FUNDAO CARMELITANA MRIO PALMRIO

CURSO DE ADMINISTRAO














CADERNO DE EXERCCIOS
ADMINISTRAO FINANCEIRA II



















Professora: Alessandra Vieira Cunha Marques

Prof: Alessandra Vieira C. Marques Segundo Semestre/2.010
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1 AMBIENTE FINANCEIRO E CONCEITOS FINACEIROS
Atividades Prticas


Sistema Financeiro Nacional (SFN)
1 O Sistema Financeiro Nacional (SFN) tem importncia social e econmica no processo de
intermediao e distribuio de recursos no mercado. Ele composto por instituies pblicas e
privadas que atuam nos diversos instrumentos financeiros. O governo possui rgos normativos
e executivos. Defina quais so e as funes do rgo normativo e do rgo executivo do mercado
financeiro.


2 O sistema de intermediao composto por agentes capazes de gerar poupana para
investimentos e agentes carentes de capital. Estas transferncias de recursos processam-se por
meio das instituies financeiras. Assinale V, para verdadeiro, e F, para falso, nas alternativas
relacionadas ao Sistema Financeiro Nacional.

a) ( ) Uma caracterstica do banco a capacidade de interferir nos meios de pagamentos da
economia com a criao da moeda escritural. Devido a essa caracterstica, todo o recurso
depositado no banco devolvido ao mercado sob a forma de emprstimo.
b) ( ) Os bancos comerciais e mltiplos so instituies financeiras que atendem a demanda
por crdito de tomadores de recursos, sendo que os bancos comerciais e mltiplos tm o mesmo
universo de atuao.
c) ( ) O BNDES um banco de investimento que atua em operaes de repasses oficiais. Os
recursos so oferecidos para suprir a necessidade de capital de giro e capital fixo.
d) ( ) A sociedade de arrendamento mercantil e a sociedade de crdito, financiamento e
investimento tm como principais fontes de recursos a colocao de debntures de emisso
prpria e a colocao de letras de cmbio no mercado, respectivamente.
e) ( ) Associao de Poupana e Emprstimo constituda sob a forma de sociedades civis
sem fins lucrativos que atuam no financiamento imobilirio, sendo voltadas rea habitacional.


Ativos Financeiros
3 Os ativos financeiros negociados no mercado podem ser classificados com relao renda,
prazo e emisso. Defina ativos de renda fixa, renda varivel, a natureza da emisso dos ttulos e
quais so os prazos.


4 As aes representam uma frao do capital social de uma sociedade. A ao considerada um
ttulo de renda varivel que est vinculado aos lucros auferidos pela empresa emissora. Assinale
V, para verdadeiro, e F, para falso, nas alternativas relacionadas ao mercado de aes.
a) ( )No exerccio social, parte dos resultados lquidos distribuda sob a forma de dividendos,
ou seja, distribui dinheiro aos acionistas.
b) ( )Dividendos: uma maneira de remunerar os acionistas. Outra forma de remunerao dos
acionistas o pagamento de juros calculados sobre o capital prprio; no entanto existem certas
limitaes e condies estabelecidas para essa forma de distribuio de resultados prevista pela
legislao. O pagamento de juros calculados sobre o capital prprio no proporciona nenhuma
vantagem fiscal empresa.
c) ( ) Os subscritores de capital podem beneficiar-se das valorizaes de suas aes no
mercado, sendo que este ganho depender da conjuntura do mercado e do desempenho
econmico-financeiro da empresa e da quantidade de aes.
d) ( )O direito de subscrio permite a todo acionista subscrever, na proporo das aes

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possudas, todo o aumento de capital; no entanto, esse direito de subscrio pode ser negociado
no mercado pelo investidor quando o preo de mercado apresentar-se valorizado em relao ao
preo subscrito.
e) ( )Bonificao a emisso e distribuio gratuita aos acionistas, quando uma sociedade
decide elevar seu capital social, em quantidade proporcional participao de capital. O capital
social elevado em funo da incorporao de reservas patrimoniais.


Mercados Financeiros
5 A intermediao financeira desenvolve-se de forma segmentada. Esses segmentos na prtica
permitem que vrias operaes financeiras interajam por meio de um amplo sistema de
comunicaes. Defina os segmentos de intermediao financeira.


6- Voc comprou 100 opes de compra de aes da Bovespa Holding S/A pelo valor de R$
2,00/opo e preo de exerccio de R$ 33,00/ao. No dia do vencimento, o preo de mercado
estava em R$ 37,00. Calcule o seu lucro ou prejuzo.

7 - Um investidor lanou 03 opes de venda de aes da Vale do Rio Doce com preo de
exerccio de R$ 73,00/ao e vencimento em 2 meses. Sabendo que o preo de mercado na data
do vencimento era de R$ 70,00/ao e o premio de R$ 4,00/ao, calcule o lucro ou prejuzo do
lanador.



