Prez Hernndez, Kenia Patricia PH11015 (Coordinadora) Asencio Aquino, Sonia Esmeralda AA11053 Martnez Ramrez, Olinda Xiomara MR11072 Rodrguez Del Cid, Carmen Elena RD11018 Salgado Hernndez, Gabriela Alejandra SH11017 Zepeda Sols, Ingrid Suleyma ZS11003
Santa Ana, 22 de marzo del 2013. ii
Contenido
INTRODUCCIN. ..................................................................................................................................iii 1.0 BIOGRAFA DE KEYNES, JOHN MAYNARD (1883-1946). ............................................................... 5 2.0 MARX, MARSHALL Y KEYNES: TRES CRITERIOS SOBRE EL CAPITALISMO. ..................................... 6 3.0 LA GRAN DEPRESIN ECONMICA DE LOS AOS 30 Y LAS DOCTRINAS ECONMICAS DE KEYNES. ............................................................................................................................................. 11 4.0 EVOLUCION DEL PENSAMIENTO DE KEYNES ............................................................................... 13 4.1 EVOLUCIN ANTERIOR A LA GRAN DEPRESIN. ..................................................................... 14 4.2 CAUSAS DE LA GRAN DEPRESIN ........................................................................................ 15 5.0 TEORA DE ORIENTACIN KEYNESIANA ...................................................................................... 16 5.1 TEORIAS DEL DINERO Y LOS CAMBIOS DE DIVISAS. ................................................................ 18 5.2 TEORIA CUANTITATIVA DEL DINERO. .................................................................................. 18 6.0 DESAFOS RECIENTES A LA ECONOMA KEYNESIANA DESDE EL LADO DE LA OFERTA, LAS EXPECTATIVAS NACIONALES Y EL MONETARISMO. .......................................................................... 24 6.1 EL SIGNIFICADO DE LA ECONOMIA DE LA OFERTA. ................................................................ 27 6.2 EL SIGNIFICADO DE LAS EXPECTATIVAS RACIONALES ............................................................. 28 6.3 EL SIGNIFICADO DE M I ......................................................................................................... 28 7.0 APROXIMACIN INICIAL A LAS CONDICIONES DEL MACRO EQUILIBRIO .................................... 29 7.1 MACROECONOMA CLSICA .................................................................................................. 29 8.0 LA CRUZ KEYNESIANA (UN MODELO SIMPLIFICADO DE EQUILIBRIO DEL PRODUCTO, DEL INGRESO Y DEL EMPLEO) .................................................................................................................. 30 8.1 CONCEPTO DE CRUZ KEYNESIANA .......................................................................................... 31 8.1.1 FUNCIN DE DEMANDA AGREGADA ............................................................................... 32 9.0 RUPTURA DE LA TEORA CLSICA ................................................................................................ 37 CONCLUSIONES. ................................................................................................................................ 42 RECOMENDACIONES. ........................................................................................................................ 43 BLIBLIOGRAFA. ................................................................................................................................. 44 ANEXOS ............................................................................................................................................. 47
iii
INTRODUCCIN. La investigacin terica cientfica, con respecto al tema:Pensamiento Keynesiano se llev a cabo con el propsito de establecer el eje fundamental alrededor del cual gira el pensamiento desarrollado por John Maynard Keynes; para lo cual fue necesario indagar en diferentes fuentes bibliogrficas logrando obtener valiosa informacin. Luego se construyo un ndice tentativo que aloja los principales puntos a definir con respecto a esta corriente de pensamiento entre ellos: -Biografia de Keynes, John Maynard. -Marx, Marshall y Keynes: Tres criterios sobre el capitalismo. -La gran depresin econmica de los aos 30. -Evolucin del pensamiento de Keynes. -Evolucin anterior a la gran depresin. -Teora de orientacin keynesiana. -Teoras del dinero y los cambios de divisas. -Teoras cuantitativas del dinero. -Teora de la paridad del poder adquisitivo. -Desafos resientes a la economa Keynesiana desde el lado de la oferta, las expectativas nacionales y el monetarismo. -El significado de las expectativas racionales. -Aproximacin inicial a las condiciones del macro equilibrio. -Los clsicos y Keynes (contexto histrico). -Macro economa clsica. -La cruz Keynesiana un modelo simplificado de equilibro del producto, del ingreso y del empleo. -Concepto de cruz Keynesiana. iv
-Funcin de demanda agradada. -Condicin de equilibro. -La introduccin del gobierno en la cruz Keynesiana. -La cruz Keynesiana en una economa abierta. -Enfoque inicial en una economa cerrada sin gobierno. -Ruptura de la Teora Clsica. Adems se ha elaborado una serie de conclusiones de los diversos puntos relevantes y sus respectivas recomendaciones, seguidamente se dan a conocer las diferentes fuentes bibliogrficas consultas, y por ultimo una serie de anexos que ilustran de manera clara el pensamiento keynesiano.
5
1.0 BIOGRAFA DE KEYNES, JOHN MAYNARD (1883-1946).
Economista ingls educado en Eton donde gano premios en matemticas y filosofa. En sus estudios universitarios fue alumno excepcional en matemticas, defendiendo su orientacin finalmente por la economa. En Cambridge estudio filosofa con Alfred Whitehead y economa con Alfred Marshall y A.C. Pigou. Posteriormente en 1921, se le eligi fellow del Kings College con el trabajo A Treatise on Probability. En 1911 fue editor del Economic Journal y en 1913 Secretario de la Royal Economic Society y miembro de La Royal Comission on Indian Finance and Currency.
Durante la primera guerra mundial ocupo un importante cargo en el Ministerio de Hacienda, pero renuncio a raz del rechazo de sus recomendaciones en relacin a que la cifra por reparaciones exigidas a Alemania era demasiado alta. Sus opiniones las expuso en el libro The Economic Consequences of the Peace (1919). Fue tambin un crtico severo de la decisin del gobierno de volver al patrn oro y al tipo de cambio de antes de la guerra. En 1930 public Treatise on Money, donde expuso su criterio sobre el tipo de inters y en el mismo ao fue nombrado miembro del Comit Mac Millan sobre Finanzas e Industria. Su obra principal La Teora General de la Ocupacin, el Inters y el Dinero, apareci en 1936.
Los puntos de vista de Keynes se aceptaron hasta despus de que el publico su Teora General y cristalizo sus argumentos en un marco coherente. Keynes no rechazo la teora clsica. Convino en que una reduccin en la tasa de los salarios podra, torcicamente, ser beneficiosa, pero solamente tendra xito en un marco de preferencia por liquidez. La innovacin en el sistema keynesiano fue que la cantidad de dinero determinaba el tipo de inters y no el nivel de produccin como en el sistema clsico. En el modelo Keynesiano si se incrementa la propensin a la inversin o al consumo, no 6
aumenta solo el tipo de inters sino tambin la produccin y el empleo (-Funcin- Consumo). El reconocimiento a Keynes como uno de los economista contemporneos ms notables se debe a que en su poca predominaba en el pensamiento econmico la bsqueda de causas del ciclo econmico y como evitar o amortiguar sus consecuencias. El estudio de Keynes de las Agregaciones Econmicas provoco la evolucin de las cuentas nacionales. La Teora General de la Ocupacin de Keynes es criticada ahora por apoyarse en casos especiales (rigidez del salario; insensibilidad de la inversin en cuanto al tipo mnimo de inters respecto a la cual la demanda de dinero llega a ser infinitamente elstica); por su preocupacin por el equilibrio y por el hecho de que a pesar de su presentacin como un enfoque nuevo y radical, incluye muchas de las limitaciones analticas de la Escuela de Economa de Cambridge. Sin embargo, la trasformacin que Keynes realizo, tanto en cuanto a teora como respecto a poltica, fue considerable; en realidad, estableci los fundamentos de lo que ahora se conoce como Macroeconoma. (Oswaldo Brand)
