Preguntas del Captulo 1

1. Cul es la diferencia entre un activo financiero y un activo tangible?

En que los activos financieros, son instrumento financiero y valor son
usados intercambiablemente.
Mientras que los activos tangibles, son los activos cuyo valor
depende de propiedades fsicas particulares.
2. Cul es la diferencia entre la obligacin de un poseedor de deuda de
General Motor y la de un poseedor de acciones de General motos.
En que las obligaciones del poseedor pueden ser una cantidad fija de
dlares en cantidad variable o residual.
Mientras que el poseedor de acciones compromete al emisor del
activo financiero a pagar una cantidad con base en las ganancias si
las hubiera.
3.
a) Cul es el principio bsico para la determinacin de precios de un
activo financiero?
Es que el precio de cualquier activo financiero es igual al valor
presente de su flujo de efectivo esperado, incluso si el flujo de
efectivo no es conocido como certeza.

b) Cules son las caractersticas de un emisor importante en la
determinacin de precio en un
activo financiero?

Determinan el grado de certeza del flujo de efectivo esperado.

4. Cules son los dos papeles bsico de los activos financieros?
La transferencia de fondos de aquellos que tienen un excedente para
invertir.
Es transferir fondos en forma tal, que se redistribuya el inevitable
riesgo asociado con el flujo de efectivo el cual se genera por los
activos tangibles, entre aquellos que buscan y proporcionan los
fondos.

5. En septiembre de 1990 un estudio de U. S. congress, office of technology
assessment titulado Electronics Bulls & Bears: U.S. Securities Market and
information Technology, incluia estos enunciados.
Los mercados de valores tienen cinco funciones bsicas en una economa
capitalista:
1. Hacen posibles que las corporaciones y las unidades
gubernamentales obtengan capital.
La primera es que la interaccin de compradores y vendedores en un merca
do financiero determina el precio der activo comerciado. Tambin en forma
equivalente, de los determinan el rendimiento requerido de un activo
financiero
2. ayuda a ubicar capital hacia usos productivos.
La segunda es que los mercados financieros proporcionan un mecanismo
para que el inversionista venda un activo financiero. Por esta razn se dice
que un mercado financiero proporciona liquidez, una caracterstica atractiva
cuando las circunstancias, fuerzas o motivan a un inversionista a vender.

3. Proporcionan una oportunidad a las personas para aumentar sus
ahorros invertidos en ellos.
Diversificar las fuentes de financiamiento, atraer nuevos inversionistas y
logran financiamiento comparable aunque no sea ms barato
4. Revelan las opciones de los inversionistas acerca de la capacidad
de ganancias potenciales de la corporaciones y de esta forma
proporcionan gua a los administradores de la misma.
Reducen el costo del intercambio de activos. Los costos asociados con la
transaccin son el costo de bsqueda y el de informacin

5. Genera empleo e ingresos.

Para cada una de las funciones citadas anteriormente, explique la manera
en que los mercados financieros (o mercados de valores en trminos de
este estudio del congreso) ejecutan cada funcin.


6. Explique la diferencia entre cada uno de los siguientes trminos:
a. mercados de dinero, es un instrumento de deuda a corto plazo, y
mercados de capital los activos financieros de vencimiento son a un plazo
ms largo.
b. mercados primarios son obligaciones financieras recientemente emitidas
y mercados secundarios, son obligaciones financieras previamente
emitidas, es decir maduros.
c. mercados domsticos es donde los emisores que habitan en un pas
emiten valores y donde esos valores se comercian subsecuentemente, y
mercados extranjeros es cualquier pas es donde los valores de los
emisores que no habitan en el pas se venden y se comercian.
d. Mercado nacional, cuando busca fondos no est completamente
desarrollado, y no puede satisfacer su demanda, y mercado europeo, se le
denomina tambin mercado internacional, el cual permite el comercio de
valores con dos caractersticas distintivas: se ofrece la emisin de valores
de manera simultnea a inversionistas en varios pases, y son emitidas
fuera de la jurisdiccin de cualquier pas.