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2 FONTES DE FINANCIAMENTO DE CURTO PRAZO
Atividades Prticas

1 Responda as questes:

1. Comente sobre as fontes espontneas de financiamento.
2. Conceitue capital prprio. Conceitue capital de terceiros.
3. Descreva as outras fontes de financiamento.




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3 ADMINISTRAO DO CAPITAL DE GIRO
Elaborao e Anlise do Fluxo de Caixa
Atividades Prticas

PRAZO MDIO
1. Teste de mltipla escolha

a. O prazo mdio de recebimento de vendas dado pela frmula:
a. Vendas Estoques.
b. Vendas 360.
c. 360 x (vendas Duplicatas a Receber).
d. 360 x (Duplicatas a Receber Vendas).

b. Se as vendas e/ou compras flutuarem, se tiverem picos e vales ou concentrao em determinadas
pocas do ano, os ndices de prazo mdio:
a. Devero representar adequadamente, uma vez que se trata de uma mdia.
b. Podero estar distorcidos.
c. So ainda mais teis.
d. As afirmaes anteriores so falsas.

c. Dias, em mdia que a empresa ter de esperar para receber as suas duplicatas:
a. PMRV.
b. PMRE.
c. PMPC.
d. Nenhuma das alternativas anteriores.

d. O tempo decorrido entre o momento em que a empresa coloca o dinheiro (pagamento ao fornecedor) e
o momento em que recebe as vendas (recebimento do cliente) o perodo em que a empresa precisa
arrumar financiamento. Esse ciclo tambm chamado de:
a. Ciclo Financeiro.
b. Ciclo Econmico.
c. Ciclo Operacional.
d. Nenhuma das alternativas anteriores.

e. Encaixe e Desencaixe so expresses que significam:
a. Entradas e Sadas de Caixa.
b. Tomada de Emprstimos e Pagamentos de Emprstimos
c. As duas alternativas anteriores.
d. Nenhuma das alternativas anteriores.

2. Questes:

1. Quais os prazos que podemos calcular atravs das Demonstraes Financeiras?
2. O que Prazo Mdio de Recebimento de Vendas? Qual a sua frmula?
3. O que Prazo Mdio de Pagamento de Compras? Qual a sua frmula?
4. O que Prazo Mdio de Renovao de Estoque? Qual a sua frmula?
5. Qual a inter-relao dos ndices de prazo mdio?
6. O que ciclo operacional?
7. O que ciclo financeiro?

3. Complete:
Ciclo Operacional

Venda
? ?

PM ____ PM ____

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4. A Cia Prado S/A apresentava os seguintes dados em suas Demonstraes Financeiras:

Conta Ano 1999 Ano 2000 Ano 2001
Estoques 751.000 890.000 900.000
Fornecedores 690.000 701.000 680.000
C.M.V 3.400.000 3.600.000 3.800.000
Vendas 6.060.000 6.500.000 7.800.000
Duplicadas a Receber 1.200.000 1.100.000 1.524.000
Compras 2.900.000 1.690.000 2.500.000


Pede-se :
a) Calcular PMRE , PMRV e PMPC
b) Calcular o Ciclo Operacional e o Ciclo Financeiro



ADMINISTRAO DO CAPITAL DE GIRO
5.Numere:

1 - NCG
1 - Ciclo Financeiro
2 - Clculo aproximado de Vendas Dirias.
3 - Ciclo Operacional
4 - Ciclo Econmico

( ) Vendas Anuais 360
( ) Reflete o montante de $ que a empresa necessita tomar para financiar o seu Ativo Circulante em
decorrncia das atividades de compra, produo e venda.
( ) PMRE + PMRV PMPC
( ) Prazo de investimento, ou seja, o intervalo que vai da Compra at o Recebimento de Vendas.
( ) Perodo que vai da compra at a venda.

6. Questes:
1) O que NCG?
2) Quais as situaes bsicas que podem ocorrer numa empresa?
3) O que tesouraria?
1) Como pode ser estudada a tesouraria? Explique.














7. A Empresa Estudo Ltda apresenta os seguintes relatrios.
Pede-se:
a) Calcule os prazos mdios PMRE, PMRV e PMPC

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b) Calcule o ciclo operacional e o ciclo financeiro
c) Calcule a NCG
d) Calcule a Tesouraria (T)
e) Faa um comentrio geral dessa empresa



Balano Patrimonial

2000 2001
ATIVO
Ativo Circulante
Disponibilidade
Aplicaes Financeiras
Duplicatas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante

Ativo No Circulante

TOTAL DO ATIVO

PASSIVO
Passivo Circulante
Fornecedores
Outras obrigaes
Emprstimos
Total do Passivo Circulante

