PROYECTO DE LEY

El Senado y Cmara de Diputados,...

TTULO I
DE LA DEUDA PBLICA
CAPTULO I
DE LOS TTULOS REESTRUCTURADOS
ARTCULO 1.- Instryase al Poder Ejecutivo Nacional, a travs del Ministerio de Economa
y Finanzas Pblicas, a invitar a los tenedores de Ttulos emitidos como consecuencia de las
operaciones de canje dispuestas por el ecreto N! "#$%& del ' de diciembre de ())* y por el
ecreto N! &+% de ,ec-a (+ de abril de ()") y sus normas complementarias .en adelante,
los /Ttulos 0eestructurados12 a 3ue, en ejercicio de su derec-o de propiedad respecto de
dic-os ttulos, a su e4clusiva opci5n, elijan realizar al6una de las si6uientes acciones7
"#8Tran,erir la propiedad de la totalidad de los derec-os de cual3uier clase resultantes de sus
Ttulos 0eestructurados, inclusive a3uellos derec-os 3ue -ubieran sido a,ectados por
cual3uier sentencia judicial o administrativa, laudo arbitral o decisi5n de cual3uier otra
autoridad, a ,avor del ,ideicomiso cuyos detalles y caractersticas son establecidos en el
9rtculo (: de la presente ;ey<
(#8 0emitir o,ertas para canjear sus Ttulos 0eestructurados por nuevos ttulos pblicos con
trminos y condiciones idnticas, y por i6ual valor nominal a sus Ttulos 0eestructurados,
salvo por las caractersticas particulares dispuestas en el 9rtculo *:<
%#8 Trans,erir los Ttulos 0eestructurados a a6entes depositarios ubicados en jurisdicciones
con los cuales la =aja de >alores ?#9#, o en su caso la =entral de 0e6istraci5n @ ;i3uidaci5n
de Instrumentos de Endeudamiento Pblico .=0@;2, ten6a acuerdos de compensaci5n y
pa6o, y no ten6an imposibilidad de -ec-o o derec-o para ser depositarios de dic-os Ttulos
0eestructurados, ni e,ectuar pa6os, ambos como consecuencia de acciones judiciales
iniciadas por tenedores de deuda pblica 3ue no in6resaron a las operaciones de canje
dispuestas por el ecreto N! "#$%& del ' de diciembre de ())* y por el ecreto N! &+% de
,ec-a (+ de abril de ()"), 6arantizando a dic-os tenedores 3ue recibirAn los pa6os
correspondientes en la moneda acordada y absolutamente libres de toda restricci5n para
disponer de sus ,ondos#
ARTCULO 2.- 9 los ,ines establecidos en el punto " del 9rtculo ": de la presente ley,
instryase al Poder Ejecutivo a travs del Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas a
proceder a la celebraci5n de un contrato de ,ideicomiso con la =aja de >alores ?#9#, en
bene,icio de los tenedores de Ttulos 0eestructurados 3ue ejerzan su derec-o de propiedad
respecto de dic-os ttulos se6n lo previsto en el mismo, de acuerdo con los si6uientes
trminos7
"#8 Fiduciantes7 la 0epblica 9r6entina, a travs del Ministerio de Economa y Finanzas
Pblicas<
(#8 Fiduciario7 =aja de >alores ?#9#<
%#8 Bene,iciarios7 los tenedores de Ttulos 0eestructurados 3ue ejerzan su derec-o de
propiedad respecto de dic-os ttulos se6n lo previsto en el mencionado punto " del 9rtculo
":<
*#8 Fideicomisarios7 los tenedores de Ttulos 0eestructurados 3ue ejerzan su derec-o de
propiedad respecto de dic-os ttulos se6n lo previsto en el mencionado punto " del 9rtculo
":<
&#8 ;ey aplicable a la trans,erencia de propiedad ,iduciaria se6n el ,ideicomiso7 0epblica
9r6entina<
+#8 erec-os a ,avor de los Bene,iciarios del Fideicomiso7 el ,iduciario del ,ideicomiso emitirA
a ,avor de los bene,iciarios del ,ideicomiso, valores ne6ociables, por i6ual valor nominal a sus
Ttulos 0eestructurados y cuyos trminos y condiciones ,inancieras serAn las si6uientes a
opci5n de los tenedores7
Valor Negoca!le 1
a2# ;ey 9plicable7 0epblica Francesa
b2# Curisdicci5n7 9rbitraje bajo las re6las de la =Amara de =omercio Internacional
./International Chamber of Commerce12, con sede en Pars, Francia#
c2# ;u6ar y 96ente de Pa6o7 Banco de la Naci5n 9r6entina, ?ucursal Montevideo, 0epblica
Driental del Eru6uay#
d2# Ne6ociaci5n7 serAn ne6ociables y se solicitarA su cotizaci5n en la BD;?9 E =DME0=ID
E ;EFEMBE0GD o en las bolsas y mercados de valores del pas y del e4terior 3ue se
consideren convenientes#
e2# 96ente de 0e6istro7 se emitirAn =erti,icados Globales a nombre de =aja de >alores ?#9#,
o de =entral de 0e6istraci5n @ ;i3uidaci5n de Instrumentos de Endeudamiento Pblico
.=0@;2, se6n resulte aplicable, en su carActer de a6ente de re6istro de los bonos#
Valor Negoca!le 2
a2# ;ey 9plicable7 0epblica 9r6entina#
b2# Curisdicci5n7 0epblica 9r6entina#
c2# ;u6ar y 96ente de Pa6o7 =aja de >alores ?#9#
d2# Ne6ociaci5n7 serAn ne6ociables y se solicitarA su cotizaci5n en las bolsas y mercados de
valores del pas y del e4terior 3ue se consideren convenientes#
e2# 96ente de 0e6istro7 se emitirAn =erti,icados Globales a nombre de la =aja de >alores
?#9#, o de la =entral de 0e6istraci5n @ ;i3uidaci5n de Instrumentos de Endeudamiento
Pblico .=0@;2, se6n resulte aplicable, en su carActer de a6ente de re6istro de los bonos#
Valor Negoca!le "
a2# ;ey 9plicable7 Nueva @orH u Dri6inal#
b2# Curisdicci5n7 Nueva @orH u Dri6inal#
c2# ;u6ar y 96ente de Pa6o7 Banco de la Naci5n 9r6entina, ?ucursal Montevideo, 0epblica
Driental del Eru6uay#
d2# Ne6ociaci5n7 serAn ne6ociables y se solicitarA su cotizaci5n en las bolsas y mercados de
valores del pas y del e4terior 3ue se consideren convenientes#
e2# 96ente de Registro7 se emitirAn =erti,icados Globales a nombre de la =aja de >alores
