En 2013 Nicaragua registr un dficit en su Balanza comercial de 2.446,2
millones de euros, un 30,23% de su PIB, inferior al registrado en 2012, que fue de 2.470,3 millones de euros, el 30,23% del PIB. La variacin de la Balanza comercial se ha debido a que se ha producido un descenso de las importaciones al igual que ha ocurrido con las exportaciones. Si tomamos como referencia la balanza comercial con respecto al PIB, en 2013 Nicaragua ha ganado posiciones . Se ha movido del puesto 153 que ocupaba en 2012, hasta situarse en la posicin 152 de dicho ranking, una dficit altsimo si lo comparamos con el del resto de los pases del ranking. Si miramos la evolucin del saldo de la balanza comercial en Nicaragua en los ltimos aos, el dficit ha cado respecto a 2012 como ya hemos visto, aunque ha subido respecto a 2003, cuando el dficit fue de 1.127,0 millones de euros, que supona un 23,95% de su PIB.
Tasas de inters: La tasa de inters de las operaciones activas y pasivas de las entidades financieras ser determinada libremente por las partes, establece el artculo 39 de la ley orgnica del Banco Central, es decir, que las tasas de inters deben regirse por las fuerzas del mercado. Sin embargo, para el analista econmico y financiero, Nstor Avendao, es una falacia sealar que las tasas de inters son predeterminadas por el mercado y, lo que es peor an, que estas sean competitivas y prodesarrollistas.
Con la liberalizacin de los mercados financieros, en los aos noventa, el Sistema Financiero Nacional (SFN) inicio un proceso de transformacin. Entre los elementos que permitieron dicho proceso, se encuentran, la unificacin del tipo de cambio oficial con el paralelo, la eliminacin del crdito dirigido a sectores, la privatizacin de la banca y, la eliminacin de las regulaciones para con las tasas de inters.
Lo anterior, adems de contribuir a la integracin de la banca en el proceso de integracin regional, tenia como objetivo que Nicaragua pudiera contar con un sistema eficiente y competitivo que permitiera una mayor expansin del crdito interno. De tal manera que el crdito promoviera el crecimiento de la produccin y exportacin del pas.
Sin embargo, una dcada despus en el mercado financiero local no se observan tasas de inters competitivas que permitan una mayor demanda de crdito. Por el contrario, la banca convencional resulta cada vez ms difcil para que pequeos productores y empresarios, logren acceder a ella.
Estructura de las tasas de inters
La Tasa de Inters Activa Implcita, que cobra el Sistema Financiero Nacional (SFN), se encuentra estructurada por los costos de los recursos, el costo del encaje legal, el margen de operaciones y la prima por riesgo Costo de los recursos Aproximadamente el 45 por ciento de la estructura de la tasa activa, corresponde al costo de los recursos, el cual es, la tasa pasiva que los bancos y financieras que conforman el SFN, pagan a los usuarios por realizar sus depsitos, tanto de ahorro, como en certificados a plazo, ya sea en Crdoba (moneda nacional) o en Dlares (moneda extranjera). Segn Angel Navarro, ex superitendente de bancos, los banqueros desde 1990 han pagado una tasa de inters muy por encima de la que se encuentra en el mercado externo, con el objetivo de captar aquellos depsitos que los nicaragenses realizaban en el extranjero. Los depsitos totales pasaron de 836 millones de crdobas en 1991, a cuatro mil 838.6 millones de crdobas a diciembre de 1995, atrados por el pago de altas tasas de inters pasivas. Adicionalmente, a partir de 1993, las tasas de inters en crdobas gozaban de una tasa de mantenimiento al valor, de tal manera que, para los ahorrantes en moneda nacional, la tasa de retorno total era mucho mayor. Adems, se eliminaron los impuestos sobre los recursos depositados. Costo del encaje legal Otros de los factores, es el costo del encaje legal. El encaje legal, es un porcentaje establecido por el Banco Central para que las instituciones que conforman el SFN, depositen parte de sus obligaciones para con el pblico en las arcas del Banco Central en calidad de reservas. A partir de finales del mes de julio de 2001, se estableci un incremento en la tasa de encaje legal, pasando 16.25 por ciento a 19.25 por ciento (dos puntos a partir de agosto y el total del incremento a partir de septiembre), como efecto de poltica monetaria. El objetivo de esta medida era sacar de circulacin dinero del mercado, no obstante contribuy al encarecimiento del crdito. Margen de operaciones El margen de operaciones, ocupa el segundo lugar en orden de peso dentro de la estructura de la tasas de inters. Este no es ms que la representacin de los gastos administrativos sobre los activos rentables de las instituciones financieras. Segn datos estadsticos, a marzo de 2002, el 74.77 