar que estas actividades cumplen con las normas convenidas.
English: Franchising
Franais: Franchisage


Free of charge:
vase Freight prepaid.
English: Free (of charge)
Franais: Libre de frais


FRN:
vase Floating rate note.
English: FRN
Franais: FRN


Fuga de capitales:
Capital transferido a otro pas violando las leyes de control de exportacin de capitales. Vase capital especulativo.
English: Flight capital
Franais: Evasion de capital


Fundacin africana para el desarrollo, FAD:
Organizacin gubernamental independiente y sin fines de lucro fundada en 1984 a fin de brindar asistencia financiera a organizaciones africanas importantes.
English: African Development Foundation, ADF
Franais: Fondation Africaine de Dveloppement


Futuros, futuros financieros, operaciones a trmino:
Tipo de derivado, representado por la compra o venta de una cantidad convenida de un activo determinado, entregada en una fecha acordada y a un precio previamente
fijado. Los activos en los que se basa un contrato de futuros puede ser productos bsicos, divisas, acciones y otros valores. Cuando se usan productos bsicos en el comercio
de futuros el objetivos no es la entrega fsica de estos (aunque no est descartado), sino el establecimiento de las diferencias de precio. El comercio de futuros financieros
est normalizado y se lleva a cabo en mercados especializados tales como el Consejo de Cambio de Opciones de Chicago, la Bolsa de Futuros de Nueva York y el MATIF.
English: Futures, future transactions
Franais: Oprations terme


G
Gabarraje:
Costo de carga y descarga de buques por medio de barcazas.
English: Lighterage
Franais: Dchargement par allges


Ganancias, beneficios, utilidades, ingresos:
El trmino ingls "earnings" en un contexto de contabilidad se refiere al monto de los ingresos (por lo general anuales) disponibles para los titulares de acciones ordinarias, es
decir, los beneficios disponibles una vez deducidos todos los gastos (gastos de funcionamiento, intereses, impuestos y dividendos sobre acciones preferentes).
English: Earnings
Franais: Bnfices, Gains; Rapport, ratio: Prix/Bnfice


Garante solidario, avalista solidario:
Garante que se compromete de modo mancomunado y solidario a tomar la responsabilidad legal por la deuda o incumplimiento de otra persona. Los organismos legales
tambin pueden actuar de garantes solidarios.
English: Joint guarantor
Franais: Garant solidaire


Garanta (prendaria):
Activos en pignoracin como aval para un crdito, arrendamiento u otra responsabilidad. La garanta prendaria a menudo consiste en activos convertibles en efectivo, como
por ejemplo, mercancas, bonos, acciones, etc. Vase prenda.
English: Collateral
Franais: Garantie


Garanta bancaria, fianza bancaria, aval bancario:
Garanta, emitida por el banco de un comprador extranjero, de que pagar al vendedor o exportador hasta cierto porcentaje convenido del valor de los bienes embarcados en
caso de que el comprador no cumpla con el pago. Vase carta de crdito.
English: Bank guarantee
Franais: Garantie bancaire


Garanta contra los riesgos de exportacin:
Proteccin contra los riesgos potenciales de las operaciones de exportacin.
English: Export risk guarantee
Franais: Garantie de risque l'exportation


Garanta contra riesgos de inversin:
Rgimen de garanta generalmente manejado por el Estado que cubre parte de los riesgos relacionados con las inversiones en el extranjero.
English: Investment risk guarantee
Franais: Garantie pour le risque relatif linvestissement


Garanta corriente, garanta negociable:
Valores puestos en prenda que pueden venderse fcilmente (tales como acciones y bonos que cotizan en bolsa). Antnimo: garanta no negociable.
English: Marketable collateral
Franais: Garantie ngociable


Garanta de capital circulante:
Garanta otorgada a los exportadores con el objeto de alentar a los prestamistas a otorgar prstamos de capital circulante para financiar diversas actividades de produccin y
comercializacin relacionada con la exportacin. La falta de capital circulante es uno de los mayores obstculos a los que se enfrentan las pequeas y medianas empresas de
exportacin.
English: Working capital guarantee
Franais: Garantie de fonds de roulement


Garanta de crdito a la exportacin:
Garanta de una institucin financiera (a menudo un organismo estatal) destinada a proteger a los bancos de los riesgos resultantes de las transacciones de exportacin que
financian. Facilita el acceso de los exportadores al crdito de instituciones bancarias antes o despus de los envos y es un incentivo importante para las exportaciones. Las
garantas de crdito a la exportacin no comprenden la entrega de fondos a los exportadores.
English: Export credit guarantee
Franais: Garantie de crdit l'exportation


Garanta de la letra:
Responsabilidad de pago de una letra de cambio, que por lo general se asume con la firma de un documento, en caso de incumplimiento de los signatarios.
English: Bill guarantee
Franais: Garantie dun effet


Garanta de terminacin:
Aval generalmente entregado por un contratista u otra parte responsable a travs de una fianza de cumplimiento que garantiza que se completar el proyecto en una fecha
dada y que producir un volumen determinado o con cierto nivel de eficiencia.
English: Completion guarantee
Franais: Garantie d'achvement


Garanta en prenda:
Activo de valor (ttulos, mercancas, etc.) depositado y pignorado como garanta de reembolso de un prstamo.
English: Pledged collateral
Franais: Gage nanti


Garanta mancomunada y solidaria:
Garanta por la cual el o los garantes se comprometen conjunta y solidariamente con el deudor principal. El o los garantes pueden ser demandados independientemente del
deudor principal.
English: Joint and several guarantee
Franais: Garantie conjointe et solidaire


Garanta no negociable:
Valor en prenda en una transaccin de crdito que no puede venderse fcilmente porque no existe un mercado o porque es muy restringido. Antnimo: garanta corriente.
English: Non-marketable collateral
Franais: Garantie, collatral non-ngociable


Garanta:
Acuerdo contractual que protege al portador de la garanta en caso de incumplimiento o quiebra de un tercero. El garante pagar la deuda al acreedor si el tercero (deudor
principal) no cumple con el pago. El trmino se refiere tambin al compromiso de reembolso de un organismo de crdito a la exportacin a un prestamista (a menudo un banco
comercial) si el exportador no reembolsa un prstamo. El prestamista abona una comisin de garanta a cambio de esta cobertura. Las garantas a menudo imponen ciertas
condiciones.
English: Guarantee
Franais: Garantie


Gastos (fiscales) por concepto de intereses:
Inters que se deduce del principal.
English: Negative interest or interest charge
Franais: Intrt ngatif ou charge d'intrt


Gastos a cargo del librado:
Trmino bancario que indica que las comisiones de bancos extranjeros y locales, los intereses e impuestos estatales aplicables al cobro del giro, se cargan a cuenta del
librado.
English: Charges Forward
Franais: Contre remboursement


Gastos de capital, desembolso de capital, gastos de inversin:
Gastos en activos fijos a largo plazo, tales como instalaciones y equipo.
English: Capital expenditures
Franais: Immobilisations


GATS:
vase General Agreement on Trade in Services.
English: General Agreement on Trade in Services
Franais: GATS


GATT:
vase General Agreement on Tariffs and Trade.
English: General Agreement on Tariffs and Trade
Franais: GATT


GDP:
vase Gross Domestic Product.
English: GDP
Franais: GDP


Gilt-edged bonds:
vase gilt-edged security.
English: Gilt-edged bonds
Franais: Obligations de premier ordre


Gilt-edged security:
(1) Bono del Gobierno britnico: Prstamos efectuados al gobierno britnico. Estos valores se consideran casi sin riesgos debido a que los riesgos de incumplimiento por parte
del gobierno son mnimos.
(2) Bono de primer orden, valor de primer orden: Bono de primera categora, cuyo emisor es conocido por pagar a tiempo los intereses.
English: Gilt-edged securities
Franais: Titres de premier ordre


Girar en descubierto:
Exceder el saldo de un depsito o el lmite de crdito otorgado por el banco.
English: Overdraw
Franais: Tirer dcouvert


Giro a la vista:
Orden de pago que se paga al presentarse.
English: Demand draft
Franais: Traite vue


Giro bancario, letra bancaria:
Orden que da un comprador o importador a su banco para que pague al banco del vendedor o exportador. Se enva el giro al exportador que lo presenta a su banco para
recibir el pago. Es considerado como efectivo y no puede devolverse sin abonarse. El banco del exportador a su vez lo presenta al banco del comprador para obtener el
reembolso.
English: Banker's draft
Franais: Chque bancaire


Giro bancario, transferencia bancaria:
Sistema de pago establecido por un grupo de bancos o de entidades postales que permite a los clientes de un banco realizar pagos a clientes de cualquier otro banco sin usar
efectivo o cheques. El cliente completa un formulario de instrucciones que pasa por un sistema de compensacin manejado por el grupo.
English: Giro
Franais: Giro


Giro bancario:
Transferencia internacional de fondos mediante un instrumento muy similar al cheque.
English: Bank draft
Franais: Transfert bancaire


Giro de crdito en descubierto:
Giro de fondos por encima del lmite convenido o lnea de crdito.
English: Credit overdrawing
Franais: Dpassement de crdit


Giro documentario:
Giro del vendedor al comprador relacionado con un cobro de crditos documentarios. Si se ha escrito en el giro "documentos contra aceptacin", los documentos que dan
derecho a los bienes se entregan cuando el comprador acepta el giro. Si se ha indicado "documentos contra pago", se entregan despus del pago.
English: Documentary draft
Franais: Traite documentaire


Giro en blanco:
Giro que el librador entrega sin incluir todos los detalles. El beneficiario del giro en blanco tiene derecho a completarlo, a menos que el documento especifique lo contrario, sin
revocar la responsabilidad del librador .
English: Blank draft
Franais: Effet bancaire


Giro extranjero:
Giro, en cualquier moneda, emitido por un banco, otro girador a cuenta de un banco u otro girado en otro pas.
English: Foreign draft
Franais: Traite trangre


Giro fechado:
Giro que vence en un plazo determinado posterior a su fecha de emisin, independientemente de su fecha de aceptacin. Vase efecto a la vista y letra de cambio a plazo.
English: Date draft
Franais: Date d'chance de la traite


Giro sin documentos, letra sin documentos, letra no documentaria:
Giro al cual no se han anexado documentos.
English: Clean draft
Franais: Traite nette


GNP:
vase Gross National Product.
English: GNP
Franais: PNB


Gravamen variable, impuesto variable:
Arancel que aumenta o disminuye en funcin de los cambios en los precios mundiales de los bienes importados de modo que el precio de importacin despus del pago del
arancel no se modifica.
English: Variable levy
Franais: Prlvement variable


Gravamen, prenda, privilegio:
Trmino legal que se aplica al derecho o capacidad de reclamo procedente de la garanta prendaria que un acreedor puede ejercer sobre la propiedad del deudor. El acreedor
puede retener la propiedad hasta que el deudor pague la deuda o cumpla sus otras obligaciones.
English: Lien
Franais: Privilge, Droit de rtention, Nantissement


Grupo Andino:
Grupo de pases latinoamericanos formado en 1969 para promover la integracin econmica regional entre pases de tamao medio. Sus miembros comprenden a Bolivia,
Colombia, Ecuador, Per y Venezuela.
English: Andean Group
Franais: Groupe anden


Grupo de los Diez:
Grupo de pases industrializados ricos dispuestos a prestar su moneda al Fondo Monetario Internacional de conformidad con los Acuerdos Generales para la Obtencin de
Prstamos y hasta un monto convenido, cuando son necesarios recursos suplementarios. Sus miembros son Alemania, Blgica, Canad, Estados Unidos, Francia, Italia,
Japn, Pases Bajos, Reino Unido, Suecia y Suiza. A pesar de que desde 1984, con el ingreso de Suiza, el Grupo de los Diez cuenta con 11 miembros su nombre no ha
cambiado.
English: Group of ten
Franais: Groupe des dix


Grupo del Banco Mundial:
Grupo de instituciones internacionales que proporciona asistencia financiera y tcnica a pases en desarrollo. Est comprendido por el Banco Internacional de Reconstruccin
y Fomento, la Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento y la Corporacin Financiera Internacional.
English: World Bank Group
Franais: Groupe de la Banque Mondiale

H
Hacer provisin:
Proporcionar una garanta a una deuda no avalada.
English: Provide cover
Franais: Accorder la couverture


Hiperinflacin:
Inflacin alta y acelerada.
English: Hyperinflation
Franais: Hyperinflation


Hipoteca de capital:
Hipoteca utilizada para garantizar un crdito o una transaccin especfica.
English: Capital mortgage
Franais: Hypothque


Hipoteca:
Transferencia escrita del ttulo de propiedad, y no de posesin, de un bien raz para garantizar el pago de una deuda o el cumplimiento de una obligacin. Vase gravamen.
English: Mortgage
Franais: Hypothque


Honorarios, derechos:
Monto adicional abonado al prestamista. Tambin referidos a comisin por administracin. Vase comisin de agente.
English: Fees
Franais: Honoraires, Commissions


I
IBOR:
vase Interbank Offered Rate.
English: IBOR
Franais: IBOR


IBRD:
vase International Bank for Reconstruction and Development.
English: IBRD
Franais: BIRD


ICOR:
vase Capital-output Ratio.
English: ICOR
Franais: ICOR


IDA:
vase International Development Association.
English: IDA
Franais: IDA


IFC:
vase International Finance Corporation.
English: IFC
Franais: IFC


Igualacin del tipo de inters:
Servicio propuesto por los organismos de crdito a la exportacin o por los bancos de exportacin e importacin que proporciona a los bancos comerciales la diferencia entre
inters el tipo de inters subvencionado pagadero por los prstamos del banco con respaldo del OCE y el costo del mercado de los fondos del banco ms un inters
convenido.
English: Interest Rate Equalization
Franais: Egalisation des taux dintrts


IMF:
vase International Monetary Fund.
English: IMF
Franais: FMI


Impuesto retenido en la fuente, impuesto en origen, impuesto de retencin en la fuente:
Gravamen retenido por un pas sobre los ingresos que se pagarn en el extranjero. Generalmente se aplica a los intereses y di videndos enviados al pas de procedencia de la
empresa que opera en el extranjero.
English: Withholding taxes
Franais: Impts anticips


Impuesto sobre el valor aadido, IVA:
Mtodo de imposicin indirecta por el que se evalan e imponen los gravmenes sobre el aumento del valor de los bienes conforme pasan por el proceso de produccin de
materia prima a producto final. Si el proceso de produccin se reparte entre las diferentes empresas, cada una se grava slo por el valor aadido al producto durante la fase
del proceso de produccin que lleva a cabo.
English: Value added tax
Franais: Taxe sur la valeur ajoute


Impuesto sobre el volumen de negocio, impuesto sobre la cifra de venta:
Imposicin indirecta sobre los beneficios de venta de una empresa.
English: Turnover tax
Franais: Taxe sur le chiffre d'affaires


Impuesto sobre las sociedades (de capital):
Impuestos sobre los beneficios de una empresa.
English: Corporate tax
Franais: Taxe sur les socits


Impuesto unitario:
Sistema en el que los impuestos se calculan como porcentaje de las operaciones mundiales de una empresa y no sobre los beneficios generados en el lugar de imposicin.
English: Unitary tax
Franais: Taxe unitaire


INCOTERMS:
Normas elaboradas por la Cmara de Comercio Internacional para normalizar las prcticas comerciales internacionales, facilitar el comercio y eliminar los equvocos con
respecto a la terminologa comercial. Los trminos empleados en los contratos de comercio internacional se codifican para definir qu partes incurren en costos y en qu
momento se generan. Generalmente se aplican en el contrato de venta o son implcitos en funcin de las prcticas de comercio internacional.
English: INCOTERMS
Franais: INCOTERMS


Incumplimiento prolongado:
Trmino empleado en el contexto de los organismos de crdito a la exportacin para referirse a los pagos no recibidos ms de seis meses despus del vencimiento.
English: Protracted default
Franais: Dfaut


Incumplimiento:
Incapacidad de reembolsar un prstamo o de pagar intereses dentro de los plazos convenidos. En caso de incumplimiento, el banco del deudor tomar medidas legales para
recuperar su dinero o tomar posesin de los valores dejados como garanta del prstamo.
English: Default
Franais: Dfaut


Indemnizacin, compensacin, reparacin:
Garanta por la cual un beneficiario o su banco se comprometen a reembolsar al banco receptor en caso de que los documentos sean rechazados.
English: Indemnity
Franais: Indemnit


Indice CAC 40:
ndice basado en la cotizacin diaria de las 40 principales acciones de la bolsa de Pars.
English: CAC 40 index
Franais: Indice boursier CAC 40


Indice de cotizacin de las acciones:
ndice que muestra los cambios en los precios promedio de las acciones o grupos de acciones en la bolsa.
English: Share index
Franais: Indice sur actions


Indice de futuros:
Contratos de entrega futura basados en la evolucin de un ndice de acciones o precios en un perodo determinado. Vase futuros y ndice de cotizacin de las acciones.
English: Index futures
Franais: Indice sur les contrats terme


Indice de la bolsa de Londres y del Financial Times:
ndice informatizado de las cien principales empresas britnicas. Fue introducido en 1994 por el Financial Times y la bolsa de Londres.
English: Footsie (FT-SE 100 stock index)
Franais: Footsie Indice FT-SE des 100 actions


Indice del Financial Times:
Indicador de la bolsa de Londres que el peridico Financial Times publica cada da. El ndice principal es el "ordinario industrial" que cubre las fluctuaciones de las acciones de
las treinta principales compaas industriales. El Financial Times y la Bolsa de Londres desarrollaron otro ndice, con una base ms amplia, el Footsie. Vase ndice Dow
Jones y ndice Nikkei.
English: Financial Times (FT) index
Franais: Indice du Financial Times


Indice Dow Jones:
ndice de acciones que muestra los movimientos de la Bolsa de Nueva York. El ndice ms conocido de la Bolsa de Nueva York es el promedio industrial Dow Jones, basado
en las treinta acciones dominantes de la industria y de otros sectores de la economa de Estados Unidos. Un ndice similar en el Reino Unido es el ndice Industrial Ordinario
del Financial Times.
English: Dow Jones index
Franais: Indice Dow Jones


Indice Nikkei:
Principal ndice de la Bolsa de Tokio. Se compone de la suma de las cotizaciones de los principales 225 valores de la bolsa y su composicin no se actualiza.
English: Nikkei index
Franais: Indice Nikkei


Indizacin, indexacin:
Revisin automtica de los precios para adecuarse a la inflacin. Los salarios, las prestaciones de desempleo, el valor de los activos financieros y otras fuentes de ingresos se
realzan para mantenerse de par con la inflacin y proteger su valor real.
English: Indexation
Franais: Indexation


Industria de zona franca:
Industria especializada en el procesamiento de materias primas y componentes importados que ingresan en el pas sin abonar aranceles a condicin de ser nuevamente
exportados.
English: In-bond industry
Franais: Industrie en dpt


Ingreso activo:
Ingreso derivado de actividades comerciales.
English: Active income
Franais: Revenu actif


Ingreso bruto:
Ingreso antes de deducirse los impuestos.
English: Gross Income
Franais: Revenu Brut


Ingresos disponibles:
Ingresos (en efectivo) despus de impuestos.
English: Disposable income
Franais: Revenu disponible


Ingresos netos:
Ingresos despus de impuestos.
English: Net income(USA) / Net profit(UK)
Franais: Revenu net (USA) / Profit net (GB)


Insolvencia:
Incapacidad del prestatario de pagar sus deudas cuando vencen. Antnimo: solvencia.
English: Insolvency
Franais: Insolvabilit


Institucin de financiacin del desarrollo, banco de fomento:
Organismos establecidos para respaldar proyectos industriales y de desarrollo ofreciendo crditos a largo plazo con condiciones ms favorables que los de los bancos
comerciales. Las instituciones de financiacin del desarrollo por lo general toman mayores riesgos que los bancos. Comprenden a los bancos de desarrollo y a las
corporaciones de financiacin industrial.
English: Development Finance Institutions (DFIs)
Franais: Institutions pour le dveloppement financier


Institucin financiera no bancaria:
Institucin financiera sin licencia bancaria que por lo tanto no puede aceptar depsitos del pblico.
English: Non-bank financial institution
Franais: Institution financire sans caractre-bancaire


Instrumento a la orden:
Efecto que puede transferirse por endoso, es decir que es negociable. Los instrumentos negociables (cheques, giros, letras de cambio) son siempre instrumentos negociables,
incluso cuando no figura la mencin "a la orden de". Por otro lado, instrumentos como los conocimientos de embarque y efectos similares son negociables nicamente si figura
dicha mencin.
English: Order instrument
Franais: Instrument d'ordre


Instrumento negociable:
Instrumento financiero que puede transferirse de un propietario a otro sin informar al emisor. Constituye una prueba de la deuda y el titular del instrumento adquiere la
propiedad legal de los bienes independientemente de que el titular anterior haya renunciado a su ttulo. Los instrumentos negociables comprenden: billetes, bonos al portador,
cheques, certificados de depsito, etc.
English: Negotiable instrument
Franais: Instrument ngociable


Integracin vertical:
Toma del control de las diferentes etapas del proceso de produccin, desde el procesamiento inicial de las materias primas hasta su distribucin final.
English: Vertical integration
Franais: Intgration verticale


Inters acumulado, inters devengado, inters vencido:
(1) Inters ganado pero no cobrado.
(2) inters ganado pero que an no se ha pagado desde la ltima fecha de pago.
(3) inters debido desde la fecha de emisin o desde la fecha del ltimo cupn de un ttulo que devenga intereses, o desde la ltima fecha de pago de un prstamo.
English: Accrued interest
Franais: Intrts courus


