Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
(e) >0, f
(e) <0,
em que e o nvel de esforo realizado.
Para realizar esse nvel de esforo, o trabalhador incorre em
um custo c(e), com c
(e) >0 e c
(e) >0.
Adicionalmente, o trabalhador tem a alternativa de receber
uma remunerao w em uma atividade alternativa.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 7 / 58
Ao oculta Mecanismos de incentivo com informao perfeita.
Condio de ecincia
Caso no haja nvel de esforo para o qual f (e) w+c(e), o
trabalhador no deve exercer essa atividade.
Caso contrrio, o trabalhador dever exercer o nvel de
esforo que maximiza
f (e) c(e).
Chamento esse nvel de esforo de e
(e
) = f
(e
).
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 8 / 58
Ao oculta Mecanismos de incentivo com informao perfeita.
Mecanismos de inventivo: alternativas
Supondo que haja e tal que f (e) w+c(e) e que o dono da
mquina no seja o trabalhador, as seguintes alternativas de
contrato, nas quais w a remunerao do trabalhador,
garantem que o nvel de esforo realizado seja timo e que
todo excedente seja apropriado pelo dono da mquina:
Salrio: w(e) = e+k, sendo = f
(e
) e k = w+c(e
) e
(e
).
Aluguel: w(e) = f (e) A sendo A = f (e
) wc(e
).
Ultimato: O trabalhador recebe uma remunerao w+c(e
)
caso o produto seja f (e
c
p
c
vendedor p
v
p
v
Os compradores conhecem a frao dos lemons no total
de carros.
Para simplicar assumiremos que os compradores so
risco-neutros e que h tantos compradores quanto
vendedores.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 28 / 58
Tipo oculto Seleo adversa
Market for Lemons: trs possibilidades
1
Se p
c
+(1)p
c
p
v
, todos os automveis sero vendidos.
2
Se p
c
+(1)p
c
< p
v
e p
c
p
v
, apenas os lemons sero
vendidos a um preo entre p
v
e p
c
.
3
Se p
c
+(1)p
c
< p
v
e p
c
< p
v
, nenhum automvel ser
vendido.
Nos casos 2 e 3, dizemos que houve seleo adversa, pois o
bom produto foi expulso do mercado pela presena do mau
produto.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 29 / 58
Tipo oculto Seleo adversa
Exemplos
1
Se p
c
=12, p
c
=24, p
v
=10, p
v
=20 e =1/4, ento
p
c
+(1)p
c
=21 e todos os automveis sero vendidos
por um preo entre 21 e 24.
2
Se p
c
=12, p
c
=24, p
v
=10, p
v
=20 e =1/2, ento
p
c
+(1)p
c
=18 e apenas os lemons sero vendidos ao
um preo entre 10 e 12.
3
Se p
c
=12, p
c
=24, p
v
=14, p
v
=20 e =1/2, ento
p
c
+(1)p
c
=18 e nenhum automvel ser vendido.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 30 / 58
Tipo oculto Seleo adversa
Exemplo: Questo 08, ANPEC 2002
Considere uma economia com dois perodos na qual existem
dois tipos de empresas de tecnologia: 50% so empresas do
tipo A e 50% do tipo B, ambas necessitando de nanciamento
de $50. Empresas que no obtm nanciamento encerram
suas atividades tendo valor zero. As empresas do tipo A no
segundo perodo podero valer $50 ou $80 (ambos com a
mesma probabilidade), enquanto as empresas do tipo B
podero valer zero ou $120 (ambos com a mesma
probabilidade).
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 31 / 58
Tipo oculto Seleo adversa
Questo 08, ANPEC 2002(cont.)
Nesta economia existe apenas um banco que capta recursos
a uma taxa de 10%. O banco pode emprestar recursos s
empresas, cobrando juros que sero pagos apenas no
segundo perodo, caso o valor realizado da empresa seja
sucientemente elevado. No caso de uma empresa do tipo A,
por exemplo, ela somente pagar $50 se esse for seu valor
realizado, independentemente da taxa de juros acordada. J
no caso de uma empresa do tipo B, no haver pagamento
algum se o valor realizado for zero. Finalmente, assuma que
uma empresa no tomar um emprstimo que no possa
pagar nem mesmo quando seu valor realizado for elevado.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 32 / 58
Tipo oculto Seleo adversa
Questo 08, ANPEC 2002(cont.)
0
Supondo que o banco pode distinguir os dois tipos de
empresas, as taxas de juros mnimas que poderia cobrar
das empresas do tipo A e B so respectivamente 20% e
120%. V
1
A taxa de juros mxima que uma empresa do tipo A pode
aceitar pagar 80%, enquanto que para empresas do tipo
B esse mximo 120%. F
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 33 / 58
Tipo oculto Seleo adversa
Questo 08, ANPEC 2002(cont.)