por ciento de las utilidades brutas del SFN corresponde a gastos administrativos, cuando los estndares sealan que un banco es eficiente cuando se encuentra dentro del rango de 32 a 35 por ciento. Al respecto, Navarro seala que los costos financieros excesivamente altos son un freno que resta competitividad a la banca convencional. Finalmente, otro factor que forma parte de la estructura de la tasa de inters es el riesgo. Un estudio del Banco Mundial sobre tasas de inters en Nicaragua, define el riesgo como la prima asociada con el pas o la institucin que emite los instrumentos financieros, adems, agregan la variable riesgo por credibilidad, definindola como la diferencia entre las tasas de inters denominadas en dlares y las tasas de inters denominadas en crdobas, es decir, que la diferencia entre ambas es lo que el banco paga al usuario por confiar en la moneda local. El mismo estudio seala que el comportamiento del riesgo y de credibilidad en 1991 mostraban un comportamiento inverso (ver tabla). La desconfianza al realizar depsitos era alta por la superinflacin que el pas mantuvo en aos anteriores, en cambio el porcentaje de riesgo era menor debido a los cambios polticos originados por la realizacin de las primeras elecciones presidenciales en casi once aos. Sin embargo, en 1993 la situacin mostr un comportamiento diferente. La tasa de riesgo por credibilidad disminuy y el riesgo pas se increment. Segn Avendao, pese a que el riesgo es menor, an continua siendo alto, a la vez que, teme que vuelva a subir por el riesgo pas, debido a los aspectos polticos y cambiarios, provocados por el desgaste que se observa con la lucha contra la corrupcin. Factores que interfieren Para Avendao, las tasas de inters asociadas a los ttulos valores emitidos por el Banco Central, en este caso los Certificado Negociables de Inversin (CENIS), es otro factor que incide en la estructura de las tasas de inters. Los CENIS, a partir de inicio de ao, han mostrado un comportamiento positivo, al disminuir la tasa de descuento por decreto y no por las fuerzas de mercado, contribuyendo levemente a una disminucin de las tasas de inters pasivas y por ende las activas. Sin embargo, los banqueros continan invirtiendo en certificados, en lugar de expandir el crdito a los distintos sectores productivos del pas. A marzo de este ao, los ingresos por inversiones del SFN, son aproximadamente el 40 por ciento del total de los ingresos financieros totales. Por otro lado, a partir del 30 de julio comienza a funcionar el Fondo de Garanta de los Depsitos (FOGADE), lo que conllevara a una ampliacin del spread para que los bancos puedan cubrir con el acuerdo de depositar el uno por ciento del total de los depsitos realizados por el pblico en el SFN.
Tanto Avendao como Navarro, coinciden que los banqueros no van a financiar con sus recursos el FOGADE, sino con recursos del publico. Los banqueros han nacido condenados para no perder, forzosamente van a bajar la tasas de inters pagada a los depositantes ampliando el spread entre las tasas activas y pasivas y esa ampliacin ser el principal elemento que va a distorsionar el efecto de las tasas de inters en el presente ao. Obstculo o Facilitador Existen diversos enfoques sobre si las altas tasas de inters son un obstculo para el crecimiento econmico del pas. Hay quienes consideran que no tiene ninguna relevancia, otros que si tienen un impacto directo en la produccin. Al compararse las estadsticas de Centroamrica, podemos observar que tanto Costa Rica como Nicaragua presentan altas tasas de inters, sin embargo, los niveles de crecimiento no son comparativos. A mediados de los aos noventa el crdito haba crecido en un 93 por ciento, las tasas de inters eran altas en comparacin a la fecha, en cambio la produccin creca a un promedio de tres por ciento Un estudio realizado por el Banco Mundial, afirma que en Nicaragua no existe relacin con los niveles de crecimiento de la produccin y del crdito, debido a que la eficiencia del crdito funciona mediante la canalizacin de los ahorros a actividades con altas tasas de retornos. En efecto, el crdito y el costo del mismo no son factores determinantes para el crecimiento productivo del pas. Sin embargo, no puede dejarse a un lado que las altas tasas de inters impiden que los empresarios y productores demande recursos a la banca convencional por el alto costo financiero que conlleva el pago de altas tasas de inters. Al respecto, ngel Navarro sostiene que en los aos sesenta, perodo en que las tasas de inters eran reguladas y el crdito era dirigido a sectores potenciales de desarrollo, el impacto de este fue positivo en el crecimiento y desarrollo econmico del pas, considerando debatible el hecho de volver a controlar las tasas de inters.