2.0 MARX, MARSHALL Y KEYNES: TRES CRITERIOS SOBRE EL CAPITALISMO.
Estos tres nombres estn asociados con tres actitudes hacia el sistema capitalista. Marx representa el socialismo revolucionario, Marshall la defensa condescendiente del capitalismo, y Keynes la defensa desencantada del capitalismo. Marx trata de entender el sistema con objeto de precipitar su cada. Marshall trata de hacerlo aceptable mostrndolo bajo una luz agradable. Keynes trata de encontrar en qu aspectos ha estado equivocado, con objeto de aconsejar los medios que lo salven de destruirse a s mismo. El argumento central del esquema de Marx, tal como se encuentra en el volumen I de El Capital, es que, bajo el capitalismo, los salarios reales de los trabajadores 7
tienden a mantenerse permanentemente en un bajo nivel, en tanto que los capitalistas reciben como beneficio el excedente del producto sobre los salarios. Los capitalistas, sostiene, no estn muy interesados en un nivel de vida lujoso para s mismos. Bajo la presin de la competencia y la codicia de ganancias cada vez mayores invierten el excedente en capital cada vez mayor y luchan entre s para elevar la productividad de sus propios trabajadores, de tal modo que el producto total va siempre en aumento. A largo plazo el nivel de los salarios reales es ms probable que baje y no que suba. La particin de las utilidades en el producto total es cada vez mayor a medida que la productividad aumenta, hasta que las contradicciones internas del sistema hacen que explote y una revolucin socialista hace surgir un nuevo sistema. Los puntos de vista de Marshall sobre los salarios, los beneficios y la acumulacin no pueden verse tan claramente, en parte porque concentran su atencin en los detalles de los precios relativos, las fortunas de las empresas individuales y la oferta y la demanda de mercancas particulares, en tanto que deja completamente confuso el contorno dentro del cual encajan estos detalles. Y en parte porque todo su sistema se basa en un conflicto no resuelto. Lo medular del anlisis lgico en los Principios es puramente esttico se aplica a una economa en la que la acumulacin ha llegado a su fin- en tanto que los problemas que discute estn relacionados con una economa en la que la riqueza crece a medida que pasa el tiempo. Desde este punto de vista hay una tasa normal de utilidad que representa el precio de oferta del capital, pero nunca queda claro si ste es el precio de oferta de cierta cantidad de capital la tasa de ganancia a la que no hay crecimiento ni declinacin en el stock total del capital- o si es el precio de oferta de cierta tasa de acumulacin de capital. La ganancia es la recompensa de la espera, esto, es, de privarse del consumo presente con objeto de gozar de una riqueza futura, pero nunca queda claro si la espera significa mantener un stock de capital abstenindose de consumirlo, o si significa ahorrar e incrementar el capital. Parece significar algunas veces lo primero, otras veces lo segundo y otras ambas cosas, aunque Marshall es cuidadosamente consciente de que no son la misma cosa. Esta vaguedad hace que su sistema sea imposible de describirse en una 8
forma clara. Pero establece definitivamente que la espera es un factor de la produccin y que los costos reales de produccin estn compuestos de esfuerzos y sacrificios esfuerzos de los trabajadores y sacrificios de los capitalistas. Los esfuerzos son recompensados por salarios y los sacrificios por utilidades. Los capitalistas invierten y acumulan porque la ganancia es suficiente para compensar el sacrificio del consumo presente. Esto origina el crecimiento de la riqueza total; los trabajadores comparten el beneficio porque los salarios se elevan al mismo tiempo que la productividad, en tanto que el precio de oferta del capital permanece ms o menos constante. Keynes establece una distincin tajante entre los dos aspectos de la acumulacin el ahorro, que significa abstenerse del consumo, y la inversin que significa un aumento del stock del capital productivo. Los capitalistas de Marx automticamente ahorran porque quieren invertir- de manera de adquirir ms medios de produccin con objeto de emplear ms mano de obra y ganar mayores beneficios. Los capitalistas de Marshall automticamente invierten porque quieren ahorrar, es decir, poseer mayor riqueza. Keynes seala que en una economa capitalista desarrollada no estn automticamente relacionados ambos lados de la acumulacin. El ahorro significa gastar menos en consumo y hacer ms estrecho el mercado para los productos, de tal manera que se reduce la redituabilidad de la inversin. Inversin significa emplear mano de obra para producir bienes que no estn disponibles para el consumo y as aumenta la demanda en relacin con la oferta. Ambos lados del proceso de acumulacin no estn ligados en forma tal que se mantenga la armona. Por el contrario, la propia naturaleza de la empresa privada origina que tengan una tendencia crnica a estar desengranados. En determinado tiempo la economa est tratando de invertir ms de lo que puede; la demanda de mano de obra para el consumo y la inversin, tomada en su conjunto, excede de la oferta disponible y aparece la inflacin. Pero esto es raro, excepto en tiempos de guerra. Normalmente prevalece la situacin opuesta; la inversin es menor de lo que podra ser fcilmente y la riqueza potencial se desperdicia en la desocupacin. 9
Cada punto de vista lleva el sello del perodo en que fue concebido. Marx expres sus ideas durante la tremenda pobreza de la dcada de los cuarenta. Marshall vio el florecimiento del capitalismo en la poca de paz y prosperidad de la dcada de los sesenta. Keynes tuvo que encontrar una explicacin para la mrbida condicin de pobreza en medio de la abundancia en el perodo comprendido entre las dos guerras. Marx sostuvo que el capitalismo est confinado a desarrollarse en tal forma que origine su propia destruccin, y urgi a los trabajadores a organizarse para apresurar su cada. Marshall arguy que a pesar de algunos defectos, es un sistema que promueve el bien de todos. Keynes muestra que tiene defectos profundamente arraigados que, sin embargo, pueden ser remediados. Marx est haciendo propaganda contra el sistema, Marshall lo defiende y Keynes lo critica con objeto de mejorarlo. La teora econmica, en su aspecto cientfico, est interesada en mostrar cmo funciona una serie particular de reglas, pero al hacerlo puede no servir si no logra que aparezcan bajo una luz favorable o desfavorable respecto de la gente que entra en el juego. Cada uno de nuestros tres economistas est interesado en describir las reglas del juego capitalista y en consecuencia, en criticarlas o defenderlas. Marx muestra que las reglas son desfavorables para los trabajadores, y que por esa sola razn no sern toleradas mucho tiempo. Marshall arguye que las reglas estn arregladas de tal manera que producen el mayor crecimiento posible de la riqueza, y que todas las clases se benefician al compartirla. Keynes muestra que las reglas necesitan reformarse de manera de asegurar que la riqueza contine creciendo. Marx est del lado de los trabajadores y presenta el argumento contra el capitalismo, con objeto de alentar a los trabajadores a derrocarlo. Marshall no estuvo abierta y claramente en un lado u otro en el choque de los intereses entre los trabajadores y los capitalistas. Su posicin es ms bien en el 10
sentido de que si cada uno acepta el sistema y no hace alboroto sobre ello, se beneficiarn ambos. Keynes est en contra del desperdicio y la estupidez y la pobreza innecesaria. No est tan interesado en quin obtiene el beneficio de la produccin incrementada, como en asegurarse de que ste se realice. Considera deseable una mayor igualdad de ingreso pero esta actitud es moderadamente conservadora y sostiene que si solamente el capitalismo pudiera hacerse funcionar eficientemente, sera la mejor alternativa. El peso de la propaganda de Marx radica en que el capitalismo es pernicioso y debe destruirse; la de Marshall en que es beneficioso y debe conservarse; la de Keynes en que podra haber sido ms o menos tolerable si la gente tuviera sentido comn. Keynes desacredito a Marshall con una teora que responde a la crisis y al estancamiento crnico. La insuficiencia de la doctrina de Keynes no radica en una inconsistencia en la teora, sino en su corto alcance. Keynes discute el problema de la desocupacin de una economa desarrollada donde ya hay en existencia capacidad productiva y todo lo que se necesita es un mercado lucrativo para su producto potencial. Trata de encontrar un remedio para las enfermedades que acechan a las naciones ricas. Su argumento arroja muy poca luz directa sobre los problemas de un pas que sufre de falta de capacidad productiva o sobre la clase de desocupacin que surge de tener muy poco capital para poder ofrecer trabajo a toda la mano de obre disponible. No tiene ningn objeto aplicar las recetas de Keynes en situaciones a las que no se ajustan. Donde la falta de capacidad productiva es el problema, simplemente generar demanda slo conduce a la inflacin, y el gasto por s mismo construir pirmides en lugar de ferrocarriles- obviamente no es lo que requiere la situacin. (Robinson, Ensayos de Economa., 1959.)
11
3.0 LA GRAN DEPRESIN ECONMICA DE LOS AOS 30 Y LAS DOCTRINAS ECONMICAS DE KEYNES.
La grave crisis que sufri la economa americana en este periodo y que afecto a todo el mundo occidental, desemboco como es conocido en la poltica del New Deal de Roosevelt y en la gran admisin generalizada de la presin de la intervencin del Estado para evitar y corregir tales perturbaciones. Aunque no faltaron opiniones procedentes del sector liberal ms conservador que pretendieron imputar las causas de la crisis precisamente a la accin estatal, se vino generalmente, a partir de este momento, a adquirir, e incluso a propugnar decididamente, la precisin del manejo de los instrumentos monetarios para precaver y combatir los efectos de la crisis.