Patrimnio Lquido

TOTAL DO PASSIVO


200
400
280
200
1.080

2.500

3.580



300
250
170
720

2.860

3.580


420
280
1.100
450
2.250

2.500

4.750



400
250
850
1.500

3.250

4.750


Dados Adicionais

2000 2001
Compras
CMV
Vendas
1.250
1.100
1.300
1.590
1.650
5.900


DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA
8. A Cia Geral Ltda. apresenta os seguintes relatrios. Pede-se:
a) Calcule os prazos mdios PMRE, PMRV e PMPC
b) Calcule o ciclo operacional e o ciclo financeiro
c) Calcule a NCG
d) Calcule a Tesouraria (T)
e) Faa a DFLC (Demonstrao do Fluxo Lquido de Caixa)
f) Faa um comentrio geral dessa empresa








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CIA GERAL LTDA
BALANO PATRIMONIAL
B P 31.12.2001 31.12.2002
ATIVO
CIRCULANTE
Disponvel
Dupl. a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Imobilizado
Depreciao
Total do no circulante
TOTAL DO ATIVO

PASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores
Emprstimos Bancrios
Total do Passivo Circulante
NO CIRCULANTE
Financiamentos
PATRIMNIO LQUIDO
Capital
Reservas de lucros
Total Patrimnio Lquido
TOTAL DO PASSIVO


1.400
12.000
7.150
20.550

350
21.900
(900)
21.350
41.900



4.700
20.000
24.700

7.250

8.550
1.400
9.950
41.900


2.000
15.000
8.370
25.370

490
28.800
(1.800)
27.490
52.860



4.000
24.190
28.190

10.870

11.000
2.800
13.800
52.860


DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS
DOAR 31.12.2002
ORIGENS
Das operaes
Lucro do Exerccio
+ Depreciao do Exerccio
Dos Acionistas
Aumento do Capital
De Terceiros
Financiamento de Longo Prazo
TOTAL DAS ORIGENS

APLICAES
Dividendos
Aquisio de Imobilizado


Aumento do Capital Circulante Lquido


1.400
900 2.300

2.450

3.620
8.370


(140)
(6.900)
(7.040)

1.330

DADOS ADICIONAIS
2001 2002
CMV
Vendas
Compras
36.800
72.000
7.500
64.500
126.000
8.900







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9. Elabore o Fluxo de Caixa da Empresa Cia Legal.

CIA LEGAL
BALANO PATRIMONIAL
B P 31.12.X0 31.12.X1
ATIVO
CIRCULANTE
Disponvel
Dupl. a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante
NO CIRCULANTE
Imobilizado
Depreciao
Total do no circulante
TOTAL DO ATIVO

PASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores
Emprstimos Bancrios
Total do Passivo Circulante
NO CIRCULANTE
Financiamentos
PATRIMNIO LQUIDO
Capital
Reservas de Lucros
Total Patrimnio Lquido
TOTAL DO PASSIVO


1.269
2.464
1.469
5.202

3.429
(852)
2.577
7.779



865
200
1.065

406

5.107
1.201
6.308
7.779


1.106
2.474
1.838
5.418

5.542
(1.704)
3.838
9.256



1.022
492
1.514

1.188

5.453
1.101
6.554
9.256


DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS

DOAR 31.12.X1
ORIGENS
Das operaes
Lucro do Exerccio
+ Depreciao do Exerccio
Dos Acionistas
Aumento do Capital
De Terceiros
Financiamento de Longo Prazo
TOTAL DAS ORIGENS

APLICAES
Dividendos
Aquisio de Imobilizado


Reduo do Capital Circulante Lquido


300
852 1.152

346

782
2.280



(400)
(2.113)
(2.513)

(233)



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Atividades Prticas ndices Estrutura de Capitais

1) A empresa JR Comrcio Ltda apresentou nos anos abaixo, os seguintes valores em suas
Demonstraes Financeiras:

ATIVO Ano
19X2
Ano
19X3
PASSIVO Ano
19X2
Ano
19X3
Circulante Circulante
Disponvel 2.000 3.200 Salrios a Pagar 19.000 31.000
Clientes /Contas a Receber 13.000 26.800 Fornecedores 13.000 43.000
Estoques 20.000 30.000 Impostos a recolher 5.000 15.000
Total do Ativo Circulante 35.000 60.000 Total do Passivo Circulante 37.000 89.000
No Circulante No Circulante
Duplicatas a receber- longo prazo 1.200 3.300 Financiamentos 5.000 12.000
Investimentos 1.800 2.700 Patrimnio Lquido
Imobilizado 35.000 107.000 Capital Social 9.000 28.500
Total do no circulante 38.000 113.000 Reservas 12.000 26.500
Reservas de Lucros 10.000 17.000
Total do PL 31.000 72.000
TOTAL DO ATIVO 73.000 173.000 TOTAL PASSIVO 73.000 173.000

Pede-se calcular os ndices financeiros da Estrutura de Capitais, comentar sobre eles e avaliar o
desempenho desta empresa, considerando apenas os ndices de estrutura de capital.

