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ANLISE

Econmico-financeiros
Activo Conjunto de bens e crditos/direitos que formam o patrimnio de um sujeito econmico. Algo que pertence a um indivduo ou sociedade; Instrumento financeiro; Rubrica do balano; Bem econmico; Equipamento(s). Em termos das Demonstraes financeiras o Activo de uma Empresa encontra-se disposto no lado esquerdo do Balano e o seu valor total igual ao somatrio do Passivo com a Situao lquida da empresa. Inclui, por ordem crescente de Liquidez: Imobilizados; Existncias (Mercadorias); Terceiros (Dvidas, Obrigaes); Disponibilidades (Depsitos, Caixa, Dinheiro)...
Activo Circulante Activo que ser normalmente convertido em disponibilidades num prazo at um ano.
Anlise Fundamental Processo de avaliao do valor de uma empresa e, consequentemente, do valor das suas aces, mediante a anlise detalhada da respectiva situao econmica e financeira actual e previso da situao futura.
Anlise Tcnica Mtodo de avaliao da evoluo futura de um activo, alternativo anlise fundamental, e que consiste na anlise dos padres de evoluo passada das cotaes e transaces desse activo
Anexo ao Balano e Demonstrao de Resultados Conjunto de informao que integra o Relatrio e Contas de uma empresa no qual so facultadas informaes adicionais s peas contabilsticas (p.e., indicao dos critrios contabilsticos utilizados, discriminao dos valores de algumas rubricas, etc)
Auditoria s contas Verificao ou exame feito por um auditor aos documentos de prestao de contas com o objectivo de o habilitar a expressar uma opinio sobre os referidos documentos, de modo a dar aos mesmos a maior credibilidade. Visa averiguar de forma independente, objectiva e competente, se os referidos documentos representam ou no de forma apropriada, os resultados das operaes e a situao patrimonial da empresa relativamente ao perodo e data a que os mesmos se referem.
Autonomia financeira um indicador financeiro muito importante obtido do quociente entre Capital Prprio + Suprimentos sobre o Activo Lquido , devendo o resultado ser igual ou superior a 15%. Quociente entre Capital Prprio e Activo Lquido
Autonomia financeira alargada Quociente entre (Capital Prprio + Suprimentos) e o Activo Lquido
Autofinanciamento Financiamento gerado por uma empresa atravs dos lucros retidos e das amortizaes
Balano Constitui o Mapa da situao patrimonial (Activo, Passivo e Situao liquida) da Empresa, num determinado momento.
Capital Prprio Soma de valores contabilsticos do capital social, das reservas e dos resultados retidos.
Capitais Permanentes Exigvel a mdio e a longo prazos mais os capitais prprios, incluindo as aces preferenciais.
Capital Circulante (Fundo de Maneio) Activo e passivo correntes. A expresso normalmente usada como sinnimo de fundo de maneio.
Capitalizao Bolsista Valor de Mercado dos Capitais Prprios de uma Empresa cotada em Bolsa (caso todas as Aces representativas do Capital social estejam admitidas Cotao ). determinado pelo produto da Cotao corrente das Aces com o Nmero de aces admitidas cotao .
Cash flow um indicador financeiro que mede os Fundos gerados por uma Empresa ao longo de um determinado exerccio. Distingue-se dos Lucros pelo facto de incorporar, para alm do Resultado do exerccio , as Provises e Amortizaes do exerccio.
CLC - Certificao Legal de Contas A certificao legal das contas exprime a opinio do revisor oficial de contas de que as demonstraes financeiras apresentam ou no, de forma verdadeira e apropriada, a posio financeira da empresa ou de outra entidade, bem como os resultados das suas operaes, relativamente data e ao perodo a que as mesmas se referem.
Contas consolidadas Contas referentes a um Grupo de Empresas nas quais feita a agregao das respectivas actividades, expurgando-se o efeito de transaces intre-grupo, no sentido de aferir da actividade econmica realizada para o exterior do Grupo.
Contas individuais Refere-se s contas especficas de uma empresa pertencente a um Grupo, por oposio s contas consolidadas desse mesmo Grupo.
Demonstrao financeira Conjunto de mapas contabilsticos de uma empresa que retratam a actividade de um exerccio econmico (Demonstrao de Resultados) e a situao da empresa no final desse exerccio (Balano), contendo ainda um Anexo explicativo/discriminativo.
Despesas Correntes Despesas inerentes actividade normal da empresa (inclui todos os custos normais relacionados com a produo e comercializao e custos financeiros, no englobando apenas perdas de carcter extraordinrio).