La teora general del empleo, inters y moneda, de este autor, adquiri en los doce primeros aos siguientes a su publicacin ms influencia sobre el pensamiento de los economistas profesionales y de los autores de la poltica que ningn otro libro en toda la historia del pensamiento econmico en un nmero comparable de once aos. El objetivo fundamental de Keynes era, segn queda dicho, la consecucin del pleno empleo, para lo que la doctrina clsica liberal no suministraba soluciones suficientes. Se haca, pues, necesaria para su logro la intervencin del Estado, corrigiendo la falta de armona existente en la vida econmica que contradeca las proposiciones del liberalismo inicial, las cuales partan de una espontanea auto- regulacin de la vida econmica pretendidamente ms beneficiosa, en definitiva, que cualquier correctivo externo, para la vida social. KEYNES, como reza expresivamente el titulo de una de sus ms importantes obras, supone el final, terico y prctico, del laisser faire econmico. Los economistas clsicos, contra lo que demostr este autor, presuman la existencia de un comportamiento racional en un mundo igualmente racional, mientras que tal 12
comportamiento resulto ser sustancialmente irracional, movindose en parte no desdeable a virtud de impulsos emotivos y sicolgicos que no respondan al lgico contexto de que partan los postulados de la economa liberal. Para contrarrestar esta tendencia, restablecer la armona distorsionada y encaminada hacia metas de total productividad, KEYNES defendi, no la sustitucin radical del sistema, como propona Marx, sino la utilizacin de medidas imperativamente acordadas, de carcter monetario. De las tres funciones que el dinero desempea, medio de cambio, unidad de cuenta y acumulacin de valor, esta ltima es para Keynes la ms trascendente en relacin con la economa monetaria. La acumulacin de valor puede lugar para el por tres motivos: el motivo transaccin, el motivo precaucin y el motivo especulacin. Este ltimo es el que fundamenta anima la preferencia por la liquidez ms que por la inversin, explicando por qu, animado por posibles y futuras ganancias, el que ahorra prefiere conservar as transitoriamente su dinero improductivo. Este planteamiento supone un trastocamiento de los trminos explicativos que suministraba la teora clsica, de acuerdo con la cual el inters seria simplemente una contraprestacin por el sacrificio que supondra el no consumir. Keynes, por el contrario, ve en el inters el premio que se satisface por invertir en vez de atesorar, retribuyndose as el uso del dinero. Ello constituyo una definitiva contradiccin de los principios econmicos clsicos con arreglo a los cuales el ahorro creara riqueza y determinara la inversin, canalizando los recursos no destinados al consumo. KEYNES inversamente sostuvo que es la inversin, a travs del efecto multiplicador, lo que conduce automticamente al ahorro por medio del aumento de los ingresos corrientes. De ah, pues, la necesidad de actuar con medidas administrativas en la economa monetaria, estimulando un alto nivel de inversin y actuando sobre el consumo. Los clsicos pensaban que los tipos altos de inters favoreceran el ahorro y por tanto la inversin, mientras que KEYNES vio claro que los efectos eran justamente los contrarios, es decir, que la inversin se incrementa si bajan los intereses y aumenta la proporcin a consumir. 13
En las doctrinas de Keynes, las instituciones bancarias desempean un importante papel, puesto que, como es obvio, en su comprensin del dinero se inclua no solo la moneda metlica y la circulacin fiduciaria, sino tambin los depsitos bancarios. Los bancos constituyen hoy piezas claves en la economa moderna, sobre todo cuando esta ha alcanzado un grado elevado de desarrollo que determina forzosamente tanto el crecimiento del sistema bancario como la concentracin de sus efectivos en importantes, pero reducidas en nmero, empresas de esta ndole. De aqu que en la poltica monetaria sea imprescindible el estancamiento de controles sobre los negocios de la Banca. Estos institutos han dejado de ser meros custodios del dinero en ellos depositados, para convertirse en activos instrumentos utilizables en la orientacin de la economa y claves bsicas para su expansin. (Mateo)
4.0 EVOLUCION DEL PENSAMIENTO DE KEYNES
En un sentido ms amplio el periodo formativo de Keynes comienza precisamente con su primer escrito, que contiene crticas de la teora econmica ortodoxa. La cuestin principal a responder es la del porque se llego a ser escrito un libro como la general theory. Esta cuestin implica la de las fuerzas actuantes en el medio ambiente y de la reaccin de Keynes a estas fuerzas. Si la general theory es una gran obra como lo es con seguridad la respuesta a esta pregunta de por qu fue escrita tiene que enriquecer nuestra apreciacin de su significado e influencia. Este cometido podra haberse realizado antes de haber explicado la misma teora general, pero era evidente que la historia de su evolucin tendra mayor significacin si el lector saba de antemano cual era el resultado final de esta evolucin. Aunque este procedimiento no sera deseable para los que gusta presentar misterios conmovedores parece el ms adecuado para exponer un cuerpo solido de pensamiento econmico tradicional, debera aadirse la palabra. Keynes no hizo cuestin del mtodo ni del fin de la teora econmica clsica 14
anglajona. Su reto se dirige ms bien al contenido, esto es, a los supuestos de la doctrina clsica. Como se ha indicado anteriormente, Keynes sostiene que su teora es una teora general del empleo de los factores de produccin, mientras que la teora clsica ese ocupa tan solo de un caso especial del caso del empleo total.los crticos de la concepcin clsica acerca del mtodo y fin apropiados de la economa no encontraran satisfactoria de la teora general de Keynes, aun cuando la consideren superior a la posicin clsica. Sin embargo, si esto se mira desde un punto de vista pragmtico de manera que se tenga como fundamental la relacin entre la teora y la poltica econmica, el nuevo punto de partida de Keynes ha sido tan til para desafiar los antiguos dogmas de la poltica econmica, como pudiera haber sido un reto dirigido al mtodo y el fin. Parece evidente que la grandeza de la obra de Keynes est en su impacto sobre la poltica econmica.
4.1 EVOLUCIN ANTERIOR A LA GRAN DEPRESIN.
La tesis general de la exposicin siguiente de Keynes se troco de economista terico clsico en anti clsico, a causa de un cambio en sus ideas acerca de la poltica econmica. Su teora econmica anti clsica se deriva de su posicin prctica que puede ser caracterizada como un ataque al capitalismo financiero y una defensa del capitalismo industrial. La estructura de interpretacin de esta tesis atribuye a Keynes un dualismo entre los aspectos financieros e industrial del capitalismo moderno. Keynes no utiliza las expresiones capitalismo financiero o industrial, pero estas pueden ser identificadas con su dimensin entre actividad financiera y actividad industrial o entre circulacin financiera o circulacin industrial tal como emplea estas categoras en su obra. Keynes define la actividad financiera como la actividad que tiende a mantener y a cambiar ttulos de riqueza existente incluyendo las transacciones de la bolsa de valores y del mercado de dinero, la especulacin y el proceso de transferencia de los ahorros y beneficios del periodo a manos de los empresarios. (Dillard) 15
4.2 CAUSAS DE LA GRAN DEPRESIN
Hay mltiples causas para la primera recesin en 1929, incluyendo las debilidades estructurales y acontecimientos concretos que la convirtieron en una depresin mayor y la propagaron de un pas a otro. En relacin con la recesin de 1929, los historiadores hacen hincapi en los factores estructurales, como las masivas quiebras bancarias y el crash burstil, mientras que los economistas (como Peter Temin y Barry Eichengreen) apuntan a la decisin de Gran Bretaa de regresar al patrn oro en las paridades anteriores a la Primera Guerra Mundial (US$4,86:1).
Los ciclos de recesin se consideran algo normal en el mundo econmico, pero los economistas no se ponen de acuerdo sobre las causas exactas que convierten una recesin en una gran depresin. La bsqueda de las causas est estrechamente vinculada a la cuestin de cmo evitar una futura depresin, por lo que los puntos de vista polticos se mezclan con los acadmicos en el anlisis de los acontecimientos histricos de hace ocho dcadas. La cuestin ms debatida es si se trat de un gran fracaso por parte de los mercados libres, o por parte de los gobiernos al intentar reducir las quiebras bancarias generalizadas, con el pnico resultante y la reduccin en el suministro de dinero. Quienes conceden a los gobiernos un papel muy importante en la economa culpan del fracaso a los mercados libres, mientras que los defensores del libre mercado culpan a los gobiernos de agravar los problemas. Las teoras sobre las causas se pueden clasificar bajo tres puntos de vista: Teoras econmicas clsicas ortodoxas: monetarista, teora austraca y teora neoclsica. Estas teoras se enfocan en los efectos macroeconmicos del suministro de dinero y del oro que respaldaba a muchas monedas antes de la Gran Depresin. Teoras estructurales, como la keynesiana o la institucional, que apuntan al bajo consumo junto con sobre inversin (burbuja econmica), actos ilcitos por parte de los banqueros y empresarios, e incompetencia de los funcionarios del 16
Gobierno. El nico punto de consenso es que haba una gran falta de confianza. Lamentablemente, una vez que el pnico y la deflacin se instalaron, muchas personas crean que podan ganar ms dinero mantenindose fuera de los mercados que invirtiendo, al ver que los precios caan cada vez ms y se podan comprar ms mercancas con la misma cantidad de dinero. Teora marxista, que pone de relieve las contradicciones dentro del propio capital. En el marxismo, el capital se considera como una relacin social que implica la apropiacin de los excedentes de valor. Explica las depresiones como una dinmica de acumulacin intrnsecamente desequilibrada que resulta en un exceso de acumulacin de capital. Esta sobre acumulacin culmina en crisis peridicas de devaluacin del capital. Por tanto, la teora marxista pone el nfasis en la esfera de la produccin, aunque la crisis econmica puede ser agravada por problemas de exceso de produccin y consumo insuficiente de las masas.