ndices Ano 19X2 Ano 19X3
Participao Capital de Terceiros


Composio Endividamento


Imobilizao do PL




Imobilizao do Recursos Correntes





_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________


Calcule e analise os ndices financeiros da Estrutura de Capitais dos Balanos abaixo:

2) Cia Mineira
ATIVO Ano
2000
Ano
2001
PASSIVO Ano
2000
Ano
2001
Circulante Circulante
Disponvel 200 1.350 Fornecedor 3.000 8.300
Duplicatas a Receber 2.500 9.700 Contas a Pagar 1.600 3.868
Estoques 3.400 11.200 Emprstimos Bancrios ------- 4.400
Total do Ativo Circulante 6.100 22.250 Total do Passivo Circulante 4.600 16.568



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No Circulante Patrimnio Lquido
Investimentos 8.100 19.600 Capital Social 4.850 9.600
Imobilizado 2.100 4.850 Reservas 4.750 14.976
Total do no circulante 10.200 24.250 Reservas de lucros 2.100 5.556
Total do PL 11.700 30.132
TOTAL DO ATIVO 16.300 46.700 TOTAL PASSIVO 16.300 46.700


ndices Ano 2000 Ano 2001
Participao Capital de Terceiros


Composio Endividamento


Imobilizao do PL




Imobilizao do Recursos Correntes





_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________

3) Cia Paulista

ATIVO Ano
2001
Ano
2002
PASSIVO Ano
2001
Ano
2002
Circulante Circulante
Disponvel 2.420 2.480 Fornecedores 12.000 21.500
Contas a Receber 10.560 31.540 Salrios a Pagar 24.860 8.120
Estoques 49.140 34.280 Emprestimos 18.200 25.620
Total do Ativo Circulante 62.120 68300 Total do Passivo Circulante 55.060 55.240
No circulante No Circulante
Duplicatas a receber- longo prazo 1.650 1.800 Financiamentos LP 20.000 5.390
Investimentos 42.015 48.400 Patrimnio Lquido
Imobilizado 20.830 11.300 Capital Social 30.000 33.000
Intangvel 24.885 12.000 Reservas 36.400 39.320
Total do No Circulante 89.380 73.500 Reservas de Lucros 10.040 8.850
Total do PL 76.440 81.170
TOTAL DO ATIVO 151.500 141.800 TOTAL PASSIVO 151.500 141.800



ndices Ano 2001 Ano 2002
Participao Capital de Terceiros


Composio Endividamento


Imobilizao do PL




Imobilizao do Recursos Correntes





______________________________________________________________________
______________________________________________________________________

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______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________

















































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Atividades Prticas ndices Liquidez

1) A empresa JR Comrcio Ltda apresentou nos anos abaixo, os seguintes valores em suas
Demonstraes Financeiras:

ATIVO Ano
19X2
Ano
19X3
PASSIVO Ano
19X2
Ano
19X3
Circulante Circulante
Disponvel 2.000 3.200 Salrios a Pagar 19.000 31.000
Clientes /Contas a Receber 13.000 26.800 Fornecedores 13.000 43.000
Estoques 20.000 30.000 Impostos a recolher 5.000 15.000
Total do Ativo Circulante 35.000 60.000 Total do Passivo Circulante 37.000 89.000
No Circulante No Circulante
Duplicatas receber-longo prazo 1.200 3.300 Financiamentos 5.000 12.000
Investimentos 1.800 2.700 Patrimnio Lquido
Imobilizado 35.000 107.000 Capital Social 9.000 28.500
Total do no circulante 38.000 113.000 Reservas 12.000 26.500
Reservas de lucros 10.000 17.000
Total do PL 31.000 72.000
TOTAL DO ATIVO 73.000 173.000 TOTAL PASSIVO 73.000 173.000

Pede-se calcular os ndices de liquidez, comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta
empresa analisando somente os ndices de liquidez.

ndices Ano 19X2 Ano 19X3
Liquidez Geral


Liquidez Corrente


Liquidez Imediata




Liquidez Seca



_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________


Calcule e analise os ndices financeiros da Liquidez dos Balanos abaixo:

2) Cia Mineira

ATIVO Ano
2000
Ano
2001
PASSIVO Ano
2000
Ano
2001
Circulante Circulante
Disponvel 200 1.350 Fornecedor 3.000 8.300
Duplicatas a Receber 2.500 9.700 Contas a Pagar 1.600 3.868
Estoques 3.400 11.200 Emprstimos Bancrios ------- 4.400
Total do Ativo Circulante 6.100 22.250 Total do Passivo Circulante 4.600 16.568


No Circulante Patrimnio Lquido

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Investimentos 8.100 19.600 Capital Social 4.850 9.600
Imobilizado 2.100 4.850 Reservas 4.750 14.976
Total do no circulante 10.200 24.250 Reservas de lucros 2.100 5.556
Total do PL 11.700 30.132
TOTAL DO ATIVO 16.300 46.700 TOTAL PASSIVO 16.300 46.700

ndices Ano 2000 Ano 2001
Liquidez Geral


Liquidez Corrente


Liquidez Imediata


Liquidez Seca



_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
.

