Sistema de Tipo de Cambio Guatemala

En Guatemala, el tipo de cambio es flexible y responde a la oferta y a la demanda de divisas,

congruente con el esquema de metas explcitas de inflacin.

Por qu la tasa de cambio es constante?
Razn no. 1: Intervencin institucional
Desde 2005, se adopt un mecanismo de participacin del Banco de Guatemala en el mercado
cambiario, que incorpora una regla objetiva con parmetros de participacin claros y precisos que
permitan moderar la volatilidad del tipo de cambio nominal (Banco de Guatemala, 2010).
La regla cambiara se activa cuando algunos de los tipos de cambio promedio de compra o venta
sea menor o mayor al promedio de los ltimos cinco das en un x%. Este x% a variado desde 2005
siendo 0.5% a 2011 siendo 0.6% y en 2013 siendo un 0.7%, lo que en teora debera ir
disminuyendo la intervencin del BANGUAT.
Entre el 1 enero y el 29 de agosto de 2014 el Banco de Guatemala compr USD62.0 millones (al
tipo de cambio promedio ponderado de Q7.80099 por USD1.00), por su participacin en el
mercado cambiario, al haberse activado la regla cambiaria. Ese monto es superior en USD22.7
millones al total de compras efectuadas en igual periodo de 2013. (Guatemala, 2014).
Entre el 1 de enero y el 29 de agosto de 2014 el Banco de Guatemala vendi USD8.0 millones (al
tipo de cambio promedio ponderado de Q7.76968 por USD1.00), por su participacin en el
mercado cambiario, al haberse activado la regla cambiaria. Ese monto es inferior en USD5.0
millones al total de ventas efectuadas en igual periodo de 2013 (Guatemala, 2014).
Razn no. 2: Balanza de divisas
Cuando analizamos los ingresos y egresos de divisas, vemos que hay un mayor egreso de moneda
lo que provocara depreciacin de nuestra moneda, sin embargo las diferencias permanecen
bastante constantes en los distintos periodos del 6 a 9%.

*2014 Cifras a Junio
FUENTE: Movimiento de Divisas del Sistema Bancario, Departamento de Estadsticas
Macroeconmicas, Banco de Guatemala.
A Continuacin las razones de egreso e ingrso de divisas medidas %, donde podemos ver que
permaneces bastante constantes a lo largo de los aos. Vemos que las importaciones son el 50%
de los egresos, sin embargo en el caso de los ingresos las exportaciones solo corresponden al 20%,
obteniendo el restante mayor aporte en ingreso de divisas de Prestamos y transferencias y
donaciones.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2011 2012 2013 2014*/
CAPITAL OFICIAL Y BANCARIO
EGRESOS CAPITAL PRESTMAO
EGRESOS CAPITAL INVERSIONES
TRANSFERENCIAS Y DONACIONES
OTROS SERVICIOS
TURISMO Y VIAJES
PRESTAMOS
RENDIMIENTO INVERSIONES DIRECTAS
IMPORTACIN CIF
.

Razn no. 3: Inflacin
Otras de las razones por las cuales la tasa de cambio permanece tan constante es la inflacin
constante registrada en Guatemala, si la inflacin con respecto al otro pais es menor la moneda
debera tender a adquirir mayor valor, sin embargo en Guatemala cuando analizamos nuestra
inflacin comparada con la de Estados Unidos vemos que ambas tienen una fuerte correlacin del
85%, mientras que paises como Colombia tienen el 75% y Mxico el 24%.

Elaboracin propia con datos de: http://www.banguat.gob.gt/inc/ver.asp?id=/imm/imm01
http://es.global-rates.com/estadisticas-economicas/inflacion/indice-de-precios-al-
consumo/ipc/estados-unidos.aspx
En la mayor parte de las circunstancias, el tipo de cambio tambin responde a las tasas de
inflacin interna, por la siguiente razn: un incremento en los precios nacionales superior al
aumento de precios en los socios comerciales torna las exportaciones del pas menos competitivas
y sus importaciones ms atractivas. Por lo tanto, si los otros factores no varan, esto disminuir la
oferta futura de divisas con relacin a su demanda, y por ende har que el tipo de cambio
se deprecie (FAO). En Guatemala la relacin de tasas es esta, por lo tanto el GTQ esta
depreciado respecto al dlar, sin embargo al mantenerse constante la relacin esto permanece
constate durante el tiempo.

0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2011 2012 2013 2014*/
CAPITAL OFICIAL Y BANCARIO
PRSTAMOS
INVERSIONES DIRECTAS
TRANSFERENCIAS Y
DONACIONES
OTROS SERVICIOS
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
julio
2014
julio
2013
julio
2012
julio
2011
julio
2010
julio
2009
julio
2008
julio
2007
julio
2006
julio
2005
Inflacin Gt
inflacin USA
Inflacin MX
Inflacin COL
Bibliografa
Banco de Guatemala. (2010). (M. A. Bonilla, Ed.) Obtenido de
http://www.banguat.gob.gt/publica/conferencias/cbanguat272.pdf
Banco de Guatemala. (2011). Obtenido de
http://www.banguat.gob.gt/publica/conferencias/cbanguat302.pdf
Barqun, E. (2014). AGEXPORT se rene con el Presidente del Banco de Guatemala. AGEXPORT,
Guatemala.
FAO. (s.f.). Poltica Cambiaria. Obtenido de
http://www.fao.org/docrep/007/y5673s/y5673s0o.htm
Guatemala, B. d. (2014). Resumen de participacin de subastas de Dlares. Obtenido de
http://www.banguat.gob.gt/participaciones/resumen_participacion.pdf