5.0 TEORA DE ORIENTACIN KEYNESIANA
Las propuestas tericas y las prescripciones de las polticas econmicas de las versiones clsicas y neoclsicas se oponen frontalmente a la orientacin keynesiana. Las respectivas visiones de la interaccin de los sectores real y monetario y las evaluaciones de la eficacia y el papel de las polticas monetarias y fiscal no son acordes, y difieren incluso en la postura pasiva de la poltica pblica y en relacin con los objetivos de equilibrio macroeconmico. Comenzaremos con la interaccin de los sectores real y monetaria. La poltica monetaria afecta la tasa de inters por medio de la interseccin de las funciones de oferta y de demanda del dinero si se alteran los intereses la demanda agregada se alterara especialmente las inversiones de las empresas. 17
Las alteraciones en la demanda agregada se transmitirn a los agregados del producto y del ingreso, desencadenndose un efecto multiplicador de gastos, de los que afectarn principalmente el nivel de empleo. Con baja ociosidad, cuando la economa opera en niveles cercanos al pleno empleo, los impactos ms considerables sern sobre los precios. En trminos grficos, es fcil ver como se mueven esos mecanismos y como se transmiten sus efectos. Las dos fuentes de la teora macroeconmica son la clsica y la keysiana aun cuando los contextos histricos en que se elaboraron se hayan alterado sustancialmente, sus fundamentos continan siendo la base de la reflexin terica en macroeconoma y la inspiracin para la formulacin de polticas econmicas. La creencia central de la macroeconoma clsica es la automaticidad del pleno empleo. La ortodoxia clsica crea que a los flujos de oferta agregada correspondan siempre y necesariamente, flujos equivalentes de ingresos y de gasto. En consecuencia, los clsicos descartaban la existencia de sobreproduccin y de alto desempleo generalizado. Ellos crean que debido a la flexibilidad de los precios y salarios, los desequilibrios parciales se corregiran, al mismo tiempo en que los posibles espacios de rentabilidad ahorrada serian siempre compensados por iguales volmenes de inversin. La tasa de inters se encargara de equilibrar siempre los flujos de inversin y la disponibilidad de fondos ahorrados. Segn la ortodoxia clsica, como la moneda se aplica a finalidades transaccionales, la oferta monetaria es neutra en relacin con los niveles reales del ingreso y del empleo. Todos los desajustes y fluctuaciones intervienen en los precios. Los precios libres en mercados flexibles mantienen la economa en equilibrio del pleno empleo y as se afirma la repeticin de la ecuacin cuantitativa, de Fisher: la teora cuantitativa del dinero y la automaticidad del pleno empleo se reafirma en el plano terico. (Paschoal Rosseti) 18
5.1 TEORIAS DEL DINERO Y LOS CAMBIOS DE DIVISAS.
Las perniciosas consecuencias de la inestabilidad en el patrn de valor ya se han comentado suficientemente. La mayora de los tratados acadmicos sobre la teora monetaria se han basado tan firmemente, hasta hace poco, en el supuesto de su rgimen de patrn oro, que es necesario adaptarlos al presente rgimen de patrones papel mutuamente incontrovertibles.
5.2 TEORIA CUANTITATIVA DEL DINERO.
Esta teora es fundamental. Su correspondencia con los hechos es incuestionable. Sin embargo con frecuencia se la expresa e interpreta incorrectamente. Todava sigue en vigor las palabras que Goschen pronuncio hace sesenta aos: hay muchas personas que no pueden or hablar de la relacin entre el nivel de precios y la cantidad de dinero sin un sentimiento parecido a la irritacin. La teora parte del hecho de que el dinero como tal no tiene utilidad, salvo la que se deriva de su valor de cambio, es decir de la utilidad de las cosas que puede comprar. Los artculos valiosos distintos del dinero tienen utilidad por s mismos. Si son divisibles y transferibles y el total de su utilidad aumenta con su cantidad no lo hace proporcionalmente, pero si aumenta hasta el punto de saciedad. Si un artculo se emplea como dinero, por ejemplo el oro, que tiene en si mismo utilidad para otros propsitos adems de su uso como moneda, la afirmacin estricta de la teora no vara fundamentalmente, pero se hace algo complicada. Un papel moneda no tiene utilidad en s mismo y carece todo valor a excepcin del poder de compra que tiene como dinero. En consecuencias lo que el demanda no es tantas onzas o yardas cuadradas, ni tantas libras esterlinas en billetes, sino una cantidad suficiente para cubrir una semana de salarios, o para pagar sus cuentas o para afrontar los gastos probables de un viaje o de un da de compras. Cuando la gente se encuentra con ms efectivo del que necesita para tales propsitos, se 19
desprende del excedente comprado bienes o invirtiendo o depositando en un banco o quizs aumentando su atesoramiento. As el nmero de billetes que dispone habitualmente el pblico depende de la cantidad o de poder adquisitivo que dedica mantener o llevar consigo y de nada ms. El monto de ese poder de compra depende en parte de su riqueza y en parte de sus costumbres. La riqueza del pblico en su conjunto solo puede variar en forma gradual. En cada sector de la sociedad hay alguna fraccin de sus ingresos que prefiere tener en la forma de dinero; puede ser in quinto o un decimo o un vigsimo. Un amplio control de recursos en efectivo torna sus negocios tranquilos y sin incidentes, y los pone en ventaja a la hora de regatear; pero, por otra parte, encierra en una forma estril recursos que podran suministrar un ingreso satisfactorio si fueran invertidos, por ejemplo, en ms mobiliario; o un ingreso monetario si fueran invertidos en una maquinaria o ganado. Una persona determinada la fraccin adecuada despus de sopesar las ventajas de un mayor control frente a las desventajas de colocar ms recursos de manera que no le producen ingreso directo ni otros beneficios supongamos que los habitantes de un pas, todos ellos (e incluyendo por tanto todas las variedades de personas y ocupaciones), deciden que los ms conveniente para ellos es mantener en promedio un poder adquisitivo inmediato equivalente a una decima parte de su ingreso anual, junto con una quincuagsima parte de sus propiedades; entonces el valor agregado del circulante del pas tendera a ser igual a la suma de estas cantidades. El error que cometen con frecuencia los partidarios descuidados de la teora cualitativa y que puede explicar en parte porque no es universalmente aceptada, es el siguiente. Todo el mundo admite que los hbitos del pblico en el uso del dinero y los servicios bancarios y las prcticas bancarias con respecto a sus reservas cambian de cuando en cuando como resultado de desarrollos ms o menos obvios. Estos hbitos y prcticas son un reflejo de las variaciones en la organizacin econmica y social. Pero la teora a menudo se ha explicado con el supuesto adicional de que 20
un mero cambio en la cantidad de dinero no puede efectuar k, r y k es decir en trminos matemticos que n es una variable independiente con respecto a esas cantidades. En la vida real un cambio de n puede tener una reaccin tanto en k, k como en r bastara con anotar algunos ejemplos tpicos. Antes de la guerra y despus de ella la poltica de reserva de los bancos contena un apreciable componente de lo que era convencional y arbitrario. Pero especialmente en la poltica de los bancos del Estado con respecto a sus reservas de oro. Estas reservas se mantenan mas para su exhibicin que para su uso y su monto no era el resultado de un razonamiento profundo. Haba una firme tendencia en esos bancos entre 1900 y 1914 a acumular cuando este flua hacia ellos y a ser renuentes a abandonarlo cuando la manera iba en sentido contrario. En consecuencia cuando en oro se volva relativamente abundante ellos atesoraban cuanto podan y aumentaban la proporcin de las reservas, con el resultado de que se absorba la creciente produccin de oro sudafricano con menos efecto en el nivel de precios del que se hubiera producido sin un aumento de n no hubiera provocado reaccin alguna en el valor de r. 5.3 TEORIA DE LA PARIDAD DE PODER ADQUISITIVO.
