Dicionário de Termos Financeiros - Tudo Sobre Concursos

9/8/2014 Dicionrio de Termos Financeiros - Tudo Sobre Concursos
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Dicionrio de Termos Financeiros

A
A TERMO. Operao de compra e venda (de mercadorias, aes), sob a condio de
entrega, do que negociado, em prazo futuro e sob determinado preo, convencionados
entre as partes.
AO. Documento que indica a propriedade de uma frao do capital social de
determinada empresa (sociedade por aes). negociada no mercado primrio e no
mercado secundrio (bolsas de valores). Classifica-se em espcies e classes, cada
uma delas definidora da participao de seus possuidores nos lucros, bem como da
extenso de sua propriedade. Tambm pode ser vendida no mercado de balco.
ACC. Antecipao parcial ou total do preo da moeda estrangeira comprada por um
banco, ao exportador, para entrega futura. Tem por finalidade proporcionar recursos aos
exportadores para o contnuo exerccio de seu comrcio; constitui, portanto, incentivo
exportao, ao mesmo tempo em que enseja ao banco oportunidade para aquisio de
divisas.
ACEITE. Ato pelo qual uma pessoa se vincula obrigao cambial, colocando sua
assinatura no ttulo contra ela sacado: letra de cmbio ou duplicata.
ACIONISTA. Pessoa que possui aes de sociedades annimas ou sociedades em
comandita por aes.
ACORDO DA BASILIA. Acordo firmado em 1988 no mbito do BIS (Bank for
International Settlements -- Banco Internacional de Compensaes ou Banco Para
Pagamentos Internacionais) que contm resolues para o requerimento de capital
prprio das instituies financeiras (associadas) em funo do risco apresentado em
suas operaes financeiras.
ADR/GDR. O ADR (American Depositary Receipt) ou GDR (Global Depositary Receipt)
so papis emitidos e negociados no mercado exterior (ADR s nos EUA), com lastro
em aes de outros pases. Todos os direitos adquiridos pelos acionistas do pas de
origem, como dividendos, direitos de subscrio e desdobramentos tambm so
oferecidos pelo ADR/GDR.
AGE. Assemblia Geral Extraordinria cuja realizao, em determinadas pocas, no
prevista nos estatutos do rgo em que se realiza; assemblia voltada para o exame de
acontecimentos imprevistos ou atendendo a outras circunstncias de ocorrncia
eventual.
AGNCIA. a dependncia de instituies financeiras e demais instituies,
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, destinada prtica das atividades
para as quais a instituio esteja regularmente habilitada.
AGENCIA DE FOMENTO. No instituio financeira. vedada a sua transformao em
qualquer tipo integrante do Sistema Financeiro Nacional, estando, entretanto,
subordinada a superviso e fiscalizao do Banco Central do Brasil. Tem como objeto
social a concesso de financiamento de capital fixo e de giro, associado a projetos no
Pas. Deve ser constituda sob a forma de sociedade annima de capital fechado e
estar sob o controle de Unidades da Federao, sendo que cada Unidade s pode
constituir 1 (uma) agncia. De sua denominao social deve constar a expresso
Agncia de Fomento".
AGENCIA PIONEIRA. aquela instalada em praa desassistida de qualquer outra
agncia ou posto avanado de atendimento de banco mltiplo com carteira
comercial,banco comercial ou caixa econmica.
GIO. Prmio estabelecido na troca de um valor (moeda, ttulos, aes, etc.), com base
no princpio de que o transcurso do tempo gerador de juros. Em operaes de cmbio
a diferena entre o valor real praticado no mercado e o valor nominal da cotao
oficial. Denomina ainda a diferena de preo de um produto, quando comercializada
no mercado.
AGO. Assemblia Geral Ordinria. Convocada pela diretoria ou pelo conselho de
administrao para verificao dos resultados, leitura, discusso e votao dos
Relatrios da Diretoria e outros assuntos de interesse social.
ALAVANCAGEM. Termo usado no mercado financeiro para designar a obteno de
recursos para realizar determinadas operaes. Num sentido mais preciso, significa a
relao entre endividamento de longo prazo e o capital empregado por uma
empresa.Assim, o quociente Endividamento de Longo Prazo/Capital Total Empregado
reflete o grau de alavancagem empregado. Quanto maior for o quociente, maior ser,o
grau de alavancagem.
ALAVANCAGEM FINANCEIRA. E a relao que mede a capacidade de uma empresa em
utilizar suas reservas financeiras extradas do lucro. O grau dessa relao
determinado pelo quociente do lucro antes dos juros e do imposto de renda sobre o
lucro disponvel para os acionistas portadores de aes ordinrias.
ALAVANCAGEM OPERACIONAL. o grau de capacidade que tem uma empresa de
aplicar os recursos derivados do seu lucro operacional, determinado pela relao entre
receitas lquidas de vendas e o lucro, antes de deduzidas deste ltimo as reservas para
pagamento dos juros e do imposto de renda.
ALIENAO FIDUCIARIA. Operao de alienao, em garantia, de bem mvel ou imvel
feita ao credor pelo tomador de emprstimo. Caracteriza-se pelo fato de que, to logo
seja saldada a dvida, a coisa alienada volta, de direito, ao seu antigo proprietrio. O
credor tem o domnio do bem, mas a posse direta do devedor.
AMORTIZAO. Reduo gradual de uma dvida atravs de pagamentos peridicos
combinados entre o credor e o devedor; significa tambm a reduo peridica de certo
percentual do valor de um ativo, no perodo de alguns anos; na tcnica contbil, o termo
usado para designar as parcelas retiradas anualmente pelo proprietrio da empresa
a fim de atender depreciao de certos bens ativos, como mveis, mquinas e
equipamentos. Nas S.A., consiste na distribuio aos acionistas de quantias que lhes
poderiam tocar no caso de liquidao da companhia.
ANCORA CAMBIAL. Referncia de valor oficial estabelecida entre a moeda de um pas
com elevada taxa inflacionria e uma moeda forte (dlar, marco, iene) com pequenas
flutuaes no mercado internacional. Constitui-se, por certo perodo, num suporte de
sustentao do poder de compra e de outras funes da moeda fraca, porquanto se
trata de uma medida tpica, entre outras adotadas por um governo para debelar inflao
aguda.
NCORA MONETRIA. Instrumento de poltica monetria utilizado para estabilizar o valor
de uma moeda numa conjuntura de grande elevao de preos e que consiste
fundamentalmente no compromisso (legal ou no) de que as autoridades monetrias
no emitiro moeda para cobrir eventuais dficits governamentais, tornando o Banco
Central independente do Tesouro Nacional. Novas emisses s teriam lugar se
houvesse correspondente aumento das reservas internacionais.
APLICAO. Utilizao de poupana na compra de ttulos, com a finalidade de auferir
rendimentos.
ARESTO. Deciso judicial, sentena, acrdo.
ARRESTO. Apreenso judicial de bem do devedor, ordenada pela justia, como meio
acautelador de segurana ou para garantir o credor quanto cobrana de seu crdito,
evitando que seja injustamente prejudicado pelo desvio desses bens.
ASSOCIAES COMERCIAIS. Entidades particulares, com personalidade jurdica, que
congregam comerciantes e empresrios de outras atividades econmicas. Suas
atividades abrangem desde o estudo dos problemas inerentes ao setor comercial,
internamente e no mercado internacional, at a realizao de pesquisas econmicas
para a prestao de assessoria aos governos federal, estaduais e municipais.
ATA. Registro por escrito de tudo o que ocorre em certas reunies ou solenidades,
promovidas pelas associaes, pelas sociedades comerciais ou por outra entidade
qualquer.
ATACADO. Comrcio em grande escala, realizado entre produtores, grandes empresas
de comrcio e varejistas, para que o produto possa chegar ao consumidor final.
ATIVO. o conjunto de valores que representa as aplicaes do patrimnio e de capital
de uma empresa. Por analogia, porm margem do conceito da Contabilidade, pode
ser estendido aos investimentos de uma pessoa. No balano, ele subdividido em
ativo circulante, ativo realizvel a longo prazo e ativo permanente.
ATO. No comrcio, identifica o momento de uma negociao (ato da venda ou do
pagamento).
AUDITORIA. Palavra originria do ingls auditing of acounts. Consiste na anlise e
avaliao das contas de uma escrita contbil, tambm denominada percia. Denomina-
se auditoria externa a que realizada por um profissional estranho aos quadros da
organizao periciada; auditoria interna a executada por funcionrio da prpria
empresa. O termo extensivo a outros fins: auditoria fiscal, de pessoal, mercadolgica,
e auditoria editorial (sobre tiragem e circulao de peridicos impressos).
AUTOMAO. Tecnologia do trabalho automtico pela qual os sistemas se
autocontrolam, efetuam medies, introduzem correes durante o processo de
produo, praticamente sem a interveno do homem.
AVAL. Garantia dada por terceiro de que o ttulo de crdito ser pago. No se confunde
com a fiana, que garantia contratual. AVALISTA. Denominao dada pessoa que
presta aval.
AVALIZAR. Ato de prestar aval.
B
BALANO COMERCIAL. Designa parte do balano de pagamentos de um pas, formada
pelo conjunto de todas as importaes e exportaes: quando se exporta mais do que
se importa, obtm-se um supervit, caso contrrio surge um dficit.
BANCO. Instituio que tem como atividade bsica receber do pblico sob a forma de
depsitos ou sob outras formas, fundos que sero empregados em operaes de
desconto, de crdito ou aplicaes financeiras. A atividade bancria inclui ainda: a
possibilidade para os bancos de criar moeda escritura) (cheque); a faculdade de ativar
diversos meios para a concesso de crditos, seja atravs de criao de moeda
bancria ou da transformao de depsitos vista ou de poupana lquida em
emprstimos.
BANCO CENTRAL. Autoridade Monetria governamental que funciona como "o banco
dos bancos" e do prprio governo. Destina-se a assegurar a estabilidade da moeda e o
controle do crdito num pas. Tem o monoplio da emisso de papel-moeda, exerce a
fiscalizao e o controle dos demais bancos, e controla a movimentao de capitais
estrangeiros e as operaes com moedas estrangeiras bem como metais preciosos.
Na Inglaterra, as funes de banco central so exercidas pelo Bank of England; na
Frana, pelo Banque de France; nos EUA, pelo Federal Reserve System; no Brasil, pelo
Banco Central do Brasil.
BANCO CENTRAL DO BRASIL. Autoridade Monetria nacional, criada pela Lei n 4.595,
de 31/12/1964, substituindo a antiga SIVOC (Superintendncia da Moeda e do Crdito) e
incorporado. Algumas funes at ento exercidas pelo Banco do Brasil; entre suas
atribuies, esto: executar a poltica financeira do governo; emitir papel-moeda;
autorizar o funcionamento de instituies financeiras e fiscalizar suas operaes;
administrar os depsitos compulsrios e voluntrios de instituies financeiras; realizar
operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais, de empresas estatais e de
empresas de economia mista; administrar e custodiar as reservas nacionais em ouro e
moedas estrangeiras; controlar o crdito, os capitais estrangeiros e as operaes com
moeda estrangeira.
BANCO COMERCIAL. instituio financeira privada ou pblica. Tem como objetivo
principal proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos necessrios
para financiar, a curtos e mdios prazos, o comrcio, a indstria, as empresas
prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em geral. A captao de
depsitos vista, livremente movimentveis, atividade tpica do banco comercial. Deve
ser constitudo sob a forma de sociedade annima e na sua denominao social
constar expresso "Banco".
BANCO COOPERATIVO. banco comercial com participao exclusiva de cooperativas
de crdito singulares (exceto as do tipo "luzzatti") e centrais, bem como federaes e
confederaes de cooperativas de crdito. Deve ser constitudo sob a forma de
sociedade annima fechada, e na sua denominao social deve constar a expresso
"Banco Cooperativo". Tem sua atuao restrita s Unidades da Federao em que
esto situadas as sedes das pessoas jurdicas controladoras.
BANCO DE DESENVOLVIMENTO. instituio financeira pblica no federal que tem
como objetivo principal proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos
necessrios ao financiamento, a mdio e longo prazos, de programas e projetos que
visem a promover o desenvolvimento econmico e social do respectivo Estado onde
tenha sede, cabendo-lhe apoiar prioritariamente o setor privado. Excepcionalmente,
quando o empreendimento visar benefcios de interesse comum, o banco pode assistir
programas e projetos desenvolvidos fora do respectivo Estado, devendo a assistncia
efetivar-se atravs de consrcio com o banco de desenvolvimento local. Deve ser
constitudo sob a forma de sociedade annima, com sede na capital do Estado que
detiver seu controle acionrio, devendo adotar, obrigatrio e privativamente, em sua
denominao social, a expresso "Banco de Desenvolvimento", seguida do nome do
Estado em que tenha sede.
BANCO DE INVESTIMENTO. instituio financeira privada que tem como objetivo
principal a prtica de operaes de investimento, participao ou financiamento, a
mdio e longo prazos, para suprimento de capital fixo ou de movimento de empresas do
setor privado, mediante aplicao de recursos prprios e coleta, intermediao e
aplicao de recursos de terceiros. Deve ser constitudo sob a forma de sociedade
annima e adotar, obrigatoriamente em sua denominao social, a expresso "Banco
de Investimento".
BANCO MLTIPLO. instituio financeira privada ou pblica que realiza as operaes
ativas, passivas e acessrias das diversass instituies financeiras, por intermdio das
seguintes carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crdito
imobilirio, de arrendamento mercantil e de crdito, financiamento e investimento.
Essas operaes esto sujeitas s mesmas normas legais e regulamentares
aplicveis s instituies singulares correspondentes s suas carteiras. A carteira de
desenvolvimento somente poder ser operada por banco pblico. O banco mltiplo
deve ser constitudo com, no mnimo, duas carteiras, sendo uma delas,
obrigatoriamente, comercial ou de investimento, e ser organizado sob a forma de
sociedade annima. Na sua denominao social deve constar a expresso "Banco".
BANCO MUNDIAL. Ver BIRD.
BARREIRAS COMERCIAIS. Normas alfandegrias decretadas pelos governos para
controlar o intercmbio internacional de mercadorias. Na prtica, so tarifas, cotas,
depsitos e licenas de importao destinados a proteger as mercadorias nacionais ou
at mesmo os produtos de outro pas, com o qual no existam acordos comerciais no-
restritivos.
BASE. o valor de um determinado momento (ou atribudo a um determinado
momento) que serve de termo de comparao, quando se quer calcular uma sucesso
de nmeros-ndices.
BASE MONETARIA AMPLIADA. Inclui, alm da Base Monetria Restrita, os depsitos
compulsrios em espcie (exceto sobre recursos vista), os ttulos federais em poder
do pblico descontadas as LBC-E (ttulos do Banco Central trocados por ttulos
estaduais) e as operaes de financiamento dos papis (ttulos federais que lastreiam
o redesconto de liquidez e operaes compromissadas).
BASE MONETARIA RESTRITA. o passivo monetrio do Banco Central, tambm
conhecido como emisso primria de moeda. Inclui o total de cdulas e moedas em
circulao e os recursos da conta "Reservas Bancrias" decorrentes do controle dos
depsitos vista. a principal varivel de poltica monetria, refletindo o resultado
lquido de todas as operaes ativas e passivas do Banco Central.
BBF. Bolsa Brasileira de Futuros. Ver BM&F.
BEM PBLICO. Benefcio (ou benefcios) concedido pelo Estado para todos os
cidados, proporcionando-lhes condies iguais para sua utilizao e desfrute e para o
atendimento de bem-estar coletivo.
BENCH MARK. Expresso em ingls que significa "ponto de referncia" ou "unidade-
padro", para que se estabeleam comparaes entre produtos, servios, processos,
ttulos, taxas de juros etc., de tal modo a saber se os demais produtos, servios, ttulos,
etc. se encontram acima ou abaixo em relao ao que serve como referncia.
BENS DE CAPITAL. Bens econmicos que servem para a produo de outros bens (em
especial os bens de consumo), material de transporte, instalaes de uma indstria,
etc.
BENS DE CONSUMO. Designao de produtos e servios teis que satisfazem as
necessidades diretas dos consumidores, como por exemplo: alimentos, sapatos,
roupas, eletrodomsticos, etc.
BENS DE CONSUMO DURVEIS. Bens de consumo de vida til em tempo relativamente
longo, como por exemplo: automveis, eletrodomsticos, casa.
BENS DE CONSUMO NO-DURVEIS. Bens de consumo cujo tempo de vida til
reduzido - como os alimentos com elevadas possibilidades de deteriorao - e por isso
so utilizados uma onera vez; diferem dos bens durveis tambm pelo fato de que a
sua comercializao incorre em menores oscilaes, por exemplo, a modismos ou
outras influncias.
BENS IMVEIS. Entendem-se os que, por sua natureza de imobilidade ou fixao ao
solo, seja natural ou artificial, mas de modo permanente no se possam mover, em seu
todo, sem se desfazerem ou se destrurem.
BENS LIVRES. Bens que satisfazem necessidades e suprem carncias, mas so to
abundantes na Natureza que no podem ser monopolizados nem exigem trabalho
algum para serem produzidos; no tm, portanto, preo, como o ar e a luz do sol.
BID - BANCO INTERAMERICANO DE DESENVOLVIMENTO. Instituio internacional,
sediada em Washington, criada em 1959 para prestar ajuda financeira aos pases da
Amrica Latina e do Caribe subscrito inicialmente pelos pases americanos, conta
desde 1974 com 12 naes fora do continente: seus acionistas principais so Estados
Unidos, Canad, Brasil, Argentina e Mxico.
BIRD - BANCO INTERNACIONAL DE RECONSTRUO E DESENVOLVIMENTO.
Tambm conhecido como Banco Mundial. instituio financeira ligada ONU, criada
em 1944 na Conferencia de Bretton Woods com a finalidade de conceder recursos a
governos e a grandes empresas (mediante garantias oficiais) para projetos de
desenvolvimento e de assistncia tcnica.
