Colegio Universitario de limn.

Finanzas II.

Mercados financieros.

Keyssibeth Calvo torres,
Amanda Delgado Porras,
Grindy Reyes Figueroa.

Ao: 2014





Introduccin
La siguiente investigacin trata sobre los mercados financieros y los diferentes tipos de mercado, se
dar a conocer los participantes de mercados capitales as tambin todo lo relacionado con la bolsa
de valores y el sistema financiero costarricense y la SUGEF.
Sabemos que un mercado financiero es un espacio en el que se realizan los intercambios de
instrumentos financieros y se definen sus precios con base a la investigacin conoceremos un poco
ms sobre estos temas.

































MERCADOS FINANCIEROS.
Mercado financiero es un espacio (fsico o virtual) en el que se realizan los intercambios de
instrumentos financieros y se definen sus precios. En general, cualquier mercado de materias primas
podra ser considerado como un mercado financiero si el propsito del comprador no es el consumo
inmediato del producto, sino el retraso del consumo en el tiempo.
Los mercados financieros estn afectados por las fuerzas de oferta y demanda. Los mercados colocan
a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo as ms fcil encontrar posibles compradores.
Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes en la negociacin.
Fijar los precios de los productos financieros en funcin de su oferta y su demanda.
Reducir los costes de intermediacin, lo que permite una mayor circulacin de los productos.
Administrar los flujos de liquidez de productos o mercado dado a otro.
Por activos transmitidos se dividen en:
Mercados monetarios.
Los mercados monetarios son aquellos que se caracterizan por la transmisin de activos
generalmente con menor riesgo, mayor liquidez, a menor plazo y muy frecuentemente a tipo de
inters fijo. Suelen ser ttulos que suponen una participacin en un endeudamiento de un agente
econmico. Incluimos en los mercados monetarios los de la Deuda Pblica, los mercados
interbancarios, los de pagars de empresa, los de ttulos hipotecarios y algunos otros de menor
importancia cuantitativa.
Sus caractersticas fundamentales son las siguientes:
1. Son mercados al por mayor puesto que, sus participantes suelen ser grandes entidades
financieras o empresas industriales, que negocian grandes cantidades de recursos financieros
a partir de las decisiones de profesionales especializados.
2. En estos mercados se negocian activos con escaso riesgo, derivado tanto de la solvencia de las
entidades emisoras (Tesoro Pblico o instituciones financieras o industriales de gran tamao)
como de las garantas adicionales que aportan (ttulos hipotecarios, por ejemplo, o pagars de
empresa avalados por una entidad bancaria.)
3. Son activos negociados con mucha liquidez, derivada tanto de su corto plazo de vencimiento,
que habitualmente no rebasa los 18 meses, como de sus posibilidades de negociacin en
mercados secundarios.
4. Han mostrado gran flexibilidad y capacidad de innovacin financiera, que ha provocado la
aparicin de nuevos intermediarios financieros, nuevos activos financieros y tcnicas de
emisin ms innovadoras, entre las que destacan las siguientes:



Mercados de capitales.
Los mercados de capitales son aquellos en los que se suelen transmitir activos con mayor nivel de
riesgo, a mayor plazo o sin plazo determinado y que se emiten tanto de renta fija como variable. Son
ttulos tanto de participacin en el endeudamiento de un agente econmico como de participacin en
su capital. El mercado de capitales ms conocido es la Bolsa.
- Tipos de mercados de capitales
En funcin de los que se negocia en ellos:
Mercados de valores
Instrumentos de renta fija.
Instrumentos de renta variable.
Mercado de crdito a largo plazo (prstamos y crditos bancarios).

- Participantes del mercado de capitales.
Dentro del mercado accionario intervienen diversas instituciones del sistema financiero que participan
regulando y complementando las operaciones que se llevan a cabo dentro del mercado. Las
siguientes cuatro entidades son las ms imprescindibles:
Bolsa de Valores: Su principal funcin es brindar una estructura operativa a las operaciones
financieras, registrando y supervisando los movimientos efectuados por oferentes y demandantes
de recursos. Adems, da f de cotizaciones e informa al inversionista de la situacin financiera y
econmica de la empresa y del comportamiento de sus instrumentos financieros.
Emisoras: Son entidades que colocan acciones (parte alcuota del capital social) con el fin de
obtener recursos del pblico inversionista. Las emisoras pueden ser sociedades annimas, el
gobierno federal, instituciones de crdito o entidades pblicas descentralizadas.
Intermediarios (Casa de Bolsa): Realizan las operaciones de compra y venta de acciones, as
como, administracin de carteras y portafolio de inversin de terceros.
Inversionista: Los inversionistas pueden categorizarse en persona fsica, persona jurdica,
inversionista extranjero, inversionista institucional o inversionista calificado. Son personas o
instituciones con recursos econmicos excedentes y disponibles para invertir en valores.
Accionistas: los accionistas buscan invertir su dinero comprando acciones de empresas
corporativas para mover o controlar empresas o una en particular.