La teora cuantitativa trata del poder de compra o del valor en trminos de bienes de una moneda nacional determinada. Abordamos ahora el valor relativo de dos divisas nacionales diferentes es decir la teora de los cambios internacionales. Cuando las monedas del mundo estaban casi todas bajo un patrn de oro, su valor relativo dependa de la cantidad real de oro representada con cada unidad de ellas, con pequeos ajustes debidos al costo de transferir el metal de un sitio a otro. Una vez que esa medida comn dejo de operar y que en su lugar tenemos diversos sistemas independientes de papel moneda inconvertible. Qu es lo que determina el tipo al cual se intercambian las unidades monetarias de los distintos pases? La explicacin se encuentra en la doctrina que, aunque en si misma se 21
remonta a Ricardo que ha sido popularizada recientemente por el profesor Cassel con el nombre de paridad de poder adquisitivo. En su forma ms sencilla la doctrina consiste en lo siguiente:1) el poder de compra de una moneda inconvertible en su propio pas, es decir su poder adquisitivo interno, depende de la poltica monetaria del gobierno y de los hbitos monetarios del pblico segn la teora cualitativa, 2) el poder de compra de una moneda inconvertible en un pas extranjero, es decir su poder adquisitivo externo, debe ser la relacin de cambio entre la moneda local y6 la extranjera, multiplicada por el poder de compra de la divisa extranjera en su propio pas; 3) en condiciones de equilibrio del poder de compra interno y externo de una moneda debe ser el mismo, tomando en cuenta los costos de transporte y los impuestos a la importacin y a la exportacin; en caso contrario se producira un movimiento comercial para aprovecharse de la desigualdad, 4) los tres puntos anteriores resulta que en condiciones de equilibro el tipo de cambio de la moneda local y la extranjera tendera a igualarse con la relacin entre el poder adquisitivo de la moneda local en el pas y el de la divisa extranjera en el pas extranjero. Esta relacin entre los poderes de compra locales respectivos de las dos monedas recibe el nombre de paridad del poder adquisitivo. Por lo tanto si resulta que el poder de compra interno y externo de una moneda son muy distintos y lo que es lo mismo, que los tipos de cambio reales difieren notablemente de las paridades de poder adquisitivo, se deber inferir que el equilibrio no se ha establecido y que con el paso del tiempo se desataran fuerzas que aproximaran lo tipos de cambio efectivos a las paridades del poder de compra. Los tipos de cambio efectivos son a menudo ms sensibles y ms voltiles que las paridades del poder de compra, puesto que estn sometidos a especulacin, a sbitos movimientos de capitales a influencias estacionales y anticipaciones de cambios inminentes en la paridad del poder de compra debido a inflaciones o deflaciones relativas, aunque tambin en algunas ocasiones pueden moverse con retraso. En cualquier caso la doctrina sostiene que la paridad de poder adquisitivo es lo que corresponde a la antigua paridad del oro. Esta teora 22
parece ser de gran utilidad y muchas personas han intentado de los cambios sacar conclusiones practicas importantes sobre la evolucin futura de los cambios, derivndolas de graficas que muestran las diferencias entre el tipo de cambio de mercado y las paridades de poder adquisitivo, sin importarles averiguar si una determinada divergencia con el equilibrio se resolvera mediante una variacin en el tipo de cambio, en la paridad del poder adquisitivo o en ambos. La aplicacin prctica de la doctrina enfrenta dos dificultades adicionales a las que no hemos atendido todava, ambas resultantes de las palabras tomando en cuenta los costos de transporte y los impuestos a la importacin y exportacin. La primera dificultad es como tener en cuenta esos costos e impuestos. La segunda es como tratar el poder de compra sobre bienes y servicios que no entran en absoluto en el comercio internacional. La doctrina en la forma en que se aplica normalmente, procura lidiar con la primera dificultad suponiendo que la diferencia porcentual entre los poderes de compra interno y externo en un momento determinado, en el que se supone regia algo parecido al equilibrio, en general el ao 1913 puede tomarse como una correccin bastante satisfactoria de las mismas perturbaciones en el momento presente. La segunda dificultad como tratar el poder de compra sobre artculos que no entran en el comercio internacional es aun ms seria. Porque si nos limitamos artculos que entran en el trfico internacional y asignamos un peso exacto a los costos arancelarios y de transporte observaremos que esta teora esta siempre de acuerdo con los hechos, quiz tras un breve rezago, y con la paridad del poder adquisitivo nunca estando muy lejos del tipo de cambio del mercado. En realidad todo negocio del comerciante internacional es procurar que ello sea as porque siempre que los tipos se hallen temporalmente lejos de la paridad podr obtener ganancias mediante el desplazamiento de mercancas. El conjunto de mercancas seleccionadas no se limita a bienes que se exportan e importan en los pases considerados, si no se trata en lneas generales, del mismo conjunto utilizado para establecer los nmeros ndice del poder compra general o del costo de vida 23
de los trabajadores. Pero cuando se aplica en esta forma, es decir comparando las variaciones en los ndices generales de precios locales de dos pases con movimientos en los tipos de cambio entre sus monedas respectivas, la teora requiere un supuesto adicional para ser vlida que en el largo plazo de precios internos de los bienes y servicios que no entran en el comercio internacional cambien ms o menos proporcionalmente con los bienes que si forman parte de dicho comercio. Esto lejos de ser una perogrullada, no nada cierto ni literal ni exactamente; lo nico que podemos decir es que es ms o menos cierto segn las circunstancias, si el capital y la mano de obra pueden moverse en gran escala entre las industrias locales y las de exportacin sin perdidas relativa de eficiencia, si no hay movimiento en la ecuacin del cambio con el otro pas y las fluctuaciones en los precios se deben solo a las influencias monetarias y no alteraciones en otras relaciones econmicas entre los dos pases entonces este supuesto adicional puede estar aproximadamente justificado. Pero las cosas no son siempre as un cataclismo como el de la guerra con sus mltiples consecuencias sobre vencedores y vencidos puede determinar una nueva posicin de equilibrio. En consecuencia la teora no suministra una medida simple o fcil de valor verdadero de los cambios. Cuando est restringida a los bienes que son objeto de comercio exterior, es poco mas que obvia, si no se limita de esa forma la idea de la paridad del poder adquisitivo se torna mucho ms interesante pero ya deja de ser un modo preciso de pronosticar el comportamiento de los tipos de cambio. Por lo tanto si seguimos la prctica usual de fijar las paridades del poder adquisitivo comparando el poder de compra general de la moneda de un pas en el interior y en el extranjero entonces nos debemos inferir de ello que el tipo de cambio vigente estar a la par con los poderes de compra, o que es cuestin de tiempo y de ajuste que ambos se equilibren. La paridad del poder adquisitivo as definida nos revela un hecho muy importante acerca de los cambios relativos en el poder de compra de moneda. De la moneda de Inglaterra y en los estados unidos o en Alemania entre 1913 y digamos en 1923 pero no estipula necesariamente cual 24
debera ser el tipo de cambio de equilibrio entre la libre esterlina, el dlar y el macro. Si bien no siempre es capaz de pronosticar con exactitud los cambios, esta paridad del poder adquisitivo definida as amerita atencin. No hay que exagerar la importancia prctica de nuestras calificaciones. Si las fluctuaciones en la paridad de poder de compra son notoriamente diferentes a las fluctuaciones en los tipos de cambio, ello indica una variacin efectiva o inminente en los precios relativos de las dos clases de mercancas que respectivamente entran y no entran en el comercio internacional. Ahora existe ciertamente una tendencia a que los movimientos en los precios de esas dos clases de bienes que influyan mutuamente en el largo plazo. Sus valores relativos derivan de causas econmicas y psicolgicas muy profundas que no es fcil alterar. Por lo tanto si la divergencia con relacin a un equilibrio preexistente se debe principalmente a causas monetarias como ocurre con frecuencia entonces podemos razonablemente esperar que la paridad del poder adquisitivo y el tipo de cambio confluyan nuevamente antes de que pase mucho tiempo se vaya desplazar hacia la paridad del poder de compra o al revs. (Keynes, 1992)
6.0 DESAFOS RECIENTES A LA ECONOMA KEYNESIANA DESDE EL LADO DE LA OFERTA, LAS EXPECTATIVAS NACIONALES Y EL MONETARISMO.
Los desafiantes sostienen a menudo que la poltica econmica keynesiana ha fracasado. Las polticas keynesianas se consideran inherentemente inflacionarias. Despus de muchos aos de operacin, tales polticas generaron condiciones inflacionarias que condujeron al frenamiento del crecimiento de la economa y a la recesin, de modo que ahora tenemos la combinacin desusada de precios crecientes y creciente desempleo que prevalece en gran parte del mundo industrial de hoy. sta es la estanflacin. Adems, los desafiantes afirman que 25
los modelos economtricos de inspiracin keynesiana no pudieron prever este desarrollo, y que las manifestaciones empricas del sistema terico, as como de las polticas econmicas, estn por consiguiente erradas. Por lo tanto, se requiere una revisin de la experiencia cuantitativa para examinar este desafo y proveer una interpretacin diferente de los hechos. James Tobin ha sealado que el xito mismo de la economa keynesiana ha sido un obstculo para su desarrollo posterior. De hecho, Tobin cree que los pensadores keynesianos originales estaban abrumados por el xito y no se sintieron desafiados durante los aos cincuenta y sesenta para producir avances que pudieran haber eliminado algunos de los obstculos de los aos setenta. Antes de aceptar las deficiencias del sistema de pensamiento keynesiano acerca de la macroeconoma, convendr recordar algunos de los logros del periodo posterior a 1945. Las cifras del cuadro XIV resumen algunos desarrollos interesantes. Vista desde la perspectiva de hoy, la economa mundial experiment un desarrollo extraordinario desde la terminacin de la segunda Guerra Mundial hasta el inicio del decenio de 1970. La poltica econmica keynesiana, aunada a la reconstruccin y a importantes adelantos tcnicos (el avin jet, l electrnica, las fibras sintticas, los plsticos y otros), impulso la economa hacia uno de los avances ms grandes de la historia en lo tocante al nivel de vida, con una inflacin muy moderada. Al mismo tiempo, hubo una expansin importante del comercio mundial. La poltica econmica keynesiana de la administracin de la demanda tuvo gran xito en su contribucin al excelente desempeo econmico de un pas tras otro, y las polticas keynesianas que culminaron en el sistema de Bretton Woods, de paridades internacionales fijas, ayudaron a generar la fuerte expansin del comercio internacional, lo que hizo a la economa mundial mucho ms interdependiente en un sentido liberal. Este desarrollo no fue uniforme entre los principales pases industriales o entre los agrupamientos econmicos del mundo, pero en general fue un logro importante. En los aos setenta se derrumbo este sistema de operacin suave. Por qu? El xito mismo de las polticas keynesianas haba impedido que la economa mundial 26
regresara a la situacin sombra del periodo de entreguerras, y haba iniciado en cambio un periodo de empleo pleno sostenido que dur ms de dos decenios. Haba fluctuaciones; haba diferencias internacionales en el logro del pleno empleo; pero en general era un periodo de pleno empleo. En Europa, Norteamrica, Japn y Australia, la gente poda decir que nunca haba estado tan bien. Grandes partes del mundo en desarrollo participaron en el movimiento hacia el mejoramiento econmico. Algunos comentaristas olvidan que Keynes forj en parte el sistema de paridades fijas de Bretton Woods y se ocupo ampliamente de los problemas de la economa abierta en un mundo interdependiente. Pero tambin olvidan que Keynes escribi un libro titulado How to Pay for the War. Es claro que el problema inflacionario puede ser percibido y atacado por la economa keynesiana, aunque me parece que el anlisis del financiamiento inflacionario de la guerra no era el esquema terico apropiado para una aplicacin fructfera al auge expansivo de la posguerra. Otra razn para el derrumbe ocurrido durante los aos setenta, aparte de la presin sostenida de las operaciones a toda capacidad, fue la rpida presentacin de grandes perturbaciones en secuencia. Las polticas del tipo keynesiano eran adecuadas para las perturbaciones de la guerra de Corea, el cierre del canal de Suez y la guerra de Vietnam, pero esos conflictos le exigan al sistema hasta el lmite. En efecto, suele datarse el inicio de la poca inflacionaria en los Estados Unidos con el agravamiento de la guerra de Vietnam en 1965. Para 1971, la la saturacin del dlar haba desplazado de tal manera a la escasez del dlar que en los Estados Unidos tuvimos que cerrar la ventana del oro, devaluar el dlar, y unirnos a la sustitucin de las paridades fijas por el sistema de tasas flotantes. Pero las perturbaciones que habran de seguir seran ms estrujantes aun: grandes fallas de las cosechas, sobre todo en la Unin Sovitica; el embargo petrolero; los incrementos de los precios de la OPEP; la cada del Cha de Irn; la guerra entre Irn e Irak. Japn experiment altas de inflacin con recesin tras el primer choque petrolero, pero parece haberlo hecho mucho mejor en la segunda ocasin. Sin embargo, la 27
hazaa de Japn, de lograr tasas de inflacin relativamente bajas con tasas de crecimiento moderadamente buenas, se debe en gran medida a una agresiva poltica de exportaciones y tambin a una poltica salarial muy restrictiva, ambas por completo consisten con el modelo ortodoxo keynesiano. No han triunfado las polticas monetarias demasiado restrictivas que se aplicaron en los Estados Unidos durante 1974-1975 y 1980-1981, ni las polticas restrictivas aplicadas en el Reino Unido desde 1979, inspiradas por otro sistema de pensamiento. Tales experiencias no han indicado que el pensamiento keynesiano este errado y que las polticas internas ms restrictivas habran producido mejores resultados ante las perturbaciones de los aos setenta. Ambos pases han padecido graves recesiones con reduccin apenas moderadas de la inflacin. En ambos casos, la restriccin salarialcomo la que aplicara Japn durante los dos ltimos aospodra haber ayudado grandemente a la reduccin de la inflacin, sin generar recesiones innecesarias; pero los responsables de las polticas econmicas han optado por desafiar al pensamiento keynesiano.
