por Michael Snyder

May 26, 2014

del Sitio Web TheEconomicCollapseBlog
traduccin de El Robot Pescador
Mayo 28, 2014
del Sitio Web ElRobotPescador
Versin original en ingles








La burbuja de derivados a nivel global, es ahora un 20% ms grande de lo que lo era antes de la
gran crisis financiera que nos golpe en 2008.

Se trata de la burbuja financiera ms grande que el mundo haya visto jams y cuando finalmente
estalle, se convertir en una autntica pesadilla para el sistema financiero global.

Segn el Banco de Pagos Internacionales (BIS), el valor nocional total de los contratos de
derivados de todo el mundo se ha disparado hasta la asombrosa cantidad de 710 billones de
dlares (710,000,000,000,000 $).


Otras estimaciones la sitan en ms de mil billones de dlares.

Para tomar conciencia de la enormidad de la burbuja, por ejemplo, el PIB de los EE.UU. ronda los
17 billones de dlares en 2014. As pues, 710 billones es una cantidad casi inimaginable.

Pero en lugar de hacer algo contra la conducta imprudente y enloquecida de los grandes bancos,
nuestros lderes han permitido que la burbuja de los derivados y los propios bancos que la han
creado, sean ms grandes que nunca.

De hecho, los grandes bancos de Wall Street son, en conjunto, un 37 por ciento ms grandes
ahora de lo que lo eran justo antes de la ltima recesin.





As pues, la expresin "Demasiado grande para quebrar" que se utiliz de subterfugio para
rescatar a la banca en la ltima crisis, queda empequeecida ante el problema que se cierne
sobre todos nosotros.

Para comprender lo que es un derivado, Mayra Rodrguez Valladares, directora gerente de MRV
Associates, nos proporciona una definicin de lo que es en un reciente artculo del New York
Times
Un derivado, en pocas palabras, es un contrato entre dos partes cuyo valor se determina por los
cambios en el valor de un activo subyacente. Estos activos pueden ser bonos, acciones, materias
primas o divisas.


Mayra Rodriguez Valladares
Directora gerente de MRV Associates

La mayora de los contratos se negocian de manera que los detalles sobre los precios, la medicin
del riesgo y las garantas, si las hay, no estn disponibles al pblico.
En otras palabras, un derivado no tiene ningn valor intrnseco. Es esencialmente una apuesta.
Por lo general, los contratos de derivados tienen que ver con el movimiento de las tasas de
inters.

Pero hay muchos, muchos otros tipos de derivados.

La gente est apostando a casi cualquier cosa que se pueda imaginar y Wall Street se ha
transformado en el casino ms grande de la historia del planeta.





Tras la ltima crisis financiera, nuestros polticos nos prometieron que iban a hacer algo para
controlar el comercio de derivados.

Pero por contra, el tamao de la burbuja de derivados ha alcanzado un nuevo mximo histrico.

En el artculo del New York Times mencionado anteriormente, Goldman Sachs y Citibank fueron
sealados como dos de los "jugadores" que han experimentado un mayor crecimiento en esta
rea en los ltimos aos
Goldman Sachs ha estado aumentando sus volmenes de derivados desde la crisis y dispona de
una cartera de aproximadamente 48 billones de dlares a finales de 2013.

Bloomberg Businessweek inform recientemente que, como parte de su estrategia de crecimiento,
Goldman planea vender an ms derivados a sus clientes.

Citibank, tambin ha ido incrementando su portafolio de derivados y, de hecho, su cartera de
derivados ha aumentado en ms del 65% desde la crisis, hasta alcanzar los 62 billones de
dlares.
Segn cifras oficiales del gobierno norteamericano, los 25 principales bancos de Estados Unidos
tienen ahora un total de ms de 236 billones de dlares expuestos a derivados.

Pero hay cuatro bancos que empequeecen a todos los dems.

Las siguientes son las cifras ms recientes de esos cuatro bancos


JPMorgan Chase
Total activos: 1,945,467,000,000 $ (casi 2 billones de dlares)
Exposicin total a los derivados: 70,088,625,000,000 $ (ms de 70 billones de dlares)





Citibank
Total activos: 1,346,747,000,000 $ (un poco ms de 1,3 billones de dlares)
Exposicin total a los derivados : $ 62,247,698,000,000 (ms de 62 billones de dlares)





Bank Of America
Total activos: 1,433,716,000,000 $ (un poco ms de 1,4 billones de dlares)
Exposicin total a los derivados: $ 38,850,900,000,000 (ms de 38 billones de dlares)





Goldman Sachs
Total activos: 105 616 000 000 $ (105 mil millones de dlares)
Exposicin total a los derivados : $ 48,611,684,000,000 (ms de 48 billones de dlares)


Si el mercado de valores sigue subiendo, las tasas de inters se mantienen estables y la
economa mundial no experimenta un descenso importante, esta burbuja probablemente no
estallar.

Pero si se produce un choque importante en el sistema, podramos experimentar fcilmente una
gran crisis de derivados y varios de estos bancos podramos quebrar simultneamente.





Como podemos ver, la economa de EE.UU. es como un paciente con un cncer muy avanzado.
Podemos tratar de matar el cncer (los bancos), pero desgraciadamente, en el proceso, tambin
mataremos al paciente.

En este momento, los cinco bancos ms grandes de Norteamrica representan el 42 por ciento de
todos los prstamos en todos los EE.UU. y los seis bancos ms grandes controlan el 67 % de
todos los activos bancarios .

Si ellos caen, cae toda la economa de EE.UU.
Pero esto no slo sucede en los Estados Unidos.
El gigante bancario alemn Deutsche Bank cuenta con ms de 75 billones de dlares expuestos a
derivados.





Eso es an ms que lo que tiene cualquier banco de EE.UU.
Esta burbuja de derivados es una "espada de Damocles" que pende sobre la economa global, da
tras da, mes tras mes, ao tras ao.



La espada de Damocles, de Richard Westall, 1812
Como podemos ver, prcticamente ninguno de los problemas subyacentes que causaron la ltima
crisis financiera han sido corregidos. Todo lo contrario, los problemas de la economa se han
vuelto an ms grandes y las burbujas financieras han crecido mucho ms.

Esperemos que esta burbuja no estalle jams, o las consecuencias sern incalculables