Dvida Financeira Consiste no conjunto das dvidas de uma empresa que ser remunerado, i.., objecto do pagamento de juros. Inclui a dvida Banca, Leasings, etc
Durao a medida da sensibilidade da taxa de juro para o valor de um bond ou emprstimo (variao mdia). Este medida pode ser bastante importante porque, ao sabermos a durao e os possveis movimentos futuros da taxa de juro, podemos medir quanto o banco ir perder na sua carteira de bonds. Por exemplo, se um bond tiver uma durao de 7, significa que o valor do instrumento declinar em 7% se a taxa de juro subir 1%.
EBITDA Sigla de Earnings before Interest and Taxes, Depreciation and Amortisation (Resultados antes de Juros e Impostos,Depreciao e Amortizao.
Endividamento Utilizao por parte de uma empresa de recursos de terceiros para financiar a sua actividade ou investimentos
Engenharia Financeira Combina ou desagrega instrumentos financeiros existentes para criar novos produtos financeiros.
nfases Factos com potencial impacto negativo mas, a priori, no materialmente relevante, nas demonstraes financeiras apresentadas por uma empresa, a uma determinada data.
Efeito de alavanca Utilizao do endividamento para aumentar a rendibilidade esperada dos capitais prprios. Este efeito medido pelo rcio entre a divida e a soma da dvida com os capitais prprios (cf. efeito de alavanca).
Estrutura financeira Relao entre os fundos prprios e alheios de uma sociedade ou projecto
Falncia Tcnica Empresa cujos capitais prprios (situao lquida) so negaticos.
Free cash flow Consiste no montante de fundos que a actividade de uma empresa permite libertar aps o pagamento de todas as suas despesas, incluindo as de investimentos.
Fundos de Investimento Organismos de coleta de poupana e de aplicao, em que o capital varivel aberto ao pblico, e o valor dos ttulos possudos por cada participante determinado pela relao entre o total do ativo e o nmero de quotas, e no diretamente pelo mercado.
Fundo de Investimento Aberto Fundo de investimento em valores mobilirios cujas unidades de participao so vendidas a investidores ; Fundo de investimento indexado Fundo de investimento estruturado para replicar a rendibilidade de um ndice do mercado de aces.
Fundo de Investimento Indexado Fundo de investimento estruturado para replicar a rendibilidade de um ndice do mercado de aces.
Fundo de Tesouraria Fundo de investimento em que a carteira constitudo apenas por activos de curto prazo e de baixo risco.
Fundos Municipais Os Municpios tm direito a uma participao nos impostos do Estado, equivalente a 30,5% das receitas do IRS, IRC e IVA correspondentes cobrana lquida destes impostos no penltimo ano a que se refere o Oramento do Estado. Esta participao canalizada atravs de trs tipos de fundos: o Fundo Geral Municipal (FGM), o Fundo de Coeso Municipal (FCM) e o Fundo de Base Municipal (FBM).
Fundos Municipais - FBM Fundo de Base Municipal - Corresponde a 4,5% da participao dos Municpios nos impostos do Estado e visa dotar os Municpios de capacidade financeira mnima para o seu funcionamento, sendo repartido igualmente por todos. (Consultar: http://www.ccr-norte.pt/ccrn/obras/fundos_municipais_vfinal.pdf)
Fundos Municipais - FCM Fundo de Coeso Municipal - Visa o reforo da coeso municipal, fomentando a correco de assimetrias em benefcio dos municpios menos desenvolvidos, pelo que a sua distribio abrange unicamente os que se encontram em situao de inferioridade nos ndices de Carncia Fiscal (ICF) e de Desigualdade de Oportunidades (IDO), relativamente s correspondentes mdias nacionais. (Consultar: http://www.anmp.pt/mun/fef.html e http://www.ccr-norte.pt/ccrn/obras/fundos_municipais_vfinal.pdf)
Fundos Municipais - FGM Fundo Geral Municipal - Abrange a maior parcela das transferncias, 20,5% dos 30,5% do total dos Fundos Municipais, e visa dotar os municpios de condies financeiras adequadas ao desempenho das suas atribuies, em funo dos respectivos nveis de funcionamento e investimento (Consultar: http://www.anmp.pt/mun/fef.html e http://www.ccr-norte.pt/ccrn/obras/fundos_municipais_vfinal.pdf )
Fundo de Maneio Activo circulante menos o Passivo de curto Prazo.