Inters bruto:
Inters pagado antes de deducirse los impuestos por retencin en la fuente del monto original. Antnimo: inters neto.
English: Gross interest
Franais: Intrt brut


Inters compuesto:
Tipo de inters sobre un prstamo que no slo se calcula sobre la base del principal sino que incluye los intereses devengados (es decir, los intereses devengados sobre
intereses anteriores vencidos que se suman al principal). Por lo tanto los intereses aumentan exponencialmente con el tiempo. Por ejemplo, un prstamo de GBP 100 que
genera un inters compuesto de 10% por ao, acumular GBP 110 al final del primer ao, GBP 121 al final del segundo ao, etc. Vaseinters simple.
English: Compound interest
Franais: Intrt compos


Inters de perodo incompleto:
Pagos de intereses devengados desde la ltima fecha de vencimiento de intereses hasta una fecha determinada anterior a la siguiente fecha de vencimiento de intereses.
English: Broken-period interest
Franais: Priode dintrts rompue


Inters neto:
Inters restante tras haberse deducido el impuesto retenido en la fuente sobre los intereses o los dividendos.
English: Net interest
Franais: Intrt net


Inters nominal:
Tipo de inters que rinde un bono, pagadero al menos una vez por ao.
English: Coupon rate
Franais: Taux du coupon


Inters simple:
Tipo de inters de un prstamo basado nicamente en el monto inicial del prstamo. Los intereses van aumentando de forma linear. Por ejemplo, un prstamo de $1,000 con
un inters simple de 10% por ao acumula $1100 al final del primer ao, $1,200 al final del segundo ao, etc. Vase inters compuesto.
English: Simple interest
Franais: Intrt simple


Intereses intercalarios:
Inters sobre prstamos que vence durante la ejecucin del contrato de suministro y se capitaliza y adiciona al saldo principal.
English: Interest during construction (IDC), Pre-commissioning interest
Franais: Intrts pendant la construction


Intereses por mora:
Tipo de inters cobrado por una deuda vencida, desde la fecha de incumplimiento hasta la fecha del pago final.
English: Default interest
Franais: Intrt de dfaut


Interest charge:
inters cobrado da los bancos. Vase negative interest.
English: Interest charge
Franais: Charge dintrts


Intermediacin:
Actividad que desempean bancos y otras instituciones financieras que consiste en cubrir las necesidades financieras de ciertas empresas con los excedentes financieros de
otras. Los bancos pueden adquirir crditos directos de unidades deficitarias al tiempo que emiten crditos secundarios para depositantes.
English: Intermediation
Franais: Intermediation


Inversin de cartera:
Inversin en acciones de una sociedad con un objetivo de rentabilidad y sin inters en el control de la sociedad.
English: Portfolio investment
Franais: Investissement de portefeuille


Inversin extranjera directa, IED, inversin directa extranjera:
Adquisicin de activos fsicos extranjeros tales como bienes inmuebles, fbricas y equipo que implica la adquisicin de cierto nivel de control administrativo. El FMI define a las
inversiones extranjeras directas como "inversiones efectuadas para adquirir un inters duradero en una empresa que opera en una economa diferente a la del inversor, siendo
el objetivo de inversor obtener una opinin importante para la gestin de la empresa". El elemento de control administrativo es lo que diferencia a las IED de las inversiones de
cartera.
English: Foreign direct investment (FDI)
Franais: Investissement tranger direct


Inversin extranjera:
Compra de activos o valores en el extranjero por una empresa o persona.
English: Foreign investment
Franais: Investissement tranger


Inversin mixta:
Empresa conjunta entre el sector pblico y el privado.
English: Mixed venture
Franais: Socit en participations mixtes


Invisibles, comercio de invisibles, comercio invisible:
Comercio que excluye las mercancas y comprende servicios de transporte (flete, embarques, etc.) y la mayor parte de los servicios (bancos, seguros, turismo, etc.) e
inversiones.
English: Invisibles/invisible trade
Franais: Invisibles/Commerce Invisible


Irrevocable:
Acuerdo que no puede cancelarse a menos que todas las partes estn de acuerdo.
English: Irrevocable
Franais: Irrvocable


ISO:
vase International Standard Organization.
English: ISO
Franais: ISO


J
Justo a tiempo (JAT):
Sistema de manufactura que limita las existencias mediante la adquisicin de los componentes y partes a medida que se necesitan en el proceso de produccin.
English: Just In Time (JIT)
Franais: Juste temps

L
L/C:
vase letter of credit.
English: L/C
Franais: L/C


Largo plazo:
Cualquier perodo de crdito superior a cinco aos.
English: Long term
Franais: Long terme


Largo:
Bono del gobierno Britnico con un vencimiento superior a quince aos.
English: Longs
Franais: Longs


Legal lien:
vase lien.
English: Legal lien
Franais: Droit de rtention


Letra a la vista, efecto a la vista:
Letra de cambio que se vuelve pagadero en cuanto se presenta a la parte obligada a pagar. Vase giro fechado y letra de cambio a plazo.
English: Sight draft, sight bill
Franais: Traite vue, Effet vue


Letra con fecha fija:
Letra de cambio que vence y es pagadera en una fecha estipulada, posterior a la fecha de emisin. Se emplea con frecuencia para transacciones internacionales.
English: Fixed-date bill, after sight bill
Franais: Effet date fixe


Letra de cambio a plazo:
Giro cuyo pago se realiza en un perodo posterior a la entrega de los bienes o servicios. Vase giro fechado y letra a la vista.
English: Time draft
Franais: Traite terme


Letra de cambio financiera:
Letra de cambio sin conexin directa con una transaccin comercial real. Generalmente ofrece menos seguridad para el banco que una letra comercial relacionada con una
transaccin comercial. Las letras de cambio financieras comprenden aceptaciones bancarias y bonos del Tesoro emitidos por las autoridades pblicas.
English: Finance bill
Franais: Effet financier


Letra de cambio, giro:
Instrumento de pago empleado con frecuencia en el comercio internacional. Se trata de una orden incondicional escrita firmada por el exportador y destinada a que el
importador le pague un monto estipulado, a pedido o en una fecha posterior determinada. Vase efecto mercantil y carta de crdito.
English: Bill of exchange, draft
Franais: Lettre de change (Traite)


Letra nacional:
Letra de cambio pagadera en el lugar donde se encuentra ubicado el banco aceptante.
English: Local bill
Franais: Effet local


Letra por cobrar:
Letra de cambio que se presenta a un banco para ser cobrada (y no descontada). El valor de la letra se abona en cuenta del cliente.
English: Bill for collection
Franais: Effet lencaissement


Letra vencida:
Letra de cambio que no fue pagada a su vencimiento.
English: Overdue bill, dishonored bill
Franais: Effet d, effet exigible, effet non honor, effet en souffrance


LIBID:
Tipo de oferta interbancaria de Londres, es decir, la tasa pagada por un banco de primera lnea por depsitos a plazo de otros bancos de primera lnea.
English: LIBID
Franais: LIBID


LIBOR:
vase Tipo de inters interbancario en el mercado de capitales de Londres (LIBOR).
English: LIBOR
Franais: LIBOR


Librado:
En general se trata de la persona o empresa a quien se dirige un giro y que por lo tanto debe el monto indicado (por ejemplo, el comprador). En una transaccin de comercio
internacional, el librado puede ser (a) la persona o empresa a quien est dirigida la letra de cambio (por ejemplo, el importador) y que debe aceptarla y pagarla a vencimiento o
(b) el banco a cuenta del que se emiti el cheque, que convierte en efectivo el cheque a dbito del librado, si su cuenta lo permite.
English: Drawee
Franais: Tir


Librador:
Persona o empresa que emite o firma un giro convirtindose en el beneficiario del librado por el monto indicado.
English: Drawer
Franais: Tireur


Libre de avera particular, libre de avera simple:
Clusula utilizada en seguros martimos relativa a la capacidad de recuperar parcial o totalmente las prdidas debidas a los riesgos martimos. Los aseguradores
estadounidenses no se responsabilizan por prdidas parciales a menos que se deban a hundimiento, varada, incendio o colisin con otro buque. Los aseguradores britnicos
se responsabilizan por prdidas parciales si el barco se hunde, vara, quema o choca incluso si estos acontecimientos no causaron los daos que sufrieron los bienes.
Vase cobertura contra todo riesgo y con avera.
English: F.P.A.
Franais: F.P.A.


Licencia de exportacin validada:
Documento emitido por las autoridades gubernamentales que autoriza la exportacin de materias primas que requieren una autorizacin legalescrita. Compare con licencia
general de exportacin.
English: Validated export license
Franais: Licence d'export valide


Licencia de exportacin:
Documento oficial que autoriza a la exportacin de ciertos bienes en determinadas cantidades y a un destino dado. Algunos pases lo exigen para la mayora de sus
exportaciones.
English: Export licence
Franais: Licence d'exportation


Licencia de importacin, permiso de importacin:
Documento exigido y emitido por algunos gobiernos para autorizar la importacin de bienes a sus pases.
English: Import License
Franais: Licence dimportation


Licencia general de exportacin:
licencia que le confiere a su titular el derecho de exportar a determinados pases sin que se le exija una solicitud adicional o una autorizacin escrita. Vase licencia general de
exportacin.
English: General export license
Franais: Licence dExportation Gnrale


Licitacin pblica, concurso pblico:
Proceso de adquisicin por el cual el comprador solicita que los proveedores potenciales presenten ofertas.
English: Competitive bidding
Franais: Appels d'offres


Licitacin pblica:
Solicitud de ofertas abierta a todos los proveedores.
English: Open Tender
Franais: Soumission ouverte


Licitacin selectiva:
Solicitud de ofertas abierta slo a proveedores previamente seleccionados. Vase licitacin pblica precalificacin de proponentes.
English: Restricted Tender
Franais: Soumission limite


Licitacin, oferta:
Oferta general hecha por una empresa o por un organismo del sector pblico para la adquisicin de determinados bienes y servi cios. Los proveedores potenciales responden
al aviso de licitacin presentando sus propuestas que especifican los aspectos tcnicos, comerciales y financieros de la ejecucin del contrato. Vase licitacin
pblica y licitacin selectiva.
English: Tender, bid
Franais: Soummission, offre


LIFFE (London International Financial Futures Exchange) :
Mercado cambiario de contratos de futuros (divisas, materias primas, acciones, bonos, bonos del Tesoro, etc.). Desde 1982, se comercializan futuros financieros
normalizados.
English: LIFFE (London International Financial Futures Exchange)
Franais: LIFFE (London International Financial Futures Exchange)


LIFO:
vase Last In, First Out.
English: Last In, First Out
Franais: Dernier entr-premier sorti


Limit:
(1) (precio) Lmite: Precio ms alto o ms bajo aceptable para la compra o venta de una obligacin. Estos precios se establecen para evitar el riesgo de cambios de precio
adversos o inesperados.
(2) Techo: Lmite superior para el uso de una lnea de crdito.
English: Limit
Franais: Limite


Limitacin voluntaria de las exportaciones, LVE:
Acuerdo informal (ilegal conforme a las normas del GATT) entre naciones por el cual el pas exportador acepta limitar sus exportaciones de ciertos productos a un pas
importador determinado. Estos acuerdos no obligan al pas importador a proporcionar una "compensacin", como sucedera si el pas importador impusiera unilateralmente
restricciones equivalentes.
English: Voluntary export restraint
Franais: Restriction d'exportation volontaire


Lmite cuantitativo:
Restriccin cuantitativa impuesta por el gobierno.
English: Quantitative limit
Franais: Limites quantitatives


Lmite de crdito:
Valor mximo de un activo determinado que puede utilizarse como garanta para un prstamo o como hipoteca (a veces se trata de un porcentaje del valor total del activo).
English: Lending limit
Franais: Limite de crdit


Line of credit:
vase Credit line.
English: Credit line
Franais: Ligne de crdit


Lnea de crdito a la vista:
Lnea de crdito otorgada por un banco que permite a sus clientes obtener prstamos diariamente o a pedido.
English: Demand line of credit
Franais: Ligne de crdit vue


Lnea de crdito con mltiples divisas, lnea de crdito multidivisas:
Expresin financiera utilizada a nivel internacional para hacer referencia a una lnea de crdito que el prestatario puede ser girar en una o varias de las monedas mencionadas
en el acuerdo de crdito.
English: Multi-currency credit line
Franais: Ligne de crdit multi-monnaies


Lnea de crdito general:
Lnea de crdito por un monto fijo adjudicado al prestatario, es decir, el monto de crdito pendiente que no puede excederse en ningn momento. Las lneas de crdito
generales pueden aplicarse a empresas o pases prestatarios.
English: Blanket credit line
Franais: Ligne de crdit globale


Lnea de crdito:
(1) Lnea de crdito otorgada contra el pago de una comisin de compromiso por un tiempo especificado.
(2) Prstamo puente extendido a un pas o banco central en el caso de dificultades en su balanza de pagos (como los fondos de reserva del FMI).
English: Stand-by credits
Franais: Crdits "standby"


Lnea de crdito:
Acuerdo crediticio por el cual el banco pone a disposicin de su cliente un saldo de crdito mximo y acepta financiar dentro de este lmite diversos contratos de su cliente. Las
lneas de crdito pueden establecerse para diversas adquisiciones de bienes de capital (generalmente conocidas como lneas de crdito para propsitos generales) o para
contratos relacionados con un proyecto (generalmente conocidas como lneas de crdito para proyectos).
English: Credit line; Line of credit
Franais: Ligne de crdit


Lnea de descuento:
Crdito para provisin de fondos que otorga un banco a un cliente cuando ste presenta para descuento una letra de cambio u otro efecto comercial similar.
English: Discount credit
Franais: Crdit escompte


Liquidacin:
(1) Venta de activos o de una empresa para reembolsar las deudas pendientes.
(2) Pago de transacciones a futuro en el mercado correspondiente.
English: Liquidation
Franais: Liquidation


Liquidez:
Velocidad a la puede liquidarse un activo. En el contexto de una empresa, se refiere a la disponibilidad de activos lquidos que pueden emplearse para cumplir con las
obligaciones de pago a tiempo o para financiar nuevos proyectos. En un sentido an ms amplio, el trmino hace referencia a la envergadura de los mercados financieros de
un pas. Se dice de un mercado que es lquido cuando el nivel de actividad comercial es elevado, lo cual permite que la compra y venta se realice con pocas distorsiones en
los precios.
English: Liquidity
Franais: Liquidit


Lista de especificacin de embalajes, nota de embarque, lista de bultos:
Lista que describe la cantidad y el tipo de artculos enviados y dems informacin necesaria para el transportacin de mercancas.
English: Packing list
Franais: Liste d'emballage


Llaves en mano:
Forma de contratacin en la que el suministrador de una instalacin o planta se compromete a construirla totalmente hasta su puesta en marcha.
English: Turn-key
Franais: Cl en main


Lombard prstamos:
tipo de los prstamos con garanta de valores. Vase collateral loan (US).
English: Lombard loan (UK)
Franais: Prt Lombard (GB), Prt garanti (USA)


London Inter Bank Offered Rate:
vase LIBOR.
English: LIBOR
Franais: LIBOR


London International Financial Futures Exchange:
vase LIFFE.
English: London International Financial Futures Exchange
Franais: London International Financial Futures Exchange


Lugar de ejecucin:
Lugar donde el deudor deber cumplir con su obligacin de pago.
English: Place of performance
Franais: Place d'excution

M
Manifiesto de buque:
Instrumento escrito, firmado por el capitn de un buque, que enumera de los embarques que constituyen la carga del barco.
English: Ship's manifest
Franais: Manifeste du bateau


Margen neto del comprador:
Margen de precios dentro del cual el administrador de las reservas de estabilizacin debe adquirir ms insumos para evitar que los precios se desmoronen. Vase sistema de
reservas de estabilizacin y margen neto del vendedor.
English: Net buyer range
Franais: Champ acheteur net


Margen neto del vendedor:
Margen de precios dentro del cual el administrador de las reservas de estabilizacin debe vender ms insumos para evitar que los precios aumenten demasiado.
Vase sistema de reservas de estabilizacin y margen neto del comprador.
English: Net seller range
Franais: Champ vendeur net


Margen, diferencial:
Porcentaje que debe agregarse al tipo de inters flotante escogido como base (por ejemplo el LIBOR) para determinar el tipo de inters de un prstamo. Este diferencial o
margen representa el riesgo de prestar dinero al prestatario, de modo que cuanto mayor sea este riesgo mayor ser el diferencial.
English: Spread
Franais: Ecart de cours


Margen:
(1) Diferencia entre el tipo de inters bancario que se aplica a los prstamos y el que se aplica a los depsitos.
(2) En el mercado cambiario, diferencia entre el valor de mercado de un ttulo y el crdito que los inversores pueden obtener mediante un corredor para adquirir dicho ttulo.
(3) Lmite crediticio que constituye un porcentaje de los activos totales que constituyen el aval de un crdito con garanta prendaria.
English: Margin
Franais: Marge


Market discount rate:
vase Prime rate.
English: Market discount rate
Franais: Taux d'escompte du march


MATIF (March Terme International de France):
Mercado francs de futuros sobre valores y productos.
English: MATIF
Franais: MATIF


Medida no arancelaria:
Obstculo a la accesibilidad del mercado, otro que los tradicionales derechos de aduana, que dificulta y encarece las exportaciones. Las medidas no arancelarias pueden ser
restricciones, cargos, etiquetado y normas de sanidad discriminatorios y cualquier otra prctica restrictiva. Pueden aplicarlas los sectores pblico y privado.
English: Nontariff measure (NTBs)
Franais: Mesures non-tarifaires


Medidas en materia de inversiones relacionadas con el comercio, MIC:
Acuerdo firmado en la Ronda Uruguay que reconoce que algunas medidas de inversin pueden restringir y distorsionar el mercado. Los pases deben eliminar las MIC, que se
oponen a las normas del GATT.
English: Trade related investment measures (TRIMs)
Franais: Mesures au sujet des investissements en rapport avec le commerce (TRIMs)


Mercado al contado, mercado de productos disponibles:
Mercado en el que se comercian en efectivo y con entrega inmediata productos bsicos, bonos del Tesoro y otros valores de crdito.
English: Cash market
Franais: March au comptant


Mercado Comn del Caribe (CARICOM):
Acuerdo regional de comercio entre 13 naciones de habla inglesa del Caribe.
English: Caribbean Common Market (CARICOM)
Franais: March commun des Carabes


Mercado de capitales, mercado del dinero, mercado financiero:
Mercado financiero donde se comercian instrumentos de crdito a plazo medio y largo (tales como bonos y acciones de los sectores pblico y privado). Antnimo: Mercado
monetario.
English: Capital market
Franais: March des capitaux


Mercado de divisas a trmino:
Mercado en el que los comerciantes pueden comprar y vender divisas para entrega o aceptacin despus de la fecha inmediata. Las expectativas del mercado determinan si
el tipo de inters futuro de una moneda aumentar o disminuir.
English: Forward exchange rate market
Franais: March des changes terme


Mercado de entrega inmediata, mercado al contado:
Mercado al contado de materia primas, valores y otros instrumentos financieros para entrega inmediata.
English: Spot market
Franais: March au comptant


Mercado de euroacciones:
Mercado de acciones vendidas fuera de su pas de origen.
English: Euroequity market
Franais: March des Euro-actions


Mercado de eurodivisas:
Mercado monetario basado principalmente en Europa, que solicita y entrega prstamos en eurodivisas para financiar comercio internacional y proyectos de inversiones. El
principal instrumento financiero empleado en el mercado de eurodivisas para inversiones a largo plazo es el eurobono. Los depositantes del mercado de eurodivisas
comprenden bancos comerciales, empresas industriales y bancos centrales. Los prestatarios generalmente son empresas que recurrieron a un eurofinanciamiento en perodos
de restricciones crediticias a nivel nacional o cuando los tipos de inters locales eran superiores a los del mercado de eurodivisas.
English: Eurocurrency market
Franais: March des Euromonnaies


Mercado de fondos federales:
Mercado en el que cientos de bancos solicitan o entregan prstamos en fondos federales, que permite que los bancos que se encuentran provisionalmente sin reservas tomen
prstamos de aquellos que tienen excedentes.
English: Federal funds market
Franais: March des fonds fdraux


Mercado de futuros:
Mercado en el que se compran y venden productos bsicos (hule, estao, etc.), divisas y ttulos cuya entrega se efecta en una fecha ulterior, por oposicin al mercado al
contado, en el cual la entrega es inmediata. A diferencia del mercado al contado, en el que los productos bsicos se comercializan materialmente, en el mercado de futuros
slo se compran y venden contratos. Si bien los comerciantes de productos bsicos o activos financieros cuyo precio flucta mucho con el tiempo pueden participar en el
mercado de futuros para reducir los riesgos y la incertidumbre futura (es decir protegerse de los movimientos de precio adversos), los agentes y especuladores intervienen
para obtener beneficios anticipando correctamente los movimientos de precios. Por ejemplo, un productor de chocolate puede comprar un futuro sobre una cantidad
determinada de cacao al precio actual, ms una prima de porcentaje de riesgos para la entrega dentro de dos meses. Incluso si el precio del cacao aumenta enormemente, el
fabricante an podr comprar al precio contratado y por lo tanto planificar su materia prima. Asimismo, los productores de cacao pueden contratar la venta de su producto a un
precio actual convenido para la entrega en un futuro prximo a fin de protegerse contra los cambios adversos en los precios.
English: Futures market or forward exchange market
Franais: March terme


Mercado del dinero, mercado monetario:
Mercado telefnico organizado donde diariamente se intercambian los activos financieros que por su corto plazo y alta seguridad se pueden considerar substitutivos del dinero.
Se complementan con el mercado de capitales.
English: Money market
Franais: March montaire


