Informe Diario de Mercado Miércoles, 9 de diciembre de 2009

Comentarios
 El USD sube y cotiza ahora firmemente por encima de su media móvil de 55 días en la mayor parte de los cruces (pero no en el USDJPY). Este movimiento está
confirmando el colapso de correlación negativa del viernes y sugiere que las subidas del USD tendrán más esperanzas a corto plazo. Esto significa también que es
probable que las acciones se vean sometidas a presión.
 El S&P500 bajó ligeramente y tontea ahora con el soporte de la línea de tendencia desde marzo (1085 hoy). El análisis técnico apunta a una relación riesgo-
recompensa que favorece “comprar en caídas”, pero solamente por encima del soporte de la línea de tendencia.
 Geithner trata de extender el programa TARP de 700.000 millones de dólares hasta el próximo mes de octubre.

Datos publicaciones económicas

País Hora (GMT) Nombre Saxo Consenso Anterior
EE.UU. 15:00 Inventarios Mayoristas Intermens. (OCT) -0,5% -0,9%

Divisa Posición diaria Comentario

EURUSD - Vender las revalorizaciones en torno a 1,4750. Próximo objetivo en la zona baja, en 1,4635; a continuación, <1,4500.
USDJPY 0/+ Cuidado con los márgenes amplios. Nos interesan las posiciones largas estratégicas, pero solo a buen precio (quizás en los
niveles bajos de 87,00.).
EURJPY 0/- El corto plazo puede estar sobrecargado. Vender más allá de 131,00, para intentar una nueva bajada.
GBPUSD - Vender a medida que la gran área de soporte en 1,6250 esté cediendo terreno – podría intentar pronto el nivel de 1,6000.
USDCAD + Interesante gráfico en juego de subidas y bajadas en forma de cabeza y hombros en torno a 1,07. Comprar con stops por
debajo de 1,0550.

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD La volatilidad sigue creciendo ya que se mantiene la tendencia alcista del dólar. Los risk reversals del back end siguen
apuntando hacia un dólar más alto por lo que prevemos que la tendencia se mantenga.
USDJPY El área entre la parte media y el back end siguen contando con buenas ofertas mientras que el spot no logra repuntar. Los puts
are
sobre JPY al alza también han contado con una fuerte oferta por lo que el posicionamiento del mercado es bueno para un
movimiento alcista del spot.
AUDUSD Algunos strikes bajistas empiezan a contar con buenas ofertas. El resto de la curva se mantiene estable. Se prevé que la calma
llegue al gamma tras la publicación del informe sobre empleo de mañana.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/- Vender en la ruptura de 5665 con objetivo en 5635. S/L por encima de 5682.
FTSE 0/- Vender en la ruptura de 5217 con objetivo en 5191. S/L por encima de 5233.
S&P500 0/- Vender en la ruptura de 1087 con objetivo en 1079. S/L por encima de 1090.
NASDAQ100 0/-
DJIA 0/-

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0/- Vender en la ruptura de 1124 y objetivo en 1110. Stop por encima de 1130.
Plata 0/- Vender en la ruptura de 17,42 y objetivo en 17,15. Stop por encima de 17.50.
Petróleo (CLF0) 0/- Vender en la ruptura de 72,35 y objetivo en 70,50. Stop por encima de 72.80.

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
(G(GMT)(GMT)
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year 140
2,5

2 120

1,5
100

80

0,5

60
0

-0,5
40
30-jul 30-sep 30-nov 30-jan 30-mar 30-maj 30-jul 30-sep 30-nov
10-12-2008 10-02-2009 10-04-2009 10-06-2009 10-08-2009 10-10-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 52.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

2
10

1
5

0
0
apr-08 jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09
nov-07 jan-08 mar-08 maj-08 jul-08 sep-08 nov-08 jan-09 mar-09 maj-09 jul-09 sep-09 nov-09

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
12 35

30
10

25
8

20

6
15

4
10

2 5

0
0
maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
feb-09 mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is now at 24.

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