Insolvncia quando o estado patrimonial do devedor insuficiente para o pagamento das suas dvidas. Pode ser decretada em processo judicial - Declarao Judicial de Insolvncia.
Mapa de fluxo de caixas Mapa que evidencia as entradas em caixa (recebimentos) e as sadas de caixa (pagamentos) correspondentes s diferentes actividades econmicas de uma empresa (actividades operacionais, de investimento e de financiamento). A Directriz contabilstica n 14 define as caractersticas deste Mapa.
Oramento de Tesouraria Previso dos recebimentos e dos pagamentos de uma empresa.
Passivo Activo de uma Empresa menos os seus Capitais prprios. Corresponde s obrigaes assumidas por uma Empresa relativamente aos seus Credores, sobre a forma de Dvidas a pagar. Refere-se a todas as transaces pelas quais o banco deve dinheiro a terceiros (geralmente no se incluem aqui as equities detidas pelos accionistas, ou seja, diz respeito somente ao dbito).
Passivo contingente : 1) uma possvel obrigao que provenha de eventos passados e cuja existncia somente ser confirmada pela ocorrncia ou no ocorrncia de um ou mais eventos futuros incertos no totalmente dentro do controlo da entidade; ou 2) uma obrigao presente que surja proveniente de eventos passados mas que no reconhecida porque: a)no provvel que uma sada de recursos incorporando benefcios econmicos ser exigida para liquidar a obrigao; ou b)a quantia da obrigao no pode ser mensurada com suficiente fiabilidade.
Permetro de consolidao Identificao das empresas de um Grupo que foram consideradas para efeitos de elaborao das Contas Consolidadas desse Grupo
POCAL Plano de Contabilidade das Autarquias Locais. Este novo sistema contabilstico integra a contabilidade oramental, a contabilidade patrimonial e a contabilidade de custos. O POCAL visa constituir um instrumento fundamental de apoio a uma gesto econmica, eficiente e eficaz das actividades desenvolvidas pelas autarquias locais, no mbito das suas atribuies, permitindo um conhecimento integral e exacto da composio do patrimnio autrquico e do contributo deste para o desenvolvimento das comunidades locais
RAROC (Risk-Adjusted Return On Capital) o lucro lquido esperado ajustado ao risco (ENP) a dividir pelo capital econmico (EC) que necessrio para suportar a transaco. O seu clculo divide os retornos realizados do portfolio pelo capital em risco, na tentativa de ajustar plenamente os retornos conseguidos aos riscos assumidos. Por outras palavras, d-nos a percentagem do retorno que esperado por cada unidade de risco (tal como definido na seco anterior - economic capital).
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ANLISE
Relatrio e Contas Reporte anual de uma Empresa, constitudo essencialmente por duas partes: por um lado, um texto Descritivo da actividade da Empresa e do contexto em que a mesma foi desenvolvida; por outro, as Contas da empresa, desenvolvidas em mapas especficos, designadamente o Balano, a Demonstrao de Resultados lquidos e a Demonstrao dos Fluxos de caixa e Anexos
Receitas Correntes Receitas inerentes actividade normal de uma empresa (inclui todas as receitas normais relacionados com o negcio em si, bem como proveitos financeiros, no englobando apenas ganhos de carcter extraordinrio).
Regulatory Capital o montante mnimo de capital que o Banco deve deter segundo as entidades reguladores (no caso de Portugal, a entidade o Banco de Portugal).
Required Economic Capital o montante de dinheiro que os accionistas pem como reserva no incio do ano, para que as operaes de troca possam continuar a seguir a sua estratgia mantendo o debt rating desejado.
Reservas (de auditoria) Factos com impacto negativo e materialmente relevante nas demonstraes financeiras apresentadas por uma empresa, os quais no foram contabilizados ou, tendo sido contabilizados, no cumprem o exposto nas normas contabilisticas geralmente aceites, pelo que as Demonstraes Financeiras referidas no reflectem o real valor da empresa, a uma determinada data.
Reservas Integram os Capitais prprios da Empresa e,como onome indica, so reservas que a instituio entidade possui.Podem serReservas de Lucros, quanto sua origem, se constitudas com base nos Resultados gerados pela sociedade e que no foram distribudos aos seus Scios/Accionistas. Poderoainda ser Reservas de Capital, que resultam normalmente de Doaes e/ou Subsdios ou de Prmios de emisso de Aces ou Quotas, emitidos Acima do par. Finalmente, temos as as Reservas de reavaliao que derivam da rectificao ou actualizao dos valores do Activo imobilizado da Empresa, cuja reavaliao faz crescer o valor dos capitais prprios. Podem ainda ser Reservasobrigatrias, quando so constitudas por fora legal, ser estatutrias ou contratuais, ou ser facultativas.