?#9#, o de la =entral de 0e6istraci5n @ ;i3uidaci5n de Instrumentos de Endeudamiento
Pblico .=0@;2, se6n resulte aplicable, en su carActer de a6ente de re6istro de los bonos<
$#8 =ondiciones necesarias para el ejercicio de la opci5n prevista en el punto " del 9rtculo ":
de la presente ;ey# ;os tenedores de Ttulos 0eestructurados 3ue opten por ser bene,iciarios
del ,ideicomiso deberAn7
a2# 9creditar 3ue a la ,ec-a de ejercicio de la opci5n a3u prevista son tenedores de los
Ttulos 0eestructurados respecto de los cuales la misma es ejercida<
b2# 9creditar 3ue a la ,ec-a prevista en el inciso anterior -an re3uerido al a6ente de re6istro
de los Ttulos 0eestructurados el blo3ueo de los mismos<
c2# Trans,erir al ,iduciario para su incorporaci5n al patrimonio del ,ideicomiso la totalidad de
los derec-os de cual3uier clase correspondientes a los Ttulos 0eestructurados, inclusive
a3uellos derec-os 3ue -ubieran sido a,ectados por cual3uier sentencia judicial o
administrativa, laudo arbitral o decisi5n de cual3uier otra autoridad<
d2# =umplir las demAs condiciones resultantes del ,ideicomiso#
I#8 Patrimonio del Fideicomiso7 estarA inte6rado por7
a2# ;as sumas de dinero 3ue sean trans,eridas por el ,iduciante al ,iduciario, en propiedad
,iduciaria y en bene,icio de los tenedores 3ue ejerzan la opci5n prevista en el punto " del
9rtculo ":<
b2# ;a totalidad de los derec-os de cual3uier clase correspondientes a los Ttulos
0eestructurados, inclusive a3uellos derec-os 3ue -ubieran sido a,ectados por cual3uier
sentencia judicial o administrativa, laudo arbitral o decisi5n de cual3uier otra autoridad#
'#8 0eversi5n del ,ideicomiso7 los trminos y condiciones de los valores ne6ociables a ser
emitidos en virtud del ,ideicomiso contemplaran su reversi5n y cancelaci5n, en caso 3ue cese
la imposibilidad de 3ue los participantes de los Ttulos 0eestructurados cumplan sus
,unciones se6n los trminos y condiciones de dic-os ttulos#
")#8 ;os servicios prestados por el Fiduciario, en los trminos establecidos en el presente
artculo, importarAn una car6a pblica por parte del mismo, por lo 3ue no percibirA pa6o,
contraprestaci5n, ni compensaci5n al6una por a3uellosJ#
""#8 El Fiduciario podrA desi6nar, a su car6o, otros a6entes, como as tambin solicitar la
colaboraci5n del Banco =entral de la 0epblica 9r6entina y de otras instituciones, a los ,ines
del mejor cumplimiento de sus ,unciones, y del ,uncionamiento del ,ideicomiso establecido
por el presente 9rtculo y de los instrumentos 3ue se emitan en virtud del mismo#
ARTCULO ".- Facltese al Poder Ejecutivo Nacional, a travs del Ministerio de Economa y
Finanzas Pblicas, a arbitrar las medidas tendientes a crear y disponer de los instrumentos
de 6aranta necesarios para optimizar la calidad crediticia del ,ideicomiso establecido por el
presente 9rtculo y de los instrumentos 3ue se emitan en virtud del mismo#
ARTCULO #.- 9 los ,ines dispuestos en el 9rtculo ": de la presente ley, instryase al
Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas a proceder a la emisi5n y colocaci5n de dos
clases de ttulos de deuda pblica con las si6uientes caractersticas particulares7
T$%&lo 'e De&'a 1
a2# ;ey 9plicable7 0epblica Francesa#
b2# Curisdicci5n7 9rbitraje bajo las re6las de la =Amara de =omercio Internacional
./International =-amber o, =ommerce12, con sede en Pars, Francia#
c2# ;u6ar y 96ente de Pa6o7 Banco de la Naci5n 9r6entina, ?ucursal Montevideo#
d2# Ne6ociaci5n7 serAn ne6ociables y se solicitarA su cotizaci5n en la BD;?9 E =DME0=ID
E ;EFEMBE0GD o en las bolsas y mercados de valores del pas y del e4terior 3ue se
consideren convenientes#
e2# 96ente de 0e6istro7 se emitirAn =erti,icados Globales a nombre de =aja de >alores ?#9#,
o de =entral de 0e6istraci5n @ ;i3uidaci5n de Instrumentos de Endeudamiento pblico
.=0@;2, se6n resulte aplicable, en su carActer de a6ente de re6istro de los bonos#
T$%&lo 'e De&'a 2
a2# ;ey 9plicable7 0epblica 9r6entina#
b2# Curisdicci5n7 0epblica 9r6entina#
c2# ;u6ar y 96ente de Pa6o7 =aja de >alores ?#9#
d2# Ne6ociaci5n7 serAn ne6ociables y se solicitarA su cotizaci5n en las bolsas y mercados de
valores del pas y del e4terior 3ue se consideren convenientes#
e2# 96ente de 0e6istro7 se emitirAn =erti,icados Globales a nombre de =aja de >alores ?#9#,
o de =entral de 0e6istraci5n @ ;i3uidaci5n de Instrumentos de Endeudamiento Pblico
.=0@;2, se6n resulte aplicable, en su carActer de a6ente de re6istro de los bonos#
T$%&lo 'e De&'a "
a2# ;ey 9plicable7 Nueva @orH u Dri6inal#
b2# Curisdicci5n7 Nueva @orH u Dri6inal#
c2# ;u6ar y 96ente de Pa6o7 Banco de la Naci5n 9r6entina, ?ucursal Montevideo, 0epblica
Driental del Eru6uay#
d2# Ne6ociaci5n7 serAn ne6ociables y se solicitarA su cotizaci5n en las bolsas y mercados de
valores del pas y del e4terior 3ue se consideren convenientes#
e2# 96ente de 0e6istro7 se emitirAn =erti,icados Globales a nombre de la =aja de >alores
?#9#, o de la =entral de 0e6istraci5n @ ;i3uidaci5n de Instrumentos de Endeudamiento
Pblico .=0@;2, se6n resulte aplicable, en su carActer de a6ente de re6istro de los bonos#
ARTCULO (.- 9utorizase, con,orme resulte pertinente, la pr5rro6a de jurisdicci5n a ,avor de
los tribunales estaduales y ,ederales ubicados en la ciudad de NEE>9 @D0K, E?T9D?
