Escuela Politcnica Nacional Formulacin y Evaluacin de Proyectos

ESCUELA POLITECNICA NACIONAL

Formulacin y evaluacin de proyectos.
Autor: Erazo Juan Pablo.
Tasa de inters.
La tasa de inters (o tipo de inters) es el porcentaje al que est invertido un capital en una
unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado
financiero".
Factores determinantes de la tasa de inters
La tasa de inters depende de dos factores: La primera se refiere al aspecto de
la demanda de dinero y la segunda a la oferta monetaria.
La preferencia por la liquidez: significa el deseo de la gente de mantener algunos de
sus bienes de capital en forma de dinero.
La cantidad de dinero: se refiere a la cantidad de dinero en forma de monedas, papel moneda y
depsitos bancarios que existe en un sistema econmico en un momento determinado.
Hay muchas razones por las que el pblico prefiere tener riqueza en forma de dinero.
Clasificadas con arreglo al motivo: comprenden el motivo de transaccin, el motivo de
precaucin y el motivo de especulacin.
La demanda de dinero por el motivo de transaccin hace referencia al uso del dinero como medio
de cambio para las transacciones ordinarias, tales como compras normales, pago de salarios,
pago de dividendos, etc. La cantidad de dinero para satisfacer esta demanda es relativamente
estable y muy previsible.
El motivo de precaucin para tener dinero nace de la necesidad de hacer frente a situaciones de
urgencia imprevistas que causaran desembolsos mayores de los que suponen las transacciones
normales.
Aqu, la cantidad de dinero necesario para satisfacer esta demanda es tambin relativamente
estable y previsible. La preferencia por la liquidez que tiene mayor importancia en relacin con
la tasa de inters es la que surge por la especulacin. Keynes define el motivo de especulacin
como "el intento de obtener un beneficio por conocer mejor que el mercado lo que el futuro
traer consigo".
Es decir, que la gente mantiene sus capitales en forma de dinero porque especula sobre las
posibilidades de que las condiciones cambien, de forma que puedan convertir su dinero en
capitales productivos en mejores trminos en una fecha posterior y en trminos que sean
bastantes mejores para compensar todas las ganancias que podran obtenerse desprendindose
ahora de la liquidez.
Tipos de Tasas
Existen dos tipos de tasas de inters:
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A. La tasa pasiva o de captacin, es la que pagan los intermediarios financieros por el
dinero captado, de los ahorristas. Asimismo, los bancospagan diferentes tasas de inters (pasivas)
al pblico segn el tipo de depsito:
Tipos de Depsitos Tasa de Inters
a Mayo del 2006
Cuenta corriente 1,1%
Ahorro 1,3%
Plazo hasta 30 das 5,0%
Plazo mas de 360 das 7,6%
B. La tasa activa o de colocacin, es la que reciben los intermediarios financieros de los
demandantes (personas naturales o jurdicas) por los prstamos otorgados. Esta ltima siempre es
mayor, porque la diferencia con la tasa de captacin es la que permite al intermediario financiero
cubrir los costos administrativos, dejando adems una utilidad.
La tasa de inters activa es una variable clave en la economa ya que indica
el costo de financiamiento de las empresas.
La tasa activa est compuesta por: el costo de los fondos (bonos del tesoro Americano
+ Riesgo Pas + Riesgo de Devaluacin) ms el riesgo propiamente de un prstamo como es
(riesgo de default por parte de la empresa + Riesgo de liquidez, producto de una inesperada
extraccin de depsitos + costos administrativos del banco para conceder crditos).
Los bancos cobran diferentes tasas de inters (activa) a sus clientes de acuerdo con
los ingresos del prestatario y al uso del crdito:
Segmentos Crditos a : Tasa de Inters a Mayo
2006
Comercial Empresas 9,81%
Hipotecario Familias para compras de viviendas 9,95%
Consumo Personas naturales (tarjetas de crdito) 38,63%
Microempresa Pequeas y Mediana Empresas 41,43%

A la diferencia entre la tasa activa y pasiva se le denomina: spreadbancario
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Tipo de Inters
Inters simple El inters simple es el que se obtiene cuando los intereses producidos,
durante todo el tiempo que dure una inversin, se deben nicamente al capital inicial.
Inters Compuesto Inters compuesto es el que se obtiene cuando al capital se le suman
peridicamente los intereses producidos. As al final de cada periodo el capital que se
tiene es el capital anterior ms los intereses producidos por ese capital durante dicho
periodo.

Referencia: