CRISIS RUSA DE 1998: ESO NO PUEDE PASAR AQU?

Rusia es uno de los muchos ejemplos que pueden usarse para describir una crisis
de divisas, pero tambin para explicar cmo y por qu la irracionalidad que
significa tener una economa manejada, y no de mercado libre, siempre conduce
al fracaso.
Esto es as, pues los individuos son personas que, a pesar de las presiones
externas que puedan sufrir de parte de sus gobiernos o grupos de poder, en ltima
instancia siempre conservarn su suprema libertad de pensamiento.
A partir de ella, si las condiciones lo permiten actuarn tambin con libertad y
apertura para su toma de decisiones, pero si no, de todos modos muchos lo harn
a escondidas, preparndose en todo momento para las duras consecuencias
que, por entendimiento o instinto, saben que llegarn.
Por ello, siempre que se quiere imponer precios de forma arbitraria para que
cualquier producto se venda artificialmente ms caro o ms barato de lo que en
verdad vale, se generan distorsiones en el mercado que terminan tarde o
temprano, sin remedio, en un ajuste forzado por el mismo mercado.
Sobra decir que las consecuencias sern ms graves, entre mayor y ms
prolongada haya sido la manipulacin. Al final, las fuerzas de oferta y demanda
que deben dictar los precios, terminan prevaleciendo por la buena o por la mala.
Esto viene al caso en el tema de la crisis rusa de 1998, en tiempos de Boris
Yeltsin, pues como tantas otras, tuvo el comn denominador de pretender
defender el valor de su divisa local frente a las extranjeras sobre todo el dlar
estadounidense, cuando ya era demasiado tarde. El tipo de cambio entonces se
mantena alrededor de 6 rublos por dlar.
Una psima decisin poltica para tratar de evadir algo que solo tena arreglo en lo
econmico, y que al ltimo, una vez agotadas las municiones para su defensa las
reservas internacionales, condujo al punto culminante de la crisis el 17 de agosto
de ese ao, cuando las autoridades rusas tuvieron que devaluar el rublo, declarar
el impago (default) de sus deudas internas y declarar una moratoria de sus bancos
comerciales con sus acreedores externos.

Pero, por qu llegaron hasta ese punto? Muy sencillo. El optimismo
desbordado que se vivi en Rusia despus del derrumbe de la Unin Sovitica
(que por cierto, demuestra tambin que las economas centralmente planificadas
se entierran a s mismas), por las reformas que introdujo para tener una economa
de mercado, pronto se fue agotando por diversas causas.
Hacia 1997, en promedio los salarios reales haban cado a la mitad de lo que eran
en 1991, la inversin extranjera directa per cpita era muy baja y haba una dbil
recaudacin de impuestos que provoc que el dficit fiscal permaneciera elevado.
Por otra parte, el levantamiento de restricciones permiti que los bancos rusos
comenzaran a endeudarse cada da ms en divisa extranjera, al tiempo que el
gobierno vea cmo el pago de intereses de su deuda absorba gran parte de su
bajo presupuesto.
En este contexto, Rusia enfrentaba adversidades externas, como la crisis de los
llamados tigres asiticos del verano de 1997, y la cada en los precios del
petrleo y metales no ferrosos, su principal fuente de divisas, que comenz en
diciembre. Mal y de malas.
Para el ao siguiente, a la vista de los ms avezados, la debacle de Rusia y su
divisa, era inminente.

No hay lugar a dudas que si bien era inevitable, fue peor debido a un psimo
manejo del pas, evidenciado en declaraciones como las del presidente del Banco
Central, Sergei Dubinin, quien frente a funcionarios gubernamentales advirti de
una crisis de deuda en tres aos; y las del primer ministro Kiriyenko que hablaron
de un gobierno muy pobre. Todas, psimas seales para los inversores.
Esa desconfianza se expres en el rendimiento de sus bonos soberanos, que para
mayo de 1998 ya se haban disparado por encima del 50%, algo como lo que
hemos observado recientemente en algunos pases de Europa
como Grecia y Espaa, pero de proporciones mayores.
El derrumbe general sobrevino el 13 de agosto de 1998, con el desplome de los
mercados de valores, de divisas y bonos, que empujaran la ya mencionada
devaluacin del 17 de agosto. Una amarga medicina tomada por fuerza, y que una
vez que se dej a flotacin el tipo de cambio el 2 de septiembre, lo llevara a 21
rublos por dlar a finales de diciembre. Devastador para el poder de compra de los
rusos.
Un golpe que por desgracia conocan de sobra desde
antes, pues si bien el ndice de Precios al Consumidor a finales de ese ao haba
subido casi 85%, tan solo cinco aos antes, en 1993, se haba disparado ms
de 874%.
La moraleja de la historia es: no importa qu tan arrogante un gobierno pueda ser
ms an si sus decisiones carecen de inteligencia, la fuerza que pueda tener es
insignificante para las leyes naturales de la economa. Dispendio, manipulacin de
mercados, sobreendeudamiento, etc. llevan siempre a la ruina, una leccin que
deberan tener presente otros pueblos, como el estadounidense, que en ocasiones
piensan: eso no puede pasar aqu.
En vez de eso, deberan voltear a ver la sabidura del sentido comn. El trabajo
arduo, el ahorro, la constancia y la creacin de capital son la verdadera frmula de
la prosperidad, que para ser autntica y duradera, debe basar sus transacciones
tambin en un sistema de dinero honesto, oro y plata, tan desestimados por los
adoradores del derroche, los atajos a la falsa riqueza y las monedas fat.
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