ENID? E 9ME0I=9 < y a ,avor de los tribunales arbitrales bajo las re6las de la =Amara de
=omercio Internacional ./International Chamber of Commerce12 con sede en Pars, Francia#
ARTCULO ).- Instryase al Poder Ejecutivo Nacional, a travs del Ministerio de Economa
y Finanzas Pblicas, a establecer los mecanismos 3ue permitan realizar el pa6o de los
Ttulos 0eestructurados a travs de una cuenta en el Banco de la Naci5n 9r6entina, ?ucursal
Montevideo o las entidades 3ue a tales ,ines desi6ne el Ministerio de Economa y Finanzas
Pblicas o los tenedores de Ttulos 0eestructurados a,ectados y a dictar las normas y
celebrar los acuerdos necesarios a ,in de 6arantizar la libre disponibilidad, trans,eribilidad e
inembar6abilidad de los servicios de capital e inters a ser pa6ados bajo los Ttulos
0eestructurados#
CAPTULO II
DE LA CONCLUSI*N DEL PROCESO DE REESTRUCTURACION DE LA DEUDA
PBLICA
ARTCULO +.- Instryase al Poder Ejecutivo Nacional, a travs del Ministerio de Economa
y Finanzas Pblicas, a realizar todos a3uellos actos necesarios para la conclusi5n del
proceso de reestructuraci5n de los ttulos pblicos 3ue ,ueran ele6ibles para el canje
dispuesto en el ecreto N! "#$%& del ' de diciembre de ())* y sus normas complementarias
3ue no -ubiesen sido presentados al mismo ni al canje dispuesto por el ecreto N! &+% de
,ec-a (+ de abril de ()") con el ,in de adecuar los servicios de dic-a deuda a las
posibilidades de pa6o del Estado nacional en el mediano y lar6o plazo#
ARTCULO ,.- E4ceptuase a partir del ": de enero de ()"& la aplicaci5n de los artculos (:
y *: de la ley (+#II+ respecto de los tenedores de deuda pblica 3ue no -ayan in6resado a
las operaciones de canje dispuestas por el ecreto N:"#$%& del ' de diciembre de ())* y por
el ecreto N:&+% del (+ de abril de ()"), cuando se veri,i3uen en su totalidad las si6uientes
condiciones y recaudos7
a2# No e4ista imposibilidad de -ec-o o derec-o al6una para e,ectuar el pa6o de los mismos
como consecuencia de acciones judiciales iniciadas por tenedores de deuda pblica 3ue no
-ubiesen in6resado a las operaciones de canje dispuestas por los mencionados decretos<
b2# Ena vez aceptada la operaci5n, represente una cantidad de ttulos e3uivalentes cuanto
menos a un cincuenta por ciento .&)L2 del capital de los ttulos pblicos 3ue ,ueran ele6ibles
para el canje, y 3ue no -ubiesen in6resado a las operaciones de canje dispuestas por los
mencionados decretos<
c2# ;os tenedores renuncien e4presamente, se6n corresponda, a todos los derec-os y
acciones 3ue les corresponda en virtud de sus ttulos, an a3uellos 3ue -ubieren sido
reconocidos por cual3uier sentencia judicial o administrativa, laudo arbitral o decisi5n de
cual3uier otra autoridad< como tambin renuncien a iniciarlas en el ,uturo en base a dic-os
ttulos, sea para percibir servicios de capital e intereses, sea para cual3uier otra obli6aci5n
derivada o resultante de los mismos para la 0EPEB;I=9 90GENTIN9, liberando de tal modo
a esta ltima de cual3uier obli6aci5n o compromiso 3ue pudiere sur6ir de los mismos#
ARTCULO -.- Facltese al Poder Ejecutivo Nacional, a travs del Ministerio de Economa y
Finanzas Pblicas, a arbitrar las medidas tendientes a crear y disponer de los instrumentos
de 6aranta necesarios para permitir la liberaci5n de los pa6os de los Ttulos 0eestructurados
3ue -ubieran sido a,ectados, o 3ue sean a,ectados en el ,uturo, por cual3uier sentencia
judicial o administrativa, laudo arbitral o decisi5n de cual3uier otra autoridad, -asta tanto se
resuelva de,initivamente el liti6io 3ue -aya ori6inado la a,ectaci5n, sin perjuicio de lo
dispuesto en el presente artculo respecto de la vi6encia de condiciones le6ales o
contractuales aplicables a los Ttulos 0eestructurados#
TTULO II
DE LOS INSTITUTOS E INSTRU.ENTOS NECESARIOS PARA ESTABLECER Y
ASE/URAR EL ORDENA.IENTO ECON*.ICO
CAPTULO I
CO.ISI*N BICA.ERAL PER.ANENTE DE SE/UI.IENTO DE LA /ESTI*N0 ARRE/LO
Y PA/O DE LA DEUDA INTERIOR Y E1TERIOR DE LA NACI*N 2ART. +( 3c. + 'e la
C.N.4.
ARTCULO 15.- CREACION. =rase, en el Ambito del Monorable =on6reso de la Naci5n, la
=DMI?IDN BI=9ME09; PE0M9NENTE E ?EGEIMIENTD E ;9 GE?TIDN, 900EG;D @
P9GD E ;9 EE9 INTE0ID0 @ EFTE0ID0 E ;9 N9=IDN .90T# $& inc# $ de la =#N#2#
ARTCULO 11.- CO.POSICION. ;a =omisi5n estarA compuesta por D=E ."(2 senadores
y D=E ."(2 diputados, desi6nados por los Presidentes a propuesta de las =Amaras
respectivas observando las proporciones en 3ue estn representados en ellas, debindose
incorporar como mnimo representantes de -asta la cuarta minora parlamentaria# ?u
Presidente serA desi6nado a propuesta de la primera minora parlamentaria#
;a presidencia de la =omisi5n es alternativa, correspondiendo un ."2 aNo a cada
=Amara#
ARTCULO 12.- 6INALIDAD. Es ,inalidad y misi5n de la presente =omisi5n emitir una
opini5n ,undada 3ue sirva de balance, evaluaci5n y cali,icaci5n en cuanto a la 6esti5n y
evoluci5n de la deuda interna y e4terna de la Naci5n, seNalando y advirtiendo en tal sentido
cuAl -a sido su reducci5n o incremento, e4plicitando las concretas razones, y cali,icando la
actuaci5n de los 5r6anos intervinientes en a3uella, -aciendo particular -incapi en todo
cuanto ataNe a su rene6ociaci5n, reestructuraci5n o re,inanciaci5n#
ARTCULO 1".- OB7ETO. El objeto de la presente =omisi5n es el se6uimiento, la
coordinaci5n, el estudio, el anAlisis y la investi6aci5n de la composici5n, 6esti5n, colocaci5n,
emisi5n, ne6ociaci5n, compromisos de pa6o, y pa6os re,erentes a la deuda interna y e4terna
de la Naci5n#
9 tal e,ecto, y como resultado de la tarea tenida en miras para el cumplimiento de su
cometido, deberA emitir semestralmente un in,orme detallado 3ue, ademAs de dar cuenta de
su contenido y evoluci5n, conten6a una opini5n ,undada en punto a la 6esti5n, colocaci5n,
emisi5n, ne6ociaci5n, compromisos de pa6o, y pa6os re,erentes a la deuda interna y e4terna
de la Naci5n acerca del desenvolvimiento del Poder Ejecutivo, y en la 3ue deberA seNalar los
pasos a se6uir 3ue estime corresponde dar al respecto, el 3ue serA elevado y sometido a la
consideraci5n de los plenos de ambas cAmaras#
9simismo, dictaminarA con antelaci5n a la concertaci5n de cual3uier arre6lo y
desembolso 3ue ten6a por ,in cancelar total o parcialmente tales deudas#
ARTCULO 1#.- DEBER DE COLABORACION. ;os ,uncionarios pblicos responsables de
la documentaci5n e in,ormaci5n 3ue serA objeto de se6uimiento, coordinaci5n, estudio,
anAlisis e investi6aci5n por la presente estAn obli6ados a ,acilitar el acceso irrestricto de los
miembros de la =omisi5n y los asesores 3ue desi6ne la misma, a los arc-ivos y materiales,
cual3uiera sea su estado y soporte ,sico, y a colaborar con ellos en la bs3ueda, ubicaci5n e
interpretaci5n de los mismos# 9 estos e,ectos, -abilitarAn espacios ,sicos para 3ue la
=omisi5n pueda trabajar en los lu6ares de 6uarda cuando no sea posible la entre6a de los