3) Cia Paulista

ATIVO Ano
2001
Ano
2002
PASSIVO Ano
2001
Ano
2002
Circulante Circulante
Disponvel 2.420 2.480 Fornecedores 12.000 21.500
Contas a Receber 10.560 31.540 Salrios a Pagar 24.860 8.120
Estoques 49.140 34.280 Emprestimos 18.200 25.620
Total do Ativo Circulante 62.120 68300 Total do Passivo Circulante 55.060 55.240
No circulante No circulante
Realizvel a Longo Prazo 1.650 1.800 Financiamentos LP 20.000 5.390
Investimentos 42.015 48.400 Patrimnio Lquido
Imobilizado 20.830 11.300 Capital Social 30.000 33.000
Intangvel 24.885 12.000 Reservas 36.400 39.320
Total do no circulante 89.380 73.500 Reservas de lucros 10.040 8.850
Total do PL 76.440 81.170
TOTAL DO ATIVO 151.500 141.800 TOTAL PASSIVO 151.500 141.800


ndices Ano 2001 Ano 2002
Liquidez Geral


Liquidez Corrente


Liquidez Imediata


Liquidez Seca



_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________

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15
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________





















































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Atividade Prtica - Rentabilidade

1) A empresa JR Comrcio Ltda apresentou nos anos abaixo, os seguintes valores em suas
Demonstraes Financeiras:

ATIVO Ano
19X2
Ano
19X3
PASSIVO Ano
19X2
Ano
19X3
Circulante Circulante
Disponvel 2.000 3.200 Salrios a Pagar 19.000 31.000
Clientes /Contas a Receber 13.000 26.800 Fornecedores 13.000 43.000
Estoques 20.000 30.000 Impostos a recolher 5.000 15.000
Total do Ativo Circulante 35.000 60.000 Total do Passivo Circulante 37.000 89.000
No Circulante No Circulante
Realizvel a Longo Prazo 1.200 3.300 Financiamentos 5.000 12.000
Investimentos 1.800 2.700 Patrimnio Lquido
Imobilizado 35.000 107.000 Capital Social 9.000 28.500
Total do No Circulante 38.000 113.000 Reservas 12.000 26.500
Reservas de lucros 10.000 17.000
Total do PL 31.000 72.000
TOTAL DO ATIVO 73.000 173.000 TOTAL PASSIVO 73.000 173.000

Pede-se calcular os ndices de rentabilidade comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta empresa.

Demonstrao do Resultado do Exerccio.

31/12/19X2 31/12/19X3
Vendas 22.000 36.720
CMV (6.000) (16.080)
Lucro Bruto 6.000 20640
Despesas operacionais ( 6.400 ) (13.640 )
Resultado Lquido 9.600 7.000


ndices Ano 19X2 Ano 19X3
Giro do Ativo


Margem Lquida


Rentabilidade do Ativo




Rentabilidade do PL






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Calcule e analise os ndices econmicos de Rentabilidade utilizando os Balanos e DREs abaixo:

2) Cia Mineira

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ATIVO Ano
2000
Ano
2001
PASSIVO Ano
2000
Ano
2001
Circulante Circulante
Disponvel 200 1.350 Fornecedor 3.000 8.300
Duplicatas a Receber 2.500 9.700 Contas a Pagar 1.600 3.868
Estoques 3.400 11.200 Emprstimos Bancrios ------- 4.400
Total do Ativo Circulante 6.100 22.250 Total do Passivo Circulante 4.600 16.568


No Circulante Patrimnio Lquido
Investimentos 8.100 19.600 Capital Social 4.850 9.600
Imobilizado 2.100 4.850 Reservas 4.750 14.976
Total do No Circulante 10.200 24.250 Reservas de lucros 2.100 5.556
Total do PL 11.700 30.132
TOTAL DO ATIVO 16.300 46.700 TOTAL PASSIVO 16.300 46.700


DRE Ano 2000 Ano 2001
Vendas 22.500 70.050
CMV (15.750) (52.537)
Lucro Bruto 6.750 17.513
Despesas Operacionais (3.490) (3.831)
Resultado Lquido 3.260 13.682

ndices Ano 2000 Ano 2001
Giro do Ativo


Margem Lquida


Rentabilidade do Ativo


Rentabilidade do Patrimnio Lquido



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3) Cia Paulista

ATIVO Ano
2001
Ano
2002
PASSIVO Ano
2001
Ano
2002
Circulante Circulante
Disponvel 2.420 2.480 Fornecedores 12.000 21.500
Contas a Receber 10.560 31.540 Salrios a Pagar 24.860 8.120
Estoques 49.140 34.280 Emprestimos 18.200 25.620
Total do Ativo Circulante 62.120 68300 Total do Passivo Circulante 55.060 55.240
No Circulante
No Circulante Financiamentos LP 20.000 5.390
Realizvel a Longo Prazo 1.650 1.800 Patrimnio Lquido
Investimentos 42.015 48.400 Capital Social 30.000 33.000
Imobilizado 20.830 11.300 Reservas 36.400 39.320
Intangvel 24.885 12.000 Reservas de Lucros 10.040 8.850