Resultados Lquidos So os Lucros Lquidos ou Resultado do Exerccio. Para as Seguradoras, este valor tem tambm o nome de Saldo. Denominao utilizada para designar os Lucros ou os Prejuzos (caso o resultado seja negativo) de uma Empresa, num determinado perodo de tempo, geralmente o exerccio econmico que, em regra, coincide com o ano civil. O Resultado lquido corresponde ao Lucro obtido pela Empresa j aps a deduo dos Impostos que sobre ele incidem. Expresses e Siglas tambm vulgarmente usadas, neste mbito, so as seguintes: -RAJI *** Resultados antes de Juros e Impostosou EBIT ***Resultados antes do apuramento dos Juros financeiros e do clculo do Imposto e, ainda, EBITDA ***Earnings before Interest and Taxes, Depreciation and Amortisation.
Split Diviso das aces de uma empresa em uma quantidade maior. Um "Split de 3 para 1" realizado por uma empresa, que tivesse emitido anteriormente um milho de aces, ter como resultado, que o nmero de aces emitidas ascendam agora a trs milhes. Cada accionista, que possusse cem aces passaria a possuir, aps o "split", trezentas aces, permanecendo pois inalterada a proporo, que cada accionista detm no capital social da empresa. Como regra geral cada "split" de aces est dependente da aprovao dos accionistas da empresa em causa.
Solvncia a capacidade que tem uma sociedade ou um particular para fazer face aos seus compromissos num processo de endividamento.
Solvabilidade (Credit Rating) Avaliao formal da confiana a nvel de crdito de uma empresa e da sua capacidade de cumprir os prazos de pagamento
Volume de Negcios Corresponde quantia lquida das vendas e prestaes de servios (abrangendo as indemnizaes compensatrias) respeitantes s actividades normais das entidades, consequentemente aps as redues em vendas e no incluindo nem o imposto sobre o valor acrescentado nem outros impostos directamente relacionados com as vendas e prestaes de servios.
Formas de consolidao
NORMAS DE CONSOLIDAO DE CONTAS Aditado ao P.O.C. pelo n.1 do art. 7. do Dec.-Lei n. 238/91, de 2 de Julho
Consolidao Integral a) Os elementos do activo, do passivo dos capitais prprios das empresas includas na consolidao devem ser integrados na totalidade no balano consolidado. b) Os custos e perdas e os proveitos e ganho das empresas includas na consolidao devem ser integrados na sua totalidade na demonstrao consolidada dos resultados. c) Os valores contabilsticos das participaes no capital das empresas compreendidas na consolidao sero compensadas pela proporo que representam nos capitais prprios dessas empresas; esta compensao far-se- com base nos respectivos valores contabilsticos data em que tais empresas sejam includas pela primeira vez na consolidao. d) As diferenas resultantes desta compensao devero, na medida do possvel, ser imputadas directamente s rubricas do balano consolidado que tenham valores superiores ou inferiores aos seus valores contabilsticos. e) Qualquer remanescente que ainda subsista aps aquela imputao deve ser inscrito no balano consolidado
Consolidao Proporcional a) Quando uma empresa includa na consolidao dirigir outra empresa juntamente com uma ou mais empresas no includas na consolidao, essa outra empresa poder ser includa nas demonstraes financeiras consolidadas na proporo dos direitos no seu capital detidos pela empresa includa na consolidao. b) aplicvel neste mtodo, com as necessrias adaptaes, o que se estabelece no n. 13.2 e no n. 13.4, com excepo do disposto no n. 13.4.5. c) Quando uma empresa for consolidada segundo o mtodo de consolidao proporcional e for uma empresa associada, conforme definido na alnea a) do n. 13.6.1, no lhe aplicvel o mtodo da equivalncia.
Equivalncia Patrimonial a) Sempre que uma empresa includa na consolidao exera uma influncia significativa sobre a gesto e sobre a poltica financeira de uma empresa no compreendida na consolidao (empresa associada), em que detenha uma participao, esta deve ser apresentada no balano consolidado na rubrica Partes de capital em empresas associadas. b) Presume-se que uma empresa exerce uma influncia significativa sobre uma outra quando detenha uma participao de 20% ou mais dos direitos de voto dos titulares do capital desta empresa, devendo, para efeitos de determinao desta percentagem, ser adicionados os direitos de qualquer outra empresa filial, bem como os de qualquer pessoa agindo em seu prprio nome mas por conta da empresa-me ou de qualquer empresa filial. c) A participao ser sempre contabilizada pelo mtodo da equivalncia patrimonial. d) Quando se aplicar este mtodo pela primeira vez a uma participao, esta dever ser inscrita no balano consolidado: d1) Quer pelo seu valor contab
Grupo Relacionamentos directos e indirectos entre as vrias empresas e destas com a Empresa me, identificadas na Base de dados de Clientes (BDC).