BIS - BANK FOR INTERNATIONAL SETTLEMENTS. O BIS foi criado como um banco para
os bancos centrais e, em muitos aspectos, ele opera como um banco comercial. Os
bancos centrais depositam parte de reservas oficiais em moeda com o BIS, que as
reinveste no mercado de Euromoeda ou nos mercados nacionais. uma empresa de
capital aberto cujos 33 acionistas incluem quase todos os bancos centrais europeus
mais os bancos centrais da Austrlia, Canad, Japo e frica do Sul.
BLUE-CHIP. Termo de origem inglesa que no mbito do mercado de capital designa
ao de empresa de grande porte e alto conceito no mercado, o que lhe confere tima
liquidez e procura acentuada: no Brasil, so consideradas bluechips as aes estatais
como Banco do Brasil, Petrobrs, e de algumas tradicionais empresas privadas.
BM & F. Bolsa de Mercadorias & Futuros. Criada em 9 de maio de 1991 pela fuso entre
a Bolsa de Mercadorias de So Paulo, primeira no Brasil a introduzir operaes a termo,
e a Bolsa Mercantil & de Futuros. Em 30 de junho de 1997, ocorre nova fuso, agora
com a Bolsa Brasileira de Futuros - BBF, fundada em 1983 e sediada no Rio de Janeiro,
com o objetivo de fortalecer o mercado nacional de commodities, consolidando a BM&F
como v principal centro de negociao de derivativos do Mercosul.
BNDES. Sigla do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social instituio
financeira federal criada em 1952 para fomentar o desenvolvimento dos setores
bsicos da economia brasileira, ento sob a sigla de BNDE: por decreto-lei de
25/5/1982, passou a ter tambm a responsabilidade de gerir o Fundo de Investimento
Social (Finsocial), acrescentando a palavra 'social' ao seu nome e o 'S' sua sigla; a
partir de janeiro de 1992, passou tambm a financiar empresas estrangeiras, atravs
de repasse de linhas de crdito concedidas pelo Banco Mundial e Banco
Interamericano de Desenvolvimento.
BOLSA DE FUTUROS. Mercado de commodities em que os contratos de futuros em
instrumentos financeiros ou as mercadorias fsicas como o trigo e a soja so
comercializadas nestas bolsas. Aes e opes tambm so comercializadas nestas
bolsas.
BOLSA DE MERCADORIAS. Mercado centralizado para transaes com mercadorias,
sobretudo os produtos primrios de maior importncia no comrcio internacional e no
comrcio interno, como caf, acar, algodo, cereais, etc. (as chamadas
commodities). Realizando negcios tanto com estoques existentes quanto com
estoques futuros, as bolsas de mercadorias exercem papel estabilizador no mercado,
minimizando as variaes de preo provocadas pelas flutuaes da procura e reduzindo
os riscos dos comerciantes.
BOLSA EM ALTA. Diz-se que a Bolsa est em alta, quando o ndice mdia do dia
considerado superior ao ndice mdio do dia anterior.';,
BOLSA EM BAIXA. Diz-se que a Bolsa est em baixa, quando o ndice mdio do dia
considerado inferior ao ndice mdio do dia anterior.
BOLSA ESTVEL. Diz-se que a Bolsa est estvel, quando o ndice mdio do dia
considerado igual ao ndice mdio do dia anterior.
BOND. Ttulo, bnus, obrigao, debnture, aplice; fiana, garantia.
BONIFICAO. Vantagem concedida pelo vendedor ao comprador em uma transao
comercial (pela diminuio do preo ou pelo fornecimento de quantidade maior que a
estipulada); no mercado de capitais, designa a distribuio gratuita de aes novas aos
acionistas de uma empresa, proporcionalmente a quantidade j possuda, em
decorrncia de aumento do capital, por reavaliao do ativo ou a utilizao de reservas e
de lucros acumulados.
BONIFICAO EM AES (FILHOTES). Aes emitidas por uma empresa em
decorrncia de aumento de capital, realizado pela incorporao de reservas e/ou de
outros recursos, e distribudas gratuitamente aos acionistas, na proporo da
quantidade de aes que j possuem.
BONIFICAO EM DINHEIRO. Distribuio aos acionistas, alm dos dividendos, de
valor em dinheiro referente a reservas at ento incorporadas.
BORDER. Forma aportuguesada do termo francs bordereau, utilizado para
denominar a relao de ttulos de crditos que um cliente leva ao banco a fim de realizar
uma operao de desconto ou cobrana.
BRADIES. Papis da dvida externa de pases emergentes que foram renegociados de
acordo com as regras do Plano Brady, batizado com o nome do ex-diretor do Tesouro
dos EUA, Nicholas Brady. Por esse plano, foram emitidos ttulos para substituir a dvida
antiga desses pases e foi aplicado um desconto sobre o valor dos dbitos.
BREAK EVEN POINT - BEP. Termo ingls, j incorporado ao vocabulrio de negcios
brasileiro, que designa o ponto de equilbrio: ponto que define o volume exato de
produo e/ou de vendas em que a empresa nem ganha nem perde dinheiro, quando
receitas e despesas se igualam -- vale dizer, quando 'o negcio se paga'; acima dele, a
empresa comea a gerar lucro; abaixo, sofre prejuzo, e sua anlise utilizada
exatamente para estimar os lucros ou perdas que ocorrero nos vrios nveis de
produo e/ou vendas.
BROKER. Termo ingls para designar corretor que atua como intermedirio entre duas
ou mais pessoas envolvidas em transao comercial ou financeira de qualquer
espcie, recebendo remunerao pela intermediao.
BULL. Especulador que espera uma alta do mercado.
C
CADASTRO. Conjunto de informaes econmicas, financeiras, comercias e sociais,
referentes a pessoas ou empresas, que permite decidir quanto aos riscos de uma
operao comercial ou financeira.
CADERNETA DE POUPANA. Denominao das contas administradas pela rede
bancria privada, pelo Banco do Brasil e pela Caixa Econmica Federal ( CEF),
auferindo juros de 0,5% a.m. e correo monetria com basq, na TR -- Taxa Referencial
de juros. Estes rendimentos so creditados mensalmente e contados sobre o menor
saldo do perodo, sempre na data coincidente da abertura da conta. Os recursos da
caderneta se destinam a financiar construes de moradias, atravs do Sistema
Financeiro de Habitao gerido pela CEF.
CAIXA. Denominao dada reserva de numerrio que uma empresa mantm em sua
dependncia para cobertura das despesas imediatas. Em contabilidade, a conta que
registra o movimento de dinheiro; os recebimentos, os dbitos, os pagamentos, os
crditos. Os locais onde se paga e recebe tambm so chamados de caixa, assim
como as pessoas que exercem funo de pagar e receber.
CAMARA DE COMRCIO. Associao destinada a congregar comerciantes e industriais
que compartilham os mesmos interesses em determinado ramo de atividade
econmica. Pode ter carter regional, servindo como rgo representativo de seus
membros junto aos poderes constitudos. H tambm cmaras de comrcio em mbito
internacional, com o objetivo de incentivar o intercmbio comercial entre dois pases,
cada um dos quais mantm, no outro, escritrio de informaes e mostrurio dos
produtos que pode oferecer ao mercado local.
CMARAS SETORIAIS. rgos integrados pelos representantes do governo, dos
produtos e dos trabalhadores, destinados ao estudo e debate de polticas de custos,
tributao, salrios e preos nos diversos setores industriais.
CAMBIAL. Ttulo de crdito formal, autnomo e completo, contendo a obrigao de
pagar, ou a de fazer pagar, determinada soma de dinheiro, no tempo e no lugar
especificado. Abrange a nota promissria (obrigao, promessa de pagar) e a letra de
cmbio (ordem de pagamento).
CMBIO. Corresponde troca da moeda de um pas pela divisa de outro. As taxas de
cmbio regulam as trocas internacionais, alm de referenciar preos entre as moedas.
At o sculo passado, as reservas de ouro e/ou prata (padro ouro) definiam o valor tas
moedas. Atualmente, as relaes de cmbio so negociadas arbitradas entre os
pases mais fortes economicamente, levando-se em conta a capacidade produtiva, o
nvel da participao ias trocas internacionais, ou ainda os interesses regionais. No
3rasil, a rede bancria intermediria das operaes cambiais, devidamente
autorizada e fiscalizada pelo Banco Central.
CAPITAL. No sentido mais abrangente, definido pela teoria econmica como o
estoque de riqueza produzido e acumulado) pelo homem. Engloba os meios de
produo (as fbricas, os equipamentos, as matrias-primas), os bens produzidos e
construdos. Os recursos naturais, como a terra, os rios, as florestas, as jaziias do
subsolo somente se convertem em capital quando o homem aplica neles as tcnicas
de produo. De forma muito imprecisa, o capital produtivo representado pelo volume
de aes e outros ttulos do mercado financeiro.
CAPITALIZAO. Aplicao, reinveno ou reaplicao dos resultados ao patrimnio de
uma empresa.
CAPTAO. Designao dada geralmente ao ato de venda de ttulos por parte de
bancos privados, estaduais e federais ou do Banco Central do Brasil para obteno de
recursos no mercado. A captao pelo Banco Central pode ser feita com ttulos de sua
prpria emisso ou por conta do Tesouro Nacional com objetivo de poltica monetria
restritiva. O Banco Central tambm capta recursos por intermdio de leiles de oferta
pblica (mercado primrio) por conta do Tesouro para atender necessidade de fluxos
de caixa do Governo.
CARRY-BACK. Expresso em ingls que, literalmente, quer dizer "carregar para trs",
utilizada pelas empresas para evitar a incidncia do Imposto de Renda em determinado
ano, quando as perdas observadas num perodo podem ser lanadas retroativamente
ou no exerccio seguinte (carry forward), para reduzir a mdia dos lucros tributveis.
CARRY-OVER. Expresso inglesa (que significa transporte) utilizada no mercado de
ttulos negociveis: por ela o detentor de um titulo pode adiar a data do resgate,
recebendo juros pelo prazo maior, em contrapartida ao fato, de o emitente poder dispor
do dinheiro para outras atividades.
CARTA DE CREDITO. Constitui a garantia ao exportador ou importador, assegurando-
lhes o recebimento de divisas e de mercadoria ou servio, de acordo com
especificaes pr-determinadas.
CARTA DE INTENO. Documento enviado pelo governo ao Fundo Monetrio
Internacional contendo medidas de poltica econmica aos desequilbrios provocados
em seu setor externo.
CARTA DE RECOMPRA. Documento utilizado no mercado financeiro, atravs do qual um
vendedor (geralmente um banco ou instituio financeira), devidamente habilitado pelo
Banco Central, se compromete a recomprar, de um comprador (seus clientes), os
ttulos negociados sob determinadas condies de preo, prazos e taxas de desconto.
CARTEL. Grupo de empresas que, embora se mantenham formalmente
independentes, fazem acordos para atuar em sintonia com os interesses comuns de
domnio dos mercados. Seus objetivos so o controle da produo e das vendas,
controle dos preos e das matrias-primas e a diviso do mercado em faixas
proporcionais a cada participante. Os cartis constituem fundos destinados a impedir
que outras empresas penetrem em suas reas de produo e distribuio e tambm
para punir o membro do grupo que desrespeite o acordo. Embora seja coibida
internamente, h pases que estimulam a atuao dos cartis no mercado
internacional.
CASAMENTO DE OPES. Compra ou venda, por um mesmo aplicador, de igual
nmero de opes de compra e de venda sobre a mesma ao-objeto, com idnticos
preos de exerccio e datas de vencimento.
CASH-FLOW. Expresso inglesa que significa 'fluxo de caixa'. Define a movimentao
de entradas e sadas do numerrio no caixa de uma empresa. Tambm intitula um
quadro demonstrativo e cronolgico de previso dos ingressos e sadas dos recursos
de caixa num perodo futuro (dias, meses, anos) que constitui instrumento de
fundamental importncia para programao financeira de uma empresa em operao
ou para a implantao de um projetem. Neste ltimo caso, a anlise do fluxo de caixa
permite a definio do ponto de equilbrio do empreendimento.
CAUO. Contrato pelo qual uma pessoa se obriga a satisfazer e cumprir as
obrigaes contradas por um terceiro, se este no as cumprir. "Prestar cauo"
significa fazer depsito em valores, ttulos da dvida pblica, papis de crdito ou
hipoteca de bens de raiz. Tambm cauo o depsito em ttulos da dvida pblica,
como garantia da seriedade de uma licitao ou do cumprimento de um contrato.
CAUTELA. Certificado comprovante das aes de uma sociedade annima, emitido por
esta, que entregue ao acionista logo em seguida realizao da operao de compra,
para depois ser substitudo pelas aes.
C - BONDS. Ttulos da dvida externa brasileira (Bradies) mais negociados no exterior.
CC-5. Ttulo de razo criado pelo Banco Central do Brasil (Cari Circular n 5) para
estabelecer critrios para movimentao de conta corrente no Brasil titulada por
pessoas fsicas ou jurdicas residentes ou domiciliadas no exterior, as quais por no
sem contribuintes no detm uma das condies bsicas para 3u cadastramento e
abertura de conta no Pas. Pessoas fsicas u jurdicas residentes ou com sede no Pas
podem fazer remesas atravs dessas contas em benefcio prprio ou para beneficirios
no exterior, devendo registrar a origem dos recursos, a identidade do depositante e a do
favorecido.
CDB - CERTIFICADO DE DEPSITO BANCRIO. o mais antigo e utilizado ttulo de
captao de recursos pelos bancos Comerciais, bancos de investimento, bancos de
desenvolvimentos e bancos mltiplos que tenham uma destas carteiras, sendo
oficialmente conhecido como depsito a prazo. Os recursos capidos atravs desse
instrumento so repassados aos clientes na firma de emprstimo. O prazo mnimo de
30 dias para os ttulos prefixados, que embutem uma expectativa inflacionria na fixa
nominal, j que o ganho real (nominal - inflao) s ser conhecido no dia do resgate.
Para os ttulos ps-fixados sempre m TR o prazo mnimo de 4 meses data a data.
CDI - CERTIFICADO DE DEPSITO INTERBANCRIO OU: CERTIFICADO DE
DEPSITO INTERFINANCEIRO. Ttulo semelhante ao CDB, porm de uso restrito s
instituies financeiras. Estas trocam recursos entre si via CDls, equilibrando suas
necessidades de recursos. O prazo do CDI varivel a partir de 1 (um) ia (chamado de
Certificado de Depsito Interfinanceiro). As operaes de 1 dia so importantes porque
definem um patamar, CDIver, o qual serve de parmetro para o custo das trocas de
reserva bancria. Representa a estimativa da taxa over-selic do dia seguinte, mas
influenciada pela taxa over-selic do dia.
CDULA HIPOTECRIA. um tipo de crdito lastreado por hipoteca. o instrumento
hbil para a representao dos respectivos crditos hipotecrios.
CDULA PIGNORATICIA DE DEBNTURES. As instituies financeiras autorizadas pelo
Banco Central do Brasil a efetuar esse tipo de operao podero emitir cdulas
garantidas pelo penhor de debntures que conferiro aos seus titulares direito e crdito
contra o emitente, pelo valor nominal e os juros nelas estipulados.
CERTIFICADO. Documento que comprova compra de ttulos certificado de compra de
aes, por exemplo) ou valores (certificado de investimento), podendo alguns deles
(certificado de depsito bancrio, por exemplo) serem negociveis.
CERTIFICADO DE DEPOSITO A PRAZO FIXO. So promessas de pagamento futuro das
importncias depositadas e constituem exigibilidades das instituies que os emitem.
So autorizados a receber esse tipo de depsito os bancos comerciais e os bancos de
investimento. Podem ser transferidos mediante endosso pelo depositante.
CESTA DE MOEDAS. Forma de determinar o valor ponderado e moedas de diversos
pases, interrelacionadas comercial e financeiramente, cujo acerto de cotao feito no
balano de pagamento de forma escritural; na prtica, conjunto de moedas que forma
uma espcie de 'moeda contbil internacional', correspondente ao DES.
CETERIS PARIBUS. Expresso latina que significa 'permanecendo constantes todas as
demais variveis'; em economia, utilizada quando se deseja medir e avaliar as
conseqncias de mudanas de uma varivel sobre outra, supondo-se as demais
alteradas.
CETIP. Central de Custdia e Liquidao de Ttulos Privados normatizada pelo Banco
Central e administrada pela Andima (Associao Nacional das Instituies do Mercado
Aberto). Local de custdia, registro e liquidao de ttulos privados basicamente DBs,
CDI, Letra de Cmbio ), bem como de alguns ttulos estaduais e municipais. Comeou
a operar em maro de 1986.
CHEQUE. Ordem de pagamento em dinheiro vista, a favor de terceiros ou do prprio
emitente, emitida sobre fundos disponveis em poder do sacado (banco).
CHEQUE ORDEM. Tipo de cheque que tem esta indicao explcita, sendo
transmissvel por endosso.
CHEQUE AO PORTADOR. Cheque que no contm o nome 3 (trs) pessoa favorecida,
podendo, por isso, ser pago ao portador partir da Lei 8.021, de 12/04/1990, passou a
ser obrigatria emisso de cheques nominativos para valores acima de 100 TNs, hoje
equivalentes a R$ 100,00 (cem reais).
CHEQUE DE VIAGEM. Tipo de cheque pagvel em qualquer agncia do banco que o
emite, em qualquer parte do pas, mediante contra-assinatura e identificao.
CHEQUE NOMINAL. Cheque que tem expresso o nome do beneficirio e ser
transmissvel por endosso se contiver a clusula " ordem".
CHEQUE PR-DATADO. aquele emitido com data futura ter desconto ou depsito.
Nada, porm, garante o pacto entre emitente e o favorecido. A qualquer tempo que o
cheque for apresentado ao banco ser aceito, caso haja fundos. O Banco Central no
lhe reconhecia legitimidade, mas seu uso tolerado.
CHEQUE SEM FUNDOS. Denominao ao cheque sem a correspondente proviso de
fundos.