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Total do No Circulante 89.380 73.500 Total do PL 76.440 81.170
TOTAL DO ATIVO 151.500 141.800 TOTAL PASSIVO 151.500 141.800


DRE Ano 2001 Ano 2002
Vendas 181.800 198.000
CMV (136.350) (158.816)
Lucro Bruto 45.450 39.974
Despesas Operacionais (39.725) (34.974)
Resultado Lquido 5.725 4.730


ndices Ano 2001 Ano 2002
Giro do Ativo


Margem Lquida


Rentabilidade do Ativo


Rentabilidade do Patrimnio Lquido



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Quadro resumo dos ndices



























SMBOLO NDICE FRMULA INDICA INTERPRETAO


1. CT/PL


2. PC/CT


3. ANC-RLP/PL


4. ANC RLP
PL + PNC
Estrutura de Capital

* Participao de Capital de
Terceiros (Endividamento)

* Composio do
Endividamento

* Imobilizao do Patrimnio
Lquido

* Imobilizao de Recursos No
Correntes


Capital de Terceiros x 100
Patrimnio Lquido

Passivo Circulante x 100
Capitais de Terceiros

Ativo no circulante realizvel a longo prazo x 100
Patrimnio Lquido

Ativo no circulante- realizvel longo prazo x 100
Patrimnio Lquido + Passivo no circulante

Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros
para cada $100 de capital prprio.

Qual o percentual de obrigaes a curto prazo em
relao s obrigaes totais.

Quantos $ a empresa aplicou no Ativo no
circulante para cada $100 de Patrimnio Lquido.

Que percentual dos Recursos no Correntes
(Patrimnio Lquido e passivo no circulante) foi
destinado ao Ativo no circulante.

Quanto menor, melhor.


Quanto menor, melhor.


Quanto menor, melhor.


Quanto menor, melhor.


5. LG


6. LC


7. LI


8. LS
Liquidez

* Liquidez Geral


* Liquidez Corrente


* Liquidez Imediata


* Liquidez Seca


Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo
Passivo Circulante + passivo no circulante

Ativo Circulante
Passivo Circulante

Disponvel
Passivo Circulante

Ativo Circulante Estoques
Passivo Circulante

Quanto a empresa possui de Ativo Circulante +
Realizvel a Longo Prazo para cada $1 de dvida
total.

Quanto a empresa possui de Ativo Circulante para
cada $1 de Passivo Circulante.

Quanto a empresa possui de Disponibilidades para
cada $1 de Passivo Circulante.

Quanto a empresa possui de Ativo Lquido para
cada $1 de Passivo Circulante.


Quanto maior, melhor.



Quanto maior, melhor.


Quanto maior, melhor.


Quanto maior, melhor.



9. V/AT


10. LL/V


11. LL/AT


12. LL/PL
Rentabilidade (ou Resultados)

* Giro do Ativo


* Margem Lquida


* Rentabilidade do Ativo


* Rentabilidade do Patrimnio
Lquido


Vendas .
Ativo Total

Lucro Lquido x 100
Vendas

Lucro Lquido x 100
Ativo Total

Lucro Lquido x 100
Patrimnio Lquido


Quanto a empresa vendeu para cada $1 de
investimento total.

Quanto a empresa obtm de lucro para cada $100
vendidos.

Quanto a empresa obtm de lucro para cada $100
de investimento total

Quanto a empresa obtm de lucro para cada $100
de capital prprio investido, em mdia, no
exerccio.


Quanto maior, melhor.


Quanto maior, melhor.


Quanto maior, melhor.


Quanto maior, melhor.

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20
4 TCNICAS DE ANLISE E PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Atividades Prticas

ANLISE DOS NDICES
1 Abaixo apresentamos as Demonstraes Financeiras da empresa Metalrgica So Carlos S/A
* Calcule os ndices financeiros - Liquidez, Estrutura de Capital e Rentabilidade
* Identifique os pontos fortes e fracos desta empresa.
* Faa uma anlise do desempenho desta empresa nos trs anos apresentados.