Preguntas del Captulo 2
1. Porque la posesin de un valor sobre un intermediario financiero por un
inversionista es considerada una inversin indirecta en otra entidad?
Por la participacin del mercado que conservan los ttulos financieros emitidos por
los intermediarios financieros.
2. La compaa Insightful Management vende consejos financieros a sus
inversionistas. Este es el nico servicio que proporciona. Es esta compaa
un intermediario financiero? Explique porque.
No es un intermediario ya que su punto de venta es el consejo financiero, y no la
transformacin de activos financieros, el intercambio de activos en beneficio de
sus clientes, entre otros.
3. explique la manera en que un intermediario financiero reduce el costo de
transaccin y el procedimiento de informacin?
Los inversionistas que compran activos financieros deben tomarse el tiempo para
desarrollar las habilidades necesarias, y comprender la manera de evaluar una
inversin, la forma de compensacin podra ser un retorno ms alto que el que
obtenemos de una inversin, adems del costo de oportunidad del tiempo para
procesar la informacin acerca del activo financiero y su emisor.
4. Todos los intermediarios financieros proporcionan las mismas funciones
econmicas. Por lo tanto la misma estrategia de inversin debe ser usada en
el manejo de todos los intermediarios financieros. Indique si est de
acuerdo con este enunciado.
Si ya que su objetivo principal para ambas es la obtencin de fondos emitiendo
valores que se utilizan para comprar activos financieros y as poder ser
transformados los activos como un atractivo para el pblico.

8. En un estudio de 1989 titulado la globalizacin y los mercados financieros
del canada. Un reporte de inversin preparado para el Economic Council of
Canada, fue reportado lo siguiente:
Una caracterstica importante de la significacin creciente de algunos
aspectos de la actividad econmica es el mayor uso de los mercados
financieros y de los instrumentos que intermedian fondos directamente-un
proceso llamado intermediacin de mercados, que involucra la emisin de y
el comercio con los valores tales como bonos y acciones a diferencia de
la intermediacin financiera en donde las instituciones financieras colecta
fondos emitiendo una reclamacin sobre la misma y proporcionando fondos
de forma de prstamos.


a) Por qu la garantizacion de activos es un ejemplo de la intermediacin de
mercados?
Porque desempea un papel similar a la intermediacin de vencimiento
cambiando al mismo tiempo su riesgo a los prestamistas, la disponibilidad de
valores con denominaciones ms pequeas que los prestamos subyacentes logra
la intermediacin de montos.



b) identifique un beneficio de la garantizacion que obtienen los mercados de
capital con la garantizacin. Consejo: hasta hace poco la mayora de los
inversionistas no podan aprovechar en forma econmica fcilmente los
buenos rendimientos de hacer prstamos para automviles.
la reduccin del riesgo a travs de la agrupacin de activos y las mejoras en el
crdito privado y el reempaquetado de los flujos de efectivo de los activos en una
forma que libera a los intermediarios del soporte de sus propios activos para
financiar el crdito, esto es, que permite el financiamiento por fuera de la hojas de
balance.

9. Al clasificar las innovaciones financieras el Bank for international
Settlements hace referencia a los instrumentos generadores de liquidez con.
Dos caractersticas de los instrumentos generadores de liquidez son:
aumentan la liquidez del mercado y permite que los prestatarios encuentran
nuevas fuentes de fondo. Explique porque la garantizacin de activos da
como resultado instrumentos generadores de liquidez.
A las innovaciones para la transferencia de riesgo de precio proporcionan a los
participantes del mercado medios ms eficientes para el manejo del riesgo de
precios o tasas de cambio.
La reubicacin del riesgo de incumplimiento es funcin de los instrumentos de
transferencia de riesgos de crdito. Las innovaciones para la generacin de
liquidez.