ori6inales o de copias adecuadas#
En todos los casos deberAn dar tratamiento ur6ente a los pedidos de la =omisi5n#
ARTCULO 1(#8 RE/LA.ENTO. ;a comisi5n dictarA su re6lamento de ,uncionamiento
interno y establecerA su estructura de acuerdo con las disposiciones de esta ley# 9nte una
,alta de previsi5n en el re6lamento interno y en todo a3uello 3ue es procedente, son de
aplicaci5n supletoria los re6lamentos de las =Amaras de ?enadores y iputados,
prevaleciendo el re6lamento del =uerpo 3ue ejerce la presidencia durante el momento en
3ue es re3uerida la aplicaci5n subsidiaria#
ARTCULO 1).- ASESORA.IENTO. Para cumplir su cometido, la =omisi5n deberA
con,ormar un e3uipo tcnico8econ5mico8jurdico con pro,esionales de reconocido presti6io y
e4periencia en la materia# ?u composici5n deberA ser aprobada por el pleno de la =omisi5n#
El e3uipo deberA ,uncionar en el Ambito del =on6reso Nacional# eberA realizar un
constante monitoreo del estado de deuda de la Naci5n, deberA entre6ar in,ormes parciales
cada mes sobre el avance del trabajo encar6ado a la =omisi5n en soporte di6italizado# @
realizar toda otra tarea encomendada por la misma#
ARTCULO 1+.- ATRIBUCIONES. ;a =omisi5n estarA ,acultada para e4aminar la totalidad
de la documentaci5n 3ue respalda los re6istros de la deuda interna y e4terna de la Naci5n,
re3uerir in,ormaci5n< consultar a las comisiones permanentes competentes en ,unci5n de la
materia< ,ormular observaciones, propuestas y recomendaciones 3ue estime pertinentes# ?in
perjuicio de poder valerse de cuantas demAs atribuciones cuente con,orme a lo establecido
en esta ley y en su propio re6lamento#
;a =omisi5n podrA re3uerir la in,ormaci5n y el asesoramiento de7
a2# ;os distintos Ministerios, ?ecretaras, Banco =entral de la 0epblica 9r6entina, entes
autAr3uicos y descentralizados y todo or6anismo pblico, los cuales a solicitud de la mayora
de la =omisi5n podrAn proponer un asesor de enlace<
b2# 9cadmicos, tcnicos y e4pertos de centros de investi6aci5n, universidades y
pro,esionales especialistas en la materia#
ARTCULO 1,#8 ASISTENCIA .ATERIAL Y 8U.ANA. ;os presidentes de cada =Amara
deberAn brindar a esta =omisi5n Bicameral especial la in,raestructura, el personal
administrativo y tcnico, y los recursos presupuestarios 3ue resulten necesarios para el
cumplimiento de la presente ley#
CAPTULO II
DE LA A/ENCIA NACIONAL DE ESTADSTICAS Y CENSOS
ARTCULO 1-#8 =rase la 96encia Nacional de Estadsticas y =ensos .9NE=2 como
persona jurdica de derec-o pblico independiente con autonoma ,uncional y autar3ua
,inanciera, se6n lo establece la presente ley#
ARTCULO 25#8 ?on objetivos de la 96encia Nacional de Estadstica y =ensos7
a2#8 Eni,icar la orientaci5n y ejercer la direcci5n superior de todas las actividades estadsticas
o,iciales 3ue se realicen en el territorio de la Naci5n<
b2#8 Estructurar, mediante la articulaci5n y coordinaci5n de los servicios estadsticos
nacionales, provinciales y municipales, el sistema estadstico nacional, y ponerlo en
,uncionamiento de acuerdo con el principio de centralizaci5n normativa y descentralizaci5n
ejecutiva#
ARTCULO 21.- El 6obierno y la administraci5n de la 96encia Nacional de Estadsticas y
=ensos, estarA a car6o de un irectorio inte6rado por cinco .&2 miembros 3ue permanecerAn
cuatro .*2 aNos en sus ,unciones# Pudiendo ser reele6idos#
ARTCULO 22#8 ;os car6os jerAr3uicos y tcnicos de la 96encia Nacional de Estadsticas y
=ensos s5lo podrAn ser nombrados previo concurso pblico de antecedentes y oposici5n# El
resto del personal serA desi6nado por concurso pblico, se6n las pautas 3ue establezca el
directorio#
ARTCULO 2".- El Presidente y los directores de Areas 3ue componen el irectorio serAn
seleccionados mediante un concurso pblico de antecedentes y oposici5n#
PodrAn presentarse a concursar 3uienes se -allaren en el ejercicio de la ,unci5n#
El jurado estarA inte6rado por7
a2#8 En ."2 e4 director de la 96encia Nacional de Estadsticas y =ensos nombrado por una
=omisi5n Bicameral<
b2#8 En ."2 e4perto en estadsticas pblicas, a propuesta de la 9cademia Nacional de
=iencias Econ5micas<
c2#8 En ."2 e4perto en estadsticas pblicas, a propuesta del =onsejo Interuniversitario
Nacional<
d2#8 En ."2 e4perto en estadsticas pblicas, a propuesta de la ?ociedad 9r6entina de
Estadstica<
e2#8 En ."2 miembro a propuesta del =onsejo Federal#
ARTICULO 2#.- =rase en el Ambito del =on6reso de la Naci5n, la =omisi5n Bicameral de
=ontrol y ?e6uimiento del ?istema Estadstico Nacional, 3ue tendrA el carActer de =omisi5n
Permanente#
;a =omisi5n Bicameral se inte6rarA por doce ."(2 ?enadores y doce ."(2 iputados
nacionales, desi6nados por el Presidente de sus respectivas =Amaras, a propuesta de los
blo3ues parlamentarios, debindose respetar la proporci5n de las representaciones polticas#
;a Presidencia de la =omisi5n es alternativa correspondiendo un ."2 aNo a cada =Amara#
ARTCULO 2(.- ;a =omisi5n tendrA las si6uientes competencias7
a2#8 =onvocar a concurso de antecedentes y oposici5n para la desi6naci5n de Presidente y
irectores de la 96encia Nacional de Estadsticas y =ensos<
b2#8 esi6nar a los inte6rantes del jurado a car6o de dic-o concurso<
c2#8 0ecibir la terna de propuesta de Presidente y irectores del or6anismo, elaborada por el
jurado a car6o de la selecci5n de los mismos, y proceder a su desi6naci5n#
ARTCULO 2)#8 ;a in,ormaci5n producida deberA estar a disposici5n del pblico usuario, en
,orma oportuna para preservar su vi6encia, y con el mayor nivel de apertura y desa6re6aci5n
compatible con las previsiones de esta ley en materia de secreto estadstico y de reserva
metodol56ica y demAs leyes vi6entes en materia de protecci5n de los datos personales#
;a in,ormaci5n producida, en condiciones de publicar, debe ser transparente# ?e
deben publicar metodolo6as detalladas y comprensibles para el pblico usuario 6eneral, 3ue
indi3uen cuales son los niveles de datos a los 3ue no puede accederse por secreto
estadstico o por res6uardo metodol56ico#
En orden a 6arantizar el libre acceso, ase6urar la transparencia la in,ormaci5n y los
datos producidos deberAn estar a disposici5n del pblico para su descar6a a travs de
Internet#
ARTCULO 2+#8 En el trmino de treinta .%)2 das a partir de su asunci5n, el irectorio
procederA a revisar las desi6naciones del personal realizadas en las cate6oras 9 y B a partir
del %" de diciembre de ())+ 3ue a dic-a ,ec-a no revistaba en el or6anismo, as como
tambin las de a3uellos asi6nados a cumplir tareas descriptas en el ?istema Nacional de
Empleo Pblico .?INEP2 como ,unciones ejecutivas#
CAPTULO III
DE LA LEY DE AD.INISTRACI*N 6INANCIERA
ARTCULO 2,.- ?ustituyese el artculo %$ de la ley (*#"&+ por el si6uiente7
9Ar%$c&lo "+.- ;a re6lamentaci5n establecerA los alcances y mecanismos para
e,ectuar las modi,icaciones a la ley de presupuesto 6eneral 3ue resulten necesarios durante
su ejecuci5n# OuedarAn reservadas e4clusivamente al =on6reso Nacional las decisiones 3ue
a,ecten el monto total del presupuesto y el monto del endeudamiento previsto, as como los
cambios 3ue impli3uen incrementar los 6astos corrientes en detrimento de los 6astos de
capital o de las aplicaciones ,inancieras, y los 3ue impli3uen un cambio en la distribuci5n de
las ,inalidades o restructuraci5n presupuestaria#
El Poder Ejecutivo Nacional, podrA disponer las reestructuraciones presupuestarias
3ue considere necesarias -asta un 3uince por ciento ."&L2 dentro del total aprobado por
cada ley de presupuesto, por partida presupuestaria 3uedando comprendidas las
modi,icaciones 3ue involucren a 6astos corrientes, 6astos de capital, aplicaciones ,inancieras
y distribuci5n de las ,inalidades#
Ouedan e4ceptuadas las partidas 3ue re,ieran 6astos reservados y de inteli6encia1#
TTULO III
DEL ORDEN PBLICO
ARTCULO 2-.- Facultase al Poder Ejecutivo Nacional, a travs del Ministerio de Economa y
Finanzas Pblicas, a aprobar los actos y operaciones 3ue se e,ecten en el ,uturo para las
modi,icaciones a los Ttulos 0eestructurados y la reestructuraci5n de la deuda pblica 3ue se
dispone en la presente ;ey#
ARTCULO "5.- 9utorizase al Poder Ejecutivo Nacional, a travs del Ministerio de Economa
y Finanzas Pblicas, o a 3uien ste desi6ne, a suscribir la documentaci5n pertinente y a
dictar las normas aclaratorias y complementarias 3ue ,ueren necesarias para instrumentar el
cumplimiento de la presente ;ey#
ARTCULO "1.- ;a presente ley es de orden pblico y entrarA en vi6encia a partir del da de
su publicaci5n en el Boletn D,icial#
ARTCULO "2.- =omun3uese al Poder Ejecutivo Nacional#
6UNDA.ENTOS
?eNor presidente7
Tenemos el a6rado de diri6irnos a >uestra Monorabilidad a ,in de someter a vuestra
consideraci5n el presente proyecto de ;ey al 3ue denominamos PP0DG09M9 E
D0EN9MIENTD E ;9 EE9 PEB;I=9 P
El objeto ,undamental 3ue persi6ue el mismo es presentar un men de opciones para
la resoluci5n del con,licto 6enerado en torno a la deuda e4terna ar6entina, de,endiendo el
inters 6eneral, priorizando en nuestro anAlisis la situaci5n de los bonistas 3ue aceptaron
in6resar a las operaciones de canje dispuestas por ecreto N! "#$%& del ' de diciembre de
())* y por el ecreto N! &+% de ,ec-a (+ de abril del ()"), en el marco de un pro6rama de
recuperaci5n de con,ianza e institucionalidad#
El 9rtculo $& de la =DN?TITE=IQN N9=IDN9; establece, en sus incisos *, $ y I al
MDND09B;E =DNG0E?D E ;9 N9=IDN las si6uientes atribuciones7 contraer emprstitos
sobre el crdito de la Naci5n, arre6lar el pa6o de la deuda interior y e4terior de la Naci5n, y
,ijar anualmente el presupuesto 6eneral de 6astos y cAlculo de recursos de la 9dministraci5n
Nacional#
El 9rtculo $+ de la =DN?TITE=IQN N9=IDN9;, por otra parte, pro-be la
dele6aci5n le6islativa en el PDE0 ECE=ETI>D N9=IDN9;, salvo en materias
determinadas de administraci5n o de emer6encia pblica, con plazo ,ijado para su ejercicio y
dentro de las bases de la dele6aci5n 3ue el MDND09B;E =DNG0E?D E ;9 N9=IQN
establezca#
En el nivel in,ra8constitucional, el MDND09B;E =DNG0E?D E ;9 N9=IQN,
mediante la ;ey de 9dministraci5n Financiera y de los ?istemas de =ontrol del ?ector Pblico
Nacional N! (*#"&+ y sus modi,icaciones, re6ul5, en su Ttulo III, el ?istema de =rdito
Pblico, establecindose en su 9rtculo +& 3ue el PDE0 ECE=ETI>D N9=IDN9; podrA
realizar operaciones de crdito pblico para reestructurar la deuda pblica mediante su
consolidaci5n, conversi5n o rene6ociaci5n, en la medida 3ue ello impli3ue un mejoramiento
de los montos, plazos yRo intereses de las operaciones ori6inales#
Tal como es de pblico y notorio conocimiento, el PDE0 ECE=ETI>D N9=IDN9; no
-a abordado en tiempo y ,orma e inte6ralmente la situaci5n de los tenedores de ttulos
pblicos 3ue no aceptaron in6resar a las operaciones de canje de ())& y ()"), y el presente
nos en,renta a inconvenientes derivados de esa circunstancia#
Por cierto, es dable poner el n,asis, atender y prote6er desde este MDND09B;E
=DNG0E?D E ;9 N9=IQN la situaci5n de los tenedores de ttulos pblicos 3ue aceptaron
in6resar a las mencionadas operaciones de canje de ())& y ()") .los cuales representaron
apro4imadamente el '%L de la deuda ele6ible para reestructuraci5n2, sin perder de vista la
presencia de la minora 3ue con,orman a3uellos 3ue no lo -icieran#
Ello, especialmente a partir del ,allo del Cuz6ado de istrito ?ur de la =iudad de Nueva
@orH, Estados Enidos de 9mrica en la causa caratulada NML Capital Ltd. et al v. Republic of
Argentina, por el cual se consa6rara una interpretaci5n del principio de tratamiento i6ualitario
.pari passu2 3ue resulta contraria a la pac,ica interpretaci5n 3ue los mercados
internacionales y sus actores -an tenido -ist5ricamente sobre el alcance de la misma, con
consecuencias absolutamente e4cesivas para las partes involucradas#
Tal interpretaci5n judicial implicara 3ue la 0EPSB;I=9 90GENTIN9, al momento o
con anticipaci5n a realizar cual3uier pa6o .de capital o an de intereses2 a los acreedores
3ue aceptaron las operaciones de canje dispuestas por el ecreto N "#$%& del ' de
diciembre de ())* y por el ecreto N &+% del (+ de abril de ()") debe e,ectuar un pa6o
total a 3uienes no aceptaron dic-as o,ertas, en este caso, los actores de dic-o caso judicial#
Para mayor ilustraci5n del alcance e4cesivo de estas sentencias, de cumplirse con lo 3ue por
el mismo se decidiera, la 0EPSB;I=9 90GENTIN9 debera -aber pa6ado en oportunidad
del vencimiento de intereses sobre una serie de bonos operado con ,ec-a %) de junio de
()"*, &%' millones de d5lares a los tenedores de Ttulos 0eestructurados y, en el mismo
momento,"#%%) millones de d5lares a los demandantes representativos del total de la
sentencia, con el a6ravante de 3ue s5lo *)) millones de d5lares de ese monto 6lobal
constituyen capital y el resto corresponde a intereses compensatorios y punitorios#
Es dable advertir en mAs 3ue, con el ,in de ase6urar el cumplimiento de esa
interpretaci5n e4cesiva, el Cuz6ado de istrito ?ur de la =iudad de Nueva @orH, Estados
Enidos de 9mrica -a emitido 5rdenes 3ue impiden la distribuci5n de los ,ondos pa6ados por
la 0EPSB;I=9 90GENTIN9 a los tenedores de ttulos pblicos 3ue in6resaron a las
operaciones de canje dispuestas por el ecreto N "#$%& del ' de diciembre de ())* y por el
ecreto N &+% del (+ de abril de ()") de ())& y ()")# Oue adicionalmente, las 5rdenes del
Cuz6ado de istrito ?ur de la =iudad de Nueva @orH, Estados Enidos de 9mrica -an
establecido a los participantes del proceso de pa6os y trans,erencias, con alcances sobre
entidades basadas ,uera de los Estados Enidos de 9mrica, pretendiendo dar alcance
universal a sus sentencias#
9 todo ello, los demandantes involucrados resultan ser ,ondos especulativos