Mercado de valores.
Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la renta variable y
la renta fija de una forma estructurada, a travs de la compraventa de valores negociables. Permite
la canalizacin de capital a medio y largo plazo de los inversores a los usuarios.
El conjunto de normas y participantes tiene como objeto permitir el proceso de emisin, colocacin,
distribucin e intermediacin de los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores o
internacional se puede deducir.

Se consideran valores negociables, en todo caso:
Las acciones de sociedades y los valores negociables equivalentes a las acciones, as como
cualquier otro tipo de valores negociables que den derecho a adquirir acciones o valores
equivalentes a las acciones, por su conversin o por el ejercicio de los derechos que confieren.
Las cuotas participativas de las cajas de ahorros y las cuotas participativas de asociacin de la
Confederacin Espaola de Cajas de Ahorros.
Los bonos, obligaciones y otros valores anlogos, representativos de parte de un emprstito,
incluidos los convertibles o canjeables.
Las cdulas, los bonos y participaciones hipotecarias.
Los bonos de titulacin.
Las participaciones y acciones de instituciones de inversin colectiva.
Los instrumentos del mercado monetario entendiendo por tales las categoras de instrumentos
que se negocian habitualmente en el mercado monetario tales como las letras del Tesoro,
certificados de depsito y pagars, salvo que sean librados singularmente, excluyndose los
instrumentos de pago que deriven de operaciones comerciales antecedentes que no impliquen
captacin de fondos reembolsables, etc

Bolsa nacional de valores.
La Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica es una empresa privada cuyo objetivo es facilitar las
operaciones burstiles y promover el desarrollo del mercado de capitales del pas.
El trabajo de la Bolsa ha servido para canalizar el ahorro y promover la inversin pblica y privada,
contribuyendo de esta forma con el crecimiento social, econmico y empresarial de Costa Rica.

Con el propsito de fomentar la educacin en temas burstiles, en el ao 2004 la Bolsa crea la
subsidiaria Fundeval, la cual realiza una serie de actividades de capacitacin en temas relacionados al
mercado de valores, tales como: el programa de Formacin de Agentes de Bolsa, el programa de
Mercados Financieros Internacionales y el programa de Gestores de Carteras de Inversin.

Con el fin de disear productos atractivos para los inversionistas y colaborar con el desarrollo y
crecimiento de las PYMEs del pas, en el ao 2007 se crea el Mercado Alternativo para Acciones
(MAPA), como una plataforma puente entre inversionistas sofisticados y empresas con alto potencial
de crecimiento, que por la etapa de desarrollo en que se encuentran, tienen acceso limitado al
financiamiento bancario o no estn an en condiciones para ingresar al mercado pblico de valores.

Los objetivos estratgicos de MAPA son:

Proveer una plataforma para el desarrollo de empresas privadas, pequeas y medianas, que se
encuentren en etapa de crecimiento, facilitndoles el acceso a una fuente alternativa de recursos:
el capital accionario.

Promover la adopcin, por parte de las empresas meta, de altos estndares de Gobierno
Corporativo y de transparencia para con sus inversionistas;




Ofrecer a inversionistas institucionales y sofisticados la opcin de participar en el capital de
empresas con gran potencial de crecimiento, en un marco que les permite acceso a informacin
pertinente sobre stas, una gestin profesional y transparente, la proteccin de sus intereses
minoritarios y un tratamiento igualitario respecto a otros socios.
Facilitar la salida de los socios fundadores o de cualquier otro inversionista, una vez que la
empresa alcance un mayor grado de desarrollo.

Como gestor de MAPA, la Bolsa cumple las siguientes funciones:
Asiste a las empresas y a los Patrocinadores en la aplicacin de los requisitos y en el
cumplimiento de las obligaciones de MAPA durante el proceso de admisin.
Monitorea el cumplimiento de las normas de MAPA por parte de las empresas (una vez
admitidas), en particular, de la emisin de informacin peridica y la publicacin de hechos
relevantes.
Organiza y ejecuta todos los componentes del Convenio de Cooperacin Tcnica entre el BID y la
Bolsa.
Provee y mantiene el sitio web de MAPA, el cual contiene toda la informacin pertinente sobre las
empresas para sus inversionistas, y tambin la plataforma virtual para la compraventa de
acciones de las empresas.

Bolsa electrnica de valores.
Sistema computacional que permite realizar transacciones Burstiles de instrumentos de renta fija y
variable, va electrnica, es decir, a travs de un computador que est conectado a una red especial
de usuarios.
Operacin y caractersticas de actividades burstiles.
La palabra burstil se emplea para designar a todo aquello relativo a la Bolsa de Valores, sus
operaciones, sus valores, ndices, entre otras cuestiones.