2
Suponha que o banco no possa distinguir entre os dois
tipos de empresa e que raciocine da seguinte forma:
Como metade das rmas so do tipo A e metade so do
tipo B, vou cobrar, da rma que solicitar emprstimo, uma
taxa de juros correspondendo mdia das taxas que
cobraria de cada empresa se pudesse distingu-las.
Ento cobrar juros de 100%. V
3
Se o banco no pode distinguir entre os tipos de
empresas, uma estratgia tima para o banco seria
cobrar 140% de qualquer empresa de tecnologia que
quisesse nanciamento. V
4
Em equilbrio, rmas de ambos os tipos A e B tomam
emprstimos do banco. F
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 34 / 58
Tipo oculto Sinalizao
Sinalizao
Um sinal um bem ou compromisso contratual visvel para os
compradores, sem valor implcito para os vendedores, que
custe para o vendedor do carro bom estado menos do que
p
c
p
v
, mas que, para o vendedor do carro em mau estado,
custe mais do que p
c
p
v
.
O vendedores do automvel em bom estado podem incorrer
no custo associado ao sinal como forma de mostrar aos
compradores que efetivamente possuem automveis de valor
mais elevado.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 35 / 58
Tipo oculto Sinalizao
Sinalizao: exemplos
Garantias.
Certicados emitidos por terceiros.
Oferecimento de contrapartidas.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 36 / 58
Tipo oculto Sinalizao
O modelo de sinalizao Spence
Dois tipos de trabalhadores: trabalhadores do tipo 1 e
trabalhadores do tipo 2.
a parcela dos trabalhadores do tipo 1 no total de
trabalhadores.
A produtividade do trabalhador do tipo 1 s
1
e a do
trabalhador do tipo 2 s
2
.
s
1
< s
2
H um curso que custa, por nvel obtido, c
1
para o
trabalhador do tipo 1 e c
2
para o trabalhador do tipo 2.
Esse curso no aumenta a produtividade dos
trabalhadores e no tem utilidade para eles.
c
1
> c
2
O mercado de trabalho perfeitamente competitivo.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 37 / 58
Tipo oculto Sinalizao
O modelo de Spence
Equilbrio com informao perfeita
Os salrios do trabalhadores dos tipos 1 e 2 sero,
respectivamente, s
1
e s
2
.
Ningum far o curso.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 38 / 58
Tipo oculto Sinalizao
O modelo de Spence
Equilbrio separador
Os empregadores acreditam que trabalhadores com um
nvel de educao igual ou superior a e tm produtividade
s
2
e que os outros trabalhadores tm produtividade s
1
.
Assim oferecem remunerao s
2
para trabalhadores com
nvel de educao igual ou superior a e e s
1
para os outros.
A remunerao incentiva os trabalhadores do tipo 2 a
obter o nvel de educao e: s
2
s
1
> c
2
e.
O mesmo no acontece com os trabalhadores do tipo 1:
s
2
s
1
< c
1
e
s
2
s
1
c
1
< e <
s
2
s
1
c
2
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 39 / 58
Tipo oculto Sinalizao
O modelo de Spence
Equilbrio agregador
Os empregadores acreditam que no h associao entre
o tipo de trabalhador e seu nvel educacional. Assim,
esto dispostos a pagar para cada trabalhador sua
produtividade esperada s
e
=s
1
+(1)s
2
.
Ningum far o curso.
Se no houver seleo adversa, tratar-se- de um
equilbrio eciente.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 40 / 58
Tipo oculto Sinalizao
Um exemplo
H dois tipos de trabalhadores em igual nmero: os
hbeis, do tipo 2, e os inbeis, do tipo 1.
Os potenciais empregadores esto dispostos a pagar R$
6.000,00 mensais para os trabalhadores do tipo 2 e R$
4.000,00 mensais para trabalhadores do tipo 1
Cada trabalhador sabe de que tipo ele . Os
empregadores no so capazes de identicar o tipo de
trabalhador que contratam.
H um curso difcil que os trabalhadores podem fazer.
Para os trabalhadores do tipo 2, cada ms desse curso
implica um sacrifcio equivalente a R$ 120,00 mensais de
salrio. Para trabalhadores do tipo 1 esse sacrifcio passa
a R$200,00 mensais.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 41 / 58
Tipo oculto Sinalizao
Equilbrio com separao
No nosso exemplo, haver um equilbrio com separao caso
os empregadores aceitem pagar R$ 6.000,00 mensais para
trabalhadores com e anos de estudo e s paguem R$
4.000,00 mensais para trabalhadores com menos do que e
anos de estudo e e faa com que os trabalhadores do tipo 2
escolham estudar e anos e os trabalhadores do tipo 1
escolham no estudar. Para isso,
120 e <2.000 <200 e
ou
10 < e <50/3.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 42 / 58
Tipo oculto Sinalizao
Possibilidade de inferioridade paretiana do
equilbrio separador
Como e >10, o ganho lquido do trabalhador do tipo 2 no
equilbrio separador no pode ser superior a
6.00010120 =4.800.