6.1 EL SIGNIFICADO DE LA ECONOMIA DE LA OFERTA.
Keynes era un discpulo de Marshall Y tiene en su sistema macroeconmico un lado de la oferta implcito, incluso una funcin de oferta agregada explicita. Sin embargo, no hay duda de que la poltica econmica keynesiana se ha concentrado en la administracin de la demanda agregada. El lado de la oferta del sistema keynesiano debe hacerse ms explicito y ms detallado, pero no es esta la direccin que ha tomado ahora, en los Estados Unidos, la economa de la oferta. Hay un hincapi y una concentracin excesivas en las reducciones de impuestos a gran escala, generales, como manifestaciones de la economa de la oferta. La oferta de la mano de obra debiera convertirse en una funcin de las tasas del salario real despus de los impuestos. De igual modo de los efectos de la tasa de inters sobre el ahorro, la inversin y la preferencia por la liquidez debern tomar 28
en cuenta los costos de los impuestos marginales de acuerdo con los estatutos fiscales del pas.
6.2 EL SIGNIFICADO DE LAS EXPECTATIVAS RACIONALES.
El concepto de las expectativas es antiguo en la ciencia econmica, y nunca se pens que se opusiera a la teora o a la prctica de la economa keynesiana. Los modelos macroeconmicos de la variedad keynesiana o de cualquier otra han usado desde hace mucho tiempo los valores esperados, seguramente durante ms de 35 aos. No solo han usado los valores de las respuestas como valores esperados, sino que han tratado de generar estas magnitudes como variables endgenas en los modelos. Muchos indicadores previos de las expectativas, tales como los pedidos y las iniciaciones de viviendas, se usan tambin como variables en los mode4los macroeconmicos keynesiana. (Klein, 1989)
6.3 EL SIGNIFICADO DE MI
El monetarismo es a la vez una teora para la explicacin del impacto de la oferta monetaria sobre la actividad econmica y la inflacin, y una prescripcin para la accin de las autoridades monetarias en el campo de la poltica econmica. En su forma ms simple, la teora se basa en una relacin singular conocida como la ecuacin cuantitativa, la que afirma que el acervo de saldos en efectivo es proporcional al valor nominal de las transacciones.
29
7.0 APROXIMACIN INICIAL A LAS CONDICIONES DEL MACRO EQUILIBRIO
Las dos grandes fuentes de la teora macroeconmica son la clsica y la Keysiana aun cuando los conceptos histricos se elaboraron se han alterado sustancialmente sus fundamentos histricos en que se elaboraron se ha alterado sustancialmente, sus fundamentos son todava la base de la reflexin terica en macroeconoma y la inspiracin para la formulacin de estrategias correctivas a situaciones de desequilibrio coyunturales o crnicas. De sus versiones originales resultaron interpretaciones y modificaciones, as como enfoques complementarios, numerosas evidencias nuevas han corregido estas concepciones se han establecido controversias tericas en torno a sus propuestas que permanecieron como fuentes de dos grandes corrientes: La que mantiene su confianza en los mecanismos de autorregulacin del mercado La que justifica la aplicacin activa de instrumentos correctivos de ajuste continuo. De all la denominacin de nuevos clsicos y de nuevos keysianos para las derivaciones ms resientes de esas dos importantes Corrientes. Por lo comn a esos dos grandes troncos se les denomina macroeconoma clsica y de macroeconoma keysiana.
7.1 MACROECONOMA CLSICA
Sus pilares se encuentran en An inquiry in to the nature and causes of the wealth of nations, de A Smith (inglatera, 1776). La creencia en las fuerzas de Autoajuste de la economa fue, por tanto seriamente respaldada con la gran recesin de los aos treinta. 30
En estados unidos de Amrica (entonces dentro de una economa hegemnica del sistema occidental) los precios cayeron 25% entre 1929 y1933 a partir de su inicio, hasta el punto ms crtico del proceso de recesin, y se comprob que la demanda agregada no reaccionaba en valores normales, el PNB cay de 103.2 a 55.6 miles de millones de dlares y la tasa de desempleo aument DE 3.2 % A 24.9 % de la fuerza de trabajo .las cifras de ese desastroso desempeo macroeconmico. Hasta la gran depresin de los aos treinta, los economistas no crean que pudiera aparecer desempleo en gran escala, pero los hechos demostraron las equivocaciones clsicas y sirvieron de base a la macroeconoma keysiana. La esencia de el enfoque esta en identificar los factores determinantes de los niveles del producto, del ingreso y del empleo as como fomentar medidas correctivas principalmente las que resultan del ejercicio del presupuesto del gobierno, que conduce a la economa a lograr el equilibrio nuevamente. Los contrastes tericos entre el enfoque clsico y el keynesiano se centran en tres aspectos que son: En la conformacin de la oferta agregada. En los factores determinantes de los principales flujos del gasto, en especial las inversiones de las empresas. En los efectos de los movimientos de oferta y demanda agregadas, sobre el empleo y los precios.
8.0 LA CRUZ KEYNESIANA (UN MODELO SIMPLIFICADO DE EQUILIBRIO DEL PRODUCTO, DEL INGRESO Y DEL EMPLEO)
Aqu es donde Keynes define algunos conceptos como:
31
8.1 CONCEPTO DE CRUZ KEYNESIANA
Es la interpretacin ms simple de las condiciones de equilibrio macroeconmico. Esta se limita al sector real de la economa (mercados del producto, de ingreso, de gasto y de empleo). A pesar de su simplicidad es una base solida para la construccin de modelos ms elaborados que indiquen las condiciones de equilibrio, resultantes de la interaccin de los sectores real y monetario. La cruz definida para el sector real muestra que la igualdad entre la oferta y la demanda agregada corresponde a una situacin dada de equilibrio de los agregados del producto, del ingreso y del gasto, que se reproduce en la estabilidad del nivel general de empleo. Est condicin de equilibrio, sin embargo puede no corresponder al pleno empleo. En contraposicin con la macroeconoma clsica, la cruz keynesiana evidencia que la demanda agregada, producto total de los gastos de todos los agentes econmicos, pueden ser iguales, inferior o superior a la oferta agregada. Cuando es igual, el volumen del producto agregado tiende a mantenerse sin movimientos de contraccin. Ninguna de las posiciones dadas, aun cuando sea la de equilibrio, significa necesariamente que la economa est operando a pleno empleo. El equilibrio del producto (oferta agregada) y de gasto (demanda agregada) puede coexistir con la ociosidad y el desempleo. La cruz keynesiana resulta de la interaccin de dos lneas: 1. Una indica la funcin de la demanda agregada 2. La otra la condicin de equilibrio. Para cualquier nivel de producto de ingreso y gasto.