Mercado extraburstil:
Mercado cambiario descentralizado en el que se conectan por telfono y computadora agentes de diferentes regiones geogrficas para comerciar con valores no cotizados en
las bolsas oficiales , generalmente de empresas pequeas o nuevas que no pueden permitirse los gastos necesarios para ser negociados en un mercado importante. El
mercado NASDAQ es un mercado extraburstil de acciones estadounidenses.
English: Over-the-counter market (OTC market)
Franais: Hors cot


Mercado financiero:
Trmino general que hace referencia al amplio espectro de mercados en los que se compra y vende dinero e instrumentos financi eros. Los mercados financieros comprenden
los de divisas, bonos, bonos del Tesoro, capital social, futuros,opciones, depsitos bancarios, efectos comerciales, etc.
English: Financial markets
Franais: Marchs financiers


Mercado interbancario:
Mercado en el que los bancos se prestan unos a otros, generalmente por perodos muy cortos.
English: Interbank market
Franais: March interbancaire


Mercado invertido:
situacin de precios de contado mayores que los precios a plazo, situacin de posiciones cercanas ms caras que las posiciones lejanas: Trmino que indica que los precios
de los futuros de un producto son inferiores a los precios al contado. Si un producto ingresa en un mercado invertido, es probable que se produzca una cada de los precios en
los mercados. Antnimo: precios a plazo.
English: Backwardation
Franais: Dport


Mercado negro:
Mercado extraoficial o paralelo. Por ejemplo, el mercado negro de divisas es tpico de los pases donde la moneda local se mantiene artificialmente por encima de su valor
real.
English: Black market
Franais: March noir


Mercado paralelo:
Mercado de divisas secundario con tipos de cambio diferentes a los del mercado oficial. El trmino puede aplicarse al mercado negro.
English: Parallel Market
Franais: March parallle


Mercado primario (de valores):
Mercado de ttulos cuando salen por primera vez a la venta. Se complementa con el mercado secundario.
English: Primary market
Franais: March primaire


Mercado secundario:
Mercado de intercambio de ttulos previamente emitidos y que ya figuran en posesin de los inversores.
English: Secondary market
Franais: March secondaire


Mercosur:
Acuerdo regional de comercio firmado en 1994 por Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay, inspirado en la Comunidad Europea, que fija un arancel externo comn y la
eliminacin de la mayora de los obstculos al comercio de servicios.
English: Mercosur
Franais: Mercosur


Mtodo de reembolso, mtodo de amortizacin:
Tcnica de evaluacin de proyectos basada en el tiempo necesario para emprender el proyecto, independientemente del valor del tiempo.
English: Pay-back method
Franais: Mthode de remboursement


MICI:
Ministerio de Industria y Comercio Internacional (del Japn): Es tambin el banco de exportaciones e importaciones del Japn.
English: MITI
Franais: MITI


Modaraba:
Contrato islmico de financiacin que permite a las instituciones financieras islmicas proporcionar fondos a cualquier cliente que desee emprender una actividad empresarial
pero sin la solidez financiera necesaria. La institucin recibe los beneficios de la actividad al tiempo que el cliente cobra un porcentaje por sus conocimientos y los servicios de
gestin entregados.
English: Modaraba
Franais: Modaraba


Moneda convertible:
Moneda que puede comprarse y venderse libremente.
English: Convertible currency
Franais: Monnaie convertible


Moneda dbil, moneda blanda:
Divisa que se cotiza a la baja en el mercado de cambios. Su debilidad viene causada por la alta inflacin, dficit pblico elevado, etc. Antnimo: divisas fuertes.
English: Soft currency
Franais: Monnaie faible


Moneda fuerte, moneda dura:
Moneda que se cambia libremente y cuyo valor no se depreciar en el futuro previsible. Las monedas fuertes suelen contar con una demanda elevada y su tipo de cambio
tiende a aumentar debido a su alta demanda con respecto a su oferta. Antnimo: moneda dbil.
English: Hard currency
Franais: Monnaie forte


Moneda funcional:
Divisa de referencia cuando se convierten los estados financieros de un grupo expresados en diferentes monedas. Generalmente se trata de la divisa del pas en el que la
empresa tiene su sede o sus principales operaciones.
English: Functional currency
Franais: Monnaie de rfrence


Moneda vehculo:
Moneda que es muy utilizada por agentes y banqueros en transacciones comerciales internacionales. Se utiliza como medio internacional de cambio.
English: Vehicle currency
Franais: Vhicule montaire


MONEP:
March des Options Ngotiables de Paris: Mercado francs en el que se opera con contratos de opciones negociables.
English: MONEP
Franais: MONEP


Moodys:
Agencia de calificacin crediticia.
English: Moodys
Franais: Moody's


Mora, atrasos:
Por lo general, pagos del servicio de la deuda que no se efectuaron en la debida fecha. En el contexto especfico del crdito a la exportacin, los atrasos son pagos vencidos
que los organismos de crdito a la exportacin an no han reclamado.
English: Arrears
Franais: Arrirs


Morabaha:
Contrato islmico de financiacin por el cual una institucin financiera islmica adquiere nuevo material o bienes en lugar de una compaa cliente que no dispone de los
medios financieros necesarios. La institucin financiera luego vende el material o los bienes a su cliente que los paga de modo diferido a un precio ms elevado que el original.
La diferencia es la remuneracin del banco por los servicios entregados y reemplaza el concepto de un tipo de inters en un entorno financiero islmico.
English:
Franais: Morabaha


Motivo precaucin:
Tenencia de efectivo para circunstancias inesperadas que lo requieran.
English: Precautionary motive
Franais: Motif de prcaution


Movimiento mnimo de precios, variacin de precio:
Fluctuacin mnima del precio de un futuro o de productos bsicos.
English: Tick
Franais: Tick


Muellaje:
Comisin cobrada por el dueo de un muelle o puerto por manejar la carga entrante y saliente.
English: Wharfage
Franais: Droits de quai

N
NAFTA:
vase North American Free Trade Agreement.
English: NAFTA
Franais: NAFTA


NASDAQ:
Acrnimo de National Asociation of Securites Dealers Automated Quotations System (Sistema de Cotizaciones Automatizadas de la Asociacin Nacional de
Agentes de Valores). Es el mercado electrnico de la Bolsa de Nueva York en el que cotizan 3.000 sociedades no admitidas en los otros dos mercados (NYSE
y AMEX).
English: NASDAQ
Franais: NASDAQ


Negociable, comerciable:
Dcese de los valores u otros activos que pueden venderse o liquidarse con facilidad. Los valores son muy negociables cuando existe un mercado
secundario activo en el cual pueden revenderse con facilidad.
English: Marketable
Franais: Ngociable


Negociante exportador:
Compaa que compra productos directamente de los fabricantes, los envasa y coloca su propia marca para revenderlos.
English: Export merchant
Franais: Exportateur


Negotiation fee:
Comisin que se paga una sola vez a un OCE o a un banco comercial por la apertura de una lnea de crdito.
English: Negotiation fee
Franais: Honoraires, commission de ngociation


Net book value:
vase book value.
English: Net book value
Franais: Valeur comptable nette


Net worth:
vase net assets
English: Net worth
Franais: Valeur nette


Neto:
Monto restante una vez aplicadas las deducciones. Antnimo: bruto.
English: Net
Franais: Net


New York Commodity Exchange:
Mercado de futuros de Nueva York donde se comercia con materias primas.
English: New York Commodity Exchange
Franais: Bourse des matires premires de New-York


New York Futures Exchange (NYFE):
Mercado establecido en 1979 como subsidiario del New York Stock Exchange para el comercio de futuros.
English: New York Futures Exchange (NYFE)
Franais: New York Futures Exchange (NYFE)


New York Stock ExchangeNYSE:
Mercado ms importante de la Bolsa de Nueva York, creado en 1972 y en el que cotizan las 1500 sociedades de primer orden de Estados Unidos. Agrupa el
70 % de las operaciones realizadas en el pas y est representado por el ndice Dow Jones. Se complementa con el AMEX y el NASDAQ.
English: New York stock Exchange (NYSE)
Franais: New York stock Exchange (NYSE)


Nivel de (los) recursos propios:
Relacin entre los recursos de capital de un banco (capital en acciones ms reservas) y sus depsitos totales. De estos ltimos se deducen los montos
necesarios para inversiones en filiales, fondos de comercio e instalaciones. Un alto nivel de recursos propios supone que el banco es fiable a nivel financiero.
English: Capital adequacy
Franais: Adquation du capital


Nivel de concesiones:
Medida del grado de facilidades de un crdito ofrecido con tipos de inters inferiores a los del mercado o en parte como un subsidio. Las partes del Acuerdo
relativo a las directrices para los crditos a la exportacin concedidos con apoyo oficial de la OCDE han convenido mtodos comunes para el clculo del nivel de
concesiones. Vase factor concesionario.
English: Concessionality level
Franais: Niveau de subvention


No comerciable:
Bienes y servicios producidos y consumidos a nivel nacional que no son substitutos cercanos de bienes y servicios importados o exportados.
English: Non-tradables
Franais: Non ngociables


Normas de origen:
Normas que determinan el criterio de "nacionalidad econmica" de un producto. Sirven de mecanismo para determinar si se aplicar un acuerdo comercial
discriminatorio o preferente a un determinado producto.
English: Rules of origin
Franais: Rgle d'origine


Nota de cobertura, pliza de seguros provisional:
Cobertura de seguro temporal mientras se espera la emisin de una pliza o certificado de seguro.
English: Binder (US), cover note (UK)
Franais: Couverture dassurance temporaire


Nota de crdito:
Acuerdo escrito por el cual el banco otorga un crdito o una lnea de crdito a su cliente.
English: Credit memorandum
Franais: Memorandum de crdit


Nuevas emisiones:
Trmino general aplicado a todo tipo de capital a largo plazo obtenido por prestatarios.
English: New issues
Franais: Nouvelles missions


Nmero de clasificacin para el control de las exportaciones:
Nmero de cinco cifras asignado a cada producto de la Lista de Control de Comercio que indica la categora, el grupo de producto, el nivel de control
estratgico y el nivel de control del grupo de pases.
English: Export Control Classification Number (ECCN)
Franais: Numro de classification de contrle l'exportation

O
OAU:
vase Organization of African Unity
English: OAU
Franais: OAU


Obligacin de proporcionar cobertura adicional:
Obligacin del prestatario de brindar una garanta adicional si el valor de los objetos pignorados ha disminuido.
English: Obligation to provide additional cover
Franais: Obligation daccorder une couverture additionnelle


Obligacin garantizada:
Bonos garantizados por una tercera parte (por ejemplo, una sociedad matriz).
English: Guaranteed bond
Franais: Obligation garantie


Obligacin ordinaria:
Bonos u otro ttulo emitidos sin clusula de conversin o de aval pero que genera un tipo de inters fijo hasta el vencimiento.
English: Straight bond
Franais: Ordinaires (obligations ordinaires, missions ordinaires)


Obligacin sin garanta:
Parte del capital de una empresa obtenido mediante prstamos a largo plazo que generan intereses o mediante la emisin de bonos. Vase obligacin y capital social.
English: Loan stock
Franais: Emprunt obligataire


Obligacin:
Bono con inters fijo garantizados por los activos de la compaa emisora (pueden tratarse de activos especficos o de los activos generales de la empresa). Las obligaciones
se diferencian de los bonos ordinarios en que los ltimos no tienen garanta. Las obligaciones se abonan, independientemente de que la empresa registre o no beneficios y en
caso de liquidacin, los titulares de obligaciones son reembolsados con los activos restantes antes que los titulares de bonos ordinarios. Las obligaciones pueden comprarse o
venderse en la bolsa.
English: Debenture
Franais: Obligation, reconnaissance de dette


Obligaciones basadas en la letra de cambio:
Obligacin resultante de la firma de una letra de cambio.
English: Liability on bills of exchange
Franais: Dette sur lettre de change


Obligacionista:
Portador del bono del emisor. En caso de liquidacin de una empresa privada, los obligacionistas tienen prioridad ante los accionistas.
English: Bond holder
Franais: Porteur dobligation


OECD:
Vase Organizacin de Cooperacin y Desarrollo Econmicos.
English: OECD
Franais: OCDE


Oferta:
(1) Trmino general que indica la voluntad de vender un activo a un determinado precio. Una oferta puede ser, por ejemplo, el precio en el que se basa un prstamo, el precio
al que se vende un valor en el mercado o las condiciones en las que se descuenta una letra.
(2) En el sector del seguro de crdito, el trmino indica los montos que un organismo de crdito a la exportacin se compromete a cubrir una si el exportador obtiene un
contrato. En general, se refiere a las transacciones a medio plazo ya que la mayora de los OCE slo hacen este tipo de oferta.
English: Offer/Offers
Franais: Offres/Offres


Oferta:
Oferta de venta de bienes a un precio establecido y con condiciones especificas.
English: Quotation
Franais: Cotation


Oferta pblica:
Vease colocacin pblica.
English: Public issue
Franais: Emission publique


Oferta pblica, colocacin pblica:
Oferta de venta de acciones realizada pblicamente, con nimo de vender una participacin significativa de una sociedad.
English: Public offering
Franais: Offre publique


Opcin a la par:
Opcin con un precio fijado en contrato igual o prximo al precio de mercado vigente del ttulo en cuestin.
English: At-the-money option
Franais: A l'option montaire


Opcin de cambio:
Derecho a adquirir un monto determinado de divisas a una tasa prefijada y a una fecha futura dada. Vase opcin.
English: Currency option
Franais: Option montaire


Opcin de venta (de acciones):
Opcin que permite al poseedor vender acciones u otros activos financieros dentro de un perodo. Vase opcin de compra.
English: Put option
Franais: Option de vente


Opcin del comprador:
Derecho previamente convenido del comprador a modificar, dentro de un perodo determinado, uno o varios trminos del contrato (por ejemplo, la cantidad adquirida, el puerto
de destino, el tamao del lote, la fecha de entrega, etc.).
English: Buyer's option
Franais: Option de lacheteur


Opcin del vendedor:
Disposicin incluida en un contrato que le permite al vendedor modificar cierto porcentaje en la cantidad que ser entregada. El contrato tambin puede incluir opciones con
respecto a cualquier otra clusula, como por ejemplo la fecha de entrega.
English: Seller's option
Franais: Option du vendeur


Opcin en divisas:
Opcin que da el derecho a comprar o vender un monto determinado de divisas a un precio establecido y dentro de un perodo determinado.
English: Foreign currency option
Franais: Option en monnaie trangre


Opcin estadounidense:
Opcin que puede tomarse en cualquier momento entre la fecha de compra y la fecha de vencimiento. Vase opcin europea.
English: American option
Franais: Option amricaine


Opcin europea:
Opcin que slo puede ejercerse en su fecha de vencimiento. Vase opcin estadounidense.
English: European option
Franais: Option europenne


Opcin:
Contrato que se negocia en los mercados de futuros. Otorga al comprador el derecho, pero no la obligacin, de comprar o vender una cantidad de acciones u otros activos
financieros, durante un perodo de tiempo determinado, pagando una prima. A cambio de esta prima el vendedor vende o crea dicho derecho. Existen dos tipos de opciones:
la opcin de compra y la opcin de venta.
English: Option
Franais: Option


OPEC:
vase Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP)
English: OPEC
Franais: OPEC


Operacin bancaria electrnica:
Entrega de productos y servicios bancarios de menudeo y bajo valor por medios electrnicos. Dos aspectos fundamentales de las operaciones bancarias electrnicas son:
(1) el carcter de los conductos de entrega, "redes cerradas" que limitan el acceso a los miembros y "redes abiertas" que no imponen condiciones;
(2) los medios a travs de los cuales el cliente accede a dichos conductos, terminales de punto de venta, distribuidores automticos, telfonos, computadoras personales,
tarjetas inteligentes, etc. Los servicios bancarios va Internet, llamados tambin servicios bancarios por correo electrnico o servicios bancarios virtuales, constituyen la forma
ms reciente de operaciones bancarias electrnicas. El acceso a este servicio se efecta a travs de computadoras personales, telfonos con acceso a Internet y dems
dispositivos con acceso a Internet.
English: Electronic banking
Franais: Electronique bancaire


Operacin con prima:
Tipo de operacin a futuro o de una opcin en la cual el vendedor o el comprador puede retirarse y no concluir la transaccin pagando una prima previamente convenida.
English: Premium deal
Franais: Opration prime


Operacin de crdito recproco:
Forma compleja de trueque que se basa en la liquidacin multilateral de los desequilibrios comerciales y de la que participan una cadena de compradores y de vendedores en
diferentes mercados y pases. Una empresa especialista de comercio de compensacin compra con descuento al pas A el valor de su excedente de comercio bilateral con el
pas B y lo vende sin descuento a la compaa o pas C que tiene un dficit de comercio bilateral con el pas A. La empresa comercial a menudo debe asumir la propiedad de
algunos bienes que luego deber vender a cambio de una moneda fuerte. Vase comercio de contrapartida.
English: Switch
Franais: Switching


Operador, empresario:
Parte responsable del funcionamiento y el mantenimiento de un proyecto.
English: Operator
Franais: Oprateur


Ordinary share (UK):
vase Common stock (USA).
English: Ordinary share (UK)
Franais: Action ordinaire


Organismo de crdito a la exportacin (OCE):
Organismo pblico, mixto o privado cuyo objetivo es facilitar las exportaciones mediante la entrega de seguros, garantas, financiacin o ayuda a la financiacin.
English: Export Credit Agency (ECA)
Franais: Agence de crdit l'exportation


Organismo multilateral de crdito:
Trmino general que designa a las instituciones financieras cuyos dueos son un grupo de pases interesados en promover la cooperacin econmica internacional y regional.
Algunos ejemplos son: el Banco Asitico de Desarrollo, elBanco Africano de Desarrollo, etc.
English: Multilateral lending agency
Franais: Agence de prt multilatrale


Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones, OMGI:
Organismo establecido en 1988 como parte del Grupo del Banco Mundial para alentar la inversin de capital y de otros tipos de flujo de inversin directa dentro de pases en
desarrollo. El OMGI brinda a los inversionistas una cobertura y garanta contra los riesgos no comerciales y asesora a los gobiernos de los pases en desarrol lo sobre las
polticas y programas para incrementar las inversiones extranjeras.
English: Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA)
Franais: Agence multilatrale de garantie d'investissement


Organizacin de comercio exterior:
Organismo a cargo de la compra y venta en el extranjero de tipos productos en la mayora de las economas dirigidas.
English: Foreign trade organization (FTO)
Franais: Organisations de commerce extrieur


Organizacin de Cooperacin y Desarrollo Econmicos (OCDE):
Organizacin multilateral de pases industrializados y semiindustrializados fundada en 1960, con sede en Pars, Francia. Su objetivo es "alcanzar el crecimiento econmico y el
empleo sostenibles ms elevado y un nivel de vida en constante mejora en todos los pases miembros al tiempo que se mantiene la estabilidad financiera y se contribuye as a
la economa mundial". Se trata principalmente de un foro de discusin sobre cuestiones sociales y econmicas comunes y de asistencia a los estados miembros en la
formulacin de sus polticas econmicas. Vase Acuerdo relativo a las directrices para los crditos a la exportacin concedidos con apoyo oficial.
English: Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD)
Franais: Organisation de Coopration et de Dveloppement Economique (OCDE)


OECD Export Credit and Credit Guarantees Group, OECD Trade Committee:
Foro en el que 22 pases miembros de la OCDE participan en el Acuerdo relativo a las directrices para los crditos a la exportacin concedidos con apoyo oficial. Turqua y
Mxico participan como observadores. Adems de coordinar las condiciones de los crditos a la exportacin, el grupo tambin sirve de foro para intercambiar informacin
sobre la situacin de los pases deudores y las prcticas de los organismos de crdito a la exportacin.
English: OECD Export Credit and Credit Guarantees Group, OECD Trade Committee
Franais: Crdit lExport et Groupe des Garanties de Crdit de lOCDE, Comit du Commerce de lOCDE


Organizacin de la Unidad Africana (OUA):
Organizacin de naciones africanas cuyas principales metas son polticas.
English: Organization of African Unity (OAU)
Franais: Organisation de lUnit Africaine


Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP):
Acuerdo de crtel para coordinar la produccin y los precios entre los principales pases exportadores de petrleo.
English: Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC)
Franais: Organisation des Pays Producteurs de Ptrole (OPEC)


Organizacin Internacional de Normalizacin (ISO):
Federacin mundial de instancias de normalizacin nacionales establecida en 1947 en Ginebra. La ISO es un sistema para la creacin de normas voluntarias de calidad a
nivel internacional. Por ejemplo, ISO 9000 es la designacin general de la norma de calidad aceptada dentro de la Comunidad Europea que abarca actividades tales como
diseo, desarrollo, produccin, instalacin, reparacin, inspeccin, etc.
English: International Standards Organization (ISO)
Franais: Organisation internationale de normalisation (ISO)


Organizacin Mundial del Comercio (OMC):
La OMC, sucesora del GATT se cre el 1 de enero de 195 como fundacin legal e institucional del sistema multilateral de comercio. La funcin principal de la OMC es servir
de foro internacional para negociaciones de comercio multilateral, intentar resolver los desacuerdos comerciales, controlar las polticas nacionales de comercio y promover la
competencia justa. Es la plataforma en la que las relaciones comerciales mundiales avanzan mediante un debate colectivo, negociaciones y adjudicaciones.
English: World Trade Organization (WTO)
Franais: Organisation mondiale du Commerce (OMC)