considerados TUbuitresUU en el mundo ,inanciero, 3ue no invierten en el pas sino 3ue buscan
rendimientos e4traordinarios mediante liti6ios 3ue ponen en ries6o reestructuraciones
soberanas y 3ue para el mismo mercado ,inanciero representan la cara no deseada del
capitalismo#
9nte esta situaci5n, el irectorio del Fondo Monetario Internacional .FMI2 advirti5
acerca de las consecuencias de este ,allo para el sistema ,inanciero internacional
entendiendo 3ue las re6las del mismo podran tener implicancias perversas para las
reestructuraciones de deuda soberana ,uturas por el -ec-o de aumentar el poder relativo de
los bonistas 3ue no acepten la propuesta#
9demAs, e4pertos y or6anizaciones internacionales, incluyendo el G$$ mAs =-ina,
otros or6anismos y ,oros internacionales, y destacados lderes mundiales, entre muc-os
otros, -an en,atizado las potenciales implicancias ne6ativas de este caso para el sistema
,inanciero 6lobal y la importancia de 6arantizar procesos de reestructuraci5n de deuda
ordenados#
Es mAs, an, allende la opini5n del FMI, los 6obiernos de Estados Enidos de 9mrica,
Francia, Brasil y M4ico alertaron sobre las consecuencias ne6ativas del ,allo del Cuz6ado de
istrito ?ur de la =iudad de Nueva @orH, Estados Enidos de 9mrica para el sistema de
reestructuraci5n de deuda soberana y la trans,erencia de poder a las minoras por sobre la
voluntad de las mayoras#
Merece recalcarse 3ue el 6obierno de los Estados Enidos de 9mrica advirti5 sobre
las consecuencias sistemAticas del ,allo emitido por sus propios tribunales, su impacto en el
resto de las reestructuraciones de deuda si se permite a 3uienes no participan de ellas
utilizar interpretaciones novedosas de clAusulas estAndar de contratos de bonos con el objeto
de inter,erir en la implementaci5n de un plan de restructuraci5n aceptado por la mayora de
los acreedores y disminuir dramAticamente los incentivos 3ue conducen a reestructuraciones
consensuadas y ne6ociadas#
el mismo modo 3ue corresponde destacar 3ue el propio 6obierno de los Estados
Enidos de 9mrica indic5 3ue la decisi5n podra daNar el inters estadounidense de
promover 3ue los emisores soberanos utilicen la ;ey del Estado de Nueva @orH y de
preservar a Nueva @orH como una jurisdicci5n ,inanciera 6lobal#
En este conte4to nuestra propuesta le6islativa establece tres pilares ,undamentales
para llevar adelante con 4ito la resoluci5n de los con,lictos actuales, respecto a la deuda
pblica y proponer una soluci5n sustentable para el ,uturo7
"8 Proponer soluciones concretas y viables para los tenedores de Ttulos
0eestructurados emitidos por medio de las operaciones de canje dispuestas por el
ecreto N! "#$%& del ' de diciembre de ())* y por el ecreto N! &+% de ,ec-a (+
de abril de ()"), de manera de normalizar los pa6os 3ue se encuentran
interrumpidos por el ,allo adverso en la justicia de los Estados Enidos de 9mrica,
sin eliminar el mecanismo de pa6o creado por las mencionadas operaciones de
canjes#
(8 Generar el conte4to y los instrumentos necesarios para buscar una soluci5n
ne6ociada con los tenedores 3ue no entraron a los canjes, ya 3ue sin soluci5n de
,ondo, los tenedores de Ttulos 0eestructurados van a se6uir e4puestos a los
avatares judiciales de los -old8outs#
%8 Establecer una clara seNal de mejor ,uncionamiento institucional 3ue permita
recuperar la credibilidad de nuestro pas y la con,ianza de los actores econ5micos,
elementos ,undamentales para el 4ito de las propuestas presentadas#
Por ello, para plasmar estos objetivos, se propone o,recer a los tenedores de Ttulos
0eestructurados un men de alternativas voluntarias para 3ue puedan optar libremente
se6n sus circunstancias particulares# ;a viabilidad de las mismas radica en 3ue, por un
lado, tienen como basamento jurdico el derec-o a la Propiedad Privada, con absoluta
supremaca sobre el resto de los derec-os, en particular en el sistema an6losaj5n# Por el
otro, no dependen de la colaboraci5n de los participantes .BoN@, T=, Euroclear, bancos2,
la cual estA restrin6ida en virtud del ,allo#
Estas alternativas tienen como ,inalidad 3ue los Tenedores de Ttulos 0eestructurados
puedan se6uir ejerciendo sus derec-os, como lo -an venido -aciendo -asta la ,ec-a, salvo el
cobro a partir de junio de ()"*, mientras 3ue dure el proceso de bs3ueda de una soluci5n
de ,ondo#
El si6uiente dia6rama sintetiza las opciones 3ue se o,recen a los tenedores7
Tenedor
Titulo
Reestructurado(TR)
SINTETICO
NuevoValor
Negociable
Canje
Cambio
Depositarioylugar
depago
LeyArgen na
LeyFrancesa
LeyNewYorku
Original
LeyArgen na
LeyFrancesa
LeyNewYorku
Original
=on,orme lo seNalado, podrAn optar por7
"8 Trans,erir transitoriamente la propiedad de la totalidad de los derec-os de cual3uier clase
resultantes de sus Ttulos 0eestructurados, inclusive a3uellos derec-os 3ue -ubieran sido
a,ectados, a ,avor del ,ideicomiso 3ue emitirA >alores Ne6ociables con trminos y
condiciones idnticas, y por i6ual valor nominal a sus Ttulos 0eestructurados PInstrumento
?inttico8<
(8 =anjear sus Ttulos 0eestructurados por nuevos ttulos pblicos con trminos y
condiciones idnticas, y por i6ual valor nominal a sus Ttulos 0eestructurados< o
%8 Trans,erir los Ttulos 0eestructurados a a6entes depositarios 3ue no ten6an imposibilidad
de e,ectuar pa6os P=ambio de epositario y ;u6ar de Pa6o8#
Es decir, se o,recen soluciones tanto de carActer transitorio y reversible, como el
nuevo valor ne6ociable, o de tipo de,initivas, como el canje#
En cuanto al instrumento sinttico, es dable destacar la importancia 3ue tiene 3ue su
,iduciario sea =aja de >alores ?#9#, por cuanto7
Es una entidad privada independiente del Estado Nacional#
=omo tal, elimina cual3uier contin6encia respecto de reclamos vinculados a la
clAusula 0EFD .0i6-ts Epon Future D,,ers2#
=uenta con la tecnolo6a y la e4periencia necesarias para llevar adelante las
cuestiones operativas 3ue re3uieren su ,unci5n como Fiduciario, y a6ente de
0e6istro y Pa6o, se6n sea el caso#
=uenta con acuerdos con otros depositarios y a6entes a nivel 6lobal#
El Proyecto la ,aculta a solicitar colaboraci5n al Banco =entral de la 0epblica
9r6entina .B=092, y otras entidades del 6obierno para 6arantizar el mejor
,uncionamiento del mecanismo de pa6o de los nuevos valores ne6ociables, en
particular aislarlos de los e,ectos del ,allo, pudiendo a tal ,in desi6nar a su car6o
otros a6entes#
Puede tambin contar con instrumentos de mejora crediticia, o enhancement,
para 3ue los nuevos valores ne6ociables sean e3uivalentes a los Ttulos
0eestructurados cuyos tenedores soliciten la emisi5n de a3ullos#
?e le impone su participaci5n en tanto ,iduciario, como car6a pblica, en
bene,icio de miti6ar los mayores costos 3ue pudiera tener la nueva operatoria
tanto para 9r6entina como para los Tenedores#
Es necesario resaltar 3ue tanto los nuevos valores ne6ociables, como instrumentos