O ganho lquido do trabalhador do tipo 1 nesse equilbrio
4.000.
No caso do equilbrio agregador, o ganho lquido de
qualquer trabalhador 5.000.
Logo, nas circunstncias desse exemplo, todos os
trabalhadores preferem o equilbrio agregador ao
separador.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 43 / 58
Tipo oculto Sinalizao
Um modelo mais completo
A produtividade do trabalhador do tipo 1 s
1
(e) e a do
trabalhador do tipo 2 s
2
(e) com s
1
(e) < s
2
(e).
s
1
(e) e s
2
(e) so funes cncavas.
O custo de obter um nvel de educao e c
1
(e) para o
trabalhador 1 e c
2
(e) para o trabalhador 2.
As funes de custo acima so convexas e, para qualquer
e, c
1
(e) > c
2
(e)
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 44 / 58
Tipo oculto Sinalizao
Um modelo mais completo
Equilbrio com informao completa
Como resultado a hiptese de concorrncia perfeita no
mercado de trabalho, os empregadores oferecero uma
remunerao s
1
(e) para os trabalhadores do tipo 1 e uma
remunerao s
2
(e) para os trabalhadores do tipo 2.
Cada tipo de trabalhador dever escolher o nvel de
educao que maximiza a diferena entre o valor de sua
produtividade e o custo educacional, isto os nveis de
educao ecientes.
Notaremos por e
1
e e
2
o nvel de educao (eciente)
assim obtido pelo trabalhador 1 e pelo trabalhador 2,
respectivamente.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 45 / 58
Tipo oculto Sinalizao
Um modelo mais completo
Equilbrio separador
Os empregadores oferecem uma remunerao s
1
(e), caso
e < e e s
2
(e), caso e e.
Os trabalhadores do tipo 1 preferem escolher e = e
1
a e = e,
ou seja,
s
1
(e
1
) c
1
(e
1
) > s
2
( e) c
1
( e)
Os trabalhadores do tipo 2 preferem fazer e
2
= e, isto ,
sendo e
2
o nvel de educao que maximiza s
1
(e) c
2
(e),
s
1
( e
2
) c
2
( e
2
) < s
2
( e) c
2
( e)
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 46 / 58
Tipo oculto Sinalizao
Exemplo: ANPEC 2003 Questo 9
Considere um modelo de sinalizao do tipo Spence no qual
os trabalhadores escolhem um nvel de educao. H uma
grande quantidade de rmas e de trabalhadores. Os
trabalhadores hbeis tm a funo de utilidade U
H
=w
3
8
E
2
e
os trabalhadores pouco hbeis tm a funo de utilidade
U
PH
=w
1
2
E
2
, em que w representa o nvel salarial e E o nvel
educacional. Um trabalhador hbil com nvel de educao E
H
vale 1, 5E
H
para a rma, enquanto um trabalhador pouco hbil
com nvel de educao E
PH
vale 1E
PH
. Metade dos
trabalhadores so hbeis. Julgue
0
A soluo eciente (com informao completa)
(E
PH
=1, E
H
=2). V
1
Caso exista um equilbrio agregador, este no pode ser
eciente. V
2
Caso haja um equilbrio separador, este ser eciente. F
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 47 / 58
Tipo oculto Sinalizao
ANPEC 2003 Questo 9
Considere um modelo de sinalizao do tipo Spence no qual
os trabalhadores escolhem um nvel de educao. H uma
grande quantidade de rmas e de trabalhadores. Os
trabalhadores hbeis tm a funo de utilidade U
H
=w
3
8
E
2
e
os trabalhadores pouco hbeis tm a funo de utilidade
U
PH
=w
1
2
E
2
, em que w representa o nvel salarial e E o nvel
educacional. Um trabalhador hbil com nvel de educao E
H
vale 1, 5E
H
para a rma, enquanto um trabalhador pouco hbil
com nvel de educao E
PH
vale 1E
PH
. Metade dos
trabalhadores so hbeis. Julgue
3
Em nenhum equilbrio U
H
pode ser menor que
1
/2. V
4
Caso haja um equilbrio separador, nele, ter-se- E
H
>
3+
5
2
ou E
H
<
3
5
2
. V
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 48 / 58
Tipo oculto Mecanismos de revelao
Sumrio
1
Dois tipos de assimetria de informao
2
Ao oculta
Mecanismos de incentivo com informao perfeita.
Mecanismos de incentivo com ao oculta.