CIRCUIT BREAKER. Medidas adotadas pelas principais bolsas de valores e
commodities para interromper temporariamente operaes e ndices futuros de aes,
quando o mercado recuar at um determinado ponto em um perodo especificado. O
objetivo evitar a queda livre do mercado e permitir uma avaliao das ordens de
compra e venda.
CLC - CAMARA DE LIQUIDAO E CUSTDIA. Servio de Custdia prestado pela Bolsa
de Valores do Rio de Janeiro.
CLEARING. Termo ingls que designa sistemtica de compensao de cheques ou de
contas entre bancos; Clearing House denomina Cmara de Compensao.
CLUBE DE INVESTIMENTOS. Grupo de pessoas fsicas constitudo com o fim de
comprar e vender valores mobilirios em comum.
CUBE DE PARIS. Formao que rene os dez principais pas industrializados para o
estudo e a reforma do Sistema Monetrio Internacional e para a coordenao de poltica
monetria e cal. Seus integrantes so todos membros do Fundo Monetrio
Internacional: Frana, Reino Unido, Itlia, Blgica, Alemanha, Holanda, Sucia, Estados
Unidos, Canad e Japo.
COMMERCIAL PAPER. Trata-se de ttulo nominal, de curto pra, de emisso de pessoa
jurdica e de sua exclusiva responsabilidade, colocado no mercado com desconto a
favor do investir, pela rede de distribuio do mercado de capitais ou diretaante pela S.A.
emitente.
COMMODITIES. Termo em ingls que significa mercadorias, signa produtos primrios
ou bsicos, como caf, algodo, acar, minrios, petrleo, etc.
COMPANHIA. Denominao jurdica da sociedade annima (S.A.) comercial, industrial
ou de economia mista, embora na linguagem coloquial signifique tambm empresa.
COMPANHIA ABERTA. Designao, para todos os efeitos leis, regulamentares e
operacionais, de sociedade annima registrada na Comisso de Valores Mobilirios
cujos ttulos so negociados em bolsa de valores.
COMPANHIA HIPOTECRIA. instituio que tem por objetos, entre outros. Conceder
financiamentos destinados produo, forma ou comercializao de imveis
residenciais ou comerciais lotes urbanos; repassar recursos destinados ao
financiamento produo ou da aquisio de imveis residncias. Deve ser instituda
sob a forma de sociedade annima e na sua denominao deve constar a expresso
"Companhia Hipotecria".
COMPENSAO. Ajuste de contas entre duas pessoas ou empresas, reciprocamente
credoras e devedoras, atravs da apurao e acerto das diferenas de valores: as
contas de compensao so registros de direitos e obrigaes condicionais, aparecem
no ativo e no passivo dos balanos em partida dobrada.
COMPENSAO, CAMARA DE. Organizao que rene vrios bancos de uma cidade ou
regio, com o objetivo de liquidar dbitos entre eles, compensando todos os cheques
emitidos contra cada um de seus membros, mas apresentados para cobrana em
qualquer um dos outros.
CONCORDATA. Sentena judicial pela qual um comerciante esta com seus credores o
modo de pagar-lhes o que lhes deve, fiando no h condies para efetuar os
pagamentos como an-iormente havia sido convencionado.
CONFISCO CAMBIAL. Ato praticado pelo governo brasileiro fito a exportadores, que
consiste na reteno de parte do valor, exibido, em moeda estrangeira, como
pagamento pela exportao de bens; o confisco ocorre no momento da converso da
quantia recebida em moeda nacional e feito com o objetivo de controlar o preo de
produtos no mercado internacional, sobre tudo quando atingem elevadas cotaes no
exterior, e fornecer divisas ao governo para financiamento de outras atividades.
CONSIGNAO. Ato de entrega de uma mercadoria, por parte seu proprietrio, a um
comerciante ou agente encarregado de a *comercializao, o qual se responsabiliza e
se obriga a prescontas apenas da parcela que efetivamente for vendida em i prazo
estipulado a priori.
CONTA. Em contabilidade, designa o instrumento de registro que n por finalidade reunir
fatos contbeis da mesma natureza.
CONTAS NACIONAIS. Quadro sinttico que agrupa o conjunto s dbitos e crditos de
forma simplificada dos agentes e das operaes. Destacando os empregos no lado
esquerdo e os recursos no lado direito, justape em colunas as contas de agentes,
distinguindo, se for o caso, as contas de resultados, de destinao, da apropriao de
capital e registros financeiros de ma bastante agregada. Em pases de longa
experincia inflacionria, cada conta apresentada a preos correntes e em ter)s reais,
isto , a preos deflacionados. Somente descontada inflao, podem-se confrontar e
contrapor os resultados atravs dos anos, a fim de visualizar o processo (e rumos) do
desenvolvimento.
CONTENCIOSO. Servio jurdico ou consultoria jurdica de um banco encarregado dos
litgios em justia.
CONTINGNCIA. O mesmo que contingente: reserva de produtos exportveis e
importveis, utilizada como medida de poltica protecionista -- tambm denominada
contingenciamento, que consiste na imposio de limites produo, comercializao
3rna e importao ou exportao de um produto.
CONTRATO. Acordo de vontades entre duas ou mais pessoas que, reciprocamente, se
atribuem direitos e obrigaes. Os contratos costumam ser escritos e, em alguns
casos, a lei prev uma forma solene para sua celebrao, mas podem ser tambm
consensuais ou verbais. Em princpio, ningum obrigado a vincular- se
contratualmente. Para que o contrato tenha validade jurdica, exige-se que as partes
tenham capacidade de contratar e que o objetivo do contrato seja lcito. A parte que
causar o rompimento do contrato se sujeita a ser constrangida, pela Justia, a ressarcir
os danos causados outra parte.
CONTRATO DE MTUO. No mbito da economia, designa um tipo de contrato, tambm
denominado emprstimo de consumo, em que o mutuante (a parte que cede o objeto
de emprstimo) recebe do muturio (que deve responsabilizar-se pela devoluo ao
final do prazo contratado) um pagamento mensal ou anual pela cesso de determinado
bem, no caso considerado fungvel, isto , substituvel por outro bem da mesma
espcie e qualidade, e na mesma quantidade.
CONTROLADORES. Para efeito do exame de processos no Banco Central do Brasil,
so considerados como controladores tanto os diretos quanto os indiretos (pessoas
jurdicas intermedirias e pessoas fsicas controladoras finais). Quando no estiver
perfeitamente definido o controle societrio da instituio, sero considerados como
controladores todos os acionistas/quotistas detentores de aes/quotas com direito a
voto, os quais possam se compor com outros acionistas/ quotista para formar o grupo
controlador.
CONTROLE ACIONRIO. Poder de deciso sobre a empresa, garantido pela posse da
maior proporo das aes com direito a voto, pelo acionista majoritrio.
CONTROLE CAMBIAL. Regime que obriga todas as operaes que impliquem uma
converso de divisas a uma autorizao administrativa.
CONTROLE DE PREOS. Forma de regulamentao dos preos, que constitui o modo
de interveno mais direto e mais radical do poder pblico no mercado. Regulado, seja
no interesse do produtor ou no do consumidor, o controle dos preos visa a fixar um
preo mnimo ou um preo mximo. No mercado de trabalho, em geral, o controle dos
preos manifesta-se com o estabelecimento de um preo mnimo. No mercado de
produtos, o Estado intervm freqentemente para fixar preos mximos.
CONTROLLER. Termo ingls, designa executivo que representa a maior hierarquia no
controle de gesto empresarial, com o poder de veto nas decises que envolvam os
aspectos jurdicos e fiscais, vis--vis s leis, os estatutos da empresa e a tica.
CONVERSO DE DVIDAS. Troca de ttulos de dvida pblica, vencidos ou a vencer, por
outros com vencimentos a prazo mais longo. Equivale, na prtica, a uma rolagem da
dvida, j que seu vencimento "empurrado" para o futuro. No que se refere dvida
externa de um pas, pode consistir na transformao de parte dessa dvida em capital
de risco, operao que geralmente implica um desgio no ato de converso.
COOPERATIVAS. uma sociedade de pessoas, com forma e natureza jurdica prprias,
sem fins lucrativos, constituda para prestar servios aos associados.
COOPERATIVAS DE CRDITO. As cooperativas de crdito devem adotar,
obrigatoriamente, em sua denominao social, a expresso "Cooperativa", vedada a
utilizao da palavra "banco". Devem possuir o nmero mnimo de 20 (vinte)
cooperados e adequar sua rea de ao s possibilidades de reunio, controle,
operaes e prestaes de servios. So autorizadas cooperativas de dois tipos:
cooperativas de economia e crdito mtuo e cooperativa de crdito rural.
COOPERATIVA DE CRDITO RURAL. a cooperativa de crdito cujo quadro social
formado por pessoas fsicas que, de forma efetiva e preponderante, desenvolvem, na
rea de atuao da cooperativa, atividades agrcolas, pecurias ou extrativas, ou se
dediquem a operaes de captura e transformao de pescado e, excepcionalmente,
por pessoas jurdicas que exeram exclusivamente as mesmas atividades.
COOPERATIVA DE ECONOMIA E CRDITO MTUO. a cooperativa de crdito cujo
quadro social formado por pessoas fsicas que exeram determinada profisso ou
atividades comuns, ou estejam vinculadas determinada entidade e,
excepcionalmente, por pessoas jurdicas que, na forma da lei, se conceituem como
micro ou pequena empresa que tenham por objeto as mesmas ou correlatas atividades
econmicas das pessoas fsicas ou, ainda aquelas sem fins lucrativos, exceto
cooperativas de crdito.
CORREO CAMBIAL. Processo de atualizao das taxas cambiais, o que implica, via
de regra, desvalorizao da moeda nacional em relao a moedas estrangeiras,
determinada em funo da situao interna do pas e da poltica econmica em vigor
com vista sobretudo a anular as perdas provocadas pela inflao interna em confronto
com a inflao internacional e estimular a exportao ao mesmo tempo em que se inibe
a importao.
CORREO MONETRIA. Sistemtica concebida e implementada para atenuar o efeito
da corroso da moeda pelo processo inflacionrio e atualizar valores financeiros,
consistindo na aplicao de um ndice, baseado na taxa oficial de inflao, para efeito
de reajustamento peridico de ttulos da dvida pblica e ttulos privados, inclusive os
depsitos e saldos de poupana, ativos financeiros institucionais, crditos fiscais e
ativos patrimoniais das empresas; criada e implementada, no Brasil, em 1964, durante
o governo Castelo Branco, por inspirao dos ento ministros da Fazenda, Octavio
Gouva de Bulhes, e do Planejamento, Roberto Campos, foi eliminada em 1986 por
ocasio da decretao do 'Plano Cruzado' reintroduzida a partir de 1987, quando a
inflao retornou a nveis elevados, e novamente extinta -- pelo menos oficialmente e
com essa denominao -- em 1990, pelo 'Plano Collor: atualmente, existe na prtica, de
forma no explcita, lastreada na TRD (taxa Referencial Diria).
CORRETAGEM. Taxa cobrada em operaes financeiras e outros tipos de negcios,
sempre que existir um intermedirio entre vendedor e comprador: nas bolsas de
valores, por exemplo, refere-se ao preo cobrado pelas corretoras nas operaes de
compra e venda de aes por conta de terceiros.
CORRETOR. No comrcio, um agenciador de negcios, um intermedirio entre
vendedor e comprador, ora representando um, ora representando o outro.
CORRETORA . Instituio intermediria na compra e venda de valores mobilirios.
CORRETORA DE CAMBIO. Entidade que funciona como intermediria entre o
comprador da moeda estrangeira e o banco comercial autorizado a fechar operaes de
cmbio. A corretora pesquisa o mercado para obteno de melhores condies na
negociao e tambm se encarrega do processamento da documentao exigida.
COTA. Contingente ou a poro de bens ou valores a ser entregue pelo scio para a
composio do capital social.
COTAO. Preo oferecido em Bolsa ou cmara de comrcio para a compra e venda de
ttulos, mercadorias, papis de crdito, etc.
CRASH. Denominao dada a uma forte queda nas bolsas de valores. O crash mais
famoso teve incio no dia 24 de outubro de 1929, na bolsa de valores de Nova York,
inaugurando a grande crise econmica mundial dos anos 30. Mais recentemente, em
19 de outubro de 1987, a bolsa de Nova York voltou a sofrer uma queda acentuada, de
cerca de 22% num s dia, mas que no teve conseqncias depressivas como a de
1929, isto , as bolsas mais importantes do mundo se recuperaram rapidamente e as
economias dos pases industrializados continuaram crescendo.
CRDITO BANCRIO. Possibilidade de efetuar transaes com estabelecimentos
bancrios.
CRDITO DIRETO AO CONSUMIDOR (CDC). o financiamento concedido por uma
Financeira para a aquisio de bens e servio por seus clientes. Sua maior utilizao
normalmente para a aquisio de veculos e eletrodomsticos. O bem assim adquirido,
sempre que possvel, serve como garantia da operao, ficando a ela vinculado pela
figura jurdica da alienao fiduciria pela qual o cliente transfere financeira a
propriedade do bem adquirido com o dinheiro emprestado, at o pagamento total de
sua dvida.
CRDITO DOMSTICO LIQUIDO. Definido como a diferena entre papel-moeda em
poder do pblico e reservas internacionais lquidas, convertidas em reais a taxa mdia
de cmbio para compra.
CRDITO HIPOTECRIO. Possibilidade de levantar dinheiro mediante a garantia de
hipoteca de imvel de legtima propriedade.
CRDITO IMOBILIRIO. Financiamento de casas e apartamentos.
CRDITO INTERNO LQUIDO. Mesmo conceito de Crdito Domstico Lquido.
CRDITO MERCANTIL. Possibilidade de que dispe o comerciante de realizar compras
a prazo.
CRDITO PESSOAL. Possibilidade de algum obter financiamentos baseado
unicamente em seu bom nome, conceito ou patrimnio e na tradio de correto
cumprimento das obrigaes.
CREDIT RATING. Expresso inglesa que significa ndice de crdito. Avaliao da
capacidade de pessoas ou empresas cumprirem obrigaes financeiras assumidas.
CURRENCY BOARD. Situao em que o volume de dinheiro que circula internamente
fica na dependncia do nvel das reservas internacionais.
CURTO PRAZO. Operaes ativas e passivas que em determinadas condies da
conjuntura podem ser consideradas como de at 90 dias.
CUSTO BRASIL. Denominao genrica dada a uma srie de custos de produo, ou
despesas incidentes sobre a produo, que tornam difcil ou desvantajoso para o
exportador brasileiro colocar seus produtos no mercado internacional, ou ento tornam
invivel ao produtor nacional competir com os produtos importados. Tais custos
estariam relacionados com aspectos legais (legislao trabalhista, por exemplo, e os
encargos sociais), instituies (excesso de burocracia para a instalao de empresas
ou para a exportao de produtos), tributrios (excesso de tributos sobre produtos que
direta ou indiretamente participam das exortaes ou sofrem concorrncia de produtos
estrangeiros), de infra-estrutura (transporte inadequado, comunicaes deficientes e
caras) e corporativas (domnio de sindicatos de trabalhadores sobre certos tipos de
atividade, dificultando a incorporao do progresso tcnica e o aumento da
produtividade).
CUSTOS. Avaliao em unidades de dinheiro de todos os bens materiais e imateriais,
trabalho e servio consumidos pela empresa na produo de bens industriais, bem
como aqueles consumidos tambm na manuteno de suas instalaes. Expresso
monetariamente, o custo resulta da multiplicao da quantidade dos fatores de
produo utilizados pelos seus respectivos preos.
CUSTOS DIRETOS. Custos que podem ser identificados diretamente com uma unidade
do produto. o caso dos custos decorrentes do consumo de matria-prima,
embalagem e mo-de-obra -- a parte do salrio paga ao operrio que trabalha
diretamente no produto, segundo o perodo de tempo gasto com a unidade que est
sendo produzida.
CUSTOS FIXOS. Custos que permanecem inalterados independentemente da
ocupao da capacidade da empresa, originados pela prpria existncia da empresa,
sem levar em conta se est produzindo ou no (aluguis, instalaes, juros, etc.).
CUSTOS INDIRETOS. Custos relacionados com a fabricao e que no podem ser
economicamente identificados com as unidade que esto sendo produzidas. Por
exemplo: aluguel das instalaes da fbrica, depreciao, mo-de-obra indireta,
imposto, seguro etc.
CUSTOS DE OPORTUNIDADE. Conceito de custos utilizado por Marshall segundo o
qual os custos no devem ser considerados como absolutos, mas iguais a uma
segunda melhor oportunidade de benefcios no aproveitada. Ou seja, quando a
deciso para a utilizao de um fator A exclui a escolha de um fator B, que pode ser
melhor, os benefcios no aproveitados decorrentes de B so considerados como
opportunity costs, custos de oportunidade.
CUSTOS DE PRODUO. Soma de todos os custos originais na utilizao dos bens
materiais (matrias-primas, mo-de-obra, depreciao, patentes, gastos diversos) para
a elaborao de produtos e/ou prestao de servios.
CUSTOS DE TRANSAO. Conceito relacionado com os custos necessrios para a
realizao de contratos de compra e venda de fatores num mercado composto por
agentes formalmente independentes. Esses custos so comparados com aqueles
necessrios internalizao dessas atividades no mbito da prpria empresa e
constituem um critrio importante na tomada de deciso nas empresas modernas.
CUSTOS VARIVEIS. Parcela do custo total que varia segundo a escala de ocupao da
capacidade produtiva da empresa e da aplicao dos fatores de produo, em funo
do tempo, quantidade, etc. como, por exemplo, custos com matrias-primas (cujos
valores variam em funo das quantidades), salrios por produo, etc.
CUSTDIA. Guarda de ttulos assumida por instituio financeira; departamento de banco
ou corretora responsvel pela custdia de ttulos e valores.
CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS. Autarquia federal vinculada ao Ministrio
da Fazenda, cujo objetivo fiscalizar e disciplinar todas as operaes realizadas em
bolsas de valores e no mercado de capitais.