32
8.1.1 FUNCIN DE DEMANDA AGREGADA
Esta funcin resulta de la suma de dos diferentes niveles de ingreso agregado que los agentes econmicos (familias, empresas y gobierno) estn aptos y dispuestos a gastar en bienes y servicios de consumo y de inversin, incluidas en una economa abierta las exportaciones totales. Esto resulta de la suma de la funcin consumo, de la funcin inversin del lado del gasto de presupuesto pblico y de las exportaciones totales. La pendiente de esta lnea es ascendente y su coeficiente angular, aun siendo positivo, es inferior a 1.0 est pendiente est muy influida por el flujo ms importante del gasto de la economa o del consumo no obstante que aumenta a medida que el ingreso se incrementa, sus variaciones no son iguales a las del ingreso; la propensin marginal mide a consumir mide la pendiente de la funcin consumo, es inferior a la unidad. Los dems flujos de gasto que dependen de otras variables pueden describirse como externos, tanto las inversiones planificadas por las empresas como los gastos pblicos y los resultados totales de las transacciones externas reales.
8.1.2 CONDICIN DE EQUILIBRIO
Cuando la economa est en equilibrio, el total observado de los gastos es igual a la suma del producto agregado, como la generacin de producto implica flujos agregados de ingresos de igual cantidad. La condicin de equilibrio definida implica que el total de las fugas (impuestos, ahorros e importaciones) son iguales al total de los correspondientes flujos, compensatorios (gastos pblicos, inversiones y exportaciones) si se establece esta condicin de equilibrio para cualesquiera niveles de producto y de ingreso, los totales correspondientes al gasto sern siempre iguales. Su trozo es por tanto, el de una diagonal ascendente. 33
8.2 LA INTRODUCCIN DEL GOBIERNO EN LA CRUZ KEYNESIANA
Con la introduccin del gobierno en el modelo bsico no se alteran las caractersticas esenciales de la demostracin de equilibrio en la cruz keynesiana. Los principios son los mismos; solo se modifica la composicin de la demanda agregada y la relacin entre la oferta agregada y el ingreso disponible. La demanda incluye los gastos del gobierno, del consumo y de la inversin. Entre la oferta y la demanda se interponen los impuestos. Al permanecer el mismo patrn de demostracin de equilibrio en un modelo de economa cerrada con intervencin del gobierno. En la hiptesis se mantiene las propensiones a consumir y a ahorrar, respectivamente en 0.60 y 0.40, conservando as las pendientes de las funciones de consumo y de ahorro (Por cada $30 mil millones de aumento en el ingreso disponible YD, el consumo de las familias CF, aumenta $18 mil millones, el ahorro de las familias SF, $12 mil millones). La inversin planificada de las empresas, I, se mantiene constante en todos los niveles de ingreso, y el presupuesto del gobierno aumenta con el incremento del producto y del ingreso, aunque no en la misma proporcin. En el primer nivel de la escala, el presupuesto de dficit es (T < G); E n el ultimo es de supervit (T>G). De nuevo se establece el equilibrio cuando la oferta y la demanda agregadas son iguales a $800 mil millones. Por debajo y por arriba de ese nivel, respectivamente, suceden movimientos de expansin y contraccin: expansin por exceso de demanda agregada en relacin con el producto y contradiccin por insuficiencia. Cabe destacar que el modelo incluye dos flujos que pueden emplearse como instrumentos de estabilizacin de la economa o de expansin del empleo; los impuestos y los gastos del gobierno. Si los moviliza, el gobierno puede inyectar 34
gastos en la economa, para promover la expansin del empleo y reducir la presin de los impuestos, tomando en cuenta el aumento del ingreso disponible.
8.3 LA CRUZ KEYNESIANA EN UNA ECONOMA ABIERTA
La cruz keynesiana completa se da por un modelo de economa abierta en la que todos los agentes econmicos estn presentes. En la tabla 19.4 se muestra una hiptesis de este tipo. All se encuentran los flujos de la demanda interna en relacin con gastos de consumo de las familias, GF, por la inversin de las empresas, I, y por los gastos totales del gobierno, en consumo y en inversin, G. A estos flujos se suman al de la demanda externa, representadas por las exportaciones totales, X, que resultan de la diferencia entre exportaciones, EX, e importaciones, IM. De nuevo el equilibrio se establece cuando la oferta y la demanda agregadas se igualan. Esto sucede cuando los flujos agregados totalizan $800 mil millones. La hiptesis presentada mantiene la misma propensin marginal a consumir (0.60): establece en $50 mil millones el flujo exterior de inversin planificada y conserva la misma escala de gastos del gobierno de la hiptesis anterior. La demanda externa que presenta el nuevo flujo introducido en el modelo, mantiene las exportaciones firmes hacia todos los niveles de ingreso, en $90 mil millones, pero hace variar las importaciones, en funcin del producto y del ingreso de esta manera, la propensin marginal a exportar es descendente y la de importar es constante. No obstante que las exportaciones sean las mismas en todos los niveles, al disminuir su importancia referente a cada nivel de oferta agregada, para cada aumento de $50 mil millones en el producto y en el ingreso, la economa importa $15 mil millones ms, con lo que tenemos una inyeccin constante (exportaciones). 35
En un modelo completo de una economa abierta las condiciones de equilibrio envuelven mayor nmero de variables, cada una de ellas con su relacin propia de factores determinantes. En ese modelo, las condiciones de equilibrio involucran todos los flujos de gastos agregados y se establecen a partir de las igualdades siguientes: Entre la suma de los flujos de gastos agregado (CF+I+G+X) y la suma de la oferta agregada que se planifica y se realiza por el sector real (Y). Entre los tres espacios principales que se observan en los flujos circulares del producto, del ingreso y del gasto (T, S e IM) y las inyecciones compensatorias que establecen el producto agregado (G, I y EX) cuando se agota. Entre las cantidades que planifican las empresas y las que llevan a cabo efectivamente. Las variaciones no planificadas en cantidades indican presiones de demanda sobre la capacidad de oferta (variacin negativa de las cantidades), o dificultades para llevar a cabo la produccin realizada (variacin positiva de las cantidades) sealan desequilibrios que acaban por influir en el nivel general de empleo. El nivel general de empleo directamente derivado de las variaciones en los flujos agregados de gastos en relacin con los de la oferta agregada registra cierta tendencia a la expansin cuando la economa muestra seales de vitalidad creciente; los indicadores de los flujos de consumo, de las inversiones de los gastos de gobierno y de los ingresos totales con exportaciones que superan los de periodos anteriores, presiona a las empresas a redimensionar sus plantas y ampliar la capacidad de produccin. En situacin contraria, cuando los signos de vitalidad disminuyen la economa establece una nueva situacin de equilibrio, pero con desempleo. Esto puede ocurrir en las situaciones siguientes: Cuando la demanda agregada es insuficiente para mantener el producto agregado en situaciones ms cercanas al pleno empleo. 36
Cuando las inversiones no absorben la capacidad de ahorro, los gastos pblicos son inferiores a la exencin fiscal y los flujos totales de las exportaciones son negativos. Por tanto a mayor numero de variables que interfieren en las condiciones de equilibrio, corresponde mayor nmero de instrumentos de accin que las autoridades econmicas pueden emplear para inducir movimientos correctivos de expansin o de contraccin. Los desequilibrios en un par de fugas-inyeccin (por ejemplo ahorro-inversin) pueden compensarse por desequilibrios opuestos en otro par (los dos lados del presupuesto pblico o alternativamente, los dos flujos de demanda externa). Los cambios en la propensin a consumir tambin pueden derivarse de medidas de polticas y en doble direccin, hacia arriba o hacia abajo, dependiendo de las exigencias del ciclo coyuntural, Las variaciones en los flujos de gasto tienen un efecto multiplicador sobre los agregados del producto y del ingreso. La cruz keynesiana en un modelo simplificado de economa abierta. La demanda efectiva que determina el nivel de equilibrio del ingreso y del empleo se da por la suma de los cuatro grandes flujos de gastos: el consumo de las familias, CF, las inversiones de las empresas, I, los gastos del gobierno, G y las exportaciones totales, X.