3
Tipo oculto
Seleo adversa
Sinalizao
Mecanismos de revelao
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 49 / 58
Tipo oculto Mecanismos de revelao
Mecanismos de revelao
So mecanismos de incentivo para que os agentes revelem
seu tipo. Um exemplo o modelo de discriminao de preos
de segundo grau que j vimos.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 50 / 58
Tipo oculto Mecanismos de revelao
Leilo de Vicrey
Trata-se de um leilo por um objeto no qual os proponentes
devem oferecer seus lances simultaneamente (p. ex. em uma
carta fechada) e o proponente com maior lance compra o
objeto pagando o segundo maior lance. Nesse leilo, declarar
a verdadeira disposio a pagar estratgia fracamente
dominante.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 51 / 58
Tipo oculto Mecanismos de revelao
Mecanismo de Vickrey-Clarke-Groves
Um planejador deve escolher a quantidade G a ser
provida de um bem pblico.
Os n consumidores possuem funes de utiliade na forma
U
i
(x
i
, G) = x
i
+v
i
(G)
na qual x
i
o valor dos gastos com aquisio dos bens
privados.
O custo de proviso do bem pblico c(G) dever ser
rateado entre os consumidores de acordo com as funes
c
1
(G), c
2
(G), . . . , c
n
(G), de tal sorte que
n
i=1
c
i
(G) = c(G)
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 52 / 58
Tipo oculto Mecanismos de revelao
Mecanismo de Vickrey-Clarke-Groves
continuao
Dada a quantidade provida do bem pblico e a regra de
distribuio de seu custo, cada consumidor obter um
excedente dado por
r
i
=v(G) c
i
(G).
O planejador no conhece as funes r
i
(G), de modo que
solicita aos consumidores declarem essa funes. Seja
d
i
(G) a funo declarada pelo consumidor i, no
necessariamente igual a r
i
(G).
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 53 / 58
Tipo oculto Mecanismos de revelao
Mecanismo de Vickrey-Clarke-Groves
continuao
Sejam
G
n
i=1
d
i
(G).
G
i
um valor denido para cada indvduo i,
i =1, 2, . . . , n, de modo a maximizar
j=i
r
j
(G).
O mecanismo de Vickrey-Clarke-Graves consiste em
1
Prover a quantidade G
do bem pblico.
2
Impor um imposto a cada consumidor igual a
j=i
d
j
(G
i
) d
j
(G
j=i
d
j
(G
) d
j
(G)
,
O que, tomando G
j=i
d
j
(G).
O planejador ir maximizar
n
j=1
d
j
(G) = d
i
(G) +
j=i
d
j
(G).
Portanto, caso declare d
i
(G) = r
i
(G), G, o consumidor i far
com que a funo objetivo do planejador coincida com a sua.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 55 / 58
Tipo oculto Mecanismos de revelao
Problemas com o mecanismo de VCG
S funciona com preferncias quase-lineares.
H um custo de ecincia igual ao valor do imposto
cobrado, visto que este deve ser esterilizado para no
afetar as decises dos agentes.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 56 / 58
Tipo oculto Mecanismos de revelao
Exemplo o caso de um bem pblico discreto
ANPEC 2010, Questo 14
Trs estudantes de mestrado em economia ( ditos, A, B e C),
que dividem quarto em uma repblica perto da escola,
precisam decidir se adquirem ou no uma TV que custa $300,
para que possam relaxar assistindo a um lme todo domingo
noite, nico horrio em que no esto estudando. Eles
concordam antecipadamente que, se decidirem adquirir a TV,
ento cada um ir contribuir com $100. Os preos de reserva
dos estudantes A, B e C so, respectivamente,
A
=60,
B
=60
e
C
=240. Como os preos de reserva so informao privada,
eles concordam em usar o mecanismo de Groves-Clarke de
revelao de demanda. Para tanto, denote por H
A
, H
B
e H
C
,
os impostos de Groves-Clarke dos estudantes A, B e C,
respectivamente. Calcule H
A
+H
B
+H
C
.
R:80.
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 57 / 58
Tipo oculto Mecanismos de revelao
ANPEC 2014 Questo 12
Considere a teoria da informao assimtrica ao indicar quais
entre as armativas abaixo so verdadeiras e quais so falsas:
0
O problema da seleo adversa um problema de ao
oculta; F
1
O perigo moral um problema de informao oculta; F
2
Mercados com informao oculta envolvem algum tipo de
racionamento; V
3
Em um mercado com assimetrias de informao sobre a
qualidade dos produtos a garantia dos produtos oferecida
por vendedores um mecanismo de sinalizao; V
4
O investimento em sinais sempre eciente do ponto de
vista pblico, mas um desperdcio do ponto de vista
privado. F
Roberto Guena de Oliveira (USP) Informao Assimtrica 17 de setembro de 2014 58 / 58