Grupo econmico Consultar: GRUPOS ECONMICOS - Lista de Grupos e Subgrupos
Outros
Alavancagem Nvel de utilizao de recursos de terceiros para aumentar as possibilidades de lucro de uma empresa, aumentando, consequentemente, o grau de risco da operao.
Bank for International Settlements (BIS) um Banco Central para banqueiros centrais situado na Suia. um local de encontro, uma autoridade reguladora multinacional e uma cmara de compensao para as reservas de muitas naes.
Responsabilidades do Banco de Portugal Centralizao de responsabilidades bancrias efectuada pelo Banco de Portugal.
BCE O mesmo que Banco Central Europeu. O BCE tem personalidade jurdica e assegura que as atribuies cometidas ao Eurosistema e ao SEBC sejam executadas, quer atravs das suas prprias actividades, nos termos dos respectivos Estatutuos, quer atravs dos Bancos centrais nacionais. Sobre este assunto veja o seguinte Site do BP - http://www.bportugal.pt .
Bilhete do Tesouro Instrumento de curto prazo emitido por um governo, normalmente com uma maturidade de 3 meses. Os bilhetes de tesouro so normalmente vendidos com desconto, e o seu rendimento um importante indicador das tendncias das taxas de juro.
Capacidade de endividamento Consiste na aptido que uma empresa demonstra para captar recursos tendo por base a sua estrutura financeira.
Capacidade de reembolso Capacidade de uma empresa fazer face aos servios das dvidas inerentes aos financiamentos de que dispe.
Capital de risco Forma de financiamento consubstanciada na participao no Capital prprio das Empresas apoiadas (j existentes ou a constituir).
Descapitalizao Desnatao da Empresa via distribuio de dividendos ou mesmo via reembolso de suprimentos.
Carteira Conjunto de valores ou produtos bolsistas que possui um agente econmico
CIRBE Centralizao de limites e responsabilidades bancrias efectuada pelo Banco de Espanha.
CMVM Comisso Nacional de Valores Mobilirios = Bolsa
Cross-selling Venda de dois produtos que *combinam*, lado a lado, no Ponto de venda . Oferta de produtos complementares e/ou agregados ao produto que o consumidor adquire ou possui. Apresentao deuma oferta conjunta com outra Marca/Empresa .
Curva de Rendimento (Yield Curve) a estrutura temporal de taxas de juro de um produto financeiro. A curva de rendimento construda a partir da relao que se estabelece entre a taxa de rendimento anual de um ttulo, supondo que se mantm o ttulo at maturidade, e o perodo de tempo que falta para o ttulo atingir a maturidade.
Directivas Comunitrias (Ver tambm Directivas Comunitrias) Conjunto de normas aplicvel ao espao da Comunidade Europeia. Em direito comunitrio, a "directiva" um acto com carcter normativo que vincula os Estados-Membros destinatrios quanto ao resultado a alcanar, deixando-lhes a escolha dos meios e da forma a utilizar. As directivas podem ser adoptadas no mbito do Tratado CE, quer pelo Parlamento Europeu e o Conselho, quer pelo Conselho, quer ainda pela Comisso. As instituies comunitrias recorrem mais ao regulamento do que directiva no domnio da cooperao judiciria em matria civil. As directivas comunitrias, uma vez adoptadas, devem ainda ser transpostas por cada um dos Estados-Membros, isto , devem ser aplicadas por leis nacionais. (Consultar: http://europa.eu.int/comm/justice_home/ejn/glossary/glossary_pt.htm#regulamento)
Directrizes Contabilsticas Normas contabilisticas geralmente aceites tendo em vista reflectir o valor de cada empresa (num determinado momento), a harmonizao da informao financeira das sociedades e a proteco dos investidores.