3ue /en espejo1 replican al Ttulo 0eestructurado, y 3ue serAn emitidos por el nuevo
Fiduciario del ,ideicomiso 3ue se crea en virtud del proyecto, como los nuevos ttulos con
motivo del canje, tendrAn las mismas caractersticas en cuanto a plazo, tasas de inters, y
por i6ual valor nominal a los Ttulos 0eestructurados, pero con nuevas condiciones
particulares en cuanto a la ley aplicable, jurisdicci5n y lu6ar de pa6o#
9 tal e,ecto, se o,recen a e4clusiva opci5n de los Tenedores de Ttulos
0eestructurados di,erentes tipos de Bonos o >alores ne6ociables, con di,erentes
le6islaciones7 ;ey 9r6entina< ;ey Francesa, ;ey NeV @orH y ;ey Dri6inal#
En lo 3ue respecta a los emitidos bajo ;ey y Curisdicci5n 9r6entina, el a6ente de pa6o
serA el mismo 3ue los Ttulos 0eestructurados con ;ey 9r6entina< =aja de >alores ?#9#
93uellos 3ue opten por mantener ttulos con ;ey y Curisdicci5n de NeV @orH o ;ey
Dri6inal, el lu6ar y a6ente de pa6o serA el Banco de la Naci5n 9r6entina ?ucursal
Montevideo#
Es imprescindible resaltar 3ue se a6re6a la posibilidad de emitir Ttulos o >alores
Ne6ociables bajo ;ey Francesa lue6o de una cuidadosa valoraci5n de los diversos
re6menes jurdicos internacionales, a partir de la cual se -a esco6ido la ley de un pas con
instituciones independientes y tradici5n de derec-o continental, como es la ley de Francia, a
,in de re6ir los nuevos instrumentos 3ue se emitan en virtud de las opciones 3ue se propone#
9dicionalmente, Francia se -a caracterizado por mantener una posici5n contraria a los
,ondos especulativos de deuda soberana, tal como lo -a mani,estado en su presentaci5n de
ami6o del tribunal ./amicuscuriae12# =abe mencionar asimismo 3ue Francia -a creado un
impuesto para combatir estos ,ondos especulativos de deuda soberana 6ravando con el
Impuesto Francs sobre Transacciones Financieras la especulaci5n con deuda soberana de
pases de la Eni5n Europea#
Para dic-o supuesto, en cuanto a la jurisdicci5n de los tribunales 3ue resultarAn de
aplicaci5n, se -a decidido someter las controversias 3ue pudieran sur6ir con relaci5n a los
ttulos o valores ne6ociables a tribunales arbitrales bajo las re6las de la =Amara de =omercio
Internacional ./International Chamber of Commerce12, por tratarse de un Ambito
absolutamente imparcial y 6ozar del mA4imo presti6io en el ,oro internacional, tal como lo
realizan otros estados soberanos, como es el caso de la 0epblica Federativa de Brasil#
En lo re,erido al lu6ar de pa6o alternativo, se opt5 por la 0epblica Driental del
Eru6uay, un pas con instituciones s5lidas e independientes, sin controles de cambio y cuya
prActica jurisprudencial, an en precedentes recientes .9utos caratulados7 /MD00E?I
=9?T0D, E0NE?TD =R 0EPSB;I=9 90GENTIN9 P EMB9C99 E ;9 0EPSB;I=9
90GENTIN9 EN MDNTE>IED P EM9N9 PD0 =DB0D E BDND? IMP9GD? P
=9E?9 IP;DMWTI=912 -an aceptado la inmunidad soberana de la 0EPSB;I=9
90GENTIN9#
9-ora bien, como se mani,est5 anteriormente, las soluciones 3ue se proponen para
los Ttulos 0eestructurados re3uieren 3ue se atienda la cuesti5n de ,ondo en cuanto a los
3ue no in6resaron a los canjes# 0econociendo 3ue la di,icultad ,undamental para encontrar
soluciones ne6ociadas radica en la limitaci5n impuesta por los artculos ( y * de la ;ey
(+#II+, se propone 3ue los mismos no sean de aplicaci5n, pero sujeto a condiciones 3ue
apuntan a 6enerar un marco adecuado para mejorar la posici5n ne6ociadora de 9r6entina, y
evitar toda contin6encia de nuevos liti6ios#
9 su vez, se ,aculta al Poder Ejecutivo Nacional, a travs del Ministerio de Economa,
a arbitrar los medios para 6enerar un marco adecuado de ne6ociaci5n, ya sea mediante
6arantas u otros instrumentos, orientados a liberar los pa6os mientras se buscan las
soluciones de,initivas#
Por otra parte, en la convicci5n de 3ue un ordenamiento institucional es ineludible para
lo6rar 6rados de con,ianza en la relaci5n de los acreedores internacionales y locales, para
las decisiones de los acreedores en el presente conte4to y para mejorar las condiciones de
endeudamiento del pas, el proyecto avanza en consa6rar yRo mejorar institutos e
instrumentos varios#
En e,ecto7 li6ado con lo anterior, tenemos 3ue las decisiones presentes de los
acreedores 3ue -an in6resado a la reestructuraci5n de deuda del pas en este conte4to, la
propia posibilidad y condiciones de re6ularizar la deuda con el "))L de los acreedores, los
resultados de los alcances de las propuestas re,eridos en este proyecto, re3uiere de
re,ormas institucionales, 3ue 6aranticen certidumbre, transparencia, estabilidad de las re6las
de jue6o y solvencia para el pa6o de las obli6aciones#
En un marco de incumplimientos de deuda en el pasado de nuestro pas, ,rente a una
realidad presente cuya complejidad jurdica determina limitaciones o imposibilidad de cobro
de acreedores de la deuda 9r6entina, la posibilidad de lo6rar ad-esi5n y acompaNamiento a
los alcances de la presente ley obli6a a abandonar aspectos institucionales 3ue pueden
permitir decisiones discrecionales, perjuicios o incertidumbre a los acreedores, superAndolos
o corri6indolos#
En ese sentido, es ,undamental 6arantizar estadsticas veraces, 3ue 6aranticen, no
solo las posibilidades de plani,icar polticas pblicas sobre la base de la realidad econ5mica y
social, sino la normal relaci5n de los acreedores con el Estado 9r6entino# Por ello, se
propone adoptar las decisiones para 3ue el Instituto Nacional de Estadsticas y =ensos ten6a
la autonoma y jerar3ua 3ue 6arantice la precisi5n de las estadsticas#
9simismo, lo6rar 3ue el arre6lo de la deuda interna y e4terna del pas sea
e,ectivamente del resorte del =on6reso# Por ello, la atribuci5n de arre6lar el pa6o de la deuda
pblica, tanto interna como e4terna, es por imperio constitucional del resorte e4clusivo del
=on6reso Nacional# 9s lo consa6ra sin dejar lu6ar a duda al6una la =onstituci5n en su
artculo $&, inciso $#
No obstante lo claro y en,Atico del precepto, y por cierto de la re6la 3ue consa6ra,
-ec-os 3ue desde lar6as dcadas -an venido a dar cuenta de dos realidades inescrutables#
Por una parte, la ma6nitud e4orbitante 3ue la deuda e4terna 8aun3ue tambin la
interna8 -a alcanzado en el pas#
@ por otra, 3ue ese desmesurado crecimiento -a venido acompaNado de cierta
anuencia 8o an connivencia8 del 5r6ano le6islador en detraer de su es,era de competencias
una 3ue terminantemente el constituyente le con,iriera, 3ue justamente es a3uella 3ue
predica la norma de la ;ey ?uprema aludida#
En e,ecto, junto al crecimiento de la deuda se advierte c5mo el =on6reso, se -a
desentendido de su deber para dele6ar en el Poder Ejecutivo la ne6ociaci5n, repro6ramaci5n
y pa6o de deuda e intereses#
Ello -a acaecido an por va de ley dictada en tal sentido, tal el caso de la ley (*#"&+,
por la 3ue viniera a autorizarlo para realizar operaciones de crditos, comprensiva la de
contraer deudas y pa6arlas#