P
Pagadero a plazo vencido:
Expresin utilizada para referirse a los pagos de intereses pagaderos al final del perodo de intereses de referencia (ao, semestre, etc.). Antnimo: pagadero por anticipado.
English: Payable in arrears
Franais: Payable termes chus


Pagadero por anticipado:
Expresin utilizada para referirse a los pagos de intereses pagaderos al inicio del perodo de intereses de referencia (ao, semestre, etc.). Antnimo: pagadero a plazo
vencido.
English: Payable in advance
Franais: Payable l'avance


Pagar a mediano-plazo emitido por el banco:
Certificado de endeudamiento a plazo medio emitido por el banco a pedido y cuyos vencimientos se sitan entre 2 y 8 aos.
English: Bank-issued medium-term note
Franais: Papier bancaire moyen terme


Pagar de descuento documentario:
Efecto comercial garantizado no slo por lneas bancarias normales sino adems por una carta de crdito de un banco que indica que abonar el efecto cuando venza si el
prestatario no lo hace.
English: Documented discount note
Franais: Bordereau d'escompte document


Pagar de hipoteca al portador:
Instrumento o nota de deuda hipotecaria emitida al portador. El portador del pagar en cualquier momento es el acreedor.
English: Bearer mortgage note
Franais: Cedule hypothcaire au porteur


Pagar de prestatario:
Promesa escrita e incondicional de pago de un monto en una fecha posterior a una parte designada, por orden o pedido.
English: Borrower's note
Franais: Promesse inconditionnelle du dbiteur


Pagar, reconocimiento de deuda, pagar a la orden:
Promesa escrita e incondicional, emitida y firmada por el deudor, de pagar a pedido o dentro de un plazo determinado, el monto indicado a la persona nombrada o al portador.
Se transfiere por endoso.
English: Promissory note
Franais: Billet ordre


Pagar:
Instrumento de crdito que consiste en una promesa escrita e incondicional de pagar una cantidad de dinero en una fecha futura determinada a la persona nominada o al
portador. Puede referirse tambin a los instrumentos de deuda con un vencimiento inicial superior a un ao e inferior a diez.
English: Notes
Franais: Effet


Pago al pedido:
Tcnica de pago por la cual el comprador paga los bienes cuando los solicita. La transaccin es vinculante para ambas partes.
English: Cash with order (CWO)
Franais: Cash avec ordre


Pago contra entrega de documentos:
Mtodo de pago de bienes por el cual los documentos de ttulo de los bienes se transfieren al comprador a cambio de un pago en efectivo. Por lo general, interviene una casa
comisionista u otro intermediario.
English: Cash against documents (CAD)
Franais: Paiement "cash" contre prsentation des documents


Pago de una indemnizacin:
Pagos efectuados, una vez finalizado el perodo de carencia, por un organismo de crdito a la exportacin en concepto de prstamos asegurados o garantizados, cuando el
prestatario o garante del gobierno prestatario no ha cumplido con el reembolso. Los OCE registran dichos pagos en tanto que crditos irrecuperables.
English: Claims payments
Franais: Paiements relatifs aux rclamations


Pago diferido:
Clusula que prohibe que la empresa emisora venda un bono antes de una fecha determinada.
English: Deferred call
Franais: Appels diffr


Pago directo:
Pago que el comprador adeuda y que debe reembolsar en efectivo durante el perodo contractual, ya que no puede ser financiado por un crdito al comprador o un crdito al
vendedor.
English: Direct payment
Franais: Paiement direct


Pago en efectivo, pago al contado:
En transacciones de comercio internacional, porcin pagada por el importador antes del envo (generalmente del 15% del precio de venta total o del valor de la factura). Se
exige para la mayora de las garantas o seguros y medios de financiacin a plazo medio y largo.
English: Cash payment
Franais: Paiement cash


Pago inicial, depsito inicial, pago de entrada:
Pago en efectivo del comprador al proveedor antes de que entre en vigencia el contrato. Por lo general, los pagos iniciales no obtienen un respaldo de un OCE.
English: Down payment
Franais: Acompte


Pago por adelantado:
Mtodo de pago por el cual el comprador paga el precio total de los bienes o servicios antes del envo de los bienes o de la entrega del servicio. El vendedor no enva los
bienes o entrega los servicios hasta recibir el pago del comprador. Una vez efectuado el pago, el vendedor enva los documentos directamente al comprador. El vendedor
controla as toda la transaccin y el comprador asume todos los riesgos (como por ejemplo, que los bienes solicitado y abonados lleguen en la fecha especificada). Este
mtodo se utiliza generalmente slo para pequeas adquisiciones o cuando los bienes se fabrican a pedido. Tambin se utiliza en caso de dudas con respecto a la solvencia
del comprador, cuando el entorno poltico o econmico en el pas del comprador es inestable, etc. Tanto en el pago por adelantado como a cuenta abierta el comprador es
pagado anticipadamente o depositado en cuenta, el comprador paga directamente al vendedor, por cheque o transferencia de dinero, la funcin del banco se limita a transferir
los fondos del comprador al vendedor.
English: Cash in advance (CIA)
Franais: Avance en liquide


Pagos a cuenta, pagos parciales:
Pagos que adeuda el comprador al proveedor durante el perodo contractual, que puede financiarse con un crdito al comprador o al proveedor.
English: Progress payment
Franais: Paiement d'avancement


Pas de destino de las exportaciones:
Pas en el que, segn tiene entendido el transportista al realizarse la exportacin, se consumirn o se seguirn procesando l os bienes exportados. Si el transportista
desconoce el pas del destino final de la mercanca, el embarque se acredita al ltimo pas de entrega conocido.
English: Country of export destination
Franais: Pays de destination de lexportation


Pas de reciente industrializacin, PRI:
Trmino de la OCDE aplicado a los pases que despus de experimentar un rpido crecimiento econmico se han convertido en pases de ingresos medios (Brasil, Corea del
Sur, etc.).
English: New Industrial Country (NIC)
Franais: Nouveau pays industrialis


Pases de categora I o II:
Clasificacin de pases en el marco del Acuerdo relativo a las directrices para los crditos a la exportacin concedidos con apoyo oficial basada en los ingresos del Producto
Nacional Bruto per capita.
English: Category I or II countries
Franais: Pays de la catgorie I ou II


Paquete de Helsinki:
Acuerdo firmado por los participantes del Acuerdo relativo a las directrices para los crditos a la exportacin concedidos con apoyo oficial que limita el uso de crditos de
ayuda condicionados a proyectos que no seran comercialmente viables sin un apoyo.
English: Helsinki Package
Franais: Paquet d Helsinki


Par:
(1) Precio a la par: Precio de mercado de un ttulo que es igual a su valor nominal.
(2) Valor a la par: Dcese del precio de un instrumento cuando es igual a su valor nominal. El valor de un ttulo impreso en l (es decir el valor nominal del ttulo). Tambin
indica el valor al vencimiento, es decir el monto que el emisor est dispuesto a pagar al momento del vencimiento del ttulo.
(3) Moneda a la par: una moneda cuyo precis spot y forward son iguales.
English: Par
Franais: Pair


Paraso fiscal:
Estado con una reglamentacin fiscal y financiera muy laxa y que no mantiene ningn tipo de acuerdo fiscal o financiero con el resto de los pases.
English: Tax haven
Franais: Paradis fiscal


Parallel loan:
vase back-to-back loan.
English: Parallel loan
Franais: Prt parallle


Paridad cambiaria:
Tipo de cambio oficial de una moneda por otra. Por ejemplo, la paridad del dlar es el tipo de cambio de una moneda con respecto a los dlares.
English: Currency parity
Franais: Parit montaire


Paridad de poder adquisitivo:
Mtodo para comparar el nivel de vida en diferentes pases. La relacin entre el nivel de precios nacionales y extranjeros debe ser igual a la relacin entre el tipo de cambio de
la moneda nacional con la extranjera.
English: Purchasing Power Parity (PPP)
Franais: Parit des pouvoirs d'achat


Paridad del cambio:
Equivalente de una unidad de una moneda de expresado en la moneda de otro pas, utilizando al oro como norma.
English: Par of exchange
Franais: Par of exchange


Paris Inter-Bank Offered Rate:
vase PIBOR.
English: Paris Inter-Bank Offered Rate
Franais: Taux interbancaire offert Paris


Parity:
vase currency parity.
English: Currency parity
Franais: Paridad cambiaria


Parte solicitante:
Parte que solicita la emisin de una carta de crdito al banco. La parte solicitante puede ser un importador, un comprador, un contratista de construccin o un proveedor
compitiendo por un contrato.
English: Account party
Franais: Partie comptable


Participacin de beneficios:
Parte del capital de una empresa que pertenece a sus accionistas. En trminos contables, el capital social es el valor restante una vez deducidos del activo los pasivos de una
empresa, a excepcin de los pasivos debidos a los accionistas. El valor del capital social de una empresa cotizada corresponde al precio por accin multiplicado por el nmero
de acciones.
English: Equity
Franais: Actif net


Pasar a prdidas y ganancias:
reduccin de deudas o pagos desembolsados y pendientes como consecuencia del perdn de las correspondientes sumas por el acreedor.
English: Write-off
Franais: Amortissement


Pasivo acumulado:
Cifras contables registradas en el lado de los pasivos del balance de situacin, tales como los ingresos recibidos durante el ltimo ejercicio financiero pero que ataen al nuevo
ao fiscal, o gastos incurridos en el ltimo ao pero que sern pagados el ao siguiente.
English: Accrued liabilities
Franais: Passifs transitoires


Pasivo circulante, pasivo corriente, pasivo exigible a corto plazo, obligaciones a corto plazo:
Pasivo que debe pagarse en un plazo de un ao a partir de la fecha del balance de situacin, como por ejemplo dividendos, impuestos, cuentas a pagar.
English: Current liabilities
Franais: Dettes courantes


Pasivo contingente, obligacin contingente:
Pasivo eventual que se convierte en verdadero slo si se produce algn acontecimiento. Por ejemplo, un garante se convierte en deudor de su garanta slo si el deudor que
ha cubierto no abona su deuda.
English: Contingent liability
Franais: Engagement conditionnel


Pasivos exteriores, pasivos en el exterior, deudas en cuenta extranjera, pasivos externos:
Obligaciones financieras con acreedores extranjeros, como por ejemplo, deudas hacia un banco extranjero. Antnimo: activos en el exterior.
English: Foreign liabilities
Franais: Dettes trangres


Pasivos, obligaciones:
Obligaciones de una empresa ante sus acreedores, proveedores, clientes, etc., que se diferencian de las que tiene ante sus propietarios, socios o accionistas. Los pasivos son
fondos adeudados que deben reembolsarse a corto, medio o largo plazo. Las deudas a corto plazo, prstamos bancarios y descubiertos se denominan pasivos circulantes.
Los pasivos de los bancos estn conformados por depsitos, bonos y letras. Antnimo: activos.
English: Liabilities
Franais: Dettes


Patrimonio neto:
Valor contable de los activos netos de una empresa (activos totales menos pasivos totales).
English: Shareholder's equity
Franais: Fonds propres


Peg:
Mantener la paridad entre la moneda propia y la de otro pas
English: Peg
Franais: Peg


Perodo de arrendamiento de base:
Perodo de arrendamiento utilizado por el arrendador para calcular los pagos de intereses y considerado por el inquilino como el perodo mnimo durante el cual dispondr del
uso y de la custodia del equipo.
English: Base lease term
Franais: Dlai de base du bail


Perodo de carencia:
Perodo posterior al incumplimiento de los pagos por parte de importadores o prestatarios durante el cual los exportadores o bancos deben esperar antes de que el organismo
de crdito a la exportacin abone el reclamo correspondiente.
English: Claims-waiting period
Franais: Priode d'attente des rclamations


Perodo de giro:
En un acuerdo de crdito, perodo en el que se pueden retirar los fondos.
English: Drawdown period
Franais: Priode de tirage


Perodo de gracia, perodo de amortizacin diferida:
Perodo durante el cual el prestatario no debe reembolsar al prestamista el principal (a veces el principal ms los intereses). Aplicado a la reestructuracin de la deuda del
sector pblico, el trmino se refiere al perodo, generalmente de varios aos en el que no es necesario efectuar pagos (principal o intereses). Vase acuerdo de
reescalonamiento.
English: Grace period
Franais: Priode de grce


Perodo de licitacin a contrato:
Perodo entre la presentacin de una oferta y la firma del contrato.
English: Tender to contract period
Franais: Priode comprise entre la soumission et la signature


Perodo de reembolso:
Perodo durante el cual debe efectuarse la devolucin de un crdito. En un contrato comercial el perodo de reembolso comienza generalmente una vez finalizado el contrato.
English: Repayment period, credit period
Franais: Priode de remboursement


Perodo medio de pago:
Promedio de das en que una empresa liquida sus cuentas a pagar.
English: Average payment period
Franais: Priode de paiement moyenne


Perodo promedio de cobranza:
Promedio de das necesarios para recaudar las cuentas a cobrar.
English: Average collection period
Franais: Priode dencaissement moyenne


Permiso de cambio de divisas:
Permiso de un gobierno exigido en ciertos casos para convertir moneda local en divisas extranjeras para financiar transacciones internacionales.
English: Exchange permit
Franais: Permis de change


Peso bruto:
Peso total de un embarque, incluyendo bienes y embalaje. Vase tara.
English: Gross weight
Franais: Poids brut


Peso neto:
Peso de los bienes sin el embalaje.
English: Net weight
Franais: Poids net


PIBOR, tipo de inters interbancario en el mercado de capitales de Pars:
Tasa interbancaria aplicada en Pars para prstamos a corto plazo (de uno a doce meses).
English: PIBOR, Paris Inter-Bank Offered Rate
Franais: Taux interbancaire offert Paris


Plazo de entrega:
Perodo necesario para entregar los bienes exportados, que va de la firma del contrato hasta la entrega de la mercanca.
English: Delivery period
Franais: Priode de livraison


Plazo fecha:
En una letra u otro ttulo negociable, expresin que indica que es pagadera en una fecha determinada, despus de haberse presentado la letra al librado o beneficiario.
Vase plazo vista y a la vista.
English: After date
Franais: Aprs la date


Plazo medio:
Perodo de crdito de dos a cinco aos.
English: Medium term
Franais: Moyen terme


Plazo promedio:
En la emisin de bonos, vencimiento calculado en la fecha que se encuentra entre la primera y la ltima fecha estipulada para el reembolso.
English: Average term
Franais: Dure moyenne


Plazo vista:
Expresin que indica que una letra u otro ttulo negociable es pagadero en una fecha determinada, despus de haberse presentado para aceptacin (por ejemplo, 90 das). El
plazo comienza a partir de la fecha en que el librado firma y acepta el documento. Para informar al titular del documento cuando ser pagado, el librado debe indicar la fecha
de su aceptacin.
English: After sight
Franais: Aprs prsentation


Plusvala:
Incremento del valor de un activo.
English: Capital appreciation
Franais: Plus value en capital


Pliza de seguro martimo ocenico:
Pliza que resguarda al asegurado de las prdidas causadas por circunstancias imprevistas o por daos a la mercanca embarcada. La pliza martima mnima cubre los
riegos de transporte pero puede enmendarse para cubrir otras eventualidades. Vase pliza flotante y pliza martima especial.
English: Ocean marine insurance policy
Franais: Police d'assurance maritime


Pliza de subscripcin:
Pliza que define las condiciones generales de la garanta pero deja al exportador la decisin de subscribir.
English: Subscription policy
Franais: Politique de souscription


Pliza especfica:
Seguro que cubre los riesgos de que no se reciba el monto adeudado por el comprador extranjero. La pliza especfica se aplica a un nico contrato de exportacin.
English: Specific Policy/Coverage
Franais: Police/Couverture spcifique


Pliza flotante, pliza abierta:
Seguro martimo que se aplica automticamente a todos los embarques realizados por el exportador durante un perodo determinado y no a un solo embarque. El asegurado
acepta informar al asegurador sobre todos los envos y pagar la prima correspondiente.
English: Open (insurance) Policy
Franais: Police d'assurance ouverte


Pliza global:
Pliza de seguro de crdito que cubre todas las actividades comerciales de un exportador durante un perodo convenido, generalmente un ao.
English: Global policy
Franais: Police globale


Pliza martima especial:
Pliza que cubre un embarque especfico, empleada con frecuencia para demostrar que existe un seguro. Vase pliza de seguro martimo.
English: Special Marine Policy
Franais: Police maritime spciale


Por debajo de la par, por debajo de su valor nominal, por debajo de la paridad:
Accin o bono cuyo valor de mercado es inferior a su valor nominal. Un bono cotiza por debajo de su valor nominal si las tasas de inters del mercado son superiores a las
que existan cuando se emiti el bono. Lo mismo ocurre cuando los inversores se muestran escpticos con respecto a la capacidad de crdito o a los proyectos futuros de la
empresa o del gobierno que emiti el bono. Antnimos por encima de la par.
English: Below par
Franais: Au dessous du pair


Por encima de la par, por encima de su valor nominal, por encima de la paridad:
Accin o bono cuyo valor de mercado es superior a su valor nominal. Por ejemplo, una cada en las tasas de inters a largo plazo despus de la emisin del bono elevar el
precio de ste por encima de su valor nominal. Antnimo: por debajo de la par.
English: Above par
Franais: Au dessus du pair


Por lo mejor:
Orden de compra o venta al mejor precio posible que un cliente da a un corredor. En el caso de una compra se trata del precio ms bajo y en el caso de una venta, del precio
ms alto. El comprador o el vendedor no deben especificar el precio mximo o mnimo para que el corredor ejecute la orden.
English: At best
Franais: Au mieux


Porcin financiada:
Parte del valor o factura total del contrato despus de deducirse los pagos iniciales que sirve de base para calcular la cobertura y las tarifas de la garanta o seguro y la
retencin de riesgos.
English: Financed portion
Franais: Part finance


Posicin corta:
Posicin en la que se est, en los mercados a plazo, al efectuar ventas al descubierto. Antnimo: posicin larga.
English: Short position
Franais: Position "short"


Posicin larga:
En el comercio de valores o productos bsicos, posesin de ms de valores o productos bsicos de los contratados para la entrega futura, es decir que la cantidad de
contratos adquiridos supera la de los contratos vendidos. Se toma una posicin larga con la expectativa de que los precios aumentarn y se obtendrn una beneficios de la
venta de los valores o productos bsicos excedentes. Antnimo: posicin corta.
English: Long position
Franais: Position en titres ou en devises


Posicin:
(1) Saldo de una cuenta.
(2) Obligacin contrada por un inversor en el mercado de divisas o de valores, es decir la cantidad de contratos comprados o vendidos sin que se concluya una transaccin
compensatoria.
English: Position
Franais: Position


Precalificacin de proponentes, precalificacin de licitantes, precalificacin de concursantes, precalificacin de postores:
Seleccin de los proveedores potenciales mediante el envo de cuestionarios y avisos de licitacin para las adquisiciones propuestas. Se toman en cuenta factores como la
capacidad tcnica y financiera, la reputacin y la fiabilidad.
English: Prequalifiquation of bidders
Franais: Prqualification des enchrisseurs


Precio de aceptacin:
En el sector del aseguramiento, precio que pagarn los bancos a los emisores por garantizar la emisin de nuevos valores. El precio de aceptacin es inferior al precio de
emisin para el pblico, la diferencia es el margen de beneficio bruto o comisin del banco.
English: Acceptance price
Franais: Prix dacceptation


Precio de ejercicio:
Precio al cual el poseedor de una opcin tiene el derecho a comprar o vender las acciones o ttulos.
English: Strike price
Franais: Prix d'exercice


Precio de emisin:
Precio al que se emiten al pblico las acciones o bonos.
English: Issue price
Franais: Prix dmission


Precio de entrega inmediata:
En operaciones cambiarias es el tipo de cambio para la entrega inmediata de una divisa.
English: Spot rate
Franais: Taux au comptant


Precio de vendedor, precio de oferta, precio nominal:
Precio de venta de ttulos (entre ellos divisas o billetes extranjeros).
English: Ask(ed) price
Franais: Cours vendeur


Precio fijo:
Monto fijo convenido al firmarse el contrato que se pagar al vendedor por los bienes.
English: Fixed price
Franais: Prix fixe


Pre-commissioning interest:
vase Interest during construction.
English: Interest during construction
Franais: Intrt antrieur la mise en exploitation


Preferencia por la liquidez:
La tendencia de individuos y compaas a mantener sus activos a diferentes niveles de liquidez. Uno de los argumentos es que la mayor liquidez permite una mayor
flexibilidad de inversin cuando hay sacudidas del mercado.
English: Liquidity preference
Franais: Prfrence pour les liquidits


Preferencias:
Ventajas comerciales (por ejemplo de tipo arancelario) que un pas concede a sus socios comerciales para promover el crecimiento de sus exportaciones y el desarrollo de las
relaciones comerciales mutuas. A menudo se confieren preferencias a pases en desarrollo (como en el marco del Convenio de Lom para alentar al sector de importacin y
fomentar los proyectos de desarrollo econmico.
English: Preferences
Franais: Prfrences


Prenda, pignoracin, garanta, fianza:
Transferencia de un activo, sin transferencia del ttulo de propiedad, para asegurar el pago de una obligacin. En el caso incumplimiento, el acreedor obtiene el activo como
parte de pago. En el sector bancario, la pignoracin de valores es la manera ms comn de garantizar un crdito. Vase: prstamo con garanta prendaria.
English: Pledge
Franais: Nantissement