8.4 ENFOQUE INICIAL ECONOMA CERRADA SIN GOBIERNO
Keynes se dedica al anlisis de la demanda efectiva y all se pone de relieve la diferencia esencial entre la macroeconoma clsica y las nuevas propuestas entonces definidas. La doctrina clsica resumida por la proposicin de que La oferta crea su propia demanda, envuelve una hiptesis categrica respecto de la relacin entre las funciones de demanda y de oferta agregadas, que indican que para cualquier volumen de empleo(o de oferta agregada), 37
Los agentes econmicos adquirirn siempre, en el sector real de la economa, bienes y servicios con valor igual al de la expresin nominal de la oferta como seala Keynes Esto significa decir que la demanda efectiva, en vez de tener un nico valor de equilibrio conlleva una serie infinita de valores, todos igualmente admisibles. Si esto fuera verdad la competencia entre los empresarios conducira siempre a un aumento del empleo, hasta el punto en que la oferta agregada dejara de ser elstica, o sea en el punto a partir del cual un nuevo aumento en el valor de la demanda efectiva ya no sera acompaado por un incremento en la produccin. Segn la ley de Say, el precio de la demanda agregada que en conjunto es igual al precio de su oferta agregada para cualquier volumen de produccin, equivale a la propuesta de que no hay obstculo al pleno empleo En este modelo la demanda agregada se constituye por la suma de solo dos categoras de gastos: El consumo La inversin Para el primer nivel de oferta, $550 mil millones, la suma de los gastos en consumo e inversin es de $650 mil millones lo que significa una demanda agregada superior a la oferta agregada. (Paschoal Rosseti)
9.0 RUPTURA DE LA TEORA CLSICA
Ruptura con el dogma clsico Keynes refutaba la teora clsica de acuerdo a la cual la economa, regulada por s sola, tiende automticamente al pleno uso de los factores productivos o medios de 38
produccin (incluyendo el capital y trabajo). Keynes postul que el equilibrio al que tericamente tiende el libre mercado, depende de otros factores
Y no conlleva necesariamente al pleno empleo de los medios de produccin, es decir, que los postulados bsicos de Smith (tal como fueron formalizados por Say) dependen de una premisa que no es necesariamente correcta o general". As Keynes postul que la posicin de Smith, Say o Ricardo, sobre el equilibrio de la oferta y la demanda, sera correspondiente a un caso "especial" o excepcional,
En tanto que la teora debera referirse al proceso "general" y a los factores que determinan la tasa de empleo en la realidad.
En consecuencia llam a su proposicin "Teora general. En trminos no tcnicos, el liberalismo econmico clsico supone que cuando se produce un bien se han producido tambin los medios para su compra (en la medida en que para producirlo se ha gastado dinero, ya sea en inversiones de capital, compra de materias primas, sueldos, etc.). En esa situacin lo racional es comprar (dado que mantener dineros sin uso no produce beneficios. En todo caso, el posible ahorro de algunos es equilibrado por el endeudamiento de algn otro). Sigue adems que para fomentar crecimiento econmico hay que fomentar la produccin: a ms produccin, ms dinero, ms compras, etc. As, en el largo plazo, no solo todo lo que se produce es lo mismo que todo lo que se compra sino que todos estn interesados en que el sistema funcione a mxima capacidad (se logra un equilibrio entre la produccin y la demanda agregada que tiende al mximo uso de los recursos, incluyendo el pleno empleo).
Keynes invierte la Ley de Say. 39
Para l no es la produccin la que determina la demanda sino la demanda la que determina la produccin. (Ver Teora general sobre el empleo el inters y el dinero, caps 1, 2, 3, etc.). Esto porque los empresarios -o quienes intentan serlo- invierten sobre la base de una percepcin central: la diferencia entre la tasa de inters y la tasa de ganancia.
A mayor diferencia en favor de la ltima, ms posible es que se invierta. Pero esa tasa de ganancia depende de la demanda. Mientras tanto, los consumidores consumen (defieren consumo) no slo cuando la tasa de inters sube, sino tambin en relacin a la percepcin de la evolucin futura tanto de sus ingresos como de los precios de bienes de consumo, etc.
Se establece as una relacin compleja. Keynes aduce que el problema comienza cuando contemplamos el circuito econmico en su conjunto (lo que introduce la macroeconoma). Sucede que las decisiones acerca del ahorro y las acerca de inversiones son hechas por diferentes personas y, posiblemente, en momentos diferentes. Sigue con que no hay necesidad de que esas decisiones tengan que coincidir, de hecho, histricamente, se puede ver que, a diferencia de lo postulado por Smith, Say y otros, esas variables no convergen a una situacin de estabilidad o equilibrio econmico -situacin que se transforma en el caso especial en el cual las inversiones igualan a los ahorros en una situacin de expansin de produccin y precios relativamente altos en relacin al salario medio, pero con tendencia a la deflacin. De hecho, Keynes va tan lejos como sugerir que la situacin tiende -dado una serie de factores, entre los cuales el principal es una tasa de inters excesiva- a oscilar alrededor de un punto en el cual los recursos no son utilizados efectiva o plenamente, ya que tal tasa de inters tiende a deprimir la economa en general: un inters excesivo reduce demanda de capital y consecuentemente, de trabajo, lo que reduce el nivel de la agregado de salarios que implica la reduccin general de 40
consumo, lo que a su vez significa que la tasa de ganancia disminuye, lo que n nuevamente reduce la demanda de inversiones, etc., en un crculo vicioso o En otras palabra, Keynes postul que, en ciertas situaciones, y contrario a lo planteado por la visin clsica, es econmicamente racional no gastar dinero. Por ejemplo, si los precios estn bajando es racional no comprar hoy porque con el mismo dinero se comprar ms la semana que viene. Por el mismo motivo, disminuye la cantidad de gente interesada en utilizar prstamos (los ahorros de otros): si los precios bajan, no solo se comprar ms la semana que viene sino que las tasas de inters, sueldos, etc. sern menores. Igualmente, una baja del empleo o de los salarios -amenazando futuros ingresos- puede llevar a otra en la demanda, y por lo tanto a una baja en la produccin, llevando a su vez a ms desempleo. As, sucede quela economa establece un punto de equilibrio nuevo donde convive perfectamente en una situacin lejana de la utilizacin ptima de los medios de produccin.
Especficamente, en la dcada de los '30 del siglo XX, durante la Gran Depresin, con una alta tasa de desempleo. (Dillard) 41
42
CONCLUSIONES.
Keynes considera necesario abogar por polticas econmicas activas por parte del gobierno para estimular la demanda en tiempos elevados de desempleo.
Para Keynes al reducirse o detenerse parte del capital o ahorro de antao, una parte del trabajo y recursos resultara excedente y no podr ms que quedar fuera del mercado.
En las doctrinas de Keynes, las instituciones bancarias desempean un papel importante, puesto que en su comprensin del dinero se inclua no solo la moneda metlica y la circulacin fiduciaria, sino tambin los depsitos bancarios
El pensamiento Keynesiano es un pilar muy fundamental en la economa; ya que sus aportes dan el indicio de una teora macroeconmica que ayuda a solventar los diversos problemas relacionados con la estabilidad econmica.
43
RECOMENDACIONES.
Segn Keynes se deba incurrir con gastos en obras pblicas para contribuir a la depresin en que se vio envuelto estados unidos en los aos 30.
Se debe invertir el dinero y no acumularlo o ahorrarlo para que parte del trabajo y recursos no resulte excedente y no quede fuera del mercado.
En nuestro pas debera existir una poltica monetaria en la que se controlen los negocios de la banca y los institutos tienen que dejar de ser meros custodios del dinero y convertirse en activos instrumentos utilizables en la orientacin der la economa.
Se deben construir modelos ms elaboraos que indiquen las condiciones de equilibrio, resultantes de la interaccin de los sectores real y monetario.
44
BLIBLIOGRAFA. Libros: Dudley, Dillard. La teora econmica de John Maynard Keynes: Teora de una economa monetaria. Editorial: Tolle, Lege. 1977. 125-127
Fermoso, Paciano. Manual de Economa de la Educacin. Narcea S.A de Ediciones. Madrid. 1997.
Keynes, J. M. Teora general de la ocupacin, el inters y el dinero. Primera Edicin. Editorial: Fondo de cultura econmica. 1943. Pginas: 15, 55-65
Klein, Lawrence R. La Economa de la Oferta y la Demanda. Editorial: Fondo de Cultura Econmica. Economa contempornea. 1989. Pginas: 110-123.
Lawrence R. Klein. La revolucin Keynesiana. Primera edicin. Mxico. Editorial: Trillas 1983. Pginas: 13-20.
Teora del empleo de la renta y de la demanda efectiva. 48
Anexo II: Fotografa
John Maynard Keynes, Economista ingls.
49
Anexo IV: Nombre del estudiante Contenido que le corresponde desarrollar acorde al ndice tentativo Kenia Patricia Prez Hernndez Introduccin
Biografia de Keynes, John Maynard.
Marx, Marshall y Keynes: Tres criterios sobre el capitalismo.
La gran depresin econmica de los aos 30.
Evolucin del pensamiento de Keynes. Evolucin anterior a la gran depresin.
Gabriela Alejandra Salgado Hernndez Teora de orientacin keynesiana. Teoras del dinero y los cambios de divisas. Teoras cuantitativas del dinero. Teora de la paridad del poder adquisitivo.
Desafos resientes a la economa Keynesiana desde el lado de la oferta, las expectativas nacionales y el monetarismo.
Ingrid Suleyma Zepeda Sols El significado de las expectativas racionales.
Aproximacin inicial a las condiciones del macro equilibrio. Los clsicos y Keynes (contexto histrico). Macro economa clsica.
L cruz Keynesiana un modelo simplificado de equilibro del producto, del ingreso y del empleo.
Carmen Elena Rodrguez Del Cid Concepto de cruz 50
Keynesiana.
Funcin de demanda agregada. Condicin de equilibro. La introduccin del gobierno en la cruz Keynesiana.
Olinda Xiomara Martnez Ramrez La cruz Keynesiana en una economa abierta. Enfoque inicial en una economa cerrada sin gobierno.
Sonia Esmeralda Asencio Aquino Ruptura de la Teora Clsica.
Todas las integrantes del equipo Conclusiones Recomendaciones Bibliografa Anexos