Due diligence Processo pelo qual um comprador de uma empresa ou uma Instituio de Crdito em vias de apoiar financeiramente uma empresa obtm informao relevante sobre todos os activos e passivos dessa empresa, verificam se estes reflectem de forma verdadeira e apropriada o seu valor contabilstico e analisam as oportunidades e riscos potenciais de qualquer outra natureza associados compra ou financiamento dessa empresa-alvo (por exemplo, riscos de natureza jurdica, contratual, etc). Este processo passa pela anlise de vrios aspctos na empresa, nomeadamente: diagnstico externo (anlise das oportunidades e ameaas do ambiente competitivo); diagnstico interno (anlise dos seus pontos fortes e fracos); auditoria financeira e fiscal (anlise da situao financeira da empresa com verificao da utilizao das normas contabilsticas, e anlise de situaes fiscais, tais como dvidas fiscais e/ou situao perante a Segurana Social); auditoria legal (anlise da situao legal da empresa).
Entidade Soberana / Soberano Pessoa ou entidade poltica (como uma nao ou Estado) que possui o direito e poder para comandar, decidir, regulamentar, ou julgar. Constitui a autoridade suprema de uma regio (Governo, Estado, etc).
Euronext Bolsa de Valores imobilirios pan-europeia, que integra os Mercados de capitais de Amsterdo, Bruxelas, Lisboa e Paris.
Exposio de incumprimento (Exposure at Default) o montante em dvida na altura de incumprimento. O EAD tambm conhecido por equivalncia de emprstimo.
Fuso de Empresas Ocorre quando duas ou mais empresas decidem unir seus negcios. Muitas vezes, as aes dessas empresas so trocadas por aces de uma nova empresa, resultando da fuso.
Goodwill Conjunto dos elementos no- materiais provenientes de factores tais como reputao, relao com clientes e fornecedores, localizao, etc, que contribuem para a valorizao de um estabelecimento comercial.
Grau de endividamento Nvel de utilizao por parte de uma empresa de recursos de terceiros para financiar a sua actividade ou investimentos.
Grau de onerao (do patrimnio) Percentagem do patrimnio de uma empresa ou garante que est onerado (hipotecado, penhorado, etc).
Grupo - conceito econmico Consultar: GRUPOS ECONMICOS - Lista de Grupos e Subgrupos
Grupos Econmicos Grupos de clientes ligados entre si, ou seja, duas ou mais pessoas singulares ou colectivas que constituam uma nica entidade do ponto de vista do risco assumido, por estarem de tal forma ligadas que, na eventualidade de uma delas deparar com problemas financeiros, a outra ou todas as outras tero, provavelmente, dificuldades em cumprir as suas obrigaes. Considera-se que essa relao existe nomeadamente quando uma delas detm, directa ou indirectamente, uma relao de domnio sobre a outra ou sobre as outras, ou quando todas sejam filiais da mesma empresa-me.
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ANLISE
Grupos de risco Grupo de Empresas Comum=Relacionamentos directos e indirectos entre as vrias empresas e destas com a Empresa me, identificadas na Base de dados de Clientes (BDC).
Incumprimento Falta de pagamento de um compromisso (financeiro ou no), de acordo com os termos de um contrato. A partir do momento em que quem pede o emprstimo no o paga, h vrias medidas legais que um credor pode accionar para tentar recuperar o dinheiro ou tomar posse de qualquer valor que suporte o emprstimo.
Joint venture Um empreendimento conjunto. Associao entre empresas ou entre pases, sob a forma de capital, trabalho ou recursos naturais. Literalmente uma associao com aventura.
Keep well agreement Compromisso prestado pelo accionista de que tomar providncias para que a sua participada cumpra covenants ou condies previamente acordadas
Management fee O mesmo que Comisso de gesto . Valor cobrado pela entidade gestora de um Sistema, por umdeterminado servio prestado.
MBO - Management Buy Out Aquisio da empresa pelos seus gestores (MBO), normalmente com recurso a elevado endividamento.
Nacionalizao Processo de transferncia do controle accionista de entidades privadas para o Estado.
NUTS A Nomenclatura das Unidades Territoriais Estatsticas (NUTS) foi elaborada pelo Eurostat h mais de vinte e cinco anos, com o objectivo de proporcionar uma repartio nica e uniforme das unidades territoriais para a produo de estatsticas regionais da Unio Europeia. O conceito de Nuts define zonas de acordo com uma srie de regras especficas para cada Regio. Em Portugal a subdiviso do territrio nacional em regies - NUTS - foi criada e desenvolvida de acordo com os seguintes princpios: a) privilegia divises institucionais; b) privilegia unidades regionais de carcter geral; c) uma nomenclatura com trs nveis hierrquicos. Ver: http://europa.eu.int/comm/eurostat/ramon/nuts/application_regions_pt.html
OPA - Oferta Pblica de Aquisio Oferta geral feita directamente aos accionistas de uma empresa para comprar suas aces.