D
D+1. No jargo bancrio, define as condies pactuadas entre o banco e o cliente para
a cobrana de duplicatas, notas promissrias, etc. Consiste no recebimento pelo banco
do valor do ttulo no dia (D) do vencimento, fazendo a reteno dos recursos
correspondentes por um dia (+1). H casos em que o numerrio s est disponvel em
conta corrente dois dias aps a liquidao do ttulo (D+2).
DAO. Acordo entre credor e devedor pelo qual um bem (objeto, imvel, veculo, etc.)
dado em pagamento por outro que era devido.
DAO EM PAGAMENTO. Consiste a dao em pagamento no contrato pelo qual o
credor recebe, em substituio da prestao que lhe devida, coisa que no seja
dinheiro. E a definio que lhe d o Cdigo Civil, art. 995.
DAY TRADE. Expresso em ingls que significa a realizao de uma operao
financeira e sua liquidao no mesmo dia, isto , a compra e a venda de um ttulo por
um mesmo operador num mesmo dia, realizando-se, dessa forma, um ganho ou uma
perda imediatos. 0 mecanismo tambm conhecido como "inand-out trade". Por
exemplo, um operador realiza o seguinte negcio: adquire s 9 horas (no incio do
Prego) 100 onas de ouro por 37.500 dlares. s 14horas (no final do Prego),
vende100 onas de ouro por 37.650 dlares. J que uma operao compensa a outra,
essa liquidao tem preferncia sobre as demais, e o operador obtm um ganho bruto
(sem contar a comisso) de 150 dlares.
DEALER. Termo de origem inglesa que designa um intermedirio de negcios,
condio exercida no Brasil por uma instituio financeira selecionada pelo Banco
Central.
DEBNTURE. So ttulos de crdito causais que representam fraes do valor de
contrato de mtuo, com privilgio geral sobre os bens sociais, garantia real sobre os
determinados bens ou sem garantia, emitidas pelas sociedades annimas no mercado
de capitais.
DEBNTURE CONVERSVEL EM AES. Debnture que pode ser convertida em aes
em pocas e condies predeterminadas, mediante aumento do capital social, por
opo do seu portador.
DBITO. Dvida, obrigao; parte de uma conta na qual se lanam os valores que lhe
diminuem o montante.
DEFASAGEM CAMBIAL. Situao na qual a moeda de um pas encontra-se valorizada
em relao s moedas fortes, o que constitui um desestmulo s exportaes.
Dependendo do grau dessa defasagem, os exportadores devero ser compensados
com isenes tributrias e/ou vantagens financeiras como, por exemplo, acontece com
as Antecipaes de Contratos de Cmbio (ACC).
DEFAULT. Declarao de insolvncia do devedor, decretada )elos credores quando as
dvidas no so pagas nos prazos estabelecidos. A clusula de default faz parte dos
contratos assinados pelo Brasil em seus emprstimos com as instituies financeiras
internacionais.
DEFAULTED BONDS. Ttulos no pagos no vencimento.
DEFLAO. Fenmeno oposto inflao; rarefao da moeda w do crdito; clculo com
que se obtm a evoluo real de preos ou valores num determinado perodo, levando-
se em conta a desvalorizao da moeda.
DEPSITO. Valor deixado sob a guarda e responsabilidade de instituio financeira,
geralmente Banco.
DEPSITO A PRAZO FIXO. Depsito de quantia em banco comercial ou de investimento,
inegocivel e resgatvel em data prefixada. Este tipo de depsito rende juros e correo
monetria.
DEPSITO VISTA (OU EM CONTA CORRENTE). Quantia entregue por um correntista a
um banco e da qual pode dispor a qualquer momento, no todo ou em parte.
DEPRECIAO. Reavaliao do valor dos equipamentos, considerando-se o desgaste
e o obsoletismo gerados pelo tempo e pelo uso.
DERIVATIVOS. Operaes financeiras cujo valor de negociao deriva de outros ativos
(da o nome derivativo"), denominados ativos-objeto, com a finalidade de assumir,
limitar ou transferir, abrangem um amplo leque de operaes: a termo, futuros, opes
e swaps, tanto de commodities quanto de ativos financeiros, como taxas de juros,
cotaes futuras de ndices etc. A utilizao ampliada dos derivativos no mundo todo
tem gerado uma preocupao crescente por parte dos bancos centrais, autoridades
monetrias e de superviso bancria e tcnicos, dada a dificuldade de avaliao de sua
dimenso e suas conseqncias em termos de riscos, na medida em que as
atividades financeiras tomam-se cada vez mais globalizadas.
DESGIO. Depreciao e reduo do valor nominal de um ttulo ou moeda, ou do preo
de tabela de uma mercadoria, em compararo com seu valor real no mercado.
DESCONTO. Contrato por via do qual o banco, deduzindo antecipadamente juros e
despesas da operao, empresta outra parte certa soma de dinheiro, correspondente,
de regra, a crdito deste, para com terceiro, ainda no exigvel.
DESPESA. Gasto monetrio num bem til a uma pessoa ou entidade e que
consumido no ato de sua utilizao. Em contabilidade denominada pelo termo custo,
e quando a despesa ,se destina a muitos atos, caracteriza uma imobilizao tcnica. E
o caso das ferramentas que se desgastam com certa lentido.
DESVALORIZAO. Perda de valor de um elemento patrimonial, por razes diversas;
reduo oficial do valor real da moeda de um pas em relao a moedas estrangeiras,
com o objetivo de eliminar ou minimizar o dficit acumulado no balano comercial,
tornado mais caras s importaes, inibindo-as, e estimular as exortaes (via de
regra, a desvalorizao da moeda tende a produzir presses inflacionrias).
DISCLOSURE. Termo em ingls que, no mercado financeiro e nas bolsas de valores,
significa a obrigao que tm todas as empresas que lanam ttulos no mercado de
revelar (to disclose) as informaes relevantes de sua situao econmico-financeira
aos investidores potenciais.
DVIDA. Total dos dbitos contrados por uma pessoa fsica ou jurdica junto a outras
pessoas fsicas ou jurdicas. A sociedade capitalista moderna estimula o consumo,
essencial para que se mantenha a produo e se gerem riquezas. A dvida passou a
ser ima forma de acelerar o consumo, baseando-se na expectativa de uma renda futura.
Alm disso, aumenta a velocidade da circulao de dinheiro, pois de outra forma ele
ficaria estagnado em poupanas mantidas para a compra dos produtos.
DIVIDENDO. O dividendo a parcela de lucro que corresponde a cada ao: verificado o
lucro da companhia, pelo balano contbil, durante o exerccio social fixado no estatuto,
a administrao da sociedade deve propor assemblia geral o destino que lhe deve
dar. Se for esse lucro distribudo aos acionistas, tendo em vista as aes, surge o
dividendo. At ento o acionista teve apenas expectativa de crdito dividendual.
Resolvida a sua distribuio, surge o dividendo integrado pelo pagamento, no
patrimnio do acionista.
DRAWBACK. Termo ingls que significa literalmente "devoluo" ou "reembolso" e que,
utilizado no comrcio internacional, designa a devoluo de imposto alfandegrio pago
por mercadorias importadas que so reexportadas para um terceiro pas. No 3rasil, no
incio dos anos 80 (Instruo Normativa SRF n. 52 de 3-6- 1983), criou-se o drawback
verde-amarelo, que um sistema praticamente idntico ao sistema tradicional do
drawback, com a Snica diferena de que a matria-prima utilizada no produto exportado
comprada no mercado interno, ao contrrio do sistema tradicional, onde ela
importada.
DOC - DOCUMENTO DE ORDEM DE CRDITO. No sistema bancrio, define
autorizao de crdito a ordem, de um banco a outro, para transferncia de moeda
escritural em conta corrente, sem emisso de cheque. Q DOC permite abertura
imediata do crdito, o que consiste numa vantagem sobre o cheque, por evitar o prazo
da compensao.
DOLAR. Unidade monetria dos Estados Unidos, de ampla aceitao e uso
internacional irrestrito, verdadeiro padro referencial da economia e das finanas do
mundo inteiro; sua denominao teve origem no thaler, velha moeda alem.
DUPLICATA. Tambm chamada de conta assinada, por duplicata entende-se o ttulo
que se extrai em conseqncia de uma venda mercantil ou prestao de servios,
quando feita para pagamento a prazo, entre comprador e vendedor domiciliados no
pas.
E
ECONOMIAS DE ESCALA. Reduo de custos unitrios decorrente de um aumento no
volume (escala) de produo, seja de uma empresa, setor, regio ou pas.
EMPRESA. Organizao destinada produo e/ou comercializao de bens e servios,
tendo como objetivo o lucro. Em funo do tipo de produo, destingem-se quatro
categorias de empresas: agrcolas, industrial, comercial e financeira - cada uma com
um modo de funcionamento prprio. Independente da natureza do produto, a empresa
se define por seu estatuto jurdico, podendo ser pblica, privada ou de economia mista.
EMPRESAS COLIGADAS. Empresas juridicamente independentes, mas cuja direo
pertence aos mesmos scios. Isso ocorre quando esse conjunto de scios detm um
percentual de participao suficiente para assegurar o comando da empresa.
EMPRESAS DE CAPITALIZAO. Instituies financeiras que oferecem ao pblico um
tipo de poupana -- os ttulos de capitalizao -- mediante cuja aquisio se assume o
pagamento de pequenas parcelas mensais. Q reembolso do capital geralmente feito
aps perodos superiores h dez anos; ento, o portador do ttulo recebe a quantia
estabelecida, acrescida de juros e, no Brasil, at o Plano Real, de correo monetria.
Esses rendimentos costumam ser inferiores aos pagos pelas cadernetas de
poupana, mas os portadores de ttulos de capitalizao concorrem mensalmente a
prmio em dinheiro.
EMPRESA DE ECONOMIA MISTA. Sociedade da qual o Estado participa
majoritariamente.
EMPRESA ESTATAL. Empresa do Governo, que possui o controle de todas as suas
aes.
EMPRESA MULTINACIONAL. aquela organizao que atua em diversas naes,
simultaneamente.
EMPRESA SUBSIDIARIA (VINCULADA OU CONTROLADA). Empresa cujo capital, em
sua maior parte, pertence outra empresa.
EMPRSTIMO. Quantidade em dinheiro cedida por uma pessoa a outra, ou por uma
entidade, pblica ou privada, a um indivduo, ou a uma empresa ou mesmo a um
governo, sob o compromisso de devoluo ao fim de determinado perodo, mediante o
pagamento de juro (remunerao adicional sobre valor original do emprstimo).
ENCAIXE. Dinheiro em caixa. No jargo bancrio, a parcela dos depsitos vista e a
prazo nos bancos comerciais que se subdivide em: 1) depsitos compulsrios nas
Autoridades Monetrias, parcelas indisponveis, definidas pelo Banco Central como
forma de controle de volume da moeda escritural; 2) encaixes voluntrios, a parcela de
dinheiro retida pelos bancos para atender movimentao diria de caixa; e depsitos
voluntrios junto s Autoridades Monetrias para fazer face s necessidades de
compensao de cheque.
ENDOSSO. Ato de assinar nas costas dos ttulos de crdito ordem. Q endosso
transfere os direitos declarados no ttulo. forma de transmisso de propriedade.
ENDOSSO EM BRANCO. Quando o endossante no declara a quem transfere o ttulo,
limitando-se a lanar no mesmo a sua assinatura.
ENDOSSO EM PRETO. Quando o endossante indica o nome a quem transfere o ttulo,
isto , o endossatrio que, por sua vez, poder tambm transferir o ttulo a outrem.
ESCASSEZ. Insuficincia de um recurso em relao a uma necessidade. A escassez ,
segundo os economistas neoclssicos, aquilo que d valor. A escassez relativa entre
os bens o que estabelece o preo relativo pelo qual se realiza a troca. A escassez s
existe em relao a uma necessidade objetiva, sentida ou expressa.
ESPECULAO. Compra e venda sistemtica de ttulos, aes, imveis etc., com a
inteno de obter lucro rpido e elevado, aproveitando a oscilao dos preos. A
atuao de um especulador consiste em comprar ttulos ou commodities quando seus
preos esto baixos, ou em baixa, e vender estes mesmos ttulos ou commodities
quando os preos esto em alta, ou alcanam um ponto mximo de elevao. As reas
preferidas para a ao dos especuladores so as bolsas de valores e de mercadorias
ou a comercializao de gneros de primeira necessidade.
ESTAGFLAO. Situao econmica caracterizada pela conjuno de uma tendncia a
estagnao ou recesso seguida de inflao.
ESTAGNAO. Fase de parada do crescimento. A estagnao pode ser compreendida
como um fator resultante da demanda em particular (investimento, exportao,
consumo, etc.), ou da atividade econmica em geral, e, portanto, da produo.
EURO. Denominao da moeda nica da Unio Europia adotada a partir de 1 de
janeiro 1999. Circular at 2002 somente em operaes financeiras e em transaes
cambiais que no exijam papel-moeda. O Euro em papel-moeda s circular a partir de
2002, sendo que num perodo de 6 (seis) meses juntamente com moedas nacionais.
EUROBOND. Ttulo com valor nominal expresso em dlares norte-americanos ou
outras moedas e vendido a investidores fora do pas de origem da moeda usada. O
mercado de eurobonds uma importante fonte de capital para empresas
multinacionais e governos, inclusive do Terceiro Mundo.
EURODOLLARS. Direitos em dlares de bancos no americanos que podem ser
repassados a outros bancos ou instituies interessadas (comrcio, indstria,
entidades pblicas e mistas).
EXCHANGE. Significa cmbio, troca. Este termo tem vrias significados, sempre
relacionados com troca, compra e venda. Uma expresso comumente usada no setor
bancrio "clearing house exchange" (Cmara de Compensao), local onde se efetua
a troca de papis pertencentes aos diversos bancos que fazem parte da Cmara. No
setor financeiro, a palavra "exchange" indica locais onde aes, bnus e mercadorias
so compradas e vendidas ou comercializadas. Ex.: "stock exchange" (bolsa de
valores); "foreign exchange" (cmbio - troca de moedas). No Brasil, o termo "exchange"
est sempre relacionado com cmbio. Ex.: "exchange market" (mercado de cmbio);
"exchange rate" (taxa de cmbio).
EXPECTATIVAS. Conceito usado por Keynes para designar o grau de incerteza em
relao ao futuro. Um indivduo far um investimento, dependendo da taxa de juros e
das expectativas. Se as expectativas, por exemplo, forem boas (otimistas), ele
provavelmente investir. Esse conceito, considerado uma das grandes contribuies de
Keynes economia, foi tambm desenvolvido pela escola Sueca. As expectativas so
importantes para a teoria da preferncia pela liquidez. A demanda de dinheiro para
satisfazer o motivo especulativo depende das expectativas sobre as mudanas da taxa
corrente de juros.
EXPORTAO. Vendas de mercadorias (bens ou servios) ao exterior. Embora apenas
o valor das exportaes de mercadorias -- as chamadas exportaes visveis -- seja
registrado no Balano Comercial, as exportaes de servios (fretes, assistncia
tcnica, seguros, juros, lucros etc.), chamadas de exportaes invisveis, so
registradas no Balano de Servios.
EXPORT CREDIT. Crdito de exportao. O mesmo que "Documentary credit", "Letter of
credit".
EXPORT NOTES. Cesso de direitos de contratos de exportao, do exportador ao
investidor. O exportador levanta, desta forma, recursos em moeda nacional para
financiar suas vendas ao exterior. O exportador tem uma alternativa, que o ACC
Adiantamento sobre Contratos de Cmbio. O investidor, alm da remunerao do ttulo,
tem a possibilidade de efetuar um hedge cambial.
F
FACTORING. o contrato pelo qual uma das partes cede a terceira (o factor) crditos
provenientes de vendas mercantis ou servios, assumindo o cessionrio o risco da
inadimplncia. FALNCIA. Situao em que, por fora de deciso judicial, uma empresa
declarada insolvente, ou seja, incapaz de saldar seus dbitos nos prazos contratuais
estabelecidos.
FATURA. Documento de comprovao de venda ou prestao de servio, onde so
registrados os servios ou produtos comercializados, com especificao e preos, bem
como calculadas as taxas de incidncia dos impostos. A emisso da fatura feita em
conjunto com a duplicata correspondente. documento indispensvel para o transporte
da mercadoria.
FIANA. Garantia contratual, acessria, ato pelo qual uma pessoa se obriga a pagar a
obrigao contrada por outra pessoa, caso esta no pague. Exige a assinatura de
ambos os cnjuges, quando o fiador for casado.
FINANCEIRA. Instituio especializada no fornecimento de crdito ao consumidor e no
financiamento de bens durveis e de investimentos, operando principalmente por meio
do aceite de letras de cmbio. Boa parte do capital das financeiras provm de
investimentos realizados pelo pblico (tanto pessoa fsica como empresas), que
atrado por rendimentos elevados. Na verdade, a maior parte do dinheiro envolvido nas
operaes das financeiras provm de bancos comerciais, dos quais as financeiras so,
freqentemente, subsidirias. Em, outros casos, as financeiras so subsidirias de
grandes empresas (como fbricas de automveis), que assim procuram facilitar o
crdito aos consumidores de seus produtos.
FINANCIAMENTO. Conjunto dos mtodos e meios de regulamentao aplicados na
realizao de um projeto econmico. Em economia, o financiamento descrito pela
movimentao dos recursos tal como aparecem na conta de operaes financeiras,
que traduzem as variaes dos haveres dos agentes em moeda e crditos. No mbito
de uma empresa, de modo geral, as origens dos financiamentos podem ser
reagrupadas em duas grandes categorias: autofinanciamento e financiamento externo.
FINANCIAMENTO DO DFICIT. Operao que pode ser realizada atravs de emisso de
papelmoeda ou preferencialmente por meio de emisso de ttulos da dvida pblica, o
que facilita o controle do desempenho da economia, mediante a combinao de papis
com vencimentos de curto, mdio e longo prazo. A emisso de moeda pode causar
presses inflacionarias imediatas.