Prstamo a contratistas:
Prstamo otorgado a un contratista de construcciones o a un artesano para brindarle el capital de explotacin necesario (para cubrir salarios, materiales y cualquier otro costo
peridico de produccin). El prestatario pagar luego la cuanta equivalente al crdito empleando los ingresos de la financiacin permanente o de los ingresos procedentes del
funcionamiento una vez finalizado el proyecto. El trmino tambin hace referencia al prstamo entregado por el contratista de construcciones.
English: Contractor loan
Franais: Prt de construction


Prstamo a plazo, crdito a plazo:
Prstamo con un vencimiento final superior a un ao y pagadero conforme a un programa especfico.
English: Term loan
Franais: Prt terme


Prstamo a tasa variable:
Prstamo que percibe un tipo de inters que flucta con el tipo preferencial, el LIBOR u otro ndice de referencia.
English: Variable-rate loan
Franais: Prt taux variable


Prstamo autoamortizable:
Prstamo otorgado para financiar la adquisicin
English: Self-liquidating loan
Franais: Prt auto-amortissable


Prstamo con garanta prendaria:
Prstamo efectuado a cambio de la pignoracin de valores o bienes. Los intereses se basan en la tasa Lombard.
English: Collateral loan (US), Lombard loan (UK)
Franais: Prt garanti (USA) ; Prt-Lombard (GB)


Prstamo con tipo de inters fijo:
Prstamo a plazo en el cual la tasa de inters por todo el perodo es con tasa fija ms que con tasa variable. (Prstamo por un perodo fijo a una tasa fija acordada).
English: Fixed rate loan / lending
Franais: Prt taux fixe / financement


Prstamo condicionado, emprstito de uso condicionado:
Prstamo hecho por un organismo gubernamental para que el prestatario extranjero gaste el dinero en el pas del acreedor.
English: Tied loan
Franais: Prt li


Prstamo contra documentos, adelanto sobre documentos:
Prstamo garantizado por documentos de embarque que permanecen bajo control del acreedor.
English: Advance against documents
Franais: Avance contre documents


Prstamo contra letras en prenda:
Prstamo avalado por una letra de cambio como prenda, endosada en blanco por el cliente.
English: Loan against pledged bill
Franais: Prt contre nantissement d'effets


Prstamo contra prenda:
Prstamo avalado por una garanta prendaria, tales como valores, mercancas, etc.
English: Loan against pledge
Franais: Prt contre nantissement


Prstamo cruzado en divisas, crdito con garanta de otro crdito:
Prstamo entre dos empresas de pases diferentes. Cada una solicita un crdito en la divisa de la otra durante un perodo determinado. El reembolso se efecta en la moneda
de la otra en un plazo convenido. Esta tcnica permite a las empresas eliminar o reducir los riesgos cambiarios.
English: Back to back loan
Franais: Prt "Back to back"


Prstamo de acciones convertibles:
Deudas obligaciones o bonos convertibles, en una fecha futura y a opcin del prestamista, en capital social, es decir en acciones ordinarias de la empresa prestataria.
English: Convertible loan stock
Franais: Prt convertible en actions


Prstamo de amortizacin (ntegra) al final del plazo, prstamo reembolsable de una sola vez a su vencimiento:
Crdito bancario o prstamo sindicado sin amortizacin. El prestatario slo paga intereses durante la vida del prstamo y el reembolso del prstamo es una suma global en la
fecha de vencimiento.
English: Bullet loan
Franais: Emprunt "Bullet"


Prstamo en condiciones favorables:
Crdito otorgado por un gobierno o un banco de desarrollo multilateral que no produce intereses a pesar de que existe un pequeo costo anual. Se entrega por lo general a
pases en desarrollo y su perodo de reembolso es largo.
English: Soft loan
Franais: Prt bonifi


Prstamo en condiciones favorables:
Financiamiento suministrado por instituciones financieras a prestatarios con tipos de inters por debajo de los del mercado. Un subsidio estatal suele abonar el diferencial de
inters a las instituciones financieras participantes.
English: Concessional funds/loans
Franais: Fonds ou prts subventionns


Prstamo en dinero:
Acuerdo financiero por el cual el banco efecta pagos, tales como prstamos o descuento de crditos, directamente. Antnimo: crdito de garanta.
English: Money loan
Franais: Prt montaire


Prstamo en valores:
Prstamo de valores durante un perodo indefinido.
English: Security lending
Franais: Prt de titres


Prstamo entre dos o ms monedas:
Prstamo concedido por un banco de un pas a un prestatario del mismo o de un segundo pas en divisas de un tercer pas.
English: Cross-currency loan
Franais: Prt montaire crois


Prstamo fijo:
Prstamo que debe reembolsarse en una fecha de vencimiento convenida (generalmente en seis semanas, tres o seis meses) o cuando se exija. Figura en el balance de
situacin del banco en el rubro prstamos y anticipos fijos.
English: Fixed advance
Franais: Avance fixe


Prstamo hipotecario:
Prstamo garantizado por la hipoteca de un bien raz que obliga al prestatario a efectuar una serie de pagos preestablecidos.
English: Mortgage loan
Franais: Prt hypothcaire


Prstamo internacional:
Situacin en la que un banco de un pas le presta dinero a un prestamista de otro pas. El trmino puede emplearse para designar a un crdito sindicado concedido por un
grupo de bancos de uno o varios pases para la financiacin de un proyecto o de un prestamista de otro pas.
English: Cross-border loans
Franais: Prts transfrontaliers


Prstamo no redituable, prstamo improductivo:
Prstamo por el cual no se ha pagado el principal ni los intereses por un perodo de 90 das.
English: Non-accrual loan
Franais: Prt en souffrance


Prstamo para inversiones de capital:
Crdito otorgado para adquirir activos fijos, es decir bienes inmuebles, instalaciones, maquinaria, equipo, etc.
English: Capital investment loan
Franais: Prt destin financer des immobilisations


Prstamo que incorpora un prstamo existente:
Prstamo a largo plazo estructurado por encima de un prstamo a corto plazo de tal forma que permite posponer los pagos del principal (y a veces de los intereses) del
prstamo a largo plazo hasta que se reembolse el prstamo a corto plazo.
English: Wrap-around-loan
Franais: Prt "structur autour"


Prstamo, anticipo, adelanto:
Crdito, por lo general a corto plazo (de uno a tres aos), que consiste en un sobregiro a una compaa o un individuo.
English: Advance
Franais: Avance


Prstamo:
El FMI suele denominar "drawings" a los prstamos procedentes de sus reservas. En espaol el trmino se traduce por "prstamo". Vase derecho especial de giro.
English: Drawing
Franais: Tirages


Prstamos para desarrollos indirectos:
Prstamo garantizado por un desarrollo indirecto.
English: Development carve-out loan
Franais: Prt de dveloppement "carve-out


Prstamos pendientes por pas:
La cantidad total de deudas pendientes que tiene un pas con un banco, un grupo de bancos u organismos de crdito a la exportacin, incluyendo compromisos, atrasos y
deudas no recobradas. Es pues una medida del posible costo total financiero del organismo en caso de mora de la nacin deudora.
English: (Country) exposure
Franais: Encours d'un pays


Prstamos pendientes:
Monto total de crdito pendiente de un prestatario.
English: Exposure
Franais: Encours


Presupuesto de capital, presupuesto de gastos de capital, presupuesto de inversiones:
Evaluacin y eleccin de la planificacin de los gastos de capital de una empresa.
English: Capital budgeting
Franais: Budget en capital


Prima cambiaria, prima de cambio:
Diferencia entre el tipo de cambio al contado y el tipo de cambio a futuro en el mercado de futuros.
English: Premium on foreign exchange
Franais: Prime


Prima de celeridad, prima por pronta carga y descarga:
Monto abonado por el operador de un buque a un fletador si la carga o descarga se efecta en un tiempo menor al previsto en el contrato de flete.
English: Dispatch (money)
Franais: Prime de rapidit


Prima de emisin (de acciones), prima pagada por venta de acciones:
Sobreprecio sobre el valor nominal con el que se emiten las nuevas acciones para compensar el mayor valor que tienen las acci ones antiguas existentes en el mercado y
compensar a los accionistas por la disminucin del valor de las acciones.
English: Paid-in surplus
Franais: Pay en-sus


Prima:
(1) Monto abonado, generalmente por anticipado, por el asegurado al asegurador a cambio de una cobertura contra determinados riesgos. Se trata del precio de una pliza de
seguros y es una fuente importante de ingresos para losorganismos de crdito a la exportacin.
(2) En el mercado de acciones, se trata del precio pagado por encima del valor nominal del bono.
Vase tambin prima cambiaria.
English: Premium
Franais: Prime


Primer riesgo:
En caso de daos, es el monto que el asegurado debe abonar y absorber antes de que se calcule el porcentaje de la cantidad reembolsable.
English: First loss
Franais: 1re Perte/Franchise


Primera de cambio:
Original de un giro emitido en original y duplicado.
English: First of exchange
Franais: Premier de l'effet


(Mtodo de) Primera entrada, primera salida; primero en entrar, primero en salir; PEPS; salida en el orden de adquisicin; salida en el orden de
entrada:
Mtodo contabilidad para evaluar las existencias de una compaa. Como el trmino lo indica, se considera que los bienes almacenados se usan o venden en el orden en que
llegaron. El mtodo PEPS valora las existencias en su costo original, mientras que el mtodo UEPS las valora a su precio actual. Por lo tanto, el PEPS suele indicar un nivel
de beneficios inferior al UEPS ya que excluye las ganancias resultantes de la revalorizacin de las existencias.
English: First In, First Out (FIFO)
Franais: 1er entr -1er sorti (FIFO)


Principal:
(1) Monto total prestado o tomado en prstamo a partir del cual se calculan los intereses.
(2) mandante, poderdante: Persona que recurre a un corredor o que opera por cuenta propia.
English: Principal
Franais: Principal


Private discount rate:
vase Prime rate.
English: Private discount rate
Franais: Taux d'escompte priv


Producto bsico, materia prima, mercanca, mercadera, producto primario:
Productos esenciales como por ejemplo: estao, caf, t, azcar, lana, algodn, caucho, plata, cacao, etc.) que los inversores compran y venden y partir de los cuales se
suelen producir derivados.
English: Commodity
Franais: Marchandise, Produit


Producto interno bruto, PIB:
Valor de la produccin de bienes y servicios de un pas antes de las deducciones en concepto de inversiones de capital o de imposicin.
English: Gross Domestic Product (GDP)
Franais: Produit Intrieur Brut (PIB)


Producto Nacional Bruto, PNB:
Medida del valor de los bienes y servicios producidos por los activos nacionales durante determinado perodo. Comprende los i ngresos procedentes de las actividades
financieras en el exterior y de las inversiones extranjeras. El PNBnominal mide el valor de la produccin en precios actuales y el PNB real en precios constantes (es decir
teniendo en cuenta la inflacin). El ltimo es el mejor indicador del crecimiento econmico del pas.
English: Gross National Product (GNP)
Franais: Produit National Brut (PNB)


Producto:
Resultado generado por un proyecto.
English: Off-take
Franais: Ecoulement de marchandises


Programa de Fomento del Crdito a la Exportacin (EXCEL):
Programa creado en 1990 por el Banco Mundial junto a un grupo de trabajo de la Unin de Berna. Su objetivo es proporcionar crditos a la exportacin con tipos de inters
equivalentes a los del Acuerdo relativo a las directrices para los crditos a la exportacin concedidos con apoyo oficial para prestatarios del sector privado de pases muy
endeudados
English: Export Credit Enchanced Leverage (EXCEL)
Franais: Export Credit Enhanced Leverage (EXCEL)


Progresin arancelaria:
Situacin en la que los aranceles sobre los bienes manufacturados son relativamente altos, los aranceles sobre los bienes semimanufacturados son moderados y los
aranceles sobre las materias primas son inexistentes o bajos.
English: Tariff escalation
Franais: Tarif par paliers croissants


Prolongacin, posposicin:
Extensin del perodo de vencimiento.
English: Prolongation
Franais: Prolongation


Proporcin del servicio a la deuda, coeficiente del servicio a la deuda:
Relacin entre los reembolsos de la deuda externa de un pas y sus ingresos en moneda fuerte en concepto de exportaciones. Este coeficiente se calcula dividiendo el total de
los reembolsos de la deuda (el principal y los intereses) de un ao de referencia por las exportaciones del pas durante ese mismo ao. La proporcin del servicio a la deuda
es uno de los criterios empleados para medir la solvencia de un pas.
English: Debt-Service Ratio
Franais: Coefficient : dette-service de la dette


Propsito horario:
Lapso determinado en un contrato par la carga y descarga del embarque.
English: Hours purposes
Franais: Horaire


Prrroga, prolongacin:
Perodo adicional que el librador otorga para el pago de un giro cuando el girado no puede o no desea efectuar el pago en la fecha de vencimiento.
English: Extension
Franais: Prolongation


Prospecto:
Documento oficial que contiene informacin acerca del prestatario y las condiciones de la emisin de valores propuesta. Describe la situacin del momento del prestatario, sus
proyectos comerciales y dems informacin necesaria por los inversores para tomar un decisin de inversin.
English: Prospectus
Franais: Prospectus


Proteccionismo:
Poltica comercial restrictiva destinada a desalentar las importaciones, mediante aranceles y otros obstculos, a fin de ayudar artificialmente a los productores nacionales a
competir con los proveedores extranjeros.
English: Protectionism
Franais: Protectionnisme


Provisin de fondos, constitucin de reservas:
Reserva en las cuentas de algunos organismos de crdito a la exportacin para costear eventuales prdidas.
English: Provisioning
Franais: Provisionner


Proyecto en consorcio:
Proyecto estructurado por dos o ms partes en calidad de sociedad o de empresa conjunta .
English: Consortium project
Franais: Projet de consortium


Prueba cida:
Medida de la liquidez de una empresa y de su capacidad para pagar sus obligaciones a corto plazo sin vender activos poco lquidos. Esta razn compara el efectivo de la
empresa ms sus cuentas por cobrar con su pasivo circulante.
English: Acid/test; Quick ratio
Franais: Ratio de liquidit, Rapport de liquidit


Puerto franco:
Zona del puerto en la cual se puede descargar y almacenar la mercadera sin pagar aranceles antes de exportarse nuevamente o de venderse dentro de dicho pas.
English: Free port
Franais: Port franc


Punto de equilibrio de ingresos:
Punto que seala el momento en que en una actividad no se observan ni prdidas ni ganancias. Por ejemplo el nivel de ventas en el cual un proyecto generara beneficios
nulos.
English: Break-even point
Franais: Point de seuil


Puntos bsicos:
Centsimo de punto porcentual (0,01%). 100 puntos bsicos = 1%. Se utilizan principalmente para expresar las diferencias de tasa o rendimiento.
English: Basis points
Franais: Point de base

R
Razn de movimiento de existencias:
Medida del control de una administracin sobre sus inversiones en existencias, es decir, de la velocidad a la cual se producen y venden las mismas. Se trata de la relacin
entre las ventas anuales y las existencias medias. Una razn baja es una mala seal que indica que las existencias son excesivas o que las ventas son insuficientes.
English: Inventory turnover ratio
Franais: Ratio Inventaire/chiffres daffaires


Razn de rotacin de activos:
Medida de la eficiencia de los activos que equivale a las ventas netas divididas por los activos totales.
English: Asset turnover ratio
Franais: Ratio actifs / Chiffre d'affaires


Razn de solvencia:
Razn entre el capital de un banco y sus activos. Vase relacin entre el capital y los activos.
English: Solvency ratio
Franais: Rapport de solvabilit


Reaseguro:
Medio de reparticin de los riesgos en el sector de los seguros. Un organismo asegurador gubernamental reasegura total o parcialmente el monto asegurado en un principio
(por lo general por un asegurador del sector privado). El asegurador privado tal vez prefiera mantener la porcin comercial del riesgo y reasegurar los riesgos polticos.
Algunos organismos oficiales importantes tambin reaseguran a organismos oficiales ms pequeos.
English: Reinsurance
Franais: Rassurance


Recaudacin, cuestacin, colecta, cobranza, cobro:
(1) Presentacin para el cobro de cualquier obligacin, letra de cambio, giro u otro instrumento.
(2) Acuerdo de pago por el cual el vendedor enva los bienes y emite una letra de cambio a nombre del comprador. Los documentos de cobranza se envan al banco del
vendedor con instrucciones especficas para su cobro por intermedio de sus bancos corresponsales, ubicados en el pas del comprador. Normalmente, no se transfiere el ttulo
de los bienes al comprador (a menos que en los documentos de transporte se indique que el comprador es el destinatario) hasta que el comprador haya pagado o aceptado el
giro. Los cobranzas constituyen una modalidad de pago como alternativa a la cuenta abierta o al pago por adelantado. Las cobranzas se emplean para la venta de bienes ms
que para el suministro de servicios.
Vase: cobro de crditos documentarios.
English: Collection
Franais: Encaissement


Receivables, debtors (UK):
vase accounts receivable.
English: Accounts receivable; Receivables, debtors (UK)
Franais: Dbiteurs


Recesin, contraccin econmica:
Disminucin de la actividad econmica de un pas dentro de sus ciclos econmicos. Tcnicamente se produce una recesin cuando el crecimiento del PIB es negativo de
forma consecutiva durante tres trimestres.
English: Recession
Franais: Rcession


Recibo americano de depsito:
Ttulos comercializados a nivel nacional (Estados Unidos) que representan una tenencia de acciones extranjeras.
English: American Depository Receipts (ADRs)
Franais: Quittances/Certificats de Dpts Amricains


Recibo de almacenamiento:
Documento emitido por un almacn que enumera los bienes depositados e indica a quien pertenecen Warehouse receipt
English: Warehouse receipt
Franais: Rcpiss d'entreposage


Recibo de la agencia de transporte:
Certificado emitido por el agente de expedicin que confirma la recepcin de los bienes a embarcar. No es una garanta pero a veces resulta necesaria para la ejecucin de
un crdito documentario.
English: Forwarder's receipt
Franais: Rcpiss du transporteur


Recibo fiduciario:
Recibo por bienes fideicomisos del prestamista que conserva la propiedad de la mercadera.
English: Trust receipt
Franais: Reu fiduciaire


Recibo provisional de mercancas entregadas sobre muelle:
Recibo emitido por el transportista martimo al recibir la mercadera en el puerto de embarque.
English: Dock receipt
Franais: Reu de dock


Reciclaje de prstamos:
Operacin por la cual el deudor nacional reembolsa una deuda exterior y el acreedor extranjero presta nuevamente los fondos correspondientes a otro deudor del mismo pas.
English: Re-lending
Franais: Re-prter


Reciclaje:
En finanzas, se trata de la transferencia de fondos de un sector con supervit a uno con dficit.
English: Recycling
Franais: Recyclage


Reciprocidad:
Reduccin de los aranceles o de otras restricciones al comercio que aplica un pas a cambio de concesiones similares en otro pas.
English: Reciprocity
Franais: Rciprocit


Recuperaciones:
Reembolsos de pases prestatarios a organismos o bancos que pagaron facturas o concedieron prstamos para exportaciones.
English: Recoveries
Franais: Recouvrements


Recurso, accin:
Derecho de una persona, banco u organismo de crdito a la exportacin a quien se ha endosado un pagar u otra obligacin, de exigir el pago al endosante si que el
prestatario original no cumple con el pago.
English: Recourse
Franais: Recours


Redescuento:
Venta o descuento de un instrumento negociable que ya ha sido descontado una vez.
English: Rediscount
Franais: R-escompte


Reducir el valor contable, a mortizar parcialmente:
Disminucin en el valor contable de un activo si es demasiado elevado con respecto al valor de mercado del momento. Los bancos tambin pueden reducir el valor contable
de un prstamo se consideran que no se reembolsar en su totalidad.
English: Write-down
Franais: Amortissement partiel


Reembolsable:
Dcese del acuerdo por el cual el cliente reembolsa al contratista el costo de los bienes y servicios adquiridos para llevar a cabo el contrato.
English: Reimbursable
Franais: Remboursable


Reescalonamiento (del servicio) de la deuda, renegociacin de los vencimientos de la deuda:
En general, procedimiento de ajuste de los trminos aplicados a los pasivos existentes de una empresa o de un pas, como por ejemplo, una reduccin del tipo de inters
aplicado o una extensin del plazo de pago.
(1) En el contexto de un organismo de crdito a la exportacin, el trmino se aplica al procedimiento por el cual los pagos vencidos y futuras obligaciones del servicio de la
deuda de crditos a la exportacin concedidos con respaldo oficial se convierten en un ttulo de crdito del organismo de crdito a la exportacin sobre el pas deudor con un
flujo de pagos revisado.
(2) En el caso de pases en desarrollo muy endeudados, el trmino indica un acuerdo entre el pas deudor y el pas acreedor para modificar los trminos del crdito cuando el
pas prestatario experimenta serios problemas en el servicio de la deuda. El reescalonamiento puede ser una extensin del plazo de vencimiento, un aplazamiento de los
pagos del principal de la deuda, una reduccin del tipo de inters, una transformacin de los crditos a corto plazo en prstamos a plazo medio o largo, etc.
Vase Club de Londres, Club de Pars.
English: Debt rescheduling
Franais: R-chelonnement de la dette


Reestructura de deuda, renegociacin de los pagos (del servicio) de la deuda:
Trmino general que abarca tanto la refinanciacin como el reescalonamiento de los pagos morosos del servicio de la deuda y/o los pagos futuros del servicio de la deuda en
respuesta a dificultades de pago externas.
English: Debt restructuring
Franais: Restructuration de la dette


Refinanciacin de la(s) deuda(s):
Procedimiento por el cual los pagos vencidos o las futuras obligaciones del servicio de la deuda de un crdito a la exportacin concedido con apoyo oficial se reembolsan
estableciendo un nuevo crdito de "refinanciacin". Pueden otorgar dicho crdito un organismo de crdito a la exportacin, una entidad estatal o un banco comercial. En este
ltimo caso ser garantizado por el organismo de crdito a la exportacin.
English: Debt refinancing
Franais: Refinancement de la dette