Perda de metade do capital (Art35 CSC) O Art 35 do CSC (recentemente revisto pelo DL n 16/2005 de 18/01/2005) obriga a que, no caso de uma sociedade registar um capital prprio inferior a metade do seu capital social, os seus scios tero de proceder a medidas para a resoluo dessa situao, na falta do que pode qualquer scio ou credor requerer ao tribunal, enquanto aquela situao se mantiver, a dissoluo da sociedade. Em concreto, o diploma obriga a que: 1) o orgo de gesto convoque uma Assembleia Geral para a tomada de uma das trs medidas de resoluo da situao: dissoluo da sociedade, reduo do capital social ou novas entradas dos scios; 2) sua publicao nos actos externos da sociedade, se tiverem sido aprovadas contas onde esta insuficincia no esteja resolvida. (O n 1 do referido artigo dispe o seguinte: "Os membros da administrao que, pelas contas de exerccio, verifiquem estar perdida metade do capital social devem propor aos scios que a sociedade seja dissolvida ou o capital seja reduzido, a no ser que os scios
POC O mesmo que Plano Oficial de Contabilidade. Normativo de referncia: SIMC / LINHA ESPECIAL DE CRDITO 'COMRCIO/ MODERNIZAO' - - - IS 42/92, de 12 de Agosto OC.50
POE O mesmo que Programa Operacional da Economia. Consulte: PMELINK.pt SERVIOS E FINANCIAMENTO COMPLEMENTAR AO POE - PROGRAMA OPERACIONAL DA ECONOMIA E AO PO AGRO - PROGRAMA OPERACIONAL DE AGRICULTURA E DESENVOLVIMENTO RURAL - IS 8/2001, de 22 de Janeiro OC.99
PRE O Perodo de Recuperao dos Emprstimos um indicador que mede a capacidade de uma empresa de, mediante os fundos gerados pela sua actividade, fazer face ao pagamento dos emprstimos bancrios que contratou. Calcula-se dividindo o montante do Passivo Bancrio no final de um exerccio econmico, pelo Cash-Flow anual correspondente a esse exerccio econmico, obtendo-se assim um resultado expresso em anos.
Probability of Default - probabilidade de incumprimento nos pagamentos A Probability of Default determinada pela quantidade de riscos que o banco assume, comparado com o montante de capital que detm.
Prime Rate Taxa de juro para os crditos de melhor qualidade ( menor risco ). Serve de indicativo para a concesso de crdito, por parte de Instituies bancrias, aos seus clientes, que apresentem o mais baixo risco de Crdito.
PRIME PRIME Programa de Incentivos Modernizao da Economia, tem como objectivo fundamental promover a produtividade e a competitividade da economia portuguesa mediante o apoio, de forma selectiva, da estratgia prpria das empresas visando garantir um desenvolvimento sustentvel com vista ao reforo da sua competitividade a prazo, como forma de promover o valor acrescentado nacional. O PRIME contempla como eixos prioritrios de actuao estratgica a dinamizao das empresas, cujos objectivos se centram no apoio ao investimento empresarial, fomentando a criao de valor acrescentado e o aumento da produtividade, tendo como uma das medidas de concretizao estimular a modernizao empresarial. Veio substituir o POE (Programa Operacional da Economia);Est integrado no III Quadro Comunitrio de Apoio (2000 a 2006); Inclui diversos programas, nomeadamente, o SIME, SIVETUR, PITER, MAPE, URBCOM, entre outros.
Privatizao Processo de transferncia do controle accionista de empresas estatais para investidores privados.
Regulamentos Comunitrios (Ver tambm Directivas Comunitrias). Em direito comunitrio, o "regulamento" um acto de carcter geral, obrigatrio em todos os seus elementos e directamente aplicvel em todos os Estados Membros. Os regulamentos podem ser adoptados no mbito do Tratado CE, quer pelo Parlamento Europeu e o Conselho, quer pelo Conselho, quer ainda pela Comisso. O regulamento um instrumento privilegiado no domnio da cooperao judiciria em matria civil. O regulamento caracteriza-se pela sua aplicabilidade directa, isto , pelo facto de no dever ser transposto para o direito nacional e conferir directamente direitos ou impor obrigaes. (Consultar: http://europa.eu.int/comm/justice_home/ejn/glossary/glossary_pt.htm#regulamento)
ROE Sigla de Return on equity - Indicador da rentabilidade de uma Empresa. Determina-se dividindo o Resultado lquido anual de uma Empresa pelo montante de Capital investido pelos Accionistas na mesma. O resultado por norma apresentado como uma percentagem do Capital investido na Empresa. Taxa de rendibilidade dos Capitais prprios: quociente entre os Resultados liquidos e os Capitais prprios de uma Empresa. a Rendibilidade que mais interessa aos Accionistas.