FLAT Termo de origem inglesa que em finanas significa 'sem juro'. Tambm designa
cheque em trnsito entre instituies bancrias e ainda no pago.
FLOAT. Prazo de compensao e nmero de aes em circulao. Atividadesbancrias:
Prazo entre o depsito de um cheque em um banco e seu pagamento. Os prazos de
compensao longos so vantajosos para o emissor, cujo dinheiro rende juros at a
compensao do cheque. So desvantajosos para o depositante, que deve esperar a
compensao do cheque para ter acesso aos fundos. Como regra, quanto mais
distante o banco pagador est do banco de depsito, mais tempo ser necessrio para
compensar o cheque. Investimentos: nmero de aes de uma companhia que esto
em circulao e disponveis para negociao pelo pblico. Um pequeno nmero de
aes em circulao significa que a ao ser mais voltil, uma vez que uma grande
ordem de compra ou venda de aes pode alterar substancialmente seu preo. Um
maior nmero de aes em circulao significa que a ao ser menos voltil. No
Sistema Financeiro, o "float" definido como a permanncia de recursos transitrios
dos clientes no banco.
FLOATING. Palavra de origem inglesa que significa 'flutuante', 'varivel'. Floating Debit
so obrigaes de curto prazo periodicamente renovadas. Floating-Rate Note,
instrumentos de dbito com taxa de juros varivel, ajustada semestralmente e, nos
Estados Unidos, vinculado s letras do Tesouro.
FLUXO DE CAIXA (Cash flow). O pagamento ou recebimento efetivo de dinheiro por uma
empresa ou instituio governamental. Na medida em que tais fluxos no coincidem,
necessariamente, com os momentos nos quais os bens ou servios so adquiridos, se
no houver um planejamento financeiro adequado, uma empresa pode ver-se em
dificuldades para saldar seus compromissos, mesmo que esteja numa posio
economicamente slida.
FMI - FUNDO MONETARIO INTERNACIONAL. Organizao financeira internacional
criada, em 1944, na Conferncia Internacional de Bretton Woods (New Hampshire,
EUA). uma agncia especializada da ONU - Organizao das Naes Unidas, com
sede em Washington, e que faz parte do sistema financeiro internacional, ao lado do
BIRD - Banco Internacional de Reconstruo e Desenvolvimento. O FMI foi criado com a
finalidade de promover a cooperao monetria no mundo capitalista, coordenar as
paridades monetrias (evitar desvalorizaes concorrenciais) e levantar fundos entre os
diversos pases membros, para auxiliar os que encontrem dificuldades nos
pagamentos internacionais. Quase todos os pases relativamente industrializados,
fazem parte da organizao.
FOB - FREE ON BOARD. Expresso de origem inglesa de uso corrente no comrcio
internacional que define o preo de uma mercadoria posta a bordo com todas as
despesas incorridas (taxas alfandegrias, carreto, etc.), exceto o seguro.
FORFAITING. Operao de financiamento de ttulos a receber semelhante ao factoring.
Na Alemanha e na ustria, denominada de forfaitierung. Enquanto uma operao de
factoring, geralmente, implica ttulos a receber de curto prazo, no forfaiting um banco
compra ttulos a receber de longo prazo com um mximo de vencimento de oito anos.
Ao banco de forfaiting no cabe recorrer ao vendedor das mercadorias objeto da
operao financeira (se o comprador no pagar), mas em compensao, adquire os
ttulos com um desconto substancial. Os principais centros do forfaiting so Zurique e
Viena, de onde os grandes bancos o processam por meio de suas filiais ou
subsidirias especializadas.
FRANCHISE. Significa franquia, concesso, iseno. Parcela no coberta pelo seguro.
Concesso especial obtida do fabricante para explorao de um servio ou marca.
FREE CURENCY. Moeda conversvel, moeda de livre curso.
FUNDING. Termo de origem ingl. que em finanas designa 'consolidar. Refere-se
converso de um dbito de curto prazo em um outro de longo prazo com a emisso de
novos ttulos. Estes, por sua vez, quando negociados, possibilitam o pagamento de
dbitos remanescentes da primeira dvida. Em finanas societrias, a palavra funding
(obteno de recursos) prefervel a financing (financiamento) quando se refere a
obrigaes em contraste com aes. Diz-se que uma companhia est obtendo
recursos (to be funding) para suas operaes quando ela emite ttulos de dvida.
FUNDS. Significa fundos, capital. Dinheiro disponvel ou seu equivalente, como por
exemplo, cheques, letras.
FUNDO MTUO. O total dos recursos aplicados por um conjunto de investidores, sob
administrao de uma corretora de valores. Geralmente o capital do fundo aplicado
numa carteira de ttulos e os rendimentos so distribudos proporcionalmente aos
participantes.
FUNDO MUTUO DE RENDA FIXA. Conjunto de recursos administrados por uma
sociedade corretora, distribuidora de valores ou banco de investimento, que os aplica
numa carteira diversificada de ttulos de renda fixa, distribuindo resultados aos cotistas,
proporcionalmente ao nmero de cotas possudas.
FUNDO DE PENSO. Espcie de peclio ou poupana formada por um conjunto de
pequenos investidores e poupadores, com o intuito de garantir para si uma penso
mensal, depois de um prazo determinado. Em geral, os fundos de penso (assim como
peclios e outros sistemas da previdncia privada) so organizados por empresas
financeiras que fazem aplicaes com a soma dos dinheiros dos pequenos
poupadores. Depois de um prazo (em geral, sempre superior a dez anos), o indivduo
passa a receber seu dinheiro de volta, acrescido de juros e correo, com uma espcie
de complementao de aposentadoria. A Constituio de 1988 veda qualquer
subveno ou auxlio do poder pblico s entidades de previdncia privada com fins
lucrativos.
FUNGVEL. Aplicado ao mercado financeiro, o termo significa um instrumento financeiro
de valor equivalente a outro e facilmente trocvel ou substituvel.
FUSO. a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar
sociedade nova, que lhes suceder em todos os direitos e obrigaes. Este tipo de
associao permite redues de custos, mas pode levar a prticas restritivas ou
monopolistas.
G
GAP. Palavra inglesa que significa fenda, brecha, lacuna, diferena, hiato. Em economia,
pode tambm significar dficit (gap comercial), escassez (dollar gap), atraso (gap
tecnolgico).
GARANTIA. Compromisso adicional que se estabelece numa transao, como forma de
assegurar sua realizao e/ou lisura.
GOOD WILL. Expresso em ingls que significa, literalmente, "boa vontade", mas,
aplicada atividade empresarial, denota a reputao que esta e/ou seus produtos
gozam junto aos consumidores. Uma empresa obtm essa condio por meio da
qualidade de seus produtos e de sua propaganda e publicidade, mas tambm por meio
de atitudes e procedimentos como o financiamento de campanhas humanitrias, a
defesa do meioambiente, o apoio a esportistas e artistas etc., o que, de uma forma
direta ou indireta, ajuda a criar uma imagem positiva junto aos consumidores (efetivos
ou potenciais) de seus produtos. 0 good will considerado fim ativo da empresa, e, no
caso de venda da mesma, ele avaliado e entra como parte de seu valor.
G7 - GRUPO DOS SETE. 0 Grupo dos Sete foi organizado de uma maneira mais formal
no encontro de Tquio em 1986. formado pelos Estados Unidos, Canad, Japo, Gr-
Bretanha, Frana, Itlia e Alemanha. 0 G7 assume a liderana nas discusses
relacionadas ao SMI, taxas de cmbio, processos de ajustamento e problemas
relacionados a dvidas.
H
HIATO INFLACIONRIO. Deve ser entendido como excesso que existir da demanda
global sobre a oferta a pleno emprego, se os preos se mantivessem estveis (Marfo
Henrique Simonsen).
HIPERINFLAO. Caso especial de inflao em que os preos aumentam tanto que as
pessoas no procuram reter dinheiro, mesmo por poucos dias, em razo da rapidez
com que diminui seu poder de compra.
HIPOTECA. Garantia de pagamento de dvida dada a um credor, representada por um
bem imvel que permanece, todavia, na posse do devedor. Por exceo, a aeronave e o
navio, bens essencialmente mveis, por lei podem ser dados em hipoteca.
HOLDING. Termo de origem inglesa que caracteriza empresa que mantm o controle
sobre outra, pelo fato de deter a propriedade da maioria das aes: geralmente no
produz nada, constituindo um dos estgios mais avanados de um processo de
concentrao de capital, ainda que determinado por aspectos de racionalizao e busca
de eficincia operacional e pujana financeira.
HOT MONEY. Expresso em ingls que significa, literalmente, "dinheiro quente", isto ,
aplicaes em ttulos ou no cmbio, atradas por taxas de juros elevados ou diferenas
cambiais significativas, de curtssimo prazo, podendo deslocar-se de um mercado para
outro com grande agilidade, Esse tipo de operao pode provocar grandes turbulncias,
especialmente no equilbrio cambial de um pas. No Brasil, refere-se tambm s
operaes de emprstimos de curtssimo prazo, normalmente por um dia, ou um pouco
mais, no mximo em 10 dias.
I
IGP-DI. ndice Geral de Preos - Disponibilidade Interna. Tem a mesma composio
que o IGP-M (ver abaixo), embora seja calculado tomando-se os preos entre os dias
12e 30 de cada ms, e no entre os dias 21 do ms anterior e 20 do ms em curso,
IGP-M. ndice Geral de Preos - Mercado. ndice calculado pela Fundao Getlio Vargas
em decorrncia de convnio firmado em maio de 1989 entre a FGV e a CNF -
Confederao Nacional das Instituies Financeiras. resultante da combinao dos
seguintes ndices: ndice de Preos por Atacado (IPAM), ndice de Preos ao
Consumidor (IPC-M) e ndice Nacional de Custo da Construo (INCC-M) nas
ponderaes de 60, 30 e 10 respectivamente.
ILIOUIDEZ. Falta de liquidez, isto , falta de dinheiro para realizar pagamentos. Por
problemas gerenciais, por exemplo, uma empresa pode chegar a um excesso de
estoque e ter sua liquidez comprometida, j que boa parte do capital est em forma de
mercadorias. Nesses casos, costuma-se fazer uma liquidao, isto vender
rapidamente o estoque, transformando-o em dinheiro.
IMPORTAO. Compra de produtos originrios do exterior.
IMPOSTO DE RENDA. Imposto federal que incide sobre os lucros auferidos pelas
empresas e a partir de determinada faixa de renda das pessoas fsicas.
IMPOSTO INFLACIONRIO. aquele decorrente das receitas I obtidas pelo governo
pela emisso de moeda.
INADIMPLENCIA. No cumprimento, no todo ou em parte, de uma obrigao, objeto de
clusula contratual, em determinado prazo, ficando o inadimplente, alm de
permanecer em dbito, sujeito ao pagamento de juros de mora, multa contratual e
outros encargos.
INCENTIVO FISCAL. Reduo da carga tributria concedida a certas empresas com o
objetivo de incentiv-las.
INCORPORAO. A incorporao a operao pela qual uma ou mais sociedades, de
tipos iguais ou diferentes, so absorvidas por outra, que lhes sucede em todos os
direitos e obrigaes. Como se v, na incorporao no surge nova sociedade, pois
uma, a incorporadora, absorve outra ou outras sociedades, que se extinguem.
INDEXAO. Mecanismo de poltica econmica pelo qual as obrigaes monetrias
tm seus valores em dinheiro corrigidos com base em ndices oficiais do governo. No
Brasil, por exemplo, os salrios, penses e aluguis residenciais eram corrigidos em
funo da variao do INPC -- ndice Nacional de Preos ao Consumidor. Depois de
1986, com o Plano Cruzado, o Plano Bresser (1987) e o Plano Vero (1989), as regras
de indexao sofreram vrias alteraes, sendo at suspensas durante algum tempo.
Desde a aplicao do Plano Collor 2, a indexao como medida de correo monetria
foi oficialmente abolida. No entanto, com a acelerao da inflao entre 1991 e 1994,
ela voltou a ser admitida e em seguida novamente eliminada (pelo menos
parcialmente) com o advento do Plano Real.
INDICE DE BOLSA DE VALORES. Valor numrico equivalente mdia das cotaes de
certo grupo de aes, consideradas representativas de todo o mercado, em
determinado momento. Pela comparao dos ndices apurados, sucessivamente,
pelas bolsas de valores, pode-se saber se o mercado encontra-se em alta, estvel ou
em baixa, o que orienta os investidores em suas aplicaes no futuro prximo. O
acompanhamento do ndice feito, em geral, por meio de um grfico simples, que
registra sua evoluo no tempo: um ano, um ms, uma semana ou at mesmo ao
longo de um dia.
IBOVESPA - ndice da Bolsa de Valores de So Paulo; IBV - ndice da Bolsa de Valores
do Rio de Janeiro.
NDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE. Medida de liquidez calculada atravs da diviso do
ativo circulante da empresa pelo seu passivo circulante. Quanto maior for este ndice,
tanto maior ser a liquidez da empresa.
NDICE DE LIQUIDEZ SECA. Medida de liquidez que retira do ativo circulante os
estoques de duvidosa realizao, dividindo-se o resultado pelo passivo circulante. Este
, portanto, menor ou igual ao ndice de liquidez corrente e, quanto maior for, maior ser
a liquidez da empresa.
NDICE DE LUCRATIVIDADE. definido pela relao entre o capital atual (em qualquer
instante considerado) e o capital inicial. Fornece, a cada instante considerado, a quanto
monta o investimento em relao ao capital inicialmente empregado.
INDICE DE LUCRATIVIDADE SETORIAL. Mede a lucratividade do investimento feito nas
aes cotadas em Bolsa, de empresas de um mesmo setor da economia. Permite fazer
uma comparao entre o desenvolvimento de determinado setor da economia e o da
economia como um todo.
NDICE DE PREO/LUCRO - P/L. Quociente da diviso do preo de uma ao no
mercado, em um instante, pelo lucro lquido anual da mesma. Assim, o P/L o nmero
de anos que se levaria para reaver o capital aplicado na compra de uma ao, atravs
do recebimento do lucro gerado por uma empresa. Para tanto, torna-se necessrio que
se condicione essa interpretao hiptese de que o lucro por ao se manter
constante e ser distribudo todos os anos.
INFLAO DE CUSTO. Processo gerado (ou acelerado) pela elevao dos custos de
produo, especialmente das taxas de juros, de cmbio, de salrios ou dos preos das
importaes.
INFLAO DE DEMANDA. Ocorre quando os meios de pagamento crescem alm da
capacidade de expanso da economia, ou antes que a produo esteja em plena
capacidade, o que impede que a maior demanda decorrente da expanso dos
rendimentos seja atendida.
INFLAO INERCIAL. Processo gerado pelo reajuste pleno de preos, de acordo com a
inflao observada no perodo imediatamente anterior.
INFLATION TARGET. Termo usado para definir a poltica de controle da inflao dentro
de ndices determinados antecipadamente.
INFLAO. Processo de aumento geral e persistente dos preos por foras de elevao
excessiva da demanda e/ou dos custos dos fatores de produo paralelamente
depreciao do valor da moeda e reduo do seu poder aquisitivo. Qualquer que seja a
sua causa original, adquire dinmica suficiente para se auto-alimentar atravs de
reaes em cadeia (a elevao de um preo ou de um conjunto de preos 'puxando' a
elevao de outros) que configuram a chamada espiral inflacionria.
INFRA-ESTRUTURA. Conjunto de instalaes e equipamentos empregados na
extrao, transporte e processamento de matrias-primas, nos meios de treinamento
da fora de trabalho e na fabricao de bens da capital.
INPC - ndice Nacional de Preos ao Consumidor. Mdia ponderada de ndices
elaborados pela fundao IBGE para dez regies metropolitanas brasileiras (Rio de
Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, Belm, So Paulo, Fortaleza, Salvador e
Curitiba, alm de Braslia e do Municpio de Goinia). O INPC elaborado sob dois
conceitos: o amplo, correspondendo a famlias com renda mensal entre 1 e 30 salrios
mnimos, e o restrito, correspondendo a famlias com renda entre 1 e 5 salrios
mnimos.
INSTITUIES FINANCEIRAS. Pessoas jurdicas pblicas ou privadas que tm como
atividade principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos
financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira e a custdia de
valor de propriedade de terceiros. As instituies financeiras esto sujeitas
interveno e liquidao extrajudicial, de acordo com a Lei n 6.024 de 13/03/74.
INSIDER. Termo aplicado, especialmente no mercado de aes, a uma pessoa que
dispe de informaes privilegiadas sobre a situao de empresas que tm seus
ttulos cotados em bolsa e que, fazendo uso delas (antes que sejam acessveis ao
pblico), podem realizar grandes lucros comprando e/ou vendendo aes. A ao dos
insiders considerada ilegal, e os infratores so punidos de acordo com a legislao
de cada pas.
INSOLVNCIA. Situao de uma pessoa ou de uma empresa que, por falta de
disponibilidade financeira, no pode fazer face s suas dvidas.
INTERNET. Rede internacional de intercomunicaes aberta formada por mais de 70
pases com cerca de 30 milhes de associados e 48 mil redes diferentes.
INTERNET. uma rede interna de uma organizao empresarial que utiliza tecnologia
da Internet para permitir que os funcionrios da empresa troquem informaes com
grande facilidade.
INVENTARIO. Relao pormenorizada dos bens e valores de uma pessoa ou firma.
INVERSO. O mesmo que investimento.
INVESTIDOR. Pessoa (fsica ou jurdica) que investe, que aplica recursos monetrios
em negcios nos mercados financeiro, imobilirio, de mercadorias etc. atravs da
compra de aes em bolsa ou no mercado primrio, de ttulos, imveis, mercadorias
etc.; denomina-se investidor institucional a pessoa jurdica (empresa ou entidade) que,
por fora de determinaes governamentais, seja obrigada a aplicar parte de seu
capital no mercado de aes, atravs de fundos de penso etc., constituindo uma
carteira segura e com rentabilidade mdia razovel.