Por su parte, Avendao afirm que es necesarios contar con tasas competitivas para el desarrollo de las actividades productivas y que la falacia de afirmar que estas se rigen por las fuerzas del mercado, no es ms que una cobija para los graves problemas provocados por el mal manejo de las polticas monetarias y financieras del pas y los incumplimientos en la carga excesiva de condicionamientos por parte de los organismos internacionales, especialmente por el Fondo Monetario Internacional (FMI).
CRISIS ECONOMICA EN NICARAGUA 2008-2012 Nicaragua Los problemas reales en Nicaragua son los enfrentados cotidianamente por la mayora de la poblacin: hambre, desnutricin, falta de: vivienda, servicios de salud adecuados, educacin; ademas del aun grave problema, desempleo. Nunca antes Nicaragua tuvo tantos pobres como hoy, ni los actuales niveles de desempleo y subempleo. Desde 1990, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM) condicionaron sus lneas de crdito a la eliminacin de derechos laborales, privatizacin de empresas estatales, previo recorte de personal; reduccin o contencin de salarios, ampliacin de la brecha salarial entre funcionarios y empleados del gobierno, entre otras medidas. El FMI y el BM dijeron que esas medidas seran dolorosas a corto plazo; sin embargo, eran necesarias para generar empleo y crecimiento en el largo plazo. La realidad ha sido que estas polticas generaron sufrimientos innecesarios a los trabajadores, empeoraron la pobreza y de hecho alejan el crecimiento econmico. Se calcula que 1,640.000 nicaragense han salido del pas y radican en el exterior Estados Unidos, Costa Rica, El Salvador, Honduras, Guatemala, Espaa y otros. Solo a partir del ao 2000 un total de 738,000 nicaragenses abandonaron el pas, la mayora de ellos personas de ambos sexos jvenes y con una educacin tecnica o superior. Es decir, el pas pierde enfermeras, maestros, mdicos, carpinteros, ingenieros, trabajadores de la construccin, personas calificadas; lo que significa la prdida de capital humano, formado en Nicaragua. Desafortunadamente como consecuencia inmediata de la crisis econmica financiera y de un menor ritmo de actividad en Estados Unidos y Europa, se puede afirmar que Nicaragua experimenta una disminucin en la creacin de empleos formales. La creacin de empleo de los ltimos aos se ha centrado sobre todo en los estratos con una remuneracin muy baja (empleo informal). Indudablemente, la economa nicaragense ser afectada en mayor o menor grado por la situacin econmica-financiera internacional. El reto para el gobierno radica en mitigar el grado de afectacin. El gobierno tiene que emprender acciones para el control del dficit pblico, el mantenimiento del gasto social y el aumento en la oferta de crdito de la banca para la produccin de bienes alimenticios para hacer frente a un escenario de menor crecimiento. Hay que estar claro que la economa nicaragense no es inmune y que resentirlos efectos del entorno internacional si stos fueran ms severos. Desafortunadamente, todas las economas del mundo, incluyendo la de Nicaragua, se vern afectadas. El gran reto de la incertidumbre que viven los mercados financieros es que no se traduzca y no se traslade a la economa nicaragense, que no afecte la produccin de bienes y servicios, por lo que hay que tratar de mitigar ese impacto lo ms pronto posible. Para enfrentar una situacin de este tipo no hay armas secretas, pero se debe trabajar en varias estrategias: La diversificacin de las exportaciones y el fortalecimiento del mercado interno. El apoyo a los pequeos, medianos productores y cooperativas del campo con financiamiento para la produccin de bienes alimenticios para suplir el mercado interno debe ser una prioridad del gobierno. Igualmente, el capital nacional debe contribuir mucho ms a las arcas del tesoro pblico y eliminar muchas de las extraordinarias exenciones fiscales. Hay que eliminar que los dueos de una gran empresa o los banqueros paguen menos impuestos, proporcionalmente hablando, que los empleados que reciben un salario en la misma oficina. De igual manera, se debe acelerar la ejecucin de los proyectos de inversin en marcha a fin de generar ms empleos y contribuir a una mayor actividad en el mercado interno. La nica forma de crear trabajo y riqueza real es por la va de la produccin y el trascendental complemento, productividad. Hay que disear una agenda de futuro para mejorar e imprimir mayor dinamismo al mercado interno. El presupuesto del 2012 se debe enfocar en aquellos programas que verdaderamente generen empleos y dinamismo a la economa nacional. Lamentablemente los datos (Migracin internacional y desarrollo en Nicaragua, CELADE) tambin nos indican que solamente el 6% de los hogares en pobreza extrema tienen familiares en el exterior, esto significa, que la recepcin de remesas como una alternativa de ingresos tiene poco impacto para este conjunto de hogares.
