Conclusiones y Recomendaciones

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CONCLUSIONES

El anlisis del riesgo crediticio es parte fundamental para el buen desempeo de cualquier
entidad econmica, en este sentido, la idea de desarrollar y establecer metodologas que
permitan una buena evaluacin del riesgo de crdito se ha convertido en una necesidad en
los ltimos aos. Con base a esta necesidad, en la presente investigacin se describi al
riesgo de crdito y el porque de la importancia de impacto en las instituciones.

Se plantearon y analizaron de forma general las caractersticas de varias metodologas que
han sido utilizadas a travs del tiempo para medir el riesgo de crdito, con el fin de detectar
los beneficios y problemticas de su aplicacin. Eligindose a CreditMetrics del resto de
los modelos como el mtodo ms adecuado para medir el riesgo de crdito del portafolio de
crditos del Grupo Carso de manera objetiva y adecuada para el ejercicio 2004, debido a
que proporciona un sustento terico apropiado para calcular la probabilidad de
incumplimiento.

Siendo el objetivo del modelo desarrollado el de mejorar la medicin actual de riesgo de
crdito a travs de la estimacin de las prdidas esperadas, las cuales representan el 12%
($942,511,831) del valor total del portafolio, monto que la institucin puede perder en caso
de que los acreditados del portafolio incumplieran con su obligacin de pago.

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En resumen la metodologa de CreditMetrics, es un modelo de marcar a mercado, siendo
su principal componente la matriz de transicin que est relacionada con un sistema de
calificacin y que provee el mecanismo de probabilidad de migracin de la calidad de los
crditos. Esto determina las prdidas resultantes de los incumplimientos del deudor, y los
cambios en el valor de mercado de los crditos de la cartera.

Por todo lo expuesto en el presente trabajo se comprueba la hiptesis de que la correcta
aplicacin del modelo de riesgo CreditMetrics en las empresas mexicanas es viable dado
que se cuenta con los recursos que exige la naturaleza del modelo, y su implementacin
permite una proteccin a las empresas, disminuyendo el riesgo de la cartera.

La acertada identificacin y cuantificacin de este tipo de riesgo es particularmente
importante para Mxico, debido a que, como pas emergente, presenta un perfil de riesgo
distinto al de los pases industrializados, mismo que tiende a ser mayor y ms voltil.

Las cuestiones presentadas anteriormente, entre otras, no slo permitirn la implementacin
de nuevas tcnicas de medicin mucho ms exactas, sino que tambin promovern la
cultura de crdito dentro de las empresas mexicanas propiciando que el anlisis de crdito
pase de un anlisis tradicional basado principalmente en balances, razones financieras y
algunos aspectos cualitativos, generalmente subjetivos, a un anlisis moderno de riesgo de
incumplimiento de los deudores y por tanto de las prdidas potenciales, no slo al momento
de incurrir en la exposicin sino a lo largo de su vida.

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Conviene recordar lo que Edward I Altam seal desde principios de la dcada de los
noventa: el prximo gran reto financiero ser la administracin del riesgo de crdito. Por
lo cual nos atrevemos afirmar que aquellas organizaciones que poseen una cultura de riesgo
crearn una ventaja competitiva frente a las dems, ya que asumirn riesgos ms
concientemente, se anticiparn a los cambios adversos, cubrirn sus posiciones de eventos
inesperados, logrando experiencia en el manejo de riesgos, por lo contrario las instituciones
que no tengan cultura de riesgos posiblemente ganen ms dinero en el corto plazo pero en
el largo plazo convertirn sus riesgos en prdidas importantes que pueden significar
inclusive la bancarrota.


RECOMENDACIONES

Aunque el presente estudio plantea una metodologa para medir el riesgo de crdito, en
trminos de tener una mejor aplicacin en empresas de pases emergentes sobre el riesgo de
crdito aun falta mucho por hacer, dado que estos pases se ven afectados por eventos
macroeconmicos, as como por eventos polticos con mayor frecuencia que los pases
desarrollados, cabe resaltar que CreditMetrics fue desarrollado por la agencia americana de
J P Morgan, por lo cual el modelo adolece del problema de no considerar dichos eventos.

La aplicacin de CreditMetrics a Mxico es viable, siempre y cuando se hagan ciertos
supuestos adicionales al modelo. Por ejemplo, debido a la carencia de datos para calcular
sobretasas de riesgo de crdito para estimar el riesgo por cada nivel de calificacin, no se
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pueden calcular las prdidas esperadas exactas, por lo que es necesario suponer porcentajes
de prdidas esperadas para cada nivel de calidad.
Aunque la justificacin terica de la implementacin de este modelo es muy fuerte,
convendra examinar su validez en el mercado de crdito a la pequea y mediana empresa,
puesto que las PYMES conforman el 97% de las empresas en Mxico, siendo la falta de
calificacin crediticia de este tipo de empresas un impedimento para el desarrollo del
modelo.

Por lo cual consideramos que el gremio financiero debiera hacer esfuerzos para integrar y
compartir base de datos respecto a la experiencia de pago de sus acreditados, tal como se
hace actualmente con la informacin contenida en el bur de crdito, a fin de que todos
pudieran contar con una amplia gama de experiencias mismas que no se limitaran a las
de su propia organizacin, para lograr una adecuada cobertura por su exposicin al riesgo
de crdito.