INVESTIMENTO. Em sentido geral, qualquer aplicao de recurso financeiro em bens
ou ttulos (aes, letras de cmbio, etc.) com o objetivo de obter lucro. A teoria
econmica, entretanto, restringe a amplitude do termo queles recursos monetrios
destinados aquisio de bens de capital (instalaes, maquinarias, veculos, etc.) ou
na compra de aes novas no mercado primrio que resultam na mesma finalidade: a
produo. Tambm so considerados investimentos os dispndios governamentais na
construo de rodovias, pontes, obras de saneamento, hospitais, escolas, casas
populares, etc.
INVESTIMENTO AUTONOMO. Investimento que no est relacionado com alteraes
nos nveis de renda. Os investimentos pblicos, os que acontecem em funo de
avanos tecnolgicos ou aqueles que se realizam sem expectativa de obteno de uma
taxa mdia de lucro, ou mesmo so realizados a fundo perdido, so considerados
investimentos autnomos.
INVESTIMENTO ESTRANGEIRO. Aquisio de empresas, equipamentos, instalaes,
estoques ou interesses financeiros de um pas por empresas, governos ou indivduos
de outros pases. O investimento de capital estrangeiro pode ser direto, quando
aplicado na criao de novas empresas ou na participao acionria em empresas j
existentes; e indireto, quando assume a forma de emprstimos e financiamentos a
longo prazo.
IOF - IMPOSTO SOBRE OPERAES FINANCEIRAS. Tributo Federal que incide sobre
as operaes ativas dos bancos e seguradoras (emprstimos, descontos de letras de
cmbio, prmios de seguros, etc.) e sobre os saldos devedores em conta corrente.
IPCA - ndice de Preos ao Consumidor Ampliado. Baseia-se na evoluo da cesta de
consumo de famlias com renda entre 1 e 40 salrios mnimos, pesquisados entre os
dias 1- e 30 de cada ms, abrangendo as regies metropolitanas de Rio de Janeiro,
Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, Belm, So Paulo, Fortaleza, Salvador e Curitiba,
alm de Braslia e do Municpio de Goinia. calculado pelo IBGE.
[PC - Fipe. ndice de preos ao consumidor calculado pela Fundao Instituto de
Pesquisas Econmicas da Universidade de So Paulo (USP), mede a inflao das
famlias paulistanas que ganham de 1 a 20 salrios mnimos. Pesquisa os preos de
260 produtos, comparando a mdia com a mdia dos 30 dias anteriores.
ISO 9000. Certificado que unifica normas de metodologia e critrios para a garantia da
qualidade de produtos e servios. Inicialmente criada para o Mercado Comum Europeu,
passou a ser encarada como questo estratgica nas relaes de troca com terceiros
pases, e hoje considerada como um forte instrumento de competitividade.
J
JOINT-VENTURE. Associao de uma empresa que dispe de cap#al e quer assumir
investimento de risco com outra empresa que. pretenda realizar projetos de
investimento, mas no dispe de capital para realiz-los.
JURO BANCRIO. A taxa de juros cobrada pelos bancos nas operaes efetuadas junto
aos clientes varia com o tipo de operaro realizada: cheque especial, emprstimo
pessoal, desconto de duplicata, capital de giro etc. Os valores so, em geral fixados
pelos movimentos do mercado, isto , giram em torno de taxas comuns a todos os
bancos, com pequenas variaes conforme a poltica do estabelecimento.
JURO EXATO. So aqueles incidentes tomando-se por base um ano de 365 dias. JURO
DE MORA. Valor acrescentado ao montante de uma dvida financeira, decorrente da
mora, isto , atraso no pagamento: cobrado ao devedor que no cumpriu as obrigaes
contratuais voluntria ou culposamente.
JURO NOMINAL. o juro correspondente a um emprstimo ou financiamento, incluindo
a correo monetria do montante emprestado. Quando a inflao zero, inexistindo
correo monetria, o juro nominal equivalente ao juro real.
JUST-IN-TIME. Expresso inglesa que poderia ser traduzida no literalmente por 'a pea
necessria, na quantidade necessria, no momento necessrio', designando um
mtodo que se aplica administrao da produo, destinado basicamente reduo
de estoques (e dos recursos financeiros e espaos fsicos para mant-los), reduo
do tempo de fabricao e eliminao das perdas, com vistas ao aumento da
produtividade.
K
KNOW-HOW. Expresso inglesa utilizada internacionalmente para designar
'experincia, prtica, percia, conhecimento'; quase sempre inerente tecnologia, aplica-
se tambm a qualquer caso: um profissional ou trabalhador especializado que possua
knowhow para a execuo de determinada tarefa.
L
LEASING. Termo ingls equivalente a 'arrendamento mercantil': operao financeira
entre uma empresa proprietria de certos bens (mquinas, equipamentos, veculos,
unidades fabris) e outra empresa que deles usufrui contra o pagamento de prestaes,
sob contratos especficos, por tempo determinado, ao fim do qual a arrendatria tem
opo preferencial para a compra dos bens; oferece a grande vantagem da no
imobilizao de capital, sobretudo nos casos de bens de alto preo e de utilizao
limitada; regulamentado no Brasil em 1975.
LEILO. Processo de venda de bens ou de ttulos -- com anncio prvio de local, dia,
hora e objetivos, e aberto ao pblico -- no qual os interessados na compra fazem lances
uns contra os outros (a licitao), saindo vencedor, para efeito de aquisio dos bens
leiloados, quem oferecer maior preo (a arrematao): no processo de privatizao
levado a efeito atualmente pelo governo brasileiro, faz-se venda das aes das
empresas estatais em leiles especiais, realizados em bolsa de valores, nos quais
tambm so oferecidos lances para a compra de lotes de aes.
LETRA DE CMBIO. Ttulo de crdito pelo qual o criador ou sacador d a outra pessoa, o
sacado, a ordem de pagar uma soma determinada, em dinheiro, em tempo e lugar
especificados, a um terceiro, o tomador ou beneficirio ou ordem do prprio sacador.
LIBOR - LONDON INTERBANK OFFERED RATE. Taxa bsica de juros de referncia no
mercado internacional.
LIQUIDAO FINANCEIRA. Apurao de uma operao financeira. Bolsa de Valores -
denominao das operaes a termo feito numa data previamente convencionada.
Comrcio - operao pela qual se realiza a apurao da situao financeira de uma
sociedade dissolvida. Contabilidade Pblica - operao que consiste em determinar o
valor de uma dvida.
LIQUIDAO JUDICIAL. Procedimento judicirio que visa a satisfazer os direitos dos
credores com relao ao patrimnio de uma pessoa ou de uma empresa em estado de
insolvncia.
LIQUIDEZ. Disponibilidade em moeda corrente ou em ttulos rapidamente conversveis
em dinheiro -- sendo que para uma empresa, em termos contbeis, representa o
conjunto do ativo disponvel e realizvel a curto prazo -- que garante, a uma pessoa
fsica ou jurdica, a certeza do cumprimento de uma obrigao na data determinada;
liquidez absoluta, no entanto, s prprio do papel-moeda.
LONGO PRAZO. Termo aplicado aos vencimentos (de crditos ou dbitos) que
ocorrero aps um perodo de tempo longo. Esse perodo varia conforme o caso: no
que se refere a uma letra de cmbio, por exemplo, o longo prazo indica a aplicaes
superiores h 360 dias; j a compra de uma casa ou um emprstimo internacional,
indica prazos de vrios anos. Em outra acepo, Alfred Marshall, definiu longo prazo
como aquele em que existe tempo suficiente para que se d o abastecimento de
insumos para a produo de commodities para se adaptar s mudanas na demanda.
No mbito financeiro, longo prazo significa um perodo superior a 5 anos.
M
M-1. Representao dos meios de pagamento, isto , a soma do papel-moeda em
poder do pblico e dos depsitos vista no sistema bancrio. M-2. M-1 mais os fundos
de aplicao financeira (FAF, FIF-CP e FRF-CP) e ttulos federais, estaduais e
municipais em poder do pblico. M-3. M-2 mais os depsitos de poupana. M-4. M-3
mais ttulos privados (depsitos a prazo, letras de cmbio e letras hipotecrias, exceto
aquelas em poder dos fundos de aplicao financeira e dos fundos de investimentos
financeiros de curto prazo em carteiras das instituies financeiras). MARK-DOWN.
Expresso inglesa que, nas atividades bancrias, significa a reavaliao do valor de
ttulos oferecidos como colaterais de emprstimos para troca de aes, sempre que
ocorre um expressivo declnio de suas cotaes no mercado de ttulos. Tal reavaliao
toma-se necessria como uma proteo para os emprstimos bancrios, dentro do
princpio de que as margens de segurana devem manter-se sempre em boas
condies.
MARKETING. Neologismo norte-americano usado internacionalmente, para designar a
moderna tcnica de comercializao. Complexo de estudos, tcnicas e atividades com
o objetivo de promover, divulgar e sustentar um produto ou servio no mercado de
consumo, e/ou assegurar o sucesso comercial de um empreendimento.
MARKUP. Termo da lngua inglesa que, em linguagem econmica, designa a diferena
entre o custo total de produo e o preo de venda ao consumidor final, indicando
especificamente o custo da distribuio fsica do produto, inclusive com a incorporao
dos lucros realizados pelos intermedirios e varejista.
MATRIZ. Em economia, designa modelo economtrico sobre o qual se desenvolvem os
estudos divisionais e/ou setoriais; juridicamente, unidade-sede de uma empresa, onde
esto instaladas, de modo geral, sua diretoria, principais superintendncias e chefias
(em contrapartida filial).
MAXIDESVALORIZAO. Em princpio, qualquer desvalorizao drstica de uma moeda.
MCE - MERCADO COMUM EUROPEU. Organizao criada em 1958 pelo Tratado de
Roma, que instituiu a integrao econmica dos pases europeus atravs da
eliminao de todas as tarifas e barreiras ao comrcio entre eles e da adoo de uma
tarifa externa sobre as mercadorias importadas do resto do mundo. subordinado
Unio Europia.
MEIO CIRCULANTE. Em economia, designa o volume do dinheiro -- especificamente, o
conjunto do papel-moeda e da moeda divisionria -- em circulao no sistema
econmico de um pas, como parte integrante dos meios de pagamento: o controle do
meio circulante constitui instrumento importante de poltica monetria (por extenso, de
poltica econmica), tanto em fases de acelerao da atividade econmica e/ou
incremento da inflao -quando se torna necessrio retirar parte do dinheiro de
circulao -- quando de depresso ou recesso -- caso em que preciso aumentar o
volume de dinheiro.
MEIOS DE PAGAMENTO. Representado tambm por M-1. So haveres lquidos
disposio do pblico no bancrio, que podem ser utilizados a qualquer momento
para liquidao de dvidas em moeda nacional.
MERCADO. Conjunto de normas, costumes e elementos que aproximam vendedores e
compradores para a realizao de trocas entre si; em sentido estritamente espacial,
refere-se ao local onde so realizadas negociaes e operaes de compra e venda de
bens e servios ou de ttulos -- feiras, lojas, bolsas de valores, bolsas de mercadorias;
de acordo com seu alcance, pode ser local, regional, nacional e mundial, e segundo a
natureza do bem transacionado distinguem-se os mercados financeiro, de trabalho, de
capitais, de produtos, etc.
MERCADO ABERTO. Ver Open Market.
MERCADO ACIONRIO. um subsistema do mercado de capitais, onde se realizam as
operaes de compra e venda de aes. Suas funes principais so: a avaliao dos
valores transacionados, liquidez e capitalizao das empresas.
MERCADO A TERMO. Em linguagem econmica, designa as negociaes efetuadas
em bolsas de valores e bolsas de mercadores (commodities) com vencimento,
acertado entre vendedores e compradores, para em geral 30, 60, 90 e at 180 dias
aps a operao de compra e venda.
MERCADO A VISTA. No mercado de aes designa genericamente as transaes de
compra e venda cuja liquidao se processa at o quinto dia til da data de fechamento
da operao, com o vendedor entregando os ttulos mediante o correspondente
pagamento por parte do comprador; no mbito do mercado de commodities,
compreende os negcios realizados com pagamento e entrega imediata das
mercadorias: tambm chamado marcado spot, pode ser local (situado junto s zonas
produtoras) ou central (localizado nos pontos de distribuio -- como, por exemplo, o
grande mercado de petrleo do porto Rotterdam, Holanda).
MERCADO DE BALCO. Mercado em que as operaes no so registradas nos
mercados organizados (bolsas). Abrangem no apenas negociaes com aes como
tambm com outros ativos, inclusive derivativos. Na medida em que atendem a
especificaes determinadas pelo cliente -- no prevista nas negociaes em bolsa, --
as operaes realizadas no mercado de balco tambm so chamadas "sob medida',
'tailor made' ou customizadas (derivada de customer, cliente ").
MERCADO DE CMBIO. Realiza operaes que envolvem a necessidade de converso
de moedas estrangeiras em moeda nacional e vice-versa. Basicamente, so operaes
de curto prazo e as instituies que nele atuam so os bancos comerciais e as firmas
autorizadas pelo governo, com a intermediao das sociedades corretoras.
MERCADO DE CAPITAIS. Mercado onde so manipuladas as ofertas, a demanda, o
preo de valores mobilirios. A Lei n 4.728 de 14/07/1965, disciplina o mercado de
capitais e estabelece medidas para o seu desenvolvimento, e o Decreto n 69.554, de
18/11/71, cria o fundo de desenvolvimento do mercado de capitais.
MERCADO DE COMMODITIES. Centros financeiros onde se negociam as commodities
(produtos primrios de grande importncia econmica, como algodo, soja e minrio
de ferro). Por serem as commodities produtos de grande importncia no comrcio
internacional, seus preos acabam sendo ditados pelas cataes dos principais
mercados: Londres, Nova York e Chicago. A grande maioria dos negcios realizada a
termo, isto , acerta-se o preo para pagamento e entrega da mercadoria em data
futura.
MERCADO DE DERIVATIVOS. O mercado de derivativos o mercado no qual a
formao de seus preos deriva dos preos do mercado vista. Neste universo,
podemos identificar os mercados futuros, os mercados a termo, os mercados de
opes e o mercado de swaps.
MERCADO DE OPES. Instrumento de investimento no mercado de capitais. A opo
de compra de aes um contrato que confere ao comprador o direito de adquirir,
durante a sua vigncia, um lote de aes de determinada empresa a um preo
prefixado. Isto significa, por exemplo, que algum paga uma determinada quantia ao
proprietrio de um lote de aes para que ele garanta um preo de venda determinado
(fixo) durante algum tempo. Durante a vigncia deste contrato, o comprador poder, a
qualquer tempo, concretizar o negcio, pagando o preo combinado, ainda que as
aes estejam sendo negociadas a preo superior. Deste modo, a diferena entre o
preo combinado e o preo de mercado das aes que vai representar o lucro do
comprador.
MERCADO FINANCEIRO. Conjunto formado pelo mercado monetrio e pelo mercado de
capitais. Abrange todas as transaes com moedas e ttulos e as instituies que as
promovem: banco central, caixas econmicas, bancos estaduais, bancos comerciais e
de investimentos, corretoras de valores, distribuidoras de ttulos, fundos de
investimentos etc. alm das bolsas de valores.
MERCADO FUTURO. Designao para as transaes realizadas em bolsas de valores
e bolsas de mercadorias - vlidas, portanto, para aes e ttulos e commodities - que
implicam um compromisso de compra e venda, para uma data futura determinada
pelas bolsas, de lotes com as respectivas quantidades e preos prefixados, referindo-
se tambm a negociaes das posies, isto , a situao do vendedor e do comprador
no futuro, em determinada transao; tem como objeto exatamente proteger
compradores e vendedores contra imprevistos -- como, por exemplo, grandes
oscilaes de preos, especulao desenfreada ou causas fortuitas.
MERCADO INTERBANCRIO. Mercado onde os bancos e as instituies financeiras
compram e vendem instrumentos financeiros como certificados de depsito, duplicatas,
aceites bancrios etc., geralmente com prazos inferiores h um ano.
MERCADO MONETRIO. Designa o setor do mercado financeiro que opera a curto
prazo. Compe-se da rede de entidade ou rgos financeiros que negociam ttulos e
valores, concedendo emprstimos a empresas ou particulares, a curto ou curtssimo
prazo, contra o pagamento de juros. Alm dos bancos comerciais e das empresas
financeiras de crdito, o mercado monetrio compreende tambm o mercado paralelo e
o de divisas. O movimento financeiro a longo prazo caracteriza outro segmento, o de
mercado de capitais.
MERCADO PRINCIPAL. Mercado onde so realizadas as operaes de curso normal,
com lotes mltiplos de mil aes e constitudo pelos ttulos de maior procura -- ou seja,
o prego dirio.
MERCADO SPOT. Mercado de commodities em que os negcios se realizam com
pagamento vista e entrega imediata das mercadorias. Distingue-se do mercado a
futuro ou do mercado a termo, em que os contratos so feitos para pagamento e
entrega posteriores. H dois tipos bsicos de mercado spot: O mercado primrio ou
local, situado junto s zonas produtoras, e o mercado central, localizado nos pontos de
distribuio. Um exemplo deste ltimo o grande mercado de petrleo do porto de
Rotterdam.
MICO. Ao que em determinado perodo perde completamente a liquidez no mercado.
MOEDA. Signo de valor que no mbito da economia designa o nico bem econmico de
troca com aceitao geral; no mbito de cada pas ou internacionalmente, somente para
as chamadas 'moedas fortes', como o dlar americano, o marco alemo, a libra
inglesa, o franco suo; a mais antiga representao do dinheiro, muitas vezes
empregada como seu sinnimo, constitui a liquidez por excelncia, um padro legal e
uma medida teoricamente invarivel, fixada pelo governo para expressar o valor de bens
econmicos nas transaes de troca, alm de ter a funo de acumular valor e permitir
sua reserva e entesouramento; sua credibilidade depende sobretudo da estabilidade
das economias nacionais e da confiana -- como unidade de troca e medida de valor --
que possua junto s pessoas e que seus emissores desfrutem junto a organismos
internacionais.