En dato insoslayable a-ora, a mAs de diez aNos vista de declarado de de,ault y
atravesados 3ue ,uesen dos procesos de canje de deuda pblica e4terna, 3ue 9r6entina no
-a superado los inconvenientes 3ue la misma trae aparejados para la buena salud del crdito
nacional# 9 punto tal 3ue el reciente ,allo dictado por la =orte ?uprema de los E#E#E#E# 8con
,ec-a "+ de junio de ()"*8 3ue viniera a rec-azar el planteo ar6entino y rati,icar los reclamos
,ormulados por parte de los acreedores 3ue no aceptaran in6resar a los mismos
8vul6armente sindicados como /,ondos buitre18, -acen reaparecer al ,antasma del /de,ault1#
Por otra parte, con anterioridad y en un claro intento por acceder a los mercados
internacionales de crdito, 9r6entina celebr5 una serie de acuerdo de pa6o con el /=lub de
Pars1 el /=iadi1 y /0epsol1, 3ue viene a involucrar como deuda ,utura consolidada para la
9r6entina un importe muy superior al 3ue se supona adeudado, pero 3ue llamativamente no
se da a conocer los detalles de dic-os acuerdos, ni si3uiera a este =on6reso, 3ue es nada
menos 3ue el 5r6ano constitucionalmente investido de la ,acultad a realizar tal arre6lo#
9s las cosas, resulta imperioso 3ue 9r6entina sanee su economa, pero sobremanera,
3ue lo -a6a recobrando un camino de institucionalidad 3ue jamAs debi5 abandonar, en tanto
nunca el =on6reso debi5 renunciar a su competencia en la materia, ni resi6narla del modo
3ue lo -iciera en el Ejecutivo, sin si3uiera reservarse una mnima potestad de se6uimiento y
control en la materia# No debi5 nunca soslayar, por otra parte, 3ue pocas cosas interesan
tanto a la 0epblica como la marc-a de su economa, y como parte de sta, el crdito
pblico# Interesa al conjunto de la poblaci5n, pero tambin a los distintos sujetos de la
relaci5n ,ederal#
Por eso, esta iniciativa intenta volver a la buena senda, y -acer operativo lo 3ue la
=onstituci5n predica# @ con ello, velar por3ue se veri,i3ue una le6tima y adecuada 6esti5n
de los asuntos 3ue conciernen a la ne6ociaci5n, repro6ramaci5n y pa6o de deuda pblica e
intereses#
Estamos persuadidos de obrar en bene,icio del propio sistema de crdito pblico#
Por otro lado, juz6amos adecuado asimismo 3ue la =omisi5n cuya creaci5n a3u
propiciamos, e4tienda su labor en lo relativo a la deuda interna# En este sentido, recientes
noticias 3ue vienen a ilustrar acerca de poco transparentes comisiones yRu -onorarios
percibidos como contraprestaci5n a aparentes 6estiones de rene6ociaci5n de deudas
provinciales .concretamente, en el caso de la Provincia de Formosa en el marco de la
investi6aci5n de la conducta del vicepresidente de la Naci5n2 re,uerzan la conveniencia, y
an necesidad, de -acerlo#
Por ltimo, se considera ineludible eliminar los TUsuperpoderesUU 3ue permiten 6rados
de discrecionalidad en las decisiones presupuestarias, con consecuencias sobre la evoluci5n
de la economa y sus variables macroecon5micas y 3ue a,ectan la credibilidad de los actores
locales e internacionales, en un marco 3ue no justi,ica las razones de sanci5n#
@a 3ue, en cada ley de presupuesto nacional este =on6reso de la Naci5n -a
autorizado al Ce,e de Gabinete de Ministros a disponer las reestructuraciones
presupuestarias 3ue considere necesarias sin sujeci5n al artculo %$ de la ;ey de
9dministraci5n Financiera y de los ?istemas de =ontrol del ?ector Pblico Nacional#
En el aNo ())+, los superpoderes, -aciendo an mAs -onor a su cali,icativo, lle6aron
a su punto culmine# @a no sera necesaria la incorporaci5n anual de los mismos, sino 3ue, a
travs de la ;ey N! (+#"(* el Ce,e de Gabinete -aba ad3uirido ,acultades especiales para
modi,icar las partidas del presupuesto a su discreci5n como una -erramienta permanente#
e esta manera, las decisiones vitales en materia presupuestaria 3ue estaban
reservadas al =on6reso Nacional, ,ueron dejadas de lado por la ,i6ura del Ce,e de Gabinete
de Ministros, 3uien a partir de ese momento iba a tener la ,acultad de redistribuir las partidas
presupuestarias sin control del =on6reso Nacional#
;a ar6umentaci5n vertida por el Poder Ejecutivo en cuanto a la necesidad de contar
con los superpoderes, se -a basado en la eventualidad de tener 3ue -acer ,rente a ,uturas
situaciones de emer6encia# 9nte este ar6umento, debemos dejar en claro 3ue el artculo %'
de la misma ley (*#"&+ prev 3ue "el Poder !ecutivo nacional podr" disponer autori#aciones
para gastos no incluidos en la le$ de presupuesto general para atender el socorro inmediato
por parte del gobierno en casos de epidemias, inundaciones, terremotos u otros de fuer#a
ma$or." =on lo cual, esas ar6umentaciones no tienen asidero#
El artculo (' de la =#N# establece 3ue7 %l Congreso no puede conceder al !ecutivo
nacional, ni las Legislaturas provinciales a los gobernadores de provincia, facultades
e&traordinarias, ni la suma del poder p'blico, ni otorgarles sumisiones o supremac(as por las
)ue la vida, el honor o las fortunas de los argentinos )ueden a merced de gobiernos o
persona alguna. Actos de esta naturale#a llevan consigo una nulidad insanable, $ su!etar"n a
los )ue los formulen, consientan o firmen, a la responsabilidad $ pena de los infames
traidores a la patria*.
Es prudente recordar la sentencia de la =?CN .Eduardo ?ojo, "II$2, donde a,irm5 3ue
cada poder ejercer las atribuciones 3ue la =onstituci5n le con,iere y estA sujeto a ella sin 3ue
pueda e4cederse en el ejercicio de las mismas#
Por ello, debemos tener presente la divisi5n de poderes como la base esencial del
sistema republicano# Mas si concentramos todo el andamiaje presupuestario en un s5lo
poder, a3uella divisi5n -abra desaparecido#
Este escenario de saneamiento institucional para la vinculaci5n de la 9r6entina con
sus acreedores y para el acceso en condiciones competitivas a los mercados internacionales
re3uiere tambin de la con,ormaci5n de =omisiones Bilaterales permanentes, las 3ue
o,recerAn 6aranta de e,ectividad y permanencia para alcanzar el objetivo 3ue nos -emos
propuesto#
;a recuperaci5n de la con,ianza internacional y local, una mejor inserci5n internacional
del pas en los mercados de capitales, y el comienzo de un escenario ,avorable para la
soluci5n de los problemas de deuda, para la lle6ada de inversiones e4tranjeras y para la
dinAmica de inversiones de capital nacional, debe partir ineludiblemente de aspectos
institucionales ,undamentales, 3ue 6eneran credibilidad y 3ue tienen consecuencias
econ5micas positivas, mA4ime en el marco actual del con,licto con los TU,ondos buitresUU y sus
implicancias judiciales y de mercado#
Finalmente, y en atenci5n a la trascendencia de la presente ley se declaran de orden
pblico sus disposiciones, establecindose su entrada en vi6encia a partir del da de su
publicaci5n en el Boletn D,icial#
Por todo lo e4puesto, solicitamos de nuestros pares nos acompaNen en la sanci5n de
la presente iniciativa#