Refinanciacin, refinanciamiento:
(1) Reembolso de las deudas existentes con nuevos prstamos ms baratos.
(2) Financiacin proporcionada por un organismo de crdito a la exportacin (OCE) a un banco comercial para garantizar su liquidez y permitirle financiar transacciones de
exportacin. El OCE puede exigir una garanta del banco.
English: Refinance
Franais: Refinancement


Regalas, derechos de patente:
Pago efectuado por el uso de una patente.
English: Royalties
Franais: Droits d'auteur


Rgimen piramidal:
Rgimen ilegal y fraudulento en el que una persona o institucin induce a las vctimas a invertir prometiendo beneficios extraordinarios. En realidad dichos regmenes
distribuyen simplemente los recursos aportados por los nuevos inversores sin realizar inversiones productivas.
English: Pyramid scheme
Franais: Plan pyramidal


Registro comercial:
Registro oficial de empresas comerciales, manufactureras o de otro tipo que se basan en principios comerciales.
English: Commercial register
Franais: Registre du commerce


Reglamentacin para la gestin de las exportaciones:
Normas que especifican el tipo de licencia de exportacin necesaria, su empleo y los bienes bajo control de exportacin.
English: Export administration regulations
Franais: Rglements administratifs d'exportation


Regreso:
Accin emprendida por los portadores de letras, giros y cheques contra los portadores, endosantes o emisores anteriores.
English: Regress
Franais: Recours


Reimbolso balloon:
prstamo amortizable en su mayor parte al vencimiento; Prstamo cuyos reembolsos no se distribuyen uniformemente durante la vida del prstamo. Los pagos de intereses se
acumulan y se pagan junto al principal de la deuda con un monto global al final del perodo de crdito.
English: Balloon repayment
Franais: Remboursement unique


Reintegro de los derechos de aduana, devolucin de los derechos de importacin:
Reembolso total o parcial de los aranceles abonados por bienes importados que se realiza cuando se exportan nuevamente los bi enes, independientemente de si estos tienen
una forma igual o diferente de su forma original.
English: Drawback
Franais: Remboursement


Relacin capital-producto, razn capital-producto:
Medida de la eficiencia con la cual se utiliza el capital. La relacin capital-producto indica la cuanta de capital necesaria para obtener un nivel determinado de productos.
Cuanto menor es la relacin capital-producto, ms eficiente es la empresa o economa. Se suele hacer referencia tambin a la relacin marginal capital-producto, que mide el
incremento de las reservas de capital de una empresa, industria o economa con respecto al aumento de la produccin durante un mismo perodo.
English: Capital-output ratio
Franais: Ratio du capital-production


Relacin de conversin:
Cantidad de acciones ordinarias que el titular de un valor recibir si decide ejercer la opcin de un valor convertible (de un bono convertible, por ejemplo).
English: Conversion ratio
Franais: Rapport de conversion


Relacin de intercambio:
Relacin entre los precios que paga un pas por sus importaciones y los precios que obtiene por sus exportaciones.
English: Terms of trade
Franais: Termes de l'change


Relacin entre activos y beneficios:
Relacin entre los activos totales y el capital de los accionistas.
English: Asset/equity ratio
Franais: Ratio actifs sur fonds propres


Relacin entre deuda y recursos propios, razn entre deuda y capital, relacin de obligaciones a patrimonio:
Relacin entre los pasivos a largo plazo (deudas) y el capital social (equity) (fondos de accionistas) de una empresa. Cuanto ms alto es el coeficiente, mayor es el
apalancamiento financiero de la empresa.
English: Debt-equity ratio
Franais: Coefficient fonds propres/endettement, Ratio fonds propres/endettement


Relacin entre el capital y los activos:
Es la relacin entre el capital ms las reservas de un banco y sus activos totales. Una cifra elevada implica que el banco dispone de una proteccin contra las deudas
morosas, es decir, la posibilidad de deducirlas del capital.
English: Capital ratio
Franais: Ratio de capital


Relacin entre el mandante y el corredor:
Situacin en la que el corredor acta a nombre del mandante.
English: Principal-agent relationship
Franais: Relation Commettant-agent


Relacin entre el precio y el valor contable:
Razn que compara el valor de mercado de las acciones de una empresa con el valor contable neto de la empresa, es decir el valor contable de los activos totales menos los
pasivos totales.
English: Price/book ratio
Franais: Prix/valeur comptable


Relacin entre existencias y produccin:
Razn entre las existencias y la produccin total de una empresa.
English: Stock-output ratio
Franais: Ratio: Stock-production


Relacin precio-beneficio (por accin) (PB), relacin entre cotizacin y precio (PER):
Razn que compara el valor de mercado de la accin de una empresa con sus beneficios netos. Se calcula dividiendo el precio de mercado de la acciones por los ingresos por
accin de dicha empresa. Una relacin precio-beneficio elevada significa que los inversores compran acciones caras en comparacin con el flujo de ingresos actual de la
empresa. Es un indicador til para evaluar el precio de las acciones.
English: Price/Earnings ratio (P/E)
Franais: Rapport, ratio: Prix/Bnfice


Relacin precio-flujo de caja:
Razn entre el precio corriente de mercado de la accin de una empresa y su flujo de caja. El flujo de caja representa los movimientos reales de entrada y salida de fondos. El
precio de la accin se divide por el flujo de caja por accin.
English: Price/cash flow ratio
Franais: Prix/flux de trsorerie


Relacin precio-ventas:
Razn que se calcula dividiendo el valor actual de la accin por el ingreso por accin. Este ltimo se calcula dividiendo el ingreso de los ltimos doce meses por la cantidad de
acciones pendientes.
English: Price/sales ratio
Franais: Rapport Prix/Ventes


Remesas:
Monto de dinero transferido de una parte a otra, ya sea en efectivo o en instrumentos negociables, generalmente como pago por la adquisicin de bienes o servicios.
English: Remittance
Franais: Remise


Rendimiento bruto, producto bruto:
Ingresos generados por las inversiones (ttulos, bienes races, propiedades, etc.) antes de cualquier tipo de deduccin. Antnimo: rendimiento neto.
English: Gross yield
Franais: Rendement brut


Rendimiento corriente:
Medida de los beneficios anuales generados por un ttulo que se expresa en porcentaje anual y equivale al cupn dividido por el precio neto de dicho ttulo. Ni el vencimiento ni
el nmero de pagos de los intereses se tienen en cuenta en su clculo.
English: Current yield
Franais: Rendement courant


Rendimiento de las inversiones:
Beneficios netos despus de impuestos divididos por la inversin.
English: Return on investment (ROI)
Franais: Rentabilit de l'investissement


Rendimiento de los activos:
Beneficios netos despus de impuestos dividido por los activos totales de la empresa. Esta razn sirve para examinar la eficacia con la que se utilizan los activos disponibles,
es decir, la capacidad de generar beneficios a partir de los activos existentes.
English: Return On Assets (ROA)
Franais: Rentabilit des actifs


Rendimiento del capital:
Beneficios netos despus de impuestos dividido por capital social ordinario de la empresa. Los inversores usan al rendimiento del capital como para evaluar la eficacia con la
que la empresa maneja el dinero que han colocado.
English: Return On Equity (ROE)
Franais: Rentabilit des fonds propres


Rendimiento directo:
vease Yield.
English: Direct yield
Franais: Rendement direct


Rendimiento efectivo:
vease Yield.
English: Effective yield
Franais: Rendement effectif


Rendimiento equivalente al de los bonos:
Rendimiento anual de un ttulo a corto plazo que no genera intereses calculado para que sea comparable al rendimiento de los valores con cupones.
English: Equivalent bond yield
Franais: Rendement obligataire quivalent


Renovacin de la letra:
Prolongacin de la validez de una letra mediante el aplazo de la fecha de vencimiento.
English: Bill renewal
Franais: Effet renouvelable


Renovacin:
Extensin de un acuerdo de crdito. El antiguo acuerdo se cancela con la creacin de uno nuevo.
English: Renewal
Franais: Renouvellement


Renovacin:
Operacin por la cual el prestamista autoriza al prestatario a retrasar el reembolso del principal de un prstamo. Este trmino designa tambin la reinversin del dinero
ingresado por el reembolso de un valor que ha llegado a su vencimiento en otro valor anlogo.
English: Roll over
Franais: Roll over


Renta anual, anualidad:
Flujo de caja anual durante un perodo determinado. Antnimo: renta perpetua.
English: Annuity
Franais: Annuit


Renta perpetua:
Flujo de caja anual sin vencimiento.
English: Perpetuity
Franais: Perptuit


Renta real por habitante, ingreso real per capita:
Medida del PNB real (deduciendo la inflacin) por persona.
English: Real income per Capita
Franais: Revenu rel par tte d'habitant


Rentabilidad del dividendo:
Indicacin de las ganancias previstas por la adquisicin de una accin dada. Se calcula dividiendo el ltimo pago de dividendos anual total de cada accin por el precio de
mercado de la accin.
English: Dividend yield
Franais: Rendement du dividende


Rentabilidad:
Capacidad de generar ingresos. Se mide en trminos de beneficios obtenidos durante cierto perodo con respecto al capital empleado.
English: Earning power
Franais: Capacit bnficiaire


Representante de ventas:
Agente que distribuye, representa, brinda servicios de venta o vende bienes a nombre un proveedor.
English: Sales representative
Franais: Reprsentant de ventes


Requisicin de garanta:
Garanta de pago exigida por los organismos de crdito a la exportacin antes de prestar cobertura en ciertos mercados, en funcin de los sistemas legales y administrativos
de los pases prestatarios. Dicha garanta es generalmente una carta de crdito, una carta de crdito confirmada e irrevocable o una garanta emitida por el gobierno o el
banco central.
English: Security requirement
Franais: Exigence de garantie


Requisito de fondo de amortizacin:
Condicin que a veces forma parte de los contratos de bonos de sociedades por la cual el emisor debe girar una porcin determinada de la deuda cada ao.
English: Sinking fund requirement
Franais: Exigence relative au fonds d'amortissement


Rescate:
Cancelacin de una valor mediante un pago en efectivo o a cambio de otro valor.
English: Redemption
Franais: Remboursement/amortissement


Rescheduling:
vase debt rescheduling.
English: Debt rescheduling
Franais: Reescalonamiento (del servicio) de la deuda, renegociacin de los vencimientos de la deuda


Reserva fraccionaria:
Reserva que conservan los bancos como medida de precaucin. Las cantidades destinadas a las reservas generalmente son muy inferiores a las que se prestan.
English: Fractional reserve
Franais: Rserve partielle


Reserva para deudas incobrables:
Reserva contable de una firma o un banco destinada a cubrir prdidas causadas por deudas morosas que se presenten en los aos venideros. Tambin conocidas como
provisiones para cuentas dudosas.
English: Reserve for bad debts
Franais: Rserve pour dettes douteuses


Reservas oficiales:
Existencias de moneda de oro, divisas, y derechos especiales de giro del banco central de un pas.
English: Official reserves
Franais: Rserves officielles


Reservas:
Trmino contable que hace referencia a un monto de dinero separado de los beneficios y no distribuido a los accionistas como dividendos que se transfiere a una cuenta
especial de pasivos para cubrir gastos o prdidas futuras inesperadas.
English: Reserves
Franais: Rserves


Retencin del riesgo:
Porcin del valor de factura o porcin financiada por un banco que no est cubierta por la garanta o seguro y que corre por cuenta del exportador o del banco comercial.
English: Risk Retention
Franais: Rtention de risque


Retencin:
(1) En el pago de dividendos es la conservacin por parte de una compaa de los ingresos corrientes;
(2) En un contrato, se trata de las sumas retenidas por el comprador que se van pagando gradualmente al proveedor a medida que este cumple con sus obligaciones
contractuales.
English: Retention
Franais: Rtention


Revalorizacin, revaloracin:
(1) Alza en el valor de los activos de una empresa.
(2) Alza en el tipo de cambio de una moneda que mantiene una paridad con respecto a otras monedas o al oro.
Antnimo: devaluacin.
English: Revaluation
Franais: Rvaluation


Riesgo cambiario posterior al contrato:
Riesgo de que disminuya el tipo de cambio, entre el momento en que se toma una decisin contractual (compra o venta) y el momento en que la moneda correspondiente se
compra o vende en el mercado de divisas.
English: Currency risk (post-contract or post-natal)
Franais: Risque montaire (postrieur au contrat ou post-natal)


Riesgo cambiario previo al contrato:
Riesgo de que disminuya el tipo de cambio, entre el momento en que se toma una decisin con respecto al precio de una transaccin en divisas y el momento en que se firma
el compromiso contractual.
English: Currency risk (pre-contract currency risk, ante-natal)
Franais: Risque montaire (antrieur au contrat ou ante-natal)


Riesgo comercial:
Riesgo de impago por parte de un comprador o prestatario no soberano o del sector privado, por incumplimiento, insolvencia o no aceptacin de los bienes enviados de
conformidad con el contrato de suministro. Vase riesgo de transferencia y riesgo poltico.
English: Commercial risk
Franais: Risque commercial


Riesgo de explotacin:
Riesgo inherente de una empresa.
English: Operating risk
Franais: Risque d'exploitation


Riesgo de expropiacin:
Vase riesgo poltico.
English: Expropriation risk
Franais: Risque dexpropriation


Riesgo de liquidez, riesgo de tesorera:
Riesgo que encierra la dificualtad de liquidar un activo. Se trata de la diferencia entre el valor verdadero de un activo y el posible precio de venta, menos comisiones.
English: Liquidity risk
Franais: Risque de liquidit


Riesgo de posterior a la expedicin:
Riesgo de prdida por acontecimientos que se produzcan una vez embarcados los bienes.
English: Post- shipment risk
Franais: Risque aprs expdition


Riesgo de terminacin:
Riesgo de que el proyecto no se termine a tiempo, o de que se entregue con deficiencias de diseo o tcnicas que impidan un funcionamiento adecuado. Puede reducirse este
riesgo con la emisin de una garanta de terminacin.
English: Completion risk
Franais: Risque d'achvement


Riesgo de transferencia:
Riesgo de que un prestatario no pueda convertir su moneda local en divisas y por lo tanto no consiga efectuar los pagos del servicio a la deuda. El riesgo de transferencia
puede proceder de restricciones cambiarias impuestas por el gobierno del pas del acreditado. Esta es un tipo particular de riesgo poltico.
English: Transfer risk
Franais: Risque de transfert


Riesgo operacional:
Potencial de prdida debido a las deficiencias importantes en la fiabilidad o integridad del sistema. Las consideraciones de seguridad son esenciales ya que pueden atacarse
los productos o sistemas de los bancos a nivel interno o externo. El riesgo operacional puede proceder de un uso errneo por parte del cliente y de sistemas de operacin
bancaria electrnica y de dinero electrnico diseados o implementados de modo inadecuado.
English: Operational risk
Franais: Risque oprationnel


Riesgo pas:
Nivel general de incertidumbre poltica y econmica en un pas. Se trata del riesgo de prestarle al prestatario ms solvente del pas, es decir, de invertir en valores emitidos por
el gobierno nacional. En general, los bancos deben evaluar las condiciones econmicas y financieras del pas en el que reside un prestatario potencial. La escasez de divisas
es un elemento tpico del riesgo pas que puede impedir el reembolso de los crditos.
English: Country risk
Franais: Risque pays


Riesgo poltico:
Riesgo de prdida debido al incumplimiento en el pago de los crditos de exportacin por motivos polticos como la no convertibilidad de la moneda, expropiacin del obligado,
interferencia del gobierno, guerra, revolucin, etc.
English: Political risk
Franais: Risque politique


Riesgo previo a la expedicin:
Riesgo de que se produzca una prdida en el perodo que va desde la firma del contrato hasta la fecha de embarque. Dicha prdida puede proceder del costo de los insumos,
de los gastos generales y de preparacin que pueden resultar muy elevados si el perodo de fabricacin es largo. Existen seguros que responden a las necesidades del
exportador durante este perodo.
English: Pre-shipment risk
Franais: Risque de pr-expdition


Riesgo residual:
Porcin de un crdito de exportacin no garantizada por un organismo de crdito a la exportacin.
English: Residual Risk
Franais: Risque rsiduel

S
Saldo compensatorio:
Cuenta de depsito que los prestatarios estn obligados a poner a disposicin del banco si este lo exige.
English: Compensating balance
Franais: Solde compensatoire


Saldo, balance, balanza:
En contabilidad, diferencia entre el total de todas las partidas acreedoras y todas las partidas deudoras.
English: Balance
Franais: Solde


SDR:
vase Special Drawing Right.
English: SDR
Franais: DTS


Securitization:
(1) conversin de la deuda en valores: Garanta de un prstamo o de otro instrumento de deuda por medio de la pignoracin de activos.
(2) intensificacin del uso de valores: Fenmeno por el cual, para las empresas prestatarias, resulta ms barato obtener dinero emitiendo valores negociables en el mercado
de capitales que solicitando un prstamo al banco.
English: Securitization
Franais: Scuritization


Seguro contra el riesgo de crdito:
Seguro diseado para cubrir riesgos de impago de un crdito.
English: Credit risk insurance
Franais: Assurance du risque de crdit


Seguro de crdito a la exportacin:
Pliza que cubrir uno de los mayores riesgos que corre el exportador, es decir el impago debido a la insolvencia del importador (riesgo comercial) o a acontecimientos polticos
(riesgo poltico). El seguro de crdito a la exportacin se menciona con frecuencia en relacin con las garantas de crdito a la exportacin. Las garantas cubren los
prstamos bancarios para la exportacin, mientras que las plizas se emiten directamente a favor de los exportadores. En muchos pases en desarrollo, este tipo de seguro no
existe o es demasiado caro. Existen diversos tipos de seguro de crdito a la exportacin que varan segn el pas en funcin de las necesidades del sector comercial local. Los
seguros de crdito a la exportacin ms empleados son:
(1) seguro de crdito a la exportacin a corto plazo: Cubre las fases previa y posterior al embarque y riesgos polticos y comerciales durante perodos inferiores a 180 das.
(2) seguro de crdito a la exportacin a plazo medio y largo: Cubre la exportacin de bienes de capital, de construccin o servicios especiales durante perodos superiores a
12 meses.
(3) seguro de inversin: Cubre a empresas que invierten en el exterior. El Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones (OMGI), afiliado al Banco Mundial, ofrece este
tipo de seguro.
(4) seguro de comercio exterior: Se aplica a bienes que no se envan desde el pas de origen. En muchos pases en desarrollo no existe.
(5) seguro de riesgo cambiario: Cubre las prdidas procedentes de la fluctuacin de los tipos de cambio en las monedas del importador y del exportador durante un perodo
determinado.
English: Export credit insurance
Franais: Garantie de crdit l'exportation; Assurance de crdit l'exportation


Seguro martimo:
Seguro que cubre la prdida o dao de bienes en el mar. El seguro martimo compensa al dueo de los bienes por las prdidas causadas por incendio, naufragio, piratera u
otras circunstancias, pero excluye las prdidas que pueden cobrarse legalmente a la compaa transportista. Los tipos de seguro martimo ms comunes son la cobertura
contra todo riesgo, libre de avera particular y con avera.
English: Marine insurance
Franais: Assurance maritime


Seguro residual:
Pliza de seguros que estipula que el equipo tendr determinado valor residual despus de cierto tiempo.
English: Residual insurance
Franais: Assurance rsiduelle


Seguro:
Contrato por el que el asegurador se compromete, a cambio del pago de una prima, a reembolsar al asegurado en caso de producirse la eventualidad especificada.
Vase seguro de crdito a la exportacin y organismo de crdito a la exportacin.
English: Insurance
Franais: Assurance


Servicio ampliado del Fondo:
Fondo especial del FMI destinado a ayudar a los miembros que necesitan aplicar programas de ajuste estructural. Se entregan prstamos a plazo medio a los pases que
cumplen con los requisitos. Estos pases retiran el prstamo por tramos. La disponibilidad de cada tramo depende del cumplimiento de ciertos objetivos econmicos
previamente convenidos con el FMI.
English: Extended Fund facility
Franais: Facilits de financement tendues


Servicio de agente distribuidor:
Servicio pago de la International Trade Administration (ITA), Administracin de Comercio Internacional, que se entrega a los exportadores de Estados Unidos. El servicio de
agente distribuidor consiste en una bsqueda personalizada de representantes calificados e interesados en el exterior (tales como agentes y distribuidores de importaciones
en el exterior).
English: Agent Distributor Service, ADS
Franais: Agent distributeur de services


Servicio de emisin de pagars (SEP):
Acuerdo de crdito rotatorio en el mercado de eurodivisas por el cual los prestatarios colocan pagars a corto plazo (de uno a seis meses) por intermedio de un grupo de
bancos de primera lnea. La emisin del prestatario est respaldada por el compromiso del grupo de bancos de comprar cualquier efecto que el prestatario no pueda vender.
English: Note Issuance Facility (NIF)
Franais: Facilit dmission deffets


Servicio de financiamiento compensatorio:
Fondo especial creado por el IMF para ayudar a los pases miembros con problemas de balanza de pagos causados por cadas temporarias en el precio de las materias
primas que exportan y de las cuales dependen.
English: Compensatory financing facility
Franais: Facilit de financement compensatoire


Servicio de la deuda:
Pago de intereses corrientes sobre fondos que se tomaron prestados, junto al reembolso del monto del principal cuando ste vence.
English: Debt servicing
Franais: Service de la dette