MOEDA ESCRITURAL. Ordem de pagamento que se originou da generalizao do uso
do papelmoeda. A abertura de uma conta corrente por meio de determinado depsito
em dinheiro (papel-moeda) permite a qualquer pessoa movimentar esse fundo
depositado no banco mediante cheque, a moeda escritura) mais utilizada atualmente,
ou de uma ordem de pagamento.
MOEDA FORTE. A que apresenta facilidade de circulao e conversibilidade nas
transaes internacionais, por oferecer ampla garantia como meio de pagamento e
reserva de valor (dlar norte-americano, libra-esterlina e marco alemo, p. ex.).
MOEDA PAPEL. Tambm denominada nota bancria; refere-se a ttulos emitido por um
banco, que se obriga a pagar ao portador, no ato e mediante simples apresentao, o
valor inscrito no documento: originada dos recibos ou certificados de depsito de ouro,
prata e moedas, de conversibilidade imediata e por isso utilizada a partir da
Renascena (do sculo XIV ao sculo XVII) como a forma mais prtica e segura de
realizar transaes comerciais, est hoje praticamente extinta, uma vez que os governos
passaram a deter o monoplio da emisso de dinheiro.
MONETARISMO. Escola econmica que sustenta a possibilidade de manter a
estabilidade de uma economia capitalista recorrendo apenas a medidas monetrias,
baseadas nas foras espontneas do mercado e destinadas a controlar o volume de
moedas e de outros meios de pagamento no mercado financeiro.
MONE MARKET. Expresso em ingls utilizada para designar os mercados financeiros
nos quais os recursos so emprestados a curto prazo, isto , em perodos inferiores h
um ano. Ao contrrio do mercado de capitais, onde tais recursos so emprestados a
mdios e longos prazos, ou seja, por perodos superiores a um e cinco anos,
respectivamente.
MORA. Conceito jurdico definidor do retardamento da soluo de uma dvida, tanto pelo
devedor, quanto pelo credor. O primeiro, por no efetuar o pagamento no prazo
estabelecido; o segundo, por se recusar a receb-la no tempo, lugar e forma
contratados. Purgar a mora pelo devedor o efetivo pagamento parcial ou total do
dbito, mais os juros decorrentes at o dia da quitao; pelo credor a aceitao do
pagamento, descontados os efeitos da mora (taxa de multa) at a respectiva data.
MORATRIA. Prorrogao do prazo concedido pelo credor ao devedor para o
pagamento da dvida, mediante acordo entre ambas as partes (o que a distingue da
concordata, por seu carter no judicial); no final da dcada de 80, o termo adquiriu
ampla notoriedade no Brasil, ao ser incorporado ao processo de negociao da dvida
externa (ainda que, como ocorreu em 1987, tenha sido 'declarada' unilateralmente pelo
Brasil, sem prvio acordo com os credores externos).
MTUO, Contrato de. Contrato em que o mutuante cede determinado bem ao muturio,
em troca de um pagamento mensal, anual ou de outra forma. O contrato de mtuo
acontece com bens fungveis, isto , substituveis por outros bens da mesma qualidade
e na mesma quantidade.
MUTURIO. Tomador de um emprstimo.
N
NAFTA (NORTH AMERICAN FREE TRADE AGREEMENT). Literalmente, Acordo de Livre
Comrcio da Amrica do Norte, efetivado entre os Estados Unidos, Canad e Mxico em
1994, com o objetivo de promover a quebra de barreiras alfandegrias para intensificar
o intercmbio comercial entre os pases membros.
NICHO. Em comrcio, usa-se a palavra com a significao de niche, termo de origem
inglesa que exprime 'boa colocao'. Nicho de negcios define um segmento de
mercado que surge em funo de novos hbitos de consumo ou do lanamento de
produto ou servio inditos. Nicho propcio um termo de marketing que define a
posio no mercado, previamente planejada, para um produto recm lanado.
NOTA PROMISSRIA. Ttulo de crdito nominal, emitido pelo devedor diretamente a seu
credor, que representa promessa de pagamento a prazo determinado; passvel de
transferncia mediante endosso, e o seu no cumprimento garante ao credor o direito
de lev-la a cartrio de protesto e promover sua cobrana judicial.
O
OFERTA PBLICA. Designa a colocao de determinado volume de valores mobilirios
de uma empresa junto ao pblico, com vistas sua capitalizao.
OFFSHORE. Banco que, para exercer suas atividades internacionais, se estabelece
num territrio onde encontra privilgios especiais, especialmente os benefcios
tributrios.
OLIGOPSNIO. Situao de um mercado em que a concorrncia imperfeita do lado da
demanda, devido presena de um nmero muito limitado de compradores.
OMC - ORGANIZAO MUNDIAL DO COMRCIO. Instituio com personalidade jurdica
internacional que substituiu o GATT (Acordo Geral de Tarifas e Comrcio), foi criada em
1994. Foram assinados acordos e firmados entendimentos e decises destinados
eliminao de barreiras para possibilitar uma fase mais dinmica e abrangente do
comrcio internacional.
OPO. Direito negocivel de compra de mercadorias ou ttulos, aes, etc, com
pagamento em data futura e preos prativa, diz-se passivo lquido ou a descoberto.
P
PENHOR. Entrega de bem mvel, por parte de um devedor ao credor, como garantia de
pagamento da dvida: se esta no for paga no prazo acertado, o credor executa o bem
penhorado.
PENHORA. Apreenso judicial de bens de um devedor que no saldou seus
compromissos no prazo determinado, recolhidos em quantidade e valor suficiente para
pagar o credor.
PERFORMANCE BOND. Garantia prestada por uma pessoa para assegurar algum
pelo prejuzo resultante do inadimplemento dos termos de um contrato. A garantidora
responsvel, solidria com o contratado, pelo descumprimento do contrato. Por
exemplo, o proprietrio de uma casa pode exigir um segurodesempenho do empreiteiro
contratado para realizar uma reforma em sua cozinha; dessa forma, se a obra no for
realizada a contento e dentro do prazo determinado, o proprietrio ter direito a uma
reparao monetria.
PERMUTA. Em publicidade, designa negociao de espao ou de tempo de um veculo,
em troca de produtos ou servios do anunciante, mediante acordo prvio entre as duas
partes, sendo seu valor calculado com base no preo lquido da mdia e nos preos do
produto ou servio sem as margens de lucro do comrcio.
PERPETUAL BOND. Obrigao sem data de vencimento e no resgatvel, com
pagamento constante de juros por tempo indefinido.
POLTICA CAMBIAL. Instrumento da poltica de relaes comerciais e financeiras entre
um pas e o conjunto dos demais pases. Os termos em que se expressa poltica
cambial refletem, em ltima instncia, as relaes polticas vigentes entre os pases,
com base no desenvolvimento econmico alcanado por eles.
POLTICA FISCAL. Conjunto de leis, regulamentos e previdncias de carter impositivo
que norteiam a ao governamental para garantir a arrecadao dos tributos cobrados
pela Unio, Estado e Municpios, nos nveis previstos nos respectivos oramentos e
segundo princpios de eqidade fiscal.
POLTICA MONETRIA. Conjunto de medidas adotadas pelo governo de um pas
visando, basicamente, a adequar os meios de pagamento disponveis s
necessidades do sistema econmico como um todo, atravs de uma ao reguladora
sobre os recursos monetrios existentes para sua plena e eficiente utilizao, inclusive
para efeito de controle e/ou combate inflao (de eficcia maior do que outros
instrumentos de poltica econmica -- segundo os monetaristas --, devido flexibilidade
com que pode ser aplicada); executada geralmente pelo banco central de cada pas,
envolve o controle da taxa de juros, a regulamentao das operaes de open market, a
implantao de sistema de depsito compulsrios por parte dos bancos privados, a
restrio e/ou seletividade na concesso de crdito.
PORTFOLIO (Carteira de Ttulo). Conjunto de emprstimos e ativos financeiros (ttulos,
aes, debntures etc.) pertencentes a uma empresa, classificados por prazo de
maturao, devedor, taxas de juros, de remunerao esperada etc. Embora o termo
esteja associado a haveres financeiros, os haveres reais tambm podem se incluir
nessa categoria. O mesmo que carteira, sendo a carteira de ttulos quela formada por
ttulos, debntures etc. e a carteira de aes aquela constituda por aes adquiridas
em bolsas de valores.
POSTO AVANADO DE ATENDIMENTO (PAA). a dependncia de banco mltiplo com
carteira comercial, de banco comercial e de caixa econmica instalada em praa
desassistida de servios bancrios prestados por agncia ou outro PAA dessas
instituies.
POSTO DE ATENDIMENTO BANCRIO (PAB). a dependncia de banco mltiplo com
carteira comercial, de banco comercial e de caixa econmica com as seguintes
caractersticas: a) somente pode ser instalado em recinto interno de entidade da
administrao pblica ou de empresa privada; b) destina-se a prestar todos os servios
para os quais a instituio esteja regularmentarmente habilitada; c) subordina-se
sede ou a uma agncia instalada no mesmo municpio, a cuja contabilidade em seu
movimento dirio deve ser incorporado na mesma data em que ocorrer.
POUPANA. Parcela da renda no consumida e acumulada. Em anlise
macroeconmica, h sempre igualdade ex-post entre poupana e investimento; quando
ex-ante os investimentos so superiores poupana global, caracteriza-se uma
situao inflacionria; no caso, ex-ante em que os investimentos sejam menores do
que a poupana, assinala-se uma tendncia recessiva.
PREFERENCIA PELA LIQUIDEZ. Conceito Keynesiano relacionado com a demanda
global de dinheiro. Em lugar de consumir ou investir o dinheiro em aplicaes de menor
liquidez, as pessoas prefeririam manter seus valores na forma mais lquida possvel
(em dinheiro) por trs motivos: a) a liquidez permite a realizao imediata de compras;
b) por especulao; c) por precauo (o enfrentamento de acidentes ou imprevistos).
PR-FIXADA (JUROS). um atributo de uma aplicao financeira quando a taxa de
juros a ser recebida conhecia de antemo. Nesta modalidade, o aplicador j sabe
quanto receber na data do vencimento. No caso de remunerao psfixad, o
montante exato ser conhecido apenas na data do vencimento ou no resgate do ttulo.
PREGO. Anncio em voz alta feito nas bolsas de valores, pelos corretores, dos preos
e condies de compra ou venda de aes. O termo se aplica, por extenso, ao local da
bolsa onde se realiza essa atividade e se concretizam os negcios.
PREVIDNCIA PRIVADA. Sistema de penso gerido por instituies financeiras,
independente da previdncia pblica oficial e com vistas a complementar a
aposentadoria. Baseia-se no pagamento de prestaes ao longo de um perodo
(sempre superior a dez anos) ao fim do qual o indivduo passa a receber uma penso,
proporcional s prestaes pagas e reajustvel segundo a correo monetria.
PRIME RATE. Taxa de juros que mais se aproxima da que se paga por um investimento
sem risco, isto , aquela proporcionada pelos ttulos de primeira linha ou de alta
qualidade, sendo portanto a que corresponde aos ttulos cujo prmio por risco
praticamente zero. No mercado financeiro internacional os ttulos do governo norte-
americano so considerados os mais prximos do risco zero.
PRIVATIZAO. Aquisio, fuso ou incorporao de uma companhia ou empresa
pblica por uma empresa privada.
PROJECT FINANCE (Financiamento de Projetos). E uma operao financeira
estruturada que permite dividir o risco entre o empreendedor e o financiador.
PROPENSO A INVESTIR. Indica a preferncia de uma pessoa que possui um capital
em destin-lo a um investimento produtivo, desde que proporcione uma taxa de lucro
superior taxa de juros, ou compra de ttulos no mercado financeiro, no caso
contrrio.
PROPENSO A POUPAR. a proporo de renda individual, familiar ou empresarial
destinada poupana. Tendncia evidente em relao direta ao crescimento da renda.
Isso ocorre porque os indivduos ou famlias de baixa renda tendem a gastar toda a sua
receita em bens de primeira necessidade, no dispondo praticamente de nenhuma
sobra para poupar.
PRO-RATA. Expresso latina que significa 'parte, proporo'. Em finanas, juros pro-rata
temporis so aqueles definidos por uma taxa nominal (12% ao ano), mas contados
proporcionalmente ao tempo de vigncia do emprstimo (dias ou meses). Dividendos
pagos pro-rata so os correspondentes ao nmero de dias decorridos desde a data da
emisso das aes (caso no completem o exerccio) at a data do encerramento do
balano, possibilitando rendimentos proporcionais s aes de uma mesma classe.
PRO-RATA TEMPORATE. Expresso em latim que significa "proporcionalmente ao
tempo" e utilizada quando se faz o clculo dos juros e/ou da correo monetria de
uma dvida paga depois do vencimento.
PROTECIONISMO. Doutrina, teoria ou poltica econmica que preconiza - ou pe em
prtica - um conjunto de medidas que favorecem as atividades domsticas e penalizam
a concorrncia estrangeira.
PROTESTO. Queixa pessoal ou reclamao coletiva. Juridicamente, o ato lavrado em
cartrio pelo qual reclamado o pagamento de um ttulo de crdito no honrado, na
data do vencimento, pelo sacado, sacador, emitente ou avalistas e endossadores, ou
pela recusa do devedor em firmar o aceite ou em devolver o ttulo. Tambm podem ser
protestados os contratos de cmbio e os documentos de crdito.
PROVISO. Economia - soma destinada pela empresa cobertura de um encargo ou
de uma perda virtual, futura ou eventual. No Brasil, freqentemente, usa-se o termo
reserva como sinnimo de proviso. Tecnicamente, contudo, h uma diferena: as
reservas so retiradas do lucro sem destino especfico.
Q
QUARTEIRIZAO. Em administrao, define a transferncia da gesto dos servios j
terceirizados de uma grande empresa para uma outra organizao especializada. O
processo permite a completa desvinculao, tanto administrativa quanto operacional
dos servios objetivo de terceirizao, promove a condensao do organograma da
empresa transferidora e possibilita a seus executivos superiores maior concentrao
nas atividades mais complexas.
QUIROGRAFRIO. Credor sem nenhuma preferncia, garantia ou privilgio no
pagamento de seu crdito..
QUITAO. Em linguagem de economia, refere-se ao ato ou efeito de quitar uma
obrigao, ou seja: pagar uma dvida, saldar um compromisso.
R
RATING. Termo de origem inglesa que significa 'classificao'. Em finanas, define
avaliao e classificao de empresas que atuam no mercado de capitais,
possibilitando ao investidor a definio do grau de risco que assume ao adquirir um
ttulo. No ramo securitrio, designa uso de dados estatsticos e anlise matemtica
para a determinao dos prmios de seguro.
RDB - RECIBO DE DEPSITO BANCRIO. Documento emitido pelos bancos,
representativos de depsitos a prazo. nominativo, no sendo transfervel por endosso
em virtude de no ser ttulo de crdito.
RECEITA. Soma de todos os valores recebidos em determinado perodo (um dia, um
ms, um ano), por uma pessoa, entidade, empresa, a qual corresponde aos
recebimentos pelas vendas vista, pelas partes referentes s vendas a crdito e por
eventuais rendimentos de aplicaes financeiras.
RECESSO. Conjuntura de reduo acentuada da atividade econmica pas um pas,
caracterizada por queda na produo, aumento j r do desemprego, diminuio do
volume de negcios e da taxa de lucro, crescimento dos ndices de falncias e
concordatas (nem sempre acompanhada por queda tambm nos preos) -- que pode
restringir-se a um breve perodo ou estender-se por muito tempo, configurando, neste
caso, uma depresso ou crise econmica.
RECIPROCIDADE. Sistema de concesses em troca de um interesse maior: em
linguagem bancria, condio caracterizada pela concesso de crdito e liberao de
emprstimo a clientes que proporcionem, ao banco, preferncia nos demais servios
(depsitos, cobranas, ordens de pagamento, cmbio); em termos de relaes
internacionais, refere-se a um tipo de postura econmica na qual dois pases adotam,
um em relao ao outro, as mesmas concesses ou restries comerciais.
REDESCONTO. Ou Assistncia Financeira de Liquidez, uma funo clssica do
Banco Central como banco dos bancos que consistem em atender a desequilbrios
eventuais de caixa dos bancos.
REENGENHARIA. Novo conceito de administrao empresarial que visa melhoria
contnua das atividades numa organizao ~ 1 com dois objetivos centrais: o melhor
atendimento ao cliente e a multiplicao dos resultados. Essa redefinio dos
processos empresarias prope uma radical superao dos conceitos de gesto
herdados desde o sculo XIX, como os controles esquemticosI e minuciosos,
hierarquias gerenciais enrijecidas e diviso do trabalho. A reengenharia de processos
busca objetivos semelhantes com o emprego das tecnologias da informao.
REFUNDING. Substituir uma dvida antiga por uma nova, geralmente para reduzir os
custos dos juros da emitente.
RENDA. Em teoria econmica, define a remunerao de cada fator de produo -- o
salrio para o trabalho, o juro e o lucro para o capital e o arrendamento (ou
simplesmente renda) pelo uso da terra. Comumente considera-se renda o valor
recebido pelo aluguel de um bem de consumo durvel (carro, casa, terreno, etc.).
RENDA PER CAPITA. Literalmente "renda por cabea". Em economia, indicador utilizado
para medir o grau de desenvolvimento de um pas, obtido a partir da diviso da renda
total pela populao. Este ndice, embora til, oferece algumas desvantagens, pois,
tratando-se de uma mdia, esconde as disparidades na distribuio da renda. Assim,
um pas pode ter uma renda percapita elevada, mas uma distribuio muito desigual
desta renda. Ou, ao contrrio, pode ter uma renda percapita baixa mas uma renda bem
distribuda, no registrando grandes disparidades entre ricos e pobres.