EXPORTACIONES DE NICARAGUA Enero a Abril 2012,2013 Segn datos del Cetrex, el valor de las exportaciones de Enero-Abril 2013, totalizaron, 881,804.43 miles de dlares, 9% inferior a las exportaciones del mismo periodo 2012. Los principales productos agropecuarios de exportacin siguen siendo el caf, carne de Bovino, azcar y man quienes representan el 45.02% del valor de las exportaciones totales, los productos lcteos como el queso y la leche, representan el 6%, de las exportaciones de 2013. El volumen de las exportaciones totales tuvieron una disminucin de 5% y el precio promedio de exportacin disminuy en 4%. Los cinco principales exportadores son: DESARROLLO MINERO DE NICARAGUA, S.A.(DESMINIC) (9.61%), INGENIO MONTE ROSA. (6.25%), INDUSTRIAL COMERCIAL SAN MARTIN (6.05%), NUEVO CARNIC (5.89%), COMERCIAL INTERNACIONAL EXPORTADORA, S.A.(CISA-EXPORTADORA), (5.72%). Los tres principales destinos son: Estados Unidos (26.71%), Venezuela (15.80%) y Canad (12.01%).
Hasta abril el valor de las exportaciones de caf oro fueron de 156,133.56 miles de dlares lo que mostr una disminucin del 25% en comparacin hasta abril 2012, esta disminucin se debi principalmente a la cada del 24% en el precio de exportacin, ya que el volumen de las exportaciones tuvieron un leve incremento del 1%. Aproximadamente se han exportado 940 mil 852 quintales de caf oro hasta el mes de abril del 2013. Las exportaciones de caf Oro hasta abril representaron el 17.71% de las exportaciones totales. El volumen y el valor de las exportaciones de Carne de Bovino disminuyeron en 10% y el precio de exportacin mostro incremento no muy significativo siendo del 0.14%. Las exportaciones de carne hasta abril representaron el 15.09% de las exportaciones. Las exportaciones de Azcar fueron 69,907.05 miles de dlares, estas han sufrido una disminucin de 30% en el valor de las exportaciones, vindose afectadas principalmente por la disminucin del 29% en el volumen exportado, el precio de exportacin disminuy un 1%, siendo de 0.49 dlares por kilo de azcar. Hasta la fecha, aproximadamente se han exportado 3 millones 186 mil 699 quintales de azcar. Las exportaciones de azcar representaron el 8% de las exportaciones totales hasta abril 2013. El valor de las exportaciones de Man, disminuyeron en 32%, esto se debi principalmente a la cada de 39% en el precio de exportacin, ya que el volumen exportado creci 12%. Las exportaciones de man representan el 4.30% de las exportaciones totales. El valor de las exportaciones de frijoles disminuy 27% debido a una cada de 27% en el precio de exportacin, pues el volumen exportado solo disminuy en 1%. Aproximadamente hasta la fecha, se han exportado 376 mil 568 quintales de frijoles. Las exportaciones de frijoles representan el 1.54% de las exportaciones totales. El precio de las exportaciones de leche disminuyeron en 16%, afectando as el valor de las exportaciones que sufrieron una cada de 9%, no obstante el volumen exportado tuvo un crecimiento significativo de 8%. El valor de las exportaciones de ajonjol aumentaron en 2%, debido a un incremento del 21% en el precio de exportacin, el volumen exportado mostro una disminucin del 15%. Las exportaciones de ajonjol representan el 1% de las exportaciones totales. El valor de las exportaciones de Queso disminuyeron 2%, debido a una disminucin de 4% en el precio de exportacin ya que el volumen exportado aumento en 2%, el valor de las exportaciones de queso representan el 4% de las exportaciones globales. El Valor de Las Exportaciones de Ganado Bovino aumentaron 242% y el volumen exportado en 287% en comparacin a abril 2012, no obstante el precio por kilo disminuy en 12%. El valor de las exportaciones de Ganado Bovino representan el 2% de las exportaciones totales. El valor de las exportaciones de Cacao incrementaron 80%, en comparacin a abril 2012, debido a un incremento en el precio de exportacin 29%, y un incremento de 39%, en el volumen exportado. El precio de exportacin de Banano, disminuy en 30%, lo que provoc una disminucin del 34% en el valor de las exportaciones, as mismo el volumen Exportado fue menor en 6%. Las exportaciones de Banano representaron el 0.06% de las exportaciones totales a abril 2013.