Balano Patrimonial Empresa : Metalrgica So Carlos S/A
ATIVO Ano 20X1 Ano 20X2 Ano 20X3 PASSIVO Ano 20X1 Ano 20X2 Ano 20X3
Circulante Circulante
Disponvel 5.000 4.800 3.200 Salrios a Pagar 25.000 28.000 31.000
Clientes /Contas a Receber 16.000 14.800 15.800 Fornecedores 10..000 12.600 22.000
Estoques 20.000 21.000 20.000 Impostos a recolher 8.000 6.700 5.000
Total do Ativo Circulante 41.000 40.600 39.000 Total do Passivo Circulante 43.000 47.300 58.000
No Circulante
No Circulante Financiamentos 15..000 16.000 17.000
Realizvel a Longo Prazo 2.300 4.000 5.000 Patrimnio Lquido
Investimentos 2.800 3.800 3.000 Capital Social 9.100 15.000 18.500
Imobilizado 35.000 37.500 52.000 Reservas de Lucros 14.000 7.600 5.500
Total do no circulante 40.100 44.800 60.000
Total do PL 23.000 22.600 24.000
TOTAL DO ATIVO 81.100 85.900 99.000 TOTAL PASSIVO 81.100 85.900 99.000

Demonstrao do Resultado do Exerccio.
31/12/20X1 31/12/20X2 31/12/20X3
Vendas 22.000 36.720 53.000
CMV (6.000) (17.900) (23.200)
Lucro Bruto 16.000 18.820 29.800
Despesas operacionais ( 6.400 ) (13.640 ) (23.390)
Resultado Lquido 9.600 5.180 6.410

ndices Ano 20X1 Ano 20X2 Ano 20X3
Liquidez Geral

Liquidez Imediata

Liquidez Corrente

Liquidez Seca

Participao Capital de Terceiros

Composio Endividamento

Imobilizao do PL

Imobilizao do Recursos No Correntes

Giro do Ativo

Margem Lquida

Rentabilidade do Ativo

Rentabilidade do PL


2 Numere:

1. Participao de Capitais de Terceiros ( ) AC / PC
2. Composio do Endividamento ( ) V /AT
3. Imobilizao do Patrimnio Lquido ( ) CT / PL
4. Liquidez Geral ( ) ANC-RLP/ PL
5. Liquidez Corrente ( ) LL / PL
6. Giro do Ativo ( ) PC / CT

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7. Margem Lquida ( ) AC + RLP / PC + PNC
8. Rentabilidade do Patrimnio Lquido ( ) LL / V


3. Complete o quadro abaixo:

NDICE ASPECTO REVELADO
Participao de Capital de Terceiros


Imobilizao do Patrimnio Lquido


Liquidez Corrente


Rentabilidade do Patrimnio Liquido





4. Preencha os espaos em branco:

a) O ndice de Liquidez Geral mostra quanto a empresa.................................................................................

..........................................................................................................................................................................


b) O ndice de Composio do Endividamento que mostra o percentual de dvidas de curto prazo em
relao s dvidas totais quanto menor.........................................................................................................


c) O ndice de margem Lquida calculado atravs da frmula: ...................................................................


d) O ndice de Giro do Ativo relaciona as vendas com o .............................................................................




5. Com base nos dados das demonstraes financeiras seguintes, preencha os quadros A e B:

Balano Patrimonial
ATIVO PASSIVO E PL
Ativo Circulante
Caixa e Bancos 300
Duplicatas a Receber 1.800
Estoques 1.200
Total do Circulante 3.300

Ativo No Circulante
Investimento 400
Imobilizado 2.000
Total do No Circulante 2.400

Passivo Circulante
Fornecedores 1.600
Emprstimos Bancrios 1.200
Outras Contas 200
Total do Circulante 3.000

No Circulante
Financiamentos (6 anos) 800

Patrimnio Lquido
Capital 1.200
Reservas 700
Total do Patrimnio 1.900

TOTAL 5.700 TOTAL 5.700


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Demonstrao do Resultado do Exerccio
Vendas 6.000
( - ) CMV 4.400
Lucro Bruto 1.600
( - ) Despesas Operacionais 1.000
Lucro Operacional 600
( - ) Resultado No Operacional 200
Lucro Lquido 400


QUADRO A

CT / PL ____________ %
AP / PL ____________%
AC + RLP / PC + PNC ____________
AC Estoque / PC ____________
V / AT ____________
LL / V ____________%
LL / PL ____________%



QUADRO B

Para cada $ 100,00 de capital prprio, a empresa tomou $_______ de terceiros.

Para cada $ 1,00 de dvidas a curto prazo, a empresa possui $_______ investidos no Ativo Circulante.

Para cada $ 1,00 investidos em seu Ativo Total, a empresa vendeu $ ________.




ANLISE VERTICAL / HORIZONTAL
6. Marque a Alternativa Correta

1. Na Anlise Vertical, o percentual de uma conta mostra:
a) O resultado de uma diviso que em princpio nada permite concluir.
b) A comparao de uma conta em relao ao ano anterior.
c) Sua real importncia no conjunto.
d) Nenhuma das alternativas anteriores.

2. Na Anlise Horizontal, a evoluo de cada conta mostra:
a) Os caminhos trilhados pela empresa e as possveis tendncias.
b) A participao de cada conta em relao a um todo.
c) Uma diviso entre duas contas distintas.
d) Nenhuma das alternativas anteriores.