RENDA VARIVEL. No mercado de capitais, rendimento que no prefixado, no faz
parte das condies do ttulo e varia em funo das condies de mercado. Os
exemplos mais comuns so as aes, os fundos mtuos e os fundos fiscais.
RENEGOCIAO. Em linguagem econmica, significa negociar outra vez, nas mesmas
ou diferentes condies, o mesmo contrato, envolvendo relaes entre pessoas, ou
entre empresas ou pases, em torno de uma dvida ou obrigao: no caso especfico da
dvida externa, refere-se situao em que o devedor, estando incapacitado de pagar o
servio (juros, etc.), procura negoci-la em novos termos, geralmente solicitando prazos
mais longos e taxas de juros mais baixas.
RENTABILIDADE. Grau de rendimento proporcionado por determinado investimento.
Pode se exprimir pela percentagem de lucro em relao ao investimento total. Na maior
parte dos casos, a rentabilidade inversamente proporcional segurana do
investimento e liquidez.
RESERVAS. Conjunto de fundos ou valores conservados por um agente econmico,
como previso de eventuais necessidades ou por razes legais ou contratuais.
RESERVAS CAMBIAIS. Acmulo de divisas que as autoridades monetrias de um pas
dispem para saldar eventuais dficits de seus balanos de pagamento.
RESGATE. Ato de pagamento de um ttulo (duplicata, nota promissria e outros). Em
vendas a crditos, o resgate s feito quando o devedor efetua o ltimo pagamento.
RESSEGURO. Operao atravs da qual um segurador faz seguro para si prprio,
contra os riscos que aceita cobrir. O resseguro tem por objetivo concretizar a disperso
dos riscos assumidos pelos seguradores diretos. Esses continuam responsveis
perante o segurado, porm "cedem" aos ressegurados que os "aceitam" uma parte de
seus riscos, mediante o pagamento de um prmio de resseguro.
RESULTADO. Em contabilidade, o crdito, lucro ou perda decorrente da gesto do
patrimnio, durante um perodo considerado. Resultado futuro aquele apurado entre
pendncias contbeis para efeito de demonstrao.
RISCO. Possibilidade de perda numa operao financeira ou comercial.
RISCO CAMBIAL. Risco incorrido por uma empresa ou por um banco, sobre o valor a
prazo de seu caixa, em virtude da incerteza em relao evoluo futura das divisas e
das taxas de cmbio.
RISCO SISTMICO. Risco de investimento em ttulos que no pode ser eliminado pela
diversificao dos investimentos.
RISCO SOBERANO. a desconfiana que um pas sofre de no poder honrar seus
compromissos externos.
ROYALTY. Remunerao paga em contrapartida por certos direitos, como a explorao
mineral, direitos autorais e patentes.
S
S.A. DE CAPITAL ABERTO. No mbito da economia, denomina a empresa, passvel de
exercer qualquer tipo de atividade industrial, comercial e de servios, cujas aes
podem ser adquiridas livremente pelo pblico, negociadas diariamente em bolsas de
valores -- para isso ela deve estar registrada, para todos os efeitos legais e
regulamentares, na Comisso de Valores Mobilirios ou no mercado de balco.
SACADO. Aquele sobre quem sacada a letra de cmbio ou a duplicata, e deve pag-
las.
SACADOR. Pessoa fsica ou jurdica que emite um cheque, duplicata ou letra de cmbio
contra um sacado e a favor de um beneficirio, que pode ser o prprio sacador.
SALDO MEDIO. Mdia aritmtica dos saldos bancrios de um cliente em determinado
perodo (em geral, um ms ou um trimestre). um dado importante para a liberao de
emprstimos, financiamentos e descontos de ttulos, funcionando como elemento de
reciprocidade e de manuteno, para a casa bancria, de capital passvel de emprego
em aplicaes financeiras.
SAZONALIDADE. Flutuao de uma grandeza estatstica durante um determinado
perodo que se reproduz identicamente durante uma mesma "estao".
SAZONAMENTO. Termo que significa 'amadurecimento'. No jargo da economia, diz-se
perodo de sazonamento ou maturao aquele necessrio a que um projeto ou
investimento comece a produzir resultados positivos.
SECURITIZAO. Termo oriundo da palavra inglesa security, que significa o processo
de transformao de uma dvida com determinado credor em dvida com compradores
de ttulos ou contratos originados no montante dessa dvida.
SECURITY. Termo de origem inglesa que significa 'seguridade'. Juridicamente define
uma garantia, cauo de depsito. No plural, refere-se a ttulos, obrigaes e valores.
SEGURADORAS. A lei da reforma bancria (Lei N 4.595, de 31 de dezembro de 1964),
que reformulou o Sistema Financeiro Nacional, enquadrou as seguradoras como
instituies financeiras, subordinando-as a novas disposies legais, sem, contudo,
introduzir modificaes de profundidade na legislao especfica aplicvel atividade.
As seguradoras so orientadas pelo Banco Central quanto aos limites de aplicao de
suas reservas tcnicas nos mercados de renda fixa e renda varivel.
SEGURO. o contrato no qual uma das partes, a seguradora, mediante a assuno do
risco que corre outra pessoa ou seu interesse, o segurado, recebe uma quantia, o
prmio, e pagar a indenizao na ocorrncia do sinistro.
SELIC - SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAO E CUSTDIA. Servio prestado pelo
Banco Central e ANDIMA - Associao Nacional das Instituies do Mercado Aberto,
utilizado por bancos e corretoras para o registro de operaes envolvendo ttulos
pblicos. As instituies afiliadas so conectadas ao computador central do SELIC
atravs de uma rede de terminais. So registradas no sistema todas s operaes
envolvendo ttulos pblicos federais, estaduais e municipais. Criada em novembro de
1979.
SETOR PRIVADO. Conjunto das empresas urbanas e rurais pertencentes a pessoas
fsicas ou jurdicas cujo controle no de responsabilidade do Estado.
SETOR PBLICO. Conjunto de rgos e empresas industriais ou de servios
pertencentes ao Estado. Amplamente dominante nos pases socialistas e em alguns
pases capitalistas europeus, esse setor tem se desenvolvido tambm no mundo
capitalista, sobretudo o subdesenvolvido.
SIDE LETTER. Expresso em ingls que significa um documento no oficial, assinado
entre as partes interessadas, num contrato de intenes sobre seu desenrolar. Embora
no tenha carter oficial, pode ser usado como elemento na anlise das intenes dos
contratantes em caso de processos judiciais.
SISBACEN - SISTEMA DE INFORMAES DO BANCO CENTRAL. um complexo
informacional administrado pelo Banco Central do Brasil que se caracteriza por permitir
aceso interativo "on line", tanto para a entrada quanto para a recuperao de
informaes, alm de disponibilizar consultas em tempo real.
SISCOMEX - SISTEMA INTEGRADO DE COMERCIO EXTERIOR. uma nova sistemtica
administrativa do comrcio exterior brasileiro, que integra as atividades afins do
Departamento de Comrcio Exterior (DECEX), da Secretaria da Receita Federal (SRF) e
do Banco Central (BC) no registro, no acompanhamento e no controle das diferenas
etapas das operaes de exportao e importao.
SMART CARD. Nome genrico dos cartes dotados de processador e mdulo de
memria. Diferem dos cartes convencionais, pois, alm de reunirem as caractersticas
de todos os cartes anteriores, possuem o chip embutido, que permite sua utilizao
em outras funes como realizar internamente as operaes e suportar um volume de
dados at 200 vezes maior. Podem ser descartveis e operar de forma on-line e off-fine.
Podem incorporar mltiplas funes como instrumento de operao financeira,
inclusive concentrando o relacionamento do portador com diversos bancos.
SOBRETAXA. Define a taxao elevada sobre as altas rendas, ditas rendas
extraordinrias.
SPLIT. Elevao do nmero de aes representantes do capital de uma empresa
atravs de desdobramento, com a correspondente 'reduo de seu valor nominal.
SPREAD. Taxa adicional de risco cobrada sobretudo (mas no exclusivamente) no
mercado financeiro internacional. varivel conforme a liquidez e as garantias do
tomador do emprstimo e o prazo de resgate.
STAND-BY. Expresso de origem inglesa (literalmente 'apoio') que, no mbito da
economia, designa crdito de curto prazo, oferecido em condies vantajosas (crdito
contingente); especificamente, denomina linha de crdito aberta pelo Fundo Monetrio
Internacional (FMI) aos pases membros, at o limite de suas respectivas cotas,
concedido a prazo curto e liberado mediante apresentao de carta de intenes por
parte do pas solicitante.
STRADDLE. Ver Casamento de Opes
SUBSCREVER AES. Assumir a obrigao de pagar o preo de emisso das aes
que adquiriu no mercado primrio ou mercado secundrio, com entrada inicial de no
mnimo 10% e assinatura da lista ou boletim de subscrio.
SUBSCRIO. Declarao unilateral de vontade pela qual pessoa fsica ou jurdica,
assume a responsabilidade de pagar o preo de emisso das aes adquiridas ou
subscritas.
SUPPLIER'S CREDITS. So crditos e financiamentos de curto e mdio prazo para
exportadores e importadores de mercadorias e servios, cedidos por bancos privados e
entidades privadas internacionais.
SWAP. Termo de origem inglesa (literalmente, 'permuta') que se refere concesso de
emprstimo recprocos entre bancos, em moedas diferentes e com taxas de cmbio
idnticas, utilizada comumente para antecipar recebimentos em divisas estrangeiras.
T
TAKE-OVER. Expresso de origem inglesa (equivalente a 'assumir posse ou controle')
que, em linguagem econmica, refere-se compra de uma empresa por outra.
TAXA DE CAMBIO. Equivale a uma proporo entre a moeda nacional e a estrangeira.
Exemplo: quanto da moeda nacional necessrio para adquirir uma unidade da moeda
estrangeira. Existem vrios mtodos para se correlacionar moeda nacional com a
estrangeira.
TAXA DE RETORNO. Conhecida tambm como taxa interna de juros, aquela que
anula o valor atual de fluxo de caixa de uma aplicao. Para anlise de um investimento,
ela corresponde taxa mnima de atratividade disponvel ao aplicados.
T-BONDS. Ttulos emitidos pelo Tesouro dos EUA, com vencimento em 30 anos. nica
aplicao do mundo considerada de risco zero.
TERCEIRIZAO. Forma de organizao estrutural que permite a uma empresa
transferir a outra suas atividades meio, o que lhe possibilita maior disponibilidade de
recursos para aplicar em sua atividade fim. Resultante da dinmica dos mercados, ela
promove a criao de nichos de negcios e, nas empresas que a adotam, reduz
estruturas operacionais e diminui custos.
TITULO DA DIVIDA PBLICA. Ttulo emitido e garantido e pelo governo (Unio, Estado,
Municpio). um instrumento de poltica econmica e monetria que pode servir para
financiar investimentos, um dficit do oramento pblico, antecipar receita ou garantir o
equilbrio do mercado do dinheiro. De acordo com suas caractersticas, pode ter a forma
de aplice, bnus, notas e letras.
TTULO DE CRDITO. Documento formal, necessrio ao exerccio do direito literal e
autnomo nele contido.
TBC - TAXA BSICA DO BANCO CENTRAL. Serve de parmetro para as intervenes
dirias das Autoridades Monetrias no mercado, alm de corrigir todos os emprstimos
de redesconto concedidos s instituies financeiras dentro do valor-base e desde que
com garantias em ttulos pblicos federais livres, e, desta forma, ajuda a balizar o custo
do financiamento dirio das carteiras de ttulos pblicos. Seu valor mensal e
determinado pelo COPOM - Comit de Poltica Monetria. Foi extinta em maro de 1999
pelo Comit de Poltica Monetria.
TBF - TAXA BSICA FINANCEIRA. Sua metodologia de clculo est baseada na amostra
das 30 maiores instituies financeiras por volume de captao de depsitos a prazo
(CDB/RDB prefixados de 30 a 35 dias), retiradas da taxa mdia mensal ponderada as
duas maiores e as duas menores taxas. A base de clculo o dia de referncia, sendo
calculada no dia til imediatamente posterior.
TJLP - TAXA DE JUROS DE LONGO PRAZO. 0 clculo da TJLP ser feito a partir da
mdia de ttulos da dvida externa federal, com peso de 75% no mximo, e ttulos da
dvida pblica mobiliria interna federal, com peso de 25% no mximo. Os ttulos da
dvida externa devero ter prazo mnimo de resgate de dois anos. Os da dvida interna
sero os de prazo superior a seis meses.
TR - TAXA REFERENCIAL. Calculada a partir da remunerao mensal mdia dos
Certificados e Recibos de Depsito Bancrios (CDB/RDB) emitidos taxa de mercado
prefixadas, com prazo entre 30 a 35 dias, inclusive. Esta taxa leva em considerao um
redutor institudo pelo Banco Central e por ele alterado sempre que necessrio, para
garantir a competitividade da poupana frente aos demais produtos.
TRADE OFF. Expresso de origem inglesa que no mbito da economia refere-se a uma
situao de escolha conflitante -- ou seja, quando a soluo para determinado
problema implica conseqncias negativas em outra rea como, por exemplo, controlar
a inflao atravs de estratgias recessivas (existiria, ento, um trade off entre inflao e
recesso).
TRANCHE. Termo de origem francesa (literalmente, 'fatia') utilizado nas finanas
internacionais para designar uma das parcelas de um emprstimo, a ser saldada em
etapas.
TRANSAO. Negcio ou operao comercial ou financeira entre duas pessoas, ou
empresas, ou entre pessoas e empresas (compra e venda de mercadorias, de aes,
emprstimos e financiamentos, aquisio de. equipamentos).
TRANSFORMAO. E a operao pela qual a sociedade muda de tipo jurdico, sem
sofrer dissoluo ou liquidao.
TRUST. Termo de origem inglesa que significa 'consrcio ou confiana'. Em comrcio
designa conglomerado de empresas do mesmo ramo associado a um banco e
subordinado a um conselho diretor, que atua no mercado com prticas de monoplio.
Sua atividade foi restringida por lei, nos Estados Unidos, em 1890. Em 1994, o
Congresso brasileiro aprovou a Lei n 8884, que dispe sobre a preveno e a
represso s infraes contra a ordem econmica e comina penalidades para os atos
que limitam ou prejudicam a livre concorrncia e a livre iniciativa nos mercados. No
mercado de valores, refere-se relao de confiana entre o investidor e a corretora
responsvel pela gerncia de uma carteira de ttulos.
U
UFIR - Unidade Fiscal de Referncia. Criada em substituio extinta BTN, como
medida de valor e parmetro de atualizao monetria de tributos e de valores
expressos em cruzeiros na legislao tributria federal e os relativos a multas e
penalidades de qualquer natureza. Depois do Plano Real (julho de 1994), a UFIR
continua sendo utilizada como medida de atualizao monetria de tributos, multas e
penalidades relacionadas com obrigaes em face do poder pblico.
UME. Iniciais de Unidade Monetria Europia, equivalente a ECU - European Currency
Unit.
UNDERWRITER. Termo de origem inglesa (literalmente, 'subscritor) que, em economia,
especificamente no mercado de capitais, designa instituio financeira que participa de
uma operao de underwriting.
UNDERWRITING. Termo de origem inglesa (literalmente, 'subscrio'), utilizado
internacionalmente para designar o lanamento de aes ou debntures para
subscrio pblica, realizado geralmente por instituies financeiras autorizadas pela
CVM - Comisso de Valores Mobilirios, mediante trs tipos de contrato com a empresa
que lana os ttulos: straight (com a financeira subscrevendo a totalidade do
lanamento, pagando-o diretamente empresa), stand-by (a financeira
comprometendo-se a subscrever os ttulos que no sejam adquiridos pelo pblico) e
best-efforts (a financeira no assume a responsabilidade de subscrever os ttulos e
devolve empresa os que no forem adquiridos pelo pblico).
USURA. Em economia, designa a cobrana de taxas de juros consideradas
exorbitantes, superiores aos limites mximos permitidos por lei ou por consenso do
mercado, configurando crime contra a economia popular.
V
VALOR PRESENTE. o valor atual de um montante futuro descontado a uma
determinada taxa.
VALOR VENAL. O preo pelo qual um bem comercializado. Dependendo do jogo de
foras do mercado, pode ser maior, menor ou igual aos custos de elaborao.
VAREJO. Comrcio no qual se vendem as mercadorias por unidade, por quilograma ou
frao deste, exercido por revendedores (os varejistas) que adquirem os bens dos
produtores ou dos atacadistas.
VARIAO CAMBIAL. Alteraes reveladas pelas taxas de cmbio, quando confrontados
os valores da moeda de um determinado pas com outras moedas estrangeiras.
Oscilaes que acontecem com todas as moedas, com maior ou menor assiduidade,
dependendo das relaes de troca internacionais e da instabilidade interna da
economia. 0 Banco Central define as taxas de cmbio de acordo com a poltica
econmica, guardando certa relao com as moedas dos pases com os quais o Brasil
tem maior relacionamento no comrcio internacional.
W
WAIVER. Termo de origem inglesa que significa'renncia de um direito' ou 'dispensa de
uma exigncia'. Um exemplo o perdo concedido pelo Fundo Monetrio Internacional
a um pas devedor, quando ocorra descumprimento de clusula dos acordos de
emprstimos.
WARRANT. Termo de origem inglesa (literalmente, 'garantia', 'fiana'). Designa ttulos de
garantiaentregue pelas companhias de armazns gerais relativos s mercadorias
neles depositadas, constituindo um documento que prova o penhor cedular dessas
mercadorias. Acompanhado do conhecimento de depsito, assume valor prprio,
podendo ser negociado. Especificamente no mercado de capitais, refere-se ao
documento que garante aos acionistas de uma empresa, em determinado prazo, o
direito de adquirir certo nmero de aes adicionais, sob preo prefixado.

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9/8/2014 Dicionrio de Termos Financeiros - Tudo Sobre Concursos

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