Servicio de redescuento:
Servicio ofrecido por el banco central de un pas gracias al cual los bancos comerciales pueden pedir prstamos a corto plazo, al tipo de descuento, para ajustarse a cambios
repentinos en su cartera de activos y pasivos.
English: Discount window
Franais: Facilit d'escompte


Share premium:
vase paid-in surplus.
English: Share premium
Franais: Prime sur action


Sin dividendo:
Una accin vendida sin dividendo no da derecho al prximo pago de dividendos. Antnimo: con dividendo.
English: Ex dividend
Franais: Ex-dividende


Sin recurso:
Clusula de contrato que especifica que el prestatario, en caso de impago, slo puede solicitar el pago a la parte que figura en el contrato.
English: Without recourse
Franais: Sans recours


Sin reserva:
Trmino que indica que el representante del transportista puede tomar decisiones y ajustes definitivos sin consultar a la parte a la que representa.
English: Without reserve
Franais: Sans rserve


Sindicato de venta, sindicato de colocacin:
Bancos u otras instituciones financieras reunidas por un el administrador de un consorcio para vender una nueva emisin de valores al pblico.
English: Selling group
Franais: Groupe de vente


Sistema Armonizado, Sistema Armonizado de Designacin y Codificacin de Mercancas (SA):
Sistema del comercio internacional, creado bajo control del Consejo de Cooperacin Aduanera que clasifica cada bien segn cdigo nico.
English: Harmonized System (HS)
Franais: Systme harmonis


Sistema de compensacin:
Sistema establecido por un grupo de instituciones financieras para regular diversos pagos entre s. Los sistemas de compensacin ms conocidos son aquellos creados para
facilitar el pago de cheques girados a un banco y adeudados a otro. Otros sistemas de compensacin comprenden los que estn destinados a ajustar los pagos derivados de
la venta de bonos (como por ejemplo, Cedel y Euroclear para la venta de eurobonos).
English: Clearing system
Franais: Systme de compensation


Sistema de la Reserva Federal:
Banco Central de los Estados Unidos, administrado por la Junta de la Reserva Federal situada en Washington que comprende 12 bancos de distrito de la Reserva Federal.
English: Federal Reserve System
Franais: Systme de la Rserve Fdrale


Sistema de reservas de estabilizacin, sistema de existencias reguladoras:
Mtodo para estabilizar y regular los precios de los productos. Cuando el precio de un producto baja, los administradores de existencias reguladoras compran grandes
cantidades para estabilizar los precios. Las adquisiciones se almacenan para venderse cuando el precio aumente. Los administradores de existencias reguladoras tambin
pueden retener cierta cantidad de un producto para cubrir futuros retrasos imprevistos en los suministros, perturbaciones del mercado o incrementos inesperados de la
demanda. Vase margen neto del comprador y margen neto del vendedor.
English: Buffer stock system
Franais: Systme de stock tampon


Sistema de tipo de cambio fijo:
Sistema en el que el cambio de divisas de la monedas participantes depende de ciertos patrones comunes, tales como el oro, la divisa de otro pas, una cesta de monedas,
etc.. Pueden permitirse fluctuaciones limitadas, lo cual lleva a un sistema de tasa fija ajustable. El acuerdo de Bretton Woods (1945-1973) es un ejemplo de sistema de tipo de
cambio fijo: los Estados Unidos cotizaron al dlar en funcin del oro y los dems pases ajustaron sus monedas al valor del dlar. El Sistema Monetario Europeo es otro
ejemplo: las monedas de los pases participantes pueden fluctuar dentro de un margen fijado en torno a la cotizacin relativa del ECU.
English: Fixed exchange rate system
Franais: Systme de taux de change fixe


Sistema de tipos de cambio mltiples:
Sistema en el que el gobierno fija diferentes tipos de cambio en funcin de las transacciones.
English: Multiple exchange rate system
Franais: Systme de taux de changes multiples


Sistema Generalizado de Preferencias, SGP:
Marco de comercio preferencial en el que las exportaciones de pases en desarrollo pueden ingresar en los mercados de pases industrializados con un tipo de arancel
preferencial inferior. El marco del SGP contiene numerosas excepciones importantes, principalmente en relacin con la exportacin de bienes textiles y agrcolas de pases en
desarrollo. El SGP es un componente de un esfuerzo coordinado de las naciones industrializadas para acercar a los pases en desarrollo al sistema de comercio internacional.
English: Generalized System of Preferences (GSP)
Franais: Systme Gnralis des Prfrences (Privilges)


Sistema Monetario Europeo (SME):
Acuerdo de cooperacin cambiaria firmado en 1979 por la mayora de los miembros de la Comunidad Europea y destinado a promover la estabilidad de los tipos de cambio
dentro de la CE, mantenindolos dentro de mrgenes de fluctuacin determinados. El objetivo del Sistema Monetario Europeo consiste en impulsar una integracin econmica
ms estrecha entre los Estados europeos y evitar las rupturas en el comercio resultantes de movimientos cambiarios excesivos.
English: European Monetary System (EMS)
Franais: Systme montaire europen (SME)


Sobrestada, gastos de sobrestada, detencin en muelle:
Tiempo necesario para cargar o descargar un barco, que excede el especificado en el contrato. El trmino se aplica nicamente a las situaciones en las que el transportista
est en falta.
English: Demurrage
Franais: Surestarie


Sociedad de capital:
Entidad legal separada e independiente de sus propietarios, establecida para la conduccin de actividades econmicas.
English: Corporation
Franais: Socit


Sociedad de carcter especial:
Empresa independiente creada para mantener ttulos de propiedad, encauzar fondos para un proyecto de exportacin o financiar proyectos.
English: Special Purpose Corporation (SPC)
Franais: Socit but spcial


Sociedad de venta al exterior:
Sociedad establecida por un exportador de los Estados Unidos para proteger parte de sus ingresos de la imposicin. Si la sociedad de venta al exterior cumple con ciertos
requisitos (como por ejemplo ser una sociedad extranjera, disponer de una oficina fuera de los Estados Unidos y contar al menos con un director residente fuera de los
Estados Unidos) podr beneficiar de ventajas impositivas.
English: Foreign sales corporation (FSC)
Franais: Socit de ventes ltranger


Sociedad exportadora vertical:
Empresa exportadora que integra diferentes fases de proceso de produccin.
English: Vertical export trading company
Franais: Socit de ngoce spcialise en exportations et de type vertical


Sociedad exportadora:
Empresa legalmente autorizada a intervenir en el comercio internacional.
English: Export trading company
Franais: Socit commerciale d'exportation


Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales:
Red cerrada que brinda una comunicacin mundial segura entre instituciones financieras de ms de 185 pases.
English: Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication
Franais: Society of Worldwide Interbank Financial Telecommunication


Sociedad tenedora, sociedad holding:
Sociedad con participacin en otras empresas por motivos de inversin y control financieros. Para formar una sociedad tenedora la sociedad matriz debe poseer la porcin de
votos suficiente para controlar la gestin y las operaciones de sus subsidiarias. Las subsidiarias a menudo operan en distintas actividades comerciales.
English: Holding company
Franais: Socit de contrle, Socit de participations, Socit-fatire, Socit-mre


Solicitud de carta de crdito:
Pedido escrito que un solicitante (importador o comprador) formula a su banco para abrir una carta de crdito. Generalmente se notifica al cliente de la apertura de una carta
de crdito mediante un banco corresponsal.
English: Application for letter of credit
Franais: Demande de lettre de crdit


Solvencia, capacidad crediticia:
Capacidad para reembolsar prstamos y deudas y, en trminos generales, fortaleza financiera de una empresa o individuo. La solvencia determina la clasificacin de una
empresa o de un Estado que coloca una emisin de bonos.
English: Creditworthiness, credit solvency
Franais: Solvabilit Solvabilit du crdit


Solvencia:
Capacidad de pagar las deudas a su vencimiento. Antnimo insolvencia.
English: Solvency
Franais: Solvabilit


Standard and Poors:
Una de las ms importantes agencias de calificacin crediticia.
English: Standard and Poors
Franais: Standard and Poors


Subordinacin:
(1) Clusula que algunas veces figura en los trminos de una accin emitida, por la cual los derechos de los acreedores del prestatario prevalecen sobre los de los accionistas
en caso de liquidacin.
(2) Disposicin en la emisin de un bono segn la cual, en caso de emitirse un nuevo bono, los derechos de los accionistas existentes prevalecen sobre los derechos de los
nuevos prestatarios.
English: Subordination
Franais: Subordination


Subvenciones a la exportacin:
Pagos directos del gobierno u otros incentivos econmicos proporcionados a los productores locales de bienes que se venden en mercados extranjeros. El Acuerdo General
sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT) ha impuesto restricciones en la entrega de dichos subsidios, ya que pueden distorsionar el comercio, afectar la competencia
comercial normal e impedir la obtencin de los objetivos del GATT de comercio justo.
English: Export subsidies
Franais: Subventions l'exportation


Subyacente:
Aquello (divisa, ttulo, materia prim,a, etc.) que las partes deciden intercambiar en un contratos de derivados.
English: Underlying
Franais: Sous-jacent


Suficiencia de liquidez:
Medida que indica si una institucin cumple con normas y coeficientes preestablecidos para el sector de actividad en cuestin. Los activos lquidos se clasifican en funcin de
su capacidad para ser comercializados y del riesgo de liquidez.
English: Liquidity Adequacy
Franais: Suffisance de liquidits


Sujeto a cobranza:
Clusula por la que el banco se reserva el derecho de cancelar un crdito a una cuenta si el valor de contrapartida de los pagars u otros certificados de deuda no pueden
cobrarse.
English: Subject to collection
Franais: Sujet encaissement


Suma global, monto global, suma fija:
Monto fijo convenido al inicio de un contrato, pagadero por la ejecucin de una tarea especfica. Se utiliza con frecuencia para definir el pago de servicios.
English: Lump sum
Franais: Somme globale/forfaitaire


Suministro mltiple:
Expresin utilizada para describir la entrega de bienes o servicios procedentes de varios pases.
English: Multi sourcing
Franais: Ressources multiples


Supervit de la balanza de pagos, excedente de la balanza de pagos:
Antnimo: dficit de la balanza de pagos.
English: Balance of payments surplus
Franais: Excdent de la balance des paiements


Suplemento:
Suplemento o apndice anexo a un documento (tal como una letra de cambio) que puede utilizarse para endosos.
English: Addendum
Franais: Addendum


Surety:
Ttulo depositado en garanta de un prstamo.
English: Surety
Franais: Garantie


Suscriptor, Asegurador:
(1) suscriptor: Institucin financiera que compra valores recientemente emitidos y no suscritos, a un precio y en una fecha convenidos para venderlos pblicamente con una
comisin.
(2) asegurador: Aquel que emite una pliza de seguros.
English: Underwriter
Franais: Syndicataire


Sustitucin de importaciones:
Poltica econmica y estrategia de desarrollo que se centra en reemplazo de importaciones por productos nacionales, por lo general mediante medidas proteccionistas, para
fomentar el crecimiento econmico.
English: Import substitution
Franais: Importation de substitution


Swap basado en productos bsicos:
Instrumento financiero que funciona como un swap de tasas de inters, excepto que los pagos se basan en el ndice de precios de los productos bsicos y no en el ndice de
los tipos de inters. Ambas partes del swap basado en productos bsicos intercambian con frecuencia pagos en efectivo durante un perodo determinado. Por lo general, las
partes intercambian un precio fijo por un pago fluctuante, basado en el precio de mercado del producto bsico en cuestin.
English: Commodity linked swap, commodity price swap
Franais: Opration de change Swap lie une marchandise; Opration swap lie au prix dune marchandise


Swap de cupn cero:
Swap de un cupn que genera intereses por un bono de Supn cero.
English: Zero - coupon swap
Franais: Swap coupon zro ( taux dintrt nul)


Swap de ndices, intercambio de ndices:
Cambio de tasa de inters de un instrumento flotante a un instrumento no flotante en la misma divisa, efectuado para eliminar o minimizar los riesgos de las tasas de inters.
English: Basis swap
Franais: Swap de base


Swap de materia prima:
Cambio de materia prima por el producto procesado resultante de la misma (por ejemplo, azcar bruta por azcar refinada).
English: Commodity swaps
Franais: Oprations swap sur matire premire


Swap de monedas:
Combinacin de tipo de inters e intercambio de moneda.
English: CIRCUS
Franais: CIRCUS


Swap de tasas de inters:
intercambio entre dos partes de los flujos de fondos generados por tasas de inters fijas, por oposicin a inversiones con tasas de inters variables; los flujos de fondos estn
generalmente expresados en la misma divisa y no se intercambia el principal.
English: Interest rate swap
Franais: Swap sur taux d'intrts


Swap en divisas:
Operacin de swap en la que una moneda se negocia por otra en el mercado al contado a condicin de que en una fecha futura se realice la transaccin contraria. Las tasas
fijas de inters tambin se calculan sobre los montos de divisas intercambiados. Los swap en divisas son muchas veces utilizados por los Bancos Centrales para mantener su
moneda local, mediante un swap entre la moneda local y un prstamo de otro Banco Central.
English: Foreign currency swap
Franais: Swap en monnaie trangre


Swap para crdito a la exportacin:
La diferencia existente entre el tipo de inters del mercado de una divisa determinada y los tipos de inters mnimos de las matrices recomendados por el Acuerdo relativo a
las directrices para los crditos a la exportacin concedidos con apoyo oficial de la OCDE puede emplearse para reducir los costos de financiacin de una transaccin. Por lo
general se emplea el dlar para dichos crditos a la exportacin. Gracias a esta tcnica, se concede el crdito a la exportacin de modo normal y el organismo oficial lo
subvenciona para que el costo del crdito respete el mnimo estipulado por el Consenso. En otra transaccin, se prepara un swap para transferir la porcin subvencionada del
crdito en dlares a otra divisa y reducir as el costo de los fondos del prestatario. La diferencia entre los tipos de inters del Acuerdo relativo a las directrices para los crditos
a la exportacin concedidos con apoyo oficial y los del mercado determinan la reduccin de los costos de la financiacin.
English: Export credit linked swaps
Franais: Swaps lis des crdits l'exportation


Swap:
Instrumento financiero consistente en un contrato sobre un producto derivado que permite una permuta financiera. Por ejemplo, permite pasar una deuda en una divisa a otra,
de tipo de inters fijo a flotante, etc.
English: Swap
Franais: Swap


Swaption:
Opcin de swap.
English: Swaption
Franais: Swaption


SWIFT:
vase Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication.
English: SWIFT
Franais: SWIFT


Switching:
vase countertrade.
English: Switching
Franais: Switching


T
Tara:
Peso de un contenedor y/o de los materiales que contienen la mercanca. Vase peso bruto.
English: Tare weight
Franais: Poids vide


Tariff preferences:
vase Preferences.
English: Preferences
Franais: Prfrences


Tasa de descuento bancario, tasa oficial de descuento:
(1) Tasa que aplica un banco al descontar bonos. Una tasa cotizada en base descontada es inferior al rendimiento equivalente del bono. La diferencia debe calcularse cuando
se compara el rendimiento en base descontada con los cupones equivalentes de los valores.
(2) Tcnica de evaluacin del rendimiento de valores del mercado monetario a corto plazo que no devengan intereses para que puedan ser comparados con obligaciones con
cupn equivalentes.
English: Bank discount rate
Franais: Taux d'escompte bancaire


Tasa de descuento:
Descuento hecho a una letra de cambio o giro si se paga antes del vencimiento.
English: Rebate rate
Franais: Taux de rabais


Tasa de inters comercial de referencia, tipo de inters comercial de referencia:
Tipo de inters del mercado de una moneda y un pas determinados para crditos a la exportacin concedidos con apoyo oficial, estipulado por el Acuerdo relativo a las
directrices para los crditos a la exportacin concedidos con apoyo oficial.
English: Commercial Interest Reference Rate (CIRR)
Franais: Taux d'intrt de rfrence commercial


Tasa de los fondos federales, tipo de los fondos federales:
Tipo de inters al que los bancos de los Estados Unidos se prestan entre s sus reservas excedentes mantenidas en los bancos de la Reserva Federal. A menudo indica el tipo
de inters que adoptarn los Estados Unidos.
English: Federal funds rate
Franais: Taux des fonds fdraux


Tasa de oferta interbancaria, tipo de oferta interbancaria:
Tipo de inters aplicado a los crditos a corto plazo entre bancos que sirve de tasa de referencia para otros tipos de prstamos, entre ellos el crdito al comprador y el crdito
al vendedor. El tipo de inters se calcula cada da y se determina en funcin de la duracin y de la moneda del prstamo. Diversos centros financieros ofrecen una tasa de
oferta interbancaria, entre ellos los de Londres (LIBOR), Pars (PIBOR), Singapur (SIBOR), Zurich (ZIBOR), etc.
English: Interbank offered rate (IBOR)
Franais: Taux interbancaire offert


Tasa de prstamos con garanta prendaria; Tasa Lombard:
(1) Tasa de inters de los prstamos efectuados a cambio de la pignoracin de valores por el Banco Central a los bancos comerciales (tipo Lombard oficial).
(2) Tasa de inters aplicada por los bancos comerciales en sus prstamos con garanta prendaria concedidos a sus clientes.
English: Rate for advances against collateral; Lombard rate
Franais: Taux pour des avances garanties, taux avec collatral, taux lombard


Tasa de rendimiento real despus de impuestos, tasa de rentabilidad real despus de impuestos:
Rendimiento de una inversin despus de impuestos menos la tasa de inflacin.
English: After-tax real rate of return
Franais: Taux de rentabilit rel aprs impts


Tasa de rendimiento, tasa de rentabilidad:
Relacin que equivale al valor actual de un activo menos su valor en el momento en que es adquirido, dividido por su valor en el momento de la adquisicin. En el caso del
capital social, los dividendos pueden incluirse en el valor actual.
English: After-tax real rate of return; Rate of return
Franais: Taux de rentabilit rel aprs impts; Taux de rendement


Tasa de rentabilidad interna (TRI):
Porcentaje anual de rentabilidad generada por la inversin original que sirve para evaluar proyectos.
English: Internal rate of return
Franais: Taux de rendement interne


Tasa de rentabilidad media:
Relacin entre los ingresos medios netos y las inversiones medias.
English: Average rate of return (ARR)
Franais: Taux moyen de rentabilit


Tasa Lombard; Tasa de prstamos con garanta prendaria:
(1) Tasa de inters de los prstamos efectuados a cambio de la pignoracin de valores por el Banco Central a los bancos comerciales (tipo Lombard oficial).
(2) Tasa de inters aplicada por los bancos comerciales en sus prstamos con garanta prendaria concedidos a sus clientes.
English: Lombard rate; Rate for Advances against collateral
Franais: Taux Lombard


Tasa todo incluido:
Tasa de inters sobre un prstamo que incluye el costo de los saldos compensatorios, comisin de apertura de crdito y dems costos.
English: All-in rate
Franais: Tout-inclu dans le taux


Tcnicas financieras:
Proceso de creacin, combinacin o divisin de distintos instrumentos financieros para alcanzar un objetivo financiero defini do dentro de ciertas restricciones impositivas y
legales.
English: Financial engineering
Franais: Ingnierie financire


Tender bond:
vase Bid bond.
English: Bid bond
Franais: Caution de soumission


Term bond:
vase Bullet-bond.
English: Bullet-bond
Franais: Obligations "bullet"


Trminos europeos:
Cotizacin de divisas de modo indirecta. Vase cotizacin indirecta.
English: European terms
Franais: Termes europens


Tiempo de fabricacin:
Perodo durante el cual se fabrican los bienes. Se extiende de la fecha en que se firma el contrato hasta la fecha en que se envan los artculos terminados.
English: Manufacturing period
Franais: Priode de fabrication


Tipo al contado, cotizacin al contado:
Precio de mercado de un producto bsico o valor.
English: Spot price
Franais: Prix au comptant


Tipo comprador:
Nivel inferior de cotizacin de la tasa de inters, es decir la tasa de inters que un banco esta dispuesto a pagar por depsitos o para adquirir valores.
English: Bid rate
Franais: Taux demand


Tipo cruzado:
Tipo de cambio entre dos divisas que se calcula mediante la relacin de estas dos monedas con una tercera, es decir, colocando un precio a las dos divisas en una tercera.
Por ejemplo: 1 USD = 1.4900 CHF y 1 USD = 1.7950 DM, por lo cual, 100 DM = 83.00 CHF.
English: Cross rate
Franais: Taux croiss


Tipo de cambio bloqueado, moneda bloqueada:
Divisa que no puede convertirse libremente debido a restricciones y reglamentaciones del gobierno. Las monedas se clasifican generalmente en tres categoras: convertibles,
parcialmente convertibles y no convertibles. Las monedas bloqueadas pertenecen a estas dos ltimas categoras.
English: Blocked Exchange/currency
Franais: Monnaie non-convertible


Tipo de cambio fijo:
Tipo de cambio fijado por las autoridades monetarias a un nivel determinado o dentro de un margen de fluctuacin. El Banco Central compra o vende reservas de divisas en
los mercados de divisas a fin de garantizar el tipo de cambio fijo.
English: Fixed exchange rate
Franais: Taux de change fixe


Tipo de cambio flotante, tipo de cambio flexible:
Situacin en la que el valor de una divisa se determina por su comercio en los mercados cambiarios y puede flotar libremente sin intervencin del banco central.
Vase flotacin limpia. Antnimo: tipo de cambio fijo.
English: Floating flexible exchange rate
Franais: Taux de change flottant (flexible)


Tipo de cambio nominal:
Cotizacin cambiaria real, sin ningn tipo de ajuste.
English: Nominal exchange rate
Franais: Taux de change nominal