Importaciones.
Las importaciones de Nicaragua al finalizar el primer trimestre del 2013 se ubicaron en USD1,310.4 millones, experimentando una cada de 2.5% con relacin a los USD1,343.7 millones en concepto de importaciones reflejados en el mismo perodo del ao 2012; menor en comparacin a la disminucin registrada por las exportaciones (8.3%). La factura petrolera en el perodo analizado mostr un crecimiento de 8.0%, aumentando de USD266.4 millones en el primer trimestre 2012 a USD287.8 millones en eneromarzo 2013. La participacin de las compras de petrleo y combustibles con respecto al total importado en los primeros tres meses del ao 2013 fue de 22.0%, superior al 19.8% reflejado en el mismo perodo del 2012. Si se deducen las compras de petrleo y combustibles de las importaciones totales, el dficit comercial muestra un leve incremento de 0.9%, menor al 3.9% cuando se incluye la factura petrolera, lo cual se explica por el decrecimiento experimentado por las importaciones no petroleras en 5.1%. Adems de los combustibles, entre los principales productos importados por Nicaragua en el perodo analizado aparecen medicinas para uso humano, vehculos, computadoras y sus partes, barras de hierro sin alear, gas propano, aceite comestible, pan, galletas, productos laminados planos de hierro o acero, llantas nuevas, preparaciones para alimentacin infantil, celulares, aceite en bruto, motocicletas y velocpedos, botellas y frascos de plstico, arroz granza, etc. En el caso de los principales orgenes de las importaciones, lo novedoso fue que las Antillas Holandesas ocuparon el primer lugar en el primer trimestre 2013, superando al mercado de EEUU (incluyendo Puerto Rico), que tradicionalmente ha ocupado el primer lugar como suplidor de la economa de Nicaragua, y que se ubic en el segundo lugar al finalizar los primeros tres meses del 2013. Los volmenes importados desde las Antillas Holandesas crecieron en 217.3% en el perodo analizado, mientras los valores importados aumentaron en 185.0%, dinamismo que fue el resultado de las mayores importaciones de petrleo y combustibles. Mientras en el primer trimestre del 2012 no se realizaron importaciones de petrleo, para el mismo perodo del ao 2013 se registraron compras por el orden de los USD122.2 millones. Por su parte, los volmenes y valores importados desde EEUU disminuyeron en 10.6% y 17.1%, respectivamente, en el perodo bajo anlisis, donde lo determinante fue la cada de las importaciones de grupos electrgenos y convertidores elctricos, abonos minerales, aceites y grasas lubricantes, maz amarillo, partes de generadores y electrgenos, vacunas, tractores, entre otros. Las importaciones de grupos electrgenos y convertidores elctricos decrecieron de USD19.5 millones en el primer trimestre 2012 a solamente USD0.3 millones en el mismo perodo 2013, es decir, 98.5%; las compras de maz amarillo se redujeron de USD6.5 millones a USD1.5 millones, 76.9%; y las partes de generadores y electrgenos disminuyeron de USD3.5 millones a USD0.1 millones. Las compras de productos chinos crecieron 47.4% en volumen y 15.9% en valor, sobresaliendo productos de tecnolgicos. Otros orgenes fueron Costa Rica, Mxico, Guatemala, El Salvador, Honduras, Japn, Brasil, Tailandia, India, Corea del Sur, Alemania, Espaa, Venezuela, Chile.