Entre las operaciones burstiles ms habituales, se encuentran la venta y la compra de bonos
emitidos por el Estado o por compaa privadas; de acciones de aquellas empresas que cotizan en la
bolsa; y de otros instrumentos que permiten desarrollar inversiones.
La operatoria burstil permite que una persona convierta sus ahorros en inversiones, esperando
recibir una ganancia a partir de los dividendos otorgados por los valores que compra. Las empresas,
por su parte, cotizan en la bolsa para que sus acciones sean compradas por los inversores,
obteniendo as importantes recursos financieros. El Estado, por ltimo, tambin puede generar
recursos al ofrecer bonos y otros instrumentos en el mercado burstil.
Las operaciones burstiles, de todos modos, no son bien vistas por todos los sectores de la vida
econmica y poltica de un pas. Hay quienes piden que se apliquen impuestos sobre este tipo de
actividades ya que alientan la especulacin y no fomentan la produccin. Por lo tanto, los recursos
que se generan suelen reinvertirse en nuevas operaciones burstiles, sin que la sociedad en general
se beneficie.

Caractersticas
Rentabilidad: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un rendimiento y este se
puede obtener de dos maneras: la primera es con el cobro de dividendos y la segunda con la
diferencia entre el precio de venta y el de compra de los ttulos, es decir, la plusvala o minusvala
obtenida.
Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van cambiando de
valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este riesgo se puede hacer
menor si se mantienen ttulos a lo largo del tiempo, con lo que la probabilidad de que la inversin
sea rentable y segura es mayor. Por otra parte, conviene diversificar la compra de ttulos, esto es,
adquirir de ms de una empresa.
Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender rpidamente.


SISTEMA FINANCIERO COSTARICENSE.
Un sistema financiero es el conjunto de instituciones y participantes que generan, captan,
administran y dirigen el ahorro. Se rige por las legislaciones que regulan las transacciones de activos
financieros y por los mecanismos e instrumentos que permiten la transferencia de stos entre
ahorrantes e inversionistas, cumpliendo as una importante funcin en toda la economa
Por ejemplo, las empresas que desean invertir en equipamiento y no disponen de suficientes capital,
necesitan recursos. Por otro lado, supongamos una familia o varias que disponen de ahorros y que
desean obtener una remuneracin sobre ellos. La conjuncin de ambas necesidades, la de unos por
obtener recursos financieros y la de los otros por colocarlos en el mercado favorece el intercambio.
No obstante, es preciso que ese intercambio se realice bajo unas normas, en un lugar concreto (fsico
o no fsico), en un determinado formato (con una formalizacin concreta, lo que llamamos productos
financieros) y a travs de alguna Institucin.

Superintendencia de entidades financieras
La SUGEF aclara que, en materia de prestacin de servicios y productos financieros, es de su
competencia regular la divulgacin de la informacin y publicidad que hagan las entidades
supervisadas, con el fin de asegurar condiciones de transparencia y calidad de la informacin. No
obstante, esta Superintendencia carece de atribuciones legales para arbitrar o resolver conflictos que
se presenten entre las entidades supervisadas y sus clientes, como consecuencia de los contratos
privados suscritos entre ambos. En ese sentido, en caso de no dirimirse por los procedimientos
administrativos contemplados en nuestro ordenamiento jurdico, dichos conflictos necesariamente
debern resolverse en las instancias judiciales correspondientes.





- Objetivo:
Velar por la estabilidad, la solidez y el funcionamiento eficiente del sistema financiero nacional, con
estricto apego a las disposiciones legales y reglamentarias y de conformidad con las normas,
directrices y resoluciones que dicte la propia institucin, todo en salvaguarda del inters de la
colectividad.
- Funciones:
1. Velar por la estabilidad, la solidez y el funcionamiento eficiente del sistema financiero nacional.
2. Fiscalizar las operaciones y actividades de las entidades bajo su control.
3. Dictar las normas generales que sean necesarias para el establecimiento de prcticas bancarias
sanas.
4. Establecer categoras de intermediarios financieros en funcin del tipo, tamao y grado de riesgo.
5. Fiscalizar las operaciones de los entes autorizados por el Banco Central de Costa Rica a participar
en el mercado cambiario.
6. Dictar las normas generales y directrices que estime necesarias para promover la estabilidad,
solvencia y transparencia de las operaciones de las entidades fiscalizadas.
7. Presentar informes de sus actividades de supervisin y fiscalizacin al Consejo Nacional de
Supervisin del Sistema Financiero.
8. Cumplir con cualesquiera otras funciones y atributos que le correspondan, de acuerdo con las
leyes, reglamentos y dems disposiciones atinentes.



















Conclusin

Al finalizar esta investigacin hemos llegado a la conclusin que los mercados financieros abarcan
una gran gama de nuestro pas. Incluyendo en estas la bolsa de valores donde se promueve la
inversin pblica o privada que contribuye con el crecimiento social, econmico y empresarial de
Costa Rica.
Se nos da la opcin de invertir en grandes empresas con el fin de duplicar o hasta triplicar nuestra
inversin, llegando a formar parte de los mercados financieros y ayudando con el desarrollo de los
mercados en nuestro pas.