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Ttulos valores
1. Terminologa
2. Clasificacin de los ttulos valores
3. El cheque
4. Letra de cambio
. El !agar"
Los ttulos de crdito son una institucin que se incorpora tardamente a la ciencia
del Derecho, pues su funcionamiento no es concebible sino en una economa de cierto
desarrollo. Estos constituyen el mecanismo jurdico destinado a resoler de manera simple y
segura los problemas propios de la circulacin de los derechos.
!i se e"amina el dierso contenido del ttulo, f#cilmente se llega a la conclusin de
que es m#s adecuado usar las e"presiones papel alor o ttulo alor por ser estas m#s
comprensias que la de ttulo de crdito
TE#$%&'L'()*
$essineo prefiere la utili%acin de la e"presin papel alor y e"plica que papel alude
al documento y alor al dierso derecho, siempre de contenido patrimonial, que puede
contenerse en el, agregando que papel por otra parte, es m#s cercano que titulo.
CL*+%,%C*C%-& .E L'+ T)T/L'+ 0*L'#E+
&. 'or la forma de creacin de los ttulos son singulares o en serie.
(. Los primeros se caracteri%an por su indiidualidad.
). Los segundos, llamados igualmente ttulos en masa, se distinguen por su
fungibilidad. *eniendo todos las mismas caractersticas, son intercambiables y
corresponden todos al mismo negocio.
+. 'or el sujeto que los crea, los ttulos son p,blicos o priados. En el primer grupo entran
los ttulos de deuda p,blica o los ttulos emitidos por las diersas personas de derecho
p,blico. &l segundo grupo corresponden los creados por las personas de derecho priado.
-. 'or el objeto del derecho incorporado, los ttulos alores son personales, reales y
obligacionales.
(. Los ttulos personales representan la participacin del titular en una sociedad, ra%n
por la cual tambin se les llama ttulos de participacin.
). Los ttulos reales confieren al poseedor legitimo un derecho real sobre una cosa.
Estos ttulos tambin reciben el nombre de ttulos representatios de mercancas,
para indicar que las cosas a las cuales se refieren se encuentran incorporadas en
los ttulos.
.. Los ttulos obligacionales incorporan crditos de car#cter pecuniario. !on llamados
tambin ttulos de pago. El hecho de que incorporen una promesa incondicional de
pagar una suma de dinero, es decir, que representen un crdito, ha dado lugar a la
denominacin de ttulos de crdito.
D. 'or los efectos de la causa en la ida de los ttulos, estos pueden agruparse en causales
y abstractos.
(. En los ttulos causales, la causa esta deliberadamente e"presada en el documento y
no se separa de l para ning,n propsito.
). En los ttulos abstractos, la causa es desinculada del ttulo, aunque est indicada
en l, y no tiene ninguna releancia ulterior en la ida de ste.
E. 'or su forma de circulacin, los ttulos alores se diiden en nominatios, a la orden y al
portador. Es la clasificacin que llea a cabo la propia ley.
(. Los ttulos normatios o directos son aquellos que se/alan como titular a una
persona determinada. 'ara la transmisin del ttulo es necesario que se cumplan las
reglas de cesin de crditos. El ttulo nominatio m#s usado en 0ene%uela es el de
la accin de la sociedad annima, forma obligatoria en ra%n de disposiciones
proenientes de los acuerdos de integracin econmica.
). Los ttulos a la orden son los que se/alan como beneficiario a una persona
determinada o cualquier otra que sta indique. La transmisin de los ttulos a la
orden se erifica por medio del endoso y por la entrega del documento. Este puede
ser objeto de negociacin por medio distinto al endoso.
.. Los ttulos al portador son aquellos que designan como titular al portador o aquellos
en que la falta de designacin implica atribucin al portador.
EL C1E2/E
La palabra cheque est# indisolublemente unida al ocablo ingls e"chequer,
que significa tablero 1de ajedre% o de damas2. El soberano ingles libraba ordenes contra su
tesorera, las cuales llamaban e"chequer bills, por la forma que adoptaba el tapi% que cubra
la mesa de la tesorera inglesa. De la e"presin e"chequer bill surgi la palabra cheque.
3ueron los ingleses los padres adoptios del cheque 1+onelli2 y los promotores de su
diulgacin, la cual se e"tendi al mundo entero.
En 0ene%uela, la legislacin sobre cheque fue introducida en (.456. El -digo de
-omercio de ese a/o adopt las normas del -digo de -omercio italiano de (.77), a las
cuales se hi%o insensible. El descuido del legislador ene%olano en materia de cheque ha
sido tan grande, que al producirse la incorporacin de la reglamentacin de la
reglamentacin de la letra de cambio en (.4(4, ni siquiera se tom el trabajo de reisar las
normas de reisin cuando en materia de letra de cambio no e"isten dispositios sobre el
particular.