Poltica Fiscal y de Nicaragua y sus efectos en variables macroeconomicas
El Gobierno, desde el inicio de su mandato, inici un proceso de cambio en la formulacin de las polticas pblicas, con la finalidad de obtener una re duccin efectiva de los niveles y severidad de la pobreza, eliminando aquellos programas superficiales o asistenciales y generando una poltica de gasto con impacto que garantice el financiamiento sostenible de los programas y proyectos dirigidos a reducir la pobreza, aumentar la inversin en infraestructura productiva y desarrollar el capital humano. El gasto pblico en esta administracin se ha dirigido y continuar dirigindose a: (i) garantizar la gratuidad de la salud y de la educacin para favorecer a la poblacin de escasos recursos; (ii) mejorar la efectividad y calidad del gasto pblico, desarrollando la planificacin del presupuesto mediante un sistema de gestin de indicadores por resultados; (iii) impulsar una poltica salarial basada en criterios de productividad, calificacin y experiencia, haciendo crecer los salarios con respecto a la inflacin y (iv) ordenar a las empresas pblicas en materia de gastos, otorgamiento de subsidios, revisin de tarifas y fortalecimiento de su situacin financiera. Los resultados de esta poltica de gasto dirigida a apoyar a la poblacin ms pobre y las necesidades apremiantes que stas sufren, ha comenzado a dar frutos. Recientemente Nicaragua fue anunciada territorio libre de analfabetismo (22 de Agosto del ao 2009 con una tasa de analfabetismo menor al 5%) Tambin es importante recalcar que la tasa de mortalidad materna se ha reducido considerablemente, alcanzando en el ao 2008 una tasa de 67 muertes por 100,000 nacidos vivo, una reduccin importante ya que en el ao 2005 esta tasa era de 98 muertes por 100,000 nacidos vivos y de 94 muertes por 100,000 nacidos vivos en el 2006, stos son slo algunos de los logros del Gobierno en materia social.
Por su parte, la poltica de inversin pblica ha estado desarrollando proyectos de alto impacto nacional, eliminando la dispersin de recursos hacia micro proyectos, alineando los fondos provenientes de la cooperacin internacional para alcanzar este objetivo. Entre las polticas de inversin, se identifican: (i) desarrollar proyectos de alto impacto nacional en los sectores: productivo rural, agroindustrial y de generacin elctrica basada en fuentes renovables; (ii) construir carreteras, puertos y aeropuertos; (iii) concentrar mayores recursos en agua potable, saneamiento, salud y educacin; (iv) construir viviendas de inters social; (v) invertir en capital humano y (vi) adoptar un sistema de seguimiento fsico y financiero en la ejecucin de proyectos. Esfuerzo Presupuestario para Combatir la Pobreza El Gobierno ha realizado cambios en el concepto de Gasto en Pobreza por lo que se ha renombrado Esfuerzo Presupuestario para Combatir la Pobreza todo en aras de mejorar la eficiencia del gasto pblico y lograr un impacto real y significativo en la situacin de pobreza en que se encuentra sumida gran parte de la poblacin. Este cambio en la clasificacin del gasto tambin permite: (i) sustentar la nueva visin estratgica del programa social y la plena participacin de los Consejos del Poder Ciudadano; (ii) reflejar en las polticas pblicas una preferencia por potenciar las capacidades productivas de los ms pobres, para que sean sujetos y beneficiarios del desarrollo econmico y social; (iii) priorizar la inclusin de programas con acciones mejor focalizadas sobre los que verdaderamente las necesitan, incorporando a los Consejos del Poder Ciudadano en el proceso de seleccin y por lo tanto, ms vinculadas al alcance de los Objetivos del Milenio y (iv) aumentar la efic iencia mediante un sistema de evaluacin, con participacin de los Consejos del Poder Ciudadano organizado en los territorios y con indicadores de costos y resultados para medir su impacto econmico y social. En el cuadro No.1 se muestra el esfuerzo presupuestario para combatir la pobreza.
