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Ejercicios I (II-2014) Prof. Leonel Fonseca R.

ANLISIS ECONMICO
Prof. Leonel Fonseca Retana
Ejercicios de prctica I (II-2014)


1. Un empresario tiene tres opciones para ampliar su hotel de playa: cabaas de
paja, tiendas de campaa con microambientes y concreto tradicional. Estas
opciones presentan caractersticas diferentes en cuanto a costo de
mantenimiento, vida til y debido a su capacidad tambin difieren en los
ingresos generados. En la tabla siguiente se presentan dicha informacin.
Cabaas Tiendas Concreto
Inversin ($) 12 000 14 000 18 000
Costo de mantenimiento ($/ao) 3 000 2 000 4 500
Costo de operacin ($/ao) 2 500 1 200 3 200
Ventas anuales 8 200 7 300 9 800
Vida til 5 5 10
a. Si el empresario ha fijado su TMAR en 12%, utilizando el criterio tasa
interna de retorno, cul opcin recomienda?
2. La empresa Uyuyuy Ltda. debe decidir sobre una nueva iniciativa de inversin
en alimentos orgnicos que se estima que tiene una vida til de 15 aos. Para
poner en marcha el proyecto, es necesario hacer una inversin en maquinaria
y equipos de 80 500 000, se estima que al final de la vida til del proyecto el
valor de salvamento de estos corresponda a un 20% del costo original. La
empresa evala sus inversiones con una tasa de descuento del 8%. Otra
informacin importante del proyecto se indica a continuacin:
Ventas anuales de 22 750 000 durante los primeros 10 aos, que
aumentan en un 15% para los ltimos 5 aos.
Costo de ventas de 7 250 000 durante los primeros 10 aos, que aumentan
en un 12% para los ltimos 5 aos.
Gastos de administracin y ventas por 1 300 000 anuales.
La tasa de impuesto sobre la renta es del 30%.
Los activos se deprecian por el mtodo de lnea recta
a. Utilizando el criterio de VANAE, recomendara hacer la inversin?
3. A la empresa Bajura S.A. se le present un proyecto de inversin que tiene las
siguientes caractersticas: se estima que la vida til es de 12 aos, la inversin
inicial es de 3 850 000 con un valor de rescate igual a cero, la empresa evala
sus inversiones con una tasa de descuento del 10%.
Las ventas se estiman en 3 200 000 al ao y el costo de la mercadera vendida
es de 1 100 000 anuales y los gastos de administracin se estiman en un 15%
de las ventas. Segn Tributacin Directa, la tasa de impuesto sobre la renta a
pagar es del 20% y los equipos se deprecian por el mtodo de la lnea recta.
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a. En cunto tiempo recuperara la inversin La Bajura S.A.?
b. Con base en la TER, vale la pena hacer el proyecto?
4. A continuacin se presentan los flujos de efectivo de dos posibles proyectos de
los cuales un fabricante de dispositivos electrnicos puede escoger solamente
uno; la empresa tiene una TMAR de 5%. Los flujos de efectivo se presentan en
la tabla siguiente, as como otra informacin relevante:
Opcin 1 Opcin 2
Inversin inicial () 28 000 000 22 400 000
Ingresos netos (/ao) 4 000 000 2 900 000
Vida til en aos 9 3
Valor de salvamento () 3 000 000 2 400 000
a. Si se asume que no se paga impuesto sobre la renta y que los equipos se
deprecian por el mtodo de la lnea recta Cul opcin escogera si
utiliza VANAE?
5. Usted solicita un prstamo en una financiera por 6 000 000 a un plazo de 2
aos pagadero mensualmente, la tasa (que puede variar) es en ese momento
del 15% anual. Justo para al inicio del segundo ao la financiera le comunica
que la tasa de inters cambi al 21% anual.
a. Construya la tabla de amortizacin
Como usted se sac una rifa, junto con la cuota del mes 14, usted realiza un
abono extraordinario (adicional a la mensualidad correspondiente) por un
monto de 1 000 000. Construya la tabla de amortizacin si:
b. Se mantiene el plazo acordado inicialmente de 2 aos
c. Sigue pagando la misma mensualidad(I-2008)
6. A la empresa Alturas del Bajo S.A. se le present un proyecto de inversin que
tiene las siguientes caractersticas: vida til de 12 aos, la inversin inicial es de
3 850 000 con un valor de rescate equivalente al 15% de la inversin. La
empresa evala las inversiones con una tasa mnima de descuento del 10%.
Adems, las ventas se estiman en 3 200 000 los primeros 4 aos, del ao 5 al
8 (inclusive) las ventas aumentarn un 15% y para los ltimos cuatro aos se
estima que aumenten 5% adicional. El costo de ventas es de 2 100 000 del
ao 1 al 4, 2 400 000 y para los restantes aos 2 950 000; los gastos de
administracin se estiman en un 30% de las ventas. La tasa de impuesto sobre
la renta es 20% sobre el ingreso gravable.
a. Segn el VAN, ejecutara el proyecto?

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7. Tribiln Circus Inc. debe realizar una evaluacin econmica para la instalacin
de una nueva carpa. Para ello cuenta con ofertas de tres proveedores: TM
S.A., TT Ltda. y BTJ S.A., segn se describe a continuacin (montos en miles de
colones):
TM S.A. TT Ltda. BTJ S.A.
Costo de la carpa 3 000 4 600 5 900
Costos anual de
mantenimiento
20 60 65
Vida til en aos 4 8 12
Valor de salvamento 600 560 700
Ingresos anuales por taquilla 700 800 900
a. Cul opcin recomendara si utiliza el criterio de TIR para hacer la
evaluacin? Tribiln ahora utiliza una TREMA de 8% anual
R./ Escoger BTJ S.A.
8. Qu Caota Ltda, empresa exportadora de chorreadas, est estudiando la
posibilidad de comprar un nuevo molino para el maz. En este momento tiene
tres opciones segn se detalla a continuacin:
Rubro Molino 1 Molino 2 Molino 3
Costo ($) 24 000 21 000 27 000
Instalacin ($) 750 650 450
Costo de operacin del 1 ao ($) 1 200 1 150 1 100
Aumento anual del costo de
operacin ($)
75 50 90
Valor de salvamento ($) 600 550 750
Costo de mantenimiento ($/ao) 700 700 700
Capacidad de produccin
(chorr./ao)
212 000 168 000 256 000
Vida til (aos) 8 12 6
a. Si las chorreadas tienen un precio de venta de $ 0,12 cada una y la TMAR
es de 7%, Cul molino debe comprarse? (Utilice el criterio del VAN)
b. Calcule el perodo de recuperacin para el proyecto escogido