7. Questes:

a) Qual o objetivo da Anlise Vertical?
b) Qual o objetivo da Anlise Horizontal?



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8. Seguem as Demonstraes Financeiras levantadas em 31/12/2000 e 31//12/2001 da Empresa
I ndstria de Papel Celulose Gonzaga Ltda. Pede-se:

a) Calcule os ndices de Estrutura de Capital, Liquidez e Rentabilidade. Faa os comentrios sobre eles
b) Faa a Anlise Vertical/Horizontal e comente sobre: a Imobilizao, Capital de Giro, Capital de
Terceiros e Capital Prprio desta empresa.
c) D sua opinio se a imobilizao feita ser vantajosa para a empresa.
d) A empresa ter condies de pagar seus compromissos (Capital de Terceiros)?


ndices Ano 2000 Ano 2001

Estrutura
De
Capitais
Participao Capital de Terceiros
Composio Endividamento
Imobilizao do PL
Imobilizao de Recursos No Correntes


Liquidez

Liquidez Geral
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Liquidez Seca


Rentabilidade
Giro do Ativo
Margem Lquida
Rentabilidade do Ativo
Rentabilidade do PL


BALANO PATRIMONIAL

ATIVO Ano
2000
AV AH Ano
2001
AV AH PASSIVO Ano
2000
AV AH Ano
2001
AV AH
Circulante Circulante
Disponvel 150 200 Salrios a Pagar 89 100
Clientes/Contas a Receber 190 110 Fornecedores 150 170
Estoques 220 190 Impostos a recolher 56 85
Total do Ativo Circulante 560 500 Total do Passivo Circulante 295 355
No Circulante No Circulante
Realizvel a Longo Prazo 80 155 Financiamentos 160 280
Investimentos 95 180 Patrimnio Lquido
Imobilizado 170 350 Capital Social 260 290
Total Ativo no circulante 265 530 Reservas de lucros 190 260
Total do Patrimnio Lq 450 550
TOTAL DO ATIVO 905 1.185 TOTAL DO PASSIVO 905 1.185


DEMONSTRAO DOS RESULTADOS DOS EXERCCIOS

31/12/2000 AV AH 31/12/2001 AV AH
Vendas 650 880
CMV (215) (422)
Lucro Bruto 435 458
Despesas operacionais (212) (209)
Lucro Lquido 223 249




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ORAMENTO DE CAIXA

Elaborar Oramento de caixa






Saldo Inicial de caixa: R$ 25




R$ 14

R$ 19

R$ 24

Salrios
R$ 30

R$ 65

R$ 20

Emprstimos

Total



Nov
R$ 105

60 dias (20%)

30 dias (70%)

vista (10%)
Dez
R$ 70
Out
R$ 140
Set
R$ 70
Ago
R$ 35
Previso
Compras

Total



Nov
R$ 150

60 dias (30%)

30 dias (40%)

vista (30%)
Dez
R$ 100
Out
R$ 200
Set
R$ 100
Ago
R$ 50
Previso
Vendas
(+) Financiamento
(+) Saldo Inicial de Caixa
(=) Saldo Final de Caixa



Nov
Fluxo Lquido de Caixa
Pagamentos
Recebimentos
Dez Out Set Ago

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BIBLIOGRAFIA

BSICA:

HOJI, MASAKAZU. Administrao financeira: uma abordagem prtica. 5 ed. So Paulo: Atlas,
2004.
SILVA, Jos Pereira das empresas. Anlise financeira das empresas.7 ed. So Paulo: Atlas
2005.
ASSAF, Alexandre & Silvia, Csar Augusto Tibrcio. Administrao do capital de giro. 3 ed.
So Paulo. Atlas 2002.
ASSAF, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos um enfoque econmico financeiro. 8 ed.
So Paulo: Atlas 2006.

COMPLEMENTAR:


ASSAF, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos: um enfoque econmico financeiro. 3 ed.
So Paulo: Atlas 1993.
GITMAN, Lawrence j. Princpios de administrao financeira. 7 ed. So Paulo: Harbra, 1997.
SANVICENTE, Antonio Zoratto. Administrao financeira, 3 ed. So Paulo : Atlas 1997.
SECURATO, J. R . Decises financeiras em condies de risco. So Paulo, Atlas 1993.
LEITE, Hlio de Paula. Introduo administrao financeira, 2 ed. So Paulo Atlas 1994.
MARTINS, Eliseu & ASSAF Neto, Alexandre. Administrao financeira. So Paulo: Atlas,
1989.
MELLAGI FILHO, Armando. Custo de finanas. So Paulo: Atlas, 1978.
ROSS, Stephen a. WETERRFIELD, Randolph W, JAFFE Jeffery F. Princpios de administrao
financeira: corporate finance. So Paulo: Atlas 1995.
www.soleis.com.br (lei 11.638/07 e MP 449/08).
www.cfc.org.br