Poltica Monetaria de Nicaragua y sus efectos en variables macroeconomicas. Otro de los pilares del PEF es el programa monetario. El programa monetario se encuentra orientado a proveer el marco macroeconmico necesario para la lucha contra la pobreza. El objetivo de la poltica monetaria seguir siendo garantizar la estabilidad de la moneda y el normal desenvolvimiento de los medios de pago. El principal instrumento de poltica monetaria sern las operaciones de mercado abierto, enfocadas a neutra lizar las expansiones de liquidez y reducir la volatilidad de las reservas internacionales. Agenda Complementaria La agenda complementaria que est incluida en el PEF y que el Gobierno est ejecutando, contempla: (i) fortalecer el sector energtico, aumentando la capacidad de generacin y mejorando su marco regulatorio; (ii) garantizar la sostenibilidad de las finanzas pblicas, incluyendo la reforma de pensiones y (iii) consolidar institucion almente al Banco Central, entre otros. En cuanto al fortalecimiento del sector energ tico, se ha seguido avanzando en fortalecer las finanzas y el servicio del sector de energa elctrica y en ampliar la oferta de generacin con el fin de normalizar la provisin de energa y abaratar sus costos. Por su parte la administracin pblica del pas necesita mejorar los sistemas de informacin, monitoreo y auditora de los registros presupuestarios y contables y a la vez facilitar el acceso pblico a las principales estadsticas fiscales, con este fin se espera que el Plan de Modernizacin del Sistema de Administracin Financiera (PMSAF) se implemente en el ao 2010 y promueva una administracin pblica ms eficiente. La administracin tributaria y aduanera nicaragense requiere de un constante mejoramiento y modernizacin de sus sistemas. Actualmente, su mejoramiento y modernizacin cobran an ms importancia debido a la integracin econmica regional y la introduccin de un nuevo rgimen tributario para el prximo ao. La administracin actual se encuentra trabajando en la normativa administrativa y el diseo de nuevos procedimientos y formularios para asegurar la efectiva y temprana implementacin de la concertacin tributaria, as como un plan para el fortalecimiento de los sistemas de informacin, mecanismos de pago y de control. En el ao 2009 se present una reforma a la Ley Orgnica del Banco Central, con lo cual se espera consolidar su fortaleza institucional, crear los meca nismos para fortalecer la situacin financiera del Banco y mejorar los instrumentos de poltica monetaria. Esta reforma se espera sea aprobada prximamente. Finalmente, en mayo del ao 2009 se reform la ley creadora del nuevo banco estatal Produzcamos el cual brindar financiamiento a los sectores no cu biertos por la banca privada. Actualmente, se est diseando el reglamento para el Banco Produzcamos, para su consecuente implementacin, despus de lo cual el banco podr comenzar operaciones. Programacin Financiera La programacin financiera permite mejorar la eficiencia en la priorizacin de recursos que sern utilizados para alcanzar las metas sociales que se ha propuesto el Gobierno, en especial aquellas relacionadas con la reduccin de la pobreza, manteniendo a la vez la estabilidad macroeconmica, necesaria para el crecimiento econmico. Operativamente, la programacin financiera se elabora en base a supuestos de trabajo de las principales variables macroeconmicas y demogrficas fundamentales como son: PIB, precios, tipo de cambio, poblacin, disponibilidad de recursos, expectativas de crecimiento de la economa mundial y nacional, entre otros. El siguiente paso consiste en establecer las metas de desempeo que el Gobierno desea alcanzar, por ejemplo, el balance del sector pblico combinado, saldo de reservas internacionales, gastos totales del sector pblico, etc. El ltimo paso consiste en asegurar que las diferentes medidas y polticas socioeconmicas concuerdan con el objetivo de reduccin de la pobreza y las metas de desempeo. Supuestos Macroeconmicos de la Programacin Financiera En el presente escenario se muestran las principales variables macroeconmicas y demogrficas, observndose una recuperacin paulatina de la economa, con una aceleracin gradual del crecimiento econmico. Sin embargo, es importante destacar que estas son proyecciones y que en el corto y mediano plazo, existen factores de riesgo que pudieran desviar la senda proyectada. Estos factores de riesgo son: aumento excesivo de los precios del petrleo, desaceleracin econmica de los socios comerciales, entre otros. A continuacin se presentan los supuestos econmicos que fueron utilizados para realizar las proyecciones de corto y mediano plazo.