Segmentao Segmento de Mercado=Partio do mercado de clientes segundo o cruzamento de determinados parmetros, segmentadamente harmonizados. Deve ser determinado de forma dinmica, a partir de informao existente na BDC (Base de Dados de Clientes) .
Servio da dvida Encargos financeiros a pagar e Capital a reembolsar por uma Empresa num determinado perodo.
Sime O mesmo que Sistema de Incentivos Modernizao Empresarial.
SIME SIME Sistema de Incentivos Modernizao Empresarial: Trata-se de um sistema que apoia projectos de investimento que visem o reforo da produtividade e da competitividade das empresas e da sua participao no mercado global atravs de abordagens integradas de investimentos: Tipos de incentivos: Incentivo Reembolsvel, Incentivo No Reembolsvel e Prmio de Realizao; CAE: Indstria (divises 10 a 37), Construo (diviso 45), Comrcio (divises 50 a 52, apenas para PMEs), Turismo (actividades includas nos grupos 551, 552, 553, 554, 633 e 711 e actividades declaradas de interesse para o turismo, pela Direco-Geral do Turismo e que se insiram nas classes 9232, 9233, 9234, 9261, 9262, e 9272 e nas subclasses 93041 e 93042), Servios (divises 72 e 73 e quando visem determinados objectivos, divises 74 a 90, na classe 9211 e nas subclasses 01410, 02012 e 02020) e Transportes (grupos 602, 622, 631, 632 e 634).
Sindicato Sindicato Bancrio=Grupo de instituies bancrias cuja formao tem em vista a sua participao conjunta numa operao financeira.
Valia patrimonial Expresso que se refere importncia em termos de dimenso, variedade e valor do patrimnio de uma empresa ou particular
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IAS e Basileia
Basileia
Basileia II
Custo de aquisio
Custo histrico
Exposio data do incumpriemto
IAS
IFRS
Imparidade
Incumprimento
Justo valor
Nics
Perda em caso de incumprimento
Probabilidade de Incumprimento
Estatsticos
Abcissa
Amostra de construo / modelizao
Amostra de Teste
Anlise multivariada
Anlise univariada
rvore de deciso
Beta
Box-Plot ou Caixa-de-Bigodes
Calibrao
Capacidade de Previso
Categorizao de variveis
Classe de referncia
Classe de risco
Coeficiente de Correlao de Kendall
Coeficiente de Karl Pearson
Coeficiente de Pearson
Coeficiente de Spearman
Correlao
Critrio de informao Akaike
Critrio de mxima verosimilhana
Curva de poder
Curva ROC
Distncia interquartlica
Entropia de informao
Funo logistca
Granularidade
Homocedasticidade
Homogeneidade
ndice de poder
ndice de preciso
Matriz "HAT"
Matriz de acertos
Matriz de correlaes
Mximo
Mdia
Mediana
Mtodo Stepwise
Mnimo
Moda
Modelo aleatrio
Modelo de incumprimento
Modelo de rplica
Modelo perfeito
Multicolinearidade
Ordenada
Poder discriminatrio
Ponto de corte
Pontuao
Populao
p-valor
Quantil
Qui-Quadrado
Rcio
Referncia Temporal
Registos no informados
Regresso linear
Regresso logistca
Significncia
Sobreajustamento
Sub-modelo
Suficincia amostral
Tendncia observada
Tendncia terica
Teste ANOVA
Teste de Contingncia
Teste de Jack Knife
Teste de Jarque-Bera
Teste de Komogorov-Smirnov
Teste de Kruskal-Wallis
Teste de Levene
Teste de Mann-Whitney
Teste de Wald
Teste Hosmer-Lemeshow
Theta
Valor atpico
Valor extremo
Varivel aleatria
Varivel binria
Varivel contnua
Varivel dependente
Varivel discreta (ordinal / nominal)
Varivel Elementar
Varivel Endgena
Varivel Exgena
Varivel Independente
Varivel unria / constante
Varivel Independente
Varivel unria / constante