Tipo de cambio real:
Tipo de cambio ajustado a los distintos niveles de inflacin de dos pases.
English: Real exchange rate
Franais: Taux de change rel


Tipo de cambio:
Precio al cual una moneda puede convertirse en otra. En los mercados de divisas existen dos tipos de cambio de referencia: el tipo comprador y el precio de vendedor. Las
divisas comercializadas libremente tambin tienen una cotizacin al contado para el cambio inmediato y un tipo de cambio futuro para los cambios que se efectuarn en una
fecha futura.
English: Exchange rate
Franais: Taux de change


Tipo de descuento:
(1) Tipo de inters que un banco u otro prestamista cobra por efectuar pagos por adelantado al titular de una letra de cambio u otro efecto comercial. Se trata por lo tanto de la
deduccin que practica el banco a partir de valor nominal y que abona la persona o sociedad que desea descontar sus letras. El monto de la tasa de descuento depende del
tiempo restante hasta el vencimiento del efecto, de la liquidez de los mercados financieros, etc.
(2) Tipo de inters que el banco central de un pas aplica para sus prstamos a bancos comerciales, cuando estos se hallan provisionalmente sin fondos. Los bancos
comerciales entregar como garanta instrumentos de deuda pblicos y otros efectos de primera categora para poder pedir un prstamo a sus bancos centrales. Dichos
prstamos son a corto plazo ya que estn destinados a cubrir las necesidades de liquidez a corto plazo de los bancos comerciales.
English: Discount rate
Franais: Taux d'escompte


Tipo de inters combinado, tipo de inters mixto:
Costo efectivo de fondos de todos los prestamistas, ponderado de acuerdo con los montos entregados por cada uno y calculado en funcin de los plazos y del tipo de inters
aplicados por cada prestamista. Tambin se pueden incluir en el clculo costos adicionales tales como comisiones de compromiso y comisiones de garanta.
English: Blended Interest Rate
Franais: Taux dintrt effectif


Tipo de inters cubierto:
Tipo de inters inferior al del mercado que se incluye en contratos pblicos pero no da derecho a un factor concesionario. Algunos pases prestatarios buscan estos tipos de
inters, denominados "cubiertos" porque en realidad los exportadores pueden compensan el tipo de inters bajo aumentando el valor del contrato de exportacin.
English: Cosmetic interest rate
Franais: Taux d'intrts cosmtiques


Tipo de inters futuro, tasa de inters futura:
Tipo de cambio fijado por contrato entre el cambista y el cliente para la entrega de divisas en una fecha futura. Es el preci o aplicable a una transaccin futura o en el mercado
de futuros. Antnimo: tipo al contado.
English: Forward rate
Franais: Taux terme


Tipo de inters interbancario en el mercado de capitales de Londres (LIBOR):
Base de tipo de prstamo interbancario de Londres, es decir, el tipo de inters para grandes transacciones interbancarias en el mercado bancario internacional. Es una tasa
flotante que vara de acuerdo a las condiciones del mercado y depende del plazo del prstamo y de la moneda de referencia. Vase tasa de oferta interbancaria.
English: London Interbank Offered Rate (LIBOR)
Franais: Taux interbancaire offert Londres


Tipo de inters variable:
Tipo de inters que flucta durante la duracin de un crdito o de un bono. La fluctuacin se basa generalmente en un tipo de inters de referencia.
English: Variable interest rate
Franais: Taux d'intrt variable


Tipo de inters, tasa de inters:
(1) Tasa a la que se pagan los intereses de cualquier obligacin o activo que genera intereses.
(2) Inters cobrado a los clientes de un banco por tomar prestado dinero de otras personas o, inversamente, inters abonado a los clientes de un banco por prestar su dinero.
English: Interest rate
Franais: Taux dintrt


Tipo flotante, tasa flotante, tipo variable:
Tipo de inters basado en un tipo de inters variable de referencia, tal como un bono del Tesoro con un vencimiento determinado. Se suele agregar un margen fijo al tipo de
inters de referencia.
English: Floating rate
Franais: Taux variable


Tipo preferencial (de inters bancario):
Tipo de inters cobrado por los bancos a sus prestatarios de primera clase.
English: Prime rate
Franais: Taux pour les dbiteurs de 1er ordre


Tipo, tasa, ndice:
Costo del dinero, ya sea en un prstamo (tipo de inters) o en un cambio de divisas (tipo de cambio).
English: Rate
Franais: Taux


Ttulo al portador:
Ttulo que pertenece al portador. Los ttulos al portador se pagan al que lo detiene.
English: Bearer security
Franais: Titre au porteur


Ttulo con activos en garanta:
Ttulo emitido por una institucin financiera garantizado por un activo (por ejemplo un producto).
English: Asset-backed security
Franais: Titre garanti par des actifs


Ttulo de crdito eventual:
Crdito que ser efectivo nicamente si se produce una o ms de las contingencias especificadas.
English: Contingent claim
Franais: Rclamation lie conditionnelle


Ttulo de precio variable:
Ttulo que se venden a un precio fluctuante determinado por el mercado.
English: Variable price security
Franais: Titre prix variable


Ttulos, valores, efectos:
Certificados de deuda que certifican una propiedad o derecho de propiedad.
English: Securities
Franais: Titres


Tolling contract:
vase Take-or-pay contract.
English: Tolling contract
Franais: Tolling contract


Trade account:
vase Balance of trade.
English: Trade account
Franais: Compte commercial


Tramo:
(1) Instrumentos de crdito del FMI. El tramo de reserva es el 25% de la cuota pagada por un miembro en activos de reserva.
(2) Emisin parcial de ttulos.
English: Tranche
Franais: Tranche


Transacciones de mercado libre:
Operaciones del banco central en el mercado nacional del dinero o de valores destinadas a ajustar y controlar los crditos y la provisin de efectivo en la economa.
English: Open market operations
Franais: Oprations sur le march public, oprations d'"open market"


Transacciones interbancarias:
Transacciones en divisas o crediticias entre bancos.
English: Interbank transactions
Franais: Transactions interbancaires


Transferencia electrnica de fondos:
Transferencia de fondos, con exclusin de aquella efectuada por cheque, giro o instrumento similar, que se efecta mediante un terminal electrnico, un instrumento
telefnico, una computadora o una cinta magntica y sirve para solicitar o autorizar a una institucin financiera a abonar o cargar una cuenta.
English: Electronic funds transfer
Franais: Transfert lectronique de fonds


Transporte multimodal, transporte plurimodal, transporte combinado:
Utilizacin de diversos medios de transporte para una carga.
English: Intermodal transport
Franais: Modes de transport multiples


Transportista interno:
Transportista que encamina el trfico de importacin o exportacin de los puertos a los destinos internos.
English: Inland carrier
Franais: Transporteur sur lintrieur


Transportista, cargador:
Compaa de flete y transporte areo, martimo, fluvial, terrestre, ferroviario, etc.
English: Carrier
Franais: Transporteur


Traspaso de riesgos:
Transferencia de la totalidad o de parte del riesgo comercial o poltico a un organismo de crdito a la exportacin, a un banco comercial o a ambos.
English: Risk Layoff
Franais: Dplacement de risque


Tratado bilateral sobre inversiones:
Tratado bilateral destinado a tratar las inversiones extranjeras procedentes del pas asociado del mismo modo que las inversiones nacionales o de la nacin ms favorecida.
Los tratados bilaterales de inversiones garantizan el derecho a efectuar transferencias en relacin con las inversiones y designar ejecutivos de alto nivel en el pas extranjero
independientemente de su nacionalidad. Los tratados bilaterales de inversiones garantizan tambin que la expropiacin se lleve a cabo slo de acuerdo con las normas
aceptadas a nivel internacional y que se solucionen las controversias mediante un arbitraje internacional imparcial y vinculante.
English: Bilateral Investment Treaty, BIT
Franais: Trait dinvestissement bilatral (TIB)


Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte (TLC):
Acuerdo de zona de libre comercio que entr en vigor en 1994 y rene a Canad, Estados Unidos y Mxico.
English: North American Free Trade Agreement (NAFTA)
Franais: Accord de libre change commercial dAmrique du Nord


Trato de la nacin ms favorecida, trato NMF:
Trmino del GATT que indica la voluntad de extender las concesiones comerciales aplicadas a un socio comercial a los dems pases elegibles para ese trato. As, cuando un
pas disminuye los aranceles sobre un producto determinado importado de un pas, esta reduccin arancelaria se aplica automticamente a las importaciones del mismo
producto procedentes de cualquier otro pas elegible.
English: Most-Favoured-Nation Treatment (MFN)
Franais: Traitement de la nation la plus favorise


Trato nacional:
Situacin en la cual las empresas extranjeras disponen de las mismas oportunidades de competencia, incluyendo el acceso al mercado, y estn sujetas al mismo marco legal
que las empresas nacionales.
English: National treatment
Franais: Traitement national


Trueque:
Mtodo antiguo y simple de comercio de compensacin por el que los bienes se canjean por otros bienes de valor equivalente. Debido a que no se emplea dinero, los pases
con un tipo de cambio bloqueado a menudo utilizan este mtodo. Vase comercio de compensacin.
English: Barter
Franais: Troc

U
(Mtodo de) Ultima entrada, primera salida, UEPS:
Mtodo de evaluacin y clculo de las existencias. Vase mtodo de primera entrada, primera salida.
English: Last in, first out (LIFO)
Franais: Dernier entr-premier sorti


Unidad de cuenta:
Punto de referencia empleado a nivel internacional en el que se basa el valor de los pagos.
English: Unit of account
Franais: Unit de compte


Unidad de moneda:
Unidad monetaria de un pas (dlar, franco, etc.) o de un sistema monetario internacional (ECU).
English: Unit of currency
Franais: Unit montaire


Unidad Monetaria Europea, ECU:
Divisa que se introdujo en 1979 al entrar en vigor el Sistema Monetario Europeo. El valor del ECU se basa en la suma de los valores de las monedas de la CE incluidas en una
canasta de monedas europeas.
English: European Currency Unit (ECU)
Franais: Unit Montaire Europenne


Unin aduanera:
Tratado regional de comercio por el cual los pases miembros aceptan eliminar los obstculos arancelarios y aduaneros al comercio regional y establecer aranceles comunes
para las importaciones procedentes de pases externos a la unin.
English: Customs Union (CU)
Franais: Union douanire


Unin de Berna (Unin Internacional de Aseguradores de Crdito e Inversiones):
Asociacin fundada en 1934 que rene a ms de cuarenta organismos de crdito a la exportacin de pases en desarrollo e industrializados. La Unin de Berna se esfuerza
por imponer principios slidos en el sector de los seguros de crdito a la exportacin mediante el intercambio de informacin, consultas constantes y una estrecha
colaboracin entre los miembros. Los organismos de la Unin de Berna participan en calidad de aseguradores y no representan a sus respectivos gobiernos.
English: Berne Union (International Union of Credit and Investment Insurers)
Franais: Union de Berne (LUnion Internationale des assureurs de Crdit et dInvestissement)


Unin Monetaria Europea, UME:
ltima fase del proceso de integracin macroeconmica a nivel de la Unin Europea. Los pases participantes de la UME deben ceder la conduccin de sus polticas
monetarias a un nico Banco Central Europeo y respetar pautas estrictas relativas al gasto pblico (el llamado Pacto de Estabilidad). El aspecto ms sobresaliente de la UME
es la introduccin y el paso gradual hacia la moneda nica, el euro.
English: European Monetary Union (EMU)
Franais: Union montaire europenne (UME)


Use-or pay contract:
vase take-or-pay contract.
English: Use-or-pay contract
Franais: Contrat du type "Utilisez-ou-payez"


Usuance; usuance draft:
vase tenor.
English: Usuance; Usuance draft
Franais: Usuance; Usuance draft


Utilidades por accin, ingresos por accin:
Medida del rendimiento neto total del capital social ordinario de una empresa. Se calcula restando del ingreso bruto impuestos, depreciacin, intereses, pagos a accionistas
preferentes y otros gastos. El resultado se divide por el nmero de acciones ordinarias.
English: Earnings per share
Franais: Bnfice par action

V
Valor actual neto, VAN:
Valor actual de los flujos de caja estimados para el futuro menos los costos. Se emplea para la evaluacin de proyectos.
English: Net present value (NPV)
Franais: Valeur actuelle nette


Valor actual:
Resultado de descontar cantidades futuras de la cantidad presente, utilizando una determinada tasa de descuento que refleja los tipos de inters del dinero y el elemento de
riesgo que existe en la operacin.
English: Present value
Franais: Valeur actuelle


Valor capitalizado:
Valor actual de un flujo de ingresos futuro. Para calcular su valor actual, se descuentan los pagos futuros a un tipo de descuento especfico. Cuanto ms lejana es su fecha de
vencimiento, menor ser su precio actual. El tipo de descuento empleado es el tipo de inters estimado para el perodo, que indica el costo de oportunidad del capital, es decir,
los ingresos perdidos por no contar con el pago futuro para invertir en el momento.
English: Capitalized value
Franais: Valeur capitalise


Valor compuesto:
Valor final de un monto que genera un inters compuesto.
English: Compound value
Franais: Valeur compose


Valor con moneda de reembolso opcional:
Opcin cuyo emisor es dueo de las acciones representadas en el contrato de opcin. Un valor con moneda de reembolso opcional limita el riesgo del emisor porque las
acciones no deben comprarse a precio de mercado si el titular de la opcin decide ejercerla.
English: Covered option
Franais: Option couverte


Valor contable, valor en libros:
Valor de los activos que se registra en el estado financiero y en los libros de contabilidad de una empresa. Generalmente, el valor de los activos fijos indicado corresponde al
costo menos la depreciacin normal (valor contable neto) mientras que el valor de las existencias indicado es el menor entre el costo y el valor de mercado.
English: Book value
Franais: Valeur comptable


Valor de mercado, valor de venta, cotizacin:
Precio al que se compra o vende una obligacin o valor en el mercado.
English: Market value
Franais: Valeur du march


Valor de primera clase, valor de primer orden, accin de primera categora:
Acciones con la ms elevada clasificacin como inversin de calidad debido a que, en comparacin con otras acciones comercial izadas en el mercado, suponen menores
riesgos por falta de rentabilidad, omisiones en los dividendos o quiebra de las compaas, de las cuales representan una parte. El valor de primera clase se asigna por lo
general a las acciones de empresas grandes, bien asentadas y dignas de crdito.
English: Blue chip
Franais: Actions de premier ordre


Valor de renta fija:
Valor financiero (bonos del Tesoro, bonos, obligaciones, pagars, acciones preferentes, etc.). cuyo tipo de inters fijo depende de su valor a la par. El prestatario de un valor
de renta fija debe pagar intereses al tipo fijado durante su vigencia. Por ejemplo, una obligacin con valor a la par de GBP 100 a 5% pagar un tipo de inters fijo de GBP 5
por ao hasta su vencimiento.
English: Fixed-interest financial securities
Franais: Titres financiers taux d'intrt fixe


Valor en el mercado extranjero:
Precio al cual se vende u ofrece a la venta una mercadera en los principales mercados extranjeros del pas exportador.
English: Foreign market value
Franais: Valeur marchande trangre


Valor neto, patrimonio neto:
Valor de una empresa calculado deduciendo el total de los pasivos del total de los activos. De ser negativo, se considera que la compaa no tiene solvencia.
English: Net assets, net worth
Franais: Actifs nets/Valeur nette


Valor nominal:
En los ttulos o acciones es la cantidad consignada en cada uno de ellos y representa el importe que la Entidad emisora reconoce haber recibido.
English: Nominal value, face value
Franais: Valeur faciale


Valor nominal:
Valor indicado en un activo financiero. Por ejemplo, un pagar del Tesoro de USD 100 tiene un valor nominal de USD 100.
English: Face value
Franais: Valeur faciale


Valor real:
En contraste con el valor nominal, el valor real toma en cuenta la inflacin, es decir que deduce el efecto de la inflacin.
English: Real value
Franais: Valeur relle


Valor residual, valor de recuperacin:
En un arrendamiento, se trata del valor del equipo al terminar el perodo de arrendamiento.
English: Residual or residual (value)
Franais: Rsiduel ou valeur rsiduelle


Valor residual:
Precio de venta estimado de un activo cuyo valor contable se ha depreciado totalmente.
English: Salvage value
Franais: Valeur de rcupration


Vanilla issue:
emisin de ttulos sin caractersticas particulares.
English: Vanilla issue
Franais: Emission du type "Vanille"


Vencimiento final:
Fecha para el ltimo reembolso del principal.
English: Final maturity
Franais: Echance finale


Vencimiento:
Trmino fijado para el pago de un giro. Puede ser un vencimiento a la vista, es decir que se paga al momento de la presentaci n del giro o un vencimiento a futuro, es decir
que se paga en un fecha determinada despus de su presentacin.
English: Tenor
Franais: Echance


Vendedor de una opcin:
Vendedor de una opcin obligado a entregar o comprar el ttulo si el comprador de la opcin ejerce su derecho de compra o venta de la opcin al precio de ejercicio.
English: Seller, writer of an option
Franais: Vendeur d'une option


Vendedor, agente, concesionario, revendedor, expendedor, detallista, agente de valores:
Persona o empresa que compra acciones por cuenta propia, a su precio de oferta y las vende a por cuenta propia, a su precio de vendedor. Vase corredor.
English: Dealer
Franais: Courtier


Vender con antelacin:
Mtodo de promocin que consiste en vender por anticipado bienes y servicios, antes de que los consumidores lleguen al lugar fsico de venta.
English: Pull
Franais: Pull


Venta directa:
Mtodo de promocin que aplica tcnicas de venta directa.
English: Push
Franais: Push


Venta forzada de garantas:
Venta forzada de los activos que constituyen la garanta de un prstamo si el crdito utilizado excede el valor de la pignoracin o si el prestatario no ha cumplido con el
reembolso del principal o de los intereses.
English: Forced sale of collaterals
Franais: Vente force des actifs mis en gage


Venta o exportacin indirecta:
Mtodo de venta por el que el fabricante negocia por intermedio de otra empresa nacional antes de ingresar en los mercados internacionales.
English: Indirect selling
Franais: Vente indirecte


Venta y retrocesin en arrendamiento:
Transaccin en la que un inversionista compra activos a su dueo y luego se los arrienda. El arrendatario recibe el precio de venta y sigue disfrutando del uso de los activos a
cambio de una comisin de arrendamiento.
English: Sale and lease back
Franais: Vente couple un crdit-bail


Vida media:
Total de montos pendientes de un prstamo al final de cada ao durante toda su vida, dividido por el monto total del capital de la deuda.
English: Average Life
Franais: Vie moyenne

W
W.A:
vase with average.
English: W.A.
Franais: W.A


Warrant de ingresos:
Certificado de posesin de acciones cuyos intereses se determinan al emitirse las acciones.
English: Income warrant
Franais: Certificat doption revenu


Warrant:
(1) autorizacin: Instruccin legal escrita de pago.
(2) pliza de depsito: Recibo de almacenamiento, considerado como ttulo en algunos pases. Puede servir para transferir la propiedad de los bienes.
(3) certificado de opcin: Anexo a un valor de inters fijo que le confiere al portador ciertos derechos, tales como el derecho de comprar un valor en cierta
fecha y a cierto precio.
English: Warrant
Franais: Garantie


WTO:
vase Organizacin Mundial del Comercio (OMC).
English: WTO
Franais: OMC


Y
Yenes yanquis:
Bonos en yenes emitidos en el mercado estadounidense.
English: Yen-Yankees
Franais: Amricaines en yen


Yield:
(1) rendimiento: Rentabilidad de una sociedad en funcin del dividendo. Se obtiene como la razn entre el dividendo y la capitalizacin. Trmino utilizado para referirse al
ingreso anual producto de una inversin y expresado en porcentaje. En el caso de las acciones se calcula a partir de los dividendos distribuidos, para los bonos u otros valores
de renta fija, corresponde a la tasa de inters efectiva pagada.
(2)rendimiento directo: Rendimiento basado en la duracin total de vida de un activo con inters simple.
(3)rendimiento efectivo: Rendimiento con intereses compuestos calculados por ao, semestre o trimestre durante el perodo real de inversin.
(4) rendimiento al vencimiento: Porcentaje de la tasa de ingresos pagada por un bono, pagar u otro ttulo con retribucin fija comprado y conservado hasta la fecha de
vencimiento. Se calcula sobre la base del tipo del cupn, la cantidad de tiempo hasta el vencimiento y el precio de mercado del bono. Se supone que el monto producto del
tipo de inters del cupn y pagado durante la vida del ttulo ser reinvertido al mismo tipo de inters.
English: Yield
Franais: Rendement

Z
Zona de libre comercio, zona franca:
Acuerdo de integracin comercial regional que elimina los aranceles sobre el comercio entre los pases miembros pero conserva aquellos sobre los pases externos.
English: Free trade area (FTA)
Franais: Zone de libre change


Zona franca industrial, zona de elaboracin (de productos) para la exportacin:
Parque industrial creado por el gobierno para proporcionar incentivos impositivos y de otra ndole a las empresas ubicadas en l que producen nicamente para el mercado de
exportacin.
English: Export Processing Zone (EPZ)
Franais: Zones de traitement des exportations


Zona franca:
Lugar donde el gobierno autoriza a las empresas a retrasar o evitar el pago aranceles sobre importaciones. Los bienes locales para la exportacin pueden considerarse
exportados cuando ingresan en la zona franca en lo que respecta a la reduccin de los impuestos sobre las ventas al por menor o la desgravacin fiscal. Vase zona franca
industrial.
English: Foreign trade zone (FTZ)
Franais: Zones de commerce avec l'tranger (FTZ)