Indicadores Macroeconmicos Las proyecciones de crecimiento real en promedio para el perodo 2011-2013 son de 3.33 ciento, una mejora significativa respecto al ao 2009 y 2010 gracias a la recuperacin gradual de la economa. Asimismo, se espera para este perodo que la inflacin promedio anual se mantenga controlada, con una inflacin de 5.97 por ciento para el perodo 2011-2013. La inflacin promedio anual en el ao 2009 se proyecta sea 4 por ciento en promedio anual, una tasa mucho menor a la que se esperaba a principios de ao, principalmente debido a la cada en los precios del petrleo. Con respecto al balance fiscal despus de donaciones, se espera que el ao 2009 cierre con un dficit de 3.5 por ciento con respecto alPIB, reducindose este dficit significativamente en aos posteriores, alcanzando un 1.2 por ciento en el ao 2013.
La poltica comercial En 2010 Nicaragua continu el proceso de desgravacin arancelaria establecido en el CAFTA-RD e inici las negociaciones para el Tratado de Comercio de los Pueblos, en el marco de la Alianza Bolivariana para los Pueblos de Nuestra Amrica (ALBA-TCP). Debe mencionarse adems que en el contexto de las negociaciones con los pases del ALBA se suscribi el Tratado Constitutivo del SUCRE como un mecanismo diseado para facilitar el intercambio comercial sin hacer uso de divisas. Por otra parte, entr en vigencia el TLC suscrito con Panam en 2009, se firm el protocolo bilateral de implementacin de los mecanismos contenidos en el tratado de libre comercio con Chile, as como el Acuerdo de Asociacin entre la Unin Europea y Centroamrica. Dicho acuerdo resulta es significativo para Centroamrica ya que la Unin Europea cedi 91% del universo de partidas arancelarias mientras que la subregin hizo concesiones equivalentes a 47,9% del universo de partidas. Por otra parte, los plazos de desgravacin otorgados por Centroamrica se ampliaron a entre 5 y 15 aos, mientras que la Unin Europea tendr plazos de entre 3 y 10 aos. Otro logro importante es que la Unin Europea otorg libre comercio para 99,2% de las partidas del sector industrial, lo que genera oportunidades importantes para Nicaragua.
Como se puede apreciar en el grfico 3, la poltica comercial ha generado resultados positivos en cuanto a que ha permitido reorientar las exportaciones a pases fuera de la subregin y as proteger al pas al reducir la concentracin en el Istmo Centroamericano. En este resultado ha sido de vital importancia las negociaciones con los pases del ALBA. Las reformas estructurales En paralelo al programa de estabilidad, el gobierno ha promovido reformas estructurales orientadas a fortalecer el sistema financiero, entre las que destaca la aprobacin de la nueva Ley Orgnica del Banco Central, aprobada en julio de 2010. En ella se asigna al Banco Central el objetivo de estabilidad financiera, lo que coincide con las principales recomendaciones de la comunidad internacional despus de la crisis financiera global de 2008-2009, y constituye un importante avance para el desarrollo del sector. Otro paso importante en el mbito financiero es la ley de fomento y regulacin de las microfinanzas, que tiene entre sus fines promover la actividad de las microfinanzas y de otros servicios financieros para las microempresa, as como crear la infraestructura legal para regular la actividad de microfinanzas y generar el organismo que las supervise. Con el objetivo de disminuir las prdidas de distribucin de energa en julio de 2010, la Asamblea Nacional aprob una reforma legal en el sector energtico orientada a reducir las prdidas tcnicas. Asimismo, la tarifa se elev 7% para aminorar el desvo existente con los costos de generacin. Ello permiti normalizar el flujo de caja de la Empresa Nicaragense de Electricidad (ENEL), al mismo tiempo que el gobierno central contina cubriendo el costo de subsidios a clientes con tarifa social, jubilados y barrios pobres. Por otra parte, se aprobaron diferentes proyectos de generacin de energa renovable con el propsito de balancear la matriz de produccin y disminuir la dependencia del petrleo.