El cheque es el medio m#s utili%ado para disponer de los fondos de una
cuenta corriente bancaria, pero no la ,nica forma. 'or la relatia independencia del cheque y
de la cuenta corriente bancaria, la doctrina prealeciente habla de la e"istencia de un pacto
accesorio de cheque, superpuesto a los contratos bancarios de una cuenta corriente. El
conenio de cheque no es un contrato autnomo, sino un acuerdo accesorio de la cuenta
corriente.
El cheque, como ttulo de crdito, es el documento necesario para ejercitar el
derecho literal y autnomo indicado en el mismo.
LET#* .E C*$3%'
!u funcin es la de permitir la circulacin y la reali%acin del crdito en forma
particularmente r#pida y segura. -umple esencialmente la funcin econmica de ser
instrumento de crdito a corto pla%o, tanto en el campo comercial como en el financiero. !u
funcin tpica es la de diferir el pago de una suma de dinero, dando al mismo tiempos al
beneficiario la posibilidad de conertir el crdito en moneda mediante la transferencia del
ttulo.
8na letra de cambio es el ttulo de crdito formal y completo que contiene la
promesa incondicionada y abstracta de hacer pagar a su encimiento al tomador o a su
orden una suma de dinero en lugar determinado, inculando solidariamente a todos lo que
en ella interienen.
La letra de cambio no nace de improisto, la actual letra de cambio es el producto de
una lenta eolucin a tras de la cual fueron precis#ndose sus rasgos y sus reglas propias.
Las letras de cambio se populari%aron con el florecimiento del comercio, cuyas
manifestaciones m#s importantes ocurran en las ferias, hacia donde mercaderes y se/ores
se dirigan, transportando el dinero en forma de letras de cambio. &ntes de la fecha indicada
en la letra para recibir su monto se acostumbraba presentar est# al librado, quien
erbalmente manifestaba estar dispuesto a cumplir la orden o retena el documento y tal
retencin equiala a aceptacin.
El endoso
&ntes de la utili%acin del endoso, la letra era empleada para el pago de deudas
recprocas entre los comerciantes, a tras de mecanismos diferentes9 el acreedor libraba
una letra contra su deudor y por cuenta de su propio acreedor: el tomador que quera pagar
con la letra a un tercero, firmaba como aalista, el ttulo acordaba al representante del
tomador la facultad de ser sustituido por otra persona para el cobro de la letra.
La letra pasa a constituirse en un instrumento de pago entre los e"tra/os al primitio
contrato de cambio trayecticio que le haba dado origen y su uso sin la interencin de los
banqueros se uele frecuente.
El endoso permitir# que la cambial se transforme, con el tiempo, en instrumento para
la circulacin de un crdito independiente de la relacin de emisin, en el papel moneda de
los comerciantes.
El aval
Durante la poca en que la letra de cambio constituy la representacin del contrato
de cambio trayecticio y, en consecuencia, era un ttulo e"pedido por un banquero, el
documento estaba dotado de una gran seguridad en cuanto a su pago. La palabra aal ha
dado lugar a discrepancias en cuanto a su origen.
El aal puede definirse como una institucin tpicamente cambiaria, que tiene por
finalidad garanti%ar el pago de la letra de cambio. Esa garanta tiene como funcin, entre
oras, refor%ar la capacidad circulatoria de la letra de cambio.
EL 4*(*#5
El pagar cambiario nace en la baja edad media con la fisonoma propia de otros
documentos notariales que contenan el reconocimiento de haber obtenido una suma de
dinero y la consiguiente promesa de restituirla. El pagar se mantuo en las legislaciones
como lo que fue desde su origen, como una promesa de pago9 el emitente del pagar no
ordena a nadie que pague sino que se obliga l mismo a pagar.
El pagar es un ttulo por medio del cual una persona se obliga a pagar a la orden de
otra persona una cantidad de persona en una fecha determinada. El pagar es una promesa
de pago y siendo un ttulo a la orden es transmisible por medio de endoso.
Las Libran6as
La funcin de la libran%a era la de hacer posibles ciertas formas de giro que
entonces no estaban autori%adas alindose de la letra de cambio. 'or otra parte, la letra
deba librarse a cargo de una persona distinta del librador. *ales limitaciones quedaban
superadas con la libran%a, la cual era concebida como un ttulo que poda cumplir las
mismas funciones de la letra, pero tambin como un ttulo en el cual librador y librado podan
ser la misma persona, y el lugar del pago poda ser el mismo de la emisin.
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