CURSO:

FINANZAS I
Ingeniera Industrial
C.P.C. Pedro Ivn Saldaa Suazo
AL TRMINO DEL CURSO, EL ESTUDIANTE SUSTENTA EL INFORME
FINAL DE LA PROPUESTA DE MEJORA DE LA SITUACIN
ECONMICA Y FINANCIERA DE SU EMPRESA (T3), UTILIZANDO,
RATIOS, MTODO DU PONT, SIMULADOR (SIMDEF), MTODO CAPM,
EN BASE A LA APLICACIN CORRECTA DE LOS PRINCIPIOS Y LAS
TCNICAS PARA LA TOMA DE DECISIONES DE LAS FINANZAS
MODERNAS.

LOGRO DEL CURSO
Finanzas I
AL FINALIZAR LA UNIDAD, EL ESTUDIANTE PRESENTA UNA
PROPUESTA DE MEJORA FINANCIERA DE UNA EMPRESA,
HACIENDO USO DE LOS MTODOS Y TCNICAS DE LAS
FINANZAS, EVALUANDO COHERENTEMENTE LOS NUEVOS
RESULTADOS OBTENIDOS.
UNIDAD III: PROCESO DE PLANEAMIENTO
FINANCIERO
Logro de la Unidad
INICIO
(FASE 1)
Motivacin/ Recuperacin de saberes previos/
Anuncio o descubrimiento del logro de
aprendizaje
VIDEO1
Link
https://www.youtube.com/watch?v=WsGDVTtCcy8
AL TRMINO DE LA SESIN DE APRENDIZAJE EL ESTUDIANTE
DEFINE CLARAMENTE QUE ES EL MERCADO DE CAPITALES Y EL
FLUJO DE CAJA PROYECTADO, COMO SE EFECTA. ASIMISMO,
APLICA LOS CONCEPTOS APRENDIDOS A SITUACIONES DE
EMPRESAS SIMULADAS -Y/O TOMADAS DE LA REALIDAD-, Y LO
HACE DEMOSTRANDO DOMINIO Y DESTREZA EN EL USO DE LOS
INSTRUMENTOS DEL PLANEAMIENTO FINANCIERO.
SEMANA 10: MERCADO DE CAPITALES Y EL FLUJO
DE CAJA PROYECTADO
Logro de la Semana 10
DESARROLLO
(FASE 2)
Facilitacin del aprendizaje/
Gestin del aprendizaje
MERCADO DE CAPITALES
Canaliza los recursos y el ahorro de los inversionistas.
MERCADO DE CAPITALES
MERCADO DE CAPITALES
El mercado de capitales es un tipo de mercado financiero en
los que se ofrecen y demandan fondos o medios de
financiacin a medio y largo plazo. Su principal objetivo es
canalizar los recursos y el ahorro de los inversionistas; para que
los emisores, lleven a cabo dentro de sus empresas operaciones
de: financiamiento e inversin. Frente a ellos, los mercados
monetarios son los que ofrecen y demandan fondos (lquidez) a
corto plazo.
MERCADO DE CAPITALES
MERCADO DE CAPITALES
El mercado de capitales comprende valores de renta fija y de renta
variable que tienen vencimiento superior a un ao.
Entre los instrumentos del mercado de capitales se encuentran los
Pagars de Mediano Plazo, las Obligaciones, los Certificados de
Participacin Inmobiliaria Amortizables (CPIs), los Certificados de
Participacin Ordinarios no Amortizables que Representan Acciones
(CPOs) y las acciones preferentes y comunes, entre otros.
MERCADO DE CAPITALES. VALORACIN DE ACTIVOS
FINANCIEROS
Un activo financiero es el derecho que tiene quien lo posee a recibir
del emisor flujos futuros de efectivo.
De forma ms sencilla, es un documento que genera obligaciones y
derechos: Por parte del emisor (persona que emite o "vende" el
documento) genera una obligacin de cumplir con una promesa de
pago del importe pactado.
Por parte del tenedor (persona que compro el documento) genera un
derecho a recibir esos pagos. Existen dos conceptos financieros a
los cuales est asociado un activo financiero: a) El concepto de
beneficio o rendimiento y b) El concepto de riesgo.
MERCADO DE CAPITALES. VALORACIN DE ACTIVOS
FINANCIEROS
La Valorizacin de activos financieros tiene el siguiente principio
fundamental: El valor de un activo financiero se halla actualizando
(traer al presente) los flujos de caja futuros que se espera que
genere.
Para valorizar un activo financiero, necesitamos lo siguiente:
Los flujos de caja esperados, en tamao y periodicidad
Descontarlos a una tasa adecuada
MERCADO DE CAPITALES
En general, el precio de un bono o de una accin es calculado de la manera siguiente:







Donde:
PC: es el precio de compra del bono o de la accin. El precio de un bono suele expresarse como
porcentaje del valor nominal.
PV: es el precio de venta
Cn: son los intereses o los dividendos en efectivo, segn sea el caso.
r: es la tasa de rentabilidad exigida por los inversores que refleja razonablemente el riesgo del
bono o de la accin.
MERCADO DE CAPITALES
BONO
Un bono es una obligacin financiera contrada por el inversionista-
Es un certificado de deuda; osea, una promesa de pago futura documentada
en un papel y que determina el monto, plazo, moneda y secuencia de pagos.
Cuando un inversionista compra un bono, le esta prestando su dinero ya sea
a un gobierno, a un ente territorial, a una agencia del estado, a una
corporacin o compaa, o simplemente al prestamista.
En retorno a este prstamo el emisor promete pagarle al inversionista unos
intereses durante la vida del bono para que el capital sea reinvertido a dicha
tasa cuando llega a la maduracin o vencimiento.
MERCADO DE CAPITALES
MERCADO DE CAPITALES
MERCADO DE CAPITALES
CASO DE BONOS:
La empresa ARTEDAX SAA ha emitido un bono con las siguientes caractersticas:
Valor Nominal: S/. 10,000
Vencimiento: a 3 aos
Pagos de intereses: semestrales con una TIEA del 8%
El rendimiento exigido: en el mercado por estos bonos de acuerdo con su nivel de
riesgo es de TIEA del 10%.
Amortizacin del Principal: al vencimiento.
SOLUCIN:
Calculemos las tasas adecuadas, ya que la frecuencia de pago es semestral, debemos
calcular, en primer lugar, las TIES de cada una.
Tasa Cupn: TIES= [(1 + 0.08)^(1/2)-1]*100=3.92%
Tasa De Rendimiento: TIES= [(1 + 0.10)^(1/2)-1]*100=4.88%
Clculo del Precio del Bono: Pb = S/9,510.86 por lo tanto el bono se valoriza bajo la par.
MERCADO DE CAPITALES
ACCIN
Una accin o accin ordinaria es un ttulo emitido por una sociedad que
representa el valor de una de las fracciones iguales en que se divide su
capital social. Las acciones, generalmente, confieren a su titular, llamado
accionista, derechos polticos, como el de voto en la junta de accionistas de
la entidad, y econmicos, como participar en los beneficios de la empresa.
Normalmente las acciones son transmisibles sin ninguna restriccin, es decir,
libremente.
Como inversin, supone una inversin en renta variable, dado que no tiene
un retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la buena
marcha de la empresa.
MERCADO DE CAPITALES
RATIO DE PAGO DE DIVIDENDOS (d)
d = (Dividendos / Utilidad Neta) x 100

Como complemento, el ratio de retencin de utilidades r ser el siguiente:
r = (1-d)

Pues entre ambos deben sumar 100% de la utilidad neta otros conceptos
importantes son los siguientes:

Utilidad por accin: UPA = Utilidad Neta / Nde acciones
Dividendo por accin: DPA = Dividendos / Nacciones d x (UPA)
MERCADO DE CAPITALES
MERCADO DE CAPITALES
CASO DE ACCIONES:
Pedro Alberti es un inversionista que est considerando invertir en acciones comunes
de la empresa HD.
El inversionista espera que HD pague un dividendo de $ 1.48 dentro de un ao, y de
$1.80 dentro de dos aos, y cree que las acciones se vendern a $26 en dos aos.

Cunto vale la accin de HD hoy, si el costo de oportunidad del inversionista es
12% anual?

Clculo del Precio de la Accin: Po = $ 23.28
MERCADO DE CAPITALES
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
El Flujo de Caja es un informe financiero que presenta un detalle de los
flujos de ingresos y egresos de dinero que tiene una empresa en un
perodo dado. Algunos ejemplos de ingresos son los ingresos por venta, el
cobro de deudas, alquileres, el cobro de prstamos, intereses, etc. Ejemplos
de egresos o salidas de dinero, son el pago de facturas, pago de impuestos,
pago de sueldos, prstamos, intereses, amortizaciones de deuda, servicios
de agua o luz, etc. La diferencia entre los ingresos y los egresos se conoce
como saldo o flujo neto, por lo tanto constituye un importante indicador de
la liquidez de la empresa. Si el saldo es positivo significa que los ingresos del
perodo fueron mayores a los egresos (o gastos); si es negativo significa que
los egresos fueron mayores a los ingresos.
MERCADO DE CAPITALES
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
ACTIVIDADES DE CLASE
Dinmicas
DINMICA DE GRUPOS
INSTRUCCIONES

Formar un grupo de cuatro (04) estudiantes para analizar el
texto 1: El Mercado de Capitales.

Identificar los componentes de cada concepto referenciado.

Identifique oportunidades y amenazas en el Mercado de
Capitales.

Exponer sus conclusiones de manera sistematizada.
EVALUACIN
(FASE 3)
Verificacin del logro/
reflexin de lo aprendido.
IDENTIFICACIN DE HALLAZGOS Y SUS APLICACIONES
ANALICEMOS LAS SIGUIENTES INTERROGANTES

Por qu elegimos y consideramos las conclusiones de grupo?
Es posible analizar confiablemente a una empresa?
Cmo se beneficia un dueo de la correcta evaluacin de su empresa?
Cmo impacta este conocimiento en mi vida diaria?
Cmo me interrelaciono en mi vida diaria con el mercado de capitales?

REFLEXIONEMOS ACERCA DE LO APRENDIDO

Cmo lo aprend? y
Cmo me servir en la prctica y en mi prctica profesional?.
APLICACIN
(FASE 4)
Cristalizacin del aprendizaje/
Transferencia
TAREA
Elabore un modelo de inversiones financieras para una empresa de su
inters y eleccin, empleando los conocimientos adquiridos en clase y
complementndolo con informacin adicional a consultar en nuevas
fuentes de informacin.
Elabore un ensayo de una pgina donde exprese sus propias
conclusiones acerca del mercado de capitales y las ventajas de cada una
de sus metodologas.

REQUISITOS

Realizar la tarea como mximo en una carilla de hoja A4.
Enviarlo por correo electrnico al profesor en formato word.
MISCELNEA
Constitucin de Empresas